Gestion de Tresorerie

5/22/2018 Gestion de Tresorerie

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Deuxime anne du deuxime cycle delenseignement suprieur 2001-2002.

Mmoire prsent pour lobtention de la licence en sciences conomiques, option : Gestion

bancaire.

Dirig par :Mr LAHBOUSS Mohammed

Elabor par :Mr CHTIBI Chafik

Universit Mohamed V

Facult des sciences Juridiques,

Economiques et Sociales.

Rabat- Agdal

Gestion de Trsorerie


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Mmoire prsent pour lobtention de la licence en sciences conomiques,

O p t i o n : Gestion bancaire.

Elabor par M. Chafik CHTIBI

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Remerciements

Je tiens remercier particulirement Mr LAHBOUSSMohammed pour son appui et son assistance, ainsi quetous ceux qui montaiddeloin ou deprs llaboration decemodestetravail.

Un grand merci Mr EL ARQUAM Brahimpour son aide,son soutien et sa comprhension.

Ddicaces

A linpuisablesourcedaffection et desoutien quesont mes parents.A mon cher frre pour son encouragement et son aide la

ralisation des figures deceprsent mmoire.A mes tendres surs.A mon ami ternel : Samir.

A mes chers collgues.


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SSSooommmmmmaaaiiirrreee

IIInnntttrrroooddduuuccctttiiiooo nnnggg nnnrrraaallleee...(Evolution du rledela trsorerie)______________________

CCC hhhaaapppiiitttrrreeeIII... DDDeeessscccrrr iiipppttt iiiooo nnndddeeeLLLaaatttrrrsssooorrreeerrr iiieee... ______________________________

Section 1 Fonctionnement de la trsorerie : ________________________________

Paragraphe 1/ Dfinition et principes de base__________________________

A. Dfinition de la trsorerie___________________________________ B. Les recettes et les dpenses__________________________________ C.Le cash flow______________________________________________

Paragraphe 2/ Equilibre de la trsorerie et prvisions____________________

A. Equilibre_________________________________________________ B. Prvisions de trsorerie_____________________________________

Section 2 Organisation comptable de la trsorerie (cas de lONCF) _______________

Paragraphe 1/ Principe de comptabilisation des oprations de trsorerie____

A. Cas des retraits____________________________________________ B. Cas des dpts____________________________________________

Paragraphe 2/ Journaux auxiliaires___________________________________

A. Tenue des journaux auxiliaires_______________________________ B.Arrt des journaux auxiliaires________________________________

Paragraphe 3/ Vrifications_________________________________________

A.Vrification des oprations et justification des soldes____________B.Vrification des intrts et des livres auxiliaires_________________

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CCC hhhaaapppiiitttrrreeeIIIIII... LLLeeennnvvviiirrrooonnnnnneeemmmeeennnttt dddeeeLLLaaatttrrrsssooorrreeerrr iiieee..._________________________

Section 1 oprations dencaissement et de dcaissement : _____________________

Paragraphe 1/ Oprations sur le Maroc____________________________________

A.Au niveau de la comptabilisation des dpenses______________________B.Au niveau de la comptabilisation des recettes________________________

Paragraphe 2/ Rglements sur l'tranger___________________________________

A. Le contrat commercial___________________________________________B. Le titre dimportation___________________________________________ C. Le rglement financier___________________________________________

Paragraphe 3/ La caisse_________________________________________________

A. Paiements_____________________________________________________ B. Encaissements_________________________________________________ C. Etat des menues dpenses_______________________________________

Section 2 Ralisation dautres tches de la Trsorerie : _______________________

Paragraphe 1/ A travers la relation avec les banques__________________________

Paragraphe 2/ A travers la relation avec autres organismes____________________

CCC hhhaaapppiiitttrrreeeIIIIIIIII... LLLeeesssdddiiiffffffrrreeennntttsssooouuuttt iiilllsssdddeeelllaaatttrrrsssooorrreeerrr iiieee...__________________________

Section 1 Le savoir faire financier : __________________________________________

Paragraphe 1/ le trsorier________________________________________________

A. Missions originelles_____________________________________________

B. Comptences nouvelles__________________________________________

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C. Evolution_____________________________________________________ Paragraphe 2/ gestion de lexcdent_______________________________________

A. Produits bancaires______________________________________________ B. Les OPCVM___________________________________________________

Paragraphe 3/ le financement____________________________________________

A. Long et moyen terme____________________________________________B. Court terme____________________________________________________

Paragraphe 4/ Gestion des risques________________________________________

A. Risques financiers______________________________________________ B. Risques de taux et de change_____________________________________

Section 2 systmes dinformation : __________________________________________

Paragraphe 1/ limportance de la trsorerie et de son informatisation____________

A. Dans lenqute ralise par AKCE FINANCE_______________________B.Vu par le sminaire de mai 1992 organis par IMS et CERG Finance

Conseil_______________________________________________________

Paragraphe 2/ logiciels informatiques de gestion trsorerie____________________

A.CTM (Cash and Treasury Manager)_______________________________

B. Communication Manager________________________________________ CCCooonnncccllluuusssiiiooonnn... (Perspectives futures).___________________________________________

BBB iiibbbllliiiooogggrrraaappp hhhiiieee... ____________________________________________________________

AAAnnnnnneeexxxeeesss... _________________________________________________________________

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IInnttrroodduuccttiioonnggnnrraallee

EEEvvvooollluuutttiiiooonnnddduuurrrllleeedddeeeLLLaaa

tttrrrsssooorrreeerrriiieee...


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La fonction de trsorier a commenc s'affirmer travers le monde vers

la fin des annes 70 du 20mesicle. Cette fonction tait assure par les services

comptables et par consquent le profit ralis de par cette tche se confondait avec

celui du financier. Nanmoins, pour subvenir aux besoins crs par la naissance de

nouveaux produits financiers, l'optimisation de la trsorerie s'est impose.

Depuis, et compte tenu de la prolifration des produits financiers, leur

complexit et diversit, la fonction de trsorerie devient de plus en plus

indpendante au sein de la direction financire.

Dans ce sens, madame Patricia BARBIZET (Prsidente de lAssociation

Franaise des Trsoriers dEntreprises, Directrice financire du Groupe PINAULT)

a crit1: Gestionnairedencaissement et dedcaissement, leTrsorier est devenu gestionnairede

dettes et deplacement, puis gestionnairede lensemble des risques financiers. Lapparition des

nouveaux instruments financiers, labolition du contrle des changes, ont bouscul bien des

barrires que lon croyait infranchissables entre court et long terme Paralllement ce

mouvement et ces crations denouveaux produits, denouveaux types derisques sont apparus,

quil faut galement matriser : risques deliquiditdun instrument, risques demarch, risquedecontrepartie, etc

Ainsi la fonction de trsorerie2est considre comme une activit part

entire, et reprsente un centre de profit.3Cela se traduit par un comportement

quotidien appropri, par une comptabilit idoine de la trsorerie et par un contrle

financier en consquence. En effet, la gestion de la trsorerie a pour mission de

rpondre des objectifs prcis consistant principalement dans les faits :

? de grer, contrler et scuriser l'ensemble des flux financiers de l'entreprise.? dassurer la solvabilit de l'entreprise au moindre cot.? de mener bien l'arbitrage entre les types de produits de financement et de

placement.

? de grer les risques financiers et les risques de change.1Prface de louvrage Finance dentreprise 1. Exploitation et trsoreriepage10.

2Voir www.gpf-France.com/metiers/tresorier.htm

3Voir http://financesNews.casanet.net.ma/financesnews/Bourse.aspn 146, 01 Novembre 2001


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? doptimiser et de grer la relation Banque - Entreprise.Pour le suivi rgulier des oprations bancaires, il est ncessaire de se

doter d'un systme de gestion de trsorerie en valeur. La disponibilit de

l'information s'avre imprative pour ce systme qui englobe plusieurs tches dont :l'analyse des extraits bancaires, le traitement des remises, la gestion des rclamations

de banques, et le contrle des agios

Dans un contexte de mondialisation, et pour se mettre au diapason de la

concurrence trangre, certaines entreprises se sont dotes d'une fonction de

trsorerie indpendante et ont mis en adquation le savoir faire du trsorier et des

techniques de gestion de la trsorerie permettant de suivre les oprations au jour le

jour et mme de les anticiper. Ceci suppose la disposition des informations au

moment opportun pour permettre au trsorier de faire ses prvisions et de

fructifier les ressources financires par la ngociation d'une rmunration aux

meilleures conditions.

Au Maroc, faute de moyens, seules les entreprises bien structures se

permettent de se doter d'une fonction de trsorerie indpendante.1

1Voir http://financesNews.casanet.net.ma/financesnews/Bourse.aspn 146, 01 Novembre 2001


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CChhaappiittrreeII..

DDDeeessscccrrriiippptttiiiooonnndddeeeLLLaaatttrrrsssooorrreeerrriiieee...


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Suivant l'importance qu'accorde le dirigeant de l'entreprise la trsorerie,

la place de celle-ci varie dans l'organigramme de l'entreprise. Ainsi la trsorerie peut

tre un service, une division ou mme une Direction.

Certaines entreprises se sont organises en sous-fonctions : front-office(oprationnel),back-office(administratif),middle-office(contrle).

Les tches attribues ces cellules sont :

? Les rglements Maroc faits en Dirhams (MAD).? Les transferts sur l'tranger raliss en Devises.? La gestion des comptes bancaires.? La gestion des remises de chques et des versements distances.? Le contrle des agios et des conditions bancaires.

Figure n 1 : organigramme de la trsorerie.

Source : http://financesNews.casanet.net.ma/financesnews/Bourse.asp n 146, 01 Novembre 2001.

Section 1 Fonctionnement de la trsorerie :

Paragraphe 1/ Dfinition et principes de base

A.Dfinition de la trsorerieLa trsorerie dune entreprise un instant donn est gale la diffrence

entre ses emplois de trsorerie (placements financiers et disponibles) et son

endettement bancaire et financier court terme. Cest le cash dont elle dispose

quoiquil arrive (mme si la banque dcidait de cesser ses prts court terme) et

quasi immdiatement (le temps seulement de dbloquer ses placements court

LLeettrrssoorriieerr

MMiiddddllee--ooffffiicceeFFrroonntt--ooffffiiccee BBaacckk--ooffffiiccee


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terme). Autrement dit, la trsorerie est gale la diffrence entre le fonds de

roulement fonctionnel de lentreprise et son besoin en fonds de roulement.1

Donc, il parat que lexistence de disponibilits (lencaisse) nimplique pas

forcment lexistence dune trsorerie positive.2

Il s'agit alors d'assurer l'quilibre des recettes et des dpenses tout

moment en contractant les emprunts ncessaires ou en plaant les fonds

disponibles, et en tout lieu en effectuant les mouvement de fonds ncessaires.3

B.Les recettes et les dpensesLentreprise est anime par des flux de recettes et de dpenses qui

peuvent tre classs en quatre grandes catgories

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:- flux dexploitation qui proviennent des oprations courantes : encaissement des

ventes, dcaissements des achats, des salaires et des autres consommations de

lentreprise ;

- flux dinvestissement et de dsinvestissement : paiement des acquisitions doutilsindustriels (usines, machines) ou commerciaux (magasins, campagnes

publicitaires) ou de participations financires (achats de titres), encaissements

lis la vente des mmes lments ;

- flux purement financiers lis aux oprations demprunts ou de prts delentreprise et plus exceptionnellement lapport de fonds par les actionnaires

ou associs ;

- flux annuels de rpartition du bnfice : lorsque lentreprise dgage unsupplment de richesse, elle doit en allouer une partie lEtat et aux salaris

(impt sur les socits et participation) et elle peut en distribuer une partie ses

actionnaires ou associs.

? Les recettes5:

Les recettes les plus importantes sont :

Les recettes de l'activit principale de l'entreprise

1Chercher dans http.//encyclo.voila.fr

2 Gestion presses universitaires de France, page 1293Office National des Chemins de Fer, guide sur la gestion du bureau de la trsorerie page 7

4 Finance dentreprise 1. Exploitation et trsorerie EditionsESKA, page 17

5Office National des Chemins de Fer, guide sur la gestion du bureau de la trsorerie page 8


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Elles sont encaisses soit par des caisses rgionales soit par la trsorerie.

Les rglement en caisse se font : en espces, par chque ou encore par inscription

un compte courant faisant l'objet d'un rglement priodique.

Le principe de l'unit de trsorerie ncessite le versement par les caisses la trsorerie de leur fonds disponibles. Le versement s'effectue aux banques ou la

poste. Ces fonds sont centraliss des comptes grs par la trsorerie.

Les recettes dites "hors activit principale"

Elles concernent des ventes de vieilles matires, des locations diverses,

etc

Il existe un problme particulier ces recettes : le dbiteur a l'initiative du mode derglement, aussi la reconnaissance des sommes encaisses est souvent difficile. Ce

problme est rsolu par l'utilisation des comptes "Avis de recettes" tenus au bureau

des Clients et la trsorerie qui ont pour charge de reconnatre la nature des

recettes.

Les produits financiers

Il sagit gnralement des intrts bancaires crditeurs

Les produits financiers correspondent aux produits issus de

lendettement net et du placement de la trsorerie (en particulier les valeurs

mobilires de placement).

Parmi ces produits on trouve les produits financiers hybrides , ils sont

base doption (bon, obligation convertible) ou sans option (obligation

remboursable en action, certificat dinvestissement) et quon ne peut pas toujours

classer immdiatement en capitaux propres ou en dette.

Les subventions de lEtat (s'il y a lieu)

Ces versements viennent en couverture de la part de l'organisme dans

les charges des emprunts et les dpenses d'tablissement.

? Les dpenses :

Elles peuvent tre classes comme suit :


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Les salaires et les pensions des retraits : rgls par virements

postaux, virement bancaire ou par la caisse centrale.

Lalimentation des caisses : la trsorerie adresse la banque,

auprs de laquelle l'agent bnficiaire est accrdit, une mise disposition de fond :elle demande la banque de mettre disposition de l'agent accrditif les fonds

ncessaires.

Les rglements en relation directe avec l'activit principale

Il s'agit des dbours (argent avanc), des indemnits (somme alloue

pour ddommager dun prjudice. Exemple : expropriation), et des

remboursements (billets non utiliss).

Les rglements des fournisseurs Maroc et hors Maroc

Le mandatement est fait par le service de la comptabilit et le paiement

par la trsorerie. Le paiement est effectu par chque bancaire, postal ou par lettre

de virement.

Les impts

Les entreprises sont assujetties plusieurs impts dont :

? Impts prcompts sur les salaires et les pensions.? Impts sur l'activit (exemple : transport)? Impts fonciers? Les patentes et les taxes diverses.

La Trsorerie tablie un chque l'ordre du percepteur.

La taxe douanire

Comprend en particulier la douane rgle pour le matriel import.

Les charges financires

Comprennent les charges affrentes aux avances consenties par le

gouvernement ou les tablissements bancaires et les charges des emprunts moyen

et long terme.


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C.Le cash flowLe cash flow est la capacit dune entreprise produire de la richesse,

value daprs lensemble de ses amortissements, de ses provisions et de ses

bnfices.Li la notion de surplus montaire, le cash flow est gale la totalit

des encaissements pour une priode donne (inflow) diminue de la somme des

dcaissements (outflow) pour les oprations dexploitation, dinvestissement ou

doprations financires. Il correspond la marge brute dautofinancement.

Complment du rsultat pour lexercice dune entreprise, il permet dapprcier

lvolution de la trsorerie interne (dpenses et recettes). Il dcrit et apprcie la

capacit dautofinancement partir des donnes comptables fournies

essentiellement par le rsultat.

On distingue gnralement entre le cash flow brut (la somme des

impts sur bnfices industriels et commerciaux, des bnfices distribus

[dividendes] et non distribu [rserves, report nouveau], des dotations aux

provisions et des dotations aux amortissements) et le cash flow net(cash flow brut

diminu des impts industriels et commerciaux).

Le cash flow permet dvaluer la capacit dune entreprise scrter de

largent et donc dapprcier sa capacit dautofinancement. Le choix entre les

diffrents investissements peut se faire par la mthode du cash flow actualis ,

dfini comme la diffrence entre les flux dentre et les sorties de fonds. On

dtermine ainsi les recettes et les dpenses attendues des diffrents choix

dinvestissements projets par la firme et, par l, les cash flows probables sur leurdure de vie en appliquant un taux dactualisation. Cette mthode permet de choisir

les investissements dont les cash flows sont les plus profitables.1

Paragraphe 2/ Equilibre de la trsorerie et prvisions

A.EquilibreLa politique de trsorerie1passe en gnrale par trois tapes, tout dabord

la recherche de lquilibre de chacun des comptes bancaires que possde1Chercher dans http://encyclo.voila.fr


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lentreprise en orientant les encaissements et les dcaissements, puis ltude du

dsquilibre global en faisant la somme algbrique des diffrents soldes, enfin la

compensation entre les comptes bancaires pour finalement avoir recours au crdit

en cas de manque de liquidits ou au placement lorsque des liquidits excdentairesapparaissent.

L'entreprise dispose donc d'une certaine masse de recettes que la

trsorerie ralise elle mme ou reoit des caisses rgionales et, d'autre part, doit

faire face un certain nombre de paiements directs et de ravitaillement des caisses.

Toutes ces oprations se font par l'intermdiaire de comptes bancaires et

postaux. Sur ce plan le problme consiste approvisionner chaque compte bancaire

ou postal de manire ce que, compte tenu des recettes qui sont venues ce

compte, il dispose de fonds pour un montant au moins gal celui des tirages

effectus.

De plus, les comptes bancaires ne produisent pas toujours les mmes

intrts, il convient donc de procder priodiquement et au besoin chaque jour un

travail d'ajustement et de mouvements de fonds pour que certains comptes ne

soient dots que des fonds strictement ncessaires. Ce travail est ralis par le

trsorier.

Il est galement indispensable de se rendre compte de la manire dont les

fonds voluent, la lumire notamment des vnements qui peuvent les influencer,

il faut donc dresser "des situations journalires de trsorerie".

1. Situations journalires de trsorerie2Ces situations indiquent le montant des fonds disponibles chaque

compte bancaire ou postal. Elles servent de point de dpart pour les mouvements

de fonds effectuer et permettent de dgager soit laugmentation, soit la

diminution des disponibilits dans les banques.

2. Situations hebdomadaires1En outre, la trsorerie relve pour la confrence hebdomadaire de la

Direction :

1Gestion presses universitaires de France, page 133

2Office National des Chemins de Fer, guide sur la gestion du bureau de la trsorerie page 12. Voir modle aux annexes


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? Les principaux paiements effectus au cours de la semaine? Les principaux encaissements enregistrs au cours de la semaine? Les versements importants attendus? Les principales sommes dues par lentreprise? La situation de trsorerie au premier du mois? Les prvisions pour la fin du mois? Le montant en caisse le jour de la confrence

B.Prvisions de trsorerieUn autre problme de trsorerie s'impose : c'est celui de l'quilibre de la

trsorerie dans le domaine de la prvision distance.

En effet, il est vident que pour prendre temps les mesures ncessaires

en vue de disposer toute poque des fonds suffisants, il faut dresser des

prvisions de trsorerie. 2

La mission du Trsorier est tributaire de la qualit des informations dont

il peut disposer. Cest pourquoi son premier travail consiste laborer des systmes

dinformation et de prvision, soit en sappuyant sur des documentsexistants (budget, comptabilit), soit en mettant en place des indicateurs spcifiques,

afin de connatre, lavance, lvolution des encaissement et des dcaissements, tant

moyen terme (un trois ans) qu court terme (un an) ou qu trs court terme (au

jour le jour).1

La prvision des mouvements de trsorerie illustre les moments critiques

o les flux "entrent" et "sortent" durant un mois donn. La prvision des

mouvements de trsorerie n'indique pas d'estimation des ventes ni de moyenne des

frais gnraux sur plusieurs mois.

Utilis judicieusement, le plan permet de motiver les dcisions d'affaires

et d'exercer un contrle sur les achats de stocks. Il sert aussi de "dispositif d'alerte

rapide", il rvle le moment o les dpenses deviennent excessives ou encore celui

o les objectifs de vente ne sont pas respects.

1Voir modle aux annexes

2Voir http://www.rcsec.org/alpe/cashflow.html


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Le trsorier a suffisamment de temps pour parer l'ventualit d'un

manque gagner temporaire et toute la latitude voulue pour prvoir

l'investissement court terme des excdents temporaires.

Pour ce faire, il faut procder comme suit2

:Etape 1 : examiner les recettes et ne les inscrire qu'une fois la somme reue en guise

de paiement. C'est un critre fondamental qu'il faut toujours appliquer en cas de

doute, pour savoir quoi inscrire et quand l'inscrire.

Etape 2 : examiner les dpenses de faons ce que pour tous les mois, le plan doit

seulement faire tat des sommes d'argent attendues verser aux fournisseurs;

cependant il faut lier l'tat des mouvement de trsorerie pour chaque mois l'tat

des mouvements de trsorerie et l'activit pour les mois antrieurs et ultrieurs :

c'est le "rapprochement".

Etape 3 : rapprochement des recettes et des dbours.

Il montre d'abord le solde report en rapport avec les oprations du mois prcdent.

A cela, il faut ajouter le total des recettes du mois courant, puis y soustraire les le

total des dpenses du mois courant. Ce solde rajust est report sur la premire

ligne de la partie "rapprochement" de la feuille du mois suivant, pour servir de

"point de dpart" auquel on ajoute et on soustrait des mouvements de trsorerie.

Les plans de prvisions des mouvements de trsorerie voluent et se

modifient sans cesse mesure qu'on en apprend sur l'entreprise et sur les clients

payants.3Il est recommand de comparer rgulirement les chiffres projets pour

chaque mois avec les chiffres rellement enregistrs pour les mmes mois. A

mesure que les vritables points forts et points faibles de l'entreprise se font jour,les tendances effectives des mouvements de trsorerie ressortiront du plan.

Les prvisions servent aussi mettre en place un budget de trsorerie. Il

est tabli, pour une dure dun an, afin de fournir une description des recettes et

des dpenses lies ou non lexploitation. Pour la ralisation de ce budget, le

trsorier dispose de trois types dinformation :4

1Gestion presses universitaires de France, page 1302Voir http://www.rcsec.org/alpe/cashflow.html

3Voir http://www.rcsec.org/alpe/cashflow.html

4 Gestion presses universitaires de France, page 131


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- des informations certaines et connues davance comme la ralisation dun

emprunt ;

-des informations importantes mais difficilement accessibles comme par exemple

le dcalage entre les donnes comptables et les dates de ralisations effectives desdpenses ;

-de simples estimations comme les flux lis au cycle dexploitation et pour obtenir

ce type dinformation le trsorier doit ncessairement prendre contact avec les

services de production et les services commerciaux.

Le budget de trsorerie devra tre ractualis sur des priodes dautant

plus courtes que lactivit est soumise des alas. Il permet de prciser lenveloppe

et la nature des crdits de trsorerie court terme ngocier auprs des

intermdiaires financiers.

On distingue les prvisions de trsorerie par leur priodicit :1

? Prvisions journalires

Elles servent de base la dtermination des mouvements de fonds quil y

a lieu dordonner pour assurer lquilibre de la trsorerie.

? Prvisions hebdomadaires

Elles permettent dvaluer le montant conserver en banque pour les

rglements attendus.

Les prvisions hebdomadaires ou de priodicit infrieure se distinguent

des autres prvisions en ce sens quelles drivent directement, pour leur grande

partie, des pices comptables qui recevront leur excution dans la priode

considre.? Prvisions mensuelles

Elles servent dterminer, au moment o commence un mois, lallure

gnrale des fonds disponibles pour lensemble de ce mois.

? Prvisions trimestrielles

Ces prvisions ont pour but principal de provoquer les dcisions quil y

aura lieu de prendre dans le proche avenir pour maintenir lquilibre de la

trsorerie : par exemple, demande de subvention lEtat.


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? Prvisions annuelles

Elles visent tablir des situations budgtaires par le bureau qui soccupe

du contrle des comptabilits et le Chef des finances.

Section 2 Organisation comptable de la trsorerie (cas de lONCF) :

Paragraphe 1/ Principe de comptabilisation des oprations de

Trsorerie2

A.Cas des retraitsDes fonds sont considrs comme indisponibles au compte de

lentreprise en banque ds quelle a tir sur ce compte un chque ou une lettre de

virement du montant de ces fonds. Il peur se faire que le compte ne soit dbitchez la banque que plusieurs jours aprs (cas dun chque envoy un bnficiaire

et que celui-ci ne prsente pas immdiatement lencaissement). En particulier,

lavis de dbit en provenance de la banque peut parvenir la trsorerie longtemps

aprs. Cela ne pose pas de problme dans la mesure o seule intervient la date

laquelle est effectue lopration de retrait dans les livres. Cette opration est prise

en compte daprs les pices ayant ordonn ce retrait (instrument de paiement).B.Cas des dpts

Des fonds sont considrs comme disponibles au compte de lentreprise

en banque lorsque la trsorerie est informe par la rception dun avis de crdit en

provenance de la banque. Il peut se faire que la trsorerie soit avise du versement

de ces fonds avant de recevoir lavis de crdit bancaire (cas de versement des

caisses rgionales qui avisent directement la trsorerie par des reus de versement

despces ou de remise de chques). Cela importe peu puisque seule intervient la

date laquelle la banque a effectu, dans ces livres, lopration de dpt (date de

valeur).

Paragraphe 2/ Journaux auxiliaires

Pour chaque compte de trsorerie est ouvert un journal auxiliaire de

retraits et un journal auxiliaire de dpts . Ce journal est tenu sur folios




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indpendants. Chaque folio permet la ventilation par bureau grant de tous les

comptes susceptibles dtre mouvements.1

On peut trouver deux types de journaux : journal banque et journal

chques postaux .A.Tenue des journaux auxiliaires

1.Journal des retraitsIl comporte des instruments de paiement, les avis de dbit correspondant

ces instruments et les avis de dbit des banques ou des chques postaux suite un

prlvement doffice : accrditifs, effets, taxes tlphoniques, frais dassigns,

commissions et frais divers

2.Journal des dptsLes avis de crdit des banques sont enregistrs chaque jour et les

sommes dposes sont reconnues et ventiles par compte suivant leur nature :

chque encaisser virement de fonds avis de recettes

B.Arrt des journaux auxiliairesLes journaux sont arrts la fin de chaque mois. Les pices comptables

(pices de paiement et pices dencaissement) sont classes par compte et par

bureau grant, et rcapitules sur bandes additionneuses (il est tir une bande

rcapitulative pour chaque compte).

Larrt du journal est vrifi par rapprochement, pour chaque compte,

du total du journal et du total donn par la bande correspondante.Pour chaque journal, le bureau de la trsorerie tablit un virement1:

? Retrait:Au dbit : divers comptes

Au crdit : (diverses banques ou chques postaux)

Divers comptes 56



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? Dpt:Au dbit : (diverses banques ou chques postaux)

Au crdit : diverses recettes

Divers comptes 56

Ce virement, le fichet dimputation, les copies ainsi que les pices

justificatives et les bandes correspondantes sont remises au bureau contrle des

comptabilits .

Paragraphe 3/ Vrifications

A.Vrification des oprations et justification des soldes1. Banques :

Les banques adressent mensuellement, leurs clients, un relev de

compte reproduisant les oprations du mois dont elles tirent le solde.

Ce solde ne correspond gnralement pas au solde des oprations

passes au livre auxiliaire, cela pour diverses raisons :1

Dduction des frais non effectue dans les critures de lentreprise(en lattente des avis de dbit) ;

incorporation dans le relev du montant des intrts affrents autrimestre chus ;

Chques ports en retraits dans les critures de la trsorerie et nefigurant pas au dbit sur le relev par suite de non encaissement dans

le mois de lmission

La diffrence doit tre justifie. Cette justification ncessite un pointage

des oprations.

Ce pointage est effectu par rapprochement des sommes portes au

relev et des sommes portes sur les journaux auxiliaires et donne lieu

ltablissement dune concordance qui permet de relever les sommes constituant la

1Cest un virement comptable gnr par le systme informatique


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diffrence entre le solde bancaire et le solde comptable correspondant. Cela donne

naissance un tat tabli par banque, appel tat de rapprochement .2

Le bureau de la trsorerie vrifie les dates de valeur figurant sur le relev

bancaire en se basant sur les conditions bancaires en vigueur.2. Chques postaux :

Le centre des chques postaux nadresse pas ses clients de relev

mensuel, par contre, il leur adresse journellement un extrait de compte 3. Cela

permet :

de vrifier chaque jour les oprations effectues de relever les frais relatifs ces oprations et les enregistrer au fur et

mesure aux journaux des retraits.

de justifier chaque jour le solde des oprations comptables.Un tat de rapprochement est tabli pour les chques postaux en fin

de chaque mois.

B.Vrification des intrts et des livres auxiliaires1. Les intrts

Les banques nous adressent priodiquement le dcompte des intrts du

trimestre chu. Ce dcompte et vrifi par le bureau de la trsorerie.

Les montants figurant sur les relevs mensuels des banques sont repris

sur les chelles des intrts. En gnral les dates de valeur qui ont t vrifies

auparavant par la trsorerie sont bien reprises sur les chelles. Les anomalies sont

signales aux banques qui les reprennent sur les relevs venir.

2. Livres auxiliaires des banques et du CCP1Les oprations de dpts ou de retraits des banques sont reportes,

mcanographiquement, des virements comptables aux livres auxiliaires par le

service informatique de lentreprise.

1Office National des Chemins de Fer, guide sur la gestion du bureau de la trsorerie page 202Voir modle aux annexes



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CChhaappiittrreeIIII..


LLLeeennnvvviiirrrooonnnnnneeemmmeeennnttt dddeeeLLLaaa



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Section 1 Oprations dencaissement et de dcaissement :

La ralisation des oprations dencaissement et de dcaissement passe par

plusieurs tapes et gnre des relations entre la Trsorerie et lintrieur de

lentreprise et dautres avec lextrieur.Figure n 2 : les rglements.

Source : Office National des Chemins de Fer, guide sur la gestion du bureau de la trsorerie page 14.

Factures Acomptes Mandats

Trsorerie

ChquesLettres de

virementEspces

BanquesCaisse

centrale

Clients

FournisseursPersonnel

Clients

FournisseursPersonnel


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Paragraphe 1/ Oprations sur le Maroc

A.Au niveau de la comptabilisation des DpensesLe principe de la sparation des ordonnateurs et des comptables donne

lagent comptable un rle important en ce qui concerne sa relation avec la trsorerie.1. Lagent comptable

Lagent comptable et soit contractuel soit relevant du statut dun

tablissement public.

Sa fonction essentielle rside au fait de contrler la rgularit des recettes

et des dpenses et leur excution.

En tant que caissier, il doit sassurer de lexactitude matrielle des

paiements et de lidentit des parties prenantes.

En tant que gestionnaire des fonds, il doit procurer un acquit libratoire

ltablissement selon lun des moyens de rglement savoir par remise despces,

de chques, par mandats postal, par virement bancaire ou postal.

Lacceptation du rglement sanalyse dans un maniement de fonds qui

correspond une responsabilit de caisse.

Lagent comptable en tant quorgane dexcution de la dpense, gre

matriellement les disponibilits quil dtient. Il est responsable de lexactitude

matrielle des encaissements et des dcaissements de fonds et valeurs, ainsi que

toutes les manipulations despces montaires ou de titre dont il est charg.

La loi dicte simplement une responsabilit pour excution matrielle des

oprations de trsorerie sans mentionner leur contrle.

Cette responsabilit peut tre engage raison des mouvements de fondset de comptes de disponibilits. Il sagit l des fonds envoys par un agent

comptable un autre pour lesquels lexpditeur doit prouver quils sont transfrs

au destinataire en vue de reus ou davis dopration. Le dpositaire des avoirs ou

espces devient responsable de leur conservation.1

1 Lagent comptable au Maroc page 191


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2. LordonnateurL'ordonnateur constate la dette l'gard de l'entreprise et remet pour

mandatement la facture reue des fournisseurs. Aprs vrification et contrle "bon

payer" les bureaux mandateurs vrifient la facture, tablissent le mandat depaiement et adressent la trsorerie, pour rglement, les mandats dment signs

par le chef de la division comptabilit et par l'agent comptable.1

Le mandat est une pice comptable qui contient :

? Un numro de srie? L'identification du bnficiaire savoir :

? Nom et prnom s'il s'agit de personne physique.? Raison sociale s'il s'agit de personne morale.? Son adresse (cas de rglement par chques postaux d'assignations) ou

son numro de compte bancaire (cas de rglement par lettre de

virement).

? Le montant rgler.? La date comptable.? La signature du responsable du service de la comptabilit et celle de l'agent

comptable.

En cas de rglement par chque, on n'a besoin ni de l'adresse du bnficiaire ni de

son numro de compte.

Il s'agit de plusieurs types de mandats, savoir :

? Mandats de paiement Fournisseurs (chance : paiement mensuel [exemple:loyer, mdecins conventionns] et hors chance : paiement occasionnel)

? Mandats de paiement clients(Remboursement)? Bulletins de dtaxes? Mandats de paiement Douanes(sur matriel import)? Mandats de paiement Transitaires? Mandats de paiement Percepteurs(TVA, Impts)? Mandats de paiement Salaires(a un caractre individuel et hors chance)1Cas de lONCF


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? Feuilles de paiement Salaires(mensuelles et collectives)? Mandats de paiement Opposition sur salaire (dans le cas de paiement

d'allocations familiales suite un divorce, etc)

? Mandats de paiement Caisse des retraites? Feuilles de paiement Caisse des retraites? Mandats d'arrrages de pension de retraite

Une fois arrivs la Trsorerie, ces mandats font l'objet d'une saisie

comptable avec l'imputation comptable approprie. Cette action est du ressort d'un

poste de travail appel "rglements Maroc", elle donne lieu l'tablissement de

l'outil de rglement (virement bancaire, chque bancaireou chque postal)

dment sign par l'agent comptable et un responsable de la direction financire (Le

Directeur ou son supplant notamment le trsorier). Une lettre d'avis de paiement

et adresse au tiers bnficiaire. Les mandats traits sont pris en situation

journalire de trsorerie et classs dans des journaux mensuels tris par banque. A

la clture comptable de chaque mois, les mandats sont retourns pays aux bureaux

mandateurs qui procdent la justification de leurs comptes.

B.Au niveau de la comptabilisation des RecettesL'ordonnateur constate la crance, tablie la facture et l'adresse au client

pour rglement. L'encaissement des recettes et leur comptabilisation se fait au

niveau de la trsorerie par le biais de pices bancaires avec relevs bancaires

l'appui. Puis, les pices justificatives de ces recettes sont adresses au bureau

concern qui procde leur lettrage et dispatching entre les services responsables

pour leur imputation comptable.1

1Cas de lONCF


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Paragraphe 2/ Rglements sur l'tranger

Une transaction avec ltranger est gnralement ralise suite une

importation de matriel. Elle se fait par le moyen dun contrat commercial.

A.Le contrat commercialCest le document qui justifie la transaction (achat - vente). Parmi ses

closes on trouve le mode de livraison.

Exemple : Exworks lusine, cela dit : mettre la marchandise, non

charge sur quelconque vhicule denlvement, la disposition de lacheteur au lieu

de livraison convenu, la date et dans les dlais stipuls et ce sans accomplissement

des formalits douanires lexportation.

la connaissance de lincoterm1retenu renseigne sur la manire dont les

cots sont rpartis la charge des contractants.

Cas Exworks :2

? Prestation la charge du vendeur : Emballage usine.? Prestation la charge de lacheteur : chargement (en camion ou

wagon), empotage en usine (dans des conteneurs), acheminement (au

port ou aroport), formalits douanires lexportation, passage

portuaire et aroportuaire au dpart et larrive, transport principal,

assurance transport, formalits douanires larrive (droits et taxes),

acheminement lusine ou entrept et dchargement. Vente au

dpart et transport polyvalent .

De plus, chaque incoterm numre toute une srie de documents

ncessaires aux contractants, et particulirement pour lacheteur pour se procurer

de la marchandise et la ddouaner limportation.

Mode Exworks :

? Documents ncessaires au vendeur : facture commerciale, attestationde conformit, liste de colisage.

1Rgles officielles ICC (International Chamber of Commerce) pour linterprtation des termes commerciaux

2 Incoterms 2000 ICC publication n 560, page 158. Et moyens et techniques de paiement internationaux

page 165


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? Documents ncessaires lacheteur : licence dexportation, certificatdinspection avant expdition, certificat dorigine, document attestant

la livraison, titre de transport, police et assurance et licence

dimportation.Le contrat peut tre libell soit en DH soit en lune des devises cotes

par Bank Al Maghrib. Il doit indiquer :

- les noms des parties contractantes- la nature de la marchandise- la nature de contrat (Exworks)-

les pays dorigine et de provenance- le prix unitaire de la marchandise et la monnaie de facturation- la valeur globale de la marchandise- le poids- les chances fixes pour le paiement- les dlais de livraisons.

B.Le titre dimportationPermet le passage en douane de la marchandise et son rglement

financier. Il consiste en un engagement dimportation souscrit pour limportation

des produits non soumis autorisation dimportation. La validit dun titre

dimportation et de six mois pour le passage en douane. Ce dlai commence

courir compter de la date de domiciliation bancaire.

La domiciliation bancaire est le moyen par lequel la banque sengage effectuer pour le compte de limportateur des oprations et les formalits bancaires

prvues par la rglementation du commerce extrieur et des changes.

Un titre dimportation dment imput permet la banque domiciliataire

de procder au rglement des marchandises.


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C.Le rglement financierLe rglement doit strictement obir aux stipulations du contrat

commercial et du titre de paiement.

1.

Paiement par transfertIl sagit de crditer en devises le compte du fournisseur, le rglement ne

seffectue quaprs la rception effective de la marchandise justifie par la

prsentation du titre dimportation dment imput par la douane et la facture

dfinitive correspondante.

2. Paiement par crdit documentaire (accrditif)Laccrditif est une technique de paiement utilise pour la premire fois

en France 1750 (environ 10 ans aprs lAngleterre).1Cest un crit par lequel une

banque sengage accrditer un tiers, jusqu concurrence dune somme dtermine

et pour une dure limite, auprs dune de ses agences ou dun de ses

correspondants trangers, et ce sous rserve que les termes et les conditions du

crdit documentaire soient respects.

Dans certains cas le paiement dune caution est exig.

Une caution est un engagement, par signature mise en gnral par un

tablissement financier au profit dun tiers, qui permet de garantir la solvabilit de

sa contrepartie cliente de ltablissement financier.2

Il existe diffrents types de cautions, savoir :

- caution provisoire sur lappel doffre.- caution dfinitive qui remplace celle provisoire et couvre la commande.- Caution dacompte (restitue la rception du matriel) qui est gale au

montant de lacompte.

- Caution de retenue de garantie fixe 7% du montant de la transaction(demande tablie loffice des changes).

1 Moyens et techniques de paiement internationaux 2

medition remanie, page 92

2Chercher dans www.yahoo.fr (lconomie)


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Figure n 3 : les participants au crdit documentaire.

Contrat

Notification Demande

deCr.doc de Cr.doc

Crdit

documentaire

Source : Moyens et techniques de paiement internationaux , page 108

a) Ouverture de laccrditifSuivant le besoin, une demande de matire est tablie et adresse au

service achat . Aprs avoir procd un appel doffre et avoir retenu le moins

disant, une commande est tablie et adresse au fournisseur. Une copie de la

commande est adresse au magasin gnralqui soccupe du ddouanement, de la

rception du matriel et du contrle technique.

NB : il existe des cas o le march se fait de grs grs (entente directe).Exemple : besoin urgent, fournisseur unique, etc

A la demande du service des approvisionnements, le trsorier adresse

une demande douverture daccrditif ltablissement bancaire chez lequel il a au

pralable fait domicilier lautorisation dimportation de matriel.

Cette demande doit prciser, outre le bnficiaire de laccrditif et son

montant, les conditions dans lesquelles cet accrditif devra tre ralis.1

b) Ralisation de laccrditifLa demande douverture daccrditif est rpercute par la banque de la

place son correspondant tranger. Ce dernier avise le fournisseur de louverture

de laccrditif en sa faveur. Ds lors, chaque expdition de matriel justifie par

les documents exigs par lentreprise (client), le correspondant en effectue le

rglement au fournisseur.


Fournisseur Client

Banque

trangre

Banque de

la place


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Ces documents parviennent, par lintermdiaire de la banque, la

trsorerie qui les adresse au service des approvisionnements.

Le paiement se fait soit vue , soit par acceptation , soit par

ngociation .1

- paiement vue : le fournisseur adresse les documents attestant

lexpdition la banque o le crdit est ralisable. Cette banque nest

pas mandate pour payer les documents. Si elle est mandate pour

lever les documents, elle vrifie leur conformit et rgle lexportateur.

- Paiement par acceptation : en plus des documents, le fournisseuradresse la banque notificatrice une traite quelle accepte aprs tude

du dossier. Elle en informe la banque mettrice. Cette banque

effectue le remboursement lchance conformment aux

conditions du crdit.

- Paiement par ngociation : se distingue de celui par acceptation par le fait que la banque trangre adresse la traite du fournisseur la

banque de la place. Celle-ci adresse son correspondant les fonds

ncessaires pour le paiement.

Figure n 4 : la ralisation de laccrditif.

Source : Moyens et techniques de paiement internationaux , page 112.

Fournisseur Client

Banque

trangre

Banque de

la place


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La trsorerie effectue le suivi de ces rglements et approvisionne en

temps opportun le compte de lentreprise chez la banque.

Au fur et mesure des expditions, la banque procde lachat de

devises et dbite le compte de lentreprise (acheteur) du montant des rglementseffectus, major des divers frais et commissions.2

En cas de prorogation, les frais sont la charge du fournisseur.

Les frais accessoires (estims 35% de la valeur de la marchandise)

sajoutent la valeur du matriel. Il sagit des :

? Frais de la douane :? Droit limportation

? Prlvement Fiscal lImportation (PFI)

? TVA

? Taxe parafiscale pour le financement de la promotion et de

linspection des exportations sauf les investissements .

? Frais dinformatisation de la douane (100,00 MAD)

? Frais de transport (en faveur des transitaires)? Frais de loffice dexploitation des ports (ODEP)? Frais dassurances? Frais de rception en usine

c) Types de crdits documentaires3- crdit irrvocable : engagement ferme de la banque (de la place) de payer la

valeur des documents prsents, sous rserve du respect des termes et des

conditions du contrat.

- Crdit rvocable : mis en faveur du bnficiaire sur instruction du donneurdordre. Il peut tre annul sans consentement du fournisseur tant que la banque

notificatrice (auprs de laquelle la banque mettrice a rendu le crdit ralisable)

na pas effectu le paiement.

1 Moyens et techniques de paiement internationaux 2

medition remanie, page 111


3 Moyens et techniques de paiement internationaux 2medition remanie, page 104 108


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- Crdit irrvocable et non confirm : la banque trangre nassume aucuneresponsabilit, lgard du bnficiaire, en dehors de la vrification de

lauthenticit du crdit. Elle appose lexpression suivante SANS AUCUN

ENGAGEMENT DE NOTRE PART .- Crdit irrvocable et confirm : le correspondant sengage son tour de payer la

valeur du crdit. Cest une double garanti de paiement.

- Crdit revolving (renouvelable) : le crdit est constamment disponible jusquconcurrence de x (devise) pendant une priode arrt six mois. Toute

utilisation partielle ou totale du crdit et systmatiquement compense. Cest un

crdit qui peut tre cumulatif(toute somme non utilise peut tre utilise au

cours de la priode suivante) ou non cumulatif (toute somme non utilise

durant la priode en cours cesse dtre disponible). Lengagement de la banque

de la place couvre le montant global qui pourrait tre tir soit 6x(devise).

Le crdit documentaire procure les avantages suivants :

? Le financement est facile.

? Lacheteur reoit sa marchandise meilleure prise et avec des dlais de paiement

assez longs.

? Le paiement est garanti, sous rserve du respect des termes et conditions du

crdit documentaire.

? Le paiement est assur contre simple prsentation des documents qui reprsente

la marchandise.

d) Les diffrents types de documentsOn peut numrer1:

? Facture commerciale : cest le document comptable par lequel le vendeur

requiert lacheteur de payer la somme due pour les marchandises (ou services)

fournies.

? Certificat dorigine : donne des prcisions sur lexpdition et sur lorigine des

marchandises.

1 Moyens et techniques de paiement internationaux 2medition remanie, page 197 245


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? Document dassurance : sert couvrir les risques. Il indique que la couverture

dassurance prend effet, au plus tard, la date de mise bord ou dexpdition ou

de prise en charge des marchandises.

?

Documents de transport :- connaissement maritime- document de transport multimodal- document de transport arien- document de transport par rail-route- rcpiss de la poste et des socits de courrier express.Dans le cas o le fournisseur prsente la banque trangre des

documents non conformes, plusieurs cas de figures se prsentent :

- la banque retourne lensemble des documents au vendeur dans le but de lesprsenter nouveau, conformment aux termes et conditions du crdit, pendant

la priode de validit du crdit, postrieurement la date dexpdition.

- la banque retourne uniquement le document non conforme.- La banque trangre, sur autorisation du bnficiaire, transmet la banque de la

place les documents non conformes pour les examiner, les approuver ou les

refuser.

- La banque trangre, sur autorisation du bnficiaire, demande la banque de laplace, par fax ou Swift, lautorisation de payer, accepter ou ngocier contre les

documents non conformes.

e) Oprations comptablesAu reu de lavis de dbit de la banque, la trsorerie passe au journal des

retraits lcriture suivante :

- au dbit : accrditifs- au crdit : banquesEn fin de mois, la cellule comptabilit du service administratif et

approvisionnement prend en charge les accrditifs raliss et tablie le virement

comptable ci-aprs1:



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- au dbit : charges diverses imputer- au crdit : accrditifs

Paragraphe 3/ La caisseComme toutes les caisses rgionales, la caisse centrale effectue des

encaissements et des paiements.

Les paiements sont trs importants tant constitus gnralement par des

paiements en faveur du personnel (salaire, prestation sociale) ; nanmoins, la

tendance actuelle cest dallger les oprations de caisse et les transfrer sur la

trsorerie.Le principe de lorganisation1des travaux est bas sur tenue de journaux

de caisse des paiements et des encaissements . La justification de lexistant en

caisse se traduit par ltablissement dun relev journalier des oprations effectues

par la caisse centrale et la tenue dun relev dinventaire des espces. Ces deux

relevs constituent la situation journalire de la caisse .1

A.PaiementsLe caissier est tenu de neffectuer un paiement que sil lui est remis un

document rgulier qui peut tre :

- un instrument de paiement en cours de validit (mandat de paiement,rle de solde, bon de caisse)

- un titre de paiement relatif de menues dpenses.Avant de procder au paiement, le caissier doit vrifier lidentit de la

partie prenante. Le paiement ne peut tre effectu entre les mains dune personne

autre que celle dsigne sur linstrument de paiement sauf procuration valablement

tablie.

Le caissier recueille, sur linstrument de paiement, lacquit du

bnficiaire : lieu, date et signature.

Au jour du paiement, il appose le timbre date de la caisse centrale sur

chaque instrument de paiement.



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Aprs rglement de lintress, le caissier enregistre la pice en cause au

registre des paiements. Ce dernier doit contenir : les rfrences de linstrument de

paiement, le nom du bnficiaire, le montant rgl et la nature de chaque paiement

effectu (libell et imputation comptable)Les bons de caisse mis au titre dacompte sur salaire sont rcuprs sur

le salaire du mois en cours.

B.EncaissementsLe caissier tient un relev des encaissements suivant le mme principe

que le relev des paiements .

Gnralement, ces encaissement sont : des virements de fonds (suite

une demande de ravitaillement) et des avis de recettes (achat de dossier appel

doffre).

A la demande de la partie versante, le caissier tablit un reu, extrait dun

carnet souche.

Les oprations dencaissement sont toutes prises en compte dans la

journe considre.

C.Etat des menues dpensesLe caissier ouvre un tat des menues dpenses2, il le tient au jour le jour

au fur et mesure des paiements effectus contre remise du titre de paiement par le

bnficiaire. Les titres de paiements sont joints cet tat.

Le caissier transmet ltat des menues dpenses (originale) la trsorerie

pour signature par le Directeur financier, et avise le service comptabilit pour

prise en charge et comptabilisation.A la rception de linstrument de paiement de rgularisation, le caissier

inscrit lopration au journal des paiements, et sur ltat situation de caisse ,

lcriture correspondante antrieurement effectue la rubrique menues

dpenses est annule.

1Voir modle aux annexes

2Office National des Chemins de Fer, guide sur la gestion du bureau de la trsorerie page 40. Voir modleaux annexes


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Section 2 Ralisation dautres tches de la Trsorerie :

Paragraphe 1/ A travers la relation avec les banques

Afin de financer des projets prcis, une entreprise peut ouvrir des

comptes bancaires spciaux :

- BEI (Banque Europenne d'Investissement)- BIRD (Banque Internationale de Restructuration et de

Dveloppement)

- BAD (Banque Africaine de Dveloppement)- JBIC (Japan Bank International Corporation)Lobtention dun prt par une entreprise est soumise des conditions qui

sont composes du taux dintrts, des commissions et de la prise en compte des de

valeurs.

Le principe de jour de valeur donne naissance ce que lon appelle le

floatqui correspond au volume de fonds la disposition dune banque et quelle

peut placer entre la date dopration et la date de crdit dans les comptes de

lentreprise. Il faut ajouter que le dcompte des jours de valeur suit une procdureparticulire. En effet, les banques considrent que toute opration ralise aprs

lheure de caisse est prise en compte le lendemain. Par ailleurs les jours sont

exprims en jours ouvrs ou en jours calendaires. Les jours ouvrs excluent les

samedi, dimanche et les jours fris ; les jours calendaires regroupent tous les jours

de la semaine.1

Aprs rception des relevs retraant les oprations passes aux

diffrents comptes ouverts au nom de l'entreprise, auprs des banques, le trsorier

procde une analyse rigoureuse de l'ensemble de ces critures bancaires. Il

contrle les dates de valeurs suivant les conditions convenues, effectue le

rapprochement et si ncessaire, rdige des rclamations aux banques pour effectuer

le redressement adquat.



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Pour rgler les fournisseurs trangers, le trsorier procde l'achat et la

vente de devise par le biais de ngociation du cours de devises avec les salles des

marchs.

Aussi, la clture de chaque trimestre, le trsorier contrle les agiosprlevs sur le compte bancaire. Pour cela il se sert des chelles d'intrts lui

parvenant des banques.

Paragraphe 2/ A travers la relation avec autres organismes

Les importations de l'tranger sont rglementes et limites. Un

accrditif ne peut tre ouvert sans une autorisation pralable d'importation

demande auprs du Ministre du commerce et de l'industrie.1

En outre, les rglements de ces importations donne lieu des oprations

de changes dont le contrle est effectu par "l'office des changes", organisme

autonome agissant par dlgation du Ministre des Finances. Toute opration de

change doit avoir reu accord de cet organisme.2

Aussi, pour permettre aux responsables de l'entreprise de partir en

mission l'tranger, il faut tablir, auprs du Ministre des finances, des demandes

d'autorisation permettant de faire sortir des devises du territoire national. Le

montant en devise couvre les frais engendrs par ces missions.




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CChhaappiittrreeIIIIII..

LLLeeesssdddiiiffffffrrreeennntttsssooouuutttiiilllsssdddeeelllaaa



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Section 1 Le savoir faire financier :

Pour toute entreprise, le manque de liquidits est un risque majeur qui

conduit ses dirigeants maintenir un certain niveau de trsorerie, car les oprations

industrielles ou commerciales nentranent que trs rarement une synchronisation

entre les encaissement et les dcaissements. Cependant, les sommes conserves en

trsorerie non seulement ne rapportent rien mais cotent trs cher. Cest pourquoi

les responsables de la trsorerie doivent en permanence rechercher la combinaison

optimale entre la rentabilit (placement) et la scurit (solvabilit). 1

Paragraphe 1/ Le trsorier

A.Missions originelles :Dans le cadre dune bonne gestion des flux et des soldes, le trsorier

dentreprise remplit des missions importantes, savoir : dtermination en valeur de

la position bancaire, quilibrage de comptes, gestion des financements et

placements court terme.

La trsorerie dexploitation ou cash management, suppose la matrisedoprations varies et complexes et doit constamment sadapter aux volutions

technologiques.2

Apparue il y a plus de vingt ans, la mission de gestion des risques

financiers concerne trois domaines principaux :

?La gestion de la liquidit : la trsorerie doit sassurer que lentreprise

peut faire face ses engagements, quelle dispose des financements

suffisants des conditions conformes son standing financier.

?La gestion des risques de contrepartie, directs ou indirects, sur ses

partenaires financiers et clients.

? Et la gestion des risques de changes et de taux : son objet consiste

dtecter, valuer ces risques, proposer une politique de couverture et

1Gestion presses universitaires de France, page 128

2Voir http://gpf-france.com/metiers/tresorier.htm


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la mettre en uvre. Cette fonction constitue un lment clef de la

comptitivit de lentreprise.

Au service de lactivit industrielle et commerciale, le trsorier intervient

trs en amont dans les ngociations commerciales et dans la gestion du besoin enfonds de roulement, en sortant de son rle dexpert technicien pour devenir un

consultant interne, grce sa bonne apprhension et matrise de linformation.

Pour savoir si la gestion de trsorerie a atteint ses objectifs1, tout

trsorier doit vrifier si :

-Les soldes bancaires sont proches de zro ;

-Les conditions bancaires ont t correctement ngocies ;

-Les crdits ont t choisis aux meilleurs taux ;

-Les conditions ngocies ont t effectivement appliques.

Ce contrle peut se faire par confrontation entre les ralisations et les

prvisions, afin de dterminer les cots entrans par des erreurs de gestion.

B.Comptences nouvelles :Financier dentreprise, et dabord spcialiste multiproduits, le trsorier se

doit davoir une vision globale afin dintgrer les proccupations de disciplines

connexes : environnement macro-conomique, stratgie de lentreprise,

informatique, juridique, fiscal, comptable et communication financire.

Dans une optique de vision moyen terme, il ngocie, traite avec les

banques et joue un rle dterminant dans la politique de relations avec les

partenaires financiers et de communication sur lactivit de la socit. Imprgn de

culture industrielle, il contribue la qualit et loffre des services bancaires.2

En relation avec la direction gnrale, le trsorier propose des rgles

formalisant la politique financire oprationnelle, les transactions, limites,

contreparties autorises et moyens de contrle. Il veille aussi la cohrence de

lensemble des informations financires, tant pour les prises de dcision que pour le

reporting.


2Voir http://gpf-france.com/metiers/tresorier.htm


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C.Evolution :Le trsorier de nos jours se prsente, de plus en plus, comme un

fdrateur des mtiers de la finance qui participe aux grandes dcisions de

lentreprise, en lui apportant une forte valeur ajoute.Cest pourquoi ses responsabilits stendent vers lapprciation des

risques client, la comptabilit de la trsorerie, les financements de projet, la

tritrisation de crances, la gestion des risques sur matires premires et les

oprations de capital.

Paragraphe 2/ Gestion de l'excdent :

Sur le march financier, plusieurs types de placements sont disponibles.1

- Placement prix fixe : cest une technique de placement lors des augmentationsde capital des socits cotes. Le prix dmission des actions nouvelles est

annonc lavance avec gnralement une forte dcote par rapport au cours de

bourse pour viter un chec en cas de baisse des cours. Le placement se droule

ensuite sur plusieurs jours. Lmission est assortie dun droit prfrentiel de

souscription pour les actionnaires actuels.

- Placement prix ouvert : cest une technique de placement lors desaugmentations de capital des socits cotes. Le prix nest fix qu lissue dune

priode de marketing et de pr-placement. Ce type de placement se fait en

gnral avec une trs lgre dcote par rapport au cours de bourse de fin de cette

priode. Il ny a pas de droit prfrentiel de souscription.

- Placement priv : cest une technique de leve de fonds pour les entreprises noncotes qui ne souhaitent pas sintroduire en bourse loccasion dune

augmentation de capital. Elles font appel de nouveaux investisseurs (fonds

spcialiss, compagnies dassurances, banques). Lmission peut tre assortie ou

non de droits prfrentiels de souscription.

- Placement financiers : ces placements sont de courte dure de faon en tirerdes intrts (rmunrer les liquidits dont dispose lentreprise). on distingue les

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produits de placement sans march secondaire (dpt terme, bon de caisse,

prt de titre) et les produits de placements avec march secondaire (bon du

trsor ngociable, certificat de dpt, SICAV montaires ou de trsorerie, FCP,

obligations, actions).Une entreprise peut placer ses excdents de trsorerie en produits

bancaires, placements financiers ou placements montaires (par achat des parts

dOPCVM).

A.Produits bancairesLes placements bancaires proposs aux entreprises sont1:

? Les bons de caisses : sont des placements terme.En contrepartie dun dpt effectu auprs de sa banque, lentreprise reoit un bon.

Sur ce document, la banque reconnat sa dette et sengage la rembourser une

date donne au dposant ou tout bnficiaire dsign par le souscripteur.

La dure minimum est de 1 mois.

Le taux des bons de caisse est libre mais se situe en gnral un ou deux points au

dessous des taux du march montaire.

? Le compte terme : est une formule par laquelle le dposant demande sabanque de bloquer une certaine somme pour un certains temps, moyennant

rmunration. La dure et le taux suivent la mme logique que pour le bon de

caisse.

? Les certificats de dpt : sont des titres ngociables mis par les tablissementsde crdits en contrepartie de dpts effectus auprs deux par leurs clients. Ils

sont chance fixe (minimum 1 jour, maximum 1 an). La rmunration est

libre ; elle est proche de celle du march montaire.

B.Les OPCVM (Organismes dePlacementCollectif enValeurMobilire)

Certains placements en parts dOPCVM2sont adapts la gestion des

excdents de trsorerie dune entreprise.

1Chercher dans www.yahoo.fr (lconomie : gestion de lexcdent de trsorerie)

2 Guide des OPCVM WAFA GESTION, page 11


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Les OPCVM sont les SICAV (socits dinvestissement capital variable)

et les FCP (fonds communs de placement). La SICAV est une socit alors que le

FCP est une coproprit.

Les OPCVM drainent des fonds auprs des particuliers ou desentreprises et les placent en valeurs mobilires (actions, obligations, titres de

crance ngociables). On peut classer les OPCVM selon diffrents critres :1

? Selon letype dinvestissement.OPCVM actions : investis ou exposs en permanence sur un march dactions.

Les actions sont des titres de proprit sur une partie du capital social de

lentreprise qui les a mises.

OPCVM obligations et autres titres de crances : investis ou exposs en

permanence sur un march de taux.

OPCVM montaires : affichant une rfrence un ou plusieurs indicateurs

montaires.

? Selonlutilisation des revenus.OPCVM de distribution : distribuent aux porteurs de parts les revenus quils

peroivent.

OPCVM de capitalisation : rinvestissent en valeurs mobilires les revenus quils

peroivent.

LOPCVM fonctionne comme suit : 1

- les demandes de souscriptions et de rachats sont excutes sur la base de laprochaine valeur liquidative.

- Le prix de souscription : est la prochaine valeur liquidative majore de lacommission de souscription.

- Le prix de rachat : prochaine valeur liquidative minore de la commission derachat.

- La valeur liquidative est calcule le vendredi de chaque semaine ou, si celui-ci estfri, le premier jour ouvrable suivant.

- La valeur liquidative : cest lactif net rapport au nombre de parts.1Chercher dans www.yahoo.fr (lconomie : gestion de lexcdent de trsorerie)


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- Lactif net : corresponds aux conditions dvaluations des valeurs, apportes un organisme de placement collectif en valeurs mobilires ou dtenues par lui,

fixes comme suit :

? Les actions cotes la bourse des valeurs sont values leur dernier courscot.

Les titres de crance mis par les metteurs publics ou privs, ngociables

sur un march rglement, sont valus au dernier cours constat sur ledit

march le jour de lvaluation des actifs de lOPCVM.

? Les actions et parts dOPCVM sont values leur dernire valeurliquidative connue.

- Commission de souscription maximale : 2% HT de la valeur liquidative.- Commission de rachat maximale : 1% HT de la valeur liquidative.- Les frais de gestion slvent 2% lan HT de lactif net dduction faite des

parts ou actions dOPCVM.2

Les OPCVM de capitalisation montaires sont les plus adapts pour le

placement de la trsorerie dune entreprise ; toutefois, le niveau trs faible des taux

dintrt rend ce type de placement de moins en moins intressant et les entreprises

prfrent souvent ngocier avec leurs banques des avantages en contrepartie de

dpts excdentaires en compte courant.

Paragraphe 3/ Le financement

Dans son chancier de remboursement des dettes, le trsorier doit

prendre en compte les dettes de financement court, moyen et long terme.

A.Long et moyen termeUn financement doit toujours respecter un plan tabli avec rigueur. Un

plan de financement3consiste mettre en place, pour un investissement donn, une

structure de financement (capitaux propres et dettes) et tablir un chancier de

1UPLINE Actions(note dinformation, avec visa du Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires)

2Il ya aussi les REPO (voir aux annexes)

3Chercher dans www.yahoo.fr (lconomie : le financement)


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remboursement en fonction des flux de trsorerie dgags par ce mme

investissement.

Le choix entre dette et capitaux propres va dpendre de plusieurs

paramtres : la conjoncture macro-conomique, le niveau de maturit du secteurauquel appartient lentreprise, la position des actionnaires, les opportunits de

financement, la structure financire des concurrents. On peut aussi sintresser aux

consquences en termes dlvation du point mort (le niveau dactivit, mesur par

la production, le chiffre daffaires ou la quantit de biens vendus, pour lequel

lensemble des produits couvre lensemble des charges. A ce niveau dactivit, le

bnfice et donc nul),1damlioration de la rentabilit comptable des capitaux

propres, de la dgradation de la solvabilit ou de limpact sur la liquidit de

lentreprise.

Parmi les contrats conus pour garantir le paiement des dettes on trouve

le nantissement et le gage (contrats de srets relles).2

Le nantissement a pour caractre essentiel la prisedepossession, par le

crancier, du bien donn en sret par le dbiteur ; il soppose au privilge ou

lhypothque, qui sont galement des srets relles ; mais qui laisse le bien en

possession du dbiteur. Quand le nantissement porte sur un bien mobilier, il est

dnomm gage.

B.Court termeEn vue dalimenter sa trsorerie, lentreprise dispose de plusieurs moyens.

Il existe de trs nombreux crdits de trsorerie qui se prsentent sous formes

extrmement diffrentes : spcialiss ou gnraux, mobilisables ou nonmobilisables. Leur vocation est de couvrir un besoin caractre passager et cest la

raison pour laquelle ils ne doivent pas tre utiliss en permanence.3

-Les crdits non spcialiss regroupent des avances que les banques

accordent aux entreprises pour effectuer la jonction entre ses encaissements et ses

dcaissements comme par exemple les facilits de caisse (pour quelques jours), les

1Chercher dans www.yahoo.fr (lconomie : le point mort)2Chercher dans http://encyclo.voila.fr



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dcouverts et les avances en compte courant (pour quelques semaines) ou les

Crdits spot (un financement trs court terme -15 jours 1 mois- renouvelable,

un taux infrieur celui du dcouvert).

-Les crdits spcialiss ont pour objet de permettre le financement duneopration spcifique, titre dexemple, les crdits de campagne (facilitent le

financement dun cycle dexploitation) ou le warrant (un billet ordre souscrit par

une personne qui donne un gage en garantie de sa signature. Ce gage est reprsent

par des produits ou des marchandises entreposs dans des magasins gnraux).

- Les crdits mobilisables sont soumis des rgles strictes, la dure

maximale est en gnrale dun an et le crdit de fait sous formerevolving, c'est--dire

par mobilisations successives de billet 90 jours. Ils se prsentent la plupart du

temps sous la forme de billets de trsorerie. Les entreprises peuvent se prter des

capitaux en utilisant les billets de trsorerie. Ceux-ci ont t cres dans le but de

financer la trsorerie des entreprises sans que ces billets aient tre causs (ils

reprsentent un prt dargent et non une crance commerciale). Ils sont mis par

les grandes entreprises et ils peuvent tre dtenus et ngocis sur le march

montaire par toute personne morale ou physique. Ils donnent aux entreprises un

accs direct au march montaire sans passer par le circuit bancaire traditionnel.

Les billets de trsorerie sont en fait un droit de crance qui permet aux entreprises

dobtenir des conditions plus favorables et plus souples pour assurer leur

financement. Leur dure va de 1 jour 1 an.

-lentreprise dispose dautres moyens de financement, savoir :1

? Le billet ordre : est un titre par lequel le souscripteur promet de payer, unecertaine date, une somme dtermine un bnficiaire ou lordre de celui-ci.

Le billet ordre diffre de la lettre de change par le fait quil ne prvoit que deux

intervenants, le souscripteur et le bnficiaire.

? La lettre de change : ou traite est un acte de commerce par lequel le crancier,appel tireur, donne lordre son dbiteur, le tir, de payer sans condition une

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certaine somme une date dtermine une personne dsigne, le preneur ou le

bnficiaire. Lobjet de la lettre de change est une dette du tir envers le tireur.

? Les obligations : sont des titres de crances que la socit mettrice sengage rembourser une chance dtermine et qui sont rmunrs par un intrtannuel. Lmission dobligations par une entreprise sapparente donc un

emprunt. Lmission dobligation rpond une recherche de capitaux. Certain

de retrouver sa mise initiale, lobligataire ne prend aucun risque, sauf en cas de

faillite de lemprunteur ou dinflation trs forte. lobjectif principal des socits

mettrices est que loffre de produits financiers rencontre la demande de

placements.

Paragraphe 4/ Gestion des risques :

A.Risques financiers1. Gnralits

Ces dernires annes, les activits traditionnelles des banques et leur

environnement financier se sont profondment modifis. Paralllement, les

produits et les techniques de fixation des prix et de gestion des risques ne cessent

de se multiplier. En outre, la mondialisation croissante des marchs financiers et les

rcents progrs techniques dans le domaine des communications ont fortement

accru les risques de crises financires nationales ou internationales.

Du fait de ces mutations, le secteur des services financiers a subi un

certain nombre de mutations structurelles fondamentales, savoir :1

? les risques oprationnels et de march ont pris davantage dimportance pour

les banques;

? les liens entre tablissements et marchs financiers sont nettement plus

troits

? les banques peuvent maintenant modifier rapidement leur portefeuille et leur

exposition aux risques

? les marchs financiers et la valeur des portefeuilles des banques peuvent

changer rapidement.

1 Gestion de portefeuille Dpartement De Boeck Universit. Et Finance dentreprise ditions EMS


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Aussi, les marchs des drivs se sont dvelopps rapidement ces

dernires annes.

Les produits drivs tirent leur valeur de celle des titres, taux dintrt ou

indices de prix sous-jacents. Employs bon escient, ce sont des instruments quipermettent de se protger facilement contre nombre de risques et de les segmenter

en les rpartissant entre ceux qui sont prts les assumer.

Nul ne conteste dsormais quune gestion interne prive des risques soit

essentielle afin de rendre les institutions financires plus sres et plus solides et de

rduire les risques systmiques. 1

2. Thorie de porte feuille2a)Aperu rapide

La thorie de base a t tablie par Harry Markowitz en 1952 l'univertsit de

Chicago, et ses travaux sur le sujet lui ont valu le prix Nobel. Jusqu'alors, les

investisseurs savaient bien qu'il tait utile de diversifier ("ne pas mettre tous ses

oeufs dans le mme panier"), mais Markowitz a t parmi les premiers essayer de

quantifier le risque et dmontrer, chiffres l'appui, pourquoi et comment la

diversification d'un portefeuille permet de rduire le risque pour les investisseurs.

C'est le but des techniques d'Allocation d'actifs .

Il a aussi t le premier tablir le concept de "portefeuille efficace". Le

"portefeuille efficace" est celui qui expose au risque minimum pour un niveau

donn de rentabilit (ou qui produit la meilleure rentabilit pour un niveau de

risque donn).

Pour calculer un portefeuille optimal (ou "efficace"), on a besoin

d'utiliser des donne