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I MODELLI DI CORPORATE GOVERNANCE3

UNIVERSITA’ DEGLI STUDI DI PAVIAFACOLTA’ DI ECONOMIACORSO DI LAUREA BIENNALE – PERCORSO AMMINISTRAZIONE E CONTROLLOCORSO CORPORATE GOVERNANCE E CONTROLLO INTERNOANNO ACCADEMICO 2008/2009PERIODO: II TRIMESTREDOCENTE: LUIGI MIGLIAVACCACOLLABORATORE: LEONARDO CADEDDU

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I MODELLI DI CORPORATE GOVERNANCE

OBIETTIVI DELLA SESSIONE

• Organi di governance nei tre sistemi (confronto)

• Il sistema tradizionale (riferimenti normativi)

• L’organo amministrativo (nomina, durata in carica, cause di

cessazione e sostituzione degli amministratori, compenso,

ruolo, dettaglio attività)

• Il sistema monistico (riferimenti normativi)

• L’organo amministrativo – 1) consiglio di amministrazione, 2)

comitato per il controllo sulla gestione (nomina e

composizione)

• Il sistema dualistico (riferimenti normativi)

• L’organo amministrativo – 1) il consiglio di gestione (nomina

e composizione), 2) il consiglio di sorveglianza

• Modelli di governance a confronto (principali differenze)

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I MODELLI DI CORPORATE GOVERNANCE

ORGANI DI GOVERNANCE NEI TRE SISTEMI

SISTEMA TRADIZIONALE

SISTEMA DUALISTICO

SISTEMA MONISTICO

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Modello tradizionale

Art. 2380 C.C. “Se lo Statuto non dispone diversamente, l’amministrazione e ilcontrollo della società sono regolati” come segue:

Assemblea dei soci

Consiglio di amministrazione

Collegio Sindacale

Revisore contabile o Società direvisione/Collegio Sindacale*

*Nel solo caso di società che non fanno ricorso al mercato del capitale di rischio e che non sono tenute alla redazione del bilancioconsolidato

Organo amministrativo

Organo di controllo

Funzione di controllo contabile

I MODELLI DI CORPORATE GOVERNANCE - il sistema tradizionale(riferimenti normativi)

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Nelle società che fanno ricorso al mercato del capitale di rischio il controllo contabile èobbligatoriamente effettuato da una società di revisione.Le società che non fanno ricorso al mercato del capitale di rischio e non sono obbligatealla redazione del bilancio consolidato possono prevedere nello statuto che il controllocontabile sia effettuato dal collegio sindacale che, in tal caso, deve essere integralmenteformato da revisori iscritti nel registro citato.


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Comporta la presenza di un organo di gestione (amministratore unico o consiglio diamministrazione), di un organo di controllo (collegio sindacale) e di un revisore (personafisica o società di revisione), iscritto nel registro istituito presso il Ministero della giustizia,a cui sia affidato il controllo contabile.

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I MODELLI DI CORPORATE GOVERNANCE - il sistema tradizionale (riferimentinormativi)

L'ORGANO AMMINISTRATIVO - NOMINA

L'organo amministrativo delle società per azioni può avere sia una struttura

individuale, amministratore unico, sia una struttura collegiale, consiglio

di amministrazione.

Il numero degli amministratori è fissato dallo statuto che può anche limitarsi a

indicare un numero minimo e massimo; in tal caso sarà l'assemblea che procede

alla nomina a fissare di volta in volta il numero degli amministratori.

Gli amministratori possono essere soci o non soci. Lo statuto può prevedere dei

requisiti di onorabilità, professionalità e indipendenza, anche con riferimento

a quanto prevedono le leggi speciali per gli amministratori che svolgono

determinate attività (bancaria, assicurativa, ecc.).

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L'ORGANO AMMINISTRATIVO - NOMINAInoltreInoltre,, sonosono previstepreviste lele seguentiseguenti causecause didi ineleggibilitineleggibilitàà ee incompatibilitincompatibilitàà::

Amministratori o direttori generali in società concorrenti

Chi esercita, per conto proprio o di terzi, attività concorrente

Socio illimitatamente responsabile in società concorrenti

Sindaco della medesima società

Cause di incompatibilità relativa(riferita al rapporto fra soggetto e società)

Presidente e membri della Consob

Componenti del CSM eletti dal Parlamento

Parlamentari

Avvocati

Notai

Professori universitari di ruolo

Agenti di cambio

Impiegati civili dello Stato

Cause di incompatibilità assoluta

Interdetto legale (interdizione, anche temporanea, dai pubbliciuffici o incapacità ad esercitare uffici direttivi)

Fallito

Inabilitato

Interdetto giudiziale

Cause di ineleggibilità

Soggetti

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L'ORGANO AMMINISTRATIVO - DURATA IN CARICA

Gli amministratori possono restare in carica per un periodo massimo di treesercizi. Sono però rieleggibili se l'atto costitutivo non prevede

diversamente.

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L'ORGANO AMMINISTRATIVO - CAUSE DI CESSAZIONE ESOSTITUZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

Revoca da parte dell'assemblea, che può essere deliberata liberamentein ogni tempo, salvo il diritto degli amministratori al risarcimento dei dannise non sussiste una giusta causa

Rinuncia (dimissioni) da parte degli amministratori stessi

Decadenza dall'ufficio, ove sopravvenga una delle cause diineleggibilità

Morte

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L'ORGANO AMMINISTRATIVO - COMPENSO

Per legge ogni amministratore ha diritto a un compenso.

1212


L'ORGANO AMMINISTRATIVO - RUOLO

L'organo amministrativo ha il compito di gestire la società nei limiti

dell'oggetto sociale e di rappresentarla nei rapporti con i terzi con la

diligenza richiesta dalla natura dell'incarico e dalle loro specifiche

competenze.

1313


L'ORGANO AMMINISTRATIVO - RUOLO

La gestione dell’impresa spetta esclusivamente agli amministratori che possono compieretutte le azioni necessarie al perseguimento dell’oggetto sociale. Essi possono compiere,quindi, tutti gli atti strumentali all'attività economica della società, necessari o utili alsoddisfacimento delle esigenze che possono sorgere nel corso dell'attività sociale, oppureutili anche solo in via mediata e indiretta alla società.

Gli amministratori che pongano in essere atti estranei all'oggetto sociale possono essererevocati per giusta causa oppure possono essere soggetti a una azione di responsabilità o auna denuncia al collegio sindacale o al tribunale.

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ATTIVITA’ DELL'ORGANO AMMINISTRATIVO - RUOLO

La realizzazione dell'oggetto sociale presuppone che l'organo

amministrativo ponga in essere una serie di attività che permettano sia il

regolare funzionamento interno della società , sia di raggiungere gli

obiettivi economici che la società si pone.

A tal fine la legge, da un lato conferisce all'organo amministrativo una

competenza generale a compiere tutti gli atti che la legge e lo statuto non

attribuiscono ad altri organi sociali, e dall'altro pone a carico degli

amministratori una serie di obblighi e divieti:

1515CompiereCompiere attiatti cheche, in base, in base allaalla leggelegge,, costituisconocostituiscono reatireati societarisocietari

RipartireRipartire utiliutili oo accontiacconti suisui dividendidividendi::·· nonnon realmenterealmente conseguiticonseguiti o nono non risultantirisultanti dada unun bilanciobilancioapprovatoregolarmenteapprovatoregolarmente;;

·· se,se, dopodopo unauna perditaperdita deldel capitalecapitale,, questoquesto nonnon siasia reintegratoreintegrato oo ridottoridotto

ConsegnareConsegnare ii benibeni e ie i documentidocumenti socialisociali aiai liquidatoriliquidatori ededeffettuareeffettuare gligli adempimentiadempimenti didi leggelegge alal verificarsiverificarsi didi unauna causacausa didiscioglimentoscioglimento delladella societsocietàà

UtilizzareUtilizzare aa vantaggiovantaggio proprioproprio oo didi terziterzi datidati,, notizienotizie oo opportunitopportunitàà didiaffariaffari appresiappresi nell'esercizionell'esercizio dell'incaricodell'incarico

RichiedereRichiedere ilil fallimentofallimento quandoquando lala societsocietàà siasia inin statostato didiinsolvenzainsolvenza per nonper non aggravareaggravare ilil dissestodissesto

CompiereCompiere attiatti didi gestionegestione cheche nonnon sianosiano espressamenteespressamente direttidiretti allaallaconservazioneconservazione deldel patrimoniopatrimonio socialesociale,, dopodopo ilil verificarsiverificarsi didi unauna causacausa didiscioglimentoscioglimento..

RispettareRispettare i terminii termini legalilegali nell'esecuzionenell'esecuzione didi riduzioniriduzioni didicapitalecapitale ee operazionioperazioni straordinariestraordinarie

CompiereCompiere operazionioperazioni per leper le qualiquali abbiaabbia unun proprioproprio interesseinteresse alal didi fuorifuoridelladella deliberadelibera consiliareconsiliare

AgireAgire controcontro ilil sociosocio inadempienteinadempiente

InfluenzareInfluenzare illecitamenteillecitamente lala formazioneformazione delladella maggioranzamaggioranza assembleareassembleareControllareControllare lala stimastima deidei conferimenticonferimenti inin naturanatura

EsercitareEsercitare ilil votovoto nellenelle deliberazionideliberazioni assembleariassembleari riguardantiriguardanti lala propriapropriaresponsabilitresponsabilitàà

RispettareRispettare gligli adempimentiadempimenti pubblicitaripubblicitari ((registroregistro delledelleimpresaimpresa e REA)e REA)

RappresentareRappresentare ii socisoci inin assembleaassembleaPermetterePermettere alal collegiocollegio sindacalesindacale didi svolgeresvolgere l'l'attivitattivitàà didicontrollocontrollo

SottoscrivereSottoscrivere per laper la societsocietàà azioniazioni o quoteo quote delladella societsocietàà controllantecontrollanteComunicareComunicare lala rinunciarinuncia all'ufficioall'ufficio didi amministratoreamministratore

ConcedereConcedere prestitiprestiti oo fornirefornire garanziegaranzie perper l'acquistol'acquisto e lae la sottoscrizionesottoscrizionedidi azioniazioni delladella societsocietàà amministrataamministrata

SostituireSostituire gligli amministratoriamministratori cessaticessati

AcquistareAcquistare azioniazioni delladella societsocietàà amministrataamministrata inin violazioneviolazione allaalla leggelegge oosottoscriveresottoscrivere per laper la societsocietàà azioniazioni proprieproprie alal didi fuorifuori dell'eserciziodell'esercizio deldeldirittodiritto didi opzioneopzione

ConvocareConvocare l'l'assembleaassemblea nellenelle ipotesiipotesi previstepreviste dalladalla leggelegge

EmettereEmettere nuovenuove azioniazioni primaprima cheche sianosiano liberateliberate quellequelle sottoscrittesottoscritteRedigereRedigere ilil bilanciobilancio d'eserciziod'esercizio e lae la relazionerelazione sullasulla gestionegestione

EsercitareEsercitare un'un'attivitattivitàà concorrenteconcorrente perper contoconto proprioproprio oo didi terziterzi ooassumereassumere lala qualitqualitàà didi socisoci illimitatamenteillimitatamente responsabiliresponsabili inin societsocietàà didipersonepersone concorrenticoncorrenti

TenereTenere ii librilibri obbligatoriobbligatori delladella societsocietàà

DivietiDivietiObblighiObblighi

I MODELLI DI CORPORATE GOVERNANCE – il sistema tradizionale(riferimenti normativi)

L'ORGANO AMMINISTRATIVO – DETTAGLIO ATTIVITA’

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IL SISTEMA MONISTICO: (riferimenti normativi)

MODELLI DI AMMINISTRAZIONE E CONTROLLO : IL SISTEMA MONISTICO

Art. 2409 - sexiesdecies C.C. “Lo Statuto può prevedere che l’amministrazione e ilcontrollo”della società siano regolati come segue:

Assemblea dei soci

Consiglio di amministrazione

Comitato per il controllo

Revisore contabile o Società direvisione


Organo di controllo


1717


IL MODELLO MONISTICO

ORGANO DI CONTROLLO: Comitato di controllo sullagestione

1818


CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Al consiglio si applicano, in quanto compatibili, le disposizioni previste per gli

amministratori nel sistema tradizionale

Nel sistema monistico al consiglio è attribuita l’ulteriore competenza della

determinazione del numero e della nomina dei componenti del comitato per il

controllo della gestione

Le attività del consiglio sono equivalenti a quelle previste per lo stesso organo nel

modello tradizionale

Non è prevista la figura dell’Amministratore Unico

1919


COMITATO PER IL CONTROLLO SULLA GESTIONE

Le funzioni di controllo della società sono affidate al comitato per il controllo sullagestione a cui si applicano le norme previste per il collegio sindacale

Il comitato:

• vigila sull’adeguatezza della struttura organizzativa dellasocietà, del sistema di controllo interno e del sistemaamministrativo e contabile

• svolge i compiti ulteriori che gli possono venir assegnati dalconsiglio di amministrazione (in particolare i rapporti con isoggetti incaricati del controllo contabile)

2020


Il comitato per il controllo della gestione è nominato dal consiglio di amministrazione

Nelle società che ricorrono al mercato del capitale di rischio non può essere inferiorea tre

Il comitato è composto da amministratori in possesso dei requisiti di onorabilità eprofessionalità stabiliti dallo statuto e dei requisiti di indipendenza previsti per isindaci nel modello tradizionale. Almeno uno dei suoi componenti deve essere sceltofra gli iscritti nel registro dei revisori contabili

I suoi componenti non devono essere membri del comitato esecutivo né averedeleghe o rivestire cariche in società controllanti o controllate

Al suo interno il comitato elegge il presidente a maggioranza assoluta

2121

IL SISTEMA DUALISTICO: (riferimenti normativi)

MODELLI DI AMMINISTRAZIONE E CONTROLLO:IL SISTEMA DUALISTICO

Art. 2409 - octies C.C. “Lo Statuto può prevedere che l’amministrazione e ilcontrollo”della società siano regolati come segue:

Assemblea dei soci

Consiglio di gestione

Consiglio di sorveglianza

Revisore contabile o Società direvisione


Organo di controllo


2222

MODELLO DUALISTICO

SISTEMA DUALISTICO

ILIL SISTEMASISTEMA DUALISTICODUALISTICO:: (riferimenti normativi)(riferimenti normativi)

2323

CONSIGLIO DI GESTIONE


Si occupa in via esclusiva della gestione dell’impresa e del

compimento degli atti necessari all’attuazione dell’oggetto sociale

2424


CONSIGLIO DI GESTIONE

E’ composto da almeno due membri anche non soci

I primi componenti sono nominati nell'atto costitutivo; durante la vita societaria sonoinvece nominati dal consiglio di sorveglianza. Lo statuto può prevedere che alcunimembri vengano nominati dallo Stato o da un ente pubblico o anche dai possessoridi strumenti finanziari partecipativi.

Non può essere consigliere di gestione chi è membro del consiglio di sorveglianza

I componenti restano in carica per un periodo non superiore a tre esercizi (scadonoalla data della riunione del consiglio di sorveglianza convocato per l’approvazione delbilancio relativo all’ultimo esercizio della loro carica). Possono essere rieletti, sempreche lo statuto non preveda diversamente

2525


Il consiglio di sorveglianza assomma i poteri dell’organo di controllo e, per certi versi,

dell’assemblea ordinaria

Nomina e revoca i componenti del consiglio di gestione:approva il bilancio d'esercizio redatto dal consiglio di gestione e, ove previsto, ilbilancio consolidato

Vigila sull'osservanza della legge e dello statuto, sul rispettodei principi di corretta amministrazione e in particolare sull'adeguatezza dell'assettoorganizzativo, amministrativo econtabile adottato dalla società e sul suo concretofunzionamento

IL CONSIGLIO DI SORVEGLIANZA

2626


Presenta la denuncia al tribunale di cui all'art. 2409 codice civile

Riferisce per iscritto almeno una volta all'anno all'assemblea sull'attività di vigilanzasvolta, sulle omissioni e sui fatti censurabili

Se previsto dallo statuto, delibera in ordine ai piani strategici, industriali e finanziaripredisposti dal consiglio di gestione

2727

MODELLI DIMODELLI DI GOVERNANCEGOVERNANCE A CONFRONTO (principali differenze)A CONFRONTO (principali differenze)

PRINCIPALIPRINCIPALI DIFFERENZEDIFFERENZE TRATRA II TRETRE SISTEMISISTEMI DI GOVERNANCEDI GOVERNANCE

· Composto da almeno duemembri.

· Non può essere consigliere digestione chi è membro delconsiglio di sorveglianza.

· Cause di incompatibilità eineleggibilità previste dallalegge.

· Lo statuto può prevedereulteriori requisiti dionorabilità, professionalità eindipendenza

· Almeno un terzo dei suoicomponenti deve possedere irequisiti di indipendenzarichiesti per i sindaci.

· Lo statuto può stabilireparticolari requisiti previsti dacodici di comportamentoredatti da associazioni dicategoria o da società digestione di mercatiregolamentati.

· Cause di incompatibilità eineleggibilità previste dallalegge.

· Lo statuto può prevedereulteriori requisiti dionorabilità, professionalità eindipendenza.

Composizione dell'organo amministrativo

Consiglio di gestioneConsiglio di amministrazione(non è previsto l'amministratoreunico)

Consiglio di amministrazione oamministratore unico


Sistema dualisticoSistema monisticoSistema tradizionale

2828

MODELLI DI GOVERNANCE A CONFRONTO (principali differenze)

PRINCIPALI DIFFERENZE TRA I TRE SISTEMI DI GOVERNANCE

· Valuta l'adeguatezzadell'assetto organizzativo,amministrativo e contabile.

· Esamina i piani strategici,industriali e finanziari evaluta, sulla base dellarelazione degli organidelegati, il generaleandamento della gestione.


· Esamina i piani strategici,industriali e finanziari e valuta,sulla base della relazione degliorgani delegati, il generaleandamento della gestione.

· Nomina i componenti delcomitato per il controllo sullagestione.


· Esamina i piani strategici,industriali e finanziari e valuta,sulla base della relazione degliorgani delegati, il generaleandamento della gestione.

Ruolo dell'organo amministrativo

Consiglio di gestioneConsiglio di amministrazione(non è previsto l'amministratoreunico)

Consiglio di amministrazione oamministratore unico



2929



· Vigila sull'osservanza dellalegge e dello statuto, sulrispetto dei principi dicorretta amministrazione e,in particolare,sull'adeguatezza dell'assettoorganizzativo, amministrativoe contabile adottato dallasocietà e sul suo concretofunzionamento.

· Vigila sull'osservanza dellalegge e dello statuto, sulrispetto dei principi di correttaamministrazione e, inparticolare, sull'adeguatezzadell'assetto organizzativo,amministrativo e contabileadottato dalla società e sulsuo concreto funzionamento.

· Vigila sull'osservanza dellalegge e dello statuto, sulrispetto dei principi di correttaamministrazione e, inparticolare, sull'adeguatezzadell'assetto organizzativo,amministrativo e contabileadottato dalla società e sulsuo concreto funzionamento.

Composizione e ruolo dell'organo di controllo

Consiglio di sorveglianzaComitato per il controllo sullagestione

Collegio sindacale

Organo di controllo sulla gestione


3030



· Nomina e revoca icomponenti del Consiglio digestione.

· Approva il bilanciod'esercizio.

· Promuove l'azione diresponsabilità nei confrontidei consiglieri di gestione.

· Presenta la denuncia alTribunale.

· Riferisce per iscritto almenouna volta all'annoall'assemblea sull'attività divigilanza.

· Composto da amministratorinon esecutivi in possesso direquisiti di onorabilità eprofessionalità previsti dallostatuto e dei requisiti diindipendenza previsti per isindaci.

· Almeno uno dei suoicomponenti deve essereiscritto al registro dei revisoricontabili istituito presso ilMinistero della Giustizia.

· Almeno un membro effettivoe uno supplente devonoessere iscritti nel registro deirevisori contabili istituitopresso il Ministero dellaGiustizia. I restanti membridevono essere scelti fra gliiscritti negli albi individuaticon decreto del ministero o frai professori universitari diruolo in materie economichegiuridiche.



Collegio sindacale



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· Composto da almeno tremembri.

· Almeno un componente deveessere iscritto nel registro deirevisori contabili istituitopresso il Ministero dellaGiustizia.

· Nel consiglio di sorveglianzanon possono essere eletticomponenti del consiglio digestione. Per altre cause diineleggibilità valgono ledisposizioni previste per gliamministratori nel modellotradizionale.

· Nelle società che fanno ricorsoal capitale di rischio il numerodei suoi componenti non puòessere inferiore a tre.

· Nel caso in cui la società nonfaccia ricorso al mercato delcapitale di rischio e non siatenuta al bilancio consolidato elo statuto preveda che ilcontrollo contabile sia svoltodal collegio sindacale, tutti imembri devono essere iscrittial registro dei revisori.



Collegio sindacale



3232



· Società di revisione orevisore iscritti nel registrodei revisori contabili istituitopresso il Ministero dellagiustizia.

· Società di revisione iscritta inun apposito albo tenutopresso la Consob, in caso disocietà che faccia ricorso almercato del capitale dirischio.

· Società di revisione o revisoreiscritti nel registro dei revisoricontabili istituito presso ilMinistero della giustizia.

· Società di revisione iscritta inun apposito albo tenutopresso la Consob, in caso disocietà che faccia ricorso almercato del capitale di rischio.

· Collegio sindacale nel caso incui la società non facciaricorso al mercato del capitaledi rischio e non sia tenuta albilancio consolidato e lostatuto lo prevedaespressamente.

· Società di revisione o revisoreiscritti nel registro dei revisoricontabili istituito presso ilMinistero della giustizia.

· Società di revisione iscritta inun apposito albo tenutopresso la Consob, nel caso incui la società faccia ricorso almercato del capitale di rischio.

Controllo contabile


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