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Reporte públicoElaborado por AZ Group y Facultad de Ciencias Agrarias de la Universidad de la Empresa.Contacto: [email protected] - [email protected]
Informe AgropecuarioInforme Mensual Nº 13
INVERNADA Y CRÍA
EXPORTACIÓN
RELACIÓN COMPRA/VENTA
DISTRIBUCIÓN DE LA FAENA
Setiembre 2020
MERCADO AGRÍCOLA -INFORMACIÓN DESTACADA
ENTREVISTA DEL MES:CONTEXTO DEL MERCADOMUNDIAL DE GRANOS
VARIABLES ECONÓMICAS
INVERNADA u$s/kg. Min. u$s/kg. Max. u$s/Kg. Var. Mensual
(%)Terneros hasta 140kg 2,20 2,40 2,30 -0,48%Terneros 141 - 180kg 2,15 2,33 2,22 1,28%Terneros más de 180kg 1,93 2,21 2,09 -0,90%Novillitos 201 a 240 kg 1,93 2,13 2,00 1,94%Novillos 241 a 300 kg 1,75 2,00 1,83 -2,93%
Vacas de Invernada 1,35 1,51 1,44 0,14%
CRIA u$s/kg. Min. u$s/kg. Max. u$s/Kg. Var. Mensual
(%)Terneras hasta 140 kg 2,00 2,18 2,10 0,05%
Terneras 141 a 200 kg 1,95 2,20 2,07 2,88%
Vaquillonas 201 a 240 kg 1,80 2,10 1,94 3,04%
Vaquillonas más 240 kg 1,69 1,85 1,76 -0,40%
CRIA u$s/cab. Min.
u$s/cab. Max. u$s/cab. Var. Mensual
(%)
Vaquillonas y Vacas Preñadas 620,0 780,0 676,0 -1,00%
Piezas de Cría 330,0 415,0 365,0 2,30%
1
Precios del mercado de invernada Evolución de precios terneros/as de invernada
Terneros hasta 140kg
Septiembre - 2020 vs Septiembre - 2019 -16%
INVERNADA Y CRÍA
Primera quincena de JunioInforme n 1: JulioNum.: 1 - Julio 2019INFORME
AGROPECUARIOInforme nº 13: Setiembre 2020
551,0
761,6
676,0
316,8
410,4
365,0
sep-18
sep-19
sep-20
u$s/cabPiezas de Cría Vaquillonas y Vacas Preñadas
Cotización de vientres
2,002,102,202,302,402,502,602,702,80
oct-1
9
nov-
19
dic-19
ene-
20
feb-
20
mar
-20
abr-
20
may
-20
jun-
20
jul-2
0
ago-2
0
sep-2
0
31-a
go-2
0
07-se
p-20
14-s
ep-2
0
Terneros hasta 140kg Terneros 141 - 180kgTerneros más de 180kg Terneros exportación
u$s/Kg.
1,201,401,601,802,002,202,402,602,80
oct-19
nov-19
dic-19
ene-2
0
feb-2
0
mar
-20
abr-2
0
may
-20
jun-
20ju
l-20
ago-2
0
sep-2
0
31-a
go-20
07-se
p-20
14-s
ep-20
Terneras hasta 140 kg Terneras 141 a 200 kgVaquillonas 201 a 240 kg Vaquillonas más 240 kgVacas de Invernada
u$s/Kg.
Fuente: Elaborado por AZ Group y FCA en base a ACG.
2
INFORME
AGROPECUARIO
Evolución de precios de Terneros expo, Novillos y Vaquillonas 481
Septiembre -2020: 2,1
Septiembre -2020 vs
Septiembre -
-16% -17%
Ternero Exportación Novillo 481
Septiembre -2020: 1,9
EXPORTACIÓN
Informe nº 13: Setiembre 2020
Septiembre -2020 vs
Septiembre -
Evolución precio internacional novillo Precio del novillo en mercosur (u$s 4ta balanza)
ARGENTINA
PARAGUAY
BRASIL2,65
3,11
3,36
2,85
URUGUAY
INFORME
1,401,501,601,701,801,902,002,102,202,302,402,502,60
oct-19
nov-19
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ene-2
0
feb-2
0
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-20
abr-2
0
may
-20
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20ju
l-20
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0
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0
31-ago-2
0
07-se
p-20
14-s
ep-20
Terneros exportación Novillos HQB 481 Vaquillonas HQB 481 u$s/Kg.
1,802,002,202,402,602,803,003,203,403,603,804,004,204,404,60
oct-19
nov-19
dic-19
ene-2
0
feb-2
0
mar
-20
abr-2
0
may
-20
jun-
20ju
l-20
ago-2
0
sep-2
0
2/9/2
0
9/9/2
0
16/9
/20
EEUU Paraguay Brasil Uruguay Argentina Australiau$s 4ta Balanza
Fuente: Elaborado por AZ Group y FCA en base a ACG y IPCVA..
Faena total (Cab.)154.299
3
NOVILLOS
VACAS Y VAQUILLONAS
55,0%
43,6%
TOROS
1,0%
TERNEROS
0,4%
DISTRIBUCIÓN DE LA FAENAParticipación porcentual de hacienda en faenaDistribución de la faena
56%
44%
100120140160180
200220240
40%43%46%49%52%55%58%61%
abr-
19m
ay-1
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n-19
jul-
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9o
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-20
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0ju
n-20
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0
miles de cab.Faena (cab.) Machos Hembras
INFORME
AGROPECUARIOInforme nº 13: Setiembre 2020
Según el Ministerio de Ganadería Agricultura y Pesca el rodeoganadero de nuestro país aumentó aproximadamente un 6%respecto del año anterior, ubicándose en 12.153.643 cabezas.
APUNTES DEL MES
El MGAP destacó un crecimiento del 8% del rodeo lechero,ubicándose en 829.588 cabezas.
Fuente: Elaborado por AZ Group y FCA en base a INAC y fuentes privadas.
Según Daniel Castiglioni, broker de carnes en China, estimó que“para octubre o noviembre se podría regularizar el mercado enrelación a la oferta y demanda de carne” y de ahí en adelante“encontrar una normalidad de precios”.
La producción de terneros también constituye un récord,ubicándose por encima de los tres millones de animales.
Iniciamos los diplomas 2020EDICIÓN "comercialización de granos"
EDICIÓN "El negocio ganadero"
Si te quedaste afuera no dejes de consultar por los próximos lanzamientos
El precio del ganado gordo ha experimentado leves bajas y lafaena ha presentado un alto porcentaje de ganados provenientesde corrales.
3er5ta
Según INAC y como se puede observar en el gráfico, en el mes de agosto, laparticipación de machos en faena fue del 56%. Esta proporción fue la más elevadode los últimos años siguiendo el indicador mensual.
4
INFORME
AGROPECUARIO
5060708090100110120130140
120145170195220245270295
oct-
18no
v-18
dic-
18en
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9ab
r-19
may
-19
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l-19
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9oc
t-19
nov-
19di
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b-20
mar
-20
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ay-2
0ju
n-20
jul-
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o-20
sep
-20
Maiz/NovilloMaiz Relación Novillos más 360 kg /Maiz Promedio
RELACIÓN COMPRA-VENTA
Relación Terneros más de 180kg /Novillo en PIE Contado Puesto en frigorifico
Relación maíz (u$s/Ton.) / novillo (u$s/kg.)
1,08
Ternero/novillo
107,70
Maíz/novillo
Relación Novillos 301 a 360 kg / Novillos HQB 481
Relación Novillos 301 a 360 kg / Novillos HQB 481
0,96
*La relación expresa cuantos kilos de novillo HQB 481 son necesarios para comprar un kilo de novillo 300 a 360 kg.
*La relación Maíz/Novillo expresa cuantos kilos de Novillo son necesarios para comprar
una tonelada de Maíz.
*La relación Ternero/Novillo expresa cuantos kilos de Novillo son necesarios para comprar un kilo de Ternero.
Informe nº 13: Setiembre 2020
0,95
1,00
1,05
1,10
1,15
1,20
1,25
sep
-18
oct
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no
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ma
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-20
31/
8/2
07
/9/2
014
/9/2
0
0,850,870,890,910,930,950,970,991,011,03
sep
-18
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-18
no
v-18
dic
-18
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-19
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ma
r-19
abr-
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ay-
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n-19
jul-
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p-1
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ct-1
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jun-
20
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20
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-20
31/
8/2
07
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014
/9/2
0
u$s/t.
Fuente: Elaborado por AZ Group y FCA en base a INAC, ACG y Camará Mercantil.
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INFORMACIÓN DESTACADA DEL MERCADO AGRÍCOLA
Evolución del precio de CME y Uruguay cosecha 21 (u$s/tn)
INFORME
AGROPECUARIO
> El informe mensual del USDA estimó tal como seesperaba un recorte de producción en maíz y ensoja.
> En maíz redujo rendimiento junto a un leverecorte de área, reduciendo la producción a 378mill. t. alineado con la expectativa. En soja,sorprendentemente no modificó área, si lo hizo conel rendimiento de manera que la producción seredujo en 3 mill. de t. alineado a la expectativa delmercado.
> Tal como se observa en el gráfico, de igual maneraque sucede en maíz, el estado de los cultivos pasódurante el mes de agosto de los máximos de losúltimos años a estar debajo del promedio.
> Los fondos de especulación en soja se encuentranen una posición comprada máxima desde abril 2018,situación a la que habiamos llegado en ese momentopor la seca de Argentina y Uruguay, previo al iniciode la guerra comercial.
> El clima seguirá siendo factor de volatilidad, seconfirma las probabilidades de niña para laprimavera sudamericana afectando el potencial derendimiento de Argentina. En el mismo sentido, laslluvias a Brasil no llegan, y en Mato Groso lasesperan para dar inicio a la siembra de soja.
> En el ámbito local los precios tanto del disponiblecomo de la campaña nueva se han afirmado, conprecios de soja por encima de los objetivos, con untrigo que se acerca a los objetivos y una cebada quese mantiene en niveles atractivos.
APUNTES DEL MES
374,6
359,0
290
300310320330340350360370
380390
jun-
20ag
o-20
18-0
8-20
20-0
8-20
24-0
8-20
26-0
8-20
28-0
8-20
01-0
9-20
03-0
9-20
07-0
9-20
09-0
9-20
11-09
-20
15-0
9-20
17-0
9-20
u$s/t Soja CME - Julio 21
Soja Uy - Mayo 21
204,4
160
170
180
190
200
210
220
230
may
-20ju
l-20
sep-2
0
19-0
8-20
21-0
8-20
25-0
8-20
27-0
8-20
31-0
8-20
02-09-2
0
04-09-2
0
08-09-
20
10-0
9-20
14-0
9-20
16-0
9-20
u$s/t Trigo CME - Prom. Mensual
Trigo CME - Dic 2020
Evolución de estado de soja en EEUUFondos especulativos en soja y precios
CME(CFTC)
Informe nº 13: Setiembre 2020
Fuente: Elaborado por AZ Group y FCA en base a datos públicos y privados.
300310320330340350360370380390400
-30
-15
0
15
30
18-0
6-19
02-
07-1
916
-07-
1930
-07-
1913
-08-
1927
-08-
1910
-09-
1924
-09-
190
8-10
-19
22-1
0-19
05-
11-1
919
-11-
190
3-12
-19
17-1
2-19
31-1
2-19
14-0
1-20
28-0
1-20
11-0
2-20
25-0
2-20
10-0
3-20
24-0
3-20
07-
04-2
021
-04-
200
5-0
5-20
19-0
5-20
02-
06-2
016
-06-
2030
-06-
2014
-07-
2028
-07-
2011
-08-
2025
-08-
200
8-0
9-20
u$s/t. mill. de tEspeculativos Neto CME
63
50
55
60
65
70
75
80
03-
jun
10-ju
n
17-ju
n
24-j
un
01-
jul
08-
jul
15-ju
l
22-ju
l
29-ju
l
05-
ago
12-a
go
19-a
go
26-a
go
02-
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09-
sep
16-s
ep
23-s
ep
30-s
ep
07-
oct
14-o
ct
21-o
ct
28-o
ct
% B y E2019-20 2020-21Prom. últimos 5 años MinMax
Tipo de cambio 17-09-20
Variaciónvs 1 año
6
0%
-19%
Kg de soja por cada 100 litros de Gasoil 50-S
Kilos necesarios de producto para compra de 100 litros de Gasoil 50-SKg de ternero por cada 100
litros de Gasoil 50-S
$
u$s
$Ar/u$s 75,22
40,40
0,93GASOIL 50-S
Variación anual
$uy/u$s 42,45
5,24Real/u$s
35,20
27,09
32,08
27282930313233343536
sep-19
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-20
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0
36.513
31.184
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
Enero
Febrero
Mar
zoAbril
May
oJu
nioJu
lio
Agosto
Septie
mbre
Oct
ubre
Noviem
bre
Dicie
mbre
4.045
3.845
3.000
3.300
3.600
3.900
4.200
4.500
4.8002019 2020
Fuente: Elaborado por AZ Group y FCA en base a INAC, ANCAP, INVESTING, BROU, BNA.
INFORME
AGROPECUARIOInforme nº 13: Setiembre 2020
Valor y volumen exportado carne bovina (peso canal y u$s/t.)
u$s/t
t. P.C.
44,47
42,7942,76
35
37
39
41
43
45
47
sep-19
oct-19
nov-19
dic-19
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feb-2
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mar
-20
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may
-20
jun-
20
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0
Variables Económicas
Precios del Gasoil
27%
15%
33%
7
Nicolás Udaquiola - Director de AZ GroupChina a la cabeza, viene realizando compras significativas en EEUU nosolo de soja como generalmente lo referenciamos, sino también de maíz,trigo, sorgo, aceite de soja, entre otros. El dinamismo que ha instalado enel mercado con compras constantes a lo largo de las últimas 12 semanases otro aspecto sustancial que da soporte a los precios.
¿Los fundamentals están empujando las subas, que más no podemos dejarde ver?
Así es, Oferta y Demanda se han tensado y eso deja al mercado inquieto,sustento suficiente para ver un mercado alcista. De todos modos, no sonlos únicos aspectos, el mundo transita una situación de tasas de interésnulas o negativas, por otro lado la debilidad del dólar signada por lastasas recién mencionadas, pero en vilo por las próximas elecciones deEEUU el próximo noviembre. La volatilidad del mercado bursatil llevandoa inversores a productos de resguardo de valor como el oroprincipalmente así como los comodities agrícolas.
Todas estás variables en su conjunto se han alineado positivamente estose ve reflejado por las subas en el mercado pero al mismo tiempo por laposición de los fondos de especulación que por ejemplo en soja hanregresado a una posición neta comprada de las máximas de los últimosaños.
Los árboles no crecen hasta el cielo. ¿no?
Correcto, tener en cuenta que si bien todavía hay incertidumbre haciaadelante en cada una de las variables mencionadas, y sin duda el climahará lo suyo para darle más vólatilidad al mercado, tenemos que recordarque la suba ha sido muy significativa por lo que sería razonable ver unatoma de ganancias. De la misma manera, a la hora de tomar desicionescomerciales en este contexto tan vólatil deberíamos considerarherramientas que nos permitan cubrir bajas y acompañar subas de modoque encontremos en este contexto la mayor tranquilidad para ejecutardecisiones comerciales alineadas a los objetivos de la empresa.
INFORME
AGROPECUARIOInforme nº 13: Setiembre 2020
ENTREVISTA DEL MES: CONTEXTO DEL MERCADO MUNDIAL DE GRANOS
Los granos se han valorizado significativamente, ¿qué lo explica?
La coyuntura del mercado tiene aparejado muchas variables, no podemos enesta oportunidad explicar la suba de los granos por una sola, aún así todasellas están vinculadas y se han unido para empujar los precios a los nivelesque estamos viendo, con varios productos como soja, colza, harina de soja, enmáximos de 2 años y trigo y aceite de soja en los niveles máximos y el maízrecién recuperando los precios pre pandemia.
En definitiva, el mercado de granos se encuentra en semanas de altavolatilidad, meses podríamos decir. Desde inicio de año con las consecuenciasnegativas que trajo el Covid-19 al mundo, vimos caer prácticamente todos losgranos, hoy los vemos con un cambio de tendencia.
Entonces, ¿es algo coyuntural de hoy?
Si y no, la coyuntura suma pero el marco se inició con las secuelas de lapandemia. De Agosto hacia Enero, la sucesión de aspectos que hacen a laformación de precios se alinearon para reflejar en los granos en general lassubas significativas que estamos viendo. El primer aspecto reciente con elque se iniciaron las subas fueron las dudas de producción para EEUU tanto enmaíz como en soja, siendo que todo el mercado esperaba que el USDAredujera producción, como finalmente lo hizo, en su informe mensual deOferta y Demanda. Esto se debió a que el mercado climático se expresódejando constancia de esto en el estado de los cultivos llevando la condiciónbuena y excelente de máximos a estar por debajo del promedio de los 5últimos años. Desde ya esto encendió una alerta en el mercado. La alerta sedebía entre otras cosas a que con menor expectativa de producción mayorfoco para sudamérica en terminos de producción. Pero cuando miramos alsur, no tenemos las mejores perspectivas debido al año niña que estamostransitando sumado a que las lluvias en Mato grosso todavía no llegan paradar inicio a su estación húmeda y con esto iniciar las siembras de soja.
En definitiva la oferta se reduce, pero la demanda es fundamental para darlesustancia al incremento de precios. Justamente esa variable tambien vieneafectando positivamente.
18-09-2020 - Montevideo
