HANSAINVEST – SERVICE-KVG

MuP Vermögensverwaltung Horizont 5

Jahresbericht zum 30. September 2019

Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger,

MuP Vermögensverwaltung Horizont 5

in der Zeit vom 1. Oktober 2018 bis 30. September 2019.

Hamburg, im Januar 2020

Mit freundlicher Empfehlung

Ihre HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH

Nicholas Brinckmann Dr. Jörg W. Stotz Ludger Wibbeke

der vorliegende Jahresbericht informiert Sie über die Entwicklung des OGAW-Fonds

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Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr 2018/2019 4

Vermögensübersicht per 30. September 2019 7

Vermögensaufstellung per 30. September 2019 8

Anhang gem. § 7 nr. 9 KARBV 12

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers 15

Kapitalverwaltungsgesellschaft, Verwahrstelle und Gremien 17

So behalten Sie den Überblick:

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Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr 2018/2019

Anlageziel und Anlagepolitik

Anlageziel des MuP Vermögensverwal-

tung Horizont 5 ist es, im Rahmen einer

aktiven Strategie langfristig einen attrak-

tiven Wertzuwachs in EURO zu erwirt-

schaften. Dabei sind geringere Schwan-

kungen als die des Aktienmarktes

angestrebt.

Das Fondsvermögen kann je nach Markt-

situation in Investmentfonds, z.B. Aktien-

fonds, Renten- und Mischfondsanteilen,

Aktien, festverzinslichen Wertpapieren,

Bankguthaben, Geldmarktinstrumenten

sowie Derivaten investiert sein. Beab-

sichtigt ist, das Fondsvermögen vorran-

gig in Investmentfonds anzulegen. Je-

doch kann das Fondsvermögen - je nach

Einschätzung und Entwicklung der Bör-

sen- und Kapitalmarktsituation - generell

in alle zulässigen Vermögensgegenstän-

de angelegt werden. Zudem können liqui-

de Mittel gehalten werden. Derivative Ins-

trumente können sowohl zu

Absicherungs- als auch zu Investment-

zwecken eingesetzt werden.

Der Fonds MuP Vermögensverwaltung

Horizont 5 richtet sich an einen durch-

schnittlich risikobereiten Anleger, der

sein Anlagekapital über eine aktive Ver-

mögensverwaltung betreut wissen möch-

te, über einen Anlagehorizont von min-

destens drei, typisch aber fünf Jahren

verfügt und vorübergehende Wert-

schwankungen in Kauf nehmen kann.

Portfoliostruktur und wesentliche Änderungen

Die niedrigen Zinsen gestalten die Aus-

wahl geeigneter Portfoliobausteine und

das Risikomanagement zunehmend an-

spruchsvoller. Wir bedienen uns daher

einer eigenen Software. So wurde die

Portfoliostruktur des Fonds im Berichts-

zeitraum laufend den Marktgegebenhei-

ten angepasst und umstrukturiert. Dabei

ist vor allem die Überwachung der einzel-

nen Depotbausteine sehr wichtig. Auf-

grund der aussichtslosen Situation auf

dem Rentenmarkt, haben wir uns bereits

seit rund 4 Jahren weitgehend aus Ren-

tenfonds zurückgezogen. Um einen Ge-

genpol zum Aktienmarkt mit seiner ent-

sprechenden Risikostruktur zu bilden,

konzentrieren wir uns auf alternative In-

vestmentfonds sowie Mischfonds, die

möglichst über eine Absicherungsstrate-

gie verfügen.

Diese Strategie wurde umso dringlicher,

als im letzten Quartal des Jahres 2018 die

Aktienmärkte stark nachgaben. In die-

sem Zusammenhang trennten wir uns

von Fonds, die in der Abschwungphase

überdurchschnittlich hohe Verluste pro-

duzierten und richteten das Portfolio risi-

kostabiler aus. Dies zeigt sich in der Ta-

belle an der Abnahme bei den Positionen

Mischfonds (flexibel und aggressiv) sowie

der Zunahme bei den alternativen Anla-

gen.

Allokation und Veränderung

Sonstige

Mischfonds EUR flexibel - Global

Mischfonds EUR flexibel

Mischfonds EUR ausgewogen - Global

Mischfonds EUR aggressiv - Global

Mischfonds EUR aggressiv

Alt - Volatilität

Alt - Systematic Futures

Alt - Multystrategy

Alt - Market Neutral - Aktien

Alt - Long/Short Aktien - weltweit

Alt - Long/Short Aktien - Schwellenländer

Alt - Long/Short Aktien - Großbritannien

Alt - Long/Short Aktien - Europa

Alt - Aktien Market Neutral

Aktien Europa Nebenwerte

Aktien Asien-Pazifik währungsgesichert

Änderung 30.09.2019 28.9.2018

10-15 0-10 255 15-5 20

J A HR E SBER ICH T Mu P V ER MöGEnS V ER WA lT u nG HOR IzOn T 5 4

Da die Strategie dieses Fonds in erster

Linie darin besteht, das Risiko in erträgli-

chem Maße zu halten, muss notwendi-

gerweise in Kauf genommen werden, ei-

nen möglichen Aufschwung zu verpassen,

wenn das Depot risikoavers aufgestellt

wird. Dieser Effekt ergab sich während

der Erholungsphase der Börsen im Jahr

2019. Der Fonds entwickelte sich seit

Jahresanfang langsam aber schwan-

kungsarm aufwärts und konnte vom Ak-

tienmarkt kaum profitieren. Gleichzeitig

zeigte sich, dass auch einige der alterna-

tiven Investmentstrategien in dieser Pha-

se nicht wie geplant funktionierten. So

trennten wir uns von einigen Positionen

auch mit Verlust, wie beim Loys Global

Long/Short-Fonds, dem IP Multi Flex

Fonds oder dem Frankfurter Stiftungs-

fonds; doch diese Entscheidung erwies

sich als richtig, denn alle drei Fonds hat-

ten in der Zeit zwischen unserem Verkauf

und dem Ende des Berichtszeitraums

weitere Verluste zu verzeichnen.

Zur besseren geografischen Diversifizie-

rung erhöhten wir den Anteil in den

Schwellenländern – vornehmlich Asien –

leicht. Zur Diversifizierung der Anlage-

klassen investierten wir in den Bereich

„Systematic Futures“. Um mögliche Wäh-

rungsrisiken gering zu halten, investieren

wir hauptsächlich in Euro bzw. bevorzu-

gen wir i.d.R. Euro-gesicherte Anlage-

klassen, wenn diese vorhanden sind. In

diesem Zusammenhang reduzierten wir

auch unseren US-Dollarbestand auf dem

Cash-Konto von ca. 462.000 USD auf

rund 65.000 USD durch einen Umtausch

in Euro. Wegen der unübersichtlichen

wirtschaftspolitischen Lage (Brexit, Han-

delsstreit, Strafzölle, etc.) haben wir im

Berichtszeitraum immer eine Cash-Re-

serve (ca. 11.5 % zum Ende des Berichts-

zeitraumes) für mögliche Einstiegsgele-

genheiten infolge eines Börseneinbruchs

vorgehalten.

Das Gesamtrisiko (Volatilität) unseres

Fonds lag bei 3,5 % (nach 3,22 % in

2017/18, 2,59 % in 2016/17 und 4,11 % in

2015/16). Auch wenn wir das Aktien-

marktrisiko deutlich reduziert haben,

kann sich die recht gleichmäßige Ent-

wicklung jederzeit ändern, wenn die

Märkte turbulenter werden sollten. Die

breite Diversifizierung unseres Portfolios

sorgte – besonders im Jahr 2019 - für

eine stabile Entwicklung. Im Jahr 2019

sank die Volatilität auf nur noch 2,1 %.

Das Veräußerungsergebnis betrug im Be-

richtszeitraum +130.816,05 Euro (Veräu-

ßerungsgewinne: 346.526,32 Euro und

Veräußerungsverluste: -215.710,27 Euro).

Die Verluste resultieren zu mehr als ¾ aus

den o.g. drei Verkäufen. Das letzte knap-

pe Viertel stammt aus dem Verkauf des IP

Black Fonds. Die Veräußerungsgewinne

wurden zu mehr als 90 % durch den Ver-

kauf der Fonds Frankfurter Aktienfonds

für Stiftungen und Deutsche Aktien Total

Return ausgelöst. Die Aussagekraft des

Veräußerungsergebnisses halten wir für

nicht sehr hoch, da die Strategie „Verlus-

te begrenzen, Gewinne laufen lassen“

durchaus dazu führen kann, dass trotz

eines negativen Veräußerungsergebnis-

ses eine positive Wertentwicklung durch

Kurszuwächse stattgefunden haben

kann. Dies gilt auch umgekehrt, was in

diesem Jahr der Fall war. Für die Wertent-

wicklung im Berichtszeitraum ist das Ver-

äußerungsergebnis daher irrelevant.

Der Fonds MuP Vermögensverwaltung

Horizont 5 verzeichnete im Berichtszeit-

raum eine Wertentwicklung von -5,14 %

(nach BVI-Methode), was auf den Bör-

seneinbruch im vierten Quartal 2019 zu-

rückzuführen ist. Im Jahr 2019 war die

Entwicklung bis zum Berichtszeitpunkt

positiv.

Risikoanalyse

Der Fonds MuP Vermögensverwaltung

Horizont 5 unterliegt verschiedenen Risi-

ken. Die wichtigsten davon sind hier auf-

geführt:

Marktpreisrisiken /

Zinsänderungsrisiken

Das zentrale Marktpreisrisiko des Fonds

resultiert aus der Wertentwicklung der

Wertpapiere, in die der Fonds investiert

ist. Diese sind aktuell ausschließlich In-

vestmentfonds. Deren Wertentwicklung

hängt von den Kursbewegungen der

Rentenpapiere und Aktien ab, in die diese

investieren. Bei festverzinslichen Wert-

papieren führen steigende Zinsen i.d.R.

zu Kursverlusten.

Währungsrisiken

Für einen Euro-orientierten Anleger be-

steht bei allen Wertpapieren, die nicht in

Euro notiert sind, grundsätzlich ein Wäh-

rungsrisiko, dem entsprechende Wäh-

rungschancen gegenüberstehen. Je

nach Risiko- und Marksituation wird ab-

gewogen, ob währungsgesicherte

Tranchen der Zielfonds gewählt werden.

Adressausfallrisiken

Der MuP Vermögensverwaltung Hori-

zont 5 investierte im Berichtszeitraum

ausschließlich in Investmentfondsanteile.

Direkte Adressenausfallrisiken ergaben

sich dadurch nicht. Durch die Investition

in Zielfonds, die ihrerseits Adressenaus-

fallrisiken eingehen, unterliegen diese In-

vestitionen jedoch indirekt ebenfalls ei-

nem gewissen Adressenausfallrisiko.

Operationelle Risiken

Unter operationellen Risiken wird die Ge-

fahr von Verlusten verstanden, die durch

die Unangemessenheit oder das Versa-

gen von internen Verfahren, Menschen

und Systemen oder durch externe Ereig-

nisse verursacht werden. Beim operatio-

nellen Risiko differenziert die Gesell-

schaft zwischen technischen Risiken,

Personalrisiken, Produktrisiken und

Rechtsrisiken sowie Risiken aus Kunden-

und Geschäftsbeziehungen und hat hier-

zu u.a. die folgenden Vorkehrungen ge-

troffen:

Ex ante und ex post Kontrollen sind Be-

standteil des Orderprozesses.

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Rechts- und Personalrisiken werden

durch Rechtsberatung und Schulungen

der Mitarbeiter minimiert.

Darüber hinaus werden Geschäfte in Fi-

nanzinstrumenten ausschließlich über

kompetente und erfahrene Kontrahenten

abgeschlossen. Die Verwahrung der Fi-

nanzinstrumente erfolgt durch eine etab-

lierte Verwahrstelle mit guter Bonität.

Die Ordnungsmäßigkeit der für das Son-

dervermögen relevanten Aktivitäten und

Prozesse wird regelmäßig durch die In-

terne Revision überwacht.

Liquiditätsrisiken

Besondere Liquiditätsrisiken waren im

Berichtszeitraum nicht zu verzeichnen.

Ein Maß für das Gesamtrisiko eines

Fonds ist die Volatilität. Diese betrug für

den MuP Vermögensverwaltung Hori-

zont 5 im Berichtszeitraum 3,5 % (nach

3,22 % in 2017/18, 2,59 % in 2016/17 und

4,11 % in 2015/16).

Sonstige Hinweise

Die mit der Verwaltung des Investment-

vermögens betraute Kapitalverwaltungs-

gesellschaft ist die HANSAINVEST Han-

seatische Investment-GmbH, Hamburg.

Das Portfoliomanagement des Fonds ist

an die Moltrecht & Partner Asset Ma-

nagement GmbH ausgelagert.

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Vermögensübersicht per 30. September 2019

Fondsvermögen: EuR 10.352.099,76 (10.835.278,41) umlaufende Anteile: 95.060 (94.386)

Vermögensaufteilung in TEUR/%

Kurswert in Fonds- währung

%des Fonds- vermögens

%des Fonds- vermögens

per 30.09.2018

I. Vermögensgegenstände

1. Sonstige Wertpapiere 9.166 88,54 (94,88)

2. Bankguthaben 1.192 11,52 (5,64)

3. Sonstige Vermögensgegenstände 22 0,21 (0,20)

II. Verbindlichkeiten -27 -0,26 (-0,72)

III. Fondsvermögen 10.352 100,00

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Vermögensaufstellung per 30. September 2019

Gattungsbezeichnung ISIN Markt

Stücke bzw.

Anteile bzw.

Whg. in 1.000

Bestand 30.09.2019

Käufe/ Zugänge

Ver- käufe/

Abgänge Kurs Kurswert in EUR

% des Fonds- vermö-

gensim Berichtszeitraum

Investmentanteile

Gruppenfremde Investmentanteile

ACATIS GANÉ VALUE EVENT FONDS B (Inst.) DE000A1C5D13 ANT 45 0 0 EUR 18.494,140000 832.236,30 8,03

Carmignac Portf.-L.-S.Eur.Equ. Namens-Anteile F EUR acc o.N. LU0992627298 ANT 5.000 0 0 EUR 118,770000 593.850,00 5,74

Comgest Growth PLC-Global Flex Reg. Shares EUR I Acc. o.N. IE00BZ0X9Q28 ANT 30.000 30.000 0 EUR 13,010000 390.300,00 3,77

GLG Alpha Select UCITS III C IE00B3LJVG97 ANT 5.000 0 0 EUR 137,200000 686.000,00 6,63

HERALD(LUX)-US Abs. Ret. EO Nam. Ant. I Cap. LU0350637061 ANT 529 0 0 EUR 0,000001 0,00 0,00

Invesco F.-I.Gl.Glob.Mkt.Stra. Actions Nom. C Acc. EUR o.N. LU1233165098 ANT 60.000 0 0 EUR 11,650000 699.000,00 6,75

IP Fonds-IP Blue Namens-Anteile Class X o.N. LU1626623844 ANT 40.000 40.000 0 EUR 12,830000 513.200,00 4,95

JPMorg.I.-Global Macro Opp.Fd Namens-Ant. A (acc.) EO o.N. LU0095938881 ANT 3.500 3.500 0 EUR 188,860000 661.010,00 6,39

Lupus alpha Fds-All Opps.Fund Inhaber-Anteile C o.N. LU0329425713 ANT 5.500 0 0 EUR 107,720000 592.460,00 5,72

Lupus alpha Volatil.Risk-Prem. Inhaber-Anteile C DE000A1J9DU7 ANT 5.500 0 0 EUR 114,390000 629.145,00 6,07

Man AHL Trend EUR I LU0428380124 ANT 3.000 3.000 0 EUR 149,420000 448.260,00 4,33

ML Inv.Sols-York Asian Ev.-Dr. Reg. Shares B Acc.EUR o.N. LU0532510137 ANT 3.000 3.000 0 EUR 136,490000 409.470,00 3,96

OAKS EM.U.-OAKS Em.a.Fr.Opp. A EUR IE00B95L3899 ANT 40.000 15.000 0 EUR 15,619000 624.760,00 6,04

RAM(L)SYST.FD.-Lg./Sh.Eur.Equ. Inhaber-Anteile I EUR o.N. LU0705071701 ANT 3.500 0 0 EUR 144,240000 504.840,00 4,88

SCHRODER GAIA EGERTON EUROPEAN EQUITY C ACC EUR LU0463469121 ANT 4.000 0 0 EUR 206,510000 826.040,00 7,98

SCHRODER ISF ASIAN TOTAL RETURN EUR HEDGED C ACC LU0372741511 ANT 1.500 1.500 0 EUR 237,237800 355.856,70 3,43

SQUAD CAPITAL-SQUAD Eur.Conv. Actions au Porteur I o.N. LU1659686460 ANT 2.000 1.000 0 EUR 199,560000 399.120,00 3,86

Summe der Investmentanteile EUR 9.165.548,00 88,53

Summe Wertpapiervermögen EUR 9.165.548,00 88,53

Bankguthaben

EUR - Guthaben bei:

Verwahrstelle: Donner & Reuschel AG EUR 33.369,42 33.369,42 0,32

Bank: UniCredit Bank AG EUR 1.099.000,31 1.099.000,31 10,62

Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen:

Verwahrstelle: Donner & Reuschel AG USD 65.545,09 59.869,46 0,58

Summe der Bankguthaben EUR 1.192.239,19 11,52

Sonstige Vermögensgegenstände

Sonstige Ansprüche EUR 21.687,10 21.687,10 0,21

Summe sonstige Vermögensgegenstände EUR 21.687,10 0,21

Sonstige Verbindlichkeiten 1) EUR -27.374,53 EUR -27.374,53 -0,26

Fondsvermögen EUR 10.352.099,76 100 2)

Anteilwert EUR 108,90

Umlaufende Anteile STK 95.060

Fußnoten:

1) noch nicht abgeführte Verwahrstellenvergütung, Verwaltungsvergütung, Prüfungskosten, Veröffentlichungskosten, Zinsen laufendes Konto2) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein.Abwicklung von Transaktionen durch verbundene Unternehmen. Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 100,00%. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 7.001.903,36 EUR.

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Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.

Devisenkurse (in Mengennotiz) per 30.09.2019

US-Dollar USD 1,094800 = 1 Euro (EUR)

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensauf-stellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)

Gattungsbezeichnung ISINStücke bzw. Anteile bzw.

Whg. in 1.000Käufe/Zugänge Verkäufe/ Abgänge Volumen

in 1.000

Investmentanteile

Gruppenfremde Investmentanteile

Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen DE000A0M8HD2 ANT - 7.000

Frankfurter Stiftungsfonds Inhaber-Anteile I DE000A2DTMP1 ANT - 6

Deutsche Aktien Total Return LU0216092006 ANT - 5.000

IP Fonds FCP - Multi - Flex Inhaber-Anteile o.N. LU0186920152 ANT - 2.500

IP Fonds-IP Black Inhaber-Anteile Class T o.N. LU1516376636 ANT - 35.000

LOYS - Global L/S I LU0720542298 ANT - 8.500

WHC-Global Discovery DE000A0YJMG1 ANT - 4.000

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Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertrags- und Aufwandsausgleich)

für den Zeitraum vom 01. Oktober 2018 bis 30. September 2019

I. Erträge

1. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR -4.877,89*)

2. Erträge aus Investmentanteilen EUR 35.406,89

3. Sonstige Erträge EUR 14.610,75

Summe der Erträge EUR 45.139,75

II. Aufwendungen

1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR 39,06

2. Verwaltungsvergütung EUR -189.268,56

3. Verwahrstellenvergütung EUR -5.259,62

4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -7.006,47

5. Sonstige Aufwendungen EUR -513,00

6. Aufwandsausgleich EUR 2.643,90

Summe der Aufwendungen EUR -199.364,69

III. Ordentlicher Nettoertrag EUR -154.224,94

IV. Veräußerungsgeschäfte

1. Realisierte Gewinne EUR 346.526,32

2. Realisierte Verluste EUR -215.710,27

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 130.816,05

V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -23.408,89

1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR -472.975,92

2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR -64.682,74

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -537.658,66

VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -561.067,55

*) Der Sollsaldo resultiert aus negativen Habenzinsen in Höhe von EUR 7.169,10

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Entwicklung des Sondervermögens

2019

I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 10.835.278,41

1. Mittelzufluss / -abfluss (netto) EUR 76.232,72

a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen: EUR 321.863,38

b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen: EUR -245.630,66

2. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR 1.656,18

3. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -561.067,55

davon nicht realisierte Gewinne: EUR -472.975,92

davon nicht realisierte Verluste: EUR -64.682,74

II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 10.352.099,76

Verwendung der Erträge des Sondervermögens

Berechnung der Wiederanlage insgesamt je Anteil

I. Für die Wiederanlage verfügbar

1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -23.408,89 -0,25

2. Zuführung aus dem Sondervermögen 3) EUR 215.710,27 2,27

II. Wiederanlage EUR 192.301,38 2,02

3) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Geschäftsjahr Fondsvermögen amEnde des Geschäftsjahres Anteilwert

2016 EUR 9.541.032,26 EUR 111,76

2017 EUR 10.027.579,57 EUR 117,02

2018 EUR 10.835.278,41 EUR 114,80

2019 EUR 10.352.099,76 EUR 108,90

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Anhang gem. § 7 nr. 9 KARBVAngaben nach der Derivateverordnung

Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 0,00

Der Wert ergibt sich unter Berücksichtigung von Netting- und Hedgingeffekten, der zugrundeliegenden Derivate im Sondervermögen

Die Vertragspartner der Derivate-GeschäfteFehlanzeige

Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 88,53Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.

Angaben nach dem qualifizierten Ansatz

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. § 37 Abs. 4 DerivateV kleinster potentieller Risikobetrag 0,30 %größter potentieller Risikobetrag 0,58 %durchschnittlicher potentieller Risikobetrag 0,42 %

Risikomodell, das gemäß § 10 DerivateV verwendet wurdeFull-Monte-Carlo

Parameter, die gemäß § 11 DerivateV verwendet wurden99% Konfidenzniveau, 1 Tag Haltedauer bei einem effektiven historischen Beobachtungszeitraum von einem Jahr

Im Geschäftsjahr erreichter durchschnittlicher Umfang des Leverage durch DerivategeschäfteMittelwert 0,85

Zusammensetzung des Vergleichsvermögens § 37 Abs. 5 DerivateVEuro High Yield Index Unhedged Index in EUR 50,00 %Stoxx - DJ Stoxx 600 Index 50,00 %

Sonstige AngabenAnteilwert EUR 108,90Umlaufende Anteile STK 95.060

Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der VermögensgegenständeDer Anteilwert wird durch die HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH ermittelt. Die Bewertung von Vermögenswerten, die an einer Börse zum Handel zugelassen bzw. in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind, erfolgt zu den handelbaren Schlusskursen des vorhergehenden Börsentages gem. § 27 KARBV. Investmentanteile werden zu den letzten veröffentlichten Rücknahmepreisen angesetzt.

Vermögenswerte, die weder an einer Börse zugelassen noch in einen organisierten Markt einbezogen sind oder für die ein handelbarer Kurs nicht verfügbar ist, werden mit von anerkannten Kursversorgern zur Verfügung gestellten Kursen bewertet. Sollten die ermittelten Kurse nicht belastbar sein, wird auf den mit ge-eigneten Bewertungsmodellen ermittelten Verkehrswert abgestellt (§ 28 KARBV). Die bezogenen Kurse werden täglich durch die Kapitalverwaltungsgesell-schaft auf Vollständigkeit und Plausibilität geprüft.

Bankguthaben und Festgelder werden mit dem Nominalbetrag und Verbindlichkeiten zum Rückzahlungsbetrag bewertet. Die Bewertung der sonstigen Ver-mögensgegenstände erfolgt zu ihrem Markt- bzw. Nominalbetrag.

Angaben zur Transparenz sowie zur GesamtkostenquoteGesamtkostenquote 3,29 %Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus Transaktionskosten EUR 730,00 Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände. Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes 0,00 %

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An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen

Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden keine Pauschalvergütungen an die Kapitalverwaltungsgesellschaft oder an Dritte gezahlt.

Die KVG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen.Die KVG gewährt sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler in wesentlichem Umfang aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergü-tung.

Verwaltungsvergütungssatz für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile

Die Verwaltungsvergütung für Gruppenfremde Investmentanteile beträgt: ACATIS GANÉ VALUE EVENT FONDS B (Inst.) 1,5000 %Carmignac Portf.-L.-S.Eur.Equ. Namens-Anteile F EUR acc o.N. 2,2500 %Comgest Growth PLC-Global Flex Reg. Shares EUR I Acc. o.N. 0,9000 %GLG Alpha Select UCITS III C 1,0000 %HERALD(LUX)-US Abs. Ret. EO Nam. Ant. I Cap. 2,0000 %Invesco F.-I.Gl.Glob.Mkt.Stra. Actions Nom. C Acc. EUR o.N. 0,7500 %IP Fonds-IP Blue Namens-Anteile Class X o.N. 0,2500 %JPMorg.I.-Global Macro Opp.Fd Namens-Ant. A (acc.) EO o.N. 1,2500 %Lupus alpha Fds-All Opps.Fund Inhaber-Anteile C o.N. 1,0000 %Lupus alpha Volatil.Risk-Prem. Inhaber-Anteile C 0,9000 %Man AHL Trend EUR I 3,0000 %ML Inv.Sols-York Asian Ev.-Dr. Reg. Shares B Acc.EUR o.N. 2,0000 %OAKS EM.U.-OAKS Em.a.Fr.Opp. A EUR 1,5000 %RAM(L)SYST.FD.-Lg./Sh.Eur.Equ. Inhaber-Anteile I EUR o.N. 1,2000 %SCHRODER GAIA EGERTON EUROPEAN EQUITY C ACC EUR 1,2500 %SCHRODER ISF ASIAN TOTAL RETURN EUR HEDGED C ACC 1,0000 %SQUAD CAPITAL-SQUAD Eur.Conv. Actions au Porteur I o.N. 1,5000 %Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen 1,0000 %Frankfurter Stiftungsfonds Inhaber-Anteile I 1,5000 %Deutsche Aktien Total Return 1,2500 %IP Fonds FCP - Multi - Flex Inhaber-Anteile o.N. 0,8500 %IP Fonds-IP Black Inhaber-Anteile Class T o.N. 1,0000 %LOYS - Global L/S I 0,7500 %WHC-Global Discovery 1,6000 % Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge wurden nicht berechnet.

Wesentliche sonstige Erträge und sonstige AufwendungenWesentliche sonstige Erträge: EUR 9.079,42 Erträge aus der Auflösung von VerbindlichkeitenWesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 400,00 Kosten für die Marktrisikomessung

Sonstige InformationenDie Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, dass in jedem Geschäftsjahr die in den Anteilspreis einflie-ßenden Wertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, die Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließen, die Höhe der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließen und aus dem Vergleich der Summenpositionen zum Ende des Geschäftsjahres mit den Summenpositionen zum Anfang des Geschäftsjahres die Nettoveränderungen er-mittelt werden.

Angaben zur Mitarbeitervergütung der HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH (KVG) für das Geschäftsjahr 2018Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung (inkl. Geschäftsführer): EUR 11.037.624,19davon fix: EUR 9.098.129,21davon variabel: EUR 1.939.494,98Zahl der Mitarbeiter der KVG inkl. Geschäftsführer: 144Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr 2018 der KVG gezahlten Vergütung an Geschäftsleiter (Risikoträger): EUR 910.000,16

Die Angaben zur Mitarbeitervergütung beziehen sich auf den Zeitraum 1. Januar bis 31. Dezember 2018 und betreffen ausschließlich die in diesem Zeitraum bei der Gesellschaft beschäftigten Mitarbeiter.

Beschreibung, wie die Vergütungen und ggf. sonstige Zuwendungen berechnet wurdenDie HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die Ausgestaltung des Vergütungssystems hat die Gesellschaft in einer internen Richtlinie über die Vergütungs-politik und Vergütungspraxis geregelt. Ziel ist es, ein Vergütungssystem sicherzustellen, das Fehlanreize zur Eingehung übermäßiger Risiken verhindert. Das Vergütungssystem der HANSAINVEST wird unter Einbeziehung des Risikomanagements und der Compliance Beauftragten mindestens jährlich auf seine An-gemessenheit und die Einhaltung der rechtlichen Vorgaben überprüft. Eine Erörterung des Vergütungssystems mit dem Aufsichtsrat findet ebenfalls jährlich statt.

Die Vergütung der Mitarbeiter richtet sich grundsätzlich nach dem Manteltarifvertrag für das Versicherungswesen. Je nach Tätigkeit und Verantwortung erfolgt die Vergütung gemäß der entsprechenden Tarifgruppe. Die Ausgestaltung und Vergütungshöhen der Tarifgruppen werden zwischen Arbeitgeber- und Arbeit-nehmerverbänden bzw. der Konzernmutter und den Betriebsräten verhandelt, die HANSAINVEST hat hierauf keinen Einfluss. Nur mit wenigen Mitarbeitern inkl. der leitenden Angestellten sind finanzielle Anreizsysteme für variable Vergütungen und Tantiemen vereinbart. Der Anteil der variablen Vergütung darf dabei maximal 30% der Gesamtvergütung ausmachen. Ein Anreiz, ein unverhältnismäßig großes Risiko für die Gesellschaft einzugehen, resultiert aus der variablen Vergütung nicht.

J A HR E SBER ICH T Mu P V ER MöGEnS V ER WA lT u nG HOR IzOn T 5 13

Hamburg, 10. Januar 2020

HANSAINVEST

Hanseatische Investment-GmbH

Geschäftsführung

(Nicholas Brinckmann) (Dr. Jörg W. Stotz) (Ludger Wibbeke)

Die Vergütung für die Geschäftsführer der HANSAINVEST erfolgt auf einzelvertraglicher Basis. Sie setzt sich zusammen aus einer monatlichen festen Vergü-tung und einer jährlichen Tantieme. Die Höhe der Tantieme wird im gesamten Aufsichtsrat erörtert und festgelegt und orientiert sich nicht am Erfolg der einzel-nen Fonds.

Derzeit sind nur die Geschäftsführung als Risikoträger der Gesellschaft eingestuft. Die Gesellschaft überprüft die Vergütungssysteme jährlich. Die Vergütungs-politik der HANSAINVEST erfüllt die Anforderungen des § 37 KAGB, als auch die Leitlinien für solide Vergütungspolitiken unter Berücksichtigung der AIFMD (ESMA/2013/232). 

Ergebnisse der jährlichen Überprüfung der VergütungspolitikIm Rahmen der internen jährlichen Überprüfung der Einhaltung der Vergütungspolitik ergaben sich keine Anhaltspunkte dafür, dass die Ausgestaltung von fixen und / oder variablen Vergütungen sich nicht an den Regelungen der Richtlinie über die Vergütungspolitik und Vergütungspraxis orientieren.

Angaben zu wesentlichen Änderungen der festgelegten VergütungspolitikKeine Änderung im Berichtszeitraum.

Angaben zur Mitarbeitervergütung im Auslagerungsfall für das Geschäftsjahr 2017 (Portfoliomanagement Moltrecht & Partner Asset Management GmbH)Die KVG zahlt keine direkten Vergütungen an Mitarbeiter des Auslagerungsunternehmens.Das Auslagerungsunternehmen hat folgende Informationen selbst veröffentlicht (im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlichter Jahresabschluss):Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr des Auslagerungsunternehmens gezahlten Mitarbeitervergütung: EUR 384.699davon feste Vergütung: EUR 0davon variable Vergütung: EUR 0Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen: EUR 0 Zahl der Mitarbeiter des Auslagerungsunternehmens: 2

J A HR E SBER ICH T Mu P V ER MöGEnS V ER WA lT u nG HOR IzOn T 5 14

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die HANSAINVEST Hanseatische

Investment-GmbH, Hamburg

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht des Sonder-

vermögens MuP Vermögensverwaltung

Horizont 5 – bestehend aus dem Tätig-

keitsbericht für das Geschäftsjahr vom

1. Oktober 2018 bis zum 30. September

2019, der Vermögensübersicht und der

Vermögensaufstellung zum 30. Septem-

ber 2019, der Ertrags- und Aufwands-

rechnung, der Verwendungsrechnung,

der Entwicklungsrechnung für das Ge-

schäftsjahr vom 1. Oktober 2018 bis zum

30. September 2019, sowie der verglei-

chenden Übersicht über die letzten drei

Geschäftsjahre, der Aufstellung der wäh-

rend des Berichtszeitraums abgeschlos-

senen Geschäfte, soweit diese nicht mehr

Gegenstand der Vermögensaufstellung

sind, und dem Anhang – geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der

bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnis-

se entspricht der beigefügte Jahresbe-

richt in allen wesentlichen Belangen den

Vorschriften des deutschen Kapitalanla-

gegesetzbuchs (KAGB) und den ein-

schlägigen europäischen Verordnungen

und ermöglicht es unter Beachtung die-

ser Vorschriften, sich ein umfassendes

Bild der tatsächlichen Verhältnisse und

Entwicklungen des Sondervermögens zu

verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresbe-

richts in Übereinstimmung mit § 102

KAGB unter Beachtung der vom Institut

der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten

deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger

Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere

Verantwortung nach diesen Vorschriften

und Grundsätzen ist im Abschnitt „Ver-

antwortung des Abschlussprüfers für die

Prüfung des Jahresberichts“ unseres

Vermerks weitergehend beschrieben. Wir

sind von der HANSAINVEST Hanseati-

sche Investment-GmbH unabhängig in

Übereinstimmung mit den deutschen

handelsrechtlichen und berufsrechtli-

chen Vorschriften und haben unsere

sonstigen deutschen Berufspflichten in

Übereinstimmung mit diesen Anforderun-

gen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass

die von uns erlangten Prüfungsnachwei-

se ausreichend und geeignet sind, um als

Grundlage für unser Prüfungsurteil zum

Jahresbericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht

Die gesetzlichen Vertreter der HANSAIN-

VEST Hanseatische Investment-GmbH

sind verantwortlich für die Aufstellung

des Jahresberichts, der den Vorschriften

des deutschen KAGB und den einschlä-

gigen europäischen Verordnungen in al-

len wesentlichen Belangen entspricht

und dafür, dass der Jahresbericht es un-

ter Beachtung dieser Vorschriften ermög-

licht, sich ein umfassendes Bild der tat-

sächlichen Verhältnisse und Entwick-

lungen des Sondervermögens zu ver-

schaffen. Ferner sind die gesetzlichen

Vertreter verantwortlich für die internen

Kontrollen, die sie in Übereinstimmung

mit diesen Vorschriften als notwendig be-

stimmt haben, um die Aufstellung des

Jahresberichts zu ermöglichen, der frei

von wesentlichen – beabsichtigten oder

unbeabsichtigten – falschen Darstellun-

gen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts

sind die gesetzlichen Vertreter dafür ver-

antwortlich, Ereignisse, Entscheidungen

und Faktoren, welche die weitere Ent-

wicklung des Investmentvermögens we-

sentlich beeinflussen können, in die

Berichterstattung einzubeziehen. Das

bedeutet u. a., dass die gesetzlichen Ver-

treter bei der Aufstellung des Jahresbe-

richts die Fortführung des Sondervermö-

gens durch die HANSAINVEST Han-

seatische Investment-GmbH zu beurtei-

len haben und die Verantwortung haben,

Sachverhalte im Zusammenhang mit der

Fortführung des Sondervermögens, so-

fern einschlägig, anzugeben.

Verantwortung des Abschlussprü-fers für die Prüfung des Jahresbe-richts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Si-

cherheit darüber zu erlangen, ob der Jah-

resbericht als Ganzes frei von wesentli-

chen – beabsichtigten oder unbeab-

sichtigten – falschen Darstellungen ist,

sowie einen Vermerk zu erteilen, der un-

ser Prüfungsurteil zum Jahresbericht be-

inhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes

Maß an Sicherheit, aber keine Garantie

dafür, dass eine in Übereinstimmung mit

§ 102 KAGB unter Beachtung der vom In-

stitut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festge-

stellten deutschen Grundsätze ordnungs-

mäßiger Abschlussprüfung durchgeführte

Prüfung eine wesentliche falsche Darstel-

lung stets aufdeckt. Falsche Darstellun-

gen können aus Verstößen oder Unrich-

tigkeiten resultieren und werden als

wesentlich angesehen, wenn vernünfti-

gerweise erwartet werden könnte, dass

sie einzeln oder insgesamt die auf der

Grundlage dieses Jahresberichts getrof-

fenen wirtschaftlichen Entscheidungen

von Adressaten beeinflussen.

J A HR E SBER ICH T Mu P V ER MöGEnS V ER WA lT u nG HOR IzOn T 5 15

Während der Prüfung üben wir pflichtge-

mäßes Ermessen aus und bewahren eine

kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

– identifizieren und beurteilen wir die Ri-

siken wesentlicher – beabsichtigter

oder unbeabsichtigter – falscher Dar-

stellungen im Jahresbericht, planen

und führen Prüfungshandlungen als

Reaktion auf diese Risiken durch so-

wie erlangen Prüfungsnachweise, die

ausreichend und geeignet sind, um als

Grundlage für unser Prüfungsurteil zu

dienen. Das Risiko, dass wesentliche

falsche Darstellungen nicht aufge-

deckt werden, ist bei Verstößen höher

als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße

betrügerisches Zusammenwirken, Fäl-

schungen, beabsichtigte Unvollstän-

digkeiten, irreführende Darstellungen

bzw. das Außerkraftsetzen interner

Kontrollen beinhalten können.

– gewinnen wir ein Verständnis von dem

für die Prüfung des Jahresberichts re-

levanten internen Kontrollsystem, um

Prüfungshandlungen zu planen, die

unter den gegebenen Umständen an-

gemessen sind, jedoch nicht mit dem

Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksam-

keit dieses Systems der HANSAIN-

VEST Hanseatische Investment-GmbH

abzugeben.

– beurteilen wir die Angemessenheit der

von den gesetzlichen Vertretern der

HANSAINVEST Hanseatische Invest-

ment-GmbH bei der Aufstellung des

Jahresberichts angewandten Rech-

nungslegungsmethoden sowie die

Vertretbarkeit der von den gesetzli-

chen Vertretern dargestellten ge-

schätzten Werte und damit zusam-

menhängenden Angaben.

– ziehen wir Schlussfolgerungen auf der

Grundlage erlangter Prüfungsnach-

weise, ob eine wesentliche Unsicher-

heit im Zusammenhang mit Ereignis-

sen oder Gegebenheiten besteht, die

bedeutsame Zweifel an der Fortfüh-

rung des Sondervermögens durch die

HANSAINVEST Hanseatische Invest-

ment-GmbH aufwerfen können. Falls

wir zu dem Schluss kommen, dass

eine wesentliche Unsicherheit be-

steht, sind wir verpflichtet, im Vermerk

auf die dazugehörigen Angaben im

Jahresbericht aufmerksam zu machen

oder, falls diese Angaben unangemes-

sen sind, unser Prüfungsurteil zu mo-

difizieren. Wir ziehen unsere Schluss-

folgerungen auf der Grundlage der bis

zum Datum unseres Vermerks erlang-

ten Prüfungsnachweise. Zukünftige

Ereignisse oder Gegebenheiten kön-

nen jedoch dazu führen, dass das

Sondervermögen durch die HANSA-

INVEST Hanseatische Investment-

GmbH nicht fortgeführt wird.

– beurteilen wir die Gesamtdarstellung,

den Aufbau und den Inhalt des Jahres-

berichts, einschließlich der Angaben

sowie ob der Jahresbericht die zu-

grunde liegenden Geschäftsvorfälle

und Ereignisse so darstellt, dass der

Jahresbericht es unter Beachtung der

Vorschriften des deutschen KAGB

und der einschlägigen europäischen

Verordnungen ermöglicht, sich ein

umfassendes Bild der tatsächlichen

Verhältnisse und Entwicklungen des

Sondervermögens zu verschaffen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung

Verantwortlichen u.a. den geplanten Um-

fang und die Zeitplanung der Prüfung so-

wie bedeutsame Prüfungsfeststellungen,

einschließlich etwaiger Mängel im inter-

nen Kontrollsystem, die wir während un-

serer Prüfung feststellen.

Hamburg, den 13. Januar 2020

KPMG AG

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Werner Lüning

Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

J A HR E SBER ICH T Mu P V ER MöGEnS V ER WA lT u nG HOR IzOn T 5 16

Kapitalverwaltungsgesellschaft, Verwahrstelle und Gremien

Kapitalverwaltungsgesellschaft:

HANSAINVEST

Hanseatische Investment-Gesellschaft

mit beschränkter Haftung

Postfach 60 09 45

22209 Hamburg

Hausanschrift:

Kapstadtring 8

22297 Hamburg

Kunden-Servicecenter:

Telefon: (0 40) 3 00 57 - 62 96

Telefax: (0 40) 3 00 57 - 60 70

Internet: www.hansainvest.com

E-Mail: service@hansainvest.de

Gezeichnetes Kapital:

€ 10.500.000,00

Eigenmittel:

€ 21.729.099,42

(Stand: 31.12.2018)

Gesellschafter:

SIGNAL IDUNA

Allgemeine Versicherung AG, Dortmund

SIGNAL IDUNA

Lebensversicherung a.G., Hamburg

Verwahrstelle:

DONNER & REUSCHEL AG, Hamburg

Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:

€ 20.500.000,00

Eigenmittel gem.

Kapitaladäquanzverordnung (CRR):

€ 222.136.245,61

(Stand: 31.12.2018)

Einzahlungen:

UniCredit Bank AG, München

(vorm. Bayerische Hypo- und

Vereinsbank)

BIC: HYVEDEMM300

IBAN: DE15200300000000791178

Aufsichtsrat:

Martin Berger (Vorsitzender),

Vorstandsmitglied der SIGNAL IDUNA

Gruppe, Hamburg

(zugleich Vorsitzender des Aufsichts-

rates der SIGNAL IDUNA Asset

Management GmbH)

Dr. Karl-Josef Bierth

(stellvertretender Vorsitzender),

Vorstandsmitglied der SIGNAL IDUNA

Gruppe, Hamburg

Thomas Gollub,

Berater der Aramea Asset

Management AG, Wedel

Dr. Thomas A. Lange,

Vorsitzender des Vorstandes der

National-Bank AG, Essen

Prof. Dr. Harald Stützer,

Geschäftsführender Gesellschafter der

STUETZER Real Estate Consulting

GmbH, Gerolsbach

Prof. Dr. Stephan Schüller,

Kaufmann

Wirtschaftsprüfer:

KPMG AG Wirtschaftsprüfungs-

gesellschaft, Hamburg

Geschäftsführung:

Dr. Jörg W. Stotz

(Sprecher, zugleich Aufsichtsrats-

vorsitzender der HANSAINVEST LUX

S.A., Mitglied der Geschäftsführung

der SIGNAL IDUNA Asset Management

GmbH sowie Mitglied der Geschäftsfüh-

rung HANSAINVEST Real Assets GmbH)

Nicholas Brinckmann

(zugleich Sprecher der Geschäftsführung

HANSAINVEST Real Assets GmbH)

Ludger Wibbeke (ab 01.07.2019)

(zugleich stellvertretender Aufsichtsrats-

vorsitzender der HANSAINVEST LUX

S.A.)

J A HR E SBER ICH T Mu P V ER MöGEnS V ER WA lT u nG HOR IzOn T 5 17

HANSAINVEST

Hanseatische Investment-GmbH

Ein Unternehmen der

SIGNAL IDUNA Gruppe

Kapstadtring 8

22297 Hamburg

Telefon (040) 3 00 57 - 62 96

Fax (040) 3 00 57 - 60 70

service@hansainvest.de

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