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1/ Con información al cierre del martes 03 de diciembre de 2019
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1
04 de diciembre, 2019
/1
Apertura de Hoy:
Enésimo giro sobre las negociaciones comerciales entre EUA y China, donde ahora se habla de avances significativos. Los mercados fi-nancieros pasan así del pesimismo de ayer, al optimismo. Con ello, las principales bolsas en el mundo operan con ganancias ante los "informes" que apuntan a un acercamiento entre las dos mayores potencias del mundo. Después de que ayer dominaran las caídas tras las declaraciones de Trump, quien dijo que lo mejor era preferible esperar hasta después de las elecciones de noviembre del año que viene para llegar a un pacto, hoy miércoles se especula con que ambas Partes están muy cerca de llegar a un acuerdo sobre los aranceles que serán suspendidos en la fase uno de un acuerdo comercial. La agencia de noticias Bloomberg, citando a fuentes oficiales (anónimas), es la que divulgó esa información, la cual no ha sido confirmada ni por el Representante Comercial estadounidense ni por el Ministerio de Co-mercio de China.
El impacto de estas últimas especulaciones también se puede sentir en la renta fija, con el aumento del rendimiento de los bonos y el des-censo de precios de algunos activos refugio, como el oro.
El comportamiento reciente de los activos financieros sigue evidenciando hasta qué punto son sensibles los mercados a cualquier noticia relacionada con las negociaciones comerciales. Esto probablemente seguirá siendo así hasta la fecha límite del 15 de diciembre, en la que se fijarán tarifas adicionales sobre China en caso de no llegar a un acuerdo.
En materia económica, en EUA, de acuerdo a la agencia ADP, el sector privado estadounidense solamente generó 67 mil empleos, muy por debajo de los 140 mil pronosticados y su nivel más bajo desde junio pasado. Por su parte, a las 9am se publica el ISM de servicios.
Por otro lado, la actividad empresarial de la Eurozona se mantuvo en noviembre cerca del estancamiento, aunque mejoró ligeramente. La lectura final del índice compuesto de gerentes de compras (PMI) de la región, considerado como un buen indicador de la salud económica, se mantuvo estable en 50.6 puntos, por arriba de una estimación preliminar de 50.3.
En China, la actividad en el sector de servicios se aceleró a un máximo de siete meses en noviembre, al repuntar la actividad de nuevos negocios, especialmente en exportación. El PMI del sector subió a 53.5, el ritmo más rápido desde abril, desde un nivel de 51.1 en octubre pasado.
Con relación al juicio político en contra de Trump, la comisión de investigación sobre el 'impeachment' de la Cámara de Representantes ha concluido que el presidente Trump usó su poder para presionar a Ucrania con el fin de propiciar una investigación por presunta corrupción contra el precandidato demócrata Joe Biden, su rival político, para influir en las elecciones presidenciales de 2020. Con ello, se abre aún más la posibilidad de que se establezca un juicio político en el Senado.
Respecto al precio internacional del petróleo, el WTI rebota por arriba de los 57 dólares por barril, a la espera de lo que decida la OPEP a finales de la semana. Al parecer, la OPEP se está preparando para profundizar sus recortes a la producción (se reúnen este 5 y 6 de di-ciembre), pero aún debe alcanzar un acuerdo con aliados como Rusia sobre detalles del pacto para fortalecer los precios del petróleo y prevenir un posible exceso de suministros el próximo año.
El peso mexicano recorta parte de las pérdidas de ayer y se recupera a niveles alrededor de $19.50 spot, en medio de una menor aversión global al riesgo por las recientes noticias positivas en el tema de la relación comercial entre EUA y China. Adicionalmente, sigue muy de-pendiente del comportamiento generalizado del dólar, por lo que está muy atento a las cifras económicas estadounidenses.
Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $19.47 y $19.61 spot (el euro entre $1.104 y $1.110).
HoraPaís /
ZonaIndicador Periodo
Información
Reportada
Estimación
Consenso
Bloomberg
Dato
Anterior
2-dic. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, final) Nov 46.90 46.60 46.60
2-dic. 9:00 Mex Encuesta Expectativas Banxico Dic - - -
2-dic. 9:00 EUA ISM Manufacturero Nov 48.10 49.20 48.30
2-dic. 9:00 EUA Gasto en Construcción (Var % mensual) Oct -0.80 0.40 0.50
3-dic. 19:45 China PMI Compuesto (Caixin, puntos) Nov 53.20 52.00 52.00
3-dic. 19:45 China PMI Servicios (Caixin, puntos) Nov 53.50 51.20 51.10
4-dic. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, final) Nov 51.90 51.50 51.50
4-dic. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, final) Nov 50.60 50.30 50.30
4-dic. 7:15 EUA Cambio en el empleo privado, Agencia ADP (miles) Nov 67 140 125
4-dic. 9:00 EUA ISM Servicios Nov 54.50 54.70
4-dic. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 29-nov 1.57
5-dic. 4:00 Euro PIB (Var. % anual) 3-Trim 0.20 0.20
5-dic. 6:00 Mex Índice de Confianza del Consumidor (puntos) Nov 43.90
5-dic. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 30-nov 213
5-dic. 7:30 EUA Balanza Comercial (saldo en miles de millones de dólares) Oct -48.90 -52.50
5-dic. 9:00 EUA Pedidos de Fábrica (Var % mensual) Oct 0.10 -0.60
6-dic. 1:00 Alem Producción Industrial (Var % mensual) Oct 0.20 -0.60
6-dic. 6:00 Mex Inversión Fija Bruta (Var % anual) Sep -4.30
6-dic. 7:30 EUA Creación neta de empleos, nómina no agrícola (miles) Nov 190 127
6-dic. 7:30 EUA Tasa de desempleo (%) Nov 3.60 3.60
6-dic. 7:30 EUA Salario promedio por hora (Var % anual) Nov 3.00 3.00
6-dic. 9:00 EUA Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, prelim., ptos.) Dic 97.00 96.80
Calendario de Indicadores Económicos (del 02 al 06 de diciembre de 2019)
Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.
En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros
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Dirección de Análisis Económico y Bursátil 2
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Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)
Pesos por dólar en un mes
Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)
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Promedio móvil 100 días
Promedio móvil 23 días1.08
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Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
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19.35
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MERCADO DE DIVISAS
Diaria 1 MesEn el
año
En 12
meses
Pesos por divisa
Dólar Fix 19.57 0.0 2.4 -0.4 -3.3 19.65
Dólar Spot EUA 19.56 -0.1 2.3 -0.5 -4.0 19.65
Euro Spot 21.67 -0.1 1.5 -3.8 -6.3 22.52
Libra Spot 25.41 0.3 2.7 1.4 -1.9 25.07
Dólar Canadiense Spot 14.71 0.0 1.1 2.1 -4.7 14.41
Yen Spot 0.18 0.0 1.7 0.6 0.6 0.18
Franco Suizo Spot 19.82 0.3 2.1 -0.9 -2.9 20.00
Dólar por Euro 1.1082 0.0 -0.8 -3.4 -2.4 1.1467
Yen por dólar 108.63 -0.3 0.4 -1.0 -4.4 109.69
Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.
pesos/usd 19.63 19.80 20.07 20.63
Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.
Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.
Cierre
Variación %Cierre
2018
Var % diaria Var % en el año
Rublo ruso -0.13 -7.54
Rupia indonesa -0.07 -1.91
Libra esterlina -0.43 -1.89
Yen japonés -0.32 -0.97
Peso mexicano -0.10 -0.48
Nuevo dólar taiwanés -0.01 -0.15
Rand sudafricano 0.63 2.02
Yuan chino 0.31 2.66
Rupia hindú 0.03 2.75
Dólar australiano -0.41 2.87
Euro -0.03 3.36
Zloty polaco -0.12 3.44
Won coreano 0.33 6.85
Peso colombiano -0.13 7.68
Real brasileño -0.29 8.34
Peso chileno -0.05 15.69
Peso argentino -0.08 59.06
Evolución de monedas vs. dólar estadounidense
Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
1/ Con información al cierre del martes 03 de diciembre de 2019
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 3
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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)
prom. cierre
Tasas Nacionales
Tasa Objetivo Banxico 7.500 7.500 8.103 7.64 8.25
Fondeo Bancario* 7.620 7.630 8.156 7.69 8.30
Cetes 28 días 7.400 7.460 7.905 7.63 8.06
Cetes 91 días 7.440 7.470 7.986 7.84 8.30
Cetes 182 días 7.350 7.390 8.002 7.98 8.59
Cetes 364 días 7.180 7.120 7.923 8.06 8.67
TIIE 28 7.780 7.780 8.363 8.00 8.59
TIIE 91 7.623 7.625 8.326 8.06 8.64
Bonos de tasa fija (subasta primaria)
3 años 6.62 6.68 7.57 7.81 8.87
5 años 6.67 6.72 7.53 7.91 8.79
10 años 6.87 7.08 7.83 7.93 9.11
20 años 7.17 7.30 8.00 8.14 9.59
30 años 7.32 7.17 8.02 8.11 9.12
UDIS (pesos) 6.36 6.36 6.28 6.05 6.23
Udibonos 30 años 3.42 3.36 3.84 3.93 4.60
UMS 2029 (dolares) 3.29 3.34 3.81
Instrumentos IPAB (sobretasa)
BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25
BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37
BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07
BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)
prom. cierre
MBONO Sep-2022 6.84 6.81 7.46 7.83 8.50
MBONO Dic-2024 6.98 6.98 7.48 7.93 8.64
MBONO Jun-2027 7.09 7.09 7.61 7.93 8.65
MBONO May-2031 7.19 7.18 7.75 8.02 8.75
MBONO Nov-2038 7.34 7.35 7.98 8.12 8.88
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2019
2018
1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.
2\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 91 días.
3\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 182 días.
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2019
2018
RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)
Cierre Prom.
Colombia 91 90 74 162 158 114
México 93 92 84 163 155 121
Brasil 126 126 115 290 207 208
Francia 18 18 18 40 38 24
Italia 138 138 110 290 208 185
España 41 41 34 85 80 62
Irlanda 25 24 24 43 42 30
Portugal 38 38 34 93 89 89
*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg
2018Maximo
en 12
meses
Valor
actual
Valor
Previo
Minimo
en 12
meses
TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)
prom. cierre
Fondos Federales E.U. 1.75 1.75 2.32 1.91 2.50
T-Bill 3 meses 1.56 1.56 2.11 1.95 2.47
5 años 1.54 1.64 1.98 2.74 2.51
10 años 1.72 1.82 2.16 2.91 2.68
30 años 2.16 2.27 2.60 3.11 3.01
Libor 3 meses 1.90 1.91 2.36 2.30 2.80
Libor 12 meses 1.96 1.95 2.40 2.76 3.01
Tasa PRIME 4.75 4.75 5.33 4.90 5.50
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2019
2018
MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)
EUA 1.72 1.82 2.68 México 7.17 7.15 8.66
Zona Euro -0.35 -0.28 0.24 Chile 3.17 3.15 4.79
Japon -0.02 -0.05 0.00 Brasil 6.93 6.92 9.24
Reino Unido 0.67 0.74 1.28 Portugal 0.37 0.46 1.72
Italia 1.29 1.35 2.74 Grecia 1.56 1.52 4.40
España 0.411 0.490 1.42 China 3.20 3.21 3.31
Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario
Cierre 2018Actual PrevioCierre
2018Actual Previo
DiariaAcum en
2018Prom. Cierre
Índice General de Commodities* (0.2) 4.4 1,188.83 1,208.2 1,262.2 1,139
WTI (usd/barril) 0.6 24.0 56.32 56.8 64.9 45.4
Mezcla Mexicana (usd/barril) (0.5) 14.1 50.98 56.2 62.1 44.7
Oro (usd/onza troy) 1.0 15.2 1,477.63 1,386 1,269 1,281.8
Plata (usd/onza troy) 1.6 10.9 17.18 16.1 15.7 15.5
Cobre (usd/kg) (0.8) (0.8) 261.05 271.5 292.8 263.4
Indice Agricola 0.1 1.3 1,266.9 1,255.1 1,283.2 1,251
Maiz (usd/bushel) (1.1) 7.9 3.70 3.7 3.4 3.4
*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,
USDA, UBS Investment Bank.
Variación %Precio
actual
Prom.
2019
2018
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
1,500
1,600
1,700
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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.
1/ Con información al cierre del martes 03 de diciembre de 2019
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 4
04 de diciembre, 2019
Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día
IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)
/1
diaria 1 Mes En el añoEn 12
meses
IPyC (Mex) 42,294.52 -0.59 -3.47 1.57 0.51 32.59 2.03 16.45 7.19
Dow Jones (EU) 27,502.81 -1.01 0.57 17.90 6.49 47.87 4.08 18.93 12.33
S&P 500 (EU) 3,093.20 -0.66 0.86 23.39 10.85 52.47 3.46 20.57 13.71
Bovespa (Brasil) 108,956.00 0.03 0.70 23.97 21.30 60.55 2.17 17.08 9.12
Dax (Alemania) 12,989.29 0.19 0.22 23.02 13.29 32.90 1.62 24.02 9.04
FTSE 100 (Reino Unido) 7,158.76 -1.75 -1.97 6.40 1.36 41.51 1.65 17.29 8.92
CAC40 (Francia) 5,727.22 -1.03 -0.60 21.07 13.32 29.33 1.67 20.51 10.75
Nikkei 225 (Japón) 23,379.81 -0.64 2.32 16.81 6.10 55.62 1.78 18.62 9.75
SSE Composite (China) 2,884.70 0.31 -3.05 15.67 8.20 40.49 1.41 13.90 11.39
Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.
Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.
Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.
Índice
(Unidades)
Variación %: RSI del
Precio*
(9 dias)
MERCADOS ACCIONARIOS
Precio /
Valor en
Libros
Precio /
Utilidades
Valor de la
Empresa /
EBITDA 12
meses
38,500
39,000
39,500
40,000
40,500
41,000
41,500
42,000
42,500
43,000
43,500
44,000
44,500
45,000
45,500
46,000
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
2,340
2,370
2,400
2,430
2,460
2,490
2,520
2,550
2,580
2,610
2,640
2,670
2,700
2,730
2,760
2,790
2,820
2,850
2,880
2,910
2,940
2,970
3,000
3,030
3,060
3,090
3,120
3,150
3,180
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
-2.7
-2.5
-2.4
-2.1
-1.8
1.6
1.7
2.1
2.7
3.8
GMEXICOB
CEMEXCPO
ORBIA
ALPEKA
FEMSAUBD
ALFAA
PE&OLES
KIMBERA
GENTERA
LABB
-32.5
-27.4
-24.8
-20.4
-17.2
28.6
31.4
37.4
46.3
58.5
ALFAA
CEMEXCPO
LIVEPOLC
BBAJIOO
MEGACPO
KIMBERA
GENTERA
OMAB
ELEKTRA
LABB
1/ Con información al cierre del martes 03 de diciembre de 2019
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 5
04 de diciembre, 2019
/1
Actualización reciente
5.
Quincenal Acum. AnualAnual
(2q. Oct '19)Quincenal Acum. Anual
Anual
(2q. Oct '19)
INPC 0.68 2.24 3.10 3.03
Subyacente 0.16 3.13 3.66 3.69 No Subyacente 2.30 -0.36 1.45 1.04
Mercancias 0.11 3.28 3.69 3.82 Agropecuarios 1.48 -1.70 3.76 3.68
Servicios 0.21 2.96 3.62 3.82 Energét. Y Tarif. Gob. 2.89 0.61 -0.13 -0.78
Fuente: INEGI.
INFLACIÓN EN LA PRIMERA QUINCENA DE NOVIEMBRE DE 2019 (var. %)
Por actividades Por componentes
III-19 II-19 I-19Ene-sep
20192018 II-19 I-19
Ene-jun
20192018 2017
-0.4 -0.8 1.2 0.0 2.0 Consumo Privado -0.3 1.1 0.4 2.2 3.2
Gasto Gubernamental -2.3 -0.8 -1.6 1.4 0.5
Primarias 5.4 1.4 5.7 4.0 2.4 Inversión Privada -7.3 -0.8 -4.1 0.6 -1.6
Secundarias -1.7 -3.0 -0.6 -1.8 0.2 Exportaciones 2.5 2.7 2.6 5.7 4.2
Terciarias -0.1 0.0 1.8 0.6 2.8 Importaciones -1.4 1.9 0.2 6.2 6.4Fuente: INEGI. Base 2013.
PIB
PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)
sep.-19 ago.-19ene-sep
20192018 may.-19
ene-jun
20192018
IGAE -0.4 1.9 Total de Trabajadores (miles)** -14.24 3.98 289.3 660.9
0.9 2.8 Permantenes (miles) 33.97 40.70 278.0 554.2
-2.0 -1.0 -1.7 0.1 Eventuales Urbanos (miles) -15.01 -36.86 68.4 89.0
0.1 0.3 0.9 1.5 ago-19 jul-19 2018 2017
Actividades Terciarias -0.1 2.7 Tasa de desempleo 3.74% 3.71% 3.35% 3.13%
2.4 2.4 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.
Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.
jun.-19
ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)
Creación/pérdida neta de empleos
Actividades Primarias
Actividad Industrial
Ind. Manufactureras
Ventas al menudeo
Variación % real anual
oct.-19 sep.-19ene-oct
20192018 oct.-19 sep.-19
ene-oct
20192018
Exportaciones -1.5 -1.3 2.8 10.1 Importaciones -1.2 -1.8 -1.2 10.4
Petroleras -30.4 -29.3 -16.2 29.0 Consumo -3.5 -3.8 -3.5 10.1
No Petroleras 0.4 1.0 4.2 8.9 Bienes Intermedios 0.3 0.2 0.3 10.3
Manufactureras -0.1 0.8 41.0 9.1 Bienes de Capital -9.5 -13.5 -9.5 11.9
Automotriz -6.2 -2.8 4.8 12.2 Balanza Comercial (md) -75 -116 1,962 -13,159
2018* 2017 2016 sep.-19 ago.-19 2018 2017
11.4 12.2 8.9 Reservas Internacionales 180.2 180.4 174.6 172.8
3.6 8.6 10.8
17.84 31.234 30.37
Fuente: INEGI y Banco de México.
Inversión Estranjera Directa (mmd)
Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)
SECTOR EXTERNO
Variación % anual Variación % anual
Ingresos por Remesas (var %)
Ingresos por Turismo Internacional (var%)
2019 2020 3T. '19 2T. '19 1T. '19 2018
PIB 1/ 1.9 2.1 3.1 2.5
PIB México (var. % real anual) 0.20 1.40 oct 19 sep 19 dic 18 dic 17
Inflación (var. % anual) 2.95 3.80 Precios al consumidor2/
0.4 0.0 -0.1 0.1
Cetes 28 (cierre) 7.60 7.30 Precios al consumidor 3/ 1.8 1.7 1.9 2.1
Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.50 20.00 Producción industrial 2/ -0.4 0.1 0.4
PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.40 2.00 Producción industrial 3/ -0.1 3.5 4.0
Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 3.6 3.5 3.9 4.1
1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 128 180 227 175
4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. oct-19 sep-19 2018 2017
Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /
95.5 93.2 98.3 95.9
EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS
1/ Con información al cierre del martes 03 de diciembre de 2019
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 6
Dirección de Análisis Económico y Bursátil
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1103 1103 Ext. 5699
Jesús Antonio Díaz Garduño
Analista Junior
1103 1103 Ext. 5609
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1103 1103 Ext. 5693
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