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01 de mes de 2015
NOTA INFORMATIVA notacefp / xxx / 2015
Indicadores Económicos de
Coyuntura 28 de julio de 2020
Palacio Legislativo de San Lázaro, Ciudad de México.
1. Resumen semanal del 20 al 24 de julio de 2020
2. Situación Económica en México
Indicador Anterior Reciente Variación
Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE)
112.84 índice
May-19
88.41 Índice
May-20
-24.42 puntos
(-21.65%)
Ingresos de Empresas Comerciales al Menudeo
2.80% anual May-19
-23.70% anual May-20
-26.50 puntos porcentuales
Indicador de Confianza del Consumidor
43.7 puntos Jun -19
32.0 puntos Jun-20
-11.7 puntos
Índice Nacional de Precios al Consumidor
3.84% anual 1ra. quinc.
Jul-19
3.59% anual 1ra. quinc.
Jul-20
-0.25 puntos porcentuales
Reservas Internacionales millones de dólares (mdd)
191,121.8 mdd 10-Jul-20
191,468.4 mdd 17-Jul-20
+346.6 mdd
Tipo de Cambio, pesos por dólar (ppd)
22.4897 ppd 17-Jul-20
22.3842 ppd 24-Jul-20
-0.1055 ppd (-0.47%)
Índice S&P/BMV IPC
(unidades)
36,327.84
unidades 17-Jul-20
37,357.46
unidades 24-Jul-20
+1,029.62
unidades (+2.83%)
Mezcla Mexicana
dólares por barril (dpb)
37.27
dpb 17-Jul-20
37.54
dpb 24-Jul-20
0.27
dpb (+0.72%)
Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP)
Miles de millones de pesos (Mmp)
10,428.5 Mmp Observado
May-19
11,769.5 Mmp Observado
May-20
+1,341 Mmp (+9.5% real)
Endeudamiento Interno
Neto (Mmp)
551.8 Mmp
Aprobado 2020
237.9 Mmp
Observado May-20
Margen de
Endeudamiento 313.9 Mmp
(56.9%)
Costo Financiero (Mmp)
218.4 Mmp Programado
May-20
213.7 Mmp Observado
May-20
-4.7 Mmp (-2.2%)
EEUU: Solicitudes Iniciales del Seguro de
Desempleo
1,307 mil solicitudes
11-Jul-20
1,416 mil solicitudes
18-Jul-20
+109 mil solicitudes
(+8.34%)
CONTENIDO
1. Resumen Semanal
2. Situación
Económica en
México
o Actividad
Económica
o Mercado Laboral
o Inflación
o Sector Financiero y
Monetario
o Mercado Petrolero
o Sector Externo
o Expectativas
Económicas
o Finanzas Públicas
3. Panorama
Económico
Internacional
4. Agenda Económica
iescefp / 028 / 2020
2
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
Actividad Económica
Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE), 2016 - 2020 / Mayo
Con cifras desestacionalizadas, durante mayo, el
IGAE registró una disminución real mensual de
2.62% respecto a abril de 2020. Por componentes
del IGAE, las actividades primarias crecieron en
1.56%, mientras que las actividades secundarias y
terciarias se redujeron en 1.85% y 3.19%,
respectivamente. En términos anuales, la
actividad económica total tuvo un decremento
real de 21.65% en mayo respecto al mismo mes
de 2019. Por componentes del IGAE, las
actividades secundarias y terciarias bajaron, en
29.69% y 19.06%, respectivamente; mientras que las Primarias subieron en 2.49%.
Empresas Comerciales al Menudeo, 2019 - 2020 / Mayo
Los ingresos en las empresas comerciales al menudeo
se deterioraron, ya que fueron de un crecimento de
2.80% en mayo de 2019 a un descenso de 23.70% en
el mismo mes de 2020, su tercera caída después de
catorce alzas consecutivas. Las remuneraciones
fueron de un aumento de 4.95% a una disminución de
0.73%. Bajo cifras ajustadas por estacionalidad, la
variación de los ingresos en las empresas comerciales
al menudeo mejoraron al pasar de un declive de
22.54% a un alza de 0.77% entre abril y mayo de 2020;
las remuneraciones medias transitaron de una reducción de 0.61% a una de 0.29%.
Indicador de Confianza del Consumidor (ICC),1 2017 - 2020 / Junio
Con cifras originales, el ICC registró una caída anual
de 11.7 puntos en junio, al situarse en 32.0 puntos;
un año atrás se había ampliado 6.5 puntos al
ubicarse en 43.7 puntos; lo que implicó una
percepción desfavorable de los consumidores. El
ICC se vio afectado, principalmente, por la
reducción en la apreciación de los consumidores
sobre la situación económica actual y futura del
país; el descenso de la valoración sobre el entorno
económico actual y futuro del hogar; y, por la
disminución de la posibilidad de comprar bienes de
consumo duraderos (muebles, televisores, lavadoras, otros aparatos electrodomésticos, etcétera).
Mercado Laboral
Trabajadores Permanentes y Eventuales al IMSS, 2013 - 2020 / Junio
-2.3
1.1
6.5
-11.7
36.0
37.1
43.7
32.0
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
10
15
20
25
30
35
40
45
50
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jun
.-17
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.-1
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.-18
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.-1
9
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0
jun
.-20
Diferencia anual
Indicador
1/ De enero de 2017 a marzo de 2020, Encuesta Nacional sobre Confianza del Consumidor
(ENCO); a partir de abril de 2020, Encuesta Telefónica sobre Confianza del Consumidor
(ETCO)
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.
(cifras originales, puntos1)
-24
-20
-16
-12
-8
-4
0
4
IngresosPersonal
ocupado RPP*
-23.70
-8.43
-0.73
2.80
-0.42
4.95
may-20
may-19
(variación % anual, cifras originales)
*/ RPP: Remuneraciones por Persona.
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.
3.103.53
2.48 2.78 3.26
-0.95
-21.65
-0.42-2.18
1.44
-1.69
2.49
-2.82 -2.94
-29.69
4.025.31
3.63 3.82
2.000.33
-19.06
-5.32
14.44
-4.02
-2.53-3.85
-4.94
9.82
-4.89
-6.57
2.49
-10
-5
0
5
10
15
20
-32.0
-27.0
-22.0
-17.0
-12.0
-7.0
-2.0
3.0
8.0
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0
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-20
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r-2
0
ab
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0
(Variación % anual / Serie Desestacionalizada)
IGAE Act. Secundarias Act. Terciarias Act. Primarias (eje secundario)
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI. Año base 2013 = 100
3
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
En junio, el número de Trabajadores Permanentes
y Eventuales Urbanos (TPEU), que excluye
trabajadores del campo, se ubicó en 19 millones
287 mil 334 cotizantes, cifra menor en 50 mil 922
plazas respecto al mes inmediato anterior
(-0.26%). En comparación con el sexto mes de
2019, el número de TPEU representó una
disminución anual de 886 mil 443 asegurados, esto
es, una disminución de 4.39%. La expectativa de
variación anual en el número de trabajadores
asegurados en el IMSS que estiman los Especialistas en Economía del Sector Privado (junio) al cierre
de 2020 es de 1 millón 141 mil asegurados.
Inflación Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), 2017 - 20201 / 1ra. quincena de julio
En la primera quincena de julio, la inflación general anual
se ubicó en 3.59%; si bien dicha cifra fue inferior a la
observada en el mismo periodo del año pasado (3.84%),
fue superior al de la segunda quincena de junio de 2020
(3.50%) y a la de la primera quincena de diciembre de
2015 (2.0%, la más baja en la historia del indicador). Así,
por tercera vez se situó por arriba del objetivo de inflación
(3.0%) y, por 26 periodos sucesivos, dentro del intervalo de
variabilidad (2.0–4.0%). Los precios en general tuvieron un
incremento quincenal de 0.36%, cifra superior a la
registrada un año atrás (0.27%).
Sector Financiero y Monetario
Reservas Internacionales, 2016 - 2020 / Julio
Al 17 de julio, las reservas internacionales cerraron
con un saldo de 191 mil 468.4 millones de dólares
(mdd), presentando un aumento de 346.6 mdd
respecto al 10 de julio (191 mil 121.8 mdd), de tal
modo que acumulan un incremento de 10 mil 591.2
mdd en lo que va del año. La variación semanal en
la reserva internacional, se explica por: la venta de
dólares de Pemex y del Gobierno Federal al Banco
de México por 100 mdd y 150 mmd,
respectivamente, y un aumento de 97 mdd por el
cambio en la valuación de los activos
internacionales del Banco Central.
Tipo de Cambio FIX, 2016 - 2020 / Julio
6.2
8
4.8
5
3.8
4
3.5
03
.59
3.0
4.0
2.0
1Q
Ju
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1Q
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General Objetivo Intervalo de variabilidad (2 - 4%)
1/ Base: segunda quincena (Q) de julio 2018 = 100.
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.
(variación porcentual anual)
-1,100
-600
-100
400
900
en
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3
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-13
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5
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Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos al IMSS, 2013-2020 / junio
(variación anual en miles de cotizantes)
Permanentes Eventuales
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del IMSS. * Banxico (Junio/2020)
* Dic 2020 y 2021-1,141 y 386
Encuesta Banxico
454
696633
719780
643
341
Junio-886
4
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
Del 17 al 24 de julio, el tipo de cambio FIX pasó de
22.4897 a 22.3842 pesos por dólar (ppd), con lo que
el peso se apreció 11 centavos (-0.47%). En lo que
va del año, el tipo de cambio FIX se ubica en un
promedio de 21.7673 ppd y el peso acumula una
depreciación de 352 centavos (18.66%). Cabe
destacar que, en 2019, el tipo de cambio alcanzó
un promedio de 19.2574 ppd. El comportamiento
semanal de la moneda mexicana frente al dólar se
relaciona, con un optimismo inicial en los mercados
financieros, ante el acuerdo alcanzado en la Unión
Europea sobre un plan de reconstrucción de 750 mil millones de euros, para enfrentar la contracción
económica causada por las medidas de confinamiento.
Índice Bolsa Mexicana de Valores (S&P/BMV IPC), 2016 - 2020 / Julio
En la semana del 17 al 24 de julio, el Índice
S&P/BMV IPC presentó un incremento de
2.83% (1 mil 029.62 unidades) cerrando en 37
mil 357.46 puntos; acumulando una pérdida
de 6 mil 183.56 unidades (-14.20%) en lo que
va del año. Cabe destacar que, en el periodo
indicado, la mayoría de las plazas bursátiles
internacionales, registraron movimientos a la
baja. El comportamiento semanal del
mercado bursátil mexicano, se relaciona con
un mayor optimismo en los mercados, ante la
propuesta del gobierno mexicano de reformar
el sistema de pensiones.
Mercado Petrolero
Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación de Petróleo, 2019 - 2020 / Julio
El 24 de julio, el precio promedio ponderado
de la Mezcla Mexicana de Exportación se
ubicó en 37.54 dólares por barril (dpb), cifra
mayor en 0.27 dpb (0.72%) con respecto al
17 de julio. En el mismo periodo, en los
mercados internacionales, el precio del barril
de petróleo tipo Brent cerró en 43.34 dólares,
lo que significó un incremento de 0.20 dpb
(0.46%). En tanto, el WTI se situó en 41.29 dpb,
registrando un avance de 0.70 dpb (1.72%).
Sector Externo
Balanza Comercial, 2017 - 2020 / Mayo
5
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
En el quinto mes del año, las exportaciones se
ubicaron en 18 mil 069.8 mdd, contracción de
56.7% a tasa anual; las exportaciones petroleras
cayeron 63.8% anual y las no petroleras en 56.3%.
Al interior de éstas, las manufacturas registraron un
descenso de 58.7%; en particular, las automotrices
presentaron un desplome de 90.1%. Por su parte,
las importaciones de mercancías registraron un
monto de 21 mil 592.4 mdd, un descenso de
47.1%. Con ello, en mayo, la balanza comercial
registró un déficit de 3 mil 522.6 mdd,
acumulando un saldo negativo de 2 mil 887.6 mdd en los primeros cinco meses de 2020.
Expectativas Económicas
Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, 2020 / Junio
El sector privado ajustó su
expectativa sobre la
actividad económica
nacional para 2020 y
anticipa una reducción de
8.97% (-8.16% dato previo),
ubicándose por debajo del
intervalo de -3.9 a 0.1%,
estimado por la Secretaría
de Hacienda y Crédito
Público (SHCP); lo que
implicaría un mayor
detrimento debido a que
INEGI reportó una caída de
0.30% en 2019. En tanto que
elevó su previsión sobre el
crecimiento del PIB para
2021 al pronosticar un
incremento de 2.79%, manteniéndose dentro del rango propuesto por la SHCP (1.5-3.5%) y por arriba
de lo que se estimaba un mes atrás (2.51%). El pronóstico inflacionario para 2020 se estableció en
3.31% (3.04% un mes atrás); por lo que se advierte que, se ubique por arriba del objetivo inflacionario
(3.0%), pero dentro del intervalo de variabilidad (2.0-4.0%). Para 2021, se estima en 3.55% (3.46% en
mayo), superior a lo pronosticado para 2020 y ubicándose por arriba de la meta inflacionaria, pero
dentro del intervalo de variabilidad de Banxico.
Mayo 2020 Junio 2020
Crecimiento (var. % anual del PIB) -3.9 - 0.1 -8.16 -8.97
Inflación (var. % INPC) 3.5 3.04 3.31
Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) 22.0 --- ---
Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) 22.9 23.30 22.78
Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) 5.8 4.58 4.39
Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) --- -1087 -1,141
Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) --- 5.81 6.15
Cuenta Corriente (millones de dólares) -8,928 -4,576 -4,456
Balance Fiscal con inversión3 (% del PIB) -3.3 -4.40 -4.44
E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) -2.0 -5.54 -6.11
Crecimiento (var. % anual del PIB) 1.5 - 3.5 2.51 2.79
Inflación (var. % INPC) 3.2 3.46 3.55
Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) 21.3 --- ---
Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) 21.4 23.00 22.78
Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) 5.8 4.77 4.48
Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) --- 395 386
Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) --- 5.16 5.36
Cuenta Corriente (millones de dólares) -16,339 -8,016 -7,448
Balance Fiscal con inversión3 (% del PIB) -3.5 -3.69 -3.68
E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.4 3.91 3.94
e/ Estimado.
1/ SHCP, Documento Relativo al Artículo 42 (Pre-Criterios 2021), abril 2020.
2/ Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: mayo y junio de 2020; Banxico.
3/ Con inversión; en el caso de la Encuesta, déficit económico como porcentaje del PIB.
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP y Banxico.
Concepto
Encuesta de:2
2020e
2021e
SHCP1
Pre-Criterios
6
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
Finanzas Públicas
Componentes de la Deuda Pública, 2019 - 2020 / Mayo
Al 31 de mayo pasado, el Saldo Histórico de los
Requerimientos Financieros del Sector Público
(SHRFSP), ascendió a 11 billones 769.5 Mmp, lo
que implicó un incremento de un billón 341.0
Mmp, con relación a mayo de 2019 (9.5% real
más). Ahora, si se compara con el saldo
registrado a diciembre de 2019 (10,870.0 Mmp),
se observa un aumento de 899.5 Mmp. Por su
parte, la Deuda Neta del Sector Público, se
situó en 12 billones 048.1 Mmp, lo que significó
un aumento de 8.0% real anual.
Endeudamiento Neto del Sector Público Federal, 2020 / Mayo
Al concluir el mes de mayo de 2020, el
Endeudamiento Interno Neto ejercido fue de
237.92 Mmp, cifra que representó el 43.11% del
monto aprobado para este año (551.84 Mmp).
Asimismo, el endeudamiento externo neto se
ubicó en 15.72 mil millones de dólares (Mmd),
para un avance del 222.71% con relación al
techo de endeudamiento aprobado (7.06
Mmd). El excedente del monto de
endeudamiento externo habrá de
compensarse con el margen de
endeudamiento interno aún disponible.
Costo Financiero de la Deuda, 2019 - 2020 / Enero - Mayo
Entre enero y mayo de 2020, el Costo Financiero
del Sector Público Presupuestario ascendió a
213.7 Mmp, cifra inferior en 4.7 Mmp (-2.2%)
respecto al monto programado. En su
comparativo anual, muestra un incremento real
de 2.7% respecto al ejercido en el mismo periodo
de 2019 (202.0 Mmp). El incremento en el costo
financiero, con respecto a lo erogado en el
mismo mes de 2019, estuvo asociado al uso de
mayores recursos para el servicio de la deuda de
Pemex y del Gobierno Federal. Al cierre de mayo
de 2020, se ejerció 29.4 por ciento del
presupuesto anual aprobado.
Endeudamiento Externo
P/ Cifras preliminares.Fuente: Elaborado por el CEFP con información de la SHCP.
0.00
100.00
200.00
300.00
400.00
500.00
600.00
Aprobado551.84Mmp
Ejercido237.92 Mmp
Endeudamiento Interno
Aprobado7.06
Mmd
Ejercido15.72Mmd
(Miles de millones de pesos y miles de millones de dólaresP)
Avance 43.11%
Avance222.71%
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Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
3. Panorama Económico Internacional Estados Unidos: Producción Industrial, 2015 - 2020 / Junio
En junio, la producción industrial avanzó 5.4%
respecto al mes previo, resultado de una baja en
la minería (-2.9%); en tanto que el índice de
servicios públicos subió en 4.2% y la manufactura
aumentó en 7.2%. En comparación anual, la
industria total se contrajo 10.8% con relación a
junio de 2019. A su interior, el único sector que
reportó incremento a tasa anual fue el suministro
de energía electricidad y gas (0.6%); mientras que
el resto de los sectores cayeron: construcción
(-9.8%), manufacturas (-11.2%) y minería (-16.9%).
Estados Unidos: Índice de Precios al Consumidor, 2014 - 2020 / Junio
El Índice de Precios al Consumidor de Estados Unidos,
aumentó 0.6% en junio respecto al mes previo,
resultado de un incremento de 5.1% en los precios de
la energía, destacando la elevación de 11.7% en el
precio de las gasolinas; en tanto que los alimentos se
incrementaron 0.6%. Eliminando los efectos de los
precios de alimentos y energía, la inflación fue de
0.2%. En comparación anual, la inflación fue de 0.7%
en junio, ubicándose por debajo de la meta objetivo
de 2.0% establecida por la FED. Sin ajuste estacional,
la inflación anual fue de 1.2%.
Estados Unidos: Solicitudes Iniciales del Seguro de Desempleo, 2019 - 2020 / Julio
Al 18 de julio, el número de solicitudes iniciales del
seguro de desempleo, ajustadas por
estacionalidad, se situó en 1 millón 416 mil,
aumentando en 109 mil (8.34%) respecto a la
semana anterior. El promedio móvil de cuatro
semanas (medida menos volátil y considerado un
mejor indicador) fue de 1 millón 360 mil 250,
registrando una disminución de 16 mil 500
solicitudes (-1.20%) respecto de la semana anterior.
El número de solicitudes por desempleo fue mayor
al esperado por especialistas, quienes proyectaban 1 millón 300 mil. Después de permanecer 263
semanas consecutivas por debajo de las 300 mil unidades, la contingencia por la pandemia de
COVID19 logró afectar negativamente el desempeño del mercado laboral norteamericano, lo que
ha implicado 18 semanas consecutivas con 2 millones 927 mil 389 solicitudes en promedio.
-200
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3
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3
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7
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0
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0-0
7-0
3
202
0-0
7-1
6
(Cifras en miles)
Solicitudes
4 per. media móvil (Solicitudes)1,416
1,360
Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del U.S. Department of Labor.
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Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
4. Agenda Económica Mensual*
|
Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes
27 28 29 30 31
Indicadores de Ocupación y
Empleo (INEGI)
Reservas Internacionales
(Banxico)
EEUU: Anuncio de Política
Monetaria
Estimación Oportuna del
Producto Interno Bruto
(INEGI)
Crédito de la Banca
Comercial (Banxico)
Balanza Comercial
-cifras oportunas-
(INEGI-Banxico)
Informe de Finanzas
Públicas (SHCP)
EEUU: PIB
(Oficina de Análisis
Económico [BEA])
EEUU: Solicitudes Iniciales
de Desempleo
(Departamento de
Trabajo)
3 4 5 6 7
Remesas Familiares
(Banxico)
Reservas Internacionales
(Banxico)
Encuesta sobre Confianza
del Consumidor (INEGI)
Indicador Mensual del
Consumo Privado en el
Mercado Interior (INEGI)
Índice Nacional de
Precios al Consumidor
(INEGI)
Expectativas de los
Especialistas en Economía
del Sector Privado (Banxico)
Industria Automotriz de
Vehículos Ligeros (INEGI)
Indicador Mensual de la
Formación Bruta de
Capital Fijo (INEGI)
Índice Nacional de
Precios Productor (INEGI)
Expectativas Empresariales
(INEGI)
Sistema de Indicadores
Cíclicos (INEGI)
EEUU: Solicitudes Iniciales
de Desempleo
(Departamento de
Trabajo)
Confianza Empresarial
(INEGI)
Pedidos Manufactureros
(INEGI)
EEUU: ISM Manufacturero
10 11 12 13 14
Reservas Internacionales
(Banxico)
EEUU: Precios al
Consumidor
(Departamento de
Trabajo)
Anuncio de Política
Monetaria (Banxico)
EEUU: Producción
Industrial (FED)
Indicador de la
Activ idad Industrial
(INEGI)
EEUU: Solicitudes Iniciales
de Desempleo
(Departamento de
Trabajo)
17 18 19 20 21
Reservas Internacionales
(Banxico)
EEUU: Solicitudes Iniciales
de Desempleo
(Departamento de
Trabajo)
Indicadores de Empresas
Comerciales (INEGI)
Indicadores del Sector
Manufacturero (INEGI)
24 25 26 27 28
Índice Nacional de Precios
al Consumidor (INEGI)
Reservas Internacionales
(Banxico)
Indicador Global de la
Activ idad Económica
(INEGI)
Minuta sobre Política
Monetaria (Banxico)
Informe de Finanzas
Públicas (SHCP)
Balanza de Pagos
(Banxico, INEGI)
Producto Interno Bruto
(INEGI)
Balanza Comercial
-cifras oportunas-
(INEGI-Banxico)
Informe Trimestral de
Inflación (Banxico)
EEUU: Solicitudes Iniciales
de Desempleo
(Departamento de
Trabajo)
*/ Nota: Derivado de las afectaciones generadas por la emergencia sanitaria que impiden la movilidad del personal del Instituto
Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), así como las entrevistas cara a cara, la Junta de Gobierno del Instituto modificó el
Calendario de Difusión; si bien canceló varios indicadores, como la Encuesta Nacional sobre Confianza del Consumidor y la Encuesta
Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE), INEGI anunció programas alternativos que permitirán cubrir las necesidades de información,
como la Encuesta Telefónica de Ocupación y Empleo (ETOE) y la Encuesta Telefónica sobre Confianza del Consumidor (ETCO), para
solventar la falta de información. INEGI precisó que, de existir impactos en calidad, cobertura o de otra índole, los dará a conocer de
manera puntual en las Notas Técnicas que acompañan la publicación del indicador.
Julio 2020
Agosto 2020
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Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
