JAPONSKOVývoj HDP Japonska – medziročná zmena v %

http://www.stat.go.jp/english/index/official/204.htm

CYKLICKÝ MODEL - HYMAN MINSKI

•Počas expanzie

•Optimisticky naladení investori sú ochotní si požičiavať aj požičiavať

•Počas spomalenia

•Opatrnosť

Haircut - bankrot krajín

Každá kríza má tiež svoje jedinečné individuálne črty: charakter šoku, objekt špekulácie, formu

expanzie kreditu, falošnosti podvodníkov a charakter incidentu, ktorý vyprovokoval

nechuť.Kindleberger, Aliber: Manias, panics, and crashes

Krajina Roky Názov

USA október 1929-marec 1933: 41 mesiacov Veľká hospodárska krízajúl 1981-november 1982: 14 mesiacov Kríza začiatku 80’ rokov

júl 1990-marec 1991:8 mesiacov Kríza začiatku 90’ rokov

marec 2001-november 2001: 8 mesiacov Spľasnutie bubliny

december 2007-jún 2009: 18 mesiacov Hypotekárna kríza

Thajsko júl 1997- ? 1999: cca 18 mesiacovÁzijská finančná kríza 1997

Japonskojanuár 1990-apríl 2003: ? stagnácia HDP Spálená dekáda

Veľká Británia1973-5:2 roky(6 z 9 kvartálov) Ropná kríza v roku 1973

Bear Sterns 24.3.2008

MONETÁRNA EXPANZIASúčasť každej krízy

Existujú však aj takí ekonómovia, ktorí popierajú existenciu bublín (Ben Bernanke a iní).

„Tí, ktorí zastávajú takúto pozíciu tvrdia, že údajná bublina, ktorá sa objavuje, je výsledkom stádového správania, že je to pozitívna spätná

väzba alebo efekt rozbehnutého vlaku – ľahkovážni trkvasi nasledujú múdrych insiderov.“

Kindleberger, Aliber: Manias, panics, and crashes

Percentuálne využitie priemyselnej kapacity

Foster, J. B. - Magdoff, F.: The Great Financial Crisis, New York: Monthly Review Press, 2009, strana 132

Fannie Mae a Freddie Mac 13.7.2008

Globálne PMI

Vývoj zadĺženia USA

webe www.treasurydirect.gov, www.federalreserve.gov

Čo sa dialo s príjmami?

AIG 16.9.2008

UBS 16.10.2008

CITIBANK 23.11.2008

Kenneth Rogoff

Greece, Portugal, Ireland and possibly also Spain are insolvent and need a restructuring of their debt. It’s a fallacy to believe the ECB can create money with a magic act, purchase bonds of problem nations and hide them in a dark corner of its balance sheet. That’s a Ponzi scheme, which eventually collapses.

KTO SA ZADLŽUJE?

DJIA

CDO, MBS, ABS

Vytvorenie kaskádového CMS

Vytvorenie CMS

Nové prebalenie BBB a BB

Video

•Hypotekarna kriza veselo

Nákaza v Európe

• ING, Erste

DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGELogaritmický diagram DJIA s vylúčením dividend

http://home.earthlink.net/~intelligentbear/com-dj-infl.htm

S&P 500 A KĽÚČOVÁ SADZBA FED

Robert Shiller, Dostupné na webe http://www.irrationalexuberance.com/

ZADĹŽOVANIE NEMOCNÍC

•Štát nemá peniaze

Rast peňažného agregátu M1 a pomeru rezerv bánk k M1 v USA

http://www.federalreserve.gov/releases/h6/hist/h6hist1.txt

Podiel finančného sektora na domácich ziskoch firiem

Baker,D.: Plunder and Blunder, San Francisco: PoliPointPress, 2008, str. 9

Fiškálne deficity a čisté záväzky rozvinutých ekonomík 1960-2009

Lupton, J. – Hensley, D.:. 2009. Priming the pump: Governments to become lenders and spenders of last resort. J. P. Morgan special report, 13. február 2009

Závislosť medzi HDP a NFP v USA v rokoch 2002 - 2010

Demjan, V. – Ižip, R. – Moravčík, M.: Pravda a mýty o Forexe, Bratislava: TRIM S&P, s.ro., 2011, strana 112

Závislosť medzi maloobchodnými tržbami a HDP v USA v rokoch 2004 - 2010

Demjan, V. – Ižip, R. – Moravčík, M.: Pravda a mýty o Forexe, Bratislava: TRIM S&P, s.ro., 2011, strana 113

Výroba automobilov v USA

http://www.businessinsider.com/chart-of-the-day-us-car-sales-growth-2010-3

ING, DEXIA, Raiffeisen, KBC, Erste...

•Február 2009

Video

•Záchrana bánk

Február-Marec 2009

•Cena nehnuteľností padá

•Rastie nezamestnanosť

•Analytici predpovedajú DJIA 6500

•Krachujú banky

•Spadla globálna výroba

po kríze

Prečo začal DJIA rásť?

Ben Bernanke

•Obavy z japonského scenára

•Spálená dekáda

•Keynesiáni - monetárna politika

•Riešenie POMO + QE

JAPONSKOVývoj HDP USA a Japonska v súčasných USD bez zohľadnenia inflácie

Svetová banka, World Development Indicators, 11. november 2009

•Hypotekárna kríza veselo: https://www.youtube.com/watch?v=YbD-omir4c0

•https://www.youtube.com/watch?v=jUrC5yd7_F0&list=PLBB784BAF66B82109