Innherredsferja as

Informasjon til aksjonærene 27. Januar

2005

2

Strategiarbeidet i 2003/04

Vi var forberedt på at det ville bli endringer i rammebetingelsene i løpet av noen årSelskapet hadde vedtekter med formål, og en Strategisk samarbeidsavtale med Fosen Trafikklag, men manglet et Strategidokument med mål og vegvalgStrategiarbeidet startet med styreseminar sammen med ekstern konsulent i november 2003.

3

lokalbefolkningen i ryggen og er en tradisjonsrik og viktig aktør for våre kunder

konsesjon ut 2006, ei god ferje, reserveferje og administrasjonsbygg i Levanger sentrum

ansatte med erfaring og kompetanse

ledelsessystemer, rutiner og etablerte prosedyrer

en god alliansepartner i Fosen Trafikklag og gode relasjoner til kunder, leverandører og myndigheter

Våre viktige ressurser

4

Ekstern analyse av bransjen

På 80-tallet startet myndighetene arbeidet for å sette transporttrekninger ut på anbud

På 90-tallet startet en tilpasning til det offentliges økte kjøpermakt gjennom konsentrasjon av aktørene i transportnæringen

Sjøverts anbudskonkurranse krever at tilbyderne har kapital og kompetanse, og rederiene tilpasser seg dette

Det antas at den pågående strukturendringen kan ende opp med 4-5 større konstellasjoner

5

Eierkrav og forventningerEierne av IHF har fra dannelsen av selskapet vært ideologiske og langsiktige

I dag eies selskapet av i alt 101 aksjonærer

Ca. 66 % av aksjene eies av de 4 største aksjonærene, resten eies av småaksjonærer

Eierne har frem til i dag stilt få eller ingen krav til avkastning på kapital, men har vært opptatt av at selskapet skulle være nøkternt i sin drift og at ruteproduksjonen gradvis kunne utvides for å gi et bedre tilbud til trafikkantene

De årene selskapet har hatt overskudd har eierne mottatt et beskjedent aksjeutbytte og ingen av eierne har uttrykt krav vedrørende selskapets utbyttepraksis

Dagens eiere oppfattes som langsiktige

Med vår tids økende fokus på avkastning av kapital vil det imidlertid ikke være overraskende om IHF’s eiere i fremtiden vil forvente en rimelig avkastning på sin investering

6

Vurdering av kundekrav og forventninger

Lang åpningstid – samme frekvens uke og helgGod regularitet og trygge forholdFerje med tilstrekkelig kapasitet for kjøretøyGode fasiliteter for passasjererGod beredskap for privatpersoner og næringslivTrivelige forhold for reisende om bord i ferja og ved begge ferjeleiene

7

RessursanalyseFinansiell kapital

Mangler kapital til ekspansjon

Fysisk kapital Konsesjon fram til 2006, ferje, reserveferje og administrasjonsbygg i Levanger sentrum

Organisatorisk kapital Ledelsessystemer, rutiner og etablerte prosedyrer, organisasjonskultur og –verdier

Kunnskapskapital Ansattes erfaring og kompetanse

Relasjonskapital Allianse med Fosen Trafikklag, relasjoner med kunder, leverandører og myndigheter

8

Så kom signaler om framskyndet anbudsprosess høsten 2004

08.11.2004

15.12.2004

Utlysning med anbudsgrunnlag

Anbudsbefaring

00.12.2004

04.03.2005

Presisering/justering av anbudsgrunnlag

Anbudsfrist

07.03.2005 Åpning av anbud

??.04.2005

04.05.2005 Vedståelsesfrist

Endelig avgjørelse

DRIFT AV SAMBANDET PÅ ANBUD FRA 1.1.2007

9

Styret representerer selskapets eiere, og skal først og fremst forsvare eierens interesser

Økonomiske verdier, risikovurderinger etc

Selskapets formål er ”å drive ferjetrafikk og hva hermed står i forbindelse”. Fokus fortsatt på ferjeforbindelsen Levanger - Ytterøy

Selskapets eiere har historisk sett hatt samfunnsnyttige intensjoner med sitt eierskap, og det er derfor naturlig at Styret legger stor vekt på andre gruppers interesser som:

Brukere / kunder - som sannsynligvis er mest opptatt åpningstider og kvalitet

Ansatte- som er mest opptatt av arbeidsplass (og ikke arbeidsgiver)

Behov for møter med relativt høy frekvens gjennom vinteren

Styrets ansvar og rolle i saken

10

Anbudsprosessen og våre tiltak

08.11.2004

15.12.2004

Utlysning

Anbudsbefaring

??.12.2004 Endelig anbudsgrunnlag

Ta stilling til om vi går alene eller i allianseGjøre nødvendige tiltak i forhold til våre valgEvt. inngå tett allianse med annen aktør

Delta på befaringSamle inn alle relevante data for anbudetObservere konkurrerende aktører Melde inn forhold som bør inngår i anbudsgrunnl.

Utvikle tilbud

04.03.2005 Anbudsfrist

11

Styrets taktiske vurderinger (okt-04) - Konsekvenser og mulige tiltak

Alene

Allianse

Hva kreves?• Bankgaranti 1,5 MNOK• Risikovilje• Kompetanse - tilbudsprosess Vunnet

Tapt

Vunnet

Tapt

Hva kreves?• Allianse med FTL?• Betingelser fra FTL?• Salg av aksjer?

• Mannskapet har arbeid• Kontrakt i 8 år - Potensiell stor verdi• Stor risiko - Muligheter for nedside (oljepris)• Kapitalkrevende / bankgarantier• Krever utvidelse av egenkapital?• Aksjonærer vil kreve endringer i stemmebegr.?

• Toårs kontrakt - drift ut 2006• Mannskapet mister arbeidet fra 1/1 2007• Utnytte kontrakten maksimalt• Selge restverdiene (ferger, hus etc)• Avvikle selskapet med høyest mulig verdi

• Mannskapet har arbeid• Kontrakt i 8 år - Potensiell stor verdi• Stor risiko - Muligheter for nedside (oljepris)• Kapitalkrevende / bankgarantier• Ny aksjonærsammensetning – 100% FTL?• Administreres fra Trondheim• IHF eget selskap?

• Toårs kontrakt - drift ut 2006• Utnytte kontrakten maksimalt• Selge restverdiene (ferger, hus etc)• Avvikle selskapet med høyest mulig verdi

Levere tilbud

12

Styrets valg –28.10. 2004

Allianse med Fosen Trafikklag, basert på tidligere samarbeidsavtale og en vurdering av felles mål og forankring

13

Anbudsdokumentene forsterket argumentene for valgt strategi

Sambandet ble ”pakket sammen” med Brekstad-ValsetSkulle IHF ha gitt anbud på begge sambandene alene måtte en skaffet til veie ekstra skip og flere millioner i risikovillig kapital

14

Aktiviteter til nå

Forhandlet fram og inngått avtale mellom selskapet og Fosen TrafikklagInngått forretningsføreravtale med FosenLevert budsjettforslag for 2005/2006Drøftet kjøpstilbud og forhandlet fram et tilbud styret kan anbefaleInformert ansatte og største aksjonærerArbeid med anbud pågår

15

Avtalen med Fosen Trafikklag (I)

Avtalen inngås på grunnlag av tidligere samarbeidsavtale mellom IHF og FTL og fordi riksvegferjesambandene i Trondheimsfjorden er lyst ut på anbud. Forretningsføreravtale som dekker samtlige administrative funksjoner er inngått. Trer i kraft ved disponentens avgang.

FTL utarbeider tilbud til de øvrige aksjonærer om kjøp av aksjene i IHF.

16

Avtalen med Fosen Trafikklag (II)

Enighet om å levere tilbud på drift av ferjesambandet Levanger – Ytterøy. FTL vil ta hovedansvar for utarbeidelse av tilbudet Under utarbeidelsen vil partene søke å utnytte felles fordeler for å gi et mest mulig konkurransedyktig tilbud.

Avtalen forutsetter at 65% av de øvrige aksjonærene benytter seg av kjøpstilbudet og at stemmerettsbegrensningene endres

17

FramdriftsplanStyrebehandling i begge selskapene innen 30.11.2004.Verdivurdering (Due diligence-rapport) innen 20.12.2004.FTL utarbeider et kjøpstilbud som godkjennes av partene innen 07.01.2005.IHF avholder aksjonærmøte innen 31.01.2005 Akseptfrist settes til15.02.2005.Det gjennomføres ekstraordinær generalforsamling (berammet til 22.02.2005)Aksjekjøpet gjennomføres innen 28.02.2005.

18

Kjøpstilbudet fra Fosen

Verdivurdering (due dilligense) gir verdi på ca 3000 pr aksjeTilbud på 6000 kr pr aksjeStyret anbefaler at aksjonærene benytter seg av tilbudet

19

Hvorfor anbefaler styret dette ?

Stemmer med strategien vi valgteSikrer eiernes verdierBest sikring av arbeidsplassene

Eneste mulighet for fortsatt lokal/regional operatør av sambandetFosen har samme formål og kultur som IHFEn tung aktør i dialog med myndigheteneVi får en mer rasjonell drift allerede i år