IMPRESO DE DATOS DE LOS ALUMNOS · Web viewSe ha calculado la rentabilidad y coste financiero de algunos instrumentos financieros de inversión. Se han comparado productos financieros

C.E.S. “MARÍA INMACULADA”Sevilla

UNIDAD 6: LA BOLSA DE COMERCIO Y OPERACIONES BURSÁTILES

Obj

etiv

os

- Reconocer el mercado de valores como elemento imprescindible en una economía moderna.

- Diferenciar los activos financieros y conocer sus clases.- Comprender la importancia de la Bolsa de valores.- Realizar cálculos relacionados con las operaciones con activos

financieros.

Con

teni

dos

Básicos curriculares Propuestos- Instrumentos financieros

no bancarios de financiación e inversión.

- Deuda pública, productos de renta fija privada, productos de renta variable.

- Fondos de inversión.

1. El mercado de valores.2. Los activos financieros o valores

mobiliarios.2.1 Clases de activos financieros.2.2 La CNMV2.3 Las sociedades y agencias de

valores.3. La Bolsa de valores.4. Los fondos de inversión.5. Liquidación de los activos

financieros.5.1 Conceptos básicos en las

operaciones de liquidación bursátil.

5.2 Liquidación de activos financieros sin cotización oficial.

5.3 Liquidación de los derechos de suscripción.

5.4 Liquidación de los fondos de inversión.

6. Renta y rentabilidad.7. Préstamos con garantía de activos

financieros (pignoración).8. Otros instrumentos de financiación.

8.1Leasing, factoring, rentig y confirming.

8.2 Fondos de capital riesgo.

Santa Vicenta María, 7 – 41002 SEVILLA – TF: 954 224 148 – www.mariainmaculadasevilla.es – e-mail: [email protected]


Pro

cedi

mie

ntos

- Presentación de los productos más comúnmente utilizados en el mercado financiero así como sus características y clases.

- Identificación de las funciones y diferencias de las entidades financieras de intermediación bursátil o de inversión.

- Análisis del funcionamiento de la Bolsa.- Análisis e interpretación de la información básica relacionada con

los activos financieros.- Explicación de las operaciones que más comúnmente se realizan

en Bolsa así como sus mecanismos de funcionamiento.- Planteamiento y cálculo de las operaciones de compra-venta de

valores y cálculo de la liquidación de las operaciones con activos financieros, derechos de suscripción y fondos de inversión.

- Cálculo y análisis de las rentas producidas por los distintos tipos de activos financieros y cálculo de su rentabilidad.

- Cálculo en las operaciones de pignoración de valores.- Presentación de otros instrumentos de financiación.

Crit

erio

s de

eva

luac

ión

a) Se han diferenciado los distintos mercados dentro del sistema financiero español relacionándolos con los diferentes productos.

b) Se han relacionado las funciones principales de cada uno de los intermediaros financieros de intermediación bursátil.

c) Se ha calculado la rentabilidad y coste financiero de algunos instrumentos financieros de inversión.

d) Se han comparado productos financieros bajo las variables coste/rentabilidad.

a) Se han cumplimentado diversos documentos relacionados con la contratación, renovación y cancelación de productos financieros habituales en la empresa.

b) Se han identificado los principales instrumentos financieros no bancarios y descrito sus características.

Instrumentos de evaluación:Prueba escrita sobre los contenidos teóricos del tema.Prueba escrita sobre los contenidos prácticos del tema.Trabajo cooperativo

Procedimientos específicos de evaluaciónLa nota obtenida en las pruebas escritas junto con la nota del trabajo cooperativo supondrá el 80% de la calificación.Será necesario obtener como mínimo un 5 en cada prueba para superar los contenidos de la unidad.

Actividades



Actividades de aplicación de fórmulas dictadas en clase.Actividades de ampliación y tipo examen editadas en el blog o entregadas en fotocopia.



UNIDAD 6: LA BOLSA DE COMERCIO Y OPERACIONES BURSÁTILES

1. El mercado de valores.2. Los activos financieros o valores mobiliarios.

2.1 Clases de activos financieros.2.2 La CNMV2.3 Las sociedades y agencias de valores.

3. La Bolsa de valores.4. Los fondos de inversión.5. Liquidación de los activos financieros.

5.1 Conceptos básicos en las operaciones de liquidación bursátil.5.2 Liquidación de activos financieros sin cotización oficial.5.3 Liquidación de los derechos de suscripción.5.4 Liquidación de los fondos de inversión.

6. Renta y rentabilidad.7. Préstamos con garantía de activos financieros (pignoración).8. Otros instrumentos de financiación.

8.1Leasing, factoring, rentig y confirming.8.2 Fondos de capital riesgo.

1. El mercado de valores.

Es aquel mercado donde los ahorradores intercambian con los inversores sus recursos monetarios a cambio de determinados activos financieros.

2. Los activos financieros o valores mobiliarios.

Son títulos negociables, emitidos en forma masiva, que concede a sus titulares derechos de crédito o de participación en el capital o patrimonio del emisor. (acciones, obligaciones, bonos, etc.)

2.1 Clases de activos financieros.

A. Activos financieros de renta fija:

Son aquellos que proporcionan unos rendimientos fijos sobre el Nominal de la emisión y, por tanto conocidos de antemano. Entre este tipo de activos están los bonos, los pagarés, las obligaciones, Deuda Pública, etc. Las obligaciones son títulos que representan una parte de un préstamo emitido por una entidad pública o privada y suscrita por los particulares (familias o empresas).El obligacionista, como prestamista, es un acreedor de la entidad que emite las obligaciones. Tiene derecho a:- Cobrar unos intereses según las condiciones de la emisión.



- A que se le devuelva el importe de las obligaciones en el momento estipulado.- A vender los títulos libremente.Su principal obligación es desembolsar el importe de los títulos.Los pagarés son valores emitidos al descuento y a corto plazo. Se suelen utilizar para financiar el activo corriente de las empresas. Letras del Tesoro se emiten a corto plazo por un valor inferior al nominal y reembolsando el emisor el valor nominal.Bonos y Obligaciones del Estado se emiten a un plazo superior a dos años. Periódicamente el propietario de los títulos percibirá un interés sobre el valor nominal de los títulos.

B. Activos financieros de renta variable

Son aquellos activos cuyos rendimientos varían, desconociéndose estos de antemano, y dependen de los beneficios obtenidos por la empresa. Las acciones son títulos que representan una parte del capital social de una sociedad, o lo que es lo mismo de su propiedad. El accionista, o propietario de acciones es un socio de la empresa.Tiene derecho a:

- Participar en el reparto de los beneficios que corresponda a cada acción. Dividendo activo.

- Participar en el patrimonio resultante de la liquidación, en el caso de que la sociedad se disuelva.

- Derecho preferente de suscripción en el caso de emisión de acciones nueva, a fin de permitir al accionista conservar idéntica parte proporcional del capital después de la ampliación. El accionista puede optar por comprar las acciones nuevas o vender los derechos de suscripción.

- A participar en la gestión de la sociedad mediante el voto en la junta general de accionista.

- A vender libremente las acciones. Su principal obligación es desembolsar el importe de las acciones según se le vaya requiriendo. Dividendo pasivo.

2.2 La CNMV

La Comisión Nacional del Mercado de Valores es el organismo básico del Sistema financiero español. Tiene como objetivo velar por el buen funcionamiento y la transparencia de los mercados de valores, pudiendo inspeccionar a los mismos y sancionar, en su caso. Todo el mercado funciona bajo su supervisión, siendo la encargada de solucionar los problemas de funcionamiento normal de los mercados de valores.

Funciones de la CNMV Supervisión e inspección de:

- Mercado de valores. Velar por:

Difusión de la información. Asesoramiento en materia del

mercado al Gobierno, Mº de



- Transparencia en los mercados de valores.

- Correcta formación de los precios.

- Protección de los inversores.

Economía y Hacienda y Comunidades Autónomas.

Promover medidas o disposiciones sobre el mercado de valores.

2.3 Las sociedades y agencias de valores.2.4Son los únicos intermediarios autorizados para operar en el mercado de valores. La diferencia es que la sociedad de valores puede operar por cuenta propia y ajena mediante que las agencias de valores solo pueden operar por cuenta ajena.Ambas cobran a los particulares unas cantidades por su intermediación; estas cantidades reciben el nombre de corretaje.

3. La Bolsa de valores.

Es el mercado oficial donde se realizan operaciones de compraventa de activos financieros. Es un mercado secundario al que acuden los inversores con el fin de obtener una rentabilidad sobre su capital. No todos los valores tienen capacidad para cotizar en Bosa sino solo aquellos que está autorizados y cumplen una serie de requisitos.En España actualmente hay cuatro bolsas, que son Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia. Cada bolsa es gestionada por una Sociedad Rectora que tiene forma jurídica de sociedad anónima y cuyos socios son los miembros de cada bolsa (sociedades y agencias de valores).Las cuatro Bolsas se relacionan a través del Sistema de Interconexión Bursátil, que es un sistema que permite relacionar las cuatro bolsas en una especie de quinta bolsa, y que es controlado por la Sociedad de Bolsa, de la que son accionistas las Gestoras de las diferentes bolsas.El funcionamiento de la bolsa se realiza a través de dos sistemas:

- Mercado de corros o tradicional. Se trata de un mercado que se está extinguiendo. Se realizan las operaciones de compraventa de los valores admitidos.

- Mercado continuo. Es la forma más extendida. Se basa en la utilización de un sistema informático que recibe órdenes de compra y venta y que, con las restricciones que lleve cada orden, trata de casar.Este sistema permite introducir las órdenes, conocer su situación y tener acceso a la situación del mercado en cada momento.

Con el fin de conocer la evolución de la bolsa se elaboran una serie de índices. El más conocido y utilizado es el IBEX 35 que incluye una selección de 35 valores.

4. Los fondos de inversión.

Son patrimonios constituidos por las aportaciones de múltiples inversores llamados partícipes, cuyo derecho de propiedad se representa mediante un certificado de participación administrado por una sociedad estora responsable de la gestión del mismo y por una entidad depositaria, que custodia los títulos, ejerce las funciones de vigilancia y garantía ante los



inversores.

5. Liquidación de los activos financieros.

Es la operación que permite obtener el importe de las operaciones de compraventa de los activos financieros.

5.1 Conceptos básicos en las operaciones de liquidación bursátil.

Nominal. N. Es el valor que va impreso en el título y el que le reconoce la entidad que lo ha emitido.

Efectivo. E. Corresponde al precio resultante del título en el momento de su compraventa. Es el valor en el mercado del título.

Cotización en euros. Es el precio del título en el mercado. Efectivo de la operación. Efectivo * nº de títulos Corretaje. Es la cantidad que cobran las sociedades y agencias de valores. Se calcula

sobre el efectivo de la operación. Comisiones. Es la cantidad que cobran los intermediarios financieros.

Comisión Perceptor CaracterísticasCanon de contratación en bolsa

Sociedad Rectora Es una cantidad que depende del importe de la operación:

Hasta 300 € 1,10 €De 300 a 3.000 € 2,45 € + 0,024%

De 3.000 a 35.000 € 4,65 € + 0,012%De 35.000 a 70.000 € 6,40 € + 0,007%

De 70.000 a 140.000 € 9,20 € + 0,003%Más de 140.000 € 13,40 €

Canon de liquidación

Iberclear Gastos de Liquidación: 0,003 % sobre efectivo, con un mínimo de 0,10 € y máximo de 3,5 €.

Corretaje Sociedades y agencias de valores

Es una cantidad por operación. 0,03% sobre el valor efectivo.

Comisión por intermediarios

Entidades bancarias

Los intermediarios financieros aplican dos sistemas diferentes para cobrar estas comisiones. Por un lado, a través de una tarifa fija que oscila entre los 3 y 9 € y por otra, con un sistema mixto que combina una cantidad fija más un tanto por ciento del efectivo invertido, que oscila entre el 0,15% y 0,55%.La comisión depende de cada entidad bancaria.



Otros gastos. - Gastos de custodia de valores: entre 4 y 10€ al año.- Existe la posibilidad real de operar y tramitar las operaciones directamente desde el

móvil del inversor, lo que aparte de la comodidad que proporciona, en muchos casos también abarata las comisiones de compra-venta de las acciones. Las distintas entidades aplican tarifas desde 3,5 euros para las operaciones inferiores a 1.500 euros, y desde 7 euros si son superiores a dicha cantidad. Para operar en los mercados internacionales se contempla una tarifa única, independientemente de la cantidad invertida: 20 euros.

Realización de una operación bursátil:

El comprador da la orden de compra a su intermediario financiero y el vendedor da la orden de venta a su intermediario. Ambos transmiten la orden en el mercado bursátil. Si las órdenes están de acuerdo en el precio y existen valores suficientes para llevarlas a cabo, se ejecutan.La sociedad rectora le comunica la operación a Iberclear.

A. Importe de la compra: La entidad bancaria cargará en la cuenta del cliente:

Efectivo de la operación + Gastos.

B. Importe de la venta: La entidad bancaria abonará en la cuenta del cliente:

Efectivo de la operación - Gastos

5.2 Liquidación de activos financieros sin cotización oficial.

La compraventa de valores mobiliarios sin cotización oficial depende únicamente de la voluntad de las partes, exigiéndose una intervención de agentes oficiales (notarios, corredores de comercio, etc. La liquidación será igual al efectivo de compra o venta acordados, más o menos la comisión del intermediario, más o menos otros gastos.

Liquidación de compra = Efectivo + Comisión + Gastos

Liquidación de venta = Efectivo – Comisión – Gastos

5.3 Liquidación de los derechos de suscripción.

Los derechos de suscripción también pueden ser objeto de compra o venta durante el periodo que dure la ampliación de capital. Su cotización se expresa en euros. La fórmula a aplicar es la misma que en el caso de cualquier título en el mercado continuo.

5.4 Liquidación de los fondos de inversión.



El valor de liquidación se calcula a partir de la última cotización de cada uno de los títulos en que se ha invertido. El patrimonio neto se calcula restando al patrimonio bruto (valor de los fondos de inversión) las comisiones de gestión y depósito.El valor de liquidación de cada participación se obtiene dividiendo el patrimonio neto del fondo entre el nº de participaciones existentes.

6. Renta y rentabilidad.

1) Renta

A. Renta bruta: Es el importe de los ingresos que por periodo proporciona el activo financiero.

a) Para los valores de renta fija, se denomina interés.Rb = % interés * nº títulos * Valor nominal/100

b) Para los valores de renta variable se denomina dividendo.Rb = Dividendo por acción * nº acciones.

B. Renta neta: Es el importe que percibe el propietario de los títulos. Se calcula restando a la renta bruta los descuentos aplicados en las liquidaciones (gastos, retenciones, impuestos, etc.)

2) Rentabilidad: Es el % de los rendimientos obtenidos teniendo en cuenta la inversión realizada. Se calcula multiplicando la renta neta por 100 y dividiendo entre el importe de la compra.

r =

En el caso de que en el periodo se vendan los títulos, la rentabilidad se calcula sumando a la renta neta la diferencia entre la venta y la compra, se multiplica por 100 y se divide entre el importe de la compra.

r =

7. Préstamos con garantía de activos financieros (pignoración).



Llamamos pignoración a la operación de crédito o préstamo que supone la entrega de valores mobiliarios en concepto de garantía sobre un préstamo o crédito. Al pignorar unos valores, su propietario obtendrá un crédito o préstamo proporcional al valor efectivo o valor en el mercado de los mismos. Este importe se denomina efectivo de pignoración o límite de crédito,El efectivo de pignoración se calcula en función del cambio de pignoración Cp( cotización ficticia inferior a la real).

Cálculo del importe máximo del préstamo o límite de crédito: Se aplica el cambio de pignoración sobre el precio total de los títulos en el mercado

Efectivo títulos = (Efectivo de un título * nº de títulos).

Lc =

8. Otros instrumentos de financiación.

8.1Leasing, factoring, rentig y confirming.

A. Leasing

Una sociedad de leasing tiene por función comprar en nombre propio bienes muebles o inmuebles afectos a la actividad productiva del cliente para arrendárselos durante un periodo determinado a cuyo fin el cliente tendrá opción de compra del bien.

Los tipos de leasing que se pueden hacer son:a) Según las características del arrendador existen dos tipos de leasing:

1. Leasing financiero: su fin es obtener beneficios a través del cobro de intereses.2. Leasing operativo: su fin es vender el bien definitivamente, por eso es revocable en cualquier momento.

b) Según procedimiento también existen dos modalidades de leasing:1. Leasing directo: la entidad de leasing compra el bien atendiendo a las indicaciones sobre sus características del cliente y posteriormente se lo arrienda (proveedor elegido por la entidad de leasing).2. Leasing indirecto: el futuro arrendatario elige el bien y proveedor, y posteriormente, acude a una compañía de leasing para que se lo financie (proveedor elegido por el cliente).

Ventajas del leasing1. Financia el 100% del precio del bien o equipo (los préstamos no lo alcanzan).2. Los pagos derivados de la operación, excepto el IVA, son deducibles fiscalmente por el

arrendatario.



3. Incentiva a reemplazar los equipos obsoletos y protege contra la inflación (las cuotas son fijadas al inicio).

4. Se pueden obtener descuentos por pronto pago del suministrador, que la compañía de leasing puede trasladar al arrendatario reduciendo las cuotas.

Inconvenientes del leasing1. Fundamentalmente el coste del leasing, ya que es más elevado que el resto de formas de

financiación.2. El carácter irrevocable del leasing financiero.3. Las cláusulas existentes por incumplimiento del contrato.

B. Renting:

Son operaciones de arrendamiento operativo (renting) aquellos contratos de alquiler de bienes de equipo a medio y largo plazo por el cual el arrendatario se compromete a pagar una renta fija periódica - normalmente mensual o trimestral- durante el plazo de vigencia del contrato. A cambio de esta renta, recibirá de la compañía de Renting entre otros, como servicios más comunes:

a) Uso del bien objeto de la operación.b) Mantenimiento del bien.c) Seguro del bien.

Los bienes arrendados: Cualquier bien, en principio, puede ser objeto de una operación de Renting. Ahora bien, en la práctica, los bienes sobre los que se efectúan operaciones de Renting por las peculiaridades de este producto son bienes con una obsolescencia tecnológica rápida, que precisan mantenimiento y que normalmente no forman parte de los procesos fundamentales de las empresas tanto en los aspectos productivos, administrativos, etc.Ejemplos de estos productos serían:

1º Vehículos2º Equipos informáticos3º Equipos ofimáticos

C. Factoring

Mediante el factoring podemos ceder con o sin derecho de regreso y antes de su vencimiento, mediante un contrato en firme, un crédito comercial a corto plazo (derechos de cobro a nuestros clientes) a una entidad especializada. Esta entidad (llamada factor) se hace cargo del cobro de los clientes asumiendo el riesgo de insolvencia a cambio del cobro de una comisión. El titular de derecho cedido tiene que hacerse cargo de dos gastos: • Una comisión que suele establecerse en función de los plazos de cobro, nº de facturas, calidad de los deudores, cifra de negocio, etc.• Una carga financiera o tipo de interés en función del plazo de financiación y del tipo de interés en el mercado.

La empresa de factoring realiza las siguientes funciones:



• Evaluación técnica de riesgos. Análisis de la solvencia de los principales clientes actuales y potenciales de la empresa para determinar el límite de crédito.• Gestión de cobros de los créditos con pago aplazados concedidos por la empresa a sus clientes por suministros de bienes o prestación de servicios. • Efectúa tareas administrativas. Lleva la contabilidad de los clientes y de las gestiones y acciones contra el cobro de impagos.

Ventajas: La empresa como titular del derecho de cobro, mediante la firma de este contrato consigue el cobro inmediato de la cantidad debida por sus clientes, a través de la empresa de factoring. Otra ventaja es el relevo que se produce al empresario en la labores de estudio de sus clientes y del riesgo de impago,Inconvenientes: Soportar los costes de la operación. Además como consecuencia de la cesión de la cuenta de clientes la empresa quedará en manos de la empresa de factoring en cuanto solamente podrá tratar con los clientes que esta le permita, es decir, clientes que poseen cierta solvencia o garantía de pago de sus deudas.

D. Confirming

Es la operación opuesta al factoring ya que consiste en la gestión de pago de efectos comerciales. Es una operación financiera que lleva a cabo una empresa para confirmar a todos sus vendedores (proveedores) que el pago de la compra venta, se llevará a cabo por cuenta de un tercero (empresa de confirming). Las principales ventajas que tiene el contrato de confirming para el proveedor son: • Anticipo del importe total de las ventas. • Incremento de su liquidez. Incluso puede cobrar antes de vencimiento, si le interesa las condiciones de descuento que le propone la entidad de confirming.

El principal inconveniente del confirming para el proveedor es: • El coste es pagado por el cliente no por el comprador de las mercancías, además si desea anticipar algún pago deberá pagar la comisión.

8.2 Fondos de capital riesgo.

El capital riesgo es un instrumento financiero que consiste fundamentalmente, en la participación de manera temporal y minoritaria, de una entidad de capital riesgo, en el capital social de una empresa. Es decir, la entidad pone a disposición del proyecto empresarial recursos económicos, convirtiéndose en socio-accionista de la empresa financiada, participando, por tanto, de modo directo en los riesgos y resultados de la aventura empresarial.El capital riesgo no se debe confundir con el endeudamiento bancario tradicional. En un préstamo, la entidad financiera tiene derecho a un tipo de interés determinado y al reembolso del dinero prestado independientemente de la evolución de la empresa, garantizando, habitualmente dicho reembolso en el caso de fracaso empresarial. Sin embargo, en el caso del capital riesgo la



rentabilidad y el reembolso de los recursos aportados por la sociedad inversora dependen directamente de la rentabilidad y éxito empresarial del proyecto.

ACTIVIDADES

1.- Calcula el dinero que recibiremos por la venta de 1.000 acciones que cotizan en el mercado a 2,1€, el corretaje 0,3% si la operación se realiza por banco y este cobra 15€ de comisión. Calcula la cantidad que pagó el comprador suponiendo los mismos gastos.

2.- Calcula la cotización de 2.000 acciones si la cantidad recibida por su venta ha sido de 35.000€, el corretaje 0,3% y la comisión bancaria del 0,15%.

3.- Calcula la cotización de cada acción en una operación de 4.000 acciones, si la cantidad recibida por su venta es de 30.000€, siendo los gastos del 0,3% de corretaje y una comisión bancaria del 0,2%.

4.- Calcula la liquidación de la venta de 3.000 derechos de suscripción que cotizan a 1€. Comisión 0,4% y 3€ de otros gastos.

5.- Una sociedad gestora tiene un fondo de inversión valorado en 25 millones de euros. Si los gastos establecidos ascienden al 8% de su patrimonio y las comisiones de gestión y depósito suponen un 4%, calcula cuál será el importe total que corresponde a un partícipe que dispone de 1.000 participaciones y existen 400.000 en circulación.

6.- Una persona vende 2.000 acciones de 9€ valor nominal cuando cotizan a 11€. 0,3% corretaje, 0,8% comisión y 13€ otros gastos. Más tarde compra 100 obligaciones que cotizan a 181€. Suponiendo los mismos gastos, calcula si tendrá dinero suficiente.



7.- Una persona dispone de 22.000€ para comprar acciones de 12€ valor nominal que cotizan a 11€. Corretaje 0,3%, comisión 0,8% y otros gastos 14€. Calcula:

a) Nº de acciones que puede comprarb) La renta neta y la rentabilidad si el dividendo es 0,90€ por acción y el banco le deduce una

comisión de 0,9% y 2,80€ de otros gastos.c) El importe del préstamo si el cambio de pignoración es el 75%

8.- El 1 de enero compramos 1.000 acciones que cotizaban a 18,50€ cada una con unos gastos de compra de 25€.El 30 de abril cobramos unos dividendos de 400€ con unos gastos de 40€.Finalmente el 1 de enero de este año vendemos todas las acciones siendo su cotización de 20€ y los gastos repercutidos por la sociedad de valores y el banco han sido de 30€. Calcula la rentabilidad de la inversión.

9.- Una sociedad solicita un préstamo entregando como garantía los siguientes títulos:3.000 acciones que cotizan a 11,40€1.500 obligaciones que cotizan a 99€.Calcula el importe del préstamo si el cambio de pignoración para las acciones es del 40% y para las obligaciones del 50%.

10.- Determina el cambio de pignoración aplicado en una operación de préstamo si el deudor depositó como garantía 2.000 acciones que cotizaban a 6€, siendo el efectivo obtenido de 6.000€.

11.- Una persona entrega en garantía de un préstamo de 70.000€

- 5000 acciones que cotizan a 26€- 300 bonos que cotizan a 60€- 100 obligaciones que cotizan a 300€

Calcula el cambio de pignoración de las acciones si para los títulos de renta fija es el 60%

12.- Una sociedad solicita un préstamo entregando como garantía los siguientes títulos:1.000 acciones que cotizan a 11,40€750 obligaciones que cotizan a 190€.Calcula el importe del préstamo si el cambio de pignoración para las acciones es del 40% y para las obligaciones del 50%.



ACTIVIDADES TIPO EXAMEN (I)

1.- Una persona desea comprar 150 bonos de 120€ de valor nominal que cotizan a 160€. Calcula:

a) Importe de la compra. Corretaje 0,3% Comisión 0,7% Otro gastos 18€.b) Calcula la renta neta y la rentabilidad si el interés es el 8% y el banco deduce una comisión

del 0,8% y 3,30€ de otros gastos.c) Calcula el resultado de la operación si los vende cuando cotizan a 140€. Corretaje 0,3%

Comisión 0,6% y otros gastos 12€

2.- Una persona vende 200obligaciones de 90€ valor nominal cuando cotizan a 110€. 0,3% corretaje, 0,9% comisión y 15€ otros gastos. Más tarde compra 1000acciones que cotizan a 18€. Suponiendo los mismos gastos, calcula si tendrá dinero suficiente.

3.- Una persona dispone de 20.000€ para comprar acciones de 10€ valor nominal que cotizan a 8€. Corretaje 0,3%, comisión 0,6% y otros gastos 10€. Calcula:

a) Nº de acciones que puede comprarb) La renta neta y la rentabilidad si el dividendo es 0,75€ por acción y el banco le deduce una

comisión de 0,7% y 1,80€ de otros gastos.c) El importe del préstamo si el cambio de pignoración es el 82%

4.- Una persona decide comprar 100 obligaciones del tesoro de 220€ nominales al 8% de interés que se cotizan a 110€. Los gastos de la compra son: 0,3% de corretaje, 0,6% de comisión y 5 € de otros gastos.

a) Calcula su rentabilidad si el banco le deduce el 0,8% de comisión y 3 € de otros gastos.b) Si las vende cuando se cotizan a 109€, calcula el resultado de la operación suponiendo los

mismos gastos.

5.- Una persona tiene 12.000 acciones de 15€ de valor nominal que cotizan a 18€. La sociedad amplía el capital en la proporción de 1 nueva por cada 4 antiguas. Las nuevas se emiten por su valor nominal. Calcula:

a) Nº de acciones nuevas que le correspondenb) Importe de la compra de 2.000 acciones. Corretaje 0,3% comisión 0,7% y otros gastos 20€c) Importe de la venta de 1.000 derechos si cotizan al 2€. Corretaje 0,3% Comisión 1% y 13€

de otros gastos

6.- Una persona entrega en garantía de un préstamo de 35.500€

- 1.000 acciones que cotizan a 13€- 150 bonos que cotizan a 120€- 200 obligaciones que cotizan a 150€

Calcula el cambio de pignoración de las acciones si para los títulos de renta fija es el 60%



7.- Una persona desea comprar 180 obligaciones de 190€ de valor nominal que cotizan a 150€. Calcula:

a) Importe de la compra. Corretaje 0,3% Comisión 0,7% Otro gastos 11€.b) Calcula la renta neta y la rentabilidad si el interés es el 7% y el banco deduce una comisión

del 0,6% y 3€ de otros gastos.c) Calcula el resultado de la operación si los vende cuando cotizan a 170€. Corretaje 0,3%

Comisión 0,9% y otros gastos 10€

8.- Una persona tiene 18.000 acciones de 12€ de valor nominal que cotizan a 18€. La sociedad amplía el capital en la proporción de 1 nueva por cada 5 antiguas. Las nuevas se emiten por su valor nominal. Calcula:

a) Nº de acciones nuevas que le correspondenb) Importe de la compra de 1.500 acciones. Corretaje 0,3% comisión 0,7% y otros gastos 20€c) Importe de la venta de 10.500 derechos si cotizan al 1,5€. Corretaje 0,3% Comisión 1% y

10€ de otros gastos



ACTIVIDADES TIPO EXAMEN (II)

1.- Una persona vende 800 bonos de 10€ nominales que se cotizan a 60€. Los gastos de la venta son: 0,3% de corretaje, 0.8 % de comisión y 8 € de otros gastos. Más tarde vende 600 acciones que se cotizan a 20,50€. Con el dinero obtenido desea comprar 100 bonos que cotizan a 122 Suponiendo los mismos gastos ¿Tendrá dinero suficiente?

2.- Una persona dispone de 34.000 € para invertirlos en la compra de obligaciones de 200€ nominales que se cotizan a 98 €. Corretaje 0,3% Comisión 0,75% y 2 € de otros gastos.

a) Calcula el nº de obligaciones que puede comprarb) Calcula su rentabilidad si el interés es del 7% y el banco le deduce el 0,6% de comisión, el

21% de IRPF y 3€ de otros gastosc) Calcula el crédito que puede conseguir si el cambio de pignoración es el 65%

3.- Un inversionista dispone de 4.000 acciones de 10€ nominales que se cotizan a 9€. La sociedad de la que es accionista amplía el capital en la proporción de 1 acción nueva por cada 4 antiguas emitiendo las acciones nuevas por su valor nominal (a la par). Calcula:

a) Nº de acciones que le correspondenb) Importe de la compra de la mitad de las acciones que le corresponden si los gastos son los

siguientes: 0,3% de corretaje y 2€ de otros gastos.c) Importe de la venta de 1.000 derechos cuando cotizan a 0,8€ si los gastos son: 0,3% de

corretaje y 12€ de otros gastos.

4.- Una persona necesita realizar un pago de 5.500€. Para ello está dispuesto a vender 150 obligaciones. a) Calcula el precio o cotización al que tendrá que venderlas suponiendo los siguientes gastos: 0,3% de corretaje, 0,9% de comisión. b) Suponiendo que las vendiera a 36 € ¿Reuniría el dinero suficiente?

5.- Una persona dispone de:750 acciones que cotizan a 24€600 bonos que cotizan a 40€Entrega los títulos en garantía y recibe un crédito de 25.800€. Calcula el Cº de pignoración de los títulos de renta fija si para los títulos de renta variable es el 70%.

6.- Una persona decide comprar 160 obligaciones del tesoro de 150€ nominales que se cotizan a 148€. Los gastos de la compra son: 0,3% de corretaje, 0,8% de comisión y 6 € de otros gastos.

a) Calcula el importe de la comprab) Las vende en el mismo periodo cuando se cotizan a 150€, calcula el resultado de la

operación suponiendo los mismos gastos.c) Calcula su rentabilidad a un interés del 6% si el banco le deduce el 0,8% de comisión y 4€

de otros gastos.

7.- El 1 de enero compramos 1.250 acciones que cotizaban a 11,50€ cada una con unos gastos de compra de 17€. Corretaje 0,3%. Comisión 0,6%.



El 30 de abril cobramos unos dividendos de 1,1€ por acción con unos gastos de 4€, el 0,9% de comisión y el 21% de IRPF.Finalmente el 1 de enero de este año vendemos todas las acciones siendo su cotización de 20€. Suponiendo los mismos gastos que para la venta, calcula la rentabilidad de la inversión.


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IMPRESO DE DATOS DE LOS ALUMNOS · Web viewSe ha calculado la rentabilidad y coste financiero de algunos instrumentos financieros de inversión. Se han comparado productos financieros