Bisnis Internasional

Keuangan Internasional Shinta Rahmani, SE., M.Si

PendahuluanSejak akhir perang dunia II pada tahun 1945,

dollar Amerika Serikat telah menjadi mata uang sentral dalam transaksi-transaksi dunia

Pada awalnya dolar AS begitu dominan karena perekonomian AS telah bangkit dari peperangan relative tanpa mengalami kerusakan dan jauh lebih kuat. Kemudian Jepang dan Jerman mengembangkan perekonomian mereka dan mata uang mereka semakin digunakan bersama-sama dengan atau ketimbang dolar AS.

Mata uang konvertibel, atau mata uang keras (hard currencies) yang dapat dipertukarkan dengan mata uang dipusat-pusat keuangan diseluruh dunia.

Mata uang tidak konvertibel atau hanya secara legal dapat dipertukarkan dengan kurs artificial, yang ditetapkan oleh pemerintah, kebanyakan mata uang dari negara kurang maju.

Bretton Woods dan Standar Tukar EmasDidalam standar emas, pemerintah tidak dapat

menciptakan uang tanpa didukung emas.Standar emas berakhir sewaktu Inggris harus menjual

sebagian besar emasnya karena perang dunia IBretton Wood, sebuah kota kecil di New Hampshire.

dimana wakil-wakil perbendaharaan Negara dan bank sentral mengadakan pertemuan menjelang akhir perang dunia II, mereka mendirikan IMF, Bank Dunia dan standar tukar emas. Dollar AS disepakati menjadi satu-satunya mata uang yang konvertibel dengan emas untuk tujuan moneter yang resmi. Satu Ons emas disepakati US$ 35.

Neraca PembayaranNeraca pembayaran suatu negara merupakan

indicator yang sangat penting mengenai apa yang bisa terjadi terhadap perekonomian negara itu.

Tindakan Pasar adalah langkah-langkah yang diambil untuk mengakhiri deficit neraca pembayaran, termasuk melakukan deflasi perekonomian atau mendevaluasi mata uang.

Tindakan non Pasar adalah langkah-langkah yang diambil untuk mengakhiri deficit neraca pembayaran, seperti menetapkan tarif, kuota dan pengendalian pertukaran mata uang.

Transaksi-transaksi Neraca PembayaranTransaksi Berjalan

Barang atau barang dagangan impor dan eksporJasa, meliputi dividen atau bunga atas investasi

asing, royalty, asuransi, perbankan dan transportasiTransfer unilateral, transaksi tanpa imbal balik,

seperti hadiah, amal, beasiswa, misionaris, hadiah oleh pekerja migrant kpd keluarganya, bantuan dll

Transaksi ModalInvestasi langsung keluar negri dan dari luar negriInvestasi portofolio keluar negri dan dari luar negriModal jangka pendek, yang kurang dari setahun

Transaksi cadangan devisa pemerintahExpor-Impor Emas.Kenaikan atau penurunan devisa (neto)Kenaikan atau penurunan kewajiban kepada

bank sentral luar negri (neto)Selisih perhitungan neto

Percepatan dan Penundaan PembayaranLeads :

Pembelian Segera ats suatu mata uang asing untuk memenuhi kebutuhan masa depan karena pembelinya yakin bahwa mata uang itu akan menguat dibandingkan mata uang negara asalnya

Lags :Penundaan pembelian suatu mata uang asing

untuk memenuhi kebutuhan masa depan karena pembelinya yakin bahwa mata uang ini akan melemah dibandingkan mata uang negara asalnya.

Exposure NettingMengambil posisi terbuka dalam dua mata

uang yang diperkirakan akan saling memberi keseimbangan satu sama lainKelompok mata uangMata uang kuat (poundsterling, franc, mark

emas, yen, franc swiss) dan mata uang lemah yang umumnya dari negara sedang berkembang.

Penyesuaian HargaPenjual seringkali ingin berjualan dinegara

yang mata uangnya diharapkan devaluasi. Dalam hal ini manajemen akan membuat penyesuaian harga, menaikkan harga penjualan untuk mengkompensasi nilai mata uang konsumen yang diperkirakan

Risiko TranslasiKerugian atau keuntungan yang dapat

dihasilkan dari pernyataan ulang nilai-nilai aktiva dan kewajiban/utang dan piutang yang timbul akibat investasi diluar dari suatu mata uang ke mata uang yang lain.

SWAPPertukaran aktiva dan kewajiban dalam mata

uang yang berbeda atau struktur suku bunga yang berbeda untuk mengurangi risiko atau biaya

Menyeimbangkan neracaMemiliki aktiva moneter yang jumlahnya

kurang lebih sama dengan kewajiban moneter yang harus dipenuhi

SWAPPertukaran aktiva dan kewajiban dalam mata

uang yang berbeda atau struktur suku bunga yang berbeda untuk mengurangi risiko atau biaya

Jenis-jenis SwapSpot swap dan Swap pasar Berjangka

Induk perusahaan Amerika meminjamkan euro kepada anak perusahaannya di Italia dan menghindari nilai tukar mata uang.

Induk perusahaan Di Amerika

Anak perusahaan di Italia €

$

Swap Pinjaman Paralel

Induk perusahaa

n Italia

Induk perusahaan Amerika

Anak perusahaan di Italia

Anak perusahaa

n di Amerika

PINJAMAN EURO PERUSAHAAN ITALIA

PINJAMAN DOLAR PERUSAHAAN AMERIKA

SWAP PARALEL (melibatkan mata uang lemah)

Anak perusahaan

Jepang diperu

Pinjaman dalam sol

Peru

Anak perusahaan Jerman di

Peru

Perusahaan Jepang

Pinjaman dalam mata uang apa saja

yang disetujui bersama oleh kedua

perusahaan

Perusahaan Jerman

Swap Suku BungaContoh :

Perusahaan Swiss ingin investasi di Indonesia. Lalu membuat perjanjian dengan bank komersial di Indonesia atau dengan bank sentral Indonesia. Perusahaan Swiss mendepositokan Franc Swissnya disuatu bank Swiss sebagai kredit bagi bank di Indonesia, dan bank di Indonesia meminjamkan rupiah pada anak perusahaan Swiss di Indonesia. Pada tanggal yang disepakati bersama masing-masing pihak membayar dalam mata uang yang dipinjamnya.

Meningkatkan Modal dan InvestasiKeputusan – Keputusan1. Mata uang yang akan digunakan untuk

meningkatkan modal2. Perkiraan jangka panjang kuat dan lemahnya

mata uang tersebut3. Berapa banyak yang akan menjadi modal

ekuitas dan berapa modal utang4. Apa uang tersebut dipinjam dari

1. Bank komersial dengan pinjaman biasa2. Bank sebagai bagian swap3. Perusahaan lai

4. Bagian lain dari Perusahaan Internasional5. Tawaran publik di salah satu pasar dunia

5. Harus diputuskan dimana dipasar modal dunia yang berbiaya rendah

6. Berapa banyak uang yang dibutuhkan7. Apakah terdapat sumber lainnya, misalnya

dari partner bisnis

Swap ”Plain Vanilla” yang Dibantu bankSwap Mata UangLindung Nilai dan Swap sebagai Derivatif

Apakah Derikatif Aman?Identifikasi di mana letak risikonyaRancang strategi yang cocok untuk mengelola

resiko tersebutPilih alat-alat yang tepat untuk melakukan

risikonya

Penjualan Tanpa UangKontra DagangKompensasiBarterSwitchOffsetPengaturan Rekening KliringKerjasama Industri

Pusat Keuangan InternasionalMenangani sebagian besar transaksi

keuangan internasional untuk semua unit suatu ICNilai Tukar Mengambang yang Cepat BerubahPasar Modal dan Pasar UangLaju InflasiManajemen Kas ElektronikMenggunakan Derivatif dengan Benar

Kegunaan lain Pusat Keuangan InternasionalMenangani proses pembuatan faktur internal

dan eksternalMenolong afiliasi yang mata uangnya lemahMemperkuat sistem evaluasi dan pelaporan

dari afiliasi