Halfjaarcijfers 2012Amsterdam, 29 augustus 2012

Raad van BestuurVincent de BokHuub van der Vrande

• Omzet stijgt met 0,6% naar 144,4m – Hoogste halfjaaromzet ooit – Marktdynamiek hoger in met name tweede kwartaal– Planningen worden vaker/sneller zowel in positieve als negatieve zin bijgesteld– Verschuivingen zijn klantspecifiek, niet zo zeer sectorspecifiek

• Orderportefeuille op goed niveau - stijgt met 1% naar 67,8m ten opzichte van ultimo 2011

– Voorbereidingen gestart voor in eerste kwartaal verworven meerjarige defensieprojecten, nog geen onderdeel van omzet en orderportefeuille

Hoofdpunten H1-2012Omzet op goed niveau, winstgevendheid blijft achter

• Aanhoudende margedruk door fellere concurrentie tussen OEMs wereldwijd– Steeds intensievere samenwerking (partnership) met OEMs biedt aan ene kant

meer stabiliteit en veel nieuwe kansen, vraagt om meer meedenken en in tijden van economische neergang ook om meeveren

• Operationeel resultaat daalt naar 3,9m (H1-11: 5,3m)– Margedruk door onbalans in bezetting binnen de groep in met name tweede

kwartaal – Orderverplaatsingen en inzet medewerkers elders in de organisatie op korte

termijn in beperkte mate mogelijk– Reorganisatie Neways Electronics Production (Kassel) afgerond, resultaatherstel

gedrukt door planbijstellingen klanten in tweede kwartaal– Extra kosten gemaakt vooruitlopend op de start van nieuw verworven defensie- en

halfgeleiderprojecten

Hoofdpunten H1-2012Omzet op een goed niveau, winstgevendheid blijft

achter

• Nettowinst gedaald naar 2,2m (H1-11: 3,2m)– Belastingdruk ruim boven 30% door verlies in Duitsland

• Balansverhoudingen onverminderd sterk– Solvabiliteit 41,5% (ultimo 2011: 43,5%)– Balanstotaal met 8% toegenomen door met name hogere voorraden

• Netto cash flow -7,4m (H1-11: -10,6m)– Werkkapitaal gestegen door toename voorraden– Investeringen met 2,5m licht hoger dan afschrijvingen

Hoofdpunten H1-2012Omzet op een goed niveau, winstgevendheid blijft

achter

• Acquisitie van IACS per 1 september 2012- Overname van alle elektronische ontwikkelactiviteiten, enkele activa en klanten - Sluit naadloos aan op strategie gericht op versterking van hogere toegevoegde

waarde ontwikkelcapaciteit (one-stop-provider)- Nieuw ontwikkelcentrum start met circa 10 medewerkers, te vestigen op de hightech

campus van de Universiteit Twente- Verbeterde toegang tot arbeidsmarkt - aantrekkelijkheid als werkgever voor

engineers / ontwikkelaars in het oosten van Nederland

Ontwikkelingen na balansdatum

Kerncijfers H1-12

(Eur m) H1-12 H1-11 Mutatie 2011

Bruto-omzet 157.3 156.4 0.6% 308.7

Netto-omzet 144.4 143.5 0.6% 283.9

Bedrijfsresultaat * 4.0 5.3 8.8

Bijzondere lasten 0.1 - 1.4

Netto resultaat 2.2 3.2 3.8

Bruto marge/netto-omzet 40.5% 40.9% 40.5%

Operationele marge * 2.8% 3.7% 3.1%

Netto marge * 1.6% 2.2% 1.8%

WPA (Eur) 0.22 0.32 0.39

* Exclusief bijzondere lasten

Ontwikkeling omzet en orderportefeuille

57,3 56,0

72,268,8 67,1 67,8

2008 2009 2010 H1-2011 2011 H1-2012

Orderportefeuille per ultimo Netto-omzet

+1%

243

188

255

284

(Eur m) (Eur m)

+0,6

• Netto-omzet op hoogste niveau ooit; beperkt positief consolidatie-effect ontwikkeltak DHV

Omzetverdeling per EMS-marktsector

(Eur m) H1-12 % H2-11 % H1-11 % H2-10 %

Industrieel 52 36 51 36 49 34 45 33

Halfgeleider 40 28 33 24 49 34 41 30

Medisch 35 24 37 26 28 20 33 24

Automotive 10 7 10 7 10 7 9 6

Defensie 3 2 4 3 3 2 4 3

Telecom 2 2 3 2 3 2 3 2

Overige 2 1 2 2 2 1 3 2

TOTAAL 144 100 140 100 144 100 139 100

Resultaatontwikkeling

Bedrijfsresultaat* (Eur m) Nettoresultaat* (Eur m)

1,4

-5,5

8,47,4

* 2008, 2009, 2011 inclusief bijzonder lasten

-0,5

-5,7

5,13,8

• Economische neergang vanaf 2008/2009 resulteert in margedruk EMS-markt wereldwijd

• Onderbezetting meerdere werkmaatschappijen in met name tweede kwartaal (incl. Neways Electronics Production, Kassel)

• Extra kosten andere werkmaatschappijen om aan hoge vraag te voldoen

• Extra kosten opstart nieuwe grote projecten

• Doelstelling 7% in jaren van hoogconjunctuur

* 2008/2009/2011/2012 exclusief bijzondere lasten

7%

Ontwikkeling operationele marge

• Toename eigen vermogen (+3%) door gerealiseerde winst

• Balansverlenging (+8%) met name door toename voorraden

• Solvabiliteit gecorrigeerd voor belastinglatentie en goodwill 39,3% (ultimo 2011: 41,2%)

Solvabiliteit (per ultimo, %)

Balans

Werkkapitaal

• Werkkapitaalbeslag lager dan ultimo juni 2011

• (Courante) voorraden opgelopen door volatiliteit in de marktvraag in met name tweede kwartaal

• Omloopsnelheid debiteuren verder verbeterd – op uitstekend niveau

(Eur m, per ultimo) H1-12 H1 -11 2011

Voorraden 67,4 60,4 59,9

Omloopsnelheid in dagen 77 74 71

Debiteuren 31,8 39,9 29,7

Omloopsnelheid in dagen 36 47 37

Werkkapitaal 45,2 48,7 35,6

(Eur m)

• Toename H1 2012 betreft uitsluitend kortlopende schulden

(Bank)schulden

1098 1244 1372 1372 1376 1384

685

783798 710 701 703

2009 2010 2011 ult 2011 H1 2012 ult H12012

Oost-Europaen China

West-Europa *

Human resourcesGemiddeld aantal medewerkers

• Kenniscomponent steeds belangrijker

• Inhuur flexibele krachten op relatief hoog niveau

• Aantal FTE’s per ultimo vrijwel stabiel (2087 vs 2082)

• Aantal ontwikkelaars gestegen naar ca 130 in FTE (6%; incl. IACS)

• Circa 34% van totaal aantal medewerkers actief in Oost-Europa en Azië

* waarvan inhuur 58 216 282 270 269 279

1783

20272170 2082 2077 2087

Gegevens per aandeel

(Eur) H1-12 2011 2010

Bedrijfsresultaat 0,39 0,75 0,86

Nettoresultaat 0,22 0,39 0,53

Dividend - 0,12 0,16

Eigen vermogen 5,16 5,04 4,77

Aantal uitstaande aandelen (x 1.000 ultimo) 9.941 9.834 9.685

EMS - markttrends

• Globalisering leidt tot sterkere concurrentie onder OEM’s; toename outsourcing door OEM’s zet versterkt door sinds economische neergang in 2008/2009

• Hoger tempo van technologische innovatie leidt tot steeds kortere product life cycle

• Vraag naar meer toegevoegde waarde; product life cycle management en eerdere betrokkenheid bij ontwikkeling (one-stop-provider) door OEM’s

• Onderscheidend vermogen op basis van flexibiliteit versus efficiëntie en (productie)kostenverlaging wordt nog belangrijker

• Verdere intensivering van samenwerking in de keten (partnerships) met klanten – slag zal worden gewonnen dicht bij de klant

EMS - markttrends

• Toenemende vraag en productie in emerging markets (Oost-Europa, China en India)

• Toenemende transparantie en inzet moderne communicatiemiddelen versterken mogelijkheden nauwe samenwerking in de keten; groeiende vraag naar SMOI (Supplier Managed Owned Inventory)

• Hogere volatiliteit in de vraag door aanhoudende onzekere economische ontwikkelingen; planningen van klanten worden sneller bijgesteld, orders worden sneller uitgesteld en weer opgestart, zorgt voor druk op goede balans tussen flexibiliteit enerzijds en efficiëntie en kostenverlaging anderzijds

• Gericht op autonome groei, aangevuld met acquisities

• Uitbouw one-stop-provider concept / hogere toegevoegde waarde– Uitbouw ontwikkelingstak, protobouw en (‘box built’) systeembouw activiteiten– Uitbreiding service & repair activiteiten– Verdere intensivering samenwerking met klanten, uitbouw rol als kennispartner voor

kostenefficiënte (product life cycle) oplossingen voor elektronisch componenten en (deel)systemen

• Meer evenwichtige spreiding naar marktsectoren gericht op stabielere omzet- en hogere toegevoegde waarde

– Medische sector– Defensiemarkt (voorlopig onder druk door bezuinigingen overheden)

Langetermijnstrategie

• Benutting kansen in emerging markets (Azië)– Meegroeien met OEM’s die productiecapaciteit opbouwen in Azië

– Commerciële slagkracht in regio vergroten; uitbreiding inkoop componenten in Azië

• Verbetering interne samenwerking en uitwisselingsmogelijkheden / efficiëntie van de organisatie

– Optimalisatie en uitbouw productie Oost-Europa en China (eigen faciliteiten)

– Terugbrengen aantal toeleveranciers / betere benutting inkoopvoordelen en sterkere inzet op preferred supplierships

– Voortgaande initiatieven voor flexibilisering en verbetering van de kostenstructuur

Langetermijnstrategie

Aandachtspunten H2-2012

• Hoge volatiliteit in de marktvraag houdt aan, dus veel aandacht voor terugdringen onbalans in bezetting binnen de groep

– Productie-orderverplaatsingen – Inzet van vaste medewerkers door de organisatie heen

• Verdere resultaatverbetering Neways Electronics Production (Kassel)

• Uitbouw van directe leveringen vanuit productiefaciliteiten in China aan OEM’s in de regio en meer nadruk op inkoop materialen in Azië

• Gerichte sturing op cashflow en voorraadreductie / balansverkorting

• Start implementatie van het nieuwe ERP LN systeem van Infor/BaaN

• Integratie van per 1 september over te nemen activiteiten van IACS en verplaatsing activiteiten naar nieuwe vestiging op hightech campus Universiteit Twente

Vooruitzichten H2-2012

• Economische crisis zorgt voor aanhoudend onzeker marktsentiment en hoge dynamiek in de EMS-markt

• Orderportefeuille per ultimo juni 2012 op een goed niveau

• Resultaat naar verwachting ook in H2-2012 onder druk door aanhoudend hoge volatiliteit in de marktvraag

• Op basis van de huidige inzichten naar verwachting H2-2012 een hogere nettowinst dan H1-2012.