Upload
epsa
View
216
Download
2
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Informe del primer trimestre de 2012
Citation preview
Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo [email protected]
Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
INFORME TRIMESTRAL A marzo de 2012
1. EPSA en cifras
1.1. Resultados financieros EPSA
Resultados financieros
Unidades 1T2011 1T2012
Ingresos operacionales COP mm 289.716 310.705
Utilidad operacional COP mm 120.190 118.383
Ebitda COP mm 141.670 140.766
Margen Ebitda % 48,90% 45,31%
Utilidad neta COP mm 46.135 61.334
1.2. Negocio de generación EPSA – CETSA
Generación Unidades 1T2011 1T2012 Energía producida GWh 1.170 1.299 Hidráulica GWh 1.170 1.299 Comercialización mayorista
GWh 1.404 1.566
Venta de energía en contratos
GWh 675 591
Venta de energía en Bolsa GWh 729 976
1.3. Negocio de distribución: EPSA – CETSA
Distribución
Unidades 1T2011 1T2012
Pérdida de energía % 9,67% 9,75%
Recaudo % 97,7% 98,6%
SAIDI - EPSA Horas 4,7 4,2 SAIFI - EPSA Veces 5,7 5,5
SAIDI - CETSA Horas 1,0 1,9
SAIFI - CETSA Veces 1,9 3,4
Comercialización minorista Unidades 1T2011 1T2012
Venta en el mercado regulado
GWh 253 256
Venta en el mercado no regulado
GWh 144 135
Usuarios Número 500.530 516.622
Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo [email protected]
Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
2. Informe del mercado eléctrico
2.1. Comportamiento de la demanda nacional
La demanda de energía acumulada del Sistema Interconectado Nacional – SIN,
durante el primer trimestre de 2012 fue de 14.472 GWh, lo que corresponde a un
incremento del 4,7% con respecto al mismo período de 2011. Es importante
destacar que este crecimiento estuvo influenciado por la recuperación en el
consumo de energía de Cerromatoso el cual había disminuido durante 2011
debido al mantenimiento realizado en uno de sus hornos.
La demanda del mercado regulado fue de 9.510 GWh, superior en un 2,5% a la
del primer trimestre de 2011, mientras que la demanda del mercado no regulado
creció un 9,1%, alcanzando los 4.857 GWh.
2.2. Comportamiento hidrológico
Los aportes hidrológicos durante el primer trimestre de 2012 fueron de 10.421
GWh, inferiores en un 11% a los presentados en el mismo período del año
anterior, cuando estaba en su momento más crítico el fenómeno de “La Niña”. Sin
embargo, fueron superiores en un 34% al promedio histórico.
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
-
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
ene-1
1
feb-1
1
ma
r-11
abr-
11
ma
y-1
1
jun-1
1
jul-11
ago-1
1
sep
-11
oct-
11
nov-1
1
dic
-11
ene-1
2
feb-1
2
ma
r-12
GW
h
Demanda energía - SIN
Demanda del SIN Variación acumulada (%)
Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo [email protected]
Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
2.3. Producción de energía SIN
La energía total producida en el Sistema Interconectado Nacional – SIN, en los
primeros tres meses de 2012, fue de 14.375 GWh, la cual fue suministrada en un
79% por las plantas hidroeléctricas, en un 15% por las térmicas y en un 6% por las
plantas menores y de cogeneración, similar a 2011, cuando la relación fue del
77%, 17% y 6%, respectivamente. En este sentido, la generación hidroeléctrica en
el sistema se incrementó en un 5%, con respecto al primer trimestre de 2011.
Es importante destacar que ante las limitaciones evidenciadas en el transporte de
gas natural en el área caribe durante enero, parte de la generación por
restricciones presentada en esta zona en ese mes se dio con combustibles
líquidos, de tal forma que se produjeron 74,59 GWh que equivalen a un 10% del
total de la energía térmica producida en el SIN.
-
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
ene-1
1
feb-1
1
ma
r-11
abr-
11
ma
y-1
1
jun-1
1
jul-11
ago-1
1
sep
-11
oct-
11
nov-1
1
dic
-11
ene-1
2
feb-1
2
ma
r-12
GW
h
Aportes hídricos - SIN
Promedio histórico Real
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
-
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
ene-1
1
feb-1
1
ma
r-11
abr-
11
ma
y-1
1
jun-1
1
jul-11
ago-1
1
sep
-11
oct-
11
nov-1
1
dic
-11
ene-1
2
feb-1
2
ma
r-12
GW
h
Generación por tecnologías SIN
Hidro. Térmo. Cogen. Menores Participación térmicas (%)
Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo [email protected]
Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
2.4. Comportamiento del precio de la energía
Las condiciones hidrológicas permitieron una importante participación de las
centrales hidroeléctricas en la oferta de energía, haciendo que el precio de Bolsa
promedio del primer trimestre se situara en niveles inferiores a los de 2011, debido
a los precios presentados en enero y febrero que fueron inferiores a los de los
mismos meses de 2011 por los altos aportes hidrológicos evidenciados.
El precio promedio de la energía en Bolsa, entre enero y marzo de 2012, fue de
84,2 $/kWh, lo que significa una disminución del 9% con respecto al precio
promedio del mismo período del año anterior, el cual fue de 92,5 $/kWh; mientras
que el precio promedio de la energía en contratos fue de 122 $/kWh, un 4,3%
superior al presentado en el primer trimestre de 2011. En marzo, el precio
promedio en Bolsa se recuperó alcanzando niveles cercanos a los 120 $/kWh, el
mayor desde octubre de 2010.
3. Informe de operaciones
3.1 Negocio de generación
La energía generada en el primer trimestre de 2012 por las centrales de EPSA y CETSA, fue de 1.299 GWh, superior un 11% a la generada en el mismo período de 2011, debido a la alta hidrología que se presentó en el primer trimestre de este año y a la alta disponibilidad del 95,8% obtenida por el parque de generación de las dos empresas.
-
20
40
60
80
100
120
140
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
CO
P / /kW
h
Precios de la energía SIN
Bolsa 2011 Bolsa 2012 Contratos 2011 Contratos 2012
Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo [email protected]
Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
Las ventas al mercado mayorista fueron de 1.566 GWh, superiores en volumen en un 12% respecto del mismo trimestre del año anterior, el 62,3% se comercializó en Bolsa y el 37,7% a través de contratos. Las ventas en Bolsa presentaron un incremento en volumen del 34% debido, principalmente, a la mayor producción de energía por las altas condiciones de hidrología mencionadas. Por su parte, las ventas en contratos al mercado mayorista se redujeron un 12%.
3.2 Negocio de distribución
En el primer trimestre del año la demanda de energía de EPSA como operador de
red, creció un 1,55% frente a igual período de 2011, principalmente por el uso de
los sistemas de riego con agua proveniente de los pozos, y la normalización del
0
100
200
300
400
500
600
ene-11 mar-11 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12
GW
h
Generación consolidada EPSA
Alto y Bajo Anchicayá Calima Prado Salvajina Menores
Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo [email protected]
Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
consumo de clientes industriales que en el primer trimestre de 2011 se redujo
debido a que sus plantas se vieron afectadas con las inundaciones presentadas.
La gráfica siguiente permite apreciar la pendiente positiva del comportamiento de
la demanda tanto para el conjunto del Sistema Integrado Nacional como para
EPSA y CETSA.
La gráfica muestra el crecimiento del mes actual comparado con el mismo mes del año anterior.
Por otra parte, las ventas de energía en la comercialización minorista fueron de
391 GWh en el período, un 1,5% inferiores a las de 2011; las ventas al mercado
regulado aumentaron un 1,1%, para un total de 255,8 GWh, principalmente por el
ingreso de nuevos proyectos de vivienda y un leve crecimiento de la demanda
residencial e industrial; mientras que las ventas del mercado no regulado fueron
de 135,4 GWh, decreciendo un 6% por efecto de reducción del consumo de
clientes importantes y dado que proyectos de ampliación de algunas plantas
industriales no han finalizado.
1,7%
3,2%
4,9%
-15,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
ene-1
1
feb-1
1
ma
r-11
abr-
11
ma
y-1
1
jun-1
1
jul-11
ago-1
1
sep
-11
oct-
11
nov-1
1
dic
-11
ene-1
2
feb-1
2
ma
r-12
Comportamiento anual demanda - Operador de Red
CETSA EPSA SIN
Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo [email protected]
Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
4. Inversión y plan de expansión
El plan de inversión de EPSA y CETSA para el año 2012 contiene proyectos por
valor superior a $210.000 millones:
En los proyectos que conforman el plan de expansión se invertirán cerca de
$123.300 millones, repartidos entre la culminación de la cadena Tuluá y la
continuación de la construcción de la central hidroeléctrica Cucuana. En el primer
trimestre del año se invirtieron recursos superiores a $11.600 millones:
El Alto Tuluá (19,9 MW) presenta un avance de obra del 99,96% y se
continúa con las pruebas de funcionamiento y eficiencia de las dos
unidades de generación, como paso previo para la entrada en operación de
esta central.
Por su parte, el proyecto Bajo Tuluá (19,9 MW) presenta una ejecución del
93%, se iniciaron obras de revestimiento del túnel de conducción y se
encuentran en desarrollo las actividades para las labores del montaje
electromecánico.
En relación con el proyecto Cucuana (55 MW), se inició el montaje de los
inyectores para trabajos de ingeniería, se avanza en la construcción de los
equipos principales y se dio apertura a la construcción de los túneles de
conducción. Al cierre de marzo se alcanzó un avance del 19,1%.
Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo [email protected]
Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
En los negocios de generación y distribución, y para las demás actividades
desarrolladas por la empresa, las inversiones previstas suman más de $87.000
millones, destinados a la modernización y/o reposición de equipos de las plantas
mayores y menores, para la construcción y modernización de subestaciones, para
desarrollar los planes de arquitectura de red y continuar con la reposición de redes
en el nivel de tensión 13,2 kV, para adelantar los planes de provisión de servicio,
el control de pérdidas de energía, la modernización de oficinas de atención al
cliente y realizar mejoras tecnológicas, para cumplir con requisitos regulatorios,
incrementar la seguridad para los activos de la Empresa y avanzar con el
georeferenciamiento de los activos de nivel de tensión uno. En este sentido,
durante el primer trimestre del año se ejecutaron recursos superiores a $6.000
millones, resaltando los siguientes proyectos:
Los planes de arquitectura de red y provisión de servicio, principalmente en los circuitos 13,2 kV del sector Sur.
La modernización de las subestaciones Tuluá y Buga 115 kV, y diseño y construcción subestación Palmaseca 115 kV.
La construcción de la subestación San Isidro 34,5 kV.
En proyectos de control de pérdidas, se instalaron equipos de telemedida a clientes industriales y macromediciones.
La adquisición de equipos para la modernización de las centrales mayores de generación.
Se ejecutaron obras civiles en la sede comercial de Buenaventura, y se avanzó en el proyecto de desarrollo tecnológico para la optimización de caudales.
5. Resultados financieros
Estado de Resultados
Los ingresos operacionales de la compañía fueron de $310.705 millones durante
el primer trimestre del 2012, lo que significa un incremento del 7% en comparación
con el mismo período en 2011; de estos, $132.995 millones corresponden a
ingresos por generación; $120.684 millones a comercialización de energía
eléctrica en el mercado regulado y no regulado; $52.581 millones a uso y conexión
Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo [email protected]
Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
de redes; y $4.445 millones a otros ingresos por prestación de servicios de
energía.
Los ingresos obtenidos por ventas de energía eléctrica en el negocio de
generación, presentaron un incremento del 1% frente al 2011. Pese a los menores
precios spot presentados durante el período, que en promedio estuvieron un 15%
por debajo de los registrados en 2011, los ingresos por ventas de energía en
Bolsa crecieron un 13%, alcanzando un total de $78.623 millones, por el
incremento en un 34% de la cantidad de energía vendida. Por su parte, los
ingresos provenientes de ventas en contratos fueron inferiores en un 18%, para un
total de $37.424 millones, debido fundamentalmente a la reducción del 12% en la
cantidad de energía vendida. Los ingresos del cargo por confiabilidad, por su
parte, permanecieron en los mismos niveles del año anterior.
Así mismo, debido principalmente, a la recuperación del sector residencial por el
ingreso de nuevos servicios de proyectos de vivienda y al aumento en el consumo
medio, al igual que a una ligera recuperación de la demanda industrial, en el
negocio de comercialización, se obtuvieron ingresos superiores en 10,5%
comparados con el primer trimestre del año anterior, las ventas al mercado
regulado crecieron en un 12,9% y al mercado no regulado en un 4,6%.
Por otro lado, los ingresos recibidos por uso y conexión de redes alcanzaron un
total de $52.581 millones, superiores en un 16,7% a los registrados en el mismo
período del año anterior, principalmente por una recuperación de la demanda del
operador de red, la cual se ha incrementado en 6,98 GWh con relación a igual
período de 2011. En esta recuperación influyen la disminución de las lluvias y la
normalización del consumo de grandes clientes industriales.
Los costos y gastos de la operación fueron de $181.934 millones, superiores un
14% a los del año anterior, debido a mayores compras de energía para atender el
mercado regulado propio y a mayores costos variables asociados a la mayor. El
margen bruto pasó del 44,9% en marzo de 2011, al 41,4% en marzo de 2012.
Los bajos precios de Bolsa presentados, respecto del mismo período de otros
años, fueron compensados gracias a los excelentes niveles de disponibilidad de
los activos de los negocios de generación y distribución y a las estrategias de
mercado adelantadas por la Empresa, obteniendo una utilidad operacional de
$118.383 millones ligeramente inferior, en un 1,5% respecto al mismo período de
2011. El Ebitda por su parte fue de $140.766 millones y el margen Ebitda del
45,3% al cierre del trimestre.
Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo [email protected]
Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
Los ingresos financieros fueron superiores en $6.642 millones, debido
principalmente a los rendimientos financieros generados por el portafolio de
inversiones temporales. Por su parte, los otros ingresos no operacionales se
incrementaron en $8.458 millones respecto a marzo de 2011, principalmente por
los ingresos producto de la venta del proyecto Miel II al Instituto de Financiamiento
Promoción y Desarrollo de Caldas - Inficaldas.
La cuenta de otros gastos no operacionales presentó un incremento de $1.128
millones, debido principalmente, al aumento en el impuesto al patrimonio en el
primer trimestres de 2012 frente al mismo período de 2011. De otro lado, el
crecimiento de $5.371 millones en la diferencia en cambio neta, se debe a una
tasa de revaluación superior del período en comparación con la obtenida en el
primer trimestre de 2011 (7,75% vs 1,8%).
Como resultado de lo anterior, la utilidad neta a marzo de 2012 fue de $61.334
millones, superior en $15.199 millones a la de igual período del año anterior; lo
que significa un margen neto del 19,7%.
Balance General
Los activos totales ascendieron a $4,22 billones, de estos, $598.293 millones
corresponden a activos corrientes y $3,62 billones a activos no corrientes.
Dentro de los activos corrientes se destacan, deudores por $220.013 millones, que
se incrementa por los dividendos decretados donde EPSA tiene inversiones y por
la venta del Proyecto Miel II a Inficaldas, y disponible e inversiones temporales por
$364.114 millones, las cuales aumentan en un 16% respecto del 2011,
principalmente por los rendimientos obtenidos en el portafolio de tesorería y la
inversión en cuentas de ahorros.
En los activos no corrientes se resalta la cuenta de propiedades, planta y equipo,
que permanece en $2,13 billones. Dentro del activo fijo cabe mencionar, en las
construcciones en curso, la inversión en las centrales hidroeléctricas del Alto Tuluá
y Bajo Tuluá por $220.427 millones, y las realizadas para la modernización en los
sistemas de distribución. También se resalta dentro de estos activos no corrientes
los bienes adquiridos por arrendamiento financiero para la construcción de la
central hidroeléctrica Cucuana, por $33.053 millones. El intangible neto por
$117.359 millones se reduce en 6,5%, debido a amortización de activos
intangibles.
Los pasivos totales fueron de $1,52 billones, de los cuales $669.914 millones
corresponden a pasivos corrientes y $854.333 millones a pasivos no corrientes.
Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo [email protected]
Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
Dentro de los pasivos corrientes, las cuentas por pagar por $453.423 millones, se
incrementan 81% por los dividendos por pagar a los accionistas decretados en la
Asamblea General de Accionistas realizada en marzo de 2012; los pasivos
estimados y las provisiones que alcanzaron $135.260 millones se incrementaron
en un 50%, principalmente por la provisión del impuesto de renta y
complementarios. Los pasivos no corrientes se mantuvieron en $854.333 millones,
donde se destacan $736.556 millones registrados en obligaciones financieras, las
cuales se reducen en 0,5%, por el efecto positivo de la diferencia en cambio sobre
pasivos en dólares.
Finalmente, el patrimonio alcanzó los $2,69 billones frente a $2,87 del cierre a
diciembre 2011, disminuyendo 6,2% por la distribución de utilidades a los
accionistas.
Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo [email protected]
Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
Estado de Resultados Por el período entre el 01 de enero y el 31 de marzo de 2012
Millones de pesos Trimestre 1 2012 Trimestre 1 2011 Variación
Generación de energía eléctrica 132.995 131.762 0,9%
Comercialización minorista 120.684 109.247 10,5%
Uso y conexión de redes 52.581 45.056 16,7%
Otros servicios operacionales 4.445 3.651 21,8%
Total ingresos operacionales 310.705 289.716 7,2%
Costo de ventas (167.809) (146.058) 14,9%
Depreciación y amortizaciones (14.125) (13.536) 4,4%
Costo de ventas (181.934) (159.594) 14,0%
Administración (3.469) (3.573) -2,9%
Depreciación y amortizaciones (6.919) (6.359) 8,8%
Gastos operacionales (10.388) (9.932) 4,6%
Utilidad operacional 118.383 120.190 -1,5%
EBITDA 140.766 141.670 -0,6%
Margen EBITDA 45% 49%
Ingresos financieros 7.668 1.026 647,1%
Ingreso método de participación 3.560 4.056 -12,2%
Otros Ingresos no operacionales 11.187 2.729 309,9%
Gastos financieros (17.554) (17.568) -0,1%
Otros gastos no operacionales (27.405) (26.276) 4,3%
Diferencia en cambio neta 7.120 1.749 307,2%
Total ingresos y gastos no operacionales, neto
(15.423) (34.283) -55,0%
Utilidad neta antes de provisión para impuesto sobre la renta
102.960 85.907 19,9%
Provisión para impuesto sobre la renta (41.626) (39.772) 4,7%
Utilidad neta 61.334 46.135 32,9%
Para mayor información, visite nuestra página Web www.epsa.com.co e ingrese al link Informes Trimestrales de la Oficina para Inversionistas, o comuníquese con nosotros a través del correo [email protected]
Calle 15 No. 29B -30. Autopista Cali – Yumbo. Teléfono (572) 321 01 89 – Cali, Colombia. ara
Balance General Al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de marzo de 2012
Millones de pesos Trimestre 1 2012 diciembre-11 Variación
Disponible 180.689 173.578 4%
Inversiones temporales 183.424 139.355 32%
Deudores, neto 220.013 195.522 13%
Inventarios 9.768 7.613 28%
Gastos pagados por anticipado 4.399 6.292 -30%
Total activo corriente 598.292 522.360 15%
Deudores, neto 21.315 21.979 -3%
Inversiones permanentes, neto 98.063 105.617 -7%
Propiedades, planta y equipo, neto 2.135.901 2.135.375 0%
Cargos diferidos, neto 55.673 55.124 1%
Bienes adquiridos en leasing financiero, neto 33.053 29.320 13%
Intangibles, neto 117.359 125.489 -6%
Valorizaciones y desvalorizaciones, neto 1.158.516 1.158.144 0%
Total activo no corriente 3.619.880 3.631.048 0%
Total activo 4.218.172 4.153.408 1,6%
Obligaciones financieras 13.199 14.931 -12%
Bonos y papeles comerciales 10.338 10.638 -3%
Cuentas por pagar 453.423 249.657 82%
Impuestos, gravámenes y tasas 46.514 43.733 6%
Obligaciones laborales y de seguridad social integral 6.739 7.247 -7%
Pasivos estimados y provisiones 131.411 88.071 49%
Otros pasivos 8.290 8.152 2%
Total pasivo corriente 669.914 422.429 59%
Obligaciones financieras 136.556 140.486 -3%
Bonos y papeles comerciales 600.000 600.000 0%
Pensiones de jubilación 76.967 76.020 1%
Otros pasivos 40.810 40.965 0%
Total pasivo no corriente 854.333 857.471 0%
Total pasivo 1.524.248 1.279.900 19%
Patrimonio 2.693.924 2.873.509 -6%
Total pasivo y patrimonio 4.218.172 4.153.408 2%