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Host ParaisoSão Paulo - SPLançado em Agosto/10
RESULTADOS 3T10
12 de novembro de 201012 de novembro de 2010
MandarimBelém - PALançado em julho/10
3º Trimestre de 2010
Introdução Elie Horn
Resultado OperacionalLiving Antonio Guedes
Resultado Operacional e Financeiro Cyrela Luis Largman
Destaques do Trimestre
Cyrela V d R$ 1 0 bi 3T10 R$ 3 6 bi 9M10 55% d t édi d id
Destaques do Trimestre
Vendas: R$ 1,0 bi no 3T10 e R$ 3,6 bi no 9M10 55% do ponto médio do guidance
R$ 1,7 bi de estoque vendido até fim de setembro
61,2% de velocidade de vendas de lançamentos no 9M10
Estoque em 30/set 8 meses de vendas
Lançamentos: R$ 3,1 bi no 9M10 e R$ 2,0 bi (R$ 1,6 bi lançado e R$0,4 bi incorporado) até
10/11/2010 69% do ponto médio do guidance
Reafirmamos o guidance para 2010:g p
Lançamentos: R$ 6,9 bilhões a R$ 7,7 bilhões (100%)
Vendas: R$ 6 2 bilhões a R$ 6 9 bilhões (100%) Vendas: R$ 6,2 bilhões a R$ 6,9 bilhões (100%)
Living 37,5% dos lançamentos 9M10 R$ 1,2 bi 46% maior que no 9M09, ç $ , q
8.863 unidades lançadas no 9M10 63% No “Minha Casa, Minha Vida”
Construção
3 9.135 unidades entregues em 2010 42% da Living
201 canteiros de obras, 42% da Living
Parque das PalmeirasLauro de Freitas - BALançado em agosto/10
Resultados Operacionais
LivingLiving
Lançamentos LivingLançamentos LivingLançamentos
(R$ milhões)Lançamentos por Região - 9M10
RJ27%
Sudeste outros15%
520,7
1 156 5
1.696,0
45 6%
SP24%
15%
Sul181,0
369,6 794,2
1.156,5 + 45,6%
- 3,2%24% 8%
N d t356,7 258 0 388,5
613,2786,9
1.175,4
94,2 178,3 151,1
181,0 450,9 436,3
539,6
Nordeste23%
Norte3%
258,0
3T09 3T10 até 10/11/2010
9M09 9M10 até 10/11/2010
Living Parceiros
Living: 32,1% dos lançamentos do trimestre e 37,5% nos 9M10
g
8 empreendimentos lançados no 3T10 26 em 9M10
8,9 mil unidades no 9M10 62,7% dentro do “MCMV”
5
Preço médio de R$ 137,3 mil/unidade no trimestre
Vendas LivingVendas Living
Vendas Contratadas(R$ milhões) Vendas por Região – 9M10
391,5 1.129,6
1.328,9
+ 39,8%
RJ17%
Sudeste outros
214,7
322,7 808,1
SP35%
Sudeste outros11%
Sul9%
593,5806,8
937,4107,0
104 5
440,5 306,0
199,3
- 30,5%9%
N d t333,5
201,5 130,5
104,5 68,8 199,3
3T09 3T10 até 9M09 9M10 até
Nordeste23%Norte
5%
10/11/2010 10/11/2010
Living Parceiros
Participação Living na CBR : 29,8% do VGV vendido no 3T10 e 31,1% no 9M10Participação Living na CBR : 29,8% do VGV vendido no 3T10 e 31,1% no 9M10
2.244 unidades vendidas no 3T10 8.601 no 9M10
Preço médio de R$ 136 4 mil/unidade no trimestre
6
Preço médio de R$ 136,4 mil/unidade no trimestre
Velocidade de Vendas LivingVelocidade de Vendas Living
Velocidade de Vendas de LançamentosVelocidade de Vendas de Lançamentos
74%
61%
16%
24%
6%
8%
1%
6% 1%
97%
99%
4T09
3T09
51%
74%
34%
16%
11%
6% 1%
95%
97%
1T10
4T09
36%
43% 20% 63%
3T10
2T10
36%
Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
7
Terrenos LivingTerrenos Living
VGV potencial de R$ 9,5 bilhões (100%) e R$ 8,1 bilhões (% Living)
14 terrenos adquiridos no 3T10 VGV de R$ 2,0 bi
72% do valor pago pelos terrenos por meio de permuta
Estoque de Terrenos Living
Preço médio da unidade R$ 126,5 mil
Terrenos por Região(unidades)
Terrenos por Região
33.680 75.148 80.000 RJ
24.098 40 000
50.000
60.000
70.000
São Paulo36%
28%
Sudeste
17.370
10 000
20.000
30.000
40.000 36% Sudeste Outros
3%
Sul15%
-
10.000
Até R$ 100 mil
De R$ 100 a 130 mil
De R$ 130 a 200 mil
Total
15%
Nordeste8%
Norte7%
Centro Oeste3%
841,5 mil unidades ou 55% do VGV
elegíveis ao MCMV
Programa “Minha Casa, Minha Vida”Programa Minha Casa, Minha Vida
Contratos Assinados*
CEF Living % Living3 a 10 S.M.:
9,1% de ti i ã0-3 Sal. Mínimos 387.741 2.560 0,7%
3-10 Sal. Mínimos 298.572 27.054 9,1%Total 686.313 29.614 4,3%
participação nas aprovações
(PJ+PF)
Living no MCMV**
Avaliação Contratação PJ Contratação PJ e PF
Living no MCMV (em unidades)
Contratadas PJ
20.072 Total
46.024=Aprovadas p/ venda
11.500
Em contratação
2.599+ +Submetidas
2.311Repassadas/
Contratadas PF9.542
9Obs.: *Contratos assinados na CEF até 30/09/10 **Números Living atualizados até 30/10/10
Jardim de ToscanaSão Luis - MALançado em julho/10
Resultado OperacionalOperacional
Lançamentos Cyrela + LivingLançamentos Cyrela + Living
22 empreendimentos lançados no 3T10 52 empreendimentos no ano
Preço médio: R$ 243,3 mil /unidade no 3T10 R$ 218,9 mil /unidade no 9M10
Preço / m2: R$ 3,9 mil /m2 no 3T10 R$ 3,4 mil / m2 no 9M10
Lançamentos por Região 9M10Lançamentos
1 0 8
5.046,2
Lançamentos por Região 9M10Lançamentos(R$ milhões)
RJ S deste o tros1.078,5
3.127,1 3.083,2
- 1,4%
RJ25%
Sudeste outros7%
Sul14%
2 385 5 2 333 1
3.967,6460,9
331 3
328,4
741,7 750,1
1.951,9
1.359,4
1.963,0 - 30,4%
SP20%
1.490,91.028,1
1.634,62.385,5 2.333,1331,3
3T09 3T10 até 9M09 9M10 até
Nordeste19%
Norte4%
Centro-oeste11%
11
10/11/2010 10/11/2010
Cyrela Parceiros
4%
Vendas Contratadas Cyrela e LivingVendas Contratadas Cyrela e Living
43,4 % das vendas do 3T10 eram estoque
4,1 mil unidades vendidas no 3T10 14,8 mil vendidas no 9M10
Estoque em 30/09/2010: R$ 2,9 bi (100%) e R$ 2,2 bi (%CBR) 8 meses de vendas*
Vendas Vendas por região 9M10
q $ , ( ) $ , ( )
4.393,8
(R$ milhões) Vendas por região 9M10
RJ19%
769,3
834,5
1.012,9
2.972,5
3.631,0+ 22,2% 19%
Sudeste outros6%
2.203,22.796,6
3.380,9400,2
218 5
69,3
1.630,9
1.025,4762 8
- 37,1%SP
34%
Sul + Arg 9%
1.230,7806,8 584,3
218,5 178,5
762,8
3T09 3T10 até 10/11/2010
9M09 9M10 até 10/11/2010
Nordeste22%
Norte2%
Centro-Oeste8%
12
10/11/2010 10/11/2010
Cyrela Parceiros
*Considerando a média mensal de vendas no ano
2%
Velocidade de Vendas CyrelaVelocidade de Vendas Cyrela
V l id d d V d d L tVelocidade de Vendas de Lançamentos
49% 19% 8% 7% 5% 89%3T09
49% 11% 10% 4% 74%4T09
69%
44%
9%
16% 7%
78%
66%
2T10
1T10
46%3T10
Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
13
Velocidade de Vendas Cyrela + LivingVelocidade de Vendas Cyrela + LivingVendas sobre Oferta (VSO)
67,4%
37,6% 35,7%
67,4%
25,4%,
26,2%
4T09 1T10 2T10 3T10 12M
Velocidade de Vendas de Lançamentos
52% 20% 8% 6% 4% 91%3T09
48%
59%
25%
13%
9%
8% 3%
82%
84%
1T10
4T09
43%
60% 13% 73%
3T10
2T10
14Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
Estoque de Terrenos
R$ 42,6 bilhões de VGV potencial (R$ 35,6 bilhões %CBR)
Estoque de Terrenos
37 novos terrenos adquiridos no 3T10 com VGV de R$ 4,4 bilhões
78% do valor pago pelos terrenos adquiridos feito por meio de permutaRJ
37%
227 projetos com 166 mil unidades
São Paulo30% Sudeste
O t
24% até R$130k 88% até R$ 500k
Estoque de Terrenos por Faixa de Preço(unidades)
30% Outros1%
Sul8%
Centro-Oeste24% até R$130k 88% até R$ 500k
41.372 14.290
10.332 7.819 1.123 166.081
140.000
160.000
Nordeste18%
Norte5%
1%
51.628
80.000
100.000
120.000
17.370
22.148
20.000
40.000
60.000
15
-Até R$ 100 mil
De R$ 100 a
130 mil
De R$ 130 a
200 mil
De R$ 200 a
350 mil
De R$ 350 a
500 mil
De R$ 500 a
600 mil
De R$ 600 a
1.200 mil
Acima de R$
1.200 mil
Total
Unidades Entregues9.135 unidades entregues no 9M10 em 46 empreendimentos
Unidades Entregues
VGV de lançamento das unidades entregues = R$ 2,6 bilhões
Entregas Living: 3.849 unidades em 16 empreendimentos e VGV de R$ 534,9 milhões
Previsão de entregas em 2010 de 17 a 21 mil unidades
Hoje: 201 canteiros de obras, sendo 85 de empreendimentos Living
16Provence Horto - BA
Entregue em setembro/10Ideale Massima Vita - RSEntregue em setembro/10
Varanda Pompéia - SPEntregue em julho/10
Áppia - SPEntregue em agosto/10
Piazza SupremaSão Paulo - SPLançado em julho/2010
D tDestaques FinanceirosFinanceiros
Resultados Financeiros (R$ milhões)
3 500 8
Receita Líquida
Resultados Financeiros (R$ milhões)
+ 20,9%
2.895,9
3.500,8
1.348,9 1.162,5
- 13,8%
3T09 3T10 9M09 9M10
34,0% 35,2% 34,9% 34,2%
Lucro Bruto
+ 18 4%
Backlog
34,4% 33,4% 34,3%
1.010,5
1.196,6
- 10,8%
+ 18,4%
5.033,4 5.641,9 5.593,7
33,4%
458,6 409,0
183T09 3T10 9M09 9M10
Lucro bruto Margem bruta
2009 1S10 9M10
Receita Líquida a Apropriar Margem Bruta a Apropriar
Resultados Financeiros (R$ milhões)
19,6%
15 1%18,0%
14 8%
21,7%18,9%
22,6%19,0%
Resultados Financeiros (R$ milhões)EBITDA Lucro Líquido
521,6 517,7
15,1% 14,8%
653,9 666,4 - 0,7%1,9%
264,1 176,0
293,3 219,9
- 33,3%- 25,0%
3T09 3T10 9M09 9M103T09 3T10 9M09 9M10
Lucro líquido Margem LíquidaEBITDA Margem EBITDA
Despesas sobre as Vendas Contratadas Despesas sobre Receita Líquida
Ú
8 9%10,1%
7,4%5,6%
Últimos 12 mesesÚltimos 12 meses
7,1% 7,6% 8,3% 8,5% 8,9%
5,0% 5,1%6,6% 6,2% 6,9%
5,9%4,0%
8,8%6,7%
4,1%
7,0%4,8%
7,9%
193T09 4T09 1T10 2T10 3T10
Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm
2,7%
3T09 4T09 1T10 2T10 3T10
Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm
Contas a ReceberContas a ReceberRecebíveis x Custo a Incorrer
(R$ milhões)Cronograma de Recebíveis
(R$ Milhões)
1.427
11.463
C t íd IGP M + 12%2.165,4
2.622,9
2.689,4
2012
2011
2010
10.036
Construídas: IGP-M + 12%a.a.
Em Construção: INCC
466 7
636,0
1.291,8
,
2015
2014
2013
3.673
1.171,7
418,9
466,7
Até 2030
2016
2015
Unidades em construção
Unidades construídas
Cronograma do Custo a Incorrer(ref. unidades vendidas - R$ milhões)
Custo de Construção a Incorrer - vendidas797,8 2010
2.052,2 2011
20822,8 Demais
anos
Liquidez
Dívidas(R$ milhões)
Saldo em Vencimento Custo
Liquidez
(R$ milhões) 30/09/2010 Vencimento Custo
SFH 1.785,0 2010 a 2014 TR + ~10,4% a.a.
Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a.
Debêntures 2ª emissão 61,9 2018* CDI + 0,65% a.a.
Debêntures 3 ª emissão 350,0 2014 CDI + 0,81% a.a.
Bradesco (stand-by) e outros 200,0 Nov/2010, Nov/2011, Nov/2012, Nov/2013 CDI + 0,81% a.a.
Empréstimos – US$ 30 milhões 50,8 Jun/2012 Libor + 4,3% a.a.
Total da Dívida com SFH 2.947,7
Dí id Lí id SFHTotal da Dívida sem SFH 1.162,7
Caixa e Disponibilidades (986,2)
Dí id Lí id SFH 1 961 5
Dívida Líquida com SFH
EBITDA LTM
= 2,1 vezes
Dívida Líquida com SFH 1.961,5
Dívida Líquida sem SFH 176,5 Dívida Líquida sem SFH= 0,2 vez
21
EBITDA LTM
* Repactuação de taxas em jan/11
Contate RI
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações
Contate RI
y y p p çAv. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.455, 3º andarSão Paulo - SP – BrasilCEP 04543-011
Relações com InvestidoresFone: (55 11) 4502-3153 [email protected]
www.cyrela.com.br/ri
Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e,como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futurodo negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais consideraçõesfuturas dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da
22
p , , ç ç , g g , pconcorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentadosnos documentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem avisoprévio.