KATA PENGANTAR - repository.unpas.ac.idrepository.unpas.ac.id/40464/6/3. DAFTAR ISI.pdfvi KATA PENGANTAR Assalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh Alhamdulillahirabbil’alamin,

vi

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh

Alhamdulillahirabbil’alamin, segala puji dan syukur penulis panjatkan

kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya serta

kekuatan lahir dan batin sehingga penulis dapat menyelesaikan Penyusunan skripsi

ini dengan judul “PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, AKTIVITAS,

DAN PROFITABILITAS DALAM MEMPREDIKSI FINANCIAL DISTRESS

(Studi Perusahaan Sub Sektor Investasi dan Perdagangan Lainnya yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017).

Laporan ini diajukan untuk memenuhi salah satu syarat yang harus dipenuhi

untuk melengkapi Program Perkuliahan S1 Program Studi Akuntansi Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Pasundan. Penulis menyadari bahwa penyusunan

Skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan baik dari segi isi maupun penulisan yang

disebabkan oleh keterbatasan kemampuan dan pengetahuan yang penulis miliki

oleh karena itu, penulis menerima semua kritik dan saran yang membangun dari

berbagai pihak, semoga laporan ini bisa bermanfaat bagi pembaca umumnya, dan

penulis khususnya.

Secara khusus penulis sampaikan terima kasih yang sebesar-besarmya

kepada kedua orang tua, Ayahanda Maksum dan Ibunda Maemunah yang selalu

memberikan do’a mencurahkan kasih sayang dan perhatiannya, memberikan

dukungan moril maupun material, serta selalu menjadi motivator dan penyemangat

sehingga penulis dapat menyelesaikan Skripsi ini.

vii

Pada kesempatan ini juga penulis ingin memberikan ucapan terimakasih

kepada Dr. H. Sasa S. Suratman, SE, MSc., Ak., C.A sebagai dosen pembimbing

telah meluangkan waktu dan memberikan arahan untuk membimbing penulis dalam

menyelesaikan penyusunan Skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa keberhasilan dalam penyusunan Skripsi ini tidak

lepas atas bantuan dan dorongan dari berbagai pihak. Maka pada kesempatan ini

penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih kepada:

1. Dr. Ir. Eddy Jusuf, SP., MSi., M.Kom., selaku Rektor Universitas Pasundan

Bandung.

2. Dr. H. Atang Hermawan, SE., MSIE., Ak., selaku Dekan Fakultas Ekonomi

dan Bisnis Universitas Pasundan Bandung.

3. Dr. H. Juanim, SE, MSi., Selaku Wakil Dekan I Fakultas Ekonomi

Universitas Pasundan Bandung.

4. Dr. H. Sasa S. Suratman, SE., MSc., Ak., C.A. selaku Wakil Dekan II

Fakultas Ekonomi Universitas Pasundan Bandung.

5. Bapak Dikdik Kusdiana, SE., MT. selaku Wakil Dekan III Fakultas

Ekonomi Universitas Pasundan Bandung.

6. Drs. R. Muchamad Noch, M.Ak., Ak., C. A., selaku Ketua Program Studi

Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pasundan Bandung.

7. Ibu Isye Siti Aisyah, S.E., M.Si., Ak., selaku Ketua Sekretaris Program

Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pasundan

Bandung.

viii

8. Dr. Hj. Liza Laila Nurwulan, SE, MSi, Ak, selaku dosen wali yang telah

membantu dan memberi pengarahan kepada penulis.

9. Seluruh dosen pengajar Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi

Universitas Pasundan Bandung yang telah mengabdikan diri untuk

memberikan ilmu pengetahuan yang berguna dan bermanfaat bagi penulis.

10. Nenek Rumanah , Kakakku tercinta Iip Nurziah, Nia Kurnia Ningsih, Dani

Ali Hamdani serta keluarga besar yang tidak bisa penulis sebutkan satu per

satu, yang selalu menjadi motivasi dan memberikan semangat serta segala

dukungannya sangat berarti bagi penulis.

11. Keponakan- keponakan tercinta penulis Gugum Gumilar, Rachmawati

Khoerunisa, Gian Mahmud Rodiana, Rafi Muhammad Rodliani, Abyan

Pradipta Hamdi Maksum, dan Rifqi yang telah memberikan semangat

kepada penulis.

12. Teman Kampung Halaman sekaligus Sahabat Penulis, Fauji, Egi, Iqbal,

Jejen, Jeri, Wandi, Buluk, Oga, Yasin, Boyo, Titik, Agin, Ira Sun, Budi,

Andre, Ricky coki, Ari Ramadhan, Riki yakub, Jujun, Jejen, Ariek, Farhan

kardus, dan semuanya tidak bisa penulis sebutkan satu persatu. yang selalu

memberikan semangat kepada penulis.

13. Sahabat sekaligus Keluarga Basecamp Chandra Wulan Dari S.E, Agus,

Ahmad, Asti, Buyung, Daris, Emir, Irfan, M.Iqbal, Nugi, Rafi, Rifqi, Risma,

Siska, Wiki, Willy, Tungki, Dina, Desi, Dias, Resa, Rintan yang selalu

memberikan semangat, dan menghibur kepada penulis.

ix

14. Sahabat sekaligus Keluarga KBS 11A, Bue, Pae, Silva, Kang Ari, Kang

Husni, Kang Nahrul, Kang Nata, Kang Suhendar, Kang Taufik, Kang Ugi,

Simba, Simas yang selalu memberikan semangat, dan menghibur kepada

penulis.

Sesungguhnya setiap daya dan upaya yang dibarengi dengan kesabaran,

kerja keras dan doa senantiasa akan memperoleh hasil yang maksimal. Namun

demikian, penulis pun menyadari keterbatasan dan kemampuan penulis sehingga

dalam pembuatan Skrpsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu, dengan

segala kerendahan hati penulis mengharapkan kritik dan saran yang sifatnya

membangun dari pembaca.

Dan semoga Skripsi ini akan bermanfaat menjadi bahan masukan dan

tambahan wawasan bagi pembaca pada umumnya dan rekan-rekan mahasiswa

Jurusan Akuntansi Universitas Pasundan pada khususnya. Akhir kata penulis

mengucapkan mohon maaf apabila dalam penyajian Skripsi ini terdapat kesalahan

dan kekurangan, untuk itu penulis mengarapkan kritik dan saran dari pembaca.

Wassalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh

Bandung, Desember 2018

Ade Dading Hardiman

x

DAFTAR ISI

LEMBAR PENGESAHAN ................................................................................. ii

MOTTO ............................................................................................................... iii

ABSTRAK ........................................................................................................... iv

ABSTRACT .......................................................................................................... v

KATA PENGANTAR ......................................................................................... vi

DAFTAR ISI ......................................................................................................... x

DAFTAR TABEL .............................................................................................. xvi

DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xx

DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... xxi

BAB I PENDAHULUAN

1.1 latar Belakang Penelitian ...................................................................... 1

1.2 Identifikasi Masalah dan Rumusan Masalah ..................................... 13

1.2.1 Identifikasi Masalah ................................................................ 13

1.2.2 Rumusan Masalah ................................................................... 14

1.3 Tujuan Penelitian ................................................................................ 15

1.4 Kegunaan Penelitian ........................................................................... 16

1.4.1 Kegunaan Teoritis ................................................................... 16

1.4.2 Kegunaan Praktis .................................................................... 16

1.5 Lokasi dan Waktu Penelitian .............................................................. 17

BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN, DAN HIPOTESIS

2.1 Kajian Pustaka .................................................................................... 18

2.1.1 Akuntansi ................................................................................ 18

xi

2.1.2 Laporan Keuangan .................................................................. 19

2.1.2.1 Pengertian Laporan Keuangan ................................. 19

2.1.2.2 Tujuan Laporan Keuangan ........................................ 21

2.1.2.3 Pengguna dan Kebutuhan Informasi Laporan

Keuangan ................................................................. 23

2.1.2.4 Manfaat Laporan Keuangan ..................................... 24

2.1.2.5 Jenis-jenis Analisis Laporan Keuangan ................... 24

2.1.3 Likuiditas ................................................................................ 30

2.1.3.1 Pengertian Likuiditas .............................................. 30

2.1.3.2 Rasio Likuiditas ...................................................... 32

2.1.3.3 Tujuan dan Manfaat Rasio Likuiditas .................... 32

2.1.3.4 Pengukuran Rasio Likuiditas .................................. 33

2.1.4 Leverage .................................................................................. 35

2.1.4.1 Pengertian Leverage ............................................... 35

2.1.4.2 Jenis-jenis Leverage ............................................... 37

2.1.4.3 Rasio Leverage ....................................................... 38

2.1.4.4 Tujuan dan Manfaat rasio Leverage ....................... 39

2.1.4.5 Jenis dan Pengukuran Leverage ............................. 40

2.1.5 Aktivitas .................................................................................. 44

2.1.5.1 Pengertian Aktivitas ............................................... 44

2.1.5.2 Rasio Aktivitas ....................................................... 45

2.1.5.3 Tujuan dan Manfaat Rasio Aktivitas ..................... 46

2.1.5.4 Jenis dan Pengukuran Rasio Aktivitas .................... 47

2.1.6 Profitabilitas ............................................................................ 50

2.1.6.1 Pengertian Profitabilitas ......................................... 50

2.1.6.2 Rasio Profitabilitas ................................................. 51

2.1.6.3 Tujuan dan Manfaat Rasio Profitabilitas ................ 52

2.1.6.4 Pengukuran Rasio Profitabilitas ............................. 53

2.1.7 Financial Distrees ................................................................... 57

2.1.7.1 Pengertian Financial Distrees ................................ 57

2.1.7.2 Dampak Dari Financial Distress ............................ 63

xii

2.1.7.3 Solusi untuk Perusahaan yang Mengalami

Financial Distress .................................................. 63

2.1.7.4 Model Financial Distress ....................................... 64

2.1.8 Penelitan Terdahulu ................................................................ 68

2.2 Kerangka Pemikiran ............................................................................ 72

2.2.1 Pengaruh Likuiditas dalam Memprediksi Financial

Distress .................................................................................. 73

2.2.2 Pengaruh Leverage Memprediksi Financial Distress ............ 75

2.2.3 Pengaruh Aktivitas Memprediksi Financial

Distress .................................................................................. 77

2.2.4 Pengaruh Profitabilitas Memprediksi Financial Distress .... 78

2.3 Hipotesis Penelitian ............................................................................ 80

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Metode Penelitian yang Digunakan .................................................... 82

3.1.1 Metode Penelitian .................................................................. 82

3.1.2 Pendekatan penelitian ............................................................ 82

3.1.3 Objek Penelitian .................................................................... 84

3.1.4 Model Penelitian .................................................................... 84

3.2 Definisi Variabel dan Operasional Variabel ....................................... 85

3.2.1 Definisi Variabel Penelitian .................................................. 85

3.2.2 Operasional Variabel ............................................................. 90

3.3 Populasi Penelitian ............................................................................. 91

3.4 Teknik Sampling dan Sampel Penelitian ............................................ 92

3.4.1 Teknik Sampling ................................................................... 92

3.4.2 Sampel Penelitian .................................................................. 94

3.5 Sumber Data dan Teknik Pengumpulan Data ..................................... 95

3.5.1 Sumber Data .......................................................................... 95

3.5.2 Teknik Pengumpulan Data .................................................... 96

xiii

3.6 Analisis Data ....................................................................................... 97

3.6.1 Analisis Deskriptif ................................................................. 97

3.6.2 Analisis Verifiktif ................................................................ 103

3.6.3 Analisis Regresi Multinomial Logit .................................... 105

3.6.4 Uji Hipotesis ........................................................................ 107

3.6.4.1 Uji Simultan ............................................................. 107

3.6.4.2 Uji Parsial ................................................................ 108

3.6.4.3 Uji Kesesuaian Model ............................................. 109

3.6.4.4 Koefisien Determinasi (Pseudo R2) ........................ 111

3.6.4.5 Penetapan Hipotesis Nol (H0)

Dan Hipotesis Alternatif (Ha) ................................. 111

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1 Hasil Penelitian ................................................................................. 113

4.1.1 Gambaran Umum Perusahaan ................................................ 113

4.1.2 Likuiditas Pada Perusahaan Sub Sektor Investasi dan

Perdagangan lainnya Yang Terdaftar Di Bursa Efek

Indonesia Periode 2015-2017 ................................................. 125

4.1.3 Leverage Pada Perusahaan Sub Sektor Investasi dan Perdagangan

Lainnya Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode

2012-2015 ............................................................................... 129

4.1.4 Aktivitas Pada Perusahaan Sub Sektor Investasi Dan Prdagangan

Lainnya Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode

2012-2015 ................................................................................ 133

4.1.5 Profitabilitas Pada Perusahaan Sub Sektor Investasi Dan

Prdagangan Lainnya Yang Terdaftar Di Bursa Efek

Indonesia Periode 2012-2015 .................................................. 136

4.1.6 Financial Distress Pada Perusahaan Sub Sektor Investasi Dan

Prdagangan Lainnya Yang Terdaftar Di Bursa Efek

Indonesia Periode 2012-2015 ................................................. 140

xiv

4.2 Pembahasan ....................................................................................... 144

4.2.1 Analisis Statistik Deskriftif ................................................... 144

4.2.1.1 Analisis Likuiditas pada Perusahaan Sub Sektor

Investasi dan Perdagangan Lainnya yang terdaftar

di Bursa Efek Indonesia periode 2015 – 2017 .......... 144

4.2.1.2 Analisis Leverage pada Perusahaan Sub Sektor Investasi

dan Perdagangan Lainnya yang terdaftar di Bursa

Efek Indonesia periode 2015 – 2017 ......................... 147

4.2.1.3 Analisis Aktivitas pada Perusahaan Sub Sektor Investasi

dan Perdagangan Lainnya yang terdaftar di Bursa

Efek Indonesia periode 2015 – 2017 ......................... 151

4.2.1.4 Analisis Profitabilitas pada Perusahaan Sub Sektor

Investasi dan Perdagangan Lainnya yang terdaftar di

Bursa Efek Indonesia periode 2015 – 2017 .............. 154

4.2.1.5 Analisis Financial Distress pada Perusahaan Sub Sektor

Investasi dan Perdagangan Lainnya yang terdaftar di

Bursa Efek Indonesia periode 2015 – 2017 .............. 158

4.2.2 Analisis Statistik Verifikatif ................................................. 160

4.2.2.1 Uji Asumsi Klasik ..................................................... 160

4.2.3 Pengaruh Likuiditas, Leverage, Aktivitas, dan Profitabilitas

dalam Memprediksi Financial distress .................................. 162

4.2.4 Pengaruh Likuiditas dalam Memprediksi

Financial distress .................................................................. 170

4.2.5 Pengaruh Leverage dalam Memprediksi


4.2.6 Pengaruh Aktivitas dalam Memprediksi


4.2.7 Pengaruh Aktivitas dalam Memprediksi


xv

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

5.1 Kesimpulan ....................................................................................... 196

5.2 Saran ................................................................................................. 198

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 200

LAMPIRAN

xvi

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1 Utang Tingkat Holding dan Tingkat Aset PT Sugi ................................ 4

Tabel 1.2 Kas dan Utang Jangka Pendek PT Sugi ................................................. 5

Tabel 1.3 Kinerja Keuangan PT Sugi Periode 2016-2017 ..................................... 6

Tabel 2.1 Clasification cut-off points of Zmijewski Model .................................. 66

Tabel 2.2 Clasification cut-off points of Altman Z-score ..................................... 67

Tabel 2.3 Ringkasan Penelitian Terdahulu ........................................................... 69

Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel Penelitian .................................................... 90

Tabel 3.2 Daftar Perusahaan Investasi dan Perdagangan Lainnya ....................... 92

Tabel 3.3 Kriteria Sampel Penelitian .................................................................... 94

Tabel 3.4 Daftar Perusahaan Sub Sektor Investasi Dan Perdagangan Lainnya

Yang Dijadikan Sampel Penelitian ........................................................ 95

Tabel 3.5 Kriteria Penilaian Rasio Likuiditas (Current Ratio) ............................. 99

Tabel 3.6 Kriteria Penilaian Rasio Leverage (Debt Ratio) ................................. 100

Tabel 3.7 Kriteria Penilaian Rasio Aktivitas (Total Assets Turnover) ............... 101

Tabel 3.8 Kriteria Penilaian Rasio Profitabilitas (Return on Assets) .................. 102

Tabel 3.9 Kriteria Penilaian Financial Distress .................................................. 103

Tabel 3.10 Uji Statistik Durbin-Watson ............................................................. 107

Tabel 3.11 Interpretasi Koefisien Korelasi ......................................................... 110

Tabel 4.1 Deskriftif Statistik Likuiditas Perusahaan Sub Sektor Investasi Dan

Perdagangan Lainnya yang Terdaftar Bursa Efek Indonesia Periode

2015 – 2017 ........................................................................................ 126

Tabel 4.2 Deskriftif Statistik Leverage Perusahaan Sub Sektor Investasi Dan


2015 – 2017 ....................................................................................... 130

Tabel 4.3 Deskriftif Statistik Aktivitas Perusahaan Sub Sektor Investasi Dan


2015 – 2017 ....................................................................................... 133

xvii

Tabel 4.4 Deskriftif Statistik Aktivitas Perusahaan Sub Sektor Investasi Dan


2015 – 2017 ....................................................................................... 137

Tabel 4.5 Deskriftif Statistik Financial Distress Perusahaan Sub Sektor Investasi

Dan Perdagangan Lainnya yang Terdaftar Bursa Efek Indonesia Periode

2015 – 2017 ....................................................................................... 140

Tabel 4.6 Kategori Likuiditas Perusahaan Sub Sektor Investasi dan Perdagangan

Lainnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode

2015-2017 ......................................................................................... 144

Tabel 4.7 Statistik Deskriptif Likuiditas Perusahaan Sub Sektor Investasi dan

Perdagangan Lainnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode

2015-2017 .......................................................................................... 147

Tabel 4.8 Kategori Leverage Perusahaan Sub Sektor Investasi dan Perdagangan


2015-2017 ......................................................................................... 148

Tabel 4.9 Statistik Deskriptif Leverage Perusahaan Sub Sektor Investasi dan


2015-2017 ......................................................................................... 150

Tabel 4.10 Kategori Aktivitas Perusahaan Sub Sektor Investasi dan Perdagangan


2015-2017 ......................................................................................... 151

Tabel 4.11 Statistik Deskriptif Aktivitas Perusahaan Sub Sektor Investasi dan


2015-2017 ......................................................................................... 154

Tabel 4.12 Kategori Profitabilitas Perusahaan Sub Sektor Investasi dan


2015-2017 ......................................................................................... 155

Tabel 4.13 Statistik Deskriptif Profitabilitas Perusahaan Sub Sektor Investasi dan


2015-2017 ......................................................................................... 157

xviii

Tabel 4.14 Kategori Financial Distress Perusahaan Sub Sektor Investasi dan


2015-2017 ......................................................................................... 158

Tabel 4.15 Statistik Deskriptif Financial Distress Perusahaan Sub Sektor Investasi

dan Perdagangan Lainnya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

periode 2015-2017 ............................................................................ 160

Tabel 4.16 Hasil Uji Normalitas Model Regresi ................................................. 161

Tabel 4.17 Hasil Uji Multikolonieritas ............................................................... 162

Tabel 4.18 Hasil Estimasi Multinomial logit dalam Memrediksi

Financial distress .............................................................................. 163

Tabel 4.19 Besar Pengaruh Likuiditas, Leverage, Aktivitas, dan Profitabilitas dalam

Memprediksi Financial Distress ....................................................... 166

Tabel 4.20 Nilai Statistik Uji Deviance X2 .......................................................... 168

Tabel 4.21 Hasil Pengujian Simultan .................................................................. 169

Tabel 4.22 Hasil estimasi Multinomial logit Likuiditas dalam Memprediksi

Financial Distress ............................................................................ 171

Tabel 4.23 Besar Pengaruh Likuiditas dalam Memprediksi

Financial Distress ............................................................................. 173

Tabel 4.24 Hasil Pengujian Hipotesis Likuiditas dalam Memprediksi Financial

Distress ............................................................................................. 175

Tabel 4.25 Hasil estimasi Multinomial logit Leverage dalam Memprediksi


Tabel 4.26 Besar Pengaruh Leverage dalam Memprediksi


Tabel 4.27 Hasil Pengujian Hipotesis Leverage dalam Memprediksi Financial

Distress ............................................................................................. 181

Tabel 4.28 Hasil estimasi Multinomial logit Aktivitas dalam Memprediksi


Tabel 4.29 Besar Pengaruh Aktivitas dalam Memprediksi


xix

Tabel 4.30 Hasil Pengujian Hipotesis Aktivitas dalam Memprediksi Financial

Distress ............................................................................................. 187

Tabel 4.31 Hasil Estimasi Multinomial logit Profitabilitas dalam Memprediksi


Tabel 4.32 Besar Pengaruh Profitabilitas dalam Memprediksi


Tabel 4.33 Hasil Pengujian Hipotesis Profitabilitas dalam Memprediksi Financial

Distress ............................................................................................. 194

xx

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran .......................................................................... 80

Gambar 3.1 Model Penelitian Simultan Dan Parsial ............................................ 84

Gambar 4.1 Grafik Likuiditas (Current Ratio) ................................................... 128

Gambar 4.2 Grafik Leverage (DAR) .................................................................... 132

Gambar 4.3 Grafik Aktivitas (TATO) .................................................................. 135

Gambar 4.4 Grafik Profitabilitas (ROA) ............................................................. 139

Gambar 4.5 Grafik Financial Distress ................................................................ 142

xxi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Surat Keputusan Dekan

Lampiran 2 Kartu Perkembangan Bimbingan Skripsi

Lampiran 3 Surat Keterangan Telah Mengikuti Seminar Usulan Penelitian

Lampiran 4 Kartu Kehadiran Seminar Usulan Penelitian dan Sidang Skripsi

Lampiran 5 Daftar Perbaikan Skripsi

Lampiran 6 Lembar Persetujuan Perbaikan

Lampiran 7 Tabulasi Likuiditas

Lampiran 8 Tabulasi Leverage

Lampiran 9 Tabulasi Aktivitas

Lampiran 10 Tabulasi Profitabilitas

Lampiran 11 Tabulasi Financial Distress

Lampiran 12 Hasil Output SPSS

Lampiran 13 Laporan Tahunan

Lampiran 14 Riwayat Hidup

Documents

KATA PENGANTAR - repository.unpas.ac.idrepository.unpas.ac.id/40464/6/3. DAFTAR ISI.pdfvi KATA PENGANTAR Assalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh Alhamdulillahirabbil’alamin,