1

hoav

Nguồn tin từ NHNN chiều 09/5 cho biết,

cơ quan này vừa chỉ đạo các NHTM không

được tăng phí rút tiền ATM nội mạng vào

thời điểm này. Theo cơ quan trên, động

thái này được đưa ra nhằm đảm bảo lợi ích

cho khách hàng trước việc hàng loạt "ông

lớn" về thẻ trên thị trường như Agribank,

VietinBank, Vietcombank ồ ạt tăng phí

ATM nội mạng. Đại diện một trong ba nhà

băng này cũng xác nhận đã nhận được chỉ

đạo và sẽ dừng kế hoạch tăng phí ngay

theo yêu cầu của cơ quan quản lý.

Tin nổi bật

Đã đến lúc bỏ quota tín dụng và trần LS?

NHNN chỉ đạo dừng tăng phí ATM

Luật sư: Vay tiêu dùng 'hoạt động như tín

dụng đen'

Ngành hàng tiêu dùng nhanh: Chỉ đồ uống

và thuốc lá tăng trưởng tốt

Giám đốc Viện Nghiên cứu Infocus Mekong:

Thương mại điện tử của Việt Nam tăng

trưởng 33% từ nay đến 2020

NHTW Anh giữ nguyên lãi suất cơ bản

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 10/05)

VN - Index 1.028,87 2,66%

HNX - Index 120,95 2,35%

D.JONES CK Mỹ 24.739,53 0,80%

STOXX CK C.Âu 3.569,71 0,00%

CSI 300 CK TQ 3.893,06 0,55%

Vàng (SJC cập nhật 08h30 ngày 11/05)

SJC Ng.đ/L 36.800 0,14%

Quốc tế USD/Oz 1.320,80 0,72%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 22.560 0,08%

EUR/USD 1.1915 0,59%

Dầu

WTI USD/th 71,50 - 0,00%

6

Thứ Sáu, ngày 11/05/2018

BP.NGHIÊN CỨU & PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (028) 38 469 516 (1813/1819) – [e] kehoach@sacombank.com

2

Đã đến lúc bỏ quota tín dụng và

trần lãi suất?

Ông Nguyễn Xuân Thành, Trường Đại học Fulbright VN cho biết, VN

luôn muốn một CSTT có thể đạt được hai mục tiêu là duy trì ổn định

KTVM, đặc biệt là duy trì ổn định giá trị đồng tiền và giữ lạm phát ở mức

thấp, đồng thời hỗ trợ tăng trưởng. Tuy nhiên, Q.I/2018, tăng trưởng KT

đã ở mức tốt, kể cả những quý sau không được như Q.I thì nhiều khả

năng chúng ta vẫn đạt mục tiêu tăng trưởng cả năm. Theo đó, chuyên

gia cho rằng, định hướng CSTT từ nay đến cuối năm không nên nới

lỏng mà vẫn cần hướng đến việc duy trì những mục tiêu như đảm bảo

lạm phát thấp, ổn định tiền đồng. Theo ông Thành, với những kết quả

đã đạt được trong việc ổn định KTVM trong thời gian qua, NHNN nên có

lộ trình điều chỉnh công cụ điều hành CSTT và tín dụng. Trong khoảng

thời gian từ 2014 - nay, do áp lực vừa phải ổn định KTVM vừa phải tái

cấu trúc hệ thống NH nên các công cụ điều hành CSTT mang tính chất

đặc biệt, không theo thông lệ của nền KT thị trường, các công cụ vẫn

mang tính chất hành chính, trong đó có trần LS và quota TTTD. Việc

dùng biện pháp hành chính giúp NHNN quản lý dễ dàng hơn, và cũng

có những quan điểm cho rằng vẫn cần áp dụng các biện pháp này bởi

hệ thống vẫn còn nhiều vấn đề chưa giải quyết được. Tuy nhiên, nếu để

các NĐT, DN và người dân tin rằng tình hình vĩ mô đã ổn định thì đây

cũng chính là thời điểm để những biện pháp hành chính này có những

điều chỉnh, thay thế bằng các công cụ gián tiếp, mang tính thị trường

hơn. Thay vì đặt chỉ tiêu TTTD cho từng NH, thì Chính phủ có thể đặt ra

một chỉ tiêu TTTD mang tính định hướng, những NH nào đủ vốn sẽ

không bị hạn chế tăng trưởng, nhưng nếu NH nào đã tăng quá nhanh

dẫn đến không đủ vốn thì không được tăng trưởng nữa. Trong bối cảnh

ngành NH vẫn có nhiều nhà băng yếu kém, nếu không hạn chế TTTD,

thì những NH đó khi muốn khắc phục thì họ rất dễ dùng các biện pháp

là “phình to ra”, cho vay nhiều hơn. Nên phải áp chỉ tiêu TTTD để hạn

chế là hợp lý. Tuy nhiên, biện pháp hành chính đó chính là cơ chế xin

cho, mỗi NH nhận được một chỉ tiêu riêng, khi NH xin tăng chỉ tiêu lại

phải trình lên NHNN, xin điều chỉnh, như vậy sẽ không mang lại tính

cạnh tranh cho các NH.

Tài chính – Ngân hàng

3

Ngân hàng Nhà nước chỉ đạo

dừng tăng phí ATM

Theo NHNN, các NHTM không được tăng phí rút tiền ATM nội mạng

vào thời điểm này. Động thái này được đưa ra nhằm đảm bảo lợi ích

cho khách hàng trước việc hàng loạt "ông lớn" về thẻ trên thị trường như

Agribank, VietinBank, Vietcombank ồ ạt tăng phí ATM nội mạng. Đại

diện 1/3 NH này cũng xác nhận đã nhận được chỉ đạo và sẽ dừng kế

hoạch tăng phí ngay theo y/c của cơ quan quản lý. Như mọi lần, lý do

tăng phí ATM được các NH đưa ra là để bù đắp chi phí lỗ lớn cho mảng

ATM. Phí ATM nội mạng là phí NH thu với các chủ thẻ rút tiền tại ATM

trên hệ thống của mình. Trong khi đó, phí rút tiền ATM ngoại mạng hiện

vẫn là 3.300 đồng một giao dịch (đã bao gồm VAT). Năm 2012, NHNN

ban hành Thông tư 35 cho phép các NH được thu phí ATM nội mạng kể

từ ngày 01/3/2013 và nêu rõ lộ trình tăng trong các năm tiếp theo. Theo

đó, mức phí áp dụng tối đa cho một giao dịch rút tiền nội mạng trong

năm 2013 là 1.000 đồng, tiếp đó tăng dần lên 2.000 đồng vào năm

2013 và lên 3.000 đồng từ năm 2015 trở đi. Và thực tế, đến nay, mức

thu phí nội mạng phổ biến là 1.100 đồng.

Luật sư: Vay tiêu dùng 'hoạt

động như tín dụng đen'

LS.Trương Thanh Đức cho rằng, việc công ty tài chính mở bung thị

trường cho vay tiêu dùng đã giúp người dân tiếp cận vốn dễ dàng hơn,

thay vì khó khăn trong tiếp cận vốn NH hoặc phải vay “tín dụng đen”.

Tuy vậy, mặt trái của hoạt động cho vay tiêu dùng là lĩnh vực mới, hành

lang pháp lý chưa hoàn thiện, còn ít công ty thực sự có năng lực,

chuyên nghiệp. “Điều này dẫn tới các công ty tài chính hoạt động bất

chấp luật pháp, tiếp cận khách hàng với thái độ thiếu chuẩn mực. Thậm

chí gây cảm giác như lừa đảo, kiểu tín dụng đen, tìm mọi cách để khai

thác khách hàng, với lãi vay cao ngất ngưởng, cho vay mập mờ, khi

khách hàng phát hiện ra thì đã quá muộn”. Theo ông Đức, với LS cao,

khoản vay giá trị thấp nên trong 10 khách vay chỉ cần 2-3 người trả lãi

các công ty tài chính đã đủ thu hồi vốn. Theo ông, nếu cho vay tín dụng

ngoài LS vượt quá 20% LS cơ bản là bất hợp pháp nhưng các công ty

tài chính đưa ra LS cao hơn thế nhiều lần vẫn không bị ràng buộc bởi

luật pháp. Về trách nhiệm cơ quan quản lý nhà nước, trước tiên trách

nhiệm thuộc về NHNN. Theo đó, khi khách hàng liên tục khiếu nại về

hoạt động cho vay tiêu dùng, NHNN với bộ máy thanh kiểm tra, giám

sát phải đứng ra giải quyết. “Tuy nhiên, thực tế chưa thấy NHNN giải

quyết gì. Về phần khách hàng, ông Đức khuyên nên đọc kỹ các điều

khoản tín dụng, tính toán trước khả năng tài chính khi vay.

4

Tăng nhẹ lãi suất, KBNN chỉ bán

được 70% lượng TPCP chào bán

Ngày 09/5/2018, SGD Chứng khoán Hà Nội (HNX) đã tổ chức phiên đấu

thầu TPCP do KBNN phát hành, tổng khối lượng gọi thầu 5.000 tỷ đồng

tại các kỳ hạn dài 10 năm (1.500 tỷ đồng), 15 năm (1.500 tỷ đồng), 20 năm

(1.000 tỷ đồng) và 30 năm (1.000 tỷ đồng). Kết quả, phiên đấu thầu huy

động được tổng cộng 3.474 tỷ đồng, xấp xỉ 70% lượng chào bán. Trong

đó, riêng trái phiếu kỳ hạn 30 năm không có ai trúng thầu. Trái phiếu kỳ

hạn 10 năm có 16 thành viên dự thầu, huy động được 1.400 tỷ đồng với

lãi suất trúng thầu 4,20%/năm, 0,05%/năm so với LS trúng thầu phiên

trước đó (02/5/2018). Trái phiếu kỳ hạn 15 năm có 10 thành viên dự

thầu, huy động được 674 tỷ đồng với LS trúng thầu 4,55%/năm,

0,05%/năm so với LS trúng thầu phiên trước đó (02/5/2018). Phiên

thầu phụ kỳ hạn 15 năm gọi thầu 450 tỷ đồng, có 1 thành viên tham gia

dự thầu, huy động được 400 tỷ đồng với LS 4,55%/năm. Trái phiếu kỳ

hạn 20 năm có 5 thành viên dự thầu, huy động thành công 1.000 tỷ

đồng với LS trúng thầu 5,14%/năm, 0,02%/năm so với LS trúng thầu

phiên trước đó (18/4/2018). Kể từ phiên đấu thầu ngày 28/3, đây là phiên

đầu tiên có lô trái phiếu trúng thầu 100%. Bên chào bán lẫn bên đấu giá

mong muốn mức LS có lợi hơn khiến các phiên đấu thầu TPCP giao

dịch giằng co những tháng gần đây. Việc huy động vốn của KBNN

chững lại khiến giá trị huy động từ đầu năm đạt 52.046 tỷ đồng, # 26%

kế hoạch mà Bộ Tài chính đề ra cho cả năm nay (200.000 tỷ đồng).

5

Ngành hàng tiêu dùng nhanh:

Chỉ đồ uống và thuốc lá tăng

trưởng tốt

Theo báo cáo Market Pulse của Nielsen, doanh số của ngành hàng tiêu

dùng nhanh (FMCG) đo lường trên toàn quốc tại kênh thương mại truyền

thống tiếp tục có sự thay đổi mạnh trong 3th/2018. Trong 6 ngành hàng

lớn, chỉ có nhóm ngành hàng đồ uống và thuốc lá có tốc độ tăng trưởng

dương 0,6%. 4 nhóm hàng còn lại như chăm sóc cá nhân, chăm sóc gia

đình, thực phẩm và sản phẩm từ sữa đều cho thấy sự giảm sút. Nielsen

cho rằng, sự thay đổi của người tiêu dùng về dịp lễ tết cũng như những

thay đổi trong hành vi mua sắm của họ được cho là giả thuyết lớn nhất

dẫn đến sự sụt giảm trong quý này. “Người tiêu dùng có xu hướng đón

Tết đơn giản hơn bằng cách giảm bớt các công việc dọn dẹp, nấu

nướng để tập trung dành thời gian cho những khoảnh khắc vui vẻ bên

người thân và gia đình. Những yếu tố này đồng nghĩa rằng vẫn còn các

cơ hội đang bỏ ngỏ mà các nhà SX FMCG có thể tận dụng để kết nối

với người tiêu dùng trong các dịp lễ tết và các dịp lễ khác”, ông Nguyễn

Anh Dũng - Nielsen VN nhận định. Theo Nielsen, 3th đầu tiên ra mắt sẽ

là khoảng thời gian quyết định 70-80% thành công của sản phẩm. Và

việc đưa sản phẩm ra thị trường như thế nào, ở những kênh phân phối

nào sẽ quyết định thành công chứ không phải là các hoạt động quảng

cáo hay những chiến dịch truyền thông.” Xét về tốc độ tăng trưởng của

thị trường FMCG tại kênh thương mại hiện đại ở KV thành thị, báo cáo

cho thấy mức tăng trưởng tại kênh này cao hơn so với kênh thương mại

truyền thống ở đô thị. Tốc độ tăng trưởng FMCG tại kênh hiện đại ở KV

thành thị 10,7% so với cùng kỳ 2017 trong khi kênh truyền thống tại

thành thị 2,6% so với cùng kỳ. Theo Nielsen, số lượng cửa hàng tiện

lợi đã 4 lần kể từ 2012. Số lượng cửa hàng chuyên về các sản phẩm

chăm sóc sức khỏe, sắc đẹp và các cửa hàng thuốc hiện đại cũng 2

lần trong 2 năm qua. Các siêu thị mini (minimart) là kênh bán hàng phát

triển số 1 trong các chuỗi cửa hàng được mở ra trong 2016 và 2017.

Các nhà bán lẻ hiện đại sẽ tiếp tục mở rộng và đầu tư vào các cửa

hàng của họ để thu hút nhiều người mua sắm hơn. Vì vậy, tương lai của

các cửa hàng hiện đại với định dạng nhỏ này sẽ rất lạc quan và sự tăng

trưởng của kênh này sẽ còn tiếp tục, thậm chí vượt trội trong tương lai.

Kinh tế Việt Nam

6

Giám đốc Viện Nghiên cứu

Infocus Mekong: Thương mại

điện tử của Việt Nam tăng trưởng

33% từ nay đến 2020

Tại Hội nghị xúc tiến đầu tư Citi-SSI C-Suite Investor Forum 2018, ông

Ralf Matthaes - Viện Nghiên cứu Infocus Mekong cho rằng, VN đang đi

theo xu hướng TMĐT trong bối cảnh công nghệ ngày càng phát triển.

Ngành này dự kiến đạt 10 tỷ USD tính đến 2020 với tỷ lệ tăng trưởng

trung bình 33%/năm. 5 năm trước, lượng người dùng ĐTDĐ chưa đến

10% nhưng con số hiện là 92% ở thành thị và gần 60% ở nông thôn.

Ngoài ra, mạng xã hội có thể coi là một phần không thể thiếu với người

Việt, đặc biệt là giới trẻ. Đất nước có 35 triệu người dùng Facebook và

là thị trường lớn thứ 5 TG của Youtube. Nhờ đó, ngành TMĐT bùng nổ

với hàng loạt cái tên nổi bật như Lazada, Tiki hay Shopee. Nguyên

nhân (i) là khách hàng muốn tránh tắc đường. Mua sắm trên Internet rất

tiện lợi vì thao tác đơn giản chỉ với vài cú nhấp chuột, thời gian chờ đợi

ngắn (1-2 ngày) và nhất là với lựa chọn COD (trả tiền khi nhận hàng). (ii) là

giá cả. Với những mặt hàng lớn như đồ điện tử, người tiêu dùng đến các

trung tâm thương mại hay siêu thị để ngắm và sau đó lên mạng tìm để

mua với mức giá tốt hơn. Theo ông Matthaes, xu hướng này trái ngược

hẳn với Mỹ. Đế chế TMĐT Amazon lại đang mở những cửa hàng để

mọi người có thể đến mua sắm theo cách truyền thống. Bán lẻ trực

tuyến sắp đuổi kịp bán lẻ truyền thống và thậm chí còn "bỏ xa" ở một số

mặt hàng như mỹ phẩm hay sản phẩm chăm sóc sức khỏe. Chính vì xu

hướng này, những mô hình bán lẻ hiện đại khác chưa thể thành công ở

VN. Gần như tất cả các công ty lớn trong và ngoài nước đều mở cửa

hàng tiện lợi. Các trung tâm thương mại đang mọc lên như nấm nhưng

cũng chịu chung số phận. Người dân vào đây để tránh nắng và ăn uống

là chính và chỉ 1/19 người thực sự mua một món hàng, theo quan sát

của vị chuyên gia. Mặc dù vậy, ông vẫn tin rằng mô hình cửa hàng tiện

lợi sẽ hoạt động và mang lại lợi nhuận trong tương lai.

7

Ngân hàng trung ương Anh giữ

nguyên lãi suất cơ bản

Khép lại cuộc họp chính sách ngày 10/5, NHTW Anh (BoE) đã quyết

định giữ nguyên LS ở mức 0,5%, với đa số thành viên của Ủy ban

CSTT (MPC) nhận định hiện chưa phải thời điểm thích hợp để tăng LS,

thay vào đó BoE cần thêm thời gian để đánh giá về tăng trưởng KT

nước này sau quý đầu năm tăng trưởng yếu. Trong bối cảnh lạm phát

dự báo trở lại ngưỡng mục tiêu 2% trong vòng 2 năm, BoE đưa ra quan

điểm đồng tình với các thị trường tài chính rằng LS sẽ dần tăng lên mức

1,25% vào giữa 2021. BoE cũng hạ dự báo tăng trưởng KT 2018 từ

1,8% xuống 1,4% nhưng đa số thành viên MPC cho rằng số liệu này

chỉ là đánh giá tạm thời. Trong trung hạn, MPC dự báo KT Anh sẽ tăng

trưởng trung bình #1,7%/năm, gần như không thay đổi sv dự báo trước

… Giới quan sát cho rằng những nhận định trên mở ra khả năng BoE sẽ

ra quyết định nâng LS tại cuộc họp tháng 8 hoặc tháng 11 tới.

Kinh tế Quốc tế

8

Dầu – Giá tăng 3%, đạt đỉnh 3,5

năm

Giá dầu WTI giao tháng 6 2,08 USD, #3%, lên 71,14 USD/thùng. Giá

chuẩn toàn cầu trong phiên tăng lên 77,43 USD, cao nhất kể từ tháng

11/2014. Giá dầu Brent giao tháng 7 3,2%, #2,36 USD, lên 77,21

USD/thùng. Giá dầu tăng sau khi dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng

lượng Mỹ cho thấy trữ lượng dầu trong kho 2,2 triệu thùng trong tuần

trước, vượt xa mức dự báo 719.000 thùng. NK dầu thô ròng của Mỹ

tuần trước 955.000 thùng/ngày xuống còn 5,4 triệu thùng/ngày, mức

thấp nhất kể từ giữa tháng 2. Tổng thống Donald Trump ngày 08/5

thông báo rút Mỹ khỏi thỏa thuận hạt nhân với Iran, khiến giới đầu tư lo

ngại về nguy cơ gia tăng xung đột ở Trung Đông và nguồn cung dầu bị

thắt chặt. Giới phân tích ước tính nguồn cung dầu thô từ Iran sẽ giảm từ

200.000 - 1 triệu thùng/ngày. Goldman Sách dự báo giá dầu Brent có

thể đạt 82,5 USD/thùng trong mùa hè này. Một số đơn vị lọc dầu ở châu

Á thông báo đang tìm kiếm nguồn cung thay thế cho Iran.

Hàng hóa – Nguyên liệu

9

Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06

https://hnx.vn/

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

http://www.sjc.com.vn/

https://goldprice.org/vi/index.html

https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000

Tin Tài chính - NH http://cafef.vn/luat-su-vay-tieu-dung-hoat-dong-nhu-tin-dung-den-20180510102749422.chn

https://vietstock.vn/2018/05/ngan-hang-nha-nuoc-chi-dao-dung-tang-phi-atm-757-604187.htm

http://ndh.vn/tang-nhe-lai-suat-kbnn-chi-ban-duoc-70-luong-tpcp-chao-ban-

2018051009542597p149c166.news

http://cafef.vn/da-den-luc-bo-quota-tin-dung-va-tran-lai-suat-20180509164729203.chn

Tin KT vĩ mô https://www.stockbiz.vn/News/2018/5/10/818593/nganh-hang-tieu-dung-nhanh-chi-do-uong-va-

thuoc-la-tang-truong-tot.aspx

http://ndh.vn/giam-doc-vien-nghien-cuu-infocus-mekong-thuong-mai-dien-tu-cua-viet-nam-tang-

truong-33-tu-nay-den-2020-2018051003179854p145c153.news

Tin KT Quốc tế https://vietnambiz.vn/ngan-hang-trung-uong-anh-giu-nguyen-lai-suat-co-ban-o-muc-05-53497.html

Hàng hóa – Nguyên liệu https://www.stockbiz.vn/News/2018/5/10/818454/gia-dau-tang-3-dat-dinh-3-5-nam.aspx

10

Danh mục viết tắt

Bảo hiểm tiền gửi BHTG LS LS

Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT

Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST

Bất động sản BĐS Mua bán, sáp nhập M&A

Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng NH

Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng bán lẻ NHBL

Chính sách tiền tệ CSTT Ngân hàng Nhà nước NHNN

Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTMCP

DN Nhà nước DNNN Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTMNN

DN tư nhân DNTN Ngân hàng nước ngoài NHNNg

DN vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách Nhà nước NSNN

DN có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Ngân sách trung ương NSTW

Dự án DA Nhập khẩu NK

Dự trữ bắt buộc DTBB Sản xuất KD SXKD

Đăng ký KD ĐKKD Tài sản bảo đảm TSBĐ

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổ chức tín dụng TCTD

Giấy chứng nhận GCN Tổng tài sản TTS

Giá trị gia tăng GTGT Tổng SP quốc nội GDP

Hợp đồng tín dụng HĐTD Trung Quốc TQ

Khách hàng DN KHDN Trái phiếu Chính phủ TPCP

Khách hàng cá nhân KHCN Trái phiếu DN TPDN

KT vĩ mô KTVM Thị trường chứng khoán TTCK

Kho bạc Nhà nước KBNN VN VN

Khu vực KV Vốn điều lệ VĐL

Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT Vốn tự có VTC

Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Xã hội XH

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Xuất khẩu XK

Ngân hàng TG World Bank Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP

Ngân hàng Phát triển châu Á ADB Hiệp hội Lương thực VN VFA

Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA

Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Hiệp hội Thép VN VSA

Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội HNX

Liên minh châu Âu EU Sở Giao dịch chứng khoán Tp.HCM HOSE

Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO

Tổng cục thống kê GSO