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ok

EL MERCADO DE CELDAS DE COMBUSTIBLE

En la columna “Japanese Economic Market Trends”, JETRO Santiago presenta una serie de resúmenes de reportes del mercado de Japón. Descripción general

El mercado de celdas de combustible se refiere a la cifra de ventas de celdas de combustibles que han recibido autorización gubernamental. Tendencias

La cifra estimada de ventas del año 2006 es de 34 mil millones de yenes. Debido a un aumento de la preocupación por el medioam- biente, hay una ligera tendencia al alza en el

mercado de celdas de combustible. Se espera que el tamaño del mercado de celdas de combustible crezca unos 700 mil millones de yenes. Así también, que el tamaño del mercado de película electrolítica sea de sobre los 2 mil millones de yenes. Segmentación del mercado

Gradualmente están entrando en el mercado generadores eléctricos caseros de celdas de combustible de varios KWs.

Las celdas de combustible se clasifican

en cuatro categorías: celdas de combustible de electrólito de polímero (PEFC, por sus siglas en inglés); celdas de combustible de ácido fosfórico (PAFC, por sus siglas en inglés); celdas de combustible de carbonato fundido (MCFC, por sus siglas en inglés); y celdas de combustible de

J E T R O S A N T I A G O M A I L M A G A Z I N E

F e b r e r o 2 0 0 8 , N º 2

Japanese Economic Market Trends

w w w . j e t r o . c l

307 329 354 340

0 50

100 150 200 250 300 350 400

2003 2004 2005 2006

Tendencias del mercado de celdas de combustible [cien millones de yenes]

(año calendario)

Fuente: METI (Ministerio de Economia, Comercio e Industria)

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de óxido sólido (SOFC, por sus siglas en inglés). Principales compañías o participantes EBARA BALLARD CORPORATION Negocio: Sistema estático de generación eléctrica usando celdas de combustible de electrólito de polímero. TOSHIBA FUEL CELL POWER SYSTEMS CORP. Negocio: Suministro de celdas de combustible

para el hogar. MATSUSHITA ELECTRIC INDUSTRIAL CO., LTD. Negocio: Suministro de celdas de combustible para el hogar. Regulaciones, leyes y aduanas - Estandarización Internacional (IEC/TC105) - Ley de Empresas Eléctricas - Ley de Seguridad en Gas a Alta Presión

COMPAÑIAS CANDIDATAS PARA UNA SOCIEDAD DE NEGOCIOS PARA PROYECTOS DE CELDAS DE COMBUSTIBLE Empresa NORITAKE CO., LIMITED ASAHI GLASS CO., LTD. TOKUYAMA CORPORATION Razón Involucrado en I+D de

celdas de combustible durante muchos años, asegurando su competitividad.

Realiza I+D para expandir su participación en el mer-cado de celdas de combustible.

En desarrollo de un nuevo mercado como fabricante general de productos quími-cos.

Dirección 1-36, Noritake-Shinmachi, 3-chome, Nishi-ku, Nagoya 451-8501, Japón

1-12-1, Yurakucho, Chiyoda-ku, Tokio 100-8405, Japón

Shibuya Konno Bldg.3-3-1, Shibuya, Shibuya-ku, Tokio 150-8383, Japón

Principales negocios

Producción y ventas de productos de porcelana, cerámica fina, y materiales electrónicos, etc.

Producción y ventas de vidrio, pantallas, químicos, electrónica, etc.

Ceniza de sodio y cloruro de calcio Soda, químicos finos.

Clientes

Clientela general Fabricantes de viviendas, automóviles, electrónica, etc.

Fabricantes de diversos productos que utilizan mate-riales químicos.

Contacto

Casa matriz (TEL)+81-52-561-7112

Dpto. de ventas internacionales (TEL)+81-3-3218-5741

Dpto. de ventas (TEL)+81-3-3499-8030

Página Web

www.noritake.co.jp/eng/ company/about/

www.agc.co.jp/english/ company/index.html

www.tokuyama.co.jp/eng/ company/overview/address/ index.html

Empresa FUJI ELECTRIC SYSTEMS

CO., LTD. MITSUBISHI MATERIALS CORPORATION

TOTO, LTD.

Razón Para mantenerse competitiva, la empresa busca cómo hacer a sus productos sobresalir, y hacer la adquisición más eficiente.

Desea entrar en el mercado de SOFC con capacidades de hasta unos 10 kW.

Desea entrar en el mercado de SOFC con capacidades de hasta unos 20 kW, y tiene productos en desarrollo.

Dirección 1-11-2 Osaki, Shinagawa-ku, Tokio

5-1, Otemachi 1-chome, Chiyoda-ku, Tokyo 100-8117 Japón

2-1-1 Nakashima, Kokurakita-ku, Kitakyushu, Fukuoka 802-8601

Principales negocios

Energía, demanda del sector público, transporte, sistemas de planta para infraestructura social en la industria

Productos de automóviles, electrónicos, materiales de construcción, materiales metálicos

Productos de tocador, baños, productos de cocina, productos de baño.

Clientes

Grandes corporaciones, orga-nizaciones gubernamentales, compañías de transporte.

Fabricantes de autos, fabricantes de productos eléctricos, minoristas de materiales de construcción.

Fabricantes de campos tales como materiales de construcción, y construcción de viviendas.

Contacto

Casa matriz (TEL)+81(3)-5435-7111

Sede (TEL)+81-3-5252-5206

Dpto. de ventas (TEL) +81 :(093)951-2052

Página Web

www.fujielectric.co.jp/index.html www.mmc.co.jp/english/ other/info.html

www.toto.co.jp/company/ abstract/profile.htm

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Empresa MITSUBISHI HEAVY

INDUSTRIES, LTD. TOKYO GAS CORPORATION

NIPPON OIL CORPORATION

Razón Busca colaborar con institutos de investigación de celdas de combustible para asegurar su competitividad.

Desarrolla tecnologías de procesamiento de combustible que extraen hidrógeno del gas de ciudad.

Avanza activamente hacia la nueva generación de la industria energética.

Dirección 16-5 Konan 2-chome,Minato-ku, Tokio, Japón

1-5-20 Kaigan , Minato-ku, Tokio 105-8527, Japón

3-12, Nishi Shimbashi 1-chome,Minato-ku, Tokio 105-8412, Japón

Principales negocios

Construcción de navíos, plantas de energía de ciclo combinado/ combustible fósil, celdas de combustible.

Producción, suministro y venta de gas de ciudad.

Gasolina, Petróleo ligero, Kerosene, celdas de combustible.

Clientes

Fabricantes de equipos industriales

Fabricantes de generadores de uso hogareño

Diversos fabricantes, consumidores.

Contacto

Casa matriz (TEL)+81(3) 6716-3111

Casa matriz (TEL)+81(3) 5722-0111

Casa matriz (TEL)+81(3) 3502-1131

Página Web

www.mhi.co.jp/indexe.html www.tokyo-gas.co.jp/index_e.html

www.eneos.co.jp/english/ company/company_information.html

EL DESARROLLO DE MOTORES DE GAS NATURAL Descripció general

Los vehículos de gas natural vendidos actualmente en Japón son vehículos de GLP (gas licuado del petróleo) y GNC (gas natural comprimido). El tamaño del mercado en este texto hace referencia a las ventas de estos vehículos. Tendencias

Hasta 2003, el volumen de ventas anuales de los vehículos de gas natural oscilaba entre 23 y 24 mil millones de yenes. Se estima que el volumen de ventas en 2006 fue de 17 mil millones de yenes. Durante 2008, cuatro compañías van a lanzar al mercado vehículos comerciales híbridos. Se espera un aumento en las ventas de estos vehículos, por lo que las ventas de los vehículos de gas natural irán en descenso. Segmentación del mercado

El mercado de los vehículos de gas natural se divide en dos segmentos: 1. vehículos terminados en fábrica, y 2. vehículos reconvertidos.

La mayoría de las reconversiones a

vehículos a gas natural las realiza actualmente Flatfield y Sumitomo Corporation.

Los tipos de vehículos son: vehículos ligeros de carga; autos estándar de pasajeros; autos de pasajeros de carga ligeros; vehículos compactos de carga; vehículos de carga están-dar; camiones de basura; y buses. Principales compañías o participantes ISUZU MOTORS LTD. Productos: vehículos comerciales (camiones comerciales, buses) NISSAN DIESEL MOTORS CO. LTD. Productos: vehículos comerciales (camiones comerciales, buses), motores. HINO MOTORS LTD. Productos: vehículos comerciales (camiones comerciales, buses), motores. Regulaciones, leyes y aduanas - Leyes y Regulaciones sobre Vehículos Motori-

zados (Ministerio de Territorio, Infraestructura y Transporte de Japón)

- Ley de Responsabilidad por Productos (METI) - Ley de Seguridad en Gas a Alta Presión

(METI) - Ley de Vehículos de Carreteras (Ministerio de

Territorio, Infraestructura y Transporte de Japón)

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COMPAÑIAS CANDIDATAS PARA UNA SOCIEDAD DE NEGOCIOS PARA PROYECTOS DE VEHÍCULOS A GAS NATURAL Empresa ISUZU MOTORS, LTD. NISSAN DIESEL MOTORS

CO., LTD. HINO MOTORS LTD.

Razón Un típico fabricante de vehículos comerciales japoneses, activo en la investigación y lanzamiento al mercado de vehículos a gas.

Un típico fabricante de vehículos comerciales japoneses, activo en la investigación y lanzamiento al mercado de vehículos a gas.

Un típico fabricante de vehículos comerciales japoneses, activo en la investigación y lanzamiento al mercado de vehículos a gas.

Dirección 6-26-1 Minami-Oi, Shinagawa-ku, Tokio 140-8722, Japón

1-1, Ageo-shi, Saitama 362-8523, Japón

1-1 Hinodai 3-chome, Hino-shi, Tokio, Japón

Principales negocios

Fabricación y venta de vehículos comerciales (camiones comerciales, buses) y motores.

Fabricación y venta de vehículos comerciales (camiones comerciales, buses).

Fabricación y venta de productos tales como: vehículos comerciales (camiones comerciales, buses), motores, y repuestos.

Clientes

Compañías, consumidores en general, fabricantes de automóviles

Compañías, consumidores en general.

Compañías, consumidores en general.

Contacto

Casa matriz (TEL)+81(3)5471-1141

Dpto. de administración de proyectos (TEL) +81 (48) 781-2301 (casa matriz)

Dpto. de planeamiento general (TEL) +81 (42) 586-5005

Página Web

www.isuzu.co.jp/world/ index.html

www.nissandiesel.co.jp/ ENGLISH/index.html

www.hino.co.jp/e/index.php

EL COMERCIO Y LA INVERSION DIRECTA DE JAPON EN 2006 (SEGUNDA PARTE)

INVERSION EXTRANJERA DIRECTA EN JAPON

Las cifras de la inversión extranjera directa llegaron a un nuevo máximo por primera vez en 16 años

La inversión extranjera directa hacia

fuera de Japón (en base a la balanza inter-nacional de pagos; neto, flujo) continuaron la tendencia de crecimiento iniciada en 2004,

Japan’s New Information

23 24 23 19 17

0

5

10

15

20

25

Mil millones de yenes

2001 2002 2003 2004 2005

Estimación del tamaño del mercado de vehículos a gas natural

Fuente: Estimados ISGR basados en datos de la Asociación de Fabricantes de Automóviles de Japón (ISGR: Industrial Structure General Research Institute, Ltd.)

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aumentando 10,3% interanual, hasta los US$50,2 mil millones (Fig.12). Estas cifras sobre- brepasan el máximo anterior (US$48,0 mil millones en 1990), por primera vez en 16 años. Los factores que actuaron como base a este crecimiento son: 1. La expansión activa a eco-nomías en desarrollo, particularmente en Asia; 2. La inversión en el desarrollo en petróleo, gas natural, y otros; con el propósito de asegurar los derechos a recursos energéticos; y 3. el aumento de fusiones y adquisiciones de compa-ñías extranjeras.

En tanto la inversión doméstica se

concentra en las áreas de producción de bienes de alto valor añadido, y el desarrollo de nuevos productos, la inversión extranjera se está expandiendo en el área de medidas para la producción masiva.

Varias diferencias emergen al com-

parar el presente periodo con el periodo máximo de la inversión extranjera directa de Japón al extranjero, que abarcó desde la segunda mitad de los 1980s, al comienzo de los 1990s. En el periodo previo, la inversión se concentró en América del Norte, principalmente en los Esta-dos Unidos; en cambio, hoy en día Asia es el principal destino de la inversión, y en particular, China, con su alto potencial de crecimiento. Así también, durante el periodo previo, las compa-ñías involucradas con la industria automotriz y otras relacionadas, fortalecieron sus sistemas de producción en Estados Unidos, para evitar fricción comercial. Además, un yen fortalecido aumentó la percepción de asequibilidad de las compañías y los bienes raíces, y la inversión tomó impulso en los sectores no manufactureros, tales como las finanzas, seguros y bienes raíces. Sin embargo, hoy, para aumentar la competitivi-dad global, la inversión se enfoca en operacio-

nes clave, y establecer nuevas bases de produ-cción, y en la expansión de fábricas, parti-cularmente en el sector manufacturero, tales como: la industria de equipos de transporte, la industria del tabaco y de vidrio, donde se realizaron importantes fusiones y adquisiciones recientemente.

La inversión japonesa en China disminuye por primera vez en siete años

Al analizar los resultados por país y

región, las inversiones en el Oeste del Europa fueron responsables de impulsar el alza del valor total de la inversión extranjera directa de Japón. Dentro del Oeste de Europa, las cifras de inversión se elevaron gracias a la inversión en Gran Bretaña y los Países Bajos. La IDE (inversión directa externa) japonesa en Gran Bretaña aumentó 150,4%, respecto al 2005, totalizando US$7,3 mil millones, en tanto la inversión en los Países Bajos aumentó 156,3%, hasta los US$8,5 mil millones. Cierto monto de la inversión directa en Gran Bretaña corres-pondió a una operación de fusión y adquisición a gran escala, en el sector de los cerámicos (la compra de Pilkington por parte de Nippon Sheet Glass), como parte de una estrategia comercial de expansión global. En el caso de los Países Bajos, las inversiones en general aumentaron, gracias a una mayor inversión en compañías de valores o holdings, por parte de empresas de comercio exterior, para reunir fondos para el desarrollo de operaciones petroleras y de gas natural.

La inversión en Asia representó 34,2%

de la inversión directa de Japón, con un aumento de 6,0% interanual, llegando a un total de US$17,2 mil millones. La inversión en Asia está impulsando la expansión actual de la

Fig. 12 Tendencias del IDE de Japón (basado en balanza de pagos)

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

84 86 88 90 92 94 96 98 2000 2002 2004 2006

(Millones de US$) IDE ha llegado al nivel histórico más alto

Nota: Estos datos no poseen una continuidad estricta debido a diferencias en el cálculo de la tasa de cambio yen - dólar, cambios en

las definiciones de inversión directa, y otros

factores. Entre 1985 y 1994, se usaron los valores publicados en dólares. Para 1995, los valores publicados en yen se cambiaron a dólares por cada periodo de 6 meses usando la tasa interbancaria del Banco de Japón

del periodo. Desde 1996, los valores

publicados en yen se cambiaron a dólares por cada trimestre, usando la tasa promedio interbancaria

del BOJ del periodo.

Fuentes: Ministerio de Finanzas, Estadísticas de la Balanza de Pagos, BOJ, Tasas de Cambio

Extranjeras, y otros

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inversión, pero hubo un alto en 2006, con el descenso de la tasa de crecimiento de la inversión en la región, con respecto al 53,7% registrado en 2005. En particular, la tasa de crecimiento en China cayó 6,2%, llegando a US$6,2 mil millones, tras seis años consecutivos de crecimiento, desde el año 2000 (Fig. 13). Este es el resultado de una reexaminación de las estrategias de la inversión en China, después de una respuesta negativa al rápido crecimiento de la inversión desde 2003; aumentos en el costo de la inversión; y un reconocimiento mayor de los riesgos asociados a la inversión en China. Esto puede observarse en la concentración, de las múltiples bases productivas de Casio, bajo el control de una subsidiaria recientemente creada, para aumentar la eficiencia productiva y abaratar costos. Las compañías no sólo están evitando la inversión en nuevas instalaciones; también puede observarse una tendencia a la consolidación de las instalaciones productivas en China.

La inversión directa en ASEAN10

aumentó 38,4% interanual, totalizando US$6,9 mil millones, impulsada por una operación de fusión y adquisición a gran escala en Malasia (la compra de OYL Industries por Daikin). Sin embargo, la inversión en Tailandia, Indonesia y las Filipinas cayó por debajo de los niveles de 2005. En el caso de Tailandia, es el resultado de importantes inversiones conducidas en el país por fabricantes automotrices en 2005, junto al efecto de la inestabilidad política y un Baht más alto. En el caso de Indonesia, es posible que, junto al lento paso de la adquisición de infraestructura, el estancamiento de la de-manda interna afectara la inversión.

La inversión en América del Norte, que

da cuenta del 20,3% de la IDE de Japón enfocada al extranjero, bajó 22,6%, con respec-to a 2005, totalizando US$10,2 mil millones. Las inversiones en Estados Unidos, que dan cuenta

de la mayoría de las inversiones en América del Norte, bajaron 23,3% a US$9,3 mil millones. Esto es el efecto de retiros a gran escala en el área de las comunicaciones, en el primer trimestre de 2006. Dado la creciente focalización en determinadas áreas de negocios, y la consolidación de los negocios de las empresas japonesas en Estados Unidos, disminuyó la importancia del holding de NTT Communications, NTT USA, Inc. en ese país, por lo que se decidió su cierre. Además, Matsushita Electric Industrial tomó la decisión de vender sus acciones de Universal Studios Holdings, en vista del aumento de la distribución online de contenidos visuales.

Con respecto a la inversión directa en

EE.UU. en 2006, también se observaron fusio-nes y adquisiciones a gran escala en el campo de la generación energética (la compra de Westinghouse por Toshiba y otros); y el aumen-to de la reinversión de ganancias, respaldadas por el aumento de las ganancias en el área de los equipos de transporte. La inversión en Amé-rica del Sur y Central registró una baja histórica de 60,2% interanual, hasta llegar US$2,5 mil millones, debido a un importante retiro en el campo del equipamiento de transporte en México. Un fabricante automotriz trasfirió las acciones de su subsidiaria productiva mexicana, de su oficina central, a una subsidiaria reciente-mente creada en Europa. Si bien esto no fue estrictamente un retiro de capital, ocasionó el registró de una baja histórica en el crecimiento de la inversión, y la tasa de contribución entre las principales regiones de Sud y Centroamérica.

La inversión en América del Sur y

Central registró una baja histórica de 60,2% interanual, hasta llegar US$2,5 mil millones, debido a un importante retiro en el campo del equipamiento de transporte en México. Un fabricante automotriz trasfirió las acciones de su subsidiaria productiva mexicana, de su oficina central, a una subsidiaria recientemente creada

Fig. 13 Inversión japonesa en China

-4.000 -3.000 -2.000 -1.000

0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000

94 96 98 2000 2002 2004 2006

(Millones de US$)

-100,0

-50,0

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0 (% de crecimiento)

Inversión en ChinaTasa de crecimiento(eje derecho)

Fuentes: Ministerio de Finanzas, Estadísticas de la Balanza de Pagos, BOJ, Tasas de Cambio Extranjeras, y otros

.

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en Europa. Si bien esto no fue estrictamente un retiro de capital, ocasionó el registró de una baja histórica en el crecimiento de la inversión, y la tasa de contribución entre las principales regiones de América del Sur y Central. Aumenta la inversión en mercados emergen-tes

Si bien la inversión en China disminuyó,

la inversión en India y Vietnam, que atrajeron la atención al ser mercados emergentes, aumentó de forma significativa, en 92,7%, hasta llegar a los US$0,5 mil millones, y 204,4%, totalizando US$0,5 mil millones, respectivamente. La inversión en el campo de equipamiento de transporte representó el mayor porcentaje de inversión en India; y de maquinaria eléctrica, en Vietnam. En 2006, aumentaron los avances de las compañías japonesas hacia las economías emergentes, con inversiones en Brasil, Rusia, y países del Este de Europa, además de India y Vietnam (Fig. 14).

En particular, los principales fabricantes automotrices de Japón están avanzando cada vez más en India. Suzuki aumentó su presencia en el país en febrero de 2007, celebró en Manesar, Haryana, la inauguración de tres nuevas plantas productoras para una subsidiaria de manufactura y venta de automóviles, una subsidiaria de manufactura de motores, y una subsidiaria de manufactura y venta de motocicletas. La compañía también planea realizar más inversiones a gran escala para 2010. En el mismo periodo, Nissan, Renault de

Francia, y Mahindra and Mahindra de India, anunciaron que construirían una fábrica en Chennai, Tammil Nadu, para fabricar autos de pasajeros y SUVs (vehículo deportivo utilitario). La inversión que estas tres compañías destinarán durante los siguientes siete años ascenderá a más de ¥109,6 mil millones. En julio de 2007, Honda comenzó la construcción de una planta de producción integrada, que se pretende comience operaciones a finales de 2009, con una inversión de aproximadamente ¥27,6 mil millones. La planta fabricará vehículos de pasajeros, incluyendo vehículos pequeños.

Este empuje de los fabricantes automo-

trices no se limita a India, sino que puede se observado asimismo en Rusia (Fig.15). Tras Toyota, Nissan decidió, en junio de 2006, establecer una nueva planta de ensamblaje de autos en San Petersburgo. En junio de 2007, Suzuki también anunció sus intenciones de establecer una base en Rusia.

La industria de manufactura eleva las cifras de la inversión extranjera directa

Por tipo de industria, la inversión extranjera directa en la industria de la manufac-tura aumentó 32,0% interanual, a US$34,5 mil millones en 2006, alcanzando un nivel de más del doble del aquéllas registradas por sectores de no manufactura. Una operación de fusión y adquisición a gran escala en Malasia aumentó la inversión en el área de la maquinaria eléctrica en 60,8%, totalizando US$7,0 mil millones, elevando las cifras del sector de manufacturas.

Fig. 14 IDE japonesa por área geográfica (Posición en inversión internacional)

0

5

10

15

20

35

50

96 97 98 99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

(%)

ASEAN5 China Países e n desarrollo América del Norte Europa del Oeste

Notas: 1. ASEAN5 son Indonesia, Tailandia, Filipinas, Malasia y Singapur. 2. Los países en desarrollo del mundo no incluyen a América del Norte, Europa del Oeste, ASEAN5,

Corea del Sur, Taiwán Hong Kong y China.

, Fuentes: Ministerio de Finanzas y Banco de Japón, Posición en Inversión Directa por Región e Industria

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Fig. 15 Inversión directa en Rusia e India de importantes productores japonesas de automóviles Compañía

que invierte

Inversión aproximada

Descripción general

Suzuki ¥200 mil millones

Se invirtió para agrandar una planta de manufactura automotriz ya en funcionamiento (Planta de Manesar) y para incrementar la producción.

Nissan Motors

Más de ¥109,6 mil millones (entre las 3 compañías)

Nissan, Renault (Francia) y Mahindra & Mahindra (India) construirán fábricas en Chennai para fabricar autos de pasajeros y transmisiones. Se planea que las instalaciones comiencen a operar durante la segunda mitad de 2009. Se espera que la inversión conducida por las tres compañías en un periodo de siete años a partir de 2007, sea más de ¥109,6 mil millones.

Toyota Motors

¥40-50 mil millones

Toyota establecerá una pequeña planta de ensamblaje de autos. La compañía busca construir la planta adyacente a su planta primaria en Bangalore para 2010. Se planifica una producción inicial de 100.000 vehículos.

Indi

a

Honda ¥27,6 mil millones

Honda establecerá una planta de manufactura integrada que se encarga de todos los procesos desde ensamblaje del motor a ensamblaje de vehículos de pasajeros, incluyendo autos pequeños.

Nissan Motors

¥22,66 mil millones

Se invirtió en el establecimiento de una planta de ensamblaje de autos en San Peterburgo, y mejorar sus operaciones comerciales. Se planifica que la nueva planta comience a operar en 2009. La planta producirá un máximo de 50.000 vehículos por año, y se espera que de empleo a alrededor de 750 trabajadores.

Toyota Motors

¥15 mil millones

Anticipando una expansión futura del mercado ruso, Toyota decidió establecer su primera planta rusa, en el distrito de Shushary en San Petersburgo alrededor de 750 trabajadores. La inversión de Toyota será de aproximadamente ¥15 mil millones; se espera que la planta comience a operar en diciembre de 2007.

Suzuki ¥14 mil millones

Suzuki establecerá una planta de ensamblaje de autos en Rusia para responder a la esperada expansión futura del mercado automotriz ruso. Se planea que el inicio de operaciones sea durante la segunda mitad de 2009; y se espera que la planta de empleo a cerca de 500 trabajadores.

Rus

ia

Isuzu - Isuzu ha acordado comenzar la fabricación y marketing de su camión ligero Elf con el productor automotriz ruso SSA (OAO Severstal-Auto) en Rusia. Es la primera vez que se construyen camiones japoneses en Rusia.

Nota: 1US Dólar = 107.34 yen (conversión en base a los datos entregados por el Bank Of Japan en 08 de febrero de 2008)

La inversión en las áreas de vidrio y piedra también aumentó de forma significativa, con un alza de 967,6%, totalizando US$2,8 mil millones. Asimismo, se realizaron activamente inversiones en la industria petrolera, para asegurar los derechos a los recursos. Las inversiones en este sector se alzaron 450,0%, hasta llegar US$2,9 mil millones. La inversión en los Países Bajos representó el mayor porcentaje de inversión en ese sector, en respuesta principalmente a la inversión a través de un holding.

En contraste, la inversión en sectores

no manufactureros cayó un 19,0% interanual, a US$15,7 mil millones. Además de una salida neta de US$3,4 mil millones en el sector de las comunicaciones, con un retiro a gran escala del capital de Estados Unidos; ese resultado se vio afectado por una reducción de la inversión en los sectores de finanzas y seguros, con una baja de 39,7%, totalizando US$5,6 mil millones, debido a la elección de América del Sur y Central como receptora de inversiones a gran

escala en ese sector durante el año 2005. La inversión en otros sectores que no involucran manufactura, aumentó 360,3%, hasta llegar a US$5,5 mil millones; como resultado de una operación de fusión y adquisición a gran escala en el campo de la generación energética en EE.UU. (la compra de la empresa Westing-house por parte de Toshiba y otros). También contribuyó a estas cifras un aumento de 18,6% en la inversión en los sectores de venta mayorista y minorista, a US$5,5 mil millones, principalmente en Gran Bretaña.

Las fusiones y adquisiciones internacionales aumentaron en escala en 2006

El valor de las fusiones y adquisiciones internacionales, que involucran compañías japo-nesas, aumentaron en 63,6% interanual, hasta llegar a los US$19,9 mil millones en 2006, en tanto el número de fusiones y adquisiciones bajó en 24, llegando a un total de 212. La cifra de US$30,9 mil millones, registrada en la primera mitad de 2007, excedió la cifra de 2006.

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El valor de las fusiones y adquisiciones

internacionales en 2006, alcanzó su nivel más alto desde 2000, cuando las fusiones y adquisiciones fueron estimuladas por el boom de las IT (Tecnologías de la Información). El aumento en la escala de las fusiones y adquisiciones internacionales pueden ser indica-da como una característica de 2006, y esta tendencia ha continuado en 2007 (Fig. 16). Además, ha quedado clara la tendencia de las compañías a concentrarse en sus negocios clave. Esto difiere de la tendencia hacia la diversificación comercial experimentada a principios de los 90s, ejemplificada por la compra por parte de Sony, de la compañía fílmica Columbia Pictures Entertainment, y la compra de Matsushita de la importante compa-ñía de cine y entretenimiento de EE.UU., MCA.

Durante 2006, hubo cuatro fusiones y adquisiciones especialmente masivas, que ex-cedieron US$1,0 mil millones, que involucraron a compañías japonesas. La mayor de ellas fue la compra, por US$5,4 mil millones, de la empresa estadounidense Westinghouse, por par-

parte de Toshiba, la empresa de ingeniería estadounidense Shaw Group, y otros. Toshiba decidió realizar la inversión a gran escala, en base a las proyecciones de un aumento de la demanda de energía nuclear, para asegurar un suministro de electricidad estable, y como medida para combatir el calentamiento global (Fig. 17). La segunda operación de fusión y adquisición en tamaño fue la compra de US$4,0 mil millones de UK Pilkington por Nippon Sheet Glass. Esta compra fue estimulada por la necesidad de maximizar la sinergia entre las compañías en el área del desarrollo tecnológico.

En la primera mitad de 2007, un impor-

tante productor de tabaco británico, Gallagher, fue comprado por Japan Tobacco, por un total de US$18,8 mil millones. Esta compra marcó un nuevo máximo histórico en fusiones y adquisi-ciones que involucran a compañías japonesas. La expansión representada por esta compra permitirá a Japan Tobacco beneficiarse de la economía de escala alcanzada, junto a la mejora de la infraestructura de distribución y activos tecnológicos.

Fig. 16 Actividad de F&A internacional fuera de Japón

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

90 91

92 93 94 95 96 97 98 99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007(1-6)

(Tratos)

0

50

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150

200

250

300(Millones de US$)

Cantidad de tratos Valor por trato(eje derecho)

Fuente: Thomson Financial

Fecha Cantidad

Industria Nacionalidad Industria (Mill. de US$)

Abril de 2007 Japan Tobacco Cigarillos Gulliver International G. Bretaña Cigarillos

18.800 100,0

Octubre de 2006 Toshiba, Shaw Group, Ishikawajima Harima Heavy - Westinghouse EE.UU. Energía eléctrica 5.402 100,0

Junio de 2006 Nippon Sheet Glass Vidrio Pilkington G. Bretaña

Vidrio

4.001 100,0Junio de 2007 Marubeni, Tokyo Electric Power - Mirant Asia Pacific Filipinas Energía eléctrica

3.420 100,0

Octubre, Noviembre de 2006 Daikin Equipos de aire

acondicionado O.Y.L. Industries Malasia Equipos de aire acondicionado

2.116 99,3

Marzo de 2006 Marubeni Offshore Production Extr. de petróleo, gas Pioneer Natural Rexources U.S.A. EE.UU.

Extr. de petróleo, gas

1.300 100,0

Febrero de 2007 Nomura Holdings Finanzas Instinet EE.UU.

Servicios de valores y commodities 1.200 100,0

Notas: 1. Se siguió la definición de fusiones y adquisiciones según Thompson Financial (incluyendo la fundación de una sociedad conjunta al integrar activos existentes). 2. En los casos de JT, Toshiba, y Marubeni, se realizó la adquisición mediante una corporación establecida para ese fin.

Fuente: Thompson Financial.

Fig. 17. Principales fusiones y adquisiciones japonesas en el extranjero (2006 y primera mitad de 2007)

Comprador Compañía comprada Propiedad de __acciones tras la __compra (%)

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Las estrategias de ventas de las compañías japonesas varían de región a región

Para las compañías japonesas, es difícil depender de un aumento de la demanda local a futuro; por lo tanto, están siguiendo estrategias que los llevan a entrar en mercados extranjeros, y aumentar sus ganancias en una escala global. De acuerdo al Estudio Trimestral de Subsidiarias Extranjeras, publicado por el Ministerio de Economía, Comercio e Industria, el porcentaje de ventas de los productos fabricados en el extranjero (en base a todas las compañías locales), ha demostrado un aumento constante, desde mediados de los noventas, de 8,3% durante el año fiscal 1995, al 16,7% durante el año fiscal 2005. Los porcentajes correspondientes al área de equipos de comunicaciones e información, incluyendo la fabricación de aparatos y componentes electrónicos; y al área de equipamiento de transporte, superan el 30%. Además, el hecho que los porcentajes de Asia sean los más altos, superando a América del Norte, indica que las compañías japonesas están posicionando sus actividades corporativas en Asia, como el centro de sus estrategías comerciales en el extranjero.

Las ventas alcanzadas por las

compañías japonesas en el extranjero, pueden dividirse en tres grandes categorías: las ventas en el país de fabricación, exportaciones a otros países que no incluyan a Japón, y las exporta-ciones a Japón (importaciones inversas). Consi-deradas por región, hay una fuerte tendencia entre las compañías japonesas en América del Norte, para expandir su volumen de ventas mediante las ventas en América del Norte (Fig. 18). En Europa, hay una gran proporción de exportaciones a otros países, además de las ventas locales. Sin embargo, es característico de las compañías japonesas en Asia, buscar ganancias a través de los tres métodos: ventas locales, exportaciones e importaciones inversas. En 2006, el porcentaje de las ventas locales en

Asia aumentó aproximadamente 50%, del nivel de 40%, que se había mantenido por un periodo de cinco años hasta 2006. El crecimiento fue particularmente pronunciado en China, aumen-tando desde cerca de 35%, a más de 50%. Las compañías no sólo ven a China como una base productiva; además, muestran un gran interés por el desarrollo del enorme mercado consu-midor del país.

Considerado por industria, las ventas domésticas en el país destino de la inversión, es el principal tipo de ventas en el sector del equipamiento de transporte, y en sector relacio-nado de aceros. En los sectores de maquinaria eléctrica, y maquinaria de precisión, las exporta-ciones a otros países representan el principal tipo de ventas en todas las regiones, excepto en América del Norte; las importaciones inversas también forman una importante fuente de ganancias en Asia. Continúan aumento en la reinversión de las ganancias

Las compañías japonesas están expan-diendo sus canales de venta extranjeros, y están adoptando una estrategia que hace énfasis en la reinversión de las ganancias en el extranjero, más que su repatriación a Japón.

El balance de las ganancias de

inversión directa (interés generado por el capital invertido directamente mantenido en el extranje-ro, dividendos, etc.), aumentó en US$5,2 mil millones en 2006, hasta alcanzar los US$26,1 mil millones de superávit, con aumentos en Asia en particular. Esta cifra representa el superávit más grande registrado, dentro del periodo desde 1996 del que se tienen estadísticas. Los dividendos y las ganancias de sucursales, enviadas desde las subsidiarias extranjeras y compañías relacionadas, a las casas matrices, aumentaron US$2,5 mil millones, hasta llegar a US$11,3 mil millones; por su parte, las ganan-

Industria de manufactura total 91,0 7,4 1,6 60,0 38,7 1,3 55,3 28,3 16,5 47,6 30,8 21,6 50,5 22,2 27,4Alimentos y tabaco 82,3 6,7 11,0 74,3 23,7 2,0 73,2 11,0 15,8 57,0 28,2 14,8 87,4 3,0 9,6Textiles 85,6 11,1 3,3 45,3 47,6 7,1 71,2 26,9 2,0 46,7 38,2 15,1 56,3 7,8 36,0Madera, pulpa y prod. de papel 61,3 18,9 19,7 42,8 57,2 0,0 n.d. n.d. n.d. 22,7 34,6 42,7 81,3 4,1 14,6Químicos 82,8 14,9 2,2 45,5 52,4 2,0 56,4 40,2 3,4 56,5 36,0 7,3 67,6 12,5 19,9Cerámica, piedra y arcilla 97,3 2,0 0,7 n.d. n.d. n.d. 62,2 16,5 21,3 37,5 24,2 38,3 59,9 16,0 24,1Hierro y acero 93,5 5,7 0,9 n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. 81,2 13,6 5,2 94,2 1,8 4,0Metales no ferrosos 88,0 8,2 3,9 n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. 52,7 14,0 33,3 57,1 26,7 16,2Metales 91,4 7,1 1,5 45,3 14,2 40,5 n.d. n.d. n.d. 44,2 13,1 42,8 52,1 3,2 44,8Maquinaria industrial 89,0 10,5 0,5 61,9 36,9 1,3 43,6 42,3 14,1 29,0 21,3 49,7 32,3 24,1 44,0Maquinaria eléctrica 84,7 12,5 2,9 58,9 39,4 1,7 44,6 28,5 26,8 16,4 46,8 36,8 29,4 36,5 34,0Equipos de transporte 94,1 5,2 0,7 62,8 36,9 0,2 85,6 10,8 3,7 77,7 18,8 3,5 91,3 4,1 4,6Instrumentos de precisión 88,9 6,3 4,9 67,4 29,5 3,1 11,4 37,7 50,9 4,0 14,4 81,7 40,9 7,1 52,1

2. NIES3 son Taiwán, Corea del Sur y Singapur. 3. Artículos sin datos originales se indican como "n.d.".Fuente: Ministerio de Economía, Comercio e Industria, Tendencias en Subsidiarias extranjeras (Estudio trimestral de subsidiarias extranjeras)

América del Norte Europa

Fig. 18 Proporción de ventas de empresas japonesas en zonas de avance (por demanda; año 2006)(Unidad:%)

Ventas locales

Ventas a terceros

Ventas a Japón

Ventas locales

Ventas a terceros

Ventas a Japón Ventas

locales

Ventas a terceros

Ventas a Japón

Notas: 1. Cada tasa = cada ítem/ventas.

ASEAN4 Ventas locales

Ventas a terceros

Ventas a Japón

NIES3 de Asia China (incl. Hong Kong)Ventas locales

Ventas a terceros Ventas a

Japón

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cias reinvertidas aumentaron US$2,6 mil millon-es, en total US$14,1 mil millones. Ambas cifras mantuvieron altas tasas de crecimiento (Fig. 19).

La proporción de ganancias de las

inversiones extranjeras, también se recuperó de su caída durante la crisis monetaria asiática; y, recientemente, ha mantenido un nivel más alto que el registrado en el pasado. Sin embargo, a pesar de que la proporción de ganancias japonesa ha superado la cifra de Alemania, sigue estando a un nivel más bajo que la de

EE.UU. (Fig. 20). La divergencia entre las proporciones de ganancias es particularmente alta en Asia. Entre las razones que explican este fenómeno, se encuentran: la expansión de las actividades internacionales de las compa-ñías estadounidenses en el sector de servicios; en particular la industria de las finanzas, además del sector de las manufacturas, y muestran un mayor nivel de localización en comparación con las compañías japonesas, lo que ocasiona un nivel más alto de aceptación entre los consumidores.

Traducción de “Research Paper Vol. 1: Japan’s Trade and Direct Investment in 2006”, agosto de 2007, JETRO, por Eva Montecinos.

L o in v i t a m o s a v is i ta r la p á g in a w e b d e

J e t r o S a n t ia g o h t tp : / /w w w . je t r o .c l /

c o n s u v e r s ió n e n e s p a ñ o l , d o n d ee n c o n t r a r á in fo r m a c ió n r e la c io n a d a c o nn u e s t r a in s t i t u c ió n , e l m e r c a d o y lae c o n o m ía ja p o n e s a a c tu a l y d iv e r s a sn o t ic ia s r e la c io n a d a s c o n n u e s t r a sa c t iv id a d e s y e v e n t o s .

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Fig. 19 Tendencias en ingresos de inversión directa (Balanza)

-4.000 -2.000

0 2.000 4.000 6.000 8.000

10.000 12.000 14.000 16.000

96 97 98 99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

(Millones de US$)

Dividendos y ganancias de sucursales distribuidas

Ingresos reinvertidos

Nota: Debido a la revisión del método de cálculo de ganancias reinvertidas, 2004- _____2006 son datos revisados. Fuente: Ministerio de Finanzas, Estadísticas de la Balanza de Pagos

Fig. 20 Comparación internacional de la tasa de retorno de activos externos

0,0 2,0 4,0 6,0 8,0

10,0 12,0 14,0 16,0

92 93 94 95 96 97 98 99 2000 2001 2002 2003 2004 2005

％

J apón EE.UU. Alemania

Nota: Derivado de tasa de retorno de activos externos del año actual/promedio restante de inversión directa del año inmediato y fines del año previo. Fuentes: IMF, Estadísticas de la Balanza de Pagos; UNCTAD Reporte Mundial

de Inversión.