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© GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| NOVIEMBRE 2014 1
IPEC:
ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA Informe mensual Noviembre 2014
© GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| NOVIEMBRE 2014 2
Registro de noticias Noviembre 2014 06-nov INICIO TERRENO
06-nov Economía chilena crecería bajo 2% en 2014 tras su débil expansión en tercer trimestre
06-nov Sofofa: "Nos preocupa el clima antiempresarial que se ha venido desarrollando en el país"
07-nov El 83% de los alimentos ha subido de precio este año, según información del INE
08-nov Inflación sube 1% en octubre, y los alimentos y bebidas explican el 80% del alza mensual
08-nov Ventas de vehículos caen 19% en octubre según ANAC
12-nov Costo del tag se reajustará en al menos 9%, la segunda alza más importante de su historia
13-nov Reclamos por alza de precios a planes de isapres alcanza récord
15-nov Venta de marcas propias crecen a dos dígitos por la desaceleración y ya son el 7,4% del gasto en alimentos
17-nov Mercado anticipa que bajos precios del petróleo se mantendrán durante 2015
17-nov Kia anticipa que ventas del mercado automotor en 2015 caerían de las 300 mil unidades
17-nov Productividad minera en Chile está en su punto más bajo en 20 años, según Minería EY
18-nov Cyber Monday: ventas llegan a los US$ 17 millones
19-nov Inversión cae 9,9% en el tercer trimestre y suma 15 meses de baja, su peor registro desde la crisis asiática
20-nov Tarifas de agua potable para dos millones de hogares quedan congeladas por cinco años
20-nov Gobierno ajustó el Mepco y precio del litro de bencina de 95 octanos quedaría bajo los $850
21-nov Precio de autos nuevos suben 11% desde agosto de 2013 según BBVA Research
25-nov Chile pasa de ser la economía más dinámica de la OCDE el año pasado a caer al puesto 20 en 2014
25-nov OCDE proyecta que Chile crecerá 1,9% en 2014
25-nov Metrogas baja precios hasta 15% tras entrada de nuevos dueños
27-nov 24 de las 40 acciones del IPSA rentan positivo en 2014, tras repunte de bolsa local
27-nov Bencinas caen hasta $20 por cambio en el Mepco de la semana pasada
28-nov Enade 2014: Empresarios piden que cambios se basen en políticas de calidad y que reformas no sean refundacionales
29-nov Tasa de desocupación llega a 6,4% y comercio pierde más de 33 mil empleos en un año
02-dic Fuerte caída del precio del cobre impulsa al dólar a casi $614, su nivel más alto en cinco años y medio
03-dic FIN TERRENO
GfK Adimark agradece la colaboración de NexNews para realizar el registro de noticias.
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• Este informe contiene una detallada descripción de la evolución general del Índice y sus componentes.
• El IPEC se calcula mediante la aplicación mensual de un cuestionario estructurado a una muestra aproximada de 1.100 personas, mayores de 18 años, residentes en las principales ciudades de Chile (Ver descripción de la muestra al final de este documento).
• El Índice se publica desde 1981 en forma trimestral y a partir de Marzo del 2002 se comienza a publicar de forma mensual.
• Los participantes del estudio son seleccionados aleatoriamente y las entrevistas se realizan telefónicamente. Durante el mes de Noviembre de 2014, la muestra efectiva fue de 1.100 personas.
• El Índice de Percepción de la Economía, IPEC, es un índice compuesto, calculado a partir de la combinación de las respuestas del público a 5 preguntas. Estas preguntas miden la percepción de:
– Situación económica personal actual.
– Situación económica actual del país.
– Situación económica futura del país a corto plazo.
– Situación económica futura del país a largo plazo.
– Expectativas de consumo de artículos para el hogar.
• Ver anexo metodológico sobre fórmula de cálculo, al final de este documento.
Índice de Percepción de la Economía
3
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Comentario Noviembre 2014: Confianza de consumidores chilenos cae al peor nivel en 5
años. Ipec de noviembre llega a 41,1 puntos, un nivel de pesimismo que no se observaba
desde mediados de 2009.
•El indicador de la confianza de los consumidores profundizó en noviembre su ya prolongada tendencia a la baja, que se
había detenido en el mes anterior. En efecto, si se exceptúa el breve respiro observado en el recién pasado octubre, la
confianza de los consumidores va a completar un año de caída. En diciembre de 2013 el Ipec marcaba 56,6 puntos y se ha
desplomado a los 41,1 puntos observados en noviembre. Es una baja de más de 15 puntos en sólo 11 meses, lo que da
cuenta de la magnitud en el cambio de expectativas de la población ocurrido durante el presente año (ver gráficos del 1 al
4).
•Los sub-indicadores que más bajan son “Percepción personal actual” y “Situación para comprar artículos para el hogar”,
en 4 y 3.6 puntos respectivamente (ver gráfico 5). Dicha bajas son consistentes con la importante caída que tuvo la
proporción que cree que es un “buen momento” para comprar un auto o una vivienda (ver gráficos 17 y 18). Las
expectativas de inflación se mantienen altas, con un 54% que cree que los precios de las cosas subirán “mucho” en los
próximos meses (ver gráfico 13).
•No obstante, el estudio muestra algunas señales positivas en las expectativas de largo plazo. El sub-indicador
“Percepción país futura a 5 años” fue el único que tuvo una leve recuperación (de 0.5 punto – ver gráfico 5 y 10). En otra
de las variables, que mide la expectativa a 5 años, solamente un 14% de los encuestados cree que a 5 años plazo la
situación del país será “mala o relativamente mala” (ver gráfico 15).
•En conclusión, no resultó efectivo lo que planteáramos el mes pasado, donde la detención de la caída en el Índice nos
hizo conjeturar que el pesimismo había tocado fondo. El resultado de noviembre dice que el ánimo de los consumidores se
sigue deteriorando, manteniéndose ya por 6 meses consecutivos en el área de pesimismo (bajo los 50 puntos) y
alcanzando el nivel más bajo en 5 años. Al iniciarse el mes de las celebraciones de fin de año, esta es una mala noticia
para el comercio, pues hace presagiar una navidad decididamente más austera.
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54.6 54.0
56.6
52.6
50.3
49.2
47.5
43.1 42.5 43.1
41.1
55.954.6
54.353.4
50.4
25
30
35
40
45
50
55
60
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4
Gráfico 1: Índice de Percepción de la Economía-IPEC Agosto 2013 – Noviembre 2014
50 puntos: Nivel de equilibrio (percepciones positivas = percepciones
negativas)
2013
.
2014
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Gráfico 2: Índice de Percepción de la Economía-IPEC Marzo 2009 – Noviembre 2014
48.7
52.7
41.1
43.1
42.5
43.1
47.5
49.2
50.3
52.6
53.4
54.354.6
56.6
44.8
42.0
45.9
50.7
53.0
55.2
59.2
56.8
36.3
39.0
41.0
52.5
54.0
56.456.9
46.5
48.347.2
47.9
45.1
49.4
53.8
40.4
44.6
48.7
52.3
36.1
56.5
53.7
52.251.7
46.946.7
46.047.2
42.8
46.0
48.749.6
46.2
46.5
44.1
50.450.3
52.453.6
58.058.158.1
44.7
53.4
50.4
54.6
54.0
55.9
25
30
35
40
45
50
55
60
65
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mar-
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abr-
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dic
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1
mar-
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b-1
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mar-
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abr-
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may-1
2
jun-1
2
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2
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2oct-
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2
dic
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3
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abr-
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may-1
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oct-
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2009
50 puntos: Nivel de equilibrio (percepciones positivas = percepciones
negativas)
2010 2011 2012
.
2013
.
2014
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Gráfico 3: Índice de Percepción de la Economía-IPEC Información desde Marzo 2002
41.1
20
25
30
35
40
45
50
55
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3
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0
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4
2010 2011 2012
37.3
2013 2014 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
50 puntos: Nivel de equilibrio (percepciones positivas = percepciones
negativas)
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Gráfico 4: IPEC 1981-2014: Serie histórica de 34 años
Nota: El IPEC originalmente se publicó con periodicidad anual (1981-1985), luego fue trimestral (1986-2001) y a partir de 2002 se calcula en
forma mensual.
Crisis 1983
Crisis Asiática 1997 - 99
Déc.1980
Crisis Económica 2008
Déc.1990 Déc.2000 Déc.2010
58.7
41.1
0
10
20
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50 puntos: Nivel de equilibrio (percepciones positivas = percepciones
negativas)
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Gráfico 5: Análisis comparativo componentes del IPEC
51.749.8
43.439.6
31.2
49.346.2
42.6
35.631.7
Percep. país futura
(12meses)
Sit para comprar art.
para el hogar
Percep. país actual Percep. personal actual Percep. país futura
(5años)
oct-14 nov-14
Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones)
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FACTORES COMPONENTES DEL IPEC
SERIES
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Gráfico 6: Dentro de los próximos 12 meses ¿cree usted que la situación del país será buena, regular o mala?
SITUACIÓN FUTURA PAÍS (12 MESES)
Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones)
Sub Índice
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2011 2012 2013
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Gráfico 7: ¿Diría usted que actualmente estamos en un buen momento o un mal momento para comprar artículos para el hogar?
SITUACIÓN PARA COMPRAR ARTÍCULOS HOGAR
Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones)
Sub Índice
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46.2
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Gráfico 8: Hablando del país como un todo ¿usted diría que la situación actual del país es buena, regular o mala?
SITUACIÓN ACTUAL PAÍS
Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones)
Sub Índice
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42.6
2011 2012 2013
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Gráfico 9: ¿Usted diría que la situación económica de Ud. y su familia está mejor, peor o igual que hace un año?
Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones)
SITUACIÓN ACTUAL PERSONAL Sub Índice
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35.6
2009 2010 2011 2012 2013
© GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| NOVIEMBRE 2014 15
Gráfico 10: ¿Qué cree usted que es lo más probable que ocurra con la situación económica del país en los próximos 5 años?
SITUACIÓN FUTURA PAÍS (5 AÑOS – ESTABILIDAD)
Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones)
Sub Índice
10
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35
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55
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31.7
2011 2012 2013
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OTROS TEMAS ECONÓMICOS
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Percepciones:
• La situación económica de las empresas
• Evolución del desempleo y la inflación
• La situación económica familiar y personal
• Expectativas de compra de bienes
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LA SITUACIÓN ECONÓMICA DE LAS
EMPRESAS
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Gráfico 11: ¿Cree usted que la situación económica de las empresas es ahora mejor, peor o igual que hace un año atrás?
SITUACIÓN ECONÓMICA ACTUAL DE LAS EMPRESAS
Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones)
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Índice
2010
46.4
2011 2012 2013
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EVOLUCIÓN DEL DESEMPLEO Y LA
INFLACIÓN
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Gráfico 12: En cuanto al nivel de desempleo dentro de los próximos 12 meses ¿Cree que habrá más cesantía, aproximadamente la misma o menos cesantía que en la actualidad?
5
10
15
20
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3
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0
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1
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2
ene-1
3
ene-1
4
Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones)
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
PERCEPCIÓN DEL EMPLEO
2009
Índice
2010
38.8
2011 2012 2013
© GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| NOVIEMBRE 2014 22
0
10
20
30
40
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80
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4
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0
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1
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2
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3
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4
Gráfico 13: ¿Cuánto cree usted que subirán los precios de las cosas dentro de los próximos 12 meses?
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN % que dice “mucho”
54%
2009 2010 2011 2012 2013
© GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| NOVIEMBRE 2014 23
SITUACIÓN ECONÓMICA PERSONAL Y
FAMILIAR
© GfK 2014 | IPEC: ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE LA ECONOMÍA| NOVIEMBRE 2014 24
20
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3
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4
Gráfico 14: Pensando en el futuro ¿cree que la situación económica de usted y su familia en un año más será mejor, peor o igual que ahora?
SITUACION FUTURA FAMILIAR (UN AÑO)
Valores Sub-Índice. (Rango: 0-100 el valor 100 indica las mejores percepciones)
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Índice
2010
52.4
2011 2012 2013
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* La diferencia en cada uno para completar 100% corresponde a las respuestas “Regular” y “no sabe, no responde”.
36 40
35
16 13 14
sep-14 oct-14 nov-14
% Buena + Relativamente buena % Mala + Relativamente mala
Gráfico 15: Y dentro de los próximos 5 años, ¿cree usted que la situación económica del país será buena, regular o mala?
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COMPRA DE BIENES DURABLES
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Gráfico 16: ¿Diría que actualmente estamos en un buen o un mal momento para comprar artículos para el hogar como muebles, refrigerador o cocina?
% que dice “Buen momento”
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
28%
2009 2010 2011 2012 2013
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Gráfico 17: ¿Diría usted que actualmente estamos en un buen momento o un mal momento para comprar auto?
% que dice “Buen momento”
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
20%
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Gráfico 18: ¿Diría usted que actualmente estamos en un buen momento o un mal momento para comprar vivienda?
% que dice “Buen momento”
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
17%
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ANEXO: MUESTRA Y METODOLOGÍA
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Descripción de la Muestra del Estudio
CIUDADES HOMBRES MUJERES TOTAL
Santiago 194 202 396
Arica 15 16 31
Iquique 11 9 20
Antofagasta 25 25 50
La Serena 25 25 50
Copiapó 15 17 32
Viña del Mar 24 25 49
Valparaíso 25 25 50
Rancagua 26 25 51
Talca 26 24 50
Concepción 35 35 70
Talcahuano 16 15 31
Temuco 30 30 60
Valdivia 25 25 50
Osorno 10 10 20
Puerto Montt 16 15 31
Punta Arenas 14 15 29
Coyhaique 16 14 30
TOTAL 548 552 1100
Noviembre 2014
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Forma de Cálculo
Índice de Percepción de la Economía, IPEC
El índice de percepción de la economía IPEC, desarrollado en Chile por Adimark, es un índice compuesto, que se calcula a partir de la combinación de las respuestas del público a 5 preguntas. La encuesta es aplicada mensualmente a una muestra de 1000 hombres y mujeres, mayores de 18 años, residentes en las principales ciudades de Chile.
Estas preguntas pretenden medir la percepción del público acerca de:
· Situación económica personal actual.
· Situación económica actual del país.
· Situación económica futura del país a corto plazo (1 año).
· Situación económica futura del país a largo plazo (5 años).
· Expectativas de consumo de artículos para el hogar.
Para calcular el IPEC, seguimos el siguiente procedimiento:
1. Se contabiliza el porcentaje de respuestas “positivas” y “negativas” para cada pregunta.
2. Se obtiene un puntaje para cada pregunta con el siguiente procedimiento: Al porcentaje de respuestas positivas se resta el porcentaje de respuestas negativas, y al total se suma el valor 100. Esto, con el fin de evitar números negativos. Esto ocurriría cuando el porcentaje de respuestas negativas es superior al porcentaje de respuestas positivas. Formalmente podemos expresar la fórmula de cálculo para cada pregunta del índice como:
Xi= (Porcentajeposit – Porcentajenegat) + 100
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3. Luego, se suman los puntajes (Xi) para las 5 preguntas del cuestionario y el resultado se divide por 10. Esta operación permite que el índice varíe entre un mínimo de 0 y un máximo de 100 puntos.
Finalmente, con el fin de ajustar el índice a los cambios metodológicos que se realizaron en el año 2002, aplicamos un “factor de empalme” o corrección consistente en una constante de –2 puntos. Este factor de empalme fue disminuyendo a una tasa de dos décimas por mes hasta desaparecer totalmente (en Mayo 2006)
El valor final del IPEC, en consecuencia, está dado por la siguiente fórmula:
IPEC=(Xi/10)
Donde Xi corresponde al puntaje calculado para cada una de las 5 preguntas, en la forma señalada más arriba. Cabe mencionar que esta metodología de cálculo es prácticamente idéntica a la utilizada actualmente por la Universidad de Michigan para el cálculo de su “Index of Consumer Sentiment” que tiene una historia superior a 50 años.
Subíndices.
Para cada pregunta que compone el IPEC se ha confeccionado un subíndice que permita seguir la evolución de las respuestas a cada una y permitir una evaluación más fina de los cambios que se observan mes a mes. La fórmula utilizada es casi idéntica a la utilizada en el cálculo del índice global, como sigue:
I (i)= ((Porcentajeposit – Porcentajenegat) + 100)/ 2
Como se puede apreciar fácilmente de la fórmula anterior, el subíndice de cada pregunta también se mueve entre los extremos de 0 y 100.
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IPEC NOVIEMBRE 2014