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GOVERNANÇA
CORPORATIVA
COMPONENTES:
CINTIA MENESESERICK MEDEIROSJULIANA ALMEIDAKELLI OLIVEIRATAMIRES RODRIGUES
SURGIMENTO
Anos 80 – Surgimento do movimento chamado:
•Movimento chamado Governança Corporativa.
•Melhorando a performance das grandes empresas.
•Tornando-se ferramenta de qualidade na alta gestão
DEFINIÇÃO
• “Um sistema pelo qual as sociedades são dirigidas e monitoradas, envolvendo os acionistas e os cotistas, Conselho de Administração, Diretoria, Auditoria Independente e Conselho Fiscal. As boas práticas de governança corporativa têm a finalidade de aumentar o valor da sociedade, facilitar seu acesso ao capital e contribuir para a sua perenidade”.
• “É o conjunto de processos, costumes, políticas, leis, regulamentos e instituições que regulam a maneira como uma empresa é administrada ”.
GRANDES CORPORAÇÕESE
FRAUDES
•Organização administrativa das grandes corporações
•Retorno dos principais acionistas ao controle administrativo
•Fiscalização aos executivos
•Foco no plano estratégico
•Enron Corporation / Worldcom
•Crise nos Estados Unidos
•Governo EUA aprova a Lei Sarbannes
•Restaurando a confiança dos investidores
GOVERNANÇA CORPORATIVANO
BRASIL
•Mudança nas empresas - Empresas Familiares x Empresas de Investidores
•Governança Corporativa um assunto novo no Brasil
•Principais fatores de mudanças: - Privatizações - Fusões e aquisições - Globalização - Concorrência de outros países - Investidores Nacionais e Internacionais.
NÍVEIS DE GOVERNANÇACORPORATIVA
•83% dos investidores no Brasil pagam mais por ações de companhias com melhores práticas de governança.
•A BOVESPA criou segmentos de listagem para classificar as empresas.
•A diferença de cada segmento é o grau de compromisso assumido.
•Refere-se à melhoria na prestação de informações.
•Adicionar as Informações Trimestrais (ITRs), Anuais (IANs) e Demonstrações Financeiras Padronizadas (DFPs).
•Realizar reuniões públicas.
Nível 2
• Prestação de informações com padrões Internacionais – IFRS ou US GAAP.
• Adoção de regras societárias.
• Emissão de PN – Ações Preferenciais.
• Apenas ações ON – Ações Ordinárias
LEI SARBANES-OXLEY
• A Criada em 30 de Julho de 2002 por Paul Sarbanes e Michael Oxley após escândalos financeiros.
•Estabelecer regras quanto a criação de comitês e comissões encarregadas de zelar pelas atividades e operações da empresa.
•Assegurar a transparência e proteger o interesse dos acionistas.
PRINCIPAIS COMPONENTES
• Instituições Regulamentadoras (CVM, Banco Central)
• Alta Administração
• Stakeholder = pessoa interessada ou interveniente.
CURIOSIDADES
• Quem pode ser Stakeholder?
Acionistas Donos Investidores Empregados Fornecedores/subministradores da empresa Sindicatos Associações empresariais, revolucionais ou profissionais Comunidades onde a empresa tem operações: associações de vizinhos Grupos Normativos Governos (Municipais, Estatais e Federal) Concorrentes
-
VALORES DE GOVERNANÇA
1 - Prestação de Contas;
2 - Transparência;
3 - Eqüidade;
4 - Cumprimento das Leis;
5 - Ética;
• Governança tem tudo a ver com a qualidade da atitude e escala de valores no mais puro sentido humano
Stakeholder = Partes Interessadas
PRINCÍPIOS FUNDAMENTAISDA BOA GOVERNANÇA
• Transparência;
• Eqüidade;
• Prestação de Contas;
• Cumprimento das Leis;
• Ética.
• Transparência = Informações colocadas a todos do grupo de forma transparente.
•Equidade = Relacionamento entre agentes da governança corporativa e classes de proprietário com tratamento justo e equânime.
•Prestação de Contas = obrigação de prestar informações econômicas- financeiras.
• Cumprimento das Leis = Adoção da corporação de um código de ética para os principais executivos.
•Ética = Governança e a Ética sempre andam juntos.
ESTUDO DE CASOENRON
• Valor de Mercado = USD 68Bi (*)
•Área de Atuação: Gás Natural, Eletricidade (Geração e Distribuição), Telecomunicações e Água.
•Ranking = 6º Maior empresa de Energia do Mundo - 7º Maior empresa Norte-Americana por Receita.
•Status= Eleita 6 vezes consecutivas como a empresa mais admirada dos EUA.
ENRON CORPORATION(1985 2001)
(*) Fonte: www.enronfraud.com - Ano Base: 2000
Opss..• Manobras Contábeis
• Conflito de Agenda
• Incompatibilidade: Auditores x Consultores
Manobras Contábeis
Enron
Conflito de Agenda
Incompatibilidade: Auditores x Consultores
Auditoria:
Consultoria: Otimizar lucros e processos internos. Estesmuitas vezes se distanciam do dever de transparência daauditoria.
Verificar as demonstrações financeiras dacorporação de forma isenta e transparente.
Instrução Normativa nº 308 da CVM, de 1999:
Art. 23. É vedado ao Auditor Independente e às pessoas físicas e jurídicas a ele ligadas, conforme definido nas normas de independência do CFC, em relação às entidades cujo serviço de auditoria contábil esteja a seu cargo:
I – adquirir ou manter títulos ou valores mobiliários de emissão da entidade, suas controladas, controladoras ou integrantes de um mesmo grupo econômico ou
II - prestar serviços de consultoria que possam caracterizar a perda da sua objetividade e independência.
Instrução Normativa
A queda da ENRON• Pedido de Falência: 12/2001
•Demissão: 20.000 (vinte mil) funcionários.
•Perdas por terceiros: Empregados perderam USD 1,2Bi em fundos de aposentadoria (Investidos em ações da ENRON).
•Processos por responsabilidade civil: USD 22bI.
A governança corporativa é indispensável para bom relacionamento das partes envolvidas em qualquer negociação ou investimento. É ela quem garante igualdade, perenidade e possibilidade de lucros ao investidor.
Apesar das crises e de algumas falhas, acreditamos que a governança corporativa aplicada com suas características, manterá as empresas rentáveis e duradouras, além de zelar por suas atividades, gerando movimento no mercado financeiro e cooperando para o desenvolvimento da economia.
QUESTIONÁRIO
1. O que estimulou o surgimento da Governança Corporativa?
2. Quem são os stakeholders?
a- Acionistas;b- Empresários;c- Investidores;d- Todas as anteriores;e- NDA.
3. Marque (V) para verdadeiro e (F) para falso.A Lei SOX...( ) define o grau de importância dos investimentos;( ) estabelece regras a fim de prevenir fraudes, ou possibilidade de identificá-las caso ocorram;( ) garante a continuidade da empresa;( ) foi criada após uma série de escândalos financeiros na economia americana.
4. Como as empresas devem aplicar a boa Governança?