História do Pensamento Econômico I - UFJF | Universidade ... · a à teoria do comércio internacional (mecanismo autorregulador de David Hume) 15 HPE I - Prof. Eduardo Gonçalves

História do Pensamento Econômico I

Prof. Dr. Eduardo Gonçalves

HPE I - Prof. Eduardo Gonçalves1

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Mercantilismo

Conceitos

� Capitalismo comercial� Forma econômica que caracteriza os Estados Nacionais

Modernos


Modernos� Sistema econômico entre o feudalismo e o capitalismo� Conjunto de ideias e práticas econômicas que caracterizam a

história econômica dos Estados Modernos europeus no períodoentre os séculos XV/XVI e XVIII (Falcon)

� “Política econômica de uma era de acumulação primitiva”(Dobb)

Mercantilismo

Contexto Históricoo Crescimento das cidadeso Crescimento do comércio internacional e

intranacional


intranacionalo Grandes descobertas geográficaso Fortalecimento dos Estados Nacionais

Mercantilismo


Mercantilismo

Características das ideias mercantilistaso Não consciência de contribuiçãoo Princípios e instrumental analíticoo Tópicos


o Tópicoso Literatura pré-analítica, imperfeita e não-

profissionalo Ausência de totalidade dos fenômenos

econômicoso Esforço intelectual descoordenado e

controvertido

Mercantilismo

Aspectos Gerais do Mercantilismo� Metais preciosos� Papel do comércio� Balança comercial


� Balança comercial� Papel da colônia� Exclusivo comercial ou pacto colonial

Mercantilismo

Concepção de Riqueza e Balança Comercial� Riqueza = Metais Preciosos = Moeda� Oferta de ouro� Práticas mercantilistas: nacionalismo, pacto


� Práticas mercantilistas: nacionalismo, pactocolonial, domínio de rotas comerciais, guerras,proibição de exportação de metais preciosos,busca de balança comercial favorável

Mercantilismo

Tese Central do Mercantilismo� Ideias subjacentes:

� Volume de comércio finito� Artigos de luxo


� Artigos de luxo� Concepção estática de economia

Mercantilismo

Concepção Embrionária do BP

� Primeiras noções contábeis sobre obalanço de pagamentos → Edward


balanço de pagamentos → EdwardMisselden (1608-1654)

� “O Círculo do Comércio” (1623).� Aplica a noção de débito e crédito em cada

uma das contas, uso o método contábil dedupla entrada e avalia o superávit ou déficitdas contas.

Mercantilismo


1. Balança Comerciala. Mercadorias visíveisb. Itens invisíveis

� Notas:� * representa movimentos

compensatórios.� Contas compensatórias


b. Itens invisíveis2. Conta de Capital

a. Capital de curto prazo*b. Capital de longo prazo

3. Transferências unilaterais4. Ouro e prata*5. Erros e omissões

� Contas compensatóriasdevem ser manipuladas porinstrumentos de políticaeconômica de modo a seestabelecer o equilíbrio dobalanço global.

Mercantilismo


� Vinculação entre política monetária etransações do BP.


transações do BP.� Efeito das taxas de juros acima das taxas de

juros internacionais.� Ex.: Déficit da BC não compensado por

(2b+3) → financiamento por movimentos decapital de curto prazo ou por movimentosadversos de metais preciosos.

Mercantilismo

Superávit Permanente da BC

� Era possível?� Thomas Mun (1571-1641): em 1630 afirma que afluxo

de ouro e prata elevava preços internos e tendia a


de ouro e prata elevava preços internos e tendia atornar a BC deficitária.

� Richard Cantillon (1680-1734) e David Hume (1711-1776): haveria distribuição natural de moeda metálicaentre as nações.� Forças automáticas realizariam essa distribuição, além

de fixar níveis de preços internos.

Mercantilismo

Teoria Monetária em Construção• Qual a causa da inflação na Europa?

• Adulteração das moedas pelo poder público,reduzindo a quantidade de metal nelas → Lei deThomas Gresham (1519-1579)


Thomas Gresham (1519-1579)• Jean Bodin (1568) combate essa ideia, destacando

a influência do afluxo de ouro e prata.• John Locke (1632-1704)

• Refinou a TQM.• Reconhece a relação entre preços e moeda.• Introduz a velocidade de circulação da moeda.

Mercantilismo

Teoria Monetária em Construção

• “Tinha bom discernimento da teoria quantitativada moeda; (...). Locke argumentou que ‘o valordo dinheiro com relação àqueles (outros


do dinheiro com relação àqueles (outrosartigos) depende exclusivamente da fartura ouescassez daqueles’. A importância davelocidade da circulação é mostrada quandoele afirma que a quantidade de dinheironecessária para garantir o comércio ‘nãodepende simplesmente da quantidade dedinheiro, mas da velocidade de suacirculação’.” (Bell, 1976)

Mercantilismo

Teoria Monetária em Construção• David Hume:

• Apresenta de forma mais rigorosa a TQM, aplicando-a à teoria do comércio internacional (mecanismoautorregulador de David Hume)


autorregulador de David Hume)• Pressupostos para validade do mecanismo (demanda

internacional elástica e padrão-ouro)• TQM atualmente conhecida: Irving Fisher (década

de 20 do século XX)• Resolução da aparente contradição dos

mercantilistas.

Mercantilismo


• “Uma das maiores contribuições de Hume é a sua teoria docomércio internacional, a qual é, substancialmente, adoutrina de Ricardo e J. S. Mill. Aplicou ele uma teoriaquantitativa do dinheiro ao comércio internacional e afirmou


quantitativa do dinheiro ao comércio internacional e afirmouque a teoria do balanço comercial estava errada porque ossaldos comerciais excessivos ocasionariam um aumento daoferta de moeda em um país, o que, por sua vez, afetaria onível dos preços internos e, portanto, o volume daexportação ou importação de mercadorias transportadasentre nações. As relações assim estabelecidas entre ospreços das mercadorias de nações comerciantesregulariam automaticamente o fluxo da moeda, e o saldocomercial de qualquer país não poderia permanecer pormuito tempo favorável ou desfavorável.”(Bell, 1976)

Mercantilismo

Teoria Monetária em Construção• Para mercantilistas, moeda estimula o

crescimento econômico por dois motivos:• 1) Facilita as trocas e permite comércio

(escoamento de produção);


(escoamento de produção);• 2) Redução de taxas de juros.

• Por que os argumentos são falaciosos?• Excesso de oferta monetária pode ser

inflacionário;• Taxas de juros também dependem do

comportamento da demanda por moeda (ofertae demanda de fundos emprestáveis).

Mercantilismo

Teoria Monetária em Construção• “Efeito Cantillon”: efeito diferencial da injeção de moeda

sobre a estrutura de preços.• Exemplo: descoberta de uma mina de ouro →


aumento do poder aquisitivo dos que se dedicam àmineração → propostas de compras mais altas →

aumento dos preços → alteração da estrutura depreços.

• Clássicos herdam a versão de Hume e a análise deKeynes é semelhante à de Cantillon: variaçõesmonetárias não afetam todos os preços da mesmamaneira, com mesma intensidade e ao mesmo tempo.

Mercantilismo

Teoria Monetária em Construção• Experiência de John Law (Forma Fiduciária do Mercantilismo):

• Teórico e banqueiro escocês.• Fundação de banco privado em 1716.• Em 1718, o banco é “estatizado”. O Estado francês


• Em 1718, o banco é “estatizado”. O Estado francêsreembolsa acionistas.

• Law recebe a incumbência de cunhar moeda.• Acha que é preciso aumentar o volume de moeda para

aumentar a riqueza pública.• Law queria multiplicar o numerário: emite notas bancárias

sem garantia de lastro metálico (o lucro da operação era adiferença entre o valor das notas emitidas e a coberturametálica).

Mercantilismo

Teoria Monetária em Construção• Experiência de John Law (Forma Fiduciária do Mercantilismo):

• Clientes jamais exigiam conversão de suas notas e moedasmetálicas simultaneamente (enquanto houvesse confiançano banco).


• Erro: ignora repercussões sobre a circulação da moeda esobre os preços.

• Perda de confiança dos portadores de títulos.• Pedidos de reembolso e valor em queda das notas

bancárias.• Law não levou em conta a demanda por moeda em função

do desenvolvimento do país (produção de riquezas).Ignorou a função reserva de valor da moeda. Confundiuvolume monetário e velocidade de circulação.

Mercantilismo


• Opinião de Smith: “o mais extravagante projeto de bancoe de especulação que o mundo já tenha conhecido”

• Pontos positivos da experiência de Law:


• Pontos positivos da experiência de Law:• Substituir moeda-metal pela moeda-papel fez voltar a

atenção para os inconvenientes do emprego dos metaispreciosos como moeda.

• Realçou as vantagens da nota bancária na circulação.• Destacou a utilidade da concentração do estoque de

metais preciosos num banco central.• Papel do erro em ciências sociais, em que não há

possibilidade de experimentação.

MercantilismoOpinião de Keynes sobre o Mercantilismo

o Keynes sugeriu que os mercantilistas haviam previsto umpouco de seu próprio pensamento.

o Política mercantilista de encorajar inflação via BCfavorável → modo racional de expandir a ofertamonetária e de baixar as taxas de juros, estimulando o


monetária e de baixar as taxas de juros, estimulando oemprego.

o Crítica à interpretação de Keyneso Heckscher: Keynes teria acreditado que o desemprego

na época mercantilista tinha caráter similar ao da sua.o Keynes errou ao avaliar todas as teorias anteriores em

função da sua teoria e generalizou os problemaspróprios de seu tempo para toda história dahumanidade.

Mercantilismo

Ideias de um mercantilista de transição: William Petty

• Inglês, Londres, médico, 1623-1687.• Fundador da noção de “Aritmética Política”: introdução

do método quantitativo na análise do fenômeno social.


do método quantitativo na análise do fenômeno social.• Foi médico chefe do exército inglês enviado por

Cromwell na guerra contra irlandeses.• Marx: verdadeiro fundador da Economia Política

Clássica.

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• Ideias influenciaram os fisiocratas e os clássicos, mastinha posição eminentemente mercantilista quanto aocomércio exterior.


comércio exterior.• “Tratado dos Impostos e Contribuições” (1662)• Delimita a ação econômica do soberano.• Aponta efeitos adversos da taxação excessiva.• Discute modalidades de tributação.

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• “Os encargos públicos de um Estado são: o de suadefesa por terra e mar, o de sua paz interna e externa(...). Outro ramo ... é o do sustento dos governantes,


(...). Outro ramo ... é o do sustento dos governantes,chefes e subordinados (...). Um terceiro ramo ... é o dopastoreio das almas dos homens e o da orientação dasconsciências. Outro ramo é o encargo das escolas euniversidades. Outro ramo é o do sustento dos órfãos edas crianças encontradas e enjeitadas (...). Um últimoramo pode ser o encargo das estradas, rios navegáveis,aquedutos, pontes, portos e outras coisas de valor einteresse gerais.” (Petty, 1996)

Mercantilismo


• “Em primeiro lugar, que o soberano arrecada demais.

Em segundo lugar, que os impostos são injustamente lançados

Em terceiro lugar, que o dinheiro arrecadado é gasto em vão

Em quarto lugar, que ele é dado aos favoritos


Em quarto lugar, que ele é dado aos favoritos

Em quinto lugar, a ignorância dos números, negócios e riquezasrelativos ao povo

Em sexto lugar, a obscuridade a respeito do direito de tributar

Em sétimo lugar, a exiguidade do povo

Em oitavo lugar, a escassez do dinheiro e a confusão das moedas

Em nono lugar, que o metal amoedado mal chega a corresponder a1/100 da riqueza dessa nação

Em décimo lugar, a não aceitação de alguns artigos in natura nopagamento dos impostos”. (Petty, 1996)

Mercantilismo


• Já que uma das formas de incidência da tributação era arenda, Petty sente a necessidade de definir renda.Como definir a renda, já que é preciso taxá-la?


• Como definir a renda, já que é preciso taxá-la?• É o produto líquido da terra, expresso em grãos, ou o

produto total menos insumos e subsistência.

• Dilema: definir o valor dessa renda em moeda inglesa, jáque a taxação não podia ser feita em grãos → teoria dovalor-trabalho a partir de um imperativo fiscal (de quemodo taxar?)

Mercantilismo


• “Respondo que vale tanto dinheiro quanto outro homempudesse, apenas ele, poupar, no mesmo espaço de tempo,descontadas suas despesas, se ele se dedicasseintegralmente a fazê-lo e produzi-lo. Suponhamos que outro


integralmente a fazê-lo e produzi-lo. Suponhamos que outrohomem viaje para uma região onde haja prata, que aextraia, que a afine, que de lá a traga para onde o outroplantara seu trigo, e a amoede etc.; suponhamos tambémque essa mesma pessoa, enquanto trabalhe com a prata,obtenha também a comida necessária para subsistir,roupas etc. Acho que a prata de um deve ser estimada nomesmo valor que o trigo do outro; havendo, digamos, 20onças de prata e 20 alqueires de trigo, segue-se que opreço de 1 alqueire desse trigo seria 1 onça de prata.”

Mercantilismo


• A teoria do valor de Petty está inserta nas discussões sobreriqueza: terra e trabalho.

• “O trabalho é o pai e o princípio ativo da riqueza, assimcomo as terras são a mãe desta”.


como as terras são a mãe desta”.• Medida do valor é dupla.• “... todas as coisas deveriam ser avaliadas por meio de

duas unidades de medida naturais, que são a terra e otrabalho, ou seja, deveríamos dizer que um barco, ou umapeça de roupa, vale certa medida de terra e também outrade trabalho, visto que barcos e peças de roupa sãoprodutos da terra e neles os homens trabalham.” (Petty,1996)

o Problema da paridade entre os dois fatores?

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• Marx elogia a definição de capital como valor de trabalhoacumulado.“Parece razoável que aquilo que chamamos riqueza,


• “Parece razoável que aquilo que chamamos riqueza,capital ou cabedal da nação, sendo o efeito do trabalhorealizado no passado, não seja visto como diferente emtermos de capacidade, sendo, ao contrário, encarado damesma forma e contribuir da mesma forma para asnecessidades comuns.” (Petty, 1996)

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