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LA SOLVENCIA
La solvencia de la
empresa es la capacidad
que tiene para cumplir con
sus obligaciones, a las
fechas de sus
vencimientos.
A tal efecto se han
ideado una serie de
índices o ratios para
medir dicha solvencia, los
cuales toman diferentes
nombres de acuerdo a los
elementos empleados
para su obtención. Estos
índices no son mas que
razones geométricas, por
medio de las cuales se
compara un determinado
importe en bolívar,
llamado antecedente, con
otro monto en bolívares
denominado consecuente
y que se toma como base.
El valor de la razón, o
cociente, será el
mencionado índice que
nos dirá las veces que el
consecuente esta
contenido en los
antecedentes.
SOLVENCIA A CORTO
PLAZO
La solvencia a corto
plazo seria la capacidad
de la empresa para pagar
sus deudas que venzan
dentro de un año,
aproximadamente. Sus
índices no solo responden
a la incertidumbre de los
acreedores a corto plazo,
sino que también dan idea
de la consistencia del
capital de trabajo que
posee la empresa.
Para su medición se
suelen utilizar tres tipos
de índice cada uno con
significados propios y
aplicables a situaciones
distintas, según la
información que desee
obtener. Estoa tres
índices, o ratios, son los
siguientes:
1. Solvencia general o
relación del
circulante.
2. Prueba del acido o
índice de liquidez.
3. Prueba del súper
acido o de liquidez
inmediata.
ÍNDICE O RATIO DE
SOLVENCIA
También se le conoce
como razón circulante,
índice corriente, razón de
capital de trabajo o
simplemente solvencia.
Se trata de la capacidad
financiera que posee la
empresa para pagar sus
deudas a corto plazo
presentado en forma de
índice. Es decir, si una
empresa tuviese que
pagar todas sus deudas
en un momento dado,
determina si tendría
activos para hacer frente
a esos pagos. Es un valor
relativo o porcentual.
La forma de calcular el
índice de solvencia es la
siguiente:
Índice de Solvencia =
Activo Circulante
Pasivo Circulante
Este ratio nos indica
cuantos bolívares del
circulante posee la
empresa, para responder
por cada bolívar de su
deuda a corto plazo.El
grado de solvencia
general se considera
aceptable cuando el
índice resulte mayor de 2.
Una relación del
circulante elevada,
normalmente denota un
alto grado de solvencia
pero también puede
encubrir la
preponderancia de activos
circulantes de muy poca
liquidez. Y viceversa,
detrás de un bajo índice
de este tipo puede existir
un predominio absoluto de
dinero en efectivo.
Por ejemplo si una
empresa nos dice que
tiene Bs. 2,00 de “activo
circulante”, por cada
bolívar de “pasivo
circulante”; o sea que sus
deudas a corto plazo
tienen una cobertura del
doble.
En caso de las cuentas
por cobrar es necesario
no acumular tanta debido
a que de esta manera el
dinero no es visible y
cuando sean canceladas
estas también pueden
perder su valor debido a
la inflación.
En relación al inventario
tampoco es bueno tener
mucho almacenado
porque a medida del
tiempo este se va
deteriorando y el dinero
invertido para obtener el
producto final se inutiliza.
PRUEBA ÁCIDA
Es uno de los
indicadores financieros
utilizados para medir la
liquidez de una empresa,
para medir su capacidad
de pago. Se calcula
deduciendo los
inventarios de los activos
circulantes y dividiendo
posteriormente el resto
entre los pasivos
circulantes. Los
inventarios constituyen,
por lo general, el menos
líquido de los activos
circulantes de una
empresa y sobre ellos
será más probable que
ocurran pérdidas en el
caso de liquidación.
Por tanto, ésta es una
prueba ácida acerca de la
habilidad de la empresa
para liquidar sus
obligaciones en el corto
plazo, para enfrentar las
obligaciones más
exigibles. Uno de los
elementos más
importantes y quizás
contradictorios de la
estructura financiera de la
empresa es la
disponibilidad de recursos
para cubrir los pasivos a
corto plazo.
Se considera de gran
importancia que la
empresa disponga de los
recursos necesarios en el
supuesto que los
acreedores exijan los
pasivos de un momento a
otro. Por lo tanto, la
empresa debe garantizar
que en una eventualidad
así, se disponga de los
recursos sin tener que
recurrir a financiamiento
adicional, precisamente
para cubrir un pasivo.
Para determinar la
disponibilidad de recursos
que posee la empresa
para cubrir los pasivos a
corto plazo, se recurre a
la prueba ácida, la cual
determina la capacidad de
pago de la empresa sin la
necesidad de realizar sus
inventarios.
La disponibilidad de
efectivo o bienes y
derechos fácilmente
convertibles en efectivo
de la empresa está
representada por el
efectivo, las inversiones a
corto plazo, la cartera y
los inventarios.
La prueba ácida
excluye los inventarios,
por lo que solo se tiene en
cuenta la cartera, el
efectivo y algunas
inversiones.
La razón por la que se
excluyen los inventarios,
es porque se supone que
la empresa no debe estar
sometida a la venta de
sus inventarios para poder
pagar sus deudas. Esto
es especialmente
importante en aquellas
empresas en la que sus
inventarios no son de fácil
realización o en empresas
en decaimiento comercial,
que por su situación no
pueden garantizar una
oportuna venta, por lo que
tampoco podrán
garantizar un oportuno
pago de sus deudas si
están garantizadas con
inventarios.
Fórmula para calcular la
prueba ácida
Prueba acida = activo circulante- inventarios Pasivo circulante
PRUEBA SÚPER ACIDA
Señala hasta que
punto, la empresa podría
efectuar la liquidación
inmediata de sus
obligaciones corrientes;
constituye por tanto, el
más rígido de los índices
para apreciar la posición
financiera a corto plazo.
Es similar a la prueba
acida pero hace
consideración especial de
que en el activo circulante
pueden estar
incorporados, además del
inventario, algunos
elementos como las
cuentas por cobrar, que
no son lo suficientemente
líquidos para ser
realizados en un momento
de urgencia.
Por lo tanto considera
directamente solo
aquellos activos de
reconocida liquidez. Mide
el número de unidades
monetarias en activos
efectivamente líquidos,
por cada unidad
monetaria de deuda a
corto plazo. En su cálculo
se excluye todos lo que
no sea efectivo o que no
pueda convertirse
inmediatamente en dinero
efectivo
Se calcula mediante la
siguiente fórmula:
Prueba del súper acido = Efectivos_____ Pasivos circulantes INDICE DE SOLVENCIA BANCARIA
El índice de los
bancos para el logro de
sus actividades con mayor
eficiciencia es de 5 y en la
medida en que el índice
de solvencia bancaria sea
mayor, más capitalizadas
están las entidades
bancarias, y en
consecuencia, mayor
garantía hay en lograr la
estabilidad financiera del
país, por tanto, menores
posibilidades de
convulsiones se
presentarán en el sector
financiero. No
obstante, la teoría
financiera sugiere que el
hecho de existir un índice
de solvencia satisfactoria
o elevada no debe ser
razón para asumir un
descuido por parte del
regulador ya que las
operaciones financieras
intrínsecamente conllevan
un alto riesgo, las cuales
responden a la psicología
del mercado y sus fallos.
Los bancos deben tener
un índice de solvencia
mayor que otras
empresas debido a que
deben mantener una
situación patrimonial
mínimamente positiva que
le permita absorber
pérdidas en caso como
una recesión que empuje
a los clientes prestatarios
a la mora, y se podría
necesitar incluso un
capital superior a ese
mínimo para que el banco
no pierda la confianza de
sus fuentes de
financiamiento
(depositantes o
inversionistas mayoristas)
y pueda financiarse a un
costo razonable.
Los bancos deben estar
preparados para afrontar
las diferentes
circunstancias que se
puedan presentar tales
como pérdidas de los
créditos otorgados;
múltiples retiros o
liquidaciones de cuentas
por parte de los
depositantes; perdidas de
inversiones; entre otras;
para ello deben tener una
solvencia optima; porque
de no ser así no tendrían
como responder a sus
deuda; lo cual genera que
la entidad bancaria este
en banca rota.
Es importante resaltar
que se debe mantener un
equilibrio en cuanto al
índice de solvencia ya que
si existe mucho efectivo
en las entidades
financieras es arriesgado
porque este a medida del
tiempo pierde su valor.
Por esto es necesario
invertir el efectivo en
activo fijo para que a
medida que el tiempo
transcurre este aumente
su valor y se pueda
duplicar dicho efectivo.
Balance General Comparativo
Aldine Compañía Manufacturera Al 31 de Marzo de 1991 y al 31 de Marzo de 1992
ACTIVOS 31 de Marzo,1992 31 de Marzo,1991
Efectivo y equivalente de efectivo Cuenta
177,689Bsf 678,279Bsf
175,042Bsf 740,042Bsf
s por cobrar Inventarios Gastos pagados por Anticipados Otro activo circulantes Activos
1,328,963Bsf 20,756Bsf 35,203Bsf 2,240,890Bsf
1,234,725Bsf 17,197Bsf 29,165Bsf 2,196,834Bsf
Circulantes Propiedad, Planta y Equipo Menos: Depreciación Acumulada Total
1,596,886Bsf 856,829Bsf 740,057Bsf
1,538,495Bsf 791,205Bsf 747,290Bsf
Inversió
--
n a Largo Plazo Otros Activos Total Activo
65,376Bsf 205,157Bsf 3,251,480Bsf
205,624Bsf 3,149,748Bsf
PASIVOS Y CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS 31 de Marzo,1992 31 de Marzo,1991
Prestamos Bancarios y proveedores por pagar Cuentas por pagar Impuestos acumul
448,508Bsf 148,427Bsf 36,203Bsf 190,938Bsf 824,076Bsf
356,511Bsf 136,793Bsf 127,455Bsf 164,285Bsf 785,074Bsf
ados Otros pasivos acumulados Pasivo circulante Deuda a largo plazo
630,783Bsf
626,460Bsf
Capital
de los accionistas Acciones comunes Capital adicional pagado Utilidad retenid
420,828Bsf 361,158Bsf 1,014,635Bsf 1,796,621Bsf 3,251,480Bsf
420,824Bsf 361,059Bsf 956,361Bsf 1,738,244Bsf 3,149,748Bsf
a Capital total de los accionistas Total Pasivo
RAZON CIRCULANTE Una de las razones de uso más general y frecuente es la razón circulante. Razón circulante = Activos circulantes Pasivos circulantes Según Aldine, la razón para fines del año 1992 es:
Razón circulante = 2, 240,890Bsf = 2,72 824,076Bsf En la razón circulante, si el cociente es igual a 2, el índice de solvencia es óptimo, pero es aceptable si el resultado es mayor a 1. PRUEBA DEL ACIDO
Una pauta mas exacta de la liquidez, es la razón de liquidez o prueba del acido. Prueba del acido = activos circulantes-inventarios Pasivos circulantes Para Aldine, esta razón es:
Prueba del acido = 2, 240,890Bsf -1, 328,963Bsf = 1.11 824,076Bsf En la prueba acida si el cociente es igual a 1, el pago exacto de la empresa es óptimo, pero es aceptable entre 0.50 y 0,90. PRUEBA DEL SUPER ACIDO
Una pauta más inmediata de la liquidez, es la liquidez inmediata o prueba del súper acido. Prueba del súper acido = Efectivos_____ Pasivos circulantes Para Aldine, la liquidez inmediata es:
Prueba del súper acido = 177,689Bsf = 0,22 824,076Bsf En la prueba del súper acido si el cociente es igual a 0.50, el pago inmediato de la empresa es óptimo, pero es aceptable 0.15.
