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INTEGRANTES INTEGRANTES ADELAIDA DE GRACIA ADELAIDA DE GRACIA ANA OBANDO ANA OBANDO FRANKLIN MORENO FRANKLIN MORENO PROFESOR CATEDRA PROFESOR CATEDRA WUADALQUIBIR FONSECA WUADALQUIBIR FONSECA PROFESORA PRACTICANTE VIELKA PROFESORA PRACTICANTE VIELKA Y. GUEVARA Y. GUEVARA

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INTEGRANTES INTEGRANTES ADELAIDA DE GRACIAADELAIDA DE GRACIAANA OBANDOANA OBANDOFRANKLIN MORENOFRANKLIN MORENO

PROFESOR CATEDRAPROFESOR CATEDRAWUADALQUIBIR FONSECAWUADALQUIBIR FONSECA PROFESORA PRACTICANTE VIELKA Y. PROFESORA PRACTICANTE VIELKA Y. GUEVARAGUEVARA

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ANTECEDENTES DE LA ANTECEDENTES DE LA EMPRESAEMPRESA

• Electrohogar es una empresa Electrohogar es una empresa distribuidora de artículos distribuidora de artículos electrodomésticos y otros artículos electrodomésticos y otros artículos para el hogar.para el hogar.

• La empresa está ubicada en la La empresa está ubicada en la ciudad de Monterrey, Estado de ciudad de Monterrey, Estado de Nuevo León desde 1962.Nuevo León desde 1962.

• Electrohogar fue fundada por los Electrohogar fue fundada por los hermanos Dionisio González, René hermanos Dionisio González, René González y otros inversionistas González y otros inversionistas menores.menores.

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• Electrohogar vende sus productos Electrohogar vende sus productos a través de almacenes a través de almacenes distribuidores tanto en la ciudad distribuidores tanto en la ciudad de Monterrey como en otras de Monterrey como en otras ciudades importantes del norte ciudades importantes del norte del país.del país.

• La mayoría de los proveedores de La mayoría de los proveedores de la empresa son fabricantes la empresa son fabricantes nacionales y pronto comenzarían nacionales y pronto comenzarían a exigir anticipos de dinero para a exigir anticipos de dinero para procesar las ordenes de entrega.procesar las ordenes de entrega.

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DEFINICIÓN DEL DEFINICIÓN DEL PROBLEMAPROBLEMA

• La economía mexicana a finales de febrero de 1982 a La economía mexicana a finales de febrero de 1982 a desencadenado una serie de acontecimientos que desencadenado una serie de acontecimientos que impactará las finanzas de la empresa.impactará las finanzas de la empresa.

• El Gobierno de México había anunciado que el Banco El Gobierno de México había anunciado que el Banco de México se retiraba del mercado dejando el peso de México se retiraba del mercado dejando el peso flotar de acuerdo al libre juego de la oferta y la flotar de acuerdo al libre juego de la oferta y la demanda, devaluando la moneda.demanda, devaluando la moneda.

• Aunque la empresa no tiene deudas significativas en Aunque la empresa no tiene deudas significativas en moneda extranjera y los productos que vende son moneda extranjera y los productos que vende son manufacturados en México sus proveedores si se manufacturados en México sus proveedores si se abastecen significativamente de insumos importados abastecen significativamente de insumos importados del extranjero.del extranjero.

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• El gobierno ante esta situación buscaría un El gobierno ante esta situación buscaría un ajuste de los salarios de los trabajadores, ajuste de los salarios de los trabajadores, procurando dejar intacto el poder adquisitivo procurando dejar intacto el poder adquisitivo de sus ingresos y que la tasa de interés de sus ingresos y que la tasa de interés continuaran con una tendencia alcista.continuaran con una tendencia alcista.

• La economía mexicana había presentado en La economía mexicana había presentado en años recientes de un crecimiento años recientes de un crecimiento extraordinario, sin embargo, se pronosticaba extraordinario, sin embargo, se pronosticaba un alza en los precios de la canasta típica de un alza en los precios de la canasta típica de bienes y servicios.bienes y servicios.

• Algunos economistas presagiaban un Algunos economistas presagiaban un estancamiento en la economía acompañado de estancamiento en la economía acompañado de altas tasas de inflación.altas tasas de inflación.

  

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HECHOS RELEVANTESHECHOS RELEVANTES

• Elaboración de presupuestos de gastos y de Elaboración de presupuestos de gastos y de ventas.ventas.

• Preocupación por la situación global de la Preocupación por la situación global de la empresa.empresa.

• Reducción del plazo de crédito a los Clientes.Reducción del plazo de crédito a los Clientes.

• Los accionistas de la empresa se han Los accionistas de la empresa se han comprometidos a no retirar dividendos comprometidos a no retirar dividendos durante 1982.durante 1982.

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RAZONES FINANCIERASRAZONES FINANCIERAS

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LiquidezLiquidez

  • La empresa no tiene suficiente La empresa no tiene suficiente

liquidez para hacerle frente a las liquidez para hacerle frente a las deudas, sus ventas al contado son deudas, sus ventas al contado son del 10% y las del crédito un 90%.del 10% y las del crédito un 90%.

• Las ventas se van a ver afectadas Las ventas se van a ver afectadas por la reducción del plazo de por la reducción del plazo de crédito a los clientes y el aumento crédito a los clientes y el aumento del costo de los electrodomésticos del costo de los electrodomésticos por parte de los proveedores.por parte de los proveedores.

• Las pruebas circulantes y la de Las pruebas circulantes y la de acido miden la capacidad para acido miden la capacidad para hacer frente a las deudas de la hacer frente a las deudas de la empresa.empresa.

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RAZON CIRCULANTERAZON CIRCULANTE 1980 1981 1980 1981

A/C 381,7 413,3A/C 381,7 413,3 P/C P/C 195,4 262,6 195,4 262,6 1,95 1,57 1,95 1,57

La razón corriente de 2 a 1 es la más La razón corriente de 2 a 1 es la más satisfactoria. Consideramos que en la satisfactoria. Consideramos que en la empresa tubo un índice satisfactorio de empresa tubo un índice satisfactorio de acuerdo a las razones financieras para cubrir acuerdo a las razones financieras para cubrir los pagos de sus deudas a corto plazo en el los pagos de sus deudas a corto plazo en el periodo 1980 para el 1981 se observa una periodo 1980 para el 1981 se observa una disminución, pero es aceptable. disminución, pero es aceptable.

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PRUEBA DEL ACIDOPRUEBA DEL ACIDO

1980 19811980 1981

A/C-INV/ 335,8 340,7A/C-INV/ 335,8 340,7P/C P/C 195,4 262,6195,4 262,6 1,72 1,301,72 1,30

Otra vez el análisis revela una tendencia Otra vez el análisis revela una tendencia favorable. Aunque a un nivel muy bajo favorable. Aunque a un nivel muy bajo consideramos que se deben tomar consideramos que se deben tomar medidas para cubrir las obligaciones a medidas para cubrir las obligaciones a corto plazo, ya que un medio por corto plazo, ya que un medio por ciento indica que entran en una crisis ciento indica que entran en una crisis de liquidez.de liquidez.

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ApalancamientoApalancamiento La empresa tiene deudas con el banco y su La empresa tiene deudas con el banco y su

preocupación es de las altas tasas de interés preocupación es de las altas tasas de interés y el estrechez en el crédito bancario en el y el estrechez en el crédito bancario en el futuro próximo.futuro próximo.

La empresa tiene que realizar un presupuesto La empresa tiene que realizar un presupuesto más real de la situación económica de la más real de la situación económica de la misma y utilizar muy bien el dinero que se ha misma y utilizar muy bien el dinero que se ha pedido prestado a las fuentes crediticias.pedido prestado a las fuentes crediticias.

La empresa trabaja con mucho dinero ajeno.La empresa trabaja con mucho dinero ajeno. Las deudas a capital contable y a activos Las deudas a capital contable y a activos

totales indican el grado en el que se utiliza el totales indican el grado en el que se utiliza el financiamiento de la empresa.financiamiento de la empresa.

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Deuda a Capital ContableDeuda a Capital Contable

1980 1981 1980 1981

Deuda Total/ 211,5 274,4Deuda Total/ 211,5 274,4

Patrimonio Neto Patrimonio Neto 183,5 175,8183,5 175,8

1,15 1,56 1,15 1,56

En este caso vemos que se ha aumentado el En este caso vemos que se ha aumentado el nivel de endeudamiento, generalmente nivel de endeudamiento, generalmente ocasionado por los préstamos a largo plazo ocasionado por los préstamos a largo plazo en los que ha recurrido la empresa para en los que ha recurrido la empresa para hacerle frente a sus obligaciones con los hacerle frente a sus obligaciones con los proveedores.proveedores.

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Deuda a Activos TotalesDeuda a Activos Totales 1980 1981 1980 1981

Deuda Total/ 211,5 274,4Deuda Total/ 211,5 274,4

Activos Totales Activos Totales 395 450,2395 450,2

0,54 0,61 0,54 0,61

Desde el punto de vista de un acreedor, mientras más baja Desde el punto de vista de un acreedor, mientras más baja sea la razón de deuda, es mejor, puesto que esto sea la razón de deuda, es mejor, puesto que esto significa que los accionistas han contribuido al negocio significa que los accionistas han contribuido al negocio con la mayor parte de los fondos, y por tanto el margen con la mayor parte de los fondos, y por tanto el margen de protección para los acreedores contra una de protección para los acreedores contra una disminución de los activos es alto.disminución de los activos es alto.

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CoberturaCobertura

La empresa actualmente tiene pocas La empresa actualmente tiene pocas utilidades, los dueños y accionistas están utilidades, los dueños y accionistas están comprometidos a no retirar los dividendos comprometidos a no retirar los dividendos durante el año, sus familiares trabajaran durante el año, sus familiares trabajaran eventualmente para reducir ciertos gastos.eventualmente para reducir ciertos gastos.

La cobertura de interés indica la habilidad La cobertura de interés indica la habilidad para cubrir los cargos de interés.para cubrir los cargos de interés.

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Cobertura de InterésCobertura de Interés 1980 19811980 1981

Utilidades antes de intereses/ Utilidades antes de intereses/ 76,9 32,176,9 32,1Gastos por interés Gastos por interés 34,8 89,634,8 89,6 2,21 0,362,21 0,36

Podemos observar que las utilidades Podemos observar que las utilidades están en un nivel mínimo frente al están en un nivel mínimo frente al gasto de interés lo que es gasto de interés lo que es ocasionado por la adquisición de ocasionado por la adquisición de nuevos compromisos bancarios nuevos compromisos bancarios adquiridos eadquiridos en n el periodo 1981.el periodo 1981.

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ActividadActividad La empresa esta estudiado la manera de La empresa esta estudiado la manera de

organizarse para hacerle frente a esta organizarse para hacerle frente a esta crisis económica, planificando los crisis económica, planificando los gastos, ingresos y deudas de la gastos, ingresos y deudas de la empresa.empresa.

La empresa tiene que poner a rotar las La empresa tiene que poner a rotar las cuentas por cobrar anuales y cuentas por cobrar anuales y diariamente para conocer el estatus de diariamente para conocer el estatus de la misma.la misma.

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Estrategias de ventas y formas de cobro, rotación de inventario durante el año proporcionando información de la liquidez del inventario y la tendencia a tener exceso de inventarios.

La rotación de activo total para genera más ventas y lograr más liquidez.

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Rotación de Cuentas por CobrarRotación de Cuentas por Cobrar

1980 19811980 1981

Ventas al Crédito Netas Anuales/ Ventas al Crédito Netas Anuales/ 420,6 492,8420,6 492,8

Cuentas porCobrar Cuentas porCobrar 318,8 316,7 318,8 316,7

1.32 1.561.32 1.56

Podemos observar el aumento en Podemos observar el aumento en las ventas al crédito para el las ventas al crédito para el periodo 1981, y la disminución periodo 1981, y la disminución en cuentas por cobrar.en cuentas por cobrar.

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Cambio de Cuentas por Cobrar en Cambio de Cuentas por Cobrar en díasdías

1980 19811980 1981365/ 365 365365/ 365 365

RotacióndeCuentasporCobrar 1.32 1.56RotacióndeCuentasporCobrar 1.32 1.56

277 235 277 235

Podemos observar que ha Podemos observar que ha disminuido el número de días en los disminuido el número de días en los que se recupera esa cuenta por que se recupera esa cuenta por cobrar. cobrar.

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RentabilidadRentabilidad El director general de la empresa El director general de la empresa

se encuentra preocupado por la se encuentra preocupado por la situación global de la empresa.situación global de la empresa.

Le preocupa las altas tasas de Le preocupa las altas tasas de interés que cobran los bancos, interés que cobran los bancos, sobre todo porque la empresa sobre todo porque la empresa trabaja mucho con dinero ajeno.trabaja mucho con dinero ajeno.

La empresa no muestra un margen La empresa no muestra un margen neto de utilidad muy bueno con neto de utilidad muy bueno con respecto a las ventas generadas.respecto a las ventas generadas.

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Rendimiento sobre la inversión para Rendimiento sobre la inversión para generar utilidades con los activos generar utilidades con los activos disponibles y el capital invertido.disponibles y el capital invertido.

Rendimiento sobre el capital en Rendimiento sobre el capital en acciones comunes midiendo el valor acciones comunes midiendo el valor en libros de la inversión de los en libros de la inversión de los accionistas.accionistas.

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Margen Neto de UtilidadMargen Neto de Utilidad

198 1981198 1981Utilidad Neta después de Impuestos 38.40 16.10Utilidad Neta después de Impuestos 38.40 16.10

Ventas Netas Ventas Netas 184,3 184,3 214,9214,9

0,21 0,070,21 0,07

Se observa una disminución del Se observa una disminución del porcentaje de utilidad con respecto porcentaje de utilidad con respecto a las ventas netas en comparación a las ventas netas en comparación con 1980.con 1980.

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De acuerdo al análisis hecho a los estados financieros de la empresa Electrohogar mediante las razones financieras podemos hacer las siguientes recomendaciones:

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RECOMENDACIONESRECOMENDACIONES

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1. Disminuir el costo de la mercancía esto 1. Disminuir el costo de la mercancía esto ayudaría a aumentar el margen de ganancia.ayudaría a aumentar el margen de ganancia.

2. Refinanciar los préstamos, con un periodo 2. Refinanciar los préstamos, con un periodo de pago más largo una tasa de interés de pago más largo una tasa de interés menor.menor.

3. Revisar detalladamente los gastos 3. Revisar detalladamente los gastos administrativos ya que muchos se pueden administrativos ya que muchos se pueden reducir y ayudarían a incrementar las reducir y ayudarían a incrementar las ganancias.ganancias.

4. Se debería realizar una nueva política de 4. Se debería realizar una nueva política de ventas de preferencia para las ventas al ventas de preferencia para las ventas al contado, con un nivel bajo de costo.contado, con un nivel bajo de costo.

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GRACIAS POR SU GRACIAS POR SU ATENCIONATENCION