Upload
doandang
View
220
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Finnair-konserni
Tilinpäätös 1.1.-31.12.2007
Finnair selvästi yli eurooppalaisen tason
Eurooppalaiset verkostoyhtiöt kasvoivat viisi prosenttia, Finnairin reittiliikenne 18,5 prosenttiaFinnair nopeimmin kasvava Eurooppa-Aasia-lentoyhtiöPuolet eurooppalaisten yhtiöiden Aasian-liikenteen lisäyksestä on Finnairin kasvua
Finnair piti lupauksensaVuosi 2006 oli varikkokäynti, vuonna 2007 tehtiin tulostaKannattavuus parani roimasti joka neljännekselläSijoitetun pääoman tuotto uuteen ennätykseenTehostamisohjelma terävöitti kustannusrakennettaLiikenteen kasvu ja käyttöasteet ennätyksellisellätasollaKeskihinta toipui loppuvuodestaYksikkökustannukset laskivat selvästi, kalliista polttoaineesta huolimatta80 milj. euron tehostamisohjelma toteutettuAsiakastyytyväisyydessä parantuva trendi
Selvä parannus kannattavuudessa
--
-
-
-
39,0
9,6
Muutos%
11,296,6EBIT ilman myyntivoittoja, johdannaistenkäyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisiaeriä
-14,7138,9Tulos ennen veroja
-8,814,5Johdannaisten käyvän arvon muutos
-10,8141,5Liikevoitto/-tappio (EBIT)
1 989,62 180,5Liikevaihto, milj.€
-13,230,4Kertaluontoiset erät
206,8287,4EBITDAR ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvonmuutoksia ja kertaluonteisia eriä
20062007
Kannattavuus parani joka neljänneksellä
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
MEUR
2003 2004 20052002 2006 2007
Toiminnallisen liikevoiton muutos vuosineljänneksittäin (ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä)
Sijoitetun ja oman pääoman tuottorullaava 12 kk
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Q1 20
02Q2
2002
Q3 20
02Q4
2002
Q1 20
03Q2
2003
Q3 20
03Q4
2003
Q1 20
04Q2
2004
Q3 20
04Q4
2004
Q1 20
05Q2
2005
Q3 20
05Q4
2005
Q1 20
06Q2
2006
Q3 20
06Q4
2006
Q1 20
07Q2
2007
Q3 20
07Q4
2007
% ROE oman pääoman tuotto ROCE sijoitetun pääoman tuotto
Kaikki liiketoiminta-alueet paransivat
Reittiliikenteen kannattavuus parani selvästi, vaikka yksikkötuotot laskivatLomaliikenne erittäin kannattavaaFinnair Tekniikan kilpailukykyprojekti kantaa hedelmääRahdin keskihinnat laskivat kiristyneen kilpailun vuoksi, mutta kysyntä on vahvaaNorthport edelleen tappiollinen; Norjan ja Ruotsin liiketoiminnat myytiin Menzies Aviationille
Jatkuva liiketoimintaportfolionoptimointi
•Horizon Travel•Calypso
•FlyNordic•Finnhandling AB•Northport Norway AS•Kotimaan asemat
Yksikkökulut laskeneet -tuottoja enemmänMuutos edelliseen vuoteen
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
% Yksikkötuotot (EUR c/RTK) Yksikkökustannukset (EUR c/ATK)
2004 2005 200620032002 2007
Tehostamisohjelma toteutunut80 miljoonan euron tehostamisohjelma toteutunutVaikutus voimakkain toisella vuosipuoliskollaTulosvaikutus vuodelle 2007 yli 50 MEURTäysi tulosvaikutus 2008Henkilöstövähennykset yli 600 henkeä 2006-07Lentotoimintaryhmään rekrytoitu samaan aikaan yli 200 henkeä vuosittain
Kasvusta huolimatta henkilöstömäärä lähes ennallaan
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Henkilöstö keskimäärinHenkilöä
Yksikkökustannukset laskivat selvästi
+1,8 %-5,4%Lentotoiminnan yksikkökulut* c/ATK
+1,9 %-9,7%Lentokoneiden lease-maksut ja poistot c/ATK-3,1 %-11,3%Muut kulut c/ATK
-7,9 %+2,9%Myynti- ja markkinointikulut €/matkustaja-1,0 %+8,3%Maaselvitys- ja catering-kulut €/matkustaja-3,9 %-3,4%Liikennöimismaksut c/ATK
+24,1 %+1,0%Polttoaineet c/ATK-4,1 %-1,4%Palkat ja henkilösivukulut c/ATK
-3,5 %-7,4%Lentotoiminnan yksikkökulut ilman pa-kuluja* c/ATK
20062007
* ilman johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja järjestelykulujaATK = Available Tonne Kilometer = tarjottu tonnikilometri
Tuottavuus parantunutProductivity (incl. Aero)
(ATK/person) 12 m rolling sum
240
290
340
390
440
490
540
590
01.0
1
05.0
1
09.0
1
01.0
2
05.0
2
09.0
2
01.0
3
05.0
3
09.0
3
01.0
4
05.0
4
09.0
4
01.0
5
05.0
5
09.0
5
01.0
6
05.0
6
09.0
6
01.0
7
05.0
7
09.0
7
ATK1000/person
Polttoainehinnat korkealla
Polttoaineen suojauspolitiikka(Reittiliikenne, 31.12.2007)
68%73%
2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 2010Q2 2010Q3
Polttoaineen osuus viidennes liikevaihdosta
2003: 10,2 % liikevaihdosta2004: 12,5 % liikevaihdosta2005: 15,6 % liikevaihdosta2006: 19,4 % liikevaihdosta2007: 20,2 % liikevaihdosta2008: >22 % liikevaihdosta
Reittiliikenteen polttoaineostoista suojattu 70 % seuraavalta kuudelta kuukaudelta, siitä alenevasti 24 kuukautta.
Parantunut kassavirtakäytetty investointeihin
418294Likvidit rahavarat kauden alussa
-124+246Likvidien varojen muutos
294540Likvidit rahavarat kauden lopussa mukaan lukien kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät korkosijoitukset
66217Rahoituksen rahavirta
-34+37Ennakkomaksujen muutos/muut-252-326Investoinnit-286-289Investointien rahavirta
96318Liiketoiminnan rahavirta
Q1-Q4/2006Q1-Q4/2007Rahavirtalaskelma (milj. euroa)
Rahavirrat tammikuu - joulukuu
Tulorahoitus ja osakeanti vahvistivat tasettaOmavaraisuusaste ja oikaistu nettovelkaantumisaste
0
20
40
60
80
100
120
2002 2003 2004 2005 2006 2007
Omavaraisuusaste Oikaistu nettovelkaantumisaste, Adjusted Gearing%
Aasia kasvun veturiKysyntä kasvoi viime vuonna 32,6 %, matkustajamäärä27,1 % ja rahdin määrä 24,5 %Matkustajakäyttöaste 77,9 %Bisnes-luokka kasvaa keskimääräistä kysyntää nopeammin61 lentoa viikossa AasiaanSuorat lennot 10 kohteeseen, kuuteen päivittäinKaksi uutta konetta, yhteensä 11 konetta Aasian-liikenteessäTarjonta kasvaa yli 20 %Soul uutena kohteena kesäkuusta alkaenAasian-liikenteen kasvu usealla erilaisella markkinalla hajauttaa riskiä
Aasian tarjonta on kasvanut nopeasti
Kiinaan 2001:3 vuoroa/vko2008:25 vuoroa/vko
Japaniin2001:2 vuoroa/vko2008:15 vuoroa/vko
Intiaan2006:3 vuoroa/vko2008:13 vuoroa/vko
0
10
20
30
40
50
60
70
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
KoreaIntiaJapaniKiina Thaimaa
Kaukoliikenneverkosto kesä 2008
7 New York
Tokyo 4Nagoya 4
Osaka 7
Beijing 7Shanghai 7Guangzhou 4Hong Kong 7Bangkok 7
Delhi 7Mumbai 6
Helsinki
Soul 5
Yli puolet tuotoistaEurooppa-Aasia-liikenteestä
43 %
41 %
4 %12 %
Aasia AmerikkaKotimaa Eurooppa
Reittiliikenteen matkustaja- ja rahtituotot 2007
Aasia-Eurooppa
Via Helsinki>50 %
Uudet kaukoliikenteen koneet mahdollistavat kasvua jatkossakin
Vuosina 2007-14• yhteensä enintään 15 koneen A330/A340-laivasto
Vuosina 2014-16• yhteensä enintään 15 koneen A350-laivasto
Modernein Eurooppa-laivasto
Finnairin Eurooppa-laivaston keski-ikä neljä vuotta29 Airbus A320-perheen konettaKymmenen pienempää Embraer 170- ja kuusi isompaa 190-mallin konetta jo laivastossa, kaksi tulossa tänäja kaksi ensi vuonna Uudet koneet ovat lisänneet joustavuutta, parantaneet käyttöastetta, vähentäneet kustannuksia ja ovat ekotehokkaita
Osakeanti merkittiin täysimääräisesti244 milj. euroa oman pääomanehtoista rahoitusta tuleviin investoineihinKokonaisinvestointi 2007-2010 noin miljardi euroa• yli 300 milj. euroa 2007• noin 250 milj. euroa 2008• yli 400 milj. euroa 2009
Varat sijoitettu yritystodistuksiin ja pankkien talletustodistuksiin
Toimintamalli monimutkaistunutEurooppalaisten lentoyhtiöiden täsmällisyys laski viime vuonna viisi prosenttiyksikköäVerkostoliikenne paikallisliikennettä haasteellisempaa myös FinnairilleFinnair kuuluu edelleen Euroopan parhaimmistoonVuoden vaihteen myöhästymisillä ei yhtä yksittäistäsyytäLentoasemien vaatimaton taso jatkuva haaste LomalennoilleYli kahdeksan tunnin myöhästymisiä promillen verran
Haluamme parantaa täsmällisyyttä nykytasosta
Keskitymme varmistamaan, että koneistomme toimii paremmin uudessa, entistä vaativammassa liiketoimintamallissamme Kehitämme tuotannonohjausta, jonka tehtävänä on• selkeyttää työnjakoa• parantaa eri toimintojen koordinointia • ohjata keskitetysti poikkeustilanteiden hoitoa
Toimintoja kehitettäessä turvallisuudesta pidetään kiinni kaikissa oloissaKannustamme tänä vuonna koko henkilöstöä erityisellätäsmällisyysbonuksella
NäkymätAasian-kysyntä jatkaa kasvuaanRahtikysyntä edelleen vahvaKaksi uutta A340-laajarunkokonettaKaksi uutta Embraer 190 -konettaLomaliikenteessä melko hyvät näkymätPolttoainekustannukset nousevat, mutta kilpailukyky säilytetään kustannusrakennetta ruuvaamallaLentäjien TES-neuvottelut keväälläHuono ennustettavuus johtuen taloudellisesta tilanteesta
Liitteet
Keskituotot ja -kuluteur c/RTK & eur c/ATK
0
20
40
60
80
100
120
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
Yksikkötuotot (EUR c/RTK) Yksikkökustannukset (EUR c/ATK)
2004 2005 200620032002 2007
Vahva viimeinen neljännes
--
-
-
-
-
13,9
Muutos%
-24,424,4EBIT ilman myyntivoittoja, johdannaistenkäyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisiaeriä
-26,335,2Tulos ennen veroja
-1,40,2Johdannaisten käyvän arvon muutos
-25,830,8Liikevoitto/-tappio (EBIT)
499,3568,7Liikevaihto, milj.€
0,06,2Kertaluontoiset erät
27,970,6EBITDAR ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvonmuutoksia ja kertaluonteisia eriä
Q4/2006Q4/2007
Liiketoiminta-alueiden tulokset
-24,424,4Yhteensä
3,59,7Lomaliikenne
MEUR
-4,0-7,4Kohdistamattomat erät0,1-0,9Matkapalvelut
-15,13,0Lentotoimintapalvelut
-8,920,0Reittiliikenne
Q4Q420062007
Liikevoitto ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvonmuutoksia ja kertaluonteisia eriä
Investoinnit jaliiketoiminnan nettorahavirta
0
50
100
150
200
250
300
350
2002 2003 2004 2005 2006 2007
Liiketoiminnan nettorahavirta InvestoinnitMEUR
Lentokoneiden vuokravastuut
0
100
200
300
400
500
600
2002 2003 2004 2005 2006 2007
MEUR Joustavuus, edullisuus, riskien hallinta
31.12.2007 kaikki vuokrasopimukset ovat operatiivisia vuokrasopimuksia.Mikäli lentokoneiden vuokravastuu pääomitetaan tavanomaisellamenetelmällä (= vuosittainen lentokoneiden vuokra x 7), olisi näinoikaistu nettovelkaantumisaste 31.12.2007 35,1 %
Finnairin visio 2017
Hyödyntää entistä laajemmin Helsingin maantieteellistä sijaintiaVia Helsinki matkustamisen käsite Laatu- ja ympäristötietoisen lentomatkustajan halutuin vaihtoehto pohjoisen pallonpuoliskon mannertenvälisessä liikenteessäLuotettava ja turvallinen vaihtoehto epävarmassa maailmassaEuroopan suuret lentokentät ruuhkautuvat, Helsinki-Vantaan lentoasemalla vielä tilaa rakentaa ja mahdollisuuksia kehittääKestävä kannattava kasvu, houkutteleva sijoituskohde
Finnair 2017 – On top of the World
Intia avaa uusia mahdollisuuksia
Hyvin alkanut Intian liikenne avaa mahdollisuuden nopeimpien yhteyksien avaamiselle Pohjois-Amerikan ja Intian välille Suomi sijaitsee suorimman reitin varrella Kysynnän odotetaan kasvavan voimakkaasti tulevaisuudessaVenäjän lentoliikenteen oletettu vapautuminen tulevaisuudessa avaa mahdollisuudet täydentääverkostoa
Menestystekijät antavat visiolle siivet
Turvallinen• Osaavat ja ammattitaitoiset ihmiset tekevät laadukasta työtä• Moderni kalusto• Vakaa talous• Asiakkaista ja henkilöstöstä huolehtiminen
Suomalainen• Luotettava, vastuuntuntoinen, täsmällinen, ammattimainen
Luova• Moderni, kehittyvä, innovatiivinen
Raikas• Puhdas, tyylikäs, virkistävä, mutkaton
Finnair taloudelliset tavoitteet”Kestävä, arvoa luova kasvu”
Liikevoitto Liikevoittomarginaali vähintään 6% => yli 120 milj. €
EBITDAREBITDAR-% vähintään 17% => yli 350 M€ EBITDAR-tasonsaavuttaminen lähivuosina
Taloudellinenlisäarvo
Osinkosuhde Vähintään kolmasosa vuosituloksesta maksetaan osinkoina
Oikaistu netto-velkaantumisaste
Leasevastuilla oikaistun nettovelan suhde omaan pääomaan enintään 140%
Tavoitteena tuottaa positiivista taloudellista lisäarvoayli 9,5 %:n pääomakustannuksen (ennen veroja)
Finnairin taloudelliset tavoitteetMittareiden kuvaus
Liikevoitto (EBIT)
EBITDAR
Taloudellinen lisäarvo
Osinkosuhde
Oikaistu netto-velkaantumisaste
Liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot – liiketoiminnan kulut
Tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja
Taloudellinen lisäarvo jää kun liikevoitosta vähennetään sitoutuneen pääoman kustannus
(Korolliset velat + 7* vuosittaiset leasingvuokrat – likvidit varat) / (Oma pääoma + vähemmistöosuus)
Osakekohtainen osinko / osakekohtainen tulos
www.finnair.fi/sijoittajaFinnair-konserni sijoittajasuhteetemail: [email protected]
puh: 09-818 4951fax: 09-818 4092