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Si consideramos la coexistencia de la CETU con el ISR como una transición hacia un régimen tributario sin ISR, las perspectivas para la inversión en nuestro país son muy halagadoras. La CETU ofrece de manera generalizada: •Los beneficios de la deducción inmediata (sin descuento fiscal) para todas las inversiones •Menor carga (mayor rendimiento neto) para todos los sectores El aumento moderado de la carga durante la transición podría ser fácilmente amortiguado (e incluso desplazado) ampliando los beneficios de la deducción inmediata para las inversiones preexistentes y las que se den durante la transición.
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Efectos del IETU en la
carga tributaria de las
empresas
Agosto 2007
• Efectos de la CETU en la carga tributaria de las empresas
Resumen de Resultados
Método de cálculo
Situación actual
CETU sin ISR (escenario ideal)
Transición
Contenido
Si consideramos la coexistencia de la CETU con el ISR como una transición
hacia un régimen tributario sin ISR, las perspectivas para la inversión en nuestro
país son muy halagadoras. La CETU ofrece de manera generalizada:
Los beneficios de la deducción inmediata (sin descuento fiscal) para todas las
inversiones
Menor carga (mayor rendimiento neto) para todos los sectores
El aumento moderado de la carga durante la transición podría ser fácilmente
amortiguado (e incluso desplazado) ampliando los beneficios de la deducción
inmediata para las inversiones preexistentes y las que se den durante la
transición.
Ante los claros beneficios de la CETU (sin ISR ni IMPAC), quedan por resolver
aspectos prácticos como su acreditamiento internacional, la deducibilidad de los
salarios y la certidumbre sobre la duración y condiciones del periodo de transición.
Resumen de Resultados
Ventajas de la CETU
• Replica los beneficios de la deducción
inmediata en un régimen “parejo” para
todos los sectores
Menores tasas impositivas
Trato igual a todos los activos e
inversiones
Elimina tratos preferenciales
Régimen de flujos simplifica pago,
administración y fiscalización
Tratamiento equitativo a inversiones
preexistentes:
Deducción inmediata de saldos de
depreciación
Menores tasas para toda la economía
Mayores rendimientos para todos
Mayor inversión
Elimina sesgo a favor de la deuda
Menor complejidad
Menor evasión
• En la transición hay un aumento
moderado de la carga que puede
corregirse con simples adecuaciones.
• Con la eventual eliminación del ISR,
los beneficios del CETU se
realizarían plenamente
Asuntos a resolver
• Reconocimiento internacional en
tratados para evitar la doble tributación
• En la transición hay un aumento
moderado de la carga que puede
corregirse
• Los incentivos al empleo
Condición necesaria para la inversión
Existen antecedentes favorables: EUA
reconoce régimen similar en Italia
La deducibilidad de los salarios está en
vías de resolverse
CETU incorpora Beneficios del crédito al
salario y crédito al empleo
El mejor incentivo al empleo estará dado
por el efecto de las menores tasas:
mayor rendimiento, inversión y crecimiento
Tratamiento equitativo a inversiones
preexistentes:
Deducción inmediata de saldos de
depreciación
Contenido
• Efectos de la CETU en la carga tributaria de las empresas
Resumen de Resultados
Método de cálculo
Situación actual
CETU sin ISR (escenario ideal)
Transición
Método de cálculo
• Obtenemos la tasa efectiva (carga fiscal) en un horizonte largo donde varía el rendimiento y el pago de impuestos
• Simulamos rendimiento y pago de impuestos a 50 años para empresas representativas de los 9 sectores económicos
• Incorporamos los efectos de la variabilidad de las utilidades de las empresas y los aspectos inter-temporales de la estructura de acreditamientos del ISR y el IMPAC.
ISR & IMPAC
(dividido entre)
Rendimiento neto de IVA
ISR e IMPAC pagados
Rendimiento esperado de los activos
netos: (Utilidades / Activos-Deuda)
Acreditamiento de pérdidas
Carry-forwards y Carry-backs
Supuestos Generales
Tasa del ISR 28% Depreciación de Activos
Tratamiento a Pérdidas: Depreciación fiscal promedio 7%
Caducidad (años) 10 Tasa de descuento fiscal 6%
Dividendos (% utilidades) 25% Tasa de descuento a flujos 10%
Tasa IA 1.25% Financiamiento de Activos
Acreditamiento: Plazo de fondeo 10
Duración carryback 3 Costo de fondeo 7.5%
Duración carryforward 10 % de Inversión 50%
Tasa "alta" del IVA 15% Tasa CETU 19%
Tasa "baja" del IVA 0% Elasticidad de la inversión 0.85
Contenido
• Efectos de la CETU en la carga tributaria de las empresas
Resumen de Resultados
Método de cálculo
Situación actual
CETU sin ISR
Transición
Tasas efectivas del ISR actual(ISR&IMPAC/Utilidades)
Fuente: IMCO
Tasas efectivas del ISR actual(ISR&IMPAC/Utilidades por tamaño de empresa)
Fuente: IMCO
Contenido
• Efectos de la CETU en la carga tributaria de las empresas
Resumen de Resultados
Método de cálculo
Situación actual
CETU sin ISR (situación ideal)
Transición
La CETU (sin ISR) superaría los beneficios de la
deducción acelerada… Tasas efectivas(ISR&IMPAC/Utilidades)*
Fuente: IMCO
Deducción acelerada vs. inmediata
• La deducción acelerada tiene un costo financiero de
entre 8% y 57% del valor de los activos.
• Por ejemplo, los carros de ferrocarril y las
locomotoras se deprecian a 20 años.
Si se toma la deducción inmediata, el valor a depreciar es
de 62% de la inversión realizada.
• Con el CETU se deduce el 100% de todas las
inversiones sin importar el tipo de activos, inventarios
e insumos inversión.
Contenido
• Efectos de la CETU en la carga tributaria de las empresas
Resumen de Resultados
Método de cálculo
Situación actual
CETU sin ISR (situación ideal)
Transición
El aumento temporal de la carga en la transición …
Tasas efectivas (ISR&IMPAC/Utilidades)*
Fuente: IMCO
… puede resolverse con el tratamiento a las
inversiones preexistentes
Tasas efectivas (ISR&IMPAC/Utilidades)*
Fuente: IMCO
Resumen de ResultadosSi consideramos la coexistencia de la CETU con el ISR como una transiciónhacia un régimen tributario sin ISR, las perspectivas para la inversión ennuestro país son muy halagadoras. La CETU ofrece de manera generalizada:
Los beneficios de la deducción inmediata (sin descuento fiscal) para todas lasinversiones
Menor carga (mayor rendimiento neto) para todos los sectores
El aumento moderado de la carga durante la transición podría ser fácilmenteamortiguado (e incluso desplazado) ampliando los beneficios de la deduccióninmediata para las inversiones preexistentes y las que se den durante latransición.
Ante los claros beneficios de la CETU (sin ISR ni IMPAC), quedan por resolveraspectos prácticos como su acreditamiento internacional, la deducibilidad delos salarios y la certidumbre sobre la duración y condiciones del periodo detransición.
