ICATU VANGUARDA GESTÃO DE RECURSOS LTDA. · APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 2. ICATU VANGUARDA QUEM SOMOS A Icatu Vanguarda é a empresa do grupo Icatu dedicada à gestão de ativos

ICATU VANGUARDA GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

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APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL

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ICATU VANGUARDA QUEM SOMOS

A Icatu Vanguarda é a empresa do grupo Icatu dedicada à gestão de ativos. Com sede

no Rio de Janeiro, a Asset faz gestão de uma família completa de fundos de

investimentos que atende a variados perfis de investidores, como pessoas físicas,

Family Offices, empresas e grandes fundos de pensão. Sob sua gestão estão

R$17,6 bilhões (Maio 2018).

Estar alinhado com as necessidades de nossos clientes sempre foi um dos lemas da

casa. Acreditamos que a gestão ideal para qualquer tipo de investimento é fortemente

vinculada à comunicação entre o gestor e o cliente, adequando a estratégia ao objetivo.

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ICATU VANGUARDAHISTÓRIA

Conquista do Prêmio Fund

Manager of the Year – Brasil

pela revista The European

Global Banking & Finance

Awards 2017

2000 2002 2003 2005 2010 201419981990 2015

Fundação do

Banco Icatu.

Criação da Icatu Investimentos

com mais R$ 3 Bi sob gestão.

Icatu Investimentos se associa

com a BBA Capital Asset

Management criando a BBA

Icatu.

Grupo Icatu se desfaz de sua

participação na empresa, que

passa a ser denominada BBA

Investimentos. Em seguida, a BBA

Investimentos é vendida ao Banco

Itaú.

Icatu Hartford Administradora de

Recursos Ltda. é criadas para

administrar reservas acumuladas

pela venda de produtos de seguros

de vida, previdência e

capitalização.

Obtenção do Rating MQ2 de

Qualidade de Gestão pela

Moody’s.

Família Almeida Braga

passa a ser detentora de

100% do grupo, agora

chamado Icatu Seguros.

R$ 5 Bi em ativos sob

gestão.

Crescimento no

mandato/estratégia de

crédito..

Conquista do título Best

Fund Manager pela

International Finance

Magazine, de Londres.

2016 2018

Alcançamos R$ 17,6 Bi

em ativos sob gestão e

Obtivemos o Rating MQ1

de Qualidade de Gestão

pela Moody’s.

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ICATU VANGUARDAESTRUTURA SOCIETÁRIA

24,48% 50,01%16,67%

5

ICATU VANGUARDACARACTERÍSTICA DA GESTORA

29ªMaior Gestora do Brasil,

dentre 556

Renda

FixaPrevidência

5ªMaior Gestora

Independente de Bancos

17ªMaior Gestora entre bancos

e gestoras independentes

1ªMaior Gestora

Independente de Bancos

8ªMaior Gestora entre bancos

e gestoras independentes

6Fonte: Ranking Anbima – Mai/18


Fundos de

Investimento

Fundos de Previdência

PGBL/VGBL

R$ 17,6bilhões

em

Recursos Sob

Gestão

Fonte: Ranking Anbima – Mai/187


R$ 19,7bilhões

em

Recursos Sob

Gestão *

* FIC’s e Carteiras administradas com gestão ativa estão sendo contabilizados8

ICATU VANGUARDAPREMIAÇÕES

A Icatu Vanguarda é uma das nove gestoras de recursos no Brasil a receber o patamar mais alto na

avaliação da Moody’s. O rating MQ1 “manager quality assessments” é o rating máximo de excelência

em qualidade de gestão.

O rating foi atribuído à Icatu Vanguarda em função dos seguintes fatores;

• contínuo e sólido crescimento dos ativos sobre gestão;

• excelentes e consistentes resultados de gestão;

• melhora contínua nas atividades de gestão de investimentos através de investimentos em controles

e sistemas;

• baixa rotatividade dos funcionários.

9

ICATU VANGUARDAPREMIAÇÕES

10

ICATU VANGUARDAGESTÃO

11

Diretoria ExecutivaMárcio Simas

SecretariaPaz Catalan

Evangela Santos

Renda FixaBernardo Schneider

Renda VariávelRoberto Lira

Bruno Horovitz Ricardo RibeiroMarcelo Coutinho

(4) Colaboradores

CréditoMarco Pereira

MacroTBA

(4) Colaboradores (1) Colaborador (3) Colaboradores (1) Colaborador (6) Colaboradores

Gestão Gestão Pesquisa Comercial RiscoOperacional e

Compliance

(5) Colaboradores

MultiEstratégia Dan Kawa

Gestão

(2) Colaborador

Pesquisa

ICATU VANGUARDAGESTÃO

12

EXPERTISE EM CRÉDITO

13

ICATU VANGUARDAORGANOGRAMA

14

Diretoria Executiva

Márcio SimasSecretária

Paz Catalan

Evangela Rodrigues

Renda Fixa

Bernardo

Schneider

Renda

Variável

Roberto Lira

Bruno HorovitzRicardo

Ribeiro

Marcelo

Coutinho

Crédito

Marco Pereira

Macro

Ana Flavia

Soares

Gestão Gestão Pesquisa Comercial RiscoOperacional e

Compliance

Multi

Estratégia

Dan Kawa

Gestão Pesquisa

Gestor

Marcos

Rechtman

Analista Sr.

Eliana Pentagna

Analista Pleno

Debora Gama

Analista Jr.

Renata Balleste

Gestor

Alan Correa

Estagiário

Gustavo

Morais

Estagiária

Suzana

Menezes

(5) Colaboradores

(2) Colaboradores

(1) Colaborador(4)

Colaboradores(1) Colaborador

(6) Colaboradores

Analista

Henrique

Greppe

ANÁLISE DE CRÉDITO PRIVADOEQUIPE

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Análise de

Crédito

Privado30+

anos de

experiência do

gestor da área

40+anos de

experiência

acumulada na

equipe

Crédito

Marco Pereira

Analista Sr.

Eliana

Pentagna

Analista Pleno

Debora Gama

Analista

Junior

Renata Balleste

Estagiária

Suzana

Menezes

ICATU VANGUARDARESPONSABILIDADES

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AVALIAR ATRIBUIR MONITORAR

CRÉDITO PRIVADOFLUXO DE ANÁLISE E GESTÃO

17

Análise

c/

RelatórioProspecçãoSeleção do que

será avaliado

Análise

c/

Relatório

Rating

InternoEscolhido por

unanimidade

Decisão de Compra ou Venda

CRÉDITO PRIVADOFLUXO DE ANÁLISE E GESTÃO

18

Análise

c/

Relatório

Risco Subordinado

Governança

Disclosure das Informações

Análise Setorial e Concorrência

Análise Evol. das Demonstrações Fin. Auditadas

Projeção do Fluxo de Caixa

Análise da Estrutura da Operação

ANÁLISE DE CRÉDITO PRIVADOMETODOLOGIA DE AVALIAÇÃO DE RATING INTERNO (INSTITUIÇÃO FINANCEIRAS)

19

Avaliação com pesos específicos para cada item:

Risco Subordinado / Governança

Perfil Financeiro

Flexibilidade

Performance Econômica

Alavancagem

Margem de Investimento

ANÁLISE DE CRÉDITO PRIVADOMETODOLOGIA DE AVALIAÇÃO DE RATING INTERNO (INSTITUIÇÃO NÃO FINANCEIRAS)

20

Avaliação com pesos específicos para cada item:

Risco Subordinado / Governança

Perfil Financeiro

Perfil Econômico

Flexibilidade

Setor

Endividamento

Capacidade Operacional

Condições da Emissão

CARTEIRA DE CRÉDITO TOTAL

21

CARTEIRA DE CRÉDITO TOTAL – GESTÃO ICATU VANGUARDAPOSIÇÃO POR VEÍCULO

22

O Risco de Crédito Privado é amplamente utilizado nos mandatos de renda fixa, seja em fundos exclusivos, de

previdência, abertos ou na carteira administrada do Grupo Icatu

Dados referentes ao dia 29/06/2018

TIPO DE FUNDO PL UTILIZADO

FUNDOS EXCLUSIVOS

R$ 1.894.686

FUNDOS DE PREVIDÊNCIA

R$ 2.118.643

FUNDOS ABERTOS R$ 699.028

CARTEIRAS ADM GRUPO ICATU*

R$ 0

TOTAL R$ 4.712.357

CARTEIRA DE CRÉDITO TOTAL – GESTÃO ICATU VANGUARDAPOSIÇÃO POR CLASSE DE ATIVO

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Ativo VOLUME (R$ mil) % TOTALDEB 2.300.735 48,8%

LF 1.536.735 32,6%CDB 483.001 10,2%

FIDC 223.050 4,7%

NP 112.339 2,4%CRI 46.043 1,0%

DPGE 10.454 0,2%TOTAL 4.712.357 100,0%

CARTEIRA DE CRÉDITO TOTAL – GESTÃO ICATU VANGUARDAPOSIÇÃO POR SETOR

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ATIVO VOLUME (R$ mil) % TOTAL

Bancos 2.030.191 43,08%Elétrico 871.471 18,49%

Saneamento 353.216 7,50%Varejo 301.027 6,39%

Conc. Rodoviárias 224.764 4,77%Petroquímico 195.517 4,15%

Shopping Center 179.275 3,80%Holding 145.136 3,08%Serviço 107.309 2,28%

Serviços Financeiros

88.7811,88%

Óleo e Gás 67.486 1,43%

Logistica 61.658 1,31%Telecom 38.466 0,82%

Infraestrutura 24.007 0,51%Seguradora 23.741 0,50%Fin. Veículos 312 0,01%

TOTAL 4.712.357 100,0%

CARTEIRA DE CRÉDITO TOTAL – GESTÃO ICATU VANGUARDAPOSIÇÃO POR RATING INTERNO

25


ICATU VANGUARDA CRÉDITO PRIVADO FIRF

26

ICATU VANGUARDA CRÉDITO PRIVADO FIRFALOCAÇÃO POR CLASSE DE ATIVOS

27

DEB 37,6%

LF 25,8%

Over 14,4%

CDB 14,2%

FIDC 4,6%

NP 3,0%

DPGE 0,3%

Total 100,0%

Tipo de Ativo


ICATU VANGUARDA CRÉDITO PRIVADO FIRFPREOCUPAÇÃO COM DIVERSIFICAÇÃO

28

13Setores

60Emissores

Emissor Financeiro % PL

Daycoval 21.437.918 4,6%

Bradesco 19.959.921 4,3%

Lojas Americanas 19.035.385 4,1%

Braskem 18.309.888 3,9%

Multiplan 18.252.843 3,9%

Total 96.995.955 20,8%

5 Maiores Exposições por Emissor


ICATU VANGUARDA CRÉDITO PRIVADO FIRFSETORES

29


ICATU VANGUARDA CRÉDITO PRIVADO FIRFYIELD E DURATION

30

Prêmio Médio CDI + 0,6%

Duration 2,3


Duration 2,0

Carteira de Crédito

Carteira TOTAL


ICATU VANGUARDA CRÉDITO PRIVADO FIRFPERFORMANCE

31


Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez ANO

2007 101,2% 101,5% 101,4% 100,9% 102,1% 104,2% 105,2% 101,0% 99,9% 101,2% 100,8% 104,5% 103,6%

2008 101,1% 101,9% 100,8% 97,3% 100,3% 100,7% 103,4% 101,8% 94,8% 91,4% 81,6% 104,3% 98,0%

2009 100,8% 78,7% 108,9% 104,8% 117,1% 105,2% 132,0% 111,8% 115,3% 116,3% 111,5% 113,9% 109,4%

2010 102,6% 106,3% 107,8% 98,7% 104,8% 102,9% 106,0% 106,2% 107,6% 103,1% 101,8% 103,1% 104,5%

2011 102,2% 102,3% 102,7% 101,0% 102,2% 101,3% 104,3% 106,3% 104,4% 105,6% 102,3% 101,6% 103,2%

2012 104,2% 104,7% 96,6% 117,7% 104,0% 102,0% 104,0% 104,8% 103,0% 106,6% 103,8% 106,9% 104,9%

2013 107,3% 103,4% 102,4% 103,8% 104,3% 102,6% 102,8% 102,7% 105,6% 103,4% 100,1% 104,0% 103,6%

2014 102,3% 105,2% 102,9% 108,4% 103,8% 98,4% 121,0% 107,3% 105,4% 104,3% 104,8% 104,5% 106,1%

2015 103,4% 104,2% 102,4% 104,1% 103,3% 84,9% 106,1% 111,2% 108,3% 101,9% 84,4% 106,4% 101,9%

2016 93,4% 92,8% 104,2% 105,5% 114,8% 97,6% 110,3% 105,9% 105,5% 111,7% 104,8% 99,4% 104,2%

2017 104,3% 103,1% 106,7% 84,0% 105,2% 104,0% 108,3% 106,7% 104,0% 103,2% 101,6% 100,6% 103,0%

2018 96,7% 100,0% 99,1% 91,4% 107,7% 99,7% 99,0%

*Data Inicial: 17/05/2006

Janela % CDI

6 Meses 99,1%

12 Meses 102,1%

24 Meses 103,1%

36 Meses 102,8%

48 Meses 104,0%

60 Meses 104,2%

Desde o Início 105,6%

ICATU VANGUARDA FI RF INFLAÇÃO CRÉDITO PRIVADO

32

ICATU VANGUARDA FI RF INFLAÇÃO CRÉDITO PRIVADOESTRATÉGIA

33

• Em crédito privado esse fundo vai na mesma linha, só investimos em ativos de 1ª linha e priorizamos a

diversificação do portfolio. O fundo fica em média 70% investido em créditos privados e a diferença em caixa

(NTNB’S e/ou over).

• O objetivo do fundo é gerar alfa sobre o IMA-B 5 e a carteira investe prioritariamente em ativos indexados ao IPCA.

No que diz respeito à diversificação, esse fundo é mais concentrado que o nosso fundo de crédito CDI, isso por que,

os ativos indexados ao IPCA são emitidos em menor volume (poucas empresas tem receita indexada à índice de

preço), e, por essa razão, o fundo possui concentração média de aproximadamente 3% do PL por ativo Vs 1% do

fundo de crédito CDI.

• Devido a menor liquidez dos créditos indexados ao IPCA, a liquidez do fundo é D+20/D+21 d.u. para pagamento de

resgates.

ICATU VANGUARDA FI RF INFLAÇÃO CRÉDITO PRIVADOALOCAÇÃO POR TIPO DE ATIVO

34

DEB 55,0%

LF 22,1%

NTN-B 12,5%

Over 5,5%

FIDC 4,0%

CDB 1,0%

Total 100,0%

Tipo de Ativo


ICATU VANGUARDA FI RF INFLAÇÃO CRÉDITO PRIVADOPREOCUPAÇÃO COM DIVERSIFICAÇÃO

35

9Setores

32Emissores

Emissor Financeiro % PL

RIO PARANAPANEMA 8.025.894 6,4%

BNDESPAR 8.021.013 6,4%

SABESP 6.831.689 5,4%

TAESA 5.916.085 4,7%

Bradesco 5.850.832 4,6%

Total 34.645.513 27,5%

5 Maiores Exposições por Emissor


ICATU VANGUARDA FI RF INFLAÇÃO CRÉDITO PRIVADOSETORES

36


ICATU VANGUARDA FI RF INFLAÇÃO CRÉDITO PRIVADOYIELD E DURATION

37* Yield sobre NTN-B Equivalente

Prêmio Médio IPCA + 0,85%

Duration 2,9


Duration 2,8

Carteira de Crédito

Carteira TOTAL


ICATU VANGUARDA FI RF INFLAÇÃO CRÉDITO PRIVADOPERFORMANCE

38


Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 2014

Fundo - - - 0,18% 1,39% 1,13% 0,89% 1,19% -0,01% 1,03% 1,04% 0,04% 7,09%

IMA-B5 - - - 0,19% 1,47% 1,11% 0,86% 1,35% 0,00% 0,94% 1,05% 0,04% 7,21%


Fundo 1,96% 1,22% 1,03% 0,43% 1,61% 0,84% 1,87% -0,45% 0,68% 2,60% 0,61% 2,06% 15,41%

IMA-B5 2,05% 1,22% 1,03% 0,46% 1,63% 0,85% 1,78% -0,47% 0,79% 2,49% 0,55% 2,12% 15,46%


Fundo 4,07% 1,59% 0,85% 1,84% 1,50% 0,93% 1,34% 1,34% 1,58% 0,55% 0,59% 1,47% 19,10%

IMA-B5 2,97% 1,54% 0,76% 1,54% 0,80% 0,94% 1,21% 1,09% 1,41% 0,46% 0,40% 1,39% 15,48%


Fundo 1,43% 1,81% 1,33% 0,70% 0,49% 0,79% 2,56% 1,36% 1,24% 0,54% 0,11% 0,92% 14,28%

IMA-B5 1,16% 1,49% 1,21% 0,71% 0,08% 0,52% 2,85% 1,25% 1,01% 0,48% 0,10% 0,88% 12,58%


Fundo 1,37% 0,55% 1,66% 0,53% -1,28% 0,41% 3,25%

IMA-B5 1,33% 0,54% 1,62% 0,42% -1,56% 0,45% 2,81%

*Data Inicial: 25/04/2014

6 Meses 12 Meses 24 Meses 36 Meses Início

Fundo 3,28% 10,52% 25,38% 51,09% 72,97%

IMA-B5 2,84% 9,84% 21,96% 43,53% 64,71%

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ICATU VANGUARDA GESTÃO DE RECURSOS LTDA.JUNHO 2018

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