Fondscanadiendetitresàrevenufixe Frontières ... · Lesnotesci-jointesfontpartieintégrantedesprésentsétatsfinanciers. Fondscanadiendetitresàrevenufixe Frontières Rapportsfinanciersintermédiaires(nonaudité)

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds canadien de titres à revenu fixeFrontières

Rapports financiers intermédiaires (non audité)pour la période close le 29 février 2016

† Prêt de titresLes tableaux ci-après indiquent que le Fonds avait des actifs qui faisaient l’objet d’opérations de prêtde titres en cours aux 29 février 2016 et 31 août 2015.

Valeur globaledes titres prêtés

(en milliersde dollars)

Valeur globalede la garantie

donnée(en milliersde dollars)

xx

29 février 2016 88 434 92 242x

31 août 2015 51 001 53 216x

Type de garantie* (en milliers de dollars)i ii iii iv

xx

29 février 2016 28 868 63 216 – 158x

31 août 2015 13 902 39 314 – –x

x

* Les définitions se trouvent à la note 2j.

Organisation du Fonds (note 1)Le Fonds a été créé le 19 novembre 1999 (date de création).

Début des activitésxx

Catégorie A 24 novembre 1999x

Catégorie C 17 février 2006x

Catégorie I 10 mars 2006x

Catégorie O 15 mars 2005xx

États de la situation financière (non audité)(en milliers, sauf les montants par part)

Aux 29 février 2016 et 31 août 2015 (note 1)

29 février 2016 31 août 2015x

x

Actifxxx

Actif courantx

Placements (actifs financiers non dérivés) † (notes 2 et3) 393 980 $ 414 779 $

x

Trésorerie, y compris les avoirs en devises, à la justevaleur 4 618 3 018

x

Marge 197 66x

Intérêts à recevoir 3 232 3 526x

Montant à recevoir à la vente de titres en portefeuille 1 763 3 641x

Montant à recevoir à l’émission de parts 664 492x

Autres montants à recevoir 2 1x

Actifs dérivés 815 969xxx

Total de l’actif 405 271 426 492xxx

Passifxxx

Passif courantx

Montant à payer à l’acquisition de titres enportefeuille 936 748

x

Montant à payer au rachat de parts 241 611x

Distributions à payer aux porteurs de partsrachetables 3 4

x

Passifs dérivés 89 767xxx

Total du passif 1 269 2 130xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables (note 5) 404 002 $ 424 362 $

xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables, par catégorie

x

Catégorie A 61 507 $ 64 356 $x

Catégorie C 12 739 $ 13 531 $x

Catégorie I 6 003 $ 5 447 $x

Catégorie O 323 753 $ 341 028 $xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables, par part (note 5)

x

Catégorie A 11,62 $ 11,81 $x

Catégorie C 10,44 $ 10,59 $x

Catégorie I 10,49 $ 10,64 $x

Catégorie O 10,45 $ 10,61 $x

1


Fonds canadien de titres à revenu fixe Frontières

États du résultat global (non audité)(en milliers, sauf les montants par part)

Pour les périodes closes les 29 février 2016 et 28 février 2015 (note 1)

29 février 2016 28 février 2015x

x

Profit net (perte nette) sur instruments financiersx

Intérêts aux fins de distribution 6 760 $ 7 606 $x

Revenu de dividendes 30 50x

Profit (perte) sur dérivés (2 040) (4 634)x

Autres variations de la juste valeur des placements etdes dérivés

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) à la vente deplacements et de dérivés 3 388 4 265

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) de change (notes 2fet g) (241) 59

x

Variation nette de la plus-value (moins-value)latente sur les placements et les dérivés (3 009) 16 959

xxx

Profit net (perte nette) sur instrumentsfinanciers ±±± 4 888 24 305

xx

x

Autres produitsx

Profit (perte) de change sur la trésorerie 48 75x

Revenu tiré du prêt de titres 34 40xxx

82 115xx

x

Charges (note 6)x

Frais de gestion ± 671 712x

Honoraires des auditeurs 6 5x

Frais de garde 18 14x

Honoraires versés aux membres du comité d’examenindépendant 1 1

x

Frais juridiques 1 1x

Frais de réglementation 9 10x

Coûts de transaction ±± 1 3x

Charges liées à l’information aux porteurs de parts 175 173x

Retenues d’impôt (note 7) 4 –x

Autres charges 4 4xxx

890 923xx

x

Renonciations / prises en charge par le gestionnaire (197) (191)xx

x

693 732xx

x

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables (à l’exclusion des distributions) 4 277 23 688

xx

x

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par catégorie (à l’exclusion desdistributions)

x

Catégorie A 111 $ 3 012 $x

Catégorie C 87 $ 706 $x

Catégorie I 60 $ 309 $x

Catégorie O 4 019 $ 19 661 $xxx

Nombre moyen de parts en circulation pour lapériode, par catégorie

x

Catégorie A 5 369 5 588x

Catégorie C 1 243 1 474x

Catégorie I 550 431x

Catégorie O 32 095 33 071xxx

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par part (à l’exclusion desdistributions)

x

Catégorie A 0,02 $ 0,53 $x

Catégorie C 0,07 $ 0,48 $x

Catégorie I 0,11 $ 0,71 $x

Catégorie O 0,13 $ 0,59 $x

x

±±± Profit net (perte nette) sur instruments financiersProfit net (perte nette)

Catégorie 29 février 2016 28 février 2015x..

Actifs financiers à la JVRN..

Détenus à des fins de transaction (1 709) $ (5 573) $..

Désignés à la date de passation du contrat 6 597 29 878......

Total des actifs financiers à la JVRN 4 888 $ 24 305 $..

± Taux maximums des frais de gestion facturables (note 6)xx

Catégorie A 1,75 %x

Catégorie C 0,90 %x

Catégorie I 0,40 %x

Catégorie O 0,00 %xx

±± Commissions de courtage et honoraires (notes 8 et 9)

2016 2015x

x

Commissions de courtage et autres honoraires (en milliersde dollars)

x

Total payé – –x

Versés à Marchés mondiaux CIBC inc. – –x

Versés à CIBC World Markets Corp. – –x

Rabais de courtage (en milliers de dollars)x

Total payé – 10x

Versés à Marchés mondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp. – –xx

Frais d’administration et autres charges d’exploitation du Fonds (note 9)

2016 2015x

x

(en milliers de dollars) 17 18xx

Fournisseur de services (note 9)Les montants versés par le Fonds (incluant toutes les taxes applicables) à la Compagnie Trust CIBCMellon au titre des frais de garde, et à Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon (STMCIBC) au titre des services de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluationde portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les périodes closes les 29 février 2016 et28 février 2015 étaient les suivants :

2016 2015x

x

(en milliers de dollars) 19 22xx

2


Fonds canadien de titres à revenu fixe Frontièresx

États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (non audité)(en milliers)Pour les périodes closes les 29 février 2016 et 28 février 2015 (note 1)

Parts de catégorie A Parts de catégorie C Parts de catégorie I Parts de catégorie O

29 février2016

28 février2015

29 février2016

28 février2015

29 février2016

28 février2015

29 février2016

28 février2015

xx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables (à l’exclusiondes distributions) 111 $ 3 012 $ 87 $ 706 $ 60 $ 309 $ 4 019 $ 19 661 $

xxx.

Distributions versées ou à verser aux porteurs de partsrachetables

x.

Du revenu de placement net (361) (459) (134) (173) (76) (69) (4 899) (5 579)x.

Du montant net des gains en capital réalisés (741) (148) (134) – (65) (31) (4 118) (1 098)x.xx

(1 102) (607) (268) (173) (141) (100) (9 017) (6 677)xxx.

Transactions sur parts rachetablesx.

Montant reçu à l’émission de parts 3 745 4 920 698 1 559 790 4 641 21 248 22 135x.

Montant reçu au réinvestissement des distributions 1 092 601 260 169 126 98 9 010 6 672x.

Montant payé au rachat de parts (6 695) (7 390) (1 569) (8 306) (279) (163) (42 535) (33 527)x.xx

(1 858) (1 869) (611) (6 578) 637 4 576 (12 277) (4 720)xxx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables (2 849) 536 (792) (6 045) 556 4 785 (17 275) 8 264

x.

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesau début de la période 64 356 67 215 13 531 20 677 5 447 1 231 341 028 359 081

x.xx

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesà la fin de la période 61 507 $ 67 751 $ 12 739 $ 14 632 $ 6 003 $ 6 016 $ 323 753 $ 367 345 $

xxx.

Parts rachetables émises et en circulation (note 5)x.

Aux 29 février 2016 et 28 février 2015x.

Solde au début de la période 5 451 5 686 1 278 1 956 512 115 32 142 33 802x.

Parts rachetables émises 321 412 67 147 74 435 2 021 2 073x.

Parts rachetables émises au réinvestissement 94 50 25 16 12 9 860 622x.xx

5 866 6 148 1 370 2 119 598 559 35 023 36 497x.

Parts rachetables rachetées (573) (622) (150) (788) (26) (15) (4 047) (3 156)x.xx

Solde à la fin de la période 5 293 5 526 1 220 1 331 572 544 30 976 33 341x

x

3


Fonds canadien de titres à revenu fixe Frontièresx

x

Tableaux des flux de trésorerie (non audité)(en milliers)Pour les périodes closes les 29 février 2016 et 28 février 2015 (note 1)

29 février 2016 28 février 2015xx.

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitationx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée à l’exploitation (à l’exclusion des distributions) 4 277 $ 23 688 $x.

Ajustements au titre des éléments suivants :x.

Perte (profit) de change sur la trésorerie (48) (75)x.

(Profit net) perte nette réalisé(e) à la vente de placements et de dérivés (3 388) (4 265)x.

Variation nette de la (plus-value) moins-value latente sur les placements et les dérivés 3 009 (16 959)x.

Achat de placements (172 873) (264 015)x.

Produits de la vente de placements 195 593 281 129x.

Marge (131) 218x.

Intérêts à recevoir 294 315x.

Dividendes à recevoir – (1)x.

Autres montants à recevoir (1) 13x.xx

26 732 20 048xxx.

Flux de trésorerie liés aux activités de financementx.

Montant reçu à l’émission de parts 26 309 33 095x.

Montant payé au rachat de parts (51 448) (49 946)x.

Distributions versées aux porteurs de parts (41) (17)x.xx

(25 180) (16 868)xxx.

Augmentation (diminution) de la trésorerie pendant la période 1 552 3 180xxx.

Perte (profit) de change sur la trésorerie 48 75xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) au début de la période 3 018 1 492xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) à la fin de la période 4 618 $ 4 747 $x

x.

Intérêts reçus 7 054 $ 7 921 $x.

Dividendes reçus, nets des retenues d’impôt 30 $ 49 $

4



x

Inventaire du portefeuille (non audité) Au 29 février 2016

TitreTaux d’intérêt

nominal (%) Date d’échéance Autres renseignements Valeur nominale

Coût moyen(en milliersde dollars)

Juste valeur(en milliersde dollars)

% del’actif net

OBLIGATIONS CANADIENNESx

Obligations émises et garanties par le gouvernement du Canada..

Fiducie canadienne pour l’habitation No 1 2,75 % 2016/06/15 3 500 000 3 618 3 522..

Fiducie canadienne pour l’habitation No 1 0,81 % 2020/03/15 taux flottant 8 200 000 8 203 8 117..


Fiducie canadienne pour l’habitation No 1 2,25 % 2025/12/15 série Février 1 365 000 1 408 1 411..


Gouvernement du Canada 0,75 % 2020/09/01 3 300 000 3 284 3 323..







PSP Capital Inc. 2,26 % 2017/02/16 série 4, rachetable 3 000 000 3 038 3 042..

PSP Capital Inc. 3,03 % 2020/10/22 6 000 000 6 017 6 434..

....

91 833 92 590 22,9 %..x

Obligations émises et garanties par les gouvernements provinciaux..

55 School Board Trust 5,90 % 2033/06/02 série A 800 000 893 1 073..

Hydro-Québec 1,03 % 2018/09/03 taux flottant 5 000 000 5 000 4 999..

Province d’Alberta 2,55 % 2022/12/15 1 500 000 1 496 1 561..

Province d’Alberta 3,45 % 2043/12/01 1 840 000 1 794 1 871..

Province de la Colombie-Britannique 0,88 % 2020/01/10 taux flottant 4 000 000 4 003 3 953..

Province de la Colombie-Britannique 2,85 % 2025/06/18 1 670 000 1 745 1 769..

Province de la Colombie-Britannique 5,70 % 2029/06/18 405 000 490 545..




Province du Manitoba 1,12 % 2018/04/02 taux flottant 5 350 000 5 383 5 355..

Province du Manitoba 0,00 % 2031/03/05 coupon à taux croissant,encaissable paranticipation 9 870 000 11 564 12 022

..

Province du Manitoba 4,10 % 2041/03/05 1 540 000 1 899 1 735..

Province du Nouveau-Brunswick 4,80 % 2039/09/26 fonds d’amortissement 2 500 000 3 082 3 013..

Province de Nouvelle-Écosse 1,01 % 2018/08/15 taux flottant 2 000 000 2 000 1 995..

Province de Nouvelle-Écosse 4,40 % 2042/06/01 taux flottant 1 500 000 1 786 1 745..

Province d’Ontario 0,95 % 2019/08/26 taux flottant 2 000 000 2 010 1 982..

Province d’Ontario 2,85 % 2023/06/02 200 000 200 212..

Province d’Ontario 3,50 % 2024/06/02 6 450 000 6 894 7 112..



Province d’Ontario 3,75 % 2035/06/02 taux variable 1 800 000 1 919 2 236..



Province d’Ontario 2,90 % 2046/12/02 série DMTN228 1 945 000 1 781 1 844..

Province de Québec 3,50 % 2022/12/01 7 440 000 7 704 8 214..


Province de Québec 3,75 % 2024/09/01 série B113 1 900 000 2 019 2 130..


Province de Québec 6,00 % 2029/10/01 série OS 1 625 000 2 010 2 213..



Province de Québec 4,25 % 2043/12/01 700 000 712 829..

Province de Québec 3,50 % 2045/12/01 série B112 1 855 000 1 863 1 951..

Province de Québec 3,50 % 2048/12/01 970 000 993 1 025..

Province de Saskatchewan 3,90 % 2045/06/02 1 300 000 1 364 1 439..

....

119 432 124 132 30,7 %..x

Obligations émises et garanties par les gouvernements municipaux..

Aéroports de Montréal 5,17 % 2035/09/17 180 000 225 219..

Ville de Montréal 3,00 % 2025/09/01 220 000 220 223..

Ville de Québec 2,00 % 2020/07/07 341 000 342 343..

Ville de Toronto 3,50 % 2021/12/06 224 000 246 244..

Ville de Toronto 5,20 % 2040/06/01 290 000 400 367..

Ville de Toronto 4,70 % 2041/06/10 150 000 194 178..

Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 7,10 % 2031/06/04 125 000 189 178..

Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 5,63 % 2040/06/07 série 2010-1, rachetable 125 000 173 163..

Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 5,30 % 2041/02/25 rachetable 163 000 206 206..

Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 4,53 % 2041/12/02 rachetable 452 000 530 518..

Municipal Finance Authority of British Columbia 4,60 % 2018/04/23 4 000 000 4 535 4 302..

Municipal Finance Authority of British Columbia 2,05 % 2019/06/02 600 000 603 614..

Municipal Finance Authority of British Columbia 4,15 % 2021/06/01 2 000 000 2 224 2 242..

Municipal Finance Authority of British Columbia 4,95 % 2027/12/01 325 000 398 395..

Municipalité de la région de York 4,00 % 2021/06/30 315 000 353 351..

Ottawa MacDonald-Cartier International Airport Authority 4,73 % 2017/05/02 série D, rachetable 120 000 129 125..

Municipalité régionale de Peel 3,50 % 2021/12/01 155 000 170 169..

Municipalité régionale de York 4,05 % 2034/05/01 360 000 398 394..

Societe de Transport de Montreal 5,00 % 2019/12/01 138 000 154 155..

South Coast British Columbia Transportation Authority 4,65 % 2041/06/20 445 000 507 526..

Administration de l’aéroport international de Vancouver 4,42 % 2018/12/07 120 000 134 130..

....

12 330 12 042 3,0 %..

5



Inventaire du portefeuille (non audité) Au 29 février 2016 (suite)





% del’actif net

x

Titres adossés à des créances hypothécaires..

Institutional Mortgage Securities Canada Inc. 2,61 % 2019/12/12 catégorie A2, série 2013-3,rachetable 405 000 418 411

..


..


..

Merrill Lynch Financial Assets Inc. 4,71 % 2016/11/12 catégorie A2, série2007-CA22, rachetable 13 976 14 14

..

Merrill Lynch Financial Assets Inc. 6,67 % 2021/05/07 catégorie A, série 2002-BC2P 91 973 87 102..

NHA MBS Concentra Financial Services Association 1,88 % 2019/05/01 263 122 263 267..

NHA MBS First National Financial L.P. 1,95 % 2017/09/01 1 998 635 1 985 2 022..

NHA MBS First National Financial LP Corp. 1,95 % 2017/06/01 599 032 604 605..

NHA MBS MCAP Service Corp. 2,00 % 2017/11/01 1 759 572 1 760 1 782..

NHA MBS MCAP Service Corp. 1,34 % 2020/07/01 taux variable 569 228 569 567..

NHA MBS Merrill Lynch Canada Inc. 2,14 % 2017/05/01 5 593 556 5 565 5 661..

NHA MBS Merrill Lynch Canada Inc. 1,77 % 2018/03/01 1 957 751 1 948 1 979..

NHA MBS Merrill Lynch Canada Inc. 1,01 % 2020/03/01 taux variable 1 438 685 1 434 1 420..

NHA MBS TD Securities Inc. 1,40 % 2018/03/01 1 704 809 1 673 1 713..

Banque Toronto-Dominion (La), TACI LNH 1,70 % 2017/08/01 3 188 445 3 133 3 215..

Banque Toronto-Dominion (La), TACI LNH 1,80 % 2018/12/01 3 815 544 3 773 3 866..

Banque Toronto-Dominion (La), TACI LNH 5,60 % 2024/06/01 192 598 229 233..

Fiducie de liquidité sur actifs immobiliers 2,56 % 2024/09/12 catégorie A, série 2014-1 337 883 347 343..

SCG Hotel Issuer Inc. 3,44 % 2018/10/12 catégorie A2, série2013-CWP, restreint,rachetable 165 396 176 171

..

SP L.P. and SP1 L.P. 3,21 % 2019/06/15 restreint 703 980 704 725..

....

25 206 25 611 6,3 %..

x2, 5Obligations de sociétés (note 10)..

407 East Development Group General Partnership 4,47 % 2045/06/23 rachetable 105 000 118 112..

407 International Inc. 3,35 % 2024/05/16 rachetable 375 000 409 403..

407 International Inc. 5,75 % 2036/02/14 série 06D1 225 000 290 279..

Access Roads Edmonton Ltd. 5,67 % 2037/09/30 122 835 149 148..

Air Canada 7,62 % 2019/10/01 rachetable 314 000 337 329..

Algonquin Power Co. 5,50 % 2018/07/25 rachetable 165 000 181 173..

Algonquin Power Co. 4,82 % 2021/02/15 restreint 105 000 115 109..

Algonquin Power Co. 4,65 % 2022/02/15 rachetable 285 000 309 288..

AltaGas Ltd. 5,16 % 2044/01/13 rachetable 1 000 000 1 134 936..

AltaLink Investments L.P. 3,26 % 2020/06/05 série 13-1, restreint,rachetable 150 000 160 156

..

American Express Canada Credit Corp. 2,31 % 2018/03/29 375 000 384 380..

Banque de Montréal 2,39 % 2017/07/12 rachetable 255 000 262 259..

Banque de Montréal 5,45 % 2017/07/17 105 000 115 111..

Banque de Montréal 2,24 % 2017/12/11 rachetable 135 000 138 137..

La Banque de Nouvelle-Écosse 1,33 % 2018/05/01 400 000 400 397..



La Banque de Nouvelle-Écosse 3,04 % 2024/10/18 taux variable, rachetable 1 500 000 1 507 1 517..

Bankers Hall L.P. 4,38 % 2023/11/20 titres à rendement réinvesti,rachetable 655 957 656 712

..

Barrett Xplore Inc. 13,00 % 2020/10/25 973 853 974 1 099..

Bell Canada 4,40 % 2018/03/16 série M-22, rachetable 165 000 179 173..

Bell Canada 4,88 % 2018/04/26 rachetable 195 000 215 207..



Bell Canada 6,17 % 2037/02/26 rachetable 75 000 94 88..

Black Press Group Ltd. 10,00 % 2018/12/28 série B, restreint 1 461 000 1 461 1 468..

BlackBerry Ltd. 6,00 % 2020/11/13 convertible, rachetable, USD 1 690 000 1 767 2 630..

Bombardier Inc. 7,75 % 2020/03/15 rachetable, USD 256 000 317 279..

Bombardier Inc. 6,00 % 2022/10/15 rachetable, USD 354 000 417 339..

Bombardier Inc. 6,12 % 2023/01/15 USD 360 000 435 343..

Bombardier Inc. 7,50 % 2025/03/15 rachetable, USD 1 950 000 2 218 1 873..

British Columbia Ferry Services Inc. 5,02 % 2037/03/20 série 2007-1, rachetable 120 000 150 141..

British Columbia Telephone Co. 9,65 % 2022/04/08 série 51 90 000 131 124..

Banque Canadienne Impériale de Commerce 1,29 % 2017/06/08 taux flottant 718 000 718 718..

Banque Canadienne Impériale de Commerce 2,35 % 2019/06/24 240 000 249 245..

Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 2,75 % 2021/02/18 rachetable 215 000 223 224..

Canadian Natural Resources Ltd. 3,05 % 2019/06/19 série 1, rachetable 199 000 205 183..

Chemin de fer Canadien Pacifique 5,10 % 2022/01/14 rachetable 180 000 214 205..

Chemin de fer Canadien Pacifique 6,91 % 2024/10/01 rachetable 711 049 865 853..

Canadian Utilities Ltd. 3,12 % 2022/11/09 165 000 178 175..

CDP Financière inc. 4,60 % 2020/07/15 150 000 174 169..

Cenovus Energy Inc. 5,70 % 2019/10/15 USD 33 000 39 39..

CMLS Issuer Corp. 2,66 % 2024/07/12 catégorie A1, série 2014-1,rachetable 329 089 341 334

..

Comber Wind L.P. 5,13 % 2030/11/15 fonds d’amortissement,rachetable 657 863 675 711

..

Crescent Point Energy Corp. 3,94 % 2025/04/22 série T 400 000 400 321..

Crosslinx Transit Solutions G.P. 4,65 % 2046/09/30 fonds d’amortissement,restreint 185 000 185 187

..

CU Inc. 6,22 % 2024/03/06 rachetable 165 000 217 208..

CU Inc. 6,50 % 2039/03/07 rachetable 100 000 151 137..

Enbridge Gas Distribution Inc. 4,50 % 2043/11/23 rachetable 195 000 226 206..

Enbridge Inc. 3,16 % 2021/03/11 rachetable 120 000 125 117..

Enbridge Inc. 4,00 % 2023/10/01 actions privilégiées,rachetable, USD 479 000 589 592

6








% del’actif net

..

Enbridge Inc. 3,50 % 2024/06/10 rachetable, USD 533 000 626 626..

Enbridge Inc. 4,50 % 2044/06/10 rachetable, USD 445 000 466 433..

Enbridge Income Fund (The) 4,00 % 2018/12/20 119 000 125 122..

Enbridge Income Fund (The) 4,85 % 2020/11/12 rachetable 135 000 146 142..

Enbridge Income Fund (The) 3,94 % 2023/01/13 série 10, rachetable 330 000 359 326..

Enbridge Income Fund (The) 4,87 % 2044/11/21 rachetable 800 000 893 698..

Enbridge Pipelines Inc. 3,79 % 2023/08/17 rachetable 345 000 380 360..

Enbridge Pipelines Inc. 6,35 % 2023/11/17 105 000 135 126..

EnerCare Solutions Inc. 4,30 % 2017/11/30 165 000 172 170..

EnerCare Solutions Inc. 4,60 % 2020/02/03 rachetable 165 000 176 174..

Epcor Utilities Inc. 5,75 % 2039/11/24 rachetable 120 000 166 152..

Ford Auto Securitization Trust 2,28 % 2018/10/15 catégorie A3, série 2013-R4A,rachetable 550 000 559 554

..

FortisAlberta Inc. 5,37 % 2039/10/30 rachetable 560 000 719 673..

FortisBC Energy Inc. 6,55 % 2039/02/24 175 000 265 240..

FortisBC Inc. 4,00 % 2044/10/28 rachetable 165 000 181 163..

Société de financement GE Capital Canada 5,68 % 2019/09/10 375 000 442 425..

Société de financement GE Capital Canada 4,60 % 2022/01/26 225 000 263 255..

Société de financement GE Capital Canada 1,20 % 2022/02/15 taux flottant 1 680 000 1 651 1 645..

Société de financement GE Capital Canada 2,05 % 2023/02/06 taux variable 1 417 000 1 417 1 419..

Société de financement GE Capital Canada 5,73 % 2037/10/22 1 075 000 1 020 1 392..

Great-West Lifeco Inc. 4,65 % 2020/08/13 rachetable 1 500 000 1 672 1 667..

Great-West Lifeco Inc. 6,74 % 2031/11/24 rachetable 150 000 206 198..

Great-West Lifeco Inc. 6,00 % 2039/11/16 90 000 122 114..

Honda Canada Finance Inc. 1,49 % 2018/12/03 taux flottant 512 000 510 508..

Banque HSBC Canada 2,94 % 2020/01/14 210 000 223 215..

Banque HSBC Canada 1,82 % 2020/07/06 310 000 310 303..

Société financière IGM Inc. 6,00 % 2040/12/10 rachetable 850 000 1 045 1 075..

InPower BC General Partnership 4,47 % 2033/03/31 fonds d’amortissement 328 000 333 357..

Sociétés pétrolières et gazières intégrées 5,95 % 2042/11/30 rachetable 59 169 78 73..

Kraft Canada Inc. 1,92 % 2020/07/06 restreint, taux flottant 1 468 000 1 468 1 430..

Banque Laurentienne du Canada 2,81 % 2019/06/13 285 000 295 289..

Leisureworld Senior Care L.P. 3,47 % 2021/02/03 rachetable 750 000 801 795..

Les Compagnies Loblaw Ltée 4,86 % 2023/09/12 rachetable 280 000 322 314..



Les Compagnies Loblaw Ltée 6,54 % 2033/02/17 634 000 524 778..

Les Compagnies Loblaw Ltée 6,05 % 2034/06/09 1 037 000 959 1 219..

Les Compagnies Loblaw Ltée 6,15 % 2035/01/29 143 000 135 170..


Lower Mattagami Energy L.P. 3,42 % 2024/06/20 série 2014-1, restreint,rachetable 150 000 164 159

..

Maritimes & Northeast Pipeline L.P. 4,34 % 2019/11/30 rachetable 16 425 17 17..

Maritimes & Northeast Pipeline L.P. 6,90 % 2019/11/30 87 200 98 96..

Master Credit Card Trust 2,63 % 2017/01/21 135 000 138 137..

Banque Nationale du Canada 2,69 % 2017/08/21 150 000 155 153..

Banque Nationale du Canada 2,79 % 2018/08/09 315 000 330 324..

NAV Canada 7,56 % 2027/03/01 série 97-2, rachetable 1 273 199 1 662 1 675..

Northland Power Solar Finance One L.P. 4,40 % 2032/06/30 série A, fondsd’amortissement,restreint 419 566 420 440

..

Novelis Inc. 8,38 % 2017/12/15 rachetable, USD 220 000 295 298..

Ontrea Inc. 4,62 % 2018/04/09 rachetable 732 669 733 777..

Ornge Issue Trust 5,73 % 2034/06/11 série A, rachetable 591 909 674 716..

Pearson International Fuel Facilities Corp. 5,09 % 2032/03/09 série A, rachetable 463 299 463 510..

Pembina Pipeline Corp. 3,77 % 2022/10/24 270 000 287 269..

Pembina Pipeline Corp. 4,75 % 2043/04/30 rachetable 75 000 77 62..

Pembina Pipeline Corp. 4,81 % 2044/03/25 série 4, rachetable 220 000 234 181..

Penske Truck Leasing Canada Inc. 3,65 % 2018/02/01 rachetable 225 000 236 232..

Plenary Health Niagara L.P. 7,68 % 2042/05/31 série 1 208 559 312 302..

Plenary Properties 5,09 % 2040/02/07 série IA 722 171 670 767..

Postmedia Network Inc. 8,25 % 2017/08/16 rachetable 1 465 300 1 468 1 413..

Rogers Communications Inc. 5,38 % 2019/11/04 rachetable 90 000 104 100..





Banque Royale du Canada 2,36 % 2017/09/21 270 000 277 274..


Banque Royale du Canada 2,82 % 2018/07/12 2 435 000 2 503 2 503..


Banque Royale du Canada 1,22 % 2020/03/23 taux flottant 4 323 000 4 322 4 252..

Banque Royale du Canada 0,86 % 2085/06/29 taux flottant, rachetable, USD 820 000 500 754..

SEC L.P. and Arci Ltd. 5,19 % 2033/08/29 série 1, fondsd'amortissement 127 902 149 136

..

Shaw Communications Inc. 5,65 % 2019/10/01 rachetable 210 000 243 231..

Shaw Communications Inc. 6,75 % 2039/11/09 rachetable 498 000 625 581..

Sobeys Inc. 3,52 % 2018/08/08 150 000 159 155..

SSL Finance Inc. / SSL Financement Inc. 4,10 % 2045/10/31 série A, fondsd’amortissement,restreint, rachetable 655 000 655 667

..

St Clair Holding Inc. 4,88 % 2031/08/31 restreint, fondsd’amortissement,rachetable 642 139 642 687

..

Compagnie d’assurance Standard Life du Canada 3,94 % 2022/09/21 rachetable 391 000 397 401..

Strait Crossing Development Inc. 6,17 % 2031/09/15 517 537 546 571

7








% del’actif net

..

Financière Sun Life inc. 5,70 % 2019/07/02 série D, rachetable 190 000 222 212..

Financière Sun Life inc. 4,95 % 2036/06/01 taux variable, rachetable 30 000 31 30..

Financière Sun Life inc. 5,40 % 2042/05/29 taux variable, rachetable 900 000 1 028 940..

Suncor Énergie inc. 5,80 % 2018/05/22 série 4, rachetable 225 000 255 240..

Teck Resources Ltd. 4,50 % 2021/01/15 rachetable, USD 125 000 150 111..

TELUS Corp. 3,35 % 2024/04/01 rachetable 45 000 47 45..

TELUS Corp. 4,85 % 2044/04/05 série CP, rachetable 540 000 582 521..

Teranet Holdings L.P. 4,81 % 2020/12/16 rachetable 335 000 369 367..

Teranet Holdings L.P. 5,75 % 2040/12/17 rachetable 320 000 375 346..

THP Partnership 4,39 % 2046/10/31 fonds d’amortissement,restreint 165 000 185 175

..

Toronto Hospital 5,64 % 2022/12/08 série DOM1 1 562 517 1 770 1 782..

Toronto Hydro Corp. 5,54 % 2040/05/21 série 6, rachetable 105 000 143 131..

Banque Toronto-Dominion (La) 2,45 % 2019/04/02 690 000 707 705..

TransCanada PipeLines Ltd. 7,25 % 2038/08/15 rachetable, USD 119 000 180 179..

TransCanada PipeLines Ltd. 7,62 % 2039/01/15 rachetable, USD 112 000 174 172..

TransCanada PipeLines Ltd. 8,05 % 2039/02/17 rachetable 705 000 749 956..

TransCanada PipeLines Ltd. 6,35 % 2067/05/15 taux variable, rachetable,USD 826 000 861 719

..

Trillium Windpower L.P. 5,80 % 2033/02/15 série 1, fondsd'amortissement 1 082 955 1 089 1 190

..

Tuckamore Capital Management Inc. 8,00 % 2016/03/23 594 100 394 586..

Valeant Pharmaceuticals International Inc. 4,50 % 2023/05/15 rachetable, EUR 110 000 149 137..

VW Credit Canada Inc. 1,60 % 2018/04/04 restreint 530 000 508 516..

Société de services financiers Wells Fargo Canada 2,94 % 2019/07/25 300 000 318 310..

Westcoast Energy Inc. 3,12 % 2022/12/05 135 000 141 135..

WTH Car Rental ULC 2,54 % 2019/08/20 série A, fondsd’amortissement 427 000 427 432

..

Xplornet Communications Inc. 13,00 % 2017/05/15 1 528 100 1 572 1 589..

Yamana Gold Inc. 4,95 % 2024/07/15 rachetable, USD 243 000 308 255..

Yellow Pages Digital & Media Solutions Ltd. 9,25 % 2018/11/30 rachetable 1 423 283 1 469 1 464..

Yellow Pages Ltd. 8,00 % 2022/11/30 convertible 326 000 263 355..

....

79 766 81 062 20,1 %..

..

TOTAL DES OBLIGATIONS CANADIENNES 328 567 335 437 83,0 %..

..

OBLIGATIONS INTERNATIONALESx1, 5Australie (note 10)

..

APT Pipelines Ltd. 4,24 % 2019/07/24 restreint 255 000 275 262..

Asciano Finance Ltd. 4,62 % 2020/09/23 rachetable, USD 150 000 206 198..

BHP Billiton Finance Ltd. 3,23 % 2023/05/15 série MPLE 240 000 249 225..

Gouvernement de l'Australie 4,25 % 2026/04/21 série 142, AUD 2 420 000 2 552 2 725..

Sydney Airport Finance Co. Pty Ltd. 4,60 % 2018/07/27 rachetable 210 000 230 222..

....

3 512 3 632 0,9 %..

x5Brésil (note 10)..

Federative Republic of Brazil 4,88 % 2021/01/22 USD 117 000 154 155..

....

154 155 0,0 %..

x5Îles Caïman (note 10)..

Braskem Finance Ltd. 6,45 % 2024/02/03 USD 200 000 246 241..

Raizen Energy Finance Ltd. 7,00 % 2017/02/01 rachetable, USD 200 000 274 275..

....

520 516 0,1 %..

x2France (note 10)..

BPCE SA 5,70 % 2023/10/22 USD 200 000 281 279..

Caisse Française de Financement Local 5,00 % 2020/03/09 série 150 300 000 337 339..

Dexia Municipal Agency 4,68 % 2029/03/09 série 323 740 000 652 905..

Europcar Groupe SA 5,75 % 2022/06/15 rachetable, EUR 100 000 152 147..

Loxam SAS 7,00 % 2022/07/23 rachetable, EUR 100 000 150 147..

....

1 572 1 817 0,4 %..

x2Allemagne (note 10)..

Kreditanstalt Fur Wiederaufbau 4,65 % 2023/02/28 396 000 463 467..

Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft AG 6,25 % 2042/05/26 taux variable, rachetable, EUR 100 000 178 178..

....

641 645 0,2 %..

x5Ghana (note 10)..

République du Ghana 8,50 % 2017/10/04 USD 170 000 227 222..

....

227 222 0,1 %..

x5Guernesey (note 10)..

Credit Suisse Group Funding (Guernsey) Ltd. 3,75 % 2025/03/26 USD 250 000 322 318..

....

322 318 0,1 %..

x2Irlande (note 10)..

Kaupthing Bank EHF 2031/01/18 coupon zéro, GBP 27 012 54 36..

....

54 36 0,0 %..

x2Italie (note 10)..

UniCredit SPA 3,04 % 2018/05/29 taux flottant 900 000 922 910..

....

922 910 0,2 %..

x5Indonésie (note 10)..

République d’Indonésie 11,62 % 2019/03/04 USD 225 000 383 384..

....

383 384 0,1 %..

8








% del’actif net

x5Îles Anglo-Normandes (note 10)..

Swiss Re Capital I L.P. 6,85 % 2049/05/29 taux variable, perpétuel, USD 211 000 283 285..

....

283 285 0,1 %..

x2, 5Luxembourg (note 10)..

Cirsa Funding Luxembourg SA 5,88 % 2023/05/15 rachetable, EUR 110 000 151 149..

Cosan Luxembourg SA 5,00 % 2023/03/14 rachetable, USD 200 000 226 214..

Dufry Finance SCA 4,50 % 2023/08/01 rachetable, EUR 100 000 152 148..

Unicredit Luxembourg Finance SA 6,00 % 2017/10/31 USD 100 000 137 138..

....

666 649 0,2 %..

x4, 5Mexique (note 10)..

Petroleos Mexicanos 3,50 % 2023/01/30 rachetable, USD 260 000 323 304..

United Mexican States 5,00 % 2017/06/15 série M, MXN 8 840 000 730 667..

United Mexican States 6,50 % 2021/06/10 série M, MXN 19 115 000 1 602 1 486..

....

2 655 2 457 0,6 %..

x2Pays-Bas (note 10)..

AerCap Aviation Solutions BV 6,38 % 2017/05/30 rachetable, USD 200 000 274 278..

ING Bank NV 2,00 % 2018/11/26 USD 220 000 292 298..

Nederlandse Waterschapsbank NV 5,20 % 2025/03/31 série 885 153 000 171 182..

....

737 758 0,2 %..

x3Norvège (note 10)..

DNB Bank ASA 6,01 % 2049/01/29 taux variable, perpétuel, GBP 175 000 348 330..

....

348 330 0,1 %..

x5Pérou (note 10)..

Minsur SA 6,25 % 2024/02/07 USD 150 000 211 171..

....

211 171 0,0 %..

x2Portugal (note 10)..

Portugal Obrigacoes de Tesouro OT 2,88 % 2025/10/15 EUR 1 223 548 1 792 1 782..

....

1 792 1 782 0,4 %..

x2Espagne (note 10)..

Santander Issuances SA Unipersonal 5,18 % 2025/11/19 USD 200 000 266 251..

....

266 251 0,1 %..

x5Suède (note 10)..

Nordea Bank AB 4,88 % 2021/05/13 USD 200 000 277 289..

Nordea Bank AB 6,12 % 2049/12/29 taux variable, perpétuel, USD 200 000 266 243..

Svenska Handelsbanken AB 5,25 % 2049/12/29 taux variable, perpétuel, USD 200 000 257 255..

....

800 787 0,2 %..

x5Suisse (note 10)..

Credit Suisse of New York 3,00 % 2021/10/29 USD 250 000 323 341..

....

323 341 0,1 %..

x5Turquie (note 10)..

Arcelik AS 5,00 % 2023/04/03 USD 200 000 242 250..

....

242 250 0,1 %..

x3Royaume-Uni (note 10)..

Barclays Bank PLC 7,75 % 2023/04/10 taux variable, rachetable,USD 200 000 285 273

..

Boparan Finance PLC 5,25 % 2019/07/15 rachetable, GBP 100 000 179 174..

International Game Technology PLC 4,75 % 2023/02/15 rachetable, EUR 105 000 146 159..

National Grid Electricity Transmission PLC 2,73 % 2017/09/20 série MPLE 240 000 248 245..

Nationwide Building Society 6,25 % 2020/02/25 USD 200 000 303 308..

Royal Bank of Scotland PLC (The) 6,67 % 2017/10/05 taux variable, rachetable 778 000 564 835..

Royal Bank of Scotland PLC (The) 10,50 % 2022/03/16 taux variable, rachetable 603 000 594 646..

Stonegate Pub Company Financing PLC 5,75 % 2019/04/15 rachetable, GBP 100 000 191 186..

Royal Bank of Scotland PLC (The) 5,37 % 2049/11/29 taux variable, rachetable 1 773 000 710 1 705..

....

3 220 4 531 1,1 %..

x5États-Unis (note 10)..

AbbVie Inc. 2,50 % 2020/05/14 rachetable, USD 215 000 258 292..

Ally Financial Inc. 2,75 % 2017/01/30 taux variable, rachetable,USD 135 000 177 183

..

American Express Co. 6,80 % 2066/09/01 taux variable, rachetable,USD 274 000 368 371

..

Anheuser-Busch InBev Finance Inc. 3,38 % 2023/01/25 série MAPLE, rachetable 280 000 291 293..

AT&T Inc. 2,45 % 2020/06/30 USD 260 000 316 350..

Banc of America Commercial Mortgage Trust 5,77 % 2051/02/10 catégorie A1A, série 2007-4,taux variable, USD 188 095 257 265

..

Biogen Inc. 2,90 % 2020/09/15 USD 55 000 73 75..

CBS Corp. 3,50 % 2025/01/15 rachetable, USD 120 000 153 158..

CCO Safari II LLC 4,91 % 2025/07/23 rachetable, USD 90 000 114 125..

Celgene Corp. 3,88 % 2025/08/15 rachetable, USD 120 000 155 168..

Chevron Phillips Chemical Co. LLC / Chevron Phillips ChemicalCo. L.P.

1,70 % 2018/05/01 USD160 000 194 213

..

Citigroup Commercial Mortgage Trust 6,03 % 2049/03/15 catégorie A1A, série 2006-C4,taux variable, USD 47 789 56 65

..

Columbia Pipeline Group Inc. 2,45 % 2018/06/01 USD 56 000 68 73..

COMM Mortgage Trust 1,33 % 2027/06/11 catégorie A, série 2014-KYO,taux flottant, rachetable,USD 235 000 301 310

9








% del’actif net

..

COMM Mortgage Trust 1,58 % 2034/06/15 catégorie A, série2014-SAVA, taux flottant,rachetable, USD 108 808 140 144

..

COMM Mortgage Trust 5,29 % 2046/12/10 catégorie A1A, série 2006-C8,rachetable, USD 188 996 250 259

..

Connecticut Avenue Securities 1,64 % 2025/05/25 catégorie 2M1, série 15-C02,taux variable, rachetable,USD 281 968 345 381

..

Connecticut Avenue Securities 1,94 % 2025/07/25 catégorie 2M1, série 15-C03,taux variable, USD 315 184 409 425

..

Connecticut Avenue Securities 2,38 % 2028/08/25 catégorie 1M1, série 16-C01,taux flottant, USD 241 267 336 326

..

Connecticut Avenue Securities 2,53 % 2028/08/25 catégorie 2M1, série 16-C01,taux flottant, USD 94 388 132 128

..

ConocoPhillips 5,75 % 2019/02/01 USD 105 000 148 148..

Credit Suisse Mortgage Trust 5,51 % 2039/09/15 catégorie AM, série 2006-C4,rachetable, USD 170 000 230 233

..

CSC Holdings LLC. 8,62 % 2019/02/15 rachetable, USD 105 000 157 153..

Devon Energy Corp. 2,25 % 2018/12/15 rachetable, USD 120 000 143 142..

DIRECTV Holdings LLC / DIRECTV Financing Co. Inc. 3,80 % 2022/03/15 rachetable, USD 60 000 79 84..



Enbridge Energy Partners L.P. 4,38 % 2020/10/15 rachetable, USD 110 000 145 138..

Energy Transfer Partners L.P. 4,05 % 2025/03/15 rachetable, USD 335 000 397 376..

EnLink Midstream Partners L.P. 4,15 % 2025/06/01 rachetable, USD 200 000 242 187..

Enterprise Products Operating LLC 1,65 % 2018/05/07 USD 260 000 314 340..

Exelon Corp. 3,95 % 2025/06/15 rachetable, USD 128 000 158 176..

Fannie Mae 1,39 % 2024/05/25 catégorie 2M1, série 14-C02,USD 174 614 213 234

..

Fannie Mae 2,63 % 2024/09/24 catégorie M2, série 14-HQ2,USD 250 000 308 331

..


..


..

Fannie Mae 2,63 % 2025/03/25 catégorie M2, série 15-HQ1,USD 250 000 311 338

..

Fannie Mae 4,44 % 2025/05/25 catégorie 2M2, série 15-C02,taux variable, USD 34 734 43 44

..

Fannie Mae 1,94 % 2025/07/25 taux variable, USD 211 284 291 286..

Fannie Mae 1,34 % 2027/10/25 catégorie M1, série 15-DNA1,USD 272 609 333 368

..

Ford Motor Credit Co. LLC 2,60 % 2019/11/04 USD 200 000 257 267..

Freddie Mac 1,53 % 2025/05/25 USD 306 717 381 414..

Freddie Mac 1,59 % 2027/12/25 catégorie M1, série 15-DNA2,rachetable, USD 239 353 297 323

..

Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. 2,38 % 2018/03/15 USD 80 000 85 94..

Freeport-McMoRan Inc. 2,30 % 2017/11/14 USD 55 000 64 68..

Frontier Communications Corp. 6,25 % 2021/09/15 rachetable, USD 120 000 153 145..

GCCFC Commercial Mortgage Trust 5,62 % 2016/06/10 catégorie A1A, série2006-GG7, USD 18 356 24 25

..

General Motors Financial Co. Inc. 3,10 % 2019/01/15 USD 55 000 72 74..

Glencore Funding LLC 2,12 % 2018/04/16 USD 219 000 271 271..

Glencore Funding LLC 4,12 % 2023/05/30 USD 75 000 97 78..

Great-West Lifeco Finance (Delaware) L.P. II 7,13 % 2068/06/26 taux variable, rachetable 1 605 000 1 908 1 756..

GS Mortgage Securities Corp. II 5,99 % 2045/08/10 catégorie A4, série2007-GG10, taux variable,USD 237 517 310 330

..

Halliburton Co. 3,38 % 2022/11/15 rachetable, USD 140 000 185 187..

Halliburton Co. 5,00 % 2045/11/15 rachetable, USD 140 000 184 169..

HCA Inc. 5,88 % 2026/02/15 rachetable, USD 110 000 146 154..

Hewlett Packard Enterprise Co. 3,60 % 2020/10/15 rachetable, USD 220 000 294 297..

HSBC USA Inc. 1,70 % 2018/03/05 USD 325 000 416 437..

JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp. 5,88 % 2017/07/15 catégorie A4, série2007-LD12, taux variable,USD 285 000 371 399

..

JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp. 1,35 % 2029/06/15 catégorie A, série 2014-INN,taux variable, USD 300 000 384 400

..

JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp. 6,00 % 2051/02/12 catégorie A1A, série 2008-C2,rachetable, USD 173 247 240 239

..

JPMorgan Chase & Co. 2,92 % 2017/09/19 740 000 741 755..

JPMorgan Chase & Co. 5,06 % 2021/02/22 catégorie M1, série 15-CH1,taux variable 100 000 103 96

..

JPMorgan Chase Bank NA 2,44 % 2025/10/25 rachetable, USD 163 916 217 222..

Kinder Morgan Inc. 5,00 % 2021/02/15 rachetable, USD 370 000 483 464..

KLA-Tencor Corp. 3,38 % 2019/11/01 rachetable, USD 125 000 157 172..

Kohl’s Corp. 5,55 % 2045/07/17 rachetable, USD 120 000 152 144..

LB-UBS Commercial Mortgage Trust 5,45 % 2039/09/15 catégorie AJ, série 2006-C6,rachetable, USD 325 000 410 441

..

Manulife Finance Delaware L.P. 4,45 % 2026/12/15 taux variable, rachetable 60 000 63 61..

Manulife Finance Delaware L.P. 5,06 % 2041/12/15 taux variable, rachetable 1 000 000 903 1 014..

McGraw Hill Financial Inc. 4,40 % 2026/02/15 rachetable, USD 127 000 166 181..

Merrill Lynch & Co. Inc. 6,05 % 2016/05/16 USD 100 000 135 137..

Merrill Lynch & Co. Inc. 5,29 % 2022/05/30 rachetable 210 000 222 207..

Merrill Lynch Mortgage Trust 5,78 % 2043/08/12 catégorie AM, série 2006-C2,taux variable, rachetable,USD 200 000 252 273

..

Metropolitan Life Global Funding I 2,68 % 2019/04/16 540 000 563 551..

Metropolitan Life Global Funding I 3,11 % 2021/04/16 2 770 000 2 770 2 856

10








% del’actif net

..

Monongahela Power Co. 4,10 % 2024/04/15 rachetable, USD 125 000 172 180..

Morgan Stanley Capital I Trust 5,39 % 2041/11/12 catégorie AJ, série2006-HQ10, taux variable,rachetable, USD 150 000 209 199

..

Morgan Stanley 4,90 % 2017/02/23 série F, rachetable 405 000 431 418..

Mosaic Co. (The) 5,62 % 2043/11/15 rachetable, USD 94 000 129 119..

Noble Energy Inc. 8,25 % 2019/03/01 rachetable, USD 115 000 177 159..

Penske Truck Leasing Co. L.P. / PTL Finance Corp. 3,38 % 2022/02/01 rachetable, USD 225 000 285 297..

Plains All American Pipeline L.P. / PAA Finance Corp. 3,60 % 2024/11/01 rachetable, USD 98 000 118 102..

Progressive Corp. (The) 6,70 % 2037/06/15 taux variable, rachetable,USD 164 000 223 212

..

Prudential Financial Inc. 5,62 % 2043/06/15 taux variable, rachetable,USD 121 000 165 162

..

Rabobank Capital Funding Trust III 5,25 % 2049/12/29 taux variable, perpétuel, USD 225 000 301 304..

Reynolds Group Issuer Inc. / Reynolds Group Issuer LLC /Reynolds Group Issuer (Luxembourg) SA

5,75 % 2020/10/15 rachetable, USD105 000 148 146

..

Sabine Pass Liquefaction Construction 5,62 % 2025/03/01 rachetable, USD 195 000 244 240..

Sally Holdings LLC / Sally Capital Inc. 5,62 % 2025/12/01 rachetable, USD 62 000 83 88..

Schlumberger Holdings Corp. 3,00 % 2020/12/21 rachetable, USD 220 000 299 293..

Sealed Air Corp. 5,50 % 2025/09/15 rachetable, USD 150 000 184 215..

Southwestern Energy Co. 4,10 % 2022/03/15 USD 75 000 94 57..

Starwood Retail Property Trust Inc. 1,65 % 2027/11/15 catégorie A, série 2014-STAR,taux flottant, USD 146 000 185 194

..

TechMediaNetwork Inc. 3,00 % 2022/05/22 convertible, restreint, USD 876 000 1 068 1 185..

Time Warner Inc. 3,60 % 2025/07/15 rachetable, USD 130 000 161 173..

T-Mobile USA Inc. 6,50 % 2026/01/15 rachetable, USD 80 000 110 110..

Tyson Foods Inc. 2,65 % 2019/08/15 rachetable, USD 135 000 171 185..

Obligation du Trésor des États-Unis 0,38 % 2025/07/15 USD 1 187 037 1 557 1 619..

Verizon Communications Inc. 4,86 % 2046/08/21 USD 115 000 133 153..

Volkswagen Group of America Finance LLC 1,25 % 2017/05/23 rachetable, USD 340 000 448 452..

Walgreens Boots Alliance Inc. 3,30 % 2021/11/18 rachetable, USD 275 000 357 375..

Williams Partners L.P. 3,90 % 2025/01/15 rachetable, USD 210 000 262 212..

Wind Acquisition Finance SA 4,75 % 2020/07/15 rachetable, USD 200 000 274 262..

Wynn Las Vegas LLC / Wynn Las Vegas Capital Corp. 5,50 % 2025/03/01 USD 185 000 226 240..

ZF North America Capital Inc. 2,75 % 2023/04/27 EUR 100 000 140 137..

Zimmer Biomet Holdings Inc. 2,00 % 2018/04/01 rachetable, USD 260 000 316 350..

....

30 663 31 367 7,8 %..

..

TOTAL DES OBLIGATIONS INTERNATIONALES 50 513 52 594 13,1 %..

..

TOTAL DES OBLIGATIONS 379 080 388 031 96,1 %..

..

TOTAL DES PLACEMENTS AVANT LES PLACEMENTS À COURTTERME 379 080 388 031 96,1 %

.

.x

Placements à court terme (note 11)..

Gouvernement du Canada 0,40 % 2016/03/02 bon du Trésor 3 950 000 3 949 3 950..

Gouvernement du Canada 0,43 % 2016/03/10 bon du Trésor 550 000 550 550..

Gouvernement du Canada 0,44 % 2016/05/19 bon du Trésor 1 450 000 1 448 1 449..

....

TOTAL DES PLACEMENTS À COURT TERME 5 947 5 949 1,5 %..

..

Moins les coûts de transaction inclus dans le coût moyen –.

..

..

TOTAL DES PLACEMENTS 385 027 393 980 97,6 %..

..

Dépôt de garantie 197 0,0 %..

Actifs dérivés 815 0,2 %..

Passifs dérivés (89) 0,0 %..

Autres actifs, moins les passifs 9 099 2,2 %..

....

TOTAL DE L’ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTSRACHETABLES 404 002 100,0 %

.

...

1-5Les numéros de référence des couvertures correspondent au numéro de référence dans le tableau des actifs et passifs dérivés – contrats de change à terme.x

x

Actifs et passifs dérivés – contrats à terme standardisés (note 11)

Valeurcontractuelle

($) Nom du contrat Date d’échéanceNombre de

contrats Devise Prix par contratJuste

valeur ($)

Profit (perte)latent(e)


x..

(2 554 200)Contrat à terme sur obligation canadienne à 10 ans coté sur Bourse de

Montréal juin 2016 (18) CAD 141,90 (2 548 260) 6..

(7 587 360) Obligations du Trésor 10 ans des États-Unis juin 2016 (43) USD 130,41 (7 593 269) (6)..

(1 411 686) Obligations du Trésor 10 ans des États-Unis juin 2016 (8) USD 130,42 (1 412 701) (1)......

(11 553 246) Actifs et passifs dérivés – contrats à terme standardisés (11 554 230) (1)..

..

Au 29 février 2016, un montant de 197 045 $ était déposé à titre de garantie des contrats à terme standardisés.

11



x

Actifs et passifs dérivés – contrats de change à terme (note 10)

No de réf. ducontrat decouverture** Contrepartie

Note de crédit de lacontrepartie*

Date derèglement

Deviseachetée Valeur nominale

Devisevendue Valeur nominale

Cours duchange à

terme

Cours duchange de

clôture

Profit (perte)latent(e)


x..

1 BNP Paribas SA, Paris A-1 2016/03/18 CAD 2 652 745 AUD 2 702 605 1,019 1,036 45..

Goldman Sachs & Co., New York A-1 2016/03/02 BRL 570 718 USD 144 808 0,254 0,249 (4)..

Standard Chartered Bank, New York A-1 2016/03/02 USD 139 961 BRL 570 718 4,078 4,016 (3)..

2 Bank of New York Mellon (The), New York A-1+ 2016/03/04 EUR 130 982 CAD 197 375 1,507 1,472 (5)..

2 Standard Chartered Bank, New York A-1 2016/03/04 CAD 3 422 492 EUR 2 222 295 0,649 0,679 151..

3 Standard Chartered Bank, New York A-1 2016/03/10 GBP 258 681 CAD 508 203 1,965 1,883 (21)..

3 BNP Paribas SA, Paris A-1 2016/03/10 CAD 1 186 644 GBP 588 312 0,496 0,531 79..

4 BNP Paribas SA, Paris A-1 2016/04/14 CAD 1 513 864 MXN 20 040 536 13,238 13,450 24..

5 Bank of New York Mellon (The), New York A-1+ 2016/04/08 USD 255 763 CAD 353 478 1,382 1,353 (7)..

5 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 2016/03/16 USD 276 000 CAD 393 217 1,425 1,353 (20)..

5 Goldman Sachs & Co., New York A-1 2016/04/08 USD 1 012 094 CAD 1 385 643 1,369 1,353 (16)..

5 Standard Chartered Bank, New York A-1 2016/04/08 USD 222 402 CAD 307 383 1,382 1,353 (6)..

5 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 2016/03/16 CAD 9 399 219 USD 6 847 000 0,728 0,739 135..

5 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 2016/03/16 CAD 593 037 USD 428 000 0,722 0,739 14..

5 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 2016/03/16 CAD 479 185 USD 350 000 0,730 0,739 6..

5 Standard Chartered Bank, New York A-1 2016/04/08 CAD 30 384 372 USD 22 199 512 0,731 0,739 349..

5 Standard Chartered Bank, New York A-1 2016/04/08 CAD 291 161 USD 210 418 0,723 0,739 6......

Actifs et passifs dérivés – contrats à terme 727..

..

* La note de crédit de la contrepartie (attribuée par Standard & Poor's, division de McGraw-Hill Financial Inc.) des contrats de change à terme détenus par le Fonds est égale ou supérieure à la note de créditminimale approuvée.

..

** Les numéros de référence correspondent à un numéro de l’inventaire du portefeuille.

12



Annexe à l’inventaire du portefeuille (non audité)

Contrats de compensation (note 2d)

Le Fonds peut conclure des conventions-cadres de compensation ou d’autres conventions semblables qui ne satisfont pas aux critères de compensation dans les états de la situationfinancière, mais qui permettent la compensation des montants liés dans certains cas, tels qu’une faillite ou la résiliation des contrats.

Le tableau qui suit, aux 29 février 2016 et 31 août 2015, présente le rapprochement entre le montant net des dérivés de gré à gré inscrit aux états de la situation financière et :

l le montant brut avant la compensation exigée selon les IFRS; et

l le montant net après compensation selon les conventions-cadres de compensation ou d’autres conventions similaires, mais qui ne satisfait pas aux critères de compensation selon lesIFRS.

x

Actifs et passifs financiers Montants compensés Montants non compensés Montants nets

Actifs (passifs) brutsMontants compensés

selon les IFRS

Montants netsprésentés aux états

de la situationfinancière

Conventions-cadresde compensation

Espèces reçues engarantie

x..

Au 29 février 2016..

Actifs dérivés de gré à gré 809 $ – $ 809 $ (50) $ – $ 759 $..

Passifs dérivés de gré à gré (82) – (82) 50 – (32)......

Total 727 – 727 – – 727..

..

Au 31 août 2015..

Actifs dérivés de gré à gré 861 $ – $ 861 $ (67) $ – $ 794 $..

Passifs dérivés de gré à gré (753) – (753) 67 – (686)......

Total 108 – 108 – – 108..

Participations dans des fonds sous-jacents (note 4)

Aux 29 février 2016 et 31 août 2015, le Fonds ne détenait aucun placement dans des fonds sous-jacents où les participations représentaient plus de 20 % de chacun des fondssous-jacents.

13



Risques liés aux instruments financiersObjectif de placement : Le Fonds canadien de titres à revenu fixe Frontières (Fonds)cherche à procurer un rendement global élevé en investissant principalement dans desobligations de gouvernements et de sociétés du Canada dont l’échéance est d’au moinsun an et ayant reçu une note de crédit d’au moins B de DBRS Limited (DBRS) ou une noteéquivalente.

Stratégies de placement : Le Fonds investit principalement dans des titres émis par desgouvernements et des sociétés du Canada, et peut aussi investir dans des obligations oud’autres titres de créance émis ou garantis par des organismes internationaux ousupranationaux, comme la Banque mondiale, ou par des gouvernements étrangers ou dessociétés étrangères. Le Fonds investit généralement dans des obligations ayant reçu unenote de crédit de BBB ou plus de DBRS, ou une note équivalente.

Les principaux risques inhérents au Fonds sont analysés ci-après. À la note 2 des étatsfinanciers se trouvent des renseignements généraux sur la gestion des risques et uneanalyse détaillée des risques de concentration, de crédit, de change, de taux d’intérêt,d’illiquidité et d’autres risques de prix/de marché.

Dans les tableaux sur les risques qui suivent, l’actif net est défini comme étant l’« Actifnet attribuable aux porteurs de parts rachetables ».

Risque de concentration aux 29 février 2016 et 31 août 2015L’inventaire du portefeuille présente les titres détenus par le Fonds au 29 février 2016.Le tableau qui suit présente les secteurs dans lesquels investissait le Fonds au 31 août2015 et regroupe les titres par type d’actif, par secteur, par région ou par position dechange :

Au 31 août 2015

Répartition du portefeuille% de

l’actif netx

x

Obligations canadiennesx

Obligations émises et garanties par le gouvernement du Canada 18,7x

Obligations émises et garanties par les gouvernements provinciaux 32,2x

Obligations émises et garanties par les gouvernements municipaux 2,5x

Titres adossés à des créances hypothécaires 6,8x

Obligations de sociétés 20,6x

Obligations internationalesx

Australie 1,0x

Brésil 0,6x

Îles Vierges Britanniques 0,1x

Îles Caïman 0,1x

France 0,5x

Allemagne 0,2x

Indonésie 0,1x

Irlande 1,0x

Italie 0,2x

Luxembourg 0,1x

Mexique 0,1x

Pays-Bas 0,4x

Norvège 0,1x

Panama 0,1x

Corée du Sud 0,3x

Suède 0,2x

Suède 0,5x

Suède 0,1x

Royaume-Uni 1,7x

États-Unis 8,6x

Placements à court terme 1,0x

Autres actifs, moins les passifs 2,2xxx

Total 100,0xx

Risque de créditLes notes de crédit représentent un regroupement des notes accordées par diversfournisseurs de services externes et peuvent faire l’objet de modifications qui peuventêtre importantes.

Voir l’état du portefeuille de placements pour connaître les contreparties aux contrats surinstruments dérivés de gré à gré, le cas échéant.

Aux 29 février 2016 et 31 août 2015, le Fonds avait investi dans des titres de créanceassortis des notes de crédit suivantes :

.

% de l’actif net

Titres de créance par note de crédit 29 février 2016 31 août 2015x

x

AAA 39,3 36,1x

AA 12,6 12,1x

A 28,7 31,6x

BBB 10,4 11,6x

Inférieur à BBB 4,8 4,1x

Non noté 1,8 2,2xxx

Total 97,6 97,7xx

Risque de changeLes tableaux qui suivent indiquent les devises dans lesquelles la pondération du Fondsétait importante aux 29 février 2016 et 31 août 2015, compte tenu de la valeur de marchédes instruments financiers du Fonds (y compris la trésorerie et les équivalents detrésorerie) et des montants en capital sous-jacents des contrats de change à terme, le caséchéant.

Au 29 février 2016

Devise (note 2m)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l’actif netx

x

USD 2 814 0,7xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).

Au 31 août 2015

Devise (note 2m)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l’actif netx

x

USD 1 055 0,2x

BRL 706 0,2xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).

Le tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 29 février 2016 et 31 août2015 aurait diminué ou augmenté si le dollar canadien s’était raffermi ou affaibli de 1 %par rapport à toutes les devises. Cette analyse suppose que toutes les autres variablessont demeurées inchangées. En pratique, les résultats réels peuvent différer de cetteanalyse et l’écart peut être important.


x

Incidence sur l’actif net (en milliers de dollars) 38 19xx

Risque de taux d’intérêtLes actifs et passifs à court terme du Fonds n’étaient pas assujettis à un risque importantattribuable aux fluctuations des taux d’intérêt en vigueur sur le marché.

Le tableau qui suit indique la pondération du Fonds dans les titres à revenu fixe selon ladurée résiduelle jusqu’à l’échéance.

.

29 février 2016 31 août 2015

Durée résiduelle jusqu’à l’échéance(en milliers de

dollars)(en milliers de

dollars)x

x

Moins de 1 an 8 338 7 331x

1 an à 3 ans 62 529 68 383x

3 à 5 ans 60 765 69 822x

Plus de 5 ans 256 399 265 010xxx

Total 388 031 410 546xx

Le tableau qui suit montre dans quelle mesure l’actif net aux 29 février 2016 et 31 août2015 aurait augmenté ou diminué si le taux d’intérêt avait diminué ou augmenté de25 points de base, en supposant un déplacement parallèle de la courbe de rendement.Cette variation est estimée au moyen de la duration moyenne pondérée du portefeuille detitres à revenu fixe. Cette analyse suppose que toutes les autres variables sontdemeurées inchangées. En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyseet l’écart peut être important..


x

Incidence sur l’actif net (en milliers de dollars) 7 930 8 003xx

14



Risque d’illiquiditéLe risque d’illiquidité s’entend du risque que le Fonds éprouve des difficultés à respecterses engagements liés à des passifs financiers. Le Fonds est exposé aux rachats entrésorerie quotidiens de parts rachetables. Le Fonds conserve des liquidités suffisantespour financer les rachats attendus.

À l’exception des contrats dérivés, le cas échéant, tous les passifs financiers du Fondssont des passifs à court terme venant à échéance au plus tard 90 jours après la date declôture.

Dans le cas des fonds qui détiennent des contrats dérivés dont la durée jusqu’àl’échéance excède 90 jours à partir de la date de clôture, des renseignementsadditionnels relatifs à ces contrats se trouvent dans les annexes des dérivés qui suiventl’inventaire du portefeuille.

Autres risques de prix/de marchéLe tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 29 février 2016 et 31 août2015 aurait augmenté ou diminué si la valeur de l’indice ou des indices de référence duFonds s’était raffermie ou affaiblie de 1 %. Cette variation est estimée d’après lacorrélation historique entre le rendement des parts de catégorie A du Fonds et celui del’indice ou des indices de référence du Fonds, d’après 36 données mensuelles, selon leurdisponibilité, reposant sur les rendements nets mensuels du Fonds. Cette analysesuppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées. La corrélationhistorique peut ne pas être représentative de la corrélation future et, par conséquent,l’incidence sur l’actif net peut être très différente..

Incidence sur l’actif net (en milliers de dollars)

Indice de référence 29 février 2016 31 août 2015x

x

Indice obligataire universel FTSE TMX Canada 3 639 3 808xx

Évaluation de la juste valeur des instruments financiersLes tableaux qui suivent présentent un sommaire des données utilisées aux 29 février2016 et 31 août 2015 dans l’évaluation des actifs et des passifs financiers du Fonds,comptabilisés à la juste valeur :

Au 29 février 2016Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)




xx

Actifs financiersx

Titres à revenu fixe – 388 031 – 388 031x

Placements à court terme – 5 949 – 5 949x

Actifs dérivés 6 53 374 – 53 380xxx

Total des actifs financiers 6 447 354 – 447 360xx

x

Passifs financiersx

Passifs dérivés (7) (52 647) – (52 654)xxx

Total des passifs financiers (7) (52 647) – (52 654)xx

x

Total des actifs financiers et despassifs financiers (1) 394 707 – 394 706

xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Au 31 août 2015Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)




xx

Actifs financiersx

Titres à revenu fixe – 410 546 – 410 546x

Placements à court terme – 4 233 – 4 233x

Actifs dérivés 108 68 065 – 68 173xxx

Total des actifs financiers 108 482 844 – 482 952xx

x

Passifs financiersx

Passifs dérivés (14) (67 957) – (67 971)xxx

Total des passifs financiers (14) (67 957) – (67 971)xx

x

Total des actifs financiers et despassifs financiers 94 414 887 – 414 981

xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Transfert d’actifs entre le niveau 1 et le niveau 2Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 découle du fait queces titres ne sont plus négociés sur un marché actif.

Pour les périodes closes le 29 février 2016 et le 31 août 2015, aucun transfert d’actifs oude passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 n’a eu lieu.

Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 découle du fait queces titres sont dorénavant négociés sur un marché actif.

Pour les périodes closes le 29 février 2016 et le 31 août 2015, aucun transfert d’actifs oude passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 n’a eu lieu.

Rapprochement des variations des actifs et des passifs financiers — niveau 3Le Fonds ne détenait pas de placements importants de niveau 3 au début, au cours ou àla fin de l’une ou l’autre des périodes.

15

Notes des états financiers (non audité)

x

Aux dates et pour les périodes présentées dans les états financiers (note 1)

1. Fonds Frontières — Organisation des Fonds et périodes de présentation de l’information financière

Les Fonds Frontières comprennent le Fonds canadien de revenu à court terme Frontières, le Fonds canadien de titres à revenu fixe Frontières, le Fonds de revenu d’actions Frontières, le Fonds d’actions canadiennesFrontières, le Fonds d’actions américaines Frontières, le Fonds d’actions américaines neutre en devises Frontières, le Fonds d’actions internationales Frontières, le Fonds d’actions de marchés émergents Frontières et leFonds d’obligations mondiales Frontières.

En date du 17 avril 2016, le nom des Fonds Frontières a été changé pour Mandats privés Renaissance. Le Fonds d’actions canadiennes Frontières est devenu le Mandat privé d’actions canadiennes Renaissance, leFonds canadien de titres à revenu fixe Frontières est devenu le Mandat privé de revenu fixe canadien Renaissance, le Fonds canadien de revenu à court terme Frontières est devenu le Mandat privé de revenu ultracourt terme Renaissance, le Fonds d’actions de marchés émergents Frontières est devenu le Mandat privé d’actions des marchés émergents Renaissance, le Fonds de revenu d’actions Frontières est devenu le Mandatprivé de revenu d’actions Renaissance, le Fonds d’obligations mondiales Frontières est devenu le Mandat privé d’obligations mondiales Renaissance, le Fonds d’actions internationales Frontières est devenu le Mandatprivé d’actions internationales Renaissance, le Fonds d’actions américaines Frontières est devenu le Mandat privé d’actions américaines Renaissance, le Fonds d’actions américaines neutre en devises Frontières estdevenu le Mandat privé d’actions américaines neutre en devises Renaissance.

Chacun des Fonds Frontières (individuellement, Fonds et collectivement, Fonds) est une fiducie de fonds communs de placement constituée en vertu des lois de l’Ontario et régie aux termes d’une déclaration de fiducie(déclaration de fiducie). Le siège social des Fonds est situé au 18, York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario)

Les Fonds sont gérés par Gestion d’actifs CIBC inc. (gestionnaire). Le gestionnaire est également le fiduciaire, l’agent chargé de la tenue des registres et l’agent de transfert des Fonds.

Chaque Fonds peut émettre un nombre illimité de catégories de parts et un nombre illimité de parts de chaque catégorie. Chaque Fonds offre des parts des catégories A, C, I et O, sauf le Fonds canadien de revenu àcourt terme Frontières qui n’offre que des parts de catégorie A et le Fonds d’actions américaines neutre en devises Frontières qui n’offre que des parts de catégorie O. À l’avenir, l’offre de toute catégorie d’un Fondspeut être résiliée ou des catégories additionnelles peuvent être offertes.

Chaque catégorie de parts peut exiger des frais de gestion différents. Les charges d’exploitation peuvent être communes ou propres à une catégorie. Les charges propres à une catégorie sont réparties par catégorie.Par conséquent, une valeur liquidative par part distincte est calculée pour chaque catégorie de parts.

Les parts de catégorie A sont offertes seulement aux investisseurs qui participent au programme Frontières. Ce programme investit dans divers Fonds qui forment un Portefeuille Frontières. Les parts de catégorie Asont offertes sans frais d’acquisition. Les investisseurs ne paient pas de commission à l’achat de parts de catégorie A, ni de frais au moment de faire racheter leurs parts de catégorie A. Ils pourraient avoir à payer desfrais d’opération à court terme, le cas échéant.

Les parts de catégorie C sont offertes à tous les investisseurs sans frais d’acquisition. Les investisseurs ne paient pas de commission à l’achat de parts de catégorie C, et n’ont pas non plus à verser des frais de rachats’ils font racheter leurs parts de catégorie C. Ils pourraient avoir à payer des frais d’opération à court terme, le cas échéant.

Les parts de catégorie I sont offertes aux investisseurs qui participent à des programmes qui n’exigent pas le paiement de frais d’acquisition des parts par les investisseurs, ni de frais de service ou de commissions desuivi aux courtiers. Pour ces investisseurs, le gestionnaire facture séparément les frais de placement habituels et exige des frais de gestion réduits. Parmi les investisseurs potentiels, notons les clients des conseillersen valeurs rémunérés à l’acte, les clients ayant des comptes intégrés parrainés par des courtiers et ceux qui paient des honoraires annuels à leur courtier plutôt que des frais d’acquisition découlant des opérationspour lesquelles le courtier ne reçoit pas de frais de service ni de commissions de suivi de la part du gestionnaire.

Les parts de catégorie O ne sont offertes qu’à certains investisseurs qui ont été approuvés par le gestionnaire, avec lequel ils ont conclu une convention relative à un compte de parts de catégorie O ou dont le courtierou le gestionnaire discrétionnaire offre des comptes gérés distinctement ou des programmes semblables et a conclu une convention relative à un compte de parts de catégorie O avec le gestionnaire. Ces investisseurs,habituellement des sociétés de services financiers, dont le gestionnaire, se servent des parts de catégorie O des Fonds pour faciliter l’offre d’autres produits aux investisseurs. Aucuns frais de gestion ni aucune charged’exploitation ne sont imputés aux Fonds à l’égard des parts de catégorie O; plutôt, le gestionnaire facture des frais de gestion convenus directement aux porteurs de parts de catégorie O, ou aux courtiers ougestionnaires discrétionnaires au nom des porteurs de parts, ou selon les directives de ces derniers.

La date à laquelle chaque Fonds a été créé aux termes d’une déclaration de fiducie (date de création) et la date à laquelle les parts de chaque catégorie de chaque Fonds ont été vendues au public pour la première fois(date de début des activités) sont indiquées à la note intitulée Organisation du Fonds des états de la situation financière.

L’inventaire du portefeuille présente les titres détenus par chacun des Fonds au 29 février 2016. Les états de la situation financière sont présentés aux 29 février 2016 et 31 août 2015. Les états du résultat global, lesétats de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie sont établis pour les semestres clos les 29 février 2016 et 28 février 2015, sauf pour les Fonds ou lescatégories créés au cours de l’une ou l’autre de ces périodes, auquel cas l’information présentée couvre la période qui s’étend de la date de création ou de la date de début des activités jusqu’au 29 février 2016 et au28 février 2015.

Les présents états financiers ont été approuvés aux fins de publication par le gestionnaire le 20 avril 2016.xx

2. Sommaire des principales méthodes comptables

Les présents états financiers ont été préparés conformément à l’International Accounting Standard 34, Information financière intermédiaire (IAS 34), publiée par l’International Accounting Standards Board (IASB). LesFonds ont adopté les Normes internationales d’information financière (IFRS) en 2014, comme l’exigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada. Auparavant, lesFonds préparaient leurs états financiers conformément aux principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada tels qu’ils sont définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada.

Les états financiers ont été préparés sur la base de la continuité de l’exploitation selon le principe du coût historique. Cependant, chaque Fonds est une entité d’investissement, et essentiellement tous les actifs etpassifs financiers sont évalués à la juste valeur selon les IFRS. Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par les Fonds pour l’évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés sont conformes auxméthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative aux fins des opérations avec les porteurs de parts. Pour l’application des IFRS, les présents états financiers comprennent des estimations et des hypothèsesformulées par la direction qui ont une incidence sur les montants déclarés de l’actif, du passif, des produits et des charges au cours des périodes considérées. Toutefois, les circonstances existantes et les hypothèsespeuvent changer en raison de changements sur les marchés ou de circonstances indépendantes de la volonté des Fonds. Ces changements sont pris en compte dans les hypothèses lorsqu’ils surviennent.

Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle des Fonds (à moins d’indication contraire).

a) Instruments financiers

Classement et comptabilisation des instruments financiers

Conformément à l’IAS 39, Instruments financiers – Comptabilisation et évaluation (IAS 39), les actifs financiers et les passifs financiers sont classés dans les catégories suivantes lors de leur comptabilisation initiale :

Actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN)

Cette catégorie est subdivisée comme suit :

l instruments financiers classés comme étant détenus à des fins de transaction : Les actifs et passifs financiers sont classés comme étant détenus à des fins de transaction s’ils ont été acquis dans le but deles vendre ou de les racheter à court terme, et sont acquis principalement dans le but de dégager un bénéfice grâce aux fluctuations à court terme des prix. Les dérivés et les titres vendus à découvertdétenus par les Fonds sont classés comme étant détenus à des fins de transaction et ne satisfont pas à la définition d’instruments de couverture efficaces au sens de l’IAS 39.

l instruments financiers désignés à la JVRN à la date de passation du contrat : Tous les placements détenus par les Fonds, autres que ceux classés comme étant détenus à des fins de transaction (présentésci-dessus), sont désignés à la juste valeur par le biais du résultat net lors de la comptabilisation initiale. Ces actifs financiers sont désignés lors de la comptabilisation initiale sur la base selon laquelle ilsfont partie d’un groupe d’actifs financiers qui sont gérés et dont la performance est évaluée à la juste valeur, conformément aux stratégies de gestion du risque et de placement des Fonds, comme il estdécrit dans le prospectus des Fonds.

Prêts et créances

Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à recevoir se rapportant aux placements de portefeuille et les autres créances à court terme telles que les montants à recevoir à l’émission de parts.

Autres passifs financiers

16

p / 2 Notes des états financiers (non audité)

Cette catégorie comprend tous les passifs financiers, autres que ceux classés à la juste valeur par le biais du résultat net. Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à payer se rapportant aux titres enportefeuille achetés et les autres charges à payer telles que les montants à payer au rachat de parts et les distributions à payer aux porteurs de parts rachetables.

Tous les Fonds ont l’obligation contractuelle de procéder à des distributions en espèces aux porteurs de parts. Par conséquent, l’obligation des Fonds relative à l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables constitue un passif financier et est présentée au montant des rachats.

b) Gestion des risques

L’approche globale des Fonds en ce qui concerne la gestion des risques repose sur des lignes directrices officielles qui régissent l’ampleur de l’exposition à divers types de risques, y compris la diversification au seindes catégories d’actifs et les limites quant à l’exposition aux placements et aux contreparties. En outre, des instruments financiers dérivés peuvent servir à gérer l’exposition à certains risques. Le gestionnaire disposeégalement de divers contrôles internes pour surveiller les activités de placement des Fonds, notamment la surveillance de la conformité aux objectifs et aux stratégies de placement, des directives internes et laréglementation sur les valeurs mobilières. Se reporter à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille de chaque Fonds pour connaître les informations précises à fournir concernant les risques.

Juste valeur des instruments financiers

Les instruments financiers sont évalués à leur juste valeur, laquelle est définie comme le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre desintervenants du marché à la date d’évaluation. Se reporter aux notes 3a à 3f pour l’évaluation de chaque type d’instrument financier détenu par les Fonds. La juste valeur des actifs et des passifs financiers négociéssur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l’information financière. Les Fonds utilisent le dernier cours négocié pour les actifs et passifs financiers lorsque cecours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le point de l’écart acheteur-vendeur qui est le plusreprésentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause.

La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif est déterminée au moyen de techniques d’évaluation.

Les Fonds classent les évaluations de la juste valeur selon une hiérarchie qui place au plus haut niveau les cours non ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1), et auniveau le plus bas les données d’entrée non observables (niveau 3). Les trois niveaux de la hiérarchie sont les suivants :

Niveau 1 : Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques et auxquels l’entité peut avoir accès à la date d’évaluation;

Niveau 2 : Données d’entrée concernant l’actif ou le passif, autres que les cours inclus au niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement;

Niveau 3 : Données d’entrée non observables concernant l’actif ou le passif.

Si des données d’entrée sont utilisées pour évaluer la juste valeur d’un actif ou d’un passif, le classement dans la hiérarchie est déterminé en fonction de la donnée d’entrée du niveau le plus bas qui a une importancepour l’évaluation de la juste valeur. Le classement dans la hiérarchie des justes valeurs des actifs et passifs de chaque Fonds se trouve à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille.

La valeur comptable de tous les actifs et passifs non liés aux placements s’approche de leur juste valeur en raison de leur nature à court terme. La juste valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé enquestion est négocié activement et que le cours est disponible. Lorsqu’un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d’être négocié activement, il est sorti du niveau 1. Dans ces cas, les instruments sontreclassés au niveau 2, sauf si l’évaluation de la juste valeur fait intervenir l’utilisation de données d’entrée non observables importantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3.

Le gestionnaire est responsable de l’exécution des évaluations de la juste valeur qui se trouvent dans les états financiers d’un Fonds, y compris les évaluations classées au niveau 3. Le gestionnaire obtient les cours defournisseurs tiers de services d’évaluation des cours et ces cours sont mis à jour quotidiennement. Chaque date de clôture, le gestionnaire examine et approuve toutes les évaluations de la juste valeur classées auniveau 3. Un comité d’évaluation se réunit tous les trimestres afin d’examiner en détail les évaluations des placements détenus par les Fonds, dont les évaluations classées au niveau 3.

Risque de crédit

Le risque de crédit est le risque qu’une contrepartie à un instrument financier, comme un titre à revenu fixe ou un contrat dérivé, ne s’acquitte pas d’une obligation ou d’un engagement qu’elle a conclu avec le Fonds.La valeur des titres à revenu fixe et des dérivés présentés à l’inventaire du portefeuille tient compte de la solvabilité de l’émetteur et correspond donc au risque maximal de crédit auquel les Fonds sont exposés.

Certains Fonds peuvent investir dans des titres à revenu fixe à court terme émis ou garantis principalement par le gouvernement du Canada ou par un gouvernement provincial canadien, des obligations de banques àcharte ou de sociétés de fiducie canadiennes et du papier commercial assortis de notations de crédit reconnues. Le risque de défaut sur ces titres à revenu fixe à court terme est réputé faible, leur note de crédits’établissant principalement à A-1 (faible) ou à une note plus élevée (selon Standard & Poor’s, une division de McGraw Hill Financial Inc., ou selon une note équivalente accordée par un autre service de notation).

Les Fonds peuvent participer à des opérations de prêt de titres. Le risque de crédit lié aux opérations de prêt de titres est limité, car la valeur de la trésorerie ou des titres détenus en garantie par les Fonds relativementà ces opérations correspond à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés. La garantie et les titres prêtés sont évalués à la valeur de marché chaque jour ouvrable. De plus amples renseignements sur lesgaranties et les titres prêtés se trouvent aux notes des états de la situation financière et à la note 2i.

Risque de change

Le risque de change est le risque que la valeur d’un placement fluctue en raison des variations des taux de change. Cela vient du fait que les Fonds peuvent investir dans des titres libellés ou négociés dans desmonnaies autres que la monnaie de présentation des Fonds.

Risque de taux d’intérêt

Le cours d’un titre à revenu fixe augmente généralement lorsque les taux d’intérêt diminuent, et baisse lorsque les taux d’intérêt augmentent. C’est ce qu’on appelle le risque de taux d’intérêt. Les cours des titres àrevenu fixe à long terme fluctuent généralement davantage en réaction à des variations des taux d’intérêt que les cours des titres à revenu fixe à court terme. Compte tenu de la nature des titres à revenu fixe à courtterme assortis d’une durée jusqu’à l’échéance de moins de un an, ces placements ne sont habituellement pas exposés à un risque important que leur valeur fluctue en réponse aux changements des taux d’intérêt envigueur sur le marché.

Risque d’illiquidité

Les Fonds sont exposés à des rachats en trésorerie quotidiens visant des parts rachetables. De façon générale, les Fonds conservent suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pourmaintenir une liquidité appropriée. Toutefois, le risque d’illiquidité comprend également la capacité de vendre un actif au comptant facilement et à un prix équitable. Certains titres ne sont pas liquides en raison derestrictions juridiques sur leur revente, de la nature du placement ou simplement d’un manque d’acheteurs intéressés pour un titre donné ou un type de titre. Certains titres peuvent devenir moins liquides en raison defluctuations de la conjoncture des marchés, comme des variations des taux d’intérêt ou la volatilité des marchés, qui pourraient empêcher un Fonds de vendre ces titres rapidement ou à un prix équitable. La difficulté àvendre des titres pourrait entraîner une perte ou une diminution du rendement pour le Fonds.

Autres risques de prix/de marché

Les autres risques de prix/de marché sont les risques que la valeur des placements fluctue en raison des variations de la conjoncture de marché. Plusieurs facteurs peuvent influer sur les tendances du marché, commel’évolution de la conjoncture économique, les variations de taux d’intérêt, les changements politiques et les catastrophes. Tous les placements sont exposés à d’autres risques de prix/de marché.

c) Opérations de placement, constatation des revenus et constatation des profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s

i) Chaque achat ou vente d’un actif d’un portefeuille par un Fonds doit être pris en compte dans l’actif net dès que le calcul de l’actif net est effectué pour la première fois après la date à laquelle l’opérationlie le Fonds.

ii) Les intérêts aux fins de distribution présentés aux états du résultat global représentent le versement d’intérêts reçu par le Fonds et comptabilisé selon la méthode de la comptabilité d’engagement. LesFonds n’amortissent pas les primes payées ou les escomptes reçus à l’achat de titres à revenu fixe, à l’exception des obligations zéro coupon qui sont amorties selon la méthode linéaire.

iii) Le revenu de dividendes est constaté à la date ex-dividende.

iv) Les titres négociés sur le marché sont comptabilisés à la juste valeur établie selon le dernier cours lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Les titres de créance sont comptabilisés àla juste valeur, établie selon le dernier cours négocié sur le marché de gré à gré lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écartacheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le point de l’écart acheteur-vendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause. Les titres non cotés sontcomptabilisés à la juste valeur au moyen de méthodes d’évaluation de la juste valeur déterminées par le gestionnaire dans l’établissement de la juste valeur.

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Notes des états financiers (non audité) p / 3

v) Les gains et pertes réalisés sur les placements et la plus-value ou la moins-value latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements correspondants, moins les coûts detransaction.

vi) Le revenu de placement est la somme des revenus versés au Fonds qui proviennent des titres de fonds de placement détenus par le Fonds.

vii) Les autres revenus représentent la somme de tous les revenus autres que ceux qui sont classés séparément dans les états du résultat global, moins les coûts de transaction.

d) Compensation

Les actifs et passifs financiers sont compensés et le montant net est présenté dans les états de la situation financière s’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et qu’il y aune intention, soit de procéder à un règlement net, soit de réaliser les actifs et de régler les passifs simultanément.

Le cas échéant, des renseignements additionnels se trouvent au tableau Contrats de compensation à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Cette annexe présente les dérivés de gré à gré qui sont assujettis à unecompensation.

e) Titres en portefeuille

Le coût des titres du Fonds est établi de la façon suivante. Les titres sont acquis et vendus à un cours négocié pour établir la valeur de la position négociée. La valeur totale acquise représente le coût total du titre pourle Fonds. Lorsque des unités additionnelles d’un titre sont acquises, le coût de ces unités additionnelles est ajouté au coût total du titre. Lorsque des unités d’un titre sont vendues, le coût proportionnel des unités dutitre vendu est déduit du coût total du titre. Si le titre fait l’objet d’un remboursement de capital, ce dernier est déduit du coût total du titre. Cette méthode de suivi du coût du titre est connue sous l’appellation «méthode du coût moyen » et le coût total actuel d’un titre est désigné par l’expression « prix de base rajusté » ou « PBR » du titre. Les coûts de transaction engagés au moment des opérations sur portefeuille sontexclus du coût moyen des placements et sont constatés immédiatement au poste Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et présentés à titre d’élément distinct descharges dans les états financiers.

L’écart entre la juste valeur des titres et leur coût moyen, moins les coûts de transaction, représente la plus-value (moins-value) latente de la valeur des placements. La variation de la plus-value (moins-value) latentedes placements pour la période visée est incluse dans les états du résultat global.

Les placements à court terme sont présentés à leur coût amorti, qui se rapproche de leur juste valeur, dans l’inventaire du portefeuille. Les intérêts courus sur les obligations sont présentés distinctement dans les étatsde la situation financière.

f) Conversion des devises

La valeur des placements et des autres actifs et passifs libellés en devises est convertie en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation du Fonds, aux taux courants en vigueurchaque date d’évaluation.

Les achats et les ventes de placements, ainsi que les produits et les charges, sont convertis en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation du Fonds, aux taux de change envigueur à la date des opérations en question. Les profits ou les pertes de change sur les placements et sur les opérations donnant lieu à un revenu sont inscrits dans les états du résultat global, respectivement à titrede profit net réalisé (perte nette réalisée) de change et à titre de revenu.

g) Contrats de change à terme

Les Fonds peuvent conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture ou autres que de couverture lorsque cette activité est conforme à leurs objectifs de placement et permise par les autoritéscanadiennes en valeurs mobilières.

La variation de la juste valeur des contrats de change à terme est comprise dans les actifs dérivés et les passifs dérivés dans les états de la situation financière et constatée au poste Augmentation (diminution) de laplus-value (moins-value) latente sur les placements et les dérivés au cours de la période considérée dans les états du résultat global.

Le profit ou la perte découlant de l’écart entre la valeur du contrat de change à terme initial et la valeur de ce contrat à la clôture ou à la livraison est réalisé et comptabilisé à titre de profit net (perte nette) réalisé(e) dechange pour les Fonds qui utilisent les contrats de change à terme à des fins de couverture ou à titre de profit (perte) sur dérivés pour les Fonds qui n’utilisent pas ces contrats à des fins de couverture.

h) Contrats à terme standardisés

Les dépôts de garantie auprès des courtiers relativement aux contrats à terme standardisés sont inclus dans le montant de garantie dans les états de la situation financière. Toute variation du montant de garantie estréglée quotidiennement et incluse dans les montants à recevoir à la vente de titres en portefeuille ou dans les montants à payer à l’acquisition de titres en portefeuille dans les états de la situation financière.

L'écart entre la valeur de règlement à la fermeture des bureaux à la date d'évaluation et la valeur de règlement à la fermeture des bureaux à la date d'évaluation précédente est constaté à titre de profit (perte) surdérivés dans les états du résultat global.

i) Options

Les primes versées sur les options d’achat et les options de vente sont constatées dans les actifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière. Lorsqu’une option positionacheteur arrive à échéance, le Fonds subit une perte correspondant au coût de l’option. Pour une opération de liquidation, le Fonds réalise un profit ou une perte selon que le produit est supérieur ou inférieur aumontant de la prime payée lors de l’achat.

À l’exercice d’une option d’achat position acheteur, le coût du titre acheté est majoré du montant de la prime payée au moment de l’achat.

Les primes touchées sur les options position vendeur sont constatées dans les passifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière à titre de diminution initiale de la valeurdes placements. Premiums Les primes reçues sur les options position vendeur qui arrivent à échéance sans avoir été exercées sont constatées à titre de profits réalisés et présentées à titre de profit net (perte nette) àla vente de placements et de dérivés dans les états du résultat global. Pour une opération de liquidation, si le coût pour dénouer l’opération est supérieur à la prime reçue, le Fonds comptabilise une perte réalisée. Parcontre, si la prime reçue lorsque l’option a été vendue est supérieure au montant payé, le Fonds comptabilise un profit réalisé qui est présenté à titre de profit net (perte nette) à la vente de placements et de dérivés. Siune option de vente position vendeur est exercée, le coût du titre livré est réduit du montant des primes reçues au moment où l’option a été vendue.

j) Prêt de titres

Le Fonds peut prêter des titres en portefeuille afin de dégager des revenus supplémentaires qui sont présentés dans les états du résultat global. Les actifs prêtés d’un Fonds ne peuvent dépasser 50 % de la justevaleur de l’actif de ce Fonds (compte non tenu du bien affecté en garantie des titres prêtés). Selon les exigences du Règlement 81-102 sur les organismes de placement collectif, la garantie minimale permise est de102 % de la valeur de marché des titres prêtés. Une garantie peut se composer de ce qui suit :

i) Trésorerie.

ii) Titres admissibles.

iii) Des lettres de crédit irrévocables émises par une institution financière canadienne, qui n’est pas une contrepartie, ou un affilié de la contrepartie, du Fonds dans le cadre de la transaction, pour autant queses titres de créance notés comme dette à court terme par une agence de notation agréée aient une note de crédit approuvée.

iv) Les titres qui sont immédiatement convertibles en titres du même émetteur, de la même catégorie ou du même type et dont l’échéance est identique à celle des titres prêtés.

La valeur de marché des titres prêtés est établie à la clôture d’une date d’évaluation, et toute garantie additionnelle exigée est livrée au Fonds le jour ouvrable suivant. Les titres prêtés continuent à figurer àl’inventaire du portefeuille et sont inclus dans la valeur totale des placements (actifs financiers non dérivés) à la juste valeur aux états de la situation financière. Le cas échéant, les opérations de prêt de titres d’unFonds sont présentées dans la note Prêt de titres des états de la situation financière.

k) Fonds à catégories multiples

Les gains ou les pertes en capital réalisés ou latents, les produits et les charges communes (autres que les charges d’exploitation et les frais de gestion propres à une catégorie) du Fonds sont attribués aux porteurs departs chaque date d’évaluation proportionnellement à la valeur liquidative respective du jour précédent, laquelle tient compte des opérations effectuées par le porteur de parts ce jour-là, pour chaque catégorie departs à la date de l’attribution. Les charges d’exploitation et les frais de gestion propres à une catégorie n’ont pas besoin d’être attribués. Toutes les charges d’exploitation propres à une catégorie sont prises encharge par le gestionnaire et recouvrées auprès des Fonds.

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l) Prêts et créances, autres actifs et passifs

Les prêts et créances et autres actifs et passifs (autres que ceux classés à la JVRN) sont comptabilisés au coût, qui s’approche de leur juste valeur, à l’exception de l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables qui est présenté à la valeur de rachat.

m) Légende des abréviations

Voici les abréviations (conversion de devises et autres) qui peuvent être utilisées dans l’inventaire du portefeuille :x

x..x

x

Abréviation des devises

x..

AUD – Dollar australien KRW – Won sud-coréen..

BRL – Real brésilien MXN – Peso mexicain..

CAD – Dollar canadien MYR – Ringgit malais..

CHF – Franc suisse NOK – Couronne norvégienne..

CLP – Peso chilien NZD – Dollar néo-zélandais..

CZK – Couronne tchèque PHP – Peso philippin..

DKK – Couronne danoise PLN – Zloty polonais..

EUR – Euro RUB – Rouble russe..

GBP – Livre sterling SEK – Couronne suédoise..

HKD – Dollar de Hong Kong SGD – Dollar de Singapour..

HUF – Forint hongrois THB – Baht thaïlandais..

IDR – Rupiah indonésienne TRY – Livre turque..

ILS – Shekel israélien TWD – Dollar de Taïwan..

INR – Roupie indienne USD – Dollar américain..

JPY – Yen japonais ZAR – Rand sud-africain..

Autres abréviations

..

CAAÉ – Certificat américain d’actions étrangères iUnits – Parts indicielles..

CDA – Certificats de dépôt autrichien LEPOs – Options de vente à bas prix d’exercice..

OVC – Obligation à valeur conditionnelle internationale MSCI – Indice Morgan Stanley Capital International..

ETF – Fonds négocié en Bourse OPALS – Titres indiciels adossés à un panier d’actions..

CIAÉ – Certificat international d’actions étrangères PERLES – Rendement lié à des titres participatifs..

IPN – Billet de participation internationale FPI – Fiducie de placement immobilier..

iShares – Actions indicielles CSAÉ – Certificat suédois d’actions étrangèresxx

x..

xxxxxxxx

n) Normes publiées mais non encore en vigueur

Les normes publiées mais non encore en vigueur avant la date de publication des états financiers des Fonds sont présentées ci-dessous. Les Fonds ont l’intention d’adopter ces normes, le cas échéant, lorsqu’ellesseront en vigueur.

IFRS 9, Instruments financiers – Classement et évaluation

En juillet 2014, l’IASB a publié la version définitive de l’IFRS 9, Instruments financiers, qui regroupe toutes les phases du projet sur les instruments financiers et remplace l’IAS 39, Instruments financiers –Comptabilisation et évaluation, et toutes les versions précédentes de l’IFRS 9. La norme établit de nouvelles exigences de classement et d’évaluation, de dépréciation et de comptabilité de couverture. L’IFRS 9s’appliquera aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018. L’application anticipée est permise. Les Fond évaluent actuellement l’incidence de l’IFRS 9.

o) Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part

L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part de chaque catégorie est obtenue en divisant l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs departs rachetables (à l’exclusion des distributions), présentée dans les états du résultat global, par le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période.

3. Évaluation des placements

La date d’évaluation (date d’évaluation) d’un Fonds correspond à une journée ouvrable au siège social du gestionnaire. Le fiduciaire peut, à son gré, fixer d’autres dates d’évaluation. La valeur des placements ou desactifs d’un Fonds est calculée comme suit :

a) Trésorerie et autres actifs

La trésorerie, les débiteurs, les dividendes à recevoir, les distributions à recevoir et les intérêts à recevoir sont évalués à leur juste valeur ou à leur coût comptabilisé, plus ou moins toute opération de change entre laconstatation de l’actif par le Fonds et la date d’évaluation actuelle, qui se rapproche de la juste valeur.

Les placements à court terme (instruments du marché monétaire) sont évalués à la juste valeur.

b) Obligations, débentures et autres titres de créance

Les obligations, débentures et autres titres de créance sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours fourni par un fournisseur reconnu à la clôture des opérations à une date d’évaluation donnée, lorsque cecours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour, le gestionnaire déterminera alors le point de l’écart acheteur-vendeur qui est le plusreprésentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause.

c) Titres cotés en Bourse, titres non cotés en Bourse et juste valeur des titres étrangers

Les titres cotés ou négociés en Bourse sont évalués à la juste valeur selon le dernier cours, lorsque le dernier cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour, ou, s’il n’y a pas de cours négocié en Bourse oulorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour et dans le cas de titres négociés sur un marché de gré à gré, à la juste valeur telle qu’elle est déterminée par le gestionnaire comme based’évaluation appropriée. Dans un tel cas, une juste valeur est établie par le gestionnaire pour déterminer la valeur actuelle. Si des titres sont intercotés ou négociés sur plus d’une Bourse ou d’un marché, legestionnaire a recours au marché principal ou à la Bourse principale pour déterminer la juste valeur de ces titres.

La juste valeur des parts de chaque fonds commun de placement dans lequel un Fonds investit est établie au moyen de la valeur liquidative la plus récente déterminée par le fiduciaire ou le gestionnaire du fondscommun de placement à la date d’évaluation.

Les titres non cotés en Bourse sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours tel qu’il est fixé par un courtier reconnu, ou le gestionnaire peut décider d’un prix qui reflète plus précisément la juste valeur de cestitres, s’il estime que le dernier cours ne reflète pas la juste valeur.

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L’évaluation à la juste valeur est conçue pour éviter les cours périmés et pour fournir une juste valeur plus exacte, et elle peut servir de dissuasion contre les opérations à court terme ou excessives nuisibles effectuéesdans le Fonds. Lorsque des titres cotés ou négociés en Bourse ou sur un marché qui ferme avant les marchés ou les Bourses d’Amérique du Nord ou d’Amérique du Sud sont évalués par le gestionnaire à leur justevaleur marchande, plutôt qu’à leurs cours cotés ou publiés, les cours des titres utilisés pour calculer l’actif net ou la valeur liquidative du Fonds peuvent différer des cours cotés ou publiés de ces titres.

d) Dérivés

Les positions longues sur options, les titres assimilables à des titres de créance et les bons de souscription inscrits sont évalués à la juste valeur du dernier cours telle qu’elle est établie sur leur Bourse principale oupar un courtier reconnu pour ces titres, lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour et la note de crédit de chaque contrepartie (attribuée par Standard & Poor’s, division de McGraw-Hill Financial,Inc.) est égale ou supérieure à la note de crédit minimale approuvée.

Lorsqu’une option est vendue par un Fonds, la prime qu’il reçoit est comptabilisée en tant que passif évalué à un montant égal à la valeur actuelle de l’option qui aurait pour effet de liquider la position. La différencerésultant d’une réévaluation est considérée comme un profit ou une perte latent(e) sur placement; le passif est déduit lors du calcul de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds. Les titres viséspar une option de vente, le cas échéant, sont évalués de la façon décrite ci-dessus pour les titres cotés.

Les contrats à terme standardisés, les contrats à terme et les swaps sont évalués à la juste valeur selon le profit ou la perte, le cas échéant, qui serait réalisé(e) à la date d’évaluation, si la position dans les contrats àterme standardisés, les contrats à terme ou les swaps était liquidée.

La garantie payée ou déposée à l’égard de contrats à terme standardisés et de contrats à terme est inscrite comme un débiteur, et une garantie constituée d’actifs autres que la trésorerie est désignée comme détenueà titre de sûreté.

Les autres instruments dérivés et les garanties sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

e) Titres à négociation restreinte

Les titres à négociation restreinte acquis par un Fonds sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

f) Autres titres

Tous les autres placements des Fonds sont évalués à la juste valeur conformément aux lois des autorités canadiennes en valeurs mobilières, le cas échéant.

Le gestionnaire établit la valeur d’un titre ou d’un autre bien d’un Fonds pour lequel aucun cours n’est disponible ou pour lequel le cours ne reflète pas adéquatement la juste valeur en l’évaluant à sa juste valeur. Dansde tels cas, la juste valeur est établie au moyen de techniques d’évaluation à la juste valeur qui permettent d’établir plus précisément la juste valeur établie par le gestionnaire.

4. Participations dans les fonds sous-jacents

Les Fonds peuvent investir dans d’autres fonds d’investissement (fonds sous-jacents). Chaque fonds sous-jacent investit dans un portefeuille d’actifs dans le but de réaliser des rendements sous forme de revenu deplacement et une plus-value du capital pour le compte de ses porteurs de parts. Chaque fonds sous-jacent finance ses activités surtout par l’émission de parts rachetables, lesquelles sont remboursables au gré duporteur de parts et donnent droit à la quote-part de l’actif net du fonds sous-jacent. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents détenues sous forme de parts rachetables sont présentées à l’inventaire duportefeuille à la juste valeur, ce qui représente l’exposition maximale des Fonds à ces placements. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents à la fin de l’exercice précédent sont présentées à la sectionRisques liés aux instruments financiers – Risque de concentration dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Les distributions tirées des fonds sous-jacents sont inscrites à l’état du résultat global à titre de revenu deplacement. Les profits (pertes) réalisé(e)s et la variation des profits (pertes) latent(e)s provenant des fonds sous-jacents sont également présentés à l’état du résultat global. Les Fonds ne fournissent pas d’autresoutien important aux fonds sous-jacents que ce soit d’ordre financier ou autre.

Le cas échéant, le tableau Participations dans des fonds sous-jacents est présenté dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille et fournit des renseignements supplémentaires sur les placements du Fonds dans lesfonds sous-jacents lorsque les participations représentent plus de 20 % de chacun des fonds sous-jacents.

5. Parts rachetables émises et en circulation

Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie. Les parts en circulation représentent l’actif net attribuable aux porteursde parts rachetables des Fonds. Chaque part est sans valeur nominale, et la valeur de chaque part correspond à la valeur liquidative qui sera déterminée chaque date d'évaluation. Le règlement du coût des partsémises est effectué conformément aux lois des autorités canadiennes en valeurs mobilières applicables au moment de l’émission. Les distributions effectuées par les Fonds et réinvesties par les porteurs de parts enparts additionnelles sont également considérées comme des parts rachetables émises par les Fonds.

Les parts sont rachetées à la valeur de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part de chaque catégorie de parts du Fonds. Le droit de faire racheter des parts d’un Fonds peut être suspendu surapprobation des autorités canadiennes en valeurs mobilières ou lorsque la négociation normale est suspendue à une Bourse de valeurs, d’options ou de contrats à terme au Canada ou à l’étranger où sont négociés lestitres ou les instruments dérivés qui constituent plus de 50 % de la valeur ou de l’exposition sous-jacente du total de l’actif du Fonds, à l’exclusion du passif du Fonds, et lorsque ces titres ou ces instruments dérivés nesont pas négociés à une autre Bourse qui représente une option raisonnablement pratique pour le Fonds. Les Fonds ne sont pas soumis, en vertu de règles externes, à des exigences concernant leur capital.

Le capital reçu par les Fonds est utilisé dans le cadre du mandat de placement des Fonds. Cela peut inclure, pour tous les Fonds, la capacité d’avoir les liquidités nécessaires pour répondre aux besoins de rachat departs à la demande des porteurs de parts.

La variation des parts émises et en circulation pour les périodes closes les 29 février 2016 et 28 février 2015 est présentée dans les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables.x

6. Frais de gestion et charges d’exploitation

Les frais de gestion sont fondés sur la valeur liquidative des Fonds, sont calculés quotidiennement et payés mensuellement. Les frais de gestion sont payés au gestionnaire en contrepartie de la prestation de servicesde gestion, de placement et de conseil liés aux portefeuilles ou de dispositions prises pour la prestation de ces services. Les frais de publicité et de promotion, les charges indirectes liées aux activités du gestionnaire,les commissions de suivi et les honoraires des sous-conseillers en valeurs sont payés par le gestionnaire à partir des frais de gestion reçus des Fonds. Le maximum des frais de gestion annuels exprimé en pourcentagede la valeur liquidative moyenne pour chaque catégorie de parts du Fonds est présenté dans la note Taux maximal des frais de gestion des états du résultat global. Pour les parts de catégorie O, les frais de gestionsont négociés ou payés par les porteurs de parts ou selon leurs instructions, ou encore par les courtiers et les gestionnaires discrétionnaires au nom des porteurs de parts, conformément à leurs instructions.

En plus d’être responsables des frais de gestion, les Fonds doivent acquitter toutes les charges liées à leur exploitation et à la conduite de leurs activités, ce qui peut comprendre les intérêts, les coûts d’exploitation etd’administration (autres que les frais de publicité et de promotion, qui incombent au gestionnaire), les frais de courtage, les commissions, les marges, les frais de réglementation (y compris la partie des frais deréglementation payés par le gestionnaire et attribuables aux Fonds), les honoraires versés aux membres du comité d’examen indépendant, les impôts et les taxes, les honoraires d’audit et les frais juridiques, leshonoraires du fiduciaire de même que les frais de garde, les honoraires des agents, les frais de prêt de titres, de mise en pension et de prise en pension de titres, les coûts des services aux investisseurs et les coûtsliés à la présentation de rapports aux porteurs de parts, de prospectus, des aperçus des Fonds et d’autres rapports. Le gestionnaire paie toutes ces charges d’exploitation propres à une catégorie et les recouvre auprèsdes Fonds. Les Fonds ne versent pas d’honoraires au fiduciaire.

Le gestionnaire peut recouvrer d’un Fonds un montant inférieur aux charges d’exploitation réelles propres à une catégorie qu’il paie, et ainsi prendre en charge des charges propres à une catégorie. Le gestionnairepeut également imputer à un Fonds un montant inférieur aux frais de gestion maximaux, présentés à la note Taux maximal des frais de gestion des états du résultat global, et ainsi renoncer aux frais de gestion.

Le gestionnaire peut, en tout temps et à sa seule discrétion, cesser de prendre en charge des charges propres à une catégorie ou cesser de renoncer aux frais de gestion. Les charges d’exploitation propres à unecatégorie prises en charge par le gestionnaire ou les frais de gestion auxquels il a renoncé sont présentés dans les états du résultat global.

Dans certains cas, le gestionnaire peut imputer des frais de gestion à un Fonds qui sont inférieurs aux frais de gestion qu’il a le droit d’exiger de certains investisseurs dans un Fonds. L’écart dans le montant des fraisde gestion est payé par le Fonds aux investisseurs concernés à titre de distribution de parts additionnelles (distributions des frais de gestion) du Fonds.

Les distributions des frais de gestion sont négociables entre le gestionnaire et l’investisseur et dépendent principalement de l’importance du placement de l’investisseur dans le Fonds. Les distributions des frais degestion versées aux investisseurs admissibles n’ont pas d’incidence négative sur le Fonds ou sur tout autre investisseur du Fonds. Le gestionnaire peut augmenter ou diminuer le montant des distributions des frais degestion pour certains investisseurs de temps à autre.

7. Impôt sur le résultat et retenues d’impôt

Les Fonds (à l’exception du Fonds de revenu d’actions Frontières et du Fonds d’actions américaines neutre en devises Frontières) sont des fiducies de fonds communs de placement au sens de la Loi de l’impôt sur lerevenu (Canada). La tranche de leur revenu net et des gains en capital nets réalisés distribuée aux porteurs de parts n’est pas assujettie à l’impôt sur le résultat. De plus, l’impôt sur le résultat payable sur les gains en

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capital nets réalisés non distribués peut être recouvré par les Fonds, à l’exception de ceux qui ne sont pas admissibles à titre de fiducies de fonds communs de placement au sens de la Loi de l’impôt sur le revenu(Canada), suivant une formule établie selon les rachats de parts. Une partie suffisante du revenu net et des gains en capital nets réalisés des Fonds a été ou sera distribuée aux porteurs de parts de sorte qu’aucunimpôt n’est payable par les Fonds et, par conséquent, aucune provision pour impôt sur le résultat n’a été constituée dans les états financiers. À l’occasion, un Fonds peut verser des distributions qui dépassent lerevenu net et les gains en capital nets qu’il a réalisés. Cette distribution excédentaire est désignée à titre de remboursement du capital et n’est pas imposable entre les mains des porteurs de parts. Cependant, unremboursement de capital réduit le prix moyen des parts des porteurs de parts aux fins fiscales.

Les pertes autres qu’en capital subies en 2006 et par la suite peuvent être reportées en avant pendant 20 ans.

Aux fins de l’impôt sur le résultat, les pertes en capital peuvent être reportées en avant indéfiniment et déduites des gains en capital réalisés au cours d’exercices ultérieurs. Le cas échéant, les pertes en capital netteset les pertes autres qu’en capital nettes d’un Fonds sont présentées dans la note Pertes en capital nettes et pertes autres qu’en capital des états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables.

L’année d’imposition du Fonds de revenu d’actions Frontières et du Fonds d’actions américaines neutre en devises Frontières se termine le 31 décembre. Pour tous les autres Fonds, l’année d’imposition se termine le15 décembre.

Les Fonds sont actuellement assujettis à des retenues d’impôt sur les revenus de placement et les gains en capital dans certains pays. Ces revenus et ces gains sont comptabilisés au montant brut, et les retenuesd’impôt s’y rattachant sont présentées à titre de charge distincte dans les états du résultat global.

8. Commissions de courtage et honoraires

Le total des commissions versées par les Fonds aux courtiers relativement aux opérations sur portefeuille est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds.Lors de l’attribution des activités de courtage, les sous-conseillers en valeurs des Fonds peuvent se tourner vers la prestation de biens et de services par le courtier ou un tiers, autre que ceux relatifs à l’exécutiond’ordres (appelés dans l’industrie, rabais de courtage). Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage, aident les sous-conseillers en valeurs du Fonds prendre des décisions enmatière de placement pour le Fonds ou sont liés directement à l’exécution des opérations sur portefeuille au nom du Fonds. Les services sont fournis par le courtier qui effectue la négociation ou par un tiers et payéspar ce courtier. Le total des rabais de courtage versés par les Fonds aux courtiers est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds. En outre, le gestionnairepeut signer des ententes de récupération de la commission avec certains courtiers à l’égard du Fonds. Toute commission récupérée est versée au Fonds concerné.

Les opérations relatives à des titres à revenu fixe, à d’autres titres et à certains produits dérivés (y compris les contrats à terme) sont effectuées sur le marché de gré à gré, où les participants agissent à titre demandants. Ces titres sont généralement négociés en fonction du solde net et ne comportent habituellement pas de commissions de courtage, mais comprennent, en règle générale, une marge (soit la différence entrele cours acheteur et le cours vendeur du titre du marché).

Les marges associées à la négociation de titres à revenu fixe et à certains produits dérivés (y compris les contrats à terme) ne peuvent être déterminées et, pour cette raison, ne sont pas incluses dans les montants. Enoutre, les rabais de courtage ne comprennent que la valeur des services de recherche et d’autres services fournis par un tiers aux sous-conseillers en valeurs, la valeur des services fournis aux sous-conseillers envaleurs par le courtier ne pouvant être déterminée. Quand ces services sont offerts à plus d’un Fonds, les coûts sont répartis entre ces Fonds en fonction du nombre d’opérations ou d’autres facteurs justes, tels qu’ilssont déterminés par les sous-conseillers en valeurs.

9. Opérations entre parties liées

Les rôles et responsabilités de la Banque Canadienne Impériale de Commerce (Banque CIBC) et de ses sociétés affiliées, en ce qui a trait aux Fonds, se résument comme suit et sont assortis des frais et honorairesdécrits ci-après. Les Fonds peuvent détenir des titres de la Banque CIBC. La Banque CIBC et ses sociétés affiliées peuvent également prendre part à des placements d’émetteurs ou accorder des prêts à des émetteursdont les titres peuvent figurer dans le portefeuille des Fonds, qui ont conclu des opérations d’achat ou de vente de titres auprès des Fonds en agissant à titre de mandant, qui ont conclu des opérations d’achat ou devente de titres auprès des Fonds au nom d’un autre fonds d’investissement géré par la Banque CIBC ou une société affiliée ou qui ont agi à titre de contrepartie dans les opérations sur dérivés. Les frais de gestion àpayer et les autres charges à payer inscrits aux états de la situation financière sont généralement payables à une partie liée du Fonds.

Gestionnaire, fiduciaire, conseiller en valeurs et sous-conseiller en valeurs des Fonds

Gestion d’actifs CIBC inc. (GACI), filiale en propriété exclusive de la Banque CIBC, agit en qualité de gestionnaire, de fiduciaire et de conseiller en valeurs de chacun des Fonds.

En outre, le gestionnaire prend les dispositions nécessaires relativement aux services administratifs des Fonds (autres que les services de publicité et services promotionnels qui relèvent du gestionnaire), aux servicesjuridiques, aux services aux investisseurs et aux coûts liés aux rapports aux porteurs de parts, aux prospectus et aux autres rapports. Le gestionnaire est l’agent comptable des registres et l’agent des transferts desFonds et fournit tous les autres services administratifs requis par les Fonds ou en assure la prestation. La valeur (incluant toutes les taxes applicables) de tous les frais d’administration des Fonds (déduction faite desprises en charge) que le gestionnaire a recouvrés auprès du Fonds est présentée dans la note Frais d’administration et autres charges d’exploitation du Fonds des états du résultat global.

Ententes et rabais de courtage

Les sous-conseillers en valeurs prennent des décisions, notamment sur la sélection des marchés et des courtiers ainsi que sur la négociation des commissions, en ce qui a trait à l’acquisition et à la vente de titres enportefeuille, à certains produits dérivés (y compris les contrats à terme standardisés) et à l’exécution des opérations sur portefeuille. Les activités de courtage peuvent être attribuées par les sous-conseillers à Marchésmondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp., chacune étant une filiale de la Banque CIBC. Le total des commissions versées aux courtiers liés relativement aux opérations sur portefeuille est présenté à la noteCommissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds.

Marchés mondiaux CIBC inc. et CIBC World Markets Corp. peuvent aussi réaliser des marges à la vente de titres à revenu fixe, d’autres titres et de certains produits dérivés (y compris les contrats à terme) aux Fonds.Les courtiers, y compris Marchés mondiaux CIBC inc. et CIBC World Markets Corp., peuvent fournir des biens et des services, autres que ceux relatifs à l’exécution d’ordres, aux sous-conseillers en valeurs qui traitentles opérations de courtage par leur entremise (appelés, dans l’industrie, rabais de courtage). Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage, aident les sous-conseillers en valeurs àprendre des décisions en matière de placement pour le Fonds ou sont liés directement à l’exécution des opérations sur portefeuille au nom des Fonds. Ils sont fournis par le courtier qui fait la négociation ou par untiers et payés par le courtier. Comme le prévoient les conventions des sous-conseillers en valeurs, ces rabais de courtage sont conformes aux lois applicables. Le gestionnaire a conclu une entente de remboursementdes charges avec GACI. En vertu de l’entente, les frais de garde directement liés aux opérations sur portefeuille engagés par un Fonds, ou une partie du Fonds, pour lequel GACI est le conseiller sont payés par GACI ouencore par le courtier ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu’à concurrence du montant des crédits découlant des rabais de courtage issus des activités de négociation au nom du Fonds, ou une partie du Fonds,au cours du mois en question. Le total des rabais de courtage versés par les Fonds aux courtiers liés est présenté dans la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds. Enoutre, le gestionnaire peut signer des ententes de récupération de la commission avec certains courtiers à l’égard des Fonds. Toute commission récupérée est versée au Fonds concerné.

Les marges associées à la négociation de titres à revenu fixe et à certains produits dérivés (y compris les contrats à terme) ne peuvent être déterminées et, pour cette raison, ne sont pas incluses dans les montants. Enoutre, les rabais de courtage ne comprennent que la valeur des services de recherche et d’autres services fournis par un tiers aux sous-conseillers en valeurs, la valeur des services fournis aux sous-conseillers envaleurs par le courtier ne pouvant être déterminée. Quand ces services sont offerts à plus d’un Fonds, les coûts sont répartis entre ces Fonds en fonction du nombre d’opérations ou d’autres facteurs justes, tels qu’ilssont déterminés par les sous-conseillers en valeurs.

Dépositaire

Le dépositaire détient la totalité des liquidités et des titres pour les Fonds et s’assure que ces actifs sont conservés séparément des autres liquidités ou titres qu’il peut détenir. Le dépositaire fournit égalementd’autres services aux Fonds, notamment la tenue des dossiers et le traitement des opérations de change. La Compagnie Trust CIBC Mellon est le dépositaire des Fonds (dépositaire). Les frais et les marges pour lesservices rendus par le dépositaire et directement liés à l’exécution des opérations sur portefeuille par un Fonds, ou une partie du Fonds, pour lequel GACI est le conseiller en valeurs sont payés par GACI ou par lecourtier ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu’à concurrence du montant des crédits découlant des rabais de courtage issus des activités de négociation au nom des Fonds au cours du mois en question. Tousles autres honoraires et marges pour les services rendus par le dépositaire sont pris en charge par les Fonds à titre de charges d’exploitation. La Banque CIBC détient une participation de 50 % dans le dépositaire.

Fournisseur de services

La Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon (STM CIBC) fournit certains services aux Fonds, y compris des services de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluation de portefeuille.La Banque CIBC détient indirectement une participation de 50 % dans STM CIBC. Les montants en dollars versés par les Fonds (incluant toutes les taxes applicables) à la Compagnie Trust CIBC Mellon au titre desfrais de garde (déduction faite des prises en charge) et à STM CIBC au titre des services de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluation de portefeuille (déduction faite des prises en charge)pour les périodes closes les 29 février 2016 et 28 février 2015 sont présentés dans la note Fournisseur de services des états du résultat global.x

10. Opérations de couverture

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Certains titres libellés en devises ont fait l’objet d’une couverture totale ou partielle à l’aide de contrats de change à terme dans le cadre des stratégies de placement des Fonds. Ces couvertures sont indiquées par unnuméro de référence dans l’inventaire du portefeuille et un numéro de référence correspondant dans le tableau des contrats de change à terme pour ces Fonds.

11. Garantie sur certains instruments dérivés

Des placements à court terme peuvent être utilisés comme garantie pour des contrats à terme standardisés en cours auprès de courtiers.x

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Investissements Renaissance

1500 boulevard Robert-Bourassa, bureau 800Montréal (Québec)

H3A 3S61-888-888-3863

Site Webinvestissementsrenaissance.ca

Gestion d'actifs CIBC inc., gestionnaire et fiduciaire des Fonds Frontières, est une filiale en propriété exclusive de la Banque Canadienne Impériale de Commerce. Veuillez lire leprospectus simplifié des Fonds Frontières avant d'investir. Pour obtenir une copie du prospectus simplifié, composez le 1-888-888-3863, envoyez un courriel à[email protected] ou parlez-en à votre conseiller.

MDFrontières est une marque déposée de la Banque Canadienne Impériale de Commerce.MDInvestissements Renaissance est une marque déposée de Gestion d’actifs CIBC inc.Investissements Renaissance est offert par Gestion d’actifs CIBC inc.

55-155 (201602)

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