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Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - SIDERPERU Dictamen de los Auditores Independientes Estados Financieros Años Terminados el 31 de Diciembre de 2009 y 2008
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los señores Accionistas y Directores de
Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - SIDERPERU
1. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. -
SIDERPERU (una subsidiaria de Gerdau S.A.), que comprenden el balance general al 31 de
diciembre de 2009 y 2008, y los estados de ganancias y pérdidas, de cambios en el
patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, así como el
resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados
financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú. Esta
responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el control interno que es relevante
para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén libres de
errores materiales, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas
contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las
circunstancias.
Responsabilidad del Auditor
3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros
basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con normas
de auditoría generalmente aceptadas en Perú. Tales normas requieren que cumplamos con
requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una
seguridad razonable de que los estados financieros están libres de errores materiales.
4. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría
sobre los saldos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados
financieros contengan errores materiales, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar
esta evaluación del riesgo, el auditor toma en consideración el control interno de la compañía
que es relevante para la preparación y presentación razonable de sus estados financieros, a fin
de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el
propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la compañía.
Una auditoría también comprende evaluar si los principios de contabilidad aplicados son
apropiados, y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así
como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.
- 2 -
5. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada
para proporcionarnos una base para sustentar nuestra opinión de auditoría.
Opinión
6. En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados, presentan razonablemente en
todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Empresa Siderúrgica del Perú
S.A.A. – SIDERPERU al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los resultados de sus operaciones
y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de
contabilidad generalmente aceptados en Perú.
Enfasis de un asunto
7. Según se describe en la Nota 1, la Gerencia de la Compañía decidió suspender las actividades
de producción a partir del 24 de noviembre de 2008 e iniciar el mantenimiento y adecuación
ambiental de las plantas del complejo siderúrgico ubicado en Chimbote. A la fecha de este
informe, la producción y operación de ciertas plantas aún no se ha reiniciado. La Gerencia de
la Compañía estima que el total de las actividades de producción se reiniciarán durante 2010.
8. Según se describe en la Nota 8, la Compañía, como producto de su evaluación anual de la
vida útil de sus inmuebles, maquinarias y equipos, cambió la vida útil inicialmente
considerada para maquinarias relacionadas con procesos productivos cuyas actividades se
habían reducido por debajo de su capacidad normal de producción.
Refrendado por:
____________________(Socio)
Federico Mora Reyes
CPC Matrícula No. 8707
26 de enero de 2010
- 3 -
EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU
BALANCES GENERALES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008
ACTIVO Notas 2009 2008 PASIVO Y PATRIMONIO NETO Notas 2009 2008
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
ACTIVO CORRIENTE: PASIVO CORRIENTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo 4 24,565 76,768 Obligaciones financieras 9 57,183 860,251
Cuentas por cobrar comerciales, neto 5 109,480 129,822 Cuentas por pagar comerciales 10 138,098 80,129
Otras cuentas por cobrar 6 78,757 124,407 Impuesto a la renta y participación de los trabajadores corriente 12 9,671
Existencias, neto 7 513,284 1,146,107 Otras cuentas por pagar 13 33,393 71,575
Gastos contratados por anticipado 3,593 3,579
Total pasivo corriente 228,674 1,021,626
Total activo corriente 729,679 1,480,683
PASIVO NO CORRIENTE:
ACTIVO NO CORRIENTE: Obligaciones financieras 14 300,915 445,809
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 8 744,328 689,739 Pasivo por impuesto a la renta y participación de
Activos intangibles, neto 808 los trabajadores diferido 29 6,883 68,379
Instrumentos financieros derivados 17 11,935 17,651
Total activo no corriente 745,136 689,739
Total pasivo no corriente 319,733 531,839
TOTAL PASIVO 548,407 1,553,465
PATRIMONIO NETO:
Capital social 15 917,717 585,717
Capital adicional 15 83,000
Resultados no realizados:
Excedente de revaluación 8 212 212
Pérdida no realizada en instrumentos
financieros derivados, neta 17 (7,519) (11,027)
Reserva legal 16 995 995
Resultados acumulados 16,18 (67,997) 41,060
TOTAL PATRIMONIO NETO 926,408 616,957
TOTAL ACTIVO 1,474,815 2,170,422 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 1,474,815 2,170,422
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
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EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU
ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008
Notas 2009 2008
S/.000 S/.000
VENTAS NETAS 19 1,157,486 1,694,281
COSTO DE VENTAS 20 (1,259,948) (1,327,905)
(PERDIDA) UTILIDAD BRUTA (102,462) 366,376
Gastos de administración 21 (39,580) (84,008)
Gastos de venta 22 (31,642) (44,405)
Pérdida en venta de activo fijo (1,213)
Provisión para desvalorización de existencias 7 (6,836) (71,902)
Otros ingresos 23 20,884 3,540
Otros gastos 24 (22,074) (3,889)
Total (79,248) (201,877)
(PERDIDA) UTILIDAD OPERATIVA (181,710) 164,499
Ingresos financieros 25 145,958 176,287
Gastos financieros 26 (136,861) (308,447)
Total 9,097 (132,160)
(PERDIDA) UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION
DE LOS TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA (172,613) 32,339
Participación de los trabajadores 27 17,177 (3,791)
Impuesto a la renta 28 46,379 (10,234)
(PERDIDA) UTILIDAD NETA (109,057) 18,314
Utilidad básica y diluida por acción común
(en nuevos soles) 30 - - 0.031
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
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EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008
Capital
Social
Capital
Adicional
Excedente
de
Revaluación
Pérdida no
Realizada en
Instrumentos
Financieros
Derivados, neta
Reserva
Legal
Resultados
Acumulados Total
(Nota 15) (Nota 15) (Nota 17) (Nota 16) (Notas 16 y 18)
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Saldos al 1ro. de enero de 2008 585,717 - - 212 (4,280) 995 22,746 605,390
Ajuste al valor razonable de instrumentos financieros derivados (13,223) (13,223)
Impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido por
ajuste al valor razonable de instrumentos financieros derivados 6,476 6,476
Utilidad neta 18,314 18,314
Saldos al 31 de diciembre de 2008 585,717 - - 212 (11,027) 995 41,060 616,957
Ajuste al valor razonable de instrumentos financieros derivados 5,568 5,568
Impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido por
ajuste al valor razonable de instrumentos financieros derivados (2,060) (2,060)
Aporte de capital 332,000 83,000 415,000
Pérdida neta (109,057) (109,057)
Saldos al 31 de diciembre de 2009 917,717 83,000 212 (7,519) 995 (67,997) 926,408
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
Resultados No Realizados
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EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008
2009 2008
S/.000 S/.000
ACTIVIDADES DE OPERACION:
Cobranza a clientes 1,380,332 1,683,515
Pago a proveedores (602,611) (2,071,554)
Pago de remuneraciones y beneficios sociales (99,434) (154,065)
Pago de intereses (54,820) (30,766)
Pago de tributos (50,040) (104,514)
Otros pagos de operación (24,603) (56,322)
Efectivo y equivalentes de efectivo neto proveniente de (usado en)
actividades de operación 548,824 (733,706)
ACTIVIDADES DE INVERSION:
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo (90,084) (84,890)
Compra de intangibles (1,057)
Venta de maquinaria y equipo 907
Efectivo y equivalentes de efectivo neto usado en actividades
de inversión (91,141) (83,983)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
(Disminución) Aumento en obligaciones financieras (810,492) 736,177
Pago de obligaciones financieras a largo plazo (114,394) (134)
Aporte de capital 415,000
Aumento en obligaciones financieras a largo plazo 117,360
Efectivo y equivalentes de efectivo neto (usado en) proveniente de
actividades de financiamiento (509,886) 853,403
(DISMINUCION) AUMENTO NETO DE EFECTIVO
Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO (52,203) 35,714
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
AL COMIENZO DEL AÑO 76,768 41,054
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
AL FINAL DEL AÑO 24,565 76,768
(Continúa)
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EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008
2009 2008
S/.000 S/.000
CONCILIACION DE LA (PERDIDA) UTILIDAD NETA CON
EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO NETO
PROVENIENTE DE (USADO EN) ACTIVIDADES DE OPERACION:
(Pérdida) Utilidad neta (109,057) 18,314
Ajustes a la utilidad neta:
Depreciación 42,473 70,789
Amortizacón 249
Recuperos de provisión por deterioro de cuentas por cobrar (142)
Provisión para desvalorización de existencias 6,836 71,902
Recupero de provisión para desvalorización de existencias (18,522) (2,048)
Pérdida en venta de activo fijo 1,213
Retiro de activo fijo 981
Impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido (63,556) (39,746)
Diferencia en cambio de obligaciones financieras a largo plazo (31,035) 24,270
Provisión por deterioro de cuentas por cobrar 67 78
Otros (148)
(Aumento) disminución en activos:
Cuentas por cobrar comerciales 20,275 (10,647)
Otras cuentas por cobrar 45,650 (90,584)
Existencias 644,509 (829,307)
Gastos contratados por anticipado (14) 2,228
Aumento (disminución) en pasivos:
Cuentas por pagar comerciales 57,969 19,041
Impuesto a la renta y participación de los trabajadores corriente (9,671) 6,174
Otras cuentas por pagar (38,182) 24,759
Efectivo y equivalentes de efectivo neto proveniente de (usado en)
actividades de operación 548,824 (733,706)
Transacciones de inversión y financiamiento que no representan
flujos de efectivo:
Bienes recibidos en arrendamiento financiero 7,959 11,028
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
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EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008
1. IDENTIFICACION DE LA COMPAÑIA Y ACTIVIDAD ECONOMICA
Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - SIDERPERU (en adelante la Compañía o
SIDERPERU) es una subsidiaria de Gerdau S.A. de Brasil a partir del 28 de junio de 2006,
la que al 31 de diciembre de 2009 posee el 86.66% (83.28% en 2008), de las acciones
representativas del capital social con derecho a voto, fue constituida en Perú en 1971 como
una empresa del Estado Peruano.
Actividad económica
La actividad económica de la Compañía es desarrollar todas las actividades de la industria
siderúrgica, de la minera e industriales en general, afines y complementarias. La Compañía
puede además realizar actividades de generación eléctrica, operaciones portuarias,
operaciones de muelles, de almacén aduanero autorizado, de agencia de aduanas, y otras
operaciones conexas.
El domicilio legal de la Compañía, donde se encuentra su planta de producción y parte de
sus oficinas administrativas es Av. Santiago Antúnez de Mayolo s/n, Chimbote, también
tiene oficinas administrativas ubicadas en Av. Los Rosales 245 Santa Anita, Lima, Perú.
La Compañía, cuenta con un complejo integrado para la fabricación de acero ubicado en la
provincia de Chimbote, Perú, capaz de producir acero por diferentes medios de fabricación,
ya sea partiendo de mineral de hierro vía Alto Horno-Convertidores LD o mediante Hornos
Eléctricos. A partir del 24 de noviembre de 2008 y durante 2009, la fabricación vía Alto
Horno se encuentra suspendida por mantenimiento y adecuación ambiental. La Gerencia de
la Compañía estima que el total de las actividades de producción se reiniciarán durante
2010.
Contrato de compra-venta de acciones del Estado en SIDERPERU
El 3 de julio de 2006, Gerdau S.A. (en adelante GERDAU) adquirió mediante subasta
pública el 50% del total más una acción representativa del capital social de SIDERPERU y,
con PROINVERSION, suscribieron un Contrato de Compraventa de Acciones del Estado
en SIDERPERU (en adelante el Contrato).
Por el Contrato, GERDAU se comprometió a que la Compañía cumpla con las siguientes
obligaciones:
- 9 -
(a) Aspectos laborales
Mantener la fuerza laboral vigente al 31 de marzo de 2006, por un período no menor a dos
años contados a partir del 4 de agosto de 2006 (fecha de cierre) de acuerdo a la legislación
laboral vigente, salvo renuncias o despidos por falta grave según Ley.
(b) Aspectos operativos
Mantener operativo el alto horno, salvo que por razones ambientales y/o de competitividad
resulte necesaria su sustitución por un activo tecnológicamente superior. En ambos casos
deberá mantenerse por lo menos el nivel de producción del año 2005. Esta obligación se
mantendrá vigente cuando menos por un plazo de cinco años contados a partir del 3 de julio
de 2006 (fecha de suscripción del Contrato). A partir de noviembre de 2008, y durante todo
el 2009, las actividades de producción del alto horno fueron suspendidas. Dicha suspensión
fue comunicada a la Comisión Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) en su
oportunidad. La Compañía considera que no ha incumplido esta obligación, debido a que
por razones de mantenimiento, competitividad y posteriormente por razones ambientales,
las actividades de producción del Alto Horno tuvieron que ser suspendidas.
Adicionalmente, cabe mencionar que la producción comprendida en el último período de
verificación (desde el 5 de agosto de 2008 al 4 de agosto de 2009) fue mayor que la
producción de 2005.
(c) Aspectos relacionados con el medio ambiente
Presentar ante la autoridad competente, en el plazo de tres meses contados a partir del 4 de
agosto de 2006, la reformulación del Programa de Adecuación del Medio Ambiente
(PAMA) de SIDERPERU (Nota 32).
(d) Aspectos de inversión en activos
Efectuar una inversión no menor de (en miles) US$100,000 durante un plazo máximo de
cinco años contados a partir del 4 de agosto de 2006 (fecha de cierre) a un ritmo de (en
miles) US$20,000 anuales. En el caso de que en alguno de los períodos anuales
SIDERPERU llegara a invertir un monto inferior al compromiso de inversión anual de (en
miles) US$20,000, deberá depositar la diferencia no invertida en un Fideicomiso, para ser
destinado al cumplimiento del compromiso adquirido. El contrato de Fideicomiso deberá
contar con la aprobación previa de PROINVERSION. En caso contrario, si el monto de
inversión anual fuera superior a (en miles) US$20,000, el exceso será considerado como
parte del compromiso de inversión adquirido para los siguientes períodos anuales.
El Contrato, y el Capitulo XIV literal (d) de las Bases que regularon la venta de acciones
materia del Contrato, establecen que se consideran inversiones efectuadas por SIDERPERU
aquellas relacionadas con: (a) la ampliación y modernización de sus instalaciones
destinadas a mantener o aumentar la producción, ahorrar costos de producción y/o mejorar
la productividad de la planta, y (b) el cumplimiento de su Programa de Adecuación al
Medio Ambiente (PAMA).
- 10 -
Las inversiones efectuadas deben estar de acuerdo a lo establecido por los principios de
contabilidad generalmente aceptados, y no estar registradas como gastos en la contabilidad
de SIDERPERU.
El monto de la inversión acumulada ejecutada durante el período de tres años terminado el
4 de agosto de 2009, fue como sigue:
US$000
Inversión ejecutada durante el año terminado el:
4 de agosto de 2007 13,436,182
4 de agosto de 2008 31,528,844
4 de agosto de 2009 26,700,014
Total 71,665,040
Inversión comprometida (60,000,000)
Inversión ejecutada a cuenta del cuarto período anual 11,665,040
(e) Cumplimiento del compromiso de inversión
De acuerdo al Contrato, GERDAU debe acreditar ante PROINVERSION el cumplimiento
de los compromisos adquiridos, para lo cual deberá contratar un examen anual especial de
auditoría que verifique el cumplimiento de dichos compromisos, debiendo entregarse a
PROINVERSION el informe correspondiente dentro de los noventa días de cierre de cada
período anual.
En lo que se refiere al compromiso de inversión de (en miles) US$100,000, el Contrato
contempla que al final del plazo establecido de cinco años para cumplir con el compromiso
de inversión, una firma auditora efectuará una revisión y examen final, verificando el
monto de las inversiones acumuladas al termino del referido plazo, indicando el
cumplimiento o incumplimiento del compromiso de inversión adquirido.
Al 31 de diciembre de 2008 y al 4 de agosto de 2009, la Compañía ha cumplido con todos
los compromisos mencionados anteriormente.
Plan de reestructuración de la Compañía y novación universal de las obligaciones
concursales
El 29 de marzo de 2007, la Junta de Acreedores del Procedimiento Concursal Ordinario de
SIDERPERU, representada por Cerney Holdings Limited acordó con la Compañía un plan
de reestructuración de las obligaciones comprendidas en el Procedimiento Concursal (en
adelante, las “Obligaciones Concursales”). A través de este plan, la Junta de Acreedores y
la Compañía acordaron expresamente sustituir todas y cada una de las Obligaciones
Concursales por “Nuevas Obligaciones”.
- 11 -
El acuerdo de novación universal de las “Obligaciones Concursales” por las “Nuevas
Obligaciones” otorgó a la Compañía un plazo de 180 días calendario contado desde el 29 de
marzo de 2007, para pagar las “Nuevas Obligaciones”. “Las Obligaciones Concursales”
sustituidas por “las Nuevas Obligaciones” fueron todas aquellas devengadas antes de 12 de
diciembre de 2005 pendientes de pago a la fecha del plan de reestructuración.
La Junta de Acreedores y la Compañía dejaron constancia expresa que junto con la
extinción de las “Obligaciones Concursales”: (a) se extinguieron las obligaciones
accesorias, las garantías reales y personales, los fideicomisos, las cesiones pro – solvendo,
los privilegios y todos los accesorios relacionados; y (b) no devengó intereses desde la
difusión del concurso ordinario de la Compañía (12 de diciembre de 2005) hasta la fecha de
este acuerdo (29 de marzo de 2007).
GERDAU intervino en el Plan de Reestructuración comprometiéndose a otorgar a favor de
los bancos locales Banco de Crédito del Perú y Scotiabank Perú S.A. una garantía solidaria,
irrevocable, incondicional, de primer rango y sin beneficio de excusión del cumplimiento
de obligaciones que la Compañía asumió respecto de un crédito sindicado de largo plazo
para: (i) pagar las “Nuevas Obligaciones” por un monto aproximado de (en miles)
US$100,000, y (ii) financiar inversiones y capital de trabajo por aproximadamente (en
miles) US$50,000.
Con la obtención del préstamo a largo plazo, la Compañía canceló las “Nuevas
Obligaciones”, por lo que INDECOPI emitió la Resolución No.5634-2007-CCO y 5635-
2007/CCO el 22 de mayo de 2007, a través de la cual resolvió: (i) reducir y excluir los
créditos reconocidos a los acreedores del procedimiento concursal de la Compañía y; (ii)
declarar la conclusión del Procedimiento Concursal Ordinario de la Compañía, declarar la
extinción de la Junta de Acreedores y disponer que se archive el expediente administrativo.
Acuerdos comerciales
El 23 de enero de 2001, la Compañía firmó con Acerco S.A. y Moly-Cop Chile S.A. (en
adelante "Acerco" y "Moly-Cop") una enmienda y reafirmación del acuerdo de suministro
de barras de acero (en adelante "el Producto") para la fabricación de bolas de molienda para
minería (acuerdo que fue firmado el 20 de marzo de 1996), denominada "Ammended and
Restated Steel Bar Supply Agreement" (en adelante, el "Acuerdo").
El 3 de julio de 2001 y el 12 de febrero de 2002, la Compañía firmó con Acerco y Moly-
Cop varios addendums al acuerdo antes indicado. En los referidos addendum se
establecieron límites mínimos para la adquisición de productos a la Compañía.
El plazo de duración del Acuerdo venció el 21 de diciembre de 2008. A partir de dicha
fecha, las ventas han sido realizadas de acuerdo a los requerimientos de cada compañía.
Acerco S.A., como consecuencia de su reorganización societaria, en mayo de 2001
transfirió todos los derechos y obligaciones del acuerdo de venta de barras de acero a Moly-
Cop Perú S.A. Asimismo, tanto Moly-Cop Perú S.A. como Moly-Cop Chile S.A. fueron
adquiridas por un tercero, manteniéndose vigentes todos los derechos y obligaciones del
- 12 -
acuerdo anterior. Moly-Cop Perú S.A. cedió su posición contractual a Moly-Cop Adesur
S.A.
Al 31 de diciembre 2008, la Gerencia de la Compañía considera que ha cumplido con todas
las obligaciones derivadas del acuerdo suscrito con Moly-Cop Adesur S.A. y Moly-Cop
Chile S.A. Adicionalmente, durante el ejercicio 2009 se mantuvo la relación comercial de
acuerdo a la demanda solicitada.
Aprobación de estados financieros
Los estados financieros adjuntos por el año terminado el 31 de diciembre de 2009, han sido
emitidos con la autorización de la Gerencia de la Compañía, y serán presentados a
consideración de la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas que se realizará dentro
del plazo de ley, para su aprobación definitiva. La Gerencia considera que los estados
financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2009, que se incluyen en el presente
informe, serán aprobados por los Accionistas sin modificaciones. Los estados financieros
adjuntos por el año terminado el 31 de diciembre de 2008 fueron aprobados por la Junta
General Obligatoria Anual de Accionistas realizada el 26 de marzo de 2009.
2. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las políticas contables significativas utilizadas por la Compañía en la preparación y
presentación de sus estados financieros son las siguientes:
(a) Base de preparación y presentación
Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con principios de contabilidad
generalmente aceptados en Perú (PCGA en Perú), los cuales comprenden las Normas e
Interpretaciones emitidas o adoptadas por el IASB, las cuales incluyen las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF), las Normas Internacionales de
Contabilidad (NIC), y las Interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de las
Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF), o por el anterior Comité
Permanente de Interpretación (SIC) adoptadas por el IASB, oficializadas por el Consejo
Normativo de Contabilidad (CNC) para su aplicación en Perú.
En la preparación y presentación de los estados financieros de 2009 y 2008, la Compañía ha
observado el cumplimiento de las Normas e Interpretaciones antes mencionadas que le son
aplicables, de acuerdo con las Resoluciones emitidas por el CNC.
Normas e interpretaciones adoptadas por la Compañía a partir de 2009, que no han
tenido ningún efecto en sus estados financieros.
Por Resolución No.040-2008-EF/94 del 14 de marzo de 2008, publicada el 19 de marzo de
2008, el Consejo Normativo de Contabilidad aprobó oficializar para su aplicación en el
Perú a partir del ejercicio 2009 las NIIF 7 y 8, la nueva versión de la NIC 32 modificada en
2006, así como las Interpretaciones CINIIF 13 y 14. Estas normas han sido adoptadas por la
Compañía para la preparación de sus estados financieros de 2009:
- 13 -
NIC 32, Instrumentos financieros: Presentación (modificada en 2006). Esta norma ha
sido modificada para alinear sus requerimientos a los de la NIIF 7 que se describe a
continuación.
NIIF 7, Instrumentos financieros: información a revelar. Esta norma requiere que la
entidad suministre información que permita que los usuarios de sus estados financieros
evalúen la relevancia de los instrumentos financieros en su situación financiera y en su
desempeño. Esta norma exige que se revele el análisis de la gerencia sobre los
potenciales efectos de cada tipo de riesgo financiero que afectan a la entidad. La norma
distingue a los riesgos financieros como: riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo
de mercado. La norma exige la presentación de información cualitativa y cuantitativa de
sus instrumentos financieros, presentada de la misma forma en que es analizada por la
gerencia en su función de administración de riesgos planteando requerimientos mínimos
de exposición.
La Gerencia de la Compañía considera que las normas aplicables a partir de 2009 sólo
tienen como resultado revelaciones adicionales, y no afectan la situación financiera ni los
resultados de la Compañía.
Nuevos Pronunciamientos Contables
Ciertas NIIF, modificaciones a las NIIF y a las NIC, emitidas por el IASB asi como algunas
Interpretaciones emitidas por el CINIIF, se encuentran vigentes a nivel internacional para
períodos que comienzan a partir o después del 1ro. de enero de 2009, con la posibilidad de
ser aplicadas antes de esa fecha bajo ciertas condiciones. Estas nuevas normas,
modificaciones e Interpretaciones aún no han sido oficializadas por el CNC, y se resumen
como sigue:
Norma
Nueva / Revisada
Emitida
Fecha Efectiva
Internacionalmente
NIIF 1 Adopción de las NIIF por
primera vez
Revisada Mayo 2008,
Noviembre 2008, Julio
2009.
Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2009, 1 de
julio de 2009, 1 de enero
de 2010, respectivamente.
NIIF 2 Pagos basados en acciones Revisada 2008, Abril
2009, Junio 2009.
Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2009, 1 de
julio de 2009, 1 de enero
de 2010, respectivamente.
NIIF 3 Combinaciones de negocios Revisada 2008 . Período anual que se
inicia en o después del 1
de julio de 2009.
NIIF 5 Activos no corrientes mantenidos
para la venta y operaciones
discontinuadas
Revisada Mayo 2008,
Abril 2009.
Período anual que se
inicia en o después del 1
de julio de 2009, 1 de
enero de 2010,
respectivamente.
NIIF 7 Instrumentos financieros:
Información a revelar
Revisada Marzo 2009. Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2010.
NIIF 8 Segmentos de Operación Revisada Abril 2009. Período anual que se
inicia en o después del 1
- 14 -
Norma
Nueva / Revisada
Emitida
Fecha Efectiva
Internacionalmente
de enero de 2010.
NIIF 9 Instrumentos Financieros -
Clasificación y Medición
Revisada Noviembre
2009.
Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2013.
NIC 1 Presentación de estados
financieros
Revisada 2007, 2008,
Mayo 2008, Abril
2009.
Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2009, 1 de
enero de 2009, 1 de enero
de 2009, 1 de enero de
2010, respectivamente.
NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo Revisada Abril 2009. Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2009.
NIC 16 Propiedades, planta y equipo Revisada Mayo 2008. Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2009.
NIC 17 Arrendamientos Revisada Abril 2009. Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2009.
NIC 19 Beneficios a los empleados Revisada Mayo 2008. Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2010.
NIC 20 Contabilización de las
Subvenciones del Gobierno e
Información a Revelar sobre
Ayudas Gubernamentales
Revisada Mayo 2008. Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2009.
NIC 23 Costos de financiamiento Revisada Mayo 2008. Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2009.
NIC 24 Información a Revelar sobre
Partes Relacionadas
Revisada Noviembre
2009.
Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2011.
NIC 27 Estados financieros consolidados
y separados
Revisada 2008, 2008,
Mayo 2008.
Período anual que se
inicia en o después del 1
de julio de 2009, 1 de
enero de 2009, 1 de enero
de 2009, respectivamente.
NIC 28 Inversiones en Empresas
Asociadas
Revisada 2008, Mayo
2008.
Período anual que se
inicia en o después del 1
de julio de 2009, 1 de
enero de 2009,
respectivamente.
NIC 29 Información financiera en
economías hiperinflacionarias
Revisada Mayo 2008. Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2009.
NIC 31 Participaciones en negocios
conjuntos
Revisada 2008, Mayo
2008.
Período anual que se
inicia en o después del 1
de julio de 2009, 1 de
enero de 2009,
respectivamente.
- 15 -
Norma
Nueva / Revisada
Emitida
Fecha Efectiva
Internacionalmente
NIC 32 Instrumentos financieros:
reconocimiento y medición
Revisada 2008 y 2009. Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2009, 1 de
febrero de 2010,
respectivamente.
NIC 36 Deterioro de Activos Revisada Mayo 2008,
Abril 2009.
Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2009, 1 de
febrero de 2010,
respectivamente.
NIC 38 Activos Intangibles Revisada Mayo 2008,
Abril 2009.
Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2009, 1 de
julio de 2009,
respectivamente.
NIC 39 Instrumentos financieros:
Reconocimiento y Medición
Revisada Mayo 2008,
Julio 2008, Marzo 2009
Abril 2009.
Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2009, 1 de
julio de 2009, 30 de junio
de 2009, 1 de enero de
2010, respectivamente.
NIC 40 Inversiones inmobiliarias Revisada Mayo 2008. Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2009.
NIC 41 Agricultura Revisada Mayo 2008. Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2009.
Norma
Nuevas
Emitida
Fecha Efectiva
Internacionalmente
CINIIF 14 NIC 19 - El Límite en un
Definido Beneficio de
Activos, Requerimientos de
Fondeo Mínimo y su
Interacción
Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2008;
Modificación de
noviembre 2009 es
efectiva para Período
anual que se inicia en o
después del 1 de enero de
2011.
CINIIF 15 Contrato para la
construcción de inmuebles
Período anual que se
inicia en o después del 1
de enero de 2009.
CINIIF 16 Cobertura de una Inversión
neta en una Operación en el
Exterior
Período anual que se
inicia en o después del 1
de octubre de 2008.
CINIIF 17 Distribución a propietarios
de activos diferentes a
efectivo
Período anual que se
inicia en o después del 1
de julio de 2009.
CINIIF 18 Transferencia de Activos a
Clientes
Período anual que se
inicia en o después del 1
de julio de 2009.
CINIIF 19 Extinción de Pasivos
Financieros con
Instrumentos de Patrimonio
Período anual que se
inicia en o después del 1
de julio de 2010.
- 16 -
La Gerencia de la Compañía está analizando si estas normas, aún no aprobadas por el CNC,
podrían tener algún impacto en la preparación y presentación de sus estados financieros.
(b) Moneda funcional y moneda de presentación
La Compañía prepara y presenta sus estados financieros en nuevos soles, que es la moneda
funcional que le corresponde. La moneda funcional es la moneda del entorno económico
principal en el que opera una entidad, aquella que influye en los precios de venta de los
bienes que comercializa, entre otros factores.
(c) Uso de estimaciones
La preparación de los estados financieros requiere que la Gerencia realice estimaciones y
supuestos para la determinación de saldos de activos, pasivos y montos de ingresos y
gastos, y para revelación de activos y pasivos contingentes, a la fecha de los estados
financieros. Si más adelante ocurriera algún cambio en las estimaciones o supuestos debido
a variaciones en las circunstancias en las que estuvieron basadas, el efecto del cambio sería
incluido en la determinación de la utilidad o pérdida neta del ejercicio en que ocurra el
cambio, y de ejercicios futuros de ser el caso. Las estimaciones significativas relacionadas
con los estados financieros son: las provisiones por deterioro de cuentas por cobrar y para
desvalorización de existencias, la vida útil asignada a inmuebles, maquinaria y equipo e
intangibles, el valor razonable de los instrumentos financieros derivados, y el impuesto a la
renta y participación de los trabajadores diferido.
(d) Cuentas por cobrar comerciales
Las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor nominal y están presentadas netas
de provisión por deterioro, la cual es estimada de acuerdo con las políticas establecidas por
la Gerencia, en base a los saldos vencidos pendientes de cobro con una antigüedad mayor a
seis meses, sus posibilidades de ser recuperados, y la evidencia de dificultades financieras
del deudor que incrementen más allá de lo normal el riesgo de incobrabilidad de los saldos
vencidos pendientes de cobro, de modo que su monto tenga un nivel que la Gerencia estima
adecuado para cubrir eventuales pérdidas en las cuentas por cobrar a la fecha del balance
general. El monto de la provisión anual se reconoce con cargo a resultados del ejercicio en
el que se determina. Los recuperos posteriores se reconocen con crédito a los resultados del
ejercicio en el que las condiciones que originaron su reconocimiento son superadas. Los
criterios básicos para dar de baja contra dicha cuenta de valuación los activos financieros
deteriorados son los siguientes: (a) agotamiento de la gestión de cobranza, incluyendo
ejecución de garantías; y (b) dificultades financieras del deudor que evidencien la
imposibilidad de hacer efectiva la cobranza de la cuenta por cobrar.
(e) Existencias
Las existencias se valúan al costo o al valor neto realizable, el que sea menor. El costo se
determina usando el método de promedio ponderado; el costo de las existencias por recibir,
usando el método de costo específico. El valor neto realizable es el precio de venta
estimado en el curso normal del negocio, menos los costos necesarios para poner las
existencias en condiciones de venta y realizar su comercialización. Por las reducciones del
- 17 -
valor en libros de las existencias a su valor neto realizable, se constituye una provisión para
desvalorización de existencias con cargo a los resultados del ejercicio en el que ocurren
tales reducciones.
(f) Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que origina
simultáneamente, un activo financiero en una empresa y un pasivo financiero o un
instrumento de patrimonio en otra empresa. Los principales activos y pasivos financieros
presentados en el balance general son: efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por
cobrar y por pagar comerciales, otras cuentas por cobrar y por pagar (excepto el impuesto a
la renta), y obligaciones financieras (corriente y largo plazo). Las políticas contables para
su reconocimiento y medición se describen en las correspondientes notas de políticas
contables.
El reconocimiento inicial de un activo o pasivo financiero que no se lleve a valor
razonable con cambios en ganancias y pérdidas, será a su valor razonable más los costos de
transacción que sean directamente atribuibles a la compra o emisión del instrumento
financiero.
La clasificación de un instrumento financiero como pasivo financiero o como instrumento
de patrimonio se hace de conformidad con la esencia del acuerdo contractual que los
origina. Los intereses y las pérdidas y ganancias relacionadas con un instrumento
financiero clasificado como pasivo financiero se reconocen como gasto o ingreso. Las
distribuciones a los tenedores de un instrumento financiero clasificado como instrumento de
patrimonio se cargan directamente a resultados acumulados.
(g) Instrumentos financieros derivados
La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados para reducir el riesgo de las
variaciones en las tasas de interés a que está expuesta, debido a que parte de sus
obligaciones financieras devengan intereses a tasas variables. Para que un instrumento
financiero pueda registrarse como cobertura de flujo de efectivo, es necesario que se le
designe como tal por escrito al momento de su adquisición o al momento que entre en
vigencia el contrato correspondiente.
Los contratos de instrumentos financieros derivados para los cuales la Compañía ha
establecido una relación de cobertura de flujo de efectivo, son registrados como activos o
pasivos en el balance general y se presentan a su valor razonable. En la medida que estas
coberturas sean efectivas para compensar el riesgo de cambio en las tasas de interés
relacionadas, los cambios en el valor razonable son registrados en una cuenta patrimonial.
Estos montos son transferidos a los resultados del ejercicio en el que los instrumentos
financieros y/o sus intereses correspondientes son liquidados, y se presentan en el rubro
ingreso o gasto financiero, en el estado de ganancias y pérdidas. Dichos instrumentos deben
evaluarse periódicamente y considerarse como altamente efectivos en un rango de 80 - 125
para reducir el riesgo asociado con la exposición que se esté cubriendo. Si en algún
momento la cobertura deja de ser efectiva, los cambios en el valor razonable a partir de ese
momento, se reflejarán en los resultados del ejercicio.
- 18 -
(h) Inmuebles, maquinaria y equipo
Inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo más ajustes por revaluación y están
presentados netos de depreciación acumulada. La depreciación anual se reconoce como
gasto o costo de otro activo, y se determina siguiendo el método de línea recta en base a la
vida útil estimada de los activos, representada por tasas de depreciación equivalentes.
Los desembolsos iniciales, así como aquellos incurridos posteriormente, relacionados con
bienes cuyo costo puede ser valorado confiablemente, y es probable que se obtendrán de ellos
beneficios económicos futuros, se reconocen como activos fijos. Los desembolsos para
mantenimiento y reparaciones se reconocen como gasto del período en que son incurridos.
Cuando un activo fijo se vende o es retirado del uso, su costo y depreciación acumulada se
eliminan y la ganancia o pérdida resultante se reconoce como ingreso o gasto.
(i) Arrendamiento financiero
Los bienes recibidos en arrendamiento financiero se registran al inicio del arrendamiento
como activos y pasivos al valor razonable del bien arrendado, o al valor presente de los
pagos mínimos de arrendamiento, el que sea menor. Estos activos se deprecian siguiendo el
método de línea recta en base a la vida útil estimada para bienes similares propios. La
depreciación anual se reconoce como gasto o costo de otro activo. El cargo financiero se
distribuye entre los ejercicios comprendidos en el plazo del arrendamiento.
(j) Costos de financiamiento
Los costos de financiamiento se reconocen como gasto en el ejercicio en que son
incurridos.
(k) Pérdida por deterioro
Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un
activo de larga vida pueda no ser recuperable, la Gerencia revisa el valor en libros de estos
activos. Si luego de este análisis resulta que su valor en libros excede su valor recuperable,
se reconoce una pérdida por deterioro en el estado de ganancias y pérdidas, o se disminuye
el excedente de revaluación en el caso de activos que han sido revaluados, por un monto
equivalente al exceso del valor en libros. Los importes recuperables se estiman para cada
activo o, si no es posible, para cada unidad generadora de efectivo.
El valor recuperable de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es
el mayor valor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El
valor razonable menos los costos de venta de un activo de larga vida o de una unidad
generadora de efectivo, es el importe que se puede obtener al venderlo, en una transacción
efectuada en condiciones de independencia mutua entre partes bien informadas, menos los
correspondientes costos de disposición. El valor de uso es el valor presente de los flujos
futuros de efectivo estimados que se espera obtener de un activo o de una unidad
generadora de efectivo.
- 19 -
(l) Provisiones
Las provisiones se reconocen sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal
o implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para
liquidar la obligación, y se puede estimar confiablemente el monto de la obligación. Las
provisiones se revisan en cada ejercicio y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se
tenga a la fecha del balance general. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es
importante, el monto de la provisión es el valor presente de los gastos que se espera incurrir
para cancelarla.
(m) Pasivos y activos contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota
a los estados financieros a menos que la posibilidad de una salida de recursos sea remota.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota
a los estados financieros cuando es probable que se producirá un ingreso de recursos.
Las partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes, serán reconocidas
en los estados financieros del período en el cual ocurra el cambio de probabilidades, esto es,
cuando en el caso de pasivos se determine que es probable, o virtualmente seguro en el caso
de activos, que se producirá una salida o un ingreso de recursos, respectivamente.
(n) Beneficios a los trabajadores
Los beneficios a los trabajadores son reconocidos como un pasivo cuando el trabajador ha
prestado los servicios a cambio del derecho de recibir pagos en el futuro, y un gasto cuando
la Compañía ha consumido el beneficio económico procedente del servicio prestado por el
trabajador.
(o) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos
Los ingresos por venta de productos y el costo de ventas relacionado, son reconocidos
cuando se han entregado los bienes y se han transferido al comprador los riesgos y
beneficios inherentes a la propiedad, y es probable que los beneficios económicos
relacionados con la transacción fluirán a la Compañía. Los ingresos por intereses se
reconocen en base al rendimiento efectivo en proporción al tiempo transcurrido. Los demás
ingresos y gastos se reconocen cuando se devengan.
(p) Ganancias y pérdidas por diferencia de cambio
Las ganancias y pérdidas por diferencia de cambio provenientes de la cancelación de
partidas monetarias denominadas en moneda extranjera, o del ajuste de tales partidas por
variaciones en el tipo de cambio después de su registro inicial, se reconocen como un
ingreso y un gasto financiero, respectivamente, en el ejercicio en el cual surgen.
- 20 -
(q) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido
El pasivo por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido se reconoce
por todas las diferencias temporales gravables que surgen al comparar el valor en libros de
los activos y pasivos y su base tributaria, sin tener en cuenta el momento en que se estime
que tales diferencias temporales, serán reversadas. El activo por impuesto a la renta y
participación de los trabajadores diferido se reconoce por las pérdidas tributarias
arrastrables, y por las diferencias temporales deducibles que resultan al comparar el valor
en libros de los activos y pasivos y su base tributaria, en la medida en que sea probable que
en el futuro, la Compañía dispondrá de renta gravable contra la cual pueda aplicar las
pérdidas tributarias por compensar, dentro del plazo elegido según las normas tributarias
vigentes, y las diferencias temporales que reviertan. El pasivo y activo se miden a la tasa
de impuesto a la renta y al porcentaje de participación de los trabajadores, que se espera
aplicar a la renta gravable en el año en que este pasivo sea liquidado o el activo sea
realizado, usando la tasa de impuesto a la renta y el porcentaje de participación de los
trabajadores promulgada o sustancialmente promulgada en la fecha del balance general.
El impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido se reconoce como gasto o
ingreso del ejercicio, o se carga o abona directamente al patrimonio cuando se relaciona con
partidas que han sido cargadas o abonadas directamente al patrimonio.
(r) Utilidad básica y diluida por acción común
La utilidad básica por acción común ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del
período atribuible a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del número de
acciones comunes en circulación durante dicho período. Debido a que no existen acciones
comunes potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que dan
derecho a obtener acciones comunes, la utilidad diluida por acción común es igual a la
utilidad básica por acción común.
(s) Efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo comprende efectivo en caja y depósitos a la vista. Equivalentes de efectivo
comprende inversiones financieras de corto plazo, con vencimientos entre 1 y 30 días
contados a partir de su fecha de adquisición, fácilmente convertibles en montos conocidos
de efectivo y no están sujetas a riesgos significativos de cambios en su valor.
3. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS
Durante el curso normal de sus operaciones la Compañía está expuesta a una variedad de
riesgos financieros. El programa de administración de riesgos de la Compañía se concentra
principalmente en los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos
adversos en el desempeño financiero de la Compañía. La Gerencia de Finanzas tiene a su
cargo la administración de riesgos; la cual identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros.
- 21 -
(a) Riesgo de mercado
(i) Riesgo de tipo de cambio
La Compañía factura la venta de sus productos principalmente en dólares
estadounidenses. El riesgo de tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar y por
transacciones pasivas y endeudamiento con ciertas entidades financieras en dólares
estadounidenses. La Compañía utiliza contratos de cobertura para reducir su
exposición al riesgo de tipo de cambio (forwards) (Notas 9 y 17).
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los saldos de activos y pasivos financieros
denominados en moneda extranjera corresponden a saldos en dólares
estadounidenses, están expresados en nuevos soles al tipo de cambio de oferta y
demanda publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) vigente
a esas fechas, el cual fue S/.2.891 venta y S/.2.888 compra (S/.3.142 venta, y S/.3.137
compra en 2008) por US$1.00, y se resumen como sigue:
2009 2008
US$000 US$000Activos:Efectivo y equivalentes de efectivo 6,387 16,968 Cuentas por cobrar comerciales, neto 34,245 37,651 Otras cuentas por cobrar 400 259
Total 41,032 54,878
Pasivos:Cuentas por pagar comerciales 46,575 24,270 Otras cuentas por pagar 6,426 9,284 Obligaciones financieras (corriente y largo plazo) 123,867 415,436
Total 176,868 448,990
Posición pasiva neta (135,836) (394,112)
En 2009, la Compañía ha registrado ganancias por diferencia en cambio de (en miles)
S/.139,190 (S/.171,844 en 2008) y pérdidas por diferencia en cambio de (en miles)
S/.88,571 (S/.258,221 en 2008) (Notas 25 y 26).
- 22 -
Los porcentajes de devaluación (revaluación) del nuevo sol en relación con el dólar
estadounidense, calculados en base al tipo de cambio de oferta y demanda - venta
publicado por la SBS, y los porcentajes de inflación (deflación), según el Indice de
Precios al por Mayor a Nivel Nacional (IPM), en los últimos cinco años, fueron como
sigue:
Devaluación Inflación
Año (Revaluación) (Deflación)
% %
2009 (7.99) (5.05)
2008 4.84 8.79
2007 (6.26) 5.24
2006 (6.82) 1.33
2005 4.51 3.60
Por el período de cinco años terminado el 31 de diciembre de 2009, la variación
acumulada del tipo de cambio de oferta y demanda-venta, y el porcentaje de inflación
acumulada fue de -11.94% y 14.11%, respectivamente.
(ii) Riesgo de precios
La Compañía está expuesta al riesgo comercial proveniente de cambios en los precios
de las materias primas necesarias para la producción. Estas son adquiridas a
proveedores locales, internacionales y empresas del mismo grupo económico, sin
embargo Gerencia no espera que varíen en forma significativa en el futuro.
Con respecto a los precios de los productos que comercializa, la Compañía también se
encuentra expuesta a riesgo ya que estos son definidos en el mercado.
(iii) Riesgo de tasa de interés
La Compañía no tiene activos significativos que generan intereses; los ingresos y los
flujos de efectivo operativos de la Compañía son independientes de los cambios en
las tasas de interés en el mercado.
La Compañía se encuentra expuesta a riesgo de tasa de interés debido a que tiene
endeudamientos de corto y largo plazo a tasas de interés variables. El riesgo es
manejado por la Compañía a través de una adecuada combinación entre el
endeudamiento a tasa fija y el de tasa variable, siendo el endeudamiento a tasas fijas
el 58% del total de la deuda financiera al 31 de diciembre de 2009 (82 % al 31 de
diciembre de 2008).
- 23 -
A continuación presentamos un resumen donde se muestra los efectos, en los gastos
financieros de la Compañía, de una variación razonable en las tasas variables (LIBOR
3 meses):
Aumento/disminución Efecto en gastos
en las tasas libor financieros
S/.000
2009
LIBOR (3 meses) + 1% 1,977,381
LIBOR (3 meses) - 1% (1,977,381)
Aumento/disminución Efecto en gastos
en las tasas libor financieros
S/.000
2008
LIBOR (3 meses) + 1% 2,085,067
LIBOR (3 meses) - 1% (2,085,067)
(b) Riesgo de crédito
El riesgo de crédito de la Compañía se origina de la incapacidad de los deudores de
poder cumplir con sus obligaciones, en la medida que estos hayan vencido. La
Gerencia considera que la Compañía no tiene riesgo crediticio debido a que sus
clientes tienen períodos de cobro de 34 días, no habiéndose presentado problemas
significativos de cobranza dudosa. La Compañía coloca sus excedentes de liquidez
en instituciones financieras de prestigio, establece políticas de crédito conservadoras
y evalúa constantemente las condiciones existentes en el mercado en el que opera. En
consecuencia, la Compañía no prevé pérdidas significativas que surjan de este riesgo.
(c) Riesgo de liquidez
La administración prudente del riesgo de liquidez implica disponer de suficiente
efectivo y equivalentes de efectivo y tener la posibilidad de comprometer y/o tener
comprometido financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de
crédito. La Compañía cuenta con adecuados niveles de efectivo y equivalentes de
efectivo y de líneas de crédito disponibles.
- 24 -
A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Compañía
clasificados según su vencimiento, considerando el período restante para llegar a ese
vencimiento a partir de la fecha del balance general:
Entre 1 Entre 2 Más de
1 año y 2 años y 5 años 5 años Total
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Al 31 de diciembre de 2009
Obligaciones financieras 57,183 44,087 256,828 358,098
Cuentas por pagar comerciales 138,098 138,098
Otras cuentas por pagar 33,393 33,393
Total 228,674 44,087 256,828 - - 529,589
Al 31 de diciembre de 2008
Obligaciones financieras 860,251 47,708 375,659 22,442 1,306,060
Cuentas por pagar comerciales 80,129 80,129
Otras cuentas por pagar 71,575 71,575
Total 1,011,955 47,708 375,659 22,442 1,457,764
La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de
las categorías mencionadas anteriormente, los cuales incluyen el mantener buenas
relaciones con bancos locales con el fin de asegurar suficientes líneas de crédito en
todo momento, así como también solventar su capital de trabajo con los flujos de
efectivo proveniente de sus actividades de operaciones.
(d) Administración del riesgo de capital
Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar su
capacidad de continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos
a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de
capital óptima para reducir el costo del capital.
Consistente con la industria, la Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio
de apalancamiento, este ratio se calcula dividendo la deuda neta entre el capital total.
La deuda neta corresponde al total del endeudamiento financiero (incluyendo el
endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalentes de efectivo.
El capital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el balance general.
- 25 -
El ratio de apalancamiento fue como sigue:
2009 2008
S/.000 S/.000
Obligaciones financieras 358,098 1,306,060
Menos: Efectivo y equivalente de efectivo (24,565) (76,768)
Deuda neta 333,533 1,229,292
Total patrimonio 926,408 616,957
Ratio apalancamiento 0.36 1.99
(e) Valor razonable de instrumentos financieros
La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros de la
Compañía (activos y pasivos corrientes) al 31 de diciembre de 2009 y 2008 no
difieren significativamente de sus valores razonables debido a su vencimiento en el
corto plazo.
En el caso de las obligaciones financieras, la Gerencia considera que el valor en libros
es similar a su valor razonable debido a que devenga intereses equivalentes a las tasas
vigentes en el mercado
4. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Este rubro comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Caja y fondos fijos 29 27
Cuentas corrientes 13,181 38,211
Depósitos a plazos 11,355 38,530
Total 24,565 76,768
Cuentas corrientes corresponden al efectivo depositado en bancos locales, en nuevos soles y
en dólares estadounidenses, y son de libre disponibilidad.
Depósitos a plazo vencen entre 1 y 30 días, y generan intereses a tasas de mercado.
- 26 -
5. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
Este rubro comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Facturas 104,153 122,063
Letras 6,025 8,574
Total 110,178 130,637
Provisión por deterioro de cuentas por cobrar (698) (815)
Total 109,480 129,822
Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas principalmente en dólares
estadounidenses, tienen vencimiento corriente, devengan intereses y se encuentran
garantizadas, con cartas fianzas y prendas mercantiles por aproximadamente (en miles)
US$21,305 (US$25,435 al 31 de diciembre de 2008).
El saldo de cuentas por cobrar comerciales comprende aproximadamente 345 clientes (365
clientes al 31 de diciembre de 2008), de los cuales 20 clientes representan el 66.59 % de las
cuentas por cobrar y el 62.41% de las ventas de la Compañía al 31 de diciembre de 2009
(20 clientes representan el 71.84% de las cuentas por cobrar y el 65.38% de las ventas de la
Compañía al 31 de diciembre de 2008).
La antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue:
2009 2008
S/.000 S/.000
Dentro de los plazos de vencimiento 108,107 127,815
Vencidas hasta 30 días 1,086 1,091
Vencidas a más de 30 días 985 1,731
Total 110,178 130,637
- 27 -
El movimiento en la provisión por deterioro de cuentas por cobrar fue como sigue:
2009 2008
S/.000 S/.000
Saldos iniciales 815 1,275
Aumentos (Nota 22) 67 78
Recuperos (4) (142)
Castigos (119) (447)
Diferencia en cambio (61) 51
Saldos finales 698 815
6. OTRAS CUENTAS POR COBRAR
Este rubro comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Crédito por impuesto general a las ventas 50,423 113,552
Impuesto a la renta (Nota 12) 26,821 8,892
Accionistas y personal 713 609
Reclamos a terceros 224
Instrumentos financieros derivados (Nota 17) 148
Depósitos en garantía 1,008 863
Diversas 239 566
Total 79,204 124,854
Provisión por deterioro de otras cuentas por cobrar (447) (447)
Total 78,757 124,407
Crédito por impuesto general a las ventas (IGV)
El crédito por impuesto general a las ventas (IGV) corresponde al saldo a favor de ese
impuesto pagado en la adquisición de bienes y servicios el cual puede ser recuperado con el
IGV que resulte aplicable a futuras ventas de bienes y servicios gravados con el referido
impuesto. El crédito por IGV al 31 de diciembre 2008 fue aplicado mensualmente durante
el 2009, rebajando el impuesto a pagar resultante de la venta de bienes y servicios gravados
con dicho impuesto, efectuadas por la Compañía en ese año.
- 28 -
Impuesto a la Renta
Impuesto a la renta (IR) corresponde al saldo a favor de este impuesto que puede ser
recuperado solicitando su devolución, o aplicándolo como crédito contra futuros pagos a
cuenta y de regularización del referido impuesto.
7. EXISTENCIAS
Este rubro comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Mercaderías 60,824 271,337
Productos terminados 99,401 238,398
Productos en proceso 97,580 251,175
Materias primas y materiales auxiliares 172,006 247,676
Repuestos, materiales y suministros 99,443 86,810
Existencias por recibir 61,517 139,884
Total 590,771 1,235,280
Provisión para desvalorización de existencias (77,487) (89,173)
Total 513,284 1,146,107
El movimiento en la provisión para desvalorización de existencias fue como sigue:
2009 2008
S/.000 S/.000
Saldos iniciales 89,173 19,319
Aumento 6,836 71,902
Recuperos (Nota 23) (18,522) (2,048)
Saldos finales 77,487 89,173
- 29 -
8. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO
El movimiento en el costo más revaluación y en depreciación acumulada de inmuebles,
maquinaria y equipo durante 2009 y 2008 fue como sigue:
Saldos Trans- Saldos
2009 : Iniciales Adiciones Retiros ferencias Finales
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Costo más revaluación:
Terrenos 7,654 7,654
Edificios e instalaciones 244,136 2,931 247,067
Maquinaria y equipo 1,139,413 6,227 (1,852) 25,579 1,169,367
Unidades de transporte 30,631 87 (5,604) 80 25,194
Muebles y enseres 10,755 295 11,050
Equipos diversos 7,031 568 3,210 10,809
Unidades por recibir 630 (630)
Trabajos en curso 74,900 87,935 (28,239) 134,596
Total 1,515,150 98,043 (7,456) - - 1,605,737
Depreciación acumulada:
Edificios e instalaciones 110,587 4,745 115,332
Maquinaria y equipo 677,734 33,942 (1,036) 710,640
Unidades de transporte 25,161 1,912 (5,439) 21,634
Muebles y enseres 7,244 601 7,845
Equipos diversos 4,685 1,273 5,958
Total 825,411 42,473 (6,475) - - 861,409
Neto 689,739 744,328
Saldos Trans- Saldos
2008: Iniciales Adiciones Retiros ferencias Finales
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Costo más revaluación:
Terrenos 7,654 7,654
Edificios e instalaciones 239,160 4,748 228 244,136
Maquinaria y equipo 1,113,131 24,812 (1,377) 2,847 1,139,413
Unidades de transporte 28,968 534 (1,366) 2,495 30,631
Muebles y enseres 9,221 1,534 10,755
Equipos diversos 5,451 1,595 (15) 7,031
Unidades por recibir 2,293 969 (138) (2,494) 630
Trabajos en curso 16,635 61,726 (385) (3,076) 74,900
Total 1,422,513 95,918 (3,281) - - 1,515,150
Depreciación acumulada:
Edificios e instalaciones 105,857 4,730 110,587
Maquinaria y equipo 616,130 62,058 (454) 677,734
Unidades de transporte 23,261 2,602 (702) 25,161
Muebles y enseres 6,781 463 7,244
Equipos diversos 3,754 936 (5) 4,685
Total 755,783 70,789 (1,161) - - 825,411
Neto 666,730 689,739
- 30 -
El cargo anual por depreciación de inmuebles, maquinaria y equipo, ha sido distribuido
como sigue:
2009 2008
S/.000 S/.000
Costo de producción (Nota 20) 39,391 68,548
Gastos de administración (Nota 21) 2,020 1,731
Gastos de venta (Nota 22) 1,062 510
Total 42,473 70,789
La vida útil estimada para inmuebles, maquinaria y equipo, base de cálculo del cargo
anual por depreciación, fue como sigue:
2009 2008
Edificios e instalaciones 10 y 33 10 y 33
Maquinaria y equipo 2, 10, 11 y 20 2, 10 y 20
Unidades de transporte 5 5
Muebles y enseres 4 y 10 4 y 10
Equipos diversos 4 4
Años
En el 2009, como producto de la evaluación anual de la vida útil de sus inmuebles,
maquinaria y equipos, la Compañía cambió la vida útil inicialmente considerada para
maquinarias relacionadas con procesos productivos cuyas actividades de producción se
habían: (a) reducido a menos del 20% de su capacidad normal, y (b) se encontraban en
un rango entre el 20% y 80% de su capacidad normal. Para las demás maquinarias, se
siguió considerando la vida útil inicialmente estimada.
El cambio en la vida útil antes mencionado, originó un menor cargo por depreciación de
(en miles) S/. 29,998.
Inmuebles, maquinaria y equipo incluye un monto de (en miles) S/.222,882 (S/.234,525
en 2008), neto de depreciación acumulada de (en miles) S/.187,657 (S/.176,347 en
2008), que corresponde al mayor valor por revaluación de terreno, edificio e
instalaciones, maquinaria y equipo y otros activos. El mayor valor por revaluación fue
determinado mediante tasación realizada por un tasador profesional independiente.
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el rubro inmuebles, maquinaria y equipo incluye
los siguientes activos adquiridos a través de contratos de arrendamiento financiero,
netos de su correspondiente depreciación acumulada:
2009 2008
S/.000 S/.000
Maquinaria y equipo 7,258 8,748
Unidades de transporte 248 439
Total 7,506 9,187
- 31 -
Al 31 de diciembre de 2009, este rubro incluye activos por (en miles) S/.21,513
(S/.24,217 en 2008) totalmente depreciados, que todavía se encuentran en uso.
El rubro trabajos en curso corresponde a proyectos de inversión vigentes, y comprende
principalmente los desembolsos por el gran mantenimiento de los hornos por (en
miles) S/.15,062 (S/.11,948 en 2008), nuevo horno de tochos por (en miles) S/.20,997
(S/.17,659 en 2008), captador de humos del LD acería por (en miles) S/.10,568 (S/.123
en 2008), desulfuración de arrabio en acería por (en miles) S/.4,414 (S/.4,162 en
2008), mejoras en la acería eléctrica por (en miles) S/.42,639 (S/.287 en 2008), y
trabajos en curso varios por diversos proyectos.
De acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia, al 31 de diciembre de 2009
y 2008 la Compañía ha contratado pólizas de seguros contra huelgas, conmoción civil,
daño malicioso, vandalismo y terrorismo, todo riesgo – rotura de maquinaria y equipo
electrónico que le permiten asegurar sus principales activos fijos hasta por un monto
de (en miles) US$85,000. En opinión de la Gerencia, las pólizas de seguros
contratadas están de acuerdo con el estándar utilizado por empresas equivalentes del
sector, y cubren adecuadamente el riesgo de eventuales pérdidas por cualquier
siniestro que pudiera ocurrir, considerando el tipo de activos que posee la Compañía.
9. OBLIGACIONES FINANCIERAS
Este rubro comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Préstamos bancarios:
Banco de Crédito del Perú S.A. 5,743 131,964
Citibank del Perú S.A. 141,628
BBVA Banco Continental 1,180 165,432
Standard Chartered Bank 6,317 76,792
Banco Santander Central Hispano 87,976
Banco Nacional de Paris -Andes 94,260
Banco Do Brasil 62,840
Banco HSBC Bank Perú S.A. 62,840
Total 13,240 823,732
Obligaciones financieras a largo plazo
- Porción corriente (Nota 14) 43,943 36,519
Total 57,183 860,251
Los préstamos bancarios corresponden a préstamos de corto plazo en dólares
estadounidenses, utilizados principalmente para financiar capital de trabajo, tienen
- 32 -
vencimientos corrientes, devengan intereses a tasas de mercado y no cuentan con garantías
específicas.
En 2008, la Compañía firmó un contrato de cobertura de tipo de cambio con el BBVA
Banco Continental, con el propósito de reducir el riesgo de las variaciones del tipo de
cambio de un préstamo obtenido de dicha entidad. El importe nominal de la operación fue
de (en miles) US$6,296, el mismo que fue liquidado en abril de 2009 (Nota 17).
Adicionalmente, en 2009 la Compañía firmó 3 contratos de cobertura de tipo de cambio con
el BBVA Banco Continental cuyos valores nominales fueron de (en miles) US$25,498,
US$23,051 y US$15,073 los cuales fueron liquidados en mayo, junio y julio de 2009,
respectivamente. Producto de la liquidación de los referidos contratos, la Compañía
reconoció ingresos financieros por (en miles) S/.5,957 (Nota 25).
10. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES
Este rubro comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Facturas 15,236 57,831
Provisiones 8,200 10,895
Partes relacionadas (Nota 11) 114,662 11,403
Total 138,098 80,129
Cuentas por pagar comerciales corresponde, principalmente, al saldo por pagar por compras
de materias primas, así como a la provisión de ciertos costos operativos directamente
relacionados con la producción.
Las cuentas por pagar comerciales están denominadas principalmente en dólares
estadounidenses, tienen vencimientos corrientes, mayormente no generan intereses y no
tienen garantías específicas.
11. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS
El saldo con partes relacionadas comprende cuentas por pagar comerciales como sigue:
2009 2008
S/.000 S/.000
Gerdau Acominas Overseas Limited 97,845 11,403
Gerdau Aza S. A. 16,817
Total (Nota 10) 114,662 11,403
- 33 -
Las principales transacciones con partes relacionadas corresponden a:
2009 2008
S/.000 S/.000Compra de productos siderúrgicos: Gerdau Acominas Overseas Limited 313,652 339,958 Gerdau Aza S.A. 33,406 32,188 Gerdau Ameristeel S.A. 16,231 Siderurgica del Pacifico S.A. 8,802 Gerdau Acos Longos S.A. 419 266 Diaco S.A. 271
Total 372,781 372,412
Aportes de capital: Gerdau S.A. 384,427 - -
Remuneraciones al personal clave
La remuneración y/o compensación pagada en 2009 al personal clave que tiene la autoridad
y responsabilidad de planificar, dirigir y controlar las actividades de la Compañía de
manera directa o indirecta, incluyendo a sus directores, fue de (en miles) S/.9,148
(S/.12,967 en 2008).
12. IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACIONES CORRIENTES
Este rubro comprende: 2009 2008
S/.000 S/.000
Impuesto a la renta corriente Participaciones corrientes 9,671
Total - - 9,671
El movimiento del impuesto a la renta corriente fue como sigue:2009 2008
S/.000 S/.000
Saldos iniciales (8,892) 3,326 Pagos a cuenta y de regularización por el ejercicio anterior (2,959) (5,646) Ajuste del impuesto a la renta por el ejercicio anterior 2,320 Impuesto a la renta por el ejercicio (Nota 28 (c)) 39,238 Pagos a cuenta del impuesto a la renta e ITAN del ejercicio (14,970) (48,130)
Saldos finales - a favor (Nota 6) (26,821) (8,892)
- 34 -
El movimiento en participaciones corrientes fue como sigue:
2009 2008S/.000 S/.000
Saldos iniciales 9,671 12,519 Ajuste de la participación de los trabajadores por el ejercicio anterior (240) 859 Pagos de participación de los trabajadores por el ejercicio anterior (9,431) (13,378) Participación de los trabajadores por el ejercicio (Nota 28 (c)) 14,533 Adelantos otorgados (4,862)
Saldos finales - - 9,671
13. OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Este rubro comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Remuneraciones y vacaciones 5,028 5,678
Intereses 949 18,496
Ingresos diferidos 1,095 14,192
Provisión para descuentos a clientes 9,472 11,866
Provisión descanso médico 4,147 5,468
Impuestos y contribuciones 1,753 4,773
Aportes previsionales y de seguridad social:
AFP 491 1,171
ESSALUD 454 1,169
ONP 212 580
Anticipos de clientes 1,589 1,245
Provisión energía eléctrica 3,018 813
Compensación por tiempo de servicios 1,260 1,298
Diversas 3,925 4,826
Total 33,393 71,575
- 35 -
14. OBLIGACIONES FINANCIERAS
Este rubro comprende:
Saldo del
Clase de Venci- Tasa de Importe Importe
Nombre de los Acreedores Obligación miento Interés Autorizado Utilizado 2009 2008 2009 2008 2009 2008
US$000 US$000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
(Nota 9) (Nota 9)
Scotiabank Perú S.A.A. (Tramo "A") Préstamo Trimestral LIBOR (3 meses) + 37,500 32,142 92,925 117,825 20,650 16,832 72,275 100,993
Crédito destinado exclusivamente para refinanciar la deuda
con acreedores concursales, financiar inversiones y capital de
trabajo (Nota 1). Los intereses se pagan trimestralmente y el
capital desde abril 2009.
Sindicado hasta 2014 0.90%
Banco de Crédito del Perú (Tramo "A") Préstamo Trimestral LIBOR (3 meses) + 37,500 32,142 92,925 117,825 20,650 16,832 72,275 100,993
Crédito destinado exclusivamente para refinanciar la deuda
con acreedores concursales, financiar inversiones y capital de
trabajo (Nota 1). Los intereses se pagan trimestralmente y el
capital desde abril 2009.
Sindicado hasta 2014 0.90%
Scotiabank Perú S.A.A. (Tramo "B") Préstamo Trimestral LIBOR (3 meses) + 37,500 14,285 41,300 117,825 41,300 117,825
Crédito destinado exclusivamente para refinanciar la deuda
con acreedores concursales, financiar inversiones y capital de
trabajo (Nota 1). El capital será pagado al vencimiento, es
decir, en marzo de 2012.
Sindicado hasta 2012 0.90%
Banco de Crédito del Perú (Tramo "B") Préstamo Trimestral LIBOR (3 meses) + 37,500 37,500 108,413 117,825 108,413 117,825
Crédito destinado exclusivamente para refinanciar la deuda
con acreedores concursales, financiar inversiones y capital de
trabajo (Nota 1). El capital será pagado al vencimiento, es
decir, en marzo de 2012.
Sindicado hasta 2012 0.90%
Banco de Crédito del Perú S.A. Arrendamiento Junio / Agosto 6.77% 3,215 3,215 9,295 11,028 2,643 2,855 6,652 8,173
Financiero 2010 y 2014 6.84%
Total 153,215 119,284 344,858 482,328 43,943 36,519 300,915 445,809
Saldos Pendientes de Pago
Total Corriente No corriente
- 36 -
El vencimiento de las obligaciones financieras a largo plazo es como sigue:
Año 2009 2008
S/.000 S/.000
2009 36,519
2010 43,943 47,708
2011 44,087 47,660
2012 193,895 283,113
2013 42,283 44,886
2014 20,650 22,442
Total 344,858 482,328
El contrato del préstamo sindicado establece resguardos mínimos que la Compañía debe
cumplir: mantener un ratio de endeudamiento no mayor a 4 y mantener un ratio de
cobertura de intereses mayor a 3. Al 31 de diciembre de 2008, el ratio de endeudamiento de
la Compañía resultó mayor al límite contractual; no obstante, las entidades acreedoras
otorgaron un consentimiento temporal por el incumplimiento de este ratio. Con fecha 26 de
junio de 2009 se firmó una enmienda al contrato del préstamo sindicado, siendo uno de los
principales cambios el que los ratios anteriormente señalados se calculen a partir de ese
momento solamente con la información financiera consolidada de Gerdau S.A. En opinión
de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2009, no hay incumplimiento de los resguardos
mínimos establecidos de acuerdo a dicha enmienda.
En el 2007, la Compañía firmó un contrato de cobertura de tasas de interés por el Tramo A
del préstamo sindicado, con el propósito de reducir el riesgo de las variaciones de las tasas
de interés (Nota 17).
El préstamo sindicado está garantizado por el accionista principal, Gerdau S.A. (Nota 1).
15. CAPITAL
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 el capital social autorizado, suscrito y pagado, de
acuerdo con los estatutos de la Compañía y sus modificaciones, está representado por
917,716,567 (585,716,614 en 2008) acciones comunes cuyo valor nominal es de S/.1.00
cada una.
Las acciones comunes de la Compañía están inscritas en la Bolsa de Valores de Lima. Al
31 de diciembre de 2009 su valor de mercado fue de S/.1.23 por acción (S/.0.98 al 31 de
diciembre de 2008).
Aumento de capital social y capital adicional
La Junta General de Accionistas del 8 de junio de 2009, acordó incrementar el capital social
de la Compañía de (en miles) S/.585,717 a (en miles) S/.917,717, mediante la emisión de
331,999,953 acciones comunes por un precio de colocación de S/.1.25 cada una, siendo
- 37 -
considerado el mayor valor recaudado sobre el valor nominal (S/.1.00) como prima de
emisión, constituyéndose un capital adicional de (en miles) S/.83,000. Gerdau S.A. adquirió
307,541,884 acciones comunes, acumulando una participación total en el capital social de
la Compañía equivalente al 86.66%.
Acciones comunes en circulación:
El movimiento en el número de acciones comunes en circulación fue como sigue:
2009 2008
En circulación al inicio del año 585,716,614 585,716,614
Emitidas por:
Aporte de capital en efectivo 331,999,953
En circulación al final del año 917,716,567 585,716,614
Cantidad de acciones
16. RESERVA LEGAL
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye transfiriendo
como mínimo 10% de la utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir pérdidas
acumuladas, hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausencia
de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal debe ser aplicada a
compensar pérdidas, pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero
igualmente debe ser repuesta.
17. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
Durante 2007, la Compañía firmó un contrato de cobertura de tasa de interés, con el BBVA
Banco Continental, con el propósito de reducir el riesgo de las variaciones en las tasas de
interés y fijar la tasa de interés variable del Tramo “A” del contrato del préstamo sindicado
(Nota 14). El monto coberturado al 31 de diciembre de 2009 es de (en miles) S/.185,850
(S/.235,650 al 31 de diciembre de 2008) y vence en abril de 2014. La Compañía evaluó la
efectividad de la cobertura al inicio de la operación y al cierre del ejercicio, resultando un
ajuste al valor razonable acumulado al 31 de diciembre de 2009 de (en miles) S/.11,935
(S/.17,651 en 2008), el cual ha sido registrado con cargo a la cuenta patrimonial Resultados
no realizados - Pérdida no realizada en instrumentos financieros derivados, neto de
impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido de (en miles) S/.4,416
(S/.6,531 en 2008) (Nota 29).
- 38 -
Asimismo, en el 2008, la Compañía firmó un contrato de cobertura de tipo de cambio con el
BBVA Banco Continental, con el propósito de reducir el riesgo de las variaciones del tipo
de cambio de un préstamo obtenido de dicha entidad. El importe nominal fue por (en miles)
US$6,296 y la fecha de ejecución del contrato fue el 22 de abril de 2009. La Compañía
evaluó la efectividad de la cobertura al inicio de la operación y al cierre del año 2008, y
registró el ajuste al valor razonable al 31 de diciembre de 2008 de (en miles) S/.148, con
abono a la cuenta patrimonial Resultados no realizados - Pérdida no realizada en
instrumentos financieros derivados, neto de (en miles) S/.55 de impuesto a la renta y
participación de los trabajadores diferido (Notas 6 y 29).
18. RESULTADOS ACUMULADOS
Marco regulatorio – distribución de dividendos
De acuerdo con lo señalado por el D. Legislativo 945 del 23 de diciembre de 2003, que
modificó la Ley del Impuesto a la Renta, las personas jurídicas domiciliadas que acuerden
la distribución de dividendos o cualquier otra forma de distribución de utilidades, retendrán
el 4.1% del monto a distribuir, excepto cuando la distribución se efectúe a favor de
personas jurídicas domiciliadas.
No existen restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriación del capital a
los inversionistas extranjeros.
19. VENTAS NETAS
Ventas netas comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Mercado local 1,081,450 1,391,762
Exportaciones 76,036 302,519
Total 1,157,486 1,694,281
- 39 -
20. COSTO DE VENTAS
Costo de ventas comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Inventario inicial de mercaderías (Nota 7) 271,337 31
Compras 131,521 470,338
Inventario final de mercaderías (Nota 7) (60,824) (271,337)
Costo de venta de mercaderías 342,034 199,032
Inventario inicial de productos terminados y en
proceso (Nota 7) 489,573 163,615
Materias primas e insumos utilizados 241,905 1,070,173
Gastos de personal 91,190 139,200
Depreciación de inmuebles, maquinaria y equipo (Nota 8) 39,391 68,548
Otros gastos de fabricación 252,836 176,910
Inventario final de productos terminados y en proceso
(Nota 7) (196,981) (489,573)
Costo de venta de productos terminados y sub-productos 917,914 1,128,873
Total 1,259,948 1,327,905
21. GASTOS DE ADMINISTRACION
Gastos de administración comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Gastos de personal 17,621 48,167
Servicios prestados por terceros 9,619 16,601
Tributos 3,842 5,068
Impuesto a las transacciones financieras 2,919 3,883
Depreciación de inmuebles, maquinaria y equipo (Nota 8) 2,020 1,731
Amortización 249
Otros 3,310 8,558
Total 39,580 84,008
- 40 -
22. GASTOS DE VENTA
Gastos de venta comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Fletes 16,808 21,617
Servicios prestados por terceros 5,958 11,344
Gastos de personal 6,669 7,806
Provisión por deterioro de cuentas por cobrar (Nota 5) 67 78
Depreciación de inmuebles, maquinaria y equipo (Nota 8) 1,062 510
Otros 1,078 3,050
Total 31,642 44,405
23. OTROS INGRESOS
Otros ingresos comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Ingreso por recupero de provisión para desvalorización
de existencias (Nota 7) 18,522 2,048
Ingreso por recupero de compañía aseguradora 461 885
Otros ingresos 1,901 607
Total 20,884 3,540
- 41 -
24. OTROS GASTOS
Otros gastos comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Cargas diversas de ejercicios anteriores 5,266 2,355
Sanciones administrativas fiscales 6,292 266
Impuestos asumidos 1,601 1,111
Retiro de activo fijo (Nota 8) 981
Penalidades contractuales 7,560
Otros gastos 374 157
Total 22,074 3,889
Penalidades contractuales
Penalidades contractuales corresponde a penalidades pagadas a proveedores de la
Compañía por incumplimientos en los requerimientos de bienes y servicios
contractualmente acordados, generados por la reducción de las actividades de fabricación
de la Compañía.
25. INGRESOS FINANCIEROS
Ingresos financieros comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Ganancia por diferencia en cambio (Nota 3 (a) (i)) 139,190 171,844
Intereses por certificados y depósitos en bancos 701 4,353
Ingresos por instrumentos financieros derivados -
forwards de tipos de cambio (Nota 9) 5,957
Intereses por cuentas por cobrar comerciales 110 90
Total 145,958 176,287
- 42 -
26. GASTOS FINANCIEROS
Gastos financieros comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Pérdida por diferencia en cambio (Nota 3 (a) (i)) 88,571 258,221
Intereses por préstamos bancarios 37,273 44,240
Pérdidas por instrumentos financieros derivados -
SWAP de tasas de interes 7,600 3,135
Otros gastos financieros 3,417 2,851
Total 136,861 308,447
27. PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES
El (ingreso) gasto de participación de los trabajadores comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Participación en las utilidades que se otorga a los trabajadores
de acuerdo con el D. Legislativo 892 - 10% sobre
la renta imponible antes de impuesto a la renta (Nota 28 (c)) 14,533
Participación diferida - ingreso (Nota 29 (c)) (17,177) (10,742)
Total (17,177) 3,791
28. IMPUESTO A LA RENTA
(a) Régimen tributario del impuesto a la renta
(i) Tasas del impuesto
De conformidad con el D. Legislativo 945, del 23 de diciembre de 2003, a partir del
ejercicio gravable 2004, la tasa de impuesto a la renta de las personas jurídicas
domiciliadas es de 30%.
Las personas jurídicas se encuentran sujetas a una tasa adicional de 4.1%, sobre toda
suma que pueda considerarse una disposición indirecta de utilidades, que incluyen
sumas cargadas a gastos e ingresos no declarados; esto es, gastos susceptibles de
haber beneficiado a los accionistas, participacionistas, entre otros; gastos particulares
ajenos al negocio; gastos de cargo de accionistas, participacionistas, entre otros, que
son asumidos por la persona jurídica.
- 43 -
(ii) Precios de transferencia
Para propósitos de determinación del Impuesto a la Renta y del Impuesto General a
las Ventas, las personas jurídicas que realicen transacciones con partes vinculadas o
con sujetos residentes en territorios de baja o nula imposición, deberán: (a) presentar
una declaración jurada anual informativa de las transacciones que realicen con las
referidas empresas, cuando el monto de estas transacciones resulte mayor a (en miles)
S/.200, y (b) contar con un Estudio Técnico de Precios de Transferencia, además de la
documentación sustentatoria de este Estudio, cuando el monto de sus ingresos
devengados superen los (en miles) S/.6,000, y hubieran efectuado transacciones con
empresas vinculadas en un monto superior a (en miles) S/.1,000.
Ambas obligaciones son exigibles en el caso de que se hubiera realizado al menos una
transacción desde, hacia, o a través de países de baja o nula imposición.
La Compañía realizó el Estudio Técnico de Precios de Transferencia correspondiente
al año 2008, y se encuentra en proceso el Estudio del 2009. En opinión de la Gerencia
de la Compañía, no resultarán pasivos de importancia para los estados financieros, en
relación con los precios de transferencia.
(iii) Modificaciones significativas al impuesto a la renta
A partir del 1 de enero de 2010 entraron en vigencia algunos cambios en el régimen
de determinación del Impuesto a la Renta aplicable a las empresas dispuestos por el
Decreto Legislativo 942 y sus modificatorias, así como por las Leyes 29342 y 29492,
esta última publicada el 31 de diciembre de 2009. A continuación se muestra un breve
resumen de los cambios más importantes para las empresas:
Quedan sin efecto las siguientes exoneraciones:
- Intereses derivados de depósitos en el Sistema Financiero
- Intereses de créditos concedidos al Sector Público Nacional, bajo
determinadas condiciones, se encontrarán inafectas.
- Intereses y reajustes de capital provenientes de letras hipotecarias
- Ganancias de Capital generadas por la enajenación de acciones y otros valores
mobiliarios inscritos en el Mercado Bursátil cuya transferencia se realizaba en
Bolsa.
La tasa de depreciación para edificios y construcciones será de 5% anual. Del
mismo modo, está vigente el régimen especial de depreciación acelerada de 20%
anual para los inmuebles construidos a partir del 1 de enero de 2009 y que al 31
de diciembre de 2010 tengan un avance de obra no menor al 80%.
Para la determinación del gasto por intereses deducibles se efectuara una
comparación con el monto de los ingresos por interés exonerados e inafectos,
inclusive. El exceso es la porción deducible.
- 44 -
Las personas jurídicas no domiciliadas pagarán el 5% sobre las rentas
provenientes de la enajenación de valores mobiliarios emitidas por empresas
peruanas en tanto se realicen dentro del país. Es probable que a nivel
reglamentario se establezca que se entenderán por realizadas dentro del país a las
operaciones que se realicen en el mercado bursátil.
Se incorporan como rentas de fuente peruana a los resultados generados por
sujetos no domiciliados provenientes de la contratación de Instrumentos
Financieros Derivados con sujetos domiciliados cuando el subyacente esté
referido al tipo de cambio de la moneda nacional con una moneda extranjera y su
plazo efectivo sea menor al que establezca el reglamento.
(iv) Compensación de pérdidas tributarias
En el 2009, la Compañía ha determinado una pérdida tributaria por compensar de
S/.155,748. De acuerdo con el D. Leg. 945, en Perú existen dos sistemas para
compensar las pérdidas netas originadas a partir del ejercicio 2004:
Un sistema consiste en compensar las pérdidas con la renta neta que se obtenga en
los cuatro ejercicios inmediatos posteriores computados a partir del ejercicio
siguiente al de su generación. El saldo que no resulte compensado una vez
transcurrido ese lapso, no podrá computarse a los ejercicios siguientes.
El otro sistema consiste en compensar las pérdidas con el 50% de la renta neta
que se obtenga en los ejercicios inmediatos posteriores hasta agotarlas.
Para compensar la pérdida tributaria de 2009, la Gerencia de la Compañía ha decidido
optar por el primer sistema que consiste en compensar las pérdidas con la renta neta
que se obtenga en los cuatro ejercicios inmediatos posteriores computados a partir del
ejercicio siguiente al de su generación,
(b) El (ingreso) gasto por impuesto a la renta comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Impuesto a la renta corriente 39,238
Impuesto diferido - ingreso (Nota 29 (c)) (46,379) (29,004)
Total (46,379) 10,234
- 45 -
(c) La pérdida tributaria de 2009 y la participación de los trabajadores y el impuesto a la
renta corriente de 2008 fueron determinados como sigue:
2009 2008
S/.000 S/.000
(Pérdida) utilidad antes de participación de los trabajadores e
impuesto a la renta (172,613) 32,339
Adiciones (deducciones) tributarias:
Depreciación de activos revaluados 13,925 22,416
Provisión para desvalorización de existencias 6,836 71,902
Recupero de provisión para desvalorización de existencias (18,522) (2,048)
Diferencia de cambio por financiamiento de importaciones de acero 8,912
Otras diferencias temporales (2,734) 10,086
Diferencias permanentes, neto 17,360 1,720
(Pérdida tributaria) Renta gravable para computar la participación
de los trabajadores D. Leg. 892 (155,748) 145,327
Participación de los trabajadores D. Leg. 892 - 10% (Nota 12 y 27) (14,533)
Pérdida tributaria (155,748)
Renta gravable para computar el impuesto a la renta corriente 130,794
Impuesto a la renta corriente - 30% (Nota 12) - - 39,238
(d) Situación tributaria
Las declaraciones juradas del impuesto a la renta de los años 2005 a 2008, y la que
será presentada por el ejercicio 2009, están pendientes de revisión por la
administración tributaria, la cual tiene la facultad de efectuar dicha revisión dentro de
los cuatro años siguientes al año de presentación de la declaración jurada de impuesto
a la renta.
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las
normas legales que resulten aplicables, a la fecha, no es posible determinar si de las
revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía o modificaciones
significativas a la perdida tributaria del 2009, por lo que cualquier eventual mayor
impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los
resultados del ejercicio en que estos se determinen. Sin embargo, en opinión de la
Gerencia cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa
para los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y 2008.
- 46 -
(e) Conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa tributaria
combinada.
En el 2009, no hubo cargo por impuesto a la renta ni por participación de los
trabajadores corriente, debido a que no resulto renta gravable, sino pérdida tributaria,
lo cual originó un abono a resultados por impuesto a la renta y participación de los
trabajadores diferido. En el 2008, la conciliación de la tasa efectiva combinada del
impuesto a la renta y participación de los trabajadores D. Legislativo 892 de 43.37%,
con la tasa tributaria combinada de 37% que resulta de considerar la tasa de 30% de
impuesto a la renta y el 10% de la participación de los trabajadores D. Legislativo
892, es como sigue:
S/.000 %
Utilidad antes de participación de los trabajadores e impuesto
a la renta 32,339 100.00
Participación de los trabajadores e impuesto a la renta
calculado según la tasa tributaria combinada 11,965 37.00
Efecto tributario sobre adiciones
Diferencias permanentes 637 1.97
Ajustes de impuesto a la renta diferido 1,423 4.40
Participación de los trabajadores e impuesto a la renta
corriente y diferido registrado según tasa efectiva
combinada 14,025 43.37
2008
- 47 -
29. IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES DIFERIDO
(a) El movimiento en el pasivo neto por impuesto a la renta y participación de los
trabajadores diferido, y las diferencias temporales que le dieron origen, al 31 de
diciembre de 2009 y 2008 fue como sigue:
2009 Saldos Adiciones/ Otros Saldos
Iniciales Recuperos Cambios Patrimonio Finales
Diferencias Temporales S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Pasivo:
Revaluación de activos fijos (Nota 8) 90,011 (5,152) (2,393) 82,466
Tasa de depreciación menor que la tributaria 20,942 (6,839) 14,103
Bienes en arrendamiento financiero, neto 4,217 (451) (178) 3,588
Total 115,170 (5,603) (9,410) - - 100,157
Activo:
Pérdida no realizada en instrumentos
financieros derivados (Nota 17) (6,476) 2,060 (4,416)
Provisión para desvalorización de
existencias (Nota 7) (32,994) 4,324 (28,670)
Diferencia en cambio de existencias (3,297) 3,297 -
Provisiones diversas (4,024) 1,463 (2,561)
Pérdida tributaria (57,627) (57,627)
Total (46,791) (51,840) 3,297 2,060 (93,274)
Pasivo neto 68,379 (57,443) (6,113) 2,060 6,883
2008 Saldos Adiciones/ Otros Saldos
Iniciales Recuperos Cambios Patrimonio Finales
Diferencias Temporales S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Pasivo:
Revaluación de activos fijos (Nota 8) 98,305 (8,294) 90,011
Tasa de depreciación menor que la tributaria 21,554 (612) 20,942
Bienes en arrendamiento financiero, neto 4,742 (525) 4,217
Total 124,601 (9,431) - - - - 115,170
Activo:
Pérdida no realizada en instrumentos
financieros derivados (Nota 17) (6,476) (6,476)
Ganancias diferidas (1,423) 1,423
Provisión para desvalorización de
existencias (Nota 7) (7,148) (25,846) (32,994)
Diferencia en cambio de existencias (3,297) (3,297)
Provisiones diversas (1,429) (2,595) (4,024)
Total (10,000) (30,315) - - (6,476) (46,791)
Pasivo neto 114,601 (39,746) - - (6,476) 68,379
- 48 -
(b) El saldo del pasivo neto por impuesto a la renta y participación de los trabajadores
diferido comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Participación de los trabajadores diferida 1,860 18,481
Impuesto a la renta diferido 5,023 49,898
Total 6,883 68,379
(c) El ingreso neto por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido
comprende:
2009 2008
S/.000 S/.000
Participación de los trabajadores diferida (Nota 27) 17,177 10,742
Impuesto a la renta diferido (Nota 28 (b)) 46,379 29,004
Total 63,556 39,746
30. UTILIDAD BASICA Y DILUIDA POR ACCION
La utilidad básica y diluida por acción común resulta como sigue:
2009 2008
S/.000 S/.000
Utilidad neta atribuible a los accionistas comunes - - 18,314
Promedio ponderado del número de acciones comunes
en circulación durante el período 779,383,253 585,716,614
2009 2008
S/. S/.
Utilidad básica y diluida por acción común - - 0.031
- 49 -
31. CONTINGENCIAS
La Compañía enfrentó una demanda de Acción de Amparo del Sindicato de
Trabajadores de la Planta Siderúrgica del Perú - SIDERPERU que solicitó se declare
inaplicable y sin efecto legal para sus afiliados la omisión al cumplimiento del
Convenio Colectivo de marzo de 1991 y se ordene a SIDERPERU pagarles
determinados reajustes salariales. Contra dicha pretensión SIDERPERU solicitó la
improcedencia de la demanda porque ese derecho no asiste a los referidos trabajadores
y el Tribunal Constitucional declaró la improcedencia de la demanda, disponiendo que
se remita la demanda al juzgado de origen para que se tramite la causa en la vía
ordinaria laboral, dentro de la cual la Compañía apeló de una primera resolución
judicial, la misma que ha sido declarada nula por la Segunda Sala Laboral de Lima,
disponiéndose un nuevo pronunciamiento conforme a Ley. La Gerencia y los asesores
legales de la Compañía estiman que, finalmente, se resolverá la causa a favor de
SIDERPERU.
Respecto a los procesos laborales en los que ex-trabajadores de la Compañía reclaman
la aplicación exclusiva de los laudos arbitrales de fecha 15 y 20 de diciembre de 1993
que concluyó la negociación colectiva de los años 1991 a 1993, la Sala de Derecho
Constitucional y Social de la Corte Suprema declaró a favor de la Compañía en el
sentido que las actas o convenios colectivos de fechas 9 y 8 de marzo de 1994
sustituyen a los mencionados laudos arbitrales, respectivamente. Ante pronunciamiento
puntual de la Corte Suprema de la República, la Compañía viene acreditando ante los
juzgados laborales la debida representación de la dirigencia sindical que suscribió las
referidas actas del 9 y 8 de marzo de 1994 y se han obtenido sentencias favorables en
primera y segunda instancias en la Corte Superior de Justicia Del Santa. Asimismo, los
recursos de casación interpuestos por los demandantes contra estas sentencias
favorables a SIDERPERU vienen siendo declarados improcedentes por la Sala de
Derecho Constitucional y Social de la Corte Suprema. En opinión de la Gerencia y de
sus asesores legales, la Compañía cuenta con argumentos de hecho y de derecho para
sostener que los procesos iniciados serán declarados a favor de la Compañía, como
venían siendo resueltos sostenidamente los últimos años.
Como efecto de la Ley N° 27803 sobre ceses irregulares en empresas públicas durante
la década de 1990-2000, sus modificatorias, Ley N° 29059 y D.U. 025-2008, se
determinó que los plazos de prescripción y caducidad para la revisión, en sede judicial,
de beneficios sociales, respecto de las tres primeras listas, se computan desde la fecha
de publicación, en el diario oficial El Peruano, de la tercera lista de beneficiados, es
decir, el 2 de octubre de 2004.
En conexión con las normas del párrafo precedente, el 5 de agosto de 2009 se publicó la
cuarta y última lista sobre ceses irregulares en empresas públicas, incluyéndose en ella
una relación de 163 ex trabajadores de la Compañía.
Respecto de lo mencionado en los párrafos anteriores, al 31 de diciembre de 2009, la
Compañía tiene registrados contablemente 2,328 (2,789 al 31 de diciembre de 2008)
procesos laborales en trámite. En opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, la
Compañía cuenta con argumentos de hecho y de derecho para sostener que existe
- 50 -
considerable probabilidad que dichos procesos sean declarados, en su gran mayoría por
número de casos y montos, a favor de la Compañía, como venían siendo resueltos
sostenidamente en los últimos años; considerándose prudente establecer una provisión
de (en miles) S/.889.
La Compañía ha interpuesto recursos de reclamación y apelación contra resoluciones de
determinación y multa recibidas de la Superintendencia de Administración Tributaria
(SUNAT), como resultado de las revisiones de las declaraciones juradas del impuesto a
la renta de los ejercicios gravables 2002 y 2003, por S/.7,517,000 y S/.9,229,479,
respectivamente, relacionados con gastos financieros por intereses y comisiones
bancarios de préstamos en 2002 y 2003, y provisión por deterioro de cuenta por cobrar
en 2003. La Gerencia y los asesores legales de la Compañía estiman que se obtendrá un
resultado favorable de estos procesos.
32. REGLAMENTO AMBIENTAL
Las actividades ambientales de la Compañía se encuentran normadas por el Ministerio de la
Producción (ex MITINCI). La Compañía ha llevado a cabo estudios y desarrollado su
Programa Ambiental aprobado el 24 de octubre de 1995 mediante Oficio No.1800-95-
MITINCI-VMI-DNI, y posteriormente reformulado el 6 de julio de 1998, cuya aprobación
fue obtenida el 16 de septiembre de 2003 y cuya vigencia fue hasta el 31 de diciembre de
2005.
Con la suscripción del contrato de compraventa de las acciones del Estado en SIDERPERU
el 3 de julio de 2006, suscrito entre PROINVERSION y Gerdau S.A., la Compañía quedó
comprometida a presentar una solicitud de reformulación de su Programa Ambiental
aprobado anteriormente.
El 31 de diciembre de 2006, la Compañía informó a PROINVERSION que ha cumplido
dentro del plazo establecido con presentar ante la Dirección de Asuntos Ambientales de
Industria del Ministerio de la Producción, la Reformulación de su Programa de Adecuación
al Medio Ambiente-PAMA.
Posteriormente SIDERPERU, en el marco del expediente de reformulación de su PAMA
vigente, presentó el 4 de julio de 2008 a la autoridad ambiental el “Estudio de Impacto
Ambiental (EIA) del proyecto de Modernización del Complejo Siderúrgico de Chimbote”,
el cual comprende una mayor evaluación técnica ambiental y de las inversiones. Luego de
evaluaciones por parte de la autoridad ambiental, el EIA fue aprobado el 9 de noviembre de
2009.
De acuerdo con el cronograma, los proyectos de inversión ambiental que forman parte del
EIA aprobado por la autoridad ambiental (Ministerio de la Producción) serán ejecutados
hasta el ejercicio 2014.
- 51 -
33. HECHOS POSTERIORES
No se tiene conocimiento de hechos posteriores ocurridos entre la fecha de cierre de estos
estados financieros y la fecha de este informe, que pueda afectarlos significativamente.