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Precious Woods Holding AG
Baarerstrasse 79
6300 Zug
Schweiz
Geschäftsbericht 2009
PR
EC
IOU
S W
OO
DS
G
ES
CH
ÄF
TS
BE
RIC
HT
200
9
Das Internationale Jahr der Biodiversität im FokusDie UNO hat das Jahr 2010 zum Internationalen Jahr der Biodiversität
erklärt. Alle Länder, die 1992 die Biodiversitäts-Konvention unterzeichnet
haben, werden dieses Jahr Bilanz ziehen und Perspektiven entwickeln.
Damit soll das Engagement der Staatengemeinschaft für die Erhaltung
der Ökosysteme, der Arten und der genetischen Vielfalt verstärkt werden.
Biodiversität beinhaltet die Vielfalt des Lebens und lässt sich auf drei
Ebenen beschreiben:
• Vielfalt der Arten
(Tiere, Pflanzen, Pilze, Mikroorganismen)
• Vielfalt der Ökosysteme
(Lebensräume wie Wasser, Wald, alpiner Raum)
• Vielfalt der Gene
(Rassen oder Sorten von wildlebenden und genutzten Arten)
Biodiversität umfasst für Precious Woods die Koexistenz von Menschen,
Tieren und Pflanzen, die sich in den Tropenwäldern einen sehr sensiblen
Lebensraum teilen, der gleichzeitig auch ihre Lebensgrundlage ist. Der
Erhalt des ökologischen Gleichgewichts durch die nachhaltige Forstwirt-
schaft ist untrennbar mit einem schonungsvollen Umgang mit der Umwelt
verbunden. Dadurch ist gleichzeitig Schutz und Nutzung von Wald mög-
lich – mehr noch: die nachhaltige Nutzung nach FSC-Standards ist eine
Voraussetzung für den Schutz der Biodiversität.
Die Serie ganzseitiger Fotos in diesem Geschäftsbericht vermittelt einen
Einblick in die reiche Vielfalt der Biodiversität im Nachhaltigkeitsunterneh-
men Precious Woods.
Titelbild:
Dieser Kapokbaum (Ceiba pentandra), mit seinen bis zu 8 Meter hohen
Brettwurzeln, steht in der Forstkonzession von Precious Woods Gabon. Die
für die Forstwirtschaft bedeutungslose Baumart wird auch Baumwollbaum
(engl. silk cotton tree) genannt, wegen der seidigen Samenhaare (Kapok-
fasern), die gesammelt und lokal als Polstermaterial verwendet werden.
▲
Precious Woods zählt zu den weltweit führenden Forstunternehmen in der nachhaltigenBewirtschaftung und Nutzung von Tropenwäldern und Baumpflanzungen. Weitere Informationen über unser Unternehmen, über die Vision und Mission sowie zur Strategiefinden Sie auf Seite 5–9.
Precious Woods Holding AG
Baarerstrasse 79
6300 Zug
Schweiz
Geschäftsbericht 2009
PR
EC
IOU
S W
OO
DS
G
ES
CH
ÄF
TS
BE
RIC
HT
200
9
Das Internationale Jahr der Biodiversität im FokusDie UNO hat das Jahr 2010 zum Internationalen Jahr der Biodiversität
erklärt. Alle Länder, die 1992 die Biodiversitäts-Konvention unterzeichnet
haben, werden dieses Jahr Bilanz ziehen und Perspektiven entwickeln.
Damit soll das Engagement der Staatengemeinschaft für die Erhaltung
der Ökosysteme, der Arten und der genetischen Vielfalt verstärkt werden.
Biodiversität beinhaltet die Vielfalt des Lebens und lässt sich auf drei
Ebenen beschreiben:
• Vielfalt der Arten
(Tiere, Pflanzen, Pilze, Mikroorganismen)
• Vielfalt der Ökosysteme
(Lebensräume wie Wasser, Wald, alpiner Raum)
• Vielfalt der Gene
(Rassen oder Sorten von wildlebenden und genutzten Arten)
Biodiversität umfasst für Precious Woods die Koexistenz von Menschen,
Tieren und Pflanzen, die sich in den Tropenwäldern einen sehr sensiblen
Lebensraum teilen, der gleichzeitig auch ihre Lebensgrundlage ist. Der
Erhalt des ökologischen Gleichgewichts durch die nachhaltige Forstwirt-
schaft ist untrennbar mit einem schonungsvollen Umgang mit der Umwelt
verbunden. Dadurch ist gleichzeitig Schutz und Nutzung von Wald mög-
lich – mehr noch: die nachhaltige Nutzung nach FSC-Standards ist eine
Voraussetzung für den Schutz der Biodiversität.
Die Serie ganzseitiger Fotos in diesem Geschäftsbericht vermittelt einen
Einblick in die reiche Vielfalt der Biodiversität im Nachhaltigkeitsunterneh-
men Precious Woods.
Titelbild:
Dieser Kapokbaum (Ceiba pentandra), mit seinen bis zu 8 Meter hohen
Brettwurzeln, steht in der Forstkonzession von Precious Woods Gabon. Die
für die Forstwirtschaft bedeutungslose Baumart wird auch Baumwollbaum
(engl. silk cotton tree) genannt, wegen der seidigen Samenhaare (Kapok-
fasern), die gesammelt und lokal als Polstermaterial verwendet werden.
▲
Precious Woods zählt zu den weltweit führenden Forstunternehmen in der nachhaltigenBewirtschaftung und Nutzung von Tropenwäldern und Baumpflanzungen. Weitere Informationen über unser Unternehmen, über die Vision und Mission sowie zur Strategiefinden Sie auf Seite 5–9.
© 2010
Precious Woods Holding AG
Redaktion
Patrick Mauron, Precious Woods
Gestaltung
c-labor.ch
Fotografie
Max Hurdebourcq, Luca Zanetti, Patrick Mauron,
Gérome Tokpa, Heinz Unger
Lithografie
Altamont Prepress AG, Zürich
Druck
Rheintaler Druckerei und Verlag AG, Berneck
5-Jahres-Zahlenübersicht (TUSD)
2009 2008 2007 2006 2005
Gesamterträge 87 843 116 758 99 752 59 932 20 615
Amortisationen, Abschreibungen und Impairment 14 764 20 094 12 742 9 488 2 196
EBITDA -5 880 10 077 20 521 13 382 -6 413
in % der Gesamterträge -6.69 8.63 20.57 22.33 -31.11
EBIT (Betriebsergebnis) -20 644 -10 017 7 779 3 894 -8 609
in % der Gesamterträge -23.50 -8.58 7.80 6.50 -41.76
Reinverlust/-gewinn -28 389 -14 434 10 852 5 183 -9 323
in % der Gesamterträge -32.32 -12.36 10.88 8.65 -45.22
Bilanzsumme 291 324 279 458 312 250 185 269 172 207
Eigenkapital 168 318 184 340 213 252 156 802 143 379
in % der Bilanzsumme 57.78 65.96 68.30 84.63 83.26
Nettoverschuldung 51 361 48 451 41 474 -16 634 -14 348
Geldfluss aus Betriebstätigkeit 2 300 11 464 4 355 8 917 -6 464
Investitionen/Akquisitionen 2 909 17 195 53 732 7 970 53 089
Durchschnittlicher Personalbestand 1 706 2 261 2 387 1 608 1 784
120
100
80
60
40
20
0
Gesamterträge
Mio. USD
05 06 07 08 09
Eigenkapital
Mio. USD
220
200
180
160
140
120
100
80
60
40
05 06 07 08 09
Kennzahlen und Angaben für Investoren
50
40
30
20
10
0
-10
-20
Nettoverschuldung
Mio. USD
05 06 07 08 09
Entwicklung Geldfluss (Betriebs-
und Investitionstätigkeit) Mio. USD
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
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05 06 07 08 09
05 06 07 08 09
EBITDA und Reingewinn/-verlust
Mio. USD
21
18
15
12
9
6
3
0
-3
-6
-9
-12
-15
-18
-21
-24
-27
-30
Geldfluss Investitionen
Pflanzungen 7.34%
Nachhaltige Bewirtschaftung
55.20%
Emissionsrechte und Energie 6.40%
Holzhandel in Europa 31.06%
Europa 75.77%Afrika 2.79%
Sonstige Länder 8.82%
Lateinamerika 11.75%
EBITDA Reingewinn/-verlust
Hinweis zu zukunftsgerichteten Aussagen: Dieser Geschäftsbericht
enthält zukunftsgerichtete Aussagen, welche die gegenwärtigen
Ansichten von Precious Woods hinsichtlich künftiger Entwicklungen
und Ereignisse zum Ausdruck bringen. Diese Aussagen gründen auf
Annahmen und beinhalten Risiken und Unsicherheiten bezüglich der
generellen Wirtschaftslage, Devisenkurse, gesetzlicher Vorschriften,
Marktbedingungen, Umweltfaktoren, Aktivitäten der Mitbewerber
und weiterer Faktoren. Solche Risiken und Unsicherheiten können
zu einer wesentlichen Diskrepanz zwischen den vorausgesagten und
den tatsächlichen Ereignissen führen. Precious Woods ist nicht ver-
pflichtetet, die Informationen oder die zukunftsgerichteten Aussagen
in diesem Bericht öffentlich zu revidieren oder zu aktualisieren.
Der Geschäftsbericht von Precious Woods erscheint in deutscher
und englischer Sprache. Massgebend ist die gedruckte englische
Version.
Gesamterträge nach Segmenten
2009: TUSD 87 843
2008: TUSD 116 758
Nettoumsätze nach Marktregionen
2009: TUSD 81 359
2008: TUSD 106 600
Kursentwicklung der Precious-Woods-Namensaktie
1.1.2009–31.12.2009 CHF
60
50
40
30
20
Precious-Woods-Namensaktie SPI adjustiert
Quelle: SIX Swiss Exchange
J F M A M J J A S O N D
Pflanzungen 7.16%
Nachhaltige Bewirtschaftung
59.48%
Emissionsrechte und Energie 5.63%
Holzhandel in Europa 27.73%
Europa 71.22%
Schweiz 0.87%
Afrika 2.75%
Sonstige Länder 15.51%
Lateinamerika 9.72%
Schweiz 0.80%
Angaben für Investoren 2009
Börsenkurs Aktie per 31.12. in CHF 38
Börsenkapitalisierung in Mio. CHF 131
Ergebnis je Aktie in USD -8.17
© 2010
Precious Woods Holding AG
Redaktion
Patrick Mauron, Precious Woods
Gestaltung
c-labor.ch
Fotografie
Max Hurdebourcq, Luca Zanetti, Patrick Mauron,
Gérome Tokpa, Heinz Unger
Lithografie
Altamont Prepress AG, Zürich
Druck
Rheintaler Druckerei und Verlag AG, Berneck
5-Jahres-Zahlenübersicht (TUSD)
2009 2008 2007 2006 2005
Gesamterträge 87 843 116 758 99 752 59 932 20 615
Amortisationen, Abschreibungen und Impairment 14 764 20 094 12 742 9 488 2 196
EBITDA -5 880 10 077 20 521 13 382 -6 413
in % der Gesamterträge -6.69 8.63 20.57 22.33 -31.11
EBIT (Betriebsergebnis) -20 644 -10 017 7 779 3 894 -8 609
in % der Gesamterträge -23.50 -8.58 7.80 6.50 -41.76
Reinverlust/-gewinn -28 389 -14 434 10 852 5 183 -9 323
in % der Gesamterträge -32.32 -12.36 10.88 8.65 -45.22
Bilanzsumme 291 324 279 458 312 250 185 269 172 207
Eigenkapital 168 318 184 340 213 252 156 802 143 379
in % der Bilanzsumme 57.78 65.96 68.30 84.63 83.26
Nettoverschuldung 51 361 48 451 41 474 -16 634 -14 348
Geldfluss aus Betriebstätigkeit 2 300 11 464 4 355 8 917 -6 464
Investitionen/Akquisitionen 2 909 17 195 53 732 7 970 53 089
Durchschnittlicher Personalbestand 1 706 2 261 2 387 1 608 1 784
120
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Gesamterträge
Mio. USD
05 06 07 08 09
Eigenkapital
Mio. USD
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Kennzahlen und Angaben für Investoren
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Nettoverschuldung
Mio. USD
05 06 07 08 09
Entwicklung Geldfluss (Betriebs-
und Investitionstätigkeit) Mio. USD
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05 06 07 08 09
05 06 07 08 09
EBITDA und Reingewinn/-verlust
Mio. USD
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-30
Geldfluss Investitionen
Pflanzungen 7.34%
Nachhaltige Bewirtschaftung
55.20%
Emissionsrechte und Energie 6.40%
Holzhandel in Europa 31.06%
Europa 75.77%Afrika 2.79%
Sonstige Länder 8.82%
Lateinamerika 11.75%
EBITDA Reingewinn/-verlust
Hinweis zu zukunftsgerichteten Aussagen: Dieser Geschäftsbericht
enthält zukunftsgerichtete Aussagen, welche die gegenwärtigen
Ansichten von Precious Woods hinsichtlich künftiger Entwicklungen
und Ereignisse zum Ausdruck bringen. Diese Aussagen gründen auf
Annahmen und beinhalten Risiken und Unsicherheiten bezüglich der
generellen Wirtschaftslage, Devisenkurse, gesetzlicher Vorschriften,
Marktbedingungen, Umweltfaktoren, Aktivitäten der Mitbewerber
und weiterer Faktoren. Solche Risiken und Unsicherheiten können
zu einer wesentlichen Diskrepanz zwischen den vorausgesagten und
den tatsächlichen Ereignissen führen. Precious Woods ist nicht ver-
pflichtetet, die Informationen oder die zukunftsgerichteten Aussagen
in diesem Bericht öffentlich zu revidieren oder zu aktualisieren.
Der Geschäftsbericht von Precious Woods erscheint in deutscher
und englischer Sprache. Massgebend ist die gedruckte englische
Version.
Gesamterträge nach Segmenten
2009: TUSD 87 843
2008: TUSD 116 758
Nettoumsätze nach Marktregionen
2009: TUSD 81 359
2008: TUSD 106 600
Kursentwicklung der Precious-Woods-Namensaktie
1.1.2009–31.12.2009 CHF
60
50
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Precious-Woods-Namensaktie SPI adjustiert
Quelle: SIX Swiss Exchange
J F M A M J J A S O N D
Pflanzungen 7.16%
Nachhaltige Bewirtschaftung
59.48%
Emissionsrechte und Energie 5.63%
Holzhandel in Europa 27.73%
Europa 71.22%
Schweiz 0.87%
Afrika 2.75%
Sonstige Länder 15.51%
Lateinamerika 9.72%
Schweiz 0.80%
Angaben für Investoren 2009
Börsenkurs Aktie per 31.12. in CHF 38
Börsenkapitalisierung in Mio. CHF 131
Ergebnis je Aktie in USD -8.17
LAGEBERICHT
2 Das Jahr im Überblick
3 An unsere Aktionärinnen und Aktionäre
5 Über Precious Woods
Geschäftsentwicklung
11 Ergebnisse der Gruppe
15 Brasilien
19 Gabun
23 Zentralamerika
29 Europa
33 Carbon & Energy
Nachhaltigkeit
35 Nachhaltigkeit
Corporate Governance
41 Corporate Governance
Informationen für Investoren
46 Informationen für Investoren
FINANZBERICHT
49 Jahresrechnung der Precious Woods Gruppe
95 Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG
104 Kontaktadressen
Inhalt
2 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Das Jahr im Überblick
Das Jahr im Überblick
Umsatzrückgang und ausserordentliche Wertberichtigungen
Die Precious Woods Gruppe erzielte im Berichtsjahr Gesamt-
einnahmen von USD 87.8 Mio. Die Abnahme gegenüber dem
Vorjahr beträgt 24.8%, währungsbereinigt 19.8%. Einmalige
Sonderfaktoren in der Höhe von USD 18.1 Mio. belasten das
Ergebnis erheblich. Die Gruppe weist für 2009 ein negatives
Betriebsergebnis in der Höhe von USD 8.5 Mio. aus – ohne
Berücksichtigung der EBIT-wirksamen Sonderfaktoren von
USD 12.1 Mio. Der Reinverlust (nach Steuern und Finanz-
kosten) beträgt USD 28.1 Mio., um die Sonderfaktoren berei-
nigt USD 10.0 Mio.
Finanzierung: Erfolgreiche Bankengespräche
und Platzierung von Wandel-Notes
Ende November 2009 konnten die Gespräche mit den kredit-
gebenden Banken über die mittelfristige Finanzierung erfolg-
reich abgeschlossen werden. Das Abkommen beinhaltet die
Weiterführung der bestehenden Kreditlinien sowie die Neu-
strukturierung von bestehenden Darlehen. Anfang Dezember
folgte mit Erfolg die Privatplatzierung von Wandel-Notes mit
einem Volumen von CHF 17 Mio. und einer Laufzeit von fünf
Jahren. Mit diesen beiden Massnahmen ist die Liquidität der
Gruppe sichergestellt.
Precious Woods Gabon: Turnaround im Schälfurnierwerk bestätigt,
erfolgreiche FSC-Zertifizierung
Im Jahr 2009 resultierte ein Verkaufserlös von USD 47.0 Mio.,
was einem Rückgang von 16.2% gegenüber dem Vorjahr ent-
spricht. Die Wirtschaftskrise hatte einen Nachfragerückgang
für transformierte Holzprodukte zur Folge. Das Schälfurnier-
werk Tropical Gabon Industrie (TGI) konnte im Berichtsjahr
den Turnaround bestätigen und erhielt nach einem erfolgrei-
chen Audit im Januar 2010 die FSC-Zertifizierung für die
Chain of Custody. Damit ist Precious Woods Gabon umfas-
send FSC-zertifiziert. Im Jahr 2009 erwirtschafteten die gabu-
nischen Gesellschaften ein negatives Betriebsergebnis von
USD 0.2 Mio., einschliesslich einmaliger Sonderfaktoren von
USD 1.1 Mio.
Precious Woods Brasilien: Rückläufige Exportverkäufe,
starker Lokalmarkt
Der Gesamterlös aus Holzverkäufen ging 2009 trotz wach-
senden Lokalverkäufen um 57.3% auf USD 9.4 Mio. zurück.
Wichtigste negative Einflussgrössen waren eine durch die
Wirtschaftskrise verursachte Exportreduktion und behördliche
Verzögerungen bei der Erteilung von Erntebewilligungen. Der
Ausstieg aus Pará wurde abgeschlossen und hatte im
Berichtsjahr zusätzliche einmalige Aufwendungen von USD
3.7 Mio. zur Folge. Der kumulierte Verlust aus der operativen
Tätigkeit von Precious Woods Amazon und Pará beläuft sich
für 2009 ohne Anrechnung von Sonderfaktoren auf USD 4.0
Mio., mit Sonderfaktoren auf USD 10.1 Mio.
Precious Woods Zentralamerika: Rückgang von Umsatz und Ertrag,
Wertzuwachs der biologischen Aktiven
Der Nettoumsatz sank im Berichtsjahr um 21.5% auf USD
1.4 Mio. Im Jahr 2009 wurden 223 ha Neupflanzungen
angelegt. Die Bewertung der biologischen Aktiven wurde
eingehend überprüft. Daraus resultierte ein Netto-Wertzu-
wachs von USD 4.8 Mio. Das Betriebsergebnis beträgt
USD 1.4 Mio.
Precious Woods Europe: Ungünstige Marktentwicklung
und erfolgreiche Restrukturierung
Infolge des schwierigen europäischen Marktumfeldes sanken
die Absatzvolumen um 20.1%. Die Nettoverkäufe sanken im
Berichtsjahr um 33.4% auf USD 27.4 Mio. Dies zwang die
Gesellschaft zu einer einschneidenden Restrukturierung.
Dank der Reduktion der Lagerbestände um 48% wurde ein
positiver Cashflow generiert. Geschmälerte Margen und
Restrukturierungsrückstellungen führten zu einem negativen
Betriebsergebnis von USD 7.0 Mio.
Carbon & Energy: Rückgang bei Stromverkäufen
und produzierten Emissionszertifikaten
Das Geschäftssegment erwirtschaftete im Berichtsjahr einen
Erlös von USD 5.3 Mio. und ein Betriebsergebnis von USD
0.5 Mio. Der Rückgang ist auf weniger Biomasse aus der
Holzverarbeitung bei Precious Woods Amazon zurückzufüh-
ren. In der Folge reduzierte sich der Stromverkauf um 20.1%.
Aufgrund tieferer CER-Spotmarktpreise sank das Ergebnis
aus der Produktion von Emissionszertifikaten im Jahr 2009
um 52%.
3Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – An unsere Aktionärinnen und Aktionäre
An unsere Aktionärinnen und Aktionäre
Das Jahr 2009 wird als äusserst schwieriges Geschäftsjahr für die
gesamte tropische Holzwirtschaft in Erinnerung bleiben. Die Nachfra-
ge für tropische Hölzer brach weltweit um mehr als 35% ein. Alle in
diesem Markt tätigen Unternehmen schreiben im Berichtsjahr deut-
lich tiefere Umsatzzahlen und erhebliche Verluste. Precious Woods
ist keine Ausnahme.
Dieser Rückschlag auf den Märkten traf Precious Woods nach einer
fünfjährigen intensiven Wachstumsphase besonders hart. Die im letz-
ten Quartal 2008 eingeleiteten Kosteneinsparungen wurden deshalb
intensiviert und weitere tiefgreifende Massnahmen zur Kosteneffi-
zienz, Umstrukturierung und vermehrten Fokussierung auf Märkte
und Kunden eingeleitet. Altlasten wurden konsequent beseitigt, der
Ausstieg aus Pará (Brasilien) definitiv abgeschlossen, sämtliche Risi-
ken im Detail eingeschätzt und so weit nötig als Sonderfaktoren dem
Betriebsergebnis belastet. So resultiert ein unbefriedigendes opera-
tionelles Resultat von USD -8.5 Mio., aufgrund der erwähnten Sonder-
faktoren jedoch ein erheblich schlechteres Betriebsergebnis von USD -20.6 Mio. Der Reinverlust (nach Steuern und Finanzko-
sten) beträgt USD 28.1 Mio. Für uns alle – Verwaltungsrat, Management, Mitarbeiter und Aktionäre – wird deshalb das Jahr
2009 als Jahr des Kampfes in einer grossen weltwirtschaftlichen Krise in Erinnerung bleiben.
Krisen sind immer auch Chancen. Wir haben diese alte Weisheit so weit als möglich in die Realität umgesetzt:
• Erstens wurde mit den kreditgebenden Banken die mittelfristige Finanzierung rechtzeitig verhandelt und zusätzlich die
Liquidität der Firma durch die erfolgreiche Platzierung von Wandel-Notes im Betrag von CHF 17 Mio. gesichert.
• Zweitens wurde rasch und konsequent ein Fitnessprogramm in allen Geschäftsbereichen eingeleitet, um Effizienz in der
ganzen Wertschöpfungskette zu gewinnen.
• Drittens wurden die Verkaufsteams in allen relevanten Märkten ausgebaut und professionalisiert, um unsere Marktposition
zu verstärken.
Diese Massnahmen begannen im letzten Quartal des Berichtsjahres zu wirken, werden aber erst im Verlaufe der Jahre 2010
und 2011 auch wirtschaftlich positive Folgen zeitigen.
Gleichzeitig wurde die ökologische und soziale Dimension unseres Unternehmens weiter verstärkt. Mit der FSC-Zertifizierung
des Furnierwerkes TGI in Gabun ist Precious Woods eines der ersten Unternehmen in der tropischen Wald- und Holzwirtschaft,
das in seiner ganzen Wertschöpfungskette umfassend FSC-zertifiziert ist. Das Erreichen dieses hochgesteckten Ziels in einem
wirtschaftlichen Krisenjahr ist keine Selbstverständlichkeit.
Der Kompass bleibt so eingestellt: Wir wollen gleichzeitig dreifachen Mehrwert im wirtschaftlichen, ökologischen und sozialen
Sinne schaffen. Precious Woods ist im Kern ein Nachhaltigkeitsunternehmen. Dies ist wichtiger als je angesichts des rasch
härter werdenden Wettbewerbs um natürliche Ressourcen, nicht zuletzt um Land und Wälder in den Tropen und Subtropen.
Viele neue Akteure mit radikalen Nutzungsmethoden drängen auf diesen Markt. Umso wichtiger ist deshalb auch das von der
UNO deklarierte Jahr der Biodiversität 2010, das den tropischen Wäldern und der FSC-orientierten Wald- und Holzwirtschaft in
den Tropen grösste Beachtung schenkt.
Das Interesse und Engagement von Ihnen, liebe Aktionärinnen und Aktionäre, ist in schwierigen Zeiten besonders bedeutsam
und motivierend. Wir danken Ihnen für Ihre nachhaltige Unterstützung.
Ernst A. Brugger
Verwaltungsratspräsident und CEO a. i.
Ernst A. Brugger, Präsident des Verwaltungsrats und CEO a. i.
Intakter tropischer Regenwald in Gabun.
4
5Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Über Precious Woods
Über Precious Woods
Precious Woods ist ein Pionier und Leader in der nach-
haltigen Bewirtschaftung und Nutzung von Tropenwäl-
dern und Baumpflanzungen in den Subtropen. Unterneh-
merischer Fokus ist die Herstellung und der Absatz von
FSC-zertifizierten Produkten aus Tropenholz. Zusätzlich
erzeugt Precious Woods mit Biomasse elektrische Ener-
gie und generiert durch ihren Beitrag zur CO2-Senkung
Emissionszertifikate. Die Gruppe mit Hauptsitz in der
Schweiz beschäftigt in Brasilien, Costa Rica, Nicaragua,
Gabun und in den Niederlanden insgesamt rund 1700
Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter.
Vision
Precious Woods trägt als wirtschaftlich erfolgreiches und ver-
antwortungsvolles Unternehmen mit der nachhaltigen Bewirt-
schaftung von Naturwäldern und Baumpflanzungen in den
Tropen sowie der Herstellung und dem Verkauf von Holz- und
Nichtholzprodukten zur dauerhaften Erhaltung der Tropenwäl-
der bei.
Mission
Precious Woods ist eines der führenden internationalen
Unternehmen der Forst- und Holzwirtschaft in den Tropen,
das gemäss den Prinzipien der Nachhaltigkeit wirtschaftli-
chen, sozialen und ökologischen Mehrwert schafft und des-
halb bei sämtlichen Aktivitäten den Anforderungen des Forest
Stewardship Council (FSC) nachkommt.
Wirtschaftlicher Mehrwert: Precious Woods strebt eine
möglichst hochwertige wirtschaftliche Nutzung der Ressour-
cen ihrer tropischen Wälder an. Dank einer breiteren Palette
von Holz- und Nichtholzprodukten schaffen wir Mehrwerte,
die über die traditionelle Forst- und Holzwirtschaft hinausge-
hen, und erzielen damit Erträge, welche die langfristige Ent-
wicklung der Gruppe sichern und den Kapitalgebern eine
angemessene Rendite ermöglichen.
Sozialer Mehrwert: Durch die Tätigkeit von Precious Woods
in abgelegenen tropischen Waldgebieten schaffen wir direkt
und indirekt Arbeitsplätze, die in diesen Regionen zur wirt-
schaftlichen und sozialen Entwicklung merklich beitragen. Wir
setzen uns aktiv für die langfristige Verbesserung der Lebens-
bedingungen unserer Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, ihrer
Familien und von Dorfgemeinschaften ein. Die Beziehungen
zu unseren lokalen Bezugsgruppen und unsere Leistungen im
sozialen Bereich werden durch periodische FSC-Audits posi-
tiv beurteilt.
Ökologischer Mehrwert: Waldgebiete und Baumpflanzungen
von Precious Woods werden konsequent nach den Methoden
der nachhaltigen Forst- und Holzwirtschaft bewirtschaftet.
Damit bleiben diese natürlichen, sich selbst erneuernden
Ressourcen mit ihrer Biodiversität auch für zukünftige Gene-
rationen erhalten. Mit der schonenden Nutzung der Tropen-
wälder leisten wir einen wichtigen Beitrag zu deren dauerhaf-
tem Schutz und Wert.
(Weiterführende Informationen zu den Leistungen im sozialen
und ökologischen Bereich: Kapitel Nachhaltigkeit, Seite 35.)
Strategie
Hohe Wertschöpfung: Die Wertschöpfungskette von Pre-
cious Woods reicht von der nachhaltigen Bewirtschaftung tro-
pischer Naturwälder und Baumpflanzungen bis zur Verarbei-
tung und Vermarktung der daraus erzeugten Holz- und Nicht-
holzprodukte auf lokalen und internationalen Märkten. Für die
Holzproduktion aus eigenen Waldressourcen erreichen wir
eine vollständige FSC-Zertifizierung mit der entsprechenden
lückenlosen Rückverfolgbarkeit (Chain of Custody) bis zum
Endkunden. Die Beschaffung von Holzprodukten für den Han-
del durch Precious Woods konzentriert sich auf Forstunter-
nehmen, die als Lieferanten entweder bereits FSC-zertifiziert
sind oder sich verpflichten, innerhalb eines bestimmten Zeit-
raums den Zertifizierungsprozess erfolgreich abzuschliessen.
Precious Woods unterstützt und berät die Lieferanten auf
ihrem Weg zur Erlangung der FSC-Zertifizierung.
Mitarbeiter von Precious Woods Amazon beim Schleifen der Sägeblätter.
6 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Über Precious Woods
Nachhaltigkeit und FSC als Kernelemente: Für Precious
Woods bemisst sich die Nachhaltigkeit aller Aktivitäten nach
den Grundsätzen des Forest Stewardship Council (FSC), der
1993 von Umweltorganisationen (WWF International, Green-
peace), Holzhandel, Gewerkschaften und Vertretern verschie-
dener Urbevölkerungsgruppen gegründet wurde. Die Einhal-
tung der festgelegten ökologischen und sozialen Kriterien
wird durch ständige periodische Prüfungen unabhängiger
Auditoren sichergestellt. Der Kunde von FSC-zertifizierten
Holzprodukten hat die Sicherheit, dass diese gemäss interna-
tional anerkannten Standards für eine ökologische und sozial
nachhaltige Forstwirtschaft produziert werden.
Precious Woods ist überzeugt, dass Länder mit tropischen
Waldressourcen bei der Vergabe neuer Konzessionen auf
Dauer nur jene Unternehmen im Forstbereich berücksichtigen
werden, die alle Nachhaltigkeitskriterien vollumfänglich einhal-
ten können. Zahlreiche in den Tropen aktive Forstunterneh-
men haben überdies erkannt, dass die Nachhaltigkeitszertifi-
zierung ihres Geschäfts mittelfristig unumgänglich sein wird,
wenn sie weiterhin uneingeschränkten Zugang zu den
anspruchsvolleren Absatzmärkten haben wollen. Precious
Woods geht davon aus, dass diese Zertifizierung die Markt-
positionierung nachhaltig verbessert.
Gleichzeitig üben die Konsumenten auf den Export- und
zunehmend auch auf den lokalen Märkten einen wachsenden
Druck auf Produzenten und Anbieter von Tropenhölzern aus,
damit sie die Waldressourcen ökologisch korrekt bewirtschaf-
ten. Dies trägt wesentlich dazu bei, die natürlichen Ressour-
cen langfristig zu erhalten. Auch der politische und staatliche
Druck in dieser Richtung ist klar erkennbar. Die FSC-Zertifi-
zierung aller operativen Aktivitäten als Kernelement der Unter-
nehmensstrategie garantiert Precious Woods die «license to
operate» ihrer Gesellschaften in der Gegenwart und auch für
die Zukunft.
Globale und wirtschaftliche Herausforderungen: Wie die
bisherige Unternehmenstätigkeit wird auch das zukünftige
Wachstum von Precious Woods stets einen globalen Charak-
ter aufweisen. Die zunehmende Ressourcenknappheit und
das wirtschaftliche Erfordernis, Waldressourcen im Rahmen
der Nachhaltigkeitskriterien möglichst effizient und vollständig
zu nutzen, verlangen eine weitgehende Kontrolle der Wert-
schöpfungskette und eine direkte Bearbeitung der Absatz-
märkte. Precious Woods wird daher auch in Zukunft sowohl
in tropischen Ländern mit Forstgebieten als auch in Industrie-
und Entwicklungsländern mit ihren Absatzmärkten tätig sein.
In diesem Kontext ist auch die Minderheitsbeteiligung an
grossen Forstunternehmen in der Demokratischen Republik
Kongo als strategische Investition zu sehen.
Bei der Auswahl geeigneter Standorte von Forstoperationen
prüft Precious Woods neben der Verfügbarkeit, der Zugäng-
lichkeit und der Art der Waldressourcen insbesondere auch
die institutionellen Rahmenbedingungen des entsprechenden
Landes. Dabei geht es vor allem um die Ausgestaltung und
die Dynamik der entsprechenden Forstpolitik und Gesetze
sowie deren Durchsetzung in der Praxis. Bisherige Erfahrun-
gen zeigen, dass das institutionelle Risiko eines Landes nicht
immer mit den spezifischen, an die Forstaktivitäten gebunde-
nen Risiken identisch ist. Dabei spielen neben politischen
auch wirtschaftliche Kriterien eine wichtige Rolle, wie zum
Beispiel die Grösse, die gewachsenen Strukturen und die
Interessen der lokalen Industrie. Dies vermag die unterschied-
liche Akzeptanz und Ausbreitung der FSC-Zertifizierung zu
Produkte und Wertschöpfungskette
Nac
hhal
tige
Wal
dbew
irts
chaf
tung
Forstoperationen
– Rundholz aus
Naturwäldern
– Rundholz aus
Pflanzungen
PrimäreVerarbeitung– Schnittholz
– Furnier
– Pfähle und Pfosten
– Biomasse
SekundäreVerarbeitung– Hobelwaren
– Vorgefertigte
Teile
Vertrieb
– Logistik-Dienstleistungen
– Anwendungsentwicklungen
Kunden
– Industrie– Öffentlich-rechtliche
Institutionen– Händler– Netzwerkgesellschaften
Erzeugung von Nichtholzprodukten– Emissionsrechte
– Strom aus
Biomasse
– Saatgut und Setzlinge
Kunden
– Industrie– Bau– Handel– Detailhandel
7Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Über Precious Woods
einem grossen Teil zu erklären. Eine erfolgreiche Aktivität in
einem Land mit tropischen Waldressourcen setzt daher
voraus, nicht nur diese Kriterien, sondern auch deren Ein-
flussfaktoren gut zu kennen sowie einen engen Kontakt mit
den entsprechenden Institutionen und Anspruchsgruppen zu
pflegen.
Produkte und Märkte
Precious Woods produziert und vertreibt Rundholz, Schnitt-
holz, Hobelwaren und Furniere aus hochwertigen tropischen
Hölzern. Durch Integration, die von der nachhaltigen Waldbe-
wirtschaftung und Aufforstung bis zur individuellen Kunden-
beratung in Europa reicht, können wir eine transparente
Nachverfolgbarkeit des Holzes und eine hohe Produktqualität
sicherstellen. Die Bedeutung der Absatzmärkte für tropische
Harthölzer wird durch verschiedene, teilweise historisch
gewachsene Faktoren geprägt, die sich nur langsam beein-
flussen lassen. Das Bewusstsein für die ökologischen und
sozialen Folgen einer unkontrollierten Ausbeutung der tropi-
schen Forstressourcen variiert von Markt zu Markt immer
noch stark. Dank der permanenten Arbeit wichtiger Nichtre-
gierungsorganisationen nimmt dieses Bewusstsein stetig zu
und führt zu einer positiven Veränderung von Rahmenbedin-
gungen. Für Precious Woods mit ihrer konsequent auf Nach-
haltigkeit ausgerichteten Strategie führt diese Entwicklung zu
einem laufend grösser werdenden Marktpotenzial.
Precious Woods ist in Europa vor allem auf Märkten vertre-
ten, die bereits einen hohen Durchdringungsgrad an FSC-zer-
tifiziertem Holz aufweisen, wie dies zum Bespiel in den Nie-
derlanden der Fall ist. Mit der im Jahr 2007 erfolgten Akquisi-
tion der Gesellschaften in Gabun haben französische Kunden
und die südeuropäischen Märkte ein grosses Gewicht
bekommen, die bezüglich FSC ein grösseres Nachholpotenzi-
al aufweisen. Auf den Märkten mit einem gut etablierten FSC-
Segment ist das Absatzvolumen zwar grösser, die Möglich-
keit zur Differenzierung gegenüber Wettbewerbern in der
Regel jedoch geringer. Dies stellt höhere Anforderungen an
das Marketing und die Produktegestaltung. Die Bedeutung
der lokalen Märkte in den Produktionsländern für den Absatz
Okoumé-Rundholz aus der Forstkonzession von Precious Woods Gabon bei der Ankunft in Libreville.
8 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Über Precious Woods
1990
1994
2001
2002
2003
2005
2006
2007
2008
2009
von FSC-zertifizierten Holzprodukten nimmt infolge des
wachsenden Bewusstseins für die Notwendigkeit der nach-
haltigen Forstwirtschaft stetig zu.
Im Bereich der Nutzung von Forstressourcen für Nichtholz-
produkte nimmt Precious Woods die Position eines Industrie-
Leaders ein. Die Stromerzeugung aus Holzresten der primä-
ren und sekundären Verarbeitung der Rundhölzer soll konse-
quent weiter ausgebaut werden. Precious Woods arbeitet
zudem mit bedeutenden Drittfirmen zusammen, um mit den
Resthölzern eine höhere Wertschöpfung zu erreichen. Dazu
zählt beispielsweise die Erzeugung von organischen Geruchs-
stoffen für die Parfümindustrie.
Das Geschäft mit Emissionszertifikaten ist eine ideale Ergän-
zung zum traditionellen Holzbereich. Es trägt zur wirtschaftli-
chen Nachhaltigkeit von Precious Woods wesentlich bei.
Dank der mehrjährigen Erfahrung mit CO2-Projekten ist Pre-
cious Woods gut positioniert, um diesen Wettbewerbsvorteil
für das zukünftige Wachstum der Unternehmensgruppe ein-
setzen zu können.
Managementorganisation
Die Unternehmensstruktur von Precious Woods fusst auf
operativ selbständigen Ländergesellschaften und einer mög-
lichst schlanken Gruppenleitung, welche auf die Umsetzung
der strategischen Zielsetzungen sowie die finanzielle Führung
und Kontrolle fokussiert ist. Die vorgenommenen organisato-
rischen Anpassungen im Jahr 2009 verstärken die integrale
Bearbeitung der gemeinsamen Beschaffungs- und Absatz-
märkte.
Geschichte
Precious Woods wird von Schweizer Investoren mit fachlicher Unterstüt-zung von Forstexperten aus Costa Rica gegründet. Das Unternehmenbeginnt in Costa Rica mit dem Aufforsten von verlassenem Weideland.
Precious Woods steigt in die nachhaltige Bewirtschaftung bestehender Tropenwälder ein und gründet mit Precious Woods Amazon die erste nachhaltige Forstoperation in Amazonas, die drei Jahre später als erstesUnternehmen in Amazonas nach den Kriterien des Forest StewardshipCouncil (FSC) zertifiziert wird.
Precious Woods gründet zusammen mit dem niederländischen Holzhan-delsunternehmen A. van den Berg BV ein weiteres Forstunternehmen im brasilianischen Bundesstaat Pará (Precious Woods Pará).
Im Jahr 2002 wird die Precious Woods Holding AG durch Kotierung an der SIX Swiss Exchange zu einer Publikumsgesellschaft.
Precious Woods erweitert kontinuierlich die bestehenden Aktivitäten: Die Aufforstungstätigkeit in Zentralamerika wird auf Nicaragua ausgedehnt.
In Brasilien wird ein der Sägerei von Precious Woods Amazon angeglie-dertes Holzschnitzelkraftwerk in Itacoatiara dazugekauft (Precious WoodsEnergia). Precious Woods übernimmt ihren grössten Kunden und Partner,die A. van den Berg BV Diese Übernahme und die Gründung von Precious Woods Europe führen zu einem markanten Umsatzwachstum.
Precious Woods verkauft ihre ersten CO2-Emissionszertifikate und erweitert damit die Aktivitäten im Geschäftssegment Nichtholzprodukteaus dem Tropenwald.
Precious Woods unternimmt den strategisch wichtigen Schritt nach Afrika und erwirbt ein Forstunternehmen sowie ein Furnierwerk in Gabun.Eine Minderheitsbeteiligung an einer Forstwirtschaftsgruppe in der Demokratischen Republik Kongo legt den Grundstein für ein zukünftigesWachstum in Afrika.
Die Tochtergesellschaft Precious Woods Gabon erhält im Oktober die FSC-Zertifizierung für ihre Forstaktivitäten und die Chain of Custody fürihre Industriebetriebe (Sägerei und Hobelwerk). Die instabile legale Situati-on in Pará zwingt Precious Woods zur Aufgabe dieser Forstoperation.
Bei Precious Woods Gabon führt ein erfolgreiches Auditverfahren beimSchälfurnierwerk von TGI im Oktober zur definitiven FSC-Zertifizierung imJanuar 2010. Damit zählt Precious Woods weltweit zu den ersten Unter-nehmensgruppen der Forst- und Holzwirtschaft in den Tropen, derenWaldressourcen, Operationen und Industrien umfassend FSC-zertifiziertsind. Die Precious Woods Gruppe reagiert auf das veränderte Marktum-feld, strafft die Organisations- und Führungsstruktur und stärkt ihre Positionierung auf den wichtigsten Märkten.
9Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Über Precious Woods
Precious Woods ist weltweit führend im Bereich der nachhaltigen Bewirtschaftung und Nutzung von Tropenwald.
Die Gruppe mit Hauptsitz in der Schweiz beschäftigt rund 1 700 Mitarbeitende.
Zentralamerika
Standorte: Costa Rica, Nicaragua
Gegründet 1990
Aufforstung und Holzverarbeitung
FSC-Zertifizierung seit 2000
Aufforstungsfläche: 6656 ha
280 Mitarbeitende
Brasilien
Standort: Bundesstaat Amazonas
Gegründet 1995
Forstwirtschaft, Holzverarbeitung
und Stromproduktion
FSC-Zertifizierung seit 1997
Waldfläche: 473’000 ha
727 Mitarbeitende
Gabun
Standort: Gabun
Forstwirtschaft und Holzverarbeitung
Übernahme 2007
FSC-Zertifizierung seit 2008
Waldfläche: 616’700 ha
641 Mitarbeitende
Europa
Standort: Niederlande
Holzhandel
Übernahme 2005
FSC-Zertifizierung seit 1997
44 Mitarbeitende
Holding
Standort: Schweiz
Corporate Services, Holzhandel
und Emissionsrechtegeschäft
Gegründet 1990
FSC-Zertifizierung seit 2008
14 Mitarbeitende
10
Die Vermessung und Inventarisierung der Forstkonzession in Gabun ist die Basis für die Kartografierung von Ernte- und Schutzzonen.
11Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Ergebnisse der Gruppe
Ergebnisse der Gruppe
Die Precious Woods Gruppe erzielte im Berichtsjahr
Gesamteinnahmen von USD 87.8 Mio. Die Abnahme
gegenüber dem Vorjahr (USD 116.8 Mio.) beträgt 24.8%,
zu konstanten Wechselkursen 19.8%. Der ausgewiesene
Umsatzrückgang liegt im Rahmen des Gesamtmarktes
für tropische Hölzer. Das operative Ergebnis fiel mit
USD 8.5 Mio. negativ aus. Einmalige Sonderfaktoren
in der Höhe von USD 12.1 Mio. sind EBIT-wirksam
und führen zu einem negativen Betriebsergebnis von
USD 20.6 Mio. Der durch die Wirtschaftskrise bedingte
Umsatzeinbruch in den Niederlanden und die zu spät
erhaltene Erntebewilligung in Brasilien führten haupt-
sächlich zu diesem unbefriedigenden operativen Ergeb-
nis. Der Reinverlust (nach Steuern) liegt mit der Berück-
sichtigung von Steuern, Zinsen und finanziellen Sonder-
faktoren bei USD 28.1 Mio., ohne Berücksichtigung von
Sonderfaktoren bei USD 10.0 Mio.
Erfolgsrechnung
a. Erlöse: Die Precious Woods Gruppe erzielte 2009 einen
konsolidierten Gesamtertrag von USD 87.8 Mio. (Vorjahr USD
116.8 Mio.). Währungsbereinigt reduziert sich diese Abnahme
von 24.8% auf 19.8%. Die Umsatzreduktion ist einerseits
durch die Wirtschaftskrise begründet, welche die Nachfrage
nach Holzprodukten weltweit einbrechen liess, andererseits
durch die behördlich bedingt verspätet ausgestellten Erntebe-
willigungen in Brasilien. Die Veränderung der wichtigsten
Währungen (EUR, BRL) wirkte sich mit USD 5.8 Mio. negativ
auf den Umsatz aus. Dagegen entwickelten sich die Verkäufe
auf dem Lokalmarkt in Brasilien gut. Die Stromverkäufe in
Brasilien sanken aufgrund des geringeren Volumens an Bio-
masse aus der Sägerei sowie weicherer Holzarten mit tiefe-
rem Brennwert. Die Schnittholz- und Furnierverkäufe und der
Rundholzumsatz aus Gabun haben im Vergleich zum
Gesamtmarkt besser abgeschnitten und dank ansprechenden
Preisen die Ziele daher weitgehend erreicht. Das rückläufige
Verkaufsvolumen in den Niederlanden führte zu unbefriedi-
genden Erlösen bei Precious Woods Europe (Rückgang der
Nettoerlöse um 33.4% gegenüber 2008). Auch die Verkäufe
aus Zentralamerika waren von der Wirtschaftkrise betroffen,
da aufgrund des starken Preisdrucks für Teak die Erntevolu-
men reduziert wurden, um zu einem späteren Zeitpunkt bes-
sere Margen generieren zu können. Die im Gesamtertrag aus-
gewiesene Zunahme der biologischen Aktiven mit einem
Betrag von USD 4.8 Mio. bewegte sich im langfristigen Trend.
Aufgrund der Auswirkungen der Finanzkrise auf die Absatz-
märkte von Precious Woods kamen nicht nur die Volumen,
sondern generell auch die Verkaufspreise unter Druck. Der
Preiskampf am Markt wird auch in naher Zukunft bestehen
bleiben oder sich sogar verschärfen. Es ist davon auszuge-
hen, dass die Holzindustrie in Zukunft mit teils tieferen Mar-
gen rechnen muss. Aufgrund der Neuausrichtung des Ver-
kaufskonzepts geht die Gesellschaft jedoch davon aus, einen
Teil der bestehenden Preise halten zu können. Parallel dazu
wurden Massnahmen zur Effizienz- und Produktivitätssteige-
rung und zu Kosteneinsparungen eingeleitet und in der zwei-
ten Jahreshälfte verstärkt.
b. Betriebsergebnis (EBIT): Der konsolidierte Betriebsverlust
fiel mit USD 20.6 Mio. äusserst unbefriedigend aus. Dafür ver-
antwortlich sind die rezessionsbedingten tieferen Absatzvolu-
men, die verspäteten Erntebewilligungen für Precious Woods
Amazon, der unbefriedigende Geschäftsgang bei Precious
Woods Europe und vor allem auch grössere Sonderfaktoren
mit einem negativen Wert von USD 12.1 Mio. Diese einmali-
gen Positionen betreffen insbesondere Bereinigungen aus den
Vorjahren, Wertkorrekturen in materiellen und immateriellen
Anlagen, Reorganisations- und Restrukturierungsrückstellun-
gen und Rückstellungen im Zusammenhang mit der Schlies-
sung in Pará.
Precious Woods Amazon konnte zwar gute Verkäufe auf dem
Lokalmarkt erzielen, doch der Exportanteil lag mit rund einem
Drittel am Gesamtumsatz deutlich unter den Vorjahren. Die
unregelmässigen Forstaktivitäten in weniger attraktiven Wald-
gebieten, welche durch die bis ins zweite Semester verzögerte
Ausstellung der Erntebewilligungen bedingt waren, wirkten
sich negativ auf die Ertragslage aus. Die daraus resultierende
Umsatzreduktion und der damit verbundene tiefere Deckungs-
beitrag sowie Einmalaufwendungen in der Höhe von USD 2.4
Mio. führten zu einem negativen operativen Resultat von USD
6.4 Mio. Darüber hinaus belasteten die durch die Schliessung
der Gesellschaft im Bundesstaat Pará angefallenen, nicht wie-
derkehrenden Kosten in der Höhe von USD 3.7 Mio. das lau-
fende Ergebnis. Zusammengefasst betrug der einmalige Auf-
wand für Brasilien kumuliert per Jahresende USD 6.1 Mio. Ins-
gesamt resultiert somit für Brasilien ein negatives Betriebser-
gebnis von USD 10.1 Mio.
Die Geschäftstätigkeit von Precious Woods Gabon verlief für
die Gesellschaft CEB, welche die Forstwirtschaft und die
Schnittholzverarbeitung umfasst, leicht rückläufig. Bei der Pro-
duktion von Rundholz in Exportqualität konnten die Verkaufs-
preise im Jahr 2009 gegenüber dem Vorjahr allerdings erhöht
werden. Bei Schnittholz, gehobeltem Holz und Furnieren
12 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Ergebnisse der Gruppe
waren die Verkaufspreise 2009 rückläufig. Das Verkaufsvolu-
men hat sich gegenüber dem Vorjahr um 15% vermindert.
Der Turnaround des Furnierwerkes TGI in Libreville führte zu
erfolgreichen Resultaten während des gesamten Jahres. Infol-
ge des von der gabunischen Regierung ausgerufenen Export-
verbots für Rundholz per 1.1.2010 wurde ein Operationsfeld
geschlossen, was zu nicht wiederkehrenden Kosten von
USD 1.3 Mio. führte. Gesamthaft betrugen die Sonderfaktoren
per Jahresende USD 1.1 Mio., sie verursachten über das
ganze Jahr gesehen im Wesentlichen den Betriebsverlust
von USD 0.2 Mio.
In Zentralamerika entwickelte sich der Betriebsertrag befriedi-
gend, wenngleich im Bereich der Holzverarbeitung das erwar-
tete Ergebnis nicht erreicht werden konnte. Bei der Bewertung
der biologischen Aktiven wurden die Annahmen des Berech-
nungsmodells der Vorjahre angepasst (vgl. Anmerkung 7 zur
konsolidierten Jahresrechnung).
Precious Woods Europe litt 2009 ertragsmässig unter geringe-
ren Verkäufen. Zusätzlich fielen per Jahresende Sonderauf-
wendungen in der Höhe von USD 2.7 Mio. an. Die Einmalauf-
wendungen entstanden infolge der Schliessung von Precious
Woods Manufacturing und daraus resultierenden Wertkorrek-
turen auf Goodwill und immateriellen Anlagewerten sowie
einer Rückstellung für Abgangsentschädigungen. Unter Aus-
schluss der einmaligen Belastungen per Jahresende resultierte
ein negatives operatives Resultat von USD 4.3 Mio. Das nega-
tive EBIT vor Sonderaufwendungen in der Höhe von USD 7.0
Mio. ist hauptsächlich bedingt durch das fehlende Absatzvolu-
men, niedrige Margen aufgrund des Lagerabbaus (Cash zulas-
ten der Marge) und die Stilllegungskosten beim Hobelwerk.
Das Segment Carbon & Energy wies 2009 insgesamt tiefere
Verkaufserträge als im Vorjahr auf (-33.8%). Dies begründet
das gegenüber dem Vorjahr wesentlich tiefere EBIT von USD
0.5 Mio. Der Grund liegt in der fehlenden Biomasse aus der
Sägerei bzw. weicheren Holzarten mit einem niedrigeren
Brennwert.
Im Bereich Corporate Activities sind die Aufwendungen, wel-
che dem EBIT entsprechen, mit USD 5.2 Mio. ungefähr auf
Vorjahresniveau geblieben. Bereinigt um die Sonderfaktoren in
der Höhe von USD 1.6 Mio. hat sich das EBIT sogar von USD
-5.4 Mio. auf USD -3.7 Mio. verbessert. Dies ist einerseits auf
die Anpassung der Organisationsstruktur und andererseits auf
straffe Kostenkontrolle zurückzuführen.
c. Finanzergebnis und Steuern: Der einmalige unterhalb des
EBIT ausgewiesene Sonderaufwand beträgt USD 6.0 Mio.
Darunter fallen diverse Zinsabgrenzungen aus verschiedenen
Transaktionen im Zusammenhang mit der Akquisition von Pre-
cious Woods Energia in der Höhe von USD 3.0 Mio. Im Weite-
ren wurden auch Wertkorrekturen in der Höhe von USD 3.6
Mio. auf dem Darlehen Suma Pacha, der Dividende NST und
aktivierten Steuerverlustvorträgen vorgenommen.
Die Nettofinanzkosten der Precious Woods Gruppe – bereinigt
um die Sonderfaktoren – stiegen aufgrund der im Vergleich
zum Vorjahr höheren Netto-Fremdwährungsverluste um USD
0.5 Mio. an und führten schliesslich zu einem Reinverlust nach
Steuern von USD 28.1 Mio.
Bilanz
Die Bilanzsumme stieg 2009 im Vergleich zum Vorjahr um 4%
auf USD 291.3 Mio. Rund ein Viertel dieser Erhöhung entfiel
auf das Umlaufvermögen und drei Viertel auf das Anlagever-
mögen. Der Währungseffekt beträgt rund 85% der Erhöhung
der Bilanzsumme.
Die Bewirtschaftung des Umlaufvermögens konnte dank des
Lagerbestandsreduktionsprogramms in den Niederlanden
gegenüber dem Vorjahr insgesamt verbessert werden. Die
Nettoverschuldung nahm leicht zu und erreichte 2009 USD
51.4 Mio. gegenüber 48.5 Mio. im Vorjahr. Die Eigenkapital-
quote fiel infolge des negativen Ergebnisses von 66% auf
58%.
Geldflussrechnung
Der Geldfluss aus der betrieblichen Aktivität (vor Veränderun-
gen im Umlaufvermögen) wurde durch das im Vergleich zum
Vorjahr deutlich negativere Ergebnis beeinflusst und erreichte
USD -11.8 Mio. (Vorjahr USD 8.5 Mio.). Der Nettogeldfluss
aus der operativen Tätigkeit betrug unter Einschluss der
Bewegungen im Nettoumlaufvermögen USD 2.3 Mio. Dies ist
unter anderem auf das Lagerabbauprogramm in den Nieder-
landen zurückzuführen, aus welchem der Hauptteil des Geld-
zuflusses von USD 14.6 Mio. resultierte.
Die Anlageinvestitionen bewegten sich deutlich unter dem Vor-
jahresbetrag und beliefen sich auf 46% der Abschreibungen
(Vorjahressatz: 82%). Sie konzentrierten sich vor allem auf die
Gruppengesellschaft in Gabun und betrafen vor allem Forst-
strassen und -installationen sowie Maschinen. Im Jahr 2009
wurden keine Beteiligungen gekauft oder verkauft.
Der Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit betrug USD 15.7
13Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Ergebnisse der Gruppe
Analyse des EBIT nach Segmenten
Sonderfaktoren Operatives Sonder- Ergebnis inkl.Ergebnis faktoren Sonderfaktoren
in Mio. USD 2009 2009EBIT Brasilien -4.0 -6.1 -10.1
EBIT 2009 in den Gesellschaften im Staat Pará, inkl. Rückstellung für zukünftige Schliessungkosten -3.7Rückstellung für aus den Vorjahren entstandene Rechtsfälle -1.2Berichtigung Lagerwert und Forderungen -1.0Rückstellung für Abgangsentschädigungen -0.3Erlöse aus Verkäufen Sachanlagen Precious Woods Amazon 0.1
EBIT Carbon & Energy 0.5 0.0 0.5Anpassung Biomassewert (Vorjahresertrag) -0.1Rückstellung für einen in den Vorjahren entstandenen Rechtsfall -0.2Werthaltigkeit Steuerguthaben Einkaufsgesellschaft 0.3
EBIT Europa -4.3 -2.7 -7.0Restrukturierung Vertriebsgesellschaft -0.2Berichtigung Warenwert -0.3Rückstellungen für die Schliessung Precious Woods Manufacturing BV -0.4Impairment von Sachanlagen und immateriellen Anlagen (Precious Woods Manufacturing BV) -1.6Aktivierung Steuerguthaben und Versicherungsfall, netto -0.2
EBIT Zentralamerika 2.0 -0.6 1.4Berichtigung Lagerwert und Forderungen -0.6
EBIT Gabun 0.9 -1.1 -0.2Rückstellungen wegen Log Ban (v. a. Abgangsentschädigungen und Pensionsrückstellung) -1.3Berichtigung Warenwert -0.3Verkäufe Sachanlagen und übrige 0.5
EBIT übrige Aktivitäten (Holding plus Group Adjustment) -3.6 -1.6 -5.2Nicht wiederkehrende Aufwendungen im Zusammenhang
mit der Reorganisation/Verstärkung Management -1.2Wertberichtigung alter Gruppenprojekte -0.3Rückstellung Anwaltskosten (Suma Pacha) -0.1
EBIT Total -8.5 -12.1 -20.6Finanzaufwand/-ertrag -3.6 -5.1 -8.7 Ertragssteuern 1.8 -0.9 0.9Anteil nicht beherrschender Gesellschafter 0.3 0.3Reinverlust/-gewinn -10.0 -18.1 -28.1
Mio. Im Vorjahr belief er sich auf USD -0.7 Mio. Aus der Emis-
sion der anlässlich der letzten Generalversammlung geneh-
migten Wandelanleihe resultierte ein Geldzufluss von brutto
USD 16.1 Mio. Die Aufnahme von Fremdkapital resultiert
mehrheitlich aus einem Aktionärsdarlehen mit einer Laufzeit
von drei Jahren. Im Gegenzug wurden Bankschulden von
USD 5.9 Mio. zurückbezahlt.
14
Silberreiher (Casmerodius albus) an einem Nebenfluss des Amazonas nahe der Forstoperation von Precious Woods Amazon.
15Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Brasilien
Brasilien
Das Jahr 2009 war aufgrund der schlechten Marktver-
hältnisse sowie institutionellen Problemen mit Erntebe-
willigungen ein Jahr voller Herausforderungen. Die von
Precious Woods Amazon erzielten Erlöse aus Holzver-
käufen gingen um 57.3% zurück und lagen bei USD 9.4
Mio. Wichtigste negative Einflussgrössen waren einer-
seits stark reduzierte Exporte aufgrund der Wirtschafts-
krise und – wider Erwarten – die behördliche Verzöge-
rungen bei der Erteilung von Erntebewilligungen. Die
Lokalverkäufe auf dem brasilianischen Markt verzeich-
neten dafür ein erfreulich starkes Wachstum. Durch die
Einstellung der Forstoperationen im Bundesstaat Pará
sind im Berichtsjahr zusätzliche einmalige Aufwen-
dungen von USD 3.7 Mio. entstanden, womit der Aus-
stieg aus Pará definitiv abgeschlossen ist. Der kumu-
lierte Verlust aus der operativen Tätigkeit von Precious
Woods Amazon und Pará 2009 beläuft sich ohne
Anrechnung von Sonderfaktoren auf USD 4.0 Mio.,
mit Sonderfaktoren auf USD 10.1 Mio.
Ergebnis
Die Nettoerlöse aus den Holzverkäufen gingen im Vergleich
zum Vorjahr um 57.3% zurück und erreichten USD 9.4 Mio.
Die geplanten Produktionsmengen konnten aufgrund der
behördlich verursachten Verzögerung der Aufnahme der Ern-
tetätigkeit und der damit verbundenen Folgen nur teilweise
erreicht werden.
Die Erlangung der Erntebewilligungen verlangte einen hohen
Einsatz des lokalen Managements sowie verstärkte Bera-
tungsleistungen. Dieses Engagement zahlte sich letztlich aus,
indem alle Verfahren zugunsten von Precious Woods Amazon
entschieden wurden.
Um die Produktion aufrechtzuerhalten, mussten jedoch auch
Waldflächen genutzt werden, die bereits in früheren Jahren
teilweise genutzt worden waren. Deshalb war die Holzqualität
(Artenmix und Durchmesser) deutlich schlechter. Aufgrund
der starken Unterschiede der Holzarten im Erntegebiet muss-
te in der Folge die technische Konfiguration im Sägewerk oft
geändert werden, was die Effizienz beeinträchtigte.
Erntebewilligungen
Eine der grösseren Herausforderungen für Precious Woods
Amazon war die Verzögerung der Erntebewilligungen; recht-
zeitige Bewilligungen sind für eine effiziente Forsttätigkeit
unabdingbar, um Waldressourcen im optimalen Zeitablauf
nutzen zu können. Aufgrund von rechtswidrigen Begehren
Dritter nach Waldflächen, die sich im Besitz von Precious
Woods Amazon befinden, unterzogen die Behörden alle
Dokumente einer Nachprüfung, weshalb das Bewilligungsver-
fahren nur schleppend vorankam. Precious Woods Amazon
gewann sämtliche Verfahren zweifelsfrei, doch wirkte sich das
bürokratische Vorgehen der verantwortlichen Institutionen
negativ auf Produktion und Produktivität aus. Das für die Ern-
tebewilligungen zuständige Ministerium führte zudem eine
zusätzliche Prüfung der Eigentumsverhältnisse durch. Dank
unermüdlichen Anstrengungen des lokalen Managements
sind die formalrechtlichen Punkte geklärt: Precious Woods
hat ihre rechtlichen Ansprüche letztlich durchsetzen können,
worauf die zuständige Behörde die Bewilligung im September
2009 schliesslich ausstellte. Aufgrund der administrativen
Verzögerung konnten allerdings die geplanten Produktions-
zahlen und ein entsprechend positives operatives Resultat
nicht mehr erreicht werden.
Sägerei und Forstbetrieb
In der Sägerei wurden 28’875 m3 Schnittholz und 6705 m3
Hobelware produziert. Vorgesehene Erntegebiete konnten
aufgrund von rechtlichen Auseinandersetzungen nicht recht-
zeitig freigegeben werden. Um die Operationen nicht vollstän-
dig einzustellen, wurden die Ernteaktivitäten auf Waldgebiete
verlegt, die bereits vor zwei Jahren genutzt worden waren.
Die daraus herrührende geringere Rundholzqualität führte
dazu, dass die Ernte 2009 nicht die geplante Schnittholzbe-
schaffenheit und den vom Markt gewünschten Holzartenmix
aufwies. Dies hatte tiefere Exportmengen zu schlechteren
Precious Woods BrasilienPrecious Woods ist heute in Brasilien im Bundesstaat Amazonas tätig. Precious Woods Amazon betreibt seit 1996 nachhaltige Forstwirtschaft auf473’000 ha eigenem Land bei Itacoatiara, 250 km östlich von Manaus. Die operativen Tätigkeiten von Precious Woods im Bundesstaat Pará, wo das Unternehmen seit 2001 46’000 ha Wald bewirtschaftete (von einemTotal aus Nutzungsrechten von 76’000 ha Wald), wurden 2008 eingestellt.Im Berichtsjahr konnte der im Jahr 2008 eingeleitete Rückzug aus diesemBundesstaat umfassend beendet werden.
Precious Woods Amazon ist seit 1997 nach den Kriterien des Forest Stewardship Council (FSC) zertifiziert. Der Wald wird auf der Basis einesForstwirtschaftsplans auf nachhaltige Weise bewirtschaftet, indem auf einer Hektare Wald lediglich 2 bis 3 Bäume pro Zyklus von 25 Jahrengeerntet werden. Der Wald wird damit gleichzeitig geschützt, indem er sanft und nachhaltig genutzt wird und so Einkommen für die lokale Bevöl-kerung schafft. Das geerntete Holz wird im eigenen Betrieb zu Schnittholz,Hobelware, Rammpfählen und Fertigprodukten verarbeitet. Die Holz-produkte werden nach Europa, in die USA, nach Asien sowie auf dem lokalen Markt verkauft.
16 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Brasilien
Vorgehensweise deutlich mehr Aufwand beansprucht als ein-
geplant. Auch die Rückgabe der mit Mitteln des Unterneh-
mens geschaffenen Sozialeinrichtungen in der Gegend von
Pacajá (eine Schule und eine ambulante Krankenstation) an
ein entsprechendes Führungsgremium stellte sich als zeitauf-
wendige Angelegenheit heraus, da das zuständige staatliche
Ministerium und die Staatsanwaltschaft ihre Genehmigung
erteilen mussten. Dieses Verfahren war zeitraubend und
konnte deshalb erst im Verlauf des Berichtsjahres zum letzt-
lich guten Ende gebracht werde. Die durch die Schliessung
angefallenen zusätzlichen Kosten lagen bei insgesamt USD
3.7 Mio. Darin enthalten ist ein Buchgewinn von USD 0.7
Mio. aus der Veräusserung von nicht-operativen Anlagewer-
ten. Der Ausstieg aus Pará ist für Precious Woods damit
definitiv abgeschlossen.
Marktentwicklung
Im Berichtsjahr übertraf der dynamische brasilianische Markt
die Erwartungen deutlich. Die Verkäufe von Precious Woods
Amazon auf dem Lokalmarkt wurden bei sehr tiefer Aus-
gangslage um 62% erhöht, nicht zuletzt dank dem Aufbau
eines kompetenten Verkaufsteams mit Sitz in Manaus. Diese
Verkaufsstrategie wird in den folgenden Jahren verstärkt fort-
Preisen zur Folge. Die allgemein schlechte Nachfrage auf den
Exportmärkten verstärkte diesen Effekt vor dem Hintergrund
der weltweiten Wirtschaftskrise.
Der im Jahr 2006 eingeleitete Prozess zur Automatisierung in
der Sägerei wurde weiter vorangetrieben. Durch die Installati-
on einer weiteren vollständigen Sägestrasse aus dem stillge-
legten Standort in Pará wurde ein Ausbau der Produktionska-
pazität bei Precious Woods Amazon erzielt. Zusätzlich wurde
eine halbautomatische Fertigungsstrasse für die Produktion
von vormontierten Spezialelementen für Terrassen, Böden
und Roste für den italienischen Markt eingerichtet. Damit wird
die Nutzung von Restholz verbessert und folglich die produk-
tionstechnische Ausbeute markant erhöht. Zusätzlich einge-
führte Massnahmen zur Effizienzverbesserung führten zu
erheblichen Produktivitätssteigerungen, die gute Vorausset-
zungen für eine höhere Produktion in der neuen Erntesaison
schaffen.
Rückgabe Forstkonzession in Pará
Die Beendigung der Aktivitäten im Bundesstaat Pará und die
entsprechende Rückgabe der Forstkonzession an die brasilia-
nische Forstbehörde SFB hat aufgrund ihrer bürokratischen
Geerntete Stämme werden mittels Seilwinden schonend aus dem Wald gezogen.
17Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Brasilien
gesetzt. Die Bemühungen der brasilianischen Regierung, den
illegalen Holzschlag einzudämmen, haben angefangen zu
greifen, was die Nachfrage nach legal geerntetem und kon-
trolliertem Holz stetig wachsen lässt.
Die Verkäufe von Holzprodukten für den Exportmarkt sind im
Berichtsjahr im Vergleich zum Vorjahr um 58% eingebrochen.
Aufgrund der herrschenden Marktbedingungen auf den
Exportmärkten in Europa und der hohen Lagerbestände in
den Niederlanden war die Nachfrage von Precious Woods
Europe nach Schnittholz besonders während des ersten
Halbjahres schwach. Für die Lieferung von industrialisierten
Halbfabrikaten konnten dagegen neue Marktsegmente
erschlossen werden. Dazu zählen die Fertigung von Elemen-
ten für Gartenbänke mit Lieferung nach Spanien und die Lie-
ferung von Rammpfählen für den Ufer- und Küstenschutz
nach Italien.
Ausblick
Die rechtliche Ausgangslage ist nach menschlichem Ermes-
sen so weit geklärt, dass die Forstaktivitäten gemäss Planung
realisiert werden können. Im brasilianischen Kontext kann
allerdings ein Restrisiko nie ausgeschlossen werden. Effizienz
und Leistungsfähigkeit dürften aufgrund der eingeleiteten
Massnahmen spürbar zunehmen. Um dem Absatz vor Ort
ebenso wie den Exporten mehr Schubkraft zu verleihen, wird
das lokale Verkaufsteam weiter verstärkt. Die erwähnten
Massnahmen werden im Verbund mit weiteren Kosteneinspa-
rungen zu einer markanten Steigerung des operativen Ergeb-
nisses führen. Ziel ist die Rückkehr in die schwarzen Zahlen.
Die politischen Rahmenbedingungen in Brasilien dürften
unsere Anstrengungen unterstützen: Das Engagement der
brasilianischen Regierung für ein Verbot des illegalen Ein-
schlags und des Abholzens ganzer Waldgebiete sind intensi-
ver als je zuvor. Ein darauf ausgerichtetes neues Gesetz wird
effektiv umgesetzt; es wird die zügigere Bezahlung der ver-
hängten Geldbussen gegen Akteure durchsetzen, die Flora
und Fauna schädigen bzw. die Umwelt verschmutzen oder
zerstören. Schliesslich erklärte sich die brasilianische Regie-
rung bereit, im Rahmen ihres landesweiten Aktionsplans
gegen die Klimaveränderung den jährlichen Verlust an Wald-
flächen bis zum Jahre 2018 um 70% zu verringern.
Nach dem Rückzug aus Pará wurden die Bemühungen um
eine Ausweitung und Produktivitätssteigerung der Forstope-
rationen von Precious Woods in Brasilien verstärkt. Im Zen-
trum steht die Suche nach neuen Waldflächen mit hochwerti-
Kennzahlen Precious Woods Brasilien 2009 2008 %
Wirtschaftliche LeistungenVerkauf Schnittholz und Fertigprodukte (in m3) 22 400 32 200 -30Verkauf Rundholz und Pfähle (in m3) 15 200 66 900 -77Verkauf Biomasse (in m3) 70 300 115 200 -39Erntemenge Wald (in m3) 113 400 180 800 -37Nettoumsätze (in Mio. USD) 9.4 21.9 -57Betriebsergebnis (in Mio. USD) -10.1 -8.5 -19
UmweltEnergieverbrauch (in GJ) 49 800 71 500 -30CO2-Emissionen (in Tonnen) 2 900 4 300 -33FSC-Anteil Holzverkäufe (in%) 1 100 65 –
BeschäftigungMitarbeitende (Jahresdurchschnitt) 689 802 -14Anteil Frauen (in%) 10.2 9.9 –Arbeitsunfälle 33 82 -60Verlorene Arbeitstage pro Unfall 11.9 6.2 92
1 Der Zuwachs ist auf die ausgelaufene Zertifizierung sowie die Schliessung von Precious Woods Pará im Jahr 2008 zurückzuführen. Der FSC-Anteil von Precious Woods Amazon beträgt 100%.
gen und von den internationalen Absatzmärkten nachgefrag-
ten Holzarten. Im Verlaufe des Berichtsjahres ist es Precious
Woods Amazon gelungen, eine Option für eine Forstkonzessi-
on für etwa 150’000 ha im Bundesstaat Acre zu erwerben.
Die Optionsfrist erlaubt eine eingehende Prüfung dieses Pro-
jekts. Die Verhandlungen mit den lokalen Behörden in diesem
Bundesstaat verlaufen vielversprechend.
Das Forstcamp Bambidie der Compagnie Equatoriale des Bois (CEB) liegt inmitten der Forstkonzession von Precious Woods Gabon.
Auf dem Gelände leben rund 2000 Mitarbeitende mit ihren Familien.
18
Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Gabun
Gabun
19
Die beiden unter dem Namen Precious Woods Gabon
zusammengefassten Gesellschaften Compagnie Equa-
toriale des Bois (CEB) und Tropical Gabon Industrie
(TGI) erwirtschafteten im Berichtsjahr einen Nettoum-
satz in Höhe von USD 47 Mio. – ein Rückgang um
16.2% im Vergleich zu 2008. Die Erträge lagen aufgrund
des schwachen Bausektors in Europa, der einen star-
ken Einfluss auf die Umsätze verarbeiteter Produkte
hatte, unter den Erwartungen. Darüber hinaus wurden
Ende 2009 verschiedene Restrukturierungsmassnahmen
initiiert, um auf die Konsequenzen des im November
2009 von Gabuns Präsidenten bekannt gegebenen
Exportverbots für Rundholz zu reagieren. Der Betriebs-
verlust im Berichtsjahr belief sich auf USD 0.2 Mio., ein-
schliesslich Sondereffekte in der Höhe von USD 1.1
Mio. Das EBIT betrug USD 0.9 Mio. Das Schälfurnier-
werk TGI in Libreville erreichte mit der FSC-Zertifizie-
rung ihrer Chain of Custody ein wichtiges Ziel: Damit ist
das gesamte Unternehmen in Gabun zertifiziert.
Resultate
Die Precious-Woods-Gesellschaften in Gabun erwirtschafte-
ten einen konsolidierten Betriebsverlust in der Höhe von USD
0.2 Mio. im Vergleich zu USD 0.6 Mio. im Vorjahr. Obwohl die
Preise für Rundholz während des wirtschaftlich schwierigen
Jahres stabil blieben, fielen die Einnahmen aus dem Verkauf
verarbeiteter Produkte unter das erwartete Niveau. Die
schwachen Marktbedingungen für verarbeitete Produkte
ermöglichten keine umfangreiche Vermarktung für FSC-Pro-
dukte, wie ursprünglich vorgesehen. Dies führte zusammen
mit einigen Schwierigkeiten in der Rundholzernte im Wald zu
einem erheblichen Einnahmeverlust. Als Reaktion auf die
überraschende neue staatliche Regulierung, welche den
Export unverarbeiteter Rundhölzer ab Januar 2010 verbietet,
ergriff das Unternehmen Sofortmassnahmen. CEB passte ihre
Belegschaft wie auch damit zusammenhängende Kosten an
das revidierte Umsatzniveau an und verbuchte Restrukturie-
rungsrückstellungen von etwa USD 1.3 Mio., welche Rück-
stellungen für Abfindungen und Zahlungen an Pensionskas-
sen beinhalten, die im Jahr 2010 wirksam werden. Die
Umsätze von TGI gingen 2009 im Vergleich zu 2008 um 10%
zurück, was sowohl auf die jährliche Wartungsperiode, die
länger als erwartet dauerte, als auch auf die Einführung von
Produkten für den Innenausbau zurückzuführen ist.
FSC-Zertifizierung
CEB behielt nach einem erfolgreichen Auditverfahren ihre
FSC-Zertifizierung für ihre Forstaktivitäten sowie ihr Waren-
flusszertifikat (Chain of Custody) für ihre Industriebetriebe
(Sägerei und Hobelwerk). Die für fünf Jahre gültige Zertifizie-
rung wurde im Oktober 2009 erneuert. Darüber hinaus erhielt
das Schälfurnierwerk von TGI in Libreville im Januar 2010 die
FSC-Zertifizierung ihrer Chain of Custody. TGI wurde im
Oktober 2009 von der unabhängigen Zertifizierungsstelle
Bureau Veritas geprüft; es wurden keine Mängel festgestellt.
TGI kann nun FSC-zertifiziertes Furnier anbieten. Damit sind
alle Precious Woods Betriebe in Gabun FSC-zertifiziert.
Compagnie Equatoriale des Bois (CEB)
Forstaktivitäten: Die Forstaktivitäten entwickelten sich mit
einem geernteten Holzvolumen von rund 185’000 m³ im Ver-
gleich zu 194’000 m³ im Vorjahr schlechter als erwartet. 2009
erschloss CEB Erntegebiete mit Rundholz von schlechterer
Qualität als ursprünglich im Forstwirtschaftsplan vorgesehen.
Daher setzte sich die Forstproduktion des 2009 geernteten
Okoumé-Holzes aus kleineren Volumen und geringerer Quali-
tät zusammen. Einerseits erntete CEB im Jahr 2009 mit
101’000 m3 weniger Okoumé-Rundholz von Exportqualität als
im Jahr 2008 mit 122’000 m3. Andererseits lag die Erntemen-
ge anderer Hölzer im Jahr 2009 mit 32’500 m3 im Vergleich
zu 2008 mit 17’500 m3 über den Erwartungen.
Sägerei in Bambidie: Der allgemeine wirtschaftliche
Abschwung hatte auch Folgen für die Sägewerkaktivitäten.
So sank die Nachfrage nach Schnittholzprodukten und die
Verkaufspreise reduzierten sich um rund 15%. Überdies kon-
zentrierten sich viele Kunden als direkte Folge der Krise auf
Aufträge für grosse Dimensionen, deren Produktion schwierig
ist und die Nebenprodukte mit kürzeren Längen erzeugen,
welche nur mit geringerer Rendite und zu niedrigeren Preisen
verkauft werden können. CEB verkaufte im Jahr 2009
9435 m3 Schnittholz (2008: 11’000 m3). Die unbefriedigende
Precious Woods GabonPrecious Woods Gabon besteht aus den Gesellschaften CEB und TGI undbewirtschaftet im Osten Gabuns auf einer Konzessionsfläche von 616’700ha bestehenden Tropenwald. Jährlich werden rund 200 000 m3 Rundholzgeerntet. Das Unternehmen folgt einem Forstwirtschaftsplan, der gewährt,dass pro Hektare nicht mehr Holz geerntet wird, als in einem Erntezyklusvon 25 Jahren wieder nachwächst. In Bambidie, dem operativen Zentrumder Forstoperation von CEB, betreibt Precious Woods Gabon eine Sägerei,und in der Hafenstadt Libreville ein kleines Hobelwerk. In Libreville liegtauch das Schälfurnierwerk für Okoumé-Furnier von TGI. Die Hauptabsatz-märkte für die Produkte sind Europa, Nordafrika und Asien. Precious WoodsGabon hat im Oktober 2008 die FSC-Zertifizierung (Forest StewardshipCouncil) für ihre Forstaktivitäten erhalten, TGI für seine Chain of Custody imJanuar 2010. Precious Woods Gabon ist somit vollständig FSC-zertifiziert.
20 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Gabun
Anfang 2009 wurde entschieden, die Produktion von «Ames»
und «Interiors» (Sperrholzfurniere) aufzunehmen, um die Nut-
zung eines Teils der Holzabfälle zu optimieren, die in der Ver-
gangenheit verbrannt wurden. Darüber hinaus wurde an TGI
geliefertes kurzes Rundholz zur Herstellung von Produkten für
den Innenausbau verwendet. Die Produktion von Produkten
mit geringerer Qualität lieferte zwar Volumenbeiträge, führte
aber auch zu einer Abnahme des durchschnittlichen Ver-
kaufspreises.
Entwicklung des politischen und regulatorischen Umfelds 2009
Im November 2009 gab der neue Präsident Ali Bongo
Ondimba bekannt, dass Gabun den Export nicht verarbeiteter
Rundhölzer ab 1. Januar 2010 verbieten wird. Diese offizielle
Entscheidung wurde getroffen, um Gabuns ölabhängige Wirt-
schaft zu diversifizieren und die Wertschöpfung von Holzpro-
dukten innerhalb des Landes zu erhöhen. Gabuns Politik för-
dert die Weiterverarbeitung in Übereinstimmung mit dem
aktuellen Forstgesetz, welches bis 2012 eine Holzverarbei-
tungsrate von 75% im Land vorsieht.
Zwischen Forstunternehmen, NGOs und der Regierung
Gabuns fand eine Reihe von Sitzungen statt, um Vorschläge
Produktionsleistung ist auf eine geringere Rundholzqualität
sowie technische Probleme zurückzuführen, die in der Folge
zu einer unter den Erwartungen liegenden Rendite der Säge-
rei führten.
Hobelwerk in Libreville: Das Hobelwerk verkaufte mit 1138 m3
Hobelware im Jahr 2009 leicht weniger als im Vorjahr
(1305 m3). Die Abnahme der Schnittholzmenge in der Sägerei
hatte Auswirkungen auch auf das von ihr belieferte Holzwerk.
Der Marktpreis für Hobelware war dabei weniger betroffen als
derjenige für Schnittholz.
Tropical Gabon Industrie (TGI)
Nach einer umfangreichen Reorganisation des Schälfurnier-
werks im Jahr 2008 sowie unter der engagierten Führung des
neuen Werkleiters konnte TGI einen höheren Professionalitäts-
und Stabilitätsgrad erreichen. Dennoch muss die Auslastung
weiter verbessert werden. Das Managementteam wurde mit
der Einstellung eines zweiten ausländischen Mitarbeiters
gestärkt, dessen Erfahrung zum Erhalt der FSC-Zertifizierung
beitrug. Da TGI ausschliesslich von CEB beliefert wird, wirkte
sich die Rundholzproduktion mit geringerer Qualität auf die
Furnierproduktion und insbesondere auf die Rendite aus.
Das Rundholz wird vor der Sägerei der Forstoperation in Bambidie gelagert.
21Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Gabun
für den zukünftigen Handel mit Rundholz zu diskutieren und
wie Einnahmen der Regierung aus dem Holzsektor aufrecht-
erhalten werden können. Vorgeschlagen wurde, dass im Jahr
2010 60% der Rundholzproduktion lokal verarbeitet werden
müssen und 40% exportiert werden dürfen. Dieses Verhältnis
wird 2012 voraussichtlich 80% zu 20% sein.
Precious Woods Gabon verarbeitet bereits heute über 65%
des Rundholzes in den eigenen Produktionsbetrieben. Damit
liegt das Unternehmen bereits heute innerhalb des gesetzli-
chen Rahmens, während andere Unternehmen diese Anforde-
rung nicht erfüllen, was die durchschnittliche Industrialisie-
rungsquote von nur 35% im gesamten Holz- und Forstwirt-
schaftssektor erklärt.
Im Februar 2010 gab die Regierung bekannt, dass im Jahr
2009 geerntete Rundhölzer, die bereits im Hafen verzollt und
in Lagerhäusern gelagert wurden, zur Erfüllung bestehender
Verträge exportiert werden können. Weiteres im Jahr 2009
geerntetes Rundholz darf nur bis zum 30. April 2010 über die
staatliche Agentur Société Nationale des Bois du Gabon
(SNBG) exportiert werden. Nach diesem Datum sind alle
Rundholzexporte verboten.
In der Zwischenzeit hat der Präsident von Gabun die Schaf-
fung eines Spezialfonds in Höhe von EUR 30 Mio. angekün-
digt, der die von nachhaltig ausgerichteteten und industriali-
sierten Forstunternehmen eingereichten Industrieprojekte mit-
finanzieren soll. Precious Woods Gabon wird zwei Projekte
für eine weitergehende Industrialisierung ihrer Aktivitäten zur
Prüfung einreichen.
Marktentwicklung in unseren verschiedenen Produktmärkten
Der Schnittholzmarkt für Okoumé hat sich im ersten Quartal
2010 wesentlich besser entwickelt (in Volumen und Preisen),
da Kunden ihre Lagerbestände wieder aufbauen. Allerdings
muss sich dieser Trend in den kommenden Monaten bestäti-
gen. Um den Mangel an Okoumé-Rundholz zu kompensieren,
evaluiert CEB andere Hölzer zum Sägen.
Das Messerfurnierwerk von CEB in Libreville sollte ab Juli 2010
rund 80’000 m2 hochwertige Produkte pro Monat herstellen
können. Eine exklusive Kundenpartnerschaft ist in Vorberei-
tung.
Die Umsatzaussichten für 2010 von TGI sind relativ gut, da
das Auftragsbuch für Furniere bis August 2010 bereits voll
ist. Hochwertiges Okoumé-Furnier erlaubt Precious Woods
Gabon, die Preise im Gegensatz zu ihren Konkurrenten zu
halten oder sogar zu erhöhen. Um die Verträge mit Hilfe von
Kapazitäts- und Produktionssteigerungen zu erfüllen, wird an
der Produktionslinie 1 eine zusätzliche Schicht und eine wei-
tere an der Produktionslinie 2 eingeführt.
Ausblick
Aufgrund der sich verändernden gesetzlichen Rahmenbedin-
gungen in Bezug auf das Exportverbot für Rundholz muss
der Produktionsplan für den Forstbereich überprüft werden.
Übriggebliebenes, nicht für die Furnierproduktion verwende-
tes Okoumé-Rundholz kann problemlos am lokalen Markt
abgesetzt werden, doch Rundholz von anderen, bisher
exportierten Harthölzern kann nicht vor Ort verarbeitet wer-
den; dies macht Investitionen in eine zusätzliche Sägerei bei
CEB erforderlich, die andere Harthölzer als Okoumé verarbei-
ten kann.
Das Unternehmen räumt der Machbarkeitsanalyse einer
neuen Sägerei für Nicht-Okoumé-Hölzer höchste Priorität ein,
weil die bestehende Sägerei nur weichere Harthölzer als
Okoumé verarbeiten kann. Andere Harthölzer können auf den
Weltmärkten gute Preise erzielen, und aus diesem Grund wird
eine entsprechende Investition bis Mitte 2010 genauestens
analysiert.
Kennzahlen Precious Woods Gabon 2009 2008 %
Wirtschaftliche LeistungenVerkauf Schnittholz und Fertigprodukte (in m3) 10 600 12 500 -15Verkauf Furnier (in m3) 24 000 25 400 -6Verkauf Rundholz (in m3) 72 900 78 800 -7Erntemenge Wald (in m3) 185 200 194 000 -5Nettoumsätze (in Mio. USD) 47 56.1 -16Betriebsergebnis (in Mio. USD) -0.2 -0.6 67
UmweltEnergieverbrauch (in GJ) 174 400 173 400 1CO2-Emissionen (in Tonnen) 15 400 14 800 4FSC-Anteil Holzverkäufe (in%) 50 – –
BeschäftigungMitarbeitende (Jahresdurchschnitt) 641 765 -16Anteil Frauen (in%) 6.7 4 –Arbeitsunfälle 55 49 12Verlorene Arbeitstage pro Unfall 1 16.2 18.6 -13
1 Die verlorenen Arbeitstage beziehen sich 2008 nicht auf TGI
Der schwarze Naturstrand des Refugio Nacional de Fauna Silvestre Ostional, unweit des von Precious Woods aufgeforsteten Küstenstreifens
bei Garza, zählt zu den wichtigsten Nistplätzen der geschützten Pazifischen Bastardschildkröten (Lepidochelys olivacea).
22
23Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Zentramerika
Zentralamerika
Der Nettoumsatz von Precious Woods Zentralamerika
sank im Berichtsjahr um 21.5% auf USD 1.4 Mio. Infolge
des Preiszerfalls bei Teak wurden im Berichtsjahr mit
8500 m³ Rundholz 35% weniger Volumen geerntet als
im Vorjahr. Im Jahr 2009 wurden 223 ha Neupflanzungen
angelegt, wobei hochwertige Klone aus eigener Ent-
wicklung gepflanzt wurden. Die Bewertung der biologi-
schen Aktiven wurde auf eine neue Basis gestellt, wel-
che die hinzugewonnen Erkenntnisse der letzten Jahre
widerspiegelt. Daraus resultierte ein Netto-Wertzu-
wachs von USD 4.8 Mio. Das Betriebsergebnis betrug
USD 1.4 Mio.
Marktsituation
Die internationale Finanz- und Wirtschaftskrise hinterliess ihre
Spuren auf den Absatzmärkten von Teak. Im attraktivsten
Markt, Vietnam, wo FSC-Plantagenteak vorwiegend für die
Herstellung von Gartenmöbeln verwendet wird, brach die
Nachfrage vollständig ein. Infolge des Booms im Vorjahr stan-
den überfüllte Lager der Möbelhersteller und Zwischenhänd-
ler den weitgehend ausbleibenden Bestellungen für Endpro-
dukte aus den USA und Europa gegenüber. Auch in Indien,
dem quantitativ grössten Absatzmarkt für Teak-Rundholz,
sank die Nachfrage. Zusätzlich wurde die Rupie gegenüber
dem USD innert kurzer Zeit stark abgewertet. Hinzu kam,
dass der traditionell wichtigste Kunde, ein exportorientierter
Parketthersteller in Costa Rica, in finanzielle Schwierigkeiten
geriet und somit auf Bestellungen verzichtete. All diese Grün-
de führten dazu, dass die im ersten Quartal gebotenen Preise
bis zu 60% unter dem Vorjahresniveau lagen. Precious
Woods Zentralamerika beschloss in der Folge, das geplante
Erntevolumen zu reduzieren und den Fokus auf Kostenreduk-
tion, die Erschliessung neuer Märkte sowie den Verkauf von
nicht operativen Aktiven zu legen.
Rundholzverkauf
Im Berichtsjahr wurden insgesamt 8500 m³ Rundholz geern-
tet (Vorjahr: 13’100 m³). Davon stammten 50% aus Ernten,
50% aus Durchforstungen. Aufgrund der oben erwähnten
Preisentwicklung für Teak wurde der ursprüngliche Ernteplan
reduziert und mit dem Verkauf von Rundholz zugewartet, um
nicht zu Tiefstpreisen verkaufen zu müssen. Die Rundholzver-
käufe an Dritte betrugen USD 0.7 Mio. (Vorjahr: USD 1.2 Mio.).
In der eigenen Sägerei wurden 1700 m³ zu Bauholz und Roh-
blöcken weiterverarbeitet. Gegen Ende des ersten Halbjahres
waren aus Indien, Ende des letzten Quartals auch aus Viet-
nam und China erste Erholungszeichen mit positivem Effekt
auf die Preise spürbar. Die Ernten und Rundholzverkäufe wur-
den daraufhin wieder intensiviert.
Grundstückverkauf
Mitte Jahr gelang der seit längerem angestrebte Teilverkauf
eines operativ unwichtigen Gewerbegrundstücks in Liberia.
Von insgesamt 20 ha wurden 7 ha verkauft. Trotz Immobilien-
krise in Costa Rica konnte ein angemessener Verkaufspreis
mit einem Buchgewinn von USD 0.3 Mio. erzielt werden. Die
verbleibenden 13 ha befinden sich im Vergleich zum verkauf-
ten Grundstück an einer besseren Lage, direkt an der Haupt-
strasse zum Flughafen und den Pazifikstränden von Guana-
caste. Der Verkaufserlös finanzierte einen wesentlichen Teil
der Investitionen in die Aufforstungen und die Waldbewirt-
schaftung.
Samen und Klone
Das Geschäft mit Teaksamen entwickelte sich entgegen
dem allgemeinen Markttrend erneut erfreulich. Die Verkäufe
stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 38%. In einigen
Ländern Lateinamerikas wird gegenwärtig verstärkt in Teak-
pflanzungen investiert. Zunehmend werden solche Pflan-
zungen mit Samen von Precious Woods Zentralamerika
angelegt. Die Produktion und der Verkauf von Samen und
Pflanzen hat sich zu einer Kernkompetenz von Precious
Woods Zentralamerika entwickelt.
Neben Samen werden künftig auch Klone an Dritte verkauft.
Im Berichtsjahr wurden sowohl die entsprechenden Produkti-
onskapazitäten als auch die Bereiche Marketing und Verkauf
wesentlich verstärkt.
Precious Woods ZentralamerikaPrecious Woods pflanzt seit 1990 im Norden Costa Ricas Harthölzer aufehemaligem Weideland. Erste kommerziell nutzbare Durchforstungen findenstatt, wenn die Bäume 9–12 Jahre alt sind. Die Endernte, die den Haupter-trag liefert, plant Precious Woods nach 20 Jahren durchzuführen. Anschlies-send werden die beernteten Flächen sofort wieder bepflanzt. 2003 begannPrecious Woods auch im Süden Nicaraguas aufzuforsten. Insgesamt hatPrecious Woods in Zentralamerika 5951 ha Teak, 653 ha Pochote und 52 ha mit rund 20 verschiedenen einheimischen Baumarten angepflanzt.Davon liegen 4119 ha in Costa Rica und 2537 ha in Nicaragua. Die Fincasenthalten ausserdem 4000 ha Naturwald. Das Hauptverkaufsprodukt istTeak-Rundholz, welches v. a. nach Asien geliefert wird. In der Sägerei wer-den Rohblöcke, Bretter und Hobelware hergestellt. Ausserdem ist PreciousWoods Zentralamerika einer der wichtigsten Anbieter von Teaksamen und -klonen. Die soziale und ökologische Nachhaltigkeit wird in Costa Rica seit2000 und in Nicaragua seit 2007 im Rahmen der FSC-Zertifizierung doku-mentiert und extern kontrolliert.
24 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Zentralamerika
Bewertung der biologischen Aktiven
Die Bewertung der biologischen Aktiven wurde im Berichts-
jahr einer eingehenden Analyse und kritischen Überprüfung
unterzogen. Die nun vorliegende Bewertung beinhaltet auf-
grund der aktualisierten Erfahrungs- und Vergleichwerte eini-
ge wesentliche Veränderungen, resultiert aber insgesamt in
einer der langfristigen Perspektive entsprechenden Gesamt-
bewertung (vgl. Seite 26).
Ausblick
Die für Precious Woods Zentralamerika relevanten Absatz-
märkte scheinen die Talsohle durchschritten zu haben. Das
Preisniveau in Indien hat sich seit dem Tiefpunkt merklich
erholt. Seit Ende Jahr zieht die Nachfrage nach Teak in Viet-
nam wieder an. Ende 2009 gelang der erste Markteintritt in
China. Die chinesischen Märkte weisen ein hohes Preisniveau
auf und versprechen grosses Wachstumspotenzial. Mit dem
neuen Erntezyklus von 20 Jahren erreichen die ältesten Teak-
pflanzungen in Garza und Rio Tabaco das Erntealter im Jahr
Holzverarbeitung
Die Auswirkungen der Immobilienkrise in den USA erreichten
Costa Rica bereits Ende 2008. Der Bauboom an den Küsten
und im Hinterland fand ein jähes Ende, neue Projekte wurden
kaum mehr initiiert. Die Bauwirtschaft und die Holzindustrie
mussten sich auf einen tieferen Absatz einstellen. Precious
Woods reagierte auf die veränderte Marktlage mit der Kon-
zentration der industriellen Produktion auf einen Standort, mit
Verbesserungen der Produktionsabläufe und einer erhöhten
Kosteneffizienz.
Neupflanzungen
2009 wurden in Nicaragua 189 ha Teak und 7 ha Mahagoni
und in Costa Rica 27 ha geerntete Flächen mit Teak neu
bepflanzt. Alle Teak-Neupflanzungen erfolgten mit Klonen aus
eigener Produktion. Durch Wertkorrekturen bei den Flächen
für einheimische Baumarten (v. a. Pochote) beträgt die
gesamte bepflanzte und als produktiv betrachtete Fläche nun
6656 ha (Vorjahr 7085 ha).
Teak-Rundholz aus Durchforstungen in Costa Rica.
25Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Zentralamerika
2010. Das Volumen der Pochoteernte wird durch die Nach-
frage und den Preis am Markt bestimmt werden. Durch
zusätzliche Massnahmen und personelle Verstärkung in der
Vermarktung ist Precious Woods Zentralamerika für die
zunehmende Marktdynamik gerüstet.
Im lokalen Markt, dessen Entwicklung in starker Abhängigkeit
von der wirtschaftlichen Erholung in den USA steht, wird mit
einer langsameren Erholung gerechnet. Im Geschäft mit
Samen wird ein weiteres starkes Wachstum angestrebt, und
auch der Verkauf von Teakklonen bietet zusätzliches Poten-
zial.
Teak-Plantage in Costa Rica.
Kennzahlen Precious Woods Zentralamerika 2009 2008 %
Wirtschaftliche LeistungenVerkauf Schnittholz (in m3) 800 700 14Verkauf Rundholz (in m3) 7 700 8 900 -13Erntemenge Wald (in m3) 8 500 13 100 -35Nettoumsätze (in Mio. USD) 1.4 1.8 -22Betriebsergebnis (in Mio. USD) 1.4 4.2 -67
UmweltEnergieverbrauch (in GJ) 5 300 8 500 -38CO2-Emissionen (in Tonnen) 345 570 -39FSC-Anteil Holzverkäufe (in %) 100 100 –
BeschäftigungMitarbeitende (Jahresdurchschnitt) 280 574 -51Anteil Frauen (in %) 9.3 7.4 –Arbeitsunfälle 27 140 -81Verlorene Arbeitstage pro Unfall 23 13 77
26 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Zentralamerika
Die bilanzielle Bewertung der biologischen Aktiven, d. h. der
mit Teak, Pochote und verschiedenen einheimischen Baumar-
ten aufgeforsteten Flächen in Costa Rica und Nicaragua, ist
eine höchst komplexe und anspruchsvolle Aufgabe, da zahl-
reiche Einflüsse und Parameter zu berücksichtigen sind. Das
Audit Committee, der Verwaltungsrat und die Gruppenleitung
von Precious Woods haben sich in den vergangenen acht
Monaten in einem intensiven iterativen Prozess mit dem
Thema beschäftigt und legen hiermit eine Bewertung vor, die
sich (unter Berücksichtigung des Wachstums im vergangenen
Jahr) in einer vergleichbaren Grössenordnung wie Ende 2008
befindet, jedoch von wesentlichen Veränderungen geprägt ist.
Parameter und ihre Veränderungen in der Bewertung 2008/09
Im Gegensatz zu organisch gewachsenen Wäldern haben
aufgeforstete Flächen, die sich in unterschiedlichen Entwick-
lungsstadien befinden, keinen Marktpreis pro Hektar. Ihr Wert
wird mit der Discounted-Cash-Flow-Methode berechnet. Für
eine Bewertung müssen zahlreiche Parameter herangezogen
werden; erst sie vermitteln in ihrer Gesamtheit ein Bild, das
einer «true and fair valuation» entspricht. Im Wesentlichen
geht es um die folgenden sechs Parameter:
a) Erntezyklus: Die Reduktion des Erntezyklus für Teak im
neuen Berechnungsmodell (Ernte nach 20 statt 26 bis 30
Jahren) hat zu einer Erhöhung des Gesamtwertes der
Pflanzungen geführt (relativ langsameres Wachstum in
den letzten Jahren, kürzere Kapitalbindung).
b) Volumen: An die Stelle einer qualitativen Einschätzung
der Bestände nach fünf Klassen von «poor» bis «excel-
lent» ist hier die Messung des für die Verarbeitung mass-
gebenden Durchmessers der Stämme, das sogenannte
«commercial volume» getreten, und zwar auf der Basis
einer wesentlich erhöhten Anzahl von Parzellen, die für die
statistische Auswertung mit einbezogen wurden. Dies führ-
te zu einer substanziellen Reduktion des Gesamtwertes.
c) Baumarten: Bezüglich der einheimischen Baumarten
werden ausschliesslich die gut wachsenden und preislich
attraktiven Mahagonipflanzungen in die Bewertung einbe-
zogen. Betreffend Pochote wurden 265 ha aufgrund der
ungünstigen Topografie ganz aus der Bewertung ausge-
schlossen.
d) Kosten: Die Kosten für die Arbeiten über den gesamten
Wachstumszyklus hinweg (Pflanzungen, mehrmaliges
Ausdünnen und forstwirtschaftliche Betreuung, Unterhalt
der Forststrassen etc.) wurden im Herbst 2009 auf der
Basis der tatsächlich angefallenen Kosten in den letzten
Jahren neu und wesentlich genauer erfasst. Hier ergeben
sich innerhalb der einzelnen Positionen grössere Verschie-
bungen, jedoch insgesamt keine wesentlichen Verände-
rungen.
e) Marktpreise: Der Bewertung wurde einerseits die durch-
schnittliche Inflationsrate von 2.5% des USD-Wirtschafts-
raumes in den letzten zehn Jahren zugrunde gelegt, da
Teak in US-Dollar gehandelt wird; andererseits wurde
die Bewertung der Pochotepflanzungen den deutlich
tieferen Marktpreisen angepasst. Während das erste
Element für die dominierenden Teakpflanzungen zu einer
wesentlichen Erhöhung der Werte führte, ergaben sich aus
dem zweiten Bewertungskorrekturen von ca. USD 9 Mio.
f) Zinssatz: Schliesslich wurde der für die Diskontierung
eingesetzte Zinssatz mit 11% festgelegt.
Die Übersicht auf der nächsten Seite zeigt den Einfluss der
genannten Faktoren auf die Veränderung der Bilanzwerte per
31.12.2009 und 31.12.2008, aufgeschlüsselt nach den ein-
zelnen Waldbeständen (Teak, Pochote und einheimischen
Sorten).
Fazit
Die Neubewertung der biologischen Aktiven in der Bilanz
zeigt für das Jahr 2009 eine Erhöhung von USD 4.2 Mio.,
netto (vor Abnahme von Ernteflächen USD 4.8 Mio.). Diese
Erhöhung liegt unter derjenigen in den vergangenen Jahren
von jeweils über USD 6 Mio. Sie hat jedoch nichts mit ver-
mindertem Wachstum zu tun, sondern ist der konsolidierte
Effekt aus verschiedensten wertsteigernden und wertmin-
dernden Einflüssen, die – wie oben aufgezeigt – eine wesent-
lich verbesserte und zuverlässigere Bewertung der biologi-
schen Aktiven erlauben.
Änderung des Bewertungssystems für biologische Aktiven
Erläuterungen zum Bilanzwert per 31.12.2009 und zu den zugrunde liegenden Veränderungen
27Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Zentralamerika
Analyse der Marktwertveränderungen 2009
(in Mio. USD)
Teak Pochote Natives Total
Zunahme des Marktwertes (gemäss altem Modell) 6.4 0.3 6.7
Zunahme aus Anpassungen des Berechnungsmodus
(verwertbares Volumen, Zinssatz, Marktpreise) 1.7 1.7
Zunahme aus der Anpassung des Forstzyklus auf 20 Jahre 7.1 7.1
Abnahme von Ernteflächen -0.7 0.0 -0.7
Sonstige Einflüsse 0.2 0.2
Anpassungen aus verwertbarem Volumen, Marktpreisen
und Zinssatz -8.9 -1.9 -10.8
Saldo der Veränderung des Marktwertes, netto 14.7 -8.6 -1.9 4.2
Marktwert der biologischen Aktiven per 31.12.2008 und 31.12.2009
Teak Pochote Natives Total
31.12.2008 42.0 10.5 2.4 54.9
Änderungen des Marktwertes, netto 14.7 -8.6 -1.9 4.2
31.12.2009 56.6 1.9 0.5 59.0
Hochgewachsener Pochote-Baum.
Caligo idomeneus, ein Falter der Gattung der Bananenfalter mit einer Flügelspanne
von 11 bis 14 cm, kommt in den Wäldern des Amazonasbeckens vor.
28
29Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Europa
Europa
Precious Woods Europe (Niederlande) wurde im
Berichtsjahr durch die massive Verschlechterung der
Holznachfrage zu einer einschneidenden Restrukturie-
rung gezwungen. Deren effiziente Umsetzung verbesser-
te die Ausgangslage für das Jahr 2010 wesentlich. Die
Nettoverkäufe sanken im Berichtsjahr um 33.4%
auf USD 27.4 Mio. Zu konstanten Wechselkursen beträgt
der Rückgang 30.3%. Infolge des schwierigen europäi-
schen Marktumfeldes sanken die Absatzvolumen um
20.1%. Dank der Reduktion der Lagerbestände um 48%
wurde ein positiver Cashflow von USD 1.0 Mio. gene-
riert. Geschmälerte Margen und Rückstellungen für die
Restrukturierung führten zu einem negativen Betriebser-
gebnis von USD 7.0 Mio. Der Ausbau des europäischen
Verkaufs- und Vertriebsnetzes wurde mit Blick auf sich
leicht verbessernde Marktbedingungen vorangetrieben.
Marktentwicklung
Die fehlende Nachfrage an den Hauptmärkten infolge der
Wirtschaftskrise hat Precious Woods Europe ebenso stark
betroffen wie die gesamte Holzindustrie. Kunden bestellten
grösstenteils nur noch bei konkretem Bedarf, ohne ihre
Lagerbestände aufzufüllen. Daraus resultierten eine Abnahme
der Lagerbestände über die gesamte Lieferkette hinweg und
eine über das gesamte Jahr andauernde Trägheit am Markt.
Die verhaltene Nachfrage und das – aus der Cash-Perspekti-
ve gesehen – erfolgreich durchgeführte Lagerabbauprogramm
liessen die eigenen durchschnittlichen Verkaufspreise um
rund 15% sinken. Demgegenüber blieben die durchschnittli-
chen Kosten pro Kubikmeter relativ stabil.
Die Turbulenzen auf den Finanzmärkten führten zu grosser
Verunsicherung in wichtigen Immobilienmärkten wie in den
Niederlanden und Grossbritannien: Die Baubranche musste in
der Folge für 2009 einen Einbruch von fast zehn Prozent
gegenüber dem Vorjahr hinnehmen. Die negativen Auswirkun-
gen konnten teilweise durch staatliche Konjunkturprogramme
oder Grossprojekte wie die Olympischen Spiele in London
2012 abgefedert werden. Diese laufenden Ausschreibungen
weckten infolge der gedrosselten Nachfrage reges Interesse
unter den Mitbewerbern, wodurch es zu einem verstärkten
Preisdruck kam. Dieser Druck dürfte auch 2010 weiter anhal-
ten, obwohl die Rohmaterialpreise in den Produktionsländern
(Kaufpreise) gegen Ende Jahr leicht nach oben zeigten.
Im vierten Quartal 2009 zeichnete sich allerdings eine Stabili-
sierung und leicht positive Trendwende ab. Als Antwort auf
den herausfordernden Käufermarkt mit sinkenden Preisen
wurde die Vertriebsstrategie neu ausgerichtet, um mittels
eines FSC-Boutiquekonzepts eine viel bessere Kundenaus-
richtung zu schaffen und damit angemessene Margen errei-
chen zu können.
FSC-Fokussierung
Als eines der führenden Handelsunternehmen für FSC-zertifi-
ziertes Tropenholz in Europa baut Precious Woods Europe
auf eine langjährige Erfahrung im Verkauf und in der Verwen-
dung von Hartholz. Die Fokussierung auf FSC-zertifizierte Tro-
penhölzer wird in Zukunft als konsequente Verkaufsstrategie
des Unternehmens umgesetzt. Auf dem Hauptabsatzgebiet in
den Niederlanden, dem grössten Markt für FSC-zertifiziertes
Tropenholz in Europa, ist der öffentliche Sektor ein wichtiger
Motor für die Nachfrage. Neue Bauprojekte werden zurzeit
hauptsächlich von Institutionen aus dem öffentlichen Sektor
wie Schulen und Spitälern realisiert. Die Impulse im privaten
Wohnungsbausektor bleiben hingegen vorläufig schwach.
Bezugsquellen
Precious Woods Europe hat im Berichtsjahr die Lagerbestän-
de abgebaut. Dies führte zu einer starken Reduktion des
Lagers von 27’500 m³ auf 14’300 m³ und zu einer erfreuli-
chen Reduktion des durchschnittlichen Alters des Holzbe-
standes. Die Einkaufstrategie wurde dahingehend angepasst,
dass Holzeinkäufe fokussierter auf konkrete Kunden- oder
Marktbedürfnisse ausgerichtet werden.
Holzlieferungen von Precious Woods Amazon waren aufgrund
von Verzögerungen bei der Ernte unbefriedigend, was die
Verfügbarkeit von Holz fast das ganze Jahr über stark ein-
schränkte. Wie bereits im letzten Jahr hat Precious Woods
Europe mit verschiedenen Lieferanten von FSC-zertifizierten
Hölzern solide Geschäftsbeziehungen aufgebaut, um so die
Lücke zwischen den internen Lieferungen und dem tatsächli-
Precious Woods EuropePrecious Woods Europe (Niederlande) entstand mit der Übernahme von A. van den Berg BV durch die Precious Woods Gruppe im Jahr 2005. DasUnternehmen beschäftigt 44 Mitarbeitende und ist eine der führenden Han-delsfirmen für FSC-zertifiziertes Tropenholz in Europa. Die Firma besitzt eineüber 90-jährige Erfahrung im Verkauf und der funktionalen Verwendung vonHartholz und führte eine Vielzahl von zuvor unbekannten brasilianischenHolzarten auf dem europäischen Markt ein. Das Kundenspektrum reicht vonHolzhändlern über mittlere und grosse industrielle Holzverarbeiter bis zuDo-it-yourself-Geschäften, Bauunternehmen und Behörden. Das Hauptab-satzgebiet sind die Niederlande, der grösste Markt für FSC-zertifiziertes tro-pisches Hartholz in Europa. Zudem wird Holz nach Belgien, Grossbritannien,Deutschland, nach der Schweiz, nach Italien und anderen europäischenLändern exportiert.
30 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Europa
chen Bedarf zu schliessen. Ziel ist, auch in Zukunft den
durchschnittlichen Lagerbestand unter 15’000 m³ zu halten.
Restrukturierung
Aufgrund des Umsatzeinbruchs, der nicht zufriedenstellenden
Ergebnisse der ersten Monate im Berichtsjahr und wegen der
düsteren Marktaussichten wurden zusätzlich zu den bereits
beschlossenen Massnahmen verstärkte Anstrengungen zur
strukturellen Kostensenkung wahrgenommen. Die Beleg-
schaft wurde im Rahmen eines mit den Gewerkschaften ver-
einbarten Sozialplans um 13 Personen abgebaut. Die Beendi-
gung eines Arbeitsverhältnisses gestaltet sich gemäss der
niederländischen Gesetzgebung bekanntlich schwierig, ist
zeit- und auch kostenintensiv. Dieser Prozess dauerte rund
drei Monate und hatte Kosten in der Höhe von USD 0.2 Mio.
zur Folge (einmalige Abgangsentschädigungen, Implementie-
rungskosten). Diese Massnahmen werden zu einer Senkung
der wiederkehrenden Kosten von bis zu USD 0.8 Mio. im Ver-
gleich zum Jahr 2008 führen. Ende 2009 entsprach die Kos-
tenbasis von Precious Woods Europe bereits dem anvisierten
Niveau.
Sorgfältige und umfassende Analysen im letzten Quartal
ergaben, dass der Betrieb von Precious Woods Manufactu-
ring nicht länger aufrechterhalten werden kann. Diese Toch-
tergesellschaft führte mit 14 Mitarbeitern im Auftragsverhält-
nis insbesondere Hobelarbeiten aus. Im Dezember 2009
wurde die Schliessung von Precious Woods Manufacturing
angekündigt, Kunden und weitere externe Kontakte wurden
Anfang Februar informiert. Ende Februar 2010 wurden Sach-
werte und ein Bankkonto von Precious Woods Manufacturing
im Rahmen einer einstweiligen Verfügung blockiert, so dass
sich die Verantwortlichen gezwungen sahen, im März 2010
den Konkurs für Precious Woods Manufacturing anzumelden.
Ausblick
Für das Geschäftsjahr 2010 ist Precious Woods Europe ver-
halten zuversichtlich, obwohl Informationsquellen zu unter-
schiedlichen Einschätzungen für die zukünftige Marktentwick-
lung kommen. Der Talboden dürfte erreicht sein und eine
leichte Wiederbelebung der Märkte kann erwartet werden.
Grund dafür sind der Lagerbestandsaufbau von Abnehmern
in ganz Europa sowie die Tatsache, dass viele Länder Gesetze
Bewirtschaftung des Holzlagers.
31Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Europa
Kennzahlen Precious Woods Europe 2009 2008 %
Wirtschaftliche LeistungenVerkauf Schnittholz und Fertigprodukte (in m3) 22 300 27 900 -20Nettoumsätze (in Mio. USD) 27.4 41.1 -33Betriebsergebnis (in Mio. USD) -7 -2.4 -192
UmweltEnergieverbrauch (in GJ) 8 900 10 900 -18CO2-Emissionen (in Tonnen) 685 830 -17FSC-Anteil Holzverkäufe (in %) 67 66 1.5
BeschäftigungMitarbeitende (Jahresdurchschnitt) 44 57 -23Anteil Frauen (in %) 16.9 17.4 –Arbeitsunfälle 1 1 –Verlorene Arbeitstage pro Unfall 74 53 40
Holzfassade der Trevianum-Schule in Sittard (Niederlande) aus FSC-zertifiziertem Louro-gamela-Holz aus Brasilien.
angekündigt haben, die von den Regierungen verlangen, ihr
Geld in nachhaltig produzierte Rohstoffe zu investieren. Der
Wettbewerbsdruck wird allerdings unverändert hoch bleiben,
da sich alle Anbieter in einer ähnlichen Situation befinden.
Precious Woods Europe geht davon aus, dass neben einer
positiven Marktentwicklung das geänderte Vertriebskonzept
zu einer leichten Besserung der Margen und Preise führen
wird. Die Restrukturierungs- und Optimierungsmassnahmen
haben positive Auswirkungen auf die zukünftigen Ergebnisse:
Dank dem markanten Abbau und der Bereinigung des Lagers
ist mit einer effizienteren Lagerbewirtschaftung zu rechnen.
Die strukturellen Kostensenkungen führen zu einer Verbesse-
rung der Prozesse und die Optimierung der Marktbearbeitung
führt zu einer besseren Ausrichtung auf die Kunden.
Tropenwälder binden riesige Mengen Kohlendioxid und erfüllen als CO2-Senken eine äusserst wichtige Rolle gegen die Klimaerwärmung.
32
33Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Carbon & Energy
Carbon & Energy
Der Geschäftsbereich Carbon & Energy erwirtschaftete
im Berichtsjahr einen Erlös von USD 5.3 Mio. und ein
Betriebsergebnis von USD 0.5 Mio. Der Rückgang um
33.8% ist auf weniger Biomasse aus der Holzverarbei-
tung bei Precious Woods Amazon zurückzuführen.
Dadurch reduzierte sich der Stromverkauf um 24%
gegenüber dem Vorjahr. Aufgrund einer sinkenden
Stromproduktion sowie tieferen CER-Spotmarktpreisen
sank das Ergebnis aus der Produktion von Emissions-
zertifikaten im Jahr 2009 um 32%. Abgesicherte Preise
für den Verkauf der Vorjahresproduktion hatten hinge-
gen einen positiven Effekt auf den Verkaufserlös.
Das Kraftwerk in Itacoatiara (Bundesstaat Amazonas,
Brasilien) lieferte der Stadt Itacoatiara und der Sägerei von
Precious Woods Amazon im Jahr 2009 insgesamt 36’700
MWh (-24%) Energie aus erneuerbaren Quellen. Die geringere
Produktion von Elektrizität ist auf ein kleineres Volumen an
Biomasse aus der Sägerei sowie weichere Holzarten mit
einem niedrigeren Brennwert zurückzuführen. Die Einnah-
men aus Stromverkäufen betrugen USD 3.3 Mio. (-17.5%).
Der Betrieb des Kraftwerks hat insgesamt 114’000 Tonnen
CO2-Äquivalente bzw. Kyoto-kompatible Emissionsrechte
(CER) erzeugt. Der Ertrag aus der Produktion von Emissions-
zertifikaten belief sich insgesamt auf USD 1.6 Mio. gegen-
über USD 3.4 Mio im Jahr 2008. Der Rückgang um 52%
ist der Effekt einer tieferen Stromproduktion gekoppelt mit
einer tieferen Bewertung der CER-Produktion 2009 aufgrund
gesunkener Spotmarktpreise (EUR 10 gegenüber EUR 13
im Vorjahr). Im Berichtsjahr wurde die Produktion aus dem
Jahr 2008 von 163’500 CER verkauft, deren Zertifikate von
der UN-Behörde Mitte 2009 ausgestellt wurden. Im Verkauf
konnten dank einem Abnahmevertrag gute CER-Preise
erzielt werden. Somit lagen die erzielten Preise mit durch-
schnittlich EUR 13 pro Tonne trotz massivem Preiseinbruch
an den internationalen Emissionsbörsen höher als die Spot-
marktpreise.
Per Ende Oktober 2009 ging nach sieben Jahren die erste
Zertifizierungsperiode zu Ende. Für die nächste siebenjährige
Zertifizierungsperiode kommen neue internationale Regeln für
die Berechnung von CER zur Anwendung. Die neuen Metho-
den haben vor allem für die Methankomponente eine geringe-
re Produktionsmenge an CER zur Folge. Diese Berechnungs-
änderung betrifft in Zukunft die gesamte Produktionsmenge
von CER aus dem Kraftwerk in Brasilien.
Die Aufforstungen in Costa Rica wiesen im Berichtsjahr eine
leicht positive CO2-Bilanz aus. Die rund 15‘000 Tonnen CO2-
Reduktionen wurden jedoch in Erwartung einer zukünftig
abnehmenden Tendenz durch geplante Ernten vollumfänglich
einem Reservepool zugewiesen. Daher gelangten 2009 keine
Carbon Financial Instruments (CFI) in den Verkauf.
Precious Woods Carbon & EnergyPrecious Woods Carbon & Energy umfasst zwei Teilbereiche: die Produktionvon elektrischer Energie aus erneuerbaren Brennstoffen im Kraftwerk vonItacoatiara und die Produktion von CO2-Zertifikaten. Das 9-MW-Kraftwerk istseit 2002 in Betrieb und wird mit Biomasse aus Restholz der direkt benach-barten Sägerei von Precious Woods Amazon betrieben. Jährlich werden rund35’000 bis 50’000 MWh an das Sägewerk und die ElektrizitätsgesellschaftMESA geliefert, die damit die 80’000 Einwohner zählende Stadt Itacoatiaraversorgt. Das Kraftwerk ersetzt mehrere Dieselgeneratoren und verhindertzusätzlich die Entstehung von Methangas, das bei der Zersetzung der sonstungenutzten Holzreste aus dem Sägewerk entstehen würde. Auf diese Weisewerden jährlich bis zu 160’000 t äquivalente Emissionszertifikate erzeugt.Neue, ab November 2009 anzuwendende Berechnungsmethoden werden zueiner geringeren Methankomponente und damit zu einer geringeren jährli-chen Produktionsmenge an CER führen. Die daraus generierten Zertifikatewerden auf dem Kyoto-kompatiblen Markt verkauft. Ausserdem wird in denAufforstungen in Zentralamerika CO2 in der wachsenden Biomasse gespei-chert, was ebenfalls CO2-Zertifikate generiert.
Kennzahlen Carbon & Energy 2009 2008 %
Wirtschaftliche LeistungenVerkauf elektr. Energie (in MWh) 36 700 48 600 -24Verkauf Emissionsrechte (in t CO2-eq) 163 500 144 000 14Produzierte Emissionsrechte (CER in t CO2-eq) 114 000 167 000 -32Nettoumsätze (in Mio. USD) 5.3 8.0 -34Betriebsergebnis (in Mio. USD) 0.5 2.7 -81
UmweltEnergieeigenbedarfsdeckung (in GJ) 25 800 27 900 -8CO2-Emissionen (in Tonnen) 102 81 26
BeschäftigungMitarbeitende (Jahresdurchschnitt) 38 42 -10Anteil Frauen (in %) 0.0 2.4 –Arbeitsunfälle 4 8 -50Verlorene Arbeitstage durch Unfälle 6.8 6.6 3
Waldelefanten (Loxodonta cyclotis) frequentieren in der Forstkonzession in Gabun
häufig Waldlichtungen mit mineralhaltigen Böden und Salinen.
34
35Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Nachhaltigkeit
Nachhaltigkeit
Precious Woods ist seit der Gründung vor rund zwanzig
Jahren im Kern ein Nachhaltigkeitsunternehmen. Nach-
haltigkeit bedeutet für Precious Woods Schaffung öko-
nomischer, ökologischer sowie sozialer Mehrwerte, um
die Möglichkeiten und die Bedürfnisse zukünftiger
Generationen zu sichern. Zusätzlich zur Wirtschaftlich-
keit wird das Kerngeschäft auch an den Leistungen im
ökologischen und sozialen Bereich gemessen. Die
hochgesteckten Ziele von Precious Woods werden
anhand der Kriterien des Forest Stewardship Council
(FSC) regelmässig und unabhängig überprüft.
Vollständige FSC-Zertifizierung
Im Berichtsjahr konnte Precious Woods in Gabun einen wei-
teren Meilenstein im Bereich der FSC-Zertifizierung erreichen.
Nach einem erfolgreichen Audit im Herbst 2009 erhielt das
Schälfurnierwerk Tropical Gabon Industrie (TGI) im Januar
2010 die FSC-Zertifizierung für die Chain of Custody. Die Ver-
leihung des angesehenen Nachhaltigkeitssiegels erfolgt etwas
mehr als ein Jahr nach der erfolgreichen FSC-Zertifizierung
der Forstaktivitäten der Tochtergesellschaft Compagnie Equa-
toriale des Bois (CEB) und deren Industriebetrieben (Sägerei
und Hobelwerk). Letztere haben auch das jährlich stattfinden-
de Auditverfahren durch ein unabhängiges Prüfungsunterneh-
men im Herbst 2009 erfolgreich bestanden.
Precious Woods zählt damit weltweit zu den ersten Forst-
und Holzunternehmen in den Tropen, das in allen Ländern
und allen Forst- und Industrieaktivitäten FSC-zertifiziert ist:
ein klares und konsequentes Engagement für Nachhaltigkeit.
Ökologische Leistungen
Die nachhaltige Forstwirtschaft leistet einen wesentlichen Bei-
trag zum dauerhaften Schutz von Tropenwäldern. Die stren-
gen FSC-Standards und -Kriterien schreiben u. a. Forstwirt-
schaftspläne vor, die gewährleisten, dass pro Hektare Wald
nicht mehr Holz geerntet wird, als in einem Erntezyklus von
mindestens 25 Jahren wieder nachwächst. Die nachhaltige
Nutzung stellt somit auf die natürliche Regeneration des Wal-
des ab und trägt zum Erhalt der Tropenwälder, ihrer Biodiver-
sität sowie wichtiger Umweltdienstleistungen bei. Dazu zählen
die Regelung des Mikroklimas und des Wasserhaushaltes
sowie die global wichtige Funktion der Tropenwälder als CO2-
Senker. (Weitere Informationen zum Thema Biodiversität auf
Seite 37.)
CO2-Fussabdruck
Die von Precious Woods verursachten CO2-Emissionen wer-
den in drei verschiedenen Kategorien gemessen, definiert
vom World Ressources Institute (WRI). Die erste Kategorie
umfasst die direkten Emissionen aus fossilen Brennstoffen.
Dazu gehört der betriebseigene Treibstoffverbrauch. Emissio-
nen, die bei der Produktion von Energie oder Wärme aus
Holzabfällen entstehen, gelten als CO2-neutral, da Holz eine
nachwachsende Ressource ist. Die zweite Kategorie umfasst
die indirekten Emissionen, die durch den Stromverbrauch
vom Netz entstehen. Die ersten beiden Kategorien werden
auch in den Länderkennzahlen ausgewiesen. Die dritte Kate-
gorie umfasst die übrigen, indirekten Emissionen. Bei Precio-
us Woods gehören Geschäftsflüge und die Emissionen durch
den Transport der Endprodukte in diese Kategorie. Von letz-
teren werden nur jene berücksichtigt, die anfallen, solange
das Holz im Besitz von Precious Woods ist. Insgesamt belau-
fen sich die Emissionen auf 22’380 Tonnen CO2-Äquivalente,
6% weniger als im Vorjahr. Der Grossteil (68%) ist auf den
Treibstoffverbrauch zurückzuführen. Bei den indirekten Emis-
sionen fallen, wie 2008, die Geschäftsflüge mit 3% kaum ins
Gewicht.
Precious Woods setzt sich zurzeit keine quantitativen Reduk-
tionsziele. Mittelfristig sollen die Emissionen der ersten Kate-
gorie jedoch durch die vermehrte Anwendung von erneuerba-
ren Energiequellen vermindert werden. So soll, analog zum
Biomassekraftwerk in Brasilien, bereits in naher Zukunft der
Strom in der Forstoperation von CEB (Gabun) statt mit Die-
selgeneratoren mit einem Holzschnitzelkraftwerk erzeugt wer-
den.
Auf die Verwendung von eigenen oder zugekauften Zertifika-
ten zur Kompensation für Geschäftsflüge und für die anderen
Emissionskategorien wird verzichtet, da Precious Woods mit
ihrer eigenen Tätigkeit weit mehr CO2-Emissionen kompen-
siert, als effektiv über Zertifikate verkauft werden können.
Durch die Aufforstungen in Zentralamerika und die Verhinde-
rung der Entwaldung in Brasilien und Gabun leistet Precious
Woods einen wichtigen Beitrag zur CO2-Bindung. Dieser ent-
spricht einer zurzeit nicht angerechneten Menge von mögli-
cherweise mehreren Hunderttausend Tonnen Emissionszertifi-
katen. Ein Kompensationsmechanismus für Beiträge zur ver-
hinderten Entwaldung mit handelbaren Krediten ist gegenwär-
tig mit dem REDD-Programm der UN-Rahmenkonvention
(UNFCCC) in Vorbereitung.
36 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Nachhaltigkeit
Soziale Leistungen
Neben ökonomischen und ökologischen Werten steht für
Precious Woods die Schaffung sozialer und gesellschaftlicher
Werte im Zentrum. Die Strategie beruht auf drei Schwerpunk-
ten:
Mitarbeitende: An erster Stelle stehen die Mitarbeitenden, die
nicht nur fair entlöhnt, sondern unter anderem auch versichert
sowie aus- und weitergebildet werden.
Familien: Precious Woods bietet den Familien und direkten
Angehörigen der Mitarbeitenden Dienstleistungen an, die über
die rechtlichen Verpflichtungen weit hinausgehen (Behausung,
Strom- und Trinkwasserversorgung, Schulung, medizinische
Versorgung usw.).
Dorfgemeinschaften: Da Precious Woods in Gebieten tätig ist,
in denen kaum funktionsfähige staatliche Strukturen bestehen,
arbeitet das Unternehmen mit Dorfgemeinschaften, die in oder
um die Waldgebiete der eigenen Forstgebiete liegen.
Gabun:
Sensibilisierung und Unterstützung von Dorfgemeinschaften
In Gabun schreibt das lokale Forstgesetz vor, dass für jeden
geernteten Kubikmeter Holz eine Gebühr an die lokalen Dorf-
gemeinschaften entrichtet werden muss. Precious Woods
Gabon ist das einzige Forstunternehmen im Land, das den
Betrag auf 1000 zentralafrikanische Francs (ca. EUR 1.50)
pro geernteten und exportierten Kubikmeter Holz festgelegt
hat. Dank dieser Unterstützung konnten seit 2001 insgesamt
382 Wohnhäuser (48 davon im Jahr 2009), 14 Unterkünfte für
Lehrer, 4 Schulen sowie Geräte und Material für die Landwirt-
schaft bereitgestellt werden. Die Aufwendungen im Jahr 2009
beliefen sich auf EUR 212'600.
Für Mitarbeitende und deren Familien wurden im Jahr 2009
verschiedene Programme und Kampagnen neu initiiert und
umgesetzt:
• Alphabetisierungsprogramm für Erwachsene
Auf Initiative des FSC-Verantwortlichen von Precious
Woods Gabon wurden im Berichtsjahr Alphabetisierungs-
kurse für Erwachsene (Angestellte und Angehörige) ins
Leben gerufen. Die Kurse fanden an zwei Abenden pro
Woche statt und wurden in den beiden zu den Forstbetrie-
ben von Precious Woods gehörenden Dorfgemeinschaften
Lelama und Bambidie abgehalten.
• Sensibilisierungskampagnen: Tag der Umwelt
In der Siedlung Bambidie, wo sich die zentrale Forstopera-
tion befindet, nahmen im Juni 2009 über vierzig Schüler
der Primarstufe an Aktivitäten anlässlich des Internationalen
Tags der Umwelt teil. Verantwortliche von Precious Woods
und Vertreter der lokalen Umweltbehörde Eaux et Forêts
hielten Referate zu Themen wie Klimawandel oder Bedro-
hung der Biodiversität. Neben Filmvorführungen wurde
auch eine Baumpflanzaktion durchgeführt, bei der Padouk-,
Kevazingo- und Moabi-Bäume auf dem Camp-Areal
gepflanzt wurden.
• Aids-Prävention
Im Rahmen der Aufklärungsarbeit zum Thema Aids,
innerhalb der zur Forstoperation gehörenden Dorfgemein-
schaft von Bambidie, wurden im Berichtsjahr Kondome
sowie Aufklärungsbroschüren an Angestellte und deren
Angehörige verteilt. Zudem wurde eine Umfrage durchge-
führt, um die Mitarbeiter zum Selbstschutz anzuregen.
Im Berichtsjahr wurden im Übrigen weitere 26 Holzhäuser im
Precious-Woods-Forstcamp Bambidie für Mitarbeitende und
ihre Familien gebaut.
Precious Woods CO2-Fussabdruck Kategorie 1 Kategorie 2 Kategorie 3 Total
Direkte Emissionen Indirekte Emissionen Flüge Transportdurch Treibstoffverbrauch durch Stromverbrauch
in t CO2 15 250 4 000 780 2 350 22 380Anteil nach Kategorie 68% 18% 3% 11% 100%
Der CO2-Fussabdruck von Precious Woods weist insgesamt eine klar positive Bilanz aus, da die Walderhaltung Emissions-
reduktionen von mehreren Hunderttausend Tonnen CO2 pro Jahr bewirkt.
37Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Nachhaltigkeit
Brasilien:
Erweiterung der Programme mit Kleinstdorfgemeinschaften
Bei Precious Woods Amazon arbeitet ein speziell ausgebilde-
tes Team mit den vierzehn Dorfgemeinschaften, die sich in
oder knapp ausserhalb der Forstoperation befinden. Im
Berichtsjahr wurden verschiedene bestehende Programme
ausgebaut und neue initiiert:
• Ankauf lokal erzeugter Nahrungsmittel
Das bestehende Programm für den Ankauf von lokal
erzeugten Nahrungsmitteln der Dorfgemeinschaften wurde
im Jahr 2009 ausgebaut. Insgesamt sieben Dorfgemein-
schaften produzieren Maniok, Palmfrüchte, Orangen,
Rambutans, Passionsfrüchte und Bohnen, was je nach
Saison pro Monat bis zu 1200 Kilo Ertrag abwirft. Der
Ankauf ermöglicht dreissig Grossfamilien ein zusätzliches
Einkommen nach den Prinzipien des Fair Trade. Auch ein
grosser Gemüsegarten wurde realisiert, in dem zusätzliche
Landwirtschaftsprodukte kultiviert werden. Diese mussten
bisher aus der Stadt Itacoatiara bezogen werden.
• Umwelterziehung
In einer Partnerschaft mit der Stadt Itacoatiara wurde in
fünf Dorfgemeinschaften ein Programm zur Umweltbildung
initiiert, das Abfalltrennung und Recycling als Hauptthemen
hat. Die Teilnehmer aus fast zweihundert Familien wurden
in verschiedene Themenfelder eingeführt. Dazu zählen die
reguläre Abfallsammlung durch die Behörden, das Recyc-
ling für die Wiederverwertung von Abfall, Lektionen über
Hygiene sowie selektive Abfallbehandlung und -entsorgung.
Das Internationale Jahr der Biodiversität
bei Precious Woods
Die UNO hat das Jahr 2010 zum Internationalen Jahr der
Biodiversität erklärt. Alle Länder, die 1992 anlässlich der
UNO-Konferenz über Umwelt und Entwicklung in Rio de
Janeiro die Biodiversitäts-Konvention unterzeichnet haben,
sind verpflichtet, dieses Jahr Bilanz zu ziehen. Damit soll
unter anderem das Engagement der Staatengemeinschaft für
die Erhaltung der Arten-, der Ökosystem- und der geneti-
schen Vielfalt verstärkt werden. Precious Woods trägt durch
ihre nachhaltige Forstwirtschaft zu diesen Zielen bei, mit ziel-
gerichteten Massnahmen, die über die FSC-Zertifizierung
hinausgehen.
Schutz durch Nutzung
Wälder besitzen regional und weltweit wichtige Ausgleichs-
funktionen für den Wasserhaushalt, ein intaktes Erdreich und
die CO2-Bindung. Entwaldung für landwirtschaftliche Zwecke,
nicht nachhaltige Holznutzung, illegaler Einschlag und Wilde-
rei zählen neben den zunehmenden Auswirkungen des Klima-
wandels zu den wichtigsten Risikofaktoren für die Biodiversi-
tät in tropischen Wäldern. Precious Woods betreibt ihr Kern-
geschäft – die nachhaltige Forst- und Holzwirtschaft – nach
den Standards und weitreichenden Kriterien des Forest Ste-
wardship Councils (FSC). Das Unternehmen setzt die stren-
gen Richtlinien konsequent um und garantiert so den Erhalt
und die Förderung der Biodiversität durch eine schonungsvol-
le und nachhaltige Nutzung der Wälder. Die Erhaltung von
Zonen mit hohem Schutzwert (High Conservation Value
Forests, HCVF), die auch in den Wädern von Precious Woods
vorkommen, wird ebenfalls durch die Prinzipien des FSC
berücksichtigt; diese Waldgebiete charakterisieren sich durch
besonders hohe Biodiversität und Ökosystemleistungen (etwa
Wasserhaushalt oder Medizinalpflanzen). Dabei wird auch den
Bedürfnissen lokaler Waldgemeinschaften mit ihrer traditionel-
len und kulturellen Identität Rechnung getragen.
Biodiversität in Gabun
Schutz bedrohter Tierarten: In der Forstkonzession von
Precious Woods, die direkt an den Nationalpark von Ivindo
grenzt, leben auch Populationen von bedrohten Säugetieren
wie Waldelefanten, Westliche Flachlandgorillas und Schim-
pansen. Deren Schutz ist integraler Bestandteil der Erhaltung
der Biodiversität, die vielerorts in Afrika durch Wilderei und
illegalen Handel mit Buschfleisch bedroht ist. Waldelefanten
leben in Familienverbänden von durchschnittlich drei bis
sechs Tieren und sind in der Forstkonzession von Precious
Woods häufig anzutreffen.Beobachtungsplattform für Waldelefanten in der Forstkonzession inGabun.
38 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Nachhaltigkeit
Nachhaltigkeitskennzahlen
Umweltkennzahlen 2009 2008 2007WaldbewirtschaftungWiederaufforstung (Gesamtfläche in ha) 6 656 7 085 6 680Walderhaltung (Gesamtfläche in ha) 1 094 100 1 170 100 1 170 100FSC-Anteil Holzverkäufe 1 61% 30% 39%
Energieverbrauch und EmissionenCO2-Reduktion (in Tonnen) 2 114 000 144 000 167 800CO2-Emissionen (in t CO2-Äquivalent) 19 471 20 700 14 200Verkaufte erneuerbare Energie (in GJ) 132 300 175 000 150 100Stromverbrauch (in GJ) 3 31 000 31 200 19 400Fossile Brennstoffe (in GJ) 209 300 234 500 185 400
SozialkennzahlenMitarbeitendeGesamter Personalbestand 4 1 706 2 261 2 387
Brasilien 689 802 993Gabun 641 765 778Zentralamerika 280 573 504Europa 44 56 57Carbon & Energy 38 42 43Corporate 14 23 13
Frauenanteil 9.0% 7.6% 7.0%Fluktuationsrate 3.1% 2.2% 2.9%
UnfallgeschehenPersonalbestand für Statistik 5 1 706 2 261 2 097Arbeitsunfälle 120 280 265Arbeitsunfälle pro 1000 Mitarbeitende 71 124 127Verlorene Arbeitstage pro Unfall 6 16.9 11.5 9.4Tödliche Arbeitsunfälle 1 – 1
Aus- und WeiterbildungTotal Stunden 11 499 8 380 8 636Stunden pro Mitarbeiter 6.7 3.7 4.1
1 Dank der im Oktober 2008 erreichten FSC-Zertifizierung von CEB ist es im Jahr 2009 zu einer Erhöhung des FSC-Anteils gekommen.2 Es handelt sich um Treibhausgasreduktionen, die als Certified Emission Reduction (CER) durch die UNFCCC zertifiziert und im Berichtsjahr verkauft wurden
sowie um Aufforstungszertifikate. Die in den Jahren 2007, 2008 und 2009 ausgestellten CER wurden im jeweiligen Vorjahr generiert, diejenigen von 2006 im Zeitraum von 2002 bis 2005.
3 Der Eigenbedarf des Kraftwerks ist nicht berücksichtigt. Er wird in der Tabelle auf S. 33 ausgewiesen.4 Der Personalbestand wird als Jahresdurchschnitt und in Vollzeitäquivalenten angegeben.5 2006 wurde Precious Woods Nicaragua in der Statistik noch nicht berücksichtigt, 2007 fehlt TGI in Gabun.6 In diesem Wert ist die Tochtergesellschaft TGI erst ab 2009 berücksichtigt.
Zusammen mit NGOs wie der Wildlife Conservation Society
(WCS) oder der belgischen Organisation Nature+ beteiligt
sich Precious Woods an Projekten, um die Bestände und die
Wanderrouten von Waldelefanten wissenschaftlich zu doku-
mentieren. Ein im Oktober 2009 unterzeichnetes Abkommen
zwischen Precious Woods Gabon und der WCS sowie dem
Nationalpark von Ivindo hat zum Ziel, die Biodiversität in die-
ser Region zu erfassen und Massnahmen gegen die Wilderei
zu verstärken. Auch das CO2-Speichervermögen der Forst-
konzessionen soll ermittelt werden. Für die wissenschaftliche
Arbeit und das Monitoring wurden im Dezember 2009 Beob-
achtungsplattformen an Waldlichtungen mit mineralhaltigen
Böden und Salinen errichtet, die von grösseren Säugetieren
wie Waldelefanten, Büffeln oder Menschenaffen frequentiert
werden. Der Parc National d’Ivindo stellt ab März 2010
zudem Wildhüter zur Verfügung, die in der Forstzone von
Milolé patrouillieren. Auch werden die Forschungsprogramme
des staatlich gabunesischen Herbariums in Zusammenarbeit
39Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Nachhaltigkeit
mit der Universität Wageningen (Niederlande) weitergeführt,
um die äusserst vielfältige Pflanzenwelt dieser Region
Gabuns zu dokumentieren und besser zu verstehen.
Biodiversität in Zentralamerika
Der Grosse Soldatenara und der Almendro-Baum: Die Baum-
pflanzungen in Costa Rica enthalten auch einheimische
Baumarten, die neben dem kommerziellen auch einen ökolo-
gischen Nutzen haben. In dieser sogenannten Mosaik-
Bepflanzung wurden seit dem Jahr 2001 insgesamt 4.5 ha
Almendro-Bäume (Dipteryx panamensis) in Costa Rica und
Nicaragua gepflanzt, mit dem Ziel, die Biodiversität anzurei-
chern und eine vom Aussterben bedrohte Papageienart zu
erhalten. Dem Grossen Soldatenara (Ara ambigua) wurde
durch frühere Abholzung der Regenwälder in Costa Rica der
Lebensraum entzogen. Die Beziehung zwischen dieser Papa-
geienart und dem Almendro-Baum ist sehr eng: Der bis 50 m
hoch werdende Almendro-Baum mit seinen mandelähnlichen
Früchten ist für die Grossen Soldatenaras sowohl Wohn-
baum, in dem sie Bruthöhlen anlegen, als auch Futterquelle.
Die Almendro-Bäume wurden gezielt für die Wiederansied-
lung des Grossen Soldatenara angepflanzt. Precious Woods
hofft, dass sich diese Papageienart in den kommenden Jah-
ren wieder etablieren kann.
Biodiversität in Brasilien
Projekt mit Givaudan (Gewinnung von Nichtholzprodukten):
Mit dem globalen Marktführer im Bereich Duftstoffe und
Essenzen, Givaudan, wurde ein Joint Venture Projekt
beschlossen, das Givaudan ermöglicht, in bereits bewirt-
schafteten Gebieten von Precious Woods Amazon Duftstoffe
zu erforschen. Diese sollen zur Herstellung von FSC-zertifi-
zierten kosmetischen Pflegemitteln und Parfüms genutzt wer-
den. Aus den vermarkteten Produkten wird ein gewisser Pro-
zentsatz der Einnahmen an Precious Woods zurückfliessen
und zur Förderung der Einnahmequellen der ansässigen
Bevölkerung eingesetzt werden. Die Nachfrage nach Par-
füms, Seifen und anderen Pflegeprodukten aus Inhaltsstoffen
der Tropenwälder Amazoniens ist zurzeit gross. Deshalb steht
seitens Givaudan bereits ein lokaler Endabnehmer für die
extrahierten Essenzen bereit. Es ist damit zu rechnen, dass
erste Produkte aus dieser Zusammenarbeit im Jahr 2011 auf
den Markt kommen werden.
Projekt mit AVIVE (Gewinnung von Nichtholzprodukten):
Die lokale Vereinigung Grünes Leben in Amazonien (Associa-
ção Vida Verde da Amazônia, AVIVE) wurde 1999 von einer
Gruppe von Frauen gegründet und hat sich auf die Entwick-
lung nachhaltiger Produktionstechnologien mit geringen Aus-
wirkungen für die Umwelt spezialisiert. Sie gewinnen ätheri-
sche Öle für medizinische und aromatische Zwecke aus Tro-
penbäumen und anderen Wildpflanzen.
Precious Woods Amazon bietet AVIVE eine Fläche von
80’000 ha FSC-zertifizierten Waldes zur Nutzung von Nicht-
holzprodukten an. Dazu zählen Nüsse, Früchte, Öle, Harze,
Essenzen etc. Durch die Produktion und den Verkauf von auf
natürlichem Glyzerin basierenden Seifen, Kerzen oder Räu-
cherstäbchen wird der Lebensstandard ihrer Familien verbes-
sert. Die Produkte werden lokal in einem Shop der lokalen
Gemeinde Silves an Einheimische und Touristen verkauft
sowie durch den WWF Brasilien ins Ausland exportiert.Almendro-Baumpflanzung von Precious Woods Zentralamerika.
Grosser Soldatenara (Ara ambigua).
Alep (Desbordesia glaucescens) mit hohen Brettwurzeln, Forstkonzession Precious Woods Gabon.
40
41Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Corporate Governance
Corporate Governance
Klare Verantwortlichkeiten und hohe Transparenz sind
für Precious Woods wichtige Erfolgsfaktoren für eine
integre Unternehmensführung und starke Unterneh-
menskultur. Davon profitieren alle Anspruchsgruppen
von Precious Woods: Aktionäre, Mitarbeitende, die
lokale Bevölkerung, Kunden und Lieferanten.
Der folgende Bericht zur Corporate Governance orientiert
sich an den Richtlinien betreffend Information zur Corporate
Governance der SIX Swiss Exchange. Um Wiederholungen zu
vermeiden, enthalten einige Abschnitte Querverweise auf
andere Stellen in diesem Geschäftsbericht und auf die Inter-
netseite von Precious Woods (www.preciouswoods.com).
Im Folgenden gelten diese Abkürzungen:
VR = Verwaltungsrat
GL = Gruppenleitung
RAC = Risk & Audit Committee
RNC = Remuneration & Nomination Committee
SOC = Strategy & Organization Committee
1. Konzernstruktur und Aktionariat
Precious Woods ist in den fünf operativen Geschäftssegmen-
ten nachhaltige Bewirtschaftung in Brasilien, nachhaltige
Bewirtschaftung in Gabun, Holzhandel in Europa, Pflanzungen
und Carbon & Energy tätig. Nähere Informationen zu den ein-
zelnen Segmenten sind auf Seite 86 dieses Berichts zu finden.
Die Muttergesellschaft Precious Woods Holding AG ist die
einzige kotierte Gesellschaft im Konsolidierungskreis. Die an
der SIX Swiss Exchange kotierte Precious Woods Holding AG
hat ihren Firmensitz in Zug und eine Zweigniederlassung in
Zürich. Die Börsenkapitalisierung betrug per Ende 2009 CHF
130'657'490. Weitere Informationen zur Aktie finden sich auf
Seite 47 dieses Berichts. Ergänzende Angaben zur Holding
und zu den konsolidierten Tochtergesellschaften (Name, Sitz
und Beteiligungsquoten) können der Anmerkung 1 zur konso-
lidierten Jahresrechung der Precious Woods Holding AG ent-
nommen werden.
Eine Liste der Aktionäre mit über 3% der Aktienstimmrechte
ist in Anmerkung 37 zur konsolidierten Jahresrechnung zu
finden. Es bestehen keine Aktionärsbindungsverträge und
Kreuzbeteiligungen. Weitere Informationen zum Aktionariat
sind auf unserer Website (›Investor Relations ›Corporate
Governance ›Aktionärsstruktur) sowie auf der Website der SIX
Swiss Exchange (PRWN) publiziert.
2. Kapitalstruktur
Das ordentliche Aktienkapital per 31. Dezember 2009 beträgt
CHF 171.9 Mio. (3'438'355 Namenaktien zu CHF 50.00).
Weitere Angaben zur Kapitalstruktur können der Anmer-
kung 22 zur konsolidierten Jahresrechnung entnommen
werden. Betreffend Kapitalveränderungen von 2007 wird
auf den Geschäftsbericht 2008 verwiesen. Precious Woods
Holding AG hat am 15. Dezember 2009 Wandel-Notes über
CHF 17 Mio. mit einer fünfjährigen Laufzeit und einem Cou-
pon von 6.25% platziert. Zusätzliche Informationen zu den
Wandel-Notes befinden sich in Anmerkung 21 zur konsolidier-
ten Jahresrechnung.
3. Verwaltungsrat
Der Verwaltungsrat übt die Oberleitung sowie die Aufsicht
und Kontrolle über die Geschäftsführung aus. Er bestimmt
die Geschäftspolitik und Strategie. Er lässt sich über den
Geschäftsgang des Unternehmens regelmässig orientieren.
Der Verwaltungsrat ist befugt, über alle Angelegenheiten
Beschluss zu fassen, die nicht der Generalversammlung oder
einem anderen Organ der Gesellschaft durch Gesetz, Statu-
ten oder Reglemente vorbehalten oder übertragen sind.
Die Mitglieder des Verwaltungsrats von Precious Woods brin-
gen Erfahrung und Wissen aus verschiedenen Bereichen ein
und haben die erforderlichen Fähigkeiten und die notwendige
zeitliche Verfügbarkeit, damit eine eigenständige Willensbil-
dung im kritischen Gedankenaustausch mit der Gruppenlei-
tung gewährleistet wird. Die Mitglieder des Verwaltungsrats
werden von der Generalversammlung für eine Amtsdauer von
maximal drei Jahren in gestaffelter Folge gewählt. Die Gene-
ralversammlung bestimmt auch den Präsidenten des Verwal-
tungsrats. Der Verwaltungsrat konstituiert sich selbst und
bestimmt aus seinem Kreis die Mitglieder der Ausschüsse.
Ein Mitglied des Verwaltungsrats scheidet nach dem Errei-
chen des 70. Altersjahrs an der nächstfolgenden ordentlichen
Generalversammlung der Gesellschaft aus dem Verwaltungs-
rat aus.
Ernst A. Brugger wurde an der ordentlichen Generalversamm-
lung vom 12. Mai 2009 zum neuen Verwaltungsratspräsiden-
ten gewählt. Inge Jost und Thomas Hagen wurden für eine
dreijährige Amtszeit bestätigt.
42 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Corporate Governance
Mitglieder des Verwaltungsrats
Der Verwaltungsrat von Precious Woods besteht aus acht Mit-
gliedern. Die folgenden Angaben zu den Mitgliedern des Ver-
waltungsrats, ihren Tätigkeiten bei Precious Woods und zu
Kreuzverflechtungen erfolgen per Stichtag 31. Dezember 2009.
Präsident: Prof. Dr. Ernst A. Brugger (RNC, SOC), geboren
1947, Schweizer. Ernst A. Brugger (Prof. Dr. phil. II) ist Ver-
waltungsratspräsident von BHP – Brugger und Partner AG in
Zürich, Titularprofessor an der Universität Zürich und Mitglied
verschiedener Verwaltungs- und Stiftungsräte. Seit 2004 ist
Prof. Dr. Ernst A. Brugger Verwaltungsrat von Precious
Woods und seit Mai 2009 von der Generalversammlung
gewählter Präsident. Auf den 1. November 2009 wurde er
zusätzlich zum Delegierten und interimistischen Vorsitzenden
der Gruppenleitung von Precious Woods ernannt.
Vizepräsident: Prof. Dr. Daniel Girsberger (RNC), geboren
1960, Schweizer. Daniel Girsberger (Prof. Dr. iur.) ist Ordentli-
cher Professor an der Rechtswissenschaftlichen Fakultät der
Universität Luzern und Partner der Anwaltskanzlei Wenger &
Vieli AG in Zürich. Mit Precious Woods arbeitete er erstmals
1994 als Rechtsberater zusammen. 1995 wurde er in den
Verwaltungsrat von Precious Woods und 1996 zu deren Vize-
präsidenten gewählt. Von 1996 bis 1999 war er Mitglied des
ehemaligen geschäftsleitenden Ausschusses des Verwal-
tungsrats.
Thomas Hagen (RAC), geboren 1957, Schweizer. Thomas
Hagen (Kaufmann) ist Mitglied der Direktion der Bâloise
Group, Basel, sowie Mitglied der Anlagekommission der Pen-
sionskasse Basel-Stadt. Er ist seit 2004 Verwaltungsrat von
Precious Woods.
Katharina Lehmann (SOC), geboren 1972, Schweizerin.
Katharina Lehmann (Betriebswirtschafterin HSG) ist Verwal-
tungsratspräsidentin und Geschäftsführerin der Holzwerk
Lehmann AG und der Blumer-Lehmann AG. Zudem ist sie in
weiteren Verwaltungsräten aktiv. Sie wurde 2008 in den Ver-
waltungsrat von Precious Woods gewählt.
Dr. Rolf Jeker (SOC), geboren 1946, Schweizer. Rolf Jeker
(Betriebswirtschafter HSG) ist Präsident des Verwaltungsrats
von OSEC Business Network Switzerland. Er ist Präsident
der Stiftung myclimate und Mitglied des Stiftungsrats der Stif-
tung Klimarappen. Ausserdem ist er Mitglied des Stiftungs-
rats Swisscontact, Mitglied des Verwaltungsrats von Case
New Holland (Fiat), Beirat des Emerging Markets Forum in
Washington sowie Mitglied der Aussenwirtschaftskommission
von Economiesuisse. Verwaltungsrat von Precious Woods ist
er seit 2005.
Inge Jost (RAC, RNC), geboren 1960, Schweizerin. Inge Jost
(Rechtsanwältin mit Nachdiplom in Unternehmensführung
HSG) ist Head Internal Audit, Compliance, Legal Affairs bei
der Vetropack Holding AG, Schweiz. Sie ist seit 2004 Verwal-
tungsrätin von Precious Woods.
Dr. Claude Martin (SOC), geboren 1945, Schweizer. Claude
Martin (Biologe) ist ehemaliger Generaldirektor des WWF
International. Er ist Mitglied diverser Stiftungsräte, Rektor der
International University in Genf, Präsident der Schweizer
Nachhaltigkeitsplattform NATUR und nimmt Beratungsfunk-
tionen unter anderem bei WWF International und dem World
Business Council for Sustainable Development (WBCSD)
wahr. Er ist seit 2006 Verwaltungsrat von Precious Woods.
Dr. Rudolf Wehrli (RAC), geboren 1949, Schweizer. Rudolf
Wehrli (Dr. phil. und Dr. theol.) ist ehemaliger CEO der Gurit-
Heberlein AG. Seit seinem Rücktritt im Jahr 2006 hat er ver-
schiedene Verwaltungsratsmandate inne, unter anderem bei
der Clariant AG, der Berner Kantonalbank und der Kambly
AG. 2007 wurde er in den Verwaltungsrat von Precious
Woods gewählt. Seit 2008 ist er Mitglied des Stiftungsrats
von Avenir Suisse.
Zusätzliche Informationen zu den einzelnen Verwaltungsräten
finden sich in den Lebensläufen auf der Website (›Investor
Relations ›Corporate Governance ›Verwaltungsrat).
Ausschüsse des Verwaltungsrats
Aus seiner Mitte setzt der Verwaltungsrat Ausschüsse ein und
bestimmt deren Aufgaben mit einem Reglement, das die
wesentlichen Aufgaben festhält. Der Verwaltungsrat ernennt
Aufgabenverteilung im Verwaltungsrat per 31.12.2009 Erstmals Mandat
RAC RNC SOC gewählt endetErnst A. Brugger * * (Vorsitz) 2004 2012Daniel Girsberger * (Vorsitz) 1995 2011Thomas Hagen * 2004 2012Katharina Lehmann * 2008 2011Rolf Jeker * 2005 2011Inge Jost * * 2004 2012Claude Martin * 2006 2010Rudolf Wehrli * (Vorsitz) 2007 2010
43Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Corporate Governance
die Mitglieder der Ausschüsse und bestimmt deren Vorsitzen-
de. Im Übrigen konstituieren sich die Ausschüsse selber. Sie
können ein Reglement erlassen, das ihre Arbeitsweise näher
regelt. Die Ausschüsse haben die Aufgabe, bestimmte Sach-
oder Personalgeschäfte zuhanden des Verwaltungsrats vorzu-
bereiten und allenfalls Antrag zu stellen. Zudem erstatten sie
dem Verwaltungsrat regelmässig, mindestens zweimal pro
Jahr Bericht über ihre Tätigkeit. Die Gesamtverantwortung für
die an die Ausschüsse übertragenen Aufgaben bleibt beim
Verwaltungsrat.
Das Risk & Audit Committee (RAC) (Rudolf Wehrli, Inge Jost,
Thomas Hagen) überwacht die Übereinstimmung von Budget,
Finanzen und Organisation. Es überprüft die Zwischenab-
schlüsse, die Jahresrechnung sowie das Budget und über-
wacht die Beziehungen zu den Wirtschaftsprüfern. Die Über-
prüfung des Internen Kontrollsystems (IKS) und des Risk
Management sowie die Überwachung der Prozesse zur Ein-
haltung der rechtlichen und regulatorischen Vorschriften oblie-
gen ebenfalls dem RAC. Detaillierte Angaben zum Mandat
und zur Arbeitsweise des RAC (wie auch der weiteren Com-
mittees) – auch hinsichtlich seiner Aufsichts- und Kontrollin-
strumente gegenüber der externen Revision – finden sich auf
unserer Website (›Investor Relations ›Corporate Governance
›Verwaltungsrat).
Das Remuneration & Nomination Committee (RNC) (Daniel
Girsberger, Ernst A. Brugger, Inge Jost) sorgt für angemesse-
ne Anstellungsbedingungen für die GL und für die oberste
Führungsebene in den Tochtergesellschaften, evaluiert neue
Mitglieder des Verwaltungsrats und der Gruppenleitung, bean-
tragt zuhanden des Verwaltungsrats entsprechende Wahlen
und die Vergütungsregelung. Es ist für die Corporate Gover-
nance zuständig.
Das Strategy & Organization Committee (SOC) (Ernst A. Brug-
ger, Katharina Lehmann, Rolf Jeker, Claude Martin) beschäf-
tigt sich mit der strategischen Entwicklung, analysiert mögli-
che Expansions- und Kooperationsprojekte für die Precious
Woods Gruppe, und überwacht zusätzlich die Einhaltung der
Prinzipien von Nachhaltigkeit und Unternehmensethik.
Der gesamte Verwaltungsrat (VR) diskutiert die strategischen
Entscheide und befindet darüber auf Antrag der Gruppenlei-
tung und seiner Committees. Seit 1. November 2009 ist Ernst
A. Brugger als interimistischer CEO in der operativen Gruppen-
leitung tätig. Die gesamte Geschäftsführung mit Ausnahme der
nicht übertragbaren Kompetenzen des Verwaltungsrats ist an
den CEO und die Gruppenleitung delegiert. Der Verwaltungsrat
tagte im Jahr 2009 insgesamt acht Mal (die Sitzungsdauer
betrug jeweils vier bis sechs Stunden). Zusätzlich führte der
gesamte VR eine zweitägige Klausurtagung durch. Die einzel-
nen Ausschüsse tagten 2009 zwischen vier und sechs Mal. Im
Berichtsjahr wurde vom Verwaltungsrat ein externer Berater für
eine umfassende Unternehmensanalyse beigezogen. Der VR
informiert sich anhand der konsolidierten, periodischen, opera-
tionellen und finanzielle Berichterstattung über den Geschäfts-
gang. Sämtliche Dokumente stehen dem Verwaltungsrat auf
den eigens dafür eingerichteten Intranetseiten zur Verfügung.
Weitere Angaben über den Entscheidungsfindungsprozess, die
Kompetenzregelung und Kontrolle bei Precious Woods können
unserem Organisationsreglement entnommen werden, das auf
unserer Website publiziert ist (›Investor Relations ›Corporate
Governance ›Organisationsreglement).
Verwaltungsrat (v.l.n.r.): Thomas Hagen, Rudolf Wehrli, Rolf Jeker, Inge Jost, Katharina Lehmann, Claude Martin, Daniel Girsberger, Ernst A. Brugger
44 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Corporate Governance
4. Gruppenleitung
Die Gruppenleitung nimmt unter der Leitung des CEO die
operative Führung des Unternehmens wahr. Informationen
über Arbeitsweise und Aufgaben der Gruppenleitungsmitglie-
der können der Website entnommen werden (›Investor Rela-
tions ›Corporate Governance ›Organisationsreglement).
Die Gruppenleitung besteht aus den Mitgliedern Ernst A.
Brugger, CEO a. i. (ab 1. November 2009), und Cornelia Geh-
rig, CFO (seit 1. Februar 2009). Ausgeschieden sind Andreas
Heusler, CEO (bis 31. Oktober 2009), und Felix Howald, Chief
Sustainability and Business Development Officer (bis 30.
November 2009).
Prof. Dr. Ernst A. Brugger, geboren 1947, Schweizer. Ernst A.
Brugger (Prof. Dr. phil. II) hat per 1. November 2009 die
Gruppenleitung interimistisch übernommen.
Cornelia Gehrig, geboren 1966, Schweizerin. Cornelia Gehrig
(lic. rer. pol., dipl. Wirtschaftsprüferin) ist seit 1. Februar 2009
Chief Financial Officer (CFO) der Precious Woods Gruppe.
Zuvor war sie CFO bei der Ionbond Group Olten, Finanzdirek-
torin bei der Cablecom GmbH in Zürich und Head of Group
Treasury and Controlling der Mikron Technology Group. Sie
hat seit 2003 Einsitz im Verwaltungs- und Stiftungsrat diver-
ser Visana-Gesellschaften.
Dr. Andreas Heusler, geboren 1951, Schweizer. Andreas
Heusler (Dr. rer. pol.) war vom 1. Februar 2006 bis 31. Okto-
ber 2009 Chief Executive Officer (CEO) der Precious Woods
Gruppe. Er war zuvor in leitenden Positionen für Tochterge-
sellschaften internationaler Konzerne in verschiedenen Län-
dern Südamerikas tätig.
Dr. Felix Howald, geboren 1970, Schweizer. Felix Howald (Dr.
rer. publ. HSG) war vom 1. November 2007 bis 30. Novem-
ber 2009 als Chief Sustainability and Business Development
Officer tätig. Er war während vieler Jahre bei FUNDES in
Lateinamerika und danach sechs Jahre lang als Direktor beim
World Economic Forum (WEF) tätig.
Weitere Angaben zu den zwei Mitgliedern der Gruppenleitung
finden sich in den Lebensläufen auf unserer Website (›Inves-
tor Relations ›Corporate Governance ›Gruppenleitung).
5. Entschädigungen, Beteiligungen, Darlehen
Als Grundlage für die Entschädigungen und Beteiligungspro-
gramme für den Verwaltungsrat, die Gruppenleitung und die
oberste Führungsebene der Tochtergesellschaften dienen
Arbeitsverträge, der Mitarbeiteraktienkaufplan, der Manage-
ment Incentive Plan und die interne Regelung bezüglich der
Entgeltung des Verwaltungsrats. Die Mitglieder des Verwal-
tungsrats erhalten eine jährliche Entschädigung. Für Leistun-
gen von Verwaltungsratsmitgliedern, die im Auftrag der
Gesellschaft erbracht werden und offensichtlich ausserhalb
der ordentlichen Tätigkeit des Verwaltungsrats liegen, legt der
Verwaltungsrat die Entschädigung fest. Die Mitglieder der
Ausschüsse werden für ihre Tätigkeit nach effektivem Zeitauf-
wand entschädigt. Entschädigungen und Beteiligungen des
VR und der Gruppenleitung werden jährlich aufgrund von
Empfehlungen und Anträgen des RNC beschlossen.
Die erwähnten Reglemente und eine detaillierte Auflistung der
Entschädigungen an die Mitglieder des VR und der GL finden
sich auf unserer Website (›Investor Relations ›Corporate
Governance ›Entschädigungen) und in Anmerkung 24b zur
konsolidierten Jahresrechnung sowie in Anmerkung 5 zur sta-
tutarischen Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG.
Alle Führungspersonen und Mitarbeitenden sind gemäss den
gesetzlichen Mindestanforderungen in den jeweiligen Ländern
versichert. Vereinbarte Abgangsentschädigungen, Darlehen
oder andere Vergünstigungen an Organmitglieder bestanden
Ende 2009 keine.
Ehemalige Organmitglieder erhalten weder Barentschädigun-
gen noch Aktien, Optionen, Darlehen oder andere Vergütun-
gen. Eine Auflistung der Aktien und Optionen im Besitz des
VR, der GL und der obersten Kaderangehörigen befindet sich
auf der Website (›Investor Relations ›Corporate Governance
›Entschädigungen), in Anmerkung 23 zur konsolidierten Jah-
resrechnung und Anmerkung 5 des Holding-Abschlusses.
45Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Corporate Governance
6. Mitwirkungsrechte der Aktionäre
Die Aktionäre von Precious Woods geniessen sämtliche ihnen
zustehenden Rechte ohne statutarische Stimmrechtsbe-
schränkungen; es gibt auch keine von der gesetzlichen Rege-
lung abweichenden Beschlussquoten. Zur Teilnahme an der
Generalversammlung ist zugelassen, wer als Aktionär im
Aktienbuch vier Wochen vor der Generalversammlung einge-
tragen ist. Nach Versand der Einladungen zur Generalver-
sammlung werden keine stimmrechtswirksamen Mutationen
im Aktienregister vorgenommen. Die Traktandierung eines
Verhandlungsgegenstandes kann bis 30 Tage vor der Gene-
ralversammlung unter Einhaltung der gesetzlichen Vorgaben
verlangt werden. An der ordentlichen Generalversammlung
vom 12. Mai 2009 wurde allen statutarischen Traktanden
zugestimmt. Die Protokolle der Generalversammlungen sind
auf der Website publiziert (›Investor Relations ›Generalver-
sammlung).
7. Kontrollwechsel und Abwehrmassnahmen
Es bestehen weder statutarische Opting-out- bzw. Opting-
up-Klauseln noch Kontrollwechselklauseln in Vereinbarungen
mit den Mitgliedern des Verwaltungsrats und der Gruppenlei-
tung.
8. Revisionsstelle
Die Generalversammlung wählt als Revisionsstelle ein staat-
lich beaufsichtigtes Revisionsunternehmen, das die vom
Gesetz geforderte Unabhängigkeit und Befähigung besitzt.
Gegenstand und Prüfung richten sich nach den gesetzlichen
Bestimmungen. Die Amtsdauer beträgt ein Geschäftsjahr.
PricewaterhouseCoopers, Zürich, nimmt die Aufgabe des
Konzernrechnungsprüfers seit 2004 wahr. Der leitende Revi-
sor ist seit 2004 im Amt. Das Revisionshonorar für den Kon-
zernprüfer betrug im Jahr 2009 USD 351'209. Die Konzern-
prüfer bezogen 2009 Beratungshonorare (Steuerberatung) in
der Höhe von USD 34'751 von der Gesellschaft. Sämtliche
Tochtergesellschaften wurden von PricewaterhouseCoopers
geprüft. Die Effizienz und Wirksamkeit der externen Revision
wird vom RAC überwacht. Im Berichtsjahr fanden zwei Sit-
zungen des RAC mit der Revisionsstelle statt. Detaillierte
Angaben dazu finden sich im Charter des RAC, der auf der
Website eingesehen werden kann (›Investor Relations ›Corpo-
rate Governance ›Verwaltungsrat).
9. Informationspolitik
Precious Woods verfolgt eine aktive und offene Informations-
politik. Die Aktionäre der Gesellschaft werden jährlich durch
den Geschäftsbericht und mindestens einen Aktionärsbrief
über das aktuelle Geschehen informiert. Der Aktionärsbrief
vom August enthält das Halbjahresresultat gemäss IAS 34.
Darüber hinaus unterhält Precious Woods eine informative
Website (www.preciouswoods.com), die kontinuierlich aktuali-
siert wird. Potenziell kursrelevante Ereignisse veröffentlicht
Precious Woods im Rahmen der Bekanntgabepflicht (Ad-hoc-
Publizität) der SIX Swiss Exchange. Weiterführende Informa-
tionen sind über Investor Relations (Tel. +41 44 245 81 20
oder [email protected]) erhältlich.
Ernst A. Brugger (CEO a. i.) und Cornelia Gehrig (CFO)
46 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Informationen für Investoren
Aktienkapital
Das voll einbezahlte Aktienkapital der Precious Woods Hol-
ding AG betrug am 31. Dezember 2009 CHF 171’917’750;
es verteilt sich auf 3’438’355 Namenaktien mit einem Nomi-
nalwert von CHF 50.00. Zusätzlich besteht bedingtes Kapital
im Umfang von CHF 24’262’600.
100 Aktien entsprechen ...
In Brasilien ist Precious Woods Eigentümerin einer Waldfläche
von 473’000 ha und verfügte bis Ende 2008 über Nutzungs-
rechte an zusätzlichen 76’000 ha. In Gabun ist Precious
Woods Konzessionärin einer Waldfläche von 616’700 ha. In
Zentralamerika besitzt die Gesellschaft 6’656 ha aufgeforste-
ten und 4400 ha bestehenden Wald. Mit dem Kauf von 100
Aktien besass somit ein Aktionär im Jahre 2009 indirekt rund
137’600 m2 Wald in der Amazonasregion, 179’000 m2 Wald in
Gabun (Forstkonzession) und 2000 m2 Baumpflanzungen in
Zentralamerika.
Börsenkotierung
Die Aktien der Precious Woods Holding AG werden seit dem
18. März 2002 an der SIX Swiss Exchange gehandelt.
Aktientyp: Namenaktie
Nominalwert: CHF 50.00
Valorennummer: 1 328 336
ISIN-Nummer: CH0013283368
Ticker-Symbol: PRWN
Reuters: PRWZn.S
Auskünfte Aktienregister
(Eintragungen, Übertragungen, Adressänderungen usw.):
Nimbus AG
Ziegelbrückstrasse 82
CH-8866 Ziegelbrücke
Tel. +41 55 617 37 37
Fax +41 55 617 37 38
Hauptsitz der Gesellschaft
Precious Woods Holding AG
Baarerstrasse 79
CH-6300 Zug
Tel. +41 41 710 99 50
Fax +41 41 710 99 51
www.preciouswoods.com
Zweigniederlassung:
Militärstrasse 90
Postfach 2274
CH-8021 Zürich
Tel. +41 44 245 81 11
Fax +41 44 245 81 12
Angaben für Investoren2009 2008 2007 2006 2005
Börsenkurs Aktie per 31. Dezember in CHF 38 36 122 87 119Börsenkapitalisierung in Mio. CHF 131 124 410 262 356
Ergebnis je Aktie in USD -8.17 -4.25 3.35 1.77 -3.44Eigenkapital (Buchwert) je Aktie in USD 48.95 53.62 64.71 52.63 48.35
Vermögenswerte pro Aktie:Tropenwald in Brasilien in m2 1 376 1 597 1 632 1 826 1 834Tropenwald (Forstkonzession) in Gabun in m2 1 794 1 794 1 782 – –Aufgeforstete Fläche in Zentralamerika in m2 19 21 20 21 19
Durchschnittsalter der Aufforstungen in Jahren 8.4 8.0 7.5 7.0 6.7
Informationen für Investoren
47Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Informationen für Investoren
Kursentwicklung
Die Kursentwicklung der Aktie von Precious Woods war 2009
von einer grösseren Volatilität gekennzeichnet, sowohl abso-
lut als auch im Vergleich zu den Vergleichsindices SMI und
SPI der SIX Swiss Exchange. Die Extremwerte des Aktienkur-
ses lagen bei CHF 23.25 im März und bei CHF 59.00 im
August. Die täglichen Handelsvolumina unterlagen – wie bei
Small Caps üblich – grösseren Schwankungen. Das durch-
schnittliche tägliche Handelsvolumen im Jahr 2009 lag jedoch
mit 2128 gehandelten Titeln pro Jahr sogar geringfügig über
dem Fünfjahresdurchschnitt von 2074 Titeln.
Der durchschnittliche Wertzuwachs betrug 2009 +4.97%. Der
Kursverlauf war im Berichtsjahr durch zwei grössere Bewe-
gungen und entsprechende Abkoppelungen von den Börsen-
indices gekennzeichnet. Der tiefste Wert wurde kurz nach der
Bekanntgabe des Umsatzes 2008 und der Ankündigung
eines grösseren negativen Ergebnisses im Monat März 2009
erreicht. Nach der Bekanntgabe des definitiven Jahresresul-
tats 2008 in der zweiten Hälfte des Monats April setzte eine
Aufwärtsbewegung ein, die sich ab Mitte Juli stark akzentu-
ierte und bis zum Jahresspitzenwert von CHF 59.00 Anfang
August führte. Im Zusammenhang mit der Publikation der
Ergebnisse für das erste Halbjahr 2009 fiel der Aktienkurs
Ende August bis Anfang September innert wenigen Tagen
auf CHF 41.00 und bewegte sich dann bis zum Ende des
Jahres weiterhin leicht rückläufig zum Jahresschlusskurs von
CHF 38.00.
Im Vergleich zu den wichtigsten börsenkotierten europäi-
schen Konkurrenten (Groupe Rougier und DLH) verlief die
Entwicklung des Börsenkurses der Precious-Woods-Aktie im
Jahr 2009, mit Ausnahme des starken Kursanstiegs im
August, immer innerhalb der Bandbreite der Kursentwicklung
dieser Unternehmen.
Die durch die ordentliche Generalversammlung im Mai 2008
genehmigte Ausgabe einer Wandelanleihe konnte Anfang
Dezember mit einem Betrag von CHF 17 Mio. erfolgreich
platziert werden. In die Berechnungen des 6.25-Prozent-
Coupons für die Wandel-Notes floss ein Referenzpreis von
CHF 37.2149 ein, der dem volumengewichteten Durch-
schnittskurs in der massgebenden Periode vor dem Zeich-
nungsschluss am 4. Dezember 2009 entsprach.
Indices
Precious Woods ist seit 2004 auch in den nx25-Index aufge-
nommen. Der nx25 setzt sich aus 25 Unternehmen zusam-
men, die nach ethisch-ökologischen und sozialen Kriterien
ausgewählt und nach Ländern und Branchen gestreut sind
und als langfristig ertragreich eingeschätzt werden. Mindes-
tens 75% der Unternehmen erwirtschaften je mehr als 100
Millionen US-Dollar Jahresumsatz. Bis zu 25% der nx25-Titel
sind kleinere und mittlere Unternehmen mit hoher Innovati-
onskraft, die die Entwicklung ökologisch innovativer Produkte
vorantreiben. Der nx25-Index wird im Wirtschaftsmagazin
«Öko-Invest» publiziert.
Kursentwicklung der Precious-Woods-Namensaktie 1.1.2009 bis 31.12.2009
CHF in%
60
55
50
45
40
35
30
25
20
Precious-Woods-Namensaktie SPI adjustiert
Quelle: SIX Swiss Exchange
Januar Februar März April Mai Juni Juli August September Oktober November Dezember
160
150
140
130
120
110
100
90
80
70
60
Der Moabi-Baum (Baillenella toxisperma) ist aufgrund seiner Funktion als wichtige Nahrungsquelle (Früchte) für autochthone
Bevölkerungsgruppen sowie Tierarten wie Waldelefanten oder Gorillas seit Anfang 2009 geschützt.
48
Jahresrechnung Precious Woods Gruppe(Sinngemässe deutsche Übersetzung des massgeblichen englischen Textes)
50 Konsolidierte Bilanz
51 Konsolidierte Gesamtergebnisrechnung
52 Konsolidierter Eigenkapitalveränderungsnachweis
53 Konsolidierte Geldflussrechnung
54 Anmerkungen zur konsolidierten Jahresrechnung
54 1. Darstellungs- und Buchführungsgrundsätze
63 2. Finanzielles Risikomanagement
65 3. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige
67 4. Vorräte
67 5. Sonstiges Umlaufvermögen
68 6. Sachanlagen
68 7. Biologische Aktiven in Zentralamerika
72 8. Wald und Waldverbesserungen
72 9. Immaterielle Vermögenswerte
74 10. Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien
74 11. Anteile an verbundenen Unternehmen
75 12. Zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen
75 13. Übrige erfolgswirksam zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte
75 14. Sonstiges Anlagevermögen
76 15. Zum Verkauf gehaltene Aktiven
76 16. Kreditoren und andere kurzfristige Verbindlichkeiten
76 17. Finanzverbindlichkeiten
77 18. Rückstellungen
78 19. Finanzinstrumente nach Kategorie
80 20. Derivative Finanzinstrumente
80 21. Wandelanleihe
81 22. Aktienkapital
81 23. Optionen
82 24. Transaktionen mit nahestehenden Personen und Firmen
83 25. Leistungen an Arbeitnehmer
83 26. Nettoumsatz
83 27. Einnahmen durch Erzeugung von Emissionsrechten
84 28. Herstellungskosten
84 29. Abschreibung und Wertminderungen
84 30. Personalkosten
84 31. Übriger Ertrag und Aufwand
85 32. Finanzertrag und -aufwand
85 33. Leasing
85 34. Ergebnis je Aktie
86 35. Eventualverbindlichkeiten
86 36. Segmentinformationen
88 37. Wichtige Aktionäre
88 38. Ertragssteuern
90 39. Steuerguthaben
91 40. Akquisitionen
91 41. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
91 42. Genehmigung der Jahresabschlüsse
93 Bericht des Konzernprüfers
50 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Konsolidierte Bilanz per 31. Dezember 2009 und 2008 (in TUSD)
AKTIVEN Anmerkungen 2009 2008
Umlaufvermögen
Flüssige Mittel 18 825 2 909
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige 3 13 655 16 023
Vorräte 4 28 748 39 881
Sonstiges Umlaufvermögen 5 1 633 1 306
Total Umlaufvermögen 62 861 60 119
Anlagevermögen
Sachanlagen 6, 8 107 955 103 646
Biologische Aktiven – Zentralamerika 7 59 048 54 886
Immaterielle Vermögenswerte 9 33 528 36 577
Latente Steuerguthaben 38 5 526 3 543
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 10 6 393 7 126
Anteile an assoziierten Unternehmen 11 2 046 2 048
Zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen 12 167 167
Übrige zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte 13 7 791 7 700
Steuerguthaben 39 1 222 1 024
Sonstiges Anlagevermögen 14 1 905 2 622
Total Anlagevermögen 225 581 219 339
Zum Verkauf gehaltene Aktiven 15 2 882 –
TOTAL 291 324 279 458
PASSIVEN
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Kreditoren und andere kurzfristige Verbindlichkeiten 16 18 770 18 404
Steuerverbindlichkeiten 634 623
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 17 13 835 19 729
Kurzfristige Rückstellungen 18 3 963 906
Derivative Finanzinstrumente 20 – 329
Total kurzfristige Verbindlichkeiten 37 202 39 991
Langfristige Verbindlichkeiten
Wandelanleihe 17, 21 13 988 –
Langfristige Finanzverbindlichkeiten 17 42 363 31 631
Derivative Finanzinstrumente 20 – 435
Latente Steuerverbindlichkeiten 38 26 899 21 523
Langfristige Rückstellungen 18 2 554 1 538
Total langfristige Verbindlichkeiten 85 804 55 127
Eigenkapital
Aktienkapital 22 127 002 126 971
Agio 65 750 64 156
Umrechnungsdifferenzen 11 324 1 205
Gewinnreserven -37 820 -9 690
Anteilskapital der Aktionäre der Precious Woods Holding AG 166 256 182 642
Nicht beherrschende Anteile 2 062 1 698
Total Eigenkapital 168 318 184 340
TOTAL 291 324 279 458
Die Anmerkungen auf den Seiten 54 bis 91 sind Bestandteil dieser konsolidierten Jahresrechnung.
51Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Konsolidierte Gesamtergebnisrechnung 2009 und 2008 (in TUSD)
Anmerkungen 2009 2008
Nettoumsatz aus Handelsaktivitäten 26 81 359 106 600
Einnahmen durch Erzeugung von Emissionsrechten 27 1 644 3 428
Zunahme Fair Value biologische Aktiven – Zentralamerika 7 4 840 6 730
Gesamteinnahmen 87 843 116 758
Herstellungskosten 28 -84 795 -97 696
Betrieblicher Beitrag 3 048 19 062
Personalaufwand 30 -12 036 -13 309
Abschreibungen, Impairment 29 -4 261 -8 981
Übriger Aufwand 31 -11 176 -8 353
Übriger Ertrag 31 3 781 1 564
Betriebsergebnis -20 644 -10 017
Finanzertrag 32 2 773 7 177
Finanzaufwand 32 -11 525 -13 262
Ergebnis aus assoziierten Unternehmen 11 104 437
Verlust/Gewinn vor Steuern -29 292 -15 665
Ertragssteuern 38 903 1 231
Reinverlust/-gewinn -28 389 -14 434
Fair Value Veränderung nach Steuern
(zur Veräusserung verfügbare Finanzaktiven) 12 – -594
Umrechnungsdifferenzen direkt im Eigenkapital erfasst 10 742 -21 199
Gesamtergebnis der Periode -17 647 -36 227
Verteilung des Reinverlusts/-gewinns
Aktionäre der Precious Woods Holding AG -28 093 -14 518
Nicht beherrschende Gesellschafter -296 84
Verteilung des Gesamtergebnisses:
Aktionäre der Precious Woods Holding AG -18 011 -36 311
Nicht beherrschende Gesellschafter 364 84
Unverwässerter Verlust/Gewinn pro Aktie 34 -8.17 -4.25
Verwässerter Verlust/Gewinn pro Aktie 34 -8.17 -4.25
Die Anmerkungen auf den Seiten 54 bis 91 sind Bestandteil dieser konsolidierten Jahresrechnung.
52 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Konsolidierter Eigenkapitalveränderungsnachweisper 31. Dezember 2009 und 2008 (in TUSD)
Anteil der Aktionäre der Precious Woods Holding AG
Anm. Aktien- Agio Umrech- Reserve für zur Gewinn- Nicht be- Total
kapital nungs- Veräusserung reserven herschende Eigen-
differenzen verfügb. Aktiven Anteile kapital
Bestand per 31. Dezember 2007 123 434 61 992 22 748 250 4 828 4 404 217 656
Gesamtergebnis der Periode – – -21 543 -250 -14 518 84 -36 227
Kapitalerhöhung 22 3 537 2 527 – – – – 6 064
Kosten der Kapitalerhöhung – -363 – – – – -363
Kauf von nicht beherrschenden Anteilen 40 – – – – – -2 790 -2 790
Bestand per 31. Dezember 2008 126 971 64 156 1 205 – -9 690 1 698 184 340
Gesamtergebnis der Periode – – 10 082 – -28 093 364 -17 647
Kapitalerhöhung 22 31 1 621 – – – – 1 652
Kosten der Kapitalerhöhung – -27 – – – – -27
Reklassifizierungen – – 37 – -37 – –
Bestand per 31. Dezember 2009 127 002 65 750 11 324 – -37 820 2 062 168 318
Die Anmerkungen auf den Seiten 54 bis 91 sind Bestandteil dieser konsolidierten Jahresrechnung.
53Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Konsolidierte Geldflussrechnung 2009 und 2008 (in TUSD)
Geldfluss aus Betriebstätigkeit Anmerkungen 2009 2008
Reinverlust -28 389 -14 434
Zahlungsunwirksame Anpassungen zur Überleitung Reinverlust auf Nettogeldfluss
Abschreibungen und Amortisation 12 573 13 261
(Gewinn)/Verlust aus Veräusserung von Sachanlagen 31 -1 516 -86
Veränderung des Delkredere 3 627 356
Veränderung Fair Value biol. Aktiven – Zentralamerika 7 -4 840 -3 699
Wertminderung Vorräte 901 1 405
Wertminderung Sachanlagen 6 243 2 663
Wertminderung übrige finanzielle Vermögenswerte zum Fair Value 13 1 662 2 927
Wertminderung immaterielle Vermögenswerte 9 1 948 4 170
CERs verbucht als Zuwendungen öffentlicher Hand 27 -1 582 -3 100
Veränd. Fair Value der als Finanzinvest. gehaltenen Immobilien 10 483 –
Ergebnis aus assoziierten Unternehmen 11 35 -437
Veränderung der Rückstellungen 4 198 104
Zinsertrag 32 -779 -807
Zinsaufwand 32 3 542 4 982
Ertragssteuern 38 -903 1 231
Geldfluss aus Betriebstätigkeit vor Veränderungen Betriebskapital -11 797 8 536
Abnahme/(Zunahme) Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 4 061 -145
Abnahme/(Zunahme) Vorräte 14 551 827
Abnahme/(Zunahme) sonstiges Umlaufvermögen 109 -74
(Abnahme)/Zunahme Kreditoren und andere kurzfristige Verbindlichkeiten -4 329 2 850
(Abnahme)/Zunahme Steuerschulden -69 -33
Bezahlte Ertragssteuern -226 -497
Nettogeldfluss aus Betriebstätigkeit 2 300 11 464
Geldfluss aus Investitionstätigkeit
Erwerb von Sachanlagen -5 829 -10 900
Abgang von Sachanlagen 2 308 –
Zunahme der biologischen Aktiven 7 678 -3 031
Erwerb von immateriellen Vermögenswerten 9 -571 -4 127
Erwerb von nicht beherrschten Anteilen 40 – -2 790
Verkauf von Beteiligungen 12,13 – 2 257
Veränderung von sonstigem Anlagevermögen 199 589
Erhaltene Zinsen 306 807
Geldfluss aus Investitionstätigkeit -2 909 -17 195
Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit
Zinszahlungen -3 705 -4 982
Aufnahme von Fremdkapital 9 115 16 145
Rückzahlung von Fremdkapital -5 883 -17 603
Kapitalerhöhung 31 –
Ausgabe von Wandelanleihen 21 16 115 5 701
Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit 15 673 -739
(Abnahme)/Zunahme von flüssigen Mitteln 15 064 -6 470
Umrechnungsdifferenzen auf flüssigen Mitteln 852 -1 768
Flüssige Mittel, Jahresbeginn 2 909 11 147
Flüssige Mittel, Jahresende 18 825 2 909
Die Anmerkungen auf den Seiten 54 bis 91 sind Bestandteil dieser konsolidierten Jahresrechnung.
54 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Anmerkungen zur konsolidierten Jahresrechnung
1. Darstellungs- und Buchführungsgrundsätze
Darstellungsgrundsätze
Die Precious Woods Holding AG (die Gruppe) wurde am 17. Dezember 1990 nach dem Recht der Britischen Jungferninseln
als internationale Unternehmensgruppe gegründet. Im Jahr 2001 wurde der Gesellschaftssitz nach Zug, Schweiz, verlegt. Die
Tochtergesellschaften der Gruppe sind in Costa Rica, Nicaragua, Brasilien, Gabun, in den Vereinigten Staaten von Amerika,
auf den Britischen Jungferninseln, in Luxemburg, in den Niederlanden und in der Schweiz domiziliert und operieren im Einklang
mit den Rechtssystemen der betreffenden Staaten.
Die Aktivitäten der Gruppe sind primär in fünf operativen Hauptsegmenten, welche durch eine Konzernzentrale unterstützt
werden, organisiert und dargestellt:
– Tätigkeiten im Bereich der Wiederaufforstung in Zentralamerika (seit 1990)
– Tätigkeiten im Bereich der nachhaltigen Bewirtschaftung von bestehenden Tropenwäldern und der Verarbeitung von
tropischen Harthölzern in Brasilien (seit 1996)
– Tätigkeiten im Bereich der nachhaltigen Bewirtschaftung von Tropenwäldern und der Verarbeitung von tropischen
Harthölzern in Gabun (seit 2007)
– Holzhandel, welcher mit der Übernahme der A. van den Berg Gruppe im Jahr 2005 zu einem bedeutenden operativen
Teilbereich der Gruppe wurde
– Tätigkeiten im Bereich der Stromproduktion aus Biomasse und der Erzeugung von Emissionsrechten (dieser Bereich
entstand 2005 mit der Akquisition von BK Energia (Precious Woods Energia)) und der Lancierung verschiedener
Treibhausgas-Reduktionsprojekte
Sofern nicht anders erwähnt, sind alle Zahlen in TUSD angegeben. Dabei gilt: TUSD 1 = USD 1000.
Wesentliche Buchführungsgrundsätze
Die konsolidierte Jahresrechnung der Precious Woods Gruppe wurde in Übereinstimmung mit den International Financial
Reporting Standards (IFRS) erstellt. Die Erstellung erfolgte in Anwendung des Prinzips historischer Kosten, mit Ausnahme von
biologischen Aktiven, als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien, von erfolgswirksam zum Fair Value bewerteten finanziellen
Vermögenswerten und zur Veräusserung verfügbaren Finanzanlagen.
Kritische Einschätzungen und Annahmen
Die Gruppe trifft Annahmen und Schätzungen bezüglich der Zukunft. Die daraus resultierenden buchhalterischen Schätzungen
werden naturgemäss selten gleich sein wie die diesbezüglichen aktuellen Resultate. Schätzungen und Annahmen, die einen
wesentlichen Einfluss auf die Konzernrechnung haben können, betreffen vorwiegend die Bewertung biologischer Aktiven in
Zentralamerika und Goodwill.
Biologische Aktiven in Zentralamerika
Precious Woods produziert tropische Hölzer im Rahmen von Pflanzungen in Costa Rica and Nicaragua. Die Holzernte erfolgt in
verschiedenen Stadien im Lebenszyklus der Pflanzung. Die ersten kommerziellen Ausdünnungen werden in der Regel durchge-
führt, wenn die Bäume zwischen 9 und 12 Jahre alt sind. Eine Endernte ist für Teak nach 20 Jahren geplant. Abhängig vom
Wachstumsfortschritt auf einer Pflanzung kann es gelegentlich vorkommen, dass vor Ablauf von 20 Jahren bzw. erst später
geerntet wird, um die forstwirtschaftliche Performance zu optimieren. Der Verkauf des Holzes erfolgt entweder in Form von Rund-
holz oder von verarbeiteten Holzprodukten aus der eigenen Sägerei. Die Bewertung der Holzpflanzungen erfolgt nach dem Fair
Value-Prinzip abzüglich der Verkaufskosten. Dieser Fair Value der Pflanzungen wird anhand des Barwertes des zu erwartenden
Netto-Cashflows aus dem Holzverkauf ermittelt, wobei mit einem nach den gegenwärtigen Marktverhältnissen bestimmten Zins-
55Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
satz vor Steuern diskontiert wird. Das Unternehmen ermittelt die verschiedenen Annahmen bezüglich der zu erwartenden Volumi-
na, der Preise und der Zinssätze nach sorgfältiger Verwendung bzw. Schätzung des verfügbaren Datenmaterials. Eine Abnahme
des Zinssatzes um 1%-Punkt führt zu einer Erhöhung des Fair Values der biologischen Aktiven von USD 6.6 Mio., während eine
Erhöhung des Zinssatzes um einen 1%-Punkt eine Verminderung von USD 5.8 Mio. zur Folge hat. Eine Erhöhung des Preises von
10% führt zu einer Zunahme von USD 8.1 Mio. und eine Abnahme des Preises von 10% zu einer Abnahme von USD 8.1 Mio. des
Fair Value.
Die Geschäftsleitung hat das optimale Erntealter für die Teakholzbestände detailliert untersucht und stellte als Schlusssfolgerung
die Endernte des Pflanzzyklus von 30 Jahren auf 20 Jahre um. Dieser Schritt ergibt sich aus der Tatsache, dass ein weiteres
Wachsen über 20 Jahre hinaus wirtschaftlich nicht zu rechtfertigen ist, da die Verzinsung die zu erwartende Steigerung bei den
Mengen und Preisen deutlich übersteigt. Vergleichbare Anpassungen wurden auch bei Pochote und Mahagoni vorgenommen. Als
Ergebnis dieser Umstellung wurden die entsprechenden Schätzungen in dem Bewertungsmodell angepasst, mit Hilfe dessen der
Fair Value der biologischen Aktiven für das zum 31. Dezember 2009 endende Jahr ermittelt worden ist. Weitere Einzelheiten befin-
den sich in Anmerkung 7 und auf Seite 26.
Werthaltigkeit von Goodwill
Die Gruppe prüft mindestens jährlich die Werthaltigkeit des Goodwills. Dies erfordert eine Schätzung des erzielbaren Betrags,
welcher dem höheren Betrag aus Fair Value abzüglich Verkaufskosten und Nutzungswert der zahlungsmittelgenerierenden Ein-
heit, welcher der Goodwill zugeordnet ist, entspricht. Die Festlegung des Nutzwerts erfordert Schätzungen der Gruppe bezüg-
lich des zukünftigen Cashflows sowie die Anwendung eines angemessenen Diskontsatzes, um den Barwert der zukünftigen
Cashflows zu berechnen. Für weitere Informationen siehe Anmerkung 9.
Neue Rechnungslegungsstandards und IFRIC-Interpretationen
Mit Wirkung zum oder ab 1. Januar 2009 hat das International Accounting Standards Board (IASB) einige International
Financial Reporting Standards (IFRS) und IFRIC-Interpretationen revidiert oder neu eingeführt:
— IFRS 2 – Anteilsbasierte Vergütung: Ausübungsbedingungen und vorzeitige Beendigungen – Die Ausübungsbedingungen
(«vesting conditions») werden präziser definiert und die bilanzielle Behandlung von annullierten Zusagen («cancellation») wer-
den geregelt. Die Änderungen haben keinen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz und Ertragslage der Gruppe.
— IFRS 7 – Finanzinstrumente: Angaben — Die Änderung verlangt zusätzliche Offenlegungen zur Bewertung des beizulegenden
Zeitwertes (Fair Value) und der Liquiditätsrisiken. Für die Bewertungskriterien von Positionen, welche mit dem Fair Value bewer-
tet sind, kommt eine dreistufige Hierarchie nach Klassen für alle zum Fair Value bewerteten Finanzinstrumente zur Anwendung.
Zusätzlich ist neu eine Überleitung zwischen Anfangs- und Schlussbestand für den Fair Value der in Level 3 bewerteten Finanz-
instrumente notwendig, sowie eine Offenlegung aller wesentlichen Transfers zwischen den Hierarchiestufen. Die Änderung
erläutert auch die Anforderungen an die Offenlegung von Liquiditätsrisiken im Zusammenhang mit Transaktionen von Derivaten
und Aktiven, welche für das Liquiditätsmanagement eingesetzt werden. Die Bewertungskriterien für den Fair Value sind im
Anmerkung 19 offengelegt. Die Änderungen haben keinen signifikanten Einfluss auf die Offenlegungen zu den Liquiditätsrisiken,
welche in Anmerkung 2 dargestellt sind.
— IFRS 8 – Geschäftssegmente — Die Precious Woods Gruppe ist zum Schluss gekommen, dass die nach IFRS 8 bestimmten,
operativen Segmente sich gegenüber den unter IAS 14 identifizierten Segmenten nur geringfügig verändern. Das Segment
«Nachhaltige Waldbewirtschaftung» wurde in zwei getrennte Segmente «Nachhaltige Waldbewirtschaftung Brasilien» und
«Nachhaltige Waldbewirtschaftung Gabun» aufgeteilt.
– IAS 1 – Darstellung des Abschlusses (überarbeitet), anwendbar ab 1. Januar 2009 — Der überarbeitet Standard verbietet den
Ausweis von Positionen des Aufwands und des Ertrages (sogenannte «non-owner changes in equity») im Eigenkapitalspiegel. Sie
müssen stattdessen getrennt davon in einer Gesamtergebnisrechnung («statement of comprehensive income») dargestellt werden.
Auf Grund dieser Änderung hat sich Precious Woods dazu entschlossen, die Gesamtergebnisrechnung in einem einzigen‚ «State-
ment of comprehensive income» auszuweisen.
– IAS 23 – Fremdkapitalkosten (überarbeitet), anwendbar ab 1. Januar 2009 — Der überarbeitete Standard verlangt die Kapitali-
sierung der Fremdkapitalkosten, welche direkt einer Akquisition, dem Bau oder der Produktion eines qualifizierten Vermögens-
56 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
werts zugerechnet werden können. Precious Woods rechnete bisher die Fremdkapitalkosten dem Aufwand zu dem Zeitpunkt an,
zu dem sie angefallen sind. In Übereinstimmung mit der überarbeiteten Fassung von IAS 23 hat Precious Woods diesen Standard
prospektive angewandt. Fremdkapitalkosten eines qualifizierenden Vermögenswertes werden vom 1. Januar 2009 an kapitalisiert.
In den letzten 12 Monaten bis zum 31. Dezember 2009 wurden keine Fremdkapitalkosten aktiviert.
– IAS 32 — Finanzinstrumente: Darstellung und IAS 1 aus der Liquidation entstandene kündbare Finanzinstrumente und Verpflich-
tungen, anwendbar ab dem 1. Januar 2009 – Der Standard wurde überarbeitet und erlaubt für eine beschränkte Anzahl von
kündbaren Finanzinstrumenten den Ausweis als Eigenkapital, wenn sie eine gewisse Anzahl von Kriterien erfüllen. Die Anwendung
dieser Überarbeitung hat keinen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe.
– IAS 39 — Ansatz und Bewertung – diskontierbare Hedging-Positionen, anwendbar ab dem 1. Juli 2009 (vorzeitige Anwendung) –
Die Überarbeitung macht deutlich, dass es einer Gesellschaft erlaubt ist, auch nur einen Teil der Zeitwertveränderungen oder
Schwankungen des Cashflows eines Finanzinstrumentes als Hedging-Position auszuweisen. Dies deckt auch die Zuweisung von
Inflation zu den Hedgingrisken in bestimmten Situationen ab. Da die Gruppe keine solchen Hedging-Instrumente einsetzt, hat
diese Überarbeitung keinen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe.
– IFRIC 9 — Neubeurteilung eingebetteter Derivate und IAS 39 Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung anwendbar für Berichter-
stattungszeiträume beginnend am oder nach dem 30. Juni 2009.
– IFRIC 13 – Kundenbindungsprogamme, anwendbar ab dem 1. Juli 2008 – IFRIC 13 verlangt, dass Treuegutschriften für Kunden
als separater Bestandteil der Umsatztätigkeit bilanziert werden, im Rahmen derer sie gewährt werden. Da Precious Woods keine
solchen Kundenbindungsprogramme hat, hat dieser IFRIC keinen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe.
– IFRIC 16 – Absicherung einer Nettoinvestition in einem ausländischen Geschäftsbetrieb, anwendbar ab dem 1. Oktober
2008 — Da Precious Woods keine Absicherungen für Nettoinvestitionen in ausländischen Geschäftsbetrieben getätigt hat, hat die-
ser IFRIC keinen Einfluss auf die Buchungsgrundsätze, die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe.
Zukünftige Änderungen von IFRS
Die Gruppe ist gegenwärtig daran, den potenziellen Einfluss der ab 1. Januar 2010 und später gültigen neuen Standards
abzuklären. Es handelt sich um folgende Standards:
– IFRS 2 (Änderung) – Im Konzern bar beglichene und anteilsbasierte Vergütungstransaktionen
– IFRS 3 (überarbeitet) – Unternehmenszusammenschlüsse (anwendbar für Berichterstattungszeiträume, welche nach dem
1. Juli 2009 beginnen)
– IAS 27 (überarbeitet) – Konzern- und Einzelabschlüsse (anwendbar ab 1. Juli 2009)
– IFRS 5 – Zur Veräusserung gehaltene langfristige Vermögenswerte und aufgegebene Geschäftsbereiche
– IAS 1 (Änderung) – Darstellung des Abschlusses
– IAS 38 (Änderung) – Immaterielle Anlagen
– IFRIC 17 – Sachausschüttungen an Eigentümer (anwendbar ab 1. Juli 2009).
Die entscheidenden Buchführungsgrundsätze sind folgende:
a. Konsolidierung
Die konsolidierte Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG beinhaltet alle Transaktionen der Precious Woods Holding
AG und deren Tochtergesellschaften. Tochtergesellschaften sind Gesellschaften, welche der finanziellen und operativen Kon-
trolle der Gruppe unterstehen. Alle Tochtergesellschaften werden von dem Datum an konsolidiert, an dem die Kontrollbefugnis
an den Konzern übergeht, und werden mit dem Datum ausgegliedert, an dem die Kontrollbefugnis des Konzerns wegfällt.
57Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Die konsolidierte Jahresrechnung umfasst die folgenden direkt oder indirekt gehaltenen Tochtergesellschaften:
Tochtergesellschaft Land Anteil
2009 2008
Maderas Preciosas (Costa Rica) S.A. Costa Rica 100% 100%
Macori Las Playas S.A. Costa Rica 100% 100%
Multiservicios Forestales de Guanacaste S.A. Costa Rica 100% 100%
Maderas Preciosas Nicaragua S.A. Nicaragua 100% 100%
Precious Woods Management Ltd. Britische Jungferninseln 100% 100%
Madeiras Preciosas da Amazônia Manejo Ltda. Brasilen 100% 100%
MIL Madeireira Itacoatiara Ltda. Brasilen 100% 100%
Carolina Indústria Ltda. Brasilen 100% 100%
Precious Woods do Pará S.A. Brasilen 100% 100%
Precious Woods Manejo Florestal Ltda. Brasilen 100% 100%
Monte Verde Ltda. Brasilen 100% 100%
BK Energia Ltda. (Precious Woods Energia) Brasilen 80% 80%
ABN do Brasil Madeiras Ltda. Brasilen fusioniert 100%
Precious Woods Corporation (dormant company) USA 100% 100%
Precious Woods Europe BV Niederlande 100% 100%
Precious Woods Manufacturing BV Niederlande 100% 100%
Geveltim BV Niederlande 100% 100%
Ecotimber Ltd. (dormant company) Grossbritannien 100% 100%
Exobois S.A. Luxemburg 100% 100%
Lastour & Co. S.A. Luxemburg 100% 100%
African Wood Trading Company S.A. Luxemburg 100% 100%
Unio S.A. Luxemburg 100% 100%
Compagnie Equatoriale des Bois S.A. Gabun 95.91% 95.91%
Tropical Gabon Industry S.A. Gabun 100% 100%
Im November 2009 hat die Gruppe die beiden Firmen ABN do Brasil Madeiras Ltda. und Precious Woods Belém Ltda. fusioniert
und auf Precious Woods Manejo Florestal Ltda. umfirmiert.
Die Übernahme der Kontrolle über eine Tochtergesellschaft wird nach der Erwerbsmethode bilanziert. Zum Zeitpunkt der Über-
nahme der Kontrolle werden alle identifizierbaren Vermögenswerte und Schulden der Tochtergesellschaft zum Fair Value bewer-
tet. Die positive Differenz zwischen dem Kaufpreis und den neu bewerteten Nettoaktiven der Tochtergesellschaft wird als Good-
will definiert.
Transaktionen mit nicht beherrschenden Gesellschaftern werden behandelt wie Transaktionen mit Aktionären der Gruppe. Somit
werden alle Zahlungen für den Zukauf von nicht beherrschenden Anteilen oder Verkaufserlöse aus dem Verkauf von nicht beherr-
schenden Anteilen über das Eigenkapital gebucht. Allfällige Differenzen zu den entsprechend ausgewiesenen nicht beherrschen-
den Anteilen in der Bilanz werden über die Reserven ausgeglichen (economic entity model).
Verbundene Unternehmen sind Unternehmen, bei welchen die Gruppe über massgeblichen Einfluss verfügt, über die sie aber
nicht die Kontrolle hat. Für gewöhnlich beinhaltet dies einen Aktienbesitz zwischen 20% und 50% der Stimmrechte. Anteile an
assoziierten Unternehmen werden nach der Equity-Methode bewertet und zu Beginn zu den Anschaffungskosten angesetzt.
Unrealisierte Gewinne auf Transaktionen zwischen der Gruppe und verbundenen Unternehmen werden im Umfang der Beteili-
gung der Gruppe am verbundenen Unternehmen eliminiert. Unrealisierte Verluste auf Transaktionen werden ebenfalls eliminiert,
sofern auf den übertragenen Aktiven nicht ein Anhaltspunkt für eine Wertberichtigung besteht.
b. Flüssige Mittel
Flüssige Mittel umfassen Kassabestände, Bankguthaben und kurzfristige Festgelder mit Laufzeiten bis zu drei Monaten. Die
Bewertung erfolgt zum Nominalwert. Kontokorrentkredite werden in der Bilanz als Darlehen in den kurzfristigen Verbindlichkeiten
ausgewiesen.
58 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
c. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden erstmalig zum Fair Value erfasst und in der Folge zu fortgeführten
Anschaffungskosten bewertet. Zweifelhafte Forderungen werden nach einer individuellen Evaluation bewertet. Hinweise für eine
mögliche Wertminderung liegen vor, wenn sich der Kunde in wesentlichen finanziellen Schwierigkeiten befindet, ein Konkurs oder
eine finanzielle Reorganisation wahrscheinlich ist oder eine Zahlungsverzögerung vorliegt. Abgesehen von individuellen Bewer-
tungen wird eine pauschale Wertberichtigung vorgenommen, die auf Erfahrungswerten aus der Vergangenheit basiert.
d. Vorräte
Warenvorräte enthalten Rohmaterial, Hilfs- und Betriebsstoffe, Halbfabrikate, Fertigfabrikate und Handelswaren. Warenlager wer-
den nach dem Niederstwertprinzip bewertet. Die Bestände an Rundholz und Fertigprodukten werden zu durchschnittlichen Her-
stellungskosten unter Berücksichtigung einer allfälligen Wertberichtigung für Verluste erfasst. Der realisierbare Nettoerlös ent-
spricht dem geschätzten Verkaufswert bei normalem Geschäftsgang abzüglich der geschätzten Fertigungskosten und der ange-
nommenen Verkaufskosten. Die Herstellungskosten von Halbfabrikaten und Fertigfabrikaten umfassen die direkten Produktions-
kosten einschliesslich Material- und Fertigungskosten sowie Produktionsgemeinkosten.
e. Sachanlagen
Sachanlagen sind zu Anschaffungskosten, abzüglich kumulierter Abschreibungen und allfälliger Wertberichtigungen, erfasst. Die
Abschreibungen erfolgen mittels linearer Methode über die geschätzte Nutzungsdauer der Anlagen:
– Land: wird nicht abgeschrieben
– Permanente Waldstrassen: 50 Jahre
– Gebäude und Einrichtungen: 25 Jahre
– Maschinen und Fahrzeuge: 4–19 Jahre
– Mobiliar und Zubehör: 5–10 Jahre
Restwerte und Nutzungsdauer der Aktiven werden an jedem Bilanzstichtag überprüft und falls notwendig entsprechend ange-
passt. Die Auswirkungen von solchen Anpassungen werden in der Gesamtergebnisrechnung sofort berücksichtigt. Für die
Bewertung der nachhaltig bewirtschafteten Wälder in Brasilien wendet die Gruppe IAS 41 nicht an, da der Fair Value nicht zuver-
lässig ermittelt werden kann; die Wälder in Brasilien werden zu Anschaffungskosten bewertet. Gewinne und Verluste aus der
Veräusserung von Anlagevermögen resultieren aus der Differenz von Buchwert und Verkaufserlös und werden über die Gesamt-
ergebnisrechnung verbucht.
f. Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien werden beim Zugang zu ihren Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet. Nach
erstmaliger Bewertung bewertet die Gruppe alle als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien auf der Grundlage einer Bewertung
durch unabhängige Gutachter zum Fair Value. Ein Gewinn oder Verlust, der durch die Änderung des Fair Value der als Finanzin-
vestition gehaltenen Immobilien entsteht, wird in der Gesamtergebnisrechnung in der Periode, in der er entstanden ist, berück-
sichtigt.
g. Biologische Aktiven in Zentralamerika
Der Ausweis der biologischen Aktiven erfolgt zum beizulegenden Zeitwert (Fair Value) abzüglich der geschätzten Verkaufskosten.
Dieser Wert wird anhand des Fair Value des aus den Aktiven erwarteten Netto-Cashflows berechnet, wobei mit Hilfe des in
Anmerkung 7 erläuterten Zinssatzes diskontiert wird. Die durch die Forstprojekte beanspruchten Landflächen werden zu Anschaf-
fungskosten bewertet.
h. Immaterielle Vermögenswerte
Der bei einem Unternehmenszusammenschluss erworbene Goodwill wird beim Erwerb als Vermögenswert ausgewiesen. Der
Betrag stellt den Teil der Anschaffungskosten dar, der den Netto Fair Value, resultierend aus den identifizierbaren Vermögenswer-
ten, Schulden und Eventualschulden des erworbenen Unternehmens, übersteigt. Nach erstmaliger Bewertung wird der Goodwill
zu Anschaffungskosten abzüglich aller kumulierten Wertminderungsaufwendungen bewertet. Der Goodwill wird folglich nicht
mehr abgeschrieben. Stattdessen prüft ihn der Erwerber einmal jährlich auf Wertminderungen oder aber häufiger, falls Ereignisse
oder veränderte Umstände darauf hinweisen, dass eine Wertminderung stattgefunden haben könnte. Zur Überprüfung von Wert-
minderungen wird der Goodwill auf die zahlungsmittelgenerierenden Geschäftseinheiten verteilt. Er wird auf jene zahlungsmittel-
59Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
generierenden Geschäftseinheiten oder Gruppen von Geschäftseinheiten verteilt, von denen erwartet wird, dass sie durch den
Unternehmenszusammenschluss, aus dem der Goodwill stammt, profitieren.
Gekaufte Handelsmarken und Lizenzen werden zu historischen Kosten erfasst. Handelsmarken und Lizenzen weisen eine begrenz-
te Nutzungsdauer auf und werden zu Anschaffungskosten abzüglich kumulierter Abschreibung fortgeführt. Die Abschreibungen
erfolgen auf Basis der linearen Methode über die geschätzte Nutzungsdauer (12–24 Jahre) der Handelsmarken und Lizenzen.
Übrige immaterielle Vermögenswerte weisen eine begrenzte Nutzungsdauer auf und werden zu Anschaffungs- oder Herstellungs-
kosten abzüglich kumulierter Abschreibungen erfasst. Die Abschreibungen erfolgen auf Basis der linearen Methode über die
geschätzte Nutzungsdauer (12–24 Jahre) der immateriellen Vermögenswerte.
i. Wertminderungen von Anlagen
Sachanlagen und immaterielle Anlagen werden auf ihre Werthaltigkeit überprüft, wenn aufgrund von entsprechenden Ereignissen
oder Änderungen der Umstände angezeigt ist, dass einzelne Vermögenswerte von einer solchen Wertminderung betroffen sein
könnten. Liegen solche Anzeichen vor, wird der erzielbare Wert ermittelt. Eine Wertminderung resultiert, wenn der Buchwert den
erzielbaren Wert übersteigt. Der erzielbare Wert ist der höhere Wert aus dem Barwert der erwarteten zukünftigen Zahlungen
(Nutzungswert) und dem Fair Value abzüglich der Verkaufskosten. Die Wertminderung wird in der Gesamtergebnisrechnung
erfasst. Für den Werthaltigkeitstest werden die Vermögenswerte auf der niedrigsten Ebene zusammengefasst, für die Zahlungs-
ströme separat identifiziert werden können.
j. Leasing
Leasing von Vermögensgegenständen, bei denen der Leasingnehmer im Wesentlichen alle Vorteile und Risiken der Eigentümer-
schaft besitzt, wird als Finanzierungsleasing bezeichnet. Finanzierungsleasing-Geschäfte werden bei Leasingbeginn entweder
zum zukünftigen Wert der geleasten Objekte bilanziert oder – falls niedriger – zum Barwert der minimalen Leasingzahlungen. Die
geleasten Vermögenswerte werden über ihre Nutzungsdauer oder die Dauer des Leasingvertrags abgeschrieben, je nachdem
welcher Zeitraum kürzer ist. Die entsprechenden finanziellen Verpflichtungen sind in den Verbindlichkeiten enthalten.
Das Leasing von Vermögensgegenständen, bei welchen alle Risiken und Vorteile der Eigentümerschaft effektiv vom Leasingge-
ber getragen und genutzt werden, wird als operatives Leasinggeschäft eingestuft. Anfallende Zahlungen werden linear über die
Dauer des Leasingverhältnisses in der Gesamtergebnisrechnung erfasst.
k. Finanzanlagen
Finanzanlagen werden in die folgenden vier Kategorien unterteilt: erfolgswirksam zum Fair Value bewertete finanzielle Vermö-
genswerte, Darlehen und Forderungen, bis zur Endfälligkeit gehaltene Finanzanlagen und zur Veräusserung verfügbare Finanzan-
lagen. Die gewählte Kategorie hängt vom jeweiligen Zweck ab, für den die Finanzanlage erworben wurde. Die Geschäftsleitung
überprüft die Kategorisierung der Finanzanlagen zu jedem Bilanzstichtag.
Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte
Die Kategorie gliedert sich in zwei Unterkategorien: Finanzanlagen, die zu Handelszwecken gehalten werden, und Finanzanla-
gen, die bei ihrer erstmaligen Erfassung von der Geschäftsleitung als erfolgswirksam zum Fair Value bewertet werden. Eine
Finanzanlage wird zu Handelszwecken gehalten, wenn sie grundsätzlich mit kurzfristiger Verkaufsabsicht erworben wurde. Deri-
vate werden als zu Handelszwecken gehaltene Finanzanlagen verstanden, wenn sie nicht für das Hedge-Accounting eingesetzt
werden. Die erfolgswirksam zum Fair Value bewerteten Finanzanlagen werden im Umlaufvermögen ausgewiesen, wenn sie zu
Handelszwecken gehalten oder voraussichtlich innerhalb von 12 Monaten nach dem Bilanzstichtag verkauft werden.
Darlehen und Forderungen
Darlehen und Forderungen sind nicht-derivative Finanzanlagen mit festen Zahlungen; sie sind nicht an einem aktiven Markt
notiert. Sie werden im Umlaufvermögen ausgewiesen, wenn ihre Fälligkeit innerhalb von 12 Monate nach dem Bilanzstichtag
liegt. Anderenfalls werden sie im Anlagevermögen ausgewiesen.
Bis zur Endfälligkeit gehaltene Finanzanlagen
Finanzanlagen, die bis zur Endfälligkeit gehalten werden, sind nicht-derivative Finanzanlagen mit festen oder festsetzbaren Zah-
lungen und fixen Laufzeiten, welche die Geschäftsleitung der Gruppe bis zur Endfälligkeit halten will und kann. In den Geschäfts-
jahren 2009 und 2008 hielt die Precious Woods Gruppe keine Finanzanlagen dieser Kategorie.
60 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen
Zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen sind nicht-derivative Finanzanlagen, die entweder als «zur Veräusserung verfügbar»
kategorisiert sind oder keiner der übrigen Kategorien angehören. Sie sind im Anlagevermögen enthalten, es sei denn, die
Geschäftsleitung hat deren Veräusserung innerhalb von 12 Monaten nach dem Bilanzstichtag beschlossen.
Alle Käufe und Verkäufe von Finanzanlagen werden am Tag erfasst, an dem sich der Konzern zum Kauf oder Verkauf des Vermö-
genswerts verpflichtet.
Finanzanlagen, die nicht erfolgswirksam zum Fair Value bewertet werden, werden beim Erwerb zum Fair Value zuzüglich Trans-
aktionskosten erfasst. Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete Finanzanlagen werden anfänglich zum bezahlten Preis bewertet.
Deren Transaktionskosten werden direkt in der Gesamtergebnisrechnung erfasst. Finanzanlagen werden ausgebucht, sobald die
Rechte auf Geldflüsse aus dem Vermögenswert abgelaufen oder übertragen sind und der Konzern im Wesentlichen alle Risiken
und Vorteile aus deren Besitz abgetreten hat.
Darlehen und Forderungen sowie bis zur Endfälligkeit gehaltene Finanzanlagen werden mittels der Effektivzinssatz-Methode zu
fortgeführten Anschaffungskosten verbucht.
Zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen und erfolgswirksam zum Fair Value gehaltene Finanzanlagen werden nachfolgend
zum Fair Value verbucht. Veränderungen des Fair Value von erfolgswirksam zum Fair Value gehaltenen Finanzanlagen werden in
der Gesamtergebnisrechnung erfasst. Die Folgebewertung von zur Veräusserung verfügbaren Finanzanlagen erfolgt zum Fair
Value, wobei unrealisierte Gewinne und Verluste aus Veränderungen des Fair Value im Eigenkapital verbucht werden. Beim Ver-
kauf oder einer Wertminderung von zur Veräusserung verfügbaren Finanzanlagen werden die kumulierten Anpassungen des Fair
Value in die Gesamtergebnisrechnung umgebucht. Wenn der Fair Value nicht bestimmbar ist, werden zur Veräusserung verfüg-
bare Finanzanlagen zu Anschaffungskosten abzüglich Wertminderungen verbucht.
Der Fair Value von finanziellen Vermögenswerten basiert auf aktuellen Fair Values. Falls für eine Finanzanlage kein aktiver Markt
besteht und keine aktuellen Fair Values verfügbar sind, bestimmt die Gruppe den Fair Value mittels bestimmter Bewertungstech-
niken. Zu diesen zählen der Vergleich von Transaktionen zu marktüblichen Bedingungen, Bezugnahmen auf andere Instrumente,
die in wesentlichen Elementen gleich sind, Buchwertanalysen oder Discounted-Cash-Flow-Analysen.
Die Gruppe ermittelt zu jedem Bilanzstichtag, ob objektive Hinweise vorliegen, dass Darlehen oder Forderungen von einer Wert-
minderung betroffen sind. In solchen Fällen wird der realisierbare Betrag geschätzt. Bei Darlehen und Forderungen entspricht
der realisierbare Betrag dem Barwert der erwarteten Geldflüsse aus der Finanzanlage. Ein Verlust aus Wertminderung wird in der
Gesamtergebnisrechnung erfasst, falls der Buchwert grösser ist als der geschätzte realisierbare Betrag der Finanzanlage. Wenn
bei Darlehen und Forderungen in einer nachfolgenden Periode der Verlust aus Wertminderung kleiner wird und dies objektiv
einem nach der erfassten Wertminderung erfolgten Ereignis zugewiesen werden kann, so wird die Wertaufholung erfolgswirksam
in jener Periode erfasst, und zwar maximal im Umfang der zuvor gebildeten Wertminderung.
l. Derivative Finanzinstrumente und Hedge-Accounting
Derivate werden zum Fair Value erfasst, und zwar zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses. Auch Folgebewertungen werden
jeweils zum Fair Value vorgenommen. Die Berechnungsmethoden richten sich danach, ob es sich um Finanzinstrumente oder
um ein reines Absicherungsgeschäft handelt (Hedge). Die Gruppe nutzt derivative Finanzinstrumente einzig zur Absicherung von
Währungen. Dabei wendet sie jedoch kein Hedge-Accounting an, sondern erfasst Gewinne und Verluste aus der Bewertung
direkt über die Gesamtergebnisrechnung. So wird bei Vertragsabschluss jeweils der Fair Value erfolgswirksam erfasst und über
die Laufzeit – wiederum erfolgswirksam – angepasst.
m. Darlehen
Darlehen werden zu Beginn zum Fair Value abzüglich der entstandenen Transaktionskosten verbucht. In den Folgeperioden wird
das Fremdkapital zum jeweiligen Fair Value ausgewiesen; allfällige Differenzen zwischen den Erträgen (Nettotransaktionskosten)
und dem Rückkaufswert werden über die Laufzeit des Fremdkapitals in der Gesamtergebnisrechnung, unter Verwendung des
effektiven Zinssatzes, verbucht. Darlehen werden als kurzfristige Verbindlichkeiten klassifiziert, ausser die Gruppe verfügt über das
vorbehaltlose Recht, die Rückzahlung des Fremdkapitals für mindestens 12 Monate über den Bilanzstichtag hinaus zu verschie-
ben.
61Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
n. Wandelanleihen
Wandelanleihen werden als zusammengesetzte Finanzinstrumente bestehend aus einem Fremdkapitalinstrument und einem
Eigenkapitalinstrument behandelt. Das Fremdkapitalinstrument wird durch Abzinsung der zukünftigen Cashflows mit einem ver-
gleichbaren Marktzinssatz bewertet.
Der Unterschied zwischen der Zahlung zum Platzierungszeitpunkt und dem Fair Value des Fremdkapitalinstrumentes stellt den
eingebetteten Fair Value des Eigenkapitalinstrumentes (Wandelrecht) dar. Dieser Betrag wird netto, d.h. nach Steuern direkt im
Eigenkapital verbucht und in den Folgeperioden nicht mehr angepasst.
Die Ausgabekosten der Wandelanleihe werden anteilsmässig auf die Fremdkapital- und die Eigenkapitalkomponente verteilt. Der
Teil der Kosten, welcher der Eigenkapitalkomponente zugeteilt wird, wird direkt dem Eigenkapital belastet. Der Zinssatz der
Fremdkapitalkomponente entspricht dem Marktzinssatz eines vergleichbaren, nicht wandelbaren Darlehens. Die Differenz des auf
diese Weise berechneten Wertes und der bezahlten Zinsen erhöht den Buchwert der Verbindlichkeit.
o. Nettoverkauf und Ertragswert
Die Nettoverkäufe entsprechen den Bruttoverkäufen abzüglich aller Umsatzsteuern, Vergünstigungen, Gutschriften und anderer
Rabatte, der Fracht, der Hafengebühren und Versicherungen. Der Verkauf von Holz wird erst nach Auslieferung und Eigentums-
übergang verbucht.
p. Währung
Da wesentliche Investitionstransaktionen in USD getätigt werden, ist die Darstellungswährung für die Berichterstattung der Gruppe
der US-Dollar. Die Tochtergesellschaften rechnen in der gesetzlichen Währung des Landes ab, in dem sie tätig sind (Costa-Ricani-
scher Colón, Schweizer Franken, Euro, Brasilianischer Real, Nicaraguanischer Córdoba Oro, CFA Franc und US-Dollar). Die ange-
wendeten Fremdwährungskurse in der konsolidierten Jahresrechnung sind folgende:
31. Dezember Durchschnitt 31. Dezember Durchschnitt
in USD 2009 2009 2008 2008
Schweizer Franken 1 CHF 0.9634 0.9207 0.9469 0.9233
Brasilianischer Real 1 BRL 0.5743 0.5016 0.4279 0.5439
Euro 1 EUR 1.4333 1.3900 1.4094 1.4633
CFA Franc 1 XAF 0.0021 0.0021 0.0021 0.0022
q. Währungsumrechnungen
Die funktionalen Währungen der Jahresabschlüsse der schweizerischen, niederländischen, brasilianischen, gabunesischen Toch-
tergesellschaften werden in die Darstellungswährung (USD) umgerechnet. Alle Aktiven und Passiven werden zu dem am Bilanz-
stichtag gültigen Wechselkurs, das Eigenkapital zum historischen Kurs berechnet. Erträge und Aufwendungen werden zum Jah-
resdurchschnittskurs umgerechnet. Differenzen, die aus der Umrechnung der Jahresrechnungen in CHF, EUR, BRL und XAF in
USD entstehen, sind in den Umrechnungsdifferenzen im Eigenkapital enthalten.
r. Währungsanpassungen
Die Jahresabschlüsse der Tochtergesellschaften in Costa Rica und Nicaragua werden in die Darstellungswährung (USD) umge-
rechnet. Monetäre Vermögenswerte und Schulden werden zu dem am Bilanzstichtag gültigen Wechselkurs, alle nichtmonetären
Aktiven und Passiven sowie das Eigenkapital werden zu historischen Kursen umgerechnet. Erträge und Aufwendungen werden
zu Jahresdurchschnittskursen umgerechnet, mit Ausnahme der Abschreibungen und Amortisationen, die zu historischen Kursen
umgerechnet werden.
s. Fremdwährungsgeschäfte
Fremdwährungsgeschäfte werden zum Devisenmittelkurs am Transaktionstag in die funktionale Währung umgerechnet. Fremd-
währungsgewinne und -verluste, die durch Fremdwährungsgeschäfte und durch Umrechnung der am Bilanzstichtag in Fremd-
währung bestehenden Vermögensgegenstände zum Jahresendkurs entstehen, werden erfolgswirksam erfasst.
62 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
t. Besteuerung
Der ausgewiesene Steueraufwand wird unter Berücksichtigung von steuerlichen Abzugs- und/oder Zurechnungspositionen auf
Basis der Jahresergebnisse berechnet. Die Berechnung erfolgt gemäss den Steuertarifen, die für das Land gelten, in welchem die
Gesellschaft Betriebsstätten unterhält und der Steuerpflicht unterliegt. Latente Steuerverbindlichkeiten werden in der Bilanz nach
der sogenannten Verbindlichkeitsmethode ausgewiesen, um temporäre Differenzen der Buchwerte von Aktiven und Passiven peri-
odengerecht auszuweisen. Latente Steuerguthaben werden nur in dem Umfang berücksichtigt, in dem künftige steuerbare Erträge
erwartet werden, mit welchen temporäre Differenzen verrechnet werden können. Aktiven oder Passiven werden nicht berücksich-
tigt, falls kurzfristige Differenzen aus einem Goodwill oder einer anfänglichen Aktiv- oder Passivtransaktion (andere als bei einem
Geschäftszusammenschluss) entstehen, welche weder den steuerbaren Gewinn noch den Buchgewinn beeinflussen.
u. Aktien- und Optionsprogramm für Mitarbeitende
Die Gruppe hat ein Aktien-Beteiligungsprogramm für alle Mitarbeiter sowie ein Beteiligungsprogramm für Mitglieder der
Geschäftsleitung und für Kadermitarbeiter.
Beim Aktien-Beteiligungsprogramm hat jeder Mitarbeiter die Möglichkeit, pro Jahr maximal 720 Aktien mit einem Rabatt von
20% (aber mindestens zum Nominalwert) und einer Sperrfrist von zwei Jahren zu kaufen. Der Preis basiert jeweils auf dem
gewogenen Durchschnitt des Marktpreises an der SIX Swiss Exchange. Ein Teil der im Beteiligungsprogramm zugeteilten und
verkauften Aktien wurde im Jahr 2004 dem Depot mit eigenen Aktien entnommen. Der übrige Teil wurde von dem dafür reser-
vierten Anteil der im Jahr 2005 durchgeführten Kapitalerhöhung entnommen. Per 2005 werden Aktien, die für das Mitarbeiter-
Beteiligungsprogramm benötigt werden, aus speziell damit verbundenen Kapitalerhöhungen beglichen. Für bewilligte Aktien für
Mitarbeitende wird der Wert durch den Marktpreis unter Berücksichtigung der Bedingungen, unter welchen die Aktien bewilligt
wurden, bestimmt.
Beim Optionsbeteiligungsprogramm werden den Mitgliedern der Geschäftsleitung sowie dem Kader Optionen zugeteilt. Mit Wir-
kung zum 31. Dezember 2004 wurde dieses Options-Beteiligungsprogramm eingestellt. Die unter diesem Programm zugeteilten
Optionen haben eine Laufzeit von fünf Jahren mit einem Ausübungspreis, welcher auf dem gewogenen Durchschnitt des Markt-
preises an der SIX Swiss Exchange für die fragliche Kompensationsperiode basiert. Diese Optionen können jederzeit ausgeübt
werden. Die Gruppe wendet für das Optionsprogramm den Bewertungsansatz an, der den Optionswert mit dem inneren Wert
der Option gleichsetzt. Da der Ausübungspreis bei der Zuteilung dem Fair Value entspricht, resultiert ein innerer Wert von null.
Es ergibt sich daher kein Einfluss auf die Gesamtergebnisrechnung. Der Verwässerungseffekt der ausstehenden Optionen wird
bei der Berechnung des Gewinns pro Aktie ausgewiesen.
v. Pensionspläne
Die Gruppe hat sowohl leistungsorientierte wie beitragsorientierte Pensionspläne.
In der Schweiz und in den Niederlanden bestehen Pensionspläne, welche die Risiken Alter, Tod und Invalidität decken. Die
Finanzierung erfolgt paritätisch über Arbeitnehmer- und Arbeitgeberbeiträge sowie durch die Erträge aus den Investitionen der
Pensionspläne.
Der leistungsorientierte Pensionsplan schreibt die Pensionsleistung fest, die der Mitarbeiter bei Renteneintritt erhalten wird;
deren Höhe ist üblicherweise von einem oder mehreren Faktoren wie Alter, Dienstzeit und Gehalt abhängig.
Zahlungen an beitragsorientierte Pensionspläne werden bei Fälligkeit der Gesamtergebnisrechnung belastet. Zahlungen an staat-
liche Pensionseinrichtungen oder Versicherungsgesellschaften werden wie beitragsorientierte Pensionspläne behandelt, sofern
die Verpflichtungen der Gesellschaft denen aus beitragsorientierten Pensionsplänen entsprechen (siehe auch Anmerkung 25).
w. Segment-Berichterstattung
Operative Segmente werden konsistent mit der internen Berichterstattung an den «Chief operating decision maker» (CODM)
offengelegt. Als CODM wurde die Gruppenleitung der Precious Woods identifiziert, da sie für die Allokation der Ressourcen
zuständig ist und die Performance der operativen Segmente überwacht.
Ein geografisches Segment stellt innerhalb eines bestimmten wirtschaftlichen Umfelds Produkte oder Dienstleistungen bereit;
seine Risiken und Chancen weichen von dem anderer wirtschaftlicher Umfelder ab.
63Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
x. Zuwendungen der öffentlichen Hand
Zuwendungen von Regierungsbehörden, Institutionen mit hoheitlichen Aufgaben und ähnlichen Körperschaften werden zu ihrem
Fair Value erfasst, wenn angemessene Sicherheit besteht, dass die Zuwendungen erfolgen und die Gruppe die damit verbunde-
nen Bedingungen erfüllen wird.
Certified Emission Reductions (CER) werden für Treibhausgasreduktionen durch die Behörde United Nations Framework on Cli-
mate Change (UNFCCC) bewilligt. 1 CER entspricht 1 t CO2-Äquivalenten. Die Gruppe betrachtet die Vereinten Nationen als eine
Regierungsbehörde und die CER als Vermögenswert, der im normalen Geschäftsverlauf zu Verkaufszwecken gehalten wird. Die
CER werden rechnungswirksam erfasst, wenn angemessene Sicherheit besteht, dass die Gruppe die Bedingungen des Kyoto-
Protokolls erfüllt und die Zuwendungen erhält. Die CER werden zunächst zu ihrem Fair Value bewertet und die Zuwendung der
öffentlichen Hand wird als Differenz zwischen dem Fair Value und den systematisch mit den CER verbundenen Kosten erfasst.
Der Vorrat an CER wird zu Herstellungskosten oder dem niedrigeren Nettoveräusserungswert aktiviert. Die Zuwendungen der
öffentlichen Hand (d.h. die Differenz zwischen dem Fair Value und den systematisch verbundenen Kosten) werden zum Zeitpunkt
ihrer Anerkennung als Erträge erfasst. Danach werden bis zum Zeitpunkt ihrer Veräusserung nur Verminderungen des Buchwerts
in der Gesamtergebnisrechnung berücksichtigt.
y. Carbon Financial Instruments
Carbon Financial Instruments (CFI) ist die Einheit für Emissionsmessung, Reporting, Registrierung, Kursnotierung und Handel an
der Chicago Climate Exchange (CCX). 1 CFI entspricht 100 t CO2-Äquivalenten. Da die CCX keine Regierungsbehörde ist, wer-
den die durch die CCX ausgegebenen CFI nicht als Zuwendungen öffentlicher Hand betrachtet. CFI werden zunächst zu Herstel-
lungskosten aktiviert. Nach ihrer Anerkennung werden sie zu Herstellungskosten oder dem niedrigeren Nettoveräusserungswert
bewertet. Die Erträge durch CFI werden zum Zeitpunkt ihres effektiven Verkaufs erfasst.
2. Finanzielles Risikomanagement
Im normalen Geschäftsgang ist die Gruppe Währungskursschwankungen, Fluktuationen in Produktpreisen, Finanzierungsrisiken,
Zinsänderungsrisiken und Kreditrisiken ausgesetzt. Das finanzielle Risikomanagement der Gruppe erstrebt, potenziell negative
Auswirkungen auf ein Minimum zu reduzieren.
Die Gruppe kann derivative Finanzinstrumente zur ökonomischen Absicherung finanzieller Risiken verwenden. In der Berichtspe-
riode hat die Gruppe kein Hedge-Accounting im Sinne von IAS 39 angewendet.
Das Risikomanagement erfolgt durch die zentrale Finanzabteilung der Gruppe unter Bedingungen, welche vom Verwaltungsrat
und von der Gruppenleitung genehmigt sind. Der Verwaltungsrat entscheidet in speziellen Situationen, wie zum Beispiel bei
Währungsrisiken, von Fall zu Fall.
Marktrisiko
Das Marktrisiko beinhaltet das Zinsrisiko, das Währungsrisiko und das Produktpreisrisiko.
Zinsrisiko
Die Gruppe verfügt nicht über wesentliche verzinsliche Vermögenswerte, daher bleiben sowohl Erträge als auch der operative
Geldfluss von Änderungen des Marktzinssatzes weitgehend unbeeinflusst.
Ein Zinsrisiko für die Gruppe entsteht im Zusammenhang mit Darlehen. Darlehen mit variabler Verzinsung setzen die Gruppe
einem Geldflussrisiko aus. Darlehen mit fester Verzinsung setzen die Gruppe einem Marktzinsrisiko aus. Die Nominalwährungen
der Darlehen der Gruppe sind EUR, CHF, BRL und XAF.
Das Management setzt sich zum Ziel, die Darlehen mit festverzinslichen Instrumenten abzudecken. Es bestehen zwei wesentli-
che, variabel verzinsliche Darlehen in EUR. Der Einfluss im Finanzaufwand bezüglich der Darlehen wäre TUSD 164 höher bezie-
hungsweise tiefer, wenn die Höhe der Marktzinssätze per 31. Dezember 2009 50 Basispunkte höher beziehungsweise tiefer
wäre.
64 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Währungsrisiko
Die Gruppe ist international tätig und deshalb Fremdwährungsrisiken ausgesetzt. Fremdwährungsrisiken entstehen, wenn die
Nominalwährung von zukünftigen Handelsgeschäften oder in der Bilanz ausgewiesener Aktiven oder Verbindlichkeiten nicht der
funktionalen Währung der Gesellschaft entspricht. Um Fremdwährungsrisiken von zukünftigen Handelsgeschäften zu steuern,
verwendet die Gruppe Devisentermingeschäfte, welche von der zentralen Finanzabteilung abgewickelt werden.
Die Sensitivitätsanalyse basiert auf der Risikosituation am 31. Dezember und auf Annahmen, welche vom Management als ange-
messen erachtet wurden. Sie zeigt den Einfluss bezüglich des Gewinns/Verlusts vor Steuern sowie bezüglich des Eigenkapitals.
Für die Festlegung möglicher Veränderungen verwendete die Gruppe historische Volatilitäten bezüglich des Währungs-Paares.
Die nachfolgende Sensitivitätsanalyse fasst die Fremdwährungsrisiken zusammen, die hinsichtlich der Hauptwährungen der
Bilanzpositionen per 31. Dezember bestehen:
31.12.2009 31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2008 31.12.2008
Mögliche «Einfluss» auf «Einfluss» auf Mögliche «Einfluss» auf «Einfluss» auf
in TUSD Veränderung Gewinn/Verlust Eigenkapital Veränderung Gewinn/Verlust Eigenkapital
EUR/CHF +/- 5% +/- 689 +/- 1 585 +/- 5% +/- 761 +/- 2 121
USD/CHF +/- 10% +/- 119 +/- 6 025 +/- 10% +/- 226 +/- 5 532
USD/BRL +/- 15% +/- 856 +/- 10 017 +/- 15% +/- 0 +/- 5 774
Preisrisiko
Die Gruppe ist Preisrisiken ausgesetzt, die sich auf ihre Wertpapiere beziehen, da die von der Gruppe gehaltenen Investitionen
entweder als zur Veräusserung verfügbar oder als erfolgswirksam zum Fair Value bilanziert sind. Zum Bilanzstichtag hatten die
nicht notierten Wertpapiere einen Fair Value von USD 8.0 Mio. (2008: USD 7.9 Mio.). Siehe Anmerkungen 12 und 13. Die
Gruppe ist keinen Commodity-Preisrisiken ausgesetzt.
Liquiditätsrisiko
Die Verwaltung des Liquiditätsrisikos erfolgt zentral durch den Hauptsitz und wird mit Schätzungen zum Geldfluss überwacht.
Die Tochtergesellschaften berichten regelmässig über den erwarteten Geldzufluss und -abfluss. Überschüssige Geldmittel wer-
den in Konten zusammengelegt, welche von der Holding geführt werden. Der Geldmittelbedarf wird in der Regel durch die Hol-
ding gedeckt. Die Verwaltung der Gruppe nimmt zinspflichtige Darlehen zentral auf. Die Gruppe versucht, das Liquiditätsrisiko
mit ausreichend flüssigen Mitteln und Kreditfazilitäten zu reduzieren. Die Gruppe verwendete im normalen Geschäftsgang Kre-
ditfazilitäten (siehe Anmerkung 17) für die Finanzierung des Betriebs und den Kauf von Aktiven. Es wurden Vereinbarungen für
die verwendeten Kreditfazilitäten per 31. Dezember 2009 festgelegt.
Die nachfolgende Tabelle enthält die verbleibenden vertraglichen Laufzeiten für Finanzverbindlichkeiten und derivative Finanz-
instrumente:
in TUSD Weniger als 1 Jahr Zwischen 1 und 2 Jahren Über 2 Jahre
31. Dezember 2009
Kreditoren und andere Verbindlichkeiten -18 252 – -518
Finanzverbindlichkeiten -14 258 -30 141 -26 211
Netto-Begleichung derivativer Finanzinstrumente – – –
Brutto-Begleichung derivativer Finanzinstrumente – Abgang – – –
Brutto-Begleichung derivativer Finanzinstrumente – Zugang – – –
in TUSD Weniger als 1 Jahr Zwischen 1 und 2 Jahren Über 2 Jahre
31. Dezember 2008
Kreditoren und andere Verbindlichkeiten -18 404 – –
Finanzverbindlichkeiten -22 910 -8 779 -27 645
Netto-Begleichung derivativer Finanzinstrumente – -435 –
Brutto-Begleichung derivativer Finanzinstrumente – Abgang -7 359 – –
Brutto-Begleichung derivativer Finanzinstrumente – Zugang 7 030 – –
65Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Kreditrisiko
Das Kreditrisiko wird auf Gruppenstufe überwacht. Kreditrisiken können auf flüssigen Mitteln, derivativen Finanzinstrumenten,
Guthaben bei Banken und Finanzinstituten sowie auf Kundenforderungen, welche ausstehende Forderungen und vereinbarte
Transaktionen beinhalten, bestehen.
Bei Banken und Finanzinstituten wird in der Regel ein unabhängiges minimales Rating A akzeptiert. Die beiden wichtigsten
Bankpartner der Gruppe besitzen das Rating AAA beziehungsweise A+.
Die meisten Verkäufe erfolgen über CAD (Cash Against Documents), und falls dies nicht der Fall ist, wird in der Regel ein unab-
hängiges Rating für den Kunden verwendet. Für die Überwachung der Kunden und für die Minimierung von Kreditrisiken hat die
Gruppe Richtlinien festgelegt. Kunden, die mit Kreditvereinbarungen handeln wollen, durchlaufen einen Kreditverifizierungspro-
zess. Zusätzlich werden Kundenguthaben laufend überwacht, mit dem Resultat, dass das Risiko für die Gruppe bezüglich zwei-
felhafter Forderungen nicht wesentlich ist. Das maximale Risiko bezüglich des Kreditrisikos entspricht dem Buchwert jedes finan-
ziellen Guthabens. Die Gruppe überwacht deshalb die Kundenforderungen auf einem individuellen Kundenniveau eher bezüglich
Fälligkeit der Zahlung als bezüglich Tage ab Rechnungstellung. Zum aktuellen Zeitpunkt besteht keine Konzentration bezüglich
des Kreditrisikos.
Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden auf individueller und genereller Basis vorgenom-
men. Eine individuelle Wertberichtigung erfolgt, wenn der Kunde den fälligen Betrag bestreitet oder bezüglich der überfälligen
Forderung rechtliche Schritte unternommen wurden. Auf allen anderen Forderungen wird eine generelle Wertberichtigung vorge-
nommen. Das Management erwartet keinen substanziellen Verlust aus Kundenforderungen. Für weitere Informationen siehe
Anmerkung 3 «Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige».
Kapitalrisiko
Bei der Bewirtschaftung des Kapitals achtet die Gruppe darauf, dass die Weiterführung der operativen Tätigkeit des Konzerns
gewährleistet ist, eine angemessene Rendite für die Aktionäre erzielt und die Bilanzstruktur unter Berücksichtigung der Kapital-
kosten optimiert werden kann. Für diese Ziele kann die Gruppe Kapital an die Aktionäre zurückzahlen, neue Aktien ausgeben
oder Vermögenswerte veräussern, um damit Schulden abzubauen. Als Kapital gilt das Anteilskapital der Aktionäre der Precious
Woods Holding AG.
Garantien und verpfändete Aktiven
Per 31. Dezember 2009 haben die Tochtergesellschaften in Costa Rica ihre Aktien zugunsten der Precious Woods Holding AG
als Sicherheit für die in Anmerkung 17 beschriebenen Finanzverbindlichkeiten verpfändet (2008: Garantie zu Gunsten von Pre-
cious Woods Holding AG von USD 10.0 Mio.). Zusätzlich sind Vorräte im Betrag von USD 15.4 Mio. (2008: USD 21.5 Mio.),
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen im Betrag von USD 1.9 Mio. (2008: USD 2.0 Mio.) und Sachanlagen von USD
29.3 Mio. (2008: 24.1 Mio.) als Sicherheit für die erwähnten Finanzverbindlichkeiten verpfändet.
3. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige
in TUSD 2009 2008
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen:
Verkäufe Holz 8 939 10 023
Verkäufe Energie 2 494 2 169
Abzüglich Delkredere -1 410 -606
Forderungen assoziierte Unternehmen 128 422
Sonstige kurzfristige Forderungen 3 504 4 015
Total Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige 13 655 16 023
Die Buchwerte der Forderungen entsprechen dem Fair Value.
66 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Die Altersstruktur der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen können unter Berücksichtigung der jeweils mit den Kunden
vereinbarten Bedingungen wie folgt dargestellt werden:
in TUSD 2009 2008
Nicht überfällig 6 827 6 732
Überfällig nicht mehr als 60 Tage 631 2 433
Überfällig 61-90 Tage 366 306
Überfällig 91-180 Tage 263 415
Überfällig mehr als 180 Tage 3 474 2 728
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen brutto 11 561 12 614
Delkredere -1 410 -606
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen netto 10 151 12 008
Forderungen «überfällig mehr als 180 Tage» beinhalten einen Betrag von USD 2.0 Mio. (2008: USD 2.2 Mio.) von Amazonas
Distribuidora de Energia S.A. Für diesen Betrag besteht ein Abzahlungsplan. Das Management ist überzeugt, dass man den
Betrag erhält. Für diese Forderung wurde deshalb keine Wertberichtigung gebildet.
Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden auf individueller und genereller Basis vorgenom-
men. Eine individuelle Wertberichtigung erfolgt, wenn der Kunde den fälligen Betrag bestreitet oder bezüglich der überfälligen
Forderung rechtliche Schritte unternommen wurden. Auf allen anderen Forderungen wird eine generelle Wertberichtigung vor-
genommen. Der Verlust wurde in der Gesamtergebnisrechnung im übrigen Betriebsaufwand erfasst.
Delkredere
in TUSD 2009 2008
Stand 1. Januar 606 250
Bildung von Wertberichtigungen auf Forderungen 668 450
Abschreibung von uneinbringlichen Forderungen -12 –
Auflösung der Wertberichtigung -41 -33
Umrechnungsdifferenzen 189 -61
Stand 31. Dezember 1 410 606
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (netto) fallen in den folgenden Währungen an:
in TUSD 2009 2008
EUR 6 365 6 395
USD 265 541
Andere Währungen 3 521 5 072
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen netto 10 151 12 008
67Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
4. Vorräte
in TUSD 2009 2008
Rundholz 4 955 4 840
Schnittholz in Bearbeitung 737 554
Schnittholz fertig 16 882 27 463
Furniere fertig 725 1 750
Industrialisierte Produkte 283 824
Certified Emission Reductions (CER)1 1 633 2 956
Exportprodukte in Transit 2 942 576
Ersatzteile und Sonstiges 2 020 2 580
Biomasse – 62
Abzüglich Wertberichtigung auf Inventar -1 429 -1 724
Total Vorräte 28 748 39 881
1 Certifed Emission Reductions (CER) sind zum Fair Value abzüglich Verkaufskosten bewertet
Wertberichtigung
in TUSD 2009 2008
Stand 1. Januar 1 724 388
Bildung von Wertberichtigungen 560 1 405
Auflösung von Wertberichtigungen -872 –
Umrechnungsdifferenzen 17 -69
Stand 31. Dezember 1 429 1 724
Vor dem Hintergrund der aktuellen Wirtschaftskrise erfolgte in 2008 basierend auf der Einschätzung des lokalen Managements
in den Niederlanden eine einmalige Wertberichtigung von TUSD 1405 (Niederstwertprinzip).
5. Sonstiges Umlaufvermögen
in TUSD 2009 2008
Aktive Rechnungsabgrenzungen – Prospektion 870 479
Aktive Rechnungsabgrenzungen – Übrige 763 827
Total sonstiges Umlaufvermögen 1 633 1 306
Aktive Rechnungsabgrenzungen sind Ausgaben der laufenden Rechnungsperiode, die sich auf eine zukünftige Rechnungs-
periode beziehen. Prospektionskosten sind die angefallenen Kosten für die Bestandesaufnahme in den Erntegebieten des
nächsten Jahres.
68 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
6. Sachanlagen
in TUSD Land Wald- Gebäude Maschinen Geleaste Ma- Mobiliar Angefangene Total
strassen und Ein- und schinen und und Bauarbeiten
Anschaffungswert richtungen Fahrzeuge Fahrzeuge Zubehör
Stand 1. Januar 2008 48 210 18 517 32 511 53 528 – 4 096 930 157 792
Zugänge 610 545 1 880 3 361 – 444 4 479 11 319
Abgänge -4 – – -1 274 – -25 -4 -1 307
Umklassifizierungen – 112 491 1 115 – 124 -1 842 –
Umrechnungsdifferenzen -6 231 -3 015 -4 447 -9 140 – -445 -216 -23 494
Stand 31. Dezember 2008 42 585 16 159 30 435 47 590 – 4 194 3 347 144 310
Zugänge 508 1 577 508 1 963 – 367 1 156 6 079
Abgänge -30 – -295 -3 033 – -789 – -4 147
Umklassifizierungen -300 -2 346 -1 979 -863 1 373 270 -2 526 -6 371
Umrechnungsdifferenzen 5 860 2 589 3 413 8 685 18 408 113 21 086
Stand 31. Dezember 2009 48 623 17 979 32 082 54 342 1 391 4 450 2 090 160 957
Kumulierte Abschreibungen
Stand 1. Januar 2008 – 1 163 7 336 25 823 – 1 919 – 36 241
Abschreibungen des Jahres – 764 2 336 7 511 – 531 – 11 142
Wertminderungen – 2 416 247 – – – – 2 663
Abschreibungen auf Abgängen – – -193 -689 – -4 – -886
Umklassifizierungen – – -144 178 – -34 – –
Umrechnungsdifferenzen – -782 -1 576 -5 861 – -277 – - 8 496
Stand 31. Dezember 2008 – 3 561 8 006 26 962 – 2 135 – 40 664
Abschreibungen des Jahres – 770 2 367 6 320 373 485 – 10 315
Wertminderungen – – -119 -2 857 – -377 – -3 353
Abschreibungen auf Abgängen – – – 243 – – – 243
Umklassifizierungen – -2 452 -930 -1 060 726 -30 – -3 746
Umrechnungsdifferenzen – 596 1 553 6 420 21 289 – 8 879
Stand 31. Dezember 2009 – 2 475 10 877 36 028 1 120 2 502 – 53 002
Nettobuchwert
Stand 31. Dezember 2008 42 585 12 598 22 429 20 628 – 2 059 3 347 103 646
Stand 31. Dezember 2009 48 623 15 504 21 205 18 314 271 1 948 2 090 107 955
In den Umklassifizierungen in 2009 sind die Ausgliederung der zum Verkauf gehaltenen Aktiven gemäss IFRS 5 sowie
Bewegungen innerhalb des Spiegels enthalten.
Im Jahr 2008 beschloss die Gruppe die Schliessung ihrer Forstaktivitäten im Bundesstaat Pará, was zu einer Abschreibung
der dazugehörigen Aktiven führte. Weiteres dazu siehe Anmerkung 8.
7. Biologische Aktiven in Zentralamerika
Allgemeine Bewertungsgrundsätze gemäss IAS 41
Gemäss IAS 41 sind biologische Aktiven – im Falle von Precious Woods sind das Bäume in Forstpflanzungen – zum Ende des
jeweiligen Berichtszeitraums zum beizulegenden Zeitwert (Fair Value) abzüglich der geschätzten Verkaufskosten auszuweisen.
Der Gewinn bzw. der Verlust durch Veränderungen des Fair Value minus der geschätzten Kosten für den Verkauf dieser biologi-
schen Aktiven wird im Geschäftsergebnis für den Zeitraum eingerechnet, in dem er anfällt. Vom Markt bestimmte Preise oder
Werte für die Baumpflanzungen sind nicht ohne weiteres verfügbar. Das Unternehmen zieht den Barwert des zu erwartenden
69Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Netto-Cashflow aus dem Verkauf der Aktiven heran, welcher mit einem Marktzinssatz vor Steuern abdiskontiert wird, um den
Fair Value zu ermitteln.
Beschreibung der biologischen Aktiven
Das Unternehmen besitzt Baumbestände in Waldpflanzungen von Teak, Pochote (einem vorwiegend in Costa Rica anzutreffen-
den heimischen Baum) sowie Mahagoni. Diese Pflanzungen befinden sich in Costa Rica und in Nicaragua. Alljährlich werden
neue Flächen aufgeforstet, um die abgeernteten Bäume zu ersetzen oder um zusätzliche, neu dazugekaufte Flächen aufzufors-
ten. Für seine Teakholzpflanzungen setzt das Unternehmen seine besten genetischen Klone aus den eigenen Baumschulen ein.
Nachdem die Bäume angepflanzt sind, werden die Pflanzungen nach einem vordefinierten Programm, das auf ein optimales
Holzwachstum und optimale Mengen zum Zeitpunkt der Ernte ausgelegt ist, gepflegt und unterhalten. Abgeerntet wird für
gewöhnlich nach 18 bis 22 Jahren bei Teak und Pochote und nach 30 Jahren im Falle von Mahagoni. Wie bereits erwähnt,
haben die für den Forstbetrieb Verantwortlichen den Erntezyklus bei den Teakholzpflanzungen von 30 auf 20 Jahre herabge-
setzt (bei Pochote von 30 auf 22 Jahre und bei Mahagoni von 36 auf 30 Jahre), da die zusätzlich zu erwartenden Mengen-
und Preissteigerungen eine Ausdehnung der Wachstumsperiode über die genannten 20 Jahre hinaus nicht rechtfertigen. Es
kommt hinzu, dass einige Schätzungen geändert wurden, da neue Erkenntnisse über die Volumen, die Klassifizierung der
Bäume sowie über die Preise verfügbar wurden. In bestimmten Zeitabständen (zwischen 9 und 12 Jahren, je nach Wachs-
tumsklasse) wird auch zu kommerziellen Zwecken ausgedünnt, und das dabei gewonnene Holz verkauft.
Neben Mahagoni besitzt das Unternehmen noch weitere kleinere Pflanzungen anderer heimischer Baumarten. Ausgehend von
einer gründlichen Analyse des Wachstums und der wirtschaftlichen Lebensfähigkeit ist bei den meisten dieser Pflanzungen eine
Anpassung erforderlich. Aufgrund eines unzureichenden Wachstums war eine Korrektur auch bei einigen Pochotebestände
erforderlich. Zum 31. Dezember 2009 umfassten die Bestände an stehendem Holz circa 6656 ha in Form von Teak-, Pochote-
und Mahagonibäumen (2008: 7085 ha). Während des Berichtjahres erntete das Unternehmen ungefähr 8515 m3 Holz mit
einem Fair Value abzüglich Verkaufskosten von TUSD 678.
Die Pflanzungen im Überblick
31.12.2009 31.12.2008 Erhöhung/
ha ha (Rückgang) ha
Teak 5 951 5 782 169
Pochote 653 918 -265
Heimische Arten 1) 52 385 -333
Total 6 656 7 085 -429
Pflanzungen in Costa Rica 4 119 4 711
Pflanzungen in Nicaragua 2 537 2 374
Total 6 656 7 085
1) per 31.12.2009 nur Mahagoni
Erhöhung/(Rückgang) der bepflanzten Flächen 2009
Ernte Rückgang durch Neu- Andere Veränderungen
ungenügendes Pflanzungen Veränderungen Gesamt
ha Wachstum ha ha ha ha
Teak -39 -2 216 -6 169
Pochote -5 -260 – – -265
Heimische Arten – -340 7 – -333
Total -44 -602 223 -6 -429
Im Jahre 2009 wurden sämtliche Waldflächen neu vermessen, wozu die GPS-Technik (Global Positioning System) eingesetzt
wurde. Als Folge ergab sich eine Korrektur von 6 Hektaren.
70 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Bestimmung des Fair Value
Der Fair Value wird mit Hilfe diskontierter Cashflow-Modelle bestimmt, welche von einer Reihe von Schätzungen bezüglich des
zu erwartenden Erntevolumens, der Abgabepreise ab Produktionsstandort im erwarteten Erntejahr sowie der Kosten und Zinsen
ausgehen. Darüber hinaus erhielt die Geschäftsleitung Informationen von den verschiedenen Messstellen, welche ihrerseits einen
Einfluss auf die geschätzten Mengen und die Preisklassen hatten. Die Teakbestände wurden darüber hinaus mit Hilfe eines
zusätzlichen statistischen Musters von 2369 ständigen Bemusterungspunkten (PSP) vermessen, wobei das kommerziell relevan-
te Volumen zum Zeitpunkt der Ernte gegen die im Markt erhobenen Mengen abgeglichen wurde. Die Bäume wurden dazu in ver-
schiedene Durchmesserklassen eingeteilt. Ein Muster von 1848 Bäumen wurde herangezogen, um zuverlässigere Daten zu den
geschätzten Verkaufsmengen zu ermitteln. Ähnliche, wenngleich weniger extensive Schätzungen von Wachstum und Mengen
wurden auch für das Pochote- und das Mahagoniholz angestellt. Auf der Grundlage einer erneuten Überprüfung der Pflanzun-
gen und der denkbaren kommerziellen Lebensfähigkeit wurden die Pochotebestände unter Berücksichtigung der Flächen mit
schwachem oder unzureichendem Wachstum und der langfristig zu erwartenden, niedrigeren Verkaufspreise einer Neubewer-
tung unterzogen. Die gleiche Überprüfung bei den heimischen Baumarten führte dazu, dass die anderen Arten, ausser Mahago-
ni, von der Bewertung ausgeschlossen wurden.
Die Ermittlung des Fair Value erfolgte mit Hilfe der nachstehend gezeigten, wesentlichen Parameter. So weit möglich nahm die
Geschäftsleitung ein Benchmarking mit vergleichbaren Unternehmen vor, obwohl derartige Daten und Zahlen nicht immer und
nicht in allen Einzelheiten zur Verfügung stehen. Forstwirtschaftliche Unternehmen verwenden zur Bewertung ihrer Holzbestände
für gewöhnlich erwartete Realpreise oder inflationsbereinigte Preise, da diese den zu erwartenden zukünftigen Cashflow am bes-
ten wiedergeben. Zur Vorausberechnung sowohl der Kosten als auch der Einnahmen aus dem zukünftigen Holzgeschäft arbeite-
te das Unternehmen mit dem durchschnittlichen Zehnjahreswert der Inflation in US Dollars, da Teak in dieser Währung gehandelt
wird. Die Inflationsrate wird mit Untersuchungen zu den langfristigen, realen Preissteigerungen untermauert. Allerdings können
die Annahmen von einem Jahr zum anderen je nach dem Verlauf der wirtschaftlichen Entwicklung schwanken.
Vergleich der Fair Value-Kriterien
Teak 31.12.2009 31.12.2008
Bewertete Bestände 5 951 ha 5 782 ha
Erntemengen nach Wachstumsklassen 87–174 m3 159–344 m3
Erntealter 20 Jahre 26–30 Jahre
Erwartete Durchmesser nach Wachstumsklassen 28.0–44.6 cm nicht verwendet
Durchschnittspreise USD 160–284 USD 262–325
Preis- und Kostenbereinigung (nominal) 2.5% keine
Zinssatz 11% IRR (8–15%)
Pochote 31.12.2009 31.12.2008
Bewertete Bestände 653 ha 918 ha
Erntemengen nach Wachstumsklassen 47–125 m3 50–184 m3
Erntealter 22 Jahre 30 Jahre
Durchschnittspreise USD 65 USD 200
Preis- und Kostenbereinigung (nominal) 2.5% keine
Zinssatz 11% IRR (2–9%)
Heimische Arten 31.12.2009 31.12.2008
Bewertete Bestände 52 ha 385 ha
Arten nur Mahagoni ca. 15 versch. Arten
Erntemengen nach Wachstumsklassen 74–192 m3 200 m3
Erntealter 30 Jahre 36 Jahre
Durchschnittspreise USD 400 USD 300
Preis- und Kostenbereinigung (nominal) 2.5% keine
Zinssatz 11% IRR (9%)
71Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Veränderungen des Fair Value der biologischen Aktiven per 31.12.2008 und 31.12.2009
in TUSD Teak Pochote Heimische Arten Total
Fair Value per 31.12.2007 36 730 9 330 2 096 48 156
Wert der abgeernteten Flächen – – – –
Erhöhung durch Neupflanzung 476 – – 476
Veränderungen des Fair Value 4 778 1 136 340 6 254
Veränderungen brutto 5 254 1 136 340 6 730
Veränderungen netto 5 254 1 136 340 6 730
Fair Value per 31.12.2008 41 984 10 466 2 436 54 886
Wert der abgeernteten Flächen -651 -27 – -678
Erhöhung durch Neupflanzung 259 – 9 268
Veränderungen des Fair Value 15 045 -8 590 -1 883 4 572
Veränderungen brutto 15 304 -8 590 -1 874 4 840
Veränderungen netto 14 653 -8 617 -1 874 4 162
Fair Value per 31.12.2009 56 637 1 849 562 59 048
Überleitung der Buchwerte der biologischen Aktiven
in TUSD 2009 2008
Buchwert zu Jahresbeginn 54 886 48 156
Ausgaben für Pflanzung und Erhalt
Personalkosten 1 370 1 705
Abschreibungen 294 268
Verschiedene Kosten 655 1 058
Nettoveränderungen des Fair Value 2 521 3 699
Bruttogewinn aus Veränderungen des Fair Value 4 840 6 730
Verringerungen durch Ernte -678 –
Buchwert zum Jahresende 59 048 54 886
Beherrschung der biologischen Risiken (Feuer, Hochwasser, Blitzschlag)
Während der trockenen Jahreszeit bestehen für junge Anpflanzungen erhebliche Gefahren durch Brandschäden. Diese Risiken
werden im Unternehmen so gut wie möglich auf ein Mindestmass reduziert, indem geeignete Brandschutzmassnahmen ergriffen
werden. Dazu gehören die Beseitigung von Unterholz schon vor Beginn der Trockenperiode, das Anlegen von Feuerschneisen und
eine Überwachung rund um die Uhr. Haben die Teakbäume einmal eine Höhe von 4 bis 6 Metern erreicht, so können sie norma-
lerweise keine Brandschäden mehr erleiden.
Tropenstürme verursachen darüber hinaus immer wieder Windbruch und erhebliche Überschwemmungen. Übermässige Verluste
durch Hochwasser werden mit einiger Sicherheit durch das wellige Terrain vermieden, auf dem die Pflanzungen sich befinden.
Massive Schäden durch tropische Stürme sind dagegen nicht vollständig auszuschliessen. Auch geht Jahr für Jahr eine bestimm-
te, wenngleich eher begrenzte Anzahl an Bäumen durch Blitzschlag verloren. Diese Verluste werden in der Schätzung des natürli-
chen Baumverlustes berücksichtigt, welche das Unternehmen regelmässig anstellt. Allerdings wurde für derartige Verluste kein
Versicherungsschutz abgeschlossen, da die Prämien gemessen an der Grösse der möglichen Verluste unvertretbar hoch wären.
Sicherstellung der Endernte
Die Baumpflanzungen können ihren Wert nur dann dauerhaft behalten, wenn es der Gruppe möglich ist, die für den Erhal-
tungsaufwand erforderlichen Mittel dauerhaft und bis zur abschliessenden Ernte bereit zu stellen. Die finanzielle Unabhängigkeit
wird erreicht, wenn die Pflanzungen in einen regelmässigen Erntezyklus übergehen, was mit rund 18 Jahren der Fall sein sollte.
72 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
8. Wald und Waldverbesserungen
Die Wälder von Precious Woods in Brasilien werden nachhaltig bewirtschaftet. Das bedeutet, dass maximal nur so viel Holz
geerntet wird, wie nachwächst und der Wert des Waldes erhalten bleibt. Die Wälder und die mit der Bewirtschaftung zusam-
menhängenden Investitionen werden zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren Verkaufswert erfasst, wie unten ausgeführt
wird. Da zuverlässige Informationen über die Baumwachstumsraten von über 300 Arten und Marktpreise für voraussichtliche
Erntemengen fehlen, kann nicht die Fair Value-Methode, wie sie für Zentralamerika angewendet wird, verwendet werden.
Precious Woods Amazon
Im Mai 1994 kaufte die Gesellschaft zwei Firmen, die zusammen ca. 80’000 ha Wald bei Itacoatiara im Bundesstaat Amazonas
besassen. Dies geschah in der Absicht, ein neuartiges Waldbewirtschaftungssystem einzuführen, welches eine nachhaltige
Holzernte und Holzverarbeitung einschliesst. Im Jahr 2001 erwarb die Gesellschaft in der Nähe von Itacoatiara zusätzlich rund
42’000 ha. Die Gesellschaft kaufte weitere Wälder im Umfang von 189’000 ha im Jahr 2003 und von 126’000 ha im Jahr
2005. Zusätzliche Kosten entstanden im Zusammenhang mit der FSC-Zertifizierung. Mit der FSC-Zertifizierung verfolgt die
Gruppe den Zweck, die nach ökologischen und sozialen Kriterien einwandfreie Gewinnung der Holzprodukte nachzuweisen,
um so die zu erzielenden Holzpreise zu erhöhen. Im Jahr 2007 wurden in der gleichen Gegend 36’000 ha erworben.
Precious Woods Pará
Die Umwandlungsvereinbarung mit der Brasilianischen Forstbehörde ist in der zweiten Hälfte von 2009 verfallen. In den Kon-
zessionsverhandlungen konnte keine neue Einigung für das Pacajà-Gebiet erzielt werden. Das führte dazu, dass es nicht mög-
lich war die Waldbewirtschaftungstätigkeiten mit der bestehenden Infrastruktur fortzuführen. Die Gruppe hat deshalb 2008 ent-
schieden, ihre Aktivitäten im Bundesstaat Pará aufzugeben. Die kumulierten Wertminderungen für das Jahr 2009 im Zusam-
menhang mit Pará waren USD 0 (2008: TUSD 5819). In 2009 betrug der Nettoverlust von Pará USD 3.4 Mio. Dieser Verlust ist
hauptsächlich auf Schliessungskosten zurückzuführen. In diesem Betrag ist eine Rückstellung im Umfang von USD 0.9 Mio.
für belastende Verträge enthalten.
9. Immaterielle Vermögenswerte
in TUSD Goodwill Handelsmarken Sonstige Total
Anschaffungswert und Lizenzen
Stand 1. Januar 2008 14 174 24 880 6 288 45 342
Zugänge 3 622 – 505 4 127
Abgänge – – – –
Veränderung Konsolidierungskreis – – – –
Umrechnungsdifferenzen -599 -1 605 -357 -2 561
Stand 31. Dezember 2008 17 197 23 275 6 436 46 908
Zugänge 75 – 496 571
Abgänge – – – –
Umklassifizierungen 908 -4 029 -948 -4 069
Umrechnungsdifferenzen 261 921 91 1 273
Stand 31. Dezember 2009 18 441 20 167 6 075 44 683
Kumulierte Abschreibungen und Wertminderungen
Stand 1. Januar 2008 – 3 669 848 4 517
Abschreibungen des Jahres – 1 713 406 2 119
Wertminderungen – 4 044 126 4 170
Veränderung Konsolidierungskreis – – – –
Umrechnungsdifferenzen – -470 -5 -475
Stand 31. Dezember 2008 – 8 956 1 375 10 331
73Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
in TUSD Goodwill Handelsmarken Sonstige Total
Kumulierte Abschreibungen und und Lizenzen
Wertminderungen
Abschreibungen des Jahres – 1 516 742 2 258
Wertminderungen 1 776 – 172 1 948
Umklassifizierungen – -4 045 80 -3 965
Umrechnungsdifferenzen 43 488 52 583
Stand 31. Dezember 2009 1 819 6 915 2 421 11 155
Stand 31. Dezember 2008 17 197 14 319 5 061 36 577
Stand 31. Dezember 2009 16 622 13 252 3 654 33 528
Der Zugang bei Goodwill von TUSD 3622 in 2008 bezieht sich auf den Kauf von nicht beherrschenden Anteilen. Für weitere
Informationen siehe Anmerkung 40.
Wertminderungen
Aufgrund der angekündigten Schliessung von Precious Woods Manufacturing im Dezember 2009 (zahlungsmittelgenerierende
Einheit Precious Woods Europe) wurde der Goodwill von Precious Woods Manufacturing vollständig wertberichtigt.
Der Impairmenttest für die zahlungsmittelgenerierende Einheit Gabun ergibt keinen Wertminderungsbedarf.
Die Konzessionsrechte im Bundesstaat Pará von USD 3.2 Mio wurden im Jahr 2008 abgeschrieben. Für weitere Informationen
bezüglich der Konzessionsrechte siehe Anmerkung 8.
Werthaltigkeitstest für den Goodwill bei Akquisitionen
Für den Werthaltigkeitstest der Periode 2009 blieben die Cashflow-Projektionsperiode und der Diskontsatz unverändert. Nach
der Reduktion der Zinskomponente des Diskontsatzes in 2008 wurde dieser in 2009 unverändert belassen, da die Risikofakto-
ren in Bezug auf das Geschäft ebenfalls gleich geblieben sind. Trotz der schwierigen Marktsituation im Jahr 2009 glaubt das
Management, dass die geschätzten zukünftigen Cashflows aufgrund der eingeleiteten Massnahmen erreicht werden.
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Parameter, welche für die Werthaltigkeitsprüfung des Goodwills verwendet wurden:
Zahlungsmittel- Goodwill Brutto- EBIT Wachstums- Diskontsatz
generierende Einheit Buchwert marge marge rate (WACC)
in TUSD
Für 2008
Precious Woods Europe 7 049 18.0% n/a 6.0% 9.8%
Precious Woods Gabun 10 148 n/a 22.0% 1.5% 16.0%
Total 17 197
Für 2009
Precious Woods Europe 6 250 14.0–17.0% n/a 0.0–15.0% 9.8%
Precious Woods Gabun 10 372 n/a 15.0% 1.5% 16.0%
Total 16 622
Der Goodwill-Buchwert ist dem Geschäftsbereich (einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit) zugeteilt. Goodwill-Werte für zah-
lungsmittelgenerierenden Einheiten werden über Nutzwertberechnungen bestimmt. Die Schätzung zukünftiger Geldströme
basiert auf einem mittelfristigen Businessplan, der durch das Management ausgearbeitet und vom Verwaltungsrat bewilligt
wurde. Die Schätzungen der Geldflüsse beruhen auf den oben aufgeführten Wachstumsraten. Diese Wachstumsraten basieren
auf dem durchschnittlichen langfristigen Wachstum der Geschäftseinheit in der Vergangenheit. Die vom Management festgesetz-
te Marge stimmt ebenfalls mit den Werten in der Vergangenheit überein. Der angewendete Kalkulationszinsfuss (WACC) wurde
ohne Berücksichtigung der Steuern berechnet.
74 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Im November 2009 verkündete der neue Präsident von Gabun, dass Gabun den Export von unverarbeitetem Rundholz ab dem
1. Januar 2010 verbietet. 2009 betraf rund 57% des Gesamtumsatzes von Precious Woods Gabun den Export von Rundholz.
Die Industrialisierung von Gabun wird nun durch diese Massnahme vorangetrieben. Der gabunesische Präsident kündete die
Schaffung eines Spezialfonds mit EUR 30 Mio. zur Finanzierung von Industrieprojekten von nachhaltigen und industrialisierten
Forstgesellschaften an. Precious Woods Gabon wird zwei Projekte für die weitere Industrialisierung ihrer Aktivitäten einreichen.
Zudem wird auch die zeitlich beschränkte Wiederzulassung bestimmter Exportquoten für Rundholz diskutiert. Aufgrund der vor-
gehend erwähnten Sachverhalte erwartet das Management einen negativen Einfluss auf die Rundholzverkäufe in 2010. Die mit-
telfristigen Projektionen sollten allerdings durch das Exportverbot von Rundholz nicht beeinflusst werden. Ein vernünftigerweise
denkbarer Rückgang der Umsätze 2010 der Compagnie Equatoriale des Bois S.A. um 10% würde eine Wertminderung von
USD 0.7 Mio. verursachen.
Das Management ist der Ansicht, dass keine vernünftigerweise denkbare Änderung der Schlüsselannahmen für die Nutzwertbe-
rechnung der zahlungsmittelgenerierenden Einheit Precious Woods Europe zu einem wesentlichen Übersteigen des Buchwertes
über den Nutzwert führen würde.
10. Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien
in TUSD 2009 2008
1. Januar 7 126 7 126
Veränderungen im Fair Value – –
Abgänge -733 –
31. Dezember 6 393 7 126
Infolge des Potenzial neue Immobilien in Costa Rica zu erstellen, insbesondere Bauparzellen mit Meersicht, entschied die
Gruppe im Januar 2007, die Pflanzungsaktivitäten in einem Gebiet von 139 ha in Garza, wo hauptsächlich Pochote ange-
pflanzt ist, zu stoppen. Das Land soll für zukünftige Immobilienprojekte und Wertsteigerungen genutzt werden. Die als Finanz-
investitionen gehaltenen Immobilien werden jährlich am 31. Dezember zum Fair Value bewertet auf der Grundlage eines unab-
hängigen und professionellen Gutachtens. In 2009 hat Precious Woods Immobilien für TUSD 1006 verkauft und dabei einen
Gewinn von TUSD 273 erzielt.
11. Anteile an verbundenen Unternehmen
in TUSD 2009 2008
1. Januar 2 048 1 697
Gewinnanteil verbundene Unternehmen 104 437
Erhaltene Dividenden -139 –
Währungsumrechnung 33 -86
31. Dezember 2 046 2 048
Die Gruppe erwarb im Jahr 2002 eine 50%-Beteiligung an Ecoflorestal, einer brasilianischen Aktiengesellschaft, die sich auf
Dienstleistungen für FSC-zertifizierte Holzunternehmen spezialisiert hat. Diese Beteiligung wird als Finanzinvestition betrachtet,
da die Gruppe keine Kontrolle über Ecoflorestal besitzt. Die Veränderungen des Buchwerts sind in dieser Berichtsperiode nicht
wesentlich, daher wurden sie in der Gesamtergebnisrechnung nicht separat ausgewiesen.
2005 wurde durch die Akquisition der A. van den Berg Gruppe eine 50%-Beteiligung an GWW Houtimport BV erworben.
Da die Gruppe keine Kontrolle über GWW Houtimport BV besitzt, ist diese Beteiligung im Umfang des Kaufpreises von
TUSD 1998 in den Anteilen an verbundenen Unternehmen bilanziert. Die Veränderungen des Buchwerts in Höhe von
TUSD 104 (2008: TUSD 437) werden in der Gesamtergebnisrechnung unter «Gewinnanteil verbundene Unternehmen»
ausgewiesen.
75Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
in TUSD Aktiven Verbindlichkeiten Erlöse Gewinn
GWW Houtimport BV
Schlüsselzahlen 2008 7 366 3 370 12 849 874
Schlüsselzahlen 2009 5 322 2 398 9 383 209
12. Zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen
in TUSD 2009 2008
1. Januar 167 2 432
(Abgänge)/Zugänge – -2 257
Umrechnungsdifferenzen – -8
31. Dezember 167 167
Die zur Veräusserung verfügbaren Finanzanlagen enthalten eine Beteiligung von TUSD 26 (2008: TUSD 27) an Nederlandse
Internationale Bosbouw Onderneming NV (NIBO) und eine Beteiligung von TUSD 141 (2008: TUSD 140) an der SNBG (Société
Nationale des Bois du Gabon). In 2008 wurden 30’500 Aktien von NIBO zum Preis von USD 74 pro Aktie in der Höhe von
TUSD 2257 verkauft.
13. Übrige erfolgswirksam zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte
Am 11. März 2007 erwarb die Gruppe eine Minderheitsbeteiligung an der Nordsüdtimber Gesellschaft in Vaduz. Nordsüdtimber
hält Mehrheitsbeteiligungen in vier wichtigen Forstgesellschaften in der Demokratischen Republik Kongo. Die Beteiligung im
Wert von TUSD 7791 (2008: TUSD 7700) wurde bei der Ersterfassung als erfolgswirksam zum Fair Value bewerteter Vermö-
genswert ausgewiesen. Gewinne oder Verluste werden in der Gesamtergebnisrechnung erfasst. In der Berichtsperiode war die
Veränderung im Fair Value nicht wesentlich. Der Fair Value entspricht in etwa den Anschaffungskosten.
14. Sonstiges Anlagevermögen
Sonstiges Anlagevermögen bilden hauptsächlich nicht-operative Anlagevermögensbestände, die von der Gesellschaft zurzeit
betrieblich nicht genutzt werden. Diese setzen sich wie folgt zusammen:
in TUSD 2009 2008
Langfristiges Darlehen an verbundene Unternehmen 658 245
Langfristiges Darlehen an Sumapacha Industrial S.A. 1 000 2 000
Depositen 6 –
Sonstige 241 377
Total sonstiges Anlagevermögen 1 905 2 622
Die Darlehen haben Laufzeiten bis zu 6 Jahren.
Die Darlehen an verbundene Unternehmen werden zwischen Libor 7% und 8.5% verzinst. Das Darlehen an Ecoflorestal von
TUSD 245 wurde 2009 zurückbezahlt. Der Buchwert der Darlehen entspricht in etwa dem Fair Value. Im Jahr 2007 wurde ein
Darlehen von TUSD 2000 mit einem Zinssatz von 9% an Sumapacha Industrial S.A. gewährt. Wegen der Abnahme der Werte
der Sicherheiten, der Kreditwürdigkeit und der Unsicherheit der zukünftigen Zahlungen hat das Management entschieden das
Darlehen um TUSD 1000 wertzuberichtigen.
76 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
15. Zum Verkauf gehaltene Aktiven
Der Verwaltungsrat der Precious Woods Gruppe hat am 1. Dezember 2009 beschlossen in Brasilien die betriebsfremden und
langfristigen Vermögensgegenstände zu verkaufen. Gemäss IFRS 5 sind deswegen betriebsfremde Anlagen im Betrag von
TUSD 2882 des langfristigen Vermögens in die zum Verkauf gehaltenen Aktiven umgegliedert worden.
16. Kreditoren und andere kurzfristige Verbindlichkeiten
in TUSD 2009 2008
Verbindlichkeiten gegenüber Dritten 9 400 10 401
Verbindlichkeiten gegenüber assozierten Unternehmen – 21
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Personen 63 –
Sonstige Verbindlichkeiten gegenüber Dritten 6 097 6 215
Sonstige transitorische Passiven 3 210 1 767
Total Kreditoren und andere kurzfristige Verbindlichkeiten 18 770 18 404
17. Finanzverbindlichkeiten
Die Buchwerte der Finanzverbindlichkeiten entsprechen in etwa dem Fair Value. Sie weisen folgende Fälligkeitsstruktur auf:
Nettobuchwert der Finanzverbindlichkeiten
in TUSD 2009 2008
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
aus Darlehen
Fällig innerhalb von 6 Monaten 4 035 9 325
Fällig zwischen 6 und 12 Monaten 9 397 10 013
Kurzfristige Darlehen 13 432 19 338
Aus Finanzierungsleasing
Fällig innerhalb von 6 Monaten 196 208
Fällig zwischen 6 und 12 Monaten 207 183
Kurzfristig aus Finanzierungsleasing 403 391
Total kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 13 835 19 729
in TUSD 2009 2008
Langfristige Finanzverbindlichkeiten
aus Darlehen
Fällig zwischen 1 und 2 Jahren 28 192 6 632
Fällig über 2 Jahre 26 211 24 350
Langfristige Darlehen 54 403 30 982
Aus Finanzierungsleasing
Fällig zwischen 1 und 2 Jahren 1 948 398
Fällig über 2 Jahre – 251
Langfristig aus Finanzierungsleasing 1 948 649
Total langfristige Finanzverbindlichkeiten 56 351 31 631
Verbindlichkeiten aus Darlehen 67 835 50 320
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing 2 351 1 040
Total Finanzverbindlichkeiten 70 186 51 360
77Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Der Zinsaufwand aus dem Finanzierungsleasing belief sich im Berichtsjahr auf TUSD 121 (2008: TUSD 114). Leasingverträge
sind effektiv besichert, da die Rechte am Leasingobjekt bei Vertragsverletzungen an den Leasinggeber zurückfallen.
Die Finanzverbindlichkeiten zu Buchwerten können den folgenden Währungen zugeordnet werden (die Beträge in USD wurden
zum jeweiligen Stichtageskurs umgerechnet):
in TUSD 2009 2008
Finanzverbindlichkeiten aus Währungen
Darlehen in:
EUR 42 855 36 681
XAF 9 897 12 388
CHF 13 988 373
Andere 1 095 878
Total Darlehen 67 835 50 320
Finanzierungsleasing in:
EUR – 35
XAF 439 1 005
Andere 1 912 –
Total Finanzierungsleasing 2 351 1 040
Finanzverbindlichkeiten in:
EUR 42 855 36 715
XAF 10 336 13 394
CHF 13 988 373
Andere 3 007 878
Total Finanzverbindlichkeit 70 186 51 360
Die Finanzverbindlichkeiten der Kategorie «Andere» enthalten hauptsächlich Verbindlichkeiten in BRL.
Die effektiven Zinssätze nach Währung zum Bilanzstichtag sind:
2009 2008
EUR 5.5% 7.5%
CHF 6.3% 0.0%
XAF 9.1% 9.6%
18. Rückstellungen2009 2008
Rechts- Restruktu-
in TUSD ansprüche rierungen Andere Total Total
Kurzfristige Rückstellungen 136 2 955 872 3 963 906
Langfristige Rückstellungen 637 – 1 917 2 554 1 538
Total 773 2 995 2 789 6 517 2 444
1. Januar 561 – 1 883 2 444 2 605
Bildung 268 2 747 1 574 4 589 903
Auflösung – – -391 -391 -284
Verbrauch -173 – -434 -607 -516
Umklassifizierungen -18 – 18 – –
Umrechnungsdifferenzen 135 208 139 482 -264
31. Dezember 773 2 955 2 789 6 517 2 444
78 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Rechtsansprüche
Die Beträge repräsentieren Rückstellungen für Rechtsansprüche verschiedener Anspruchsgruppen gegenüber der Gruppe.
Nach Ansicht der Geschäftsleitung und ihrer juristischen Berater werden diese Rechtsansprüche zu keinen Verlusten führen,
die über den per 31. Dezember 2009 ausgewiesenen Betrag hinausgehen.
Restrukturierung
Die Aktivitäten der Gruppe in Pará wurden 2009 aufgegeben. Die Rückstellung für belastende Verträge («onerous contracts»)
beträgt TUSD 904 (2008: 0).
Die Regierung von Gabun hat angekündigt die Ausfuhr von Rundholz ab dem 1. Januar 2010 zu verbieten. Am Jahresende
bereits bestehende Bestände an Rundholz können noch bis zum 30. April 2010 ausgeführt werden. Trotz der positiven Signale
von Seiten der Regierung auf ihren Entscheid zurückzukommen, hat Precious Woods Gabun die Schliessung eines Waldernte-
sektors und die Entlassung der dadurch betroffenen Mitarbeiter angekündigt. Die Restrukturierungsrückstellung in 2009 beträgt
TUSD 675 (2008: 0) und enthält die geschätzten Kosten für den Sozialplan, für die Schliessung eines Operationsfeldes und die
Kosten aus belastenden Verträgen («onerous contracts») für Lastwagen und Fahrzeuge.
Für die Restrukturierung von Precious Woods Manufacturing BV in Holland wurde eine Rückstellung von TUSD 772 gebildet.
Der Betrag beinhaltet die Salär- und Sozialversicherungskosten der entlassenen Mitarbeiter, sowie die mit der Restrukturierung
verbundenen Anwalts- und Beratungskosten.
Der restliche Betrag von TUSD 604 (2008: TUSD 0) beinhaltet Rückstellungen für Madeiras Preciosas da Amazônia Manejo
Ltda. und Precious Woods Holding AG.
Übrige
Der Betrag beinhaltet Rückstellungen für die lokalen Erfordernisse in Gabun für Pensionsleistungen, abgegrenzte Feriengutha-
ben und Abgangsentschädigungen für Mitarbeiter sowie Arbeiterverpflichtungen.
19. Finanzinstrumente nach Kategorie
Darlehen und Erfolgswirksam Zur Veräusse- Total
Guthaben zum Fair Value rung verfüg-
in TUSD bewertete Aktiven bare Aktiven
31. Dezember 2009
Aktiven in der Bilanz
Flüssige Mittel 18 825 – – 18 825
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 13 655 – – 13 655
Zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen – – 167 167
Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete Finanzanlagen – 7 791 – 7 791
Derivate – – – –
Total 32 480 7 791 167 40 438
Erfolgswirksam Andere Total
zum Fair Value bewer- Finanzver-
in TUSD tete Verbindlichkeiten bindlichkeiten
31. Dezember 2009
Verbindlichkeiten in der Bilanz
Kreditoren und andere kurzfristige Verbindlichkeiten – 18 770 18 770
Wandelanleihe – 13 988 13 988
Finanzverbindlichkeiten – 56 198 56 198
Derivate – – –
Total – 88 956 88 956
79Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Darlehen und Erfolgswirksam Zur Veräusse- Total
Guthaben zum Fair Value rung verfüg-
in TUSD bewertete Aktiven bare Aktiven
31. Dezember 2008
Aktiven in der Bilanz
Flüssige Mittel 2 909 – – 2 909
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 16 023 – – 16 023
Zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen – – 167 167
Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete Finanzanlagen – 7 700 – 7 700
Derivate – – – –
Total 18 932 7 700 167 26 799
Erfolgswirksam Andere Total
zum Fair Value bewer- Finanzver-
in TUSD tete Verbindlichkeiten bindlichkeiten
31. Dezember 2008
Verbindlichkeiten in der Bilanz
Kreditoren und andere kurzfristige Verbindlichkeiten – 18 404 18 404
Wandelanleihe – – –
Finanzverbindlichkeiten – 51 360 51 360
Derivate 764 – 764
Total 764 69 764 70 528
Fair Value Hierarchie
Die Gruppe benutzte folgende Hierarchie für die Bestimmung und Offenlegung der Fair Values von Finanzinstrumenten nach
Bewertungsverfahren:
Level 1:
Notierte (unangepasste) Preise auf aktiven Märkten für identische Aktiven oder Passiven
Level 2:
Andere Bewertungsverfahren, bei denen sämtliche Input-Parameter, die sich wesentlich auf den erfassten Fair Value auswirken,
entweder direkt oder indirekt beobachtbar sind
Level 3:
Verfahren, bei denen die Parameter, welche einen massgeblichen Einfluss auf die Bewertung haben, nicht direkt oder indirekt
auf beobachtbaren Marktdaten beruhen.
Die Gruppe hält die oben erwähnten Finanzinstrumente zum Fair Value. Alle Finanzaktiven wurden zum Fair Value bewertet
unter Verwendung von Level 3-Techniken.
80 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
20. Derivative Finanzinstrumente
Die Fair Values der von der Gruppe gehaltenen gehandelten Finanzinstrumente sind folgende:
Aktiven Verbindlichkeiten Aktiven Verbindlichkeiten
in TUSD 2009 2009 2008 2008
Kurzfristiger Teil
Währungstermingeschäfte – Geldfluss Absicherung – – – 329
Zinsswap – Geldfluss Absicherung – – – –
Total – – – 329
Langfristiger Teil
Währungstermingeschäfte – Geldfluss Absicherung – – – –
Zinsswap – Geldfluss Absicherung – – – 435
Total – – – 435
Total – – – 764
Am 31. Dezember 2009 waren keine Währungstermingeschäfte ausstehend (2008 waren nominal TUSD 1409 ausstehend).
Ebenso waren am 31. Dezember 2009 keine Zinsswaps-Geschäfte ausstehend (2008 waren nominal TUSD 21’141 ausstehend).
21. Wandelanleihe
Am 15. Dezember 2009 hat Precious Woods 3400 Wandel-Notes zum Nominalwert von CHF 17 Mio. ausgegeben.
Die Anleihen haben eine Laufzeit von 5 Jahren oder können in Aktien (100 Aktien pro CHF 5000) umgewandelt werden.
Der Fair Value wurde aufgrund des Marktzinses für vergleichbare, nicht umwandelbare Anleihen von 10.2 % berechnet. Der
verbleibende Betrag zeigt den Wert der Vermögensumwandlung (Option) als Bestandteil des Eigenkapitals nach Steuern.
Die Wandelanleihe ist in der Bilanz wie folgt verbucht:
in TCHF 2009
Nominalwert bei Ausgabe am 15. Dezember 2009 17 000
Aufgeteilte Transaktionskosten des Fremdkapitalanteils -239
Eigenkapitalanteil -2 258
Fremdkapitalanteil bei Ausgabe am 15. Dezember 2009 14 503
Zinsaufwand 61
Bezahlte Zinsen -44
Fremdkapitalanteil am 31. Dezember 14 520
Die Verbindlichkeit beträgt in TUSD 13’988. Der Fair Value des Fremdkapitalanteils der Wandelanleihe am 31. Dezember 2009
beträgt TCHF 14’460 (TUSD 13’931). Er berechnet sich aus den mit dem Marktzinssatz von 10.2% abgezinsten Geldflüssen.
81Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
22. Aktienkapital
Diese zusätzlichen Informationen, welche die Entwicklung des Aktienkapitals der Gruppe aufzeigen, werden in Schweizer Fran-
ken angegeben, der funktionalen Währung der Precious Woods Holding AG. In der Jahresrechnung werden sie zum histori-
schen Kurs in die Berichtswährung der Gruppe (USD) umgerechnet.
Übersicht Aktienkapital Anzahl Aktien Anzahl Aktien
2009 CHF 2009 2008 CHF 2008
Ausgegebenes Aktienkapital (Nennwert CHF 50)
Ausgegebenes und voll einbezahltes AK – 1. Januar 3 437 721 171 886 050 3 363 607 168 180 350
Ausgegebene Aktien während des Jahres 634 31 700 8 023 401 150
Ausgeübte Optionen wärhrend des Jahres (neue Aktien) – – 66 091 3 304 550
Ausgegebenes und voll einbezahltes AK – 31. Dezember 3 438 355 171 917 750 3 437 721 171 886 050
Bedingtes Kapital inbegriffen im ausgegebenen Aktienkapital
während des Jahres – – -35 274 –
Bedingtes Kapital – genehmigt während des Jahres 400 000 20 000 000 500 000 25 000 000
Bedingtes Kapital – 31. Dezember 825 252 41 262 600 425 886 21 294 300
Sämtliche Aktien sind gemäss Statuten bezüglich Stimmrecht und entsprechender Dividenden gleichberechtigt und unterliegen
keinen Restriktionen bezüglich der Aktienübertragung. Die Namenaktien der Gesellschaft unterliegen keinen Einschränkungen
betreffend Stimmrecht, Verteilung, Übertragung oder anderen Rechten, die über die gesetzlichen Bestimmungen der Schweiz
hinausgehen. Das bedingte Aktienkapital ist für die Deckung von ausstehenden Optionen für Mitarbeiter und Aktionäre sowie
von Wandelrechten von Gläubigern vorgesehen.
Sowohl per 31. Dezember 2009 als auch per 31. Dezember 2008 besass die Gesellschaft keine eigenen Aktien. Im Jahr 2009
wurden keine Transaktionen mit eigenen Aktien durchgeführt (2008: 0).
23. Optionen
Die ausgegebenen und ausgeübten Optionen setzen sich wie folgt zusammen:
Ausgabe- Ausübungs- Fälligkeit Anzahl Optionen Ausgeübt Verfallen Anzahl Gruppen- Verwal-
jahr preis Optionen per geschaffen 2009 2009 Optionen per leitung tungsrat
31.12.2008 31.12.2009
2004 CHF 1) 31.12.2009 17 446 – – -17 446 – – –
Total 17 446 – – -17 446 – – –
1) Ausübungspreise zwischen CHF 56.72 und CHF 76.60.
Der durchschnittliche Preis einer Aktie betrug im Jahr 2009 CHF 37.54 (2008: CHF 81.72).
Jede Option berechtigt zum Bezug einer Aktie bis zum Fälligkeitsdatum zum angegebenen Ausübungspreis. Die Optionen sind
frei übertrag- und teilbar und wurden den Mitgliedern des geschäftsleitenden Verwaltungsratsausschusses (GLA) sowie Bera-
tern als Vergütungen für ihre Leistungen gewährt.
Im Jahr 2009 wurden keine Optionen ausgeübt (eine Option berechtigt den Inhaber zum Bezug einer Aktie) und es wurden
keine neuen Aktien geschaffen, welche aus dem bedingten Aktienkapital stammen (2008: 855). Ende 2009 verfielen 17’446
Optionen (2008: 31). Im Jahr 2009 wurden keine Optionen (2008: 445) zugeteilt.
Die Generalversammlung vom 21. Mai 2008 ermächtigte den Verwaltungsrat, bedingtes Aktienkapital im Betrag von
CHF 17’500’000 zu schaffen durch Ausgabe von höchstens 350’000 neuen Namenaktien von nominell je CHF 50, durch
Ausübung von den Aktionären zugeteilten, handelbaren Aktionärsoptionen. Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, die Einzelheiten
der Ausübungsbedingungen festzulegen.
82 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Im Zeitraum von Juni bis Ende Oktober 2008 gewährte die Gesellschaft eine Option je liberierte Namenaktie, 11 Optionen
ermöglichten den Bezug einer Aktie. Die Optionen hatten einen Fair Value von CHF 82 je Option, berechnet auf dem Preis der
Aktien in der Periode Mai bis Juni abzüglich 30%. 717’596 Optionen wurden während dieser Periode ausgeübt und 65’236
Aktien gezeichnet mit einem Gesamtbetrag von CHF 3’261’800. Die nicht ausgeübten Optionen verfielen nach dieser Periode.
Die Ausübung der Optionen hatte keinen Einfluss auf die Gesamtergebnisrechnung 2008.
24. Transaktionen mit nahestehenden Personen und Firmen
Als nahestehende Personen oder Firmen gelten alle Mitglieder des Verwaltungsrats, der Geschäftsleitung und angeschlossene
Gesellschaften. Transaktionen mit nahestehenden Personen und Firmen erfolgten zu denselben Geschäftsbedingungen, die
auch gegenüber Dritten gelten.
a. Bestände und Transaktionen
Per 31. Dezember 2009 und 2008 bestanden folgende Guthaben und Verpflichtungen gegenüber nahestehenden Personen
und Firmen:
in TUSD 2009 2008
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 128 422
Langfristige Darlehen (Guthaben) 658 412
Kurzfristige Darlehen 387 –
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 39 21
Langfristige Finanzverbindlichkeiten 1 913 814
Bezahlte Mieten 149 279
Die langfristigen Guthaben wurden mit einem Zinssatz zwischen 2% und 7% verzinst und haben eine befristete Laufzeit
von 1 und 7 Jahren.
b. Vergütungen
In den Geschäftsjahren 2009 und 2008 wurden folgende Vergütungen an nahestehende Personen ausgerichtet:
in TUSD 2009 2008
Gruppenleitung
Gehälter und Honorare 719 782
Boni – 158
Total Gruppenleitung 719 940
Verwaltungsrat
Total Vergütungen an den Verwaltungsrat 488 717
Operatives Management
Gehälter und Honorare 2 770 3 254
Boni 26 156
Total Barabgeltungen an das operative Management 2 796 3 410
Andere 1 4
Total kurzfristige Leistungen an Management und Verwaltungsrat 4 004 5 071
Es werden weder Vorsorgebeiträge noch Abgangsentschädigungen oder andere langfristige Vergünstigungen gewährt.
Für weitere Informationen siehe Anmerkung 5 der Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG.
83Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
25. Leistungen an Arbeitnehmer
Beteiligungsprogramm für Mitarbeitende
Das Beteiligunsprogramm (ESPP) der Gruppe erlaubt allen Mitarbeitenden, jährlich bis zu 720 Aktien der Gruppe, mit einem
Abschlag von 20% auf dem gewichteten Durchschnittskurs der an der SIX Swiss Exchange gehandelten Aktien, zu beziehen.
Diese Aktien sind ab Kaufdatum während einer Frist von 2 Jahren gesperrt und dürfen in dieser Zeit nicht veräussert werden.
Im Jahr 2009 wurden im Rahmen dieses Programms keine Aktien (2008: keine Aktien) gekauft. In der Gesamtergebnisrech-
nung 2009 wirkt sich dies mit TUSD 0 (2008: TUSD 0) aus.
Prämien-Lohnprogramm für das Management (MIP)
Im Jahr 2004 genehmigte der Verwaltungsrat das Prämien-Lohnprogramm für die Geschäftsleitung, welches den früheren Mitar-
beiter-Options-Plan ersetzt. Gemäss diesem Programm sind die Mitglieder der Geschäftsführung berechtigt, einen Teil ihrer Vergü-
tungen in Form von Aktien oder Optionen zu beziehen. Die Optionen haben einen Ausübungspreis basierend auf dem gewichteten
Durchschnitt des Marktpreises an der SIX Swiss Exchange (zwischen CHF 61.20 und CHF 83.00) und haben eine Laufzeit bis
31. Dezember 2009. Für derart erteilte Optionen in diesem Lohnprogramm wurde ein Stückpreis von USD 5 festgesetzt. Da seit
31. Dezember 2004 der Mitarbeiter-Options-Plan nicht fortgeführt wurde, sind in den Jahren 2006 bis 2009 unter dem neuen
Lohnprogramm keine Optionen zugeteilt worden. Die Aktien der Firma wurden entsprechend den Konditionen des Mitarbeiter-
Beteilungsprogramms mit einer dreijährigen Sperrfrist ausgegeben. 2009 wurden im MIP keine Aktien (2008: 800) gewährt. In
der Gesamtergebnisrechnung 2009 wirkt sich dies somit nicht aus (2008: TUSD 14).
Andere Leistungen an Mitarbeitende
Sämtliche operativen Gesellschaften halten die lokalen Regelungen bezüglich weiterer Leistungen zugunsten der Mitarbeiten-
den ein. Zusätzlich kommt die Gesellschaft für Mahlzeiten, Unterkünfte, Schulungen und den Zugang zu ärztlicher Versorgung
je nach lokalen Gepflogenheiten auf. Hinsichtlich der Pensionskassen unterstützt die Gruppe lediglich die obligatorischen Vor-
sorgepläne im Rahmen der gesetzlichen Bestimmungen. Die Beiträge an solche Vorsorgeeinrichtungen beliefen sich für das
Jahr 2009 auf TUSD 757 (2008: TUSD 435). Die Firma ist keine Verpflichtungen eingegangen, welche zu Vorsorgeverbindlich-
keiten führen könnten. Die Pensionspläne für Mitarbeiter in der Schweiz sind leistungsorientierte Pläne. Aufgrund ihrer Grösse,
der gesetzlichen Bestimmungen und der Tatsache, dass die Pläne durch eine Versicherungsgesellschaft vollständig abgedeckt
sind, verzichtet die Gesellschaft auf eine Offenlegung, da diese als unwesentlich beurteilt wird. Das Management beurteilt peri-
odisch die Auswirkungen dieser Betrachtungsweise in der Jahresrechnung.
26. Nettoumsatz
in TUSD 2009 2008
Bruttoumsatz 83 992 111 550
Ertragsminderungen -2 633 -4 950
Total Nettoumsatz 81 359 106 600
27. Einnahmen durch Erzeugung von Emissionsrechten
in TUSD 2009 2008
Verkäufe von Certified Emission Reductions (CER) über dem Buchwert 62 323
Verkäufe von Carbon Financial Instruments (CFI) – 5
CER erfasst als Zuwendungen der öffentlichen Hand 1 582 3 100
Total Einnahmen durch Erzeugung von Emissionsrechten 1 644 3 428
Während des Jahres 2009 stellte die UNFCCC der Gruppe 166’891 CER (2008: 138’953) für das Bioenergie-Projekt von BK
Energia in der Amazonasregion in Brasilien aus. Die CER resultieren aus der Reduktion von CO2- und Methan-Emissionen zwi-
schen Januar und Dezember 2008. Die als Zuwendungen der öffentlichen Hand erfassten CER stellen die Zuwendung durch
die UNFCCC dar, welche 2009 erzeugt worden sind. Die Bewertung erfolgt zum Fair Value abzüglich der mit den CER verbun-
denen Kosten. Gemäss den derzeit vorliegenden Informationen erwartet die Gruppe, dass die Zuwendung für die 2009 produ-
84 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
zierten 113’945 CER (2008: 163’654 CER), die noch nicht ausgestellt sind, erfolgen werden, da die Gruppe alle notwendigen
Bedingungen erfüllt, die durch das Kyoto-Protokoll und die UNFCCC aufgestellt wurden.
Im Jahr 2009 wurden keine CFI (2008: 11 CFI) an der Chicago Climate Exchange verkauft. Die CFI haben ihren Ursprung in
der Wiederaufforstung von 4640 ha verlassenen Weidelands in Zentralamerika.
28. Herstellungskosten
in TUSD 2009 2008
Personalaufwand 17 802 24 108
Abschreibungen und Amortisationen 10 503 11 113
Allgemeine Herstellungskosten 56 490 62 475
Total Herstellungskosten 84 795 97 696
29. Abschreibung und Wertminderungen
in TUSD 2009 2008
Abschreibung 2 070 2 148
Wertminderungen 2 191 6 833
Total Abschreibung und Wertminderungen 4 261 8 981
30. Personalkosten
in TUSD 2009 2008
Löhne und Gehälter 9 499 10 833
Sozialversicherungsaufwand 475 952
Aktienoptionen für Management und Mitarbeiter – –
Pensionsaufwand für beitragsorientierte Pläne 702 187
Pensionsaufwand für leistungsorientierte Pläne 55 248
Übriger Personalaufwand 1 305 1 089
Total Personalkosten 12 036 13 309
31. Übriger Ertrag und Aufwand
in TUSD 2009 2008
Übriger Ertrag
Gewinn aus Verkauf von Sachanlagen 1 552 86
Gewinn aus Währungstermingeschäften – 189
Übriger Ertrag 2 229 1 289
Total übriger Ertrag 3 781 1 564
Übriger Aufwand
Unternehmens-, Rechts-, Steuerberatung sowie Revision 2 689 2 322
Reisekosten 659 1 139
Sonstige Steuern (nicht Einkommenssteuern) 476 796
Marketing 387 547
Übriger administrativer Aufwand 6 965 3 549
Total übriger Aufwand 11 176 8 353
85Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
32. Finanzertrag und -aufwand
in TUSD 2009 2008
Finanzertrag
Zinsertrag 779 807
Übriger Finanzertrag 928 854
Zunahme des Fair Value der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien (Costa Rica) 273 –
Ertrag aus Verkauf von zur Veräusserung verfügbare Finanzanlagen – 594
Kursgewinne 793 4 922
Total Finanzertrag 2 773 7 177
Finanzaufwand
Zinsaufwand 3 542 4 291
Fair Value Verluste von derivativen Finanzinstrumenten – 454
Bankgebühren und Kommissionen 478 237
Sonstiger Finanzaufwand 2 585 91
Veränderung im Fair Value der zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte 2 589 2 926
Kursverluste 2 331 5 263
Total Finanzaufwand 11 525 13 262
33. Leasing
Die Gruppe hat für Fahrzeuge und Gebäude verschiedene betriebliche Leasings. Die betrieblichen Leasings haben eine durch-
schnittliche Laufzeit von 1 bis 7 Jahren. Gewisse Leasingverträge haben Verlängerungsoptionen.
Die zukünftigen minimalen Leasinggebühren für die wesentlichsten nicht kündbaren Leasingverträge sind per 31. Dezember
2009 wie folgt:
in TUSD 2009 2008
Innerhalb von 1 Jahr 3 560 1 186
Innerhalb von 2 bis 5 Jahren 6 826 5 047
Mehr als 5 Jahre 2 163 2 697
Total Leasinggebühren 12 549 8 930
34. Ergebnis je Aktie
Die Berechnung des unverwässerten und verwässerten Ergebnisses je Aktie basiert auf folgenden Daten:
in USD 2009 2008
Reinverlust/-gewinn Aktionäre der Precious Woods Holding AG -28 093 717 -14 517 949
Gewichteter Durchschnitt der Anzahl Aktien 3 437 747 3 419 750
Unverwässerter Verlust/Gewinn pro Aktie -8.17 -4.25
Anzahl Optionen zu Beginn des Jahres – 17 887
Gewichteter Durchschnitt der Anzahl Aktien und Optionen 3 437 747 3 419 750
Verwässerter Verlust/Gewinn pro Aktie -8.17 -4.25
Das unverwässerte Ergebnis je Aktie (EPS) wird mittels Reinverlust/-gewinn der Aktionäre der Precious Woods Holding AG und
der über das Jahr gewichteten Anzahl dividendenberechtigter Aktien berechnet. Das verwässerte Ergebnis je Aktie berücksich-
tigt die Verwässerungseffekte einer potenziellen vollständigen Ausübung von Optionen.
86 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
35. Eventualverbindlichkeiten
Die Gesellschaft hat Eventualschulden bezüglich Rechtsansprüchen, die sich aus der normalen Geschäftstätigkeit ergeben. Es
wird nicht erwartet, dass sich wesentliche Schulden aus Eventualverbindlichkeiten ergeben, die über jene hinausgehen, für die
Rückstellungen gebildet wurden (siehe Anmerkung 18).
Überprüfung durch eine brasilianische Behörde
2002 wurde eine der Tochtergesellschaften in Brasilien vom brasilianischen Umweltministerium (IBAMA) in Bezug auf admi-
nistrative Verfahren im Zusammenhang mit Rundholztransporten einer genauen Prüfung unterzogen. Diese Verfahren waren
von den Behörden vorher während mehrerer Jahre anerkannt worden. Die Bussen an die Gesellschaft belaufen sich auf ca.
USD 32 Mio. (zum Jahresendkurs). Die Gesellschaft und ihre Anwälte erachten auch die verbleibenden Bussen als willkürlich
und ungerechtfertigt und gehen davon aus, dass sie wahrscheinlich ebenfalls aufgehoben werden und keinerlei materielle
Konsequenzen entstehen. Daher wurden für dieses Ereignis keine Rückstellungen in der konsolidierten Bilanz per 31. Dezem-
ber 2009 gebildet (2008: 0).
36. Segmentinformationen
Die Haupttätigkeit der Gruppe beinhaltet die nachhaltige Forstwirtschaft in Brasilien und Gabun, den Holzhandel in Europa,
nachhaltige Waldbewirtschaftung, Emissionsrechte & Energie. Die Gruppe gliedert sich in sieben Geschäftsfelder, aufgeteilt
nach Produkten und Dienstleistungen und deren geografischer Lage. Im Finanzbericht sind die nachhaltige Forstwirtschaft mit
dem Waldbetrieb in Brasilien (Amazonas und Pará) sowie Emissionsrechte & Energie in einem Bericht zusammengefasst.
Das Management überwacht die operativen Ergebnisse und die Performance für die Ressourcenallokation aller Geschäftsseg-
mente getrennt. Die Performance einzelner Segmente wird auf Basis der operativen Ergebnisse ermittelt. Die operativen Ergeb-
nisse können wie in nachstehender Tabelle dargestellt, vom operativen Ergebnis (EBIT) der Gruppe abweichen. Finanzaufwand
und Steuern werden ebenfalls rapportiert, aber lediglich auf Gruppenstufe gemanagt.
Operative Segmente – 31. Dezember 2009
Nachhaltige Nachhaltige Holz- Pflanzun- Carbon Sonstige 1) Konsolidiert
Waldbewirtschaftung Waldbewirtschaftung handel in gen & Energy 31.12.2009
in TUSD in Brasilien in Gabun Europa
Einnahmen
Dritte 5 256 46 996 24 356 1 449 4 946 – 83 003
Zwischen den Segmenten 4 116 – 3 031 – – -7 147 –
Veränd. biologische Aktiven – – – 4 840 – – 4 840
Total Einnahmen 9 372 46 996 27 387 6 289 4 946 -7 147 87 843
Gewinn/Verlust Verkauf von
Sachanlagen -1 245 -257 9 -22 – – -1 515
EBITDA -8 022 7 746 -4 647 1 816 1 534 -4 308 -5 881
Abschreibungen -2 123 -7 901 -705 -404 -1 058 -381 -12 572
Wertminderungen – – -1 629 – – -562 -2 191
Betriebsergebnis (EBIT) -10 145 -155 -6 981 1 412 476 -5 251 -20 644
Gewinnanteil an Assozierten 104
Finanzaufwand und -ertrag -8 752
Gewinn vor Steuern -29 292
Einkommenssteuern 1 358 47 1 118 -601 -6 -1 013 903
1) Eliminationen und Anpassungen bestehen aus den Eliminationen zwischen den Segmenten bei den Einnahmen und den
nicht einem spezifischen Segment zuweisbaren Positionen der Precious Woods Holding AG.
87Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Nachhaltige Nachhaltige Holz- Pflanzun- Carbon Sonstige 1) Konsolidiert
Waldbewirtschaftung Waldbewirtschaftung handel in gen & Energy 31.12.2009
in TUSD in Brasilien in Gabun Europa
Segmentaktiven 79 623 82 982 36 587 77 935 14 240 -43 291 324
Investitionen in Assoziierte 50 – 1 996 – – – 2 046
Investitionen 979 4 120 81 770 76 53 6 079
Segment Verbindlichkeiten 85 990 61 149 13 096 9 309 1 996 -48 534 123 006
Operative Segmente – 31. Dezember 2008
Nachhaltige Nachhaltige Holz- Pflanzun- Carbon Sonstige 2) Konsolidiert
Waldbewirtschaftung Waldbewirtschaftung handel in gen & Energy 31.12.2008
in TUSD in Brasilien in Gabun Europa
Einnahmen
Dritte 8 374 56 064 36 270 1 845 7 475 – 110 028
Zwischen den Segmenten 13 568 – 4 854 – – -18 422 –
Veränd. biologische Aktiven – – – 6 730 – – 6 730
Total Einnahmen 21 942 56 064 41 124 8 575 7 475 -18 422 116 758
Gewinn/Verlust Verkauf von
Sachanlagen -90 1 1 – 2 – -86
EBITDA -5 789 7 490 -535 4 486 3 840 585 10 077
Abschreibungen -2 661 -8 057 -1 022 -281 -1 170 -70 -13 261
Wertminderungen – – -889 – – -5 944 -6 833
Betriebsergebnis (EBIT) -8 450 -567 -2 445 4 205 2 670 -5 430 -10 017
Gewinnanteil an Assozierten 437
Finanzaufwand und -ertrag -6 085
Gewinn vor Steuern -15 665
Einkommenssteuern – 176 1 349 -204 -42 -48 1 231
2) Eliminationen und Anpassungen bestehen aus den Eliminationen zwischen den Segmenten bei den Einnahmen und den nicht
einem spezifischen Segment zuweisbaren Positionen der Precious Woods Holding AG.
Nachhaltige Nachhaltige Holz- Pflanzun- Carbon Sonstige 2) Konsolidiert
Waldbewirtschaftung Waldbewirtschaftung handel in gen & Energy 31.12.2008
in TUSD in Brasilien in Gabun Europa
Segmentaktiven 61 314 86 124 55 092 75 360 10 919 -9 351 279 458
Investitionen in Assoziierte 50 – 1 998 – – – 2 048
Investitionen 1 691 7 472 -50 1 702 8 77 10 900
Segment Verbindlichkeiten 64 010 56 756 46 553 8 575 1 142 -81 918 95 118
88 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Geografische Segmente
in TUSD 2009 2008
Gesamteinnahmen von Dritten
Schweiz 650 927
Europäische Union 57 944 80 769
Lateinamerika 7 911 12 524
Afrika 2 235 2 976
Übrige Länder 12 619 9 404
Total 81 359 106 600
Sachanlagen nach Standorten
Schweiz 13 442 15 638
Europäische Union 15 194 15 609
Lateinamerika 130 588 115 916
Afrika 69 239 71 995
Übrige Länder – 181
Total 228 463 219 339
37. Wichtige Aktionäre
Aktionäre mit einer Beteiligung von mehr als 3% am Kapital der Precious Woods Holding AG per 31. Dezember 2009:
Anzahl Anzahl Aktien Anzahl
Aktien aus der Aktien
2009 Wandelanleihe1) 2008
Baloise Holding 313 000 9.10% – 115 871 3.37%
Round Enterprises Ltd. 201 203 5.85% 100 000 2.91% 115 871 3.37%
UBS Fund Management 169 735 4.94% – 160 000 4.65%
Pension Fund Novartis 140 000 4.07% – 140 000 4.07%
Beamtenversicherungskasse des Kantons Zürich 134 350 3.91% – 134 350 3.91%
Swiss Reinsurance Company 130 132 3.78% – 130 132 3.79%
Beatrice Oeri 99 000 2.88% 50 000 1.45%
Franke Artemis Holding AG 8 000 0.23% 100 000 2.91%
1) Die Berechnung basiert auf der aktuellen Anzahl Aktien (siehe auch Anmerkung 21, Informationen zur Wandelanleihe).
38. Ertragssteuern
Wichtige Komponenten des Steueraufwands:
in TUSD 2009 2008
Laufende Ertragssteuern 847 614
Latenter Steueraufwand aufgrund temporärer Differenzen -1 750 -1 845
Total Ertragssteuern -903 -1 231
89Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Abstimmung Steueraufwand:
in TUSD 2009 2008
Verlust/Gewinn vor Steuern -29 292 -15 665
Erwarteter Steueraufwand -9 360 -3 838
Nicht besteuerter Gewinn (Zentralamerika) 1 289 -2 132
Steuerlich nicht abzugsfähige Aufwände 1 093 649
Nutzung von zuvor nicht anerkannten steuerlichen Verlusten 212 –
Nicht berücksichtigte Steuerverluste 5 388 4 515
Andere 475 -425
Total -903 -1 231
Der gewichtete durchschnittliche effektive Steuersatz unter Einbezug aller gewinn- und verlustbringenden Gesellschaften
betrug 32.0% (2008: 24.5%). Die Veränderung resultierte aus der veränderten Rentabilität der Tochtergesellschaften in den
entsprechenden Ländern.
Steuerliche Behandlung der Pflanzungen in Costa Rica
Um Aufforstungen zu fördern, gewährte der Staat Costa Rica Steuervergünstigungen, die im Jahr 2001 für künftige Aufforstun-
gen abgeschafft wurden. Die Pflanzungen in den Fincas Garza, Ostional, Sta. Cecilia und Peñas Blancas (Fläche gemäss Stand
2001) sind daher von den zukünftigen Ertragssteuern befreit. Um die Steuervergünstigungen zu erhalten, musste die Gruppe
keine Beschäftigungszusagen oder Investitionsgarantien abgeben. Die Pflanzung in der Finca Rio Tabaco geniesst keine Steuer-
befreiung, da bei deren Gründung andere Steuervergünstigungen in Anspruch genommen wurden. Die Finca Rio Tabaco und die
2002 gekaufte Finca in der Nähe von Peñas Blancas sind daher in einer speziellen Tochtergesellschaft (Multiservicios Forestales
de Guanacaste S.A.) zusammengefasst, welche auf ihren zukünftigen Gewinnen Steuern zahlen wird. Die künftige Gewinnsteuer
wurde in der Bilanz als latente Steuerverbindlichkeit, wie in der nachfolgenden Zusammenfassung dargestellt, zurückgestellt.
Steuerliche Behandlung der Pflanzungen in Nicaragua
Um Aufforstungen zu fördern, führte Nicaragua für Aufforstungsfirmen eine Befreiung von der Mehrwertsteuer auf Investitions-
gütern sowie eine Halbierung der Einkommenssteuer ein. Die Gesellschaft erwartet keine wesentlichen Steuerbelastungen
während der Anfangsphase der Aufforstungsaktivitäten.
Latente Steuern
in TUSD 2009 2008
Latente Steueraktiven, welche nach mehr als 12 Monaten anrechbar sind 5 526 3 532
Latente Steueraktiven, welche innerhalb von 12 Monaten anrechbar sind – 11
Total latente Steueraktiven 5 526 3 543
Latente Steuerverbindlichkeiten, welche nach mehr als 12 Monaten anrechbar sind -26 832 -20 663
Latente Steuerverbindlichkeiten, welche innerhalb von 12 Monaten anrechbar sind -67 -860
Total latente Steuerverbindlichkeiten -26 899 -21 523
Latente Steuerverbindlichkeiten netto -21 373 -17 980
Latente Steuerguthaben und -verbindlichkeiten können saldiert werden, wenn dazu eine gesetzliche Grundlage besteht und
wenn die latenten Steuern sich auf dieselbe Steuerhoheit beziehen.
Latente Steueraktiven
in TUSD 2009 2008
Vorräte – 9
Steuerlicher Verlustvortrag 4 955 3 098
Rückstellungen 82 325
Andere 489 111
Total latente Steuerguthaben 5 526 3 543
90 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
Latente Steuerverbindlichkeiten
in TUSD 2009 2008
Vorräte -41 -112
Sachanlagen -17 677 -9 456
Immaterielle Anlagen -7 720 -10 986
Andere -1 461 -969
Total latente Steuerverbindlichkeiten -26 899 -21 523
Total latente Steuerguthaben 5 526 3 543
Latente Steuerguthaben/(-verbindlichkeiten) netto -21 373 -17 980
In der Bilanz wie folgt ausgewiesen:
Latente Steuerguthaben 5 526 3 543
Latente Steuerverbindlichkeiten -26 899 -21 523
Total latente Steuerguthaben/(-verbindlichkeiten) netto -21 373 -17 980
Die Nettoveränderung der latenten Steuern ergibt sich wie folgt:
in TUSD 2009 2008
Stand 1. Januar -17 980 -19 229
Gutschrift in der Gesamtergebnisrechnung 1 750 1 845
Belastung im Eigenkapital -3 344 -494
Umrechnungsdifferenzen -1 799 -102
Stand 31. Dezember -21 373 -17 980
Die Gruppe hat auf die Aktivierung von latenten Steueraktiven von TUSD 14’810 (2008: TUSD 3214) im Zusammenhang mit
nicht genutzten Verlustvorträgen von TUSD 61’588 (2008: TUSD 22’522) verzichtet. Nachfolgende Tabelle zeigt den Verfall
dieser steuerlich nutzbaren Verlustvorträge:
in TUSD 2009 2008
0–2 Jahre 10 678 14 265
3–5 Jahre 8 378 4 468
5–7 Jahre 8 807 –
über 7 Jahre 33 725 3 789
Total 61 588 22 522
TUSD 27’863 (2008: TUSD 18’733) dieser Verlustvorträge entfallen auf Verlustvorträge der Precious Woods Holding AG mit einem
anwendbaren Steuersatz von 12%. Die verbleibenden TUSD 33’725 (2008: TUSD 3789) gehören hauptsächlich zu Gesellschaften
in Brasilien mit einem anwendbaren Steuersatz von 34%.
39. Steuerguthaben
Die brasilianischen Tochtergesellschaften haben in der Bilanz per 31. Dezember 2009 ein ICMS-Guthaben (Mehrwertsteuer)
von TUSD 1222 (2008: TUSD 1024) ausgewiesen, welches mit ICMS-Verbindlichkeiten auf lokalen Verkäufen verrechnet wer-
den könnte. Die erzielten lokalen Verkaufsvolumen genügen jedoch nicht, um die Steuerguthaben im normalen Geschäftsver-
lauf geltend machen zu können. Daher hat die Geschäftsleitung entschieden, das ICMS-Guthaben als Anlagevermögen auszu-
weisen.
91Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
40. Akquisitionen
In 2009 wurden keine Akquisitionen getätigt. Im März 2008 erwarb Precious Woods Ltd. die verbleibenden 16% nicht beherr-
schenden Anteile an TGI, welche von der niederländischen Gesellschaft Van Hout Beheer gehalten wurden. Der Kaufpreis für
diese Anteile betrug TUSD 2790. Im Zuge der abschliessenden Kaufpreiszuordnung für den ursprünglichen Erwerb von TGI im
April 2007 wurde eine zusätzliche Anpassung der Anschaffungskosten in Zusammenhang mit einer bedingten Kaufpreisanpas-
sung von TUSD 3622 im Goodwill erfasst.
41. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Im Februar 2010 wurde der Konkurs über die in Holland domizilierte Gesellschaft Precious Woods Manufacturing BV eröffnet.
Die Schliessung dieser Gesellschaft wurde bereits im Dezember 2009 angekündigt (siehe Seite 30). Es werden keine wesentli-
chen Einflüsse erwartet. Seit dem Bilanzstichtag gibt es keine weiteren Vorkommnisse, welche Einfluss auf die Jahresrechnung
2009 haben.
42. Genehmigung der Jahresabschlüsse
Die Jahresabschlüsse wurden durch den Verwaltungsrat am 12. April 2010 genehmigt und für die Veröffentlichung freigegeben.
Der Verwaltungsrat schlägt keine Dividendenausschüttung für das Jahr 2009 vor (2008: keine Dividendenausschüttung).
92 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Gruppe
93Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Bericht des Konzernprüfers
Bericht des Konzernprüfers
Bericht des Konzernprüfers an die Generalversammlung zur konsolidierten Jahresrechnung 2009
Als Konzernprüfer haben wir die konsolidierte Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG, bestehend aus Konsolidierte Bilanz,Konsolidierte Gesamtergebnisrechnung, Konsolidierter Eigenkapitalveränderungsnachweis, Konsolidierte Geldflussrechnung und Anmer-kungen zur konsolidierten Jahresrechnung (Seiten 50 bis 91) für das am 31. Dezember 2009 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft.
Verantwortung des VerwaltungsratesDer Verwaltungsrat ist für die Aufstellung der konsolidierten Jahresrechnung in Übereinstimmung mit den International Financial Repor-ting Standards (IFRS) und den gesetzlichen Vorschriften verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementie-rung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems mit Bezug auf die Aufstellung einer konsolidierten Jahresrechnung, die freivon wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat für die Auswahlund die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich.
Verantwortung der RevisionsstelleUnsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die konsolidierte Jahresrechnung abzugeben. Wir habenunsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards sowie den InternationalStandards on Auditing vorgenommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinrei-chende Sicherheit gewinnen, ob die konsolidierte Jahresrechnung frei von wesentlichen falschen Angaben ist.
Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in der konsolidiertenJahresrechnung enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässenErmessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der konsolidierten Jahresrechnungals Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem,soweit es für die Aufstellung der konsolidierten Jahresrechnung von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungs-handlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil über die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfungumfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenomme-nen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung der konsolidierten Jahresrechnung. Wir sind der Auffassung, dass dievon uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden.
PrüfungsurteilNach unserer Beurteilung vermittelt die konsolidierte Jahresrechnung für das am 31. Dezember 2009 abgeschlossene Geschäftsjahr einden tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage in Übereinstimmung mit den InternationalFinancial Reporting Standards (IFRS) und entspricht dem schweizerischen Gesetz.
Berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher VorschriftenWir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) und die Unabhängig-keit (Art. 728 OR und Art. 11 RAG) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbare Sachverhalte vorliegen. In Überein-stimmung mit Art. 728a Abs. 1 Ziff. 3 OR und dem Schweizer Prüfungsstandard 890 bestätigen wir, dass ein gemäss den Vorgaben desVerwaltungsrates ausgestaltetes internes Kontrollsystem für die Aufstellung der konsolidierten Jahresrechnung existiert.
Wir empfehlen, die vorliegende konsolidierte Jahresrechnung zu genehmigen.
Ohne unser Prüfurteil einzuschränken, machen wir Sie auf die biologischen Aktiven – Zentralamerika aufmerksam. Die entsprechendenkritischen Einschätzungen und Annahmen sind im Anhang unter Anmerkung 1 ausgewiesen und weitere Details zu den biologischenAktiven – Zentralamerika sind unter Anmerkung 7 ersichtlich.
PricewaterhouseCoopers AG
Stefan Gerber Arno FrieserRevisionsexperte RevisionsexperteLeitender Revisor
Zürich, 12. April 2010
Lianen (Kletterpflanzen mit verholzendem Stamm) wurzeln im Boden, klettern an Bäumen empor
und sind in tropischen Regenwäldern besonders zahlreich vertreten.
94
Jahresrechnung Precious Woods Holding AG(Sinngemässe deutsche Übersetzung des massgeblichen englischen Textes)
96 Bilanz
97 Erfolgsrechnung
97 Anmerkungen zur Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG
97 1. Allgemeines
98 2. Beteiligungen an Tochtergesellschaften
99 3. Genehmigtes Kapital
99 4. Bedingtes Kapital
100 5. Entschädigung von Verwaltungsrat und Gruppenleitung
102 6. Wichtige Aktionäre
102 7. Risikomanagement und Internes Kontrollsystem
102 8. Verpfändete Aktiven
103 Bericht der Revisionsstelle
96 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Holding AG
Bilanz per 31. Dezember 2009 und 2008 (in TCHF)
AKTIVEN Anmerkungen 2009 2008UmlaufvermögenFlüssige Mittel 21 136 8 987Kurzfristige Forderungen 4 577 4 775 Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen 6 122 13 681 Kurzfristige Darlehen 106 1 060 Kurzfristige Darlehen gegenüber verbundenen Unternehmen 335 569 Inventar 593 602 Aktive Rechnungsabgrenzungen 34 122 Total Umlaufvermögen 32 903 29 796
AnlagevermögenSachanlagen – netto 132 162 Darlehen an Dritte 1 038 2 112 Darlehen an verbundene Unternehmen 57 087 73 900 Beteiligungen 2 191 488 160 775 Langfristige Vermögenswerte 6 –Immaterielle Vermögenswerte 3 923 4 239 Total Anlagevermögen 253 674 241 188 TOTAL 286 577 270 984
PASSIVENKurzfristige VerbindlichkeitenKreditoren 790 463 Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 1 996 –Sonstige Passiven 466 2 Kurzfristige Bank-Verbindlichkeiten 8 926 16 115 Passive Rechnungsabgrenzungen 2 274 4 268 Kurzfristige Rückstellungen 622 –Total kurzfristige Verbindlichkeiten 15 074 20 848
Langfristige VerbindlichkeitenLangfristige Verbindlichkeiten 24 553 373 Bank-Darlehen 27 488 24 984 Langfristige Rückstellungen 2 534 –Total langfristige Verbindlichkeiten 54 575 25 357
EigenkapitalAktienkapital 1 171 918 171 886 Allgemeine Reserven 86 260 86 260 Verlustvortrag -41 250 -33 367 Total Eigenkapital 216 928 224 779TOTAL 286 577 270 984
Siehe Anmerkungen zur Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG auf Seiten 97 bis 102.
97Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Holding AG
Anmerkungen zur Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG
1. Allgemeines
Die Gesellschaft ist die Holdinggesellschaft der Precious Woods Gruppe.
Die Precious Woods Gruppe betreibt nachhaltige Forstwirtschaft (einschliesslich Aufforstung) in Südamerika und Gabun nach den
Richtlinien des Forest Stewardship Council (FSC). Ausserdem handelt die Gruppe mit Holzprodukten und erzeugt Emissions-
rechte.
Die Gesellschaft wurde am 17. Dezember 1990 als Precious Woods Limited gegründet mit Sitz in Tortola, Britische Jungfern-
inseln. Am 23. März 1992 wurde die Gesellschaft in Precious Woods Ltd. umbenannt.
Am 25. Juni 2001 beschlossen der Verwaltungsrat und die Generalversammlung der Gesellschaft, den Sitz der Gesellschaft von
Tortola, Britische Jungferninseln, nach Zug in die Schweiz zu verlegen. In der gegenwärtigen Form wurde die Gesellschaft am
11. Oktober 2001 im Handelsregister des Kantons Zug, Schweiz, als Precious Woods Holding AG eingetragen.
Das Aktienkapital setzte sich am 31. Dezember 2009 aus 3’438’355 voll einbezahlten Namenaktien (2008: 3’437’721) zusammen
mit einem Nominalwert von je CHF 50.
Erfolgsrechnung 2009 und 2008 (in TCHF)
ERTRAG Anmerkungen 2009 2008VerkäufeNettoumsatz mit Holzprodukten 48 644 56 687 Nettoumsatz mit Holzprodukten verbundene Unternehmen – 39 Nettoumsatz mit Emissionsrechten 3 252 3 363 Herstellungskosten -41 995 -48 098 Total Ertrag – netto 9 901 11 991
BETRIEBLICHER AUFWANDPersonalaufwand -4 388 -4 721 Allgemeiner Aufwand -1 554 -1 877 Wirtschaftprüfung -165 -313 Total betrieblicher Aufwand -6 107 -6 911
Fremdkapitalzinsen und Bankgebühren -2 694 -3 309 Total nichtbetrieblicher Aufwand -2 694 -3 309
SONSTIGER ERTRAG/(AUFWAND)Fremdwährungsdifferenzen -431 -7 993 Sonstiger Aufwand -12 955 -7 418 Sonstiger Ertrag 4 448 5 766 Total sonstiger Ertrag/(Aufwand), netto -8 938 -9 645Ergebnis vor Steuern -7 838 -7 874 Steuern -45 -52Nettoergebnis -7 883 -7 926
Siehe Anmerkungen zur Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG auf Seiten 97 bis 102.
98 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Holding AG
2. Beteiligungen an Tochtergesellschaften
Die Gesellschaft hält folgende direkte Beteiligungen:
31. Dezember 2009 31. Dezember 2008
Unternehmen Aktienkapital Beteiligung Aktienkapital Beteiligung
nominal in % nominal in %
Precious Woods Management Ltd. USD 20 000 100.00 USD 20 000 100.00
British Virgin Islands (Gruppen-Management)
Maderas Preciosas de Costa Rica S.A. CRC 6 592 670 000 100.00 CRC 6 592 670 000 100.00
Costa Rica (Subholding und Baumpflanzungen)
Maderas Preciosas Nicaragua S.A. NIO 1 500 000 99.00 NIO 1 500 000 99.00
Nicaragua (Baumpflanzungen)
1% der Aktien werden von der Maderas Preciosas de Costa Rica S.A. gehalten.
Madeiras Preciosas de BRL 150 080 99.97 BRL 150 080 99.97
Amazonia Manejo Ltda.
Brasilien (Subholding)
0.03% werden von der Precious Woods Management Ltd. gehalten.
MIL Madereira Itacoatiara Ltda. BRL 66 111 362 97.23 BRL 58 921 187 96.90
Brasilien (Land and Forstoperationen)
2.77% der Aktien werden von der Madeiras Preciosas de Amazonia Manejo Ltda. Brazil gehalten.
Precious Woods do Pará S.A. BRL 1 003 100.001) BRL 1 003 50.00
Brasilien (Subholding, Land und Forstoperationen)
Precious Woods Europe BV EUR 18 000 100.00 EUR 18 000 100.00
Niederlande (Subholding, Holzhandel)
African Wood Trading Company S.A. EUR 260 000 100.00 EUR 260 000 100.00
Luxemburg (Subholding für Gabun-Gesellschaften)
Unio S.A. EUR 1 000 000 100.00 EUR 1 000 000 100.00
Luxemburg (Subholding für Gabun-Gesellschaften)
Lastour & Co S.A. EUR 185 000 100.00 EUR 185 000 100.00
Luxemburg (Subholding für Gabun-Gesellschaften)
Exobois S.A. EUR 165 050 100.00 EUR 165 050 100.00
Luxemburg (Subholding für Gabun Gesellschaften)
CRC – Colón von Costa Rica
BRL – Brasilianischer Real
NIO – Nicaraguanischer Córdoba
EUR – Europäischer Euro
USD – US-Dollar
1) Übertrag 50% von Precious Woods Europe BV.
99Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Holding AG
3. Genehmigtes Kapital
Die Gesellschaft hat per 31. Dezember 2009 kein genehmigtes Kapital (2008: 0).
4. Bedingtes Kapital
Das bedingte Kapital per 31. Dezember 2007 betrug CHF 1’763’700, entsprechend 35’274 Namenaktien.
Die Generalversammlung vom 21. Mai 2008 ermächtigte den Verwaltungsrat, bedingtes Aktienkapital im Betrag von
CHF 17’500’000 zu schaffen durch Ausgabe von höchstens 350’000 neuen Namenaktien von nominell je CHF 50, durch Aus-
übung von den Aktionären zugeteilten handelbaren Aktionärsoptionen. Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, die Einzelheiten der
Ausübungsbedingungen festzulegen. Im Zeitraum von Juni bis Ende Oktober 2008 gewährte die Gesellschaft eine Option je
liberierte Namenaktie, 11 Optionen ermöglichten den Bezug einer Aktie. Die Optionen hatten einen Marktwert von CHF 82 je
Option, berechnet auf dem Preis der Aktien in der Periode Mai bis Juni abzüglich 30%. 717’596 Optionen wurden während
dieser Periode ausgeübt und 65’236 Aktien gezeichnet mit einem Gesamtbetrag von CHF 3’261’800. Die nicht ausgeübten
Optionen verfielen nach dieser Periode. Die Ausübung der Optionen hatte keinen Einfluss auf die Erfolgsrechnung 2008. Das
verbleibende bedingte Kapital betreffend Aktionärsoptionen beträgt CHF 14’238’200, was 284’764 Aktien entspricht.
Die Generalversammlung vom 21. Mai 2008 ermächtigte den Verwaltungsrat, bedingtes Aktienkapital im Betrag von
CHF 7’500’000 zu schaffen durch Ausgabe von höchstens 150’000 neuen Namenaktien von nominell je CHF 50, durch Aus-
übung von den Angestellten der Gesellschaft oder ihren Tochtergesellschaften. Im Jahre 2009 wurden 634 Aktien (2008: 8878
Aktien) gezeichnet mit einem totalen Nominalwert von CHF 31’700 (2008: CHF 443’900). Das verbleibende bedingte Kapital
bezüglich Mitarbeiteraktien beträgt CHF 7’024’400, dies entspricht 140’488 Aktien.
Mit den ausgeübten Optionen besteht das Aktienkapital aus 3’438’355 (2008: 3’437’721) voll einbezahlten Namenaktien mit
einem Nominalwert von CHF 50, was einem Aktienkapital von CHF 171’917’750 (2008: CHF 171’886’050) entspricht.
Die Generalversammlung vom 12. Mai 2009 ermächtigte den Verwaltungsrat, bedingtes Aktienkapital im Betrag von
CHF 20’000’000 zu schaffen durch Ausgabe von höchstens 400’000 neue Namenaktien von nominell je CHF 50, durch Aus-
übung von Wandel- und Optionsrechten, die in Verbindung mit Anleihen oder ähnlichen Obligationen der Gesellschaft oder
von Konzerngesellschaften eingeräumt werden.
Am 15. Dezember 2009 wurde eine Wandelanleihe über CHF 17’000’000 zu einem jährlichen Zins von 6.25% begeben.
Die Endfälligkeit der Wandel- oder Rückzahlungsoption wurde auf den 15. Dezember 2014 festgelegt.
Siehe auch Anmerkung 22 zur konsolidierten Jahresrechnung.
100 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Holding AG
5. Entschädigung von Verwaltungsrat und Gruppenleitung
Entschädigungen
Die Entschädigung des Verwaltungsrates setzt sich wie folgt zusammen:
Für das Jahr 2009
alle Beträge in TCHF
Entschädigungen
– fix in bar 226 20 20 20 20 20 20 20 366
– fix in Aktien 2) 23 3 – – – – – 6 32
– für Teilnahme an Ausschüssen – 17 11 4 17 4 14 30 97
– andere Entschädigungen 4) 39 2 2 2 2 2 2 3 54
Total Entschädigungen 288 42 33 26 39 26 36 59 549
Darlehen und Kredite – – – – – – – – –
Anzahl Aktien 6 362 3 665 2 900 1 567 582 280 400 635 16 391
Für das Jahr 2008
alle Beträge in TCHF
Entschädigungen
– fix in bar 11 11 210 11 11 11 12 11 192 11 491
– variabel in Aktien1) 17 17 – 17 17 17 – 17 17 17 136
– für Teiln. an Aussch. 38 5 – 14 5 14 2 10 – 14 102
– andere Entschäd.3) 4 2 28 3 2 3 1 2 – 3 48
Total Entschädigungen 70 35 238 45 35 45 15 40 209 45 777
Darlehen und Kredite – – – – – – – – – – –
Anzahl Aktien 3 055 3 615 35 557 1 900 1 217 582 – 400 592 368 47 286
1) Mitglieder des Verwaltungsrats erhalten neben der regulären Entschädigung eine Entschädigung in Aktien in Abhängigkeit
vom Geschäftsresultat des Vorjahres. Die Zuteilung der Aktien 2008 wurde vom Verwaltungsrat am 21. Mai 2008 definitiv
genehmigt. Der Marktwert betrug zum Ausstellungsdatum CHF 116.2) Im Jahr 2009 wurde die Zuteilung der Aktien am 15. Dezember 2009 definitiv genehmigt, d. h. ein Drittel der Entschädigung
in Zusammenhang mit Sonderprojekten wurde in Aktien ausbezahlt. Der Marktwert betrug zum Ausstellungsdatum CHF 40
Angerechnet wurden die Aktien zum Nennwert von CHF 50.3) Die Beträge beinhalten Zahlungen an Pensionskassen (obligatorische und überobligatorische), Zahlungen im Rahmen von
Mitarbeiter-Beteiligungsprogrammen, indirekte Vergütungen und andere Sozialleistungen.4) Die Beträge beinhalten beim Präsidenten Sozialleistungen und indirekte Vergütungen (Sekretariat: TCHF 18), bei den übrigen
Mitgliedern des Verwaltungsrates Sozialleistungen.5) Die Entschädigungen beinhalten Vergütungen für operatives Management.6) Die Entschädigungen beinhalten Vergütungen für operatives Management (2009: TCHF 70).
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101Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Holding AG
Die Entschädigung der Gruppenleitung setzt sich wie folgt zusammen:
Für das Jahr 2009 Andreas Heusler Gruppenleitung
in TCHF CEO bis 31.10.2009 Total
Entschädigung
Saläre
– fix in bar 300 695
– variabel in bar und Aktien1) – –
Andere Entschädigungen2) 37 86
Total Entschädigungen 337 781
Darlehen und Kredite – –
Für das Jahr 2008 Andreas Heusler Gruppenleitung
in TCHF CEO Total
Entschädigung
Saläre
– fix in bar 345 757
– variabel in bar und Aktien1) 63 171
Andere Entschädigungen2) 42 89
Total Entschädigungen 450 1 017
Darlehen und Kredite – –
Für die Jahre 2008 und 2009 wurden keine Rückstellungen für Gewinnbeteiligungen und Boni gebildet.
1) Mitglieder der Gruppenleitung erhalten neben der Entschädigung in bar eine Entschädigung in Aktien in Abhängigkeit vom
Geschäftsresultat des Vorjahres. Die Zuteilung der Aktien in 2008 wurden vom Verwaltungsrat am 20. Juni 2008 definitiv
genehmigt. Der Marktwert betrug zum Ausstellungsdatum CHF 106. Im Geschäftsjahr 2009 wurde keine Entschädigung in
Aktien an die Gruppenleitung entrichtet.2) Die Beträge beinhalten Zahlungen an Pensionskassen (obligatorische und überobligatorische), Zahlungen im Rahmen von
Mitarbeiter-Beteiligungsprogrammen und andere Sozialleistungen.
Folgende Beteiligungen an der Gruppe wurden durch die Gruppenleitung gehalten:
Für das Jahr 2009 Aktien Optionen
Cornelia Gehrig, CFO 75 –
Für das Jahr 2008 Aktien Optionen
Andreas Heusler, CEO 843 –
Felix Howald, CSO 145 –
Es wurden keine Entschädigungen an ehemalige Mitglieder des Verwaltungsrates oder der Gruppenleitung entrichtet. Auch
wurden keine Vergütungen zu vorteilhafteren Bedingungen an aktive oder ehemalige Mitglieder des Verwaltungsrats oder der
Geschäftleitung entrichtet.
102 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Jahresrechnung Precious Woods Holding AG
6. Wichtige Aktionäre
Für die wichtigen Aktionäre verweisen wir auf die Anmerkung 37 zur konsolidierten Jahresrechnung.
7. Risikomanagement und Internes Kontrollsystem
Die Gruppenleitung führt mit den Gruppengesellschaften periodisch eine Risikobeurteilung durch und leitet die notwendigen
Massnahmen zur Risikominimierung ein. Ziel ist es, Risiken frühzeitig zu erkennen und zu minimieren. Die Gruppenleitung
erstattet dem Audit Committee sowie den übrigen Mitgliedern des Verwaltungsrats Bericht über die Risiken und die Risikobe-
grenzung.
In Bezug auf die finanzielle Berichterstattung besteht ein Internes Kontrollsystem (IKS). Für die wesentlichen Geschäftsprozes-
se wurden die Schlüsselrisiken dokumentiert und die entsprechenden Kontrollen sichergestellt. Das Kontrollsystem wird peri-
odisch auf seine Aktualität hin überprüft und aktualisiert.
8. Verpfändete Aktiven
Per 31. Dezember 2009 waren flüssige Mittel im Umfang von TCHF 7103 (2008: TCHF 8230) als Sicherheit für den
Kreditrahmen von Precious Woods Europe verpfändet.
103Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Bericht der Revisionsstelle
Bericht der Revisionsstelle an die Generalversammlung zur Jahresrechnung 2009
Als Revisionsstelle haben wir die Jahresrechnung der Precious Woods Holding AG, bestehend aus Bilanz, Erfolgsrechnung undAnmerkungen zur Jahresrechnung (Seiten 96 bis 102) für das am 31. Dezember 2009 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft.
Verantwortung des VerwaltungsratesDer Verwaltungsrat ist für die Aufstellung der Jahresrechnung in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vorschriften und den Statutenverantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsys-tems mit Bezug auf die Aufstellung einer Jahresrechnung, die frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oderIrrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethodensowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich.
Verantwortung der RevisionsstelleUnsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Jahresrechnung abzugeben. Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards vorgenommen. Nach diesenStandards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen, ob die Jahresrechnungfrei von wesentlichen falschen Angaben ist.
Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in der Jahresrech-nung enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen desPrüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der Jahresrechnung als Folge von Verstössenoder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellungder Jahresrechnung von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um einPrüfungsurteil über die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung derAngemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung der Jahresrechnung. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eineausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden.
PrüfungsurteilNach unserer Beurteilung entspricht die Jahresrechnung für das am 31. Dezember 2009 abgeschlossene Geschäftsjahr dem schweizerischen Gesetz und den Statuten.
Berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher VorschriftenWir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) und die Unab-hängigkeit (Art. 728 OR und Art. 11 RAG) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbare Sachverhalte vorliegen.
In Übereinstimmung mit Art. 728a Abs. 1 Ziff. 3 OR und dem Schweizer Prüfungsstandard 890 bestätigen wir, dass ein gemäss denVorgaben des Verwaltungsrates ausgestaltetes internes Kontrollsystem für die Aufstellung der Jahresrechnung existiert.
Wir empfehlen, die vorliegende Jahresrechnung zu genehmigen.
PricewaterhouseCoopers AG
Stefan Gerber Arno FrieserRevisionsexperte RevisionsexperteLeitender Revisor
Zürich, 12. April 2010
Bericht der Revisionsstelle
Gesellschaften in Europa
Precious Woods Holding AG
(Hauptsitz)
Baarerstrasse 79
CH-6300 Zug
Schweiz
Tel. +41 41 710 99 50
Fax +41 41 710 99 51
www.preciouswoods.com
Zweigniederlassung:
Militärstrasse 90
Postfach 2274
CH-8021 Zürich
Schweiz
Tel. +41 44 245 81 11
Fax +41 44 245 81 12
Precious Woods Europe B.V.
Weypoort 75
NL-2415 BZ Nieuwerbrug a/d Rijn
P.O. Box 129
NL-2410 AC Nieuwerbrug a/d Rijn
Niederlande
Tel. +31 34 868 41 00
Fax +31 34 868 81 42
www.preciouswoods.eu
Gesellschaften in Brasilien
Mil Madeiras Preciosas Ltda.
(Precious Woods Amazon)
Estrada Torquato Tapajós, Km 227
Caixa Postal 39
BR-69100-000 Itacoatiara, Amazonas
Brasilien
Tel. +55 923 521 92 00
Fax +55 923 521 92 30
BK Energia Itacoatiara Ltda.
(Precious Woods Energia)
Estrada Torquato Tapajós, Km 227,2
Caixa Postal 101
BR-69100-000 Itacoatiara, Amazonas
Brasilien
Tel. +55 923 521 33 29
Fax +55 923 521 33 31
Gesellschaften in Zentralamerika
Maderas Preciosas de Costa Rica S.A.
(Precious Woods Costa Rica)
Carretera Interamericana Norte, Km 239
P.O. Box 63-5000
CR-Liberia, Provincia de Guanacaste
Costa Rica
Tel. +50 62 666 06 36
Fax +50 62 666 06 36
Maderas Preciosas Nicaragua S.A.
(Precious Woods Nicaragua)
Sapoa, Entrada a la Calera 6.5 Km al Oeste, Finca Jabalina
NI-Municipio de Cárdenas, Departamento de Rivas
Nicaragua
Tel. +50 5 583333791, 83333792
Gesellschaften in Zentralafrika
Compagnie Equatoriale des Bois S.A. (CEB)
(Precious Woods Gabon)
P.O. Box 2262 – Libreville
Rue Kringer Rendjombé
Quartier Batterie IV
GA-Libreville
Gabun
Tel. +241 73 45 79
Fax +241 73 87 80
Tropical Gabon Industrie S.A. (TGI)
(Precious Woods Gabon)
P.O. Box 993 – Libreville
Quartier Akournan II
GA-Owendo
Gabun
Tel. +241 70 06 86
Fax +241 70 56 51
104 Precious Woods Geschäftsbericht 2009 – Adressen
© 2010
Precious Woods Holding AG
Redaktion
Patrick Mauron, Precious Woods
Gestaltung
c-labor.ch
Fotografie
Max Hurdebourcq, Luca Zanetti, Patrick Mauron,
Gérome Tokpa, Heinz Unger
Lithografie
Altamont Prepress AG, Zürich
Druck
Rheintaler Druckerei und Verlag AG, Berneck
5-Jahres-Zahlenübersicht (TUSD)
2009 2008 2007 2006 2005
Gesamterträge 87 843 116 758 99 752 59 932 20 615
Amortisationen, Abschreibungen und Impairment 14 764 20 094 12 742 9 488 2 196
EBITDA -5 880 10 077 20 521 13 382 -6 413
in % der Gesamterträge -6.69 8.63 20.57 22.33 -31.11
EBIT (Betriebsergebnis) -20 644 -10 017 7 779 3 894 -8 609
in % der Gesamterträge -23.50 -8.58 7.80 6.50 -41.76
Reinverlust/-gewinn -28 389 -14 434 10 852 5 183 -9 323
in % der Gesamterträge -32.32 -12.36 10.88 8.65 -45.22
Bilanzsumme 291 324 279 458 312 250 185 269 172 207
Eigenkapital 168 318 184 340 213 252 156 802 143 379
in % der Bilanzsumme 57.78 65.96 68.30 84.63 83.26
Nettoverschuldung 51 361 48 451 41 474 -16 634 -14 348
Geldfluss aus Betriebstätigkeit 2 300 11 464 4 355 8 917 -6 464
Investitionen/Akquisitionen 2 909 17 195 53 732 7 970 53 089
Durchschnittlicher Personalbestand 1 706 2 261 2 387 1 608 1 784
120
100
80
60
40
20
0
Gesamterträge
Mio. USD
05 06 07 08 09
Eigenkapital
Mio. USD
220
200
180
160
140
120
100
80
60
40
05 06 07 08 09
Kennzahlen und Angaben für Investoren
50
40
30
20
10
0
-10
-20
Nettoverschuldung
Mio. USD
05 06 07 08 09
Entwicklung Geldfluss (Betriebs-
und Investitionstätigkeit) Mio. USD
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
05 06 07 08 09
05 06 07 08 09
EBITDA und Reingewinn/-verlust
Mio. USD
21
18
15
12
9
6
3
0
-3
-6
-9
-12
-15
-18
-21
-24
-27
-30
Geldfluss Investitionen
Pflanzungen 7.34%
Nachhaltige Bewirtschaftung
55.20%
Emissionsrechte und Energie 6.40%
Holzhandel in Europa 31.06%
Europa 75.77%Afrika 2.79%
Sonstige Länder 8.82%
Lateinamerika 11.75%
EBITDA Reingewinn/-verlust
Hinweis zu zukunftsgerichteten Aussagen: Dieser Geschäftsbericht
enthält zukunftsgerichtete Aussagen, welche die gegenwärtigen
Ansichten von Precious Woods hinsichtlich künftiger Entwicklungen
und Ereignisse zum Ausdruck bringen. Diese Aussagen gründen auf
Annahmen und beinhalten Risiken und Unsicherheiten bezüglich der
generellen Wirtschaftslage, Devisenkurse, gesetzlicher Vorschriften,
Marktbedingungen, Umweltfaktoren, Aktivitäten der Mitbewerber
und weiterer Faktoren. Solche Risiken und Unsicherheiten können
zu einer wesentlichen Diskrepanz zwischen den vorausgesagten und
den tatsächlichen Ereignissen führen. Precious Woods ist nicht ver-
pflichtetet, die Informationen oder die zukunftsgerichteten Aussagen
in diesem Bericht öffentlich zu revidieren oder zu aktualisieren.
Der Geschäftsbericht von Precious Woods erscheint in deutscher
und englischer Sprache. Massgebend ist die gedruckte englische
Version.
Gesamterträge nach Segmenten
2009: TUSD 87 843
2008: TUSD 116 758
Nettoumsätze nach Marktregionen
2009: TUSD 81 359
2008: TUSD 106 600
Kursentwicklung der Precious-Woods-Namensaktie
1.1.2009–31.12.2009 CHF
60
50
40
30
20
Precious-Woods-Namensaktie SPI adjustiert
Quelle: SIX Swiss Exchange
J F M A M J J A S O N D
Pflanzungen 7.16%
Nachhaltige Bewirtschaftung
59.48%
Emissionsrechte und Energie 5.63%
Holzhandel in Europa 27.73%
Europa 71.22%
Schweiz 0.87%
Afrika 2.75%
Sonstige Länder 15.51%
Lateinamerika 9.72%
Schweiz 0.80%
Angaben für Investoren 2009
Börsenkurs Aktie per 31.12. in CHF 38
Börsenkapitalisierung in Mio. CHF 131
Ergebnis je Aktie in USD -8.17
Precious Woods Holding AG
Baarerstrasse 79
6300 Zug
Schweiz
Geschäftsbericht 2009
PR
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ES
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200
9
Das Internationale Jahr der Biodiversität im FokusDie UNO hat das Jahr 2010 zum Internationalen Jahr der Biodiversität
erklärt. Alle Länder, die 1992 die Biodiversitäts-Konvention unterzeichnet
haben, werden dieses Jahr Bilanz ziehen und Perspektiven entwickeln.
Damit soll das Engagement der Staatengemeinschaft für die Erhaltung
der Ökosysteme, der Arten und der genetischen Vielfalt verstärkt werden.
Biodiversität beinhaltet die Vielfalt des Lebens und lässt sich auf drei
Ebenen beschreiben:
• Vielfalt der Arten
(Tiere, Pflanzen, Pilze, Mikroorganismen)
• Vielfalt der Ökosysteme
(Lebensräume wie Wasser, Wald, alpiner Raum)
• Vielfalt der Gene
(Rassen oder Sorten von wildlebenden und genutzten Arten)
Biodiversität umfasst für Precious Woods die Koexistenz von Menschen,
Tieren und Pflanzen, die sich in den Tropenwäldern einen sehr sensiblen
Lebensraum teilen, der gleichzeitig auch ihre Lebensgrundlage ist. Der
Erhalt des ökologischen Gleichgewichts durch die nachhaltige Forstwirt-
schaft ist untrennbar mit einem schonungsvollen Umgang mit der Umwelt
verbunden. Dadurch ist gleichzeitig Schutz und Nutzung von Wald mög-
lich – mehr noch: die nachhaltige Nutzung nach FSC-Standards ist eine
Voraussetzung für den Schutz der Biodiversität.
Die Serie ganzseitiger Fotos in diesem Geschäftsbericht vermittelt einen
Einblick in die reiche Vielfalt der Biodiversität im Nachhaltigkeitsunterneh-
men Precious Woods.
Titelbild:
Dieser Kapokbaum (Ceiba pentandra), mit seinen bis zu 8 Meter hohen
Brettwurzeln, steht in der Forstkonzession von Precious Woods Gabon. Die
für die Forstwirtschaft bedeutungslose Baumart wird auch Baumwollbaum
(engl. silk cotton tree) genannt, wegen der seidigen Samenhaare (Kapok-
fasern), die gesammelt und lokal als Polstermaterial verwendet werden.
▲
Precious Woods zählt zu den weltweit führenden Forstunternehmen in der nachhaltigenBewirtschaftung und Nutzung von Tropenwäldern und Baumpflanzungen. Weitere Informationen über unser Unternehmen, über die Vision und Mission sowie zur Strategiefinden Sie auf Seite 5–9.