FUNDAMENTALES ECONÓMICOS - Porcimex...tecnologías para mejorar resultados •Ag de precisión (AP) lleva más de 20 años en México, creando oportunidades y ventajas competitivas

FUNDAMENTALES ECONÓMICOSSEPTIEMBRE 2019

DESCARGO DE RESPONSABILIDAD

VOLATILIDAD EN TIPO DE CAMBIO USD/MXN

?

TIPO DE CAMBIO vs TASAS DE INTERÉS

Banxico + 50pb

Desde 4.25% a 4.75%

Banxico + 50pb

Desde 4.75% a 5.25%

Banxico + 50pb

Desde 5.25% a 5.75%

Banxico + 50pb

Desde 5.75% a 6.25%

Banxico + 50pb

Desde 3.75% a 4.25%

Banxico + 25pb

Desde 6.25% a 6.50%

Banxico + 25pb

Desde 6.50% a 6.75%

Banxico + 25pb

Desde 6.75% a 7.00%

Banxico + 25pb

Desde 7.00% a 7.25%

Banxico + 25pb

Desde 7.25% a 7.50%

Banxico + 25pb

Desde 7.50% a 7.75%Banxico + 25pb

Desde 7.75% a 8.25%

Banxico + 25pb

Desde 7.75% a 8.00%Banxico + 50pb

Desde 3.25% a 3.75%

Banxico + 25pb

Desde 8.25% a 8.00%

SWAPS TIIE 28d / Curva Invertida

TIPO DE CAMBIO 2018-2019 USD/MXN

Tendencias electorales

20.8364

Acuerdo E.U-MEX18.4840

Elecciones Presidenciales

20.1260

USMCA

FED & BANXICO, PEMEX Downgrade

Cancelación NAIM

Elecciones E.U

Jueves Santo 18.9476

G-20AMLO

Paro Gobierno E.U

Guerra Comercial E.U

& China

FED y Banxico mantienen tasas interés

Nuevos Aranceles

Aranceles Trump 19.87

DowngradeFitch / S&P

Renuncia Urzúa SHCP

Recorte Banxico

Elecciones Argentina

PIB 2° Trim. 0.0%

DIFERENCIAL DE TASAS E.U - MEX

Banxico sigue el

mismo patrón

que la Fed

Spread 600bp

TIPO DE CAMBIO POR SEXENIO

ENCUESTA DE EXPECTATIVAS (BANXICO)

INFLACIÓN MÉXICO

Tasa Objetivo 3% +/- 1punto

PIB MÉXICO

PERCEPCIÓN DEL ENTORNO ECONÓMICO EN MÉXICO

POLÍTICA Y ECONOMÍA

MECANISMOS DE PRESIÓN DE CHINA A E.U

MECANISMOS DE PRESIÓN DE CHINA A E.U

CORRELACIÓN USD, CNY, MXN

FACTORES FUNDAMENTALES

EN EL MUNDO… Guerra Comercial de E.U con China / Aranceles

TLCAN 2.0 ahora T-MEC / USMCA = United States, Mexico & Canada Agreement

Bajo crecimiento del PIB Mundial (2.5% ~ 3.5% est). Ejm. China 6.2% 2T.

“HARD-BREXIT” Referendum Art.50 (2años) Boris Johnson

Recesión Técnica en Alemania

Salida de Angela Merkel en Alemania (Oct 2021) / Reemplazo en el BCE

Precios Internacionales del Petróleo OPEP. WTI 55.56 usd/brl.

Crísis en Argentina, Venezuela, etc.

35 días de paro en el Gobierno de los E.U / Recursos para el Muro

Reforma Fiscal Trump: Reducción desde un 35% a 21%

Recortes en tasa de interés de la FED para 2019? Actual 2.00 – 2.25%

Reducción en su Hoja de Balance

Deuda Italia, Grecia, Portugal, España, Irlanda, etc…

Precio de los Commodities

Estrategia Asia: China, Japón

POLÍTICA Y ECONOMÍA

FACTORES FUNDAMENTALES

EN MÉXICO

• Aprobación y firma de T-MEC / Aranceles Trump / Plan migratorio

• Inflación 3.16% acumulada a Ago19 v.s meta 3% +(-) 1%

• Recorte de Tasas de interés Banxico? Hoy 8.00%

• AMLO / Relación Peso y Petróleo / Downgrade PEMEX (Fitch, S&P, Moodys)

• Bajo Presupuesto de Egresos / Recorte a Programas de Apoyo

• Coberturas Petroleras en 55 dólares por barril. USD 1,225MM

• Inversión en Infraestructura: Proyecto AICM / Refinerías / Tren Maya

• Baja la calificación de PEMEX / México / Grado de Inversión

• Desabasto en Gasolinas, “Huachicol” – Corrupción y Estado de Derecho

• Déficit en Balanza Comercial y Déficit Fiscal

• Nulo crecimiento del PIB 0.0% 2º Trim. / FMI-Banxico-OCDE 0.7 - 1.2% 2019

• Reformas: Energética, Fiscal, Educación, etc.

• Reservas Internacionales USD 178,755MM v.s Deuda USD 202,167MM

• Colocación USD 2,000MM Bono 10 años @4.5770% / 252bps arriba T-Bill (2.0580%)

• Reforma Migratoria / Muro fronterizo - Trump salir del USMCA

ÍNDICE DE OCUPACIÓN (PEA)

En México hay 125.7 millones de habitantes de los

cuales, la PEA = 56,951,215 al 2º.trimestre 2019

Esto representa que solo el 45.3% de la población está

disponible para ocupar un empleo

Si el 56.6% de la PEA es economía informal,

entonces representa que solo 24.7 millones de

habitantes pagan impuestos (PEA 56MM * 43.4% E.F)

En conclusión, 24.7MM / 125.7 MM habs = 19.65% de

la población representa la Economía Formal

BALANZA COMERCIAL

DEUDA DE PEMEX Vs OTRAS PETROLERAS

PRODUCCIÓN PETROLERA A LA BAJA

IMPORTANCIA EN LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

Agosto 2019

Dentro de las principales respuestas que encontramos…

a) Somos una empresa sumamente conservadora y no nos permiten contratar coberturas.

b) Nosotros no tomamos riesgos y “compramos dólares cuando está barato o vendemos cuando esta alto” el tipo de cambio.

c) Entendemos nuestros riesgos y conocemos los instrumentos de cobertura, sin embargo, los derivados son muy riesgosos y no nos gustan.

d) Cerramos en alguna ocasión y tuvimos una mala experiencia.

e) Sí nos cubrimos, pero solo utilizamos el Forward.

f) No nos gustan las opciones porque requieren pago de primas y no podemos justificar ese gasto.

¿Administras el Riesgo?

Administración de Riesgos

Al administrar el riesgo se busca:

– Proteger el costo o margen de utilidad

– Brindar transparencia para flujos futuros

– Mejorar la utilización de los activos

– Proteger el costo de inventarios

– Maximizar el inventario (Rotación)

– Mejorar programas de originación (Compras/Ventas)

– Brindar seguridad a Instituciones Financieras

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Granos/ Oleaginosas

Monedas Tasas de InterésProductos Forestales

Carnes/ GanadoAgrícolas SuavesCombustibles Renovables

LácteosEnergíaValoresMetales

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NUESTRA OFERTA

Ofrecemos el más completo programa de Administración del Riesgo cambiario, basado ennuestra presencia Global, Experiencia y potentes Desarrollos Tecnológicos

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Usamos para usted el poder de latecnología, lo que nos permite apoyarla gestión efectiva del riesgo de unamanera visual y sencilla.

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• Sabemos por experiencia que la Capacitación a nuestros clientes en el entendimiento del riesgo y los instrumentos para cubrirlo, logran crear políticas de cobertura estables en el tiempo y de gran valor agregado para la empresa

POLÍTICA DE COBERTURA

• Ofrecemos Asesoría en el diseño de la su Política de Cobertura, que es la herramienta más poderosa para proteger sus resultados de manera consistente en el tiempo

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INTELIGENCIA DE MERCADO

• Nuestros clientes adquieren consistencia y un criterio único para el análisis de las monedas, priorizando la Información que leen y los indicadores que analizan.

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• Tendrá una Asesoría Personalizada para la negociación y la toma de decisiones de cobertura de moneda extranjera, apalancada en nuestra presencia Global, nuestros Expertos sobre monedas, Commodities, Tasas de Interés y otras variables relevantes.

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Nos permite entender sus riesgos y ayudarlos a optimizar la manera en la que se están cubriendo.

Monitoreamos la ejecución de coberturas y la implementación de su Política de Cobertura.

Diseñamos estrategias de cobertura, incluyendo su visión y perspectiva del mercado.

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Acceda y analice su exposición, montos cubiertos, estrategias utilizadas, valoración del portafolio, apalancamiento.

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www.stonexhedge.comAnálisis de escenarios (simulaciones) :

Entienda el impacto de reducción de riesgo:

• ¿Cuánto puede subir/bajar el tipo de cambio, basado en su volatilidad con y sin coberturas?

• ¿Cuántos pesos más pagará/recibirá la compañía contra la moneda extranjera?




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Tome mejores decisiones:

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Defina el monto a cubrir en las diferentes fechas.




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Visualice los resultados esperados de cubrir con las diferentes estrategias, en diferentes escenarios

Ejemplo: Forward




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Ejemplo: Call




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COBERTURA

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MERCADO

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PERSONALIZADA

Programa básico

Reportes ✔

Programa básico

Análisis de portafolio ✔

Programa intermedio

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Programa avanzado

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* Incluye una reunión de estrategia con un asesor por WebEx una vez al mes.** Plazo mínimo de contratación de 6 meses.

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Edward Acevedo

VP Institutional Sales

Latin America

INTL FCStone, LLC.

Predicción Analítica y la Producción Porcina

• La agricultura ha adoptado tecnologías para mejorar resultados

• Ag de precisión (AP) lleva más de 20 años en México, creando oportunidades y ventajas competitivas.

• IoT (Internet de las Cosas), IA (Inteligencia Artificial) y BD (Big Data) van a ser aplicaciones críticas para permanecer en el mercado agrícola y ganadero.

• Hay empresas que ya están trabajando en aplicaciones de PREDICCIÓN ANALÍTICA

Futuras aplicaciones

IBM – Ganado Lechero

Futuras aplicaciones

Deloitte – Ganado de Engorda

45

En una empresa pecuaria existen muchas variables

¡LA UTILIDAD!

Cada variable y la interacción entre variables producen:

En el futuro, la predicción analítica buscará optimizar la relación entre variables para mejorar la utilidad

¿Por qué son necesarios los programas de predicción analítica?

46

Si. Ya existe una opción para optimizar utilidades y mejorar la toma de decisiones:

¿Existen programas de predicción analítica en porcicultura?

¿Qué es CAMERA™?

Significado:• La palabra CAMERA deriva del vocablo griego KAMARA,

que puede usarse para definir un lugar al que concurren personas de diferentes experiencias y especialidades para resolver un problema común. Como ejemplos están: CÁMARA de Diputados o CÁMARA de Senadores.

• Como verán, a CAMERA™ concurren los expertos de la granja y aportan los conocimientos de su especialidad.

¿Qué es CAMERA™?

• Es una herramienta para toma de decisiones en operaciones porcinas

• Es un algoritmo de análisis predictivo basado en ciencia, modelación matemática y la experiencia del porcicultor (hecho a la medida)

• Es usado en la etapa de engorda (Sitio 3)

• Se enfoca en evaluar y optimizar el desempeño financiero de una variable

CAMERA™ - Una herramienta

Libro de registro – Usado por cientos de años

Hojas tabulares

Hoja de cálculo1978

50

Engorda PorcinaRegistro de

datos

Decisiones desconectadas en tiempos, costos, eventos

Formateo Análisis de opciones

Toma de decisiones ($)

Modelación y generación de alternativas

Planes de acción

Base de datos

Optimización de variables

¿Cómo funciona CAMERA™?• Optimiza la interacción entre genética, nutrición y

manejo, AL MISMO TIEMPO, para mejorar la utilidad

• Más de 800 variables cuantificables

• La mejor precisión predictiva en su clase

• Analizador de escenarios que produce soluciones claras, prácticas y que predice el impacto financiero

• Promueve eficiencias

• Retorno de la inversión potencialmente alto

¿Cuales son los beneficios de CAMERA™?

• Integra genética, nutrición y manejo

• Resultados en minutos, no semanas

• Precisión predictiva comprobada (KSU)

• Elimina el ruido provocado por objetivos individuales o departamentales. La empresa es la beneficiaria

• Resultados prácticos y aplicables

• El retorno sobre inversión en Camera™ es potencialmente alto

Reporte de la base

Cambio a Ciclos

Probar variable(2 días menos de desinfección)

56

Reporte de base + una variable

(2 días menos de desinfección)

Cambio

$527,803.07

Probar variable(Mayor Densidad)

Cambio en Densidad

58

Reporte de base + una variable

(Mayor Densidad)

Cambio

$1,327,431.46

Retorno potencial sobre

el costo de CAMERA™

Retorno/Inversión: 379%

Dólares

Costo mensual (Dólares): 1,185$

Costo anual (Dólares): 14,220$

Granja de 2,500 vientres

Beneficio anual (Pesos): 1,327,431$

Beneficio anual (Dólares): 68,073$

Beneficio anual neto (Dólares): 53,853$

¿Cómo se empieza a

usar CAMERA™?

• Firmamos acuerdo con clausula de confidencialidad

• Recopilación de datos • Creación de la base• Introducción de una variable a la vez• Medir impacto en EBITDA • Implementar las recomendaciones• Monitorear avances• Calificar precisión de la predicción de CAMERA™

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Muchas gracias!

www.INTLFCSTONE.COM/CAMERA

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