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Ouvrir la voie aux investisseurs étrangers dans les pays du Maghreb: Croissance économique et Investissements : comment sortir de la crise ?
Le cas du MarocAhmed FASSI FIHRIDirecteur des Investissements
6 décembre 2011, OCDE, Paris
Une actualité internationale peu favorable
2007•Crise financière (bulle immobiliaire aux USA, crise des subprimes)
•Crise de liquidité et de solvabilité des banques
•Rarefaction du crédit aux entreprises
2008•Faillite de certains établissements financiers (Lehman Brothers)
•Intervention des Etats pour éviter une crise systémique
•Plans de sauvegarde de nombreux établissements bancaires
•Crise de la dette publique en Islande et en Irlande
2009-2010•Recession économique mondiale
•Explosion des déficits publiques
•Baisse du PIB mondial
•Augmentation des taux dr’intérêt
•Les conditions d’octroi des crédits se durcissent
2011•Crise de la dette dans la zone Euro et mise en place de plans d’austérité
•Explosion du taux de chômage dans de nombreux pays
•Révolutions dans plusieurs pays arabes : Tunisie, Egypte, Libye, Syrie, etcc.
3
UNE STRATÉGIE AUTOUR DE 4 AXES
1- Garantir les fondamentaux
2- Elaborer une offre en matière d’IDE
Environnement politique stable
Fondamentaux macroéconomiques solides
Visibilité aux investisseurs
Infrastructures
Position géographique stratégique
Accès auix marchés à travers les ALE
Coûts compétitifs
Ressources Humaines de qualité
3- Les IDE : Une priorité
Création de l’AMDI
Des incitations attractives
Création de Zones Franches
Un système bancaire solide
4- Amélioration du climat des affaires
Protection des IDE
Reforme du Cadre Légal
Réforme du Cadre Fiscal
4
1- GARANTIR LES FONDAMENTAUX
Fondamentaux macroéconomiques solides
Stratégies sectorielles ambitieuses
Importante mise à niveau des infrastructures
Environnement politique stable
5
Le Maroc : un environnement politique stable
La souveraineté est exercée par la nation, par référendum ou indirectement à travers les institutions constitutionnelles
La liberté d’opinion, d’expression, d’association et d’affiliation à n’importe quel parti politique ou organisation syndicale est garantie par la Constitution
Il existe un Parlement constitué de 2 Chambres
Toutes les lois sont soumises au vote des 2 chambres
Il existe un Conseil Constitutionnel qui veille à la conformité des lois avec la Constitution
L’autorité judiciaire est indépendante des pouvoirs législatif et exécutif
33 partis politiques
Plus de 85 000 associations et ONG’s
Une dynamique constante d’ouverture et de démocratisation
6
Le Maroc : un environnement politique stable
La pluralité de l’identité marocaine
La consolidation de l’Etat de Droit et des Institutions
L’élargissement du champ des libertés individuelles et collectives
Le renforcement du système des Droits de l’Homme
Le renforcement du statut du 1er ministre comme Chef du Gouvernement, responsable direct de l’Administration Publique
La consolidation des mécanismes de moralisation de la vie publique
Depuis le 1er juillet 2011 : une nouvelle Constitution consacre
7
Les analystes internationaux relève l’Exception Marocaine …
Un environnement politique stable :Le Maroc, une exception dans la région MENA
… et font l’éloge de sa dynamique démocratique
“Through all the North African uprisings and instability, Morocco has emerged as the most politically stable and therefore attractive market in North Africa for telecom investments”, according to a new report from Pyramid Research - 8/07/2011
“Secretary of State Hillary Clinton and Members of Congress voiced congratulations and strong support for Morocco's new Constitution, which strengthens and advances the country's commitment to human rights, freedom and equality, participatory democracy and governance.” - 05/08/2011
“Morocco is the "best friend and ally" of the United States in North Africa, stressing it is important, in light of the events in the Arab region, to "recognize and support" the efforts of the countries that "share our democratic values" and support the kind of reforms that the region desperately needs ” -3/08/2011
“Morocco achieved a bold accomplishment in the process of strengthening the country's democratic institutions”…” this important phase in the history of Morocco, which is both significant and exemplary for all the region of south of the Mediterranean” -29/07/2011
“The new constitution represents a "major and positive step" on the path of democracy consolidation in Morocco”Carlos Carnero Gonzalez, Special Spanish Ambassador for European integration-22/07/2011
“Morocco is the first among Arab countries to approve a "new constitution and real reforms“” CNN-25/07/2011
“Morocco has become a successful model in terms of democracy promotion, notably following the recent adoption by referendum of a new constitution” Russia Today TV-27/07/2011
“Bernardino Léon praised, Morocco's institutional reforms and the adoption by the Moroccan people of the new democratic constitution. “Morocco's stability and the constructive spirit of the Moroccan society as well as its "commitment to tolerance and openness"Bernardino Léon, European Union (EU) special representative for the Southern Mediterranean region-26/07/2011
Sheila Jackson Lee U.S. democratic
Giorgio Napolitano –Italian President
UK
8
De solides fondamentaux macroéconomiques
Croissance soutenue du PIB
Inflationsous contrôle
Baissedu taux de Chômage
Augmentation des IDE
Contrôle de la Dette Publique
4.04.95.23.2
0
5
10GDP growth (%)
20092002-20081998-2000 2010
2.01.02.0
6.2
0
5
10Inflation (%)
2009Mean 2006-2008
Mean 1990-1995
2010
12.713.822.0
9.013.98.2
0
20
40Unemployment rate (%)
20091999 2010
NationalUrban
1784
0102030FDI ( in Bn $)
05-0900-0495-99 2010
25
46.968.1
0
50
100Public Debt (% of GDP)
20092000 2010
~47.0
Sources: Diverses
S&Paffirms Morocco's rating
July 2011
Fitch Ratingsmaintient l’Investment Grade
Feb 2011
International Monetary FundAugust 2011
“Morocco has successfully met major challenges in the past two years
thanks to sound macroeconomic policy and political reforms”
#1African Country of the future 2011-2012
in Africa
9
Stratégies sectorielles ambitieuses
Industrie
"Emergence"
• Lancée en 2009 pour stimuler le dév. de l’industrie et des services • Création de 24 plateformes industrielles & Zones offshore
– Secteurs prioritaires : automobile; aéronautique ; électronique; NTI ; agriculture y pêche ; textile; cleantech
• Objectifs :– Générer 1,6 % de croissance de PIB additionnel – Créer 220 000 nouveaux postes d’emploi dans l’industrie
Energie
Plans"Solaire et Eolien"
• Lancée en 2009 (Solaire) et en 2010 (Eolienne)• Objectifs :
– >40% de la production nationale d’origine renouvelable en 2020– Nvlles. Capacités : 2.000 MW solaire + 2.000 MW éolien
• Budget : 15 $Bn
Agriculture
“Maroc Vert"
• Lancée en 2008 pour moderniser l’agriculture • Objectifs
– ~10 $Bn de PIB additionnel d’origine agricole– ~15 $Bn d’investissement publique et privé
Infrastructures
"Logistique"
• Lancée en 2010 pour améliorer la compétitivité logistique du pays • Objectifs :
– Réduire le coût logistique dans le PIB– Réseau national intégré de 70 zones logistiques multi-flux– Incitations pour l’émergence d’acteurs logistiques intégrés
10
Importante mise à niveau des infrastructures
Aéroports• 14 aéroports internationaux• Casablanca #1 Europe-Africa hub
Tramways• Rabat et Casablanca • 1 € Bn
Autoroutes• 2000 : 150 km • 2010 : 1.000 km • 2015 : 1.800 km
Réseau ferroviaire• Premier TGV en Afrique
(Tanger-Casablanca) en 2015 – 1,8 €Bn
Tanger Med: infrastructure de classe mondiale dans une situation géographique stratégique
• Capacité actuelle de 3 millions de containers
• Capacité de 8,5 millions de containers en 2017
• Objectif : figurer dans le World Top 15• Offre intégrée de zones industrielles,
logistiques, et commerciales adossées au port
Plateforme portuaire idéale pour servir l’Europe et les pays de l’Afrique de l’Ouest
11
22 Plateformes Industrielles Intégrées (P2I)
TANGER AUTOMOTIVE CITY
RABAT
CASABLANCA
TANGER
KENITRA
TETOUAN
BERKANE
OUJDAFES
MEKNES
MARRAKECH
AGADIR
LAAYOUNE
DAKHLA
CASANEARSHORE
TETOUAN SHORE
OUJDA SHORE
FES SHORENOUASSEUR AEROSPACE
CITY
ATLANTIC
FREE ZONETECHNOPOLIS
MARRAKECH
SHORE
P2I GENERALISTE
P2I OFFSHORINGP2I AERONAUTIQUEP2I AUTOMOBILEP2I AGROPOLE
AGROPOLIS
TANGER FREE ZONE
12
2- UNE OFFRE COMPLÈTE POUR ATTIRER LES IDE
Positionnement idéal pour servir l’Europe et l’Afrique
Série unique d’Accords de Libres Echange (ALE)
Coûts salariaux compétitifs
Ressources Humaines de qualité
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Une proposition de valeur unique qui combine coûts compétitifs et proximité aux marchés
Un package unique d’ALE Coûts salariaux très compétitifs
Une position unique pour servir l’Europe, l’Afrique et les USA
360530
393302
US$/month
4,000
3,000
2,000
Germ.Turk.
1,000
0
+47%
3,787
U.S.
3,049
Spain
2,736
1,226
Pol.
1,081
Rom.Mex.Mor.China2
1. in 2005 2. Estimates : ~half Romania's average wageSource: ILO, INEGI, IMD, ONE, Press Search, Searates
Les ALE donnent accès à un marché de plus d’1 milliard de
consommateurs
Le coût salarial moyen en Roumanie est 50% plus
élevé qu’au Maroc
+ +
444442
20
15131312
0
10
20
30
40
50
# Free trade agreements by country
IndiaS.Kor.
Brazil Mor.MexicoTur.ChinaUS
6 jours 1 jour
2 jours
~13 jours 9 jours
Le Maroc, un pont idéal pour accéder à l’Europe, l’Afrique et aux USA
(e.g. shipping distance)
14
Accès en exonération de Droits de Douane à un marché de plus de 1 milliard de consommateurs
Agreement with the US (2005)
Located 14 km from Europe
Agreement with the European Union (1996)
Agadir Agreement (2004) Arab League Agreement (1998)
Agreement in progress with the West African Economic and Monetary Union
(UEMOA & CEMAC)
Depuis 2008, le Maroc bénéficie du Statut Avancé avec l’U.E
15
Des Ressources Humaines de qualité
Une source de R.H
compétitives et de
qualité
Un plan national de formation, avec un focus spécial sur les besoins des secteurs stratégiques
Objectif : former 10 000 ingénieurs par an Exonération d’impôts sur les salaires durant 24 mois
pour les entreprises qui recrutent dans les secteurs stratégiques
Aides directes aux entreprises qui créent de l’emploi
16
3- LA CROISSANCE DES IDE AU MAROC : UNE PRIORITÉ
Création de l’AMDI
Un package d’incitations attractif
Zones Franches
Un système bancaire solide et compétent
17
La croissance des IDE au Maroc : une priorité
Création de l’AMDI
Un package d’incitations attractif
(projets de plus de 18 M€ d’investissement ou créateurs
de plus de 250 emplois)
Zones Franches
• Accompagnement des investisseurs : "one-stop" shop– Etudes de marché et Veille stratégique et Concurrentielle – Assistance administrative et opérationnelle– Actions de communication et de promotion de l’Offre Maroc
• 20% du coût d’acquisition du terrain• 5% du coût des infrastructures externes• 20% du coût de la formation• Réduction d’impôts
– TVA, droits de douane, impôts sur les bénéfices, etc.
• Libres de DD et procédures douanières simplifiées• Exonération total de l’impôt sur les bénéfices pendant les 5 premières
années et 8,75% pendant les 20 années suivantes• Exonération totale de l’impôt sur le Revenu durant les 5 premières
années et réduction de 80% durant les 20 années suivantes• Aucune restriction pour le rapatriement des dividendes ou du capital
Source: AMDI
18
Attijariwafa bank BMCE bank (& Bank of Africa)
2010 African bankof the year
Un système bancaire solide et compétent Avec des acteurs locaux qui se développent à l’international
2ème niveau de pénétration en Afrique derrière l’Afrique du Sud• Le ratio actifs bancaires / PIB atteint 73% vs. 69% en Egypte et 33% en Algérie
3 champions nationaux sont classés dans le top-10 Africain• Attijariwafa Bank: #6• Groupe Banque Populaire: #8• BMCE Bank: #9
Présence très forte sur le continent Africain
Key facts
1.5 B$ revenues
35 B$ assets
0.8 B$ revenues
19 B$ assets
Source: BCEAO, FMI – World Economic Outlook, Avril 2010, PNUD – HDR database (2010), Bank al Maghrib, banks websites & annual reports, BCG analysis
19
• 51 accords de non double imposition • 62 accords pour la protection des investissements étrangers• Membre du Comité des Investissements de l’OCDE• Membre du Centre International pour le Règlement des Différends relatifs aux
Investissements (CIRDI)• Membre du MIGA (Multilateral Investment Guarantee Agency)
• Modernisation du droit des sociétés• Renforcement de la protection en matière de propriété intellectuelle • Adoption d’une nouvelle loi en matière d’arbitrage et de médiation• Une nouvelle réglementation bancaire • Simplification de certains processus administratifs
• Réduction de la charge fiscale• Création de fonds spécifiques pour l’encouragement de l’Investissement dans certains
secteurs
Protection et Garantie de l’IDE
Réformedu Cadre Légal
Adoption d’un cadre fiscal
simplifié et incitatif
4- Amélioration du Climat des Affaires
Le Maroc est le pays qui a "le plus amélioré" sa réglementation des affaires dans la région MENA
+21 positions dans le classement mondial
20
Evolution globale des IDE de 1999 à 2010 Moyenne ≈ 23 MM MAD/an
23,3 MM 11,1 MM 4 MM6.5 MM
O.R. FR/Banque1 MM
2,3 MM
3 MM
2,2 MM
3,6 MM 3 MM
3 MM
O.R. Emirat/Holding1,2 MM
2,2 MM
7 MM
Opérations spéciales
trimestre
-26%
-10%
+29%
21
De nombreux exemples de grands projets d’investissement annoncés en 2011cautionnent la politique du Maroc en matière d’IDE
• Thales chose Morocco for the new headquarters for Africa (formerly in France)• Morocco = 15% of total turnover in Africa
• 50/50 JV: New plant for production of cables and electrical cabinets for high-speed trains and tramways
• 30 M€; 400 jobs
• 1st Four Seasons in north Africa• 160 M€ investment; 15 ha• Inaugurated on November 9th
• 200M US$ investment in aerospace manufacturing plant• Implementation start in 2012 and manufacturing in 2013
• 111 M USD to acquire a 63.9% stake in Moroccan pharmaceutical firm Promopharm
22
Une problématique transversale qui requiert un traitement intégré
Promotion et Commercial
Cadre Micro-économique
Cadre Macro-économique
Incentives et CompétitivitéLibéralisations Privatisations Financement
Environnement des Affaires
(Conditions du Cadre National)
Financement public de l’investissement
Stratégies Ciblées(Incentives et Actions Ciblés par pays source, par
secteur, par région au Maroc)
Opérations de Libéralisation / Privatisations
Cadre général d’imposition
Disponibilité et qualité des RH
Politique Monétaire et Budgétaire
Mesures de soutien direct à la croissance
Libéralisations sectorielles
Cadre légal de transmission des entreprises
Réglementation des changes
Privatisations (cessions / augmentation de capital, etc…)
Processus administratifs
Accord de Libre Echange
Ciblage des investisseurs
Démarchage des investisseurs
Accompagnement des investisseurs sur place
Droits de douanes sur
l’importation de biens
d’équipement
Soutien aux sociétés exportatrices
Zones Franches / Zones d’Activité
Aides ciblées à la formation
Cadre Légal et Fonctionnement de la Justice
Soutien public à la R&D
Partenariats Publics Privés
Financement privé de l’investissement (foncières)
Accès et coût du foncier
25 types de leviers identifiés pour attirer les investissements étrangers
Autres mesures de soutien fiscales / financières
Système Financier
Leviers identifiés pour atteindre le nouveau palier
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MERCI DE VOTRE ATTENTION