Kosep Dasar: SahamArum H. Primandari

Investasi

Investasi

Langsung

TidaklangssungInvestasi: pada hakikatnya

merupakan kegiatanmenempatkan sejumlahdana yang dimiliki saat inidengan harapan akanmemperoleh keuntungandi masa datang

Dilakukan dengan membeliaktiva keuangan yang dapatdiperjualbelikan di pasar modal

Dilakukan dengan membelisurat berharga di perusahaaninvestasi;

Perusahaan investasi adalahperusahaan yang menyediakan jasakeuangan (menjual saham ke publikdan menggunakan dana yang diperoleh untuk diinvestasikandalam portofolio)

Sekuritas

• Sekuritas adalah adalah suatu bentuk kepemilikan berupasecarik kertas yang berisikan bentuk kepemilikan untukmendapatkan bagian dari suatu kekayaan ataupun prospekatas perusahaan yang menerbitkan sekuritas itu dan jugaapapun kondisi yang bisa melaksanakan hak tersebut.

• Sekuritas: surat berharga yang dapat diperjualbelikan.

• Contoh sekuritas: saham, obligasi, kontrak forward, kontrakfuture, opsi, dll.

(http://financeroll.co.id/uncategorized/sekuritas/)

Saham

Saham

Saham Preferen(Preferred Stock)

Saham Biasa(Common Stock)

Saham adalah sebuah

sekuritas yang

menunjukkan

kepemilikan dalam suatu

perusahaan dan

merupakan klaim atas

sebagian aset dan

pendapatan perusahaan

Keuntungan membeli saham: Ekspektasi untuk mendapatkan

keuntungan dari pembagian dividen (pembagian laba) atau

kenaikan harga saham (capital gain).

Resiko kepemilikan saham: tidak mendapat dividen, capital

loss, perusahaan bangkrut, saham di-delist dari bursa, dll

Saham

Saham preferen Saham umum

Memberikan return (keuntungan) yang tetap

Tidak memberikan return (keuntungan) yang tetap

Jika perusahaan bangkrut, pemenuhandividen diprioritaskan

Jika perusahaan bangkrut, pemenuhandividen setelah hutang perusahaanterbayar

Pemilik saham preferen memiliki hakvoting terbatas, bahkan tidak memilikisama sekali

Pemilik saham umum memiliki hakvoting untuk dewan direksi (pemilikperusahaan yang sebenarnya)

Pemilik saham memiliki hak suaratergantung pada persentasekepemilikan saham

Saham

Pasar Modal

• Pasar modal merupakan tempat bertemunya penjual dan pembeliuntuk bertransaksi beberapa sekuritas..

• Sifat-sifat pasar modal:– Likuid: penjual dapat menjual dan pembeli dapat membeli surat

berharga dengan cepat;– Efisien: harga dari surat-surat berharga mencerminkan nilai dari

perusahaan secara akurat;

• Jenis-jenis pasar modal (stock market):– Pasar primer

Merupakan tempat perdagangan surat berharga yang barudikeluarkan, contoh: IPO (Initial Public Offering)

– Pasar sekunder, meliputi:Merupakan tempat perdagangan surat berharga yang sudah beredar:• Bursa saham (stock exchange): untuk sekuritas perusahaan besar• Over the counter (OTC): untuk sekuritas perusahaan kecil

Pasar Bursa Saham (Stock Exchange)

• Proses penjualan saham di pasar bursa saham (disebut jugabursa efek), umumnya menggunakan sistem lelang.

• Anggota bursa menyatakan:– ask price (offer price) yaitu harga penawaran terendah untuk jual dan,

– bid price yaitu harga permintaan tertinggi untuk beli.

• Contoh bursa saham di dunia:

NYSE

• New York Stock Exchange

TSC

• Tokyo Stock Exchange

IDX

• Indonesia Stock Exchange

•Atau BEI (Bursa EfekIndonesia)

• Transaksi di bursa saham dilakukan dengan order standardalam ukuran lot:– NYSE: 1 lot = 100 lembar saham– IDX: 1 lot = 500 lembar saham– Jumlah lebar saham yang kurang dari 1 lot disebut dengan odd

lot.

• Lot:– Round lot : jumlah lembar saham genap (apabila dibagi

dengan 1 lot)– Odd lot : jumlah lebar saham kurang dari 1 lot (misal:

75 lembar, 50 lembar)– Mixed lot : jumlah lembar saham lebih dari 1 lot, namun

tidak dapat terbagi secara genap oleh 1 lot. Misal 147 lembarsaham, 2999 lembar saham.

Pasar Bursa Saham (Stock Exchange)

• Pembayaran pembelian sekuritas dapat dilakukan dalam duacara:

Rekening Kas

• Investor membayar penuhnilai pembelian sebelumatau saat jatuh tempo

• Tanggal jatuh tempo umumnya 4 hari setelahtransaksi

Rekening Marjin

• Investor dapat membayarsebagian (marjin) darikeseluruhan nilaipembelian

• Investor harus membukarekening di broker: rekening marjin

Pasar Bursa Saham (Stock Exchange)

Over The Counter (OTC)

• Merupakan pasar bursa saham dimana harga dari sekuritas ditentukandengan cara negosiasi antara investor dan dealer.

• Sementara di bursa saham, emiten dan investor dipertemukan olehpialang saham.

• Perbedaan dealer dengan broker:Dealer: mendapat laba dari perbedaan harga jual dan beli,

contoh: dealer melakukan transaksi dengan menawarkan untuk membelisaham dari investor dengan harga tertinggi Rp. 2.950 (bid price), danmenjual saham kepada investor lain dengan harga terendah Rp.3.100 (ask price). Dealer mendapatkan laba dari perbedaan antara bid price dan ask price.

(http://sbm.binus.ac.id/2016/04/14/over-the-counter-otc-market/)Pialang/broker: menerima komisi

• Contoh OTC: di Amerika ada NASDAQ

Pasar Modal Indonesia

• BEJ (Bursa Efek Jakarta) merupakan pasar saham

• BES (Bursa Efek Surabaya) merupakan pasar obligasidan derivatif

• Per 1 Desember 2007, BEJ dan BES bergabungmenjadi BEI

BEJ

BES

BEI/IDX

IDX

• Sistem perdagangan di IDX menggunakan:– order driven market:

• Pembeli dan penjual yang ingin melakukan transaksi harus melaluibroker;

• Masing-masing perusahaan memiliki staf yang ditugaskan di lantaibursa yang disebut securities dealer-broker representative.

– continuous auction system: • Harga transaksi ditentukan oleh penawaran (supply) dan

permintaan (demand) dari investor

• Terdapat 2 sistem perdagangan di lantai bursa:– Sistem manual– Sistem otomatis dengan JATS (Jakarta Automatic Trading

System)

IDX

source: http://www.idx.co.id/id-id/beranda/tentangbei/mekanismeperdagangan/saham.aspx

BAE (biro administrasi

efek)

KPEI: PT KliringPinjaman Efek

Indonesia

KDEI: PT KliringDeposit Efek

Indonesia

IDX

Indeks Pasar Modal

• Indeks harga saham adalah indikator atau cerminan pergerakan hargasaham. Indeks merupakan salah satu pedoman bagi investor untukmelakukan investasi di pasar modal, khususnya saham.

• Suatu indeks diperlukan sebagai sebuah indikator untuk mengamati pergerakanharga dari sekuritas-sekuritas.

• Beberapa Contoh indeks pasar modal luar negeri:1. S & P 5002. NASDAQ composite3. NYSE compotise4. Dow Jones 5. Nikkei 225 (Jepang)6. Hang Seng (Hongkong)7. Kospi (Korsel)

• Beberapa indeks yang dimiliki IDX:1. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)2. Indeks Liquid 45 (ILQ-45)3. Jakarta Islamic Index (JII)4. Indeks Kompas 100

us

Index Saham Indonesia

IHSGMenggunakan semuaPerusahaan Tercatat sebagaikomponen perhitunganIndeks.

1.

LQ45

Indeks yang terdiri dari 45 sahamPerusahaan Tercatat yang dipilih

berdasarkan pertimbanganlikuiditas dan kapitalisasi pasar,

dengan kriteria-kriteria yang sudah ditentukan. Review danpenggantian saham dilakukan

setiap 6 bulan.

2.

JII

Indeks yang menggunakan 30 saham yang dipilih dari saham-saham yang masuk dalam kriteriasyariah (Daftar Efek Syariah yang diterbitkan oleh Bapepam-LK) dengan mempertimbangkankapitalisasi pasar dan likuiditas.

3.

http://idx.org

Buy Back

• Buy back yaitu perusahaan membeli kembali sahamyang beredar di public (outstanding share).

• Tujuan buyback:– Mengurangi jumlah saham beredar;

– Menaikkan kembali atau menjaga harga saham agar tidakjatuh (saham menjadi likuid) atau dengan kata lain menjaga stabilitas harga saham;

– Sebagai kompensasi terhadap karyawan. Perusahaan sering memberikan reward kepada karyawannya dalambentuk stock option.

Stock Split

• Stock split adalah pemecahan jumlah lembar saham menjadijumlah lembar yang lebih banyak dengan menggunakan nilainominal yang lebih rendah per sahamnya secara proporsional.

• Contoh: stock split 1:10 artinya, investor yang tadinyamempunyai 1 lot saham seharga 50,000 akan menjadi 10 lot seharga 5,000.

• Perusahaan yang pernah melakukan stock split: ASII (PT Astra International, Tbk) 1:10, dari 70,000 menjadi 7,000;

• Lawan stock split adalah reverse stock split (meringkas);

Homework

Buatlah ppt mengenai Earning per Share (EPS)1. Definisi2. Formula EPS3. Contoh menghitung EPS