The Case of Eastman Kodak: Maximizing The Shareholder Wealth

Group 3

Company OverviewFounder George Eastman tahun 1880Eastman Kodak adalah pioneer dalam: portable camera (1888) dan dianggap sebagai lahirnya snapshot photographySlogan youn push the button , we do the restKomitmen eastman adalah agar masyarakat luas dapat menikmati fotografi dengan harga yang terjangkau

Company structure13 Board of DirectorsBoard of committees Audit committeeCoporate Responsibility & Governance CommitteeExecutive compensation & development CommitteeFinance committeeExecutive committee

Highlight EventsKodak mendonasikan $2,5 juta pada WWF untuk mengembangkan sebuah program yaitu memberikan materi pengajaran tentang lingkungan sekitarnya untuk anak anak(sebagai bentuk kodak as a good corporate citizen)kodak mengalami beberapa restrukturisasi, ini ebrimbas pada berkurangnya ukuran perusahaanRestrukturisasi berlangsung tahun 1985 sampai 1992 dengan cost $2,1 miliar,

Kodak melngakuisisi sterling Drugs tahun 1988 dan tahun 1993 kodak memiliki hutang sebesar $10 miliarChristopher J. Steffen (orang diluar Kodak) di angkat sebagai Chief financial officer. Beberapa hari setelah mempekerjakan Steffen, saham meningkat 17% menjadi sekitar $ 49 per saham, peningkatan nilai $ 2 miliar

Steffen mengumumkan pengunduran dirinya setelah kurang dari tiga bulan bekerja di Kodak

Overview of the case ketidak puasan dan krisis kepercayaan dari para pemegang saham akibat adanya:menurunnya harga per lembar sahamTingginya nilai hutang perusahaan& Semakin menurunnya tingkat profit perusahaanWhitmore yang dianggap terlalu lambat bergerak

Factors contributed to Kodaks fallKeputusan investasi kodak: memutuskan untuk berinvestasi pada area yang bukan Primary business nyaKegagalan untuk menyadari ada nya perubahan dalam industri fotografi, teknologi baru terus berkembangPembelian Sterling Drugs tahun 1988 : ekspektasi peningkatan permintaan aspirin tidak terjadi karena ada produk subtitusinya yg terbuat dari ibuprofen

QuestionsApakah para pemegang saham di Kodak benar untuk mengeluh mengenai prot sedangkan dalam teorinya itu adalah cash ow bukan prot dalam akuntansi ? (Shareholder Value)Apakah Kodak memang memerlukan untuk mengubah pola pemikirannya dari pemenuhan rencana jangka panjang ke rencana jangka pendek ?

3.Apakah Kodak memang benar dalam melakukan aksi eksternal berupa program pelestarian lingkungan yang berdampak kepada penurunan nilai sahamnya? 4. Seberapa efektifkah upaya yang telah dilakukan oleh CEO Kodak Whitmore ? Apakah telah terbukti akan janji-janjinya ? Apa yang menjadi sumber dalam agency costs di Kodak ? Biaya apakah yang menjadi sasaran kebijakan baru dalam perusahaaan ?

5.Siapakah yang pada akhirnya menerima dampaknya akibat dari permasalahan agen ? Bagaimanakah cara Whitmore dalam menangani permasalahan potensial yang dapat timbul di lingkungan antara manajemen dan pemegang saham ?6.Seberapa baikkah bilamana metode promosi dari internal perusahaan dapat meningkatkan pengawasan dan menurunkan biaya agen (agency costs) ?

ANSWERSprofit yang dimaksud adalah berkaitan dengan value perusahaan dan hal ini dapat dilihat melaui tinggi nya harga saham perusahaan yang di perjual belikan di stock market. Dalam kasus ini nilai lembar persaham EK memang menurun Setelah gagal dengan keputusan jangka panjang , yaitu dengan menghabiskan bermiliar dollar untuk R & D di luar bidang bisnis utamanya, kodak sekarang sudah tepat untuk beralih ke pemenuhan tujuan jangka pendek sudah cukup tepat untuk dilakukan karena demi menyelamatkan perusahaan dari kebangkruta

Dari sisi finansial environmental program yang dilakukan kodak menghabiskan biaya yang sangat bnayak namun hal ini perlu dilakukan karena Business firms cannot exist and profit in the long run without being socially responsibleBiaya agen dalam perusahaan Kodak : perekrutan pihak eksternal perusahaan dalam hal ini perekrutan direktur keuangan baru, yaitu Christopher J. Steffen. Biaya yang menjadi sasaran dalam kebijakan baru dalam perusahaan adalah perampingan dalam susunan struktur organisasi hingga pengurangan jumlah karyawan serta penurunan bonus para direktur yang sangat kritis akan pemotongan biaya.

metode promosi dari pihak internal perusahaan akan menghemat biaya karena biaya agen disini tidak muncul, namun bila cara ini telah dilakukan dengan semaksimal mungkin tetap saja tidak memiliki dampak positif yang signifikan terhadap kinerja perusahaan maka dapat melakukan perekrutan pihak eksternal yang sudah teruji dan kompeten akan keahlian di bidangnya.

THANK YOU