INFORME ECONÓMICO YCOMERCIAL

India

Elaborado por la OficinaEconómica y Comercialde España en Nueva Delhi

Actualizado a abril 2019

 

1

1    SITUACIÓN POLÍTICA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41.1    PRINCIPALES FUERZAS POLÍTICAS Y SU PRESENCIA EN LASINSTITUCIONES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41.2    GABINETE ECONÓMICO Y DISTRIBUCIÓN DE COMPETENCIAS . . . . . . . . . 7

2    MARCO ECONÓMICO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92.1    PRINCIPALES SECTORES DE LA ECONOMÍA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

2.1.1    SECTOR PRIMARIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92.1.2    SECTOR SECUNDARIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92.1.3    SECTOR TERCIARIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10

2.2    INFRAESTRUCTURAS ECONÓMICAS: TRANSPORTE, COMUNICACIONESY ENERGÍA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13

3    SITUACIÓN ECONÓMICA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153.1    EVOLUCIÓN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

CUADRO 1: PRINCIPALES INDICADORES MACROECONÓMICOS . . . . . . . . . 183.1.1    ESTRUCTURA DEL PIB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20CUADRO 2: PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTESDEL GASTO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213.1.2    PRECIOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213.1.3    POBLACIÓN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO. DESEMPLEO . . . . . 223.1.4    DISTRIBUCIÓN DE LA RENTA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 243.1.5    POLÍTICAS FISCAL Y MONETARIA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24

3.2    PREVISIONES MACROECONÓMICAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253.3    OTROS POSIBLES DATOS DE INTERÉS ECONÓMICO . . . . . . . . . . . . . . . . . 253.4    COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26

3.4.1    APERTURA COMERCIAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263.4.2    PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27CUADRO 3: EXPORTACIONES POR PAÍSES (PRINCIPALES PAÍSESCLIENTES) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27CUADRO 4: IMPORTACIONES POR PAÍSES (PRINCIPALES PAÍSESPROVEEDORES) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 273.4.3    PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIÓN EIMPORTACIÓN) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28CUADRO 5: EXPORTACIONES POR SECTORES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29CUADRO 6: EXPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS . . . . . . . . . 30CUADRO 7: IMPORTACIONES POR SECTORES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31CUADRO 8: IMPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS . . . . . . . . . 323.4.4    PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIÓN EIMPORTACIÓN) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33

3.5    TURISMO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 343.6    INVERSIÓN EXTRANJERA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35

3.6.1    RÉGIMEN DE INVERSIONES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 353.6.2    INVERSIÓN EXTRANJERA POR PAÍSES Y SECTORES . . . . . . . . . . . . 40CUADRO 9: FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAÍSES YSECTORES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 403.6.3    OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIÓN EXTRANJERA . . . . . . 413.6.4    FUENTES OFICIALES DE INFORMACIÓN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 433.6.5    FERIAS SOBRE INVERSIONES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43

3.7    INVERSIONES EN EL EXTERIOR. PRINCIPALES PAÍSES Y SECTORES . . . 43CUADRO 10: FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAÍSES YSECTORES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45

3.8    BALANZA DE PAGOS. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS . 46CUADRO 11: BALANZA DE PAGOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

3.9    RESERVAS INTERNACIONALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 473.10    MONEDA. EVOLUCIÓN DEL TIPO DE CAMBIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 473.11    DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA. PRINCIPALES RATIOS . . . 483.12    CALIFICACIÓN DE RIESGO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49

 

2

3.13    PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLÍTICA ECONÓMICA . . . . . . . . . . . . . . . . 50

4    RELACIONES ECONÓMICAS BILATERALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 504.1    MARCO INSTITUCIONAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50

4.1.1    MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 504.1.2    PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 524.1.3    ACCESO AL MERCADO. OBSTÁCULOS Y CONTENCIOSOS . . . . . . . . 53

4.2    INTERCAMBIOS COMERCIALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54CUADRO 12: EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES . . . . . . . . . . 55CUADRO 13: EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPÍTULOSARANCELARIOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55CUADRO 14: IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES . . . . . . . . . . 56CUADRO 15: IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPÍTULOSARANCELARIOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56CUADRO 16: BALANZA COMERCIAL BILATERAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56

4.3    INTERCAMBIOS DE SERVICIOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 564.4    FLUJOS DE INVERSIÓN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57

CUADRO 17: FLUJO DE INVERSIONES DE ESPAÑA EN EL PAÍS . . . . . . . . . . 58CUADRO 18: STOCK DE INVERSIONES DE ESPAÑA EN EL PAÍS . . . . . . . . . . 59CUADRO 19: FLUJO DE INVERSIONES DEL PAÍS EN ESPAÑA . . . . . . . . . . . . 59CUADRO 20: STOCK DE INVERSIONES DEL PAÍS EN ESPAÑA . . . . . . . . . . . 60

4.5    DEUDA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 604.6    OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPAÑOLA . . . . . . . 60

4.6.1    EL MERCADO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 604.6.2    IMPORTANCIA ECONÓMICA DEL PAÍS EN SU REGIÓN . . . . . . . . . . . . 624.6.3    OPORTUNIDADES COMERCIALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 634.6.4    OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 644.6.5    FUENTES DE FINANCIACIÓN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64

4.7    ACTIVIDADES DE PROMOCIÓN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65

5    RELACIONES ECONÓMICAS MULTILATERALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 655.1    CON LA UNIÓN EUROPEA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65

5.1.1    MARCO INSTITUCIONAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 655.1.2    INTERCAMBIOS COMERCIALES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66CUADRO 21: EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIÓN EUROPEA . . . . . . . 68

5.2    CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES . . . . . . . . . . 705.3    CON LA ORGANIZACIÓN MUNDIAL DE COMERCIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 735.4    CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES . . . . . . . . . . . 745.5    ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAÍSES . . . . . . . . . . . . . . . . . . 765.6    ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONÓMICAS Y COMERCIALESDE LAS QUE EL PAÍS ES MIEMBRO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77

CUADRO 22: ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONÓMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAÍS ES MIEMBRO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77

 

3

1   SITUACIÓN POLÍTICA

1.1   PRINCIPALES FUERZAS POLÍTICAS Y SU PRESENCIA EN LAS INSTITUCIONES

India es una república federal democrática, compuesta por 29 Estados y 7 territorios de launión, que incluye a una amplia variedad de grupos étnicos. La división de competencias entreel Gobierno Central y los Estados está definida por la Constitución. El Presidente ostenta elpoder ejecutivo y nombra al Primer Ministro y su gabinete sobre la base de los resultadoselectorales del Parlamento. Aunque sus funciones son principalmente simbólicas, el Presidentepuede jugar un rol decisivo en el caso de que ningún partido llegara a ganar por mayoría laselecciones nacionales. El Parlamento cuenta con dos Cámaras: la Lok Sabha (Cámara Baja) quecuenta con el poder legislativo y la Rajya Sbha (Cámara Alta).

El poder ejecutivo se ejerce, de facto, por el Consejo de Ministros presidido desde mayo de 2014por el Primer Ministro, Narendra Modi (BJP), mayor autoridad del gobierno indio.

ÚLTIMAS ELECCIONES

Las elecciones parlamentarias de 2014 supusieron una derrota histórica para el Partido delCongreso, líder de la coalición United Progressive Alliance, que sólo obtuvo 46 escaños. ElPartido del Congreso fue incapaz de mantener una coalición sólida, y de resolver los gravesproblemas que asolaban el país (escándalos de corrupción, ralentización del crecimiento,persistente inflación, déficit fiscal y por cuenta corriente). La pérdida de credibilidad se había idomanifestando en las distintas elecciones regionales celebradas con anterioridad, que habíanpermitido la la vuelta del BJP (Baratiya Janata Party, hinduista, de corte liberal) al poder enEstados como Goa, Rajasthan, Madya Pradesh y Chattisgarh. Estas últimas eleccionesgenerales dieron una mayoría absoluta histórica al BJP que obtuvo 282 de los 545 escaños de laCámara Baja (Lok Sabha) y supusieron un cambio drástico en el panorama político del país.

Por su parte las elecciones presidenciales de 2017 dieron la victoria a Ram Nath Kovind. Esteabogado de la Corte Suprema, perteneciente a una de las castas más bajas del país, se ganó elrespeto de los electores como gobernador del Estado de Bihar.

PRÓXIMAS ELECCIONES

Se espera que la alianza gobernante NDA (National Democratic Alliance, a la que pertenece elBJP) se mantenga en el poder tras las próximas elecciones programadas para principios de2019, aunque con una mayoría reducida. Las últimas elecciones regionales han arrojadoresultados dispares para el NDA. Los partidos que constituyen la NDA controlan 20 de los 29estados del país, incluidos algunos de los más grandes, como Maharashtra y Uttar Pradesh. Sinembargo, los partidos de la oposición han comenzado a organizarse en mayor medida formandocoaliciones, en un intento por frenar el dominio electoral del NDA. Además, la oposición estáatacando al Gobierno por su mala gestión en temas como los crecientes problemas de losagricultores, los persistentes desafíos de desempleo y las crecientes tensiones sociales ycomunitarias.

Es muy probable que varios partidos de la oposición regionales y el partido de la oposición defacto a nivel nacional (el Congreso Nacional Indio), celebren un pacto electoral antes de lasurnas.En noviembre de 2018, cuatro estados celebrarán elecciones para sus asambleas. Actualmente,tres son controladas por el BJP y son cruciales para su plan electoral de 2019. A medida que seacercan las elecciones generales, el gobierno ha comenzado a buscar una agenda máspopulista, en un intento por obtener el apoyo de los votantes. Esta medida incluirá esfuerzos paramejorar tanto el diseño como la efectividad de los programas de asistencia social, así como paraexpandir su alcance.En términos más generales, el gobierno continuará priorizando la preservación de su atractivoelectoral entre los votantes y es poco probable que impulse reformas polémicas. Sin embargo, sí

 

4

se esperan importantes reformas económicas a nivel estatal, aunque el alcance de estasreformas será desigual.

ESTABILIDAD POLÍTICA

La estabilidad política del país puede verse afectada por el aumento de las tensiones internascausadas por la extrema derecha del BJP. Estos grupos llevan tiempo presionando para que laIndia sea considerada como un estado hindú, lo que entra en desacuerdo con los gruposminoritarios, especialmente los musulmanes. Los problemas económicos en el sector agrícolatambién podría generar volatilidad en las zonas rurales. Sin embargo, dada la influencia electoralde los agricultores, tanto el gobierno central como los estatales aplacarán rápidamente cualquiergran protesta con la concesión de subsidios.En la parte oriental del país se ha producido el resurgimiento de un viejo movimiento guerrillerode inspiración maoísta (el naxalismo) que incluye los estados de Chhattisgharh y Jharkhand, ypartes de Bengala Occidental, Bihar y Maharashtra.La creación de un nuevo estado, la región de Telangana, que se ha desgajado del Estado deAndhra Pradesh (capital Hyderabad) y los movimientos populares que puedan surgir con objetode dividir otros estados.La pacificación del valle de Cachemira (en el estado de Jammu y Cachemira), en el que más deuna docena de grupos rebeldes luchan por las reivindicaciones de autonomía/autodeterminación, apoyadas por la gran mayoría de la población.El persistente terrorismo islámico, asociado siempre desde la India con Pakistán, pero que tienetambién raíces en el interior, y da lugar a más de cien muertos al año, en Nueva Delhi, Mumbai yalgunas otras grandes ciudades.

AGENDA NACIONAL

El gobierno Modi, defensor de la libre empresa, parece haber dotado de mayor estabilidad al paísy existe confianza en que el Gobierno tiene la capacidad de realizar las reformas necesarias paraatraer inversión y reconducir a India hacia la senda del crecimiento. Algunas de las principalesiniciativas del actual Gobierno de Modi han sido:

La creación del GST (Goods and Services Tax) mayor reforma tributaria del paíscentrada en un nuevo impuesto indirecto común para todo el país. Se espera que el GSTaumente el PIB de la India en hasta 2 puntos porcentuales al simplificar el sistemaimpositivo. La medida, que reemplazó los diferentes impuestos nacionales, estatales ylocales con un impuesto al valor agregado unificado, tiene como objetivo crear un mercadoúnico genuino.La desmonetización que consistió en la retirada del mercado de los billetes de 500 y1.000 rupias.El programa Make in India que pretende convertir al país en un centro manufactureroglobal mediante el desarrollo de infraestructuras y potenciando la inversión extranjeradirecta. En la actualidad, el sector tiene la mitad del tamaño que el de China y está detrásdel sector servicios, con una contribución limitada a las exportaciones y la creación deempleo. El objetivo de la India es aumentar la participación de las manufacturas hasta el25% del PIB, desde el 16% en la actualidad.El proyecto Clean India que tiene como objetivo limpiar las ciudades así como las áreasrurales, además de promover programas de sensibilización.Digital India busca garantizar que los servicios del Gobierno se pongan a disposición delos ciudadanos de forma electrónica.Start-up India busca simplificar los procedimientos de creación de nuevas empresas, asícomo la mejora de su financiación.Pradhan Mantri Jan-DhanYojana (PMJDY) que desarrolla la inclusión financiera paraproporcionar servicios bancarios a todos y cada uno de los hogares del país.

AGENDA INTERNACIONAL

Las relaciones diplomáticas internacionales son un aspecto clave dentro del gobierno de Modi.La política exterior del gobierno busca atraer inversiones internacionales, así como mejorar lasrelaciones bilaterales con diversos países.

 

5

Las relaciones de Nueva Delhi con Pakistán han sido difíciles durante muchos años, en partedebido a las reclamaciones territoriales de este último sobre Cachemira y se deterioraron aúnmás después de los ataques terroristas en Mumbai en 2008. Recientemente los líderes deambos países han hecho esfuerzos para suavizar estas tensiones. Las relaciones con Nepal,Bután y China también se ven afectadas los reclamos territoriales de China en ArunachalPradesh y en el extremo norte. Sin embargo, China también está tratando de fortalecer susrelaciones bilaterales con India.

India ha impulsado además su relación con Estados Unidos, en parte con el objetivo decontrarrestar la creciente influencia de China en el sur de Asia. En este sentido, India haimpulsado la cooperación en materia de seguridad con los EE.UU. A este respecto, se celebróuna reunión (2+2 dialogue) el 6 diciembre en Nueva Delhi, entre los Ministerios de Defensa y deAsuntos Exteriores de ambos países. Pese a este acercamiento en materia de seguridad en losúltimos meses se han sucedido las disputas comerciales, resultado de la agenda comercialproteccionista impulsada por el gobierno norteamericano. En las últimas semanas, estastensiones comerciales se han disparado, y ambos lados han aumentado sus aranceles.

Después de un período de tensiones con China, en los últimos meses el Modi se ha centrado enmejorar los lazos con el país. Sin embargo, la creciente presencia de China en el sur de Asia yen particular su estrecha relación con Pakistán junto con las disputas fronterizas han mantenidolas relaciones bilaterales en un estado bastante frágil. Mientras tanto, India ha tratado deestrechar lazos con otros países de peso económico o militar significativo, como Japón y Rusia,en un intento de reforzar su posición internacional frente a una China en ascenso.

Finalmente, en Oriente Medio, destacan las buenas relaciones del gobierno del NDA con Israel.

PARTIDOS POLÍTICOS

Las principales fuerzas políticas del país son el BJP (Bharatiya Janata Party) y el Partido delCongreso (Congress Party), los dos únicos partidos que han tenido posibilidad de ganarelecciones generales en un país tan diverso como India. Sin embargo, desde los años 90, no hansido capaces de gobernar en solitario y se han visto obligados a llevar a cabo alianzas con lospartidos minoritarios. La mayoría de estos partidos cuentan con bases electorales vinculadas auna región o a una casta, su poder de convocatoria ha ido en aumento (de hecho, suman ya lamayoría de los escaños), y cuyos líderes tienen a menudo un peso importante en la vida políticanacional. Esta tendencia se ha roto en los últimos comicios con la llegada de Narendra Modi ydesde Rajiv Gandhi en 1984, no se veía una mayoría de tal magnitud. 

Bharatiya Janata Party (BJP, “partido del pueblo indio”) ideología basada en el nacionalismoindio, pero busca sus señas de identidad en el hinduismo (la confesión mayoritaria y másantigua). Tiene tendencia socialmente conservadora y favorable a la economía de mercado. Suvictoria histórica en las elecciones de mayo de 2014, no puede ser separada de la figura de sulíder Narendra Modi. Modi ha sido calurosamente acogido por la comunidad empresarial india, yaque durante sus alos como Chief Minister del Gobierno de Gujarat fue un ejemplo de prosperidady liberalismo económico, lo cual ha influido positivamente en su victoria.

Partido del Congreso (Congress Party) ha sido la fuerza más importante de la escena políticadesde antes de la Independencia, y después de ella ha gobernado durante de manera casicontinuada. Sin embargo, en las últimas elecciones de 2014 se enfrentó a la peor derrota de suhistoria, perdiendo más de la mitad de sus escaños en el parlamento. Con vocación de partidopopulista de masas, abrazó de forma resuelta el libre mercado a raíz de la crisis de 1991, cuandoel entonces ministro de Finanzas rescató al país de una grave crisis económica mediante un plande estabilización de corte clásico, y que marcó el arranque del proceso de apertura económica yla liberalización progresiva de los mercados.

All India Anna Dravida Munnetra Kazhagam (AIADMK): Partido regional del Estado de Tamil

 

6

Nadul fundado en 1972, de corte social demócrata populista. Es el tercer partido con mayornúmero de escaños en las elecciones de 2014,Trinamool Congress: íntimamente vinculado a su fundadora y presidenta, la populista y dinámicaMamata Banerjee, contribuyó con 19 escaños (todos en Bengala Occidental), a la victoriaelectoral de la UPA en 2009. En las elecciones estatales de Bengala Occidental (93 millones) deabril-mayo 2011 consiguió también una aplastante victoria desplazando del poder al PartidoComunista después de 34 años de gobierno ininterrumpido. Sus dos mayores retos son larevitalización económica e industrial del estado.

Biju Janata Dal (BJD): Partido regionalista del estado de Orissa, populista y con tendenciacentro izquierda. Ha sido aliado del BJP hasta su ruptura en las elecciones del 2009. 

Partidos Comunistas: CP-Marxist y Communist Party of India (CPI). Acuden sistemáticamenteunidos a las elecciones federales y estatales como Frente de Izquierdas, y han tenido hasta hacepoco una fuerza relativamente importante en la India, ya que han gobernado mucho tiempo enlos estados de Bengala Occidental y Kerala. A finales de 2010 perdieron las elecciones en estosestados y vieron reducida su presencia de forma muy significativa. Se oponen a la liberalizacióneconómica, y, aunque en teoría son partidarios de la industrialización, más bien la han dificultadocuando durante sus gobiernos. 

1.2   GABINETE ECONÓMICO Y DISTRIBUCIÓN DE COMPETENCIAS

Dentro de la administración india es importante distinguir hasta tres categorías de ministros, enorden decreciente de rango:

Cabinet Minister: Ministro de alto rango a cargo de un ministerio. Un ministro del gabinete1.también puede tener cargos adicionales de otros ministerios.Minister of State (Independent Charge): Es un ministro que no pertenece al gabinete pero2.que está al frente de un ministerio.Minister of State: Es un ministro a las órdenes de un Cabinet Union Minister. Tiene por lo3.general una responsabilidad específica dentro de un ministerio. Por ejemplo, un StateMinister dentro del ministerio de Hacienda pude ocuparse sólo de los impuestos.

Actualmente existen 26 Ministros de Gabinete, 13 Ministros de Estado (independent charge) y 26Ministros de estado. Estas cifras pueden variar.

Los principales organismos que establecen las directrices de la economía en India son lossiguientes:

Prime Minister's Office (www.pmindia.gov.in): La Oficina del Primer Ministro (PMO) está1.compuesta por su personal más cercano. Encabezada por el Secretario Principal,Nripendra Misra. El Primer Ministro, a través de este organismo, se coordina con todos losministros en el Central Unión Cabinet (Consejo de Ministros), con los ministros de cargosindependientes (quienes están al frente de un ministerio pero no pertenecen al Consejo deministros) y con los gobernantes y ministros de los gobiernos estatales.Economic Advisory Council (www.eac.gov.in): es un organismo no-constitucional y no-2.permanente. Está constituido de forma independiente y su función es ofrecer asesoríaeconómica desde un punto de vista neutral al Primer Ministro, formulando propuestasconcretas de política económica.National Institution for Transforming India (http://niti.gov.in/content/): organismo creado3.en enero de 2015 en sustitución de la Planning Commision y encargado de formularplanes económicos de carácter quinquenal, el último de los cuales (el duodécimo) fuepublicado en 2016. NITI actúa como un think tank proporcionando asesoría técnica yestratégica sobre asuntos nacionales e internacionales de ámbito económico, divulgaciónde buenas prácticas internas y difusión de nuevas ideas sobre política.Invest India (National Investment Promotion and Facilitation Agency)4.http://www.investindia.gov.in esta agencia nacional actúa como el primer punto dereferencia para los inversores que quieran hacer negocios en India. Invest India ha

 

7

comenzado a transformar el clima de inversión del país simplificando los trámites delentorno empresarial para los inversores. Sus expertos, especializados en diferentespaíses y sectores de inversión, guían a los inversores a lo largo de todo el ciclo deinversión. Invest India se ha especializado en proveer múltiples servicios como estrategiasde entrada a mercados, análisis en profundidad de sectores y agendas comerciales. Esteorganismo pertenece al Ministerio de Comercio e Industria del Gobierno IndioMinistry of Finance (www.finmin.nic.in): Se ocupa de la fiscalidad, la legislación5.financiera, las instituciones financieras, los mercados de capital, las finanzas centrales yestatales, y el presupuesto de la Unión. Los principales cargos actuales, con fecha enerode 2018, son: Sh. Arun Jaitley (Union Minister for Finance), Shri Shiv Pratap Shukla(Minister of State for Finance) y P. Radhakrishnan (Minister of Sate for Finance). A su vezel Ministerio de finanzas está constituido por cinco departamentos.Finance Commission of India (www.fincomindia.nic.in): Su función es hacer6.recomendaciones al Presidente sobre la distribución de los ingresos netos de impuestosentre la el Gobierno Central y los Estados de la India; la asignación de los mismos entrelos propios Estados; trabajar conjuntamente con las Comisiones Estatales de Finanzas ysugerir medidas para aumentar el Fondo Consolidado de los Estados con el fin deproporcionar recursos adicionales a los panchayats (gobiernos asamblearios ejercido porun concejo comunal que existe en algunas zonas rurales de India) y losmunicipios.Principales recomendaciones de la 14ª Comisión de Finanzas (2015-2020): laparticipación de los estados en los ingresos netos de los impuestos centrales compartiblesdeberá ser de 42%, lo que implica 10 puntos más sobre la anterior comisión; reducción deldéficit hasta el 3% del PIB a partir del ejercicio 2016-17; y lograr un objetivo del 58% delPIB como deuda combinada del Gobierno central y los estados.Ministry of Commerce and Industry (www.commerce.nic.in): integra dos departamentos.7.El Departamento de Comercio: se encarga de formular y ejecutar la política de comercioexterior y las responsabilidades relativas a las relaciones comerciales multilaterales ybilaterales. La última política comercial publicada alcanza el período 2015-2020 (http://commerce.nic.in/MOC/foreign_trade_policy2.asp). El Departamento de Política yPromoción Industrial: responsable de la formulación y aplicación de medidas de promocióny desarrollo para el crecimiento del sector industrial. Es responsable de la políticaindustrial en general y de facilitar e incrementar los flujos de IED hacia el paísReserve Bank of India (www.rbi.org.in): institución bancaria clave de la India y principal8.autoridad monetaria del país. El actual Gobernador del RBI es Dr. Urjit R. Patel y cuentaademás con tres vicegobernadores: Shri N. S. Vishwanathan, Dr. Viral V. Acharya y ShriB.P. Kanungo. El Gobierno de la India designa a los directores por un período de cuatroaños. Funciones principales: 1) Banco Emisor de billetes y monedas como agenteexclusivo del gobierno; 2) Principal Autoridad Monetaria: formula, ejecuta y supervisa lapolítica monetaria, así asegura un adecuado flujo de crédito a sectores productivos; 3)Control de divisas para facilitar el comercio exterior.

i) Otros ministerios importantes para la economía de India

• Ministry of Agriculture (agricoop.nic.in)• Ministry of Civil Aviation (civilaviation.gov.in)• Ministry of Corporate Affairs (mca.gov.in)• Ministry of Defence (mod.nic.in)• Ministry of Heavy Industries and Public Enterprises (dhi.nic.in)• Ministry of Micro, Small and Medium Enterprises(msme.gov.in)• Ministry of New and Renewable Energy (mnre.gov.in)• Ministry of Petroleum and Natural Gas (petroleum.nic.in)• Ministry of Power, (powermin.nic.in)• Ministry of Railways (indianrailways.gov.in)• Ministry of Road Transport and Highways• Ministry of Rural Development (rural.nic.in)• Ministry of Science & Technology (dst.gov.in)• Ministry of Statistics and Programme Implementation• Ministry of Tourism (tourism.gov.in)• Ministry of Housing and Urban Affairs (urbanindia.nic.in)• Ministry of Water Resources, River Development and Ganga Rejuvenation (mowr.gov.in)

 

8

2   MARCO ECONÓMICO

2.1   PRINCIPALES SECTORES DE LA ECONOMÍA

2.1.1   SECTOR PRIMARIO

La agricultura en India es un sector estratégico desde el punto de vista político y social. A pesarde suponer solamente el 16% del PIB en 2016-2017, es el medio de vida de más del 58% de loshogares rurales y emplea al 47,1% de la población activa. La mayor parte de la producción seobtiene de la agricultura de subsistencia, menos de un tercio de toda la tierra de cultivo es deregadío y de acuerdo con las estimaciones disponible el 40% de la producción se pierde por faltade un sistema adecuado de comercialización. Otro problema grave es la escasez de agua de laque la agricultura es el principal uso.

El sector ganadero de India es uno de los más grandes del mundo, representa casi el 4,5% delPIB y con un peso muy importante en el comercio mundial de algunas carnes.A pesar de los problemas, la agricultura es la tercera actividad económica que más contribuye alPIB después del sector manufacturero (17,8%) y el sector inmobiliario y de serviciosprofesionales (15,5%). El potencial para la inversión y el desarrollo del sector agroalimentario ylas industrias asociadas es elevado. El Gobierno de la India ha puesto especial énfasis en losplanes de modernización del sector y el incremento de la competitividad.

Por último, la contribución de la minería al PIB no supero el 2% en 2017 aunque el Gobierno tratade promover el crecimiento del sector mediante la atracción de inversión extranjera directa. Indiaes el tercer mayor productor de carbón y el cuarto productor de hierro a nivel mundial. Tienealrededor del 8% de los depósitos mundiales de mineral de hierro. Es el tercer mayor productorde acero crudo y tienes la séptima mayor reserva de bauxita. Por ello, India tiene ventaja encostes de producción y costes de conversión en acero y alúmina. Su ubicación estratégicapermite el desarrollo de exportaciones, así como estar “cerca” del rápido desarrollo de losmercados asiáticos. India produce 95 minerales: 4 minerales relacionados con el combustible, 10minerales metálicos, 23 minerales no metálicos, 3 minerales atómicos y 55 minerales menores(incluidos la construcción y otros minerales). Tienen abundantes reservas de titanio y tambiéntierras raras que son un producto estratégico para la electrónica. La minería en India haempezado a modernizarse y se ha abierto a la inversión exterior.

 

2.1.2   SECTOR SECUNDARIO

En el sector industrial existen ocho industrias que se consideran estructurales por lasexternalidades positivas que tienen sobre el conjunto de la estructura productiva. Se trata de lasindustrias del petróleo crudo, petróleo refinado, carbón, electricidad, cemento, acero, gas naturaly fertilizantes. En total, representan un 40,27% de la producción industrial de India. Estasindustrias crecieron un 4,8% durante el 2016-2017 en comparación con el 3% en 2015-16.

La industria manufacturera representa el 16.2% del PIB y emplea el 10.3% de la población activaen 2017. El objetivo del Gobierno a través del plan MAKE IN INDIA, es conseguir que alcance el25% del PIB.

Los sectores más dinámicos son el farmacéutico, la automoción y el sector energético. Otrosector con fuerte potencial de crecimiento es el agroalimentario dado que la tasa deprocesamiento de alimentos es inferior al 2%.

El sector farmacéutico en India contribuye alrededor del 2,4% del sector a nivel mundial entérminos de valor, y un 10% en cuanto a volumen. Estos datos convierten a India en uno de losmayores productores de productos farmacéuticos a nivel mundial y el primero en la fabricaciónde genéricos.

India es proveedora del 20% del total de los medicamentos genéricos a nivel mundial en

 

9

términos de volumen, lo que lo convierte en el líder del sector. Las exportaciones de productosfarmacéuticos ascendieron a 16.640 millones de USD en el año fiscal 2016-17 y se espera quealcancen los 20.000 millones de USD en 2020. Los medicamentos indios tienen a EstadosUnidos como principal destinatario.

La industria automovilística contribuye al 7,1% del PIB nacional. India es la tercera productora delmundo, con una producción de 25 millones de vehículos anuales, de los cuales exporta 3,5millones. En los últimos cinco años, la industria ha experimentado un crecimiento del 5,56%, delcual un 80% se corresponde a vehículos de dos ruedas.

El gobierno de India permite el 100% de IED. Con el fin de reducir las emisiones, el gobierno hadecidido apostar por el coche eléctrico con el National Electric Mobility Mission Plan. Losfabricantes de automóviles parecen tener un buen futuro. Hyundai, Ford, Nissan y Renault estánrealizando fuertes inversiones en nuevas plantas. El mercado de automóviles indio ya es elquinto más grande del mundo por ventas y podría superar a Japón y Alemania en 2020.

En cuanto al sector energético, India es el tercer mayor productor mundial de energía y elprincipal consumidor de electricidad con una generación total de 1.423TWh (2016) después deChina y Estados Unidos. La progresión del país en el aspecto energético se representaclaramente en la tendencia anual de producción eléctrica del país, siendo este de un 4.72 % parael año fiscal del 2017.

Las energías renovables, suponen el 18,6 % con 60,16 GW (2017) instalados. Una gran parte dela energía renovable procede de los parques eólicos aunque el principal eje de acción delgobierno para el futuro en este sector es la explotación del potencial de energía solar, con elobjetivo de llegar a los 20.000 MW de energía solar para el año 2022.

A pesar de ser el tercer productor de energía, la necesidad de aumentar la capacidad energéticadel país apremia, ya que la demanda energética está aumentando exponencialmente. El sectorenergético es otro de los que se abierto completamente a la inversión exterior.

Por último, el cuarto sector con mejores perspectivas es el agroalimentario en el que se estimaun crecimiento anual superior al 14% hasta el año 2020 a través de los distintos esquemaspuestos en marcha por el gobierno.

De acuerdo con el informe anual del Ministerio de Procesado de Alimentos, este es el sector conmayor número de establecimientos y mayor empleo aunque no está entre los cinco primeros encuando a capital fijo. 

India se sitúa como primer productor mundial de azúcar, té, leche, frutas y verduras, aunque granparte de esta producción se desperdicia debido a la falta de infraestructuras de procesado dealimentos. La inversión exterior en el sector esta liberalizada salvo en lo que se refiere a ladistribución comercial.

Otras industrias destacadas en India pero con menor potencial de crecimiento son la siderurgia,en la que India es el tercer productor mundial de acero y dispone de importantes reservas dehierro y bauxita.

India tiene también una posición destacada en el comercio mundial de piedras preciosas yjoyería, en la producción de cemento y la industria textil que ocupa el segundo puesto detrás deChina y que contribuye el 5% del PIB y el 13,6% de las exportaciones totales aunque se trata deuna industria muy fragmentada e ineficiente.

2.1.3   SECTOR TERCIARIO

El sector servicios sigue siendo el motor clave del crecimiento económico de la India, aportandoel 54,8 % del PIB en 2017-18 según datos del Economic Survey of India. Se espera que el sectorse recupere ligeramente después de la bajada del ratio de crecimiento al 7,7% en el 2016-17 del9,7% alcanzado en el año anterior, con un crecimiento estimado del 8,3% en el 2017-18.

Además, es el sector más atractivo para las entradas de Inversión Extranjera Directa (IED) y la

 

10

principal fuente de obtención de divisas. El porcentaje de entrada de inversión extranjera directaacumulada durante abril de 2000 y octubre de 2017 destinado a dicho sector fue del 56,6% y65,8% en el 2017-18 (abril-octubre), debido al aumento de inversiones en los subsectores detelecomunicaciones y software y hardware.

En el 2017 el 33% de la población empleada de la India trabajaba en el sector terciarioestimulado por la externalización de servicios gracias a la demanda de mano de obra cualificadade informáticos.

En lo negativo, destaca un sistema bancario menos desarrollado que el resto de la economía.Aunque los bancos extranjeros empiezan a tener un papel más relevante, sigue siendo un sectormuy protegido y de difícil acceso para la IED. Dominado por la banca pública, está poblado decréditos malos y presenta un gran índice de morosidad y una capacidad crediticia restringida,siendo éste uno de los mayores retos de la economía del país.

Iniciativas del gobierno

El gobierno de la India reconoce la importancia de promover el crecimiento en los sectores deservicios y ofrece varios incentivos en una amplia variedad de sectores. Algunas de las medidasrecientes incluyen:

·         Incremento del 2% en los incentivos Service Export from India Scheme (SEIS) para losservicios de tipo negocios, legal, contabilidad, arquitectura, ingeniería, educación,hospitales, hoteles y restaurantes.

·         Aumento del periodo de validez de los Duty Credit Scripts de 18 meses a 24 paramejorar su utilidad en el marco de GST.

·         Anular la tasa de 12% de GST para la transferencia/ venta de scripts.

·         Crear una nueva división de logística en el Departamento de Comercio paradesarrollar y coordinar la implementación de un plan de acción para el desarrollo delsector de la logística.

En cuanto a las políticas de inversión extranjera directa, se admite el 100% por la vía automáticapara aviación, turismo y hostelería, educación y salud. Además de mejoras en políticas para lasáreas de telecomunicaciones, ferroviario y compañías de seguros.

Telecomunicaciones

India es actualmente el segundo mercado de telecomunicaciones más grande del mundo y apesar del rápido incremento del número de usuarios de las redes de telecomunicaciones, el valorde mercado ha crecido de forma débil en los últimos 5 años. No obstante, se espera un fuertecrecimiento una vez que se reduzca la fuerte competencia de precios.

Las telecomunicaciones son uno de los principales servicios de apoyo necesarios para elcrecimiento y la modernización de varios sectores de la economía. Los ingresos totales delmercado de las telecomunicaciones en India alcanzaron los 42.600 millones USD en 2017.

En el sector destacan las telecomunicaciones inalámbricas, que suponen el 98% de los 1.200millones de líneas telefónicas en 2017. El mercado de líneas móviles es, además, un mercadoconcentrado, en el que entre las cinco empresas más importantes, controlan casi un 80% de lacuota de mercado. Airtel es la dominadora de este mercado, con un 24,21% de cuota, mientrasque BSNL domina la telefonía fija con un 53,86%.

En cuanto al mundo virtual, el número de usuarios de internet en India ha venido creciendodesde 2006 a una tasa anual media de 42,47% hasta alcanzar los 447 millones en 2017 y seespera que sigan creciendo hasta alcanzar los 730 millones en 2020. En este sentido, la PolíticaNacional de Telecomunicaciones, de 2012, se ha propuesto duplicar la capacidad actual paraproporcionar servicio a más del 95% de la India. Los rápidos avances en el sector de lastelecomunicaciones han sido facilitados por las políticas liberales del Gobierno, que ha tratado de

 

11

generar un marco regulador justo para ofrecer servicios de telecomunicaciones a preciosasequibles. La desregulación de la inversión extranjera directa (IED) ha hecho de las normas delsector uno de los de más rápido crecimiento y uno de los principales generadores de empleo delpaís.

Las entradas de IED en el sector de las telecomunicaciones durante el período abril 2000-septiembre 2017 se sitúan en torno a 30.000 millones de USD, según datos publicados por elDepartamento de Política y Promoción Industrial (DIPP). Esto supone un 8,4% del total deentradas de IED en el país en el periodo.

Serán determinantes en el crecimiento del sector la evolución de las políticas públicas depromoción de las telecomunicaciones y su infraestructura, el desarrollo de herramientas debanca móvil, el aumento de la penetración en la India rural (actualmente 56,94%) y la evoluciónen precio de los smartphones.

Sector bancario y seguros

El sector financiero en India no solo está fuertemente regulado sino que gran parte de losprotagonistas del sector son empresas públicas. A pesar de ello, se trata de un sector con unfuerte componente de innovación y que está creciendo a buen ritmo.

En el caso de la industria de seguros, tras la liberalización del sector, se ha registrado un intensocrecimiento, y aunque hay indicios de que este crecimiento podría desacelerarse, se mantendríauna tasa elevada crecimiento. Se espera que la industria de seguros de la India crezca a hastaalcanzar los 280.000 millones USD para el FY2020 debido al sólido crecimiento económico delpaís y el aumento de la renta disponible.

Hay 24 compañías de seguros de vida y 33 de no vida en el mercado indio que compiten enprecio y servicios para atraer clientes. La industria se ha visto estimulada por la innovación deproductos, nuevos canales de distribución, publicidad dirigida y campañas de promoción por losaseguradores.

El incremento del seguro público en los últimos años se basa en programas gubernamentalescomo el Pradhan Mantri Suraksha Bima Yojna (PMSBY), que en el último año fiscal aseguró a50,9 millones de granjeros; o el Pradhan Mantri Jeevan Jyoti Bima Yojana (PMJBY), queaumentó la cobertura de los seguros de vida que proporciona con el fin de permitir el acceso delas personas más desfavorecidas.

De cara al futuro, se espera que el aumento de la clase media y de su capacidad adquisitivaaumente el peso del sector. Por otro lado, el aumento de la esperanza de vida, el ahorrofavorable y un mayor empleo en el sector privado se prevé que alimenten la demanda de planesde pensiones y seguros de automóvil.

Otro factor a destacar es la influencia que tendrá en el sector el nuevo programa de salud,conocido como “Modicare”, anunciado en los nuevos presupuestos 2018-2019 que pretendedotar de cobertura sanitaria a las personas de clase baja pero del que todavía no se hadeterminado ni el alcance ni el funcionamiento.

En cuanto al sector bancario, en 2016 contribuía alrededor de un 4,96% en la generación del PIBde la India. Es un sector que se encuentra en una situación sólida y da muestras de solvencia ycapitalización de acuerdo con la autoridad bancaria central de la India (RBI), no obstante se estáaplicando un proceso de recapitalización bancaria con el fin de limpiar los balances –fuertementeafectados por NPA- y aumentar el crecimiento del crédito del 7 al 15% en 2019. El total delcrédito del sistema se estima que alcanzará 1,5 billones USD en 2018.

El sistema bancario a nivel nacional está compuesto por 27 bancos públicos, 26 bancos privadosnacionales y 46 bancos extranjeros, además de miles de bancos más pequeños restringidos alámbito estatal, local y/o rural. Es preciso advertir que únicamente 2 de los bancos extranjerosoperan en la banca comercial, dada las barreras regulatorias existentes a la adquisición debancos por operadores extranjeros, lo que obligaría a una expansión en el mercado minoristadesde cero, que no resulta posible en un mercado tan grande y competitivo.

 

12

Además, si por algo se caracteriza el sector bancario en India es por la pequeña cuota demercado alcanzada por el sector privado, mientras que el sector público controla el 70% de losactivos bancarios.

En cualquier caso, la banca en India está realizando un proceso de modernización, apoyado enel desarrollo de herramientas digitales como puedan ser la banca móvil o los pagos digitales,materia en la cual el sistema de pagos digitales indio es el líder mundial.

Medios de comunicación

El sector de los medios de comunicación en India ha entrado en una senda de fuerte crecimiento,sostenida por el aumento de la capacidad adquisitiva, el aumento de los ingresos publicitarios yla penetración de internet (que se estima alcance los 730 millones de usuarios en 2020). Seespera una tasa anual de crecimiento de 13,9% hasta 2021, con el que el mercado alcanzaría los37.550 millones USD en ese año.

De acuerdo con un informe de IRS de 2017, en India el acceso a los medios de comunicaciónestá experimentando un fuerte incremento. Este incremento está encabezado por la prensaescrita que habría alcanzado los 407 millones de lectores en 2017 tras experimentar una tasaanual media de crecimiento 11%, sostenida fundamentalmente por el aumento de lectores entrelos jóvenes y el incremento de periódicos en habla no inglesa (Hindi y Maratí, especialmente).Pese a esto, el crecimiento del tamaño de mercado de la prensa escrita se estima en torno al7,3%, por debajo del conjunto del sector.

También el televisor participa de este incremento al pasar a estar presente en el 61% de loshogares frente al 47% en 2011. De entre estos hogares, hasta el 39% tendría contratado algúnservicio de televisión digital. Se prevé un crecimiento del mercado del 14,7% anual.

El mercado de la radio, por otro lado, crecerá en una tasa anual media del 16,1%. Aunque lapenetración de la radio se ha mantenido estable en los últimos años en torno al 19%, hamejorado del perfil de los oyentes que se ha desplazado hacia perfiles más urbanos, jóvenesricos y educados.

En cuanto a la IED, en el sector de la información y la radiodifusión (incluidos los medios deimpresión) generó, entre abril de 2000 y abril de 2017 6.860 millones USD, según los datospublicados por el Departamento de Política y Promoción Industrial (DIPP).

Se espera que el incremento general de los ingresos de publicidad y los avances en penetración,especialmente entre la población rural, impulse la industria de los medios en los próximos años.

2.2   INFRAESTRUCTURAS ECONÓMICAS: TRANSPORTE, COMUNICACIONES YENERGÍA

Transporte aéreoExisten 126 aeropuertos gestionados por AAI (Airports Authority of India) entre los cuales seincluyen 21 aeropuertos internacionales (incluyendo 3 enclaves civiles), 8 aeropuertos deaduanas (incluyendo 4 enclaves civiles), 78 aeropuertos nacionales y 19 enclaves civiles yaeródromos de defensa. La AAI realiza la gestión del 60% de los aeropuertos a través de un PPP(DEL, BOM, HYD, BLR) para lo que utiliza una serie de acuerdos mientras que el otro 40% logestiona de forma directa (MMA y CCU).

El transporte aéreo interno lo realiza Indian Airlines junto con Air India (empresa nacional India) ycon aerolíneas privadas, cinco de ellas regulares y 41 no regulares. Pawan Hans Helicopters esla compañía encargada del transporte con helicóptero, aunque recientemente otras compañíasaéreas están cubriendo el servicio ante la creciente demanda turística. En vuelos internacionalesjunto a Indian Airlines y a las compañías internacionales, opera Air India y algunas de lasprivadas como Jet Airways, IndiGo, Go Air y Spice Jet.

Recientemente la ruta Bombay – Nueva Delhi ha sido reconocida como la séptima ruta regionalde mayor tráfico en el mundo, basándose en el número de vuelos por semana. Hay más de 50

 

13

vuelos diarios entre los dos aeropuertos en cada dirección. India en conjunto se ha encargado dedesplazar a 250 millones de pasajeros en el año 2016 pero se espera que esta cifra ascienda a421 millones para 2020. En el ciclo 2016-17 tráfico de pasajeros aumento un 18,3%, el de vuelosinternacionales y nacionales un 14,1% y transporte de carga un 10,1% con respecto al ciclo2015-16.

En estos momentos la prioridad del sector en general y de AAI en particular es la de transformarla imagen de la infraestructura de los aeropuertos en el país para ofrecer una mejor calidad a losusuarios y al mismo tiempo convertirse en los aeropuertos mejor gestionados del mundo.

El gobierno de India ha aprobado la construcción de 18 aeropuertos en el país que seránejecutados y financiados por los promotores respectivos y se estima que requerirán unainversión de ₹30,000 crore.

Durante este último año se han completado obras en los siguientes aeropuertos: KishangarhAirport y Lucknow en las regiones del norte y Chennai Airport, Calicut Airport, Hubli Airport,Mangalore Airport, Trivandrum Airport y Vijayawada Airport en las regiones del sur.

La industria de la aviación india civil se encuentra en una trayectoria de crecimiento y está listapara convertirse en el mercado más grande de aviación del mundo para el año 2030.

FerrocarrilEl transporte ferroviario de larga distancia en India consiste en operaciones ferroviarias operadasbajo una administración única, pública y bajo gestión del estado, Indian Railways.

La India cuenta con la segunda red ferroviaria más extensa del mundo, 108.805 km mientras quela longitud total de la red es de 63.140 km, moviendo a más de 5.000 millones de pasajerosanualmente. Aproximadamente el 28% de las rutas están electrificadas, además de un objetivomarcado en electrificar 1.500 km de las líneas existentes cada año. La fuente principal deingresos es el transporte de mercancías que constituye casi dos tercios del total, siendo el 50%el transporte de carbón.

Todas las ciudades y pueblos más importantes están comunicados por ferrocarril, pero en losprincipales recorridos interurbanos, la saturación del tráfico es absoluta. Para satisfacer lasnecesidades del creciente tráfico de pasajeros y ofrecer desplazamientos interurbanos máscompetitivos, IR está mejorando las instalaciones para pasajeros, aumentando la longitud de losandenes e incorporando más servicios de trenes.

CarreterasEl transporte rodado es el modo dominante de transporte en la India tanto en tema de tráficocomo en contribución a la economía nacional. A parte de facilitar el movimiento de pasajeros eltransporte rodado juega un papel primordial en promover el desarrollo de la equidad socio-económica a lo largo de las regiones de todo el país.

La red de carreteras de India es una de las más extensas del mundo. Se compone de 5,6millones de kilómetros (marzo de 2016) siendo la segunda más larga a nivel mundial. De estainfraestructura, 79.116 km son autopistas nacionales, 155.000 km autopistas gestionadas por losestados y los 4,45 millones de km restantes son vías secundarías. Las carreteras indias soportanun 85% del tráfico de pasajeros y el 70% del de mercancías, y su bajísima calidad general impideun transporte rápido y eficiente. Las autopistas nacionales, por su parte, suponen solamente el2% de los km totales, pero absorben el 40% de dicho tráfico.

La NHAI (National Highways Authority of India), entidad dependiente del Ministerio de Transportepor Carretera y Autovías responsable de la red de carreteras nacionales, lanzó un ambiciosoPlan Nacional de Desarrollo de Autovías, el NHDP (National Highway Development Program),del que se han aprobado siete fases sucesivas que suponían la construcción de 66.500 km decarreteras de 4 y 6 carriles, con una inversión total cercana a 600.000 millones de euros.

En mayo de 2017 se han implementado todas las fases a excepción de la fase VI, las fases

 

14

implementadas han mejorado más de 49.260 km de la red viaria a estándares internacionales. Elnúcleo inicial (fases I y II) estaba constituido por tres grandes proyectos: el GQ (GoldenQuatrilateral) con 5.846 km que conectan Delhi, Mumbai, Chennai y Kolkata, los corredores NS(Norte-Sur) y EW (Este-Oeste) con 7.300 km y la conectividad portuaria con 1.133 km.

El GQ ha sido finalizado en su totalidad al igual que los otros dos grandes proyectosmencionados. En cuanto a las fases III a VII, consisten en ampliación de autovías a seis carriles,construcción de nuevas autovías y construcción de circunvalaciones y pasos elevados, confechas de finalización entre diciembre de 2012 y diciembre de 2017. A 31 de mayo de 2017, deltotal de km previstos dentro del NHDP, se había ejecutado aproximadamente el 58%.

El gobierno ha admitido varios mecanismos adicionales de financiación basados en elPartenariado Público–Privado, incluyendo las modalidades BOT (Build, Operate, and Transfer) yDBFO (Design, Build, Finance and Operate), y la creación de Special Purpose Vehicles (SPV)para facilitar la obtención de fondos para proyectos de infraestructuras financieramente viables,pero con dificultades para la obtención de recursos.

PuertosLa India cuenta con 12 puertos mayores y 187 puertos menores, gestionados por los estados, alo largo de los 7.517 km de costa que forman una de las mayores penínsulas a lo largo delmundo. Según el Ministerio alrededor del 95% del volumen de total de comercio exterior, dondeel 70% se realiza a través de puertos marítimos. El 75% del tráfico portuario es absorbido por lospuertos mayores (con un total de 12), siendo Madrás y Jawaharlal Nehru Port Trust (JNPT) losdos puertos con mayor importancia para el país, aunque en general, su capacidad es insuficientey su eficiencia está muy por debajo de los estándares internacionales.

El Gobierno de India planea modernizar estos puertos y para ello ha puesto en marcha elproyecto Sagar Mala, orientado a la estrategia y el cliente con una iniciativa de inversión de 100billones de €, con la participación de unos 415 proyectos.Dado el gran desfase entre la demanda y la capacidad de los puertos, el gobierno ha permitido elestablecimiento de Joint Ventures con empresas extranjeras, tanto públicas como privadas ydentro de los programas de la política de infraestructuras viarias está la mejora de laconectividad portuaria, tanto de carretera como de ferrocarril, intentando así eliminar uno de loscuellos de botella del trasporte marítimo. 

3   SITUACIÓN ECONÓMICA

3.1   EVOLUCIÓN DE LAS PRINCIPALES VARIABLES

En la actualidad, la actividad de India sigue siendo muy dinámica, aunque el objetivode crecimiento del 7% previsto para el ejercicio fiscal 2017-18 no se alcanzó, sinoque fue del 6,7% (Ministerio de Comercio e Industria). Además, en el último trimestrede 2018, el crecimiento del PIB fue del 6,6, cifra que a pesar de seguir siendoelevada, denota cierta desaceleración respecto a los períodos anteriores. Laprevisión del FMI en la actualización del informe World Economic Outlook de enerode 2019 es que la economía alcance un crecimiento del 7,5% en 2019 y del 7,7% en2020. En esta última actualización, se ha revisado ligeramente al alza el crecimientoesperado en 2019 debido a la caída de los precios del petróleo y a una menorrestricción de las condiciones monetarias. De esta forma, India sigue situándosecomo la economía estructurada con mayor crecimiento del mundo. Estacircunstancia, junto con su vasta población (con 1.339 millones de personas en2017) y el rápido crecimiento demográfico (Naciones Unidas pronostica que en 2024India será el país más poblado del mundo, superando a China) sitúan a India comoun mercado de gran potencial.  En el último ranking de Ease of Doing Business, elaborado por el Banco Mundial,India se ha convertido en la economía de Asia meridional mejor posicionada,

 

15

ascendiendo 23 puestos en la clasificación en un año hasta alcanzar el puesto77, que si se añade a la mejoría del año anterior, supone un ascenso de 53puestos entre 2016 y 2018. Las mejoras más importantes han tenido lugar enrelación a los indicadores de permisos de construcción y a los de comerciofronterizo.CrecimientoEl crecimiento del PIB real en el año fiscal 2017-18 (abril 2017 – marzo 2018) fue del6,7%. Tras la ralentización debido al impacto de la desmonetización de noviembrede 2016 y el lanzamiento del impuesto indirecto GST en julio de 2017, el FMI estimóque el crecimiento del PIB sea del 7,3% en 2018 y del 7,4% en 2019. Aunquefinalmente se ha visto incrementado un 7,3% debido principalmente al aumento delprecio del petróleo, al fortalecimiento del dólar y a las futuras elecciones. El BancoMundial estima que India será la economía con crecimiento más rápido del mundo,con un 7,5% de crecimiento para los próximos dos años. Por su parte, el FMI estimaque la economía india crecerá un 7,5% en 2019 y un 7,7% en 2020.El crecimiento se seguirá apoyando en el desarrollo del consumo privado, seguidode la inversión fija bruta, que está respaldada por el progreso en la recapitalizacióndel sector bancario y la mejora del entorno regulatorio para la inversión. Es previsibleque el gasto público se modere tras las elecciones generales de 2019.Por sectores, en 2017-2018 destaca el crecimiento de los servicios, 7,9%, encomparación con el 7,5% del año fiscal anterior. Dentro de los servicios, el comercio,transporte, hostelería, comunicaciones y servicios financieros han registrado mejorassignificativas. El crecimiento de la administración pública y defensa fue inferior.La agricultura mostró una desaceleración significativa, con un crecimiento anual deapenas el 3,4% en comparación con el 6,3% del año anterior. La minería y laindustria manufacturera registraron cierta desaceleración junto con el sectorenergético. El crecimiento en la construcción fue del 5,7%, por encima del 1,3%observado para el año fiscal anterior. Las mayores ventas de automóviles (en mayo de 2018 aumentaron un 19,7%respecto al año anterior) y el aumento del tráfico internacional de pasajeros (en abrilde 2018 creció en un 25%) indican la expansión del gasto de consumo urbano.Además, las mayores ventas de vehículos de dos ruedas y tractores apuntan haciaalgún movimiento ascendente en la demanda rural.Los indicadores económicos adelantados de la industria apuntan al sostenimientodel crecimiento a corto y medio plazo. El Índice de Producción Industrial (IPI) seestabiliza en febrero entorno al 2%, tras la subida en diciembre del más del 8% y lacaída en enero de 2019 hasta el 0,3%. El sector industrial supone un tercio de lageneración del PIB en India. El consumo interno de cemento ha anotado un aumentointeranual del 20,22% en octubre de 2018 y se estima que siga una tendenciacreciente.EmpleoNormalmente, la tasa de desempleo oficial es mucho menor que la extraoficial.La última cifra de desempleo oficial del gobierno indio, es del 5% (Fifth AnnualEmployment – Unemployment Survey, 2015-16), y las cifras del BancoMundial en 2018 son del 3,54%. Por otro lado, la última cifra extraoficial dediciembre de 2017, elaborada por el CMIE (Centre for Monitoring Indian Economy) es del 4,89% (4,59% rural y 5,47% urbano). Para mantener esta tasa deempleo constante se necesitará que se generen casi ocho millones deempleos al año (South Asia Economic Focus Spring 2018, Banco Mundial).La mayor parte de la población está empleada en el sector agrícola, concretamenteun 47%, que contribuye escasamente al PIB indio. Además las limitaciones debidasa factores como las castas o la religión, siguen dificultando la redistribución de lamano de obra, ya que obligan a ciertos segmentos sociales a permanecer enpuestos de trabajo con salarios muy bajos.

 

16

Aproximadamente el 90% de la fuerza laboral del país (que contribuyen a más del60% del PIB) pertenece al sector informal y trabaja en empleos de bajaproductividad.InflaciónLa tasa de inflación se ha mantenido en los últimos tres años dentro del objetivofijado por el Banco Central Indio (Reserve Bank of India, RBI), que establece unobjetivo de inflación del 4% con unas bandas de fluctuación del más menos 2%. Lastensiones inflacionistas presentes en la economía india desde finales de 2017obligaron a aplicar una política monetaria restrictiva que situó la tasa repo en el 6,5%en agosto de 2018. No obstante, la menor presión inflacionista y la perspectivafavorable sobre el precio de los alimentos provocaron un cambio a “neutral” de laorientación monetaria de la RBI y una reducción de la tasa repo al 6,25% en lareunión del 7 de febrero de 2019.Este descenso de la tasa repo tiene un impacto sobre el comercio y la industria,especialmente porque el coste de los préstamos se abarata.Presupuesto y déficitEl presupuesto para el presente año fiscal 2019-20 ha sido lanzado a principios defebrero como presupuesto provisional debido a que será el nuevo Parlamento salidode las elecciones del próximo mes de mayo el que deba aprobarlo. Estospresupuestos han sido criticados por su carácter populista ya que están marcadospor un aumento de las prestaciones sociales, en particular: la creación de unsubsidio para pequeños agricultores (que supone un 2,7% del total de gastopresupuestado), una bajada de impuestos para la clase media (menos de 650.000rupias anuales) y la creación de un fondo de pensiones para los trabajadores másdesprotegidos (sector informal). Destaca asimismo la partida destinada aferrocarriles, que ha aumentado un 8% respecto al año anterior y que se sitúa enmáximos históricos. En cuanto al déficit fiscal, el Gobierno se ha desviado de suobjetivo fijado para el año 2018-19 (3,4% versus 3,3% presupuestado) y tambiénaplaza la consolidación fiscal que estaba prevista para este año 2019-20 (3,4% deobjetivo versus 3,1% fijado anteriormente).Sector exteriorEn relación a la balanza de pagos, en el año fiscal 2017-18 la balanza por cuentacorriente ha sufrido un déficit de 48.661 millones de USD (1,9% del PIB), encomparación con 14.400 millones de USD (0,6% del PIB) en el año fiscal anterior(Reserve Bank of India, 2018). Según las previsiones del FMI se espera que estedéficit se incremente en 2018-19 (-2,6%) y en 2019-20 (-2,2%).

Este aumento del déficit por cuenta corriente se debe principalmente al aumento deldéficit de la balanza de bienes, el cual se incrementó un 42% hasta los 160.000millones de USD en el año fiscal 2017-18. El fuerte aumento de las importaciones debienes tuvo como origen fundamental la subida de los precios del petróleo, artículoque supone un 23,17% del total de entrada de bienes y cuyas importaciones hanaumentado en este periodo.

El superávit de 77.560 millones de USD de la balanza de servicios no permitiócompensar el resultado de la balanza de bienes, destacando dentro de esta losservicios de telecomunicaciones, en los que India es muy competitiva.

Por otro lado, la cuenta de capital y la cuenta financiera han permitido financiar estedéficit en la cuenta corriente. Así, en el año fiscal 2017-18 se alcanzó un superávitde 47.800 millones de USD, el triple que en el periodo anterior (14.800 millones deUSD). La principal razón de este incremento es el aumento de la inversión en carteraneta, que alcanzó los 22.100 millones de USD frente a los 7.600 millones del periodoanterior. Sin embargo, la inversión en cartera es bastante volátil y no ha seguido una

 

17

tendencia a lo largo de los años. La inversión extranjera directa neta fue de 30.300millones de USD en 2017-18, una cantidad ligeramente inferior a la obtenida elperiodo anterior. No obstante, en el primer trimestre del año fiscal 2018-19, lainversión extranjera directa neta ha sido superior (9.700 millones de USD) al mismoperíodo que el año anterior (7.100 millones de USD).

El crecimiento de la cuenta de capital y la cuenta financiera muestran la mayorconfianza de los inversores en el país y es fruto de los esfuerzos que ha realizado elgobierno en los últimos años para la liberalización de la inversión, tanto en carteracomo en el caso de la inversión extranjera directa (IED). Así, en la actualidad sepermite un 100% de inversión en la mayor parte de los sectores a través de la víaautomática. Resulta necesario continuar con esta liberalización y facilitar el clima denegocios para atraer una mayor IED y establecer relaciones a largo plazo. Al mismotiempo, es preciso tomar medidas para evitar la volatilidad en los flujos de inversiónen cartera (Fondo Monetario Internacional, 2018).

India contaba en el año fiscal 2017-18 con una deuda externa de 514.400 millonesde USD (19,8% del PIB), lo que supone una disminución desde el año 2014-15, en elque el ratio de deuda sobre el PIB era de 23,3%. Los mayores componentes de estadeuda externa son los créditos comerciales (38,2%), los depósitos de no residentes(23,8%) y los créditos a corto plazo. Además, en marzo de 2018, el 81% del total esdeuda a largo plazo y el 19% es a corto plazo.

Finalmente, se aprecia un incremento de las reservas, pasando de los 370.000millones de dólares en el periodo 2016-17 a los 424.500 millones en marzo de 2018.Se está adoptando una posición cautelosa en esta materia, como se puede observaral analizar la ratio de deuda a corto plazo en relación a las reservas de divisas, queen marzo de 2018 se situaba en 24,1%. Esta ratio de liquidez a corto plazo muestraque, en principio, no habría problemas a la hora de hacer frente a estas deudas y elpaís sería menos vulnerable a cambios inesperados en el mercado.

Normalmente los países acumulan reservas gracias a las exportaciones, pero en elcaso de India esta cifra tan elevada se debe a la entrada de flujos de capitales através de inversión exterior y créditos comerciales principalmente.

Tras el análisis de la balanza de pagos se observa que el déficit de la balanza porcuenta corriente es compensado en gran medida por la cuenta de capital y financieray que el país recurre, a su vez, a financiación externa a través del endeudamiento.La posición de inversión internacional neta (NIIP) en diciembre de 2017 era de -429.700 millones de dólares, por lo que India se configura como un país deudorfrente al resto del mundo. 

CUADRO 1: PRINCIPALES INDICADORES MACROECONÓMICOS

PRINCIPALESINDICADORESECONÓMICOS

  2012-13 2013-14 2014-15  2015-162016-2017

PIB            PIB a precio demercado (MUSD aprecios corrientes)

  1.827.680 1.866.950 2.038.630 2.073.000 2.611.010

PIB per cápita(precios corrientesUSD)

  1.447 1.456 1.577 1.581 1.939

 

18

Tasa de crecimientonominal del PIB aprecios de mercado(%)

  5,1 6,9 7,3 7,6 6,74

INFLACIÓN      Media anual CPI (y-o-y) (%)

  8,4 10,2 9,5 5,2 4,87

Media anual WPI (%)   7   6 5,7 3,7 5,77TIPOS DE INTERÉS DE INTERVENCIÓN BANCOCENTRAL

     

Repo Rate mediaanual (%)

   8,1  7,7  7,5  7,8 6,5

Fin de período (%)            EMPLEO Y TASA DE PARO      Población (millonesde  habitantes)

   1.263 1.279 1.295 1.310 1.339

Población activa (millones de habitantes)       

  477 487 496 512 520

% Desempleo sobrepoblación activa

  3,5 3,6 3,6 5,5 5,61

DÉFICIT PÚBLICO      % de PIB    4,9 4,3 4,0 3,9 3,5DEUDA PÚBLICA      En MUSD    1.262.920 1.269.520 1.392.380 1.446.950 1.492.717En % de PIB    69,1 68 68,3 69,8 57,17EXPORTACIONES DE BIENES      En MUSD   306.600 318.600 316.500 266.400 308.970% variación respectoal período anterior

  -1 3,9 -0,6 -15,9 15,9

IMPORTACIONES DE BIENES      En MUSD   502.000 466.200 461.500 396.500 469.006% variación respectoal período anterior

  0,5 -7,2 -1  -14,1 18,2

SALDO BALANZA COMERCIAL      En MUSD (*)   -195.400 -147.600 -145.000 -130.100 -82474En % de PIB   -10,7 -7,9 -7,1 -6,3 -3,15SALDO BALANZA CUENTA CORRIENTE      En MUSD   -87.800 -32.300 -26.800  -22.100 -13.704En % de PIB   -4,8 -1,7 -1,3 -1,1 -0,52DEUDA EXTERNA      En MUSD    409.400 446.200 475.000  485.100 513.400En % de PIB    22,4 23,9 23,3 23,4 19,66SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA      En MUSD    38.717 92.247  49.745  77.145  43.300RESERVAS INTERNACIONALES (incluido oro)      En MUSD   292.000 304.200 341.600 360.200 404.192INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA      En MUSD   23.960 28.150 34.580 44.010 40.000TIPO DE CAMBIO FRENTE AL DÓLAR      Media anual    53,44 58,6  61,03  64,15  65,105Fin de período   54,4 61 62,6  66,6 68,145

Flujos referidos al año fiscal indio (de 1 de abril a 31 de marzo)

Fuentes: Artículo IV del FMI sobre la economía India (2018),  Reserve Bank of India (RBI)Ministery of Finance, Annual Employment-Unemployment Survey y World Bank statistics.

 

19

Última actualización: septiembre 2018

3.1.1   ESTRUCTURA DEL PIB

Estructura del PIB por sectores

Según Euromonitor el PIB de India se puede dividir en tres grandes sectores; Agricultura,Industria y Servicios. En el sector de Agricultura están incluidas las actividades pertenecientes alsector primario, como la pesca, la ganadería y la silvicultura, mientras que en el sector industrialse ven incluidas la actividades de minería, manufacturas, electricidad, luz, agua y construcción.Por otro lado, el sector servicios engloba el turismo, el transporte, la comunicación y las finanzas.A pesar de aportar únicamente un 16% al PIB, al vivir en zonas rurales el 66% de la poblaciónindia, la agricultura se convierte en el medio de subsistencia de casi 850 millones de personas,convirtiéndose así en el sector más importante de la economía para la sociedad de India.

Sector Contribución al PIB

Agricultura 16%Industria 16,2%Servicios 55%

Fuente: Euromonitor

Estructura del PIB por componentes del gastoLa economía india recibe su principal impulso por parte del consumo privado, representando esteel 58.78% del PIB, mientras que la inversión representa una menor parte 29,96%.Por el lado del sector exterior, se puede ver que las exportaciones netas son negativas, es decir,que está habiendo una mayor cantidad de importaciones de bienes y servicios que deexportaciones, en este caso podemos decir que India tiene un déficit comercial de 61427,38MUSD, este hecho es debido principalmente al creciente incremento en el precio del crudo,recurso del que India no dispone apenas reservas y tiene que importar casi en su totalidad.Mientras que por el lado de las previsiones para el periodo 2018-22,el déficit comercial de laIndia seguirá siendo amplio en este período, con el aumento de los precios del crudo (la mayorimportación del país en términos de valor) que sirven para impulsar las importaciones demercancías. Las exportaciones crecerán, pero la tasa de crecimiento seguirá siendo pocofavorecedora en comparación con las importaciones.

El aumento del proteccionismo en Estados Unidos exacerbará las tensiones comerciales con esepaís, que es el mayor mercado de exportación de la India, y ralentizará el crecimiento de lasexportaciones de bienes y servicios. Además, el aumento dela competencia de otros países perjudicará el desarrollo de la tecnologías y los procesosempresariales de la India.Aunque la balanza de servicios se mantendrá en superávit en 2018-22, el ritmo de expansión delas exportaciones de servicios será relativamente moderado, en particular en 2020, cuando loseconomistas preveen que Estados Unidos sufra una recesión técnica. En general, el ampliodesequilibrio en el comercio de mercancías mantendrá la cuenta corriente en déficit, equivalentea un promedio del 2,4% del PIB en el periodo 2018-22. 

  Valores Absolutos (En MUSD) En % del PIB

Consumo privado 1469249,108 58,78Gasto Público 297116,831 11,88

Inversión 749075,79 29,96Exportaciones netas -61427,38 -2,46

Discrepancias 45340,64 1,81PIB 2499355,15 100%

Fuente: Economic survey

 

20

 

 

CUADRO 2: PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD Y POR COMPONENTES DELGASTO

VALOR AÑADIDO PORSECTORES DE ACTIVIDAD APRECIOS CORRIENTES(porcentaje)

2014-15

2015-16

2016-17(estimación)

2017-18(estimación)

AGROPECUARIO 20,8 19,8 19,6 18,7INDUSTRIAL 27,4 27,2 26,6 26,2SERVICIOS 51,8 52,9 53,8 55,2Comercio, hoteles, transporte ycomunicaciones

18,2 18,4 18,4 19,0

Servicios financieros, de seguros,inmobiliarios y empresariales

20,6 21,1 21,1 21,4

Servicios personales, sociales y a lacomunidad

13,0 13,4 14,2 14,8

Fuente: Ministerio de Finanzas del Gobierno de India, Economic Survey 2017-2018. Preciosconstantes, año base 2004-2005. Última fecha de consulta: septiembre 2018.

 

VALOR AÑADIDO PORSECTORES DE ACTIVIDAD APRECIOS BÁSICOS (2011-12)

2014-15

2015-216

2016-2017(Estimación)

2017-18(estimación)

% de cambio respecto al año anteriorAGROPECUARIO 1,5 2,2 4,4 2,3INDUSTRIAL 7,0 8,6 6,0 4,5SERVICIOS        Comercio, hoteles, transporte ycomunicaciones

9,0 10,5 7,8 8,7

Servicios financieros, de seguros,inmobiliarios y empresariales

11,1 10,8 5,7 7,3

Servicios personales, sociales y ala comunidad

8,1 6,9 11,3 9,4

Fuente: Ministerio de Finanzas del Gobierno de India, Economic Survey 2017-2018. Preciosconstantes, año base 2004-2005. Última fecha de consulta: septiembre 2018.

 

3.1.2   PRECIOS

Principales fuentes utilizadas: Ministerio de Finanzas del Gobierno de India, Economic Survey2017-2018, IV Consultation India IMF.

La economía india ha sido testigo de una transición en los últimos cuatro años, de un período dealta y variable inflación a precios más. El gobierno central monitoriza la situación de los preciosde forma regular ya que es un área prioritaria. Ha tomado un número de medidas para controlarla inflación, especialmente la de los alimentos.

La inflación general, medida por el índice de precios al consumidor (IPC), se ha mantenido bajocontrol por cuarto año consecutivo en un 3,3% en el período 2017-2018. En cuanto a la comida,la inflación medida los alimentos al consumidor, el índice (CFPI), disminuyó a un mínimo de 1,2%durante el año fiscal 2017-18 (abril-diciembre). La inflación se ha moderado en general, a

 

21

excepción de la vivienda, combustible y luz.

La inflación media basada en la serie de (2011-12) del Índice de precios al por mayor (WPI) sesituó en el 1,7 % en 2016-17 en comparación con (-) 3,7% en 2015-16 y 1,2% en 2014-15. Lainflación basada en WPI para el año fiscal 2017-18 (abril-diciembre) se prevé del 2.9%.

En cuanto a los alimentos, las buenas cosechas junto con el control regular de los precios porparte del gobierno ayudaron a contener la inflación. La inflación excluyendo los precios de losalimentos y los derivados del petróleo se mantenido por encima del 4% los últimos cuatro añosfinancieros hasta 2017-18.

El grupo mixto, que incluye bienes y servicios del hogar, salud, transporte y comunicación, ,educación y cuidado personal, es el grupo que más ha contribuido a la inflación durante 2017-18.En áreas urbanas, mientras que la comida era el principal conductor de la inflación durante 2016-17, en 2017-18 el principal motivo fue el sector de las viviendas.

Cinco estados, Jammu y Cachemira, Kerala, Delhi, Tamil Nadu e Himachal Pradesh registraronuna inflación de más del 4% en el año fiscal 2017-18 mientras que el año anterior fueron 19estados. Asimismo, 10 estados obtuvieron una inflación menor que la media, el estado de Odishatuvo la menor inflación seguido por Uttar Pradesh, Bihar y Chhattisgarh, respectivamente.

[Nota metodológica actualizada: En la India, el índice utilizado para medir la inflación ha sidotradicionalmente el índice de precios mayorista o Wholesale Price Index (WPI) con base en2010-2011. La cesta del WPI tenía tres grupos principales: a.- artículos primarios, b.- gasolina,energía, luz y lubricantes y c.- productos manufactureros, con pesos de 20,11; 14,92 y 64,97%respectivamente. La base estadística se realizaúnicamente con bienes de consumo, industrialesy agrícolas, y no contiene ningún servicio. El hecho de que el sector servicios represente en laactualidad más del 60% del PIB es claro signo del desfase de la cesta de compra utilizada parala elaboración del índice. Además, cabe mencionar que el WPI es una media nacional, mientrasque la inflación en las ciudades es muy superior a la media nacional. No obstante, tras recopilardatos en 2011, se comenzaron a sacar a la luz datos de inflación interanual del Consumer PriceIndex (CPI) que sí incorporan los datos del sector servicios junto con los datos del WPI.Recientemente se ha dado aun un paso más allá,y en abril de 2014, Raghuram Rajan, directordel RBI anunció su decisión de adoptar el IPC (combinado) como nueva medida de la inflación,de aplicación a partir del primer trimestre del periodo fiscal 2014-15].

3.1.3   POBLACIÓN ACTIVA Y MERCADO DE TRABAJO. DESEMPLEO

El sólido crecimiento económico ha provocado que las tasas de desempleo general y juvenildisminuyan y alcancen sus niveles más bajos en más de una década en 2017. La tasa dedesempleo juvenil sigue siendo alta, debido a la falta de empleos formales. Las barrerasculturales al empleo femenino han obstaculizado severamente la participación femenina en elmercado laboral.

Según datos de Euromonitor, en 2017, India registró el quinto salario por hora más bajo enmanufactura y el salario mínimo mensual estuvo muy por debajo en comparación con sus paísesvecinos. El salario por hora, en 2017, era el tercero más bajo del mundo.

La mayoría de los nuevos empleos que se crean en el sector formal son en realidad informalesporque los trabajadores no tienen acceso a beneficios de empleo o seguridad social. Además,persisten notables disparidades en las tasas de participación en la población activa de hombres ymujeres.

Dados los intereses gubernamentales, y la dificultad para establecer la tasa de desempleo en unpaís de tal magnitud y con un mercado laboral organizado tan poco desarrollado, ha existidocontroversia en cuanto a la validez de estos datos para India. Así, en julio de 2012 se dieron aconocer dos estimaciones que causaron polémica, poniendo en duda su credibilidad.

• La Oficina de Empleo de India, dependiente del Ministerio de Trabajadores y Empleo, publicósu Segunda Encuesta Anual de Empleo y Desempleo (2011-12) según la cual la tasa dedesempleo era del 3,8%. El director de la Oficina de Empleo, declaró que la tasa de desempleo

 

22

del 9,4% registrado en 2009-10 no era comparable con la presente encuesta, alegando que eltamaño de la muestra y la metodología utilizada para el segundo estudio anual habían sidodiferentes.

Según esta encuesta la tasa de población activa (Labour Force Participation Rate) estaría en52,9% para toda la India. Además, la mayoría de las personas resultaron ser trabajadores porcuenta propia, un 48,6%, mientras que el 19,7% son asalariados y el 31,7% restantespertenecerían a la categoría de trabajo informal. El 52,9% estarían ocupados en el sectorprimario (agricultura, silvicultura y pesca), el 19,3% pertenecerían al sector secundario, industriay la construcción, y el 27,8% restante pertenecerían al sector terciario o de servicios.

Se encuentran diferencias entre estos datos y los aportados por el Banco Mundial, aunque éstasno son significativas. Así, el organismo internacional establece que la tasa de población activa,entre 15 y 64 años, de India ha rondado el 51%desde 2012 hasta 2017, y está sufriendo unaligera tendencia decreciente que se debe, entre otras razones, al aumento de la escolarización yal retraso de la edad de abandono escolar.

La distribución actual de la población activa india por sectores sería la siguiente: agricultura, 47%(la mayoría subempleados), industria, 22% y servicios, 31%, según estimaciones disponibles en2014.

Mercado Laboral 2004-05 2009-10 2011-12

Empleo (millones) 457,9 459 472,9Desempleo (millones) 11,3 9,8 10,8POBLACIÓN ACTIVA (%) 63,7 57,1 55,9DESEMPLEO (%) 2,3 2 2,1TRABAJADORES CON SUELDO REGULAR 14,4 15,7 17,9

Fuente: India Labour Market Update, International LabourOrganization update 2017.

En este momento hay alrededor de 250 leyes laborales a nivel central y estatal (estos controlandiferentes aspectos del mercado de trabajo, como salarios mínimos, resolución de conflictoslaborales, condiciones de contratación y despido de trabajadores, y las condiciones para el cierrede los establecimientos).

En la agenda de reformas marcadas por el gobierno, el mercado laboral es una prioridad. Se hanplanificado una serie de reformas estructurales. Según el FMI, estas son las principalesnecesidades del mercado laboral:

• Mayor flexibilidad en el mercado laboral y mayor competencia son fundamentales para creartrabajo y aumentar el crecimiento. Se requieren reformas en el Industrial Disputes Act de 1947.

• Es clave simplificar y reducir el número de leyes laborales. Tales reformas son clave paraaumentar el empleo de las mujeres, ampliar la base de fabricación y tomar ventaja de lademografía favorable de la India mediante el aumento del empleo en el sector formal de laeconomía. También son de máxima prioridad ya que pueden mejorar el impacto positivo de otrasreformas estructurales, fortalecer la eficacia de las medidas políticas, y también ayudan aimpulsar la recuperación económica en curso.

Fuentes utilizadas: Banco Mundial y Report of the Committee on Unorganized Sector Statistics,MoSPI, 2012; India Labour Market Update, International LabourOrganization update 2017.Business Dynamics, Euromonitor 2018.

En India hay poca e incoherente información respecto a la medición del desempleo, lo que laspropias autoridades explican debido al predominio del empleo informal. 

 

 

23

3.1.4   DISTRIBUCIÓN DE LA RENTA

La sociedad india ha sido tradicionalmente una sociedad con una marcada desigualdadfácilmente identificable debido a la presencia del sistema castas, por lo que se encuentraestrechamente relacionada con el fuerte sentimiento religioso de la población. El hinduismo porsu estructura favorece la presencia de estas desigualdades aunque la base religiosa del sistemaestá cediendo deprisa ante la modernización del país.

Según el Banco Mundial, el PIB per cápita de India en 2017 medido en paridad de poderadquisitivo fue de 7.055,55 USD, aproximadamente un 7,18% más que el año anterior. A pesarde los avances en la reducción de la pobreza que ha experimentado India en los últimos años, el5,1% de la población se encuentra por debajo del umbral de la pobreza extrema, viviendo conmenos de 1,9 USD al día. Diferentes informes apuntan a una población de clase media enestándares mundiales de alrededor de 300 a 400 millones de personas en 2018.

El Índice de Desarrollo Humano elaborado por el Programa de Naciones Unidas para elDesarrollo de 2015 muestra que India ha pasado del 0,344 en 1980 a 0,428 en 1990 alcanzando0,609 en 2014, lo que coloca al país en la posición 130 de los 187 países y en un nivel dedesarrollo medio.

El índice de Gini es un indicador que pretende expresar en porcentaje el nivel de desigualdad enla distribución de la riqueza de un país, siendo el máximo nivel de desigualdad 100 (una personaposee toda la riqueza y los demás nada) y el mínimo 0 (en el hipotético caso de que toda lariqueza estuviera perfectamente distribuida entre todos los habitantes). En el caso de India, estenivel de desigualdad en 2011 era del 35,1% estando al nivel de países como Georgia, Armenia oBangladés.

3.1.5   POLÍTICAS FISCAL Y MONETARIA

Política fiscal

Las autoridades indias han adoptado una política fiscal expansiva con el objetivo de financiarinversiones en infraestructura, así como también en subsidios y pagos de asistencia social. Lareforma tributaria, a través de una mayor formalización de la economía y una ampliación de labase tributaria, es una de las prioridades para el Gobierno. El fuerte crecimiento económicoaumentará la recaudación de impuestos, pero dadas las complejidades del sistema tributario deIndia, así como los altos niveles de corrupción, los resultados serán previsiblemente mixtos.  

Según Economist Intelligence Unit, India registrará un déficit fiscal persistente, con un promediodel 3,2% del PIB entre 2018 y 2023. La reducción del déficit fiscal no alcanzará la cifra prefijadapor el presupuesto para 2017-18 del 3,2% del PIB sino que, debido a un presupuesto expansivo,será del 3,5% y del 3,6% para 2018-19. Según el FMI, la elevada deuda pública y el hecho de nohaber logrado alcanzar el objetivo de déficit presupuestario exigen mantener la consolidaciónfiscal a medio plazo para reforzar la credibilidad de la política fiscal. De esta manera, a partir delas elecciones de 2019, el déficit fiscal se reducirá gradualmente al 2,9% del PIB para 2022-23.

El Gobierno ha propuesto aceptar las recomendaciones de la reforma fiscal que implican laadopción de la regla de la deuda (acercarse a un ratio deuda-PIB del 40%). En la actualidad estarelación es del 68,7% y las estimaciones del FMI acercan el valor a 60,9% en 2021-22.

Además, está habiendo cambios en relación a las normas contables indias (Indian AccountingStandards), que buscan alinearse con las Normas Internacionales de Información Financiera(NIIF); no se pretende su adopción pero sí una mayor convergencia. Desde 2017, es deobligatorio cumplimiento que todas las empresas cuyas ganancias netas superen los 2.500millones de INR cumplan con los estándares internacionales, para así dirigir el sistema hacia unacontabilidad más transparente.

Política presupuestaria

El Presupuesto de la Unión para el ejercicio fiscal 2018-19 refuerza el compromiso del GoI conlas reformas estructurales. Sus objetivos son afianzar el crecimiento económico y crearoportunidades para la economía rural, siendo la agricultura y la salud sus dos prioridades, y darimpulso a la digitalización del país. Entre las medidas más novedosas se encuentra un plan deprotección sanitaria nacional para dar cobertura a 100 millones de familias pobres,convirtiéndose en el programa gubernamental de protección de salud más grande del mundo.Otros dos sectores de gran interés para el nuevo presupuesto son el sector agrícola, para el quela atención se centra en la agricultura de bajo coste, la creación de empleo y el aumento delprecio de sustento mínimo de los agricultores, y el sector de infraestructuras, especialmente encarreteras y ferrocarriles, seguido de agua.

 

El otro aspecto que suscita gran interés de los presupuestos son los cambios que afectan a losimpuestos y, más en particular, los aranceles y tasas a la importación que afectan a lasempresas exportadoras.

 

24

El enfoque actual de la política monetaria es controlar la inflación dentro de un régimen flexible,que es del 4% con una banda simétrica del 2%.

Con el fin de detener las presiones inflacionarias, en agosto de 2018, el Comité de PolíticaMonetaria de India ha modificado por segunda vez este año la tasa repo, pasando de 6,25% a6,5%. La tasa repo inversa (la tasa de interés a la cual el RBI toma prestado dinero de losbancos) también ha cambiado, desde el 6% hasta alcanzar el 6,25%. El aumento de la tasa repotiene un impacto sobre el comercio y la industria, especialmente porque el coste de lospréstamos se encarece.

Con respecto a la evolución de la rupia india, se espera que el valor promedie 67,1 INR/USD en2018, lo que supone una depreciación de la rupia en relación al año anterior. Ante esta situación,el RBI ha intervenido en los mercados de divisas vendiendo dólares (vendió 800 millones deUSD en los mercados de futuros y a plazos). La tendencia general de la depreciación persistiráen 2019 (69,1 INR/USD) en promedio en ese año. Sin embargo, las buenas perspectivasmacroeconómicas de India, junto con el alto nivel de reservas de divisas del RBI, limitarán elriesgo de una volatilidad significativa de la tasa de cambio.

Las variables que pueden afectar al tipo de cambio son, principalmente, el déficit comercial, laevolución de las entradas de capitales de los tipos de interés y la evolución de la inflación que hapasado del 3,7% al 4,5% de media en el año fiscal en curso.

El GoI ha intensificado la reforma del sector bancario, especialmente para expandir su capacidadcrediticia y proporcionar cobertura a los bancos que luchan bajo el legado de préstamosincobrables. Una de las mayores reformas del sector bancario indio gira en torno al Código deInsolvencia y Quiebra (Insolvency and Bankrupcy Code), que busca consolidar toda la legislaciónsobre insolvencia en un único código. Además, pretende resolver las insolvencias de formarápida (entre 180-270 días como máximo), transferir el control de los promotores existentes a losprestamistas y resolver las confusiones causadas por un entorno regulatorio y judicial anteriordemasiado complejo.

3.2   PREVISIONES MACROECONÓMICAS

Las previsiones macroeconómicas para India siguen la misma tendencia de crecimientoexperimentado en los últimos años. El PIB se prevé que continúe creciendo a un ritmo superior al7% anual, lo cual ayudaría a cumplir el objetivo del Gobierno de doblar el valor de la economíaindia para el año 2025. Además, la inflación se prevé que se mantendrá estable en los próximosaños por debajo del 5% anual, así como el déficit público que se prevé que se reduzca hastaalcanzar valores cercanos al 3% en el año 2021.

En relación con las exportaciones e importaciones, se espera que ambos indicadores crezcan deen los próximos años, especialmente las importaciones, aunque su ritmo de crecimiento no serámuy pronunciado. Este hecho provocaría que el saldo de la balanza comercial viera aumentadosu déficit en los próximos años, hasta situarse en los 213.100 millones de USD en el año 2021. Asu vez, el saldo de la balanza por cuenta corriente se espera que presente unos valores establescon escasas variaciones interanuales, mostrando un déficit para los próximos años.

Indicador 2017 2018 (e) 2019 (e) 2020 (e) 2021 (e)

PIB (%) 6,7 7,3 7,7 7,4 7,6PIB per cápita (USD)* 1.982,7 2.134,14 2.334,14 2.538,82 2.762,31Tasa de desempleo (%) 8,5 8,7 8,7 8,9 8,8IPC (%) 3,3 4,8 4,9 4,6 4,8Déficit Público (%) -3,5 -3,6 -3,2 -3,1 -2,9Exportaciones (millones USD) 304.100 323.300 336.700 337.200 352.200

Importaciones (millones USD) -452.200

-513.700

-526.500

-524.900

-565.300

Saldo Balanza Comercial(millones USD)

-148.100

-190.400

-189.800

-187.700

-213.100

Balanza por Cuenta Corriente(millones USD)

-39.000 -83.000 -72.500 -62.300 -85.600

Balanza por Cuenta Corriente (%del PIB)

-1,5 -3,0 -2,4 -1,8 -2,3

Tipo de cambio (INR:EUR) 73,54 81,18 82,95 82,05 83,85Tipo de cambio (INR:USD) 65,12 57,10 69,12 67,81 69,15

 Fuentes: The Economist – Country Report India & *Statista

3.3   OTROS POSIBLES DATOS DE INTERÉS ECONÓMICO

 

25

El Gobierno de Modi ha puesto un especial énfasis en las reformas estructurales de la economía.La multiplicación de ambiciosos programas en todos los sectores es muy llamativa, tanto losprogramas para la modernización de la agricultura como el plan de infraestructuras, laliberalización de la inversión exterior y la simplificación del régimen de licencias.

A partir de 2017, se ha detectado una mejora sensible del entorno regulatorio que es previsibleque siga mejorando.

El índice publicado por el Banco Mundial sobre “Ease of Doing Business” ha reflejado un saltomuy significativo de la posición de India que ha pasado del puesto 130 al 100 a principios de 100.

Los logros conseguidos reflejan claramente la orientación del gobierno. Desde la oficina delPrimer Ministro se ha creado una unidad desde la que se coordina la acción de los Ministeriosque ha tenido un impacto sensible en la mejora de la eficacia de la acción de Gobierno.

Aunque es difícil resumir toda la larga serie de reformas en marcha, el Centre for Strategic andInternational Studies publica un cuadro que permite hacer un seguimiento.

En el cuadro siguiente se recogen una lista de 30 grandes reformas que propuso el gobierno deModi cuando asumió el cargo. De un total de 24 reformas, 9 han sido completadas, 8 siguen enprogreso y 7 siguen incompletas.

 Las mayores iniciativas llevadas a cabo por el primer ministro son las siguientes:

 

Reforma Sector Estado Dificultad

Rebajar el control gubernamental en losdespidos en empresas mayores de 100empleados

Acceso almercado Incompleta Alta

Facilitar la burocracia en la creación deempresas

Acceso almercado

Incompleta Media

Aumentar el techo de IED en las empresasindias

Acceso almercado

Incompleta Baja

Eliminar la lista de productos reservados apymes

Acceso almercado

Completada Baja

Eliminar los precios mínimos en los productosagrícolas

Agrícola Incompleta Alta

Desregular los precios de los fertilizantes Agrícola Incompleta AltaReducir las restricciones en la IED en la ventaminorista

Distribución Enprogreso

Media

Desregular los precios del diésel Energía Completada Media

Desregular los precios del gas natural Energía Enprogreso

Media

Desregular los precios del keroseno Energía Incompleta AltaCrear un impuesto nacional común sobrebienes y servicios

Fiscal Completada Alta

Terminar la imposición retroactiva de lainversión transfronteriza

Fiscal Enprogreso

Media

Utilizar transferencias directas en lossubsidios

Fiscal Enprogreso

Alta

No forzar a los bancos a ofrecer préstamos enlos sectores prioritarios

Fiscal Enprogreso

Media

3.4   COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS

El contenido Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios se encuentra enrevisión

3.4.1   APERTURA COMERCIAL

Principales fuentes consultadas: Principales fuentes consultadas: Base de datos del BancoMundial, Euromonitor, FMI, The Economist.

 

26

Apertura comercial (%PIB)

2012 2013 2014 2015 2016 201755,79 53,84 48,92 41,95 40,35 40,64

 

El grado de apertura de la economía es bajo. Las barreras comerciales se han reducido pero losaranceles de importación son altos. Medido como el cociente entre el valor de la suma deimportaciones y exportaciones de bienes y servicios y el Producto Interior Bruto a precios demercados. Además, el grado de apertura está disminuyendo desde 2012 hasta el 40,64%.  

 

3.4.2   PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES

Los países con los que India tiene una balanza comercial positiva son EEUU, Emiratos ÁrabesUnidos, Bangladés, Nepal y Reino Unido. En cambio, los países con los que India tiene unabalanza comercial bilateral negativa son, en primer lugar, China (teléfonos móviles, máquinasautomáticas de procesamiento de datos, dispositivos electrónicos, fertilizantes químicos),seguido de Suiza (oro), Arabia Saudita (petróleo crudo), Iraq (petróleo crudo) y Corea del Sur(hierro y acero). 

 

CUADRO 3: EXPORTACIONES POR PAÍSES (PRINCIPALES PAÍSES CLIENTES)

  País cliente 2015-2016 2016-2017 Cuota 2017-2018(abr-oct)

1 EE.UU. 40.335,82 42.212,27 15,30% 27.099,842 E.A.U. 30.290,01 31.175,50 11,30% 16.982,533 Hong Kong 12.092,21 14.047,24 5,09% 8.814,954 China 9.010,35 10.171,18 3,69% 6.447,875 Singapur 7.719,81 9.564,58 3,47% 5.623,906 U K 8.828,71 8.530,07 3,09% 5.246,337 Alemania 7.092,89 7.181,61 2,60% 4.779,198 Vietnam 5.266,15 6.786,56 2,46% 4.236,239 Bangladesh 6.034,94 6.820,11 2,47% 4.184,59

10 Nepal 3.930,09 5.453,59 1,98% 3.305,73Fuente: Ministerio de Comercio e Industria indio, enero 2018

 

CUADRO 4: IMPORTACIONES POR PAÍSES (PRINCIPALES PAÍSESPROVEEDORES)

Paísproveedor

2015-2016 2016-2017

Cuota 2017-2018(abr-oct)

1 China 61.706,83 61.281,57 15,94% 43.447,172 EE.UU. 21.781,39 22.307,44 5,80% 14.091,013 E.A.U. 19.445,68 21.509,83 5,60% 12.926,12

4 ArabiaSaudí

20.321,33 19.972,40 5,20% 11.974,80

5 Suiza 19.299,49 17.248,68 4,49% 11.301,696 Korea 13.047,12 12.585,35 3,27% 9.901,777 Indonesia 13.131,93 13.427,99 3,49% 9.402,258 Iraq 10.837,58 11.707,94 3,05% 8.744,519 Australia 8.898,78 11.154,48 2,90% 7.638,09

10 Alemania 12.088,37 11.583,67 3,01% 7.414,15

 

27

Fuente: Ministerio de Comercio e Industria indio, enero 2018

 

3.4.3   PRINCIPALES SECTORES DE BIENES (EXPORTACIÓN E IMPORTACIÓN)

Principalesproductosexportados

2014-15 2015-162015-16(cambio

porcentaje)2016-17

2016-17(cambio

porcentaje)

Gemas y joyerías 41266,1 39284,3 -4,8 43412,8 10,5

Equipos de transporte 23197,1 20775,6 -10,4 21362,8 2,8Maquinaria einstrumentos

20868,2 17149,9 -17,8 19092,7 11,3

Prendas de vestirconfeccionadas

16833,3 16964,4 0,8 17368,2 2,4

Manufacturas demetales

16129,9 14233,8 -11,8 12816,4 -10,0

Hierro y acero primarioy semiacabado

8684,4 5492,6 -36,8 8683,0 58,1

Hilados de algodón,telas, maquillajes,etc.

9453,9 8874,4 -6,1 8550,0 -3,7

Electrodomesticos 6260,8 5959,5 -4,8 5962,9 0,1

Productos marinos 5510,5 4767,5 -13,5 5903,1 23,8

Medicamentos,productosfarmacéuticos yproductos químicos

4255,2 3640,6 -14,4 3509,7 -3,6

Artesanías 2738,8 3088,1 12,8 3416,9 10,6

Cuero y manufacturas 3751,5 3259,4 -13,1 3037,7 -6,8

Especias 2430,3 2541,5 4,6 2851,9 12,2

Otros minerales yminerales

2587,9 2584,8 -0,1 2491,7 -3,6

Tintes / intmdts. Yproductos químicosde Coaltar

2430,0 2091,5 -13,9 2217,8 6,0

Calzado de cuero 2279,0 2148,4 -5,7 2127,9 -1,0Frutas y verduras ylegumbres

1479,4 1687,5 14,1 1797,4 6,5

Algodón en bruto 1900,2 1938,7 2,0 1621,1 -16,4

Mineral de hierro 515,3 191,5 -62,8 1533,5 701,0

Minerales procesados 1034,4 872,8 -15,6 898,5 2,9

café 814,0 783,9 -3,7 842,8 7,5

Comidas de aceite 1324,2 553,0 -58,2 805,4 45,6

Cashewnuts 918,4 777,4 -15,4 793,5 2,1

Té 681,8 720,0 5,6 731,3 1,6Tabaco sinmanufactura

680,0 665,3 -2,2 634,4 -4,7

Cereales 955,1 627,2 -34,3 601,3 -4,1

Fuente: Economic Suervey 2017-2018

 

28

 

Por otro lado, los 18 principales productos importados en millones de USD son:

 

Principales productosimportados

2014-15

2015-16

2015-16(cambio

porcentaje)

2016-17

2016-17(cambio

porcentaje)POL (Petroleo,gasolina y lubricante)

138326 82944 -40,0 86964 4,8

Productoselectrónicos

37540 40940 9,1 42879 4,7

Oro y plata 38931 35513 -8,8 29357 -17,3

Químicos 26347 23986 -9,0 24256 1,1

Perlas preciosas ysemipreciosas

22598 20070 -11,2 23809 18,6

Equipo de transporte 18345 18228 -0,6 22688 24,5

Carbón 17803 13668 -23,2 15760 15,3

Maquinaria exceptoherramienta eléctrica

18106 15396 -15,0 14954 -2,9

Maquinaria eléctrica 12330 13122 6,4 12543 -4,4

Aceites comestibles 10621 10492 -1,2 10893 3,8

Metales no ferrosos 10745 9726 -9,5 9869 1,5

Hierro y acero 12342 11252 -8,8 8239 -26,8

Legumbres 2786 3902 40,1 4244 8,8

Instrumentosprofesionales,productos ópticos,etc.

3606 3622 0,4 3857 6,5

Bienes de proyectos 3631 2761 -24,0 2074 -24,9

Cereales 117 276 135,5 1429 417,9

Anacardos 1087 1339 23,2 1347 0,5

Fuente: Economic survey 2017-2018

 

 

CUADRO 5: EXPORTACIONES POR SECTORES

 

 

29

Cuadro de exportaciones por sector (%)

Nº Sector 2015-16 2016-17 2017-18 (abrl-nov)

1 Productos de ingenieria 23,1 24,4 25,92 Gemas y joyeria 15 15,7 14,43 Químicos y productos relacionados 14,7 14,2 14,5  Medicamentos y parafarmacia 6,2 5,8 5,44 Textiles 13,7 13 11,8  Textiles 5,6 5,2 4,9  Ropa 8,1 7,8 6,95 Petroleo crudo y relacionados 11,7 11,4 11,86 Agricultura y productos relacionados 9,9 9,5 9,77 Electrónica 2,2 2,1 28 Productos marinos 1,8 2,1 2,79 Minerales 0,8 1,2 1

10 Pieles 2,1 1,9 1,9

Fuente: Economic survey 2017-18CUADRO 6: EXPORTACIONES POR CAPÍTULOSARANCELARIOS

CUADRO 6: EXPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS

 

30

NºCódigo

HS Artículo2015-

162016-

17

2017-18(abr-nov)

1 71

PERLAS NATURALES O CULTIVADAS.PIEDRAS PRECIOSAS OSEMIPRECIOSAS, METALES, METAL YSIMILAR ARTICLES; IMIT, JOYERIA;MONEDA,

39.553 43.623 28.151

2 27

COMBUSTIBLES MINERALES. ACEITESMINERALES Y PRODUCTOS DEDESTILACIÓN; SUSTANCIASBITUMINOSAS; CERAS MINERALES,

31.232 32.436 22.712

3 84REACTORES NUCLEARES. CALDERAS.MAQUINARIA Y APARATOSMECÁNICOS; COMPONENTES,

13.247 14.101 11.186

4 87

VEHÍCULOS DISTINTOS DELFERROCARRIL O DEL TRANVÍA.PARTES Y ACCESORIOS DE LOSMISMOS.

14.356 14.950 10.711

5 29 QUÍMICOS ORGÁNICOS 11.509 11.689 8.762

6 30 PRODUCTOS FARMACEUTICOS   12.930 8.518

7 72 HIERRO Y ACERO 5.493 8.683 7.352

8 85

MAQUINARIA Y MATERIAL ELÉCTRICOY SUS PARTES; GRABADORES YREPRODUCTORES DE SONIDO.REPRODUCTORES YREPRODUCTORES DE IMAGEN YSONIDO EN TELEVISIÓN, Y PIEZAS

7.998 8.232 5.856

9 62ARTÍCULOS DE ROPA YCOMPLEMENTOS DE ROPA. NOPUNTO O CROCHADO,

9.324 9.165 5.574

10 61ARTÍCULOS DE ROPA YCOMPLEMENTOS DE ROPA. HECHOPUNTO O CORCHETED,

7.665 8.224 5.477

 

Fuente: Ministerio de Comercio e Industria IndioDatos en millones de USDActualización: febrero 2018

 

CUADRO 7: IMPORTACIONES POR SECTORES

 

 

31

Cuadro de importaciones por sector (%)

Nº Sector 2015-16 2016-17 2017-18 (abrl-nov)

1 Petroleo y lubricantes 21,8 22,6 222 Bienes de capital 21,1 20,9 19,2  Maquinaria 8,7 8,5 8,3  Metales base 6,5 5,6 6  Equipamiento de transporte 4 5,1 3,33 Gemas y joyeria 14,8 14 16,8  Oro 8,3 7,2 7,8  Perlas y piedras semi preciosas 5,3 6,2 7,6  Plata 1 0,5 0,84 Químicos y productos relacionados 13,3 12,4 12,7  Químicos orgánicos 2,5 2,6 2,6  Fertilizantes 2,1 1,3 1,35 Electrónica 10,5 10,9 11,46 Agricultura y productos relacionados 5,7 6,3 5,67 Minerales 5,4 5,6 6,6  Carbón, Coque, etc. 3,6 4,1 4,8

 

Fuente: Ministerio de comercio e industria del gobierno de India, febrero 2018.

 

CUADRO 8: IMPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS

 

 

32

nº CódigoHS

Artículo 2015-16

2016-2017

2017-2018(abr-nov)

1 27

COMBUSTIBLES MINERALES.ACEITES MINERALES Y PRODUCTOSDE SU DESTILACIÓN; SUSTANCIASBITUMINOSAS; CERAS MINERALES,

96.953 103.163 79.886

2 71

PERLAS NATURALES O CULTIVADAS.PIEDRAS PRECIOSAS OSEMIPRECIOSAS.PRE,METALES.CLAD CON PRE, METAL YARTCLS DEL MISMO;

56.537 53.767 50.182

3 85

MAQUINARIA Y MATERIALELÉCTRICO Y SUS PARTES;GRABADORES Y REPRODUCTORESDE SONIDO. REPRODUCTORES YREPRODUCTORES DE IMAGEN YSONIDO EN TELEVISIÓN, Y PIEZAS

35.960 38.571 31.651

4 84

REACTORES NUCLEARES.CALDERAS. MAQUINARIA YAPARATOS MECÁNICOS; PARTES DEESTOS,

32.872 32.089 24.159

5 29 QUÍMICOS ORGÁNICOS 15.618 15.477 12.103

6 39 PLÁSTICO Y SUS MANUFACTURAS 11.412 11.568 9.181

7 15

GRASAS Y ACEITES ANIMALES OVEGETALES Y SUS PRODUCTOS DESU DESDOBLAMIENTO; PRE, GRASASCOMESTIBLES; WAXEX ANIMAL OVEGETAL,

10.530 10.946 8.208

8 72 HIERRO Y ACERO 11.252 8.239 7.098

9 90

PRODUCTOS ÓPTICOS. MEDICIÓNCINEMATOGRÁFICA FOTOGRÁFICA.COMPROBANDO LA PRECISIÓN.REPUESTOS Y ACCESORIOS PARAINSECTOS MÉDICOS OQUIRÚRGICOS, APARATOS YACCESORIOS DE ESTOS APARATOS;

7.267 7.398 5.710

10 26 MINERALES 5.420 4.276 4.083

Fuente: Ministerio de Comercio e Industria Indio (http://commerce.nic.in/MOC/index.asp)Datos en millones de USDActualización: febrero 2018

3.4.4   PRINCIPALES SECTORES DE SERVICIOS (EXPORTACIÓN EIMPORTACIÓN)

Las exportaciones de servicios merecen especial atención, pues son cada vez mayores, y concreciente peso en la balanza corriente. En el 2017 India fue el octavo mayor exportador deservicios comerciales del mundo, generando el 53,8 del valor añadido de la economía del país.

Las exportaciones de servicios de la India crecieron un 19,6% interanual a 195,09 mil millones deUSD entre 2017-2018, mientras que las importaciones aumentaron un 22,85% con 117,53 milmillones de USD para el mismo periodo. Es decir, las exportaciones de servicios netos del paíscrecieron un 14,98% interanual a 77562,89 millones de USD. El subsector que registró mayor

 

33

crecimiento fue el de las exportaciones de viaje con un crecimiento interanual del 21,99% y28355,25 millones de USD.

El turismo representa el 14.2% de las exportaciones totales de servicios, y registró uncrecimiento del 9,3%. Las exportaciones de servicios de transporte aumentaron un 13,2% en2016-17 en comparación con el -19,9 por ciento en 2015-16 que refleja la mejora en el comerciode mercancías.

 

Servicio Exportaciones Importaciones

Turismo 23,2 16,4Transporte 15,9 14,1Otros 121,2 63Servicios de software 73,7 3,6Servicios empresariales 32,9 32,3Servicios financieros 5,1 5,9Total 163,1 95,7

Fuente: Ibef.org

 

Pricipales empresas indias del sector servicios

Banca y servicios financieros Muthoot Finance, Kotak, HDFC bank, State Bank of IndiaTurismo Make my trip, TAJ Hotels Resorts, Yatra, Club MahindraTelecomunicaciones Airtel, Bsnl, Reliance Communications, IdeaSanidad Max, Fortis, Apollo, Hll Lifecare LimitedServicios informáticos Infosys, Tata Consultancy Services, HCLAviación Jet Airways, Air India, Spicejet, IndiGo

Fuente: Ibef.org

Otros aspectos importantes que hay que tener en cuenta son los siguientes:

India se está convirtiendo en un destino de turismo médico como resultado de la buenarelación calidad precio de su oferta.El sector de servicios ha recibido la mayor cantidad de IED entre abril de 2000 yseptiembre de 2017, alcanzando los 62,39 mil millones de USD.Posee gran cantidad de mano de obra calificada, especialmente en las áreas de TI a uncoste relativamente bajo.La proporción del sector servicios es del 60,7% IED durante 2016-17.India es en este momento el segundo mercado de telecomunicaciones más grande delmundo y tiene el tercer mayor número de usuarios de Internet en el mundo.

3.5   TURISMO

En el 2017 India fue el séptimo país en términos de contribución total al PIB de viajes y turismo.El sector del turismo es uno de los más grandes dentro del sector terciario y contribuyó el 9,4%del PIB y se espera que crezca un 7,5% en el 2018.

El turismo es la tercera fuente de ingresos de divisas y un importante generador de empleo parael país. En el 2017 el país recibió 27 mil millones de USD con 41,6 millones de personasempleadas en el sector. Además, se espera que  la contribución directa del sector turismo al PIBindio crezca a un ratio anual de 7,1% durante el 2018-28.

Respecto a la entrada inversión extranjera directa acumulada, el sector recibió 11,28 mil millonesde USD entre abril del 2000 y marzo del 2018. Cabe destacar que el 100% de inversión

 

34

extranjera directa está permitido bajo la ruta automática. En el 2017, el sector atrajo 47,8 milmillones de USD de inversiones de capital y se espera que alcance casi los 100 mil millones deUSD en el 2028.

Gracias al cambio hacia políticas más flexibles por parte del gobierno el sector está creciendo yse prevé que llegarán a los 50 millones de visitantes en el 2020.

Se espera que la demanda crezca a causa del incremento de los ingresos de los hogares ydescubrimiento de nichos de mercado como el turismo médico o eco turismo. Como respuestadicho aumento, el gobierno ha lanzado campañas como Incredible India y el visa médico.

Por parte del gobierno, más de la mitad del presupuesto del Ministerio de Turismo estádestinando a promover el desarrollo de circuitos, mega proyectos e infraestructura para elturismo rural.

En junio de 2016 el Gobierno de la India aprobó una lista de 150 países para solicitar el visado ala llegada. Estas solicitudes han crecieron un 133,9% entre 2010-16. A este plan, hay quesumarle el éxito del recién estrenado visa médico. La llegada de turistas extranjeros con finesmédicos paso de 184298 en el 2014 a 427014 en el 2016 impulsando así la implantación del M-visa o visa médico.

El 1 de abril de 2017 el Ministerio de Turismo extendió el sistema de E-Visa a 150 países. Estesistema permite solicitar un visado online hasta 4 días antes del viaje a India. La introducción deE-Visa resultó en el aumento de 58,8% en el número visados turista emitidos. Se concedieron1.457 millones de visados durante el periodo de enero a noviembre de 2017.

El Ministerio de Turismo ha estado haciendo esfuerzos para desarrollar la infraestructura turísticade calidad en los destinos turísticos y circuitos en el país. Se ha puesto en marcha el proyecto deconstrucción de terminales de cruceros en cinco puertos de India, estimándose que el mercadode pasajeros de cruceros sea de 1,2 millones para los años 2030-31. 

3.6   INVERSIÓN EXTRANJERA

3.6.1   RÉGIMEN DE INVERSIONES

Principales fuentes consultadas: http://www.divest.nic.in/, http://dipp.nic.in/,http://www.dot.gov.in/, http://www.mca.gov.in/, http://www.ibef.org/h y ttp://www.entryindia.com/

Desde la toma de poder del Primer Ministro Modi en 2014 el régimen de inversiones se ha idoliberalizando. Actualmente se permite una mayor inversión en muchos sectores y lasrestricciones a la entrada de flujos de capital se han ido flexibilizando. Sin embargo, aún existensectores en los que la participación extranjera está prohibida y otros en los que se mantienenrestricciones en el porcentaje de capital extranjero admitido, por lo que aún hay un ampliocamino que recorrer para la liberalización completa de la IED en la India.  

Novedades en el marco legislativo de la inversión extranjera directa (IED)

Recientemente, el Gobierno de la India ha modificado la política de IED. Se busca, de estamanera, simplificar las normas para atraer la inversión extranjera directa y abrir sectores hastaahora cerrados. El nuevo gobierno pretende hacer del país un referente de inversión. Algunos delos cambios más relevantes son los siguientes:

El Gobierno de la India ha relajado recientemente la política de inversión extranjera directaen 15 sectores. Así, se ha aumentado el límite de inversión extranjera para algunos deellos, se han facilitado las condiciones de inversión y se han incluido en la ruta automáticapara su aprobación. Los sectores que se han visto más beneficiados han sido defensa,sector inmobiliario, banca privada, aviación civil, minoristas de marca única y radiodifusiónde noticias. Por un lado, las nuevas normas facilitan la inversión en el sector de laconstrucción, mientras que el límite de inversión extranjera en defensa y en las aerolíneasse aumentó hasta un 49% a través de ruta automática. A los bancos, por otro lado, se lespermitió inversión extranjera hasta un 74%, lo que significa que la inversión FII en la banca

 

35

privada se eleva también a este límite.En relación con el sector de desarrollo y construcción, en 2015-16 se simplificaron lasnormas relativas al mismo, se redujo la capitalización mínima y permitió una mayorfacilidad a la hora de abandonar un proyecto. Además, con el fin de dar un impulso a lavivienda de bajo coste, se ha especificado que las condiciones de restricción de área ycapitalización mínima no se aplicarán a los casos que cometen el 30% del costo delproyecto.El gobierno también ha aumentado el límite de IED en el sector de los seguros del 26% al49% a través de una notificación emitida por el Departamento de promoción y políticaindustrial (DIPP). Además, el Comité de Asuntos Económicos (CCEA) ha elevado elumbral de IED que requiere aprobación cuando se alcancen los 3.000 millones de rupias(469 millones USD), mientas que anteriormente el umbral eran1.200 millones de rupias(187 millones USD). Se espera que estas decisiones aceleren el proceso de aprobación ytraigan una mayor inversión extranjera.El Comité de Asuntos Económicos aprobó una propuesta que permite que el 100% de IEDen infraestructuras ferroviarias (excepto operaciones). Aunque la iniciativa no permite quelas empresas extranjeras que explotar el sector, se les permite invertir en áreas tales comola creación de la red y el suministro de trenes para trenes de alta velocidad entre otros.Un cambio importante ha sido el que afecta al sector de minoristas de marca única. En2017 se ha aprobado una propuesta que permite el 100% de inversión extranjera en elsector a través de la vía automática, mientras que hasta el momento por esta vía el umbralera 49%.Asimismo, el Gobierno de la India recientemente relajó las regulaciones de políticas deIED a los indios no residentes. En virtud de esto, las inversiones no repatriables realizadaspor personas de origen indio, ciudadanos indios en el extranjero e indios no residentesserán tratadas como nacionales y no estarán sujetas a límites de IED.

En el último Plan Quinquenal establecido por el Gobierno (2012-2017) se establecen comoobjetivos financiar el crecimiento de infraestructuras que abarque sectores como carreteras,puertos y vías respiratorias. Para ello sería necesario el apoyo de los flujos de IED. Durante2014, la inversión extranjera fue presenciada en sectores tales como los servicios,telecomunicaciones, software y hardware, el desarrollo de la construcción, la energía, elcomercio, y el automóvil, entre otros.

Limited Liability Partnership (LLP)

Desde el 1 de abril de 2009, la IED en aquellos sectores donde ésta es permitida en un 100% porla ruta automática de aprobación, puede llevarse a cabo mediante la creación de una LimitedLiability Partnership. Las LLP en India están gobernadas por la Limited Liability Partnership Actde 2008. No obstante, esta ley relativa a esta forma jurídica se ha visto modificada en variasocasiones, que se puede consultar a través de la página del ministerio de asuntos exteriores.

Esta forma societaria combina la flexibilidad de los acuerdos de colaboración (partnership) y lasventajas de status legal y responsabilidad limitada de apostar por la creación de una compañíaen la India. Gracias a la flexibilidad en su estructura y su operación, esta forma jurídica es muyútil para pequeñas y medianas empresas en general, y para las empresas del sector servicios enparticular. Las principales características de estas sociedades son las siguientes:

 

La responsabilidad de los socios es limitada a su contribución en la LLP. No se respondecon bienes personales, excepto en el caso de fraude.Las LLP son una entidad con separación legal de sus fundadores, puede poseer activos asu nombre.Al contrario que los accionistas de una empresa, sus socios tienen el derecho de dirigir elnegocio directamenteUn socio no es responsable de la mala conducta o negligencia de otro socioComo mínimo se requieren dos sociosDebe existir una intención de lucroHay derechos de sucesión

 

36

Los derechos y obligaciones de los socios en una LLP, serán gobernados por el acuerdo entreéstos, y tienen la flexibilidad de modificar los acuerdos a su gusto. Los derechos y obligacionesde los socios deben estar establecidos según la leyLas LLP tienen la obligación de mantenercuentas anuales. Sin embargo, solo se requiere auditoria de éstas si la contribución excede los2,5 millones de rupias (44.650 euros) o si los ingresos por ventas anuales superan los 4 millonesde rupias (71.430 euros).

En definitiva, una LLP es ventajosa porque tiene menores costes de fundación, menos requisitoslegales, es fácil de dirigir y de disolver y los socios no son responsables de los actos del resto desocios.

Por el contrario, la desventaja es que una LLP no puede cotizar en bolsa y, por lo tanto, nopuede obtener financiación por esa vía. Para incorporar una LLP habrá que acudir al Registrar ofCompanies (ROC). 

Fusiones y adquisiciones

El actual régimen de adquisiciones y fusiones deempresas en India entró en vigor el 1 de junio de 2011.Para ayudar en la comprensión de esta normativa, enocasiones muy opaca, la CCI (Competition Comission ofIndia), ha publicado una enmienda, efectiva desde el 1de julio de 2015, donde se revisa toda la regulación conel fin de facilitar y acelerar estos procesos (http://pib.nic.in/newsite/PrintRelease.aspx?relid=122964).

En el siguiente enlace web, se resumen las novedades introducidas con esta enmienda:http://www.mondaq.com/india/x/412718/Antitrust+Competition/Competition+Commission+Of+Indias+Merger+Control+Regulations+Amended Bajo este nuevo régimen todas las adquisiciones, fusiones o formaciones de joint ventures entreempresas que superen determinados umbrales deberán ser informadas previamente a Comisiónde Competencia India (CCI). Queda paralizado el cierre de la operación hasta que reciba laaprobación y autorización final por parte de dicho organismo.

Los umbrales anteriormente citados son los que se describen en la siguiente tabla: 

 

37

Entidad Umbrales Equivalencia en euros(aprox.)

 

 

Grupo al que las partespertenecerán tras laoperación

1. Facturación en India mayor a180.000 millones de rupias

1. 2.150 millones deeuros

2. Activos en India mayores a60.000 millones de rupias

2. 730 millones de euros

3. Facturación mundial mayor a9.000 millones de dólaresincluyendo más de 22,5 billones derupias en India

3. 6.800 millones deeuros incluyendo 275millones en India.

4. Activos mundiales valorados enmás de 3.000 millones de dólaresincluyendo más de 7,5 billones derupias en india

4. 2.300 millones deeuros incluyendo 90millones en India.

 

 

Empresa adquirente oempresa adquirida o lacombinación de ambas

1. Facturación en India superior a45.000 millones de rupias.

1. 550 millones de euros

2. Activos en India por valor de15.000 millones de rupias.

2. 175 millones de euros

3. Facturación mundial de 2.250millones de dólares incluyendo almenos 22,5 billones de rupias enIndia

3. 1.730 millones deeuros incluyendo almenos 275 millones enIndia.

4. Activos mundiales valorados enmás de 750 millones de dólaresincluyendo al menos 7.500millones de rupias en India.

4. 575 millones de eurosincluyendo 90 millones enIndia.

Este procedimiento de autorización por parte de la CCI no será necesario cuando se cumplancon alguno de los siguientes mínimos:

Facturación mundial inferior a 40 millones de euros.Activos mundiales valorados en menos de 120 millones de euros.Joint Ventures y Acuerdos de Cooperación Tecnológica.El 1 de abril del 2011, el gobierno anunció un cambio en la política de IEDque simplificaríalas normas relativas a joint ventures y acuerdos de cooperación tecnológica o intercambiode tecnología (technical tie-ups) para todos los sectores. En concreto, se elimina laexigencia de que el partícipe extranjero obtenga la no objeción de la contraparte india (NoObjection Certificate) antes de entrar en negociaciones con otro potencial socio local, loque les facilitaría entrar en múltiples acuerdos en el mismo sector.

Los sectores farmacéutico, sanitario y manufacturero son los más beneficiados por la medida.

Por otro lado, la Corporate Tax Axt (ley de sociedades anónimas) de 2013, afecta también a lapolítica relativa a fusiones y adquisiciones, ya que amplía las posibilidades de fusión/adquisiciónque existían hasta el momento. Entre otras cosas, permite la fusión de compañías indias conempresas extranjeras, facilita la fusión de pequeñas compañías, sin necesidad de la aprobaciónexpresa del tribunal superior o del tribunal nacional de empresas (NCLT).

 

Zonas Económicas Especiales (SEZ)

Las principales novedades relativas a las SEZ están orientadas a simplificar y clarificar losprocedimientos en el desarrollo de estas zonas clave para la promoción del comercio y lainversión. En la actualidad, los empresarios pueden conseguir que un espacio sea clasificadocomo SEZ en la primera etapa del procedimiento, mediante la entrega de documentos queprueben la propiedad de la tierra en dicha primera etapa.

Otras reformas han sido incorporadas como respuesta a las demandas de los exportadores que

 

38

operan en estos enclaves para la exportación libre de impuestos. Estas incluyen permitir elreembolso de aduanas a través de la Duty Drawback Scheme a los suministradores fuera de lasSEZ, incluso si el pago se hace en rupias. El Duty Drawback permite a los exportadores reclamarlas tasas pagadas al importar bienes, así como cualquier otra tasa local. Los beneficiosimpositivos que disfrutan estas unidades han sido extendidos ahora a aquellos agentessubcontratados que están implicados en el desarrollo de una SEZ. Además, se permiteproporcionar alojamiento al personal y los trabajadores dentro de los enclaves libres deimpuestos.

Por otro lado, el gobierno ha decidido no aplicar el límite de 5.000 hectáreas para SEZ si dos omás de esas zonas se fusionan, allanando el camino para la creación de grandes enclavesorientados a la exportación en el país. Los constructores pueden establecer desde 2013, dos omás zonas contiguas que respeten los límites individuales y más tarde fusionarlas en una másgrande. El gobierno también ha aclarado la definición de “tierra no utilizada”, lo que facilita eluso de la misma para nuevos proyectos. Se describen estas áreas como aptas para elestablecimiento de una zona especial porque no hay puertos funcionales, unidades deproducción, actividades industriales o estructuras en las que se realice alguna actividadcomercial o económica. El siguiente cuadro recoge los cambios más significativos hechos a estanormativa:

A continuación se recogen los requisitos mínimos de terreno para los distintos tipos de SEZ: 

Tipo de SEZ Área (hectárea) Área para determinadosestados/UTs (hectárea)

SEZ multisectoriales 500 100Uno o más servicios 50 25SEZ sector específico 50 25Productos artesanales 10 10

IT/ITES

Ciudades categoría

B: 50.000 m2

Ciudades categoría A:100.000 m2Otras ciudades:25.000 m2

Ciudades categoría

B: 50.000 m2

Ciudades categoría A:100.000 m2Otras ciudades:25.000 m2

Biotecnología y energía noconvencional (incluyendoequipos de energía solar)

10 y un espacio construidomínimo de 40.000 m2

10 y un espacio construidomínimo de 40.000 m2

Joyería y piedras preciosas 10 y un espacio construidomínimo de 50.000 m2

10 y un espacio construidomínimo de 50.000 m2

Electronica hardware ysoftware (incluyendo ITeS)

10 y un espacio construidomínimo según lo establecidopor la SEZ correspondiente

10 y un espacio construidomínimo según lo establecidopor la SEZ correspondiente

Sector agroalimentario,procesado

10 y un espacio construidomínimo de 40.000 m2

10 y un espacio construidomínimo de 40.000 m2

Zonas de libre comercio ydepósitos aduaneros

40 y un espacio construidomínimo de 100.000 m2

40 y un espacio construidomínimo de 100.000 m2

 Fuente: LokSabhaUnstarred Question answered No. 2606 March 14, 2016 on New Policy forSEZs http://commerce.nic.in/pquestion/LS20160314.pdf

Venta de participaciones en empresas públicas

El llamado Programa de Desinversiones fue aprobado en 2010, poco después de que el Partidodel Congreso ganase las elecciones de abril de 2009. El Programa planteaba una venta limitadade participaciones en empresas públicas por medio de la colocación en bolsa del 10% de sucapital, de aquellas empresas que generen beneficios, con el objetivo prioritario de recaudarfondos y aliviar la situación fiscal.

 

39

Hasta ahora ha destacado la venta de participaciones en las siguientes empresas: NHPC y SJVN(generación hidroeléctrica), NTPC (generación térmica), Oil India (petróleo y gas) NMDC(minería), Coal India (carbón) y Power Grid Corporation (transmisión eléctrica). En diciembre de2014, se produjo la venta de un 5% de la Steel Authority of India Ltd (SAIL) y en enero de 2015se puso a la venta un 10% de Coal India (CIL). A Abril de 2015, el Gobierno planea desinvetir enHindustan Aeronautics Ltd., Oil and Natural Gas Corporation Ltd (ONGC), NHPC, Power FinanceCorporation y Rural Electrification Corporation.

A modo de comparativa, en el año financiero 2016-17 el total de desinversión alcanzó los46.246,58 crore, mientras que para el 2017-18 (hasta enero de 2018), ya supera esta cifra, con55.560,73 crore. Se observa así el proceso de venta de participaciones de las empresaspúblicas. 

3.6.2   INVERSIÓN EXTRANJERA POR PAÍSES Y SECTORES

Actualmente India se encuentra consolidada entre los destinos mundiales más atractivos para lainversión. De hecho, según el World Investment Report de 2017 publicado por la UNCTAD, Indiaalcanzó en 2016 el noveno puesto entre los países más atractivos para invertir. Además, segúneste mismo informe, parece que la tendencia es situarse entre los tres primeros puestos para2019. Asimismo, India también saltó al puesto 40 entre 140 países en el Índice de CompetitividadGlobal del Foro Económico Mundial, que clasifica a los países sobre la base de parámetros talescomo instituciones, entorno macroeconómico, educación, tamaño del mercado e infraestructura,entre otros.

En el ejercicio fiscal 2017-18, la IED ascendió a 61.963 millones de USD, lo que supuso uncrecimiento de 3,27% respecto al año anterior (60.000 millones de USD). En el periodo 2018-19(desde abril a junio de 2018), la IED suma 16.868 millones de USD.

En el desglose de la inversión total por países, el análisis del origen resulta poco significativo,ya que la aparición en unos casos de paraísos fiscales con acuerdos de doble imposición (comoes Mauricio) y en otros de países que canalizan inversiones hace difícil el rastreo del origen de lamisma. Por esta misma razón, los datos que se utilizan no incluyen la inversión de los NRI(indios no residentes).

Los cinco principales inversores en India en el año fiscal 2017-18 fueron Mauricio, Singapur,Japón, Reino Unido y Países Bajos. El predominante papel inversor de Mauricio en India se havenido desarrollando desde 1993, a raíz de la firma de un convenio bilateral para evitar la dobleimposición, favoreciendo así la canalización de la inversión a través del país. En los últimosaños, no sólo la inversión en cartera sino también la inversión directa utilizan a Mauricio comoplataforma. Cabe destacar que entre los años 2015-16 y 2017-18 la inversión de Mauricio enIndia se ha visto casi duplicada (de 8.355 millones de USD en 2015-16 a 15.941 millones deUSD en 2017-18). El convenio permite a las empresas de este país el establecimiento desucursales, filiales o empresas mixtas en India, evitando el pago de impuestos sobre lasganancias de capital. Actualmente el Gobierno indio se está replanteando la revisión delconvenio.

Respecto al reparto sectorial, destaca en primer lugar el sector servicios que desde el año 2000ha recibido el 17% de la IED en India. En el acumulado histórico los siguientes sectores por nivelde inversión son el de las telecomunicaciones (8%), software/hardware (8%) y construcción (7%incluyendo carreteras y autopistas). Sin embargo, parece que hay otros sectores que en losúltimos años están alcanzando mayor importancia, como pueden ser el químico o elfarmacéutico. India es uno de los países líderes en la fabricación de medicamentos genéricos(según IBEF los medicamentos genéricos indios constituyen el 20% del suministro mundial) y esun destino mundialmente reconocido por su capacidad de fabricar genéricos de alta calidad abajo coste. De ahí el atractivo de las multinacionales por invertir en India. Esta fuerte entrada decapitales refleja la compra de Ranbaxy por los japoneses Daiichi Sankyo por un valor de 4.600millones de USD.

Por otro lado, se observa una bajada en la inversión directa en el sector del automóvil, que en elpasado tenía también un fuerte peso. Entre 2015-16 y 2016-17 la inversión en el sectordisminuyó casi 1.000 millones de euros.

 

CUADRO 9: FLUJO DE INVERSIONES EXTRANJERAS POR PAÍSES Y SECTORES

 

 

40

Flujo de inversiones extranjeras por países en India (millones de USD)

Nº País2016-

172017-

18

2018-19(abril-

junio 18)

Flujos acumulados(abril 2000-junio

2018)

% del total deflujos

entrantes1 Mauricio 15.728 15.941 1.494 129.073 33%2 Singapur 8.711 12.180 6.519 73.289 19%3 Japón 4.709 1.610 874 28.160 7%

4 ReinoUnido

1.483 847 648 26.086 7%

5 PaísesBajos

3.367 2.800 836 24.318 6%

6 EstadosUnidos

2.379 2.095 348 22.765 6%

7 Alemania 1.069 1.146 146 10.990 3%8 Chipre 604 417 39 9.612 2%9 Francia 614 511 61 6.298 2%

10 EmiratosÁrabes

675 1.050 86 5.841 2%

Fuente: Fact Sheet on FDI, Department of Industrial Policy and Promotion (septiembre 2018) http://dipp.nic.in

 

Flujo de inversiones extranjeras por sectores en India (millones de USD)

Nº Sector2016-

172017-

18

2018-19(abril-junio

18)

Flujos acumulados(abril 2000-junio 2018)

% del total deflujos entrantes

1 Sector servicios 8.684 6.709 2.432 68.617 17%2 Telecomunicaciones 5.564 6.153 1.407 32.230 8%

3 Software y hardware deordenadores

3.652 6.212 1.593 31.751 8%

4 Construcción (desarrollo) 105 540 33 24.865 7%5 Automóviles 1.609 2.090 1.625 20.184 5%6 Comercio 2.338 4.348 527 19.291 5%7 Medicamentos y farmacia 857 1.010 112 15.829 4%8 Químicos (sin fertilizantes) 1.393 1.308 786 15.387 4%9 Energía 1.113 1.621 969 14.179 4%

10 Construcción(infraestructuras)

1.861 2.730 562 13.109 3%

Fuente: Fact Sheet on FDI, Department of Industrial Policy and Promotion (septiembre 2018) http://dipp.nic.in

3.6.3   OPERACIONES IMPORTANTES DE INVERSIÓN EXTRANJERA

Según los datos de la UNCTAD recogidos en los sucesivos Informes de Inversiones Mundiales,las principales operaciones de fusión y adquisición concluidas en los últimos años han sido:

Cabe mencionar la inversión de 16.000 millones de USD que ha llevado a cabo Walmarten India en 2018, con la adquisición del 77% de Flipkart, la empresa más grande de e-commerce del país.En enero de 2018, India Agri Business Fund II (IABF-II), copatrocinada por Rabobank, elCDC Group del Reino Unido y el Asian Development Bank (ADB), realizó una inversión de10 millones de USD por una participación minoritaria en Global Gourmet Pvt Ltd , unaempresa exportadora de productos congelados.En agosto de 2018, Bharti Airtel recibió la aprobación del Gobierno para la venta del 20%de su rama de servicios de televisión digital de recepción directa (DTH) a una empresa decapital riesgo Americana, Warburg Pincus, por 350 millones de USD.En junio de 2018 se aprobó la fusión de la empresa Idea y Vodafone, con la creación

 

41

de Vodafone Idea, el operador de servicios de telecomunicaciones más grande de India. En diciembre de 2017, el Departamento de Promoción y Política Industrial (DIPP) aprobóla propuesta de inversion de Damro Furniture y Supr Infotech Solutions en el sectorminorista.En 2017, la empresa Essar Oil fue adquirida por la rusa Rosneft por 13.000 millones dedólares, a través de un consorcio con la empresa Trafigura, con sede en Singapur,constituyendo una de las mayores adquisiciones llevadas a cabo en la India hasta elmomento.La compra por Vedanta Resources PLC (de Reino Unido, del millonario Anil Agarwal) del58,5% de la empresa de energía Cairn India Ltd (perteneciente a Cairn Energy quemantiene un 22% en la empresa) por 8.600 millones de dólares en el sector de petróleo ygas natural. De ese 58,5%, el 20% será indirecto a través de la filial de Vedanta, SesaGoa. Este contrato da a Vedanta el control sobre el pozo petrolífero más grande de Indiaen Rajastan y sobre otras 9 propiedades en el país así como una en Sri Lanka, dónde seencontró gas recientemente. El acuerdo sufrió una paralización de 16 meses pordiferencias, ya solucionadas, entre Vedanta y el Gobierno indio debido al pago de unaserie de royalties.También en el sector del petróleo y gas natural, destaca la participación de BritishPetroleum (Reino Unido) en el 30% de 21 contratos de producción de petróleo y gas deReliance Industries Ltd. Uno de ellos es el bloque KG D6 que actualmente producealrededor del 40% del gas indio. BP aportará tecnología y experiencia de extracción enaguas profundas y bajo la superficie para mejorar la eficiencia en la explotación. Laoperación está valorada en 7.200 millones de dólares. El acuerdo también incluye lacreación de una joint venture para abastecimiento y comercialización de gas en India.Operación del sector de la telefonía, anunciada en 2007, por la que Vodafone Group PLC(de Reino Unido) se hizo con el 67% de Hutchison Essar Limited India. La operación estávalorada en 11.000 millones de dólares. En la actualidad existe un conflicto entreVodafone y el Gobierno indio por el que este último reclama a Vodafone el pago de másde 3.000 millones de euros en concepto de impuestos por la compra de esa participación.Existe una sentencia del Tribunal Supremo indio que exime a la compañía británica de esepago alegando que las autoridades indias no tenían competencias para gravar estaoperación realizada en el extranjero. El Gobierno, por su parte, ha enmendadoretroactivamente la Ley de Impuesto sobre la Renta para conseguir que Vodafone y otrasempresas paguen impuestos por operaciones off-shore con activos indirectos en India.Adquisición por parte de la farmacéutica japonesa Daiichi de la india Ranbaxy por 4.600millones de dólares con el objetivo de aumentar su presencia en los mercados indio yestadounidense (donde Ranbaxy ya tenía una fuerte presencia).Adquisición por parte de la compañía de telecomunicaciones japonesa NTT DOCOMO del26% de la india Tata Teleservices (TTSL). DoCoMo ha proporcionado a TTSL suexperiencia en redes, servicios de valor agregado y comercialización de los mismosoperando a través de la marca TATA DOCOMO (servicios 2G y 3G). Según informaciónaparecida prensa durante 2012, podría existir interés por parte de la japonesa en elevar suinversión en TTSL hasta el 49%.En el sector de alimentación y bebidas, adquisición por parte de la compañía holandesaRelay del 27% de United Sprits (India) por 1.000 millones de dólares, en el sector dealimentación y bebidas.En el sector farmacéutico, adquisición por parte de la compañía estadounidense Mylan dela compañía india Agila por 1.900 millones de dólares.

Además, se prevé la inversión directa en el territorio durante los próximos años:

En febrero de 2018 Ikea anunció sus planes de invertir hasta 612 millones de USD en elestado de Maharashtra para el establecimiento de tiendas multiformato y centros deexperiencias.A principios de 2018, Warburg Pincus India, parte de la estadounidense Warburg Pincus,una empresa de capital privado, ofreció adquirir el 43% de Tata Technologies. Sinembargo, parece que esta adquisición no se va a llevar finalmente a cabo. En septiembre de 2017, 15 empresas japonesas, entre las que se encuentran Moresco,Toyoda Gosei, Topre y Murakami, firmaron Memorandums of Understandings (MoUs) conla intención de invertir en el estado de Gujarat. SAIC Motor Corporation is planning to enter

 

42

India’s automobile market and begin operations in 2019 by setting up a fully-owned carmanufacturing facility in India.La empresa SAIC Motor Corporation está planeando entrar en el mercado indio delautomóvil en 2019 a través del establecimiento de una fábrica de coches.

 

3.6.4   FUENTES OFICIALES DE INFORMACIÓN SOBRE INVERSIONESEXTRANJERAS

El Departamento de Política y Promoción Industrial del Ministerio de Comercio e Industria indio(Department of Industrial Policy and Promotion: www.dipp.nic.in), es el encargado de contabilizarlas inversiones extranjeras. Esta entidad proporciona no sólo estadísticas sino también lasnovedades que se produzcan en la normativa sobre inversiones exteriores en el país. Las dospublicaciones esenciales son “FDI Statistics” con los datos acumulados desde abril 2000 yanuales (además de por países y por sectores) y “SIA Newsletter” con los datos de operacionesconcretas que cuentan con la aprobación del FIPB.

Por otro lado, India Brand Equity Foundation (IBEF) también es una fuente interesante y oficialsobre inversiones. Se trata de un trust establecido por el Departamento de Comercio delMinisterio de Comercio e Industria del Gobierno de India. En su página web se puede obtenerinformación sobre la IED en el país y la situación actualizada de los sectores más importantes.Para más información se puede consultar su página web: https://www.ibef.org/

Invest India, la agencia de atracción de inversiones en India es una fuente de informaciónimportante también. Ofrecen información por sectores y estados, especialmente en lo que serefiere a incentivos para el establecimiento de empresas extranjeras. Se puede consultar supágina web para más información: https://www.investindia.gov.in/

3.6.5   FERIAS SOBRE INVERSIONES

No existen ferias específicas y que se celebren de forma regular sobre inversiones exteriores. Síque existen seminarios y jornadas sobre inversión que organizan las asociaciones empresariales(generalmente sobre sectores específicos, aunque cada vez más se trata de concentrar adiversos sectores de interés), organizaciones sectoriales y los distintos estados (con el objetivode atraer inversión a los mismos). Los Estados más activos en este sentido, son: Gujarat,Punjab, Rajastán, Maharashtra y Tamil Nadu.

Además, a nivel estatal y de la región asiática se organizan diferentes eventos para promocionarla inversión entre estos territorios. Un ejemplo de este tipo de eventos puede ser el ASEAN-IndiaBusiness and Investment Meet & Expo que tuvo lugar en enero de 2018 en Nueva Delhi.

Además, con el objetivo de invertir en el extranjero, muchas empresas indias acuden a la feriaGo Global Expo & Conference , donde se presentan las diferentes oportunidades de inversiónpor autoridades y organismos internacionales. Este evento puede ser una buena oportunidadpara presentar las ventajas que tiene invertir en España. 

3.7   INVERSIONES EN EL EXTERIOR. PRINCIPALES PAÍSES Y SECTORES

 Para el periodo 2017-18, la inversión en el extranjero por parte de la India alcanzó los 7.324,33millones de USD (hasta diciembre de 2017), mientras que en 2015-16 alcanzó los 10.620millones de USD. En 2017 destaca la compra por la empresa india Intas Pharmaceuticals de laempresa británica Actavis UK Ltd y Actavis Ireland Ltd por 804 millones de USD. Por otro lado, elgrupo Future Group busca ampliar sus mercados en Oriente Medio mediante una joint venturecon la empresa Khimji Ramdas Group, con la que planea abrir 18 tiendas.

Como regla general, las fusiones y adquisiciones representan el modo más común de inversión

 

43

de las empresas indias en el extranjero, ya que les permiten entrar en mercados nuevos másextensos y tecnológicamente más potentes. Cada año, el valor total de este tipo de acuerdoscelebrados por empresas de la India incrementa, alcanzando los 61.260 millones de USD en elperíodo 2016-17.

Con el objetivo de incrementar las inversiones en el exterior, el Banco Central indio estáponiéndole facilidades a las empresas locales. Por ejemplo, ha publicado unas directrices menosestrictas, ha aumentado la cantidad máxima (de 75.000 USD a 125.000 USD) permitida parainvertir fuera de India y ha incrementado el nivel de endeudamiento posible a las empresas

En cuanto a los principales destinos de las inversiones se ha producido cierto cambio. Así, añosatrás, los países ricos en recursos naturales, tales como Australia, Sudán y los Emiratos ÁrabesUnidos fueron los objetivos principales. Sin embargo, desde 2015-16, la atención se ha centradoen países como Mauricio, Islas Vírgenes Británicas, Singapur y Países Bajos, donde másbeneficios fiscales se ofrecen. Así, entre 2014 y diciembre de 2017, los principales destinos delas inversiones indias han sido Mauricio (20,32%), Singapur (19,94%), Estados Unidos (14,30%),Emiratos Árabes Unidos (8,45%), Países Bajos (8,18%) y Reino Unido (7,39%).

Desde una perspectiva acumulada, desde 2014 hasta diciembre de 2017 los sectores que másinversión han concentrado han sido el manufacturero (29,80%); el financiero y de seguros(28,97%); mayorista, minorista, restaurante y hotelero (12,54%); transporte, almacenamiento yservicios de comunicación (9%); agricultura y minería (8,59%).

Algunas de las principales empresas inversoras indias son:

•    Tata Motors. Comenzó en junio de 2015 sus operaciones de montaje de vehículoscomerciales ligeros en Túnez con el socio local ICAR S.A. También Tata Motors se haasociado con Manahil International Company, con sede en Arabia Saudita, y juntas pusieronen marcha en junio de 2015 un showroom de automóviles e instalaciones de servicio en Riad,la cual se ha convertido en una de las mayores instalaciones de este tipo en la ciudad. Enjunio de 2015, Wipro inició conversaciones con Equiniti, un grupo de consultoría con base enReino Unido, para adquirir la compañía por valor de 99.000 millones de rupias, lo que sería lamayor adquisición de la historia del gigante indio de telecomunicaciones.

•     Religare Capital Markets. Formalizó una joint venture con Trinity Securities de Tailandiapara ofrecer sus servicios de banca de inversión en el sudeste asiático. En abril de 2015 creóuna joint venture con FSG capital para proporcionar servicios de mercados de capitales y debanca de inversión en Filipinas. Actualmente, la empresa busca oportunidades similares enBangladesh, Myanmar y Vietnam.

•     Essel Group Middle East, propiedad del Grupo Essel de India. Firmó en abril de 2016 unacuerdo con Simba Energy Inc., una empresa canadiense de petróleo y gas para comprar el60% de los proyectos de exploración de la empresa en Kenia

•     Reliance Group. Anunció en marzo de 2016 la instalación de una planta eléctrica a gas de750 MW en Bangladesh. Además, invirtió 25 millones de USD en el Jerusalem InnovationIncubator (JII), que busca ayudar a las startups de sectores como big data, analytics eInternet de las Cosas.

En los dos últimos años algunas de las principales operaciones de inversión han sido lassiguientes, según India Brand Equity Foundation (IBEF):

A principios de 2018 la empresa de IT Tech Mahindra anunció una inversión de 79millones de USD en Canada en los próximos cinco años para establecer un centro deexcelencia que utilizará dos tecnologías muy punteras, inteligencia artificial y blockchain.En diciembre de 2017, la empresa india Sterlite Power anunció la adjudicación de uncontrato de 800 millones de USD para la construcción de un proyecto e transmisión de1800 km en Brasil.En julio de 2017 Reliance Industries Ltd (RIL) anunció que invertiría 25 millones de USDen el centro de incubación israelí Jerusalem Innovation Incubator (JII).En enero de 2017 Intas Pharmaceuticals adquirió dos compañías del grupo israelí TevaPharmaceutical Industries Ltd por 754,14 millones de USD.

Se espera que en los próximos años, África sea el principal foco de inversión de las empresasindias. McKinsey & Co establece que para 2025 estas ganen 160.000 millones de USD gracias alas inversiones en el extranjero, siendo las principales áreas servicios de información ytecnología, productos farmacéuticos, infraestructura, bienes de consumo y agricultura.

El Ministerio de Asuntos Exteriores indio ha declarado que va a crear nuevos enlaces marítimos

 

44

y aéreos directos con Latinoamérica. Las empresas indias están interesadas en varios sectoresde la región, tales como minería, informática, petróleo y productos farmacéuticos.

CUADRO 10: FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAÍSES YSECTORES

Inversión extranjera por países y sectores:  

Datos en M USD 2014-15 2015-16 2016-17 2017-18(diciembre 2017)

ODI Acumulado % total (abril2014-Dec. 2017)

Mauricio 651,85 1747,38 4871,9 765,09 20,32Singapur 1591,79 1315,48 2832,99 2144,1 19,94Estados Unidos 1239,15 1648,85 1785,19 982,12 14,30Emiratos ÁrabesUnidos

458,46 1750,12 866,76 265,9 8,45

Países Bajos 732,07 1146,47 731,44 624,93 8,18Reino Unido 333,54 640,59 1330,25 618,68 7,39Suiza 361,35 677,91 491,72 192,51 4,36Rusia 1,84 222,66 311,59 378,35 2,31Jersey 210,78 99,34 95,06 79,75 1,23Islas VírgenesBritánicas

106,87 127,07 102,36 123,04 1,16

Total top 10 5687,7(84%)

9375,87(88%)

13419,26(91%)

6174,56 (84%) 87,63

Total ODI todoslos países

6802,94 10619,98 14795,1 7330,61 100

   

 

 

 

 

 

 

 Fuente: Department of Economic Affairs, Ministry of Finance

Actualizado: septiembre 2018

 

 

45

Datos en M USD 2014-15

2015-16

2016-17

2017-18(diciembre 2017)

ODI Acumulado % total(abril 2014-Dec. 2017)

Manufacturero 2019,72 4192,86 3596,77 1977,91 29,80Servicios Financieros 2004,14 2387,9 4520,61 2545,54 28,97Sector mayorista, minorista,restaurantes y hoteles

821,75 1447,54 1934,2 757,11 12,54

Transporte, almacenaje yservicios de comunicación

785,31 746,68 1295,47 732,44 9

Agricultura y minería 491,37 401,31 1748,17 758,31 8,59Servicios sociales y personales 332,45 574,96 652,18 178,91 4,40Electricidad, gas y agua 10,3 574,41 619 29,33 3,12Construcción 298,38 305,45 305,45 312,64 2,93Varios 39,52 54,48 123,25 38,42 0,65

 Fuente: Department of Economic Affairs, Ministry of Finance

Actualizado: septiembre 2018

 

 

3.8   BALANZA DE PAGOS. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES SUB-BALANZAS

Respecto a la balanza por cuenta corriente, cabe destacar que en el periodo 2017-18 ha sufridoun déficit de 48.661 de USD (-1,9% del PIB), en comparación con 14.400 millones de USD en elaño fiscal anterior (Reserve Bank of India, Fondo Monetario Internacional, 2018). Además, segúnlas previsiones del Fondo Monetario Internacional (Fondo Monetario Internacional, 2018) seespera que este déficit se incremente en 2018-19 (-2,6%) y en 2019-20 (-2,2%).

El comercio de mercancías es la principal causa de este déficit, superando los 160.000 millonesde USD. Este se debe al incremento de las importaciones y a los precios del petróleo, artículoque supone un 23,17% del total de entrada de bienes y cuyas importaciones han incrementadoen este periodo. El superávit de 77.560 millones de USD de la balanza de servicios no hapermitido compensar el resultado de la balanza de bienes, destacando dentro de esta losservicios de telecomunicaciones, en los que India es muy competitiva.

Si se analiza el ratio de cuenta corriente sobre el PIB a nivel mundial en 2017, se observa queIndia se encuentra por debajo de la media de los países de la UE (1,72%) y muy por debajo depaíses como Alemania, con un superávit de 8,04%, China (1,35%), Japón (4,03%), Corea del Sur(5,14%) o España (1,88%).

Por tanto, en el marco comercial India necesita llevar a cabo reformas estructurales para mejorarsu competitividad mundial.

Por otro lado, la cuenta de capital ha permitido financiar este déficit en la cuenta corriente. Así,en el periodo 2017-18 se ha alcanzado un superávit de 43.600 millones de USD, el doble que enel periodo anterior (21.600 millones de USD). La principal razón de este incremento es elaumento de la inversión en cartera neta, que ha alcanzado los 22.100 millones de USD frente alos 7.600 millones del periodo anterior. Sin embargo, la inversión en cartera es bastante volátil yno ha seguido una tendencia a lo largo de los años. La inversión extranjera directa neta fue de30.300 millones de USD en 2017-18, una cantidad ligeramente inferior a la obtenida el periodoanterior.

El crecimiento de la cuenta de capital muestra la mayor confianza de los inversores en el país yes fruto de los esfuerzos que ha realizado el gobierno en los últimos años para la liberalizaciónde la inversión, tanto en cartera como en el caso de la inversión extranjera directa (IED). Así, enla actualidad se permite un 100% de inversión en la mayor parte de los sectores a través de lavía automática. Resulta necesario continuar con esta liberalización y facilitar el clima de negociospara atraer una mayor IED y establecer relaciones a largo plazo. Al mismo tiempo, es precisotomar medidas para evitar la volatilidad en los flujos de inversión en cartera (Fondo MonetarioInternacional, 2018).

India contaba en el año fiscal 2017-18 con una deuda externa de 514.400 millones de dólares(19,8% del PIB), lo que supone una disminución desde el año 2014-15, en el que el ratio dedeuda sobre el PIB era de 23,3%. Los mayores componentes de esta deuda externa son loscréditos comerciales (38,2%), los depósitos de no residentes (23,8%) y los créditos a corto plazo.Además, en marzo de 2018, el 81% del total es deuda a largo plazo y el 19% es a corto plazo.

En el marco mundial, India no es de los países más endeudados externamente, situándose en

 

46

2017 por debajo de países como Alemania (140,45%), España (164,9%), Estados Unidos(97,6%) y en una posición similar a China (14%) o Corea del Sur (27,3%).

Sin embargo, al analizar el ratio de deuda externa en relación a las exportaciones, se observaque en 2017 este se sitúa en el 105,1%, a pesar de que ha disminuido desde 2015 (115%). Estopuede ser un indicador de que el endeudamiento está creciendo en mayor medida que laprincipal fuente de ingresos exterior que son las exportaciones, por lo que es posible que existanproblemas de impagos.

Finalmente, se aprecia un incremento de las reservas, pasando de los 370.000 millones dedólares en el periodo 2016-17 a los 424.500 millones en marzo de 2018. Se está adoptando unaposición cautelosa en esta materia, como se puede observar al analizar el ratio de deuda a cortoplazo en relación a las reservas de divisas, que en marzo de 2018 se situaba en 24,1%. Esteratio de liquidez a corto plazo muestra que, en principio, no habría problemas a la hora de hacerfrente a estas deudas y el país sería menos vulnerable a cambios inesperados en el mercado.

Normalmente los países acumulan reservas gracias a las exportaciones, pero en el caso de Indiaesta cifra tan elevada se debe a la entrada de flujos de capitales a través de inversión exterior ycréditos comerciales principalmente.

Tras el análisis de la balanza de pagos se observa que el déficit de la balanza por cuentacorriente es compensando en gran medida por la cuenta de capital y que el país recurre, a suvez, a financiación externa a través del endeudamiento. La posición de inversión internacionalneta (NIIP) en diciembre de 2017 era de -429.700 millones de dólares, por lo que india seconfigura como un país deudor frente al resto del mundo.

CUADRO 11: BALANZA DE PAGOS

   

Balanza de pagos para el año fiscal 2017-18 (miles de millones de USD)

  Ingresos Pagos SaldoA. Cuenta corriente 592,35 641,01 -48,661. Bienes 308,97 469,00 -160,032. Servicios 195,09 117,53 77,563. Cuenta de rentas primarias 18,86 47,54 -28,684. Cuenta de rentas secundarias 69,43 6,94 62,49B. Cuenta de capital y financiera 643,24 595,45 47,78C. Variación de reservas 0,0 43,57 -43,57D. Cuenta de errores y omisiones 1,90 0,99 0,90

 Fuente: Balanza de Pagos, Reserve Bank of India (2018)

3.9   RESERVAS INTERNACIONALES

India se sitúa en la octava posición en la lista de países por reserva de divisas. A agosto de2018, las reservas de divisas de India se componen principalmente de dólares estadounidensesen forma de bonos estadounidenses. En esa fecha, el nivel de reservas era de 404.192,5millones de USD, por lo que creció en un 2,88% con respecto a agosto del año anterior. Con un5,2% de las reservas de divisas en oro, India es la nación consumidora de oro más grande delmundo.

Reservas internacionales

1.1 Reservas en moneda extranjera 379.037,11.2 Oro 21.201,01.3 DEG 1.479,91.4 Posición de reserva en el FMI 2.474.5Total reservas 404.192,5

 

Fuente: RBI Weekly Statistical Supplement, Ministry of Finance (Agosto 2018)

3.10   MONEDA. EVOLUCIÓN DEL TIPO DE CAMBIO

El enfoque actual de la política monetaria es controlar la inflación para que permanezca dentrodel objetivo oficial del banco central indio Reserve Bank of India a medio plazo (próximos 5

 

47

años), que es del 4% con una banda simétrica del 2%. Para controlar la inflación es necesariaplena efectividad en las reformas en el lado de la oferta, el avance en la consolidación fiscal y laeliminación de impedimentos a la circulación del dinero.

Según el Ministerio de Finanzas de India, la inflación ha estado por debajo del 4% desdenoviembre de 2016 a octubre de 2017. La economía india ha sido testigo de una transicióngradual de un período de inflación alta y variable a precios más estables en los últimos cuatroaños.

Con respecto a la evolución de la rupia india, destaca su estabilidad en los últimos dos años ymedio, a diferencia de otras monedas de mercados emergentes. La rupia se debilitó en un 2,5%contra el dólar en las primeras dos semanas de la desmonetización, aunque en diciembre de2016 comenzó a apreciarse. En general, la rupia se ha apreciado con respecto al dólaramericano y otras monedas.

En el transcurso de 2017, el tipo de cambio rupia/USD se vio afectado por fuertes caídas en laprimera parte del año con un mínimo de 68,32 rupias frente al USD en febrero de 2017. Sinembargo, esta cifra se redujo considerablemente a 63,8 a USD a la medianoche del 31 dediciembre de 2017. Algunos de los factores que influyeron en el tipo de cambio fueron el sólidorendimiento bursátil que provocó un flujo sostenido de divisas desde el exterior, los topes deinflación o la congelación del precio del gas. Las predicciones para el año 2018 estiman que latasa de cambio oscile entre las 63 y 67 rupias/USD.

En el mes de enero de 2018, el tipo de cambio alcanzó un mínimo de 63,34 rupias/USD y unmáximo de 64 rupias/USD.A lo largo del año 2018 la tendencia ha sido hacia una clara depreciación hasta llegar a unmáximo histórico de 72,640 rupias/ dólar, siendo el mínimo anual la cifra de 63,34 alcanzada enenero. El principal desencadenante de esta espectacular caída de la rupia ha sido el incrementode los precios en el barril de petróleo, así como la caída de la lira turca a finales de agosto, queha provocado una depreciación de la mayoría de las monedas pertenecientes a paísesemergentes. 

3.11   DEUDA EXTERNA Y SERVICIO DE LA DEUDA. PRINCIPALES RATIOS

Según las “Estadísticas de la Deuda Internacional 2018” del Banco Mundial, los indicadores dedeuda externa de la India indican una buena posición en relación a países desarrolladosendeudados. Estos indicadores a han empeorado ligeramente en el año fiscal 2017-18 encomparación con el año fiscal anterior. Según los datos del RBI, en proporción al PIB, la deudaexterna fue del 20,5% en el año fiscal 2017-18, mientras que en el año anterior fue del 20,2%.

La deuda externa a corto plazo aumentó en un 1,8% debido al aumento de los créditoscomerciales, lo que refleja el impacto de una clara desaceleración económica y una crecientemoderación en el ritmo de las importaciones.

La composición de la moneda de la deuda externa del país muestra el predominio de los dólaresestadounidenses (48,2%), seguido por deuda denominada en rupia india (37,5%), DEG (5,7%),yenes japoneses (4,6%) y euro (3,2%).

Según el ministerio de Finanzas, la deuda soberana India se mantuvo en los 108.900 millones deUSD, de los cuales el 42,1% fue contribuido por agencias multilaterales, mientras que el 18% fuecontribuido por acreedores bilaterales y el 39,9% restante de otras fuentes.

De las fuentes multilaterales, la Asociación Internacional de Fomento ha contribuido un 53%seguido del Banco Asiático de Desarrollo (24%) y del Banco Internacional de Reconstrucción yFomento (21%). Por otro lado, de las fuentes bilaterales el máximo contribuyente fue Japón(81%) seguido de Alemania (10,5%) y Rusia (4,8%).

La ratio de cobertura de servicio de la deuda indica si un país tiene capacidad suficiente paraatender los costes de la deuda con sus activos. En el caso de India, este ratio es del 17,3%,siendo el quinto más elevado del mundo, lo que indica que el país es altamente solvente y nodebería tener ningún problema a la hora de pagar a sus acreedores.

 

48

PRINCIPALES INDICADORESDEUDA EXTERNA

2013-14

2014-15

2015-16

2016-17

2017-18

DEUDA EXTERNA TOTALEn MUSD 446.200 475.000 485.100 471.300 529.700En % de PIB 23,9 23,3 23,4 20,2 20,5Variación interanual (%) 9 6,4 2,2 -2,8 12,4Ratio de servicio de deuda 5,9 7,6 8,8 8,3 7,5Ratio relación reservas de divisascon deuda externa (%)

71,3 11,1 33,1 23,6 80,2

Ratio de deuda concesional sobreel total de la deuda (%)

10,4 8,8 9,0 9,3 9,1

Ratio de deuda a corto plazo sobrereservas internacionales de divisas(%)

30,1 25,0 23,1 23,8 24,1

Ratio de deuda a corto plazo sobreel total de la deuda (%)

20,5 18,0 17,2 18,6 19,3

Fuente: India’s External Debt, Ministry of Finance in India (marzo de 2018)

COMPOSICIÓN DE LA DEUDA EXTERNAINDIA (en millones de USD)

2014 2015 2016 2017

I. Deuda externa del gobierno. Ayuda exterior(A+B)

62.204 58.463 61.061 65.505

A. Multilateral 44.598 43.015 44.171 44.3561. AIF (IDA) 26.771 24.294 24.595 23.7062. BIRF (IBRD) 8.876 9.117 9.244 9.3353. BAD 8.549 69.219 9.921 10.7954. FIDA 362 342 369 3735. Otros 42 43 42 147B. Bilateral 17.606 15.448 16.890 18.4426. Japón 13.259 12.014 13.533 14.9937. Alemania 2.672 2,013 2,039 1.9388. Estados Unidos 241 212 182 1559. Francia 418 329 371 45510. Rusia 1.013 879 765 90011. Otros 3 1 1 1II. Otras deudas externas del gobierno 21.491 31.255 32.377 28.831III. Total de la deuda externa soberana (I+II) 83.695 89.718 93.438 91.629IV. Total deuda externa 446.178 474.675 485.045 471.818a) Deuda externa multilateral de ayuda exterior(%)

71,7 73,6 72,3 70,6

b) Deuda externa bilateral de ayuda exterior(%)

28,3 26,4 27,7 29,4

 

Fuente: “India’s External Debt: a status report”, Ministry of Finance in India (2018)

3.12   CALIFICACIÓN DE RIESGO

A continuación se plantea una revisión de las perspectivas económicas planteadas por lasprincipales instituciones internacionales y gubernamentales:

• El Banco Central Indio (Reserve Bank of India o RBI) ha previsto que la economía alcanzará unritmo de crecimiento de entre el 7% y 8% en los próximos años, y ha situado el crecimiento entreun 7,2% y 7,54% para el año fiscal 2018-19. Como se ha señalado, la OCDE ha revisado a la

 

49

baja el crecimiento de la India para el año 2017-18 hasta el 6,7%. Para el año fiscal 2018-19 lorevisa también a la baja, pasando del 7,7% al 7,2%. Según este organismo, esta revisión sedebe a los efectos transitorios aún latentes de la desmonetización y de la implementación delImpuesto sobre Bienes y Servicios (GST). A más largo plazo, se espera que el GST impulse lainversión, la productividad y el crecimiento.• Los pronósticos de entidades multilaterales se han mostrado en línea con estas expectativas,optimistas, y la mayoría de ellos han revisado sus estimaciones a la baja durante los últimosmeses. Las estimaciones de estos organismos son las siguientes: BM (7,3%), BAD (7,6%), FMI(7,3%), UNCTAD (7,3%)• En cuanto a las consultoras y bancos privados, Morgan Stanley pronostica un crecimiento del7,5% para 2018 y un 7,7% para 2019.• Las agencias de calificación, han mejorado sus expectativas respecto al país. En Noviembrede 2017, La calificación de los bonos Moody’s pasó de Baa3 a Baa2, la primera mejora de sucalificación desde 2004, considerando la situación estable, lo que indica que el progresorealizado está bien consolidado. Moody’s basó su apreciación en la evolución de las reformasestructurales, el control de la deuda pública y el programa de recapitalización de los bancos, yaque la estabilidad del sistema financiero es un problema crítico. Sin embargo, mantenía lavaloración de riesgo crediticio moderado y aún quedaba camino por mejorar hasta alcanzar lacalificación de bajo riesgo que implica el grado A.• S&P mantuvo su calificación que había mejorado en enero de 2017 basando su decisión en lasmismas razones, previsión positiva de crecimiento a pesar de la ralentización coyuntural debida ala desmonetización y la introducción del GST y se basan en un control adecuado del déficitpúblico. Su valoración es más conservadora y apunta a la necesidad de prestar atención a losresultados de las reformas y su impacto en el crecimiento económico. Standard & Poor, siguemanteniendo la calificación de India a BBB- y estima que el crecimiento del país se situaráalrededor del 7,6% entre 2017 y 2020.• Fitch mantuvo en mayo su calificación “BBB-”, basado en su apreciación de la fragilidad delas finanzas públicas que considera un problema estable. En diciembre de 2017 volvió a rebajarlas previsiones de crecimiento para 2018.• Finalmente, la nota más positiva del año fue el anuncio del Banco Mundial en octubre que Indiasaltaba al número 100 de su ránking de “Ease of doing business”. Un salto significativo de 30puestos.  

3.13   PRINCIPALES OBJETIVOS DE POLÍTICA ECONÓMICA

Los objetivos de política económica son principalmente los siguientes:

 

El principal objetivo de la política monetaria es el de mantener la estabilidad de precios sinperder de vista el objetivo de crecimiento, ya que la estabilidad de precios es unacondición previa necesaria para alcanzar un crecimiento sostenible.Estabilizar la tasa de crecimiento de la economíaLograr el pleno empleoMantener el equilibrio de la balanza de pagosPromoción del desarrollo regional equilibrado para reducir diferencias entre regiones

4   RELACIONES ECONÓMICAS BILATERALES

4.1   MARCO INSTITUCIONAL

4.1.1   MARCO GENERAL DE LAS RELACIONES

Las relaciones parten de bajos niveles de conocimiento recíproco y mutuo interés, sise comparan, por ejemplo, con los principales países europeos. A partir de 2009 y araíz de la visita a España de la entonces jefa del Estado de India se produjo unaconsiderable intensificación de los contactos por ambas partes. La visita de S.M. elrey Juan Carlos I en 2012, acompañado de cuatro ministros, volvió a dar un empujón

 

50

a las relaciones institucionales de ambos países. A este encuentro le siguieronmúltiples visitas a nivel de Ministro y Secretario de Estado.

En mayo de 2017 el primer ministro de India realizó su primer viaje oficial a España.El objetivo del viaje fue reforzar las relaciones bilaterales e impulsar el intercambiocomercial entre los países. Se firmó una declaración conjunta, que constituye laprincipal hoja de ruta para el desarrollo de las relaciones políticas, de seguridad,económicas, científicas y tecnológicas. Durante la visita, tuvo lugar la primerareunión del Foro de CEOs España-India, organizado conjuntamente por la Secretaríade Estado de Comercio, la Cámara de Comercio de España y la CEOE.

Por otra parte, el establecimiento por parte de la empresa pública Air India de unvuelo directo Madrid-Delhi, en 2016, con una frecuencia de tres veces por semanaha ayudado a reforzar las relaciones económicas y comerciales entre ambos países.

La 11ª Comisión Mixta se celebró el 18 de enero de 2018 en Madrid. Ambos paísesacordaron celebrar la 12ª sesión de la comisión en 2019 en Delhi.

En febrero de 2018, el Director General de Comercio Internacional e Inversiones delMinisterio de Economía, Industria y Competitividad visitó la India. Durante su visita,se reunió con cuatro ministerios (exteriores, finanzas, ferrocarril y desarrollo urbano)y asistió al Partnership Summit del estado de Uttar Pradesh, en el que se reunió conel Jefe de Gobierno de dicho estado y el Ministro de Comercio. Además, el DirectorInternacional de la Cámara de Comercio de España, Alfredo Bonet, se reuniódurante la visita con la contraparte de la Cámara de Comercio, la Federación deCámaras de Comercio e Industria Indias (FICCI, por sus siglas en inglés), con el finde realizar un seguimiento del Foro de CEOs. 

El día 22 de marzo de 2018 se celebró la inauguración de la Cámara de ComercioIndo-Española, registrada en India como asociación privada desde 2016 y en la quese espera que participe una parte importante de las empresas españolas presentesen la India. Esta institución nace con el objetivo de ser un punto de encuentroestable y provechoso no solo para las empresas españolas instaladas en India, sinotambién para las empresas indias instaladas o con intereses comerciales en España.Actualmente, la Cámara cuenta ya con 33 miembros, tanto españoles como indios,de diversos sectores y procedencias.

En enero de 2019, la Directora General de Comercio e Inversiones del Ministerio deIndustria, Comercio y Turismo visitó India en el marco de la visita del Ministerio deAsuntos Exteriores, Unión Europea y Cooperación. Como parte de su agendabilateral, la Directora General se reunió con el Secretary del Ministerio de Finanzaspara abordar la propuesta de programa financiero, con el Secretary del Ministerio deDesarrollo Urbano para relanzar las relaciones comerciales en ese ámbito y conFICCI, acompañada de la Directora General de Cámara de España y con el DG deInternacionalización de la CEOE, para relanzar el foro de CEOs. El Secretary definanzas rechazó la propuesta española de programa financiero al no ser posible enIndia la financiación ligada y el Secretary de desarrollo urbano retomó la propuestade MoU con España. Por otro lado, se celebró un desayuno de trabajo con lasprincipales empresas españolas instaladas en India, y la DG acompañó al ministroen sus reuniones con la Ministra de Asuntos Exteriores y con el Ministro deTransporte Terrestre y Autopistas; Transporte Marítimo; y Recursos Hídricos,Desarrollo Fluvial y Rejuvenecimiento del Ganges. Durante la reunión con la ministrade exteriores, el ministro español mencionó los contenciosos de Amadeus e Isolux yla ministra india se comprometió a mediar en este último. A tal fin, el Ministro deasuntos exteriores español ha remitido este mes de enero de 2019 una carta a su

 

51

homóloga en relación al contencioso de Isolux. Finalmente, en el marco del cóctelempresarial celebrado en la embajada con ocasión de la visita, el representante delGrupo San José aprovechó para informar a la DG y al ministro del estado desituación de su contencioso en Nepal y pidió también el envío de una carta.

4.1.2   PRINCIPALES ACUERDOS Y PROGRAMAS

Acuerdos entre ambos gobiernos

Acuerdo sobre el ejercicio de actividades remuneradas de familiares dependientes delpersonal diplomático, consular, administrativo y técnico de las misiones diplomáticas yoficinas consulares, en 2018.MoU en materia de sistemas regionales de transporte rápido entre ADIF del Reino deEspaña y la Corporación de Transportes del Territorio de la Capital Nacional de Delhi,2017.MoU en el sector de energías renovables, entre el Ministerio de Energía, Turismo yAgenda Digital de España y el Ministerio de Energías Nuevas y Renovables de la India,2017.MoU en el ámbito de la aviación civil entre el Ministerio de Fomento de España y elMinisterio de Aviación civil del Gobierno de la India, 2017.Acuerdo internacional administrativo para compartir información sobre tráfico marítimo civilentre el Ministerio de Defensa de España y la Marina de la India, en 2017.MoU sobre cooperación en materia de ciberseguridad entre el Ministerio de AsuntosExteriores y de Cooperación de España y el Ministerio de Asuntos Exteriores de la India.MoU sobre cooperación en materia portuaria entre el Ministerio de Fomento de España yel Ministerio de Transporte Marítimo de la India, julio de 2016 en Madrid.Acuerdo de cooperación tecnológica entre CDTI y Departamento de Ciencia y Tecnologíadel Gobierno indio con ocasión de la visita de la SE de Investigación, Desarrollo eInnovación en febrero de 2013 en áreas de energía y cambio climático, medio ambiente,tecnologías de la información, salud, nanotecnología y ámbito aeroespacial.Acuerdo de cooperación en el campo de la coproducción audiovisual, 2012.MoU sobre carreteras firmado con ocasión de la visita de S.M. el Rey entre el Ministerio deFomento de España y el Ministerio de Transporte por Carretera y Autopistas de la India,octubre de 2012. Ha dejado de aplicarse por acuerdo de ambas partes al no haberserenovado en 2017 una vez transcurridos 5 años desde su firma.MoU sobre ferrocarriles firmado con ocasión de la visita de S.M. el Rey entre losFerrocarriles indios de la India y Renfe-Operadora y ADIF del Reino de España, octubrede 2012.3 acuerdos bilaterales firmados durante la Cumbre Tecnológica sobre renovación delPrograma de Cooperación Científica y Tecnológicas para periodo 2012-2014, sobrebiotecnología y sobre cooperación administrativa en energías renovables, en noviembrede 2011.3 MoUs firmados sobre cooperación en energías renovables, turismo y agricultura entre elMinisterio de Industria, Turismo y Comercio de España y el Ministerio de Energías Nuevasy Renovables de la India en 2009.MoU entre el Ministerio de Medio Ambiente de España y el Ministerio de Medio Ambientede Bosques de India sobre iniciativas referidas a cambio climático y proyectos delmecanismo de desarrollo limpio. 2008.MoU sobre cooperación en el ámbito de la ciencia y tecnología entre el Ministerio deEducación y Ciencia y el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio de España y elMinisterio de Ciencia y Tecnología de la India. 2007.Convenio de Colaboración CDTI y DST – TBD (Department of Science and Technology –Technology Development Board), en julio de 2006.Acuerdo para la Promoción y Protección Recíproca de Inversiones (APPRI), firmado en1997 y vigente desde 1998 hasta 2017. Cuando India comunicó su voluntad de denunciarel Acuerdo en 2016, España respondió a la propuesta india de renegociar el APPRIinformando que la competencia para ello es de la UE. Convenio para evitar la doble Imposición y prevenir la evasión fiscal en materia deimpuestos sobre la renta y sobre el patrimonio (1993) y su Protocolo de modificaciónfirmado en 2012.

 

52

Acuerdo de transporte aéreo, en 1987.Acuerdo de Comercio y Cooperación Económica, de 1972 (B.O.E 23-4-73). Última reuniónde la Comisión Mixta en enero de 2018 en Madrid.

Acuerdos entre ambos gobiernos próxima entrada en vigor

Acuerdo en materia de traslado de personas condenadas.

 

4.1.3   ACCESO AL MERCADO. OBSTÁCULOS Y CONTENCIOSOS

India clasifica los productos comercializados en cuatro categorías (de libre importación, deimportación restringida, de importación canalizada por empresas comerciales del Estado yprohibidos). Los aranceles a la importación siguen siendo muy altos en comparación con losestándares internacionales (media de 35% para los productos agrícolas, 150% en el caso de lasbebidas alcohólicas y 10% para bienes industriales). La gran volatilidad del arancel junto con lafalta de transparencia de la regulación suelen ser barreras en el país, ya que creaincertidumbre que afecta al comercio y a los planes de inversión de las empresas.

Los Presupuestos Generales para el año fiscal 2018-19 incrementaron significativamente losaranceles en más de diez sectores para desalentar las importaciones, principalmente de China yde otros países asiáticos. Algunos de los cambios arancelarios que más destacan afectan a losaceites vegetales comestibles de origen vegetal, equipos telefónicos y sus componentes y a laseda o calzado. Teniendo en cuenta los bienes más exportados a la India por España (Secretaríade Estado de Comercio de España, 2017), los productos más afectados por el presupuesto2018-19 en el comercio bilateral entre India y España son los aceites (suponen un 1,91% sobreel total de exportaciones de España a India) y cosméticos (1,75%).

Por otro lado, en julio de 2018 el Gobierno de India ha duplicado los aranceles en más de 50artículos textiles (chaquetas, trajes, alfombras, prendas para bebés…).Esto da una ventaja encostes para la fabricación de textiles en el país, ya que las empresas extranjeras podrían ahoraconsiderar fabricar en India para atender la demanda interna.

Además de los aranceles correspondientes para cada producto hay que añadir un nuevo tributointroducido por el Gobierno indio en los Presupuestos Generales para el año fiscal 2018-19,conocido como Social Welfare Surcharge o recargo por bienestar social, que reemplaza latasa de educación en aduanas y que tiene un tope máximo de 10% en la importación de bienes.

Las barreras no arancelarias es otro elemento muy relevante que marca el comercio bilateral.Entre las principales barreras que afectan a bienes y servicios españoles destacan lassiguientes:

 

Productos ganaderos. Debe obtenerse un permiso sanitario de importación y los productosdeben venir acompañados de un certificado que debe ser negociado con las autoridadesindias, producto a producto. En 2015, en India existían dos certificados sanitarios para laimportación de carne de cerdo: uno para la importación de carne de cerdo procesada queexige la cocción a una determinada temperatura; otro, para la carne de cerdo en generalque requiere, entre otros, la declaración del país de origen libre de la enfermedad deAujeszky. Finalmente, en 2016, se adoptó un nuevo certificado único para todos los tiposde carne de cerdo en el que se incluyó la regionalización para certificar que las principaleszonas exportadoras están libres. Las autoridades indias aceptaron finalmente la revisióndel certificado para la exportación del producto español sin necesidad de deshuesar.Productos agrícolas. India funciona con un sistema restrictivo de lista positiva de maneraque todos aquellos productos que no están explícitamente autorizados en el Plan deCuarentena no se pueden importar. España tiene sólo cinco especies de fruta autorizada(fruta de hueso, cítricos, uva de mesa, manzana y caqui). En el caso de las hortalizas,únicamente la cebolla, el ajo, el perejil, los guisantes y las aceitunas han conseguido sercatalogadas como aptas para su comercialización, así como el arroz y el trigo.

 

53

Bebidas alcohólicas. Las tasas son también elevadas (pueden alcanzar picos muysignificativos que llegan hasta el 150%) y varían en cada Estado. Este es un sector deespecial relevancia para España. En India están representadas las principales bodegas.También hay una fábrica de cerveza española en Rajastán, que está extendiendoprogresivamente su presencia al resto de la India.Materiales de construcción. Las exportaciones de piedra natural son importantes para elcomercio español. Desde 2015, las losetas de piedra natural, en particular, las de mármoly las de piedra artificial, están sujetas a un precio mínimo de entrada de 325 USD portonelada métrica (mármol), 60 USD por metro cuadrado (losetas de mármol), 80 USD pormetro cuadrado (losetas de granito) y 50 USD (ladrillos de cemento). Adicionalmente, elgranito y el mármol en bruto están sometidos a licencias de importación.Servicios financieros. En la vertiente externa, destacan las limitaciones a la inversiónextranjera en bancos indios, con un máximo del 74% para el caso de bancos privados y20% para bancos públicos. Para el establecimiento de filiales, los bancos extranjerostienen que adoptar un único modo de presencia (elegir entre sucursal o filial, pero noambas modalidades), prefiriendo el RBI la filial a la sucursal, con el objeto de delimitar losactivos y el capital dentro de India. Existe una serie de limitaciones para evitar el dominiode la banca extranjera.Compras públicas. India no es firmante del Acuerdo Plurilateral de Compras Públicas de laOMC. En consecuencia, a la hora de presentarse a licitaciones y ofertas públicas debentenerse en cuenta los siguientes aspectos:

Es práctica habitual el que se tenga que participar conjuntamente con un sociolocal e incluso que se tenga que llevar la producción al país de destino para poderparticipar.El problema al que se enfrentan las empresas españolas es que, al ser el precio elcriterio fundamental en la adjudicación, tienen pocas opciones a pesar depresentar soluciones tecnológicamente avanzadas.Las pequeñas y micro-empresas reciben preferencia de compra y de precios enlicitaciones públicas.Las empresas públicas están obligadas a comprar un mínimo del 20% del valorde sus compras a pequeñas y medianas empresas. De ese 20%, un 4% debeadquirirse a empresarios de castas y tribus catalogadas.Las disputas suelen resolverse por el órgano responsable de la propia adjudicación,en lugar de por una autoridad independiente.Si en una licitación solo quedara una empresa, se cancela dicha licitación y serelicita adaptando las condiciones para incrementar el número de ofertas.

Etiquetado. Es obligatorio el cumplimiento de las siguientes especificaciones: nombre ydirección del importador, nombre genérico del producto empaquetado, cantidad neta,fecha del empaquetado en que el producto es fabricado, máximo precio de venta alpúblico. Los productos importados para ser ensamblados o procesados antes de su ventaal consumidor final no tendrán que cumplir esta normativa.

4.2   INTERCAMBIOS COMERCIALES

Las relaciones comerciales entre India y España se caracterizan por estar sesgadas a favor deIndia, ya que en los últimos años las importaciones en España, a pesar de seguir una tendenciacreciente, han doblado en número a las exportaciones. Desde 2014, nuestras exportaciones hancrecido un 13% hasta 2017, mientras que nuestras importaciones desde India lo han hecho un47%.

En el año 2018, España ocupó el puesto 21 de los países importadores desde la India y el 39de los países exportadores a la India (Mundiestacom, Ministerio de Economía, Industria yCompetitividad, 2018). Las relaciones comerciales bilaterales entre ambos países supusieroncasi 5.000 millones de euros, lo que situaba a España como el séptimo socio comercial másgrande de la India en la Unión Europea.

En el año 2018, las exportaciones de España a India han alcanzado la cifra de 1.330 millones deeuros (un 4,2% más que el año anterior) mientras que las importaciones han sido de 4.004millones de euros (un 3,2% más que el año anterior).

En 2017, las exportaciones fueron de 1.276 millones de euros y las importaciones fueron de

 

54

3.877 millones de euros, lo que originó un saldo comercial negativo de 2.600 millones de euros,empeorando un 18% con respecto al del año anterior. La cifra de exportación es la más altadesde 2013 y supone un crecimiento en un 1,46% más que en 2016. Por otro lado, lasimportaciones continuaron su tendencia alcista y crecieron en casi un 12% en el último año.

Si comparamos la evolución de la tasa de cobertura comercial de España con el resto delmundo y la de España con India, se puede observar una tendencia similar decreciente en ambas.El déficit comercial total español en 2017 se debió en su integridad al déficit generado con paísesextracomunitarios, que fue parcialmente compensado con el superávit registrado con los paíseseuropeos. La tasa de España con India ha ido reduciéndose desde 2014 (43,8%), siendo en2017 del 32,9% aunque ha ascendido ligeramente en 2018 situándose en el 33,2%.

Las exportaciones de la UE a India crecieron un 9,5% en 2018 a diferencia de las exportacionesespañolas que aumentaron un 4,2% ese año (una subida considerable frente al crecimiento del1,46% del año anterior). Además, en el periodo 2013-2018, la UE y España aumentaron susexportaciones un 27,12% y un 18,58% respectivamente. Por tanto, España continúa empeorandosu situación relativa respecto a la UE en India. 

La distribución de las exportaciones de la UE y España a la India muestran una distribuciónpor sectores similar. En España destacan las exportaciones de semimanufacturas a India, el39% del total de sus exportaciones al país, en comparación al mismo porcentaje en el mundo(24%) y por encima de las de la Unión Europea (21%). Tanto España (31%) como la UE (45%)alcanzan porcentajes mayores de exportación en el sector de bienes de equipo en India que ensu equivalente respecto al mundo (20% y 31%, respectivamente).

CUADRO 12: EXPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES

 SECTOR 2018* 2017 2016 2015

4 SEMIMANUFACTURAS 283.319 498.646 451.952 471.6505 BIENES DE EQUIPO 172.387 394.114 426.575 367.5068 MANUFACTURAS DE CONSUMO 54.755 100.777 96.085 78.2763 MATERIAS PRIMAS 35.905 53.312 42.335 54.6391 ALIMENTACIÓN, BEBIDAS Y TABACO 34.974 62.037 52.350 88.9426 SECTOR AUTOMOVIL 34.359 70.292 70.662 77.0122 PRODUCTOS ENERGETICOS 34.320 64.484 81.366 85.0119 OTRAS MERCANCIAS 10.893 14.452 19.474 28.7207 BIENES DE CONSUMO DURADERO 5.930 18.131 17.060 10.473

*Datos hasta junio de 2018 Fuente: Datacomex (2018)  

 

CUADRO 13: EXPORTACIONES BILATERALES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS

CAPÍTULO ARANCELARIO (TARIC) 2018* 2017 2016 2015

84 MÁQUINAS Y APARATOS MECÁNICOS 110.537 220.812 211.698 221.99129 PRODUCTOS QUÍMICOS ORGÁNICOS 55.046 94.098 102.416 104.54132 TANINO; MATERIAS COLORANTES 50.600 79.050 54.648 53.10139 MAT. PLÁSTICAS; SUS MANUFACTURAS 41.798 87.023 89.176 104.84027 COMBUSTIBLES, ACEITES MINERAL. 34.320 64.487 81.188 85.01187 VEHÍCULOS AUTOMÓVILES; TRACTOR 33.708 66.324 62.388 66.59385 APARATOS Y MATERIAL ELÉCTRICOS 31.874 106.166 163.663 114.85638 OTROS PRODUCTOS QUÍMICOS 28.453 37.122 24.160 19.17748 PAPEL, CARTÓN; SUS MANUFACTURA 26.851 62.454 54.306 44.84415 GRASAS, ACEITE ANIMAL O VEGETA 23.127 37.253 30.463 72.503

*Datos hasta junio de 2018

 

55

 Fuente: Datacomex (2018)

CUADRO 14: IMPORTACIONES BILATERALES POR SECTORES

 SECTOR 2018* 2017 2016 2015

4 SEMIMANUFACTURAS 754.168 1.216.052 831.952 751.9488 MANUFACTURAS DE CONSUMO 726.631 1.371.386 1.322.175 1.279.0895 BIENES DE EQUIPO 222.041 335.647 273.502 310.8412 PRODUCTOS ENERGETICOS 142.478 92.350 194.566 66.4731 ALIMENTACIÓN, BEBIDAS Y TABACO 132.812 367.254 305.777 283.7266 SECTOR AUTOMOVIL 95.333 418.670 470.187 344.8133 MATERIAS PRIMAS 23.976 36.698 31.023 32.9657 BIENES DE CONSUMO DURADERO 20.500 38.717 32.010 29.6799 OTRAS MERCANCIAS 2.332 585 966 364

*Datos hasta junio de 2018 Fuente: Datacomex (2018)

CUADRO 15: IMPORTACIONES BILATERALES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS

 

 CAPÍTULO ARANCELARIO (TARIC) 2018* 2017 2016 2015

62 PRENDAS DE VESTIR, NO DE PUNTO 257.539 428.149 421.577 380.45729 PRODUCTOS QUÍMICOS ORGÁNICOS 240.612 364.879 286.679 271.77272 FUNDICIÓN, HIERRO Y ACERO 205.865 389.649 202.851 144.65561 PRENDAS DE VESTIR, DE PUNTO 161.388 314.951 264.373 254.16827 COMBUSTIBLES, ACEITES MINERAL 142.478 92.350 194.566 66.47384 MÁQUINAS Y APARATOS MECÁNICOS 119.337 193.847 151.201 148.39776 ALUMINIO Y SUS MANUFACTURAS 95.053 119.225 23.909 13.78642 MANUFACT. DE CUERO,MARROQUINERÍA

86.847 188.246 205.434 185.488

87 VEHÍCULOS AUTOMÓVILES 82.107 398.427 445.801 331.96803 PESCADOS, CRUSTÁCEOS, MOLUSCOS 73.256 234.259 196.246 172.593

*Datos hasta junio de 2018 Fuente: Datacomex (2018)

CUADRO 16: BALANZA COMERCIAL BILATERAL

BALANZA COMERCIAL BILATERAL

(Datos en miles de EUR) 2015 2016 %var

2017 2018*

EXPORTACIONESESPAÑOLAS

1.262.229 1.257.859 0 1.276.245 666.841

IMPORTACIONESESPAÑOLAS

3.099.899 3.461.159 0 3.877.359 2.120.271

SALDO -1.837.670

-2.204.300

0 -2.601.114

-1.453.430

TASA DE COBERTURA 40,72% 36,33% - 32,92% 31,45%

*Datos enero-junio 2018Fuente: Estacom (2018)

4.3   INTERCAMBIOS DE SERVICIOS

En cuanto a la balanza de servicios bilateral, no existen datos de intercambios. Sin embargo,cabe destacar el caso del turismo. Según el Instituto de Turespaña, el número de turistas indios

 

56

en España ascendió a  63.664 en 2012. En 2017, el número aumentó a 141.222 turistas, un33,6% más que en 2016.. La tendencia positiva se inició a partir de 2012, tras el estreno de lapelícula india rodada en España “Solo se vive una vez” (Zindagi na milegi dobara en hindi), frutode la colaboración entre Turespaña y dos productores de Bollywood. Más de 70 millones depersonas vieron la película en India. A pesar de la tendencia de crecimiento, el volumen apenasrepresenta un 1,8% del tráfico aéreo de turistas indios que viajan a Europa, por lo que elpotencial es aún considerable.

Por otra parte, las cifras de turistas españoles en India más recientes son de 2017. El últimoinforme anual publicado por el Ministerio de Turismo indio en agosto de 2018 indica quefueron 40.000 turistas.

4.4   FLUJOS DE INVERSIÓN

España, en cuanto al stock de inversión directa (entre abril de 2000 y marzo de 2018), es el 14ºinversor en India. En el caso indio, de acuerdo a los datos del Ministerio de Industria, Comercioy Turismo, este país ocupaba el puesto 52º como inversor en España en 2016 (últimos datosdisponibles), superando los 54 millones de euros de stock por posición inversora.

Inversión india en España

Las cifras de inversión de India en España no son muy elevadas, y es difícil establecer un patrónya que una operación importante en un año determinado altera totalmente el resultado. Ademáslas cifras tampoco son muy precisas, ya que hay operaciones que las grandes empresas indiashacen en España a través de otras sedes sociales en Europa. En 2018 la inversión bruta de Indiaen España ascendió a 14,2 millones de euros, mientras que el año anterior fue de tansolo 4,5millones y el anterior de 10,1.

Respecto a los sectores, tal como se puede ver en la siguiente tabla, las inversiones inidias vandestinadas a la fabricación de vehículos de motor (partida 29); agricultura, ganadería caza(partida 01), investigación y desarrollo (partida 72) y comercio mayorista e intermediacióncomercial (partida 46).

Flujo de inversión bruta india en España porsectores

2018 2017 2016

29 Fabricación de vehículos de motor, remolques 13.090,94 2.237,69 8.898,8001 Agricultura, ganadería, caza y serv. Relacionados 1.052,00 0 072 Investigación y desarrollo 45,00 0 25,0046 Comercio mayorista e intermediación comercial(excepto vehículos a motor)

44,60 1.140,18 914,37

22 Fabricación de productos de caucho y plásticos 25,00 0 056 Servicios de comidas y bebidas 4,95 3,00 4,3096 Otros servicios personales 3,20 0 290,0047 Comercio al por menor (excepto de vehículos demotor)

3,10 100,00 6,20

11 Fabricación de bebidas 3,00 0 013 Industria textil 3,00 0 0TOTAL 14.274 3.480 10.138

Fuente: DATAINVEX, 2019 (Datos en miles de euros)

 En 2017 había alrededor de 40 empresas con presencia en España a través de 100 filiales,especialmente en los sectores de IT (como TCS y Tech Mahindra), automóviles (Mahindra) yfarmacéutico (Ranbaxy). Empresas como NIIT Technologies, Tech Mahindra y Wipro hanentrado exitosamente en el mercado español y han contribuido a la creación de 10.000 puestosde trabajo en España. Destaca también la presencia de Tata Group, que ha adquirido LandRover, Jaguar y Rover del grupo Ford, incluyendo las subsidiarias españolas. Conviene tambiéndestacar la fusión de Arcelor con Mittal Steel, formando Arcelor Mittal, con gran presencia enEspaña.

 

57

La última operación a destacar es la venta que ha realizado en enero 2019 el grupo farmacéuticocatalán Ferrer de su división de medicamentos genéricos, Tarbis Farma, a Amarox Limited, filialeuropea de la compañía india Hetero.

Inversión española en India

España se posiciona como el 14º inversor en el país asiático, de acuerdo al Departamento dePromoción y Política Industrial de India. Los flujos de inversión española en India han sidobastante irregulares, aunque se observa cierta tendencia alcista. Así, en 2014 el flujo deinversión española fue de 77 millones de euros y en 2017 esta cifra ascendía a los 158 millonesde euros. Con los últimos datos disponibles, de  2018, la inversión alcanza los 147,5 millones deeuros. 

En este último año, las inversiones se realizaron principalmente en el sector de actividades ensedes centrales y consultoría de gestión (70), fabricación de material y equipo eléctrico (27) yalmacenamiento y actividades anexas al transporte (52), en concreto en la partida de actividadesanexas al transporte terrestre (5221). En la siguiente tabla se puede observar el flujo deinversiones de España en India, según los principales sectores: 

Flujo de inversión bruta de España en India porsectores

2018 2017 2016

70 Actividades sedes centrales y consultoría degestión

61.059,62   60.414,49

27 Fabricación de material y equipo eléctrico 48.776,01 6.191,24 1.420,0052 Almacenamiento y actividades anexas altransporte

16.343,13 134.475,44 0,00

11 Fabricación de bebidas 10.269,78 937,21 11.202,2610 Industria de la alimentación 5.694,76 12.480,93 0,0020 Industria química 4.045,82   0,0062 Programación, consultoría, otras 758,69   4.980,5829 Fabricación de vehículos de motor, remolques 500,00 667,84 798,8446 Comercio mayorista e intermediación comercial(excepto vehículos a motor)

121,66 2.654,27 415,35

72 Investigación y desarrollo 1,24   60.414,49TOTAL 147.570 157.406 79.231

Fuente: DATAINVEX, 2019 (Datos en miles de euros)

Un total de 208 empresas españolas tienen filiales, joint ventures, proyectos u oficinas deenlace y de compras en la India. Las inversiones se concentran principalmente eninfraestructuras (Abertis y Grupo San José), energías renovables (Gamesa), componentes deautomoción (Antolín, Gestamp, Lingotes especiales), desalinización de agua (Abengoa) ycomercio minorista de marca única (Inditex – Zara / Mango). España sólo supone el 0,74% de losflujos de inversión que entran en India.

Las joint ventures más destacadas son Tata Projects con Aldesa en infraestructuras, SISSecurity con Prosegur en el área de servicios, Inditex con Tata en textil o Lingotes especialescon Setco Automotive Ltd. de piezas de automoción.

Por otro lado, en 2016 hubo casos de joint ventures que se han disuelto, bien porque la parteindia absorbía la española (caso Minda-Rinder) o porque la española compraba la india (casoITP Externals-Trading PVL y Reginson Engineering Ltd). En septiembre de 2016, la españolaCIE Automotive, a través de su filial en India Mahindra CIE Automotive, compró la india BillForgepor 178 millones de euros. Y en marzo de 2019 anunció la adquisición de Aurangabad ElectricalsLTD, fabricante indio de componentes del sector de la automoción, por unos 110 millones deeuros, lo que supone un refuerzo importante de su presencia en el país.

CUADRO 17: FLUJO DE INVERSIONES DE ESPAÑA EN EL PAÍS

 

 

58

Flujo de inversión bruta de España enIndia por sectores

2018 (hastamarzo)

2017 2016 2015

52 Almacenamiento y actividades anexasal transporte

15.338,36 134.475 0 0

10 Industria de la alimentación 0 12.480,93 0 80027 Fabricación de material y equipoeléctrico

484,4 6.191,24 1.420 1.227,5

26 Fabricación de productos informáticos 0 4.500 0 046 Comercio mayorista e intermediacióncomercial (excepto vehículos a motor)

0 2.654 2 55

33 Reparación e instalación demaquinaria y equipo

0 1.322 0 0

11 Fabricación de bebidas 0 937 11.202 5.660TOTAL 15.823 158.161 85.110 54.088

Fuente: DATAINVEXDatos en miles de eurosÚltima actualización: septiembre 2018

CUADRO 18: STOCK DE INVERSIONES DE ESPAÑA EN EL PAÍS

 Stock de inversiones de Españaen India por sectores

2017(enero-sep.)

2016 2015 2014

70 Actividades de sedes centrales,actividades de consultoría de gestión

0 0 180.000,00 14.860,00

59 Actividades cinematográficas, devídeo y programación de TV

0 0 157.870,00 17.990,00

43 Fabricación de otros productosminerales no metálicos

0   99.550,00 80.060,00

42 Ingeniería Civil 0 0 72.480,00 169.640,0025 Fabricación de productosmetálicos, excepto maquinaria

0 0 44.630,00 49.300,00

  Fuente: DATAINVEXDatos en miles de eurosÚltima actualización: febrero 2018 

CUADRO 19: FLUJO DE INVERSIONES DEL PAÍS EN ESPAÑA

   

Flujo de inversión bruta india en España porsectores

2018 (hastamarzo)

2017 2016 2015

46 Comercio mayorista e intermediacióncomercial (excepto vehículos a motor)

6 1.131 914 317

55 Servicios de alojamiento 0 1.000 0 047 Comercio al por menor (excepto vehículos amotor)

0 100 6 1

62 Programación, consultoría y otras actividadesrelacionadas

0 36 0 50

30 Fabricación de otro material de transporte 0 21 0 020 Industria química 0 3 0 041 Construcción de edificios 0 3 0 0Total 2.683,09 2.306 3.856 951

 

59

 Fuente: DATAINVEXDatos en miles de eurosÚltima actualización: septiembre 2018

CUADRO 20: STOCK DE INVERSIONES DEL PAÍS EN ESPAÑA

Stock de inversiones indias enEspaña

2017(enero-sep.)

2016 2015 2014

29 Fabricación de vehículos de motor yremolques

0 0 32.839,80 20.261,24

21 Fabricación de productosfarmacéuticos

0 0 3.578,16 4.051,96

62 Programación, consultoría y otrasactividades relacionadas

0   1.376,63 1.319,55

46 Comercio mayorista eintermediación comercial (exceptovehículos a motor)

0 0 727,41 1.611,51

11 fabricación de bebidas 0 0 27.220,00 27.380,00

Fuente: DATAINVEXDatos en miles de eurosÚltima actualización: febrero 2018

4.5   DEUDA

No existe ningún acuerdo de conversión en la actualidad.

4.6   OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LA EMPRESA ESPAÑOLA

4.6.1   EL MERCADO

Con casi el 17,7% de la población mundial en el año 2016 con 1.324 billones de habitantes, Indiaes el segundo país más poblado después de China. La economía india ocupaba la séptimaposición a nivel mundial en PIB nominal en el año 2016, y el tercero en cuanto a Paridad delPoder Adquisitivo (después de EEUU y China) aunque, según datos del Banco Mundial, el 23,6%de la población india total se encuentra por debajo del umbral internacional de pobreza (1,25USD al día), mientras que el 30% vive con menos de 1,9 USD diarios (2013).

El crecimiento económico está consolidando una clase media, que de acuerdo con lasproyecciones del último informe de Boston Consulting Group, para el 2025 sería el tercer mayormercado con aproximadamente 4 trillones de consumo de dólares y un poder adquisitivo losuficientemente alto para adoptar hábitos de compra cada vez más parecidos a los occidentales.Es importante señalar que India se encuentra entre las naciones más jóvenes del mundo con unaedad media de 27 años, en comparación con 47 en Japón y 38 en los EE.UU.

Por el momento, aunque constituye un mercado de primera magnitud por número, no poseetodavía un nivel de riqueza similar al de las clases medias occidentales y no constituye unmercado homogéneo ni único, dado el tamaño y la diversidad de la India. Entre el año 2001 y el2018, la población de la India aumentó en 272 millones de personas y la tasa de crecimiento dela población en el 2018 es de 1.26%).

Según los datos del Banco Mundial, India sigue siendo un país principalmente rural, donde sóloel 33% de la población vive en áreas urbanas. La migración urbana continúa con una tendenciaascendente clara, pero a una velocidad considerablemente más lenta que China. En 2011 (censo2011), la población que vivía en las zonas rurales, se constituía mayoritariamente de unidadesfamiliares con renta familiar anual inferior a 90.000 rupias. Mientras tanto, las unidades familiarescon una renta familiar superior a 200.000 rupias vivían en las ciudades, concentrándose en ellasel 66% de la clase media.

Aunque actualmente exista un gran desequilibrio entre la densidad de población de las zonasrurales y urbanas, se prevé que para el 2025 esta desproporción se iguale, aumentando a

 

60

aproximadamente el 40% la población urbana, cuyo consumo supondrá el 60% del total.La desigualdad económica y los graves retos medioambientales que el país tiene planteados sonlas principales barreras para la realización del potencial.

Pautas de consumo

De acuerdo con la última encuesta oficial disponible (ICE360º Survey, 2016 from PeopleResearch on India’s Consumer Economy) el presupuesto familiar de gastos presenta lasiguiente composición media (se indica en primer lugar la población metropolitana y en segundola rural desarrollada): Consumo de bienes básicos (45%; 50%), consumos de servicio y otrosgastos (51%; 47%) y bienes durables de consumo (4%; 3%). Según el último análisis deEuromonitor, se prevé que el porcentaje de consumo de bienes básicos se reduzca mientras elnivel de renta aumenta. En cambio, el grupo de consumos de servicio y otros gastos será el quemás crezca en el periodo 2017-2030.Siguiendo una ley universal, el aumento del nivel de rentadisponible va acompañado de un cambio en los patrones de consumo, con un aumento, año aaño, de la demanda de productos manufacturados y servicios y una caída de la de productosprimarios, comenzando por los alimentos, y ello tanto en el medio rural como en el urbano.Según las predicciones de Euromonitor para el periodo 2017-2030 el gasto en alimentación solocrecerá en un 6% anual, mientras que otros servicios en un 9%.

El mercado indio se caracteriza, por lo demás, por una gran diversidad de estilos de vida enfunción de los niveles de renta. En el tramo inferior de la escala (familias con ingresos anualesinferiores a 200.000 rupias) se encuentran consumidores del mercado de productos básicos.Estos destinan dos tercios de su capacidad de compra a cubrir necesidades básicas. En losescalones superiores (familias con rentas anuales superiores a dos millones de rupias) seencuentra un segmento relativamente pequeño pero de mayor crecimiento. El segmento medio(entre 200.000 y dos millones de rupias, la gran mayoría de la clase consumista y los que estánascendiendo) está muy diferenciado, dependiendo del producto, y es muy sensible al precio, loque exige un planteamiento muy centrado sobre el diseño del producto y el precio. . Además, laafinidad cultural y local con el producto son factores importantes para estos consumidores a lahora de tomar la decisión de compra.

Aunque es complicado definir la estructura socioeconómica de India, debido a la disparidad decriterios estadísticos para definir el nivel de renta de las distintas clases sociales en este país,elNational Council for Applied Economic Research propone una clasificación de cuatro categoríaspor rango de ingresos que muestran una aguda desigualdad de ingresos anuales entre losconsumidores indios. Así, se encuentra que dentro de la clase baja más del 80% es poblaciónrural, porcentajes que se reducen al 30% en la clase media y al 20% en la clase alta. Un datosignificativo es que la población de India crece a un ritmo de 1,2% (2016), mientras que elporcentaje de la población de clase baja está decreciendo a un ritmo del 2% y paralelamenteaumentan las clases medias y altas.

Principales centros de negocios

Tradicionalmente, los dos principales centros de negocio eran las zonas metropolitanas de Delhiy Mumbai. Sin embargo, en los últimos años se ha desatado una competición entre losprincipales estados de la India para atraer inversiones y potenciar el comercio. Mientras que lasgrandes metrópolis presentan problemas de congestión, las nuevas ciudades tienen uncrecimiento más dinámico

Maharashtra: Siempre se encuentra entre las primeras en las encuestas y en las preferenciasempresariales para el establecimiento de empresas. Actualmente es el estado que máspropuestas de inversión extranjera recibe. Cuenta con el mayor porcentaje de la industriamanufacturera del país, y Bombay (Mumbai) – su capital – es el centro financiero más importantede la India y una de las dos entradas internacionales más importantes al país. El problema deesta ciudad es el alto precio de la propiedad inmobiliaria. Por este motivo, la ciudad de Pune, atres horas en coche de Bombay, está atrayendo de forma creciente la atención de los inversoresy el desarrollo de la industria.

Delhi: Es la capital administrativa e institucional, y el centro político, donde prácticamente todas

 

61

las grandes empresas indias y extranjeras, mantiene la sede corporativa o al menos una oficinade representación. Al hablar de Delhi, debe extenderse al área metropolitana, incluyendo dosciudades colindantes como son Gurgaon (estado de Haryana) y Noida (estado de Uttar Pradesh),con un importante desarrollo industrial, impulsado por su condición de “Special EconomicZones” (Zonas Económicas Especiales).

Gujarat: La actitud del gobierno estatal es favorable a la inversión extranjera, el procesoburocrático se ha simplificado con una “ventanilla única” y posee una buena cultura laboral,basada en su tradición industrial que han permitido al estado de Gujarat ser uno de los estadosmás industrializados de la India.

Karnataka: Su capital, Bangalore, ha cosechado un éxito meteórico como capital del software dela India y sede de numerosas empresas extranjeras de tecnologías de la información y debiotecnología. Cuenta con conexiones aéreas internacionales y una vida social más parecida a laeuropea.

Tamil Nadu: Su capital, Chennai, está captando el interés de los empresarios que, en unprincipio, miraron hacia Bangalore y ahora se fijan en el dinamismo de este estado. Cuenta,además, con buenos puertos y conexiones aéreas internacionales.

Telangana: Su capital, Hyderabad, es uno de los polos de desarrollo del sur de la India. Es elsexto estado en atracción de inversión extranjera, con importante atractivo para el sectorfarmacéutico, ya que en él se lleva a cabo 1/3 de la producción nacional. El estado de Teleganase creó en 2014 tras la separación de Andra Pradesh y desde entonces se ha caracterizado poruna política industrial muy agresiva y se encuentra entre los Estados que lideran la clasificaciónde Ease of Doing Business.

4.6.2   IMPORTANCIA ECONÓMICA DEL PAÍS EN SU REGIÓN

China, con 1.379 millones de habitantes (datos 2016), continúa siendo el líder económico indiscutible de laseconomías emergentes de Asia. Su PIB de 11.200.000 millones de USD es muy superior al de India (2º entre lospaíses emergentes de Asia), que registra una cifra de 2.264.000 millones de dólares y una población de 1.324millones de habitantes. Indonesia, por otra parte, es la 3ª economía de la región, con un PIB de 932.300 millonesde USD y 261 millones de habitantes. Sin embargo, respecto a la región del sur de Asia, India sin duda es laprincipal economía, seguida de lejos por Pakistán 283.700 millones de dólares. India es indudablemente lasuperpotencia regional del sur de Asia, por su altísima población, un sistema democrático relativamente estable yuna economía más robusta que la de sus vecinos más inmediatos (Pakistán, Bangladesh, Nepal, Bután).

Las cifras de PIB per cápita de los países arrojan un escenario diferente al anterior. India, con 1.709 dólares percápita se sitúa por detrás de países como Indonesia (3.570 USD) o Filipinas (2.951 USD). Malasia con 9.945dólares por persona es el país con mayor PIB per cápita de la región, seguido de China (8.123$) y Tailandia(5.907 USD). India se sitúa como octavo país en la lista de países emergentes de Asia en términos de PIB percápita.

Respecto al crecimiento económico de los países de la zona, para los años 2018 y 2019, el FMI señala que Indiatendrá un crecimiento del 7,4% y 7,8% respectivamente y China un 6,6% y 6,4%. Es interesante subrayar dentrodel capítulo de previsiones económicas del FMI, que otros países de Asia como Indonesia, Vietnam, Bután,Filipinas y Sri Lanka, van a registrar un crecimiento económico del 5,3% en el periodo mencionado, situándosede esta manera muy por debajo del nivel de crecimiento de China e India.

Las tensiones bilaterales de corte político entre India y sus vecinos continúan lastrando el potencial económicode la zona y además contrastan con las relaciones más distendidas que India tiene con otros países del sudesteasiático como Malasia o Singapur. Los países situados en el sur de Asia están lejos de ser un bloquecohesionado y las relaciones entre India y sus países vecinos siguen siendo muy complejas y en ocasiones, pocodistendidas. Por un lado con China, Nepal y Bhutan, por las diferencias por la fronteras al norte. Por otro, conPakistán por el problema de Cachemira y y el terrorismo. También son tensas las relaciones con Sri Lanka oBangladesh. Las relaciones entre India y Afganistán, por el contrario, han mejorado durante los últimos años.Además, los intentos por lograr una mayor cohesión regional continúan en el dique seco. La Agrupación denaciones del sur de Asia, SAARC, continúa siendo un órgano de poca relevancia. Sin embargo, es importantemencionar el esfuerzo del actual Primer Ministro, Narendra Modi para mejorar las relaciones con sus paísesvecinos realizando visitas multitudinarias.

Estas inestables relaciones se reflejan también en el comercio bilateral entre India y sus vecinos más cercanos.Aun así se observa una tendencia positiva tanto en importaciones como exportaciones entre India y los países deSAARC. En el periodo 2013-2014 las exportaciones de India los países SAARC eran el 5,57% y en los últimosdatos registrados (2016-2017) de 6.42%. En cuanto a las importaciones de India desde SAARC han aumentadode 0.55% a 0.73%,Como hecho significativo hay que subrayar la capacidad de mantener separadas lasrelaciones políticas entre India y Pakistán de las comerciales, permaneciendo intactas las relaciones comercialesentre ambos países independientemente de que las tensiones entre ambos países aumenten. Un estudioreciente del State Bank of Pakistan revela que las exportaciones de Pakistán a India han aumentadosignificantemente en el 2016-2017.

 

62

Por otra parte, destaca el impulso que han recibido las relaciones con Myanmar en los últimos años, fruto de laprogresiva apertura de dicho país al exterior. Situado entre Bangladesh y el resto de naciones del sudesteasiático India ve a este país vecino como un potencial aliado en la región, que le sirva de puente para fortaleceraún más sus relaciones con el resto de naciones del sudeste asiático, y también para tratar de reducir lainfluencia económica y política de Bangladesh en la zona. Otro eje de colaboración en Asia que se ha reforzadoen 2017 es el establecido entre Japón e India, como contrapeso a la influencia china en la región. Uno de losasuntos que más tensión ha creado en los últimos años ha sido la iniciativa china de relanzar el comercio através del plan One Belt One Road (OBOR), en particular el proyecto de corredor económico entre China yPakistán que atraviesa la zona disputada en Cachemira. 

En definitiva, India continúa siendo la segunda potencia económica entre las economías emergentes de Asia entérminos de PIB y crecimiento económico. El país es un mercado atractivo para la inversión extranjera, a pesarde que ciertos sectores continúen cerrados a la misma. Bien es verdad que aunque el nuevo Gobierno tienecomo objetivo prioritario atraer dicha inversión para seguir desarrollándose, todavía existen muchas trabas paralas compañías extranjeras a la hora de actuar en el país. Es indiscutible el gran atractivo de la India al ser unmercado grande con potencial a medio y largo plazo que cuenta tanto con costes laborales más bajos que otrospaíses asiáticos como con el valor añadido que mucha de su fuerza laboral es angloparlante y cualificada.  

Tabla 21: Comparación con la economía española

 

Datos 2014 y proyecciones 2015India España2017 2018 2017 2018

PIB (Millones de USD) 2610 2850 1310 1510PIB PPP (USD) 7450 7690 1400 1380Crecimiento PIB (%) 6.7 7.4 3.1 2.8Cuenta corriente (% del PIB) -2 -2.3 1.7 1.6Cuenta Corriente (Millones de USD) -51214 -66642 21704 23709Inflación (%) 3.6 5 2 1.7Superávit/Déficit Sector Público (% PIB) -6.9 -6.3 -3.1 -2.5

 Fuente: World Outlook Economic Database abril 2018del FMIÚltima actualización: julio 2018

 

 

4.6.3   OPORTUNIDADES COMERCIALES

Una comparativa entre los productos exportados a India por la Unión Europea y por Españapermite observar que existen partidas arancelarias en las que España tiene un buen desempeñoa nivel global, pero en las que los demás países de la UE exportan más que España, por lo quepodrían surgir oportunidades. Entre estas partidas se encuentran: bebidas de todo tipo (excluidoszumos), que supone la principal partida de exportación de Europa (168 millones de euros)mientras que España solo exporta 2 millones de euros; legumbres y hortalizas, supone lasegunda partida de Europa (125 millones de euros) y el segundo producto agroalimentario quemás exporta España al mundo (por lo que aún podría aumentar su porcentaje en India); losresiduos de la industria alimentaria, que suponen la tercera partida que más exporta la UE y hacrecido en un 73,68% con respecto a 2016, mientras que las exportaciones españolas solamentecrecieron en un 17%; y el cacao y sus preparaciones, de los que la UE exporta a India laconsiderable cifra de 24,8 millones de euros, por lo que España podría aumentar su participación(al mundo exporta 613,9 millones de euros).

Además del sector agroalimentario, de acuerdo con la herramienta proporcionada por elInternational Trade Center (ITC), existe potencial de exportación por parte de las empresasespañolas a India en los siguientes sectores:

Sectores industriales:Tecnología de envase y embalaje:

Plástico. (39: 3901, 3904, 3907, 3909)Caucho. (40: 4002)

Aeronáutico: partes de aviones/helicópteros. (88: 8802, 8803)Automoción (vehículos de motor y partes): (87: 8708)

Partes y accesorios de vehículosMotores de encendido por compresión, para automóviles

 

63

Vehículos motorizadosMaquinaria:

Reactores nucleares, calderas, máquinas, aparatos: puesto 22 de 243 en elmundo y 16 de 149 en India. (84: 8408, 8409, 8481)

Sector ferroviario:Vehículos y material para vías férreas y similares (86). Creciente número deproyectos en el sector. Desarrollo en el medio plazo de diferentes redes demetro en las principales ciudades (Mumbai, Delhi, Chennai, Lucknow,Jaipur…) y líneas de velocidad media.

Cadena de frío: logística de transporte, maquinaria…Un sector que casi no estádesarrollado en India, presenta posibilidades de crecimiento pues resulta necesariopara el desarrollo del territorio y España está bien posicionada en el sector.

Sector químico:Medicamentos para usos terapéuticos/profilácticos, dosificados. (28; 29: 2941; 30:3003)Abonos y fertilizantes: cloruro de potasio cuenta con la mayor brecha de exportaciónpotencial

Insecticidas (3808)Abonos (31: 3104, 3105)

Sector de e-commerce, concretamente en lo relacionado con la moda

En discusión interna en nuestro Ministerio está la definición de las actuaciones que se realizaránen India por ser país PASE. Se han propuesto los siguientes sectores estratégicos:

Infraestructuras de transporte, especialmente ferroviario.Sector del agua.Sector agroalimentario:

Productos gourmet.Fruta.

Sector bienes de consumo:Productos de belleza y cuidado personal.

Sector industrial:Maquinaria de envase y embalaje.Componentes de automoción.Fabricación avanzada.

4.6.4   OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN

Los sectores más interesantes para la inversión española son: automoción y componentes,máquina herramienta, defensa, infraestructuras (transporte y energía), maquinaria deconstrucción para acometer las grandes obras de ingeniería, medioambiente, tecnologíaagrícola, concretamente en el procesado de alimentos y la maquinaria relacionada con la cadenade frío, sector farmacéutico, sector sanitario y turismo.

4.6.5   FUENTES DE FINANCIACIÓN

Financiación local

Las empresas españolas con actividades en India pueden obtener financiación de bancoslocales, tanto públicos (todavía mayoritarios) como privados, y de los bancos extranjerosinstalados en India.

Financiación bilateral

En octubre de 2016 se firmó una financiación FIEM para un proyecto de inversión en India de lafilial india de la empresa española ERUM. El proyecto consiste en la creación de una nueva líneade producción en el sur de la India y el crédito FIEM se utilizó para financiar la compra demaquinaria para la nueva planta de producción.

Financiación multilateral

 

64

La financiación internacional para las empresas españolas con operaciones en India se focalizaen:

• Las Instituciones Financieras Multilaterales, a través de financiación, no sólo de proyectos conconcursos internacionales, sino de actividades de consultoría sobre los mismos, a través de losfondos del BAD, BM y BEI.• CFI, pudiendo destacar la especial importancia que están concediendo a las inversiones eninfraestructuras.• Financiación desligada de otros países (KFW, JICA, Eximbank Coreano...), si bien convienedestacar la dificultad de ser adjudicatario de estos proyectos financiados por instituciones deterceros países. 

4.7   ACTIVIDADES DE PROMOCIÓN

Año 2018:

Presentación sobre Invest in Spain ante el Comité Ejecutivo de la Bombay IndustriesAssociation.Reuniones con 14 empresas para Invest in Spain en Auto Expo Component Fair en NuevaDelhi.Jornada de presentaciones sobre la industria química y farmacéutica organizada por laOfecomes de Mumbai junto con Invest in Spain.Organización viaje a España de Bombay Industries Association.Misión Inversa AMEC: invitación a 5 empresas distribuidoras de maquinaria de envase yembalaje para visitar la feria HISPACK-FOODTECH. Misión Inversa organizada por laasociación de artículos de perfumería y cosméticos Stanpa.Misión inversa organizada por IVACE en colaboración con AVIA y la asociación inciaACMA (Automotive Component Manufacturers Association).Misiones comerciales de las Cámaras de Comercio de Valencia, Málaga, Vigo yCartagenaPresentación del programa Rising Start-ups por Invest in Spain en Delhi y Bangalore.Publicación de artículos acerca del sector y las empresas españolas participantes enPackex en revistas especializadas del sector como News and Views, IPPMI y ProcessedFood Industry como parte de la promoción del pabellón español en la feria (julio, agosto yseptiembre).Pabellón España en feria ANUTEC/PACKEX Tecnología alimentaria y packaging.Promoción gastronómica de Spanish Extravaganza. Eventos de promoción de la gama altadel sector agroalimentario.Presentación sobre Invest in Spain a fondos de inversión.

 

5   RELACIONES ECONÓMICAS MULTILATERALES

5.1   CON LA UNIÓN EUROPEA

5.1.1   MARCO INSTITUCIONAL

Las relaciones bilaterales entre la Unión Europea e India se rigen por la Declaración Conjunta de1993 y el Acuerdo de Cooperación de 1994. El diálogo político se ha ido desarrolladoposteriormente mediante reuniones de expertos, ministeriales y cumbres anuales. India es elnoveno socio comercial de la UE, que es a su vez el primer socio de India.

Las importaciones de la India con origen en UE en términos de valor desde 2005 hasta 2018crecieron un 114,5%, de 21.300 millones de euros a 45.700 millones en 2018. Los productosmás importados han sido bienes de ingeniería, piedras preciosas y joyería, y maquinaria yequipos de transporte..

Las exportaciones de India a la UE también aumentaron en ese período en un 139,26%,

 

65

pasando de 19.100 millones de euros en 2005 a 45.700 millones en 2018. Los bienes exportadosfueron principalmente  prendas y productos textiles, bienes de ingeniería y productos químicos.India se beneficia del acceso preferencial al mercado de la UE que otorga el Sistema dePreferencias Generalizadas, con la excepción del sector textil.

En la Cumbre UE-India celebrada en octubre de 2006 se acordó el lanzamiento de lasnegociaciones de Acuerdo de Libre Comercio entre la UE e India, conocido como BTIA (eninglés, Broad-based Trade and Investment Agreement). Sin embargo, dichas negociacionesestán paradas desde diciembre de 2013 tras la celebración de doce rondas. El 6 de octubre de2017, se produjo en Nueva Delhi la decimocuarta cumbre entre la Unión Europea e India paraagilizar la negociación del BTIA, pero India sigue reticente a aceptar las principales demandas dela UE (aranceles de automóviles, partes de automóviles, vinos y bebidas espirituosas, así comola contratación pública y las indicaciones geográficas).  En junio de 2018 se produjo una reuniónde jefes negociadores en Nueva Delhi. Esto permitió tener una visión bastante clara sobre elestado de las negociaciones en los diferentes capítulos. Así, se confirmó que las posiciones deambas partes están muy alejadas y que persisten dificultades muy importantes en la mayoría delos temas. Por tanto, el relanzamiento de las negociaciones parece poco probable a corto plazo.

5.1.2   INTERCAMBIOS COMERCIALES

  

En 2017 la UE fue el 9º receptor de importaciones indias y el 10 exportador hacia este país. Enrelación al total del comercio de la UE las importaciones de india supusieron un 2,3% delmercado, al mismo tiempo las exportaciones alcanzaron un total del 2,2% del total. 

Para India, la UE es el primer socio comercial a nivel de exportaciones, con un 17,6% de lasexportaciones totales del país dirigidas a esa región. A nivel de importaciones la UE se clasificacomo segundo socio comercial de la India, justo después de China, con un 11,4% de sucomercio total 

El valor de las exportaciones desde la UE a India alcanzó los 37.800€ millones (lo que supone unincremento significativo desde 2006, cuando la cifra era de 24.200€ millones). Los principalesbienes exportados son bienes y servicios de ingeniería, joyas, bienes manufacturados yproductos químicos. 

Por su parte el valor de las importaciones de la UE desde India también ha aumentado hastaalcanzar la cifra, el 2016, de 39.900€ millones. A la cabeza en la lista de importaciones podemosencontrar textiles y productos químicos. 

El comercio de servicios también se ha triplicado en los últimos diez años, hasta alcanzar la cifrade 28.100€ millones en 2015. 

Finalmente, en lo relativo a las inversiones realizadas desde la UE en India, cabe destacar queen 2015, el flujo de inversiones entre ambas regiones alcanzó los 44.200€ millones 

En los últimos años India se ha embarcado en un proceso de profunda reforma económica y hacomenzado una progresiva integración en la economía global que busca continuar en la sendadel crecimiento económico continuado. Sin embargo, pese a las reformas realizadas, el clima denegocios del país, el régimen comercial y las regulaciones del país son muy restrictivas. 

A fecha de noviembre de 2017 (últimos datos disponibles) la balanza comercial entre la UE eIndia es deficitaria. Las principales exportaciones desde la UE a India incluyen: maquinaria yaparatos (30,5%), gemas y joyería (19%) y productos químicos (10,7%). Por su parte, las

 

66

importaciones de la UE desde India son principalmente textiles (19,8%), productos químicos(15%) y maquinaria (12,1%)

 

Durante la 14ª Cumbre UE-India, celebrada el 6 de octubre de 2017, en la que se celebraban 55años de relaciones diplomáticas entre las dos mayores democracias del mundo la UE e Indiaadoptaron una declaraciones conjuntas sobre la lucha contra el terrorismo, energías limpias ycambio climático. Además se hizo especial hincapié en la aplicación del Plan de Acción 2020 UE-India, aprobado en 2016. 

 

Tabla 22: Exportaciones Unión Europea-India (en miles de euros)

Exportaciones UE-India Año2014

Año2015

Año2016 Año2017 Año2018

1 ALIMENTACIÓN, BEBIDASY TABACO

17.847,48 65.185,48 24.506,89 29.632,55 34.973,91

2 PRODUCTOSENERGETICOS

 

84.981,68 53.922,72 40.565,70 19.718,36 34.319,63

3 MATERIAS PRIMAS

 

30.165,46 38.026,89 19.048,60 28.936,09 35.905,22

4 SEMIMANUFACTURAS

 

213.918,64 238.821,19 213.611,25 251.436,95 283.318,74

5 BIENES DE EQUIPO

 

132.212,43 160.938,20 209.592,82 215.661,71 172.386,80

6 SECTOR AUTOMOVIL

 

43.424,38 38.540,85 37.098,57 37.835,81 34.359,11

7 BIENES DE CONSUMODURADERO

 

5.385,33 5.317,09 8.171,38 9.973,93 5.929,52

8 MANUFACTURAS DECONSUMO

36.852,13 38.018,17 43.097,11 47.913,10 54.755,35

9 OTRAS MERCANCIAS 13.241,04 18.519,62 8.860,43 5.435,87 10.892,87

Fuente: datacomex

Tabla 23: Importaciones Unión Europea-India (en miles de euros) 

 

67

Importaciones UE-India Año2014

Año2015

Año2016 Año2017 Año2018

1 ALIMENTACIÓN, BEBIDASY TABACO

121.014,20 136.586,40 135.562,48 170.715,38 132.811,94

2 PRODUCTOSENERGETICOS

 

760,43 28.614,29 80.895,32 74.045,63 142.477,64

3 MATERIAS PRIMAS

 

12.325,52 16.520,60 16.088,87 18.198,38 23.975,92

4 SEMIMANUFACTURAS

 

385.650,12 385.330,23 391.922,18 619.765,06 754.167,89

5 BIENES DE EQUIPO

 

114.679,24 157.006,75 143.738,03 164.947,93 222.041,29

6 SECTOR AUTOMOVIL

 

80.901,38 166.256,01 223.394,98 265.666,41 95.333,34

7 BIENES DE CONSUMODURADERO

 

10.792,01 13.432,04 15.105,56 19.492,64 20.500,04

8 MANUFACTURAS DECONSUMO

 

563.183,78 679.331,82 737.894,28 737.899,34 726.630,70

9 OTRAS MERCANCIAS 82,72 137,71 185,17 273,82 2.332,50

 

CUADRO 21: EXPORTACIONES DE BIENES A LA UNIÓN EUROPEA

 

 

68

Exportaciones UE-India Año2014

Año2015

Año2016 Año2017 Año2018

1 ALIMENTACIÓN, BEBIDASY TABACO

17.847,48 65.185,48 24.506,89 29.632,55 34.973,91

2 PRODUCTOSENERGETICOS

 

84.981,68 53.922,72 40.565,70 19.718,36 34.319,63

3 MATERIAS PRIMAS

 

30.165,46 38.026,89 19.048,60 28.936,09 35.905,22

4 SEMIMANUFACTURAS

 

213.918,64 238.821,19 213.611,25 251.436,95 283.318,74

5 BIENES DE EQUIPO

 

132.212,43 160.938,20 209.592,82 215.661,71 172.386,80

6 SECTOR AUTOMOVIL

 

43.424,38 38.540,85 37.098,57 37.835,81 34.359,11

7 BIENES DE CONSUMODURADERO

 

5.385,33 5.317,09 8.171,38 9.973,93 5.929,52

8 MANUFACTURAS DECONSUMO

36.852,13 38.018,17 43.097,11 47.913,10 54.755,35

9 OTRAS MERCANCIAS 13.241,04 18.519,62 8.860,43 5.435,87 10.892,87

Fuente: datacomex

 

69

Importaciones UE-India Año2014

Año2015

Año2016 Año2017 Año2018

1 ALIMENTACIÓN, BEBIDASY TABACO

121.014,20 136.586,40 135.562,48 170.715,38 132.811,94

2 PRODUCTOSENERGETICOS

 

760,43 28.614,29 80.895,32 74.045,63 142.477,64

3 MATERIAS PRIMAS

 

12.325,52 16.520,60 16.088,87 18.198,38 23.975,92

4 SEMIMANUFACTURAS

 

385.650,12 385.330,23 391.922,18 619.765,06 754.167,89

5 BIENES DE EQUIPO

 

114.679,24 157.006,75 143.738,03 164.947,93 222.041,29

6 SECTOR AUTOMOVIL

 

80.901,38 166.256,01 223.394,98 265.666,41 95.333,34

7 BIENES DE CONSUMODURADERO

 

10.792,01 13.432,04 15.105,56 19.492,64 20.500,04

8 MANUFACTURAS DECONSUMO

 

563.183,78 679.331,82 737.894,28 737.899,34 726.630,70

9 OTRAS MERCANCIAS 82,72 137,71 185,17 273,82 2.332,50

 

 

5.2   CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES

India es un importante beneficiario de programas de ayuda y financiación de las InstitucionesFinancieras Internacionales. 

Banco Mundial

 

India se incorporó al Banco Mundial (BM) en 1944 y es uno de los miembros más antiguos. Hoyen día ocupa un papel prioritario dentro de la cartera de proyectos del Banco Mundial, entre otrosmotivos, porque según datos del propio BM, cerca del 30% de la población india vive aún bajo elumbral de la pobreza.

A finales de 2017 el programa del BM en India se componía por 106 proyectos, cuya financiaciónascendía hasta los $26.700 millones, además la CFI (Corporación Financiera Internacional)cuenta con una cartera de inversiones de $5.600 millones. Se espera que durante el presenteaño el BM elabore un nuevo Marco de Colaboración País para el período 2018-2023. 

En los últimos cinco años (2010-2015), los préstamos del BM se han repartido sectorialmente delsiguiente modo: 

 

70

Sector Porcentaje

Agricultura 14,52%Agua y Saneamiento 11,44%Educación 4,98%Energía 14,78%Finanzas 6,37%Industria y Comercio 4,84%Información y Comunicación 0,78%Legislación y Admin. Pública 20,03%Salud y Servicios Sociales 8,00%Transporte 14,25%TOTAL 100,00%

 

El BM busca ayudar al país a establecer las plataformas de crecimiento necesarias y mejorar supotencial desarrollo humano. Como reflejo del compromiso de este organismo con India, y parafortalecer la colaboración entre ambos actores, en los últimos cinco años el BM ha incrementadoen un 19% sus compromisos de préstamos para la realización de proyectos en India.

Esta financiación se ha centrado en el desarrollo de tres sectores en concreto: mejora de lasinfraestructuras de transporte (con $6.900 millones), programas de agua y saneamiento (con$5.200 millones) y el sector energético (con $6.900 millones). En colaboración con el PresidenteModi, el BM se ha centrado en proveer la financiación y el conocimiento especializado necesariopara mejorar ocho áreas de prioridad en el país:

La mejora de las condiciones del río Ganges.Desarrollo de Smart-cities y mejora de los servicios urbanos de entrega.Mejora del saneamiento rural y la eliminación definitiva de la defecación al aire libre.Proveer de electricidad 24/7.Desarrollo de un ambicioso plan para promover la energía solar.Proveer a la juventud del país con la educación, formación y desarrollo de capacidades decara al mercado laboral.Modernizar el sistema ferroviario del país.Mejora del clima de negocios del país.

A nivel geográfico el foco del BM se ha trasladado hacia aquellos Estados con rentas más bajas,que de manera colectiva agrupan al 60% de la población más pobre del país y, en la mayor partede los casos se han quedado a la cola en nivel de desarrollo. Además, el BM se ha centrado enotras áreas de desarrollo como la mejora del clima de negocios, la elaboración de un análisispara comprender mejor las limitaciones del desarrollo de la industria agrícola del país, así comoel desarrollo de mejores planes de seguro médico y sanidad a nivel estatal.

El BM y el CFI colaboran de manera conjunta en múltiples áreas, más concretamente en energía,transporte y sanidad. Las sinergias entre ambas instituciones han sido particularmente fuertes enmateria de energías renovables. India sigue siendo el país con la mayor cartera de inversión delCFI, recibiendo un 10% del total de todos los fondos invertidos por esta institución en el año2017.

La Estrategia País o Country Program Strategy (CPS) del Banco Mundial para India durante elperíodo 2013-2017 apunta a ayudar al país a sentar las bases para lograr sus objetivos a largoplazo de “crecimiento más rápido e inclusivo”. 

Una característica clave de la nueva estrategia es el cambio significativo en el apoyo hacia los

 

71

estados con bajos ingresos en India, que cuentan con una cantidad relevante de gente pobre ydesfavorecida. Esta es la primera estrategia fijada en el país, en la que se pretende establecermetas específicas para la reducción de la pobreza y la mejora de la calidad de vida para la gentepobre.

La nueva estrategia propone un programa de préstamos de 3.000 M USD a 5.000 M USD paracada año durante el periodo 2013-2017. El 60% de la financiación se destinará a proyectosrespaldados por el gobierno. La mitad de esta cantidad, i.e. el 30% del total de los préstamos, irádestinado a los estados con bajos ingresos o de categoría especial. 

La estrategia del Banco de India esboza un escenario en el que la India mejora la integración delcrecimiento económico al de los mejores estados. Esto reduciría la pobreza al 5,5% de lapoblación para el año 2030 del 29,8% en 2010, y aumentaría la proporción de personas queviven por encima del umbral en el que se corre el riesgo de volver a caer en la pobreza (desde el41,3% al 19,1%). Si India creciera como lo hizo entre 2005 y 2010, la pobreza se reduciría hastael 12,3%, mientras que el 33,6% se mantendría por encima del umbral de vulnerabilidad para elaño 2030. 

El CPS para el periodo 2013-17 se centrará en tres áreas clave: integración, transformación einclusión. Un tema común en estas áreas será mejorar la gobernanza, la sostenibilidad ambientaly la igualdad de género.

Integración: Es evidente que las necesidades en infraestructuras que tiene la India no se puedenabordar a través de inversiones públicas por sí solas. La estrategia se ha de centrar por lo tantoen la mejora de las inversiones públicas y privadas en infraestructuras. Por ejemplo, para elsector energético, vital para el crecimiento económico, será necesario aumentar su capacidad ymejorar la fiabilidad de la generación, transmisión y distribución energética. El sector industrial,especialmente para las pequeñas y medianas empresas, que son cruciales para la generaciónde empleo, necesitará una reforma en las leyes laborales y un mejor acceso a la financiación.Una mayor integración dará lugar a un crecimiento más equilibrado entre los estados de la India,ayudando a los estados con bajos ingresos a converger con sus vecinos con más crecimiento.

Transformación: para 2030, se prevé que 600 millones de personas vivan en ciudades en India.Una urbanización bien gestionada puede traer innumerables beneficios; la estrategia se centraráen apoyar las acciones llevadas a cabo por el gobierno nacional, los gobiernos estatales y lasciudades para mejorar la habitabilidad en las zonas urbanas, especialmente en las ciudadessecundarias, y al mismo tiempo, trabajar hacia una mayor productividad agrícola. 

Inclusión: la integración económica y la transformación rural-urbana pueden beneficiar a un granporcentaje de población en India sólo si hay un mayor énfasis en el desarrollo humano y sobrepolíticas que ayuden a un crecimiento inclusivo. El Banco Mundial, apoyará a los gobiernoscentrales y estatales en el fortalecimiento de la política de nutrición, para mejorar la nutrición enel país. Asimismo, apoyará las acciones del gobierno por mejorar la educación, especialmente laeducación secundaria y superior, con un enfoque más pronunciado en la calidad en todos losniveles educativos. Se hará especial hincapié en asegurar el acceso a la educación para niñosde familias con recursos escasos, retener a las niñas en la educación secundaria, y mejorar laaccesibilidad a la educación superior. También se trabajará en mejorar el acceso a lafinanciación, y mejorar la cobertura de seguridad social, para más del 90% de la población activaque trabaja en el sector desorganizado. 

India es miembro fundador del Banco Asiático de Desarrollo (BASD) desde 1986 y su cuartomayor accionista. Desde su creación, el BASD ha concedido 211 préstamos a India por valor de31.645 millones de dólares, distribuidos sectorialmente. 

 

72

Las acciones del BAsD se han centrado principalmente en el transporte, la energía y el desarrollourbano. En los últimos años, el BAsD también ha prestado apoyo en mejorar la gestión de losrecursos hídricos, la promoción de la inclusión y facilitar los partenariados público-privados eninfraestructura. 

Las operaciones del BAsD cubren 22 estados de la India, y el país ha sido uno de los tresmayores prestatarios de los fondos ordinarios del BAsD desde 2007. El BAsD se compromete aapoyar las acciones del gobierno con tal de hacer el crecimiento de India inclusivo yambientalmente sostenible.

 

El BAsD ha desarrollado un nuevo Country Partnership Strategy (CPS) para el periodo 2018-2022. que busca apoyar la rápida transformación económica de India centrándose en trespilares:

 

1. Mejorar la competitividad del país creando mejores puestos de trabajo, expandiendo las1.infraestructuras de transporte y energía y compensando las deficiencias del país enmateria de cualificación aboral.2. Desarrollar un acceso inclusivo de toda la población a las redes de infraestructuras y a2.los servicios sociales, especialmente para las zonas menos desarrolladas del ámbitourbano.3. Hacer frente a la degradación medioambiental mitigando los efectos negativos del3.cambio climático.

Para poder alcanzar los objetivos marcados el BAsD planea aumentar sus préstamos anuales aIndia hasta un máximo de $4 mil millones. Cerca de un 85% de esta financiación se centrará enla mejora del transporte, energía, infraestructuras urbanas y servicios. Paralelamente, el BAsDha elaborado, para el mismo periodo de tiempo, un nuevo Country Operations Business Plan(COBP) que busca ayudar a alcanzar los objetivos anteriormente mencionados 

 

5.3   CON LA ORGANIZACIÓN MUNDIAL DE COMERCIO

En los últimos años India ha centrado sus esfuerzos de política exterior en la integración de laeconomía en los principales grupos regionales y multilaterales.

Hay que tener en cuenta que la integración de India en la economía mundial es relativamentereciente. India había mantenido tradicionalmente una política proteccionista de aislamientodominada por movimiento de países no alineados que lideraba. Desde el punto de vistacomercial, es muy significativo, que durante los años 90 el porcentaje del comercio exterior conrespecto al PIB apenas llegaba al 15%. Veinte años más tarde, la tasa de apertura comercial essuperior al 50%.

A nivel mundial, India pertenece a la OMC desde su fundación el 1 de enero de 1995 donde hadesarrollado una política activa en la defensa de los intereses de los países en desarrollo y laseconomías emergentes. Junto con Sudáfrica es uno de los países que más casos de disputascomerciales y procedimientos anti dumping tiene abiertos lo que refleja una política comercialmuy intensa que se refleja también en el número de notificaciones arancelarias y no arancelariasque el país hace cada año.

También pertenece a los dos grupos informales del G5 y el G20, los foros económicos quereúnen a las principales economías industrializadas y en desarrollo con el objetivo de debatircuestiones claves para la economía mundial. El gobierno de Modi trato de conseguir la sede dela reunión del G20 en 2019, año en que se celebrarán elecciones generales. Sin embargo, laausencia de un centro de convenciones adaptado a las necesidades de semejante evento hadecantado la balanza por Japón, que será el país anfitrión en 2019. India tendrá que esperarunos años más hasta que Asia vuelva a tener su turno y entonces tendrá que competir conIndonesia para ser el anfitrión.

India también es también miembro del grupo de países BRICS (Brasil, Rusia, India, China,

 

73

Sudáfrica) que comenzaran sus reuniones ministeriales en 2006. El país ve el marco de losBRICS como un medio para legitimar su oferta para obtener un asiento permanente en elConsejo de Seguridad de Naciones Unidas. India participó además en la creación del NuevoBanco de Desarrollo (NDB) y del Contingent Reserve Arrangement (CRA). Sin embargo India notuvo éxito en su intento de albergar el NDB, cuya sede se localiza en Shanghái. 

5.4   CON OTROS ORGANISMOS Y ASOCIACIONES REGIONALES

Dentro de la región de Asia del Sur, India juega un papel destacado en las dos principalesorganización subregionales, la SAARC y la BIMSTEC.

La SAARC (South Asian Association for Regional Cooperation) reúne a ocho países vecinos(Afganistán, Bangladesh, Bhutan, India, Nepal,Maldivas, Pakistán y Sri Lanka). China es uno delos nueve países observadores de la organización y quisiera desempeñar un papel másimportante en este organismo, pero India es reacia a renunciar a su posición dominante. Entrelos miembros de este organismo se encuentra en vigor un acuerdo de libre comercio en Asiameridional (SAFTA) y un Acuerdo de la SAARC sobre el comercio de servicios (SATIS). Ladesconfianza entre India y Pakistán ha impedido que la SAARC progrese y alcance su potencialcomo plataforma para el desarrollo del sur de Asia. Como resultado, el comercio entre susmiembros representa solo el 5% de su comercio total, mucho más bajo que el de otras regiones,lo que ha obligado a India a negociar acuerdos separados con el resto de países miembro.

Uno de estos acuerdos, es el BIMSTEC (Bay of Bengal Initiativefor Multi-Sectorial Technical and Economic Cooperation) quereúne a 7 países entre los cuales no se encuentra Pakistan (Bangladés, India, Birmania, Sri Lanka, Tailandia, Bután y Nepal). La Iniciativa Multisectorial Técnica y de CooperaciónEconómica de la Bahía de Bengal se basa en tres áreas de cooperación: comercio e inversión,energía, y transporte. Algunos de sus siete miembros se solapan con los miembros de SAARC,pero al no incluir a Pakistán se espera que las negociaciones sean más fluidas. Se estima quelos miembros del BIMSTEC tienen el potencial de convertirse en el nuevo hub de manufacturasglobal, potenciando enormemente el desarrollo económico de la región. En la actualidad se estánllevando a cabo diversas rondas de negociaciones con el objetivo de elaborar un tratado de librecomercio para todos los países del organismo.

El otro acuerdo regional de interés es el BCIM-EC (Bangladesh-China-India-Myanmar EconomicCorridor) que enlazaría los cuatro países aunque la presencia de China ha motivo un interésmenor de India por este acuerdo en su configuración actual.

Esta política hacia el Este se pone de manifiesto en la relevancia de las relaciones con el restode países asiáticos en los últimos años.

Sin embargo el peso en la región asiática en sentido más amplia, India se ha quedado fuera delos principales organización, la ASEAN y la APEC.

Aunque India no es un miembro de pleno derecho de ASEAN (Association of South-East AsianNations) que une a Indonesia, Malasia, Filipinas, Singapur, Tailandia, Brunei, Vietnam, Laos,Birmania y Camboya, India es un socio de diálogo desde 1996 y ha firmado dos acuerdos con losmiembros de la organización. La presencia del primer ministro es apreciada y respetada.

Durante sus más de 50 años de historia este organismo ha registrado importantes avances encooperación económica, integración regional y producción de manufacturas. En primer lugar, unacuerdo de libre comercio (ASEAN-India Free Trade Area) y, en segundo, un acuerdo estratégico(Strategic Partnership Agreement). La importancia de este organismo es indiscutible tanto a nivelregional como mundial. Sin embargo, es especialmente relevante para India, ya que la ASEANconstituye el cuarto mayor socio comercial del país. En la última década el comercio entre Delhi yel bloque ha crecido cerca de un 22% y ha aumentado la percepción de India como un socionatural del bloque. En el último año India ha tomado la iniciativa a la hora de fortalecer los lazoscon esta región, como medio para contrarrestar la creciente influencia de China en la zona. Laprofundización de las relaciones bilaterales con Indonesia o Singapur se ha plasmado en variasvisitas de Estado, impulsadas por consideraciones económicas y por el deseo de profundizar lasalianzas en materia de seguridad, contrarrestando el avance chino.

Otro organismo de gran relevancia es la APEC (Asia-Pacific Economic Cooperation Forum)integrada por Australia, Brunei, Canadá, Indonesia, Japón, Corea del Sur, Malasia, NuevaZelanda, Filipinas, Singapur, Tailandia, Estados Unidos, China, México, Papúa Nueva Guinea,Chile, Perú, Rusia y Vietnam. De nuevo, aunque India no sea miembro del Foro, se haceimposible explicar la realidad internacional sin mencionar este importante organismointernacional, considerado por muchos uno de los más importantes a nivel mundial.

El APEC no es un foro de negociación vinculante, funciona a través de diálogo y planes deacción, para lograr una mayor apertura comercial y de inversiones en la región. Durante más de25 años el APEC ha trabajado con gran éxito a la hora de unir las economías de la región ypromover el crecimiento. El organismo se describe como un "foro económico" con el objetivo deapoyar "el crecimiento económico sostenible y la prosperidad en la región de Asia y el Pacífico".

Las economías que constituyen el APEC representan el 60% del PIB mundial. Sin embargo,están experimentando un crecimiento lento y deben localizar oportunidades para atraer nuevos

 

74

mercados y fuentes de crecimiento en la región. Incluir a India en el APEC aumentaría elcomercio regional y la inversión, al profundizar la integración regional, creando por primera vezun panorama económico verdaderamente amplio en toda la región de Asia-Pacífico. El comerciode India con las economías de APEC ha crecido rápidamente en los últimos 15 años y yarepresenta el 40% de su comercio global, lo que sin duda aumentaría si se convierto en miembrode pleno derecho del organismo. India permanece fuera de esta agrupación vital, a pesar de unasolicitud de membresía de hace más de 20 años, aunque ha comenzado lentamente a ganar elapoyo de los Estados Unidos y en 2011 fue invitada a participar como observadora en el foro. Laparticipación de India en APEC ayudaría a compensar la abrumadora influencia de la economíachina, enviando un claro mensaje de apoyo al libre comercio. Aquellos países contrarios a laentrada de India citan la notoria intransigencia de Nueva Delhi en las negociaciones comercialesy se preocupan por el posible el desequilibrio geopolítico que podría generar en el foro. Existeademás la preocupación de que Nueva Delhi no sea lo suficientemente "afín" a las ideas de librecomercio que caracterizan a los países miembros.

Otro eje crítico de la política exterior de India es su participación en el SCO (ShangháiCooperation Organization) que reúne a China, Rusia, Kazajistán, Kirguistán, Tayikistán,Uzbekistán, India y Pakistán. La SCO fue concebida originalmente como un foro para gestionarla rivalidad sino-rusa y colaborar contra el terrorismo y el separatismo en Asia Central. Sinembargo, el grupo ha evolucionado en los últimos años para incluir la gestión de asuntos deseguridad del sur de Asia, sobre todo tras la adhesión de Pakistán e India. Xi Jinping, presidentechino, centró la reunión de este año en la creación de núcleo alternativo de la economía global,en el contexto de un mayor aislacionismo por parte de EEUU. Los medios estatales chinosutilizaron las muestras constantes de unidad de los socios durante las reuniones para reforzar lanarrativa de China como país clave dentro del multilateralismo comercial y la globalización. Larealidad de la política y de la cohesión economía entre los miembros de SCO, es mucho máscompleja. El presidente chino usó la cumbre reciente para ofrecer el equivalente a 4.700 millonesde USD al Banco del SCO para respaldar la financiación de inversiones, vinculando estos planesa la promoción de la Belt and Road Initiative (BRI), que India se niega a respaldar ya que elproyecto planea vincular el transporte, la infraestructura energética y las redes de fibra ópticapaquistaníes a través del turbulento territorio de Cachemira. No se espera que este organismo sellegue a convertir en una pieza clave del proceso de globalización, además la cooperación enmateria de seguridad seguirá siendo limitada. Se espera que China e India sigan siendocautelosas con respecto a las ambiciones regionales de cada cual, aunque ambas partesintentarán manejar esta rivalidad estratégica. 

A medida que la influencia regional de China ha crecido, desafiando los intereses de India, elgobierno ha llevado a cabo un progresivo acercamiento hacia los rivales regionales históricos delgigante asiático. Sin embargo, se desea preservar la independencia de la política exterior delpaís, por lo que Modi ha tratado de equilibrar la situación tratando de mejorar sus relaciones conChina y buscando desactivar las fuentes de tensión bilateral. Sin embargo, la creciente presenciade China en el sur de Asia, en particular su estrecha relación con Pakistán y el aumento decontrol sobre la región continuarán tensando la situación. India ha estrechado lazos con otrospaíses con un peso económico o militar significativo en la región, como Japón y Rusia y hacontinuado profundizando sus relaciones con Estados Unidos. Sin embargo, aunque se esperaque las relaciones bilaterales entre ambos países mejoren no se descarta la futura aparición denuevas disputas comerciales causadas por la nueva agenda proteccionista impulsada por laadministración Trump.

Bancos de desarrollo

India es miembro activo de los dos principales bancos multilaterales en la región, el  AsianDevelopment Bank y el Asian Infrastructure Investment Bank.

Desde su creación el Banco Asiático de Desarrollo se ha convertido en una herramientaindispensable para el desarrollo de India y para la mejora de los servicios básicos y deinfraestructuras en el país. India es un miembro fundador del ADB, actualmente es el cuartomayor accionista del banco y desde 2010 ha sido el mayor prestatario de los préstamos emitidospor el banco. Desde el comienzo de las operaciones en la India en 1986, ADB se hacomprometido 209 préstamos por un total de 35.900 millones de USD. En la actualidad el paíscuenta con 79 préstamos que suponen 13.100 millones de USD, de los cuales 10.000 millonesde USD han sido concedidos y 5.900 mil millones ya desembolsados. El nuevo programa delBanco para la India (ADB Country Partnership Strategy 2018–2022) aprobado en 2017, tienecomo objetivo apoyar los esfuerzos del país a la hora para acelerar el desarrollo de la economía.Los futuros proyectos del banco se enfocarán en impulsar la competitividad económica y crearempleos de calidad, desarrollar la red de infraestructuras y servicios inclusivos en los estadoscon menores ingresos, abordando también desafíos relacionados con el cambio climático ydegradación ambiental. El ADB también busca fomentar al mismo tiempo la cooperación eintegración, el desarrollo del sector privado y la inclusión de género.

El Banco Asiático de Inversión e Infraestructura (AIIB, Asian Infrastructure Investment Bank) esuna institución financiera multilateral creada y financiada en gran medida por el gobierno deChina. Desde su fundación, en 2014, la institución ha estado rodeada de polémica debido a lagran influencia de China, que ha utilizado el Banco como una herramienta para aumentar sucontrol y su área de influencia sobre la región del Sudeste Asiático. El banco tiene 64 miembros

 

75

e India, después de China, cuenta con la segunda mayor cantidad de votos dentro del Banco.India se ha convertido en el mayor beneficiario de fondos de este banco para el desarrollo deprogramas de infraestructura. A comienzos de año el AIIB comprometió 200 millones de USD alFondo Nacional de Inversiones e Infraestructuras (NIIF), que se añaden a otros 1.200 millonesde USD ya comprometidos por el organismo para el país. Sin embargo el problema territorial delBRI y la oposición de India al proyecto han creado tensiones internas.

India es tambien miembro del Banco Mundial y de cuatro de los cinco principales organismosmultilaterales asociados al Banco Mundial: IBDR (International Bank for Reconstruction andDevelopment) International Development Association (IDA), International Finance Corporation(IFC) y del Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA: aunque no tiene presencia enIndia). El Banco Mundial e India llevan trabajando conjuntamente casi seis décadas. El BM hatenido un impacto considerable en la universalización de la educación primaria y elempoderamiento de las comunidades rurales en India. Actualmente el BM está negociando unanueva Country Partnership Strategy para India centrado en tres áreas estratégicas deintegración, transformación urbano-rural, sostenibilidad, gobernabilidad y género. Además, elnuevo programa comenzará a actuar a nivel estatal, centrándose en aquellas regiones conmenores ingresos, que concentran a más del 60% de la población más pobre de la India. Lacartera de préstamos del Grupo del Banco Mundial consta de 106 operaciones, por un valor de26.700 millones de USD comprometidos, de los cuales 15.000 millones de USD son del BIRF,11.600 millones de AIF y 100 millones de otras fuentes. Los compromisos crediticios generalesde estos organismos han aumentado en un 19% en los últimos cinco años y los sectores másfavorecidos son: transporte, agua y saneamiento y energía. Además India continúa siendo el paíscon mayor nivel de inversiones del IFC.

India está potenciando su participación el Banco Africano de Desarrollo en el que cuenta con unfondo fiduciario bilateral, el Fondo de Cooperación Económica India África (INAFEC) y lacolabora en el desarrollo de numerosos proyectos. El interés de la India por África es cada vezmayor y ha quedado plasmado en la última visita del presidente Modi al continente. La visita delprimer ministro, coincidió con una gira por África del presidente de China, Xi Jinping, y refleja elcreciente interés de India por establecerse como un socio alternativo a China para el desarrollode la región, a cambio de acceso a los mercados locales y las exportaciones de materiasprimas. 

 

Más recientemente, India se ha integrado en el BERD (EBRD, European Bank for Reconstructionand Development). El 11 de julio de 2018 India se unió al Banco Europeo para la Reconstruccióny el Desarrollo convirtiéndose en su 69º accionista. India solicitó la membresía al banco el añopasado y fue aprobada por unanimidad por los actuales accionistas. Con el ingreso formal delpaís al banco, se espera que las compañías indias emprendan más inversiones conjuntas en lasregiones en las que opera el BERD. El banco cuenta con cerca de 1.300 millones de USD eninversión conjunta de compañías indias, incluyendo Tata Group, Mahindra & Mahindra, y Jindal.Aunque India no recibirá ninguna inversión al unirse al banco, la membresía trae otros beneficios.El BERD comenzará a votar más recursos para ayudar a las empresas indias a exploraroportunidades de inversión. La membresía también da acceso al gobierno y las empresas indiasal análisis de mercado de los bancos, sus estrategias de país e informes sobre los países en losque opera. 

5.5   ACUERDOS BILATERALES CON TERCEROS PAÍSES

El Gobierno de Modi ha acentuado la estrategia comercial hacia el Este (“Act East” sustituyo elslogan “Look East” del gobierno anterior) y también la política deliberada de unirse a losacuerdos comerciales bilaterales para potenciar la integración de las empresas en el comerciomundial.

India ha llegado a los acuerdos bilaterales siguientes:

India – Singapur CECA (Comprehensive Economic Cooperation Agreement)India - Sri Lanka FTA (Free Trade Agreement)India – Chile FTA (Free Trade Agreement)India – Corea CECA (Comprehensive Economic Cooperation Agreement)India – Malasia CECA (Comprehensive Economic Cooperation Agreement)India – Japón CEPA (Comprehensive Economic Partnership Agreement)India – Nepal Tratado de ComercioIndia – Bután Acuerdo de Comercio y TránsitoIndia – Afganistán Acuerdo Preferencial de ComercioIndia – MERCOSUR Acuerdo Preferencial de Comercio

 

En cambio, el acuerdo con la UE avanza más despacio por la falta de interés de India queprefiere reforzar sus relaciones bilaterales con los países de la Unión. 

 

76

5.6   ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONÓMICAS Y COMERCIALES DE LASQUE EL PAÍS ES MIEMBRO

Federation of Indian Chambers ofCommerce & Industry (FICCI)1, Federation House, Tansen Marg,New Delhi - 110 001, DelhiTel: +91 11 23738760 / 70Fax: +91 11 23721504, 23320714Email: ficci@ficci.comWebsite: http://www.ficci.com

Confederation of Indian Industry (CII)The Mantosh Sondhi Center, 23 Institutional Area,Lodhi Road, New Delhi - 110 003, DelhiTel: +91 11 24629994/97, 24626164, 24625407Fax: +91 11 24626149 / 24633168Website: http://www.cii.in

PHD Chamber of Commerce &Infustry (PHD CII)4/2 Siri Institutional Area

August Kranti Marg, New Delhi 110016Tel: +91 11 26863801/4, 26866814,26857745/46Fax: +91 11 26855450/26863135Email: phdcci@phdcci.inWebsite: http://www.phdcci.in

The Associated Chambers of Commerce &Industry (ASSOCHAM)Corporate Office

5, Sardar Patel Marg, Chanakyapuri, New Delhi -110021Tel: +91 11 46550555Fax: +91 23017008/9Email: assocham@nic.in Website: http://www.assocham.org

CUADRO 22: ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONÓMICAS YCOMERCIALES DE LA QUE EL PAÍS ES MIEMBRO

 

ORGANIZACIONES INTERNACIONALES ECONÓMICAS Y COMERCIALES DE LAS QUEEL PAÍS ES MIEMBROAgencia Internacional de Desarrollo (IDA)Agencia Internacional de la Energía Atómica (AIEA)Alto Comisionado de las Naciones Unidas para RefugiadosAsociación de Naciones del Asia Sudoriental (ASEAN) (socio consultor) (dialoguepartner)Asociación de Naciones del Asia Sudoriental (ASEAN Regional Forum)Asociación Internacional de Fomento de las Naciones Unidas (AIF)Asociación para la Cooperación Regional de Asia Meridional (SAARC)Banco Africano de Desarrollo (BAfD) (nonregional member)Banco Asiático de Desarrollo (BAsD)Banco de Pagos Internacionales (BPI)Banco Internacional de Reconstrucción y Desarrollo (BIRF-Banco Mundial)BRICSCámara de Comercio Internacional (CCI)Comisión Económica y Social de las Naciones Unidas para Asia y el Pacífico(CESPAP)Commonwealth (Comunidad Británica de Naciones)Comité Internacional de la Cruz Roja (CICR)Comité Olímpico Internacional (COI)Conferencia de las Naciones para el Comercio y el desarrollo (CNUDI) (UNCTAD)Confederación Sindical Internacional (CSI)Confederación Internacional del Trabajo (CIT)Cooperación Mekong-GangaCorporación Financiera Internacional (CFI)Corte de Arbitraje PermanenteCumbre de Asia Oriental (EAS)Federación Sindical Mundial (FSM)Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola (FIDA)Fondo Monetario Internacional (FMI)

 

77

G 8+5G-24Grupo Australiano (AG)Iniciativa de la Bahía de Bengala para la Cooperación Multisectorial, Técnica yEconómica (BIMSTEC)InterpolLiga ÁrabeMovimiento de Países en Desarrollo No Alineados (G-77, G-15)Movimiento Internacional de Cruz Roja (ICRM)Organización de la Aviación Civil Internacional (OACI)Organización Consultiva Jurídica Asiático-Africana (AALCO)Organización Europea para la Investigación Nuclear (CERN) país observadorOrganización Hidrográfica Internacional (IHO)Organización Internacional de Turismo (OIT)Organización Internacional del Trabajo (ILO)Organización Internacional de Telecomunicaciones Móviles por Satélite (IMSO)Organización Mundial de Aduanas (WCO)Organización Marítima Internacional (OMI)Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (MIGA)Organización de las Naciones Unidas (ONU)Organización de las Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial (ONUDI)Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y Alimentación (FAO)Organización de las Naciones Unidas para la Educación, la Ciencia y la Cultura(UNESCO)Organización de las Naciones Unidas para el Comercio y Desarrollo Económico(UNCTAD)Organización de las Naciones Unidas en la República Democrática del CongoOrganización Europea para la Investigación Nuclear (CERN)Organización Internacional de Normalización (ISO)Organización Internacional del Trabajo (OIT)Organización Internacional de Policía Criminal (INTERPOL)Organización Internacional de Telecomunicaciones Móviles (OITM)Organización Internacional de Telecomunicaciones vía Satélite (OITS)Organización Internacional para las Migraciones (OIM)Organización Meteorológica Mundial (OMM)Organización Mundial de la Propiedad Intelectual (OMPI)Organización Mundial de la Salud (OMS)Organización Mundial del Comercio (OMC)Organización para la Prohibición de las Armas Químicas (OPCW)Plan de Colombo de Cooperación Económica y el Desarrollo Social en Asia y elPacífico (CP)Programa cooperativo de Asia meridional para el medio ambiente (SACEP)Unión Inter-parlamentaria (UIP)Unión Internacional de Telecomunicaciones (UIT)Banco Asiático de Inversión en Infraestructuras (BAII)Universidad de las Naciones Unidas (UNU)

 

78