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para aprender como tradear mucho mejor
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En esta guía está plasmado todo mi conocimiento y experiencia. Recomiendo
leer, estudiar y practicar hasta el último de los apartados.
El Trading es un trabajo dificilísimo, espero que esta guía final sirva como
compañera de viaje y os ayude en vuestra operativa.
Victor Monfort
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I. EL MERCADO 4
1. INTERPRETACIÓN Y FUNCIONAMIENTO 4
2. EL PROCESO DE ACUMULACIÓN Y DISTRIBUCIÓN 5
3. LAS LEYES DE WYCKOFF 10
4. LOS PRINCIPIOS DEL TAPE READING 12
II. ANÁLISIS TÉCNICO 19
5. TEORÍA 19
6. CHARTISMO 21
A) FORMACIONES DE CAMBIO DE TENDENCIA 21
B) FORMACIONES DE CONTINUACIÓN DE TENDENCIA 22
7. ANÁLISIS CUANTITATIVO 22
C) INDICADORES 23
D) OSCILADORES 24
8. GAPS 27
9. FIBONACCI 29
10. ELLIOTT PRÁCTICO 33
III. ANÁLISIS FUNDAMENTAL 40
11. TEORÍA Y FUNCIONAMIENTO 40
12. METODOLOGÍA 42
13. VALUE INVESTING 44
IV. PRICE ACTION 47
14. ZONAS 47
15. CONTEXTO 50
16. MOMENTUM 51
17. PRINCIPIOS DE LA FUTURA TENDENCIA 56
18. PATRONES Y VELAS JAPONESAS 59
19. EJEMPLO PRÁCTICO 62
V. MONEY MANAGEMENT Y GESTIÓN DEL RIESGO 64
20. TEORÍA 64
21. TIPOS 65
22. FÓRMULA BASE 65
23. GESTIÓN DE LA OPERATIVA 66
VI. PSICOLOGÍA 68
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24. PRINCIPIOS CLAVE 68
25. HÁBITOS 72
VII. EL PLAN DE TRADING 73
26. TIMEFRAMES 73
27. NIVELES HORIZONTALES 75
28. NIVELES DINÁMICOS 78
29. CONTEXTO 79
30. OFERTA Y DEMANDA 81
31. TIPOS DE ENTRADA 83
32. GATILLOS DE ENTRADA 86
33. SALIDAS 89
34. MONEY MANAGEMENT Y GESTIÓN POSTERIOR 90
35. PSICOLOGÍA CLAVE 93
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El mercado
Un mercado es el conjunto de transacciones de bienes o servicios entre
varios individuos. El mercado es el lugar en el que ese intercambio ocurre.
Refiriéndonos a los mercados financieros, nosotros, los traders, acudimos a
ellos a través de nuestro bróker que es el intermediario.
Interpretación y funcionamiento
Yo, personalmente, entiendo el mercado desde la perspectiva del precio y del
volumen, de los profesionales manipulando a las manos débiles, de los
principios de Wyckoff y de la teoría de la oferta y la demanda. Es la manera
en la que interpreto e intento comprender los movimientos de los precios,
por lo que mi sistema no tendrá sentido de no comprender los principios en
los que se basa.
Los mercados están totalmente manipulados, esto es lo primero que hay que
entender. Una vez dicho esto vamos a diferenciar los distintos grupos que
operan en los mercados:
1. Los profesionales
2. Las manos débiles
3. Los creadores de mercado
Los primeros son entes bancos especulativos, hedge funds, entes de gran
capacidad y son los considerados profesionales. Partimos de la premisa que
el profesional no se equivoca o se equivoca poco por lo que nuestra
operativa se basará en seguir sus movimientos. ¿Cómo? Pues a través del
indicador de volumen, ahora enseguida explico esto un poco mejor. Luego
tenemos a las manos débiles o traders/inversores retail, está demostrado
que más del 90% de operadores pierde dinero, debemos evitar estar de
acuerdo con el rebaño, con la mayoría, siempre tenemos que pensar de
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manera contraria a lo que piensa la gente (una buena manera es ver que se
está diciendo por Twitter o en foros y hacer lo contrario). Por último están
los creadores de mercado que son los que organizan el mercado y tienen la
obligación de dar liquidez, también saben dónde están ubicados todos los
stops.
El proceso de acumulación y distribución
Una vez explicados los grupos, queda bien claro que debemos seguir al
profesional y evitar pensar como el rebaño. Y ahora toca preguntarse ¿cómo
actúan y cómo podremos detectar sus intenciones? Los profesionales tienen
tanto capital que no pueden comprar de pronto 10.000 contratos del futuro
del Dax, porque dispararían la cotización al alza y obtendrían peores precios.
La única manera que tienen de comprar o vender sin mover los precios es
acumulando o distribuyendo silenciosamente.
Los profesionales compran cuando los precios caen y venden cuando los
precios suben. Os he preparado está imagen para que se entienda mejor el
proceso:
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Ahora ya sabemos cómo compran o venden, nos falta saber cómo detectarlo.
Aquí entra en juego el indicador del volumen.
El volumen se trata de un indicador en el que podemos ver el total de las
órdenes de contratación que han sido cruzadas en un determinado
momento de tiempo. Es un indicador poco comprendido por el trader retail
y cuidadosamente ocultado por las grandes corporaciones especulativas.
Éstas intentarán ocultar sus intenciones mediante el engaño y la
manipulación, pero siempre queda un rastro que podemos ver si afinamos
el ojo con ayuda de las leyes de la oferta y la demanda, es decir leyendo las
barras de precio comparándolas con el volumen.
El volumen se puede entender de dos maneras:
Volumen total (total de contratos cruzados en un determinado momento)
Volumen relativa (volumen respecto al volumen de las velas anteriores)
Recomiendo utilizar ambos casos, el primero suele ser muy efectivo para ver
cuando presiona un lado del mercado o cuando se da un clímax de compras
o ventas, mientras que el segundo es el que nos da una perspectiva global
sobre lo que está ocurriendo en cada momento.
Otro aspecto clave a tratar es el concepto de acumulación y distribución y no
hay mejor forma que explicarlo que un gráfico:
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El dinero inteligente, es decir los profesionales, mueve el mercado en cuatro
fases:
1. Acumulación
2. Tendencia alcista
3. Distribución
4. Tendencia bajista
Durante la primera fase, los profesionales acumulan y compran todo lo que
pueden cada vez que el precio baja, el rebaño vende todas sus posiciones
creyendo que el precio va a seguir cayendo, estamos en una fase de pánico
colectiva en la que los precios no dejan de caer. Una vez que los profesionales
ya están posicionados testean la oferta flotante (en naranja) y si al el precio
al bajar se seca o no tiene volumen se trata de un test exitoso. Como nadie
quiere vender y desaparece la oferta, los precios suben dejando a tantos
traders encerrados como tiempo haya durado el proceso de acumulación. La
gran mayoría de veces estos procesos se dan en zonas de soporte o
resistencia, es decir, en zonas donde existe un desbalance entre la oferta y la
demanda. Una vez que testean con éxito la oferta comienza la segunda fase.
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La tendencia alcista se ve claramente pues cada vez hay mínimos y máximos
más altos que los anteriores. También podremos verlo rápidamente
mediante el volumen. El volumen acompañará a las subidas y desaparecerá
en las bajadas. Cada vez que el precio hace un nuevo máximo el volumen
sube porque salen ventas (en verde), si esas ventas (en rojo) no tienen
presión vendedora, los precios seguirán subiendo.
La tendencia termina cuando los profesionales empiezan a liquidar sus
posiciones y toman beneficios. De la misma manera que con la acumulación,
los profesionales van soltando poco a poco el papel y el rebaño compra de
forma compulsiva por la euforia de ver el precio subir y no querer perderse
el movimiento. Una vez desechas todas sus posiciones comenzaría una
nueva tendencia, esta vez a la baja. El test en este caso será a la demanda, si
al subir los precios no hay nadie interesado en comprar (volumen bajo en
naranja) los precios caerán.
La última fase de un ciclo es la tendencia contraria para cerrar el segmento
(la subida previa). Como podemos ver es la oferta la que presiona en este
caso (grandes barras rojas de volumen al hacer nuevos mínimos) y al salir
compras que se secan completamente (verde) el precio cae
irremediablemente.
Estos ciclos se repiten una y otra vez, por lo que siempre hay que tener muy
presentes estos procesos a la hora de analizar un gráfico.
Por último me gustaría explicar de forma breve los soportes y resistencias y
como el precio se mueve siempre entre estos niveles. Como soy bastante
visual, primero foto y luego explicación:
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Los precios se mueven de un nivel a otro siempre. Cuando una resistencia es
perforada con intención (con volumen) se convierte en el futuro en un
soporte. Esta es una de las claves del método y del entendimiento de los
mercados. Es de vital importancia entender este concepto, estos S/R son
zonas que el precio va rompiendo y testeando una y otra vez. En El plan de
trading está detallada la manera de marcar estas zonas, pero conviene
comprender que el precio fluctúa de un lugar a otro (son zonas de mucho
volumen dónde hay muchas posiciones abiertas, traders encerrados, traders
esperando entrar, etc).
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Las leyes de Wyckoff
Richard Wyckoff fue el padre del Volume Spread Analysis (VSA) y pionero en
el análisis del precio y volumen. Sus estudios sobre la oferta y la demanda y
como afectan ambas fuerzas en los movimientos del precio se mantienen
intactos en la actualidad. Voy a resumir de forma breve los principios en los
que basaba sus afirmaciones, estos son los tres grandes principios del VSA:
1. Precio y volumen
2. Causa y efecto
3. Esfuerzo y resultado
La primera ley se basa en la oferta y la demanda interpretada a través del
precio y del volumen, es decir de la acción del precio, minuto a minuto, vela
a vela con respecto a sus volúmenes.
En esencia el precio sube cuando la demanda presiona al alza y la oferta
desaparece. En el caso contrario, los precios caen cuando es la oferta la que
presiona y la demanda no tiene fuerza alguna.
El segundo principio trata sobre el hecho de que para que se produzca un
efecto debe existir antes una causa proporcional a éste. Una actividad
pequeña en el volumen del activo resultará en un movimiento igualmente
pequeño en el precio. Lo mismo pasa en el ejemplo contrario, muchos
intercambios de contratos representados en un volumen muy alto generarán
movimientos proporcionalmente grandes en el precio.
El tercer y último principio es similar a la tercera ley de Newton. Toda acción
debe tener una reacción contraria idéntica. El esfuerzo (volumen) debe estar
en armonía con el resultado (la acción del precio).
Mucho esfuerzo = Fuerte resultado –> Armonía
Mucho esfuerzo = Débil resultado –> Anomalía
Poco esfuerzo = Débil resultado –> Armonía
Poco esfuerzo = Fuerte resultado –> Anomalía
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Visto en una imagen hay que mirar el volumen en relación al precio:
Otra manera menos técnica de verlo, pero también bastante visual y clara
sería:
La manera de comprender este último esquema es:
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1. Precios suben y volumen sube = Se valida el movimiento y la
cotización sube
2. Precios bajan y volumen baja = Se invalida el movimiento y los
precios deben subir
3. Precios suben y volumen baja = Movimiento sin fuerza, los precios
deben bajar
4. Precios bajan y el volumen sube = Validación del movimiento y el
precio cae
Estos tres principios son la base del entendimiento del mercado, debemos
preguntarnos una y otra vez qué significan esos volúmenes anormalmente
altos o bajos, por qué se está activando el dinero de los profesionales, cuáles
son sus intenciones, etc.
Los principios del Tape Reading
Existen seis grandes principios en el Tape reading o lectura de la cinta y son:
1. Inicio de una tendencia (acumulación/distribución activa)
2. Confirmación de la tendencia
3. Fin del movimiento (clímax)
4. Débil retroceso (continuación de la tendencia)
5. Vuelta con disminución de volumen
6. Acumulación/distribución pasiva
Los tres primeros son principios mayores y los últimos tres principios
menores. Vamos a explicar detalladamente cada uno de estos movimientos
pues son clave a la hora de enfrentarse al mercado.
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Inicio de una tendencia (Acumulación/distribución activa)
Lento y firme incremento alcista en el precio + volumen consistente y
creciente, pero no exagerado = inicio de una tendencia alcista.
El dinero inteligente empieza silenciosamente a acumular para no llamar la
atención del gran público y así evitar una subida repentina en el precio. En
esta fase vemos velas bajistas sin continuidad que son rápidamente negadas
por una vela verde, el volumen se mantiene constante.
En el caso bajista es una distribución, el movimiento es a la baja y es
frecuente ver velas verdes de gran volumen sin que se mueva el precio hacia
arriba (absorción).
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Confirmación de la tendencia
Lento y firme incremento en el precio + volumen comprador > volumen
vendedor + volumen creciente = confirmación de la tendencia.
Tras la acumulación activa el precio atrae la atención del público y al sumarse
nuevos participantes el volumen se incrementa y el precio se acelera.
Durante esta fase no deberíamos ver cierres de velas por debajo de la
anterior con incrementos de volumen.
El caso bajista es un movimiento a la baja, con un volumen
predominantemente vendedor y continuado.
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Fin del movimiento (clímax)
Aceleración vertical en el precio + volumen extremadamente alta = fin del
movimiento.
La codicia mueve a los inversores que, deseosos de participar en el
movimiento ya maduro y debido a las buenas noticias con las que son
bombardeados, entran rápidamente en el valor comprando los títulos a las
manos fuertes que sueltan todo el papel dando así comienzo a la distribución
pasiva. Fase muy fácil de ver por el fuerte volumen y el vertical movimiento
del precio.
En el caso bajista se da una caída vertical en el precio, volumen climático, los
inversores venden todo movidos por su miedo y el dinero inteligente
comienza a acumular pasivamente.
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Débil retroceso (continuación de la tendencia)
Presión de la demanda en el impulso + secado (disminución volumen) en la
oferta en el pullback = confirmación de la tendencia.
Los que compraron más abajo toman beneficios y eso genera pequeños
retrocesos, es esa debilidad la que no convence a los bajistas para entrar en
el lado corto demostrando así por el contrario la fortaleza del lado largo. Es
el patrón favorito del trader conservador, se negocia a favor de la tendencia,
riesgo reducido y posibilidad amplia si la tendencia es joven.
En caso de confirmación bajista, los débiles retrocesos son pequeños
repuntes alcistas (throwback) de poco volumen. La presión es del lado
vendedor.
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Vuelta con disminución de volumen
Subida del precio con un ritmo menor + volumen decreciente = divergencia
entre precio y volumen = cambio en la dirección del movimiento.
Dicho de manera sencilla: “los compradores desaparecen”. El incremento del
precio hace que los nuevos precios ya no sean atractivos para los nuevos
compradores y sin nuevos compradores que alimenten la subida, este
procede a caer. De manera visual, si el precio llega a las proximidades de un
anterior máximo y el volumen se seca se anticipa un cambio de sentido.
Empiezan a aparecer velas de cuerpo estrecho.
El caso bajista es exactamente igual pero al revés. El movimiento es a la baja
y en la cercanía de un mínimo y no de un máximo.
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Acumulación/distribución pasiva
Gran volumen comprador y no produce incremento en el precio al alza son
ventas = distribución y crea zona de resistencia.
Gran volumen vendedor y no produce incremento en el precio a la baja son
compras = acumulación y crea zona de soporte.
Si se están produciendo compras y el papel no se agota y por tanto no se
dispara precio significa que hay una institución soltando papel. La
acumulación pasiva es justo lo contrario, pequeñas velas rojas con fuerte
volumen vendedor que no mueven el precio porque algún pez gordo está
acumulando todo lo que se vende.
Estos 6 principios se convertirán con la práctica en la piedra angular de
nuestro trading. Oferta y demanda, presión y secados, acumulación y
distribución son las únicas maneras de seguir al profesional y conseguir
así ganar consistentemente en el trading.
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Es clave estudiar una y otra vez estos principios, no me cansaré de repetirlo,
hasta que lo veamos de forma clara una y otra vez en los gráficos. Si
comprendemos esto, comprenderemos parte del funcionamiento del
mercado y ya tendremos mucho ganado.
Análisis técnico
Teoría
Existen dos maneras de afrontar el mercado. Mediante el análisis
fundamental, el cual estudia el valor real de un activo y no su valor bursátil
utilizando fórmulas y ratios, y mediante el análisis técnico que se basa en la
lectura de los gráficos para interpretar así los movimientos del precio. Hay
una gran rivalidad entre ambas vertientes, mi opinión es que a corto plazo
hay que utilizar el análisis técnico y a largo plazo el análisis fundamental, si
ambos están en concordancia nuestras posibilidades de éxito aumentan
considerablemente.
Existe demasiada información en la red sobre ambas, así que intentaré
resumir lo más importante. Dentro de cada materia considero estas dos las
vertientes más importantes:
Value investing (A. fundamental)
Precio y volumen (A. técnico)
Dentro del análisis técnico tradicional existen dos variantes:
1. Análisis cuantitativo
2. Análisis chartista
El primero se especializa en el estudio de los indicadores y estadísticas en el
pasado, mientras que el segundo estudia la formación de figuras que se van
repitiendo en el tiempo y que tienen resultados similares.
El análisis técnico se basa en tres principios clave:
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1. El mercado lo descuenta o lo sabe todo
2. Los precios siempre se mueven en tendencias
3. El mercado tiene memoria y la historia se repita
Viendo un gráfico podemos descubrir antes que nadie las posiciones de los
profesionales, el mercado está descontando un cambio. Las tendencias son
una serie de picos (mín-max) crecientes o decrecientes dependiendo si
estamos en tendencia alcista o bajista. Por último el mercado se repite una y
otra vez, los operadores son siempre los mismos y los humanos no cambian,
cuando hay pánico la gente vende y los profesionales compran y cuando hay
euforia los operadores compran y los profesionales sueltan papel y cierran
sus posiciones, este ciclo se repite una y otra vez.
Existen diferentes tipos de gráficos:
Línea
Barras
Velas japonesas
Velas Heiken Ashi
Punto y figura
Renko
Volúmenes
Cada una de estas cumple una función. Quiero aclarar que no existe el santo
grial, no vale la pena probar todos los indicadores buscando la consistencia,
es mejor ceñirse a un método y practicarlo una y otra vez.
Puntos clave:
Tendencias
Soportes y resistencias
Líneas de tendencia
Canales
Estos cuatro puntos son clave para comprender la estructura del mercado.
Se explica más detalladamente en Price Action y el plan de Trading.
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Chartismo
a) Formaciones de cambio de tendencia
1. Hombro-cabeza-hombro
2. Doble y triple suelos y techos
3. Suelos y techos redondeados
4. Vueltas en V
5. Cuñas
6. Ondas Wolfe
7. Diamantes
Todas estas formaciones son de cambio de tendencia, si nos fijamos bien en
la 3, 5 y 6 el precio va perdiendo momentum y frenando, mientras que en la
1, la 2 y la 7 es un proceso de acumulación o distribución que hace cambiar
la dirección del tiempo. Por último la vuelta en V es un cambio drástico de
dirección muy difícil de coger.
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b) Formaciones de continuación de tendencia
1. Banderas y gallardetes
2. Triángulos
3. Rectángulos
Los triángulos pueden ser simétricos o ascendentes/descendentes. Los
gallardetes son un retroceso en forma de canal y las banderas un retroceso
rectangular que profundiza en tiempo y no en precio. Lo más importante es
ver que en estas formaciones el precio retrocede sin fuerza para continuar
con la tendencia anterior.
Análisis cuantitativo
Ya hemos visto las formaciones de precio más relevantes, es el momento de
explicar los indicadores más importantes y cómo funcionan.
El análisis cuantitativo pretende evitar la subjetividad del análisis chartista
mediante la aplicación de fórmulas matemáticas y estadísticas a los precios
y volúmenes del activo en cuestión. Si bien se han conseguido avances
notables al respecto, ningún indicador ha resultado ser la respuesta exacta a
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la inversión en bolsa. Existen infinidad de indicadores, pero voy a resumir los
más famosos y prácticos.
Antes de empezar debemos saber que hay dos grandes grupos dentro de los
indicadores técnicos:
c) Indicadores
El indicador de seguimiento de tendencia más importante es la media móvil.
La media móvil es un indicador muy utilizado y tal y como su nombre indica,
es una media sobre un conjunto de valores (precios, volúmenes…) y se
calcula sobre un número “n” de periodos. Por ejemplo una media móvil de
20 días se obtendría sumando los últimos 20 cierres y diviéndolo entre 20.
Lo que se consigue con este indicador es suavizar el precio y ver más
claramente la dirección de los precios, eso sí retrasando la actuación del
mercado, es decir a más periodos más suavización y más retardo.
Hay diferentes medias móviles y se diferencian en su forma de cálculo:
Medias móviles simples
Medias móviles ponderadas
Medias móviles exponenciales
Existen bastantes más, pero con estas tres sobran. La primera es el cálculo
simple (n cierres/n periodos), la segunda prioriza los últimos n periodos para
reducir el retardo y la exponencial pondera pero todos los datos disponibles
del valor. A mí, personalmente, las que más me gustan son las medías
simples y exponenciales.
¿Cómo utilizarlas? Hay varios métodos de empleo:
1. Seguir el precio mediante una media móvil y saber su dirección
utilizando su inclinación y su distancia con respecto al precio
2. Cruce del precio a la media móvil. Si cruza a la baja genera una
señal de venta y al revés si es al alza.
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3. Cruce de medias. Utilizar una media corta (x periodos) y una larga
(z periodos que debe ser mayor a x). Cuando la media pequeña
corta al alza la media larga se genera una señal de compra, cuando
la media pequeña corta a la baja la media larga se da una señal de
venta.
4. Como soporte/resistencia dinámica
5. El precio esté por encima o por abajo de varias medias móviles
En esta imagen vemos los cinco ejemplos propuestos:
Es muy importante detectar antes que nos encontramos en tendencia, pues
darán infinidad de señales falsas si estamos ante un lateral.
d) Osciladores
Para cuando el mercado no está en tendencia debemos utilizar los
osciladores que nos anticipan cambios de dirección en el precio. Todos o casi
todos los osciladores tienen el concepto momentum como clave a la hora de
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elaborar el indicador, el momentum es la velocidad del precio con respecto
a sus anteriores “n” velocidades.
Todos los osciladores son muy parecidos, presentan unas líneas en la parte
inferior y superior del gráfico que representan los límites de éstos, una línea
central a modo de 0 y, a veces, unas medias móviles que funcionan como
gatillo de entrada.
En la siguiente imagen podemos ver el funcionamiento y los tres principales
usos para analizar un oscilador:
1. Utilizando los límites. Zonas que marcan si el precio está
sobrecomprado o sobrevendido, es decir, vendemos si entra la zona
de sobrecompra (rojo) y compramos si está en zona de sobreventa
(verde)
2. Mediante el cruce del oscilador con la línea central 0. Si cruza hacia
arriba compramos, si cruza hacia abajo vendemos. Hay algunos
osciladores que también tienen medias móviles que actúan como
gatillos de entrada conjuntamente con la línea central.
3. Usando las divergencias. Una divergencia es un desajuste entre el
precio y el indicador, es decir, si los precios bajan y el indicador está
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subiendo se trata de una divergencia positiva o alcista, un cambio es
inminente. Si los precios suben y el indicador está bajando estamos
ante una divergencia negativa o bajista.
La práctica le dirá que método o métodos utilizar, para mí, sin duda alguna,
las divergencias son el método más fiable.
Los más importantes osciladores son:
Momentum
El momentum, como oscilador básico, mide la tasa de cambio de los precios
de un periodo fijado previamente respecto al cierre actual. Si se utilizan
periodos cortos de tiempo es muy sensible y tiene mucho ruido. Mide la
fuerza con la que sube o baja un valor respecto al periodo de tiempo dado,
es decir si acelera o desacelera dependiendo de su posición con respecto a
la línea central 0.
RSI
El RSI o índice de fuerza relativa se basa en las variaciones de los precios en
un periodo de tiempo determinado. El periodo base son 14 periodos y las
zonas de sobrecompra y sobreventa son 30 y 70 respectivamente. Se utiliza
mediante el método 1 y 3, zonas de sobrecompra/sobreventa y divergencias.
Estocástico
El estocástico se basa en la observación que establece que a medida que los
precios bajan, los cierres se aproximan más a los mínimos del día y al
contrario ocurre cuando los precios suben. Las zonas de límites son 20 y 80
y está compuesto por unas medias %K y %D que nos darán las señales. Una
señal de compra se lanzará cuando las dos líneas estén en la zona de 20, se
encuentre ambas en sentido ascendente y el gráfico de precios esté igual.
También podemos utilizar como métodos de entrada el cruce de medias (2)
y las divergencias (3).
ADX
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El ADX es un sistema basado en el análisis de la tendencia, es decir en el
índice de movimiento direccional. Sirve como filtro para saber si estamos o
no en tendencia. Determina la dirección del precio en relación a la dirección
del día anterior analizando su fortaleza. Se presenta en una escala de 0 a 100
y una línea central en 30. y su función más importante es determinar si un
valor se encuentra en tendencia y cuál es la fuerza de la misma, no nos dice
su dirección. Si el valor está por encima de 30 estamos en tendencia clara por
lo que será mejor utilizar medias móviles o el MACD, y si el valor está por
debajo de 30, significa que no estamos en tendencia por lo que osciladores
como el RSI, estocástico o momentum serán los más adecuados.
MACD
El MACD o indicador de convergencia/divergencia de la media móvil,
desarrollado por Gerald Appel, se basa en dos medias exponenciales que se
mueven alrededor de una línea 0, generando así las señales de compra o
venta. Está estructurado en varias partes: las medias, el histograma y el
momentum. Se pueden utilizar los métodos 2 y 3, es decir, mediante el cruce
de la línea 0 y utilizando las divergencias.
Como resumen de los indicadores más famosos es suficiente, la práctica será
la que dictamine cual os resulta más efectivo en vuestra operativa. El consejo
que os doy es que no perdáis el tiempo buscando el santo grial, el indicador
infalible, el oscilador mágico porque no existe y es una pérdida de tiempo
muy valiosa que podemos emplear en mejorar nuestra operativa o nuestra
psicología.
Gaps
Los gaps son huecos en la cotización en los que no se han podido cruzar
órdenes y se ven claramente en el gráfico como un salto en los precios. Los
gaps representan fortaleza en la dirección del movimiento.
Generalmente los gaps se producen en las aperturas o en momentos de
mucha volatilidad, por ejemplo cuando hay noticias.
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Existen cuatro tipos de gaps:
1. Comunes
2. Salida
3. Continuación
4. Agotamiento
Los primeros son gaps irrelevantes, en zonas de precio sin importancia. Se
tapan todos.
Los siguientes tres se ven claramente en este gráfico que he preparado
Los gaps de salida son la explosión y confirman el inicio de una tendencia, no
se cierran e implican mucha fortaleza.
Los gaps de continuación prolongan la tendencia.
Y, por último, están los gaps de agotamiento que son los últimos estertores
del movimiento. Al cerrarse implica un cambio en el sentido del mercado y la
tendencia contraria adquiere momentum.
En el recuadro vemos las posibilidades del precio ante un gap:
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Explosión, el gap no se cierra y el movimiento se inicia con un fuerte
impulso.
Testeo, el gap es testeado que no cerrado por una mecha y el movimiento
se inicia aunque con menos impulso, se pierde momentum.
El gap es cerrado y se inicia un fuerte movimiento contrario dejando a
muchos operadores atrapados.
Existen múltiples tácticas acerca de los gaps, desde trazar un fibo al gap de
apertura hasta operar siempre todos los cierres. Yo no me complicaría tanto
la vida, hay que entender los gaps como dinero inteligente, intencionalidad.
Los utilizo como niveles horizontales de relevancia, si a eso le sumamos la
detección temprana del tipo de gap, ya podemos operarlo de acuerdo al
mercado y a sus movimientos.
Fibonacci
La sucesión de Fibonacci es la sucesión de números:
0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34….
Cada número se calcula sumando los dos anteriores a él. La sucesión fue
creada por Leonardo de Pisa y se aplica en los mercados financieros debido
a que la masa cree que funciona o debe funcionar, haciendo que muchas
veces los ratios de fibonacci sean un arma muy útil para el trader retail.
En su aplicación práctica debemos antes explicar los impulsos y retrocesos.
El impulso es una subida o bajada fuerte del precio con volumen y
momentum y con una curvatura ascendente, mientras que el retroceso es
lento, sin volumen ni momentum y se va frenando a medida que la curvatura
se aplana.
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Los retrocesos pueden ser en precio o en tiempo, luego lo explicaré más
detalladamente. Empecemos.
Una vez hemos diferenciado los impulsos y retrocesos debemos saber que
los ratios de fibonacci nos sirven para intentar predecir hasta dónde van a
llegar los retrocesos (retrocesos de fibonacci) y los futuros impulsos
(extensiones de fibonacci).
Las herramientas de fibonacci estarán disponibles en cualquier plataforma
gráfica actual, deberemos seleccionar retrocesos o extensiones fibonacci en
precio o en tiempo. Vamos a explicar los ratios más importantes.
Fibonacci en precio:
1. Los ratios de los retrocesos internos son: 38.2% 50% y 61.8%
2. Los ratios de las proyecciones alternas: 61.8% 100% y 162%
3. Los ratios de la extensión externa son: 127% 162% y 262%
En la siguiente imagen podemos ver los tres ejemplos
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Debemos buscar siempre confluencias (amarillo) entre dos o más fibos.
Acabamos de ver el fibonacci en precio, es decir que profundiza en la
cotización, ahora toca ver los ratios de fibonacci en tiempo.
Los retrocesos e impulsos también se pueden intentar predecir según cuanto
tiempo haya pasado mediante los mismo ratios.
Fibonacci en tiempo:
Los ratios de los retrocesos internos son: 38.2% 61.8% 100% y 162%
Los ratios de las proyecciones de tiempo son: 61.8% 100% y 162%
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Resumen rápido:
1. Los retrocesos para que sean proporcionales en precio deben estar
entre el 38.2% y el 61.8% del anterior impulso y para que sean
proporcionales en tiempo deben estar entre el 61.8% y el 162%.
2. Las proyecciones de precio y tiempo más importantes son el 100%
y el 162% del anterior impulso.
3. La extensión en precio más importante es el 162% y el 262%
fibonacci.
4. Si hay confluencias entre varios fibos se trata de un nivel a tener en
cuenta.
Con tener estos pequeños conceptos claros nos evitaremos más de un susto,
simplemente desechando entradas si un retroceso no es proporcional a la
anterior subida o como posible toma de beneficios utilizando las
proyecciones y las extensiones.
33
Elliott práctico
La teoría fue creada por Ralph Nelson Elliott, uno de los grandes estudiosos
de los mercados financieros junto a Dow o Wyckoff.
Si bien la teoría de Elliott es muy compleja y subjetiva a la hora de aplicarla a
un activo, existen una serie de pautas básicas que viene muy bien tener en
cuenta.
En mi operativa utilizo Elliott únicamente para detectar la posibilidad del final
de un impulso y su consiguiente retroceso en abc, no hago conteos de ondas
y subondas, porque nunca he conseguido sacarle el suficiente provecho y me
liaba más que me ayudaba. Voy a resumir las reglas clave que sí que hay que
saber para operar con más garantías.
Las reglas:
1. La onda 2 no debe romper el inicio de la onda 1.
2. La onda 3 nunca puede ser la onda impulsiva más corta
3. La onda 4 no debe solaparse con la onda 1
Estas son las 3 reglas más importantes y vistas en un gráfico quedarían así:
34
También deberíamos tener en cuenta el principio de alteración que viene a
decirnos que si el primer retroceso (onda 2) es un ZigZag, el segundo
retroceso (onda 4) debe ser diferente, desde un triángulo a una plana.
Ahora que ya conocemos la teoría base, le añadimos fibonacci y podemos
crear un plan de trading simple pero efectivo con Elliott. Estos son los pasos:
1. Identificar el primer impulso
35
2. Comprar en la parte inferior de la onda 2
3. Tomar 1/2 de la posición en el máximo de la onda 1
36
4. Área clave, añadir una posición más
5. Take Profit en la extensión del fibo 161,8%
37
6. Contratendencia, la onda 4 no debe solaparse con la onda 1
7. Stop final, la onda 5
8. Vender el abc
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Como veis Elliott y fibonacci son una muy buena combinación. Los números
más importantes de fibonacci son:
Para un retroceso: 38.2% 50% y 61.8%
Para una proyección alterna: 61.8% 100% y 162%
Para una proyección externa: 127% 162% y 262%
Por último vamos a hablar de la personalidad de las ondas, pues es muy
importante saber identificarlas y ver cómo se comportan:
Onda 1: el 50% de las ondas 1 forman parte de la acumulación por lo que
son profundamente corregidas por las ondas 2. La onda 1 sube de
manera menos emocional, más técnica, está llena de ventas queriendo
seguir la tendencia bajista de antaño. Al final, el resto se convence de la
nueva tendencia. El otro 50% son acumulaciones extremadamente lentas.
Onda 2: Retroceden gran parte de la onda pues los inversores están
esperando un rally más para vender (puede ser un 2 o un b o un simple
pull para seguir). Las ondas 2 confirman el final de la anterior tendencia
si hay volumen bajo y volatilidad (menos presión vendedora)
Onda 3: Fuertes, poderosas, la tendencia es clara, buenos fundamentales
y confianza. Es la más volátil, la q tiene más volumen y más se mueve el
precio y más extendida de todas. Se producen breakouts, gaps,
volúmenes, fortaleza, etc. Puede ser una onda 3 o una c, es la que hay que
buscar para operar. Para un buen recuento las que más pistas dan son
las 3 y las B.
Onda 4: Son más predecibles por la ley de la alternancia (debe diferir en
complejidad con la onda 2), signos sutiles de debilidad.
Onda 5: Puede ser la extendida (normalmente no), son poca cosa,
optimismo alto y noticias muy buenas, profesionales no hacen eso, son
ondas lentas y reflejan el posible cambio.
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Onda A: Los arriesgados se posicionan largos (si la tendencia anterior es
bajista), la mayoría cree que es un pull sin más. La onda A nos dará pistas
de la B: Una A mono onda precede a una B en zigzag y una onda A en
zigzag precede a una B mono onda.
Onda B: Las ondas B alcistas suelen ser unas farsantes (trampas de
absorción, trampas alcistas, están condenadas a ser retrocedidas por la
C. Si uno piensa aquí pasa algo raro, probablemente estemos ante una
onda B. Fijarse en el volumen.
Onda C: Las bajistas son devastadoras, en el fondo son terceras ondas y
tienen las mismas características.
Juntando toda esta información podemos utilizar Elliot y fibonacci de forma
práctica y sencilla.
40
Análisis fundamental
Teoría y funcionamiento
Existen dos tipos de análisis:
1. Análisis fundamental
2. Análisis técnico
El análisis fundamental es una metodología de análisis bursátil, pretende
determinar el auténtico valor del título o acción, llamado valor fundamental.
Este valor se usa como estimación de su valor como utilidad comercial, que
a su vez se supone es un indicador del rendimiento futuro que se espera del
título.
Este tipo de análisis fue introducido por Benjamin Graham y David Dodd, en
1934 en Security Analysis, aunque los dos libros más famosos son el inversor
inteligente de Graham y el método de Warren Buffet.
La hipótesis fundamental asume que cuando el precio de mercado es inferior
al valor esencial o fundamental, la acción o título está infravalorada y, por
tanto, su precio debe elevarse en el futuro cuando el mercado se ajuste.
Por tanto, un analista fundamental debería ser capaz calcular el valor
esencial del título o acción, y cuál es el precio actual. Así el problema principal
es la tarea de estimar cuál debería ser el valor intrínseco del título o acción,
y en consecuencia lo que el mercado “debería” hacer. Otro problema mayor
es predecir cuándo se van a producir los movimientos predichos, eso se lo
dejamos mejor al análisis técnico, el análisis fundamental se aplica a
inversiones a largo plazo, esperando que el mercado refleje el valor
esperado.
El análisis fundamental está bien fundado teóricamente, sin embargo la
estadística no ha mostrado que sea mejor que el análisis técnico a la hora de
predecir el precio futuro de las acciones, dicho y estudiado por Burton G.
Malkiel y Benjamin Graham nada menos. Ante esta tesitura, lo mejor es
41
considerar al análisis fundamental clave para el largo plazo y al análisis
técnico para analizar las fluctuaciones del mercado en timeframes menores.
Lo ideal sería que ambos fuesen de la mano, ya que aumentan enormemente
nuestras posibilidades de éxito.
Vamos a pasar a la práctica. Si el análisis fundamental se basa en que la
cotización de una acción depende de la evolución futura de los resultados de
la empresa y cómo afectará esto a sus competidores, debemos estimar cuál
es el comportamiento futuro de estos resultados.
Para realizar esta estimación, hay que analizar:
La trayectoria de la empresa.
El comportamiento de los competidores
La situación económica y política del país, en la medida en que
pueda afectar a los resultados de la empresa.
La situación de otros países que sean mercados importantes para
la empresa.
En este análisis hay que realizar un estudio en profundidad del balance y de
la cuenta de resultados:
El balance nos dirá:
Si la empresa está suficientemente capitalizada.
Su nivel de endeudamiento.
Si su liquidez es buena y puede atender sus pagos.
Gestión de sus existencias, plazo de pago de los clientes, si la
empresa es puntual o se retrasa en el pago a sus proveedores, etc.
La cuenta de resultados nos informará sobre:
Cómo evolucionan las ventas (cuota de mercado)
Cómo evolucionan los gastos (eficiencia)
Estructura de la cuenta de resultados ¿dónde gana dinero la
empresa?
42
Beneficios: ¿cómo evolucionan?, ¿cuál es la rentabilidad que
obtiene la empresa?
Metodología
En el estudio de estos aspectos, se utilizan ratios o indicadores financieros:
Hay que remarcar que cada sector económico tiene sus propias
particularidades, por lo que estos valores “ideales” varían significativamente
de un sector a otro. Lo relevante no es, por tanto, comparar los ratios de la
empresa con unos valores ideales, sino analizar la evolución histórica que
vienen presentando, así como compararlos con los ratios medios de la
competencia. Estos son los ratios más importantes para hacer un buen
análisis:
1. Ratios bursátiles
2. Ratios fundamentales
Ratios bursátiles y sus fórmulas:
Beneficio por acción (BPA) = beneficio de la empresa / nº de
acciones
Yield = dividendos por acción / cotización de la acción
PER = cotización de la acción / BPA
Precio/valor contable (PVC) = cotización de la acción / su valor
contable
Ratios fundamentales y sus fórmulas:
Solvencia = fondos propios / total pasivo
Endeudamiento = endeudamiento bancario / total pasivo
Liquidez = activo circulante / pasivo circulante
Rotación de mercaderías = coste ventas / existencias medias
Plazo de cobro = (saldo medio clientes / cifra de ventas) *365
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Plazo de pago = (saldo medio de proveedores / compras del año)
*365
Crecimiento ventas en relación a anteriores ventas
Cuota de mercado = ventas empresa / ventas del sector
Composición de las ventas por productos
Margen bruto / ventas
Eficiencia = gastos por explotación /margen bruto
Carga financiera / margen de explotación
BAI / ventas
Evolución de los beneficios
ROA = beneficios / activos medios
ROE = beneficios / fondos propios medios
¿Qué información se utiliza en este análisis?
Información anual que está obligada a presentar las empresas:
auditoría de sus cuentas que incluyen los balances y las cuentas de
resultados del ejercicio.
Información trimestral que toda empresa que cotiza tiene que
presentar ante las autoridades bursátiles (CNMV en España, está
disponible en internet)
Noticias en prensa de la empresa, de la competencia, del sector, de
la situación económica general.
Hechos significativos como ampliaciones de capital, renovación del
equipo directivo, cambio en la estructura accionarial, nuevos
contratos firmados, lanzamiento de nuevos productos… y que la
empresa está obligada a comunicar a las autoridades bursátiles.
Toda esta información a veces está manipulada y sesgada por las propias
empresas, hay que tener muy en cuenta eso, como el caso Gowex hace
menos de un año.
Como en todo, para acabar haciendo buenos análisis se necesita práctica y
trabajo, los mejores para aprender de ellos son Malkiel, Graham y Buffet, no
dudes en leer todo lo que puedas sobre ellos si quieres ahondar en la
operativa fundamental.
44
Value Investing
Hay múltiples maneras de rentabilizar los ahorros, desde inversión
inmobiliaria hasta comprar obras de arte que se revaloricen en el tiempo.
Hoy vamos a hablar de la inversión en mercados financieros mediante el
value investing.
El value investing es una rama del análisis fundamental, significa la teoría del
valor o invertir en valor.
Uno de los enfoques más famosos con los que enfrentar al mercado es el
value investing, es el método de inversión que mayor rentabilidad ha dado.
Ejemplos ilustres de inversores que utilizan está operativa:
Warren Buffet
Peter Lynch
Francisco Pamarés
Voy a copiar la definición de value que se da en Bestinver, fondo que fue
gestionado por Pamarés:
“El Value Investing (Inversión en Valor) consiste en aprovechar las
fluctuaciones a corto plazo de las cotizaciones para invertir a largo plazo.” Es
decir, comprar empresas infravaloradas en el corto plazo para obtener una
rentabilidad en el largo.
El mercado no es eficiente por lo que debemos utilizar estos momentos de
desajuste entre el valor de mercado y el valor real.
Mediante un proceso de análisis y valoración veremos si la empresa está o
no infravalorada. Si el valor obtenido mediante el proceso de valoración es
superior al precio de cotización, la compañía estará infravalorada. Para este
proceso hay que leer las empresas desde la lógica, preguntarse qué hacen y
cómo lo hacen y aplicar ratios para clarificar el devenir de la compañía.
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Características
Invierten siempre a largo plazo.
Aplican sistemáticamente el “value investing”.
Otorgan poca relevancia al análisis macroeconómico.
Encuentran poco relevante el análisis técnico.
No utilizan de manera significativa instrumentos derivados
Bases
El mercado no es eficiente.
Comprender los negocios en los que se invierte.
Comprar empresas como algo real, como si fuese tuya.
Largo plazo de inversión
No hay que confundir valor y precio
A largo plazo: PRECIO = VALOR
A largo plazo el precio de una acción/bono tiende a igualarse a su valor,
reflejando sus perspectivas “económicas”.
A corto plazo: PRECIO o VALOR
A corto plazo, factores “coyunturales” inciden en el precio de un activo
sin alterar su capacidad intrínseca para generar valor.
Conclusión: Aprovechar las distorsiones a corto plazo para invertir a largo
plazo, conservando un margen de seguridad.
Clave: Determinación del valor de un activo.
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Ineficiencia temporal
Refleja con eficiencia la información conocida, pero tiende a no reflejar
los posibles cambios futuros (en el accionariado, gestión, ciclos,
márgenes).
Razón: Miedo a separarse del consenso.
Exagera los movimientos.
Razón: Es habitual seguir las modas que se autoalimentan.
Penaliza en exceso la iliquidez.
Razón: Los grandes brokers o creadores de opinión no rentabilizan su
análisis con los valores pequeños.
CONCLUSIÓN: Aprovechar los momentos de ineficiencia (no hay que invertir
siempre).
Requisitos
Capacidad analítica
Lógica
Disciplina
Paciencia
Perseverancia
Independencia
Con mucha práctica y trabajo podemos esperar un retorno del 15% anual.
Parece poco, pero si a esto le añadimos el interés compuesto se nos queda
en algo muy a tener en cuenta. Si invertimos 100.000 € durante 20 años
veamos estas diferentes rentabilidades compuestas:
5% anual compuesto = 271.264 €
10% anual compuesto = 732.807 €
15% anual compuesto = 1.971.550 €
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Nada mal eh. Esta metodología requiere trabajo, visión y más trabajo, pero
da sus frutos. También existen buenos fondos de inversión value a los que
acudir si se prefiere.
Price Action
El price action consiste en la lectura del precio sin indicadores. Un gráfico
limpio dice mucho más que uno lleno de ruido. Aunque forma parte del
análisis técnico, la acción del precio es la interpretación más pura, depende
de la interpretación del trader de los movimientos del precio y no de los
indicadores.
Para utilizar este método es necesario un gráfico de velas japonesas o barras
donde el único indicador será el precio. A la acción del precio también se la
conoce como trading desnudo.
Zonas
Soportes y resistencias
Son niveles en los que anteriormente ha habido un desbalance entre la
oferta y la demanda, a medida que el precio baja va atrayendo a más
compradores interesados en precios más baratos y al revés cuando sube el
precio y se encuentra ante una resistencia.
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Para dibujarlos correctamente sobre la gráfica hay que coger el máximo
número de puntos de contacto posibles
y se pueden dibujar a cierre de vela o al final de la dilatación, yo
personalmente recomiendo a cierre de vela priorizando dónde más puntos
de contacto haya
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Líneas de tendencia
Se aplican los mismos principios que en los soportes o resistencias. Para
formar una línea de tendencia alcista debemos unir los primeros dos
mínimos y para crear una línea bajista los primeros dos máximos. A más
puntos de contacto y duración en el tiempo mayor validez tienen estas
líneas. Como aclaración hay que decir que son zonas y no números exactos.
Medias móviles
Zonas del precio dinámicas que actúan como soportes o resistencia. Las
medias de 20, 50 y 200 periodos las más utilizadas.
50
Números psicológicos
Zonas con números redondos importantes y que son tomados en cuenta por
muchos operadores. Ejemplos: 10.000, 12.000 o 1.5000 en el caso de alguna
divisa.
Retrocesos o extensiones fibonacci
Son zonas muy importantes también. Para los retrocesos nos fijamos en la
zona entre el 38.2% y el 61.8% del anterior impulso y para las extensiones en
los ratios 100% y 161%.
Gaps
Los gaps son zonas de potencia dónde no se han podido cruzar operaciones.
Son utilizados por los profesionales y hay que tenerlos muy en cuenta. Los
gaps que no se cierran otorgan momentum en la dirección del impulso y se
ven fácilmente como un “agujero” entre los precios.
Contexto
Existen sólo tres tipos de contexto:
Tendencia alcista (min-max crecientes)
Tendencia bajista (max-min decrecientes)
Lateral
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Si estamos en tendencia alcista sólo compramos en los retrocesos, si
estamos en tendencia bajista sólo vendemos en los retrocesos y, si estamos
en lateral, compramos en la banda de abajo y vendemos en la banda de
arriba. Un cambio de tendencia se daría si se rompe el último mínimo o
máximo validado, es decir si se rompiese hacia abajo el último mínimo
(último círculo verde) de la tendencia alcista (mirar arriba) o si se rompiese
hacia arriba el último máximo (en rojo) de la tendencia bajista.
Momentum
El momentum es la fuerza, la potencia, existen muchas maneras de medirlo,
éstas son las más efectivas:
Breaks y falsos breaks
El mercado se mueve de una zona a otra siempre. Cuando rompe una zona
va hasta la siguiente y cuando hay un falso break el precio se da la vuelta
dejando enganchados a un montón de traders que han entrado a la rotura
de una zona.
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Un falso break se da cuando el precio rompe una zona, pero se da la vuelta
enseguida, para no caer en esas trampas hay que operar sólo el fenómeno
del pullback o throwback que es cuando el precio, una vez rota la zona,
retrocede sin fuerza dejándonos una posibilidad de entrada mucho más
atractiva y de menos riesgo. En el gráfico de arriba las dos primeras flechas
rojas son entradas al pullback y las dos últimas verdes son entradas cortas
tras throwback.
Reversión a la media
A más alejado está el precio de la media móvil más fortaleza tiene ese
impulso, cuanto más cerca esté de su media se prepara un cambio de
tendencia o un lateral.
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El ángulo de los impulsos
A más grados de inclinación de una tendencia (más potencia) más posible es
una corrección inminente. A menos grados más saludable es la tendencia.
Existen tres tipos:
Tendencia principal
Tendencia acelerada
Tendencia de agotamiento
Curvatura
A mayor verticalidad más fuerte es una tendencia y más fuerte debe ser por
consiguiente la parada. A menor verticalidad, menor es el momentum y
significa que el precio está frenándose.
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Los dos casos de arriba (ángulo y curvatura) también se llaman juntos
el momentum o fuerza. Existen tres tipos de momentum:
1. Aceleración/desaceleración (curvatura)
2. Velocidad (ángulo)
3. Proyección vs profundidad
Y aquí las imágenes explicativas para que se comprendan mejor todos los
conceptos:
55
Velocidad y aceleración
Proyección vs profundidad
La proyección es la distancia entre los impulsos
y la profundidad la distancia entre los retrocesos
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Juntando todo esto podemos detectar fácilmente si un impulso está
perdiendo o ganando momentum.
Principios de la futura tendencia
Existen 6 principios que utilizo para ir adaptándome a los movimientos del
mercado:
Principio 1
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Principio 2
Principio 3
58
Principio 4
Principio 5
59
Principio 6
Los cuatro primeros se refieren cuando el precio está dentro del S/R y los dos
últimos cuando el precio está llegando al S/R.
Patrones y velas japonesas
Existen infinidad de patrones y de velas japonesas, pero voy a resumir las
más importantes desde el punto de vista del price action. Las velas son la
interpretación más pura del mercado.
Patrones:
1. Clímax
2. 1-2-3
3. Doble suelo/techo
4. Trampa o sección
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Velas japonesas:
Tres grandes grupos:
1. De afirmación (mucho cuerpo y sin mechas)
2. De indecisión (dojis con poco cuerpo y mechas)
3. De cambio (martillos y envolventes)
Muy importante saber dónde cierran las velas y su vela siguiente para saber
la psicología del mercado. Se ve muy claramente en estas 3 imágenes,
analizando únicamente así las velas sobra, no hace falta saberse todos los
patrones.
61
Todo junto:
Si juntamos patrones y velas tenemos una muy buena forma de entrar a
mercado.
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Ejemplo práctico
Si juntamos todo lo aprendido se nos quedaría algo así:
Zona de confluencia entre:
Resistencia
50% retroceso fibo
Nº psicológico 1.4500
Línea de tendencia
A tener en cuenta:
Break + pullback posterior
Contexto alcista
Momentum cada vez más bajo al acercarse a zona
Hacemos zoom para buscar patrón y velas
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Entramos tras el patrón trampa o sección y nuestro gatillo es una vela
envolvente.
Todo este proceso requiere mucha práctica para ir comprendiendo mejor
todos los aspectos importantes y saber utilizarlos con éxito.
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Money Management y gestión del riesgo
Teoría
Un buen trading se basa en:
1. Nuestro sistema de trading
2. Nuestro Money Management
3. Nuestra cabeza y emociones
Vamos a hablar del punto dos.
El Money Management nos dirá cuanto comprar y cuanto vender, define
nuestra posición de entrada y sin ella nuestra cuenta quebrará en cuestión
de días. El mayor enemigo para el trader es un apalancamiento excesivo, el
MM evitará este problema.
El Money Management es una fórmula que nos dice cuanto arriesgar en la
siguiente operación dependiendo de nuestro capital, del valor del punto del
activo en cuestión y de la distancia de nuestro stop. Está formula debemos
tenerla siempre a mano y aplicarla antes de entrar en el mercado.
Existe una estrecha relación entre el DrawDown (riesgo de ruina) y el Money
Management. A menor DD máximo mejor y más fiable será nuestra
operativa. El DD siempre debe ser previamente calculado si hemos testeado
correctamente la estrategia.
Existen tres fases en la gestión monetaria:
1. Fase de sembrado
2. Fase de crecimiento
3. Fase de recolección
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Y dos grandes categorías:
1. Martingale (incrementamos posición tras operación perdedora y al
revés con las ganadoras)
2. Antimartingale (la posición aumenta si ganamos y desciende si
perdemos)
¡¡¡Siempre debemos seguir una estrategia antimartingale!!!
Tipos
Clasificación de las diferentes estrategias:
Kelly Formula
Fixed Fraction
Optimal F
Secure F
Regla del 2%
Fixed Ratio
Como opinión personal, las mejores son la fixed fraction y la fixed ratio o la
regla del 2% si no nos queremos complicar.
Fórmula base
Yo no me complico mucho la vida y empleo está sencilla fórmula:
66
Yo arriesgo un 2% de mi cuenta por operación. Aplicando esta fórmula una y
otra vez nos evitaremos muchos disgustos.
Si queréis ampliar la información os recomiendo que os paséis
por descargas y os bajéis “Money Management, ese gran desconocido”
Gestión de la operativa
Primero elegir el tipo de salida:
1. Cuando sale mucho volumen y el precio se frena
2. Cuando tiene que romper una zona (mínimo/máximo anterior) y el
precio se seca (poco o muy poco volumen, para romper una zona
se necesita volumen, es decir, intención)
3. Al llegar a un soporte/resistencia o línea de tendencia en
timeframes mayores y no puede con ella
4. Extensiones fibonacci (100%, 161% y 261%)
5. R:R fija 1:1, 2:1, 3:1 (rentabilidad-riesgo)
6. Según volatilidad (ATR, 2 x ATR, 3 x ATR –> bueno para sistemas
automáticos)
7. Trailing stop a cada nueva vela
8. Trailing stop a cada nuevo mínimo o máximo validado
9. Trailing stop según volatilidad
Una vez elegido, me gustaría decir que para el tema de las salidas siempre
es mejor tener 2 o 3 contratos y fraccionar la salida que uno solo y tener una
única toma de ganancias. En mi caso, en el futuro desafortunadamente eso
67
es imposible, pues sólo puedo emplear uno con mi tamaño de la cuenta, pero
antes yo sólo hacía Forex y era mucho mejor fraccionar la salida en varias
tomas de ganancia. Si se puede hacer, recomiendo encarecidamente
comprar un mínimo de 3 contratos del producto que se opera (para el futuro
del Dax sería necesaria una cuenta de más de 60.000 €) y escalaría las salidas
de la siguiente manera con el ejemplo descrito en salidas:
1. Primer Take Profit: 50% de la posición
2. Segundo Take Profit: 30% de la posición
3. Tercer y último Take Profit: 20% de la posición
Como veis las posibilidades son infinitas, pero tener varios contratos hace
que seas mucho más versátil en la operativa y te acoples mejor a las
exigencias del guión.
La parte más importante que es el cuánto ya está explicada. Ahora falta
hablar de los últimos detalles que todo trader debe tener en su plan de
trading. Conviene hacerse siempre una serie de preguntas y son:
¿Cuándo dejo de operar?
¿Cuándo cierro pantallas y pongo alarmas?
¿Cuándo apunto las operaciones y relleno mi diario?
Cada persona es un mundo y contestará cosas diferentes, pero estas reglas
se deben seguir. Yo, personalmente, dejo de operar cuando:
Pierdo y me salta un stop
Hago más de 5 operaciones en un día
Cuándo termina mi sesión (11:30 en la europea y 15:30 en la americana)
Cuándo gano más de 1000 €
Y cierro pantallas y pongo alarmas cuándo el mercado no se mueve o
estamos en un aburridísimo lateral. Relleno el registro y escribo sobre mis
sentimientos nada más termina la sesión.
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Psicología
Principios clave
La parte más complicada de dominar y, sin duda la más importante, es la
psicología del trader. Basado en todo lo que he leído y en mí propia
experiencia, si tuviese que desglosar por porcentajes la importancia de cada
apartado, no lo dudaría:
Sistema (10%)
Money Management (20%)
Psicología (70%)
La mejor manera de aprender es operando en real y comprobar en primera
persona tus propias emociones y cómo te afectan a la hora de tomar
decisiones. Si no quieres ir muy perdido en este tema y quedarte sin dinero
antes de empezar, mi consejo es trabajar antes este apartado y luego
practicarlo en real.
Los dos autores que más me han ayudado son Mark Douglas y Brett
Steenbarger, dos grandes escritores de la materia que llevan muchos años
ayudando a los traders a conocerse mejor a sí mismos y poder controlar sus
emociones e impulsos.
Sus mejores libros son:
Trading en la zona de Mark Douglas
El entrenador de trading de Brett Steenbarger
Hoy voy a hacer un breve resumen del primer libro que me parece muy
completo y que todo trader debería como mínimo leer y releer a diario los
puntos clave.
“Trading en la zona” nos relata una serie de consejos para enfrentar el
mercado con mayores garantías de éxito, mientras que el segundo, desde la
69
perspectiva de un entrenador, busca ayudarnos a crear y mantener 101
hábitos saludables para el trader y así mejorar en nuestra operativa.
Aquí tienes resumido lo más importante sobre el libro de Mark Douglas.
Estos consejos te harán mejorar enormemente, repítetelos una y otra vez en
la cabeza y aplícalos en tu día a día:
Lo más importante es aceptar el riesgo y el resultado incierto de cada
trade, así conseguiremos eliminar el miedo y pensar sólo en
probabilidades.
La mayoría de errores derivan de actitudes como estar equivocado,
perder dinero o dejar pasar oportunidades.
Más análisis de mercado no resolverá la falta de confianza, de disciplina
o de concentración, para eso hay que trabajar las emociones.
El trading ofrece una libertad total en nuestras decisiones, pero eso es un
arma de doble filo, es imprescindible el autocontrol y seguir una serie de
reglas.
Hay que asumir la responsabilidad por los resultados, crear reglas y
controlarse a uno mismo.
Perder es normal en el trading, no debe existir ningún malestar si nos
salta un stop.
Determinar siempre antes de operar el riesgo (MM)
El mercado no te debe nada.
La consistencia que buscas está en tu mente, no en el mercado, tus
herramientas son tu voluntad y tu deseo de aprender.
Perder es una consecuencia natural del trading.
Hay que enfocarse en ganar y no en evitar pérdidas (Esto crearía una
mentalidad negativa).
Hay que reestructurar creencias y actitudes, todo lo aprendido en la vida
hasta ahora no sirve en el trading, donde no hay reglas y eres el único
responsable de tus actos con total libertad.
Hay dos fuerzas peligrosas: la euforia y el autosabotaje.
Asumir la responsabilidad es la piedra angular de una actitud ganadora.
Ningún análisis de mercado te ayudará a desarrollar una mentalidad
ganadora, de hecho cuanto más sabes de los mercados es peor, pues más
70
esperas de ellos y resulta más doloroso cuando el mercado no hace su
parte.
Deja de luchar contra el mercado y contra ti.
Aceptar el riesgo significa aceptar las consecuencias de tus trades sin
malestar emocional o miedo y así no percibes el mercado como una
amenaza.
Es de suma importancia crear un esta mental que no se vea afectado por
el comportamiento del mercado.
Cualquier cosa es posible en el mercado, es imposible saber su
comportamiento, hay que pensar en probabilidades.
No asociar el ahora en el mercado con otro momento anterior, recuerda,
cualquier cosa puede suceder.
Desarrolla una creencia firme en la incertidumbre.
Repito: pensar sólo en probabilidades.
Hay que diferenciar entre:
Incertidumbre de cada trade individual
A nivel global hay que pensar que los resultados son seguros y
predecibles en el largo plazo y repitiendo siempre los mismos
patrones
Hay que ser rígidos en nuestras normas (plan de trading) y flexibles en
nuestras expectativas
Neutralizar expectativas irreales
Crear un despreocupado entorno mental que acepte el hecho que
siempre hay fuerzas desconocidas que operan en el mercado. Por
ejemplo un solo trader en Japón, vete tú a saber por qué, se pone a vender
como un loco y mueve el precio. Eso es algo totalmente impredecible.
Las pérdidas son simplemente el costo de hacer negocios.
Abre tu mente para percibir todas más posibilidades, nosotros siempre
tenemos una versión limitada de lo que es posible.
Hay que remarcar una y otra vez que al aceptar el riesgo por completo, se
consigue estar en paz con cualquier resultado.
Cada momento en el trading es único, un sistema con muchas variables
crea miedo, inseguridad.
71
No es necesario saber que va a pasar para ganar dinero, una vez que se
acepte el hecho de no saber qué ocurrirá, se crea una paz interna que
ayuda al trader a dominar sus emociones.
Verdades fundamentales para pensar en probabilidades:
Cualquier cosa puede suceder
No es necesario saber que va a suceder para ganar dinero
Existe una distribución aleatoria entre trades ganadores y
perdedores dentro de cualquier patrón individual.
Un patrón sólo significa que existe una mayor probabilidad de que
suceda algo en cierto momento.
Todo momento del mercado es único.
Debes ser creativo, pensar fuera de los límites de tus creencias.
Debes crear una creencia fuerte de trader bueno, de trader
consistentemente acertado, de trader riguroso.
El trading consiste en reconocer una serie de patrones, es difícil porque
necesitas saber que va a pasar.
Una vez creada tu creencia ganadora, si ésta está alineada con nuestros
objetivos no hay conflictos ni errores.
La consistencia es un estado mental que una vez logrado no te permite
ser de otra manera.
Obsérvate a ti mismo, qué piensas, qué dices, qué haces; todo esto
contribuye a reforzar tus creencias.
No te menosprecies cuando cometas un error, apúntalo y aprende de
ello.
Una vez vistos todos estos consejos y pasos para mejorar nuestra psicología
interna y poder así comprender mejor nuestras emociones esté es un
pequeño resumen de los pasos para la consistencia:
Identificar objetivamente mis posibilidades
Acotar previamente el riesgo de cada trade y aceptarlo
Actuar de acuerdo a un sistema previamente testeado y aplicarlo sin
dudar una y otra vez (plan de trading)
Monitorizar los sentimientos, los errores, los impulsos (llevar un registro
de las operaciones y escribir un diario de trading)
Entender que para triunfar hay que seguir una serie de reglas
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Hábitos
Debes desear fuertemente la consistencia, repítelo internamente una y otra
vez, cuando consigas 30 trades seguidos sin dificultades mentales podrás
decir que lo has conseguido. Sigue tus sueños y tus convicciones, esfuérzate!!
Pequeñas palabras clave que siempre viene bien recordarlas:
Sin miedo
Confianza
Plan de trading y cumplirlo al 100%
Objetividad
Cambio de escenario y cambiar de bando si es necesario
Aceptar pérdidas
El mercado siempre tiene la razón
No tener demasiada euforia
No obcecarse con un análisis individual
Seis grandes habilidades que debemos adquirir si queremos triunfar
Confianza en uno mismo
Actitud mental positiva
Disposición a admitir los errores y a aceptar las pérdidas
Paciencia
Flexibilidad
Disciplina
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El plan de Trading
Mi plan de trading engloba el conjunto de reglas que utilizo para primero
analizar y luego entrar en el mercado. Todo el mundo debe tener el suyo
propio, testeado en real. Este es el punto más importante de cualquier
trader. Su manual, sus instrucciones de actuar, su método, su corazón.
Antes de empezar quiero remarcar que opero sólo la apertura europea de
8:30 a 11:30 y la apertura americana de 15:15 a 17:30. El resto del tiempo ni
miro las pantallas.
Timeframes
El mercado es fractal, es decir se repite en todos los marcos de tiempo. La
teoría la introdujo el matemático Mandelbrot y se trata de un objeto
geométrico cuya estructura básica, fragmentada o irregular, se repite a
diferentes escalas.
Desde la visión de los mercados que es la que nos interesa, viene a decir que
da igual en que marco de tiempo estemos, los movimientos del precio en 1
min se repetirán fractalmente en 15 min y luego en 60 min. Una imagen vale
más que mil palabras, este es un ejemplo de una de las entradas que podría
hacer si lo que busco es un swing:
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En este ejemplo estoy esperando un retroceso en el precio en 60 min, una
vez completado, pasamos al gráfico de 15 minutos para que nos de entrada
y luego afinamos el gatillo en 1 minuto. Máximo beneficio posible ajustando
el stop en marcos de tiempo inferiores.
Lo que quiero dejar claro es que hay que entender las múltiples
temporalidades y siempre tener en cuenta el largo plazo antes que el corto.
Es de vital importancia saber dónde estamos, la estructura del mercado. Una
vez entendemos la estructura del mercado para el resto de aspectos del plan
de trading será de suma importancia, por ejemplo los niveles horizontales
primero hay que marcarlos en timeframes altos y luego ir bajando.
Siempre utilizo tres timeframes (el de más largo plazo para analizar, el central
para mi entrada y el pequeño para afinar al máximo), estás serían mis
configuraciones:
1D – 4H – 1 H (Operativa de largo plazo)
4H – 1H – 15 Min (Operativa swing a medio plazo)
1H – 15 Min – 5 Min (Operativa intradiaria)
1H – 5 Min – 1 Min (Operativa scalp)
Cada uno tiene sus preferencias, espero que las mías le sirvan de ayuda.
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En caso de tener un mercado lento y solapado hay que agrandar el espectro
y subir de timetrame, si, por el contrario, el precio se está comportando con
mucha verticalidad y velocidad utilizamos timeframes cortos para ver mejor
los movimientos.
Niveles horizontales
Lo primero es marcar todos los niveles horizontales del gráfico. Considero
niveles horizontales:
Soportes/Resistencias
Zonas de volumen alto
Zonas de acumulación o distribución
Retrocesos o extensiones fibonacci
Números redondos
Máximos y mínimos diarios y anuales
He subrayado los dos que considero más importantes. Para no complicarnos
la vida, damos por hecho que cualquier giro en el precio es debido a un fuerte
volumen, es decir a la intención de los profesionales. Por lo que marcando
los giros, marcamos a su vez el volumen, es decir los soportes y resistencias
al uso. Estos son zonas en las que anteriormente ha habido un desbalance
en la oferta y la demanda, por lo que son sitios importantes. Quiero recalcar
que son zonas, no líneas exactas. Yo en mis análisis sólo empleo los soportes
y resistencias y las zonas de volúmenes altos y si no está claro es cuando
busco alguna confluencia con las otras cuatro. Y recuerda, de marcos de
tiempos mayores a menores.
Empleo tres maneras para marcar esas zonas:
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Velas japonesas y volumen
Velas Renko
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Velas de punto y figura y volumen
Amplíe las imágenes y verá los niveles del precio con más claridad. En el
primer caso marcamos los picos altos de volumen y los giros importantes del
precio. En el segundo caso las velas renko eliminan el ruido del tiempo y sólo
se centran en el precio, debes fijar el tamaño de la caja (elegir dependiendo
de la volatilidad), son muy efectivas para marcar los S/R. Por último los
gráficos de punto y figura marcando también los volúmenes altos son muy
limpios y cumplen todos los requisitos de la oferta y la demanda, nos
eliminan las mechas con lo que nos evitamos mucho ruido.
El precio sólo puede romper con intención (volumen) los niveles o rebotar.
Nunca hay que ir en contra de un volumen, si estamos por encima del
volumen más alto de ayer lo más probable es que la sesión sea alcista y sólo
pensaremos en cortos cuando ese volumen alto sea perforado a la baja y
haya un testeo del lado contrario (en este caso un test a la demanda).
Marcar bien los niveles es cuestión de práctica y nada difícil, con estos tres
métodos si los utiliza conjuntamente podrá eliminar el ruido y escoger sólo
las zonas verdaderamente importantes.
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Niveles dinámicos
Como ya he explicado en mi visión de los mercados el precio se mueve
siempre de una zona horizontal a otra. Muchas veces el precio no sólo se
mueve de forma horizontal, sino que también s se mueve de forma dinámica.
Si bien son menos importantes que las horizontales conviene marcar las más
significativas.
Dentro de este apartado tenemos:
Trendlines
Canales
Líneas Pivot
Medias móviles
En el primer caso unimos los dos primeros mínimos (tendencia alcista) y se
forma una trendline. Si los precios está por arriba sólo se compra, pero si la
pierde hay que esperar a que rompa volúmenes hacia abajo. En el caso
contrario si unirían los dos primeros máximos (tendencia bajista), si los
precios están por debajo de la trendline sólo son ventas, sin embargo si la
rompe hacia arriba, si bien es signo de debilidad y fortaleza alcista, hay que
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esperar a que nos empiecen a romper con intención volúmenes hacia arriba
para que cambiemos de cortos a largos.
El segundo caso es igual, sólo que una vez formada copiamos la trendline y
la pegamos en mínimo/máximo contrario.
La línea pivot es una trendline rota varias veces, pero que mantiene su validez
y el precio respeta su estructura.
Por último, aunque no en la imagen, también están las medias móviles que
actúan como soportes o resistencias dinámicas. Las más importantes son las
de 20, 50 y 200 periodos.
Aunque no las utilice mucho (se ve a simple vista si estamos al alza o a la
baja) siempre viene bien marcar una o dos trendlines en timeframes
mayores y ver cómo interactúan con el precio.
Contexto
Existen sólo tres tipos de contexto, pero es de suma importancia
reconocerlos rápidamente y actuar concorde a ellos. Este apartado es vital y
el que nos va a evitar muchos dolores de cabeza. Es lo más importante del
método junto a la oferta y la demanda.
Los posibles contextos son:
Tendencia alcista
Tendencia bajista
Lateral
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La tendencia alcista consiste en una seria de precios ascendentes, se puede
detectar fácilmente si existen mínimos y máximos cada vez más altos.
Si nos fijamos en el volumen los impulsos alcistas deben tener más volumen
que los retrocesos bajistas. La demanda es superior a la oferta.
La tendencia bajista es el caso contrario al anterior. Son precios que caen
rápidamente, máximos y mínimos cada vez más bajos. Las tendencias
bajistas suelen ser más violentas que las alcistas y los movimientos más
rápidos y difíciles de coger. El volumen debe acompañar, en este caso el
volumen alto debe encontrarse sólo en los impulsos bajistas y no en los
retrocesos al alza.
En este caso la oferta es muy superior a la demanda.
Por último está el lateral. El 70% del tiempo el precio se encuentra en lateral.
Es sin duda el contexto más tedioso y difícil de operar.
Si nos fijamos ninguno de los dos lados tiene el control, tanto la oferta como
la demanda presionan por igual y aparecen volúmenes en los extremos del
lateral. Cuando vemos que ambos lados presionan, que no existen
diferencias altas de volumen y que un tercer máximo o mínimo se crea
dentro de las bandas, nos encontramos dentro de un lateral.
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Dependiendo del contexto podremos hacer un tipo de entrada u otro. En el
apartado de entradas he preparado un pequeño esquema de contexto +
entradas. El contexto es importante mirarlo en diferentes timeframes y saber
qué hacer en cada momento de mercado.
Oferta y demanda
La oferta y la demanda son dos fuerzas enfrentadas que mueven los
mercados. Hay que intentar comprender en todo momento qué está
pasando y eso sólo se puede conseguir mediante la lectura del precio con
respecto a su volumen.
La oferta y la demanda se leen mediante las leyes de Wyckoff y los principios
del tape Reading, previamente explicados. Vamos a ver ahora una manera
más práctica de utilizar este concepto.
La manera más simple de leer la oferta y la demanda en su forma más pura
es:
Los precios suben cuando la demanda es superior a la oferta, para que
eso se dé deben pasar dos cosas:
1. Que presione la demanda (volúmenes altos en velas alcistas) y
salgan ventas
2. Que esas ventas no presionen a la baja (poco o muy volumen en
velas bajistas)
Los precios bajan cuando la oferta es superior a la demanda, debe ocurrir:
1. Presión de la oferta (volumen alto en velas rojas) y salen compras
2. Que esas compras no presionen al alza (poco volumen en velas
verdes)
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Existe lateral cuando ambos lados presionan por igual o no presiona
ninguno
Es decir, un lado debe presionar con fuerza (volumen alto) y el lado contrario
debe desaparecer (volumen bajo). Presión + test de la zona contrario, fuerza
+ secado, strength + weakness, hay múltiples nombres en internet, lo único
importante es volumen alto de un lado y bajo del otro y a más diferencia de
volúmenes mejor.
Las mejores zonas para comprobar el lado que no presiona son los
máximos/mínimos con volumen alto rotos con intención por la presión
anterior.
Podemos apreciar en el gráfico los dos escenarios de tendencia (excluyendo
el lateral):
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1. En el primer caso, en la tendencia alcista, los volúmenes altos están en
los picos de las velas alcistas. Si sale volumen y el precio no sigue
subiendo significa que están vendiendo. Esas ventas no presionan
nada y el lugar idóneo para testear esa oferta es en el anterior pico de
volumen superado con intención por la presión de la demanda. El
precio hasta que no cambie esa dinámica seguirá haciendo mínimos y
máximos cada vez más altos.
2. En la tendencia bajista, el volumen alto se encuentra en las bajadas y
se seca en las subidas. Al acumular compras en los mínimos el precio
sube, pero sin presión (volumen bajo), el mejor sitio para entrar corto
es en el anterior mínimo perforado con intención. Si sigue sin haber
demanda los precios seguirán cayendo.
Comprender la oferta y la demanda es clave para ver que están haciendo los
mercados y poder operar. Una manera simple para detectar la oferta y la
demanda es ver dónde están los volúmenes para frenar el precio, si están
por debajo es que presiona la oferta porque necesitan mucho más esfuerzo
para frenar el precio cuando baja (tiene más fuerza) mientras que cuando
sube un simple volumen le da la vuelta. Por el contrario, si los volúmenes
están por arriba, es la demanda la que presiona los precios al alza con fuerza
y salen ventas que se secan.
Tipos de entrada
Sólo contemplo cinco tipos de entrada y van totalmente en concordancia con
el contexto por lo que he preparado un póster para que se vea todo
gráficamente lo más claro posible:
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1. Retroceso (R): Tras un impulso fuerte, el precio descansa y
retrocede. El precio debe retroceder hasta:
Máximo anterior superado
Zona de volumen alto superado (vela o máximo/mínimo
anterior)
Nivel 61,8% Fibonacci
Nivel Pivot
2. Retroceso en abc (R abc): Igual que el anterior, pero en forma de
abc. Se trata de una figura de Elliot. Para que se cumplan todas las
partes c debería tener menos volumen que a. También existe la
figura de la plana que se trata de un retroceso que no profundiza
en precio, sino en tiempo.
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3. Falsa rotura (FRo): Cuando el precio llega con mucha fuerza a un
S/R, pero que al romper, se debilita y se da la vuelta, ganando
momentum el movimiento contrario. La falsa rotura también se
puede dar en forma de fake violento con clímax.
4. Test: El precio se acerca al S/R sin momentum, sin fuerza. Va poco
a poco desacelerando al acercarse y acelerando a la contra. Es
típico que esta figura se de en máximos/mínimos del día, zonas
pivot, zonas de volumen alto. Las opciones son el Doble/triple
techo/suelo, el 1-2-3, la sección o figuras de Price action.
5. Rotura y pullback (RoPB): Tras una fuerte rotura con intención y
volumen, el precio retrocede débilmente a la zona superada con
anterioridad.
Una vez resumidas las cinco entradas hay que unir lo aprendido en el
apartado “el contexto”. ¡¡¡¡Importantísimo!!!! Contexto + tipo de entrada =
Cuando existe tendencia sólo efectuar las entradas 1, 2 y 5.
Cuando hay un lateral sólo hacer las entradas 3 y 4.
Haciendo esto nos evitaremos mucho quebraderos de cabeza, no podemos
buscar señales de entrada de giro en tendencia, ni señales de continuación
en un lateral (muy importante meterse esto en la cabeza).
Se pueden hacer los cinco tipos de operaciones, pero si tuviese que
centrarme en un solo tipo, las más fáciles de efectuar son la 1, la 2 y la 5
durante una tendencia. Es fácil detectar como un lado presiona más que el
otro y una vez detectado esto, la debilidad del lado contrario confirmará
nuestra entrada.
Debemos recordar que el precio sube porque presiona la demanda y, sobre
todo, por la ausencia de la oferta. Y el precio baja por la presión de la oferta
y la ausencia de la demanda.
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Nunca es bueno intentar girar el mercado, hay que centrarse en la operativa
fácil, esperar a que se aclaren los laterales y operar siempre a favor del lado
que más presione, pero si no queda más remedio buscar siempre las
divergencias de volumen en los mínimos/máximos y una vez presione el lado
del cambio buscar el giro (entradas 3 y 4).
Gatillos de entrada
Una vez hemos cumplido todos los pasos previos
1. Ver la estructura del mercado en múltiples timeframes
2. Marcar todos los niveles horizontales y dinámicos
3. Ver el contexto
4. Ver qué lado presiona y que el otro no lo haga
5. Que el tipo de entrada se cumpla con el contexto previo
llega el momento de la verdad, el momento de entrar en el mercado, el dar
el click al bróker y ver si nuestro análisis es correcto.
Hay tres tipos de órdenes posibles:
A mercado
Limitadas
Stop
No quiero alargar estos mucho más, pongo a vuestra disposición
éste artículo sobre los diferentes tipos de órdenes para quien quiera
profundizar en el tema. Yo sólo utilizo entradas a mercado al cierre de vela o
stop al corte de una vela sin volumen.
Antes de pasar a los gatillos me gustaría resaltar que las velas japonesas, al
igual que el mercado, son fractales por lo que no vamos a buscar las típicas
envolventes o martillo. Estas dos figuras en realidad son la misma, el precio
baja, pero rebota rápidamente sólo que visto en diferentes marcos de
tiempo. Una foto para hacer el ejemplo más claro:
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Para simplificar todo el proceso vamos a buscar velas que contengan presión
contraria, que recojan el precio rápidamente, da igual que sea un martillo, un
tweezer top, tres soldados blancos, etc. Lo único importante es que tenga
presión.
Una vez hablado de las velas, voy a diferenciar dos tipos de gatillo:
Velas gatillo para las entradas 1, 2 y 5 (tendencia buscando continuación):
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Velas gatillo para las entradas 4 y 5 (lateral buscando giro):
En el primer caso buscamos secado fuerte tras presión o una vela con
volumen y que se pare el precio (contiene compras o ventas) y se seque
luego. En el segundo caso las velas gatillo estándar son la envolvente y el
martillo que se deben dar en la zona del gatillo (roja) una vez que se ha
cumplido la figura y existe divergencia de volumen (V1 > V2).
Tipos de orden para activar los gatillos:
Para entradas 1, 2 y 5 –> Orden Stop al corte de las velas de secado o de
la vela de volumen alto u orden a mercado cuando la vela cierre por
encima de las velas de secado o de volumen.
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Para las entradas 3 y 4 –> Sólo orden a mercado al cierre de vela cuando
se forme una envolvente o un martillo. Al buscar giro exigimos más
confirmación.
En resumidas cuentas sería contexto –> tipo de entrada –> vela gatillo
específica –> Orden a mercado o stop. Si hay algo que no entendáis por
lioso o complicado no dudéis en preguntar en los comentarios.
Salidas
Igual de importante que entrar es salir del mercado. En este caso influye y
mucho el tener más de un contrato pues así se pueden fraccionar las salidas.
Existen muchos tipos de salida, voy a exponer algunos y subrayar los que yo
utilizo:
10. Cuando sale mucho volumen y el precio se frena
11. Cuando tiene que romper una zona (mínimo/máximo anterior) y el
precio se seca (poco o muy poco volumen, para romper una zona
se necesita volumen, es decir, intención)
12. Al llegar a un soporte/resistencia o línea de tendencia en
timeframes mayores y no puede con ella
13. Extensiones fibonacci (100%, 161% y 261%)
14. R:R fija 1:1, 2:1, 3:1 (rentabilidad-riesgo)
15. Según volatilidad (ATR, 2 x ATR, 3 x ATR –> bueno para sistemas
automáticos)
16. Trailing stop a cada nueva vela
17. Trailing stop a cada nuevo mínimo o máximo validado
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18. Trailing stop según volatilidad
Ahora que opero el futuro del Dax y sólo puedo comprar un contrato aplico
las primeras cuatro salidas en un único Take Profit, pero una buena táctica
sería utilizar tres Take profits en un ejemplo parecido a este:
1. Primer Take Profit: Salida cuándo salga volumen o llegue al
100% fibonacci
2. Segundo Take Profit: Salida en el 161% Fibonacci
3. Tercer y último Take Profit: Salida buscando el swing y alargar lo
máximo posible la entrada subiendo el stop a cada nuevo mínimo
o máximo validado.
A más contratos más tipos de salida, pero aquí lo verdaderamente
importante es ser flexible, de nada sirve estar esperando el 161% fibonacci y
no cerrar la posición antes cuando sale mucho volumen girándose así el
precio en nuestra contra sin llegar a nuestro objetivo. No hay que pensar de
forma rígida, tenemos que adaptarnos al mercado.
Money Management y gestión posterior
El Money Management es la segunda parte del sistema, es muy importante
aplicar un MM férreo y sin fisuras, siempre el mismo. El sistema te dice
cuando comprar, el MM cuánto comprar y la psicología es todo una vez
entras al mercado.
Existen muchos estudios del tema, desde el fixed ratio, la f óptima, etc. Yo
suelo aplicar siempre unos principios básicos y ya está, no hay que
complicarse la vida.
Define tu riesgo por operación (lo ideal es arriesgar entre un 0,5% y un 3%
dependiendo del tamaño de la cuenta, yo empecé utilizando un 1% y ahora
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utilizo un 2%). Una vez definido tu riesgo la mejor manera para calcular tu
posición es:
Hagamos un ejemplo con el futuro del Dax que es el que opero: arriesgando
un 2% y multiplicado pongamos por una cuenta de 20.000€ me salen 400€ a
arriesgar por operación. Si nuestro stop está a 12 puntos y cada punto vale
25€ son 300€ que estamos arriesgando. Por último dividimos 400€/300€ =
1,333. Como el futuro no se puede dividir sólo compraríamos un contrato.
Otro ejemplo en Forex que es bastante más asequible. Quiero comprar
GBP/USD y quiero arriesgar sólo un 1% con mi cuenta de 10.000€, es decir
100€ por operación. Mi stop está situado a 15 puntos y cada punto vale 1$
(contratos de 10.000$) por lo que en este caso debo dividir 100€/15$ (si nos
ponemos quisquillosos podemos aplicar los tipos de cambio para igualar los
€ y $, pero para este ejemplo no lo haré) y nos da como resultado 6,666
contratos. Compraríamos 6 0 7 contratos de GBP/USD para cumplir con
nuestro MM.
Quien no aplique un buen Money Management en su estrategia la ruina está
más que asegurada. También quiero dejar claro que hay que ser muy flexible
y no ser rígido en nuestros pensamientos, es decir, mucha gente dice que
cada operación tiene que tener mínimo una R:R de 1 a 2 (ganar dos veces lo
que se pierde) y, si bien soy de la opinión que hay que tener una R:R mínima
de 1:1, no hay que cegarse, y si de pronto el mercado se empieza a girar con
volumen, lo mejor es salir de la operación a pesar de no haber llegado a un
hipotético 1:1.(R:R significa rentabilidad:riesgo).
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Para comprender mejor estos conceptos podéis acceder en descargas a una
buenísima recopilación llamada Money Management, ese gran
desconocido de Alexey de la loma que resume de manera breve y muy clara
todo lo que hay saber sobre la materia.
Me gustaría decir que para el tema de las salidas siempre es mejor tener 2 o
3 contratos y fraccionar la salida que uno solo y tener una única toma de
ganancias. En mi caso, en el futuro desafortunadamente eso es imposible,
pues sólo puedo emplear uno con mi tamaño de la cuenta, pero antes yo
sólo hacía Forex y era mucho mejor fraccionar la salida en varias tomas de
ganancia. Si se puede hacer, recomiendo encarecidamente comprar un
mínimo de 3 contratos del producto que se opera (para el futuro del Dax
sería necesaria una cuenta de más de 60.000 €) y escalaría las salidas de la
siguiente manera con el ejemplo descrito en salidas:
4. Primer Take Profit: 50% de la posición
5. Segundo Take Profit: 30% de la posición
6. Tercer y último Take Profit: 20% de la posición
Como veis las posibilidades son infinitas, pero tener varios contratos hace
que seas mucho más versátil en la operativa y te acoples mejor a las
exigencias del guión.
La parte más importante que es el cuánto ya está explicada. Ahora falta
hablar de los últimos detalles que todo trader debe tener en su plan de
trading. Conviene hacerse siempre una serie de preguntas y son:
¿Cuándo dejo de operar?
¿Cuándo cierro pantallas y pongo alarmas?
¿Cuándo apunto las operaciones y relleno mi diario?
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Cada persona es un mundo y contestará cosas diferentes, pero estas reglas
se deben seguir. Yo, personalmente, dejo de operar cuando:
Pierdo y me salta un stop
Hago más de 5 operaciones en un día
Cuándo termina mi sesión (11:30 en la europea y 15:30 en la americana)
Cuándo gano más de 1000 €
Y cierro pantallas y pongo alarmas cuándo el mercado no se mueve o
estamos en un aburridísimo lateral. Relleno el registro y escribo sobre mis
sentimientos nada más termina la sesión.
Psicología clave
La parte más difícil de dominar sin duda alguna. El gran secreto es probar el
sistema en demo, luego en real con poco dinero y finalmente en tu cuenta
de trading operativa. Si confía en ti mismo y en tu sistema no queda más que
aplicarlo una y otra vez hasta el aburrimiento. Tómalo como un trabajo,
échale horas y serás recompensado. Si eres flexible en lo que haces, no te
obcecas con tu visión única del mercado y sobre todo tienes mucha paciencia
y disciplina, triunfarás.
En esta apartado te recomiendo que leas los libros:
Trading en la zona de Mark Douglas
El entrenador de trading de Brett Steenbarger
En la sección de psicología anterior he incluido un resumen de trading en la
zona con todos los conceptos clave que debes saber.
Y lo más importante es que te estudies a ti mismo, tus emociones, tus
sensaciones, tus impulsos al estar dentro del mercado. Es imposible
restringir por completo los sentimientos, pero si los entiendes y sabes cómo
y cuánto te afectan podrás enfrentarlos minimizando su impacto negativo.
En el apartado de herramientas tenéis a vuestra disposición un diario de
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trading y un registro para apuntar las operaciones, ambos documentos clave
para el devenir del trader y mejorar nuestra psique.
Haz de tu trading tu pasión y no tendrás que trabajar ni un día más de tu
vida, caminemos juntos en este complicado mundo de los mercados.
¡Tú puedes!
Espero que os haya gustado mi plan de trading, ahora toca ponerlo en
práctica y horas y horas de pantalla. Este plan va mejorando con el tiempo,
cómo todo hay que ir adaptándose a los mercados que no son rígidos
precisamente, así que a medida que deje de funcionar una cosa se elimina y
se cambia y, a su vez, se pueden añadir set-ups que el ojo entrenado vaya
detectando en el día a día.
Espero que os haya gustado la guía definitiva y podáis implementarla con
éxito en vuestra operativa. No dudéis en preguntar y dejar vuestras
opiniones en los comentarios de la página www.thetradingway.com
