Politique de répartition—Paramètres de gestion

Catégories d’actifs Minimum Maximum Référence

Titres à court terme 0 % 30 % 5 %Obligations 35 % 70 % 40 %Actions 30 % 65 % 55 %

Canada 10 % 45 % 17,5 %États-Unis 0 % 40 % 17,5 %

International 0 % 45 % 10 %Alternatifs 0 % 20 % 10 %

Performance du portefeuille—Performance du portefeuille

3 mois 6 mois 9 mois 1 an Lancement

Performance du panier

(2,51) % (4,55) % 0,31 % 6,43 % 6,61 %

Référence (2,15) % (3,60) % 3,32 % 8,13 % 7,44 %Date de création : 3 décembre 2012

Valeur d’un panierau 30 septembre 2015

27 713 $

Dividende 4,07 %

Frais : Les rendements sont bruts et n’incluent pas les honoraires de gestion.Source : Crœsus. Composition de l’indice de référence : FBN BAL. / NBF BAL.

Répartition sectorielle du panier—

Portefeuille équilibré type—

Pour bâtir votre avenir financier

Panier Équi-Rêve (équilibré-revenu)Au 30 septembre 2015—

Steaven Labrecque, MBA, Pl. Fin., CIM

Conseiller en placementGestionnaire de portefeuille

Stratégie d’investissement—Le Panier Équi-Rêve investit dans différentes classes d’actifs en utilisant principalement des fonds négociés en bourse (FNB) afin de maximiser la relation entre le risque et le rendement. L’approche équilibré-revenu vise l’appréciation du capital à long terme et la production d’un revenu récurrent. La répartition d’actif sera modifiée afin de tirer avantage des conditions de marché et ainsi préserver le capital investi.

Année 3, 3e trimestre

Pour bâtir votre avenir financier

Composition du panier au 30 septembre 2015—Émetteur Secteur

Valeur au marché

Pondération Dividendes

IShares dex XSB (court terme) Revenus fixes 2 856,00 $ 10,29 % 2,41 %

BMO Short Corp. Bond ZCS Revenus fixes 2 723,04 $ 9,81 % 3,54 %

IShares XEB (marché émergents) Revenus fixes 3 533,94 $ 12,73 % 3,92 %

IShares XHY (haut rendement US) Revenus fixes 2 294,40 $ 8,27 % 5,95 %

IShares S&P/TSX Equity Income XEI Actions canadiennes 2 825,90 $ 10,18 % 5,40 %

BMO Dividend US ZDY Actions américaines 4 494,00 $ 16,19 % 2,87 %

IShares High Income Equity Select Div. HDV Actions américaines 5 218,95 $ 18,80 % 3,76 %

IShares International Select Div. IDV Actions internationales 3 767,73 $ 13,58 % 4,69 %

Performance du panier—La performance du dernier trimestre terminé le 30 septembre 2015 a été de (2,51) %. Notre été nous a surtout offert un niveau de volatilité très élevé. Cette fois-ci c’est surtout la Chine qui fait les manchettes avec sa dévaluation du Yuan, la monnaie locale. Pour les douze derniers mois, le rendement du Panier a été de 0,316 %. Le revenu annuel se situe à 4,07 % ou 1094,98 $ par année. Depuis le lancement en décembre 2012, le Panier a dégagé un rendement annuel moyen de 6,61 % par année, soit 0,83 % inférieure à l’indice équilibré de référence.

Notre patience a continué d’être mise à rude épreuve durant le trimestre et surtout en août où nous avons connu une baisse des marchés qui correspondent à la pire baisse mensuelle depuis 2011. La situation économique et politique de la Grèce étant plus stable, pour l’instant, c’est maintenant la dévaluation surprise du Yuan et l’éclatement de la bulle boursière chinoise qui a fait les manchettes financières durant le trimestre. Pour en ajouter, question d’avoir un peu plus de volatilité, le constructeur automobile allemand Volkswagen, s’est fait prendre la main dans le sac ou plutôt la main sur le mauvais logiciel. Ils ont admis que 11 millions de véhicules ont été équipés avec un tel logiciel. Le prix des actions de Volkswagen, a chuté amenant du même coup les autres constructeurs automobiles de l’industrie. Avec le temps, comme bien d’autres scandales, le cours normal des choses devrait reprendre pour le mieux. Du côté de la Chine, l’éclatement de la bulle boursière ne devrait pas inquiéter outre mesure, car seulement 5 % des ménages chinois sont titulaires de comptes de courtage, le marché n’affecte qu’une faible proportion de la population. La baisse du marché boursier ne devrait pas avoir de répercussion sur l’économie chinoise et pas plus sur l’économie mondiale. L’économie chinoise est en transition et elle ralentit, cependant nous ne croyons pas que cela pourra affaiblir de façon importante l’économie mondiale des pays développés. La situation chinoise est loin d’être suffisamment importante pour mettre en péril les prévisions de croissance mondiale. Du côté du marché américain, l’économie progresse selon un rythme acceptable et le marché de l’emploi s’améliore toujours. Le marché américain devrait bientôt être fixé sur la prochaine hausse du taux directeur de la FED ce qui devrait aussi stabiliser la devise américain. L’économie canadienne continue de souffrir du faible prix du pétrole et de la faible demande des matières premières. La baisse du taux directeur de la Banque du Canada devrait avoir des effets positifs sur le niveau des exportations ce qui pourrait être notre locomotive pour 2016.

Transactions depuis le 1er juillet 2015—Vente / Achat Description Quantité Prix

Vente IShares Core S&P/TSX COMP. 100 18,74 $

Vente IShares CDN S/T Bond 138 28,57 $

Achat BMO US Dividend ETF 82 22,70 $

Achat IShares JPM USD E/M ETF 60 20,26 $

Achat BMO Short Corp. Bond Ind. ETF 186 14,66 $

Pour bâtir votre avenir financier

J’ai rédigé le présent commentaire afin de vous donner mon avis sur différentes solutions et considérations en matière d’investissement susceptibles d’être pertinentes pour votre portefeuille de placements. Ce commentaire reflète uniquement mon opinion et peut ne pas refléter celles de Banque Nationale Groupe financier. En exprimant ces opinions, je m’efforce d’appliquer au mieux mon jugement et mon expérience professionnelle du point de vue d’une personne appelée à suivre un vaste éventail de placements. Par conséquent, le présent rapport représente mon opinion éclairée et non une analyse de recherche produite par le Service de recherche de la Financière Banque Nationale. • La Financière Banque Nationale est une filiale en propriété exclusive indirecte de la Banque Nationale du Canada. La Banque Nationale du Canada est une société ouverte inscrite à la cote de la Bourse de Toronto (NA : TSX). • Financière Banque Nationale peut agir à titre de conseiller financier, d’agent fiscal ou de souscripteur pour certaines des compagnies mentionnées aux présentes et peut recevoir une rémunération pour ses services. Financière Banque Nationale et/ou ses officiers, administrateurs, représentants, associés peuvent être détenteurs des valeurs mentionnées aux présentes et peuvent exécuter des achats et/ou des ventes de ces valeurs de temps à autres sur le marché ou autrement. Les informations contenues aux présentes proviennent de sources que nous jugeons fiables; toutefois nous n’offrons aucune garantie à l’égard de ces informations et elles pourraient s’avérer incomplètes. La valeur des parts et le rendement varieront, et le rendement passé peut ne pas être révélateur du rendement futur.

Coordonnées du gestionnaire de portefeuille

Steaven Labrecque, MBA, Pl. Fin., CIMConseiller en placement Gestionnaire de portefeuilleTél. : 450 686-7797Sans frais : 1 888 686-1018Courriel : steaven.labrecque@bnc.ca

2500, boulevard Daniel-Johnson, Bureau 610 Laval, Québec H7T 2P6

Commentaire du gestionnaire—Pas de répit, un faible printemps suivit d’une correction majeure en fin d’été, nous avons connu notre pire trimestre depuis 2011. Étant tout juste sorti de la crise en Grèce, voilà que le gouvernement chinois décide de dévaluer sa monnaie de 2 % pour prévenir l’effet de la hausse éventuelle des taux aux États-Unis. Cette démarche a déclenché une chaine d’événements qui ont provoqué une chute des marchés boursiers mondiaux. Les effets en ont été également ressentis sur le prix du pétrole et des matières premières, ce qui n’a pas aidé le marché canadien.

Pendant le trimestre, nous avons maintenu notre préférence au niveau des actions par rapport aux revenus fixes. Nous avons cependant diminué les actions canadiennes pour privilégier les actions américaines. Bien que nous soyons conscients que les taux d’intérêt vont éventuellement remonter, nous préférons avoir un dividende plus élevé et moins de risques dans le Panier. Nous avons aussi fait des changements au niveau du revenu fixe, en augmentant les obligations gouvernementales des pays émergents et les obligations corporatives canadiennes de courte durée. Pour ce faire, nous avons réduit les obligations à court terme. Nous maintenons notre position importante en actions américaines au détriment du marché canadien.

À moyen terme, nous privilégions les marchés internationaux et américains. Si l’histoire se répète, nous pourrions avoir un rebond dans les marchés pour le dernier trimestre de l’année. Notre priorité est toujours la protection du capital et nous portons beaucoup d’attention au risque du Panier.

À qui s’adresse cet investissement ?—Le Panier Équi-Rêve s’adresse à l’investisseur qui vise la croissance du capital à long terme et pour qui la protection du capital et l’obtention d’un revenu régulier sont aussi des critères importants.