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El panorama del sector energético ante las próximas elecciones presidenciales en México.
Javier Estrada Estrada Abril-2018
Las opiniones que aquí se presentan son a título personal y de ninguna manera representan la postura o políticas de PwC.
Reforma Energética. El Estado al centro del sector.
México ha ubicado a su sector energético al centro de la estrategia económica del desarrollo nacional.
Históricamente el Estado fue el principal inversionista y operador en el sector energético. A lo largo del tiempo el sector mostró serias insuficiencias y bajo rendimiento.
El rezago convenció de la necesidad de una Reforma Constitucional con apertura a la inversión, basada en mecanismos de mercado.
La apertura del sector se remonta a 1992, con adecuaciones a la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica. Esto culminaría dos décadas más tarde, en diciembre de 2013, con una reforma estructural.
Estructura del sector energético. Post-Reforma
Sector Central. • Secretaría de Energía • Comisión Nacional de
Hidrocarburos • Comisión Reguladora de
Energía • Comisión Nacional de
Seguridad Nuclear y Salvaguardas
• Comisión Nacional para el Uso Eficiente de la Energía • Agencia de Seguridad,
Energía y Ambiente • Fondo Mexicano del Petróleo
Sector Paraestatal. • Instituto Mexicano del Petróleo
• Instituto Nacional de Electricidad y Energías Limpias
• Instituto Nacional de Investigaciones Nucleares
• Centro Nacional de Control del Gas Natural
• Centro Nacional de Control de Energía
Empresas Productivas del Estado.
• Petróleos Mexicanos • Comisión Federal de Electricidad
Permisionarias y contratistas.
• Empresas inversionistas y/o operadoras
Resultados agregados de la Reforma en todos los sectores.
Fuente: SENER y CRE
SENER calcula que la Reforma ha generado una derrama económica superior a los USD 197 mil millones para los siguientes 30 años.
El sector hidrocarburos representa cerca del 96.6% de dicha inversión. Siendo la inversión de Rondas de E&E el 76% del total.
Rondas
Sísmica
Gas Natural
Petrolíferos
Gas LP
197,962.91$
Hid
ro
ca
rb
ur
os
Electricidad
Inversión Detonada (MMUSD)
158793.00
2000.00
14316.00
16223.00
30.91
6600.00
En 2017 la AIE calculó que en 2040 México podría producir 2.8 mmbd. Para ello debe desarrollar campos que en ese año produzcan 2.5 mmbd dado que los actuales sólo aportarán 300 mmbd en 2040.
Se requiere USD $640 mil millones para llegar a ese nivel de producción( en promedio de USD $26 mil millones anuales).
El pico de inversión fue de USD $16 mil millones en 2014. En 2016, México fue menos de USD $8 mil.
Elecciones Federales 2018. El 1 de julio de 2018 se elegirá al siguiente Presidente de la República.
El 1 de julio se disputarán 629 cargos a nivel federal.
Fuente: INE
El ganador deberá proponer el cambio de gabinete presidencial y puestos clave que dependen del Ejecutivo Federal; como el director de Pemex y CFE, por ejemplo.
Muchos otros nombramientos en puestos clave del sector también dependerán de la nueva administración
Posturas políticas-energéticas: Meade, Anaya y López Obrador: 3 direcciones que afectarán el rumbo del modelo actual.
Asegura estar a favor de hacer cumplir la reforma energética
y de esta forma atraer más inversión y empleo.
“Estoy a favor de hacer cumplir la Reforma Energética
para atraer más inversión y empleo…”
Revisión los contratos de E&P y congelar 3 años los precios
de gasolina y electricidad.
“No vamos a actuar de manera arbitraria, pero sí vamos a revisar los contratos”; “no
habrá mas gasolinazos … en tres años bajarán los precios”
La implementación de la reforma energética falló.
“Habría que revisar los términos en que se ha implementado y por
supuesto algunas pérdidas”
Ricardo Anaya Andrés Manuel López Obrador José Antonio Meade
Primeras acciones de López Obrador si resultara electo presidente.
Otros factores relevantes: El porcentaje de Morena y sus aliados en el Congreso.
Las siguientes elecciones de 2021 decidirán la fuerza del partido en la Cámara de diputados.
Gabinete Presidencial
Cambios dentro del Gabinete y puestos clave que dependen del Ejecutivo Federal.
Programas Sociales
Delineación en cuanto a los programas sociales que han sido parte central de su discurso político.
Revisión de Contratos
Propuesta revisión de contratos de las Rondas de la CNH, en búsqueda de actos de corrupción y de grupos de interés involucrados.
Presupuesto
Para inicios de 2019 se delineará el Presupuesto para el año, al igual que el Plan Nacional de Desarrollo y el Programa Nacional de Infra-estructura.
Nuevas Coaliciones
Se buscarán nuevas alianzas políticas para tener un mayor alcance en las Cámaras Nacionales y estatales.
Posible escenario político – López Obrador. Gabinete Presidencial Cierto perfil académico o gubernamental
Norma Rocío Nahle García. Secretaría de Energía
Carlos Manual Urzúa. Secretaría de Hacienda
Graciela Márquez Colín. Secretaría de Economía
Héctor Vasconcelos. Secretaría de Relaciones Exteriores
Olga Sánchez Cordero. Secretaría de Gobernación
Jorge Alcocer Varela. Secretaría de Salud
Javier Jiménez Espriú. Secretaría de Comunicaciones
y Transportes
Esteban Moctezuma Barragán. Secretaría de Educación Pública
Luisa María Alcalde. Secretaría de Trabajo y
Previsión Social
Víctor Villalobos. Secretaría de Agricultura,Ganadería
Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación
Rocío Nahle es la que mayor número de opiniones y puntos de vista ha dado sobre la Reforma Energética.
Posturas sobre la Reforma Energética :
• Fomentar la producción nacional de crudo y petrolíferos.
• Procurar que la petrolera nacional Pemex tenga un papel central en el sector energético mexicano.
• Se evalúa el escenario para aumentar la capacidad de Refinación en 600,000 bpd con la construcción de una nueva refinería, o dos pequeñas.
• No se busca cortar inversiones. Se busca generar combustibles nacionales con valor agregado.
• Revisión de contratos firmados hasta ahora en las Rondas CNH.
• Evaluación de bloques asignados a Pemex en la Ronda Cero y su portafolio de proyectos.
Norma Rocío Nahle García, ingeniera química por la Universidad Autónoma de Zacatecas
Tabasco
Posible ubicación para la nueva refinería del Estado.
Pero, ¿qué significa esta “revisión de contratos”?
Aparte de revisar el porcentaje en cuanto a participación del Estado, perforación de nuevos pozos, precios de reserva de Hacienda y los bonos, la revisión podría estar enfocada en 3 problemáticas:
1. Transparencia;
2. Especulaciones financieras, y
3. Producción.
“Vamos a revisar contratos. Se va a terminar el bandidaje oficial, los contratos que están firmando son, más que nada, para la especulación financiera, no para producir, no para extraer petróleo, no para que se desarrolle la industria“ – López Obrador
¿La información de la CNH es la única y de mejor calidad? ¿Cómo es la confor-mación de accionistas y qué tan bien han sido estudiados?
Transparencia Producción Especulaciones Financieras
1 3 2
Seguir el rastro a las transacciones financieras detrás de los contratos asignados en las Rondas. Buscar la relación entre compra/venta entre fondos.
¿Existen planes de desarrollo integrales ligados a la producción? No existe alguna hipótesis de producción, los contratos aún no se traducen en aumento.
Los contratos en las Rondas y las inversiones privadas son tema central en el discurso de López Obrador.
Una de las aparentes preocupaciones es que el petróleo quede en manos extranjeras, no que llegue inversión privada al país a través del sector petrolero.
La idea central es prevalecer que las reservas permanezcan como patrimonio de los mexicanos y no como un respaldo de inversiones de las empresas extranjeras.
Los hidrocarburos siguen siendo propiedad de la Nación, en todo momento. La diferencia es que la inversión y riesgo no son exclusivos de Pemex.
¿Forzar a la inversión no estatal a abandonar el mercado sería lógico o incluso posible?
Fuente: AMEXHI
Otras consecuencias en el upstream
Vías para la Terminación de contratos:
• Rescisión del Contrato o del Acuerdo de Operación, por causas de incumplimiento
• Rescisión administrativa: tribunales nacionales, amparo indirecto
• Rescisión contractual: arbitraje internacional
• Terminación vía expropiación: se interponen tratados internacionales
Costos:
• Costos para el Estado por arbitraje: entre 3 y 6 millones de dólares por caso
• Las inversiones son los gastos previos a la adjudicación y los montos por la cuenta conjunta
Pemex (migraciones y farmouts:
• 46 asignaciones a farmouts agrupadas en 11 clústers
• 32 asignaciones a migración sin socio
• 6 asignaciones CIEPs y COPFs
• 3 Contratos de servicios (CSIEEs)
“La gasolina va a costar lo mismo que en los Estados Unidos”
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
0.5
3.5
2.0
1.5
1.0
2.5
3.0
4.0
Precios Corrientes Históricos
US
D/g
aló
n
Magna México
Regular USA
En la actualidad, la SHCP ha liberado los precios de las gasolinas en México. Estos están en función de los siguientes elementos:
Precios internacionales de referencia en los EUA;
Ajustes por calidad;
Margen comercial;
IEPS, cuotas de IEPS e IVA
Si se llevan los precios al mismo nivel de los EU, se estaría dejando fuera el IEPS, sus cuotas y el IVA, principalmente. ¿Qué pasa si los precios en EU aumentan?
Peña Nieto Calderón
En el mundo se siguen construyendo refinerías. Sin embargo, 6,000 MMUSD en 3 años parece un fuerte reto.
India apuesta por nuevas refinerías.
• Saudi Aramco está en las primeras fases de construcción de un complejo de refinación y petroquímica en la costa oesta de India. Se estima una inversión cercana a los USD 44,000 millones para el procesamiento de 1.2 MMbpd.
• Hindustan Petroleum Corp Ltd invierte con el gobierno indio para una nueva refinería. Cerca de USD 6,800 millones para el procesamiento de 180,000 bpd.
Para 2009, cuando se planeaba la expansión del Sistema Nacional de Refinación con una nueva refinería en Tula, las inversiones se calculaban cercanas a los 10,000 MMUSD para procesar cerca de 250 mbpd.
... Se han desarrollado varios proyectos para las seis refinerías del país, se han planificado 8 nuevas plantas de gasolina a corto plazo y se prevén otras 5 plantas y 17 expansiones de diésel en el mediano plazo
El sector energético se debe evaluar en conjunto, no como partes independientes entre sí.
Electricidad y Renovables
Nahle ha declarado su apoyo al fomento a las fuentes renovables y energías limpias.
Apoyo a la investigación del Instituto Nacional de Ingeniería Nuclear (ININ).
Pero, ¿están de acuerdo con las nuevas condiciones del mercado eléctrico?
Refinación
Invertir en instalaciones para crudo pesado sería poco productivo. La tendencia es hacia mayor disponibilidad de crudo ligero. La propuesta de Morena en el tema de refinación, se verá reflejada y realista hasta la aprobación del presupuesto 2019, el PND y el PNI. Algo que parece obligatorio es la reconfiguración del SNR. Si se hace con socios la Reforma se debe ampliar.
Pemex
La propuesta de la Reforma era producir 2.5 MMbpd a partir de la Ronda Cero. En la actualidad esto parece lejano. Se deberá evaluar si las asignaciones deben ser devueltas por parte de Pemex para que se liciten o mantenerlas.
¿Pemex está listo para realizar un proyecto de expansión bajo el actual régimen fiscal?
A partir de julio 2018 serán se definirán las políticas energéticas que efectivamente formarán parte del PND
• Las relaciones diplomáticas y la política exterior mexicanas se podrían ver afectadas por una posible remisión de contratos de inversión.
• Mientras que no se revoquen o anulen los contratos, no se detienen sus inversiones. Las empresas pueden escoger entre inversiones mínimas e inversiones adicionales
• Postura respecto al sector eléctrico
• El papel de Pemex podría tener implicaciones nacionales. Esto basado en la Ronda Cero y en su portafolio de proyectos.
Señales a observar:
Proceso de revisión de contratos
Criterios para definir qué fue “bien o mal
hecho” en el sexenio anterior
Debate ¿qué le gustaría cambiar de la
reforma? – dependerá de cómo resulten las
elecciones y se conforme el congreso (sin
fuerza en las cámaras, se tardará hasta 2021
para intentarlo).
Reglas adicionales. Contenido nacional,
transferencia de tecnología.
Capacidad de Pemex para hacer una propia
evaluación de proyectos, no a través de la
SENER-CNH.
Elementos para construir un escenario post-elecciones • Se podría esperar que la inversión se atrase, mas no que sea revertida.
• Empresas privadas con contratos firmados podrían buscar su salida pagando la garantía de los contratos. Algunas querrían vender sus intereses dentro del país o posponer la inversión.
• Renacimiento de Pemex y CFE, y discreta continuidad por parte de la CRE y CNH. Estas últimas permanecerían para la continuidad de contratos y funcionamiento de los permisionarios.
• No es evidente el mecanismo para promover la inversión privada – al mismo tiempo que se regresa a un esquema anterior a la Reforma Energética.
• Para cumplir con todas las promesas de campaña, se necesitaría un aumento abrupto en los precios de venta de crudo internacional para solventar las finanzas públicas.
Algunas reflexiones
• El sector petrolero pasa por un complicado momento ya que durante el presente sexenio México se convirtió en país deficitario en energía. La Reforma aún no se ha consolidado
• La atención mediática se ha orientado mucho hacia el robo de combustibles y la corrupción en el sector de hidrocarburos, y menos hacia el papel que la inversión privada en el sector tendría en la sociedad.
• En la actualidad, factores como la competencia internacional de licitaciones, avances tecnológicos en los EU, la sobre-producción de la OPEP son factores globales que afectan la competencia en las Rondas.
• Se observa una falta de avance tecnológico en el sector energético mexicano. Hay una ventana de oportunidad para atraer inversión hacia centros de investigación especializada y beneficiar de empresas de alta tecnología.
• Muchos países y sus empresas petroleras han sido atraídas por la Reforma. Cambiar hacia un modelo nacionalista, de manera abrupta, pasaría por un periodo de escepticismo internacional sobre nuevas inversiones en el sector energético mexicano.
• Bajo el paradigma legal no es viable que una nueva administración cancele la Reforma tajantemente.
¡Gracias por su atención!
Javier Estrada Estrada
Socio Fundador
Consultor Gas y Petróleo
55 5408 7269
