Hace veinte años, en 1999, un profesor de inglésllamado Jack Ma, desde su departamento yjunto con 17 personas, fundó lo que se convirtióen un gigante del comercio electrónico enChina: Alibaba. Este servicio revolucionó elcomercio en China, y se apoyaría más tarde conuna segunda iniciativa llamada Alipay, que selanzó en el 2004. Esta última surgió como uninstrumento para hacer frente a ladesconfianza que había entre compradores yvendedores. Los consumidores no finalizabanlas compras porque no tenían certeza dequedar satisfechos con el producto y elvendedor, por su parte, de recibir el pago.Alipay sirvió para resguardar los fondos yterminar la transacción una vez que ambaspartes estuvieran satisfechas. Alipay, comoexplica Lu (2018a), académico de la Universidadde Bristol, tuvo un inicio discreto, como unaherramienta de Taobao, uno de mercadosdigitales de Alibaba. Actualmente Alipay esuna de las plataforma de pagos electrónicos

más grandes del mundo. Alipay permite hacercompras en comercios digitales y físicosusando códigos QR (respuesta rápida, delinglés “quick response”), hacer pagos deservicios como taxis, alquilar y pagar porbicicletas compartidas y hasta hacer citas conel médico. Al proveer más de 100 servicios, haevolucionado de una cartera de dinero digital auna herramienta del usuario en su día a día. Adiciembre 2018, tenía mil millones de usuariosactivos, y a febrero 2019, opera en 54 países,incluyendo algunos de Europa y América.

Innovación en inclusión financiera:

La historia de AlipayAlipay es una iniciativa que revolucionó el sistema depagos electrónicos y las transacciones en China. Hasido un mecanismo de intermediación que logródisminuir la desconfianza entre vendedores ycompradores. Actualmente, Alipay permite hacerpagos en comercios digitales y físicos mediantecódigos QR. Además, los usuarios pueden pagarservicios (como luz o agua), transporte público(metro, taxis y servicios de bicicletas compartidas). Esuna iniciativa que surgió de la visión de Jack Ma,fundador de Alibaba. Alipay, a diciembre del 2018,contaba con mil millones de usuarios y para febrerodel 2019, operaba en 54 países. Es un sistema quefortaleció el acceso a los servicios financieros ycambió la interacción con el dinero. Ha sido tambiénun medio para promover la sostenibilidad ambientaly las llamadas ciudades inteligentes. Alipay tieneretos por delante, pero es un caso que dejaaprendizajes valiosos en el campo de inclusiónfinanciera, también de los procesos de innovación yde quienes la impulsan.

“Cuando se fundó Alibaba estábamos en una situación muy difícil. Noteníamos nada. Nadie creía en lo que hacíamos… Hoy, Alibaba ha creadoun sistema de confianza en China: los usuarios dan reseñas, Alipay facilitatransacciones”, Jack Ma, fundador de Alibaba y Alipay

Número 2

1

Liga a mapa digital Elaboración propia con base en mapa e Infografía de Ant Financial (2019b).

Alibaba Group surgió en 1999. El nombre “Alibaba”se inspiró en la colección de cuentos de “Las mil yuna noches”, la cual tenía resonancia universal.También es fácil de pronunciar en distintosidiomas. El primer sitio que se lanzó fueAlibaba.com y ahora existen varias filiales del grupoque ofrecen distintos productos y servicios. En el2018, según el reporte de Alibaba Group (2018), eltamaño del mercado digital del grupo alcanzó 636millones de usuarios anuales activos tan sólo enChina.

En el 2011, Alipay fue separada de Alibaba, aunquesiguió siendo un brazo importante de lasplataformas de Alibaba y Jack Ma se mantuvotambién como uno de los principales accionistas.En octubre del 2014, se constituyó Ant Financial, lacual opera Alipay. En el 2018, Alibaba anunció queadquiriría 33% de Ant. De acuerdo a CBinsights(2018), Ant Finacial es la empresa de fintech másgrande del planeta, con una valuación de 150 milmillones de dólares. Asimismo, es también una delas empresas líderes de servicios financieros. AntFinancial, además de manejar Alipay, provee unaamplia variedad de servicios de inclusiónfinanciera que incluyen microcréditos y segurospara micro y pequeños negocios en China. Ant,como explica Lu (2018b), ha creado un ecosistemade fintech.

Además, como explican el Banco Mundial y elBanco Popular de China (2018), compartir datosentre las unidades de negocio, ha permitido aAnt entender mejor el comportamientofinanciero y necesidades de los usuarios, y asídesarrollar productos innovadores y a la medida.

1. Alibaba y Ant Financial

2

Inn

ovació

n en

inclu

sión

finan

ciera No

.2

Fuente: elaboración propia

3

Alibaba y Alipay son muchas veces sinónimos deun nombre: Jack Ma. Estos no pueden entendersesin aludirlo. Ma es referente en el campo deinnovación, emprendedurismo, así como depersistencia y aprender de los fracasos. Jack Maes el hombre más rico de China de acuerdo aForbes (2019), y una de las 25 personas másinfluyentes del mundo (Forbes, 2018). Ma fuerechazado de más de 30 empleos a los que sepostuló, incluyendo KFC (Foro EconómicoMundial, 2016).

Jack Ma: el visionario detrás de Alipay

“Muchas de las personas con las que hablésobre Alipay me dijeron ésa es la idea másestúpida que has tenido. Ahora tenemos800 millones de personas utilizando Alipay”

Jack Ma

2. Factores de éxito

Demanda por un mecanismo de confianza

Greeven, Yang, Yue, van Heck y Krug (2012), enun caso de estudio del Financial Times, explicanque cuando se lanzó Alipay, en China la gentepagaba en efectivo cuando se le entregaba unproducto y no era común hacer pagos en líneacon tarjetas de crédito. Los inicios de Alipay,añade un estudio de Mckinsey (2018), fueroncomo un servicio de “escrow” para hacer frentea la falta de confianza por parte de losconsumidores, en cuanto a que los vendedoreshicieran las entregas. Este servicio de “escrow”,como detallan Choi y Sun (2016), permitió quelos consumidores se aseguraran de estarsatisfechos con los productos que adquiríanantes de hacer el pago al vendedor.

Fu

ente

:WE

F,(

2016

)

En China también existía un desafío quenecesitaba ser subsanado: la falta demecanismos de confianza en el comercio digital.Alipay logró reducir la desconfianza, cuandonadie más estaba haciendo frente a ésta,además en un momento donde el comercioelectrónico en China todavía era incipiente.

Popularidad del comercio electrónico, los celulares y los pagos móviles

Otro factor medular ha sido la adopción delteléfono celular en China, así como lapopularidad que ha ganado este dispositivopara hacer pagos y realizar compraselectrónicas. Como explica Ghosh (2018), losconsumidores chinos adoptaron rápidamentelos servicios en línea para hacer compras yadquirir servicios financieros. Para 2017,según el mismo autor,

4

.

este tipo de servicios eran pagados utilizandoprincipalmente las carteras electrónicas (62%)otros mecanismos como tarjetas de crédito (10%),transferencias bancarias (8%) y efectivo en laentrega (8%). Además, otro factor que impulsóAlipay fue el éxito de los sitios de mercados yplataformas de comercio digitales de Alibabacomo Taobao y el sólido posicionamiento deAlibaba Group como marca y empresa cuando selanzó Alipay.

Inn

ovació

n en

inclu

sión

finan

ciera No

.2

Publicidad y seguridad

Otro factor que ha contribuido al éxito de Alipay,de acuerdo a Ghosh 2018, es que ha invertidomás 144 millones de dólares en campañaspublicitarias, incluyendo los “sobres rojos”digitales, que son dinero que los clientes puedenutilizar en tiendas en línea o comerciostradicionales. Además, explica el autor, ha creadoun sistema integral dentro de la mismaaplicación, ligado a mecanismos de fondeo ycrédito, así como el mecanismo de puntajecrediticio de Sesame Credit. Por otro lado, Ghoshseñala también que el sistema de seguridad deAlipay ha ganado la confianza de los usuarioschinos, 90% lo consideran seguro de acuerdo auna encuesta reciente; esto resultado tambiénde los 6.5 millones de dólares en inversión, para el2015, por parte de Alipay en investigación ydesarrollo en mecanismos de seguridad.

El código QR

Un factor importante para el éxito de estaplataforma, como explica Ghosh (2018), ha sidoque Alipay ha estado innovando constantementepara ampliar su negocio, siendo el sistema depagos con el código QR, el más destacado. Alipay,ahonda el mismo autor, ha hecho que su serviciosea más barato que los métodos más comunescomo las terminales de punto de venta (TPV). Loscomercios físicos tenían que pagar 0.6% por valorde transacción a Alipay frente a 1.25% en TPV;además de la adquisición y mantenimiento deéstas. Lu (2018a) señala también que Alipay usacódigos QR porque tiene un umbral derequerimientos de infraestructura más bajos, loque lo hace más barato y más rápida su adopciónmasiva. Los pequeños comercios no requieren unlector ya que pueden sólo imprimir sus códigospara que el cliente los escanee.

Fu

ente

: Im

agen

de

An

t F

inan

cial

“Antes tenía que pedirle a mi familia queorganizara mi efectivo con base en su valor,para así saber que billetes usar cuandohiciera compras. Ahora con Alipay, puedohacer más que eso sin molestar a otros”Zhang Haibin, usuario de Alipay condiscapacidad visual

5

Alipay, a través de los códigos QR, ha logrado quelos comercios tradicionales tengan acceso amecanismos de pagos digitales y vincularse alsistema financiero sin tener que invertir endispositivos costosos ni en su mantenimiento. Deacuerdo a Kapron y Meertens (2017), para mayode 2016, 600 mil comercios físicos aceptabanpagos con códigos QR. Además, mediantecolaboraciones estratégicas, ha contribuido a queusuarios que no contaban con tarjetas de créditoo débito tengan acceso a medios de pagodigitales. Greeven et al (2012) explican que Alipayfirmó un acuerdo con la Oficina de Correos deChina, lo que hizo posible que las personas sintarjeta de crédito o débito pudieran utilizarcualquiera de las 66 mil oficinas de correos paradepositar a sus cuentas de Alipay. Usuarios comoZhang Kexian han dejado de hacer trasladosinnecesarios para hacer pagos y ahora lo puedenhacer desde casa, ahorrando tiempo y dinero.

“Hace diez años, teníamos que hacermandados por toda la ciudad. Ahora conAlipay, puedo pagar mis servicios, hacer citascon el médico, checar el tráfico y comprarboletos y cualquier cosa que se te ocurra,desde la comodidad de mi hogar”

Zhang Kexian, Hangzhou, Usuario de Alipay

Fu

ente

: Fo

to d

e A

nt

Fin

anci

al

Plantación de árboles en el Día Mundial de la Tierra

cooperación con la Universidad de Tsinghua, hacreado también una hoja de pantalla táctilespecialmente diseñada para las personas condiscapacidad visual.

Alipay, integra también Ant Forest, una funciónque promueve estilos de vida más sostenibles eimpulsa a los usuarios a hacer actividades de bajasemisiones de carbono, como pagar servicios enlínea y trasladarse caminando o en bicicleta enlugar del auto; hacer compras en sitios desegunda mano o reciclar, utilizar transportepúblico o bicicletas compartidas, entre otras. Estasactividades se traducen en puntos verdes quepermiten a los usuarios crecer un árbol virtual.Una vez que éste crece, Alipay planta un árbolreal. De acuerdo a Ant Financial (2019c),actualmente 500 millones de personas se hanunido al programa Ant Forest, y se han plantado100 millones de árboles en un área de 933 km2(equivalente al área de 130 mil campos de futbol).

Fu

ente

: Im

agen

de

An

t F

inan

cial

Fu

ente

: An

t F

inan

cial

Fu

ente

: An

t F

inan

cial

Por otro lado, Alipay de acuerdo a Ant Financial(2017a), provee servicios a 13 millones personascon discapacidad visual. A través de tecnologíade “texto y discurso” les permite a estos usuarioshacer compras, pagar servicios e incluso reservarvuelos. Además, Alibaba Group, como parte desu programa de investigación y desarrollo y en

3. Desarrollo, inclusión, sostenibilidad y ciudades inteligentes

6

Fu

ente

: Fo

to d

e A

lipay

tw

itte

r

Xi'a

n, u

na

de

las

ciu

dad

es q

ue

usa

Alip

ay c

om

o m

edio

de

pag

o d

el m

etro

“Alipay ahora cubre todos los aspectos demi vida, ya no tengo que llevar mi tarjetapara el trasporte público […] puedo hacertodo desde comprar bocadillos devendedores hasta tomar prestada unabicicleta pública.”

Wang Yu, usuario de Alipay en Hangzhou

Alipay, está siendo también utilizado como uninstrumento medular en hacer de centros urbanos:“ciudades inteligentes”. En el 2015, según AntFinancial (2015), Ant, junto con Alibaba Group yotras empresas firmaron un acuerdo con 12ciudades que incluyen Shanghái, Shenzhen,Guangzhou y Hangzhou, para facilitar el acceso ypago a servicios públicos. A través de estacooperación, es posible hacer citas para registrarsepara matrimonios, hospitales o pagar multas detránsito. Hangzhou, gracias a Alipay, fue la primeraciudad en China en poder pagar la totalidad susservicios de transporte público con serviciosmóviles. Además, Alipay también ha llegado acomunidades rurales según el Banco Mundial (BM)y el Banco Popular de China (PBOC) (2018): para el2017 Alipay tenía 163 millones de usuarios enmercados rurales.

Fu

ente

: Zin

gzh

e 20

18

4. La regulación

Una parte medular en torno al desarrollo ycrecimiento de Alipay fue la regulación. Comoexplican el BM y el PBOC (2018), a pesar deldesarrollo veloz de los medios de pagos digitalespor instituciones no bancarias, las autoridadestomaron una postura de “esperar y ver”estableciendo pocas restricciones y permitiendoque estas nuevas industrias emergentesinnovaran.

Además, ahondan el BM y PBOC, no fue hastaseis años después del lanzamiento de Alipay, afinales del 2015, que se emitió regulación dirigidaa los proveedores de pagos digitales nobancarios. Esta regulación, profundizó el estudio,estableció requerimientos enfocado en el manejode datos y privacidad, identificación de clientes ymecanismos anti-lavado de dinero yfinanciamiento al terrorismo.

Por otro lado, Lu (2018a), explica que lasempresas de fintech necesitan aprobación olicencias tanto para la entidad, como cada unode los servicios que proveen. Esto hace queempresas como Ant Financial-Alipay, queproveen una variedad de servicios financierosdesde una misma plataforma requieran distintospermisos. Alipay obtuvo permiso como Negociode Pagos en el 2011, que renovó en 2016, ytambién requirió una Licencia de Ventas deValores en China. En el 2017, el PBOC estableciótambién que en China todas las compañías de

7

También ha habido nuevas políticas dirigidas paraevitar que estas entidades inviertan los depósitosde los usuarios (Hong 2017, Wang (2018). Comoexplica Balding (2019), profesor de la Escuela deNegocios de HSBC, desde enero del 2019, el PBOC,se convirtió en custodio de todos los depósitos delas entidades de pagos de terceros. Antes, explicaBalding, empresas como Ant Financial y Tencenttenían dinero que invertían para generar ganancias,pero que, se argumentó, no siempre pagabanintereses a los usuarios. Balding, explica que esto noera el caso para Ant Financial, que daba incluso 4%de interés y por encima de los bancos del estadoque daban en promedio 0.3%. Estos depósitostambién permitían a actores como Ant hacerpréstamos a usuarios y a pequeñas empresas. En laopinión de Balding, esta medida pareciera más unamedida para retomar el control por parte del PBOCy pudieron haberse tomado otro tipo de accionesque no inhiban la innovación, como solicitar a estasaplicaciones que muestren su capacidad paramonitorear las cuentas como las institucionesbancarias tradicionales o incluso incentivarlos osolicitarles que paguen interés.

Inn

ovació

n en

inclu

sión

finan

ciera No

.2

Otro reto importante es el manejo de datos porparte de Alipay. Lu (2018a) explica que big data esfundamental para el funcionamiento de empresasde fintech como Alipay, la cual tiene ventajas porlos datos acumulados a través de los sitios decomercio electrónico de Alibaba. Wang (2018)señala que Alipay compiló el gasto total de losusuarios en el 2017 y categorizó sus hábitos decompras para ser visualizado en la aplicación, por locual se disculpó después de que los usuarios sequejaron que no fueron notificados en los acuerdosde privacidad que permite a la empresa compartirdistintos datos con otras agencias. Según Rui,profesor de finanzas y contabilidad de la ChinaEurope International Business School (CEIBS)citado por Wang, es probable que en los próximosaños las autoridades regulatorias empiecen arevisar con mayor detalle como Alipay y Ten Payrecolectan y gestionan los datos de los usuarios.

“Durante el desarrollo de Alipay, nosenfrentamos a muchas dificultades y retos acada paso del camino, pero hemos logradosuperarlos” Cheng Li, CTO de Ant Financial

Fuente: Ant Financial 2019d

5. Desafíos y reflexiones finales

Fu

ente

:ela

bo

rad

oco

nb

ase

enC

hin

aIn

tern

etW

atch

(20

19)

Alipay hoy tiene todavía muchos retos por delante.Esto es, por ejemplo, adaptarse a los cambiosregulatorios que puedan surgir en el futuro yadecuarse a los requerimientos de las autoridades,tanto en China como en los países donde opere.Por otro lado, tendrá que garantizar seguridad paralos usuarios y sus transacciones. En los últimosaños, han surgido casos de fraudes con códigos QRen China; aunque esto no fue específico o únicopara Alipay, deberá reforzar los mecanismos deseguridad y seguir innovando en este rubro..

Alipay es un referente en el campo de inclusiónfinanciera y fintech. Ha sido un instrumentomedular en facilitar la transición a una sociedadsin efectivo en China, en crear un puente entrecompradores y vendedores, y hacer frente a ladesconfianza. Ha sido un canal para fortalecer elacceso a los servicios financieros, impulsar lasostenibilidad y contribuir a construir ciudadesinteligentes. Es también una historia inspiradorade innovación, de emprendedurismo yperseverancia, de imaginar, creer en las ideas yhacerlas realidad.

Además, otro aspecto importante es el dominio delmercado por parte de Alipay. De acuerdo a ChinaInternet Watch (2019), para el tercer trimestre del2018, Alipay tenía el 54% del mercado de los pagosmóviles seguido por Tencent con el 39%. Laparticipación ha ido a la baja (tenía el 82% en el2014), no obstante, continúa dominando elmercado. Es probable también, como se mencionóanteriormente, que algunas de las nuevas políticasregulatorias favorezcan a los proveedores máspequeños. Finalmente un aspecto importante atomar en cuenta es incentivar la entrada de otrosactores al mercado, especialmente pensando en laimplementación de modelos de negocios similaresen otras jurisdicciones.

pagos móviles operaran sus negocios vía una nuevaentidad centralizada, una cámara de compensaciónllamada China Nets Union Clearing Corporation.Esto, explica Lu, implica que actores como Alipaytendrán que compartir sus datos de pagos conotros proveedores de servicio. Ésta nueva política,añade Hong (2017), es probable que redefina laindustria y beneficie a los proveedores máspequeños, tanto por la apertura de los datos, comoporque reducirá costos operativos e inversión eninfraestructura. Wang (2018), en una publicaciónde Forbes, indica también que la regulación paralas aplicaciones de pagos móviles se ha hecho másestricta, lo cual ha incluido el establecimiento delímites de pagos con código QR.

ReferenciasAlibaba Group (2019) December Quarter 2018 Results.Presentation. Available at Alibaba Group Website. Lastaccessed on 28 of May 2019 Liga

Ant Financial (2015) Ant Financial provides easy access topublic services in 12 cities. 22 April 2015. Press Releases AntFinancial. Liga

Ant Financial (2017a). Ant Model. Inclusive Finance. AntFinancial Website. Last accessed on 28 of May 2019. Liga

Ant Financial (2017b). About Ant. Frequently askedQuestions. Ant Financial Website. Last accessed on 28 of May2019. Liga

Ant Financial (2019a). Fast Facts — a 60 seconds readabout Alipay. Medium, May 15 2019. Liga

Ant Financial (2019b). Alipay’s e wallet partner in India takes abig step bringing millions more into the digital economy.Medium, April, 15 2019. Liga

Ant Financial (2019c). Alipay Gallery: Ant Forest Tree-PlantingSpring 2019. Medium, April 30 2019 Liga

Ant Financial (2019d). From playing with lasers to leadingAlipay’s technology team— a conversation with AntFinancial’s Cheng Li Medium, April 10 2019. Liga

Balding C. (2019). China Is strangling its private champions.Bloomberg Opinion. March 10 2019. Liga

CBinslights (2018) What The Largest Global Fintech CanTeach Us About What’s Next In Financial Services. ResearchBriefs. October 4 2018. Liga

China Internet Watch (2019). China 3rd-party mobilepayment hit US$6.4 trillion in Q3 2018, led by Alipay &Tencent Finance. January 9 2019 Liga

Choi Y. and Sun L. (2016) Reuse Intention of Third-PartyOnline Payments: A Focus on the Sustainable Factors ofAlipay. Sustainability Journal. Liga

Forbes (2018). The World's Most Powerful People. 2018Ranking. Forbes website last accessed on 17 May 2019. Liga

Forbes (2019). China Rich List. 2018 Ranking. Liga

Ghosh S. (2018). Payments Overview China. Finance Finland.Helsinki, Finland. Liga

Greeven M., Yang S., Yue T., van Heck E. and Barbara Krug(The Financial Times) (2012). How Taobao bested Ebay inChina. Case Study. The Financial Times, March 12 2012. Liga

Hong J. (2017). How China's Central Bank Is Clamping DownOn The Mobile Payment Industry. Forbes, August 28 2017.Liga

IResearch (2014). China Third-party Mobile Payment GMVRises to 1.43 Tn Yuan. December 15 2014. Liga

Kapron Z. and Meertens M. (2017). Social Networks, e-Commerce Platforms and the Growth of Digital PaymentEcosystems in China: What It Means for Other Countries Liga

Liao R. (2018. Alibaba made a smart screen to help blindpeople shop and it costs next to nothing. Techcrunch Liga

Lu, L. (2018a). Decoding Alipay: Mobile Payments, a CashlessSociety and Regulatory Challenges. Butterworths Journal ofInternational Banking and Financial Law (2018). 33. 40-43. Liga

Lu, L. (2018b). How a Little Ant Challenges Giant Banks? TheRise of Ant Financial (Alipay)'s Fintech Empire and RelevantRegulatory Concerns. International Company andCommercial Law Review (2018). 28. 12-30. Liga

Mckinsey (2018). Global payments 2018: A dynamic industrycontinues to break new ground Liga

The World Bank and the People’s Bank of China (2018).Towards Universal Financial Inclusion in China. Models,challenges and global lessons. Washington DC, USD. Liga

Wang Y. (2018). China Tightens Regulation Over MobilePayment Apps -- What's Next For Tencent and Ant Financial?January 3 2018. Liga

World Economic Forum (2016). El fundador de Alibaba, Jack Ma: "Harvard me rechazó 10 veces". Videos. January 26 2016. Liga

Este artículo es parte de una de la serie de casos adocumentar de inclusión financiera. Estos textosbuscan contribuir al entendimiento de estecampo, inspirar, dar a conocer mejores prácticas,éxitos, pero también desafíos y fracasos. Son unejercicio que busca detonar la reflexión sobresoluciones que sirven para fortalecer el acceso aservicios financieros, así como las herramientasque son también catalizadores y motores dedesarrollo. Al mismo tiempo, estos escritos tienencomo misión recordar que la inclusión financieraes acerca de la gente., son historias de cambio, depersonas, voces y rostros. Además, buscan mostrarque la inclusión financiera tiene distintas capas,aristas y matices. Está en la intersección y ensinergia de dimensiones financieras, económicassociales, culturales y territoriales. Estas historiasson una invitación a la reflexión colectiva, aimaginar el futuro de la inclusión financiera y aque todos, desde las distintas trincheras y en elmar de talentos allá afuera, sumen a esta.

Artículo Escrito por: Isaac Pérez SerranoMarco Antonio Del Río Chivardi

Corrección de estilo por: René Franco Fano Carlos Alberto Godínez Haro

Artículo Publicado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) a través de la Dirección General para el Acceso a los Servicios Financieros de la Vicepresidencia de Política Regulatoria, el 2 de julio de 2019.

Serie: Innovación en Inclusión Financiera. Número: 2. Caso de Estudio: AlipayLas opiniones en este artículo no reflejan las de la CNBV.