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1. Evaluación Económica

1.1. Inversión del proyecto

Los rubros que constituyen las inversiones de un proyecto, podrían ser clasificados en muchas formas, sin embargo en el curso del tiempo se ha llegado a concretar una estructura que se ha convertido en lo mas usual, llegando incluso a incorporarse a diversos dispositivos legales, reglamentarios y a normas vigentes, tanto para la administración pública, como para entidades financieras e internacionales.

1.2. Cálculo dé la Inversión:

La distribución del dinero necesario para instalar la planta de kiwi, se hace del siguiente modo: Inversión fija total Capital de trabajo.

1.2.1. Inversión fija total:

Constituye el dinero necesario para montar la planta y ponerla en condiciones óptimas de funcionamiento. Está constituido por los rubros siguientes: Inversión fija propiamente dicha. Capital para el período de puesta en marcha. Inversión fija propiamente dicha:

Constituye el dinero necesario para la construcción de la planta y comprende los gastos siguientes:

A. Costo Físico de la planta.B. Costo de Ingeniería y Construcción.C. Gastos imprevistos.

A.-Determinación del costo físico de la planta:

1. Costo del equipo de proceso.2. Costo del equipo auxiliar.3. Costo de tuberías y accesorios.4. Costo de Instrumentación.5. Costo de terreno.6. Costo de construcción y edificios.7. Costo de líneas exteriores.

1.-Costo del equipo de Proceso:El procedimiento para la determinación de costo del equipo adquirido comprende los pasos siguientes:

Reunión de la información necesaria referente a la naturaleza y característica de la unidad, entre esta información se requiere: clase o tipo de equipo requerido, función que va a desempeñar, material de construcción, dimensiones, etc.

Información del precio del equipo que se desea adquirir, estos precios puede proceder de fuentes bibliográficas, de cotizaciones directas de fabricantes o bien de distribuidores nacionales.

Se consideran en el costo del equipo importado, los fletes de transporte, embalaje, desde el lugar de compra hasta el puerto de destino.Los costos de los equipos requeridos para nuestro estudio ha sido obtenido directamente de compañías nacionales, así como de proveedoras representantes de empresas extranjeras.

Cuadro N° 1. Costos de equipo básico a comprarEQUIPO COSTO(USS)

Pulpeadora 4 000,00Molino coloidal 4 000,00

Marmitas(2Ud) 7 600,00Autoclave para esterilizado de Botellas 1 800,00Cámara de congelamiento 7 000,00

Tanque de gas 1 000,00

Torre de enfriamiento mas tanques 5 000,00

Equipo de Osmosis 4 000,00

Total 34 400,00Fuente: elaboración propia

El costo del equipo instalado, viene dado por el costo del equipo básico del proceso multiplicado por el factor 1.43.$ 34 400 x1.43 = $ 49 192

2. Costo del equipo auxiliar: Comprende el costo de bombas, tanque de petróleo, reservorio de agua, equipo de laboratorio, muebles de oficina, equipo contra incendios y otros. Se estima entre el 2-5 % del costo del equipo instalado, considerando un 3% se tiene:

$49 192,00 x 0,03 = $ 1 476,00

3. Costo de tuberías y accesorios Es el 10% del equipo instalado: $49 192x 0,1 =$4 919,00

4. Costo de Instrumentación: Se estima un 5% del costo del equipo instalado.

$49 192,00 x 0,05 = $ 2 460,00

2

5. Costo del terreno:

Cuadro N° 2. Costos de equipo básico a comprarÁrea total de la planta

(m2)Precio ($) de

m2Costo de terreno total

($)1500 1 1500

Fuente: elaboración propia

6. Costo de Construcción y edificios: Estos gastos incluyen los costos por calificación de almacenes, maestranza, oficinas administrativas, laboratorios, etc. Tipo de Construcción: de una planta, material noble, techos planos aligerados de concreto (oficinas, laboratorio, servicios higiénicos de empleados).78m2 x $ 120/m2 =$9 360,00

Ambientes con techo de etemit (almacén, maestranza, comedor, guardianía, servicios higiénicos de obreros), y paredes de material noble.375 m2 x $ 80/m2 = $ 3 0000,00Costo Total = $ 9 360,00+30 000,00 = $39 360,00

7. Costo de Líneas exteriores:

Es el 8% del equipo instalado:$49 192 x 0,08 =$ 3 935

Cuadro N° 3. Costos de equipo básico a comprarCosto US $

Equipo de Proceso instalado 49 192,00Auxiliares de proceso 1 476,00Tuberías y accesorios 4 919,00Instrumentación 2 460,00Terreno 1 500,00Construcción y edificios 39 360,00Líneas exteriores 3 935,00Total 102 842,00


B. Costo del trabajo de Ingeniería y construcción:Es el costo de la ingeniería se incluyen los salarios de los ingenieros, dibujantes, personal auxiliar, los suministros para ingeniería y los gastos generales.Se considera igual al 15% del costo físico de la planta por ser inferior al millón de dólares.$ 102 842 x 0,15 = $ 15 426 Por consiguiente:Costo Directo de la planta:$102 842 + $15 426 = $ 118 268

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C. Gastos imprevistos.Se estima igual al 5% del costo directo de la planta.$ 118 268 x 0,05 = $ 5 913

Cuadro Nº 4. Inversión fija propiamente dicha.Detalles Inversión ( US $ )

Costo Físico de la planta 102 842Ingeniería y Construcción 15 426

Imprevistos 5 913Total 124181


Capital para el período de puesta en marcha.

El período de puesta en marcha, es el lapso de tiempo entre el término de la construcción de la planta y el inicio de la manufactura del producto en la cantidad y calidad requerida. En este lapso de tiempo se regulan las variables del proceso, a la vez que se busca el eficiente funcionamiento del equipo. Para el siguiente estudio se considera 2 meses como período de puesta en marcha.

Los gastos se ocasionan por concepto de materia prima, desde el inicio de la producción hasta la optimización de la misma. Dichos gastos se estiman como un 5% de la inversión fija propiamente dicha.

$ 124 181,00x0,05 = $6 209,00Cuadro Nº 5. Inversión fija total.

Detalles Monto (US $ )Inversión fija propiamente dicha 124181

Instalación puesta en marcha 6209Total 130390


1.3. Presupuesto de ingresos y egresos

1.3.1. Ingresos.

En los patrimonios correspondientes a un período, generado por las ventas realizadas.

Cuadro Nº 6. Calculo para el precio final de venta Costo Total de

Producción 183699.00Impuesto a la Renta 33065.82Utilidad (20%) 65029.446Total 260117.78


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La producción de néctar de kiwi es de 335160 botellas de 0.5L, para calcular el precio de cada botella:

281794.27/335160 botellas=0.77 en un redondeando cada botella costara 0.8

El precio nacional del néctar de kiwi es de $ 0, 8por botella de 0,5 L. Para una producción anual de 33516 botellas, los ingresos correspondientes serán: 335160botellas / año x $ 0,8 / botella = $ 268128/ año.

1.3.2. Costosde Producción

El costo total de producción de néctar de kiwi se obtiene sumando los gastos que ocasionan los siguientes rubros.

I. Costos directos de producción.II. Costos indirectos de producción.III. Costos fijos.

1.3.2.1. Costos directos:

Se relacionan con el dinero necesario para gastos de materias primas, mano de obra, supervisión y servicios

A. Costo de la Materia Prima.

La materia prima del proyecto consiste en kiwi fresco. Sobre la base del estudio de mercado a la materia prima, se llegó a la conclusión de que existe la materia prima disponible suficiente en el departamento de Arequipa para cubrir las necesidades de la planta que se definieron en el estudio técnico en 96 toneladas de materia prima necesaria para la elaboración de 335160 botellas de 500ml de néctar de kiwi.

Cuadro Nº 7. Costo de material directo (producción de 1 año)

Ítems UnidadCantidad

requerida por día( 2 turnos)

Cantidad requerida por año ( 300dias)

Precio unitario

($)

Costo total ($)

kiwi Kg 320 96000 0.11 10560Azúcar Kg 56.8 17040 1 17040Acido Cítrico Kg 0.7116 213 1.83 391Acido ascórbico Kg 0.2965 89 5.2 463Sorbato de potasio Kg 0.1779 53 5.9 315CMC Kg 0.7116 213 8 1708Total ($) 30476


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B. Costos de Envase y Embalaje.

El producto elaborado por la planta procesadora consistente en néctar de kiwi, el cual será envasado y comercializado, como definió el estudio de mercado, en botellas de polietileno de baja densidad, transparente de 500ml. Este envase debe permitir exhibir el contenido y color del producto. A través de este empaque transparente se vera el producto y podrá ser reconocido por el consumidor y también sirve como atractivo de compra.

Cuadro Nº 8. Costo de producción por unidad de néctar (500ml)

Ítem Botellas por añoPrecio ($) de 1000

BotellasCosto Total($)

Costo De Envases 368676 169 62306Ítem Tapas por año Precio ($) de 1000 tapas Costo Total($)Costo De Tapas 335160 14.2 4759

Ítem Botellas Envasadas por añoPrecio($) de 1 Paquete

( 12 Botellas)Costo Total($)

Costo De Embalaje 335160 0.35 9776Total De Envase Y Embalaje 76841


C. Mano de obra

Cuadro Nº 9. Concepto de pago al personal obrero

Ocupación N°Remuneración

Mensual ($)Costo Anual

($)

Operador De Pesado Y Lavado 2 500 6000

Operador De Pulpeado 1 250 3000

Operador De Envasado 1 250 3000

Total 4 1 000 12000 Fuente: elaboración propia

D. Supervisión de operaciones

Cuadro Nº 10. Costo de supervisión operativaOcupación N° Remuneración

mensual($)Remuneración

anual ($)Gerente de Producción 1 500 6000

Contador 1 300 3600Empleados 1 360 4320

Total 4 1160 13920 Fuente: elaboración propia

E. Mantenimiento:

6

Cuadro Nº 11. Costo de supervisión operativa

Ítem Precio ($) %Costo de

Mantenimiento ($)Equipo Principal 49192 6% 2952Edificio 39360 5% 1968Costo De Instrumentación 2460 25% 615

Total 5535 Fuente: elaboración propia

F. Abastecimiento de la Planta.

Dentro de este rubro están incluidos gastos menores, lubricantes, materiales para limpieza, etc. Su valor se estima en un 0.6 % del costo de la maquinaria y equipo de planta $49 192,00x0,006 = $295

Cuadro Nº 12. Costo de maquinaria y equipo de plantaCosto De La Maquinaria Y

Equipo De Planta% Monto ($)

49192 0.6 295Fuente: elaboración propia

G. Servicios:Se considerará para nuestro proyecto el abastecimiento de energía eléctrica y agua, se dispondrá de gas propano como combustible para generar energía calorífica.

Cuadro Nº 13. Costo de maquinaria y equipo de planta

Ítem Costo de Kw ($)Requerimiento por Día (Kw)

Costo Anual ($)

Energía Eléctrica Por Día 0.1 78 2808Energía Eléctrica Por Turno 0.1 12.3 369Sub Total 3177

Ítem Costo de M3 ($)Requerimiento por Día (M3)

Costo Anual ($)

Agua 0.15 12 540Sub Total 540

Ítem Costo de M3 ($)Requerimiento por Día(Kg De C3h8))

Costo Anual ($)

Combustible Gas Propano 0.9 7.1 1917Sub Total 1917Otro Servicios 1285.00Costo Total De Servicios 6919.00


1.3.2.2. Costos Indirectos de producción:

7

Se relaciona con el dinero necesario para gastos de:

A. Gastos generales de la planta.Estos gastos están en función de la cantidad de personal que labora en la planta y están destinados a satisfacer servicios de asistencia médica, seguridad y protección de la planta, facilidades recreacionales. Vigilancia, cafetería, ventas, etc.Se estima el 27% de la mano de obra 0.27 x $ 25920.00 =$ 6998.4

B. Gasto de venta: Estos gastos están en función de la cantidad de personal que labora en el área de ventas, publicidad, transporte, etc. Que sea necesario para logras la venta del producto.Se estima el 13% de la mano de obra 0.13 x $ 25920.00 =$ 3500

Gastos indirectos Totales:

C. Leyes sociales

Cuadro Nº 14. Costo de mano de obra y beneficios sociales

ÍtemSueldo Anual ($)

% De Bonificación Monto ($)

Obreros 12000 40 4800Empleados 13920 40 5568Total 10368


D. Laboratorio: Personal de laboratorio.

Cuadro Nº 15. Costo por personal de laboratorio

Ocupación N°Remuneración mensual US $

Remuneración Anual US $

Jefe de Laboratorio

1 300 3600

Laboratorista

1 160 1920

Total 2 5520Fuente: elaboración propia

Costo Anual para el funcionamiento del laboratorio:

8

$ 10368.00 + $13920.00 + $ 6998.4+3500 =$ 34656.00

Remuneración al personal, más el 20%para gastos generales. $1.20 x $5520.00 =$6624

1.3.2.3. Costos fijos de Producción:

A. Depreciación:

El capital sujeto a depreciación es el costo físico de la planta, excluyendo el precio del terreno: Para el presente proyecto se asume una vida económica para la planta de 10 años y un valor de rescate al término de la misma equivalente al 9.33 % de la inversión inicial. Por consiguiente el capital neto diferenciable será:

$ 102842 - $ 102842 (0.0933) = $93247

Carga anual de depreciación:

d = $ 93247/10 =$ 9324.7d = 9325

B. Seguros:

Se incluye el pago de prima por concepto de productos de almacén, materias primas, etc. Se estima como el l% del costo físico de la planta:$ 102842.00 x 0.01 = $ 1028.00

Total de costos fijos:

1.3.2.4. Costo total del producto

Cuadro Nº 16. Costo total del productoCostos Directos $145986,00Costos Indirectos $ 27360.00Costos fijos $ 10353.00Total $ 183699,00


1.3.3. Capital de trabajo

Constituye el dinero adicional para la operación comercial de la planta, hasta el ingreso de la venta del producto.

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$ 9325+ $1028.00= $10353

Cuadro N° 17. Determinación del total del capital

ConceptoMonto US

Nota

Inventario de materias primas

kiwi(1920kg) $212.00

Considerando el costo de una semana

Azúcar $186.00

Ac. Citrico $8.00Ac. Ascorbico $9.00Sórbato de Potasio $6.00

CMC $4.00

Envases $1,524.00

Total $1,979.00

Inventario de Productos Considerando un mes como el costo del producto fabricadoTotal $13,779

Inventario de materiales en proceso Considerando una semana del costo del

producto fabricado.Total $3,445.00

Cuentas por cobrarConsiderando un mes del precio de ventaTotal

$18,620.00

EfectivoEs el dinero necesario para cubrir los gastos normales de salarios y suministros, se va a considerar igual a un mes del costo de fabricación

Total$13,779.0

0

Total del Capital de Trabajo$51,602.0

0Fuente: elaboración propia

Cuadro N° 18. Inversión totalConcepto Monto US $

Inversión fija total 130390.00Capital de trabajo 51602.00

Total 181992.00Fuente: elaboración propia

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2. Evaluación Financiera

2.1. Fuentes de financiamiento

El financiamiento comprende los recursos requeridos para cubrir las necesidades económicas del proyecto.Estos recursos pueden provenir de fuente interna o externa.La estructura financiera óptima del proyecto se basa en:

El máximo valor actual neto financiero VANF (ya que el exceso de financiamiento merma la renta).

El mínimo riesgo financiero (mínimo préstamo). El máximo control sobre l gestión.

En el presente proyecto se va a realizar un préstamo de una entidad financiera como es:

COFIDE esta financiera es nacional. Otorga préstamos mediante la Cámara de Comercio. Los préstamos se dan para pequeñas, medianas y grandes empresas. Con intereses del 14% anuales.Esta fuente de financiamiento es interna por lo tanto no se considerara presios fob, entro otros.

Es importante conocer de cada fuente:

1. Monto máximo y el mínimo que otorgan. 2. Tipo de crédito que manejan y sus condiciones. 3. Tipos de documentos que solicitan. 4. Políticas de renovación de créditos (flexibilidad de reestructuración). 5. Flexibilidad que otorgan al vencimiento de cada pago y sus sanciones. 6. Los tiempos máximos para cada tipo de crédito.

Cabe señalar que el crédito a obtener será de 5 años.

2.2. Estructura de financiamiento

La estructura de financiamiento es la que se muestra a continuación, el tipo de financiamiento es de empresarial.

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Cuadro N° 19. Estructura del financiamientoESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO

INVERSION TOTALCONCEPTO COSTOS ($)Inversión fija total 130390Capital de trabajo 51602Inversión total 181992Distribución porcentual APORTE PROPIOInversión fija total 39117Capital de trabajo 15480.6Inversión total 54597.6Distribución porcentual 30%FUENTE FINANCIERAInversión fija total 91273Capital de trabajo 36121.4Inversión total 127394.4Distribución porcentual 70%

Fuente: Elaboración propia

2.3. Los indicadores de rentabilidad

Son herramientas de gestión financiera que nos permiten tomar decisiones, con anticipación, acerca de la conveniencia o no de llevar adelante un determinado proyecto, de preferir uno sobre otro, de postergarlo o adelantarlo, etc.

Los indicadores de mayor uso son: El valor actual neto VAN La tasa interna de retorno TIR El ratio beneficio costo B/C

2.4. Flujo de caja

Este es la fuente fundamental para el cálculo de los indicadores de rentabilidad. Es un estado de cuenta que resume las entradas y salidas efectivas de dinero a lo

largo de la vida útil del proyecto. La organización del flujo se realiza en periodos iguales. Se supone que todas las operaciones se realizan o cierran al final del proyecto.

Para realizar el flujo de caja primero se evalúa el interés y amortización que se va realiza durante el tiempo de vida del proyecto (5 años).

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13

Cuadro Nº 20. Estado de Ganancia y Pérdida


Para hallar el flujo de caja o flujo de fondo se determina el estado de pérdidas y ganancias, y el interés y amortización que se a pagar. Flujo de caja es un estado de cuenta en números de entradas y salidas esto se determina anualmente.

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2.5. COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL – COK

El COK, se define como el costo de la mejor alternativa dejada de lado por el inversionista para colocar el capital disponible en el presente proyecto.Se trata, por lo tanto, de la rentabilidad efectiva de la mejor alternativa especulativa de igual riesgo.

Para determinar el COK se compara el TIR obtenido con el COK de los bancario que es igual a (11%), comparando este valor con el TIR obtenidos por este proyecto, vemos que el valor es mayor 54%,entonces, de acuerdo a la norma de si el TIR>COK el proyecto es rentable.

2.6. VALOR ACTUAL NETO – VAN

El VAN es el valor actual de los beneficios netos (ingresos- egresos) que genera un proyecto a lo largo de los años de su vida útil, descontados a la tasa de interés que refleja el costo de oportunidad (COK)El VAN mide, en moneda de hoy, cuanto mas rico es el inversionista si se realiza el proyecto en vez de colocar su dinero en la actividad que tiene como rentabilidad la tasa de descuento o costo de oportunidad.

El cual se determina:

VAN=∑t=0

n BN t

(1+i )t−I O

Donde:VAN: valor neto actualBNt: beneficios netos en el periodot : vida útil del proyectoi : tasa de descuento COKIo: inversión en el periodo 0

Criterios de decisiónVAN > 0 proyecto rentableVAN = 0 indiferenteVAN < 0 proyecto no rentable

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Cuadro Nº 21. Valor Actual Neto

PERIODO INVERSIÓN FE 1/(1+i)En VANtACUMULAD

O

0 1,027,558.48 0 1 -1027558.48 -1027558.48

1 719,290.94 0.8771929825 630956.961 -396601.519

2 822,046.78 0.7694675285 632538.307 235936.789

3 924,802.63 0.6749715162 624215.435 860152.223

4 1,027,558.48 0.5920802774 608397.11 1468549.33

5 1,027,558.48 0.5193686644 533681.675 2002231.01

6 1,027,558.48 0.4555865477 468141.82 2470372.83

7 1,027,558.48 0.3996373225 410650.72 2881023.55

8 1,027,558.48 0.3505590549 360219.93 3241243.48

9 1,027,558.48 0.3075079429 315982.394 3557225.87

10 1,027,558.48 0.2697438095 277177.539 3834403.41

VAN 3834403.41Fuente: elaboración propia

Cuadro Nº 22: Valor Actual Neto financieroPERIODO INVERSIÓN FEF 1/(1+i)En VANt ACUMULADO

0 1,027,558.48 0 1 -1027558.48 -1027558.48

1 551,659.39 0.8771929825 483911.7479 -543646.7321

2 825,093.70 0.7694675285 634882.8072 91236.07503

3 897,022.79 0.6749715162 605464.8325 696700.9075

4 897,022.79 0.5920802774 531109.5022 1227810.41

5 968,951.88 0.5193686644 503243.2455 1731053.655

6 968,951.88 0.4555865477 441441.4434 2172495.099

7 968,951.88 0.3996373225 387229.3363 2559724.435

8 968,951.88 0.3505590549 339674.8564 2899399.291

9 968,951.88 0.3075079429 297960.4004 3197359.692

10 968,951.88 0.2697438095 261368.7723 3458728.464

VAN 3458728.464Fuente: elaboración propia

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2.7. PERIODO DE RECUPERACIÓN DE CAPITAL (PRC)

Indica el número de años requerido para recuperar el capital invertido en un proyecto INVERSION/FC.

En el caso de proyectos con una larga vida útil y con beneficios netos anuales más o menos constantes, el PRC se aproxima ala TIR. PRC = 1/TIR

Hallando el PRC Económico:

-396601.5186-------------------- 2

0-------------------- PR

235936.7886-------------------- 3

PR= 2.627 años

Hallando el PRC Financiero:

-543646.7321-------------------- 2

0-------------------- PR

91236.07503-------------------- 3

PR= 2.85629462 años

2.8. TASA INTERNA DE RETORNO – TIR

Es la tasa de interés o tipo de descuento (expresado en porcentaje) que se obtiene al igualar en VAN de un proyecto a 0.La TIR de un proyecto mide la rentabilidad promedio que genera capital por período que permanece invertido.

∑t=0

n FC t

(1+i )t=0

TIR > COK proyecto rentableTIR = COK indiferenteTIR < COK proyecto no rentable

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Hallando el TIR Económico:

983.59901-------------------- 80

0-------------------- TIR

-121844.74-------------------- 90

TIR= 80.0800792 %

Hallando el TIR Financiero:

2.9. VALOR ANUAL (VA)

Consiste en llevar el VAN a una serie uniforme anual mediante el factor de recuperación de capital.Desiciones:

Si el VA es > 0 el proyecto es rentable Si el VA es < 0 el proyecto NO es rentable

Hallando el Valor Anual

VALOR ANUALVA= VAN((i(1+i)En)/(1+i)En-1)

VA= 663085.0807

2.10. BENEFICIO / COSTO – B/C

Es la relación entre el valor actual de los ingresos y el valor actual de los costos del proyecto (incluida la inversión). Es el cociente que resulta al dividir ambos valores actuales.

B/C=∑t=0

n Y t

(1+i)n

∑t=0

n Ct

(1+i)n

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342583.5007-------------------- 40

0-------------------- TIR

-141310.2988-------------------- 50

TIR= 47.07972495 %

100 % DE MATERIA PRIMA

PERDIDA DEL 3 %

PERDIDA DEL 45 %

PERDIDA DEL 1 %

PERDIDA DEL 2 %

PERDIDA DEL 1 %

PERDIDA DEL 1 %

ADICION DE AGUA, AZUCAR, CMC, ACIDO

CITRICO, ACIDO ASCORBICO (VIT C), Y SORBATO DE POTASIO

Hallando B/C:

BENEFICIO/COSTOB/C= 4.365967516

Figura N° 23. Diagrama de flujo para la obtención de néctar de tuna

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B/C= 1421634.391+2208180-2208180

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