Generations og ejerskifte

ejerskifte.info · 1DENNE UDGIVELSE ER ET INDSTIK FRA MEDIAPLANET

ADVOKATFIRMA

AALBORG • AARHUS • FREDERIKSHAVN • HJØRRING • RANDERSVORES VIDEN ER DIN STYRKE

borsen_forsidebanner_mediaplanet_hk.indd 1 10/02/15 15.07

FOTO

: LA

GK

AG

EH

US

ET

FOTO

: LA

GK

AG

EH

US

ET

Lagkagehuset: Vi havde ingen bekymringer ved at sælge 70% af virksomheden fra.

Kan du sælge din virksomhed i morgen?

GENERATIONS- & EJERSKIFTE

BESTYRELSEKompetencerne skal matche målet

M&AEksperternes bedste råd

DUE DILIGENCEFå mere for din virksomhed

Indhold

ANNONCE DENNE UDGIVELSE ER ET INDSTIK FRA MEDIAPLANET ANNONCE

www.ejerskifte.info

2 · ejerskifte.info DENNE UDGIVELSE ER ET INDSTIK FRA MEDIAPLANET

Er du klar til at sælge din virksomhed i morgen?

Matematikken er simpel: Ud fra alderen på danske virksomhedsejere skal hver anden danske virksomhed sælges eller generationsskiftes indenfor de næste 10 år. Men det kræver, at du er klar til at sælge – også, hvis den rigtige køber kom i morgen.

Din virksomhed skal altid være til salg. Du skal være bevidst om og kende virksom-hedens værdi - din pris - og vide,

hvad du vil acceptere allerede i mor-gen. Det betyder ikke, at du skal sælge den, men det giver dig muligheden. Et ejerskifte behøver nemlig ikke kun ske, når du som virksomhedsejer er nået pensionsalderen – træk dig i stedet tilbage på toppen, akkurat som i fodboldens verden. Brug dine erfaringer i nye virksomheder, som mentor, bestyrelsesmedlem eller in-vestor – mulighederne er mange.

Hvis alle danske virksomheder al-tid var parate til at blive solgt eller ge-nerationsskiftet, ville vi se fl ere suc-cesfulde salg. I Danmark er det des-værre mere reglen end undtagelsen, at ejerskiftet kommer alt for sent.

Mange virksomhedsejere oplever - nok ubevidst - sig selv som udødeli-ge. Men sygdom eller dødsfald sætter tit en brat stopper for jobbet som ejer-leder, og virksomhedens værdi kan i løbet af meget kort tid hurtigt smuld-re mellem fi ngrene.

Er du den rette leder?Ejerskifte i en virksomhed er en svær proces. Ikke kun på grund af

de juridiske forhold og skatteregler ved et salg, men faktisk ofte fordi ejerlede-ren skal overdrage sit livsværk og hjer-teblod til nye kræfter. Men behøver det at være sådan?

Virksomheder har typisk behov for forskellig ledelse alt afh ængig af, hvor virksomheden er i sin udvikling. Heldigvis vokser mange ledere med virksomheden, men der kommer of-te et tidpunkt, hvor den, som startede virksomheden, ikke mere er den rigti-ge til at drive den fremad.

Det at eje og lede en virksomhed er i mange tilfælde en del af ejerlede-rens identitet, og mange er ikke be-vidst om, at man ikke behøver at le-de den samme virksomhed igennem hele karrieren og livet. Udfordring-en med ejerskifte var mindre, hvis virksomhedsejerne så det at starte og sælge virksomhed som en natur-lig del af deres virke. Man kan skif-te virksomhed, ligesom andre skif-ter job. Men det kræver, at man altid er klar til et exit. Og så er næste skridt for en ejerleder måske at starte en ny virksomhed eller blive et kompetent bestyrelsesmedlem med erfaring fra egen virksomhed – dem er der brug for. Dermed ikke sagt, at man ikke kan være succesfuld i samme virksom-hed i gennem hele sin levetid. Jysk og Mærsk viser noget andet. Men poin-ten er konstant at forny sig og sikre, at man varetager den rolle, man er bedst til. Gør du det?

Sælg til den rigtige prisEn virksomhed er nu engang ikke mere værd, end en køber vil

give for den. Det er derfor vigtigt hele tiden at modne virksomheden, så den er attraktiv for en potentiel køber. Men hvad skal der til?

Ifølge eksperter er de 6 vigtigste ting at:

Skærpe sin forretningsmodel og skære de aktiver fra, som ikke skaber værdi.

Sørge for dokumentation og at allejuridiske dokumenter er på plads.

Løbende opdaterede budgetter og at have en strategiplan klar.

Kortlægge virksomhedens viden og kompetente medarbejdere, samt sørge for at få den forankret i virksomheden.

En professionel bestyrelse med eks-terne kvalifi cerede medlemmer.

Benytte kvalifi ceret professionelle ejerskifterådgivere.

Interessant nok ligner disse råd dog rigtig meget det, som gælder for en-hver virksomhed. Det er ansvarli-ge greb, der øger bundlinjen, styrker organisationen og sikrer en god ud-vikling. Kort og godt skab en kerne-sund virksomhed, så du har en god vare at sælge.

Gør det ikke selv!!!Når det er sagt, så er salget af en virksomhed en kompliceret

proces. Derfor er der ALTID brug for faglige objektive øjne, der har erfa-ringen og også kan se på tingene ude-fra. Der er i det lange løb mange penge at spare ved at købe kvalifi ce-ret professionel rådgivning. Og start i morgen, lige meget hvor gammel du er. For det rigtige tidspunkt at sælge på er, når både du og din virksomhed er på sit højdepunkt.

Generationsskifte med succes

Vi reviderer dit syn på revisorer

Overdragelse af virksomhed og aktiver til næste generation er en balancegang, som kræver erfaring og indsigt. Kontakt os og hør mere om generationsskifte og hvorfor vi er en tryg partner til opgaven.

Find dit lokale Martinsen kontor

www.martinsen.dk

Det er ansvarlige greb, der øger bundlinjen, styrker organisationen og sikrer en god udvikling. Kort og godt skab en kernesund virksomhed, så du har en god vare at sælge.

Line FossingVicedirektør i Væksthus Sjælland og tidl. projektleder for Ejerskifte DanmarkFOTO: PRESSEFOTO

UDFORDRINGER

GENERATIONS- & EJERSKIFTEFEBRUAR 2015

Direktør: Max FjellströmGrafiker: Vratislav Pecka

Produktionschef: Maria SterndorffForretningsudvikler: Jacob MindakProjektleder: Alexander Breckling

Telefon: 69 91 18 25E-mail: [email protected]: Joachim Kattrup, Simon

Hoffmann Petersen, Bo Christensen, Hans Henrik Rasmussen, Mette Fensbo

Distribueret med: Børsen, februar 2015Tryk: Bold Printing

Mediaplanet kontaktinformation:Telefon: 69 91 18 20

E-mail: [email protected]: www.mediaplanet.com

BESØG OS ONLINE

BESØG OS ONLINE FOR EKSKLUSIVTINDHOLD PÅ:

MEDIAPLANET

ejerskifte.info

Bliv opdateret på den nyeste forskning i ejerledede virksomheder.

www.ejerskifte.info

nyeste forskning i ejerledede

MANGE TAK FOR TILLIDEN

Udvalgte danske virksomhedssalg af Carnegie Investment Bank

A FINANCIAL BANK OF KNOWLEDGE

Carnegie er kåret som Danmarks bedste corporate fi nance rådgiver i den seneste TNS Prospera undersøgelse, og Carnegie har gennem de seneste år ageret som fi nansiel salgsrådgiver på fl ere store danske virksomhedstransaktioner end nogen anden corporate fi nance rådgiver jf. Mergermarkets opgørelser. Læs mere på www.carnegie.dk

Divestment of Exhausto (DK) to Axcel (DK) for VKR Holding (DK)

Amount not disclosed

Adviser to the Seller

April 2013

Divestment of Unisport (DK) to Nordic Capital / Sportmaster

(DK)



January 2015

Divestment of Axcess (DK) to Atea (NO)

DKK 317 million


December 2014

Divestment of SBS’ (DK) brake caliper division to FTE Automotive (DE)

DKK 207 million


November 2014

Divestment of Phase One (DK) to Silverfl eet Capital (UK)


Adviser to the Sellers

March 2014

Carnegie er blevet stemt ind som nr. 1 blandt danske corporate fi nance rådgivere for 2011, 2012, 2013 og 2014 (Prospera)

Divestment of the Carlsberg site (DK) to Realdania, PFA,

Topdanmark, PenSam (DK) by Carlsberg (DK)

DKK 2.5 billion

Adviser to the seller

April 2012

Divestment of House of Coffee (DK/NO) to Sara Lee Corporation

(US) and Kaffehuset Friele (NO) for ISS (DK)


Adviser to the seller

January 2012

Divestment of DONG Energy Oil Terminals (DK) to Interpipeline (CA) for DONG Energy (DK)

DKK 2.6 billion


January 2012

Divestment of JKF Industri (DK) to Maj Invest Equity (DK)

for EQT (DK)



January 2012

Divestment of certain divisions to DK Company (DK) by BTX

Group and EQT (DK)

DKK 230 million

Adviser to the Sellers

April 2012

Divestment of Stofa (DK) to SE (DK)

for Ratos (SE)

DKK 1.9 billion


February 2013

Divestment of Skamol (DK) to FSN Capital (NO) for Polaris (DK)



January 2013

Divestment of Contex (DK) to Procuritas (SE) for Ratos (SE)

USD 41.5 million


January 2013

Public tender offer for Thrane & Thrane (DK) by Cobham (UK)

DKK 2.6 billion

Adviser to the Target

June 2012

Divestment of BTX Group (DK) to an affi liate of Sun European

Partners (UK) for EQT (DK)



March 2013

Divestment of Drexel und Weiss (AT) to Gebrüder Gasser Holding

(CH) for VKR Holding (DK)

DKK 2.6 billion


April 2013

Divestment of DS SM (DK) to Valmont Industries (US)

for DS Gruppen (DK)



March 2014

Divestment of Dong Energy’s Gentofte Domicile (DK)

to ATP (DK)

DKK 1.9 billion


December 2013

Divestment of EG (DK) to Axcel (DK)

for Nordic Capital (DK)



August 2013

Divestment of Cimbria (DK) to Silverfl eet (UK)

for Axcel (DK)

DKK 1.0 billion


April 2013

Divestment of Silkeborg Data (DK) to Axcel (DK)

for Jyske Bank (DK)



April 2014

Merger of Falck Healthcare (DK) Quick Care (DK)and Previa (SE)


Adviser to Falck and Tryghedsgruppen

July 2014


INSPIRATION

Maj Invest Equity er altid på udkig efter virksomheder med udviklingspotentiale.

Virksomhederne har typisk en omsætning på 200-700 mio. kr.

Maj Invest Equitys ejerandel er typisk på 35-95 procent.

Det var beslutningen om at lade en kapitalfond købe sig ind i virksomheden, der for alvor katapulterede Lagkagehuset fra lokalbageri til landsdækkende succeskæde.

”Det gik faktisk rigtig udmærket. Vi hav-de to af landets største bagerbutikker i henholdsvis Sønderjylland, og på Christi-anshavn. Vi kunne sikkert have levet fint hver især af at sælge rundstykker og cia-battabrød, til vi blev gamle og grå, men vi havde begge to følelsen af, at vi kunne op-nå noget mere”.

Sådan lyder ordene fra bager Steen Skallebæk om baggrunden for, hvorfor han og kollegaen Ole Kristoffersen i 2008 valgte at slå pjalterne sammen, og siden har drevet Lagkagehuset til en af landets største bagerkæder med 35 forretninger.

De to hårdtarbejdende bagermestre er imidlertid ikke alene om Lagkagehusets fremgang. Selvom det ganske vist er de-res populære brød og kager, der langes over disken, så er der nemlig endnu en grund til kædens succes, og den har intet at gøre med remonce eller surdej.

Smertefri overtagelse”Da vi besluttede os for at gå sammen un-der navnet Lagkagehuset, var der gang i salget, og omsætningen havde aldrig været højere. Vi var et rigtig godt sted rent økono-

misk, men vi var også klar over, at vi ikke bare kunne læne os tilbage og være tilfred-se. Derfor besluttede vi os for, at forsøge at finde en investor, der kunne være med til at udbrede vores koncept og kæde til hele lan-det”, fortæller Steen Skallebæk.

De to bagere fik kontakt til en kapital-fond, der var interesseret i at investere i forretningen, og efter bare et enkelt mø-de var handlen på plads.

”Vi var rørende enige om, hvordan af-talen skulle skrues sammen, og hvor-dan Lagkagehusets fremtid skulle gribes an, så vi havde ingen bekymringer ved at skulle sælge 70 procent af virksomhe-den fra. Tværtimod betød det, at vi i høje-re grad kunne fokusere på det, vi er gode til, mens der pludselig var andre der tog sig af størstedelen af det administrative arbejde”, siger Steen Skallebæk.

Opskriften på succesEn ny økonomisk interessent betød pludselig også, at der blev lagt et vist pres på Steen Skallebæk og Ole Kristof-fersen. I stedet for at se den økonomis-ke indsprøjtning som en sovepude, så fungerede det rettere som en katalysa-tor, fortæller Steen Skallebæk.

INVESTOR GJORDE LAGKAGEHUSET TIL LANDSDÆKKENDE SUCCES

SIMON HOFFMANN PETERSEN

[email protected]

PROFILET GODT EJERSKIFTE

Steen Skallebæk

■■ Født 1965■■ COO og

medstifter af Lagkagehuset

■■ Uddannet bager i 1985 i Fredericia.

■■ Købte i 1992 sit første bageri i Haderslev.

■■ Byggede landets første drive-in bageri i 2001.

■■ Stiftede i 2008 Lagkage-huset med Ole Kristoffersen.

■■ Bor i Hader-slev med kone og 5 børn.

”Det er på sin vis rart, at vi ikke kan hvile på laurbærrene. Vi har haft stor succes, og det ville være let for os at stil-le os fint tilfreds med det, vi indtil vide-re har opnået. Ved at have en investor at ’stå til regnskab overfor’, bliver man ved med at være sulten efter mere succes”, siger han.

Steen Skallebæk påpeger også, at det har været rart med en klar forretnings-plan for, hvor og hvornår det har været tid til at etablere nye butikker rundt om-kring i landet.

”Sammen med kapitalfonden har vi hvert år sat os en række mål. I år vil vi gerne nå en omsætning på så mange millioner kroner, eller åbne så mange nye forretninger. Det har i høj grad holdt os til ilden, og betydet, at vi altid har haft grund til at stræbe efter at blive endnu bedre til det, vi gør. Årets mål er for ek-sempel, at åbne vores første butikker i udlandet. Der er altid nye højder at nå, og jeg er slet ikke i tvivl om, at den motiva-tion bærer en stor del af æren for Lagka-gehusets succes”.

1991Ole starter bageri på Torvegade Christianshavn

1992Steen starter bageri i Haderslev

2004Ole og Steen taler om at lægge deres to bagerier sammen, men det bliver ved snakken

2008Ole og Steen beslutter sig for at samle deres tre bagerier under navnet Lagkagehuset, og sælger derefter 70% af Lagekagehuset til kapitalfonden FSN Capital. Omsætningen i 2008 er DKK 85 mio.

2009Der ansættes en professionel ledelse, og det totale antal butikker er oppe på syv. Omsætningen rammer DKK 120 mio.

2011Ny ledelse i Lagkagehuset, og butik nummer 17 åbner. Omsætningen rammer dette år DKK 250 mio.

2014IT-systemer og strukturer etableres, og fokus på international ekspansion. Lagkagehuset runder butik nr. 36, og en omsætning på DKK +500 mio.

LAGKAGEHUSETS TIDSLINJE


Maj Invest Equity er altid på udkig efter virksomheder med udviklingspotentiale.

Virksomhederne har typisk en omsætning på 200-700 mio. kr.

Maj Invest Equitys ejerandel er typisk på 35-95 procent.

Kapitaltilførsel fra en kapitalfond kan være en attraktiv vej at for-følge for virksomhedsejere, der ønsker at indfri virksomhedens fulde vækstpotentiale. Kombi-nationen af ejerlederens faglige kunnen og en kapitalfonds kom-petence og erfaring med profes-sionel virksomhedsudvikling har de seneste år bevist sin beretti-gelse gennem solide vækstrater. De danske kapitalfonde har nem-lig samlet set præsteret seks pro-cent højere vækst end det øvrige erhvervsliv. Det vidner om, at kapi-talfonde er gode til at skabe fi nan-sielle resultater i de virksomheder som de investerer i: ”Der kan være mange indfaldsvinkler der gør, at en kapitalfond vælger at investe-re i en virksomhed. Men alle hand-ler grundlæggende om at bringe virksomheden til et helt nyt ni-veau gennem den rigtige strategi.

Den nødvendige risikovillighed og kapital har ejerlederne sjældent selv mulighed for at levere.” Det vurderer Jannick Nytoft, adminis-trerende direktør i Danish Venture Capital and Private Equity Associa-tion (DVCA).

Som hovedregel køber kapi-talfonde typisk mere end 50 pro-cent af virksomheden. Det bety-der i praksis, at kontrollen med virksomheden overtages med henblik på videresalg efter 4 – 7 år. Udover kapital tilføres også be-styrelseskompetencer og speci-alviden, der er med til at sikre, at målsætningerne indfries: ”Ka-pitalfonde er gode til at trykke på vækstspeederen, og stifteren kan koncentrere sig om det, han el-ler hun er bedst til samt sørge for, at virksomhedens særlige DNA følger med den økonomiske ud-vikling. På den måde får alle det maksimale ud af et virksomheds-salg med en kapitalfond for bor-denden.” Siger Jannick Nytoft, der gør opmærksom på, at kapitalfon-de er aktive ejere med stort ansvar for at udvikle virksomheden.

Kapitalfonde øger væksten

JOACHIM KATTRUP

[email protected]

Kapitalfonde har de seneste år præsteret højere vækstrater end den gennemsnitlige samlede økonomiske vækst i erhvervslivet.

Jannick Nytoft Administrerende direktør DVCAFOTO: PRESSEFOTO

KØBENHAVNS LUFTHAVN.Bagerikæden er nu oppe på 36 butikker. Her er det fra Københavns lufthavn i Kastrup. FOTO: LAGKAGEHUSET

KAPITALFONDE

Skal du sælge? Få gode råd til valg af rådgiverVirksomheden Nordic Insurance Software blev i begyndelsen af 2014 solgt til kapitalfonden Summit Partners. Professionel rådgivning har været helt afgørende for det vellykkede salg. Læs deres kriterier for det rette valg.

www.ejerskifte.infowww.ejerskifte.info


REDAKTIONEN

[email protected]

Uenighed på disse punkter kan føre til, at overdragelsen bliver forsinket eller i værste fald ikke gennemføres. Denne situation kan afh jælpes ved anvendelse af W&I. Ved at introdu-cere W&I vil forhandling af traditio-nelle stridspunkter som f.eks. læng-den på garantier og mulighederne for, at skadesløsholdelse lettes eller overfl ødiggøres. Disse forhandlings-punkter reduceres blot til en pris (præmien på W&I). Sandsynlighe-den for, at transaktionen gennem-føres, bliver således højere.

Fordele for køber og sælgerSælgers motivation for anvendelse af W&I er i al væsentlighed at kunne gå fra handlen med en større del af sal-gsprovenuet og med færre forpligtel-ser – f.eks. ved at undgå deponering af

en del af købesummen til sikkerhed for garantibrud. Særligt ved trans-aktioner, der involverer en sælgende kapitalfond eller ved et generations-skifte (en stifter, der ønsker at træk-ke sig), kan W&I være yderst værdi-fuld for en sælger. Op mod 90 procent af de W&Is, der tegnes globalt, har køber som forsikringstager (Køber-W&I). Køber-W&I er grundlæggende mere fl eksibel i forhold til W&I, hvor sælger er forsikringstager (f.eks. er sælgers svig dækket under en Køber-W&I). Derudover foretrækker for-sikringsselskaberne en Køber-W&I, da de her bl.a. får adgang til købers due diligence rapporter. Det er nem-lig en grundlæggende forudsætning for forsikringen, at der er gennemgå-et en grundig due diligence proces.

Forsikringen træder i stedet for sælgers erstatningsforpligtelse for garantibrud. Med en Køber-W&I kan køber således gå direkte til for-sikringsselskabet uden at involvere sælger.

Ved auktionsprocesser er det i sti-gende omfang sælger, der sørger for at få forsikringen på plads (en sel-ler-to-buyer fl ip) således, at der ved

datarummets åbning sammen med et første udkast af overdragelsesaf-talen ligeledes ligger et tilbud på en Køber-W&I. Dermed får køber alle-rede på dette tidspunkt klarhed over dækningspositionen og prisen for forsikringen.

Købers motivation for anvendel-se af W&I er typisk begrundet i et ønske om yderligere beskyttelse ift. overdragelsesaftalen (f.eks. længere garantiperioder eller ønsket om la-vere selvrisiko). Endvidere kan W&I anvendes strategisk til at få købers bud til at fremstå mere fordelagtigt i en auktionsproces, til at forbedre vilkårene for køberens fi nansiering (banken kan få transport i udbeta-linger under forsikringen) samt und-gå tvister med sælger, såfremt den-ne fortsætter i i virksomheden efter transaktionen.

Et produkt i vækstSelvom produktet efterhånden har eksisteret i nogle årtier, har kends-kabet til og anvendeligheden af det indtil for 12 måneder siden været be-grænset i Danmark. Tilsvarende gør sig gældende i Norge og Finland, om

end disse to lande er længere frem-me, hvor det særligt er indenfor han-del med fast ejendom, at W&I skyder frem.

I Sverige blev W&I allerede for 10 år siden succesfuldt introduceret og betragtes nu som en fast bestanddel af værktøjskassen i forbindelse med virksomhedshandler. For 2014 anslås det, at ca. 15% af svenske virksomheds-handler involverede W&I - formentlig 40 transaktioner. Til sammenligning blev der i 2014 lavet ca. 5–7 W&I i Dan-mark og ca. 15-20 i Norge.

Den stigende anvendelse af W&I (eller i det hele taget transactional risk insurance, som udover W&I og-så tæller tax contingency risk, li-tigation buyout og miljørisiko) er ikke særegent for de nordiske lan-de. Særligt Tyskland har vist eksplo-siv vækst indenfor de sidste to år, og 2015 forventes at blive et rekordår. Derudover forventes der også et an-tal placeringer i Benelux-landene i år. Endeligt ses også fl ere og fl ere placeringer på asiatiske og arabiske transaktioner.

USA, Storbritannien og Australien har været og er fortsat frontløberne

i anvendelse af W&I. Et globalt for-sikringsselskab oplyste ved en kon-ference i slutningen af 2014, at per ju-li 2014 havde man placeret 130 W&Is mod 95 W&Is for hele 2013. Kapital-fondene ansås som den direkte årsag til denne vækst. En markedsledende global forsikringsmægler placerede 59 procent mere W&I forsikringssum i første halvdel af 2014 end i samme periode året før. Et prominent aus-tralsk advokatkontor har oplyst i et af dets nyhedsbreve, at 90 procent af alle porteføljeselskabssalg gennemført af kapitalfonde i Australien og New Zea-land i 2013 blev lavet med W&I.

Den samlede markedskapacitet er ligeledes vokset: I starten af 2014 antog man, at der kunne samles ca. USD 350 millioner til en given trans-aktion, men i dag er tallet angiveligt over USD 500 millioner.

Danske aktører – sælgere, købe-re eller rådgivere - bør alle være op-mærksomme på de muligheder, W&I giver for hurtigere og mere eff ektive virksomhedshandler.

En køber af en virksomhed ønsker brede garantier, der gælder mange år frem i tiden, og helst også en høj procentdel af købesum-men som sikkerhed. Sælger ønsker det modsatte.

M&A-FORSIKRING

Warranty & Indemnity insurance (”W&I”) - smertefri overdragelse af virksomheder

NYHEDER

Generationsskiftet er ejerlederens største udfordringEjerledernes bestyrelsesformand Oluf Hjortlund kortlægger minefeltet ved et ejerskifte, hvor lederen og ejeren er samme person.

www.ejerskifte.info

ejeren er samme person.

FOTO

: SH

UT

TER

STO

CK

Stockholm Copenhagen Oslo Helsinki

www.riskpoint.euStockholm Copenhagen Oslo Helsinki

www.riskpoint.euStockholm Copenhagen Oslo Helsinki

www.riskpoint.eu


www.riskpoint.eu


www.riskpoint.eu


M&A EKSPERTPANEL

Mere indsigt fra paneldeltagerne på www.ejerskifte.info

RÅDGIVEREN

Hvilke finansielle udfordringer møder I?Mange virksomhedsejere er ikke bevidste om de krav, der stilles for at opnå rette pris for virksom-heden. Køberne er i de seneste år blevet meget professionelle og krævende, og det stiller krav til kvaliteten af de virksomheder og den ledelse, der investeres i. En god fi nansiel rådgiver er en vær-difuld sparringspartner, som kan sikre, at den sælgende virksom-hed er godt forberedt og kommer sikkert igennem forhandlingerne med køberne. Samtidig er det væ-sentligt, at rådgiveren har evnen og energien til at eksekvere trans-aktionen.

Hvornår skal man benytte en finansiel rådgiver?Har en virksomhed en værdi på over 50 mio. kr., er det en god in-vestering at benytte en erfaren rådgiver, der ved, hvordan køber-ne tænker og kan håndtere sal-gsprocesser eff ektivt. Rådgiveren skal have erfaringen og vedhol-denheden til at kræve, at virksom-heden forbereder sig ordentlig. Et stærkt lokalt og internationalt netværk er også af stor betydning.

3 grunde til at benytte sig af en finansiel rådgiver

Virksomheder med velgenne-marbejdet investeringsgrundlag, opnår større sandsynlighed for at blive solgt til priser, der er 20-30 % højere end andre.

En virksomhed vil fremstå be-dre, hvis der foreligger et pro-fessionelt ’Information Memo-randum’ og et veldokumenteret datagrundlag. Det øger sandsyn-ligheden for salg. En god rådgiver er dybt involveret i at opbygge den fi nansielle model, så de underlig-gende forudsætninger er afstemt med forretningsgrundlaget.

Rådgivning sikrer, at processen kan gennemføres uden indfl ydel-se på virksomhedens drift, idet hele styringen af salgsprocessen kan overgives til rådgiveren. Un-dervurder ikke tidsaspektet og ar-bejdsindsatsen i at håndtere en virksomhedstransaktion.

Anders W. EriknauerManaging Partner, CEO, M&A NordicFOTO: PRESSEFOTO

INVESTOREN

Hvilke kriterier stilles til virksomheder, I investerer i?Vi søger virksomheder primært indenfor consumer brands, han-delsvirksomheder eller mindre produktionsvirksomheder med unikke produkter. Så bruger vi en del tid på at vurdere, om de kan udvikles og vokse. Vi har i løbet af årene 5 gange brugt et køb til at skabe en platform for fl ere opkøb i samme branche.

Hvordan vurderer i potenti-alet i virksomheden?For os består et vellykket ge-nerationsskifte af det perfek-te match mellem en direktør og en virksomhed. Potentialet i virksomheden hænger direkte sammen med, at vi også kan fi n-de den rigtige nye leder. Jeg plejer at sige, at en mindre virksomhed hurtigere kan blive ødelagt af en

forkert direktør, end det er til-fældet i større virksom-

heder, der har et bre-dere ledelseslag.

Et ejerleder i en virksom-hed med f.eks. 50 ansatte, har som regel flere roller i

virksomheden, og de er opbygget

gennem mange år. Derfor ser vi også tit,

at der skal mere end en ny direktør til at overtage virksom-heden.

Hvordan kan jeres investe-ring gavne virksomheden I investerer i?Vi opfatter os som ejere i en tradi-tionel forstand, Min partner Lars Bladt og jeg investerer også altid typisk selv 20% eller mere. Tilsva-rende skal en ny direktør investe-re egne midler. Fælles interesser og stærk ejerskabsfølelse - det er grundlaget. Så er vi selvfølgelig enige om strategien, før vi køber virksomheden, og det er stort set altid en vækststrategi. Vi har som regel fl ere ansatte i virksomhe-derne, når vi sælger dem.-

Jens HeimburgerAdm. Direktør, Dansk Generationsskifte A/SFOTO: PRESSEFOTO

RÅDGIVEREN

Hvilke udfordringer møder I typisk i en virksomhed i forbindelse med køb eller salg?Der er sjældent ressourcer i en or-ganisation til at håndtere en sal-gsproces. Derfor er en vigtig del af den service, man får ved at enga-gere Carnegie, at man overlader en stor del af arbejdet til os.

Sammen med ledelsen arbejder vi på at sikre, at virksomhedens potentiale identifi ceres og doku-menteres samt at investeringsca-sen er konsistent og realistisk.

Vores opgave er at identifi cere udfordringerne og stille de kritis-ke spørgsmål, inden køberne kon-taktes – derved står virksomhe-den stærkere i dialogen med disse.

Hvornår i processen skal man inddrage en finansiel rådgiver? Så tidligt som muligt, så vi kan forberede og planlægge proces-sen optimalt.

Det er afgøren-de for os, at vi får etableret en dyb forståelse for v i r k s o m h e -den, dens mar-ked, dens po-tentiale og ud-fordringer samt byderne.

Hvis vi er med tidligt, bidrager vi og-så med erfaring i forhold til taktik, når købere begynder at po-sitionere sig forud for, at salgspro-cessen starter.

Hvad er 3 væsentlige grunde til at engagere en finansiel rådgiver ved køb eller salg af virksomhed?

Professionel sparring og pro-jektledelse: Ved at tilknytte en fi -nansiel rådgiver får man eksper-tise, der kan bruges til at sikre optimal pris, vilkår, proces og mi-nimerer risikoen for, at transak-tionen ikke lykkes.

Bredt internationalt køber-felt og signale� ekt: En fi nansiel rådgiver bidrager med erfaring med at kontakte og styre mange købere samtidig. Samtidig giver det byderne tillid til, at det er en fair og konkurrencepræget pro-ces.

Navigation blandt det uforud-sete: Når der sker uforudseelige ting, så skal det håndteres profes-sionelt og eff ektivt, så momen-tum og konkurrence i processen fastholdes.

Jacob BastholmHead of Investment BankingCarnegie Investment Bank ABFOTO: PRESSEFOTO

ADVOKATEN

Lars Lüthjohan Jensen (Advokat & Partner) og Henrik Sanders (Advokat & Partner)Mazanti-Andersen Korsø JensenFOTO: PRESSEFOTO

Hvilke juridiske udfordringer kan virksomheder komme ud for i forbindelse med en M&A?LLJ: M&A transaktioner varie-rer meget i relation til de udford-ringer, som køber eller sælger kan komme ud for. Det skal sik-res, at virksomheden er salgsmo-den. Det er nødvendigt tidligt at identifi cere ”change of control” klausuler samt relevante bestem-melser i vedtægter, ejeraftaler, warrantvilkår o.lign. vedrørende overdragelsen af ejerandele. Afta-legrundlaget kan variere meget, men udviklingen går i retning af komplekse aftalestrukturer, som ligeledes tidligt skal tænkes igen-nem.

Hvilken værdi kan advokatenskabe for sælgeren i forbindelse med salg af en virksomhed?LLJ: Advokaten kan bidrage med tilrettelæggelse af proces og stra-tegi, og vil ofte fungere som to-vholder og bindeled mellem virksomheden og de øvrige råd-givere. Forhandlingerne i relation til aftaledokumenterne er natur-ligvis afgørende, og advokatens kendskab til de gængse standar-der på dette område, herunder mulighederne for at afvige her-fra, er her væsentlig, ikke mindst i cross-border transaktioner.

Hvilken værdi kan advokaten skabe for køberen i forbindelse med køb af en virksomhed?HS: Ved køb af virksomhed råd-giver advokaten primært i un-dersøgelsen af virksomheden samt forhandlingen af det endeli-ge aftalegrundlag. Købers advokat udarbejder ofte en due diligence rapport. Rapporten giver køber mulighed for at vurdere virksom-heden og danner ofte grundlag for indsættelse af ”specifi c indem-nities” i aftalegrundlaget. Under forhandlingerne gør advokatens kendskab til ”de generelle mar-kedsvilkår” det muligt at vurdere, om krav fra sælgers side er urime-lige eller skal accepteres.

Hvordan påvirker den uvil-dige rådgivning processen for både køber og sælger? HS: Både for køber og sælger er det vigtigt at have rådgivere i processen og bevare overblikket. Det gælder både for store og små virksomhedshandler. Parternes advokater er i et vist omfang uvil-dige og kan bistå med at sikre, at et forhandlingsforløb ikke går i stå eller bliver helt afb rudt på grund af misforståelser.

ADVOKATENINVESTOREN

Hvilke kriterier stilles til virksomheder, I investerer i?Vores investeringsfokus er min-dre og mellemstore danske virksomheder med vækstpoten-tiale

Typisk virksomheder med en omsætning på 200-700 mio. kr.

Hovedkontoret skal ligge i Danmark

Vi kan opnå indfl ydelse på selskabets udvikling

Ejerandel 35 – 95 procent. Ledel-se og/eller nuværende familie-ejere ejer er ” med ombord”

Ejertid 4-7 år Vi skal kunne gøre en forskel

i ejerperioden. Vi er ikke blot en”långiver af egenkapital”

Hvordan vurderer I potenti-alet i virksomheden?Vi ønsker at udvikle en virksom-hed fra A til B, altså reel værdiska-belse. Vi lægger vægt på en stærk ledelse og et reelt ønske om et partnerskab og forandring. Vi læg-ger bl.a. vægt på: Gode resultater, en underliggende markedsvækst og en stærk forretningsmodel el-ler unikt produkt. Vi leder efter virksomheder, der har behov for hjælp i form af viden og kapital til vækste i og uden for Danmark. Vi er ikke evige ejere, og det er derfor vigtigt vore medejere er indstillet på et salg efter 4-7 år.

Hvad er de 3 væsentligste grunde til at engagere en finansiel rådgiver ved køb eller salg af virksomhed?Vi gør mindre virksomheder stør-re. Vi har gennem de senere år op-nået ganske stor erfaring med alle faser fra investering til ud-vikling og salg af virksomheder, så der er en del erfaring at trække på for en porteføljevirksomhed. Vi har en fl eksibel ejer- og trans-aktionsmodel, der ofte kan få en-derne til at mødes. Vores store in-vesteringsteam og udbyggede netværk i Danmark er en fordel, når vi skal identifi cere og tiltræk-ke erhvervsprofi ler til bestyrelsen i et porteføljeselskab. Udover at indskyde kapital til den fremtidi-ge udvikling af selskaber investe-rer vi også både tid og kræfter i at etablere et partnerskab omkring virksomheden. Så kan vi i fælless-kab kan fastlægge en forretnings-plan for virksomheden med kon-krete tiltag og mål, der skal nås i vores ejertid.

Erik HolmManaging Partner, Maj Invest EquityFOTO: PRESSEFOTO

Søger du et solidt generationsskifte ?

»Vi skaber solide generationsskifteløsninger i selskaber med 25-150 medarbejdere«

»I 2014 afhændede vi tre selskaber og er klar til nye investeringer«

Tag fat i Jens Heimburger eller Lars Bladt for uforpligtende drøftelse:www.danskgenerationsskifte.dk

Solgt til Ostnor

Eksempler fra 2014:

Solgt til GEA

Solgt til Capidea

Virksomhedstransaktioneri trygge hænder

Eksperter i rådgivning om køb og salg af virksomhedwww.nordicma.dk


NYHEDER

Der er mange overvejelser at gøre sig, når man som virksomhedsejer skal give afk ald på sit hjertebarn. Hvornår skal man sælge, hvad skal det kos-te, og hvem skal købe? Netop på disse

punkter kan en revisor være til hjælp, og det vigtigste råd er, at ejeren går i gang så tidligt så muligt, mener Tom Vile Jensen, der er Erhvervspolitisk direktør i FSR - danske revisorer.

”Det er vigtigt at understrege, at et ejerskifte i en virksomhed ikke li-ge klares over en nat. Det kan tage år at forberede en virksomhed til salg. Jo før, jo bedre. Det kan både øge sal-gbarheden, og give en bedre pris,” si-ger han.

Uanset om det går godt eller trægt for virksomheden, er der nemlig al-tid skridt der kan tages, for at gøre den mere attraktiv for en fremtidig køber.

”Den primære grund til at kom-me i gang i god tid, er at få ”trimmet”

virksomheden. Det nytter ikke noget, at have en masse kroner og øre bun-det op i et stort varelager, hvis varerne ikke er til at afsætte inden for en over-skuelig fremtid. Så det er vigtigt med forskellige tiltag, der for eksempel kan booste omsætningen i perioden op til et salg,” siger Tom Vile Jensen.

Investér i optimeringAt få rådgivning af en revisor, handler ikke kun om at give køberne et pro-fessionelt indtryk af virksomheden. Der kan nemlig være mange penge at tjene, ved at få en revisor til at gå virksomhedens nøgletal igennem.

”Når man dykker ned i en virksom-heds nøgletal, kan det pludselig blive

klart, hvor bekostelige nogle arbejds-gange er. Måske bruger man alt for mange arbejdstimer og ressourcer på at sælge et produkt, man slet ikke tje-ner tilstrækkeligt på,” fortæller han.

Netop en gennemgående optime-ring af arbejdsgangene er i høj grad noget, der tiltaler en potentiel køber, mener Tom Vile Jensen.

”En køber skal investere en stor sum penge. De penge skal naturlig-vis tjenes hjem hurtigt, Derfor bliver det pludselig meget mere væsentligt, at sælger driver sin virksomhed så ef-fektivt som muligt.”

Få solgt din virksomhed med hjælp fra revisoren


[email protected]

Har du styr på din gameplan?

Sammen med ledelsen kan råd-giveren systematisk gennemgå alle de områder, der har betyd-ning for virksomhedens mulig-heder for at udvikle sig og tjene penge, både på kort og lang sigt. På den baggrund kan der lægges en ’gameplan’ for virksomhe-dens fremtid. De særligt vigtige områder er:

ITVed at optimere processer og datagrundlag sikres, at

virksomhedens strategi bygger på valide data og gennemsigtig-hed.Finansiel optimering

Gennemsigtighed i rap-portering og analyse er af-

gørende. Tidligt identificeres områder, der har indfl ydelse på prisen, Hvor mange penge tje-nes, på hvilke produkter og på hvilke kunder etc.Vækst

Mulighederne for vækst gennem opkøb skal af-

dækkes. Ved at klarlægge risici og valuedrivers, gældsstruktur og mulige synergier skabes et fundament for en optimal over-tagelsesproces.Forretningsprocesser

Strukturtilpasning, forbe-drede og dokumenterede

forretningsprocesser samt opti-mering af skatte- og afgiftsfor-hold styrker virksomheden og letter exit-processen.Exitforberedelse

Arbejdet med at syn-liggøre det kommercielle

potentiale skaber en bedre for-handlingsposition.

HANS HENRIK RASMUSSEN

[email protected]

At søge rådgivning hos en revisor, højner ikke bare chancerne for salget af en virksomhed, men kan også løfte produktiviteten.

Tom Vile JensenErhvervspolitisk direktør i FSR - danske revisorer. FOTO: PRESSEFOTO

RÅDGIVNING

Det er indehaverens ønsker og be-hov, der er omdrejningspunkt for generationsskiftet, og ofte er det ikke kun et spørgsmål om at opnå den højeste salgspris, men også at sikre medarbejderne.

SalgsmodningTidligere blev ejerledede virksom-heder ofte generationsskiftet in-den for familien, og der var derfor

ikke samme fokus på markedsvær-dien. I dag fi nder kun en lille andel af virksomheder deres næste ejer i familien. Dette kan skyldes næste generations manglende interesse, men ligeledes en hård konkurren-ce i mange brancher. Derfor kom-mer mange til den konklusion, at den rette fremtidige ejer skal fi n-des i markedet. Denne udvikling skaber væsentlig større fokus på

salgsmodning. Alt efter virksom-hedens placering i markedet samt markedets udvikling, vil der være en række tiltag til salgsmodning, der kan gennemføres i virksomheden.

Revisorens rolleGenerationsskifte eller omstruktu-rering er typisk et forløb, der invol-verer både bank, advokat og revi-sor. Samspillet skal sikre, at der la-

ves aftaler, der ”holder i længden”. Samlet set er der en række ”blø-

de” og ”hårde” perspektiver, hvor revisoren kan give rådgivning og vejledning. Dette kræver dog erfa-ring, når mange discipliner skal kæ-des sammen, og mange interessen-ter skal tilgodeses. Men med det ret-te samspil opnås det bedste resultat.

Generationsskifte - vurdering af ønsker og behovDet er indehaveren, der skal sætte rammen for ge-nerationsskiftet.

Kaj Kromann Laschewskistatsautoriseret revisor Martinsen Rådgivning og RevisionFOTO: PRESSEFOTO

Det er en kompleks op-gave at generations- eller ejerskifte sin virksomhed, og det kan have afgøren-de betydning for udfaldet, at man som virksomhed-sejer får kompetent råd-givning fra f.eks. et revi-sionshus med specialis-terfaring på området.

Har du styr på skattereglerne ved generationsskifte?Sådan undgår du uforudsete økonomiske ubehageligheder.

www.ejerskifte.info

økonomiske ubehageligheder.

www.ejerskifte.info

FOTO

: SH

UT

TER

STO

CK

KAJ KROMANN LASCHEWSKI

inforevision er et velfunderet revisions- og konsulenthus med 100 medarbejdere og 16 partnere. Vi betjener 1.600 mindre og mellemstore virksomheder inden for mange brancher. Vores ydelser omfatter revision, skat og moms, internationale forhold, M&A, transaction services, erhvervsservice og it. inforevision er etableret i 1986 og ligger i Søborg. Læs mere på www.inforevision.dk

PARAT TIL AT TAGE NÆSTE SKRIDT?Køb, salg eller generationsskifte af en virk-somhed er en kompleks proces. Beslutnings-grundlaget skal være solidt, så du som ejer får den helt rigtige løsning til den helt rigtige pris.

inforevision leverer rådgivning, information, værdiansættelse, rapportering og proces-gennemførelse i forbindelse med køb, salg og generationsskifte i en bred vifte af brancher.

Ejerledede virksomheder er vores speciale, og vi samarbejder tæt med rådgivere både i og uden for Danmark.

Kontakt vores M&A Transaction Services afdeling for et uforpligtende møde og lad os tale om, hvordan du og din virksomhed kan tage skridtet videre.

Thomas Barslund Partner, statsautoriseret revisor

M 21 71 99 [email protected]

Bo Risom JensenPartner

M 21 71 99 [email protected]

Generations- og ejerskifte skal planlægges for fremtiden – og for skatten!

Baagøe Schou har siden 1970 ydet engageret revisions- og rådgivningsassistance til

et bredt udsnit af dansk erhvervsliv med særlig fokus på ejerledede virksomheder.

Ring til os og hør, hvad vi kan gøre for dig og din virksomhed.

Fiolstræde 44, 3. th. | 1171 København K | Tlf. 35 24 59 24 | www.bsrev.dk

B a a g ø e | S c h o us t a t s a u t o r i s e r e t r e v i s i o n s a k t i e s e l s k a b

Det interessante er ikke tallene – men det der skaber dem


SMV INSPIRATION

FEKO

Kom godt igennem ejerskiftet Brug en palette af samarbejdende rådgivere så du kommer hele vejen rundt, og får mest mulig værdi ud af ejerskiftet - både for dig, din virksomhed og din efterfølger.

Første 5 x 1 times rådgivning gratis xx

Vælg mellem:

• Ejerskiftevejledere• Advokater• Revisorer• Finansieringsrådgivere• Ejendomsmæglere• Pensionsmæglere• Forretningskonsulenter• Tovholdere• HR konsulenter

Se betingelserne for den gratis rådgivning på www.feko.dk

En forening af rådgivere med forskellige fagkompetencer

Foreningen FEKOtil fremme af ejerskifte

Symbion, Fruebjergvej 32100 København Ø

70 22 30 90 - [email protected]

www.feko.dk

Vi samarbejder om alle dele af ejerskifte-processen

70 22 30 90

Ejerledere risikerer at miste en stor del af organisationens værdi ved virksomhedsoverdragelse, hvis de ikke får hjælp udefra og går i gang i god tid. Det kan blive afgørende for virksomhedens overlevelse.

Ejerlederes kompetencer og viden er of-te så afgørende for deres virksomheders succes og drift, at det er svært for andre at overtage, uden der går ressourcer tabt på den ene eller anden måde. Derfor kan det betale sig at være ude i god tid og få hjælp fra professionelle rådgivere, forkla-rer Melina Kiwa Søderberg, formand for Foreningen for fremme af Ejerskifte i Kø-benhavn og Omegn.

”Mange virksomheder med ejerledere er ofte meget afhængige af deres ejerlede-res stærke personlighed, viden og kompe-tencer for at være succesfulde. Det kræver derfor god tid og den rette rådgivning, hvis virksomheden skal overdrages til en ny leder, uden man taber penge,” fortæller Melina Kiwa Søderberg, der til daglig selv hjælper ejerledere med at overdrage leder-skabet af deres virksomheder.

God tid sikrer udviklingspotentialeTil at starte med, kan man nøjes med nogle få indledende manøvre, hvor man

danner overblik over, hvad der skal ske, når virksomheden overdrages, vurderer Melina Kiwa Søderberg.

”Det er forskelligt fra virksomhed til virksomhed, hvor lang tid i forve-jen man skal gå i gang med at forbere-de overdragelsen. Men det kan være en fordel for mange virksomheder at få et overblik nogle år forinden, så ejerlede-ren har god tid til at omstille sig både personligt og professionelt,” siger Meli-na Kiwa Søderberg.

Hvis ejerlederen ikke er ude i god tid, så risikerer han eller hun nemlig, at den værdi og det potentiale, som ligger i virksomheden, ikke bliver realiseret eller i værste fald går tabt.

”Det gælder om at sikre, at virksomhe-dens udviklingspotentiale ikke forsvin-der, når ejelederen stopper En virksom-hed rummer jo en masse menneskelige ressourcer og viden, der skal gives videre. Samtidig skal man også sørge for at hol-de på de vigtigste medarbejdere for fast-holde virksomhedens succes, kurs og ud-vikling. Det er folk, der måske vil ønske

RÅDGIVNING VED VIRKSOMHEDSOVERDRAGELSE REDDER VÆRDI

BO CHRISTENSEN

[email protected]

PROFILRÅDGIVNING

Melina Kiwa Søderberg

■■ Formand for Foreningen for fremme af Ejerskifte i København og Omegn. FOTO: PRESSEFOTO

at stoppe, hvis man ikke tilgodeser dem i den nye virksomhedskonstruktion,” si-ger Melina Kiwa Søderberg.

Hav en palette af rådgivereDa flere områder – f.eks. strategi, HR, pension, jura og økonomi - ved en virksomhedsoverdragelse kræver særlig ekspertise, så vil en enkelt rådgiver sjæl-dent kunne gøre jobbet alene, vurderer Melina Kiwa Søderberg.

”Det er altid godt med nye og friske øj-ne på virksomhedens værdi. Det at for-stå sin egen virksomhed er ikke det sam-me som, at man kan overdrage den til en anden. Man skal i princippet have en palette af rådgivere og eksperter for at varetage de mange udfordringer. Derfor er mit råd til ejerledere at finde en grup-pe af rådgivere, der er vant til at arbej-de sammen, og som kan varetage hele spektret af udfordringer ved en overdra-gelse,” siger Melina Kiwa Søderberg.

EJERSKIFTE-PROCESSEN

Personlige overvejelser

Økonomiske overvejelser

Overblik over forløbet

Salgs/købs muligheder

Salgsmodning Klargøring til opkøb

SalgsmaterialeKøbstilbud

Forhand-lingsmøder

Aftale- indgåelse

Aftale- lukning

Offentlig-gørelse

Ledelses-overgang

Fremtidens-planer

EFTER EJERSKIFTET

OVERVEJELSE OM EJERSKIFTE

GENNEMFØRELSE AF EJERSKIFTE

MODNING TIL EJERSKIFTE


SPECIALISTER I GENERATIONS- & EJERSKIFTE

www.newway.dk | [email protected] | Tlf. 40 88 64 44

BOOK

uforpligtende møde på

40 88 64 44

Vi gør din virksomhed

mere værd inden du sælger den!

EJERSKIFTE-PROCESSEN

Personlige overvejelser

Økonomiske overvejelser

Overblik over forløbet

Salgs/købs muligheder

Salgsmodning Klargøring til opkøb

SalgsmaterialeKøbstilbud

Forhand-lingsmøder

Aftale- indgåelse

Aftale- lukning

Offentlig-gørelse

Ledelses-overgang

Fremtidens-planer

EFTER EJERSKIFTET

OVERVEJELSE OM EJERSKIFTE

GENNEMFØRELSE AF EJERSKIFTE

MODNING TIL EJERSKIFTE

5 TIPS

Med sine mange års ledererfaring fra det private arbejdsmarked var det naturligt for Flemming Ander-sen, at lysten til at eje sit eget fi rma begyndte at melde sig for 10 år si-den. Alligevel var det først i 2011, at drømmen om at blive direktør en-delig blev realiseret.”Jeg havde al-lerede gået med tanken om at bli-ve selvstændig i en række år, men før 2008 var det simpelthen for dyrt at købe. Efter den økonomis-ke krise satte ind, hang mange af de mindre virksomheder i brem-sen, så det åbnede døren for mig”, fortæller Flemming Andersen.”Jeg havde fi re kriterier, som et poten-tielt køb skulle opfylde. Virksom-heden skulle beskæftige sig inden-

for byggebranchen, ikke have for mange ansatte og være en niche-virksomhed. Endelig var det vig-tigt for mig, at jeg kunne eje det hele selv. Jeg ville sidde alene i di-rektørstolen, og ikke skulle vende alle beslutninger med andre inve-storer”, fortæller han. Valget faldt på det lille anpartsselskab Eftex, der sælger løsninger til etagedæk til byggebranchen, op på få måne-der lykkedes det Flemming Ander-sen at booste virksomhedens salg til nye højder. Det tilskriver han al den planlægning, der gik forud for overdragelsen.”I kraft af de kla-re aftaler inden ejerskiftet var til-stedeværelsen af den tidligere ejer slet ikke nødvendig efterfølgende. Det gav mig friheden til at sætte mit eget præg på arbejdsgangene, og i dag går det rigtig godt. Jeg el-sker at være selvstændig, og håber aldrig, jeg skal tilbage i rollen som lønmodtager”.

Forberedelse er nøglen til succesfulde overtagelser


[email protected]

Nøje planlægning og klare aftaler var årsagen til, at Flemming Andersen i 2011 kunne overtage virksomheden Eftex ApS hurtigt og smertefrit.

Flemming AndersenEjer, Eftex.FOTO: PRESSEFOTO

VIRKSOMHEDSKØB

En stærk virksomhed uden ejerenI ejerstyrede virksomhe-der har ejer ofte monopol på alle beslutninger.

Ejeren er kulturbærer og hjer-nen med kernekompetencer-ne. En køber vil se på virksom-hedens værdi uden ejeren, og hvor let det er at kompensere for ejerens netværk og kompe-tencer.

1 Skab motivation blandt medarbejderne for

virksomhedens transformation ved at skabe fælles forståelse for virksomhedens DNA og ud-viklingsmuligheder.

2 Igangsæt en delegerings-proces, hvor ansvar over-

drages til medarbejderne, så eje-rens eksekveringsevne fl yttes ned i organisationen.

3 Ejeren skal turde give slip, og medarbejderne skal tur-

de lære af deres fejl.

4 Sideløbende gennemføres nødvendige strategiproces-

ser og der opbygges strukturelle rammer med ledelsesmæssige redskaber og kompetencer

5 Brug ekstern professionel hjælp, der kan guide ejer og

nøglepersoner gennem forand-ringsprocessen.

REDAKTIONEN

[email protected]

VirksomhedsudviklingMed udgangspunkt i virksom-hedens aktuelle situation hjælper vi dig med at målrette den til fremtidens udfordringer

Salg og markedVi hjælper dig med strategi, planlægning og gennemførelse af salget på et givent marked.Vores faseopdelte eksport-hjælpeværktøj BIG6 leder dig uden om faldgruberne

Headhunt en køberVi finder den person, der ikke alene skal lede virksomheden fremover – men også eje den

Search & SelectionVi hjælper dig med at finde de rigtige medarbejdere, der trives og passer ind, og dermed bidrager til virksomhedens indtægtsgrundlag

NetværkVi hjælper dig med at finde partnere til et relevant netværk, så du kan stå stærkere

MOTH&PARTNERSKontakt os for aftale om en uforbindende samtale om,

hvordan vi kan hjælpe din virksomhed.

Ring på 70 22 48 58, eller send en mail til

[email protected], så kontakter vi dig.

www.moth-partners.com

Det handler om fremtidig bevidsthed...

VirksomhedsudviklingMed udgangspunkt i virksom-hedens aktuelle situation hjælper vi dig med at målrette den til fremtidens udfordringer

Salg og markedVi hjælper dig med strategi, planlægning og gennemførelse af salget på et givent marked.Vores faseopdelte eksport-hjælpeværktøj BIG6 leder dig uden om faldgruberne

Headhunt en køberVi finder den person, der ikke alene skal lede virksomheden fremover – men også eje den

Search & SelectionVi hjælper dig med at finde de rigtige medarbejdere, der trives og passer ind, og dermed bidrager til virksomhedens indtægtsgrundlag

NetværkVi hjælper dig med at finde partnere til et relevant netværk,så du kan stå stærkere

Vi finder den person, der ikke alene skal lede virksomheden fremover – men også eje den

MOTH&PARTNERSKontakt os for aftale om en uforbindende samtale om,

hvordan vi kan hjælpe din virksomhed.

Ring på 70 22 48 58, eller send en mail til

[email protected], så kontakter vi dig.

www.moth-partners.com

Det handler om fremtidig bevidsthed...

14 · ejerskifte.info DENNE UDGIVELSE ER ET INDSTIK FRA MEDIAPLANETDENNE UDGIVELSE ER ET INDSTIK FRA MEDIAPLANET

Kommerciel forståelse og løsningsorienteret juridisk rådgivning hele vejen til målet

Mazanti-Andersen Korsø JensenAmaliegade 10 l 1256 København K l +45 3314 3536 l [email protected]

www.mazanti.dk

PROFESSIONELT INDBLIK

Undgå paragraf-fnidder når virksomheden skifter ejer

En god advokat er altafgørende, når en virksomhed skal gennemgå et generationsskifte. Der er nemlig mange faldgruber, uanset om overdragelsen sker til en arving, kollega eller en ekstern køber.

Begrebet ’genera-tionsskifte’ har ændret sig dras-tisk over de sidste årtier. Engang sad virksomhedsejerne på tronen, til det var

tid til at gå på pension, og det var nær-mest utænkeligt, at den ældste søn ikke skulle videreføre faderens forret-ning. Sådan er det ikke længere. I dag er en virksomhed ikke længere et livs-tidsprojekt, men i højere grad et aktiv man forvalter, så længe der er idé og økonomi i det.

Det er også en af grundene til, at der i dag stilles helt nye krav til over-dragelsesprocessen af en virksom-hed. Det kan være komplekst at få kortlagt en virksomheds forhold til-strækkeligt, og derfor bør man sik-re sig rådgivning inden et genera-tionsskifte - uanset om man er i sæl-gers eller købers sko. Det mener Birte Rasmussen, der er advokat, bestyrel-sesmedlem i Danske Bestyrelsesad-

vokater og lektor på Aalborg Univer-sitet.

”Først og fremmest kan en advokat helt konkret hjælpe med at sikre, at købsprisen for en virksomhed også er den endelige pris, da mange andre fak-torer kan koste køberen. For eksem-pel kan det være afgørende, at sælge-ren påtager sig en konkurrenceklau-sul, så denne ikke pludselig er startet op igen et andet sted med den over-dragede virksomheds kundegrundlag. Det er også vigtigt at kende ansættel-sesforholdene for særligt nøglemedar-bejderne”, fortæller hun.

Forberedelse er nøglenBirte Rasmussen understreger også, at mange problemer helt kan undgås ved ordentlig forberedelse. Det inde-bærer blandt andet at køre en ny leder i stilling i god tid.

”Det kan godt være svært at overla-de styringen af en virksomhed, man har ejet i fl ere årtier, men der kan ne-top være rigtig god idé i at sluse en ny

direktør ind et par måneder før over-dragelsen. Så kan vedkommende stifte bekendtskab med fi rmaets hidtidige fremgangsmåder og værdier, og stadig have den erfarne direktør med på råd”.

Hun påpeger, at virksomheden lige-ledes skal klargøres til en overdragelse. Ved at gå en virksomheds aktiver og ar-bejdsgange igennem, efterlader man nemlig en ny direktør med så frie tøj-ler som muligt.

”Den tidligere virksomhedsejer kan sagtens have bundet sine vær-dier i aktiver, som er overfl ødige for at drive virksomheden. Det kan imid-lertid komme til at udgøre et likvidi-tetsproblem for den nye ejer, så den slags bør være skilt ud fra virksomhe-den før et generationsskifte. Det giver i hvert fald det bedste udgangspunkt for en ny ejer, der med garanti bring-er nye idéer og virksomhedsfi losofi er til bordet”.

Birte RasmussenBestyrelsesmedlem i Danske Bestyrelsesadvokater. Ekstern lektor på Aalborg Universitet.

Brian Knudsen er i øjeblikket i gang med at overtage familie-virksomheden Fårup Betonindu-stri A/S efter sin far, og han fortæl-ler, at de foretager generations-skiftet i to skridt.

”Det sværeste har egentlig været at sætte en dato på, hvornår det skulle ske, men da den be-slutning var taget, valgte vi at de-le selve processen op i to dele. Vi startede med, at jeg formelt ind-tog direktørkontoret, og min far gik på pension, og næste skridt, som vi er i gang med nu, er så at få alt det økonomiske og juridis-ke på plads,” siger Brian Knudsen og tilføjer, at hans far således sta-dig er hovedaktionær, og derudo-ver er tiltrådt som bestyrelsesfor-mand.

De sorte brillerI forbindelse med anden del af ge-nerationsskiftet, det juridiske og økonomiske, har virksomheden indhentet advokatbistand, og det har været en fordel på en række punkter.

”De kom simpelthen med for-slag til, hvordan vi kom mest smertefrit igennem processen. Og så har vi også brugt lidt tid på at tage de sorte briller på og f.eks. sige: Hvad sker der, hvis jeg bliver skilt? Hvis mine forældre dør, in-den vi får overdraget det hele? Det har vi brugt tid på, for jeg har jo og-så ansvaret for 85 mand, så hvis jeg rammer et træ på vej hjem, hvad sker der så med de 85 mand heru-de? Det er vigtigt at have styr på.”

Derudover har advokaterne hjulpet med bud på de forskellige virksomhedskonstellationer, man kan lave, bl.a. mht. skat, for som Brian Knudsen siger ”er det jo des-værre ikke længere sådan, at ælds-te søn bare arver gården.”

’Det er ikke bare som at arve gården’

ADVOKATBISTAND

Advokatbistand er en vig-tig del af et generations- og ejerskifte, forklarer Brian Knudsen, der for et års tid siden overtog direktørsto-len i Fårup Betonindustri A/S fra sin far.

HANS HENRIK RASMUSSEN

[email protected] HOFFMANN PETERSEN

[email protected]

Hands-on erfaringer med generationsskifteFå råd om, hvordan du tackler udfordringer i forbindelse med et generationsskifte.To danske virksomheder deler af deres erfaringer.

www.ejerskifte.info

A d vokat f i r m aLIGE TIL SAGEN

FAGLIGHEDPERSONLIGHED

TILGÆNGELIGHED

D A H L e r e t a f D a n m a r k s s t ø r s t e a d v o k a t f i r m a e r. S e m e r e p å w w w . d a h l l a w . d k

DAHL rådgiver dig, så du i god tid kan forberede din virksomhed til et generations- eller ejerskifte.Vi optimerer processen, så alle juridiske, økonomiske og skattemæssige vilkår tages i betragtning.Velkommen hos DAHL.

ER DU OG DIN VIRKSOMHED KLARTIL GENERATIONS-ELLER EJERSKIFTE?

Uanset om I er få eller mange medarbejdere på kontoret, kan Unik Advosys 4 skræddersyes til jeres behov. Med mere end 40 forskellige moduler kan I vælge præcis den pakke og de funktioner, I har behov for. Ændres jeres behov, kan programpakken naturligvis tilpasses.

Vi tilbyder også forskellige tekniske løsninger. I kan nemlig anvende Unik Advosys 4 via Hosting, en lokal løsning eller via Unik Advosys Drive, hvor vi alene hoster data. Vi kan tilbyde en attraktiv finansiering af udstyr og konsulentbistand, således at dine startomkostninger minimeres.

Ring til os på telefon 7642 1100 eller kontakt os på [email protected], så finder vi sammen den rigtige løsning til netop jeres kontor.

OP

EN

ING

.DK

. 14

999

UNIK ADVOSYS– designet til at dække dine specifikke behov

iPhone

Betalings-Betalings-Betalings-serviceserviceservice

Betalings-service

Betalings-Betalings-Betalings-service

Betalings-service

Betalings-service

Betalings-Betalings-Betalings-service

Betalings-

SMSSMSSMS

OfficeOfficeOffice

Sikker Sikker Sikker mailmailmail

MsøgMsøgMsøg

DigitalDigitalDigitalpostpostpost

Debitor Debitor Debitor registretregistretregistret

Office Office Office 365365365

NemID NemID NemID underskriftunderskriftunderskrift

iPhoneiPhoneiPhoneog iPadog iPadog iPad

UNIK SYSTEM DESIGN · 7642 1100 · VEJLE · KØBENHAVN · UNIK.DK · [email protected]

TÆT PÅ SMV’ERNE- OGSÅ VED GENERATIONSSKIFTE

RANDERS, AARHUS OG KØBENHAVN70 300 500

www.louadvokatfirma.dk


NYHEDER

JOACHIM KATTRUP

[email protected]

Netop den erkendelse gjorde virksomheden Dansklærerforening-ens Hus A/S, der med kommunalre-formen i 2007 kunne se ind i en frem-tid med store ændringer i både for-retningsprocesser og produkttyper i forhold til virksomhedens kunder og ejere: den danske undervisningssek-tor og dansklærerne .

Bestyrelsesformand i Dansklærer-foreningens Hus, der er Dansklære-foreningens forretningsmæssige or-gan, Jens Raahauge konstaterede derfor, at virksomhedens måtte fore-tage et strategiskifte: ”Kommunalre-formen og digitaliseringen generelt gjorde, at vi skulle udvikle en ny stra-tegi og i den proces blev vi enige om at styrke kompetencerne i bestyrelsen så de modsvarer de nye krav i omver-den,” siger Jens Raahauge, der ansatte en ekstern konsulent, der skulle hjæl-pe med at evaluere hvilke kompeten-cer, som fremadrettet skulle være re-præsenteret i bestyrelsen for at un-derstøtte strategien bedst muligt.

For virksomheder, der udfordres af eksterne forandringer eller ejer- og generationsskifte vil sparring fra

en optimalt sammensat bestyrel-se betyde forskellen mellem strate-gisk succes eller fi asko. Dansklærer-foreningens Hus ville sikre sig, at direktionen kunne få det bedst mu-lige forretningsmæssige modspil fra bestyrelsen: ”Vi havde brug for nye kompetencer, fordi vores kunders in-dkøbsmetoder blev professionalise-ret gennem større indkøbsenheder i kommunerne og reformen krævede, at produkterne skulle justeres men stadig understøtte Dansklærerfo-reningens medlemmers faglige krav.” Siger Jens Raahauge.

Stærke kandidaterDansklærerforeningens Hus fik i samarbejde med rådgiveren kon-kretiseret sammenspillet mellem det forretningsmæssige fokus, be-styrelseskompetencer og de særli-ge værdier, som den foreningsejede virksomhed bygger på i forhold til at repræsentere dansklærer i sko-lesystemet: ”På baggrund af strate-gigrundlaget og kompetencebehov fi k vi præsenteret fl ere meget dyg-tige bestyrelseskandidater. Vi valg-

te to bestyrelsesmedlemmer med erfaring indenfor foreningsdrevet virksomhed Han off entlige indkøb,” siger Jens Raahauge Han underst-reger, at den grundige bestyrelse-sevaluering gjorde usikkerheder til potentialer, idet rådgivningen ikke bare fokuserede på faglige aspekter, men også Dansklærerforeningens værdigrundlag samt den personlige kemi mellem de siddende og de nye bestyrelsesmedlemmer.

Jens Raahauge vurderer, at virksomheden - med den nye besty-relsessammensætning - har klaret sig godt i gennem forandringerne og et marked som generelt har været nedadgående: ”Bestyrelsesrådgiv-ningen gjorde udvælgelsesproces-sen professionel og gav os adgang til et netværk med stærke kandidater at tale med. Vi fi k ændret virksom-hedens strategiske fokus og bedre muligheder for værdiskabende til-syn”, fortæller Jens Raahauge afslut-ningsvis.

NYHEDER


[email protected]

Bestyrelsesrådgivningen gjorde udvælgelses-processen professionel og gav os adgang til et netværk med stærke kandidater at tale med.

Jens RaahaugeBestyrelsesformand i Dansklærerforeningens husFOTO: PRESSEFOTO

BESTYRELSESKOMPETENCER AFGØRENDE FOR SUCCESFULDT

STRATEGISKIFTEDet er når omgivelserne ændrer sig, og forandringer i markedet udfordrer

virksomhedens ledelse, at bestyrelsen skal vise sit værd.

Dahl-Sørensen A/SBestyrelsesarbejde, M&A rådgiver, Ny- og re� nansieringsopgaver, Kon� iktmægler for Erhvervslivet

T: +45 4580 4031 [email protected] www.dahl-sorensen.dk

Erhvervslivet higer efter dygtige bestyrelser

Flere danske universiteter tilbyder nu undervisning i bestyrelsesarbejde for at sikre kompetente beslut-ningstagere i de danske virksomheder.

Fag som ’corporate governan-ce’ og virksomhedsstrategi er blandt andet på skoleskema-et, når topledere og bestyrelses-medlemmer i dag kan uddanne sig i bestyrelsesarbejde fra uni-versiteter og private institutio-ner. Journalist og kommunika-tionsrådgiver Pernille Marott er en af mange, der har valgt at investere tid og penge i uddan-nelsen. Hun så bestyrelsesud-dannelsen som en naturlig vide-reudvikling af sine kompeten-cer, og i dag bestrider hun posten som næstformand i Dansklærer-foreningens Hus A/S.

”Profi ler som min bliver ty-pisk hyret af direktører til at løse strategiske opgaver. I nogle til-fælde kunne de samme strate-giske løsninger udtænkes af et bestyrelsesmedlem. Jeg får altså et langt bedre indblik i virksom-heden, end tilfældet er som ek-stern konsulent, og virksomhe-den oplever et længere og mere bindende forløb,” fortæller Per-nille Marott.

Et rigtigt matchTrods bestyrelsesuddannelse, kan man ikke uden videre kan sætte sig i bestyrelsesposter efter for-godtbefi ndende. ”Som bestyrel-sesmedlem er man ambassadør for virksomheden, så man skal kunne stå inde for dens produkter og arbejdsgange. Ellers bør man takke nej”, mener Pernille Marott.

Virksomheder har behov for forskellige bestyrelsesprofi ler, så det er vigtigt, at man passer ind i sammensætningen. ”Når jeg bli-ver tilbudt en bestyrelsespost, overvejer jeg, om min faglige og personlige profil matcher det, som virksomheden mangler.

Pernille MarottJournalist og kommunikations-rådgiver.FOTO: PRESSEFOTO

Q&A om konfl iktmæglingUndgå eller imødekom konfl ikter i overdragelsen. Se hvordan.

www.ejerskifte.info

Vi rekrutt erer ti l seriøse værdiskabende bestyrelser, og vi sikrer os, at et bestyrelsesmedlem har et passende kompetenceniveau.Kontakt os uforpligtende og hør om dine muligheder...

3-dages prakti sk bestyrelsesuddannelse n Uddannelsen er for dig, der vil kende dit ansvar, så du ikke kommer i klemme, og som vil kunne skabe værdi i en SMV/ejerledet virksomhed, fond eller forening.

n Uddannelsen er for dig der vil have en bestyrelse eller et advisoryboard, hvor vækst og værdiskabelse er nøgleord.

Holdstart København den 13. april 2015Aarhus den 1. juni 2015

Bliv rekrutteret til bestyrelser

/Øst /VestVirumvej 64 Studsgade 442830 Virum 8000 Aarhus C

”Jeg er meget fascineret og duperet over jeres undervisningsmaterialeog jeres resultater med jeres kursister.” Hans Jørgen Lindegaard Ekstern lektor & censor. Can.Jur.

Telefon: +45 70 26 15 [email protected]

Bestyrelsesinstituttet BoardInnovators

Kr. 9.900,-ekskl. momsKampagnekode B-Q-0215

Kim Holst Partner

Mobil: 23 40 91 03Tlf.: 70 60 50 22

Anders Bruun-SchmindtM&A specialist

Mobil: 51 51 86 68Tlf.: 70 60 50 22

HowToWinC o n s u l t i n g & R e c r u i t i n g

Forberedelse af virkssomhedssalgGennemførsel af turn aroundRådgivning under salgsprocessenBestyrelsestræning / EvalueringRekruttering af bestyrelseStrategi / ForretningsmodellerStrategisk tillidsfuld lean

FIRMAETS MAND

Aalborg, Randers, Viborg, Aarhus, Middelfart, Esbjerg, Odense, København

Bliv et kompetent bestyrelses-medlem med DI’s kursus Bestyrel-sens arbejde.

Kurset giver dig en større sikker-hed og gennem slagskraft, og du får sparring på din egen rolle og situation.

På kurset zoomer vi ind på de situationer, du typisk møder i dit bestyrelsesarbejde.

Du får f.eks. indsigt i:

• Rettigheder, pligter og ansvar• Regnskab og samarbejde med

revisoren• Bestyrelsens samarbejde med

direktionen• Corporate Governance • Risk Management • Etiske aspekter af bestyrelses-

arbejdet

Tilmeld dig kurset på di.dk/bestyrelsensarbejde eller kontakt chefkonsulent Jan Vinther på tlf.: 3377 3845

Styrk dine kompetencer som bestyrelsesmedlem

> Læs mere om DI’s kurser på di.dk/kurser

Som bestyrelsesmedlem har du det overordnede ledelsesansvar og et erstatningsansvar over for virksom-heden. Kender du til din ret og pligt, og ved du, hvordan du bidrager bedst muligt til bestyrelsesarbejdet?

Kursusdatoer for 2015:Kurset kører over 2 moduler af 2 dage

Kursusstart 3. marts:Modul 1: 3. – 4. martsModul 2: 22. – 23. april

Kursusstart 14. september:Modul 1: 14. – 15. septemberModul 2: 28. – 29. oktober

Kursusstart 2. november:Modul 1: 2. – 3. novemberModul 2: 7. – 8. december


LEDELSEBESTYRELSE

”Vi havde en kæmpe ordrepulje og manglede kapital til at forudbetale produktionen af tøjet.

Heldigvis fik vi hjælp fra Vækstfonden.” Bjarne Jeppesen ejer af SPORTS GROUP.

Mangler din virksomhed penge til vækst?Har du planer om at udvide din forretning eller købe en ny?Og kan din bank ikke komme med hele finansieringen?Så kan Vækstfonden måske hjælpe.

KOM OG HØR HVORDANHør om mulighederne, og mød spændende virksomheder, som for nylig har fået finansiering fra Vækstfonden. Vejle 24. marts / Glostrup 25. marts / Viborg 26. marts

Læs mere og tilmeld dig på vf.dk

INSPIRATION

Vækstfonden sendte virksomhed tilbage i familieejeJørgen Lund startede i 1989 Jydsk Planteservice, og fra starten var han overbevist om, han havde fat i en god forretningsidé.

Ingen havde endnu solgt erh-vervslivet grønne totalløsning-er, hvor planterne også blev van-det, holdt og udskiftet efter be-hov. Jørgen Lund drev den lille virksomhed med stærk vækst over de næste årtier, men i 2007 stod han overfor en større om-væltning. ”To aktionærer ønske-de på grund af alder at træde ud af virksomheden, så vi måtte ud at finde nye, pengestærke inve-storer”, fortæller Jørgen Lund.

Købte hjertebarn tilbageDe to nye aktionærer krævede majoritet i virksomheden, og det betød store ændringer. I 2011 fandt de ny direktør, og i 2012 blev Jørgen Lund henvist til en bestyrelsesplads i den virksom-hed, han selv havde bygget op. Det fungerede ikke for nogen af parterne, så i slutningen af 2013 var aktiemajoriteten igen til salg til højestbydende. ”Jeg fik muligheden for at købe min virksomhed tilbage, men mang-lede midlerne til det. Min bank ville hjælpe med dele af finan-sieringen, men kunne ikke læg-ge hele beløbet. Jeg havde hørt om Vækstfonden, en statslig in-vesteringsfond, der hvert år får tusindvis af ansøgninger. Jørgen Lund fik ja til sin ansøgning på under en måned, og det tilskri-ver han sit indgående kendskab til virksomheden.


[email protected]

Helle Sofie KaspersenPartner, Pluss Leadership A/SFOTO: PRESSEFOTO

Hvorfor er det vigtigt at have en bestyrelse?En reel bestyrelse kan udfordre og hjælpe ejerlederen eller direktøren med at sætte den strategiske retning for virksomheden. De kan og skal udfor-dre på, om ejerlederen fortsat er den rette ejer og give den nødvendige spar-ring om salg eller generationsskifte af virksomheden. Alt for mange mindre virksomheder har fortsat ”familie-bestyrelser”, som bærer præg af at være mere kaffeklubber end reelle værdiskabere, og hvor de personlige relationer kan gøre det svært at få taget fat om roden på udfordringerne.

Hvorfor er det vigtigt at reflektere over sin bestyrelses kompetencer løbende med virksomhedens udvikling?Virksomheden udvikler sig hele tiden. Det, der er prioriteringen i dag, er ikke nødvendigvis morgendagens prioritering. Bestyrelsens kompetencer skal matche de strategiske initiativer, som den har defineret, for at bestyrelsen i videst muligt omfang kan agere som sparringspartner og rådgiver for direk-tionen. Det betyder ikke, at man nødvendigvis skal udskifte alle bestyrelses-medlemmer hvert år – men det bør overvejes hvert år, om de rette kompeten-cer er til stede.

Hvordan finder man ud af om ens bestyrelse besidder de rette kompetencer og erfaring i forhold til virksomhedens mål?Når virksomhedens strategi er fastlagt, bør ejerne, ideelt set sammen med bestyrelsen, drøfte, hvilke kompetencer der skal til, for at strategien kan im-plementeres. Og derefter bør de vurdere, om de kompetencer er til stede – bå-de faglige og personlige. Den vurdering kan f.eks. ske ved selv-evaluering af bestyrelsen med efterfølgende drøftelse. Drøftelsen vil give alle medlemmer indsigt i hinandens kompetencer, så disse nemmere kan komme i spil i be-styrelsesarbejdet – og eventuelle huller fyldes ud.

Claes NielsenPartner, Signium InternationalFOTO: PRESSEFOTO

Hvorfor er det vigtigt, at reflektere over, om ejeren er den rette leder?Mange ejerledere har arbejdet sig op fra bunden. Velmente råd er strømmet ind fra siden, men kvaliteten har været tvivlsom. I en sådan situation er man afhængig af egen dømmekraft. Derfor har de ofte tillært sig at tage alle be-slutninger selv. Men moderne ledelse er samarbejde. Derfor bør både den gamle og den nye ejer reflektere over, om de i virkeligheden brænder for le-delse, eller om de i virkeligheden brænder mere for specialet, der ligger til grund for virksomhedens eksistens. Derfor er det vigtigt at overveje om en anden bør stå for driften.

Hvad betyder ledelsen for virksomhedens drift og fremtid? Ledelsen i en virksomhed er altafgørende. Fremtiden skal tegnes af ledelsen, og ledelsen skal formå at få alle med på vognen i en motiverende atmosfære. Valget af den bedste leder er den uden sammenligning vigtigste beslutning i et generationsskifte. I et generationsskifte bør man lede efter en lederpro-fil, der passer til virksomhedens fremtidige krav. Disse kriterier kan opstilles gennem en systematisk analyse. Profilkravene bør være fremadrettede og afspejle virksomhedens fremtidige udfordringer.

Hvordan sikrer man sig, at man har den helt rigtige leder til virksomheden?At finde den rette leder til en virksomhed i forandring er et speciale og et håndværk. At lede i ”netværket” er en dårlig ide. Derved gøres bekendtskabet nemlig til det vigtigste kriterium i rekrutteringen. Via en professionelt ud-ført search-proces er man i stand til ud fra den besluttede profil at søge bredt ud fra faglige kompetencer og erfaring for siden hen at indsnævre feltet af kandidater ud fra personlige kompetencer.

EKSPERTPANEL: GENERATIONSSKIFTEI en ejerledet virksomhed ses ofte en centraliseret ledelsesstruktur og en stærk passion for virksomheden. Men skal ejeren nødvendigvis lede virksomheden, og hvordan skal en bestyrelse sammensættes for at støtte virksomhedens vækst mest muligt.

Signium International blev grundlagt i 1951 og hører til på top 10 listen over executive search organisationer på globalt plan. Med kontorer i 50 lande er vi i stand til at tilbyde vore klienter professionel service på verdens vigtigste markeder.

I Norden er vi repræsenteret i Danmark, Sverige og Finland med i alt 6 kontorer.

Signium International Danmark tilbyder ydelser indenfor: Executive Search Management Audit Generationsskifte

Partnerne i Signium International Danmark har alle erfaring fra stillinger på ttoplederniveau og har desuden faciliteret mange strategiprocesser på vegne af virksomhedens klienter.

Med effektive værktøjer er vi i stand til at skabe det nødvendige overblik i forbindelse med generationsskifte. Derved sikrer vi, at ejeren, der ønsker at lade sin virksomhed drive videre af en ny leder, får den højeste sikkerhed for, at projektet lykkes.

Når anNår anstrengelserne ikke altid bærer frugt, finder man ofte årsagen til dette i de menneskelige faktorer.

Det er vores opfattelse, at det i forbindelse med et generationsskifte er vigtigt at sørge for at skabe tryghed for den afgående ejer.

Det er således ikke kun virksomheden, der skal modnes til salg. Det er i lige så høj grad ejeren selv.

www.signium.dkSignium International, DenmarkIndiavej 1, 1., 2100 København Ø. | Tel: +45 7020 5552 | [email protected] | [email protected]

”Vi havde en kæmpe ordrepulje og manglede kapital til at forudbetale produktionen af tøjet.

Heldigvis fik vi hjælp fra Vækstfonden.” Bjarne Jeppesen ejer af SPORTS GROUP.

Mangler din virksomhed penge til vækst?Har du planer om at udvide din forretning eller købe en ny?Og kan din bank ikke komme med hele finansieringen?Så kan Vækstfonden måske hjælpe.

KOM OG HØR HVORDANHør om mulighederne, og mød spændende virksomheder, som for nylig har fået finansiering fra Vækstfonden. Vejle 24. marts / Glostrup 25. marts / Viborg 26. marts

Læs mere og tilmeld dig på vf.dk

Få en Bedre Bestyrelse på 3 dage

Bestyrelseskursus over tre dage om: Bestyrelsens rolle og opgaver Bestyrelsesansvar og -forsikring Arbejdsmetoder til bedre bestyrelsesarbejde Koncept til valg af bestyrelseskompetencer og sammensætning Værktøjer til at udvikle samarbejdet i bestyrelsen Strategi- og forretningsudvikling i bestyrelsen

Med diskussioner og casearbejde suppleret med indlæg fra revisor og erfarne bestyrelsesmedlemmer.

400 ejerledere og deres bestyrelsesmedlemmer giver kurset scoren 4,5 – 4,9 på en skala fra 1-5 (5 er højest)

Kontakt Helle Sofi e Kaspersen, partner 2030 8288 / [email protected]æs mere og fi nd kursusfolder på www.pluss.dk

Skanderborg Taastrup

Modul 1

Modul 2

Modul 3

25. marts

10. april

20. april

12. marts

26. marts

13. april

Tilmelding inden 28. februar Kun kr. 8.990,- ekskl. moms

BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab og BDO Kommunernes Revision, Godkendt revisionsaktieselskab, begge danskejede revisions- og rådgivningsvirksomheder, er medlemmer af BDO International Limited - et UK-baseret selskab med begrænset hæftelse - og dele af det internationale BDO netværk bestående af uafhængige medlemsfirmaer. BDO er varemærke for både BDO netværket og for alle BDO medlemsfirmaerne. BDO i Danmark beskæftiger godt 1.100 medarbejdere, mens det verdensomspændende BDO netværk har godt 59.000 medarbejdere i 151 lande.

HAR DU AFKLARET DIN FREMTID?Få inspiration i vores nye udgivelse om generationsskifte

Kontakt nærmeste kontor på bdo.dk/kontakt, så sender vi et eksemplar til dig. Eller download den digitale version på bdo.dk/generationsskifte

GENERATIONSSKIFTE - HJÆLP TIL DE SVÆRE OVERVEJELSER 1

GENERATIONSSKIFTE- Hjælp til de svære overvejelser






I BDO kender vi de ejerledede virksomheder bedre end de fleste. Derfor ved vi alt om, hvor kompleks et generationsskifte kan være.

Vi er altid klar med hjælp, vejledning og inspiration, når du ønsker det.

Documents

Generations og ejerskifte