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Universidad de San Carlos de Guatemala Finanzas I
Fuentes de Financiamiento
ÍNDICE
INTRODUCCIÓN_________________________________________________________2
FUENTES DE FINANCIAMIENTO_____________________________________________3
a. FUNCION FINANCIERA_______________________________________________________3Función Administrativa Financiera_______________________________________________________3Objetivo de la Administración Financiera__________________________________________________4Actividades de la Administración Financiera________________________________________________6
b. CLASIFICACION GENERAL DEL FINANCIAMIENTO_________________________________7Fuente_____________________________________________________________________________7Plazo_______________________________________________________________________________7Garantía del financiamiento____________________________________________________________8Garantías Reales______________________________________________________________________8Garantía Fiduciaria____________________________________________________________________9Objetivos del financiamiento____________________________________________________________9Destino____________________________________________________________________________10Entidad____________________________________________________________________________10
c. TIPOS DE FINANCIAMIENTO_________________________________________________10Junta Monetaria_____________________________________________________________________12
d. ORGANISMOS INTERNACIONALES____________________________________________20Mercado de Deuda:__________________________________________________________________20Mercado de Capitales:________________________________________________________________20Titulo Valor:________________________________________________________________________20Portafolio de Inversión:_______________________________________________________________21Instrumentos más importantes disponibles en el mercado de valores:_____________________21Tipos de Inversión:___________________________________________________________________22
CONCLUSIONES________________________________________________________25
RECOMENDACIONES____________________________________________________26
BIBLIOGRAFÍA__________________________________________________________27
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INTRODUCCIÓN
La compleja necesidad de disponibilidad para operar de muchas empresas y de
muchos inversionistas deriva que exista gran cantidad de entidades que se
dediquen a inyectar dinero y valores para hacer posible el gasto necesario para
invertir en proyectos a corto y largo plazo, a solventar los gastos de las empresas
ya consolidadas y a cumplir obligaciones también de personas individuales.
Las entradas y salidas de dinero y valores a instituciones, las condiciones que
estas tendrán y bajo que lineamientos debe llevarse a cabo, los documentos que
se podrán utilizar para las distintas transacciones, las monedas y los distintos tipos
de cambio respecto a cada una de ellas, las instituciones que se dedicaran al
financiamiento es parte fundamental de Es por ello que se hace de vital
importancia regular y llevar a cabo un buen sistema financiero de observancia
general y de cumplimiento absoluto, cada entidad es responsable de sus finanzas
y para llevar a cabo un buen funcionamiento es imprescindible regular o tener un
sano control de las deudas y préstamos para no llegar a compromisos difíciles de
solventar.
Entre las grandes maneras de financiar a entidades están los títulos valores que
sirven de soporte físico a cada transacción realizada entre las entidades que
celebran contratos de financiamiento.
En Guatemala la Junta Monetaria regula tiene a su cargo la determinación de la
política monetaria, cambiaria y crediticia del país y vela por la liquidez y solvencia
del sistema bancario nacional, asegurando la estabilidad y el fortalecimiento de la
banca privada nacional.
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FUENTES DE FINANCIAMIENTO
a. FUNCION FINANCIERA
La función financiera es la actividad por la cual el administrador financiero
prevé, planea, organiza, integra, dirige y controla. Y esta consiste en el
tamaño de la empresa.
La función financiera se divide en tres áreas de decisiones:
Decisiones de inversión: Donde invertir los fondos y en qué proporción
Decisiones de financiamiento: De donde obtener los fondos y en qué
proporción.
Decisiones de política de dividendos: Como remunerar a los accionistas de
la empresa
Función Administrativa Financiera
La mayor parte de las decisiones empresariales se miden en términos
financieros. La importancia de la función administrativa financiera depende
del tamaño de la empresa, en compañías pequeñas, la función financiera la
desempeña el departamento de contabilidad. Al crecer una empresa es
necesario un departamento separado ligado al presidente de la compañía (o
director general) por medio de un vicepresidente de finanzas, conocido
como gerente financiero. El tesorero y el contralor se reportan al
vicepresidente de finanzas. El tesorero coordina las actividades financieras,
tales como: planeación financiera y percepción de fondos, administración
del efectivo, desembolsos de capital, manejo de créditos y administración
de la cartera de inversiones. El contralor se ocupa de actividades contables,
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administración fiscal, procesamiento de datos así como la contabilidad
financiera y de costos. La función administrativa financiera está muy ligada
con la economía y la contaduría. La importancia de la función financiera
depende en gran parte del tamaño de la empresa. En empresas pequeñas
la función financiera la lleva a cabo normalmente el departamento de
contabilidad, a medida que la empresa crece la importancia de la función
financiera da por resultado normalmente la creación de un departamento
financiero separado; una unidad autónoma vinculada directamente al
presidente de la compañía, a través de un administrador financiero. La
administración financiera actual se contempla como una forma de la
economía aplicada que hace énfasis a conceptos teóricos tomando también
información de la contabilidad El conocimiento de la economía es necesario
para entender tanto el ambiente financiero como la teoría de decisiones que
son la razón fundamental de la administración financiera. La función
financiera es necesaria para que la empresa pueda operar con eficiencia y
eficacia
Objetivo de la Administración Financiera
Planear el crecimiento de la empresa, tanto táctica como estratégica.
Captar los recursos necesarios para que la empresa opere en forma
eficiente.
Asignar recursos de acuerdo con los planes y necesidades de la
empresa.
Optimizar los recursos financieros.
Minimizar la incertidumbre de la inversión.
Maximización de las utilidades
Maximización del Patrimonio Neto
Maximización del Valor Actual Neto de la Empresa
Maximización de la Creación de Valor
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Si se analizará una empresa, independientemente de su tamaño,
identificando cuatro áreas básicas para su manejo: Mercadeo, producción,
administración de personal y finanzas, el éxito de su funcionamiento y
gestión depende en gran medida del alcance de los objetivos de cada una
de ellas.
En el área de Mercadeo el objetivo básico está definido por la satisfacción
de las necesidades de los consumidores, complementado con otros
objetivos tales como penetración de mercados, metas de ventas, canales
de distribución, etc., para lo cual se recurre a la utilización de una serie de
herramientas, tales como investigación: de mercados, promoción y
publicidad, sistemas de distribución y otros.
En el área de Producción el objetivo básico es la fabricación de la cantidad
óptima de unidades al menor costo posible, con la mejor calidad y en un
tiempo específico, los complementarios son entre otros lograr niveles
mínimos de desperdicio, niveles óptimos de eficiencia en maquinaria y
mano de obra. Para esto se cuenta con herramientas tales como estudios
de tiempo y movimientos, programación lineal, estadísticas y diseños.
El área de Administración de personal busca fundamentalmente alcanzar la
satisfacción de las necesidades de los trabajadores, complementado con la
capacitación, la recreación, y el bienestar social entre otros del talento
humano, recurriendo a herramientas tales como técnicas de motivación,
estudios salariales, círculos de calidad y otros.
Por último, el objetivo básico financiero está definido, no como cree mucha
gente en la maximización de utilidades, sino como la maximización de la
riqueza de los dueños de la empresa, la cual viene a ser igual a la
maximización del valor de la empresa.
En las empresas con ánimo de lucro, la obtención de utilidades es uno de
los objetivos principales. Las finanzas modernas consideran como el
objetivo básico financiero la maximización del valor de la empresa. Este se
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expresa en términos de maximización de la riqueza de los propietarios, de
maximización de la inversión en la institución.
El valor de la riqueza de los accionistas se determina por el valor de las
acciones en el mercado. Si este aumenta, el valor de su riqueza
(representada en acciones) aumenta.
En entidades sin fines de lucro evidentemente la obtención de utilidades no
es ni debe ser el objetivo dominante. El responsable de las finanzas en
estas instituciones debe tener esto siempre presente. En este caso la
función financiera debe orientarse y guiarse por la maximización de su
contribución al logro de los objetivos para los cuales fueron establecidas las
instituciones
La maximización de las utilidades incide en el aumento del valor de la
empresa, en los siguientes factores: La actividad, los directivos, las políticas
de dividendos, las perspectivas futuras del negocio y del sector, los factores
políticos, sociales, económicos, culturales, tecnológicos y ecológicos, es
decir el medio ambiente que lo rodea. Debe mirarse a largo plazo, caso en
el cual se convierten en maximización de riqueza.
Actividades de la Administración Financiera
Previsión. Ver con anticipación, disponer o preparar medios contra
futuras contingencias.
Planeación. Se establecen los objetivos que se pretende alcanzar.
Organización. Estructurar funciones y actividades. Determinar
necesidades de recursos materiales y humanos por medio de la
departamentalización.
Integración. Coordinación de actividades mediante el desarrollo y
mantenimiento de las secciones en el cumplimiento de los objetivos
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Dirección. Dictar las órdenes para lograr los objetivos planeados.
Control. Son acciones de supervisión para determinar y corregir posibles
variaciones.
b. CLASIFICACION GENERAL DEL FINANCIAMIENTO
Fuente
Se refiere al origen de los recursos (o ingresos) con los cuales se espera
cubrir el pago de los bienes y servicios necesarios para desarrollar los
programas y proyectos contenidos dentro del Presupuesto General de
Ingresos y Egresos del Estado correspondiente a un ejercicio fiscal.
Dentro de las fuentes de financiamiento, se tiene entre otras:
Ingresos corrientes
Ingresos IVA-Paz
Ingresos propios
Donaciones
Préstamos
Colocaciones de Bonos del Tesoro.
Plazo
Existen dos tipos de plazo dentro del financiamiento y son:
1. Financiamiento a corto plazo
2. Financiamiento a largo plazo.
Corto plazo: Son pasivos que están programados para que su reembolso se
efectúe en el transcurso de un año. El financiamiento a corto plazo se
puede obtener de una manera más fácil y rápida que un crédito a largo
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plazo y por lo general las tasas de interés son mucho más bajas; además,
no restringen tanto las acciones futuras de una empresa como lo hacen los
contratos a largo plazo.
Existen cuatro fuentes principales de financiamiento a corto plazo que son:
1. El crédito comercial
2. Los pasivos acumulados
3. El papel comercial y los préstamos bancarios, con y sin garantía.
4. Financiamiento Largo Plazo
Garantía del financiamiento
Las garantías consisten en el respaldo real o patrimonial, que se solicitan
para asegurarse el cobro final del crédito que nos otorgan. Para las
mujeres es más difícil contar con las prendas y garantías requeridas, no
tanto por incapacidad económica, sino por las condiciones de desigualdad
de género.
Existen diversos tipos de garantías que varían de acuerdo al monto, tipo,
plazo que se otorgue. Entre ellas están las garantías reales y la fiduciaria.
Garantías Reales
Este tipo de garantía de muy frecuente uso, consiste en afectar un bien
inmobiliario de propiedad del solicitante de crédito, en forma de prenda o
hipoteca. La prenda se hace sobre bienes muebles (vehículos o
maquinarias, equipo). Y la hipoteca, sobre bienes inmuebles (terrenos,
edificios, galpones, etc.). Tanto las prendas como las hipotecas son
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operaciones con formas de contratos, que están reguladas por la ley. Para
que tengan valor como garantías, deberán ser registradas generalmente
para evitar la superposición de acreedores en e el caso de que debe ser
rematado el bien para cobrarse la deuda. Normalmente, en la región, las
prendas e hipotecas de bienes se computan como garantías en una
relación de 2 a 1. La entidad financiera hace una tasación del bien,
valorándolo por la estimación de su valor de venta. Los bienes prendados o
hipotecados no utilizarán en general nuevas afectaciones como garantías
reales.
Garantía Fiduciaria
Este tipo de garantía Es personal y consiste en que el solicitante del crédito
presente una o varias personas fiadores que deben tener ciertos requisitos,
como un monto mínimo de ingreso que pueda responder por el crédito, en
caso que no se pague el préstamo por parte de la persona que lo solicite.
Objetivos del financiamiento
Proveer de fondos a largo plazo a las entidades financieras locales,
para que financien a las PyMEs “sujetas de crédito”, ampliando el
plazo al que pueden acceder actualmente.
Proveer a las PyMEs “no sujetas de crédito” un Servicio de Garantías
auto- liquidables, avales de SGR, de modo de facilitar su acceso al
financiamiento.
Profesionalizar la Formulación de Proyectos de PyMEs que carecen
de capacidad técnica de formulación, y aspiran a acceder al
financiamiento.
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Brindar información precisa y actualizada de la oferta crediticia
existente en el mercado mendocino, a los fines de que las PyMES
interesadas en obtener financiamiento puedan adoptar una decisión
acertada.
Acercar la oferta crediticia a las necesidades de los diversos
sectores de la economía local, ilustrando acerca de las
características, condiciones técnico-económicas, proyecciones y
necesidades de financiamiento de los diferentes sectores.
Destino
Solo puede ser utilizado para mejoras de negocios, materia prima, capital
de trabajo y maquinaria, en ninguna circunstancia es un crédito al consumo
o para asistencia técnica.
Entidad
"Entidad financiera" significa un asegurador, agente de colocación, el
prestamista, el comprador de los valores, el comprador de una póliza o
certificado de un proveedor de acuerdos viáticos, el crédito potenciador, o
cualquier entidad que tiene una participación directa en una póliza o
certificado de que es objeto de un contrato de acuerdos viáticos.Actividad
principal relacionada con la transacción está proporcionando los fondos
para llevar a cabo la liquidación de viáticos, o compra de una o más
políticas, y quién tiene un acuerdo por escrito con uno o más proveedores
con licencia de viáticos para financiar la adquisición de contratos de
viáticos. En el contexto del plan de financiamiento al momento de la
presentación al Director Ejecutivo, la entidad de financiamiento es una de
las fuentes de financiamiento para el proyecto presentado al director como
parte del plan. En el contexto del Estado de financiamiento del Banco
Mundial para este proyecto, en la columna de la entidad de financiamiento
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se muestran los números de préstamos o créditos para el proyecto
seleccionado.
c. TIPOS DE FINANCIAMIENTO
El financiamiento se puede clasificar tanto por sus fuentes, como por sus
formas operativas (entre estas podrían ser: fideicomisos, emisión de títulos
valores, deuda flotante, etc.), para el presente análisis se clasificaran en
externo e interno:
Financiamiento Externo: "Ingresos obtenidos por empréstitos de entes u
organismos internacionales financieros, o de personas naturales o jurídicas
no residentes en el país".
Financiamiento Interno: "Ingresos obtenidos por empréstitos de entes u
organismos financieros públicos o privados, residentes en el país".
Valores en circulación:
Tales como bonos o pagarés, constituyen una fuente de financiamiento que
puede utilizar la empresa y que, con el desarrollo del mercado de valores,
ha empezado a popularizarse. El costo de estos valores se obtiene
calculando la fianza interna de retorno de los mismos, tomando en cuenta el
valor neto obtenido al colocar los mismos en el mercado, los pagos de
intereses y las amortizaciones al capital. Lógicamente, esa tasa interna de
retorno será igual a la tasa de interés anual efectiva de los títulos, si los
mismos son colocados en el mercado a la par y además no se incurre en
ningún gasto ó comisión de colocación.
Como lo anterior sólo en muy raras ocasiones es posible, se hace necesario
efectuar los cálculos para determinar la mencionada tasa interna de retorno.
Adicionalmente, como el pago de intereses constituye un gasto deducible, a
la tasa encontrada habrá que hacerle un ajuste para compensar el efecto
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reductor que tiene obtener este tipo de financiamiento sobre el pago anual
de impuesto sobre la Renta. Es decir, como el pago de intereses se aplica
como un gasto deducible, por cada quetzal de interés pagado, se reducen
las utilidades antes de impuesto de la empresa en igual cantidad y
consecuentemente, el pago de Impuesto sobre la Renta es veinticinco
centavos (dada la tasa de ISR aplicable actualmente). Este efecto puede
aplicarse fácilmente a la tasa empleando la formula siguiente: Costo Neto
Obligaciones =Costo Antes ISR * (1--tasa ISR)
Junta Monetaria
Tiene a su cargo la determinación de la política monetaria, cambiaria y crediticia
del país y vela por la liquidez y solvencia del sistema bancario nacional,
asegurando la estabilidad y el fortalecimiento de la banca privada nacional.
El Banco de Guatemala funciona bajo la dirección general de la Junta Monetaria,
la cual se integra en la forma siguiente:
El Presidente, quien también lo es del Banco de Guatemala, nombrado por el
Presidente de la República; los ministros de Finanzas Públicas, de Economía y de
Agricultura, Ganadería y Alimentación; un miembro electo por el Congreso de la
República; un miembro electo por las Asociaciones Empresariales de Comercio,
Industria y Agricultura (CACIF); un miembro electo por los presidentes de los
consejos de administración o juntas directivas de los bancos privados nacionales;
y un miembros electo por el Consejo Superior de la Universidad de San Carlos de
Guatemala.
Todos los miembros de la junta Monetaria tienen suplente, salvo el Presidente, a
quien lo sustituye el Vicepresidente del Banco de Guatemala; a los ministros de
Estado los sustituyen los respectivos viceministros.
PRESIDENCIA
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El Presidente convoca y preside las sesiones de la Junta Monetaria. Entre sus
atribuciones principales están: velar por el cumplimiento de los objetivos y deberes
del Banco de Guatemala; estudiar y preparar las bases y normas de la política
monetaria, cambiaria y crediticia de la Institución, proponerlos a la Junta Monetaria
y vigilar su cumplimiento; así como ejercer las demás funciones y facultades que
la ley y los reglamentos del Banco le asignan.
GERENCIA
El Gerente, nombrado por la Junta Monetaria, tiene a su cargo la dirección de las
operaciones y la administración interna del Banco de Guatemala. Es jefe superior
de todas las dependencias del Banco y de su personal, y es responsable ante la
Presidencia y ante la Junta Monetaria, por el funcionamiento correcto y eficaz de
la Institución.
ÓRGANOS ASESORES
Secretaría de la Junta Monetaria
Misión:
Preparar, convocar y atender las sesiones de Junta Monetaria, elaborar los
documentos que se deriven de dichas sesiones, servir de enlace entre la Junta
Monetaria, las autoridades y funcionarios del Banco de Guatemala, el sistema
financiero y público en general, en los aspectos relacionados con las decisiones
que emanen de dicha Junta y comunicar en forma oportuna las resoluciones que
hayan adoptado.
Asesoría Jurídica
Misión:
Asesorar en materia legal a la Junta Monetaria, autoridades y funcionarios del
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Banco de Guatemala y dirigir las funciones de la Asesoría Jurídica en los aspectos
técnicos y administrativos.
Consejo Técnico
Misión:
Propiciar las condiciones apropiadas que permitan un buen desarrollo de las
actividades del Consejo Técnico. Asimismo, facilitar la comunicación y
coordinación entre los diferentes departamentos del Banco de Guatemala que
integran el Consejo Técnico, para que realicen, en forma eficaz y eficiente, los
trabajos que se les ha encomendado por medio del Consejo.
Unidad de Análisis de Riesgo
Misión:
Darle seguimiento a las tendencias en lo relativo al desarrollo de instrumentos y
metodología de análisis financiero tanto en lo académico como en lo práctico y por
otro lado, aplicar dichas herramientas para el análisis y seguimiento de los riesgos
asumidos al momento de actuar en las áreas de: Sistema Financiero Nacional
(Mercado Interno), Mercado de Dinero, Reservas Monetarias Internacionales e
Innovaciones Financieras, estableciendo un perfil de riesgo y determinando su
relación con la vulnerabilidad y solvencia del Banco de Guatemala.
Auditoría Interna
Misión:
Supervisar en forma sistematizada el cumplimiento de las medidas de control
interno, políticas y procedimientos establecidos, considerando los nuevos sistemas
de la Institución o la conversión de los existentes, con base en la matriz de riesgos
y las áreas críticas definidas.
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Secciones:
Auditoría de Riesgo y Control
Auditoría de Estudios
Auditoría de Sistemas
Auditoría Financiera
Auditoría Operativa
Estudios Económicos
Misión:
El diseño y propuesta de la política monetaria, cambiaria y crediticia, así como el
análisis y evaluación de las variables macroeconómicas y metas de política y otros
asuntos asociados con la política que adopte la Junta Monetaria.
Secciones:
Programación Financiera
Bancaria e Instituciones Financieras Nacionales
Balanza de Pagos
Finanzas Públicas
Investigaciones Económicas
Misión:
Velar por el cumplimiento de la misión fundamental del Departamento de
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Investigaciones Económicas, en el sentido de desarrollar tareas de investigación
económica en general, análisis económico y estudio sistemático, acerca de la
evolución y tendencia de los fenómenos económicos y financieros, tanto internos
como externos, con el propósito de asesorar a la autoridad monetaria en el
proceso de formulación y evaluación de la Política Monetaria, así como contribuir
con la administración del Banco en el análisis de documentos de carácter técnico.
Asimismo, asesorar a la autoridad monetaria en temas relacionados con el
proceso de Fortalecimiento del Sistema Financiero Nacional y coadyuvar al
proceso de investigación. Todo lo anterior con el propósito de contribuir en la
consecución de la Misión Institucional del Banco de Guatemala, como lo es
promover las condiciones fundamentales para el logro y mantenimiento de la
estabilidad del nivel general de precios.
Secciones:
Secretaría del Consejo Técnico
Análisis Económico
Economía Aplicada
Estadísticas Económicas
Misión:
Compilar y analizar, técnica y oportunamente, la información estadística y
económica que permita medir, dar seguimiento y pronosticar la evolución de la
actividad económica, del comercio exterior y sus principales variables y de la
inflación.
Secciones:
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Cuentas Nacionales
Estadísticas Cambiarias
Análisis de Mercados y Comercio Exterior
Cambios e Internacional
Misión:
Administrar las Reservas Monetarias Internacionales del país, administrar el
Régimen Cambiario; ejecutar la Política Cambiaria aprobada por la Junta
Monetaria; así como registrar, controlar y amortizar la Deuda Externa del Banco de
Guatemala. Asimismo, atender la oferta y demanda de divisas del sector público.
Secciones:
Unidad de Investigaciones y Conciliaciones
Operaciones Extranjeras
Análisis de Mercados Monetarios
Negociación de Divisas
Organismos Financieros Internacionales y Deuda Externa
Crédito y Operaciones de Mercado Abierto
Misión:
Ejecutar las medidas de Política Monetaria y Crediticia aprobadas por la Junta
Monetaria y la función que le corresponde al Banco de Guatemala como Agente
Financiero del Estado.
Secciones:
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Fideicomisos y Administración de Cartera
Valores
Contabilidad y Emisión Monetaria
Misión:
Mantener oportuna y debidamente informada a la administración, de los
acontecimientos económico-financieros de índole técnico-contable que ocurran en
el registro de las diferentes transacciones que se realizan en el Banco de
Guatemala. Asimismo, realizar las operaciones de recepción y entrega de
numerario, preparar y ejecutar los programas de emisión, amortización de
especies monetarias y proporcionar el servicio de custodia de títulos-valores.
Secciones:
Contabilidad
Archivo General
Emisión y Tesorería
Organización y Métodos
Misión:
Propiciar la eficiencia y eficacia institucional proporcionando asesoría y apoyo
técnico a la Gerencia y demás dependencias del Banco, en materia de
planificación, presupuesto, organización, informática, métodos y procedimientos,
para lograr la constante modernización organizacional; así como contribuir en el
seguimiento y evaluación del funcionamiento de la organización para la oportuna
toma de decisiones.
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Secciones:
Unidad de Tecnología Informática
Unidad de Desarrollo de Sistemas
Unidad de Procesos Administrativos
Administración y Desarrollo de Recursos Humanos
Misión:
Desarrollar y administrar el sistema de recursos humanos del Banco de
Guatemala, con el propósito de contar con el personal competente del más alto
nivel profesional, académico y ético e identificado con la razón de ser institucional.
Secciones:
Administración de Remuneraciones y Prestaciones
Planificación y Relaciones Laborales
Desarrollo de Recursos Humanos
Suministro y Servicios Diversos
Misión:
Administrar en forma efectiva la ejecución del presupuesto de egresos; la
adquisición de bienes y servicios; mantenimiento de edificios, bienes e
instalaciones; seguridad integral; envío y recepción de correspondencia interna y
externa; e, impresión y reproducción de documentos, para facilitar al personal de
la institución el cumplimiento de sus atribuciones.
Secciones:
Servicios Auxiliares
Mantenimiento
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Investigaciones Especiales
Seguridad
Secretaría Administrativa e Imprenta
Comunicaciones y Relaciones Públicas
Misión:
Desarrollar y ejecutar los programas y acciones definidas en la Estrategia de
Comunicación, con el propósito de que la Junta Monetaria y el Banco de
Guatemala mantengan y mejoren su imagen, tanto en el ámbito interno como
externo. Asimismo, atender en forma eficiente y oportuna los requerimientos
relacionados con: proporcionar información autorizada relacionada con aspectos
económicos, eventos protocolarios, comisiones oficiales y culturales planificadas o
no planificadas.
Secciones:
Comunicación y Divulgación
Biblioteca
d. ORGANISMOS INTERNACIONALES
Mercado de Deuda:
Es el mercado en donde se negocian títulos volares a corto y mediano
plazo. Pertenecen a este mercado los bonos, pagares y otros valores de
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deuda. Acuden a este mercado las empresas que necesitan financiamiento.
Llamado mercado de deber o de corto plazo, cuyo vencimientos se pactan
cierto tiempo. Se puede definir como la actividad crediticia, que se realiza
con operaciones a corto plazo.
Mercado de Capitales:
Es el mercado de títulos valores a largo plazo constituido por bonos a largo
plazo y acciones preferentes y comunes. Acuden a este mercado las
empresas que necesitan capitalización. Llamado mercado de acciones, el
cual consiste en la compra – venta de acciones de una empresa, es
mercado de riesgo, con capital fijo a largo plazo.
Titulo Valor:
Los títulos de crédito son una institución que se incorpora tardíamente ala
ciencia del Derecho, pues su funcionamiento no es concebible sino en una
economía de cierto desarrollo. Estos constituyen el mecanismo jurídico
destinado a resolver de manera simple y segura los problemas propios de la
circulación de los derechos. Si se examina el diverso contenido del título,
fácilmente se llega a la conclusión de que es más adecuado usar las
expresiones papel valor o título valor por ser estas más comprensivas que
la de título de crédito.
Portafolio de Inversión:
Es una alternativa de inversión, diseñada para ofrecer al público venezolano
la oportunidad de participar de los beneficios de los mercados de capitales
nacionales e internacionales. A través del PyMI, (pequeños y medianos
inversionistas), tienen a su disposición una familia de Fondos mutuales
donde cada fondo integrante tiene objetivos de inversión diferentes.
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Instrumentos más importantes disponibles en el mercado de valores:
Una vez conociendo los instrumentos con los que se puede formar un
portafolio de inversión, sólo faltará tomar en cuenta aspectos que hacen
que la elección sea diferente de acuerdo a las necesidades y
preferencias de cada persona, tales como:
Capacidad de ahorro, Saber cuánto se está dispuesto a dejar de gastar
en cierto momento y sacrificarlo para destinarlo a la inversión.
Determinar los objetivos perseguidos al comenzar a invertir. Tener un
panorama claro con respecto al funcionamiento y características del
instrumento en que se esté dispuesto a invertir (de deuda, renta fija o
variable).
Considerar que la inversión ofrezca una tasa de rendimiento mayor a la
inflación pronosticada, con el propósito de preservar el poder adquisitivo
y obtener ganancias por la inversión.
Determinar el plazo en el que se puede mantener invertido el dinero, es
decir, corto (menor a un año), mediano (entre uno y cinco años) o largo
plazo (mayor de cinco años). Invertir una pequeña cantidad de efectivo
en un instrumento que permita retirar cualquier día para tener liquidez
inmediata en caso de imprevistos.
Considerar el riesgo que se está dispuesto a asumir y no perder de vista
que a mayor riesgo, mayor es el rendimiento que se ofrece.
Diversificar el portafolio, esto es invertir en distintos instrumentos a fin de
reducir significativamente el riesgo. Conforme pasa el tiempo verá que el
haber comenzado desde joven el buen hábito del ahorro y la inversión le
redituará en un estilo más organizado de vida.
Tipos de Inversión:
Hay muchas clasificaciones para contemplar los tipos de inversiones
realizadas por una empresa, algunas de ellas se basan en los objetivos
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para los cuales se realizan, otras en el tiempo, en la cantidad de veces que
han de realizarse...
En una empresa hay una serie de inversiones fijas (en estructura) y
variadas (dependen del funcionamiento). Las inversiones de una empresa,
además, pueden ser a corto, a medio o a largo plazo, en función de cuándo
se espere que sean rentables.
Joel Deán propuso una clasificación más, ya que hay distintas formas de
medir la productividad del capital y su retorno. Según su propuesta, las
inversiones son:
de sustitución o reemplazo (para renovar y actualizar los equipos que se
han usado)
de expansión (para acceder a nuevos mercados o crecer)
de producto (para mejorar los productos producidos por la empresa o
ampliar su gama)
estratégicas (para reducir riesgos causados por los avances
tecnológicos, la competencia o mejorar las instalaciones de la propia
empresa, pensando en que, con la mejora del lugar, los trabajadores
rendirán más)
Tipos de inversiones.
Inversiones a plazo fijo. Es posible realizar distintas inversiones, invertir
en efectivo a corto o mediano plazo es invertir sin riesgo, y por eso las
tazas de interés que ofrecen los bancos en las cuentas a plazo fijo no
son sustanciales. En las inversiones bancarias el dinero está seguro,
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otros están usando tu liquidez y a cambio pagan un porcentaje en
relación al monto del efectivo.
Los bonos ejemplifican a otro tipo de inversiones. Cuando se invierte en
bonos los movimientos se realizarán en la bolsa. El plazo de
vencimiento puede variar entre uno, diez, veinte o treinta años. Durante
este plazo se gana un interés fijo que se paga, en general, en dos
cuotas anuales. En este tipo de inversiones dos factores determinan el
porcentaje de interés que paga el bono, por un lado el plazo, a mayor
tiempo mayor porcentaje de interés; por otro lado el respaldo de la
empresa que emite los bonos. Si es una empresa pequeña o nueva
pagara intereses más altos que una empresa con trayectoria y solidez
ya establecidas.
Para saber esto existen agencias que evalúan el riesgo y la solidez de la
corporación y luego la clasifican. La clasificación AAA de bonos es la
más alta y recomendamos dejar de lado como posible inversión a
aquellos bonos que no entren en estos parámetros
La tercera posibilidad nos lleva a las acciones. Este es, quizás, el
ejemplo opuesto a invertir sin riesgo en un plazo fijo. Al invertir en
acciones de una compañía se esta adquiriendo una parte de ella. En la
mayoría de los casos, las acciones representan partes ínfimas de las
corporaciones o empresas que las emiten. Esta es una inversión de alto
riego, recomendada para aquellas personas agresivas en sus
inversiones y visionarias en proyecciones a largo plazo. El valor de una
acción es muy volátil por estar determinada por la oferta y la demanda
existente. Es decir que su valor varía en función de aquellas. En
consecuencia, la compra de acciones es considerada una inversión de
alto riesgo y entrega, por lo tanto, altas ganancias.
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CONCLUSIONES
La razón principal función de las Fuentes de Financiamiento es proveer las
herramientas necesarias para hacer llegar los fondos necesarios para cumplir las
obligaciones e inversiones de las entidades que están dispuestas a contraer un
pasivo, los estándares que deben regir a todas las personas individuales y
jurídicas, velar por que las condiciones financieras y tasas en intereses sean
favorables para una adecuada inversión y desarrollo de los connacionales y de
entidades que gustan invertir en Guatemala.
El Guatemala las Fuentes de Financiamiento tienen una amplia relación con el
Banco de Guatemala ya que físicamente es el ente que vela por la economía
nacional a través de lineamientos generados por la Junta Monetaria, al final el
adecuado control de las finanzas de cada entidad depende de cada dirigente, con
el adecuado uso de las normas es posible sacar una Guatemala financieramente
adelante.
Las Fuentes de Financiamiento en Guatemala cuentan con importantes retos en
materia de eficiencia y profundidad. La profundidad o desarrollo del sistema
financiero de Guatemala es de 29% del PIB muy por debajo de estándares
regionales y mundiales. Factores demográficos afectan la propensión marginal al
ahorro y los niveles de ingreso y factores macroeconómicos (déficit fiscal
estructural, ausencia de mercado de dinero) afecta la intermediación y su calidad.
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Universidad de San Carlos de Guatemala Finanzas I
Fuentes de Financiamiento
RECOMENDACIONES
Como futuros Contadores Públicos y Auditores es imprescindible conocer cómo
se manejan las Fuentes de Financiamiento, las formas de contraerlas, mantenerse
actualizado de las reformas financieras y mantenerse al tanto del pro y contras
para el profesional derivado de la legislación vigente en Guatemala
El Contador Público y Auditor deberá empaparse los asuntos que son importantes
para apoyar la gestión empresarial y brindar una adecuada asesoría del tema ya
que el área financiera debe ser uno de sus puntos fuertes, como profesionales
debemos ser expertos en lo que se regula en nuestro Sistema Financiero.
Una agenda de transparencia financiera es indispensable para el fortalecimiento
de las Fuentes de Financiamiento y el desarrollo del micro-crédito, y por supuesto
una agenda necesita de liderazgo.
Es importante saber que únicamente las entidades debidamente autorizadas
podrán legalmente efectuar, dentro del territorio de la república, negocios que
consistan en el préstamo de fondos obtenidos del público.
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Fuentes de Financiamiento
BIBLIOGRAFÍA
1. MINISTERIO DE CULTURA Y DEPORTEShttp://patrimoniomundial.mcd.gob.gt/pages/patrimonio.php
2. MONOGRAFIAS.COM
3. http://www.zonaeconomica.com/analisis-financiero/financiamiento
4. http://www.grunti.com/productos-y-servicios/destino-del-financiamiento
5. http://www.financiamientomp.mendoza.gov.ar/objetivos.php
6. http://www.monografias.com/
7. http://es.wikipedia.org/wiki/Organismo_internacional
