Embed Size (px)
Citation preview
Per Skoglund, CEO Arctic Paper
Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO Arctic Paper
Grupa Arctic PaperWyniki za Q1 2016
Arctic Paper
ZastrzeżenieProsimy o uważne zapoznanie się z poniższą informacją
Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) została przygotowana przez Arctic Paper S.A. („Spółka”) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby inwestorów, banków i klientówSpółki oraz analityków rynku i w żadnym przypadku nie może być traktowana jako część zaproszenia do lub oferty nabycia papierów wartościowych, zaproszenia do dokonaniainwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących papierów wartościowych, zachętą do złożenia oferty nabycia lub rekomendacją do zawierania jakichkolwiek transakcji, wszczególności dotyczących papierów wartościowych Spółki.
Informacje zawarte w Prezentacji pochodzą z ogólnie dostępnych i w opinii Spółki wiarygodnych źródeł. Spółka nie może jednak zagwarantować ich prawdziwości ani zupełności,z wyłączeniem informacji dotyczących Spółki i jej Grupy Kapitałowej. Spółka nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie lub w oparciu o informacjezawarte w niniejszej Prezentacji. Informacje zawarte w Prezentacji nie były poddane niezależnej weryfikacji i w każdym wypadku mogą podlegać zmianom. Publikowanie przezSpółkę danych zawartych w Prezentacji nie stanowi naruszenia przepisów prawa obowiązujących spółki, których akcje są notowane na rynku regulowanym, w szczególności narynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz giełdę NASDAQ OMX w Sztokholmie, Szwecja. Informacje w niej zawarte zostałyprzekazane do publicznej wiadomości przez Spółkę w ramach raportów bieżących lub okresowych, albo stanowią ich uzupełnienie, nie dając jednocześnie podstawy doprzekazywania ich w ramach wypełniania przez Spółkę jej obowiązków informacyjnych jako spółki publicznej.
W żadnym wypadku nie należy uznawać informacji znajdujących się w niniejszej Prezentacji za wyraźne lub dorozumiane złożenie oświadczenia czy zapewnienia jakiegokolwiekrodzaju przez Spółkę lub osoby działające w imieniu Spółki. Ponadto, ani Spółka, ani osoby działające w imieniu Spółki nie ponoszą pod żadnym względem odpowiedzialności zajakiekolwiek szkody, jakie mogą powstać, w skutek niedbalstwa czy z innej przyczyny, w związku z wykorzystaniem niniejszej Prezentacji lub jakichkolwiek informacji w niejzawartych, ani za szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymi część niniejszej Prezentacji.
Spółka nie ma obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacji na wypadekzmiany strategii albo zamiarów Spółki lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiary Spółki, chyba że obowiązektaki wynika z przepisów prawa.
Niniejsza Prezentacja może zawierać informacje dotyczące branży papierniczej. Z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako pochodzące wyłącznie ze wskazanegoźródła, informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały sporządzone w oparciu o dane pochodzące od osób trzecich, które zostały wskazane w niniejszej Prezentacji, orazzawierają dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oparte na doświadczeniu Spółki i jej znajomości sektora, w którym Spółka prowadzi działalność. Ze względu na fakt, żeinformacje rynkowe, o których mowa powyżej, mogły zostać w części przygotowane w oparciu o dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oraz nie zostały zweryfikowane przezniezależne podmioty, informacje te mają do pewnego stopnia charakter subiektywny, z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako informacje pochodzące od osóbtrzecich ze wskazanego źródła. Domniemywa się, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są oparte na uzasadnionych podstawach oraz że przygotowane informacjerynkowe należycie odzwierciedlają sytuację w branży oraz na rynkach, na których Spółka prowadzi działalność. Nie ma jednak pewności, że takie dane szacunkowe, oceny,korekty i opinie są najwłaściwszą podstawą do wyciągania wniosków dotyczących informacji rynkowych, ani że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą różnićsię w istotny sposób od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji.
Spółka zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych Arctic Paper S.A.,prognoz, zdarzeń oraz wskaźników dotyczących Spółki są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez Spółkę w ramach wykonywania obowiązków informacyjnychwynikających z prawa polskiego i szwedzkiego.
Niniejszą Prezentację należy czytać łącznie ze skonsolidowanym i jednostkowym raportem rocznym za rok 2015, jak i z raportem za pierwszy kwartał 2016 roku.
Strona 2
Arctic Paper
Agenda
Otoczenie rynkoweWyniki operacyjne i finansowePodsumowanie Q1 2016
Strona 3
Arctic Paper
Page 4
Otoczenie rynkowe
Arctic Paper
2 974 2 847 (-4,3)
2 974 2 8682 847 (-0,7)
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
2015 2016 Q1 15 Q4 15 Q1 16
Dostawy papierów wysokogatunkowych
Q1 2016 vs. Q1 2015 -4,3%
Niepowlekane bezdrzewne: spadek -4,5%
Powlekane bezdrzewne: spadek -4,0%
Spadek wolumenu Arctic Paper -4,5%
Q1 2016 vs. Q4 2015 -0,7%
Niepowlekane bezdrzewne: wzrost +4,7%
Powlekane bezdrzewne: spadek -6,5%
Wzrost wolumenu Arctic Paper +10%
Strona 5
Struktura wolumenu Arctic Paper YTD 2016
WOLUMEN172 t
TON
UWF67%
CWF33%
Miesięczne dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie
Kwartalne dostawy papierów wysokogatunkowych w EuropieŹródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph.
Tysięc
y to
n
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph.
Tysięc
y to
n
Okres bieżący Okres porównawczy
869944 944
959
448514 515 523
421 430 429 436
200
450
700
950
1 200
Fine papers Uncoated woodfree Coated woodfree
Arctic Paper
Minimumprice
Averageprice
Maximumprice
Minimumprice
Averageprice
Maximumprice
UWF 1,5% 0,8% 1,4% 6,2% 6,2% 6,1%
CWF 0,8% -0,5% 0,7% 1,5% 0,8% 1,6%
03 16 vs . 03 1503 16 vs . 12 15
600
700
800
900
1000
UWF 80g Sheets UWF 80g Reels CWF 90g Sheets CWF 90g Reels
Ceny papierów wysokogatunkowych
Marzec 2016 vs. grudzień 2015
Zmiana średniej ceny w segmencie UWF +0,8%(Arctic Paper: -0,2%)
Zmiana średniej ceny w segmencie CWF -0,5% (Arctic Paper: +3,4%)
Marzec 2016 vs. marzec 2015
Zmiana średniej ceny w segmencie UWF +6,2%
(Arctic Paper: +4,3%)
Zmiana średniej ceny w segmencie CWF +0,8% (Arctic Paper: +1,6%)
Strona 6
Ceny papierów graficznych - rynek niemiecki
Zmiany cen papierów graficznych w EUR - Europa Zachodnia
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI.
.
EUR /
ton
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI.
Arctic Paper
837861 871
906 922 926 931 932
880853 839
803 789
801821
774 770 765742 725
743 759797 810
789
737
0
100
200
300
400
500
600
700
300
500
700
900
1 100
749 762 749 762
+1,7 +1,7
AverageQ1 15
AverageQ1 16
Average2015
Average2016
905791
905791
-12,6 -12,6
AverageQ1 15
AverageQ1 16
Average2015
Average2016
Ceny celulozy
Porównanie średnich cen Q1 2016 do Q1 2015
NBSK (długowłóknista): spadek -12,5%
BHKP (krótkowłóknista): wzrost +1,7%
Wzrost kosztów Arctic Paper o +8,9% (w PLN)
Porównanie średnich cen Q1 2016 do Q4 2015
NBSK (długowłóknista): spadek -3,3%
BHKP (krótkowłóknista): spadek -5,0%
Spadek kosztów Arctic Paper o -1,5% (w PLN)
Strona 7
Struktura zużycia celulozy w Arctic Paper YTD 2016 narastająco
ZUŻYCIE115 t
TON
BHKP72%
NBSK21%
Indeksy PIX celulozy dla Europy
USD
/ t
on
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych FOEX.
NBSK vs. BHKP NBSK PIX USD BHKP PIX USD
CTMP8%
Arctic Paper
0,6
0,9
1,2
1,5
1,8
2012 2013 2014 2015 2016
6,0
7,5
9,0
10,5
12,0
2012 2013 2014 2015 2016
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
2012 2013 2014 2015 2016
Ekspozycja na ryzyko walutowe
Porównanie kursu średniego Q1 2016 do Q4 2015
EUR/PLN +2,4%
EUR/SEK +0,3%
EUR/USD +0,7%
Porównanie kursu średniego Q1 2016 do Q1 2015
EUR/PLN +6,2%
EUR/SEK -0,6%
EUR/USD -2,0%
Strona 8
Struktura przychodów i kosztów Arctic Paper w 2015 narastająco
PRZYCHODY0,596 mln
PLN
PLN13%
EUR63%
Zmiana EUR/PLN
GBP9%
SEK7%
KOSZTY0,568 mln
PLN
Zmiana EUR/SEK
Zmiana EUR/USD
31/034,29
31/039,23
31/031,13
EUR21%
USD42%
SEK20%
PLN16%
Arctic Paper
Page 9
Wyniki operacyjne i finansowe
Arctic Paper
172 158 164 171 166 162 177 168 174151 169 166 169
99%92% 93%
98% 95% 96% 98% 97% 99%
89%93% 95%
100%
40%
60%
80%
100%
120%
0
150
300
450
600
181 172175162
178160 166 162
176164 172 167
181159 167
157172
0
60
120
180
240
Wykorzystanie zdolności produkcyjnych i wolumen sprzedaży*
Średnie wykorzystanie mocy produkcyjnych w Q1 2016 : 100%
+5,8% więcej niż Q4 2015
+2,5% więcej niż Q1 2015
Wolumen produkcji ogółem w Q1 2016: 169’ tons
+1,9% więcej niż Q4 2015
-2,7% mniej niż Q1 2015
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji zdolności produkcyjnych i wolumenu sprzedaży.
Strona 10
Produkcja oraz wykorzystanie zdolności produkcyjnych dla wszystkich papierni*
Prod
ukcj
a w
tys
iąca
ch
ton
Wolumen sprzedaży papieru *
% m
ocy
prod
ukcy
jnyc
h
tysięc
yto
n
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji zdolności produkcyjnych.
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji wolumenu sprzedaży.
Arctic Paper
3,37 3,333,20 3,18
3,25 3,21 3,163,08 3,10 3,13
3,213,13
3,243,35
3,42
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
579 590589540 568
507541 522
555504 535 524
579
498542 525
590
0
200
400
600
800
Przychody ze sprzedaży papieru oraz przychody na tonę*
W Q1 2016 (PLN 590m) wzrost o +12,4% w porównaniu do Q4 2015
W Q1 2016 wzrost o +1,9% w porównaniu do Q12015
Strona 11
Przychody ze sprzedaży papieru*
Mili
onów
PLN
Przychody ze sprzedaży papieru na tonę*
Tysięc
y PL
N
W Q1 2016 (PLN 3,42k) wzrost o +2,2% w porównaniu do Q4 2015
W Q1 2016 wzrost o +6,7% w porównaniu do Q12015
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji sprzedaży papieru i przychodów na tonę.
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji przychodów ze sprzedaży papieru.
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji przychodów ze sprzedaży na tonę.
Arctic Paper
( tys iące PLN)
Q12016
Q42015
Q12015
Wolumen sprzedaży papieru (000' ton) 172 157 181Wolumen sprzedaży celulozy (000' ton) 95 89 94Przychody 778 560 710 408 771 103Zysk ze sprzedaży 118 034 75 107 136 006% sprzedaży 15,2 10,6 17,6EBITDA 70 669 25 336 77 999% sprzedaży 9,1 3,6 10,1EBIT 41 377 -5 623 50 959% sprzedaży 5,3 -0,8 6,6Zysk / s trata netto 19 628 -65 440 12 846% sprzedaży 2,5 -9,2 1,7Zysk/ (s trata) netto z dz iałalności kontynuowanej 24 707 -3 593 26 690% sprzedaży 3,2 -0,5 3,5Zysk/ (s trata) netto z dz iałalności zaniechanej -5 079 -61 847 -13 844% sprzedaży -0,7 -8,7 -1,8
Przepływ z dz iałaności operacyjnej 245 61 621 37 978Wydatki inwestycyjne 25 884 12 893 12 893Ś rodki pieniężne i ich ekwiwalenty 168 237 188 552 159 956
Aktywa 1 793 672 1 813 235 1 800 860Kapitał zaangażowany 1 100 006 1 136 379 1 072 654Kapitał własny 693 665 676 856 728 206Zadłużenie netto 274 962 241 197 245 473
Zysk na 1 akcję [PLN] 0,28 -0,94 0,19Kapitał własny / aktywa (%) 39 37 40Zadłużenie netto / kapitał własny (%) 40 36 34Zadłużenie netto / EBITDA (razy) 1,34x 1,13x 0,95x
Najważniejsze skonsolidowane dane finansoweStrona 12
Q1 2016 EBITDA na poziomie 70,7m PLN, wynik netto z działalności kontynuowanej 24,7m PLN.
Środki pieniężne na poziomie 168,2m PLN.
Zadłużenie netto na poziomie 275,0m PLN.
Q1 2016 wzrost przychodu +1,1% w porównaniu do Q1 2015 (+1,9% segment papieru, -1,9% sprzedaż celulozy)
Q12016 wynik netto z działalności zaniechanej -5,1m PLN.
Arctic Paper
Q1 2016 Wynik operacyjny i EBITDA (z wyłączeniem Rottneros)
Wynik operacyjny za Q1 2016: 10,8m PLN
+14,7m PLN więcej niż Q4 2015
+4,0m PLN więcej niż Q1 2015
Q1 2016 EBITDA: 30,8m PLN
+14,9m PLN więcej niż Q4 2015
+4,8m PLN więcej niż Q1 2015
Strona 13
Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego Q1
Ewolucja wyniku EBITDA
Mill
ionó
wPL
NM
illio
nów
PLN
Arctic Paper
Q1 2016 Skonsolidowany wynik operacyjny i EBITDA (z uwzględnieniem Rottneros)
Wynik operacyjny Q1 2016: 41,4m PLN
+47,0m PLN więcej niż Q4 2015
-9,6m PLN mniej niż Q1 2015
Q1 2016 EBITDA: 70,7m PLN
+45,3m PLN więcej niż Q4 2015
-7,3m PLN mniej niż Q1 2015
Page 14
Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego Q4
Ewolucja wyniku EBITDA
Mill
ionó
wPL
NM
illio
nów
PLN
Arctic Paper
Page 15
Podsumowanie Q1 2016
Arctic Paper
Otoczenie rynkowe:
Korzystne ceny BHKP, celulozy krótkowłóknistej – średnia Q1 2016 -5,0% w porównaniu z Q4 2015 (w Q1 2015 cena o +1,7% wyższa) oraz korzystne ceny NBSK, celulozy długowłóknistej -3,3% w porównaniu do Q4 2015 (w Q1 2015 cena o +2,5% niższa);
Ceny papierów graficznych w Europie wzrosły w marcu 2016 dla UWF o +0,8% i spadły dla CWF o -0,5% w porównaniu do końca grudnia 2015, natomiast na koniec marca 2015 były wyższe dla UWF o +6,2% i dla CWF o +0,8%;
Dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie wzrosły w segmencie UWF o 4,7% i spadły dla CWF o -6,5% w porównaniu z Q4 2015, w porównaniu do Q1 2015 UWF spadek o -4,5%, i CWF o -4,0%;
Grupa Arctic Paper:
Wynik Grupy Arctic Paper w Q1 2016 wykazuje stabilizację w segmencie papieru: EBITDA, wyłączając Rottneros, wyniosła 30,8m PLN;
Wyniki osiągnięte przez Rottneros w Q1 2016 są dobre pomimo spadającej ceny celulozy długiej w USD i SEK, EBITDA Grupy Arctic Paper z uwzględnieniem Rottneros wyniosła 70,7m PLN;
Przychody ze sprzedaży (bez Rottneros) wyniosły 589,9m PLN, czyli o blisko +2,0% więcej niż w Q1 2015. Przychody ze sprzedaży (z Rottneros) wyniosły 778,6m PLN - prawie o +1,0% więcej niż w Q1 2015;
Wstrzymanie produkcji w zakładzie w Mochenwangen przebiega zgodnie z planem i przynosi pożądane efekty;
W Q1 2016 rozpoczęto prace nad oszacowaniem możliwości potencjalnych zmian struktury finansowania Grupy ArcticPaper w celu zwiększenia jej stabilności finansowej;
Q1 2016 w skrócieStrona 16
Per Skoglund, CEO Arctic Paper
Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO Arctic Paper
Dziękujemy!
