中国有色矿业有限公司2012年度中期业绩

2012年8月

1

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2

2012年上半年业绩亮点

经营业绩大幅增长 实现收入717.6百万美元，同比增长17.6%； 本集团拥有人期内应占利润55.4百万美元，同比增长55.7%； 期内经营性现金流量净额242.6百万美元，同比大幅增长

594.5%

产品产量迅速提升 累计生产粗铜85,384吨，同比增长44.1%； 累计生产阴极铜7,156吨，同比增长143.1%； 累计生产硫酸209,875吨，同比增长52.2%

项目开发稳步推进 刚果华鑫湿法项目正式投产 Muliashi项目进入试生产阶段 谦比希铜冶炼二期扩建项目、Chambishi东南矿体项目等在建项目进展顺利

成功上市登陆资本市场 2012年6月29日，本公司在香港联交所主板成功挂牌上市 公司成功接轨国际资本市场，在增强资金实力的同时，大幅度提高了集团全球化背景下的企业竞争力，为未来集团的可持续发展奠定良好基础

章节 1章节 1

业务回顾

4

市场回顾

（美元） （万吨）

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

2011-1 2011-7 2012-1 2012-7

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

总库存量 LME铜现货价格

2012年以来，欧债危机对于世界经济的负面影响依然存在，欧洲经济复苏前景不明；美国经济增长动力不足，彻底摆脱危机影响尚需时日。受国际宏观经济形势的影响，中国经济也面临着增速放缓的压力

全球有色金属行业受宏观经济增速减慢影响，市场需求减弱，铜价经历明显震荡。铜价波动给本集团的采矿业务和湿法冶炼业务也带来了较大压力

从长期看，有色金属尤其是铜的供需基本面并没有改变，铜产品市场仍具有迅速复苏并进一步增长的潜力。本公司的发展动力依然强劲，发展前景依然可观

数据来源：Bloomberg

伦敦金属交易所铜价及库存量波动情况

2012年上半年，铜价持续波动，给公司的相关业务带来了一定的压力

5

3,1953,902

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

1H 2011 1H 2012

7,071

8,702

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

1H 2011 1H 2012

中色非洲矿业

主矿体及西矿体产量稳步提升

Chambishi主矿产量

Chambishi西矿产量

（吨）增长23.1%

（吨）

增长22.1%

主矿体及西矿体累计生产精矿含铜12,604吨，同比增长22.8%

重点做好主矿体深部开拓接替工程、西矿体生产系统完善、矿体疏干排水、采矿方法优化试验及生产衔接等工作

谦比希东南矿体探建结合项目目前进展顺利，预计将于2016年建成投产，达产后年产铜精矿含铜6.3万吨

6

中色卢安夏

深入开发Baluba中矿，积极推进Muliashi项目建设

Baluba中矿产量

Muliashi项目阴极铜产量

（吨）降低0.7%

（吨）

8,760 8,695

0

3,000

6,000

9,000

12,000

1H 2011 1H 2012

0

2,198

0

1,000

2,000

3,000

1H 2011 1H 2012

Baluba中矿– 目前矿体条件比较复杂，品位较上年同期有

所下降– 通过优化采矿方法，保证产量稳定

Muliashi项目– 湿法冶炼厂搅拌浸出系统上半年已经完成基

建，累计试生产阴极铜2,198吨；堆浸系统也将于下半年建成

– 未来这一项目将为公司阴极铜产能的提升提供可靠的保障

7

137,899

209,875

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

1H 2011 1H 2012

谦比希铜冶炼

粗铜产量

硫酸产量

（吨）

增长44.1%

（吨）

增长52.2%

粗铜及硫酸产量大幅提升

通过加强内部管理和技术改造，增大了粗铜及硫酸产量

2011年上半年谦比希铜冶炼为定期维护ISA

炉停产一个月，产量相对较低

谦比希铜冶炼二期扩建项目目前进展顺利，建成后将形成年产粗铜25万吨、硫酸60万吨产能

59,246

85,384

0

25,000

50,000

75,000

100,000

1H 2011 1H 2012

8

2,9442,629

2,329

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

1H 2011 1H 2012

刚果华鑫湿法项目

2,944

4,958

谦比希湿法冶炼

谦比希湿法冶炼阴极铜产量（吨）

增长68.4%

新项目投产提升湿法冶炼产能

Chambishi湿法厂

– 电解槽进入检修维护期导致产量有所下降

刚果华鑫湿法项目

– 于2012年2月顺利投产

– 达产后将大大提升谦比希湿法冶炼产量

Mabende项目前期工作稳步推进，下半年可正式开工建设；Kakoso项目也已完成环境影响评价，正在申办土地使用证；Mwambashi矿山的探矿和采矿证申请工作正在开展当中

Chambishi湿法厂

9

稳步推进新项目开发

2012 2013 2014 2015 2016

谦比希东南矿体探建结合项目

Muliashi项目

Kakoso 3,000吨尾矿开发湿法铜项目

Mabende 20,000吨湿法铜项目

谦比希铜冶炼二期

多个在建项目顺利推进，持续增长可期

进入试生产阶段

申办土地使用证

开始开工建设

渣浮选系统开始试生产 精矿仓、制氧站已建成并交付使用

表示预计投产时间

达产后年产粗铜25万吨，硫酸60万吨

达产后年产阴极铜40,000吨

达产后年产阴极铜3,000吨

达产后年产阴极铜20,000吨

达产后年产铜精矿含铜约6.3万吨

章节 2章节 2

财务表现回顾

11

75.5101.0

13.133.2

17.58.2

20.5%

16.6%

0

40

80

120

160

1H2011 1H2012粗铜 阴极铜 硫酸 毛利率

653.0 567.1

27.5 30.4

37.1 12.5

0

200

400

600

800

1H2011 1H2012粗铜 阴极铜 硫酸

610.0717.6

5.8%

7.7%

0

20

40

60

1H2011 1H2012净利润 净利润率

94.7

133.6

0

40

80

120

160

1H2011 1H2012

财务概览——业绩表现持续强劲增长在国际铜价波动的不利情况下，公司保持了较高的收入和利润增长率，经营水平迈上新台阶

（百万美元）

毛利收入

归属母公司股东净利润息税折旧摊销前利润

（百万美元）

增长17.6%（百万美元）

增长45.6%

（百万美元）

增长41.1% 增长55.7%

101.2

147.4

35.6

55.4

12

分部业绩——一体化运营提升抗风险能力

（百万美元） （百万美元）

分部利润1分部收入1

分部主要产品单位成本分析分部利润率1

采矿 湿法冶炼 火法冶炼

9.8%

52.2%

29.5%

11.4%17.7%

2.5%

0%

15%

30%

45%

60%

1H2011 1H2012

150.9 143.630.4 27.5

579.6 690.2

0

250

500

750

1000

1H2011 1H2012

760.9861.2

26.6 14.0

15.88.1

14.378.4

0

30

60

90

120

1H2011 1H2012

56.7

100.5

注：1、分部数据均为合并抵消前2、粗铜单位成本已扣除原材料成本

占比25.1%27.9%

47.0%

占比

78.0%

8.0%13.9%

（美元/吨）

2

5,036

3,954

316

4,8364,297

2100

1,500

3,000

4,500

6,000

铜精矿含铜 阴级铜 粗铜1H 2011 1H 2012

13

34.9

242.6

0

100

200

300

1H 2011 1H 2012

96.0

155.0

0

50

100

150

200

1H 2011 1H 2012

现金流管理——保证公司资金需求

经营活动所得现金流量净额（百万美元） （百万美元）

（百万美元）

投资活动所用现金流量净额

融资活动所得现金流量净额

降低8.2%

增长61.5%

增长594.5%

126.0115.7

0

40

80

120

160

1H2011 1H2012

银行结余及现金（百万美元）

增长281.7%

217.3

499.0

0

150

300

450

600

2011.12.31 2012.06.30

14

资本结构——保持稳健的资本结构

净债务结构（百万美元）

营运资本管理水平（天）

债务比率

0.480.34

1.01

0.16

0

0.4

0.8

1.2

2011.12.31 2012.06.30

总债务/总资产 净债务/总权益

199.0 228.7

512.2 403.5

-217.3-499.0

-800

-400

0

400

800

2011.12.31 2012.06.30

短期债务 长期债务 现金及现金等价物

493.9 133.2

31.415.0

64.6 59.344.0

34.6

0

50

100

1H 2011 1H 2012应收账款周转天数 存货周转天数 应付账款周转天数

章节 3章节 3

下半年展望

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下半年展望

宏观经济与市场展望

提升管理水平加大技术研发力度继续推动在建项目建设

短期

世界经济复苏前景仍然不明

有色金属短期波动不可避免

重点推进Muliashi项目

做好谦比希铜冶炼二期扩建

加快Mabende项目建设工作

加快谦比希东南矿体和姆旺巴西矿山的勘探和开发工作

做好现有矿山开采，提高自产铜精矿产量

通过各种手段努力降低采矿业务和湿法冶炼业务的单位成本，以提高集团盈利能力

努力提升低品位矿石处理能力，加强生物冶金技术的研究，加快研究火法冶炼废渣中钴的回收技术，力争下半年进一步提升现有项目产出，增加收益

长期

全球铜需求持续较快增长，而供给增速有限的基本面在未来相当一段时间内不会改变

长期铜价仍然看好

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问 答