Upload
doannga
View
224
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
xii
INTISARI
Penelitian ini bertujuan untuk menguji dampak aktivitas merger dan
akuisisi terhadap return saham perusahaan pengakuisisi yang terdaftar yang
terdaftar pada Bursa Efek Indonesia. Dampak aktivitas tersebut dapat dilihat
dari adanya abnormal return pada saham perusahaan pengakuisisi. Penelitian
ini juga ingin melihat perbedaan dampak yang timbul dari adanya perbedaan
jenis merger dan akuisisi yang dilakukan oleh perusahaan.
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 43 perusahaan
pengakuisisi yang listing pada Bursa Efek Indonesia yang melakukan aktivitas
merger dan akuisisi pada periode 2011-2016. Metode yang digunakan untuk
menghitung abnormal return adalah market adjusted model, sedangkan
pengujian hipotesis dilakukan dengan uji one sample t-test dan uji independent
sample t-test.
Hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa: (1) tidak terdapat
average abnormal return yang positif signifikan selama periode peristiwa
pengumuman merger dan akuisisi. (2) tidak terdapat perbedaan cumulative
average abnormal return yang signifikan pada perusahaan yang melakukan
related dan unrelated merger.
Kata kunci: merger dan akuisisi, perusahaan pengakuisisi, abnormal return,
related merger, unrelated merger, one sample t-test, independent sample t-test
xiii
ABSTRACT
The purpose of this study is to test the effect of merger and acquisition
activity to acquirer firm stock return that listed on Indonesia Stock Exchange.
The effect of such activity can be observed from the abnormal return on the
acquirer firm stock return. This study also try to find the differences effect that
arise from the differences of merger and acquisition type conducted by the
company.
The sample used in this study are 43 acquirer company that listed in
Indonesian Stock Exchange which conduct merger and acquisition activity in
the period 2011-2016. The method used to calculate abnormal return is market
adjusted model, while the hypothesis testing conducted by one sample t-test and
independent sample t-test.
The hypothesis testing result indicate that: (1) there is no significant
positive of average abnormal return during the event period merger and
acquisitions announcement. (2) There is no significant difference of cumulative
average abnormal return between related and unrelated merger.
Keywords: merger and acquisition, acquirer firm, abnormal return, related
merger, unrelated merger, one sample t-test, independent sample t-test