KUMPULAN ARTIKEL www.investasi-saham.com

Beda Tabungan dengan InvestasiDalam masyarakat kita, mungkin istilah tabungan masih diartikan sama dengan investasi. Padahal keduanya jelas sangat berbeda. Kali ini saya mau bahas beda investasi dengan tabungan. pertama-tama sebaiknya kita harus paham dengan definisi investasi dan tabungan. Investasi adalah segala macam usaha yang dilakukan seseorang untuk menambah nilai dari aset-aset yang telah dimiliki. Sedangkan Tabungan ialah sebagian hasil pendapatan yang disimpan atau disisihkan untuk kepentingan masa mendatang atau bukan kepentingan sekarang. ini dia perbedaannya

Tabungan :

Lebih banyak diperuntukkan untuk jangka pendek atau berjaga-jaga pertumbuhan nilai aset sangat lambat

minim resiko/hampir tidak beresiko apapun

Menurut Undang-undang No 10 Tahun 1998 Tentang Perbankan, Tabungan adalah simpanan yang penarikannya hanya dapat dilakukan menurut syarat tertentu yang disepakati, tetapi tidak dapat ditarik dengan cek, bilyet giro, dan /atau alat lainnya yang dipersamakan dengan itu.

Tujuan Menabung di bank adalah :

1. Penyisihan sebagian hasil pendapatan nasabah untuk dikumpulkan sebagai cadangan hari depan

2. Sebagai alat untuk melakukan transaksi bisnis atau usaha individu / kelompok

Sarana Penarikan Tabungan :

1. Buku Tabungan2. Slip penarikan

3. ATM (Anjungan Tunai Mandiri)

4. Sarana lainnya (Formulir Transfer, Internet Banking, Mobile Banking, dll)

Perhitungan Bunga Tabungan :

a. Metode Saldo Terendah Besarnya bunga tabungan dihitung dari jumlah saldo terendah pada bulan laporan dikalikan dengan suku bunga per tahun kemudian dikalikan dengan jumlah hari pada bulan laporan dan dibagi dengan jumlah hari dalam satu tahun.

Misalnya untuk menghitung bunga pada bulan Mei, maka besarnya bunga dihitung : Bunga tabungan = …. % * 31/365 * saldo terendah pada bulan Mei

b. Metode Perhitungan Bunga Berdasarkan Saldo Rata-rata Pada metode ini, bunga dalam satu bulan dihitung berdasarkan saldo rata-rata dalam bulan berjalan. Saldo rata-rata dihitung berdasarkan jumlah saldo akhir tabungan setiap hari dalam bulan berjalan, dibagi dengan jumlah hari dalam bulan tersebut.

c. Metode Perhitungan Bunga Berdasarkan Saldo Harian Pada metode ini bunga dihitung dari saldo harian. Bunga tabungan dalam bulan berjalan dihitung dengan menjumlahkan hasil perhitungan bunga setiap harinya.

Faktor-faktor tingkat Tabungan

1. Tinggi rendahnya pendapatan masyarakat2. Tinggi rendahnya suku bunga bank

3. adanya tingkat kepercayaan terhadap bank

Hal-hal yang perlu diperhatikan :

1. Sebelum Anda menabung, tanyakan metode perhitungan bunga yang diberlakukan oleh bank tersebut.

2. Suku bunga tabungan dapat berubah sewaktuwaktu,karena itu suku bunga ini disebut suku bunga mengambang atau floating rate.

3. Beberapa bank menetapkan suku bunga tabungan tetap untuk jangka waktu tertentu (fixed rate).

4. Atas bunga tabungan yang diperoleh akan dikenakan pajak sesuai ketentuan berlaku.

Tabungan, Masihkah Diminati ?

MENABUNG. Satu kata kerja yang mudah dikatakan, namun praktiknya acap masih saja sulit dilakukan, apalagi secara rutin.

Selain motivasi setiap orang untuk menabung sangat beragam, juga karena kemampuan bagi sebagian besar masyarakat yang masih terbatas. Mengingat beberapa bagian dari penghasilan atau pendapatan yang diperoleh saat ini harus disimpan, untuk digunakan kemudian pada lain waktu, sesuai kebutuhan atau untuk keperluan tidak terduga.

Dari sekian banyak cara menabung, menabung pada lembaga keuangan seperti perbankan telah menjadi pilihan utama bagi masyarakat selama ini. Berbeda misalnya dengan cara menabung pada zaman baheula, yang merasa cukup aman menyimpan uangnya di rumah, baik itu disimpan pada celengan gerabah, maupun di bawah bantal atau kasur.

Pergeseran pola masyarakat untuk menabung tersebut, diakui pula telah mengembangkan bisnis perbankan. Di antara tiga layanan produk perbankan itu, tabungan tergolong bentuk produk yang paling populer dan dikenal luas masyarakat, dibandingkan deposito dan giro. Selain persyaratan yang relatif mudah seperti cukup dengan mengisi aplikasi dan melampirkan identitas diri seperti KTP, SIM, paspor, atau kartu identitas lainnya, juga dana awal tabungan yang disetorkan ke bank relatif kecil. Belum lagi, beberapa fasilitas yang ditawarkan bank cukup menarik, baik kemudahan transaksi, proteksi asuransi maupun program berhadiah.

Meski begitu, tingkat bunga produk tabungan ini umumnya relatif kecil ketimbang bunga deposito dan giro. Bahkan sejumlah pengamat maupun konsultan keuangan mengakui, “salah satu kelemahan produk tabungan karena tingkat bunga yang rendah”. Apalagi bagi nasabah yang memiliki nilai saldo terbatas, karena bunga tabungan yang seharusnya diperoleh lebih rendah dibandingkan biaya administrasi atau potongan pajak. Sehingga, nasabah tidak mendapatkan bunga, malah saldonya terus berkurang akibat beberapa potongan tersebut.

**

SEBUTLAH Ny. Ena, ibu rumah tangga, yang bingung karena saldo tabungannya di bank secara perlahan terus berkurang. Meski, tergolong pasif menabung (kadang menabung, kadang tidak), Ny. Ena yang baru saja beberapa bulan menjadi nasabah pada salah satu bank swasta nasional ini, awalnya tidak terlalu peduli dengan posisi saldo tiap bulannya.

Namun, karena ada potongan biaya administrasi termasuk biaya ATM (anjungan tunai mandiri) setiap bulan dengan saldo rata-rata yang terbatas sekira Rp 1 juta, saldo tabungannya terus berkurang. Bunga tabungan yang seharusnya ia peroleh, terpotong beberapa biaya administrasi. “Padahal, saya tergolong jarang simpan atau ngambil uang tabungan,” katanya.

Uniknya, setelah mengetahui penyebab saldo tabungannya itu berkurang, Ny. Ena tidak melakukan apa-apa. Sedikit berbeda dengan Lucky, pegawai instansi pemerintah. Dia sama sekali tidak peduli dengan raihan bunga tabungan yang kecil dan setiap bulan terkena potongan biaya administrasi serta pajak tabungan. Karena, motivasinya menabung bukan mengejar bunga, tapi lebih untuk kemudahan melakukan transaksi sehari-hari lewat ATM. “Kalau nabung untuk investasi dan bisa meraih return, saya simpan di deposito yang bunganya lebih tinggi,” katanya.

Lain lagi halnya Beng-beng, mahasiswa pada salah satu perguruan tinggi swasta Bandung, yang nyaris tidak merasakan manfaat menjadi nasabah tabungan. Pasalnya, uang bulanan yang dikirim orangtuanya dari luar kota dan ia simpan pada tabungannya menjadi berkurang karena terpotong beban biaya administrasi. “Sebagai anak kos yang belum punya penghasilan, cukup berat juga nyimpen uang untuk kebutuhan sehari-hari di bank. Tapi, mau kemana lagi saya simpan uangnya, kalau tidak di bank,” tuturnya.

Apa yang dialami oleh beberapa nasabah tersebut, mungkin contoh kecil dari sekian banyak nasabah tabungan selama ini. Mereka tampaknya tidak memiliki alternatif lain untuk menyimpan dananya di bank, apalagi dengan nominal saldo yang terbatas. Terbukti, mereka akhirnya hanya mengandalkan “insentif” atau kompensasi pelayanan lain yang ditawarkan bank, selain faktor keamanan juga kemudahan melakukan sejumlah transaksi keuangan.

Investasi :

banyak diperuntukkan untuk kepentingan jangka panjang. Investasi tidak digunakan untuk kepentingan mendadak atau untuk jaga-jaga

pertumbuhan atau penambahan nilai aset lebih cepat

Lebih beresiko tetapi dapat memberikan banyak uang

Definisi menurut Kamus Besar Bahasa Indonesia, Investasi diartikan sebagai penanaman uang atau di suatu perusahaan atau proyek untuk tujuan memproleh keuntungan. Pada dasarnya investasi adalah membeli suatu aset yang diharapkan di masa datang dapat dijual kembali dengan nilai yang lebih tinggi. Investasi juga dapat dikatakan sebagai suatu penundaan konsumsi saat ini untuk konsumsi masa depan. Harapan pada keuntungan di masa datang merupakan kompensasi atas waktu dan risiko yang terkait dengan suatu investasi yang dilakukan.

Seseorang tentunya harus memikirkan masa depan dimana pada saat kebutuhan hidup terus meningkat, kebutuhan yang dimaksud dapat berupa pendidikan, sarana transportasi, kesehatan, tempat tinggal, kebutuhan untuk rekreasi, ibadah, hingga kebutuhan untuk masa tidak produktif. Dengan berlatar belakang hal tersebut maka seseorang menyisihkan sebagian dari pendapatannya di masa produktif dan meng-investasikannya untuk masa dimana sudah kurang produktif. Ada banyak pilihan dalam berinvestasi, diantaranya yaitu membuka deposito, menabung, membeli tanah dan bangunan, obligasi, membeli emas, saham, dan lain-

lain. Secara umum bentuk aset yang di Investasikan terbagi menjadi dua jenis yaitu:

1. Riil InvestmentYaitu menginvestasikan sejumlah dan tertentu pada aset berwujud, seperti halnya tanah, emas, bangunan, emas, dan lain-lain.

Dalam Suatu garis besar Investasi dapat digolongkan menjadi dua kelompok besar yaitu investasi riil dan investasi non riil. Investasi riil adalah suatu usaha investasi dengan objek investasi berupa objek riil atau nyata. Objek riil yang dimaksud dapat berupa properti, tanah, perhiasan dll. Intinya objek investasi riil adalah segala sesuatu yang dapat memiliki pertambahan nilai serta dapat diakses langsung oleh pemilik kapan saja. Investasi Riil memiliki beberapa perbedaan dengan investasi non riil :

1. Aset

aset pada Objek investasi riil dapat dirasakan atau dilihat keberadaannya karena berwujud barang atau benda. Aset dapat dirasakan tampilannya oleh panca indera kita baik itu tampilannya, ukuran, fisik dll. Sedangkan pada investasi non riil kita hanya dapat melihat aset kita berupa surat-surat beharga, laporan bulanan, portofolio, dll

2. Perantara atau Broker

Di dalam investasi riil tidak dikenal perantara/broker. Di sini pemilik aset berperan sebagai perantara untuk dirinya sendiri. Sehingga tidak ada biaya untuk perantara mengakibatkan semua keputusan ada di tangan pemilik aset

3. Kepercayaan

Pada Investasi Riil Tingkat kepercayaan tidak terlalu penting. Hal ini tentu berbeda dengan sektor finansial yang sangat membutuhkan tingkat kepercayaan tertentu karena melibatkan profesi berstandar tertentu.2. Financial InvestmentYaitu menginvestasikan sejumlah dana tertentu pada aset finansial, seperti halnya deposito, saham, obligasi, dan lain-lain. Dalam hal ini surat berharga yang diperdagangkan atau yang sering disebut dengan efek adalah berupa saham. Menurut Undang-Undang No.8 Tahun 1995 tentang pasar modal, definisi dari bursa efek adalah pihak yang menyelenggarakan penawaran jual dan beli efek pihak-pihak lain dengan tujuan memperdagangkan efek diantaranya. Di Indonesia, perdagangan saham dilakukan di Bursa Efek Indonesia. Tidak semua perusahaan dapat langsung mengeluarkan suatu efek (saham), oleh sebab itu perusahaan yang ingin menerbitkan efek harus memenuhi kriteria ataupun peraturan-peraturan yang ada sebelum menerbitkan suatu efek.

Faktor-Faktor Penentu Investasi

Bagi seorang investor yang hendak melakukan suatu investasi, harus melakukan suatu analisis terlebih dahulu dalam menentukan keputusan investasinya. Untuk melakukan suatu analisis investasi, setidaknya ada tiga faktor yang harus dianalisis, yaitu:1. Analisis kondisi makroekonomi

2. Analisis pada jenis industri

3. Analisis fundamental suatu perusahaanTahap pertama yang dilakukan oleh seorang investor dalam berinvestasi adalah melakukan analisis terhadap variabel-variabel makro, tahap analisis ini dilakukan untuk menganalisis kondisi perekonomian suatu negara secara makro dalam proses suatu investasi. Variabel-variabel ekonomi makro yang

dianalisis diantaranya adalah tingkat inflasi, transaksi berjalan, kurs/exchange rate (nilai tukar suatu mata uang negara terhadap mata uang negara lain), suku bunga SBI (Sertifikat Bank Indonesia), dan lain-lain.Pada tahap kedua, dilakukan analisis pada berbagai jenis industri. Pada tahapan ini, kita memilih jenis industri yang paling memberikan prospek keuntungan jika dilakukan invstasi. Sektor mana yang akan dijadikan suatu investasi dapat dilihat dari pergerakan dalam indeks sektoral industri pada suatu pasar modal. Sektor yang mempunyai indeks yang bagus untuk investasi jangka panjang tentunya akan dipilih. Pada tahap analisis ketiga, dilakukan analisis fundamental pada perusahaan, dengan menggunakan rasio-rasio keuangan suatu perusahaan.

Dalam rasio-rasio keuangan, terbagi lagi menjadi lima rasio, yaitu :

1. Rasio Likuiditas, menyatakan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek yang jatuh tempo.

2. Rasio Aktifitas, menunjukkan kemampuan serta efisiensi perusahaan dalam memanfaatkan aktifa yang dimiliki atau perputaran (turnover) aktifa-aktifa suatu perusahaan.

3. Rasio Hutang, berfungsi untuk menunjukkan kemampun perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka panjangnya.

4. Rasio Profitabilitas, menunjukkan tingkat keberhasilan perusahaan di dalam menghasilkan keuntungan.

5. Rasio Pasar, menggambarkan bagaimana pasar menghargai saham suatu perusahaan.

Berhutang untuk berinvestasi ? yang dimaksud di sini ialah seseorang meminjam dana dari bank dengan bunga tertentu. Kemudian dana hasil pinjaman itu digunakan untuk berinvestasi di berbagai pilihan investasi. Apakah diperbolehkan berinvestasi dari dana hutangan ? Tentu Boleh dong………. Tapi anda patut mencermati hal ini. Bagaimanapun juga Hutang tetap hutang yang harus dibayar. Anda harus memperhitungkan resiko dan return atau profit investasi yang akan diikuti. Jangan terbuai dengan iming-iming return besar tetapi dengan mempertaruhkan dana yang besar apalagi dana itu dari pinjaman atau hutang. Resiko tetap harus diperhatikan. Resiko investasi dengan dana pinjaman memang memiliki resiko lebih besar. Di sisi lain investor harus menyiapkan atau menyisihkan dana dari sebagian penghasilan untuk mengangsur hutang. Hal ini dapat mengganggu neraca keuangan bulanan anda kecuali anda memiliki backup dana yang besar. Berinvestasi dengan dana pinjaman tidak disarankan bagi anda yang memiliki penghasilan pas-pasan. Bagaimanapun juga Setiap investasi memiliki resikonya masing-masing.

Lebih baik nabung atau investasi ?

Hal ini sering sekali saya baca di berbagai forum-forum keuangan. Banyak sekali yang kebingungan untuk memaksimalkan “kelebihan” penghasilan rutin anda. Di sisi lain menabung itu baik lho…….. Tapi Investasi itu juga penting. Siapa sih yang bakal menjamin kita akan hidup makmur dan berkecukupan selamanya. Bayangkan saja suatu saat kita pensiun, dipecat dari kerjaan, sakit dan hal-hal yang tidak ingin saya bayangkan lagi. Atas dasar ini Menabung Dan Berinvestasi memiliki Perbedaan. Menabung dilakukan untuk berjaga-jaga dari problem keuangan yang akan menimpa anda suatu saat. Menabung lebih aman dibanding Berinvestasi. Anda hampir tidak memiliki resiko kehilangan dana dari menabung. Terus Gimana kalau anda ingin berinvestasi ? Sebaiknya anda tidak menggunakan seluruh dana anda untuk berinvestasi. Sisihkan 50-60% dana untuk ditabung terserah di mana saja anda menabung yang penting aman. Toh kalau anda gagal mencapai return dari investasi, anda masih memiliki sisa tabungan

yang bisa anda gunakan. Jangan kAPok untuk investasi. Setiap investasi pasti memiliki resiko. Terkadang anda gagal, terkadang anda sukses besar.

Tips dalam melakukan Investasi Sahamsebelum Anda terjun dan mulai trading saham, baca dulu artikel ini. Semoga bisa membantu.

Belajar teori adalah satu hal, namun belajar yang paling baik adalah dengan terjun dan melakukannya sendiri. Dan hal ini paling kelihatan di dalam trading saham. Banyak orang yang gagal, bukan karena tidak pernah belajar, namun tidak pernah mencoba sistemnya dengan paper trading sebelum dia terjun sendiri di bursa saham.

Banyak sekali buku-buku di toko buku yang membahas saham dan di internet juga banyak produk informasi yang membahas saham, namun kenapa masih banyak investor/trader masih gagal?

Jawabannya banyak, entah karena pasar tidak mendukung, modal kurang, salah posisi, dsb… Namun itu sebenarnya kembali ke diri Anda sendiri: mungkin Anda belum siap menjadi trader. Trader yang sudah dewasa siap untuk untung dan rugi. Beberapa orang setelah untung besar, tidak mampu mempertahankan keuntungannya dan menguap dalam beberapa periode, mengembalikannya ke posisi nol. Beberapa lagi, berhasil melipatgandakan keuntungan tersebut.

Cara untuk belajar yang paling baik adalah dengan TEFCAS. Apakah itu TEFCAS?

1. TRY. Anda mencoba. Setelah Anda melihat sistem yang kami paparkan, cobalah sistem tersebut dengan paper trading atau membuka rekening efek dengan modal kecil.

2. EVENT. Anda membeli saham pertama Anda.

3. FEEDBACK. Setelah beberapa saat, pasar bereaksi. Beberapa saham Anda naik, dan beberapa turun, apa yang Anda lakukan? Broker atau teman Anda memberikan rekomendasi.

4. CHECK. Anda memeriksa. Apakah sistem atau cara Anda trading memberikan hasil yang diinginkan?

5. ADJUST. Anda menyetel sistem Anda, cara Anda. Anda belajar lebih banyak lagi dengan tetap menempatkan tujuan di depan Anda. Kemudian Anda mencoba lagi.

6. SUCCESS. Setelah Anda mengulang langkah 1-5 sebanyak yang diperlukan, akhirnya Anda sukses dan menjadi trader dengan keuntungan konsisten.

Trading, seperti profesi lain, perlu ribuan jam terbang untuk sukses dan mendapatkan profit konsisten. Belajar hal baru, Anda tidak dapat memetik hasilnya langsung. Kurva belajar (learning curve) sering tidak berbentuk garis lurus, terkadang malah jatuh (rugi) terlebih dahulu. Ada baiknya juga, syukurlah jika Anda loss di awal, ketika modal trading Anda masih kecil, dan ketika modal trading Anda sudah milyaran rupiah, gain Anda sudah konsisten. Ha ha ha…

Tidak ada perbedaan sebenarnya Anda trading dengan modal kecil dengan modal besar, namun secara psikologis, Anda akan menjadi takut, seperti jika Anda membayangkan diri Anda menjadi pemain akrobat dan disuruh memilih antara dua pilihan berikut:

1. Jalan di atas papan dengan lebar 5 cm yang bertumpu pada balok setinggi 1 meter dari tanah; atau

2. Jalan di atas papan dengan lebar 50 cm yang bertumpu pada puncak Gedung Bursa Efek Indonesia 1 ke Gedung Bursa Efek Indonesia 2.

Kekuatan kedua papan sama, namun secara psikologis akan berbeda. Kalau bayarannya sama, Anda tentu akan memilih nomor 1 saja, lebih aman. Masalahnya, dalam trading, setelah Anda profit untuk pertama kali, Anda akan tergoda untuk menaikkan taruhannya (raise the bet) karena yang pertama sudah “tidak seru lagi”.

Berhati-hatilah. Kesalahan paling utama seorang trader adalah mau langsung untung besar. Jika Anda biasa trading dengan modal lima puluh juta, tanpa persiapan mental, Anda akan keder jika trading dengan modal lima ratus juta. Sebaliknya, jika Anda sudah pernah loss lima ratus juta, nyali Anda sudah terbentuk dan Anda akan lebih berani lagi, namun apakah nyali Anda didukung oleh ilmu yang memadai? Jika Anda belum pernah trading, sangat disarankan membuka rekening dengan jumlah nominal sedikit terlebih dahulu, walaupun Anda punya dana sisa sebesar satu milyar. Anda akan belajar “jatuh” (pentingnya cut loss) dengan lebih aman.

Setelah untung Anda konsisten selama beberapa bulan, baru naikkan modal trading Anda.

Bagi yang masih muda, justru ini adalah keunggulan Anda! Buka rekening efek sekarang, dengan modal minimum lima juta rupiah. Mulailah lebih awal, maka bunga berbunga (compounding interest), baik secara finansial maupun ilmunya hasilnya akan jauh lebih besar.

Selain “percaya analisa sendiri” yang merupakan modal dasar trader, mungkin Anda akan menemukan lima tips trading di bawah ini berguna. Ditulis dari pengalaman kami bertahun-tahun di pasar modal.

1. Pasar Selalu Benar

Jangan pernah berdebat dengan pasar karena pasar selalu benar. Pasar tidak peduli Anda sedang pegang saham apa dan berapa kerugian atau keuntungan Anda. Pasar berjalan dengan atau tanpa Anda. Dan sejago apapun Anda, Anda tidak akan bisa mengalahkan pasar. Tidak, tidak akan bisa. Kami serius.

Kesalahan klasik seorang trader, baik pemula maupun yang jago adalah mencoba terlalu keras memprediksi pasar. Pasar bergerak suka-sukanya sendiri. Tentu, trader punya peralatan untuk mengantisipasi kenaikan atau penurunan indeks dan saham tertentu, tapi itu semua bukan jaminan Anda akan benar. Kami saja setiap hari selalu membuat “kesalahan”, dan setiap kesalahan tersebut menghilangkan uang. Kita bisa saja menyesal, “Coba saya tidak beli saham itu kemarin/minggu lalu, pasti cuannya lebih besar.” Jangan. Saat Anda beli saham tersebut, Anda yakin akan naik. Kalau tidak, Anda tidak akan beli. Rajin-rajinlah cutloss. Seperti seorang kebun yang membersihkan hama dari tamannya, rajin-rajinlah bersihkan saham-saham yang memberatkan portfolio Anda. Dan ini membawa kita ke tips yang kedua..

2. Anda Tidak bisa selalu menang, tetapi anda selalu bisa memaksimalkan kemenangan anda

Ngerti maksudnya? Biar kami ceritakan keadaan portfolio kami. Misalkan di dalam satu portfolio ada 10 saham dengan posisi kurang lebih 10% di satu saham. Apa yang terjadi? Apakah pengalaman dan keahlian teknikal bisa membuat 10 saham tersebut naik? Ternyata tidak. Selalu saja ini yang terjadi: ada dua tiga saham yang naik tinggi (lebih dari 10% dalam 2 hari), ada dua tiga saham yang naik sedang (2%-9%), ada tiga empat saham yang tidak berubah nilainya (naik 0%-2%), dan ada satu dua saham yang turun (5%-20%). Jadi tentu saja, sebagai seorang trader atau tukang kebun, kerjaan kami

setiap hari adalah membersihkan (“cut loss”) satu dua saham pengganggu tersebut dan switching atau average up ke saham yang naik tinggi atau naik sedang, tergantung keadaan. Di portfolio nantinya akan terjadi rolling, dan semakin tinggi naiknya suatu saham, posisinya dalam portofolio menjadi lebih besar. Dana keluar dari yang merah masuk ke yang hijau. Demikianlah terus, sehingga kemenangan bisa dimaksimalkan dan kekalahan bisa diminimalkan, atau istilah populernya, “Cut losses short and let profit run.”

Kesalahan ini biasanya ada di trader pemula yang melakukan “average down” sehingga saham-saham beban bukannya dibuang, tapi malah menambah kerugian menjadi berlipat-lipat, dan ini membawa kita ke tips yang ketiga.

3. Turun selalu lebih cepat daripada naik

Berapa lama Anda sudah berada di pasar modal? Kalau sudah ada tiga tahun, mungkin Anda sudah tahu, bahwa harga kalau turun selalu lebih cepat (dan lebih mudah) daripada naik, sehingga satu saham yang turun lebih besar persentasenya dari yang naik (bisa 10%-20% sehari), apalagi kalau Anda beli tepat di resistance. Kadang tanpa alasan yang jelas. Tapi itu kesalahan Anda, karena pasar selalu benar. Pasar tidak mengikuti kemauan Anda. Maka resiko perlu benar-benar Anda kontrol. Hal terbodoh adalah menambah modal di saham yang sedang turun, atau “nyangkut”. Ini merupakan spiral menurun menuju jurang kebangkrutan. Karena modal Anda tidak bisa dipakai mencari keuntungan, dan malah memakan keuntungan Anda. Tetapi, kenapa Anda bisa saja “terbeli” (kami juga sering) saham-saham yang setelah turun Anda anggap beresiko, karena ini

4. Resiko selalu sebanding dengan potensi Laba

Ada saham-saham dengan potensi laba terbatas dan naiknya pelan (0.5%-1% sehari), tapi hampir pasti. Ini makanan pokok Anda. Ada saham-saham yang terus break new high. Ini sasaran average up dan piramida Anda. Ada saham-saham yang sudah terkoreksi terlalu dalam dan mulai naik dengan support yang kelihatan kuat, dan high sebelumnya dua sampai lima kali lipat harganya sekarang. Ini buat ngiler, dan harus dijaga benar supportnya tersebut. “Sudah murah” bisa dengan cepat menjadi “murahan” atau malah “kertas toilet”. Kalau Anda average up saham “mahal” setiap breakout sebesar separuh dari modal awal, maka Anda punya jarak sangat lebar sebelum breakeven, dengan potensi keuntungan berlipat ganda. Sebaliknya, saham “murah” begitu tembus support maka potensi kerugiannya yang besar. Istilahnya adalah “High risk, high gain.” Resiko besar dengan potensi laba besar. Tidak bisa satu saja Anda ambil, tapi potensi laba dan resiko selalu bergandengan tangan.

Maka, Anda perlu membatasi posisi Anda dengan manajemen modal yang harus selalu ada setiap saat.

5. Saat tidak ada lagi yang bisa di analisa, Duduk Diam!

Saat sudah tidak ada lagi high di atas saham Anda, indeks, atau apapun itu, cukup duduk diam saja. Jangan buru-buru profit taking, jual setengah, atau apapun itu karena bisa jadi Anda akan ketinggalan trend nantinya. Duduk diam, ikuti trend, pasang trailing stop, dan jangan buru-buru hitung profit Anda. Trend itu persisten. Trend itu kalau bertahan, bertahan lama. Jadi, ikuti trend saja.

Kami tutup dengan mengulang perkataan Jesse Livermore lagi:

“It was the change in my own attitude toward the game that was of supreme importance to me. It taught me, little by little, the essential difference between betting on fluctuations and anticipating inevitable advances and declines, between gambling and speculating. I think it was a long step forward in my trading education when I realized at last that when old Mr. Partridge kept on telling the other customers, “Well, you know this

is a bull market!” he really meant to tell them that the big money was not in the individual fluctuations but in the main movements that is, not in reading the tape but in sizing up the entire market and its trend. And right here let me say one thing: After spending many years in Wall Street and after making and losing millions of dollars I want to tell you this: It never was my thinking that made the big money for me. It always was my sitting. Got that? My sitting tight! It is no trick at all to be right on the market. You always find lots of early bulls in bull markets and early bears in bear markets. I’ve known many men who were right at exactly the right time, and began buying or selling stocks when prices were at the very level which should show the greatest profit. And their experience invariably matched mine that is, they made no real money out of it. Men who can both be right and sit tight are uncommon. I found it one of the hardest things to learn. But it is only after a stock operator has firmly grasped this that he can make big money. It is literally true that millions come easier to a trader after he knows how to trade than hundreds did in the days of his ignorance.”

Menyikapi Rumor yang Beredar

Rumor adalah cerita yang menarik.  Membosankan memang jika cuma berbicara saham melulu melalui chart dan banyak orang (termasuk istri saya) yang hanya akan melongo jika ditunjukkan chart dan indikator-indikatornya.  Tapi kalau ada rumor, maka lebih mudah baginya mengambil posisi di salah satu saham.

Mulai hari ini di Pojok Saham akan dipostkan juga rumor yang beredar di Bursa Efek Indonesia.  Maksudnya tentu saja bukan untuk menyesatkan Anda, tapi agar Anda lebih update dengan rumor sehingga bisa menangkis rumor tersebut jika diperlukan, atau setidaknya melawannya dalam pikiran Anda.

Rumor tersebut bukan kami yang tulis dan bukan kami yang buat. Sekuritas, broker, sumber online, website, koran, semuanya sumber rumor.  Hati-hati terhadap yang menyebut rumor dengan berita yang harusnya berisi fakta.  Kategorikan rumor sebagai rumor, dan berita sebagai berita.  Pojok Saham tidak sanggup menjadi situs berita karena tidak sanggup menulis hal-hal yang berisi “fluff”.  Kami sedang membangun gudang artikel yang harapannya akan membantu Anda membuat keputusan yang benar.

Kami menyarankan Anda baca analisa dulu, baru rumor.  Rumor sering tidak punya sumber dan tidak bisa dipertanggung-jawabkan (maka namanya rumor).

Tapi, memang rumor menarik, bukan?  Kadang juga dengan adanya rumor, perhatian tertuju pada saham tersebut, dan ternyata cocok (bukan dicocok-cocokkan) dengan analisa teknikal.  Kalau yang begini tentu saja Anda boleh bertransaksi pada saham tersebut.

Bisa juga rumor disebarkan untuk mengangkat harga saham secara jangka pendek untuk selanjutnya yang menyebar rumor melakukan profit taking.  Kalau begini, kalau kebetulan Anda sudah berada di dalamnya, Anda harus ikut profit taking.  Istilahnya “sell on strength“.  Ini biasanya terjadi pada saham-saham Grup Bakrie.  Salah satu teman saya beli DOID di 1800 (ini topnya lho) karena rumor!  Kalau kita ingat dulu sekali juga BUMI menyentuh 8000 karena rumornya akan menuju 10.000.  Selagi artikel ini ditulis ada rumor lagi soal BUMI ke 3000.  Rumor!  Hati-hati.

Rumor adalah cerita yang menarik, dan sudah ada sejak dahulu kala sebelum chart diciptakan.  Anda harus bijak menyikapi rumor! 80% rumor salah atau sangat menyesatkan.   Hati-hati!  Tapi rumor adalah bagian dari pasar modal.  Anda harus belajar juga menanggapinya.  Pembelajaran yang “steril” terhadap analisa teknikal saja sangat baik untuk jangka waktu tertentu, terutama enam bulan pertama Anda belajar saham, agar Anda tidak “sesat”.  Setelah analisa teknikal Anda kuat, Anda bisa melihat-lihat rumor.

Contoh:

1. Jangan beli saham yang dirumorkan naik padahal trendnya sedang downtrend parah;

2. Jangan jual saham yang dirumorkan turun padahal trendnya sedang strong bullish;

3. Jangan beli saham karena rumornya bagi dividen besar;

4. Jangan jual saham karena rumor rights issue;

5. Beli saham rumor jika memang terjadi golden cross dengan volume besar;

6. Beli saham rumor jika terjadi breakout;

7. Beli saham rumor jika Anda mengenal saham tersebut memang bergerak karena rumor;

8. Beli saham rumor tidak lebih dari 3% dari seluruh modal Anda.

Belajar Investasi Saham untuk PemulaNgapain sih belajar investasi saham? Ini alasannya. Anda bisa bekerja di mana saja dan kapan saja, tidak melapor kepada siapapun, dan uang tidak pernah menjadi masalah. Anda bisa memantau pasar modal dari sebuah desa kecil di Ubud, Bali, dan sorenya mandi di Pantai Kuta setiap hari, dan Anda bisa menghabiskan banyak waktu bersama orang-orang terdekat Anda. Hal-hal ini tidak akan terjadi jika Anda bekerja. Hal-hal ini, bahkan lebih (ditambah liburan ke Eropa dan mobil Jaguar), hanya bisa terjadi jika Anda menguasai ilmu investasi.

Anda perlu tahu bahwa di masa sekarang ini, belajar investasi/main saham adalah hal yang wajib hukumnya. Alasannya simple saja, Anda pasti telah mengetahui bahwa deposito dan instrumen perbankan lainnya hanya memberikan imbal hasil (interest) yang amatlah minim. Jika Anda berharap mendapatkan passive income yang lumayan, tidak mungkin rasanya apabila Anda hanya mengandalkan instrumen investasi jenis deposito maupun tabungan.

Sesungguhnya, investasi dapat dilakukan ke dalam berbagai instrumen. Investasi saham hanyalah salah satu dari sekian banyak jenis investasi yang ada. Anda pasti tahu instrumen investasi yang tergolong terkenal di mata awam seperti deposito, emas, dan juga properti. Akan tetapi, dengan belajar main saham, Anda akan menjumpai berbagai macam keuntungan yang tidak akan Anda peroleh di instrumen investasi yang lainnya. Seperti kata pepatah, tak kenal maka tak sayang. Sesungguhnya, main saham atau lebih tepat disebut investasi saham tidaklah sesulit yang dibayangkan publik. Pergerakan harga saham sendiri dapat ditelaah lebih lanjut. Ada dua jenis pendekatan yang wajib Anda kuasai jika Anda ingin berhasil dalam investasi saham Anda.

Pertama adalah dengan cara melihat latar belakang, karakteristik, serta nilai – nilai perusahaan itu sendiri yang lebih dikenal dengan sebutan analisa fundamental.

Kedua adalah dengan cara analisa teknikal. Cara kedua ini menggunakan pendekatan yang sangat berbeda dengan cara yang pertama. Semua analis saham profesional menggunakan konsep analisa teknikal untuk mengetahui pola pergerakan harga saham di pasar dari formasi grafik yang terbentuk oleh pergerakan harga yang terjadi. Anda perlu tahu bahwa analisa teknikal sendiri terbagi menjadi dua bagian besar, yakni analisa teknikal klasik dan analisa teknikal modern.

Analisa teknikal klasik menganalisis pergerakan harga saham murni hanya dari grafik saja, di dalamnya mencakup proses tarik-menarik garis (trendline, support, resistance), serta diimbangi dengan analisa volume. Analisa teknikal modern menganalisis pergerakan harga saham dengan menggunakan beberapa perhitungan matematika seperti nilai rata-rata, standar deviasi, laju eksponensial, transformasi, serta berbagai jenis lainnya. Yang paling sederhana dan sering digunakan adalah harga rata-rata berjalan (moving average) serta perhitungan stochastic oscillator.

Hal-hal diatas inilah yang membuat kebanyakan investor retail malas mempelajarinya dan akhirnya melakukan transaksinya hanya berdasarkan rumor-rumor yang seringkali menyesatkan. Hal-hal di atas dianggap bersifat kompleks dan mayoritas orang mengatakan bahwa belajar main saham itu susah. Hal ini terjadi karena orang tersebut tidak mau mempelajarinya terlebih dahulu, dan mau cepat- cepat ‘jago’ dalam melakukan investasi saham.

Tentu hal itu tidaklah mungkin. Tidak ada orang yang langsung menjadi ‘pro’ dalam sebuah bidang tanpa mempelajari dan mencurahkan seluruh waktunya ke bidang tersebut. Kesimpulannya, sebelum terjun langsung ke bursa saham, Anda tidak boleh langsung ‘main’ saham, tetapi ‘belajar main saham’ terlebih dahulu. Hanya dengan cara itulah, Anda akan menjadi seorang investor yang sukses di dunia pasar modal.

Oleh Sebab itu, melalui web/ situs ini, kami berharap anda dapat belajar investasi saham secara gratis! Jika perlu, anda bisa juga menghubungi saya di 0811602466 atau email ke info@investasi-saham.com. Karena saya memiliki ebook dan bahan pelajaran yang bisa saya berikan ke anda secara free alias GRATIS. Iya benar, anda tidak salah dengar. GRATIS…Bahkan jika perlu saya juga bersedia untuk mengajari anda cara dan teknik untuk berinvestasi di pasar modal / saham baik untuk anda yang pemula maupun yang telah terjun cukup lama di bidang ini namun ingin lebih memperdalam ilmunya lagi. Berbicara mengenai gratis, kami melihat di “luaran sana” harga materi yang akan kami tulis ini diseminarkan senilai Rp.1.500.000,- per kepala, cuma untuk bagian awal dan akhir saja. Kepala dan ekor tanpa badan. Anda menemukan situs ini sudah merupakan keuntungan (“cuan”) bagi Anda, maka jangan lupa bookmark kami (tekan Ctrl+D).

Artikel di situs ini dirancang dengan dua orientasi di pikiran kami, yaitu masing-masing artikelnya harus cukup singkat dan berorientasi praktek. Hasil akhirnya mungkin akan cukup untuk mengisi sebuah buku panduan saham best seller yang jika dijual di Gramedia akan laku (nanti akan kami pertimbangkan hal tersebut, setelah situs ini jadi). Untuk sementara ini, dikarenakan semua teknik ini harus kami “keluarkan” dari kepala kami ke dalam halaman-halaman situs ini maka kami akan menerbitkan artikel belajar main saham secara bertahap. Kami akan mencoba sebisa mungkin tidak membahas teori panjang lebar sehingga menjadi tulisan akademik, namun langsung menuju ke prakteknya. Anda juga akan melihat akan banyak update pada tulisan-tulisan sebelumnya, karena kami selalu mengikuti perkembangan terbaru.

Baiklah, tanpa berpanjang-lebar lagi, mari kita mulai saja.

Di sini kami akan secara spesifik menuliskan bursa saham dari sudut pandang seorang trader, bukan investor. Bayangkan diri Anda sebagai seorang kapten kapal sedang mengarungi lautan finansial. Apakah Anda perlu tahu sebuah badai datang dari mana? Tidak! Yang perlu Anda tahu adalah arah pelayaran Anda dan bagaimana cara menghadapi badai. Itu saja. Apakah Anda perlu tahu lautan isinya apa? Tidak juga, yang penting bagaimana agar kapal Anda tetap mengapung.

Begitu juga trader, kita tidak perlu tahu fundamental sebuah perusahaan selain yang sangat sederhana. Kita cuma perlu tahu saham apa yang akan mendapat gain, kapan masuk, kapan keluar, di harga berapa, dan resikonya bagaimana. Dan semua itu akan tercermin di chart. Pertama-tama, sebagai kapten kapal finansial, Anda harus punya sikap. Bagaimana agar sukses di bursa saham? Pastikan Anda memiliki apa yang

diperlukan agar sukses di bursa saham. Jika hal-hal ini tidak cocok dengan Anda, kami dengan sopan mengijinkan Anda untuk mencari profesi yang lain yang lebih sesuai.

Setelah itu kita akan bicara hal-hal seperti trend, support resistance, dan lain-lain dalam bagian analisa teknikal. Anda akan belajar membedah chart dan membuat kesimpulan darinya. Ini adalah senjata utama Anda. Anggap saja hal-hal ini sebagai petunjuk navigasi jalur pelayaran Anda. Satu per satu, mereka tidak menunjukkan banyak, tapi Anda kombinasikan pembacaan dengan yang lain, maka Anda tahu keadaan pasar modal secara umum. Terlatih melihat hal-hal tersebut dengan lancar membuat Anda bisa menentukan arah pelayaran Anda, tanpa bantuan informasi lain. Dan terakhir, Anda harus mengenal manajemen modal. Sehebatnya tupai melompat, sesekali jatuh juga. Sehebat apapun Anda, Anda bisa bangkrut jika Anda salah mengurus modal Anda! Kita bicara tentang manajemen resiko.

Harga Saham

Ada berapa macam sih harga saham? Cara melihat harga saham dimana? Dan cara mendapatkan daftar harga saham dimana? Pertanyaan-pertanyaan di atas akan kami jawab dalam artikel ini.

Harga saham adalah jumlah uang yang Anda butuhkan untuk membeli satu lembar saham tertentu. Di Indonesia, transaksi dilakukan dalam satuan lot. Satu lot adalah 500 lembar saham. Jadi, jika harga saham ADRO adalah Rp.2.000/lembar saham, maka Anda akan membutuhkan 500 x Rp.2.000 = Rp.1.000.000 untuk membeli satu lot saham ADRO.

Ketika Anda melihat harga saham pertama kali, Anda mungkin bingung kenapa ada harga bid dan offer. Harga bid adalah harga permintaan dari pembeli. Harga offer adalah harga penawaran dari penjual. Jika ada harga yang jadi pada satu waktu tertentu (entah di bid atau offer), maka menjadi harga pasar saat itu. Prinsip ekonomi di sini adalah pasar (termasuk pasar modal) adalah pertemuan antara pembeli dan penjual. Pembeli menginginkan harga serendah-rendahnya pada saat membeli. Penjual menginginkan harga setinggi-tingginya untuk barang dagangannya. Ketika pembeli dan penjual “ketemu” harganya, maka terjadilah transaksi.

Ada berapa macam harga saham ?

Ada banyak, tapi kami tuliskan dua di sini, yaitu harga pasar dan harga wajar. Harga pasar adalah harga transaksi terakhir antara pembeli dan penjual. Harga pasar ini bisa cepat berubah. Harga wajar adalah harga saham tersebut sewajarnya. Untuk mengetahui harga pasar secara realtime, Anda bisa melihatnya di software D’One yang dapat di download di sini. Untuk mengetahui harga wajar, Anda harus bertanya atau membaca laporan dari analis fundamental.

Ada juga beberapa situs yang menyediakan harga saham secara real time, yaitu harga pada detik itu juga, dan beberapa terlambat, dan ada juga situs yang menyediakan data harian. Salah satu situs itu adalah Yahoo Finance. Masukkan nama saham ditambah .JK sebagai akhiran (contoh: ADRO.JK) di kolom sebelum “Get Quotes” untuk mengecek nama saham, dan ^JKSE untuk indeks IHSG. Data terlambat sekitar 15 menit. Data tersebut adalah data intraday (harga pada saat jam transaksi). Ada lagi harga end-of-day, yaitu harga setelah penutupan jam 4 sore. Melihatnya juga bisa di Yahoo Finance, yaitu setelah Anda lakukan langkah sampai dapat harganya, klik “Historical Prices”.

Pentingnya Cut Loss dan Manajemen Modal

Anda kalau sudah beberapa bulan di pasar modal pasti pernah paling tidak coba-coba membeli saham-saham “gorengan” yang naiknya cepat, turunnya juga cepat. Pernahkah mengalami beli di puncak harga? Contoh: DOID 1800? ENRG? Pernah? Kenapa Anda tidak cut-loss? Mungkin karena Anda tidak mengetahui seni cut-loss di dalam pikiran Anda, atau Anda tidak mengelola modal Anda dengan baik? Atau kasus lainnya… Anda kecepatan taking profit dan saham tersebut naik terus dan “diluar jangkauan Anda”.

Cut losses short, let profits run.

Dalam trading saham, apalagi trend trading, Anda mengikuti sebuah kecenderungan. Sebuah saham yang sedang naik, cenderung untuk terus naik, dan saham yang turun, cenderung terus turun. Dari sini sudah terlihat bahwa sekali Anda salah, maka Anda akan cenderung terus rugi jika tidak cut loss, dan sebaliknya.

Dalam praktek, Anda perlu mengikuti kereta saham yang naik, dan keluar dari saham turun dengan cepat. Setelah naik kereta saham naik tersebut, Anda tinggal berpegangan erat dan average pada titik-titik tertentu, tapi tidak merealisasikan keuntungan. Tapi bagaimana kalau market ternyata melawan Anda? Anda perlu cut loss dengan cepat, karena cut loss pertama adalah yang paling baik. Semakin jauh Anda merugi, semakin tidak ingin Anda cut loss. Ini psikologi manusia (investor), dan monyet. Sama saja!

Istilahnya, Anda malas untuk cut loss. “reluctant to realize their losses”

Pesan moralnya: Jangan malas donk. Ini uang Anda yang sedang berjatuhan nilainya…

Mari kita asumsikan bahwa alami untuk malas cutloss karena menyakitkan. Tapi berbeda dengan slogan Body Shop, yang alami sangat tidak baik di dunia trading saham. Trader yang baik telah berhasil menggunakan otaknya untuk melakukan yang tidak alami. Kenapa kami bilang begitu? Karena dia tahu bahwa dengan cut losses short (walaupun sakit), dan let profits run (walaupun gatal), secara finansial dia akan lebih baik. Lama-lama dia akan kebal. Kalau menang dia tidak sombong dan buat pengumuman, kalau kalah pun dia tidak pasang wajah seram. Ini adalah kedewasaan pikiran seseorang dalam trading, yang cuma bisa didapatkan dari jam terbang.

Sebagai ilustrasi, anak kecil kalau disuruh gosok gigi sebelum tidur juga tidak mau, karena gosok gigi sebelum tidur itu tidak natural. Tapi karena dididik terus oleh orang tuanya, lama-lama dia mengerti dan melakukan hal yang tidak natural tersebut karena keuntungannya (tidak sakit gigi) jauh melebihi kerugiannya (lima menit sebelum tidur bergumul dengan odol). Lama-lama gosok gigi sebelum tidur menjadi second nature…

M. Scott Peck dalam sebuah buku self-help berjudul “The Road Less Travelled” pernah berujar, satu-satunya cara untuk mengatasi penderitaan adalah dengan disiplin. Salah satu alat disiplin adalah menunda pemuasan (delaying gratification). Kami tulis ulang, satu-satunya cara untuk mengatasi rugi di bursa saham adalah dengan disiplin. Let profits run adalah bentuk delaying gratification di bursa saham. Jika cuma mengikuti ego, maka hasilnya adalah rugi banyak dan untung sedikit sebagai hasil dari cut profits short dan let losses run (cara alami, monyet juga bisa), bukannya rugi sedikit dan untung banyak dari cut losses short and let profits run! (yang benar yang kedua ya…)

Cutloss memang sakit, dan kita sering gatal untuk profit taking (untuk pamer dan traktir teman, istri, dan sahabat). Dan cutloss artinya mengakui “Saya salah!” Kadang ini yang sulit, terutama bagi pria. Tapi Anda harus sadar, Anda harus cepat-cepat cutloss, dan menunda merealisasikan keuntungan, karena cuma dengan begitu portofolio Anda akan terus naik dan tumbuh. Biarkan hal tersebut menjadi second nature Anda. Hanya dengan begini, Anda akan jadi trader yang jadi pemenang, dan bukan trader kebanyakan (85%) yang terus merugi.

Let Profits  Run

Anda diharapkan untuk dapat mengesampingkan ego dalam trading dan tidak terlalu berlebihan menganalisa suatu saham dalam portfolio Anda. Kemarin kami sudah bahas tentang cut losses short.  Sekarang giliran let profits run.

Dulu, kami sering hanya mendapatkan keuntungan yang kecil padahal potensi keuntungannya masih besar.  Kenapa begitu?  Satu kesalahan kami adalah terlalu cepat menaikkan stop loss ke level yang terasa aman, atau breakeven.  Yang kedua adalah keinginan untuk membuktikan kepada diri sendiri bahwa kami benar.  Keduanya ada hubungannya dengan kesabaran, dan mengendalikan ego.

Sebelum Anda baca tulisan ini, pertama-tama, Anda harus mempunyai modal yang cukup untuk trading.  Dengan modal kecil, jangan terlalu mengharapkan hasil yang spektakuler apalagi sampai bisa menghidupi Anda dan keluarga.  Kesalahan paling klasik di Indonesia adalah trader modal kecil mengambil posisi yang benar-benar beresiko, dengan sebagian besar atau semua modalnya, dan berharap jackpot, ternyata malah dirampok.  ”Uang sekolah mahal”, katanya.  Setelah  itu, baru dia sadar.  Semua ilmu Pojok Saham tidak akan cocok untuk Anda jika Anda masih menganggap Bursa Efek Indonesia seperti kasino.

OK kita kesampingkan dulu skenario di atas.  Ini buat yang mau trading benar-benar dengan modal cukup, mau “kerja”, dan disiplin.  Kalau Anda (mau) masuk ke sini, mari kita bahas kesabaran…

Menaikkan stop loss ke level yang terasa aman, atau breakeven secara psikologis bisa terasa sangat menyejukkan.  Kenapa?  Karena setelah itu berarti Anda “bermain dengan uang pasar”.  Anda tidak perlu takut lagi kehilangan uang atau loss.  Tapi, pada prakteknya gerakan ini jika dilakukan terlalu cepat malah akan mengurangi potensi Anda untuk mendapatkan keuntungan. Sebagai trader kita perlu ingat satu hal:  berbicara trading adalah berbicara tentang probabilitas atau kemungkinan.  Apakah adaprobabilitas tinggi untuk meraih untung?  Terkadang.  Ilmu yang membuat Anda punya keunggulan dalam bursa saham?  Ada.  Kalau kepastian?  Tidak.

Tidak ada trader (manusia) yang sempurna.  Semua entry dan exit adalah tentang kemungkinan-kemungkinan.

Banyak posisi paling menguntungkan dimulai dengan gerakan yang tampaknya ke arah yang salah (“swing trap”).  Tapi selama analisa kita sudah ada dan stop loss awal belum tersentuh, tidak seharusnya kita melakukan cut loss terlalu cepat, apalagi taking profit cuma sedikit. Secara psikologis, kalau sudah untung, walaupun sedikit, tentu kita (trader/manusia) tidak mau rugi.  Ini sangat sulit dilakukan jika posisi Anda cuma satu atau dua saham saja, dan merupakan bagian sangat besar dalam portofolio Anda.  Ya, kami pernah mengalaminya.  Ketika kami memiliki posisi terlalu sedikit, dan terlalu besar, kami cenderung untuk terlalu banyak menganalisa saham kami dan membiarkan ketakutan menguasai pikiran kami.

Solusi untuk ini ada tiga:

1. Milikilah modal yang cukup, dan tidak terkait dengan kehidupan Anda sehari-hari, atau istilahnya “uang lebih”.

2. Jangan terlalu mementingkan sebuah posisi.  Ingatlah bahwa sebuah posisi adalah bagian dari portfolio.  Pastikan ada enam sampai sepuluh saham di portfolio Anda, sehingga jatuhnya satu saham tidak akan berpengaruh banyak dalam portfolio Anda.  Jangan terlalu banyak juga, karena hanya akan membuat Anda meniru indeks.  Dan jangan sampai portofolio Anda berisi ratusan saham gorengan yang tidur!

3. Buatlah sebuah sistem trading yang baik dan biarkan sistem tersebut memandu kita dalam membuat entry dan exit.  Dari situ buatlah rencana trading, dan patuhi! Hal ini adalah cara termudah untuk mendiamkan ego Anda,

dan melatih kesabaran Anda dalam masuk dan keluar posisi karena Anda cuma “mematuhi” rencana trading Anda.  Anda tidak perlu lagi “benar”, tapi Anda akan selalu melakukan perbaikan dalam sistem trading Anda, dan Anda belajar di sana!

Pemula selalu berpikir dengan “bermain” di bursa saham bisa mendapat uang yang banyak tanpa kerja, dan mencari “jurus pamungkas” yang akan membuat Anda menjadi kaya.  Logikanya, jika sang pemilik “jurus pamungkas” bisa menjadi kaya dengan jurus pamungkas tersebut dari sahamnya, maukah dia membaginya dengan Anda?  Trading saham adalah tentang keberuntungan dan keahlian, tapi dalam jangka panjang keberuntungan (atau kesialan) Anda tidak akan berpengaruh banyak.

Terakhir, dan selalu kami ulang biar Anda tidak lupa, patuhi aturan emas trading:  Cut losses short, and let profits run. (potong rugi secepatnya, dan biarkan keuntungan terus bertambah).  Tulisan ini tentang yang “let profits run“.  Jangan pernah lupa akan hal ini dalam “medan perang”.

Manajemen Modal

Survei membuktikan bahwa banyak pemain saham yang rugi! Anda sudah siap menghadapi “cobaan” di bursa saham, Anda tahu analisa teknikal, dan Anda sering benar, tapi kenapa Anda masih rugi? Mungkin Anda belum mengetahui dua aturan manajemen modal ini.

Bagi Anda pemain saham baru, memiliki banyak saham sekaligus sungguh memusingkan. Anda bingung mana yang mau dijual, mana yang mau dibeli, dan berapa lot… Pusing juga karena harga saham yang naik dan turun dengan cepat.

Bagaimanapun, manajemen modal ini perlu dilakukan secara otomatis, dan harus Anda patuhi kalau Anda ingin terus berada di pasar modal untuk waktu yang lama.

Anda harus mengetahui dua aturan sakral ini.

Aturan 2 %

Aturan 2% bunyinya begini: Anda tidak boleh mengambil resiko dalam satu posisi melebihi 2% dari modal Anda.

Ilustrasinya begini. Contohnya Anda sedang memperhatikan saham BUMI karena mendapat bocoran dari teman, bahwa teman dari temannya (friend of friend of friend), yang katanya bandar akan segera mengangkat saham tersebut.

Anda tertarik, dan Anda baca dari situs ini atau situs lainnya katanya BUMI sudah golden cross. Singkatnya, Anda mau beli saham BUMI.

Kita misalkan saja modal Anda Rp.50jt. Pertama-tama Anda harus hitung 2% dari Rp.50jt, yaitu Rp.1jt. Uang sejumlah satu juta rupiah itu saja yang bisa Anda resikokan dalam saham BUMI tersebut, dan ini berlaku untuk posisi apapun.

OK, kita kembali ke kasus saham BUMI. Anda melihat di pasar saham BUMI sedang diperdagangkan di angka 2300. Berapa lot Anda harus beli ya? Dari grafik yang Anda pelajari, Anda melihat MA20 saham BUMI ada di 2000, dan Anda memutuskan jika BUMI sampai menyentuh angka 2000, maka Anda harus cut loss (trader harus cut loss).

Jadi, ada selisih 300 antara harga pembelian Anda dengan harga cut loss Anda jika Anda terbukti salah. Jadi berapa maksimum Anda boleh membeli saham BUMI? Bagi satu juta Anda tadi dengan 300, maka Anda mendapatkan angka 3.333 lembar saham. Satu lot adalah 500 lembar saham, jadi Anda maksimum cuma boleh beli 6 lot. Maksimum!

Andaikan BUMI benar turun sampai 2000, Anda harus segera cut loss sesuai dengan rencana Anda sebelumnya.

Begitu juga dengan saham lainnya. Kita lanjutkan proses pemikirannya. Kemudian Anda melirik saham ADRO, karena katanya fundamentalnya lebih bagus dari BUMI dan uang Anda baru terpakai sedikit jadi bisa beli lagi.

ADRO sedang ditawarkan di harga 2100. Anda melihat support berada di 2000. Berapa Anda boleh beli ADRO? Coba Anda hitung dulu… Kami tunggu.

Satu juta dibagi selisih, yaitu 100, didapat 10.000. Jadi Anda boleh membeli 20 lot ADRO. Maksimal! Anda putuskan mau beli 10 lot saja, boleh saja. Tapi kalau 25 lot, tidak boleh!

Dan begitu seterusnya sampai Anda terbentur aturan yang kedua di bawah ini.

Aturan 6 %

Aturan 6% bunyinya begini: Anda tidak boleh mengambil seluruh total resiko pada posisi lebih dari 6% dari modal Anda.

Artinya apa? Jika modal Anda Rp.50jt seperti contoh kita di atas, maka seluruh resiko posisi Anda jika dijumlahkan tidak boleh lebih dari 6% x Rp.50jt yaitu Rp3jt.

Mari kita ilustrasikan. Misalkan posisi Anda begini: Modal Rp.50jt. Anda memegang saham BUMI 6 lot di harga 2300 dengan support 2000, ADRO 20 lot@2100 dengan support 2000, dan TLKM 2 lot @8900 dengan support 8000. Anda baru menghabiskan modal Anda sebesar Rp.36.800.000, bolehkah Anda menambah saham lagi?

Kita hitung resiko dulu:

BUMI: 6 x 500 x Rp.300 = Rp.900.000. ADRO: 20 x 500 x Rp.100 = Rp.1.000.000.

TLKM: 2 x 500 x Rp.900 = Rp.900.000.

Total Resiko: Rp.2.800.000.

Anda cuma boleh menambah resiko sebesar Rp.200.000 lagi. Misalkan nantinya Anda mau membeli ENRG di harga 160 dengan support 150, maka Anda cuma boleh beli maksimal: Rp.200.000/10 = 20.000 lembar atau 40 lot, walaupun modal Anda masih sisa.

Kapan Anda boleh menambah posisi? Jika saham Anda sudah bergerak meninggalkan resikonya dan Anda memasang trailing stop, menaikkan batas cutloss Anda ke harga pembeliannya.

Sebagai contoh, setelah tiga hari, ADRO mencapai harga Rp.2400, sedangkan yang lain tidak bergerak (misalnya!) dan Anda memutuskan menaikkan trailing stop ke harga pembelian yaitu Rp.2100, dimana Anda bilang kepada diri Anda tidak akan membiarkan ADRO jatuh di bawah 2100 di situ Anda akan jual!

Maka Anda mendapat lagi kesempatan untuk menambah resiko sebesar Rp.1.000.000,-. Pokoknya selama total resiko tidak lebih besar dari tiga juta, Anda boleh tambah posisi!

Tapi, pada suatu ketika, pasar benar-benar melawan Anda dan Anda harus cut loss di semua posisi hingga Anda rugi tiga juta rupiah, apa yang harus Anda lakukan? Anda harus tutup semua posisi terbuka Anda dan Anda tidak boleh bertransaksi sampai bulan berikutnya sambil mereview sistem Anda.

Anda diperbolehkan trading bohong-bohongan. Hal ini menghindarkan Anda dari market crash dan kesalahan sistem yang akut. Anda harus terus menerus belajar dan beradaptasi di pasar modal karena pasar selalu berubah. Anda butuh waktu. Dengan aturan 6% ini, setidaknya Anda butuh lebih dari satu setengah tahun untuk bangkrut jika Anda rugi terus menerus… Bandingkan dengan orang lain yang mungkin cuma butuh satu bulan untuk bangkrut dengan terus menerus average down.

Mengenai Margin TradingSebagai penutup, bagi pemain baru, jangan pernah tergoda untuk mengambil margin, karena margin akan mengekspos lebih banyak modal Anda kepada resiko. Anda boleh saja mengambil margin jika semua posisi Anda sudah bebas resiko, artinya Anda bermain dengan uang market. Tapi jangan perlakukan margin untuk mendapatkan uang dengan cepat. Hasilnya, nanti uang Anda yang habisnya cepat! Patuhi aturan 2% dan 6%! Ini akan menyelamatkan hidup finansial Anda. Sudahkah Anda manajemen portfolio Anda dengan baik?

Termasuk Trader atau Investor apakah anda?Survey menunjukkan bahwa dari 100 % orang yang mencari keuntungan di pasar modal, 85 % hilang dari peredaran pada tahun pertama karena putus asa atau bahkan ada yang bangkrut. Hanya 15 % yang bertahan dan yang 15 % ini adalah mereka yang telah benar benar mempersiapkan dirinya dengan baik dan tidak segan segan untuk terus meningkatkan pengetahuannya.

kenapa hanya 15% yang berhasil ?

Mayoritas orang gagal berinvestasi di pasar modal karena mereka tidak memiliki tujuan yang jelas dalam investasinya. Padahal…ketika Anda memutuskan untuk berinvestasi, Anda harus mengetahui tujuan serta jangka waktu (time frame) Anda dalam berinvestasi.

Kenali karakter Anda terlebih dahulu : Investor atau Trader

Ada dua tipe pelaku pasar yang seringkali membingungkan banyak orang. Tipe pertama adalah investor dan tipe kedua adalahtrader. Kalau di Indonesia, saya tambahkan satu lagi, yakni gambler. (Saya serius loh, karena MAYORITAS orang Indonesia saya jumpai hanya melakukan transaksi beli dan jual berdasarkan rumor saja atau ‘ikut-ikutan’ orang, ini yang disebut sebagai gambler).

MAYORITAS orang inilah yang termasuk dalam kategori 85% orang yang gagal di dunia pasar modal. Padahal… sudah belajar pun belum tentu berhasil, apalagi tidak belajar dan hanya ikut-ikutan ‘rumor’ saja. Makanya, wajar saja jika banyak orang Indonesia takut berinvestasi di pasar modal karena mereka melihat 85% orang mengalami kegagalan.

Lalu, apa sih bedanya investasi dan trading ?

Perbedaan antara investasi dan trading terletak pada jangka waktu (time frame) nya. Investasi memiliki time frame yang lebih panjang (hitungan bulan atau tahun), sedangkan trading memiliki time frame jangka pendek (hitungan menit, jam, hari, minggu, atau 1-2 bulan).

Oke, sudah jelas yah bedanya investasi dan trading ?

Orang yang melakukan trading disebut sebagai trader, dan trader sendiri dibagi menjadi dua, yaitu professional trader dan jugapart time trader.

Professional Trader adalah para professional terlatih yang memiliki jam terbang di atas orang rata-rata. Orang-orang seperti ini menaruh uang di pasar modal bukan hanya sekedar menaruh ‘uang nganggur’ atau mencari tambahan ‘uang jajan’ , tetapi‘menggantungkan hidup dan mencari sesuap nasi’ dari pasar modal atau istilahnya ‘trading for a living’. Di luar negeri, Anda bisa search di internet nama-nama seperti Larry Williams, Gerald Appel, atau Alexander Elder. Part time trader adalah orang-orang yang trading hanya untuk ‘iseng’ saja, istilahnya untuk menambah ‘uang jajan’ atau ‘pemasukan’.

Saya mengamati bahwa di luar sana, buku-buku yang beredar di pasaran hanya membahas tentang trading, trading, trading, trading, trading, dan trading! Jarang sekali buku yang membahas mengenai investasi secara praktikal (hingga hari ini yang baru saya temukan membahas investasi secara praktikal hanya buku-bukunya Adam Khoo dan Robert G.Allen karena sisanya terlalu teknis, contohnya Intelligent Investor dari Benjamin Graham).

Sangat sedikit orang yang bisa melakonin trading dengan baik dan benar. Banyak trader pemula, setiap hari menatap layar monitor, karena ilmu belum cukup, cuma bisa duduk gemetaran melihat harga naik turun nggak keruan tanpa pegangan. Sebenarnya, ada cara mudah yang baik, Anda bisa memulai perjalanan investasi Anda dengan menjadi growth investor. Tetap harus praktek, namunlearning curve dan kehilangan modal Anda akan bisa dipangkas banyak, atau bahkan tidak perlu hilang sama sekali dengan belajar terlebih dahulu secara lengkap sebelum berinvestasi langsung. Investasikan waktu Anda sebelum modal Anda, sehingga Anda selalu bisa membuat informed decision, tidak perlu harus terus spekulasi buta atau ngikut rekomendasi saja.

Pernah nggak coba tanya ke analis teknikal, kenapa yah saham ini naik? Kenapa turun? Dia pasti buka chart lalu tarik-tarik garis, dan bilang, ini support, ini resistance, ini MA, dan seterusnya. Bagi yang nggak ngerti sama sekali, mungkin akan bilang, “Orang ini ngomong apa sih ? Koq beginian dipercaya ? Jika  memang Anda ngiler akan kenaikan aset yang sangat cepat di pasar modal apalagi di negara berkembang seperti Indonesia, tapi masih ragu untuk masuk sendiri, Anda harus mulai investasi dengan menjadi growth investor. Apa itu growth investor? Ini kami copaskan perbandingan antara tipe investor satu dengan lainnya, dan trader:

Growth Investor secara spesifik mengambil jalan tengah. Anda akan belajar ramuan teknikal dan fundamental di level yang pas, dan kami sangat percaya bahwa sistem ini berhasil 100%, walaupun resikonya “cuma” Anda perlu sabar, karena sistem ini menghasilkan sedikit sinyal jual dan beli. Namanya juga Investor Sibuk. Anda tidak akan mau lebih sibuk lagi karena harus ngurusin saham siang dan malam. Sedikit sinyal itu baik, bahkan sudah sangat baik, yang penting untungnya besar!!! Dan kalaupun Anda mau jadi trader nantinya, pengendalian emosi atau sabar menunggu sinyal adalah tambahan modal yang baik.

Sebagai catatan, ilmu growth investing ini masih kami praktekkan bahkan sampai detik ini, walaupun sudah ada modifikasinya seiring pengalaman yang bertambah, yang sebenarnya sasarannya adalah titik jual yang lebih baik dari yang “standar”. Tapi penting, ketahui standarnya dulu sebelum modifikasi agar tidak asal jadinya! Mana bisa bangun rumah besar tanpa pondasi kuat? Mana bisa masuk SMP apalagi SMA, kalau SD dan TK saja belum lulus.

4 macam trader yang udah pasti rugi di Bursa Saham

Ada empat macam trader yang sudah pasti rugi di bursa saham. Apa saja ya?

1. Rumor Trader. Trader ini mendasarkan transaksinya pada rumor. Misalkan, eh perusahaan ini mau akusisi perusahaan itu. Mereka menciptakan dan menyebarkan rumor seolah-olah rumor tersebut benar. Jadi trader ini mengantisipasi, sayangnya,dasar berita mereka tidak benar. Rugi!

2. News Trader. Kebalikannya dengan rumor trader, trader yang ini punya informasi yang yang sudah pasti, sudah jadi berita (basi). Sayangnya, mereka sudah hampir pasti terlambat. Mereka masuk di akhir trend, atau ketika siklus mulai turun. Mereka adalah korban media dan koran bisnis dan selalu bertanya “Ada apa?” Rugi!

3. Gamble/Feeling Trader. Nah ini trader paling gila karena mendasarkan transaksinya pada sesuatu yang tidak ada. Mereka bisa masuk keluar sebuah saham hanya berdasarkan feeling saja. “Kemarin gue mimpi gempa bumi, hari ini gue masuk BUMI ahh karena udah dikasi mimpi.” Rugi!

4. Blind Trader. Ini banyak di Indonesia. Trader yang gabungan dari ketiga trader di atas, tapi mereka tidak sadar. Blind trader ini tidak tahu apa-apa tapi suka bertransaksi karena entah bujukan teman atau broker, akhirnya dimakan pro atau bandar.Rugi!

Apakah Anda termasuk salah satunya?

Jesse Livermore vs Warren Buffet

Jesse Livermore

Memang Anda harus selalu mandiri dan tidak menunggu rekomendasi dari siapapun dalam melakukan investasi dan bermain saham. Sekarang kita bahas apakah main saham itu perlu keahlian atau cuma perlu keberuntungan. Apakah orang-orang paling sukses di pasar modal memang ahli dalam bidangnya (membaca chart atau membaca fundamental), atau cuma beruntung?

Secara singkat, jawabannya adalah untuk sukses Anda akan perlu keduanya. Tapi kalau Anda pikir lebih lanjut lagi, cuma satu dari dua yang bisa Anda kendalikan secara sadar: keahlian Anda. Coba kendalikan keberuntungan Anda. Kami akan ambil contoh dua orang yang cukup terkenal yaitu Jesse Livermore dan Warren Buffett. Tentukan dulu pilihan Anda siapa yang jago dan siapa yang hanya beruntung.

Kita semua (sebagai trader) harus belajar dari Jesse Livermore. Tidak bisa ditawar lagi. Ilmunya sangat solid dan merupakan kuncitrading di pasar modal dengan menguntungkan. Dia mulai dari usia sangat muda, dari nol. Pada usia 15 tahun, uangnya US$1000. Dia mengalami dua kali crash di pasar modal, 1907 dan 1929. Tapi jangan pikir dia rugi di kedua crash tersebut, karena dia mengambil posisi short di keduanya, dan uangnya berjumlah US$3 juta di tahun 1907 dan US$100 juta di tahun 1929, menjadikan iaorang terkaya di Amerika pada saat itu. Jesse Livermore adalah Warren Buffett di awal abad 20.

Dan, Anda tahu, Jesse Livermore mendapatkan semuanya dengan menginvestasikan uangnya sendiri, dari NOL. Saiapakah Guru Jesse Livermore? Gurunya adalah Pengalamannya sendiri . Dia lari dari ayahnya di desa dan bekerja serabutan sebelum “bertaruh” di pasar modal. Jesse Livermore bunuh diri pada tahun 1940. Tidak pernah disebutkan kenapa, tapi kemungkinan dia depresi. Kenapa? Kita tidak akan pernah tahu. Dia meninggalkan warisan, sebuah buku “How To Trade In Stocks” dia tulis dan terbitkan di tahun 1939, sebelum dia bunuh diri. Setelah menjadi orang terkaya di Amerika, dia bangkrut, kenapa, tidak ada yang pernah menulis atau mengusutnya secara tuntas mengenai hal ini. Menjadi “selebritis” pada jaman dahulu sangat berbahaya.

Warren Buffet

Warren Buffet mungkin adalah icon pasar modal yang paling dikenal orang di abad 21. Dan status selebritis di abad informasi ini sangat menguntungkan. Percayalah… (sampai pada momen ketika kemunculan Anda semata bisa membuat Dow naik 2%). Warren Buffet mulai berinvestasi di usia muda juga, pada usia 11 tahun. Namun karirnya sebenarnya dimulai ketika dia mulai menginvestasikan uang orang lain di tahun 1956, setelah beberapa tahun lulus kuliah. Uangnya sendiri cuma US$100. Oh ya, sebelumnya dia belajar dengan mentornya yang kurang terkenal yaitu Benjamin Graham. Dan Warren Buffet, menurut pengakuannya sendiri adalah pengikut setia Benjamin Graham.

Setelah berhasil melipatgandakan uang orang lain, tentu saja banyak orang yang berbondong-bondong mencarinya, dan itu berlangsung bertahun-tahun, sebelum dia menutup pintu masuknya dan melikuidasi semua asetnya (cash-out) untuk mulai investasi dengan uangnya sendiri (pada waktu itu sudah cukup banyak). Dan setelah uangnya cukup banyak dia membeli pabrik tekstil bangkrut (Berkshire), pabrik permen, sebuah koran (kalau tidak salah), furniture, perusahaan asuransi milik Benjamin Graham, dan lainnya.

Tunggu. Perusahaan asuransi? Untuk kedua kalinya dia punya akses ke banyak uang orang lain… Dan tunggu, Benjamin Graham mentor Buffett? Dibeli perusahaannya oleh Buffett? Bagaimana murid bisa mengalahkan guru? Dengan menyalahi aturan gurunya. ”Jurus” Benjamin Graham adalah membeli saham di bawah nilai fundamentalnya, tapi ketika sudah sampai, dia jual. Buffett, membeli saham di bawah harga fundamentalnya, dan buy and hold selamanya.

Warren Buffett, lahir pada waktu yang tepat, pada keluarga yang tepat (ayahnya broker saham), dimana ekonomi tumbuh, mengendalikan uang kolektif, menjadi orang terkaya. Jesse Livermore, lahir di desa, keluarga miskin, kerja serabutan, dengan usaha sendiri, melalui dua crash, dengan uang sendiri, menjadi orang terkaya di Amerika.

Ada berapa Warren Buffet di dunia? Satu. Ada berapa buku tentang Warren Buffet? Banyak! Ada berapa orang membacanya? Banyak. Ada berapa Jesse Livermore? Satu. Buku tentang Jesse Livermore? Beberapa. Yang baca? Beberapa, cuma trader. Berapa orang kaya karena “pengaruh” Jesse Livermore ? Banyak sekali! William O’Neil, Richard Donchian, Paul Tudor Jones II, Martin Zweig, Alexander Elder, Dan Zanger, Richard Wyckoff, David Ryan, Ced Moses, Mark Minervini, dan lainnya yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu.

Jadi, menurut anda siapa yang lebih jago/ ahli dan siapa yang hanya beruntung ? Yah, andalah yang harus menjawabnya sendiri.

Jalan Sukses Investasi Saham di Pasar ModalPernahkah Anda mendengar atau mempunyai teman yang selalu mengeluh seperti ini ??

1. Ah indikator ini jelek, kemarin mengatakan beli, tapi ternyata harga saham malah turun!

2. Seminar saham yang diadakan guru X ‘payah’, tidak ada isinya sama sekali!

3. Buku dan seminar yang ditulis guru A “isinya gitu-gitu aja” cuma buang-buang uang!

4. Seminar atau buku-buku tentang saham isinya sama-sama aja!

5. Membeli saham seperti berjudi!

6. Investasi di saham hanya merupakan tipu-tipuan!

7. Saya baru percaya kalau ada indikator yang bisa meramalkan arah pasar secara akurat!

Itulah alasan-alasan utama kenapa banyak orang selalu gagal dalam berinvestasi di pasar modal. Coba Anda perhatikan, semua alasan di atas isinya hanyalah menyalahkan orang lain dan menyalahkan pasar. Padahal… kunci kesuksesan  terletak pada diri Anda sendiri , dan tentunya dengan pertolongan yang di atas (with GOD Help). Manusia boleh berencana, tapi tetap Tuhan yang menentukan.

Ada juga orang-orang yang sudah pergi dan belajar ke seminarnya guru A, guru B, guru C, sampai guru Z dan membaca berbagai buku dari guru X, guru Y, guru XXX atau malah barangkali sampai berguru ke PLANET LAIN! Namun ketika di tanya berapakah incomenya melalui pasar modal ? JAWABANNYA NOL BESAR! Atau biasanya mereka tidak mau menjawab pertanyaan itu, entah karena rendah hati, karena malu, atau karena kenapa, saya juga tidak tahu…

Biasanya orang cenderung tidak pernah puas dan selalu mencari indikator apa yang paling sempurna untuk meramalkan arah pasar. Padahal… sebuah indikator sederhana seperti Moving Average saja sudah bisa Anda gunakan untuk meraih profit konsisten. 

PERTANYAANNYA “Apakah Anda sudah TAKE ACTION dan disiplin dengan aturan yang Anda buat dalam berinvestasi di bursa saham?

Malah.. saya sering menjumpai banyak orang suka sekali mengutak atik indikator sampai rumit sekali. Misalnya “Ia baru masuk ke pasar ketika indikator A, indikator B, indikator C , dan indikator X,Y,Z menyatakan BUY serta terjadi volume blow off bla bla bla bla, akhirnya tidak jadi masuk dan hanya bisa menonton saja….” Atau kalau masuk, sudah terlambat dan biasanya orang masuk hanya karena takut ‘ketinggalan kereta’ ? Atau ada orang-orang yang membuat parameternya sendiri sampai pusing tujuh keliling. Namun, ketika ditanya berapa hasil yang dia dapatkan, dia tidak mau menjawab… Ini selalu menjadi pertanyaan besar yang muncul di kepala saya… Yang saya bingung adalah biasanya orang jadi lupa tujuan awalnya karena ‘greed/keserakahan’ sudah mengambil kontrol.

Namun, kembali lagi bahwa tujuan awal adalah passive income. Kalau anda harus mengutak-ngatik setiap saat (keadaan pasar selalu berubah, jadi harus di adjust), tentunya itu hanya membuang-buang waktu dan saya harus selalu aktif di sana. Berarti, itu namanya active income, bukan lagi menjadi passive income. Jadi… kembali lagi bahwa TUJUAN adalah hal yang amat sangat penting ! Dari zaman dulu manusia sudah melakukan modifikasi parameter dan indikator. Nyatanya? Tetap saja yang simple yang bertahan… Siapa ? Tentu Warren Buffett.

Bagi para analis teknikal, analisa teknikal adalah passion mereka. Kalau memang Anda suka dengan analisa teknikal dan merasa PASSION di bidang itu, silahkan pelajari dan ambillah sertifikasi atau pendidikan khusus analisa teknikal karena itu sah-sah saja. Namun, jika tujuan Anda di pasar modal hanya untuk mencari uang tambahan atau sekedar supaya ‘uang nganggur’ kita tidak tergerus inflasi, buat apa juga sih belajar yang rumit-rumit. Toh, di luar sana masih ada kegiatan lain atau hobi yang lainnya yang bisa Anda kerjakan.

Masalahnya sekali lagi, banyak orang tidak menentukan TUJUANNYA dengan benar dan malah mempelajari semuanya. Ada orang yang tujuan awalnya hanya ingin mencari

‘uang tambahan’, tetapi karena kebanyakan belajar, malahan hanya tahu teori saja dan tidak jadi masuk pasar. Kalau ditanya tentang indikator atau analisa, biasanya mereka bisa jawab semua pertanyaan mulai dari indikator A,B,C,D,E dan tampak seperti ensiklopedia berjalan. Namun, ketika ditanya berapa incomenya, biasanya tidak mau menjawab, entah karena rendah hati atau apa saya pun tidak tahu. 

Berdasarkan berbagai macam buku yang telah saya baca, seminar yang saya ikuti, dan pengalaman di pasar, saya menarik kesimpulan bahwa di dalam berinvestasi maupun trading, yang paling penting adalah KESEDERHANAAN dalam melakukan analisa.KEEP IT SIMPLE & STUPID! Bahkan Anda dapat berinvestasi dengan aman tanpa menggunakan indikator sama sekali. Ini adalah yang dilakukan oleh Warren Buffett. Dari buku-buku yang saya baca, dikatakan bahwa Warren Buffett tidak mengerti analisa teknikal sama sekali dan berinvestasi hanya dengan menggunakan kriteria sederhana yang dibuatnya. Komputer di kantor kecilnya itu hanya digunakan untuk main bridge guna mengasah ketajaman otaknya. Kabarnya, Warren Buffett sering sekali bermain bridge secara online bersama Bill Gates, Founder Microsoft yang juga teman dekatnya.

Hal kedua yang perlu diingat adalah DISIPLIN. Seringkali orang tidak disiplin terhadap aturan CUT LOSS yang telah dibuatnya. CUT LOSS itu artinya menjual rugi saham yang Anda beli untuk menghindari kerugian yang lebih lanjut. Tidak ada yang pasti di pasar modal. Yang pasti hanyalah KETIDAKPASTIAN. CUT LOSS adalah salah satu alat untuk mengantisipasi ketidakpastian itu.

Mayoritas orang orang sering berkata seperti ini :

”Ah, jangan ikut seminarnya si guru X, isinya cuma gitu-gitu doang!”, “Seminarnya guru A udah harganya mahal, tapi isinya sama aja kaya seminar-

seminar lain, PERCUMA!”

“Ah bukunya si guru Z isinya juga cuma gitu-gitu doang juga, ga usah dibaca!”

Pendapat orang-orang di atas memang 100% benar! Berdasarkan pengalaman pribadi, saya juga membaca berbagai buku dari guru-guru investasi baik di dalam maupun di luar negeri dan isinya memang “CUMA GITU-GITU DOANG!”

Yang menjadi pertanyaannya adalah:

“Kenapa ada orang yang sukses setelah membaca buku dan mengikuti seminar yang katanya ‘cuma gitu-gitu doang’, dan di satu sisi banyak juga orang yang gagal meskipun sudah membaca berbagai buku dan mengikuti seminar yang sama ?”

“Kenapa ada orang yang gagal dan sampai bunuh diri segala karena investasi di pasar modal, tetapi di satu sisi ada jugaorang-orang yang mencapai kebebasan finansial setelah berinvestasi di pasar modal ?”

Berarti kesalahannya bukan terletak pada pasar modalnya atau buku maupun seminarnya, melainkan pada diri orang itu sendiri! Mayoritas orang tidak berani bertanggung jawab 100% pada dirinya sendiri, melainkan selalu menyalahkan keadaan atau menyalahkan orang lain! Mayoritas orang fokus pada hal-hal negatif. Misalnya :

“Saya tidak punya modal untuk berinvestasi” “Hmm, seminar guru A tidak lengkap, buku B tidak lengkap”.

“Saya terlalu tua/ terlalu muda untuk sukses”

Untuk mencapai sesuatu, sudah seharusnya Anda merubah fokus ke hal-hal positif, menjadi :

Ubah poin nomor 1 menjadi : “ Bagaimana caranya supaya saya punya modal untuk berinvestasi ?”

Dan saat ini untuk memulai investasi langsung di saham, Anda bisa mulai hanya dengan 5 juta rupiah. Atau.. Anda bahkan bisa memulai investasi di reksadana yang hanya butuh modal mulai dari 100 ribu rupiah.

Hmm.. mungkin Anda bingung ? 100 ribu rupiah ? Serius ? Yah… saya serius dan sangat-sangat serius. Silahkan Anda buktikan sendiri bahwa Anda bisa memulai investasi di pasar modal hanya dengan 100 ribu rupiah. Mungkin Anda bertanya-tanya, “Wah kenapa saya tidak tahu dari dulu bahwa bisa memulai investasi di pasar modal hanya dengan 100 ribu rupiah?”

Jawabannya : Karena Anda tidak mencari tahu dan selalu fokus kepada hal-hal negatif bahwa “Untuk investasi harus butuh modal besar!”. Sederhana bukan ?

Ubah poin nomor 2 menjadi : “Buku dan seminar apa lagi yang harus saya ikuti untuk melengkapi ilmu yang sudah saya dapat dari guru A ?” Berhentilah menyalahkan bahwa “Seminar X tidak lengkap, buku X tidak lengkap, dan lain sebagainya!” Sudah menjadi tugas Anda untuk mengikuti berbagai seminar dan membaca berbagai buku untuk menjadikan ilmu Anda lengkap seutuhnya. Untuk sukses, Anda harus haus ILMU.

Ubah poin nomor 3 menjadi : “Kata siapa saya terlalu tua/terlalu muda untuk sukses, buktinya banyak orang di luar sana sukses di usia muda dan banyak juga orang yang sudah tua tetapi sukses!”

Hal itu tidak hanya terjadi di dunia pasar modal saja. Industri fitness juga industri yang penuh dengan mitos-mitos. Biasanya, orang pergi ke fitness centre dengan 2 tujuan dasar, yaitu :

Menurunkan berat badan (weight loss) Membentuk badan (body building)

Untuk mendapatkan bentuk tubuh ideal, Anda pasti sudah mengetahui caranya, yaitu hanya ditentukan oleh 3 faktor sederhana:

Olahraga teratur (routine workout), Mengatur pola makan (diet), dan

Istirahat yang cukup

Tapi masalahnya.. Anda pasti setuju dengan saya bahwa untuk disiplin menjalankan 3 hal di atas adalah sesuatu yang sangat sulit dan penuh tantangan…

Jika Anda mengenal Anthony Robbins, seorang motivator dan pembicara terbaik di dunia, beliau mengatakan bahwa :

“The secret of success is learning how to use pain and pleasure instead of having pain and pleasure use you. If you do that, you’re in control of your life. If you don’t, life controls you.”

Manusia selalu mencari nikmat (gain pleasure) dan menghindari sengsara (avoid pain). Hal inilah yang selalu dimanfaatkan oleh‘orang-orang yang kritis’ dalam berbagai industri. Apa maksudnya ?

Coba Anda jujur terhadap diri sendiri. Anda tentunya sangat menginginkan segala sesuatu yang serba “instan”. Nah ini adalah letak‘bisnis’ dari setiap industri..

Seringkali saya melihat beberapa headline menarik di cover sebuah majalah kebugaran, misalnya:

“Raih Sixpack Sempurna Hanya Dalam 4 Minggu” “Dapatkan Otot Biseps yang Padat Hanya Dengan 2 Latihan Sederhana dari Meja

Kantor Anda!”

“Rahasia Makanan Alami yang Akan Mempertajam Guratan Otot-Otot di Tubuh Anda!”

“Suplemen – Suplemen yang Akan Membantu Meningkatkan Massa Otot Anda Dalam Sekejap!”

Jujur saja, orang orang selalu membeli majalah tersebut setiap ada headline-headline menarik! Mengapa ? Karena seperti yang sudah dikatakan sebelumnya bahwa manusia cenderung mencari nikmat dan menghindari sengsara, maka orang orang  rela melakukan apapun untuk mendapatkan tubuh berotot dengan guratan sixpack di perutnya secara INSTAN!

Namun ternyata isi majalah tersebut  juga “Cuma gitu-gitu doang!”, yakni seputar 3 faktor dasar dalam membentuk tubuh ideal, yaitu :

Olahraga teratur (routine workout), Mengatur pola makan (diet), dan

Istirahat yang cukup

Jadi… apakah majalah itu menipu? Sama sekali TIDAK, karena memang permintaan pasarlah yang demikian. Buktinya… meskipun orang-orang sudah tahu bahwa untuk dapat membentuk tubuh ideal orang harus melakukan 3 faktor di atas, tetap saja orang ingin mencari jalan pintas.Malah orang lebih memilih untuk meminum berbagai suplemen fat burner, pergi ke slimming center, atau melakukan operasi liposuction(sedot lemak) dibandingkan dengan menjalankan ketiga faktor di atas untuk mendapatkan bentuk tubuh yang ideal. Begitulah manusia…

Setelah saya menyadari bahwa untuk mencapai kesuksesan dalam berbagai bidang yang penting adalah TAKE ACTION dan persistensi, saya menjadi lebih rasional. Perlu disadari bahwa segala sesuatunya tidak ada yang instan. Yang benar-benar instanhanyalah mie instan. Kesuksesan tidak ada yang instan.

Lalu, apa hubungannya dengan investasi di pasar modal ?

Nah.. banyak orang menganggap bahwa pasar modal adalah cara cepat untuk menjadi kaya. Orang-orang selalu mencari cara-cara instan dan memodifikasi berbagai indikator untuk menemukan cara SEMPURNA dalam meramalkan arah pasar…Sekali lagi,, yang menjadi permintaan pasar adalah segala sesuatu yang sifatnya ‘instan’. Oleh karena itu, banyak sekali tawaran-tawaran ‘High Yield Investment Program’ atau ‘cara-cara cepat kaya yang lainnya’. Bahkan, banyak tawaran yang menjual software trading atau robot yang membuat segalanya tampak mudah dan instan. Dan biasanya, If something is too good to be true, it’s usually not true…

Padahal hal yang paling penting hanyalah kesederhanaan dalam analisa serta kedisiplinan Anda dalam berinvestasi dan mengatur uang Anda. Tidak ada jalan pintas dan tidak ada cara instan. Jadi, jelas saja meskipun Anda sudah membaca berbagai macam buku dan pergi ke berbagai seminar, Anda hanya akan menemukan hal yang memang “cuma gitu – gitu doang!”

Setelah artikel yang super panjang ini, menjawab judul artikel ini, “Apa sih rahasia sukses berinvestasi di pasar modal ?” Saya yakin anda

pasti kecewa karena telah membaca tulisan yang begitu panjang dan saya mengungkapkan bahwa rahasia sukses berinvestasi di pasar modal adalah “tidak ada rahasia” karena semua orang sudah mengetahui bahwa yang penting adalah kesederhanaan analisa, kedisiplinan, dan juga jam terbang Anda!

Pertanyaan Besarnya adalah “Sudahkah Anda DISIPLIN Menjalankan Semua Hal Sederhana di atas ?“

ATAU

Hanya sekedar tahu dan tidak menjalankannya…

Bandar Saham dan BandarmologiDi Indonesia, meminjam istilah dari meja judi, ada istilah bandar saham, yang sebenarnya adalah market maker di bursa saham. Tugas dan tanggung jawab mereka adalah mengarahkan pasar sesuai dengan keinginan mereka atau pemberi tugas yang dalam hal ini bisa emiten itu sendiri, negara, atau lainnya. Arahnya bisa ke atas (menggoreng), atau ke bawah (mengguyur), atau ke samping/sideways (bandar tidur). Aneh-aneh saja istilah di Indonesia ini memang. Bandar saham sebih mudah mengendalikan saham berkapitalisasi kecil daripada yang besar karena modal yang dibutuhkan juga lebih kecil. Menggoreng juga butuh modal.

Kami bukan bandar, namun kira-kira beginilah caranya sang bandar menggoreng saham. Pertama-tama mereka melempar rumor alias isu di bursa. Bisa melalui telepon, forum, chat, atau facebook. Apapun. Namanya isu, maka akan mudah tersebar karena sifat manusia yang bawel. Setelah itu, sang bandar saham menciptakan permintaan atas saham target, sehingga terkesan banyak investor yang tertarik dengan saham tersebut. Alhasil, harganya sedikit demi sedikit, atau langsung naik tajam. Tergantung bandarnya.

Permintaan tersebut pada awalnya bisa palsu karena si bandar sendirilah yang sebenarnya membeli saham tersebut. Kantong kiri keluar, kantong kanan menampung. Nah, setelah harganya agak tinggi dan investor atau trader kecil macam kita-kita ini masuk, sang bandar sudah pasang posisi jual dan siap menikmati profitnya. Kalau begini, orang-orang yang telat masuk tinggal gigit jari. Tidak jarang, dia tidak bisa keluar lagi karena saham gorengan tersebut tidak liquid.

Tentu saja, bandar saham tidak bekerja sendirian. Mereka punya jaringan sendiri yang bisa saja melibatkan lebih dari 10 sekuritas. Kejadian ini jarang bisa dibuktikan, tapi Anda bisa mengetahuinya jika Anda sudah lama berada di pasar. Untuk sementara, jika ragu, hanya transaksi saham yang liquid dan sudah Anda kenal saja, dan lupakan rumor-hari-ini dan saham-untung-sehari-besok-rugi. Jangan mau main sport jantung. Mainkan saham yang permintaannya asli.

Federal Reserve (The Fed), Bank Sentral Amerika SerikatFederal Reserve System (juga dikenal sebagai Federal Reserve atau disebut juga The Fed) adalah sebutan untuk Bank Sentral Amerika. Berdiri pada tahun 1913 berdasar Undang-undang Federal Reserve, dimana dildalamnya terdapat sistem perbankan yudisial (setengah swasta dan setengah lagi pemerintah) yang didukung pejabat

kepresidenan melalui Dewan Gubernur FED di Washington, D.C.Federal Open Market Committee

Terdapat 12 kantor perwakilan Fed yang tersebar dikota-kota utama yang merupakan agen fiskal di AS, yang masing-masing kantor perwakilan terdapat 9 anggota Dewan. FOMC juga merupakan sebuah pertemuan terbesar pejabat Fed,  keuangan negara.Tentang the Fed

Kantor Pusat : Washington, D.C.

Bank Sentral : Amerika

Currency : U.S. dollar

Currency Code (ISO 4217): USD

Website : http://federalreserve.gov

Sejarah dari the Fed

Pada tahun 1863 pemerintah AS dalam usahanya dalam mengatasi krisis keuangan seusai perang sipil, membuat sebuah Undang-undang perbankan yang diberi nama National Currency Act. Standarisasi ini mengacu pada Bank Sentral AS kala itu mengeluarkan obligasi pemerintah. Pada umumnya setiap Bank Sentral diseluruh negara mempunyai dua masalah utama yaitu nilai mata uang yang inelastis dan tidak liquid-nya uang yang beredar. Selama 4 bulan terakhir pada abad ke 19 dan awal abad ke 20, perekonomian AS dilanda kepanikan. Peristiwa kepanikan terbesar adalah pada tahun 1907 dimana pemerintah dituntut untuk merevisi undang-undang tentang nilai mata uang dan tingkat permintaan akan uang. Pada tahun berikutnya Kongres membuat Undang-Undang Aldrich-Vreeland Act yang didalamnya terdapat sistem keuangan darurat dan mendirikan National Monetary Commission sebagai pusat perbankan dan reformasi keuangan.Undang-undang Fed

Ketua dari National Monetary Commission (yang didukung oleh dua partai politik lokal) adalah seorang yang ahli yang juga merupakan pemimpin Republik Senat Nelson Aldrich. Aldrich membentuk dua buah komisi – yang pertama adalah Sistem Moneter Amerika dan yang kedua adalah Sistem Bank Sentral Eropa yang dikepalai oleh Aldrich sendiri. Aldrich pergi ke Eropa yang sistem moneternya bertentangan dengan sistem bank sentral Amerika, untuk mempelajari Bank Sentral Jerman yang pulih dan yang percaya bahwa penerbitan obligasi pemerintah merupakan salah satu obat mujarab dari pemulihan ekonomi. Sistem bank Sentral AS kala itu banyak ditentang oleh politikus yang curiga bahwa Aldrich melakukan penipuan terhadap JP Morgan (seorang bankir kaya pada saat itu). Anak JP Morgan juga menikah dengan John D. Rockefeller, Jr.

Aldrich melakukan perlawanan terhadap bank swata dengan sedikit mempengaruhi pemerintah, tapi dia juga menerima keputusan Dewan Gubernur kala itu. Banyak orang Republik dan para Bankir mendukung rencana Aldrich, meski ada juga yang terang-terangan tidak mendukungnya seperti anggota Kongres. Malahan, Partai Demokrat Progresif secara frontal mendukung sistem penyimpanan individu yang diawasi pemerintah dengan sistem “kepercayaan akan uang (money trust)” yang dibantu oleh Wall Street dalam proses pengawasan dalam persediaan keuangan. Partai Demokrat Konservatif melawan sistem kepmilikan swasta, yang juga disebut desentralisasi, dan sistem cadangan yang luput dari pengawasan Wall Street. Pada akhir tahun 1973 UU Fed diluncurkan, dan yang juga menggembirakan adalah Partai Demokrat dan Republik sama-sama mendukung UU tersebut.Masa pasca Bretton Woods

Pada bulan Juli 1979, Paul Volcker diberi penghargaan oleh Presiden Carter karena dinilai berhasil mengatasi inflasi. Kala itu Paul menjabat sebagai Ketua Fed. Ia menjalankan sistem uang ketat, dan pada tahun 1986 inflasi berhasil ditekan. Pada Oktober 1979 Fed mengumumkan sebuah kebijakan “target” Total Uang dan Bank Sentral berusaha agar inflasi tidak mencapai dua digit.

Pada Januari 1987, dengan inflasi hanya 1%, Fed mengumumkan tidak akan terus menerus menggunakan Persediaan Uang (M2), tujuannya untuk mengontrol inflasi, seperti yang pernah dilakukan pada tahun 1979 yang berdampak positif kala itu. Sebelum tahun 1980, suku bunga dijadikan sebagai jalan keluar dalam mengatasi masalah inflasi. Fed berkomentar bahwa jumlah Persediaan Uang nilainya cukup membingungkan karena sering berubah ubah. Volcker sebagai Ketua Fed hingga Agustus 1987, dan setelah itu Alan Greenspan menggantikan Volcker, tepat tujuh bulan setelah kebijakan moneter mengalami perubahan.Tujuan

Tujuan utama didirikannya Fed pada masa sebelumnya adalah untuk mengatasi masalah kepanikan bank lokal di AS khususnya pada era tahun 1907-an.

Sekarang, secara garis besar tugas The Fed yang juga terdapat dalam UU Fed adalah sbb:

1. Tempat mengatasi kepanikan bank.

2. Melakukan tugas Bank Sentral untuk negara AS.

3. Menjadi lembaga penyeimbang dari Bank Swasta dan Pemerintah.

a. Mengawasi Kebijakan Institusi Perbankan

b. Melindungi hak kredit dari konsumen.

4. Mengelola Persediaan Uang Negara melalui kebijakan moneter.

a. Tingkat tenaga kerja yang maksimal

b. Kestabilan Harga

c. Tingkat Suku bunga yang moderat dalam jangka panjang.

5. Menjaga kestabilan dari sistem keuangan dan mengawasi sistem resiko dari pasar uang.

6. Menyediakan jasa keuangan seperti deposito, obligasi pemerintah, saham asing, termasuk didalamnya adalah berperan dalam sistem pembayaran antar negara.

7. Fungsi Nasional :

a. Memfasilitasi Pembayaran antar negara bagian dan internasional.

b. Sebagai katalisator dalam pertumbuhan ekonomi AS.

8. Fungsi Regional :

a. Meresponi kebutuhan keuangan di negara Amerika.Federal Open Market Committee (FOMC)

1. Sebagai sebuah sistem dalam membuat kebijakan ekonomi.

2. Mengambil keputusan untuk membantu perkembangan kestabilan mata uang dan mempengaruhi arus kas dan kredit.

3. Terdiri dari tujuh(7) anggota Dewan Gubernur yang merupakan menjabat sebagai Presiden Fed, lima dari mereka dirotasi untuk wilayah tugasnya.Federal Reserve Bank

1. Dua belas (12) bank regional dengan 25 cabang.

2. Setiap perusahaan non kooperasi dengan 9 anggota Dewan Gubernur dari sektor swasta.

3. Mengatur tingkat suku bunga, yang telah disetujui oleh Dewan Gubernur.

4. Mengawasi institusi ekonomi dan keuangan pada masing-masing distrik dan menyediakan jasa keuangan kepada pemerintah As dan lembaga penyimpan dana masyarakat.Dewan Gubernur

1. Tujuh (7) anggota dengan masa jabatan 14 tahun.

2. Memberi pertanggungan jawab kepada Presiden melalui Senat.

3. Kantor operasional luar negeri, membuat keputusan-keputusan untuk kebijakan ekonomi, dan mengatur segala hal yang terkait dengan cadangan dana.

Dewan Gubernur Fed adalah sebuah badan Federal independen dari pemerintah. Dewan Gubernur tidak menerima dana dari Kongres , dan tujuh anggota Dewan dipilih dari Kongres Kepresidenan. Dewan yang bertugas harus berjiwa independent. Dewan juga memberikan laporannya di Gedung Putih. Dewan Gubernur bertanggungjawab untuk membuat kebijakan moneter. Ketujuh Dewan Gubernur Fed dipilih langsung oleh Presiden melalui Senat. Anggota Dewan mempunyai durasi kerja selama 14 tahun(kecuali jika dimutasi langsung oleh Presiden), merupakan sebuah kesatuan. Jika diperlukan salah seseorang Dewan akan diangkat kembali untuk menjabat selama 14 tahun berikutnya.

Bagi para financial investor, The Fed merupakan poros kebijakan US yang mutlak di perhitungkan. Apabila Anda bertrading mata uang seperti Forex, Anda harus mengenal bagaimana karakteristik The Fed dari waktu ke waktu, seperti apa Gubernur The Fed saat ini, bagaimana kondisi ekonomi US dan dunia menurut The Fed. Meskipun secara garis besar keputusan besar The Fed adalah masalah suku bunga, dalam hal-hal tertentu seperti pidato dan sidang, pasar mampu bereaksi sangat cepat apabila hal-hal seperti ini terjadi.

Mengenal Bapepam-LK dan Bursa EfekBadan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (disingkat Bapepam-LK) adalah sebuah lembaga di bawah Departemen Keuangan Republik Indonesia yang bertugas membina, mengatur, dan mengawasi sehari-hari kegiatan pasar modal serta merumuskan dan melaksanakan kebijakan dan standardisasi teknis di bidang lembaga keuangan. Bapepam-LK merupakan penggabungan dari Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) dan Direktorat Jenderal Lembaga Keuangan Departemen Keuangan.

Fungsi Bapepam-LK adalah:

* Penyusunan dan penegakan peraturan di bidang pasar modal primer dan sekunder

* Penegakan peraturan di bidang pasar modal;

* Pembinaan dan pengawasan terhadap pihak yang memperoleh izin usaha, persetujuan, pendaftaran dari Badan dan pihak lain yang bergerak di pasar modal;

* Penetapan prinsip-prinsip keterbukaan perusahaan bagi Emiten dan Perusahaan Publik;

* Penyelesaian keberatan yang diajukan oleh pihak yang dikenakan sanksi oleh Bursa Efek, Kliring dan Penjaminan, dan Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian;

* Penetapan ketentuan akuntansi di bidang pasar modal;

* Penyiapan perumusan kebijakan di bidang lembaga keuangan;

* Pelaksanaan kebijakan di bidang lembaga keuangan, sesuai dengan ketentuan perundang-undangan yang berlaku;

* Perumusan standar, norma, pedoman kriteria dan prosedur di bidang lembaga keuangan;

* Pemberian bimbingan teknis dan evaluasi di bidang lembaga keuangan;

* Pelaksanaan tata usaha Badan.

Struktur organisasi

Bapepam dan Lembaga Keuangan terdiri dari 1 Ketua Badan dan membawahi 1 Sekretariat dan 11 Biro Teknis, dimana lingkup pembinaan dan pengawasan meliputi aspek pasar modal, dana pensiun, perasuransian, perbankan dan usaha jasa pembiayaan serta modal ventura.

Biro teknis Bapepam-LK terdiri atas:

* Biro Perundang-Undangan dan Bantuan Hukum

* Biro Riset dan Teknologi Informasi

* Biro Pemeriksaan dan Penyidikan

* Biro Pengelolaan Investasi

* Biro Transaksi dan Lembaga Efek

* Biro Penilaian Keuangan Perusahaan Sektor Jasa

* Biro Penilaian Keuangan Perusahaan Sektor Riil

* Biro Standar Akuntansi dan Keterbukaan

* Biro Perbankan, Pembiayaan, dan Penjaminan

* Biro Perasuransian

* Biro Dana Pensiun

Bursa Efek

Bursa efek atau bursa saham adalah sebuah pasar yang berhubungan dengan pembelian dan penjualan efek atau saham perusahaan serta obligasi pemerintah. Bursa efek tersebut, bersama-sama dengan pasar uang merupakan sumber utama permodalan eksternal bagi perusahaan dan pemerintah. Biasanya terdapat suatu lokasi pusat, setidaknya untuk catatan, namun perdagangan kini semakin sedikit dikaitkan dengan tempat seperti itu, karena bursa saham modern kini adalah jaringan elektronik, yang memberikan keuntungan dari segi kecepatan dan biaya transaksi. Perdagangan dalam bursa hanya dapat dilakukan oleh seorang anggota, sang pialang saham. Permintaan dan penawaran dalam pasar-pasar saham didukung faktor-faktor yang, seperti halnya dalam setiap pasar bebas, mempengaruhi harga saham.

Sebuah bursa saham sering kali menjadi komponen terpenting dari sebuah pasar saham. Tidak ada keharusan untuk menerbitkan saham melalui bursa saham itu sendiri dan saham juga tidak mesti diperdagangkan di bursa tersebut: hal semaca m ini dinamakan “off exchange”.Penawaran pertama dari saham kepada investor dinamakan pasar perdana atau pasar primer dan perdagangan selanjutnya disebut pasar kedua (sekunder). Perusahaan harus memenuhi syarat sebuah bursa saham agar saham mereka dapat didaftarkan  dan diperdagangkan di bursa efek.

Leading Indikator dan Lagging IndikatorDalam dunia yang sempurna, kita bisa mengambil salah satu indikator dan trading dengan menggunakan petunjuk yang diberikan oleh indikator tersebut. Permasalahannya adalah kita tidak hidup di dunia yang sempurna, dan masing-masing indikator memiliki kelemahan. Itulah sebabnya banyak trader mengkombinasikan bermacam-macam indikator sehingga bisa terlihat dalam satu monitor. Bisa saja mereka menggunakan 3 indikator berbeda dan mereka tidak akan masuk dalam trading kecuali ketiga indikator yang digunakan memberikan petunjuk yang sama/tidak bertentangan.

Seiring perjalanan Anda belajar trading, Anda akan menemukan indikator yang cocok untuk Anda. Mungkin bagi sebagian orang akan cocok dan menyukai menggunakan MACD, Stochastic, RSI namun mungkin saja tidak cocok bagi Anda. Semua trader di luar sana sudah berusaha untuk menemukan “kombinasi magis” dari bermacam-macam indikator yang akan selalu memberikan sinyal yang benar, namun tidak ada hal yang seperti itu.

Lebih baik Anda mempelajari masing-masing indikator sampai Anda mengetahui dengan sebenar-benarnya bagaimana indikator tersebut bereaksi terhadap pergerakan harga, dan kemudian Anda gunakan kombinasi indikator sendiri yang sesuai dengan gaya trading Anda. Berikutnya, kita akan mencoba untuk belajar sebuah sistem yang mengkombinasikan berbagai indikator untuk memberikan gambaran bagaimana masing-masingnya bisa saling mengisi.

Kita telah membahas banyak tool yang dapat membantu Anda menganalisis chart dan mengidentifikasi trend. Sekarang Anda sudah memiliki banyak informasi yang bisa digunakan untuk trading secara efektif.

Pada kesempatan ini, kita akan mencoba untuk menyamakan persepsi dalam penggunaan chart indikator. Kita coba untuk memahami kekuatan dan kelemahan dari masing-masing indikator, sehingga Anda bisa menentukan yang mana yang bekerja dengan baik untuk Anda dan trading plan Anda, dan yang mana tidak.

Leading versus Lagging Indikator

Ada dua tipe indikator: leading dan lagging.

Leading indicator memberikan sinyal sebelum trend baru atau reversal terjadi.

Lagging indicator memberikan sinyal setelah trend terbentuk dan pada dasarnya memberikan informasi kepada Anda untuk memusatkan perhatian karena trend sudah dimulai, Anda sudah ketinggalan.

Mungkin Anda berfikir bahwa Anda akan menjadi kaya dengan leading indicator, karena bisa mengambil profit sejak permulaan trend. Anda benar, Anda bisa menangkap keseluruhan trend setiap waktu, JIKA leading indicator selalu benar. Namun kenyataannya tidak.

Ketika Anda menggunakan leading indicator, Anda akan menemui banyak sinyal palsu. Leading indicator terkenal dengan sinyal palsunya yang akan menyesatkan Anda.

Opsi lainnya adalah menggunakan lagging indicator, yang cenderung tidak memberikan sinyal palsu. Lagging indicator hanya akan memberikan sinyal setelah perubahan harga memang benar-benar membentuk suatu trend. Kelemahannya adalah Anda akan sedikit terlambat untuk mengambil posisi trading. Biasanya profit yang besar didapatkan sejak bar-bar awal, jadi dengan menggunakan lagging indicator Anda sangat potensial untuk kehilangan banyak profit.

Oscillator dan Trend Following Indicator

1. Oscillator2. Trend Following atau Momentum Indicator

Oscillator adalah leading indicator.

Momentum indicator adalah lagging indicator.

Masing-masingnya bisa saling mendukung, namun lebih sering bertentangan satu sama lain. Tidak ada yang lebih baik antara keduanya, Anda hanya mesti memahami bagaimana seharusnya menggunakan masing-masing indikator.

Mengenal Subprime MortgageApakah anda masih ingat krisis ekonomi pada tahun 2008 yang melanda perekonomian di seluruh dunia? Pada saat itu istilah Subprime Mortgage tiba tiba mencuat. Krisis yang berasal dari Amerika Serikat tersebut yang akhirnya berimbas pada negara2 di dunia termasuk Indonesia itu disebabkan oleh MSubprime Mortgage tersebut. Mungkin bagi sebagian orang atau investor awam, banyak yang masih bingung dan melum mengerti apa yang di maksud dengan Subprime Mortgage tersebut. Berikut sekilas penjelasannya.

Krisis Keuangan 2007 akibat Subprime Mortgage adalah sebuah keadaan dimana banyak rumah yang disita dimulai dari negara Amerika Serikat yang dimulai pada resesi tahun 2006 dan menjadi krisis keuangan global pada tahun 2007. Krisis bermula dari meledaknya persediaan rumah di AS dan tingginya angka suku bunga kredit yang dikenal orang sebagai “subprime”, “suku bunga yang disesuaikan”, “Alt-A” dan jenis lain dari pinjaman hipotek (mortgage) resiko tinggi yang dibebankan kepada peminjam yang berpendapatan rendah atau peringkat rendah (subprime) dari penerima kredit. Kebalikan dari Subprime adalah Prime dimana pihak-pihak yang termasuk didalamnya adalah orang-orang yang berpendapatan tinggi dan yang terpenting ialah mereka mampu melunasi kredit yang diambilnya.

Total yang harus dibayar oleh orang-orang yang termasuk subprime adalah Pokok Pinjaman ditambah 9% bunga(tahun 1996) hingga 20%(tahun 2006). Para peminjam dari kategori Sub tersebut percaya bahwa mereka dapat melunasi pokok pinjaman ditambah

bunga tersebut pada tanggal jatuh tempo berikutnya. Ketika harga rumah di AS mengalami kenaikan pada tahun 1996-2006, maka pelunasan hutang harus segera dimulai. Kenyataannya mudah ditebak, banyak dari kaum “Sub” yang tidak dapat melunasi hutangnya. Berikutnya yang terjadi ialah terjadinya penutupan dan penyitaan secara dramatis. Pada bulan Oktober 2007, 16% dari total pinjaman hipotek(subprime) dengan Batas Waktu Pinjaman (Adjustable Rate Mortgages/ARM) 90 hari dianggap menunggak dan dilanjutkan dengan proses penyitaan. Persentase tersebut meningkat tiga kali lipat bila dibandingkan pada tahun 2005. Pada bulan Januari 2008 jumlahnya meningkat menjadi 21%. Selama tahun 2007, hampir 1,3 juta rumah di AS termasuk dalam kategori proses penyitaan atau naik 79% bila dibandingkan dengan tahun 2006. Pada tanggal 22 Desember 2007, kerugian sektor perumahan dihitung sebesar 200 hingga 300 milyar dollar AS.

Banyak dari para pemberi pinjaman memberikan resiko kredit (resiko pembayaran standarisasi) yang berakibat para peminjam tidak dapat berharap untuk memperoleh kredit lagi untuk melunasi hutangnya. Banyak bank dan institusi keuangan lain melaporkan kerugian sebesar 130 milyar dollar AS menurut sebuah laporan pada tanggal 25 Januari 2008. Surat utang yang sering dikeluarkan adalah sekuritas. Banyak pemberi pinjaman meneruskan kredit tersebut pada pihak ketiga via Mortgage-Backed Securities (MBS). Banyak individu dan perusahaan investasi terkait dengan MBS mengalami kerugian secara signifikan, dan ditambah lagi dengan sulitnya memprediksi pokok pinjaman yang sebenarnya.

Kelompok Masyarakat dan Tindakan Pemerintah

Ada dua kelompok mayoritas dari MBS yaitu Collateralized Debt Obligations (CDO) and Structured Investment Vehicles (SIV). Sama halnya seperti pelunasan hutang yang macet maka nilai CDO dan SIV ikut berkurang. Hal ini berdampak pada turun yang signifikan pada MBS.

Penyebaran dari kredit beresiko dan juga turunnya nilai MBS,CDO dan SIV menyebabkan banyak bank mengurangi pemberian kredit atau tetap memberikan kredit dengan syarat membebankan bunga pinjaman yang tinggi. Pengaruhnya terhadap perusahaan lokal adalah dengan munculnya surat lain yang bernama surat obligasi. Semua hal ini memicu hancurnya sektor perkreditan. Kejadian ini mengakibatkan seluruh bank sentral didunia untuk menyediakan dana bagi para nasabahnya yang berkualitas untuk fasilitas kredit dan mengembangkan pasar obligasi negara.

Pengaruh dari kombinasi kredit beresiko dan kredit lancar menyebabkan beberapa perusahaan investasi terbesar(termasuk juga perusahaan Hedge Fund) didunia mengalami kebankrutan. Nilai saham yang kembali menurun dan demikian juga bank tempat penyimpanan dan bank non penyimpanan dana juga mengalami hal yang sama.

Untuk mengatasi hal tersebut Dewan dan Departemen Keuangan AS mengambil tindakan. Salah satu langkahnya adalah dengan menyesuaikan tingkat suku bunga. Langkah lainnya adalah dengan mempertemukan pemberi dan penerima kredit agar proses penyitaan rumah tidak terjadi. Pembatasan dalam pemberian kredit juga sedang dirampungkan. Banyak juga para pemberi kredit akhirnya membatasi atau bahkan tidak memberikan kredit kembali.

Efek Subprime Mortgage

Krisis subprime benar-benar membuat perekonomian menjadi melemah karena kerugian yang signifikan dari pinjaman subprime mengurangi kecukupan dana bank dalam memberi kredit bagi nasabahnya yang terdiri dari institusi ataupun perorangan. Sebagai catatan bahwa dengan adanya kredit yang diberikan untuk investasi, bisnis, dan konsumsi cukup untuk menggerakan perekonomian.

Efek dari krisis subprime adalah berkurangnya produksi rumah di sejumlah negara. Hal ini juga yang menyebabkan pertumbuhan ekonomi menjadi terhambat. Kita semua mengetahui bahwa pada tanggal 22 Januari 2008 lalu FED memangkas suku bunganya secara tiba-tiba. Hal tersebut diambil FED untuk menghambat krisis keuangan dan perumahan yang semakin hebat di negara Amerika. Yah, setidaknya tindakan tersebut dapat meningkatkan pertumbuhan ekonomi dan pasar keuangan sesaat.

Akibat terlalu percaya diri untuk mengambil cicilan rumah, lalu tidak mampu membayar cicilan dan akhirnya rumah disita bisa menjadi bencana ekonomi global. Masing-masing perusahaan ternama semisal Citigroup dan Merrill Lynch mengalami kerugian 24,1 dan 22,5 milyar dollar AS akibat krisis Subprime. Suatu jumlah yang tidak sedikit. Selain itu banyak juga institusi bank, bank investasi, asuransi, tabungan dan lainnya mengalami kerugian milyaran dollar akibat krisis perumahan negara Paman Sam itu. Pelajaran yang dapat diambil adalah agar kita sebelum mengambil keputusan harus memikirkan baik buruknya terlebih dahulu. Jangan mengambil pinjaman jika nantinya tidak mampu melunasi. Jangan menutup hutang dengan hutang lainnya. Artinya jangan mengumbar janji jika tidak dapat menepati janji yang kita buat.

Dilain sisi, resesi juga berarti kesempatan. Apabila kita cukup “beruntung” (benar, resesi adalah keberuntungan bagi yang memahaminya!), kita akan menemukan banyak aset yang undervalue pada masa-masa resesi terjadi. Mulai dari surat berharga seperti saham, kurs mata uang yang melemah hingga nilai properti serta barang-barang riil yang jatuh. Ingat masa-masa krisis moneter 1998? Nah pada masa seperti itu, mereka yang memiliki cukup uang tunailah yang beruntung. Dimana-mana berbagai aset dijual murah. Sangat murah. Dalam berbagai kasus, Anda bisa memanfaatkan resesi menjadi sebuah titik tolak yang baru dalam mengembangkan investasi Anda. Disaat semua orang putus asa. Tetap lah Optimis dalam menghadapi krisis karena dibalik setiap krisis, selalu terdapat sebuah peluang jika anda eli untuk melihat peluang tersebut.

Mengenal Bank Sentral Negara Negara MajuEUROPEAN CENTRAL BANK  (ECB)

Latar Belakang

Bank sentral Eropa didirikan pada tahun 1999. Badan pelaksana dari ECB adalah sebuah grup yang menentukan perubahan kebijakan moneter. Badan ini terdiri dari enam anggota dari dewan eksekutif ECB, ditambah dengan gubernur dari bank sentral ke-12 negara anggotanya. Sebagai bank sentral, ECB tidak suka mengejutkan pasar. Karenanya, kapanpun ECB berencana untuk mengubah suku bunga, biasanya akan diberikan petunjuk melalui komentar di media massa.

Tujuan

Stablilitas harga dan pertumbuhan yang berlanjut. Namun, tidak seperti The Fed, ECB berjuang untuk mempertahankan pertumbuhan tahunan pada harga konsumen dibawah 2%. Sebagai ekonomi yang bergantung pada ekspor, ECB juga telah memberikan perhatian untuk mencegah menguatnya mata uang secara berlebihan karena hal ini akan memberikan dampak terhadap tingkat ekspornya.

Frekuensi Pertemuan

Dua minggu sekali, tetapi keputusan moneter biasanya dibuat pada pertemuan yang melibatkan adanya konferensi pers, dan itu terjadi sebelas kali dalam satu tahun.

BANK OF JAPAN

Kantor Pusat : Tokyo, Jepang

Tahun Berdiri : 1882

Bank Sentral : Jepang

Mata Uang : Yen Jepang

Kode Mata Uang (Berdasar ISO 4217) : JPY

Website : www.boj.or.jp

Disebut : Bank Nasional Pertama

Preview

Bank of Japan atau Nippon Gink? adalah Bank Sentral untuk negara Jepang.

Didirikan setelah Restorasi Meiji. Sebelum restorasi, kaum Feodal Jepang menginginkan sebuah lembaga yang bernama Hansatsu, sebagai sebuah lembaga kesatuan dari berbagai denominasi yang bertentangan satu sama lain di Jepang, tapi melalui UU Mata Uang Baru (New Currency Act) dari masa Meiji 4 (tahun 1871) menjadikan Yen sebagai mata uang dengan angka Desimal. Pada tahun 1882 BoJ didirikan untuk mengakhiri dualisme pencetakan uang pada masa itu dan memberikan hal eksklusif kepada Bank of Japan untuk mengatur peredaran uang.

Bank of Japan mencetak mata uang kertas pertama kali pada masa Meiji 18 (tahun 1885). Pada tahun 1897 Jepang mulai menggunakan standar emas dan tahun 1899 uang kertas mulai diperkenalkan di Jepang. Bank of Japan terus menjalankan tugasnya hingga berhenti sementara karena Perang Dunia II. Aliansi Sekutu meminta kepeda pemerintah Jepang agar nilai mata uang Yen dibuat secara independen. Meskipun pada tahun 1997 UU BoJ menjunjung tinggi nilai independensi mata uang, tapi tetap saja datang banyak kritik bahwa mata uang Yen belum sepenuhnya independen. Beberapa tingkat ketergantungan terhadap UU tersebut, terdapat dalam artikel 4 yang berbunyi :

“Fakta bahwa mata uang dan Pengawasan Moneter adalah sebuah komponen dari Kebijakan Ekonomi secara keseluruhan, Bank of Japan sewaktu-waktu dapat menutup segala kerjasama dengan pemerintah dan pertukaran mata uang dilakukan seperti biasa, jadi nilai mata uang dan pengawasan moneter adalah fungsi dasar dari kebijakan ekonomi pemerintah dan dapat berjalan secara harmonis.”

Misi

Berdasar penjelasan dalam Piagam, misi dari Bank of Jepang adalah :

1. Mengeluarkan dan mengelola uang kertas.

2. Melaksanakan kebijakan moneter

3. Menyediakan jasa keuangan dan menjamin stabilitas sistem keuangan.

4. Bertugas sebagai settlement service dan menerbitkan obligasi pemerintah.

5. Melakukan aktifitas internasional.

6. Menghimpun dan menyusun data, Analisa Ekonomi dan Aktivitas Riset.

Lokasi

Kantor dari Bank of Japan terletak di Nihonbashi, Tokyo -sebuah tempat yang dulunya merupakan pertambangan emas di Kinza dan bukan kebetulan dekat dengan distrik Ginza, yang namanya berarti “pertambangan perak”. Meskipun memiliki desain arsitektur Neo-Baroq, kantor ini hanya sedikit menimbulkan ketertarikan diantara para turis. Malahan kantor cabang Bank of Japan di Osakalah yang justru pada akhirnya menjadi symbol untuk gedung Bank of Japan.

Diantara Bank Sentral lainnya di seluruh dunia, Jepang dengan BoJ-nya merupakan satu dari sedikit Bank Sentral yang memiliki cara tersendiri dalam menangani mata uang mereka. Apabila banyak negara cenderung menyukai mata uangnya menguat untuk menutup volume impor yang terus bertambah, Jepang yang merupakan salah satu negara pengekspor terbesar di dunia selain US lebih menyukai melemahnya Yen mereka terhadap Dollar Amerika. Itu sebabnya Bank of Japan relatif menahan pergerakan suku bunga nya. Bahkan di masa sebelumnya suku bunga di patok pada level 0% (bila Anda menabung pada sebuah bank di Jepang, mungkin Anda tidak akan mendapatkan bunga sama sekali!). Hanya karena perkembangan inflasi dunia-lah yang pada akhirnya membuat Jepang menaikkan sedikit suku bunga-nya. Peran Bank of Japan dengan membuat berbagai kebijakan moneter dan nilai suku bunga yang lebih minimalis dibanding dengan negara-negara lain membuat iklim perekonomian Jepang kian cerah dari hari ke hari.

BANK OF ENGLAND

Bank Sentral : Inggris

Kantor Pusat : Threadneedle Street, London EC3

Didirikan : 27 Juli 1694

Kode Mata Uang (menurut ISO 4217) : GBP

Nama Mata Uang : Pound Sterling

Website : bankofengland.co.uk

Sejarah

Bank of England didirikan oleh seorang bankir Skotlandia yang bernama William Paterson pada tahun 1694 pada masa Raja William of Orange berkuasa di Inggris (1650-1702). Dana awal yang dibutuhkan untuk mendirikan Bank of England dan menetapkan jajaran Dewan Gubernurnya adalah sebesar 1,2 juta Pound saat itu. Dananya didapat dari pinjaman pemerintah. Lalu Raja William III (memerintah dari 1688-1702) mulai memperkenalkan konsep pertukaran uang yang dibawanya dari Belanda. Selama pemerintahan Ratu Elizabeth I, Inggris banyak sekali mengeluarkan dana untuk membantu Belanda yang sedang berperang melawan imigran Spanyol.

Strategi Bank of England sangat mempengaruhi pemerintahan Inggris. Filosofi dari Bank of England adalah : Biarkan uang yang bekerja (rupa-rupanya frase “uang bekerja untuk Anda” sudah ada sejak zaman BoE didirikan!). Meskipun demikian banyak para bankir yang dihukum gantung karena melakukan pemalsuan uang. Jumlah yang dihukum gantung saat itu mencapai ratusan orang, dan bahkan ada juga yang berhasil melarikan diri ke Australia. Jika ada yang melakukan pemalsuan uang pada masa pemerintahan Edward VI maka hukumannya adalah dipenggal kepalanya. Aturan dan fungsi dari BoE telah mengalami perubahan sejak 300 tahun yang lalu. Standar kinerja BoE mulai membaik dengan diperkenalkannya standar emas untuk meng-cover mata uang Pound.

Fungsi Bank of England

Pada dasarnya Bank Sentral mempunyai dua fungsi yaitu Fungsi Stabilitas Finansial dan Moneter. Untuk masyarakat luas Bank Sentral menciptakan dan mengedarkan uang dan menetapkan tingkat suku bunga. Pada awal abad ke 20 Bank of England dituduh melakukan monopoli dalam peredaran uang di Inggris dan Wales. Pada tahun 1997 dibuat undang-undang yang menetapkan bahwa Bank of England berhak merelease tingkat suku bunga sekaligus mengawasi peredaran uang. Dengan demikian secara resmi Bank of England menjadi sebuah lembaga independen pada tahun tersebut.

Berikut fungsi utama Bank of England:

1. Stabilitas Moneter

Dua bagian yang perlu distabilkan adalah kestabilan harga dan tingkat suku bunga. Kestabilan harga diperlukan untuk mengatasi inflasi. Pihak yang berhak untuk menetapkan tingkat suku bunga adalah Bank’s Monetary Policy Committee. MPC juga memutuskan untuk melakukan kebijakan tingkat suku bunga untuk mengatasi tingkat inflasi. Target inflasi akan diumumkan oleh Ketua Bendahara Negara.

Tingkat suku bunga yang ditetapkan akan mempengaruhi kegiatan pasar finansial dan juga semua institusi keuangan di Inggris. Meskipun demikian BoE bersifat independen, dimana BoE tidak terikat atau berhubungan langsung dengan institusi dan pasar keuangan. BoE berkomitmen untuk meningkatkan kewaspadaan dan pengertian untuk semua aktifitas dan tanggung jawab di masyarakat dan juga para pengamat ekonomi di Inggris. Untuk mengetahui informasi yang terkait dengan BoE dapat dilihat pada website resminya atau dapat langsung bertemu dengan staffnya di Threadneedle Street, London secara cuma-cuma atau gratis (ya itu pun kalau Anda mau jalan-jalan ke Inggris tentunya).

2. Stabilitas Keuangan

Tujuannya adalah untuk melindungi sistem keuangan negara dari berbagai ancaman. Ancaman dapat datang dari Badan Survei bank dan berbagai institusi yang berbasiskan teknologi perbankan yang berbahaya. Ancaman itu dapat berasal dari dalam maupun luar negeri.

BoE juga bekerja sama dengan beberapa institusi untuk menjaga stabilitas keuangan dan moneter, yaitu :

1. HM Treasury, yang merupakan Departemen Pemerintah yang bertanggung jawab dalam masalah kebijakan ekonomi dan keuangan.

2. Financial Services Authority, suatu Badan independen yang menangani masalah regulasi dari industri jasa keuangan.

3. Beberapa Bank Sentral dari Negara lain dan organisasi internasional, yang bertujuan meningkatkan sistem keuangan internasional.

Peredaran mata uang, Pencurian dan Spekulan

Pada awal masa pendirian tahun 1694 uang yang beredar ditulis dengan tulisan tangan. Versi print sederhana diperkenalkan pada tahun 1725, tetapi kasir tetap membubuhi tanda tangan setiap pelanggan melakukan pembayaran. Versi full print diperkenalkan pada tahun 1855. Hingga tahun 1928 semua uang kertas menggunakan bahan dasar kertas putih, diprint dengan tinta hitam. Pada abad ke 18 dan 19 nilai mata uang yang diterbitkan adalah dengan satuan 1 dan 2 Pound. Pada abad 20 mata uang kertas Inggris didominasi oleh satuan 5 dan 1000 Pound. BoE mulai menerbitkan nominal 10 Shilling dan 1 Pound pertama kali pada 22 November 1928.

Selama Perang Dunia II saat Jerman menginvasi Inggris dengan Operasi Bernhard, BoE diminta menerbitkan 500.000 uang kertas dengan nomial 5 dan 50 Pound setiap bulannya pada tahun 1943. Hingga kini uang kertas nominal 5 Pound dihapus dari peredaran. Kejadian unik terjadi saat uang kertas bernilai 53 juta Pound Sterling hilang dicuri di Gudang Tonbridge, di Kent pada tahun 2006. Pelakunya berjumlah 6 orang dan berhasil ditangkap serta dihukum penjara selama 10-20 tahun pada tahun 2008 bulan Januari.

Ketangguhan BoE juga pernah diuji pada saat para spekulan berrami-ramai berusaha menarik nilai tukar Poundsterling anjlok ke nilai terrendahnya. Pada saat itu media ramai memberitakan bahwa Soros dengan tangan-tangan medianya berupaya untuk melemahkan Pound untuk menarik keuntungan besar dari aksi pembelian valuta asing. Namun hasil yang tidak terlalu signifikan (meski Pound sempat melorot ratusan points dalam sehari saja) membuat para spekulan ini kemudian melirik Bank Sentral lain termasuk di Asia Tenggara yang akhirnya menjadi salah satu pemicu krisis moneter. Hingga hari ini, Bank of England menjadi salah satu Bank Sentral yang diakui wibawanya oleh para trader dunia. Bahkan mengungguli The Fed.

Apabila Anda bertrading pasangan mata uang berbasis GBP seperti GBPUSD atau GBPJPY, tentu saja pengumuman dari Bank Sentral Inggris perlu Anda perhatikan setiap harinya. Namun pahamilah bahwa tidak seperti ECB yang cenderung konservatif dalam urusan pengumuman suku bunga, BoE masih suka membuat “sedikit” kejutan pada pidato atau pengumuman suku bunga mereka meski tidak seheboh The Fed tentunya.

BANK OF CANADA

Bank of Canada (ejaan Perancis: Banque du Canada) adalah nama Bank Sentral untuk negara Kanada. Bank of Canada didirikan atas UU tahun 1934, dengan motonya yang terkenal yaitu “meningkatkan pertumbuhan ekonomi dan keuangan di Kanada”. Nama mata uang yang diterbitkan adalah Dollar Kanada. Kantor dari Bank of Canada terletak di Bank of Canada Building di sudut kota Wellington didaerah Ottawa.

Data Seputar Bank Of Canada

Kantor : Ottawa, Ontario ,Canada

Didirikan : 1935

Bank Sentral : Kanada

Nama Mata Uang : Canadian Dollar (Dollar Kanada)

Kode Mata Uang (ISO 4217) : CAD

Website : www.bankofcanada.ca

Sejarah

Tahun-tahun sebelum berdiri tahun 1935 Kanada belum mempunyai Bank Sentral. Sebelum Bank of Canada muncul, bank terbesar di Kanada adalah Bank of Montreal yang juga adalah bank pemerintah. Kanada mempunyai sistem perbankan yang stabil hingga saat ini. Sistem perbankan diatur oleh Canadian Bankers Association yang kinerjanya sangat diawasi oleh pemerintah. Saat terjadi masa Depresi Besar, persediaan uang di Kanada mengalami kontraksi yang berujung pada Deflasi. Para petani dan kaum industrialis menuntut pemerintah agar mendirikan sebuah bank sentral. Lalu perdana mentri saat itu R.B. Bennett membuat sebuah kebijakan yang dinamakan Royal Commission pada tahun 1933 yang isinya mengatur pembuatan Bank Sentral.

Bank of Canada mulai beroperasi pada tanggal 11 Maret 1935 setelah disahkan oleh UU Bank of Canada. Pada tahun 1938 dibawah pemerintahan Perdana Menteri William Lyon Mackenzie King menetapkan bahwa Bank of Canada sebagai pusat Perbankan di Kanada dan gubernurnya akan dipilih melalui Kabinet. Saat terjadinya perang dunia kedua, Bank of Canada memegang peranan penting dalam mengatasi masalah keuangan di Kanada. Setelah perang usai, Bank of Canada diberi mandat untuk juga meningkatkan pertumbuhan perekonomian di Kanada. Ketika inflasi terjadi pada tahun 1960 an, Gubernur saat itu James Coyne meminta agar persediaan uang dibatasi. Perdana Menteri kala itu John Diefenbaker tidak setuju atas langkah itu dan dia memerintahkan agar kebijakan Full-Employment (tingkat Tenaga Kerja penuh) dijalankan.

Hal ini mengakibatkan krisis keuangan di Kanada. Coyne akhirnya mengundurkan diri dari jabatannya dan digantikan oleh Louis Rasminsky. Bank of Canada akhirnya bisa membuat sejumlah kebijakan yang mengacu pada kebijakan anti inflasi, dan sejak tahun 1980, target inflasi serendah mungkin adalah prioritas utama tugas dari Bank of Canada.

Prinsip dan Tanggung Jawab

Prinsip dari Bank of Canada seperti tertuang dalam UU Bank of Canada adalah “Meningkatkan kesejahteraan ekonomi dan keuangan di Kanada”.

Misi utama dari Bank of Canada adalah :

Bertanggung jawab untuk menjaga angka inflasi tetap stabil dan serendah mungkin

Menjaga nilai mata uang dan stabilitas keuangan

Melakukan manajemen efisiensi atas hutang dari pihak pemerintah dan swasta.

Sejak tahun 1998, kebijakan Bank of Canada tidak dapat diintervensi, kecuali oleh Pasar Valuta Asing. Karena itu nilai Dollar Kanada selalu ditentukan oleh pasar.

Bank of  Canada dan Pemerintahan Kanada

Bank of Canada bukan merupakan bagian dari Departemen Pemerintah tetapi merupakan Departemen khusus yang merupakan perpanjangan tangan dari Pemerintah. Secara internal, Bank of Canada merupakan milik pemerintah (dibawah pengawasan dari menteri Keuangan). Gubernur dan Senior Deputi Gubernur termasuk dalam jajaran Dewan Gubernur Bank of Canada. Wakil Menteri Keuangan juga duduk dalam Dewan Gubernur tetapi tidak ikut memberi keputusan. Bank of Canada tunduk pada keputusan Dewan Gubernur sama seperti Departemen Federal bertanggung jawab pada Pemerintah. Para pegawai Bank of Canada yang bekerja bukan dari agen jasa tenaga kerja Federal melainkan dari Bank of Canada sendiri. Laporan Keuangan diaudit oleh Auditor Eksternal yang diketahui oleh Kabinet atas rekomendasi Menteri Keuangan, dan bukan dilakukan oleh Auditor umum Kanada.

Gubernur

Pimpinan dari Bank of Canada adalah seorang Gubernur, yang dipilih dari pertemuan Dewan Gubernur. Masa kerja seorang Gubernur Bank of Canada adalah tujuh tahun, dan tidak dapat diberhentikan(dipecat) oleh pemerintah. Jika seandainya terjadi persilangan pendapat atas suatu kebijakan yang dikeluarkan maka Menteri Keuangan dapat mengganti kebijakan itu. Dalam sejarahnya kasus seperti itu tidak pernah terjadi di Kanada. Prakteknya, Gubernur Bank of Canada bersifat independen terhadap pemerintah.

Kanada adalah salah satu negara yang “sunyi” namun makmur. Bukan saja kekayaan alamnya yang melimpah ruah, sistem perbankan di Kanada dikenal sangat efisien, rigid dan memiliki karakter bisnis tidak seperti saudaranya yaitu Amerika Serikat. Kanada

lebih memegang pendapat seperti negara-negara Eropa yaitu menjaga inflasi serendah mungkin meskpipun juga menghindar deflasi tentunya. Dengan demikian kondisi makro ekonomi negara ini cenderung lebih stabil tanpa adanya krisis berarti. Tentu saja sehatnya perbankan mereka merupakan salah satu indikator penentu menguatnya Dollar Kanada terhadap mata uang utama dunia.

SWISS NATIONAL BANK

Latar Belakang

Swiss National Bank memiliki komite yang tediri dari tiga orang untuk menentukan kebijakan suku bunga. Tidak seperti bank sentral lainnya, SNB menentukan kisaran pergerakan suku bunga daripada sebuah target spesifik. Sama halnya seperti Jepang dan zona Eropa, Swiss juga merupakan negara yang tergantung pada ekspor, dan hal ini membuat SNB tidak akan senang jika melihat mata uangnya terlalu kuat. Karena hal tersebut, kebijakan umum konservatifnya adalah agar suku bunga tidak terus-menerus naik.

Tujuan

Memastikan kestabilan harga dan disaat yang bersamaan memperhatikan pertumbuhan ekonomi.

Frekuensi Pertemuan

Per tiga bulan

RESERVE BANK OF AUSTRALIA

Kantor Pusat : SydneyDidirikan : 1960Bank Sentral : AustraliaNama Mata Uang : Australian dollarKode Mata Uang (menurut ISO 4217) : AUDWebsite : www.rba.gov.au

Pada mulanya Reserve Bank of Australia bernama Commonwealth Bank of Australia yang berperan hanya sebagai bank biasa. Saat itu fungsinya masih sebatas bank penyimpanan dan komersial. Tahun 1924, Department of Treasury (Departemen Keuangan)  menerbitkan dan mengedarkan uang ke masyarakat dan tugas ini dibebankan ke Commonwealth Bank. Hingga tahun 1945, Commonwealth Bank memperoleh banyak tugas penyelenggaraan sebagai sebuah bank sentral. Pada tahun 1960 fungsi Bank Sentral beralih ke Reserve Bank of Australia. Commonwealth sendiri kemudian tetap beroperasi sebagai bank biasa dan merupakan bank terbesar dari sudut aset yang dimilikinya hingga hari ini.

Pada tahun 1980 fungsi Kontrol Mata Uang asing dihapus dan mengakibatkan nilai mata uang Australian Dollar menjadi mengambang terhadap mata uang lainnya. Sejak itu dibentuklah Divisi Supervisi Bank pada RBA. Lalu pada tahun 1998, Divisi ini kemudian menjadi menjadi lembaga tersendiri bernama Australian Prudential Regulation Authority. Dengan demikian Commonewealth-lah yang menjadi titik tolak didirikannya Reserve Bank of Australia. Proses evolusi ini berlangsung selama kurang lebih 36 tahun.

Tanggung jawab

Secara garis besar Reserve Bank of Australia memiliki tugas sebagai berikut:

1. Menstabilkan nilai tukar Australian Dollar.

2. Menekan angka pengangguran di Australia.

3. Membuat masyarakat Australia menjadi makmur dan sejahtera.

Dewan Direktur

Susunan dari Dewan Direktur Reserve Bank adalah Gubernur, Wakil Gubernur, dan Sekretaris Dewan yang terdiri dari 6 orang. Susunan tersebut tidak pernah berubah sejak tahun 1951 kecuali untuk jumlah Dewan Gubernur.  Biasanya Rapat Dewan berlangsung Sembilan (9) kali dalam setahun di Sydney, pada hari Selasa pada awal bulan, kecuali pada bulan Januari. Rapat tahunan diadakan pada pertengahan tahun di Melbourne. Dari waktu ke waktu rapat dilakukan di kota-kota besar Australia.

Reserve Bank of Australia sebagai barisan terdepan pemerintah dalam menangani kebijakan moneter Australia memiliki peranan unik didalamnya. Dengan tingkat suku bunga yang dapat dikatakan tinggi, Australia bersama Selandia Baru (New Zealand) menjadi Negara sasaran carry trade dunia khususnya bila disandingkan dengan Yen Jepang. Dengan selisih suku bunga yang tinggi, ditambah dengan semakin mahalnya harga komoditas pertanian dan pertambangan (yang adalah kekuatan ekonomi Australia – BHP Billiton perusahaan tambang terbesar didunia bermarkas disini) Dollar AUD menjadi sebuah pilihan menarik untuk dipegang oleh kebanyakan investor valuta asing. Tak heran nilainya menanjak terus.

Nah disinilah kemampuan Australia dalam mengintegrasikan perekonomiannya. Seperti kita ketahui bersama, kemakmuran sebuah Negara tidak dapat dilakukan hanya oleh satu dua buah lembaga pemerintahan terkait namun harus melalui proses integrasi seluruh lembaga yang ada. Dengan meningkatnya harga jual komoditas pertanian dan pertambangan, Australia menjadi salah satu Negara eksportir hasil alam terbesar yang artinya adalah keutungan bagi perekonomian negeri kangguru tersebut. Dilain sisi, Reserve Bank of Australia berperan dalam mengawal kegiatan ekonomi ini sehingga tidak terlalu over heat atau sebaliknya over cold untuk memastikan semua kegiatan ekspor impor berjalan.

Itu sebabnya dari sisi suku bunga, Reserve Bank of Australia cenderung bersifat hawkish dengan menendang terus menerus suku bunganya ke level sekarang. Apabila krisis Sub Prime Mortgage yang dahulu merembet ke seluruh dunia tidak mempengaruhi Australia, bukan tidak mungkin kita masih bisa menyaksikan mata uang AUD terus menerus menguat terhadap Dollar. Namun sebaliknya, bila krisis keuangan dunia juga berpengaruh, maka ini artinya adalah berakhirnya kebijakan hawkish dan dimulainya kebijakan dovish (lawan hawkish) untuk mendongkrak sektor kredit dan investasi masyarakat.

RESERVE BANK OF NEW ZEALAND

Latar Belakang

Tidak seperti bank sentral lainnya, pembuatan keputusan kebijakan moneter berada ditangan gubernur bank sentral.

Tujuan

Untuk mempertahankan stabilitas harga dan menghindari ketidakstabilan produksi, suku bungan, dan nilai tukar. RBNZ memiliki target inflasi sebesar 1.5%. Fokus utama berada pada target tersebut, karena kegagalan dalam memunuhi target tersebut dapat membuat gubernur RBNZ digantikan.

Frekuensi Pertemuan

Delapan kali dalam setahun

Pejabat The FED yang berpengaruhALAN GREENSPAN

Alan Greenspan dilahirkan pada tanggal 6 Maret 1926, merupakan seorang ahli ekonomi Amerika dan juga pernah menjabat sebagai Gubernur Federal Reserve AS dari tahun 1987-2006. Setelah masa kerjanya usai di FED, dia menerima pekerjaan sebagai Bendahara Negara Inggris.

Pertama kali dia diangkat menjadi Gubernur FED oleh eks Presiden Ronald Reagan pada bulan Agustus 1987, dan selama kurang lebih lima tahun masa jabatannya diperpanjang kesuksesan selalu membayangi masa suksesnya hingga tanggal 31 Januari 2006 saat dia digantikan oleh Ben Bernanke. Greenspan dipuji banyak orang karena keberhasilannya menangani peristiwa Black Monday yang ditandai dengan hancurnya(penurunan) harga saham dalam waktu singkat saat masa-masa tugasnya menjabat sebagai Gubernur FED, yang kala itu juga booming internet “dot-com” dimulai.Dari tahun 2001 hingga saat pengunduran dirinya, dia meluncurkan kritik terhadap pernyataan tradisional FED tentang kebijakan moneter, dan juga kebijakan Presiden George W. Bush tentang meledaknya permintaan akan perumahan(properti) di AS. Meskipun demikian, Greenspan menganggap bahwa kebijakan ekonomi domestik dari otoritas tertinggi Amerika dan berbagai kebijakan yang dibuatnya akan terus berlanjut hingga dikemudian hari.Masa-Masa Awal

Greenspan dilahirkan dari keluarga Yahudi di daerah Washington Heights di kota New York. Dia sempat mempelajari klarinet dari Juilliard dari tahun 1943-1944 dan dia juga dikenal sebagai pemain saxophone yang handal. Dia kuliah di New York University (NYU), dan menerima gelar B.S. in Economics(summa cum laude) pada tahun 1948, dan gelar MA bidang Ekonomi pada tahun 1950. Untuk mendalami kembali ilmu ekonominya, dia masuk ke Columbia University, sayangnya dia keluar sebelum selesai(DO) dari kampus tersebut. Beberapa tahun berikutnya, New York University (NYU) hendak menganugerahinya gelar Ph.D di bidang Ekonomi, tapi dia malah menolaknya. Pada tanggal 14 Desember 2005 dia mendapat gelar Doctor of Commercial Science dari NYU, gelar keempatnya dari universitas tersebut.

Memasuki tahun 1950, dia bertemu dengan novelis dan ahli filsafat Ayn Rand. Dia juga membuat tulisan dalam bentuk Newsletter dan essay dalam bukunya “Capitalism”. Pada tahun 1997, Greenspan menikah dengan seorang jurnalis NBC, Andrea Mitchell. Pada tahun 1948-1953, Greenspan bekerja sebagai analis ekonomi pada Conference Board, sebuah usaha bisnis dan industri di New York City. Dari tahun 1955-1987, Greenspan menjabat sebagai Ketua & Presiden dari Townsend-Greenspan & Co., Inc, sebuah perusahaan konsultan ekonomi dalam bentuk Firma yang didirikanya di New York City. Dari tahun 1974-1977 jabatannya dialihkan menjadi Chairman of the Council of Economic Advisers di bawah masa pemerintahan Gerald Ford. Pada musim panas 1968, Greenspan

setuju untuk bekerja pada Richard Nixon sebagai koordinator kebijakan domestik dalam masa kampanye calon Presiden. Selain itu, Greenspan juga bekerja sebagai direktur perusahaan Greenspan agreed to serve Richard Nixon as his coordinator on domestic policy in the nomination campaign.[5] Greenspan also has served as a corporate director for Aluminum Company of America (Alcoa); Automatic Data Processing, Inc.; Capital Cities/ABC, Inc.; General Foods, Inc.; J.P. Morgan & Co., Inc.; Morgan Guaranty Trust Company of New York; Mobil Corporation; dan The Pittston Company.

Greenspan dan Pemahaman Hidupnya

Mulanya, Greenspan merupakan penganut paham Keynesian secara logika dan praktek, tetapi kemudian berubah menjadi Teori Rand. Selama tahun 1950-1960an, Greenspan merupakan penganut dan penganjur paham/filosofi Rand, menulis artikel tentang Objektivitas versi laporan berkala(newsletter) dan juga memberikan kontribusi terbitnya beberapa essay untuk buku Capitalism karangan Rand pada tahun 1966. Salah satu judul bab dalam buku tersebut adalah Unknown Ideal yang terdapat penjelasan tentang Standar Emas. Selama tahun 1950, Greenspan merupakan salah satu dari member siklus Ayn Rand, yaitu Ayn Rand Collective, yang juga penulis dan pembaca dari Atlas Shrugged. Meski begitu, Greenspan tetap melanjutkan sebagai penganjur dari paham kapitalis laissez-faire, yang didalamnya terdapat teori standar emas yang memberikan kejutan besar bagi FED tentang sistem keuangan dan   inflasi tertutup(endogen). Dia juga pernah mengkritik Harry Binswanger, yang percaya bahwa bekerja pada FED adalah sebuah kebodohan dan setuju terhadap prinsip perdagangan bebas.

Ayn Rand datang pada saat Greenspan mengucapkan sumpah untuk menjabat sebagai ketua Council of Economic Advisers pada tahun 1974. Greenspan juga menghadiri pemakaman Rand pada tahun 1982.

Ketua the FED

Pada tanggal 2 Juni 1987, Presiden Reagan, mengangkat Dr. Greenspan sebagai Gubernur Dewan FED menggantikan Paul Volcker, dan Senat kemudian meresmikannya pada tanggal 11 Agustus 1987. Setelah pengangkatan dirinya, nilai obligasi merosot tajam selama satu hari dalam lima tahun terakhir. Hanya dua bulan setelah bertemu Black Monday, nilai saham kembali hancur. Perntaan darinya yang keluar adalah “FED siap memberikan solusi yang tepat untuk menyediakan berbagai kemudahan yang efektif untuk mengontrol kerugian akibat penurunan harga saham secara global di AS”. Banyak orang kala itu berpendapat bahwa arti pernyataan Greenspan saat itu adalah nilai dollar akan turun. Ada berbagai komentar yang muncul dari beberapa pakar, contohnya pada tanggal 5 Desember 1996 yaitu “Sebuah pernyataan tidak logis yang sangat dibesar-besarkan dan bermaksud untuk menaikan kembali harga saham”. Saat itu harga saham Jepang juga anjlog 3,2%.

Greenspan adalah seorang pembicara yang terkenal dimasanya. Reporter U.S. News & World berkata “Beberapa kejadian bisa membuat Wall Street bingung seperti apa yang sudah dilakukan Greenspan”. Terkadang, Greenspan sulit untuk mengerti tentang sebuah acara siaran radio Motley Fool yang berjudul “Apa yang dikatakan oleh Ketua FED ?”, dimana para pendengarnya mencoba untuk meniru cara dirinya berbicara. Greenspan sangat dipermalukan publik karena perkataan pada tahun 1988 ketika berkata : “Saya peringatkan Anda, jika saya telah selesai berbicara sebaiknya Anda mengerti apa yang saya bicarakan”. Di   Bank Sentralsendiri situasi menjadi tidak jelas saat suku bunga dibuat menjadi stabil. Jika bank sentral terlalu banyak membuat asumsi, pasar akan mencoba untuk meraih keuntungan karena situasi itu, dan berpotensi menyebabkan perubahan nilai secara signifikan terhadap mata uang USD.

Selama menjabat menjadi ketua FED, Alan Greenspan tidak pernah berkomentar bahwa inflasi dan target pengangguran sangat mempengaruhi tingkat suku bunga. Setidaknya, Greenspan telah berhasil membuat kepercayaan pasar terhadap mata uang US$ sebagai senjata untuk memerangi inflasi. Salah satu kebijakan yang telah ia buat adalah dengan

menurunkan tigkat suku bunga untuk mengatasi resesi ekonomi yang tidak membuat panik pasar obligasi.

Pada tanggal 18 Mei 2004, Greenspan menerima penghargaan dari Presiden George W. Bush sebagai Ketua FED terbaik(untuk yang kelima kalinya). Sebelumnya dia juga pernah mendapat penghargaan serupa dari Presiden Ronald Reagan, George H. W. Bush dan Bill Clinton. Greenspan juga pernah mendapatkan penghargaan berupa Medali Kepresidenan “Presidential Medal of Freedom”, sebuah penghargaan tertinggi bagi warga sipil di Amerika Serikat, yang diberikan langsung oleh George W. Bush pada bulan November 2005. Dari Inggris dia juga pernah mendapatkan penghargaan Knight Commander dan Commander of Légion d’honneur (Legion of Honor) pada tahun 2002.Greenspan mengakhiri masa jabatannya pada tanggal 31 Januari 2006 dan Ben Bernanke melanjutkan kesuksesannya. Bernanke merupakan seorang pioner dan Ketua dari U.S. President’s Council of Economic Advisers, salah satu bagian internal perusahaan Amerika, dan Bernanke tidak sebaik Greenspan dalam mengatasi persoalan perekonomian di AS. Dia tidak setuju terhadap pernyataan Greenspan tentang “target inflasi” sebuah praktek FED dalam mengatasi inflasi, seperti menaikan atau menurunkan tingkat suku bunga AS. Ketika memangku jabatan ketua FED, Bernanke menargetkan minimal inflasi bagi AS.BEN BERNANKE

Masa Kecil

Bernanke dilahirkan di Augusta, Georgia pada tanggal 13 Desember 1953 dan dibesarkan di Dillon, South Carolina sebagai anak tertua dari tiga bersaudara yaitu saudara laki-laki dan perempuan. Philip, ayah Ben adalah seorang ahli obat dan juga bekerja sambilan sebagai manajer teater, sedangkan Edna, ibunya adalah seorang guru sekolah. Keluarga Ben kecil tinggal di daerah Yahudi, dengan nama lokal sinagognya bernama Ohav Shalom; sebagai anak, Bernanke juga mempelajari bahasa Ibrani dari kakeknya, Jonas, seorang pembaca Kitab Taurat dan guru bahasa Ibrani profesional. Ayah dan paman Ben adalah eks-pemilik sekaligus manager toko obat yang mereka beli dari kakek Ben, Jonas yang berimigrasi dari Austria ke AS setelah Perang Dunia I dan akhirnya menetap ke Dillon dari New York pada tahun 1940.

Masa Sekolah

Ben masuk ke East Elementary(Sekolah Dasar), J.V. Martin Junior High (SMP), dan Dillon High School (SMA). Di Dillon High School dia menjadi seorang murid yang berprestasi. Dia mengambil bidang ilmu kalkulus, menjadi editor koran sekolah, mendapatkan nilai tertinggi dikelasnya dan juga mendapat score tertinggi dalam ujian SAT pada tahun yang sama yaitu 1590 dari skala 1600. Ben juga dikenal sebagai pemain saxophone dan bergabung dalam tim marching band disekolahnya.

Karir

Setelah lulus SMA pada tahun 1971, Ben diterima di Universitas Harvard, tempat dimana dia mwndapatkan nilai cum laude (IPK tertinggi) dengan gelar BA Ekonomi pada tahun 1975. Setelah itu dia melanjutkan pendidikannya di Massachusetts Institute of Technology dan mendapatkan gelar PhD bidang ekonomi tahun 1979. Setelah itu dia melanjutkan lagi pendidikan ke Stanford Graduate School of Business dari tahun 1979-1985, lalu menjadi profesor tamu di New York University dan menjabat sebagai profesor di Universitas Princeton pada jurusan Ekonomi. Dia menjadi profesor di universitas tersebut dari tahun 1996 hingga bulan September 2002, ketika dia mulai mempertimbangkan untuk menjadi pelayan masyarakat. Dia mengajukan pengunduran diri dari masa jabatannya pada tanggal 1 Juli 2005. Sepanjang karirnya, Ben juga sempat mengajar kuliah di London School of Economics untuk bidang ilmu & kebijakan moneter. Dia juga menulis tiga buah buku teks tentang Makroekonomi dan sebuah buku tentang Mikroekonomi. Setelah itu Ben juga menjabat sebagai Direktur dari Program Ekonomi

Moneter dari National Bureau of Economic Research dan editor pada majalah American Economic Review.

Bernanke secara khusus tertarik pada bidang ekonomi dan politik sejak terjadinya Depresi Besar di AS. Pada peringatan ulang tahun Milton Friedman tanggal 8 November 2002, dia menulis “biar saya menutup pembicaraan saya tentang penyalahgunaan jabatan saya sebagai perwakilan pemerintah di FED. Saya katakan kepada Milton dan Anna : Ingat pada Depresi Besar yang lalu. Anda benar, kita sudah pernah mengingatnya. Kami semua minta maaf. Terima kasih buat Anda semua, kami tidak ingin hal itu terjadi kembali.”Pada tahun 2002 ketika kata “deflasi” mulai dikenal dalam dunia bisnis, Bernanke memberikan pidatonya tentang deflasi. Didalam pidatonya dia menyebutkan bahwa pemerintah harus menciptakan sebuah sistem moneter yang kuat. Kontrol terhadap mata uang lokal akan menghindarkan suatu negara ke jurang deflasi. Sebenarnya teori tersebut diambil dari teori Milton Friedman yang memakai ilustrasi “pemberhentian helikopter” untuk memerangi deflasi. Dari ilustrasi tersebut dia membuat teori baru bernama “Helicopter Ben”. Dalam catatan kaki pidatonya, dia menulis “orang mengetahui bahwa   inflasi akan menambah beban hutang pemerintah dan juga suku bunga yang ditetapkan akan menimbulkan inflasi berikutnya.”Ia juga percaya bahwa kurangnya pemahaman terhadap ideologi kaku Greenspan akan menyebabkan isu politik menjadi semakin banyak. Sebagai contoh, saat Greenspan mempublikasikan “Pemotongan Pajak Bush”, ketika publik bertanya tentang kebijakan moneter, dia menjawab bahwa hal tersebut bukanlah urusannya. Tentu saja buku ekonomi karangannya sedikit banyak berbicara tentang libertarianism dari Greenspan dan titik berat dari teori Adam Smith.

Dalam bulan-bulan pertama dalam menjabat ketua FED, Ben sepertinya masih sulit dalam menghadapi pers yang bertanya tentang kejatuhan harga saham Amerika secara drastis. Namun seiring berjalannya waktu nampaknya Bernanke mulai menunjukkan kecakapannya mengatasi berbagai situasi krisis yang terjadi selama masa jabatannya. Keputusannya memotong suku bunga diskonto Amerika sebesar 50 bps menuai banyak pujian karena berhasil menyelamatkan pasar saham Amerika dari krisis akibat efek subprime mortgage. Setidaknya sejak tulisan ini dibuat Wallstreet mulai merangkak naik menuju titik sebelum jatuhnya. Kita lihat saja bagaimana aksi Ben berikutnya.

Tokoh Investasi DuniaGEORGE SOROS

Mungkin Anda semua masih ingat peristiwa beberapa tahun lalu dimana Soros dikenal sebagai “Penghancur Bank Sentral Inggris (Bank of England) – The Man Who Broke the Bank of England” pada hari Rabu kelabu pada tahun 1992. Apakah Anda mengingat hal itu? Ya, Ia melakukannya dengan segelontor uang yang mencapai 10 milyar dollar AS. Dia dimasukan majalah Forbes sebagai orang terkaya ke-80 didunia.

Ketua FED (Federal Reserve Department) yang pertama, Paul Volcker, pada tahun 2003 menulis sebuah kata pengantar dalam buku karangan Soros yang berjudul The Alchemy (yang diartikan sebagai filosofi dan disiplin spiritual ) of Finance demikian :

” George Soros telah berhasil membuat dirinya sebagai spekulan sukses terbesar didunia, dimana dia juga berhasil mendapatkan banyak uang dari investasinya tersebut. Bagian terbesar dari kesuksesannya itu membuat masyarakat dunia menjadi sadar untuk ‘membuka mata’ terhadap dunia perdagangan dan juga yang lebih penting yaitu bersedia menerima ide-ide baru dari segala pemikiran dan kebiasaan dalam berinvestasi yang terus berkembang dengan pesat.”

Pria berkebangsaan Yahudi Kelahiran Hungaria ini banyak mengalami pahit getirnya kekejaman Nazi, pendudukan Sovyet dan terlunta-luntanya hidup di London, yang membentuk kepribadiannya seperti sekarang ini. Tahun 1947 meninggalkan Hungaria menuju London. Disini dia mengenyam pendidikan di London School of Economics. Pada saat itulah dia berkenalan secara langsung dengan filsuf Karl Popper, yang menulis buku berjudul ”The Open Society and Its Enemies.” Pada usia mendekati 50 tahun, yaitu tahun 1978 kekayaan George Soros mencapai US $ 11 Milliar. Suatu jumlah yang lebih dari cukup untuk kehidupan keluarga Soros. Dari sini mulai berpikir, apa yang akan dilakukan. Akhirnya diputuskan membentuk Open Society Institute dengan tujuan memajukan masyarakat tertutup; menjadikan masyarakat terbuka lebih mampu bertahan hidup; mempromosikan mode berpikir kritis.

Dengan yayasannya itu Soros membantu negara-negara (bekas) satelit Uni Sovyet di Eropa Timur berdiri serta negara-negara lain di Asia dan Amerika Latin Beberapa berhasil tetapi ada juga yang gagal. Terakhir adalah ketika dia berkampanye untuk menentang pemilihan kembali Presiden George W. Bush tahun 2004. Seperti diakuinya, peranannya yang bagaikan seorang negarawan tanpa negara ini karena pada dirinya terdapat tiga hal. Pertama mempunyai kemampuan dalam hal mengembangkan kerangka konseptual, kedua peletak keyakinan-keyakinan etis dan politis yang teguh dan ketiga karena mempunyai banyak uang.

Selain sebagai pendiri lembaga Soros Fund Management dan Open Society Institute dan juga menjabat sebagai Direktur Utama dari lembaga Council on Foreign Relations, dia juga banyak memberi bantuan pada Partai Solidaritas Buruh di Polandia, Lembaga Kemanusiaan Charter 77 di Cekoslovakia (sekarang Rep. Ceko), dan kontribusi aktif pada suatu partai politik di Uni Soviet yang sangat berpengaruh. Dana dan organisasi dari lembaga Georgia’s Rose Revolution(lembaga ini disebut-sebut sebagai lembaga terbesar dari lembaga yang pernah didirikan) yang didirikannya juga berjalan dengan baik. Di Amerika Serikat ia juga dikenal sebagai penyumbang dana terbesar sejak era Presiden George W. Bush gagal dan terpilih kembali menjadi Presiden AS.

LARRY WILLIAMS

Larry R. Williams dikenal sebagai seorang analis trader komoditi dan saham. Larry R. Williams adalah lulusan dari universitas University of Oregon, dengan gelar BS pada jurusan Jurnalistik.

Pada tahun 1982 bukunya yang berjudul “How to Prosper in the Coming Good Years” diterbitkan. Prediksi yang terdapat dalam bukunya mengatakan bahwa gelombang kenaikan harga saham akan menjadi kenyataan. Buku itu ditulis ketika banyak orang terkemuka kala itu pesimis bahwa pertumbuhan ekonomi dan nilai saham akan terus berjalan melambat akhirnya membenarkan prediksi William.Pada tahun 1987, Williams memenangkan perlombaan World Cup Championship of Futures Trading, yang disponsori oleh perusahaan Robbins Trading Company dengan cara bertrading dengan modal awal $10.000 dengan uang nyata menjadi $ 1.147.000 dalam 12 bulan yang merupakan rekor dimana tak seorangpun yang menyamainya saat itu. Sebuah momen yang tak terlupakan dimana Williams memenangkan uang lebih dari $ 2.000.000 pada akhir September, merugi $750.000 pada bulan Oktober 1987, dan akhirnya mendapatkan $ 1.147.000 pada akhir tahun.Ketika ada komentar miring yang mengatakan bahwa Williams memegang dua akun selama kompetisi-satu menang dan satu kalah-pihak CFTC dan NFA membuktikan bahwa hal itu adalah sebuah pernyataan yang tidak benar. Kompetisi yang diikuti Williams disponsori oleh National Futures Association dan Commodity Futures Trading   Commission.Pada tahun 1997, saat anak perempuannya, Michelle Williams, berumur 16 tahun menggunakan cara Williams bertrading pada kompetisi yang sama dan mendapatkan keuntungan 1000% pada modal awal sebesar US$ 10.000.Pada tahun 1998, ia menerima gelar sebagai First Doctor of Futures Award dan juga Omega Research’s Lifetime Achievement Award pada tahun berikutnya. Secara khusus

dia juga membuat dua buah indikator teknikal yaitu Williams %R & Ultimate Oscillator. Williams juga dikenal sebagai pengarang buku komoditi yang berjudul Commitment of Trader Reports yang merupakan karya teranyarnya.

Williams sempat ditahan di Australia karena diduga melarikan diri dari membayar pajak di Amerika. Pada bulan Maret 2007 dia memenangkan perkara tersebut dan pada tanggal 2 Agustus 2007 pemerintah Federal setempat membebaskannya tetapi dengan uang jaminan $AUD 1.000.000.

Bagi Anda yang sedang menghadapi masa pesimis mengenai sulitnya memprediksi pergerakan pasar, apa yang dialami Larry Williams dapat memberikan motivasi bagi Anda bahwa adalah mungkin untuk memperoleh keuntungan secara konsisten dari market yang bergerak seolah-olah acak. Larry bukan satu-satunya orang yang memperoleh profit secara konsisten dengan metode yang ditemukannya sendiri. Belajar Forex mengenal begitu banyak trader yang mampu melakukan hal yang sama seperti yang dilakukannya.

Hanya saja harus diakui, Larry Williams adalah salah satu dari sedikit trader yang bersedia dikenal masyarakat berkaitan dengan profil investasinya. Kebanyakan trader berprestasi lebih memilih diam dan terus bertrading serta menumpuk profit mereka tanpa merasa perlu memberitahu dunia mengenai kemampuan mereka. Sebuah pilihan yang sebenarnya masuk akal bagi mereka yang tidak mau direpotkan dengan banyaknya pertanyaan dari para pemula karena toh mereka pun mendapatkan kemampuan mereka dalam bertrading melalui cara mereka sendiri

Warren Buffet, Siapa Dia ?Siapa yang tidak kenal dengan Warren Buffet ?

Kalau Bill Gates ? Siapa yang tidak mengenal Bill Gates, namanya selalu ada dalam deretan teratas orang terkaya di dunia. Bill Gates sangat populer, siapa yang tidak mengenalnya? Wah, kalau masih ada yang tidak mengenal siapa beliau, berarti Anda ‘keterlaluan’. Namun pada tahun 2008 posisi Bill Gates diambil alih oleh WARREN BUFFET.

Siapa dia???

Apakah Anda mengetahui siapa Warren Buffet? Warren Buffet adalah orang terkaya nomor dua setelah Bill Gates. Lain dengan Bill gates yang begitu popular di seluruh dunia, banyak orang tidak mengenal Warren Buffet sebagai orang terkaya nomor dua di dunia. Keping-keping uang Buffett diperoleh dari keuntungan sesudah membeli perusahaan-perusahaan terdaftar di pasar modal yang dapat diakses setiap investor. Karena itu Warren Buffett boleh disebut sebagai salah seorang ikon pasar modal.

Warren Buffett adalah seorang investor, pebisnis, dan juga seorang filantopis. Ayahnya bernama Howard Buffett, seorang brokersaham dan juga anggota DPR AS. Ibunya bernama Leila Buffett. Sejak kecil Buffett sudah diajarkan tentang bisnis dan matematika, terutama matematika kompleks yang dia kuasai dengan cepat. Dia juga banyak membaca buku tentang bisnis dan pasar modal sejak dini.

Terlahir dengan nama Warren Edward Buffett di Omaha, Nebraska, Amerika Serikat 30 Agustus 1930, beliau adalah seorang investor dan pengusaha Amerika Serikat. Ia memiliki julukan “Sage of Omaha” atau “Oracle of Omaha” alias seorang peramal dari Omaha. Warren dianggap sebagai orang yang bisa memprediksikan saham apa saja yang naik, dan saham apa saja yang turun. Kapan harus mengambil, atau kapan harus menjual, semuanya seolah sudah ada dalam “pengetahuannya”. Karena itu, apa saja yang dikatakannya tentang dunia saham, maka akan selalu diikuti oleh banyak orang. Buffett telah mengumpulkan kekayaan yang sangat besar dari kecerdikannya

berinvestasi melalui perusahaannya Berkshire Hathaway, di mana dia memegang 38% saham. Dengan perkiraan pendapatan bersih AS$44 milyar pada 2005, dia menduduki urutan kedua sebagai orang terkaya kedua dunia menurut Forbes, di belakang Bill Gates. Pada tahun 2008, ia menggantikan posisi Bill Gates sebagai orang terkaya di dunia versi Forbes.

   

Pada usia 11 tahun, dia sudah bekerja pada broker ayahnya, pada tahun yang sama juga dia membeli saham pertamanya yaitu saham Cities Services seharga $38,25 per lembar. Setelah itu, dia menjual kembali saham tersebut seharga $40. Beberapa tahun kemudian, harga saham yang telah dia jual mencapai $200 per lembar. Hal itu menyebabkan Buffet berpikir untuk tidak terburu-buru untuk melepas sahamnya. Pada umur 14 tahun, saat Buffet masih duduk di banku SMA, dia memulai bekerja dengan memasang mesin pinball di tempat potong rambut, dan dari keuntungan usaha sebesar $ 1200 dia membeli 40 ha tanah pertanian yang akhirnya dia sewakan pada petani lokal. Meski dia tergolong anak yang pandai disekolah, tapi Buffett malah berpikir bahwa sekolah bukan tempat untuk mengasah naluri bisnis dan wirausaha yang mengalir dalam darahnya.

Ia mulai lagi dengan menjadi loper koran, lalu bergabung dengan Wilson Coin Op, sebuah perusahaan pembuat mesin pinball. Dan yang pasti, Buffet mendapatkan pendapatan pasif dari uang sewa yang dibayarkan oleh petani yang menyewa tanahnya. Saat dia lulus dengan nilai terbaik dari 20 besar dikelasnya, Buffet mempunyai simpanan uang sebesar $5000. Kala itu usianya masih 16 tahun. Seringkali Buffet membantu ayahnya dengan bantuan finansial dan dia juga membiayai sekolahnya sendiri.

Pada tahun 1947, saat Buffet lulus SMA dari Washington, DC’s Woodrow Wilson High School, Warren Buffet mulai masuk ke jenjang perguruan tinggi di University of Pennsylvania, kemudian dia pindah ke University of Nebraska. Semasa kuliah, dia pernah membaca buku Benjamin Graham’s The Intelligent Investor yang membuka kesadaranya untuk segera memulai investasi.

Buffett mendapatkan gelar Master Ekonomi pada Columbia Business School. Disana Buffet sempat diajar oleh Benjamin Graham, Walter Schloss dan Irving Kahn yang

merupakan investor berpengaruh pada masa itu. Filosofi bisnis Buffett sangat dipengaruhi oleh buah pemikiran dari Philip Fisher. Setelah mendapat nilai A+ pada mata kuliah Analisa Ekonomi dengan dosen Benjamin Graham, Buffet bertemu dengan Graham-Newman. Sebelumya Buffet bekerja pada broker ayahnya sebagai salesman sampai suatu ketika ia bertemu Graham yang belakangan memberinya posisi pekerjaan pada tahun 1954. Buffet kembali ke Omaha dua tahun kemudian, ketika itu Graham mengundurkan diri dari jabatannya.

Buffett mengumpulkan kekayaan yang berlimpah dari sebuah perusahaan investasi yang bernama Berkshire Hathaway, dimana dia juga sebagai pemegang saham terbesar merangkap sebagai CEO diperusahaan tersebut. Dengan jumlah kekayaan bersih (kira-kira) sebesar US$ 52 milyar, dia menduduki peringkat ketiga terkaya didunia berdasar survey pada April 2007 dibawah Bill Gates dan seorang pebisnis asal Meksiko yang bernama Carlos Slim Helú.

Sesuai dengan komitmen yang telah ia buat sebelumnya, pada bulan Juni 2006 Buffett menyumbangkan 83% hasil keuntungan usahanya pada Bill and Melinda Gates Foundation. Total donasi Buffett kala itu mencapai $30 milyar, sebuah pencapaian donasi terbesar dalam sejarah Amerika. Dana tersebut merupakan dua kali dana yang biasa dikumpulkan yayasan Bill and Melinda Gates Foundation.

Meskipun memiliki kekayaan dalam jumlah besar, Buffett lebih dikenal sebagai orang yang sederhana dan hemat. Pernah suatu kali dia mengeluarkan dana $ 9,7 juta dari usaha Berkshire sebagai klausul dengan perusahaan jet pada tahun 1989, dia membuat sebuah lelucon yang berjudul “Sebuah hal yang tidak dapat dipertahankan” karena kritik yang dilontarkan sebelumnya kepada CEO lain tidak dipertimbangkan karena nilakontrak tersebut amat tinggi. Saat ini Buffett masih tinggal dalam kesederhanaan di kompleks Dundee, dekat Omaha, Nebraska. Rumah tersebut ia beli seharga $ 31.500. Dia juga pernah menjual sebuah rumah mewah miliknya di Laguna Beach, California senilai $ 700.000.

Pada tahun 2006 gaji tahunannya adalah sebesar $ 100.000, yang nilainya lebih kecil dibandingkan gaji eksekutif lain di perusahaan sejenis. Sekedar informasi, gaji CEO yang perusahaannya terdaftar dalam S&P500 rata-rata sebesar $9 juta setahun pada tahun 2003. Terlepas dari hal itu semua, nama Buffett terdaftar sebagai 100 Orang Berpengaruh di Dunia versi majalah Time.

Buffett mendirikan perusahaannya yang pertama pada tahun 1956 yang bernama Buffett Associates, Ltd. Modal usahanya kala itu adalah $100.000 dari Buffet dan $ 105.000 dari gabungan mitra usaha yang terdiri dari keluarga dan teman-teman Buffet.

Lalu, Buffett juga mendirikan beberapa kerjasama usaha yang kemudian digabung menjadi Buffett Partnership Limited. Kala itu ia menjalankan bisnisnya dari tempat tidur. Dia sibuk menyusun pendekatan investasi dan struktur pembagian hasil usahanya. Investasinya saat itu merugi 30% selama tahun 1956-1969.

Buffet mempunyai tiga pendekatan dalam hal SDM : 1. Umum : menilai saham berdasar karakteristik dan tingkat pengembalian dan resikonya. 2. Menengah : SDM diluar lingkup pekerjaan usaha, seperti bagian Merger, Akuisisi, likuidasi,dll. 3. Pengendalian : Seperti membangun unit usaha, dan juga dengan pemegang saham.

Chairman dan chief executive Berkshire Hathaway Inc tersebut dikenal piawai meracik investasi. Perusahaan investasinya itu memegang saham besar pada sejumlah perusahaan terkemuka seperti Coca-Cola Co, Anheuser-Busch Cos dan Wells Fargo & Co. Buffett juga dikenal sebagai seorang dermawan. Kekayaan pribadinya, baik berupa uang,

properti dan saham, yang mencapai 49 miliar dolar AS (Rp455.700.000.000.000) sudah ia ikrarkan akan disumbangkan ke lima yayasan sosial. Wow Gila banget nih orang.

Sebagai calon orang kaya, kita perlu juga belajar dari Warren Buffet ini. Karena memang ada beberapa sisi menarik dari kehidupannya yang dapat kita ambil sebagai pelajaran.

1. Warren Buffet pertama kali membeli saham untuk investasi pada saat berusia 11 tahun. Dan dia mengatakan bahwa itu sebenarnya sudah terlambat.

Pelajarannya adalah: “Ajarkanlah anak-anak kita untuk berinvestasi sejak usia dini.” Hal ini akan terbawa terus dalam pola hidupnya.

2. Dia berhasil membeli sebuah ladang kecil pada usia 14 tahun dari hasil menjadi pengantar koran.

Pelajarannya adalah: “Ajarkanlah anak-anak kita untuk berbisnis sejak kecil. Dan sesuatu akan bisa dibeli dari hasil bisnis & menabung.”

3. Dia tetap tinggal di rumahnya yang relatif kecil, berkamar 3, dan sudah ditempati sejak menikah 50 tahun yang lalu. Dia mengatakan: “Saya memiliki segalanya di rumah ini.

Pelajarannya adalah: “Belilah sesuatu yang benar-benar anda butuhkan.”

4. Dia menyetir sendiri mobilnya kemana saja dan tidak pernah membutuhkan sopir maupun bodyguard.

Pelajarannya adalah: “Jangan pernah tergantung pada orang lain, hiduplah mandiri dan jadilah dirimu sendiri.”

5. Dia tidak pernah mengendarai jet pribadinya, meskipun dia memiliki perusahaan jet terbesar di dunia.

Pelajarannya adalah: “Selalulah berpikir cukup & bersyukur dengan apa yang engkau miliki.

6. Perusahaannya, Berkshire Hathaway, memiliki 63 anak perusahaan. Dia hanya menulis satu surat kepada para CEO-nya, yaitu memberitahukan mereka tentang target tahun itu. Dia tidak pernah rapat atau memanggil mereka.

Pelajarannya adalah: “Letakkanlah orang yang tepat pada posisi yang tepat.”

7. Dia hanya membuat 2 peraturan untuk para CEO-nya:

1) Jangan habiskan uang pemegang saham

2) Jangan lupa peraturan No. 1

Pelajarannya adalah: “Buatlah suatu target yag jelas dan buatlah mereka fokus terhadap target tersebut.”

8. Dia tidak banyak bergaul dengan kalangan kelas atas. Dia banyak menghabiskan waktunya makan popcorn dan menonton TV di rumah.

Pelajarannya adalah: “Jangan suka pamer, jadilah diri sendiri.”

Warren Buffet termasuk orang yang tidak suka membawa handphone, bahkan tidak mempunyai computer di mejanya.

Bill Gates, sang pendiri kerajaan Microsoft, lima tahun lalu pernah mengadakan pertemuan dengan Warren Buffet. Rencana awalnya Bill Gates hanya akan bertemu sekitar 30 menit saja. Tapi kenyataannya, dia menghabiskan hampir 10 jam untuk berbincang-bincang dengan Warren Buffet.

Warren Buffet sempat memberikan nasehat untuk anak-anak muda. Apa itu ?

Dia bilang: “Jauhkanlah dirimu dari pinjaman bank atau kartu kredit. Berinvestasilah dengan apa yang kamu miliki. Serta ingatlah bahwa:

(1) Uang tidak menciptakan manusia, tapi manusialah yang menciptakan uang

(2) Hiduplah sederhana dan jadilah dirimu sendiri

(3) Jangan melakukan apapun yang dikatakan orang. Dengarkan mereka, tapi lakukan apa yang baik saja untuk dirimu

(4) Jangan memakai sesuatu karena merk, pakailah yang benar-benar nyaman untukmu

(5) Jangan habiskan uangmu untuk hal yang tidak benar-benar penting

(6) Jika engkau telah berhasil dalam hidupmu, berbagilah dan ajarkanlah kepada orang lain.

Warren Buffett adalah mahaguru investasi dunia. Beliau telah mengumpulkan kekayaan milyaran dollar lewat kecerdikannya berinvestasi melalui bendera Berskhire Hathaway, perusahaan yang dikelolanya. Pada awalnya di Berkshire, Buffett berfokus pada investasi jangka-panjang dalam perusahaan-perusahaan yang sudah terdaftar di Bursa Efek, namun sekarang ini sudah beralih menjadi pembeli perusahaan secara keseluruhan.

Lantas, Sebagai investor ritel, apa yang dapat Anda pelajari dari beliau ?

Beberapa orang seringkali bersikap pesimis terhadap cara investasi dari Warren Buffett. Alasannya sederhana, karena beliau menyimpan saham yang dibelinya dalam waktu yang sangat lama, sehingga kebanyakan orang tidak ’sreg’ dengan cara ini karena masih dikendalikan oleh ketidaksabaran dan emosi (fear and greed). Orang-orang yang baru mulai belajar main saham, cenderung mencari cara secepat mungkin untuk memperoleh profit dan menjadi kaya. Padahal, ketidaksabaranlah yang membuat beberapa orang justru mengalami kerugian besar. Kalau Anda amati baik-baik, pesan-pesan penting dari Warren Buffett yang perlu diketahui bisa diringkas menjadi 4 poin penting. Apa saja itu ?

1. Dalam jangka pendek, market cenderung volatile2. Dalam jangka panjang, market cenderung selalu naik (uptrend)

3. Semakin lama Anda menyimpan saham Anda, semakin rendah resiko Anda

4. Anda akan selalu menang apabila Anda menyimpan saham dalam waktu yang lama

Nah,perlu Anda ketahui sebenarnya Warren Buffet dan investor-investor brilian dunia lain seperti Peter Lynch atau John Templeton mengakui bahwa mereka tidak mengetahui arah pasar dan sampai kapanpun tidak ada seorang pun yang dapat meramalkan arah pasar. Lantas, mengapa mereka bisa menjadi investor yang sukses ?

“Sebuah Jawaban Sederhana : Mereka Membeli Saham Saat Harga DISCOUNT (Undervalued)”

Perlu Anda ketahui bahwa harga saham yang Anda lihat saat ini tidak mencerminkan harga (value) saham itu sesungguhnya. Saat optimisme masyarakat meningkat, harga saham akan ikut meningkat (overprice) dan saat pesimisme meningkat, harga saham juga ikut menurun drastis. Jadi, ini adalah rahasia para investor sukses seperti Warren Buffett, Peter Lynch, maupun John Templeton. Kata-kata Warren Buffett yang paling menarik adalah kenyataan bahwa ia memang tidak pernah meramalkan arah pasar. “I have no idea where the market going to go. I never did and never will. It’s not something I think about at all.”

Kesimpulannya : “Belilah saat harga saham berada di bawah nilai intrinsiknya!” Bagaimana caranya ? Nantikan di artikel-artikel berikutnya…Jadi belum ada kata terlambat tuk mencoba belajar sesuatu dari beliau.

Dua Guru Warren Buffet

Warren Buffett mengaku mengagumi pula, selain Benjamin Graham, Philip Fisher. Dua orang yang dianggap sebagai maha guru oleh Buffett memiliki karakter investasi yang berbeda. Graham lebih dikenal dengan strategi investasi nilai. Saat memilih saham, Graham selalu mendasarkan pada analisis fundamental keuangan perusahaan dan strategi diversifikasi. Artinya, Graham menekankan pada kriteria kuantitatif, selalu mencari saham yang harga pasar jauh di bawah harga wajar.

Sebaliknya, Philip Fisher lebih menekankan pada kriteria kualitatif. Menurut Fisher, sebelum membeli saham sebuah perusahaan, lihat dulu tim manajemen pengelolanya, bagaimana cara perusahaan tersebut dikelola. Buffett melihat, ada kesamaan dari kedua orang pakar tersebut. Keduanya sukses dan sama-sama berpikir jangka panjang untuk setiap investasi. Graham misalnya menganjurkan agar investor memilih saham yang layak dipegang, meski pun pasar saham mendadak tutup besok. Sedangkan Fisher memberi contoh lewat cara dia memegang saham Texas Instrument, yang dibeli sejak awal perusahaan tersebut melakukan private placement. Nah, Buffett sang brilian, mencoba menggabung strategi Graham dan Fisher. Sebelum menentukan pilihan, dia akan meriset perusahaan tersebut habis-habisan, mulai dari sisi bisnis, manajemen, finansial dan pasar. Dengan dasar riset tersebut Buffett mengerti benar tentang perusahaan-perusahaan yang hendak dibelinya. “Belilah perusahaan sederhana dan mudah dipahami. Kinerja masa lalunya konsisten dan memiliki prospek jangka panjang yang menjanjikan,” pesannya kepada para investor.

Pakem investasi itu diterapkan oleh Buffett ketika membeli saham Coca-Cola, Gillete, dan Walt Disney. Coca-Cola perusahaan yang paling disukai oleh Buffett, karena memiliki merek dagang yang sangat kuat dan menguasai pangsa pasar dominan.

Ketiga korporasi andalan Buffett memang bernasib sial pada 1998. Tapi, itu bukan berarti habis. Waktu memilih Coca-Cola, Buffett bukan tidak melihat bahwa akan ada pesaing yang muncul kemudian. Justru ia berasumsi, dengan munculnya produk baru, maka para pemasar Coca-Cola akan semakin gencar memasarkan produknya. Minimal akan mempertahankan pangsa pasar. Selain itu, manajemen keuangan akan mampu mengoptimalkan laba.

Inti dari semua itu, Buffett lebih berpikir tentang investasi jangka panjang, pada saham-saham perusahaan yang produknya dikenal dengan baik. Alasan itu pula yang membuat ia tidak pernah mau membeli saham Microsoft. Padahal semua orang kini melihat ekspansi Microsoft di dunia ini. Ketergantungan pengguna komputer terhadap Microsoft begitu tinggi, barangkali mirip dengan apa yang dilakukan Coca-Cola. Tapi sekali lagi, meski pun Bill Gates pemilik Microsoft adalah sahabat dekat Buffett, tapi ia tak berminat membeli saham Microsoft. Buffett tak memahami produk tersebut.

Perlu dicatat juga, Buffett tidak pernah menerapkan prinsip beli saham, tapi membeli bisnis (buying a business not share). Misalnya, terhadap Coca-Cola yang jatuh pada 1998-1999, ia tetap bersandar pada tren jangka panjang. Menurut asumsinya, setelah penurunan itu Coca-Cola bukan hanya akan memperbaiki kinerjanya. Kondisi mutlaknya, manajemen harus memenuhi tiga syarat. Pertama, mereka harus rasional. Kedua terbuka kepada pemegang saham. Ketiga, menolak untuk meniru praktik dan kebijakan manajemen perusahan lain, tanpa memedulikan kesesuaian nalar. Sikap berpikir jangka panjang itu pula yang membuat ia kerap melawan apa yang terjadi di pasar. Menurutnya pasar muncul setiap hari dan menawarkan pada harga berapa Anda membeli dan menjual. Harganya berubah-ubah tak menentu.

“Pasar bertugas melayani Anda bukan membimbing Anda. Dompetnya dan bukan kearifannya yang Anda butuhkan,” katanya suatu saat. Kejutan-kejutan bukan hanya ditunjukkan Buffett lewat model investasinya di pasar modal. Itu juga terjadi dalam kehidupan pribadinya. Beberapa pekan lalu, kita dibuat tercengang dengan keputusannya untuk menyumbangkan 85 persen kekayaan, sekitar 34 miliar dolar AS kepada yayasan milik Bill Gates sahabatnya. Keputusan itu didasarkan atas pesan Susan sebelum wafat dua tahun lalu. “Berikan sebagian kekayaan kita kepada publik.”

Cara Warren Buffett Memilih Saham

Kemampuan Warren Buffett memilih saham yang bernilai di bawah harga pasar, merupakan bukti hidup yang mengagumkan. Beberapa ahli mengatakan, kemampuan itu sekaligus menjadi bukti kegagalan teori akademis yang meyebutkan bahwa pasar bersifat efisien. Artinya harga saham berkait erat dengan informasi yang beredar di publik tentang perusahaan terkait.

Menurut Buffett, pasar kerap salah menentukan harga. Pasalnya harga pasar kerap ditentukan oleh emosi para investor. Padahal emosi para investor bersifat jangka pendek, sementara dalam jangka panjang pasar justru akan mengikuti fundamental perusahaan. Lantaran itu seperti ditulis Robert G Hagstroom Jr dalam The Warren Buffett Portfolio (1999), Buffett lebih memilih fokus kepada beberapa saham ketimbang harus menyebar investasi ke banyak saham perusahaan. “Pilih beberapa saham yang kemungkinan besar akan menghasilkan tingkat pengembalian di atas rata-rata dalam jangka panjang. Pusatkan investasi Anda pada saham-saham tersebut. Kuatkan mental Anda dari godaan fluktuasi harga pasar. Begitu penjelasan Buffet dalam buku tersebut. Persoalannya bagaimana investor harus menentukan saham pilihannya. Yang dilakukan Buffett sebelum menentukan pilihan berpatokan pada empat prinsip: bisnis, finansial dan pasar.

Buffett selalu membeli perusahaan yang bisnisnya sederhana dapat dipahami. Perusahaan memiliki kinerja masa lalu yang konsisten dan juga memiliki prospek jangka panjang yang menjanjikan. Dasar inilah yang membuat Buffett tidak mau masuk ke Microsoft. “Jika Anda tak memahami bisnis suatu perusahaan, Anda tak dapat membuat penilaian rasional terhadap nilai investasinya.” Selain itu, manajemen perusahaan harus memiliki tiga persyaratan, yaitu harus rasional, terbuka kepada pemegang saham, tidak meniru manajemen perusahaan lain dan harus mengalokasikan uang perusahaan ke investasi yang memiliki nilai tambah bagi pemegang saham.

Buffett akan membeli perusahaan yang tingkat pengembalian ekuitas (ROE) bagus, bukannya pendapatan per saham. Selisih laba mesti tinggi dan setiap dolar yang ditahan oleh perusahaan, perusahaan dapat menciptakan minimal sedolar nilai pasar perusahaan.

Buffett hanya membeli saham jika harganya menarik. Maksudnya, adalah saat harga saham jatuh ke bawah harga wajar hasil analisis, dengan dasar perusahaan itu beroperasi terus dan sehat. Selisih harga pasar dan harga wajar ini berfungsi sebagai marjin aman (margin of safety), yang dapat mengurangi kerugian karena salah hitung. Marjin ini juga jadi salah satu sumber keuntungan jika saham kembali ke harga normal.

Pada bulan September 2005, Bill Gates dan Warren Buffet, dua orang terkaya AS dan terkaya di dunia, duduk bersama para mahasiswa Universitas Nebraska. Disana mereka diberondong pertanyaan dari para siswa dimana disini dua orang kaya ini menunjukkan sikap terbuka akan tanggung jawab mereka untuk menggunakan kekayaan demi tujuan memperbaiki dunia. Daripada “pensiun” dan tidak melakukan apapun, dua orang yang luar biasa kaya ini secara aktif mengejar pekerjaan yang mereka rasakan penting. Ketika Warren Buffet, pria 77 tahun ditanyai apa yang akan dikerjakan 10 tahun mendatang dari sekarang, dia mengatakan : “Saya akan melakukan persis dengan apa yang saya lakukan sekarang karena saya sekarang melakukan persis apa yang saya sukai”. Sedang Bill Gates khusus menghabiskan 2 minggu dalam setahun agar dirinya dapat focus membaca dan memikirkan berbagai “proposal ide dan gagasan” yang dikirim orang kepadanya. Dia amat berkepentingan mendapatkan “amanat” dari berbagai proposal itu dan tidak ingin kehilangan untuk melihat kesempatan baru.Seorang muda menanyai Warren Buffet tentang apa pendapatnya tentang sukses. Warren menjawab bahwa dia berpikir sukses itu memiliki banyak orang yang mencintainya ketika ia menjadi semakin berumur. Warren ingin mengatakan bahwa dia telah melihat orang yang membuat banyak uang namun berakhir dengan tidak seorangpun yang mengasihinya. Orang-orang ini kelihatnya berpikir secara berbeda dibandingkan kebanyakan orang Amerika. Jika anda benar-benar menemukan pekerjaan yang anda sukai, pensiun menjadi kehilangan maknanya. Jika anda menemukan tujuan dalam pekerjaan anda, uang akhirnya hanya menjadi produk sampingan.

Jika anda ingin belajar langkah demi langkah cara berinvestasi ala Warren Buffet, anda bisa download caranya petunjuk dan ajaran Warren Buffet disini.

Investasi/Bermain Saham dengan Metode CANSLIMIstilah CANSLIM atau CAN SLIM adalah metode dalam seleksi saham yang dikembangkan oleh William O’Neil, salah seorang investor terkenal yang sudah berkecimpung di bursa Wall Street sejak awal tahun 1960. Rumusan-rumusan yang dikembangkan dalam CANSLIM terbukti sangat efektif dalam berhadapan dengan dunia bursa saham yang penuh dengan spekulasi.  CANSLIMdengan cerdik memanfaatkan indikator-indikator sederhana dalam analisa fundamental berdasarkan historis laporan keuangan.  Ditambah dengan penggunaan pola-pola grafik harga saham untuk mempertajam penentuan kapan akan masuk membeli saham atau haruskah keluar bursa dengan menjual seluruh saham baik untung maupun rugi.

CANSLIM sendiri merupakan singkatan dari :

C = Current quarter earning (laba kuartal terakhir)

Huruf C dalam CANSLIM artinya adalah :

Current Quarterly Earning per Share: The Higher the Better

Laba setiap Triwulan per Lembar Saham: Makin Tinggi Makin Baik

Diantara berbagai tinjauan fundamental dan analisa-analisa keuangan, karakter apa yang paling kuat yang dapat mengangkat harga saham gila-gilan? Begitu juga sebaliknya, kenapa sebagian saham malah turun dan makin turun dikala bursa secara umum bergerak naik? Itu bukanlah pertanyaan remeh.  Jawaban dari pertanyaan itu mampu membuka kunci pintu rahasia bagi kesuksesan di lantai bursa.

Studi tentang saham-saham “superstar” pada setengah abad terakhir yang dilakukan oleh tim William O’Neil (pemilik CAN SLIM) menemukan bahwa kesemua saham-saham superstar itu benar-benar mempunyai kesamaan karakter.  Dan yang paling sangat  jelas dari kesamaan itu adalah besarnya kenaikan laba pada periode triwulan terakhir yang dilaporkan perusahaan  sebelum akhirnya harga saham bergerak konsisten naik.

A = Annual earning increase (laba tahunan meningkat)

Huruf A dalam CANSLIM adalah :

Annual Earning Increases: Look for Significant Growth

Peningkatan Laba Tahunan : Carilah yang Pertumbuhannya meyakinkan

Setiap perusahaan sekali waktu dapat memperoleh laba triwulan yang bagus.  Kenaikan laba triwulan yang tinggi adalah sangat penting untuk dijadikan patokan guna memilih perusahaan-perusahaan mana saja yang sahamnya akan menjuarai bursa.  Namun itu saja (kenaikan laba triwulan) belum cukup. Untuk memastikan bahwa perusahaan-perusahaan yang menghasilkan kenaikan laba triwulan tinggi tersebut bakal merajai bursa, maka kita perlu bukti-bukti tambahan berikutnya.  Kita perlu melihat dan menganalisa tingkat pertumbuhan laba tahunan dari perusahaan tersebut.

Pada laporan keuangan, carilah bagian Laba Bersih.  Bandingkan laba bersih yang baru dilaporkan dengan laba bersih tahun-tahun sebelumnya.  Membandingkan tidak cukup hanya tahun ini (yang baru dilaporkan) dengan setahun sebelumnya.  Bandingkan juga yang tahun sebelumnya dengan tahun sebelumnya lagi. Sehingga anda memiliki sekurang-kurang nya 3 tahun pencapaian dari perusahaan tersebut. Dari sini akan dengan mudah terlihat, apakah laba tahunan dari perusahaan tersebut selalu meningkat dari tahun ke tahun.  Saham-saham terbaik  tercipta oleh kombinasi tingginya laba dalam beberapa triwulan terakhir, ditambah pertumbuhan laba tahunan yang solid dalam beberapa tahun terakhir.  Dan kalau anda menemukan perusahaan yang memenuhi kedua ini (huruf C dan A dalam CANSLIM) anda harus bersiap-siap memasukkan saham ini dalam daftar portofolio anda.

N = New product, new management, new high (produk baru, manajemen baru, harga saham mencapai tertinggi baru)

Huruf N dalam CANSLIM adalah :

New Products, New Management, New Highs: Buying at the Rigth time

Produk-produk  Baru, Manajemen Baru, Harga Saham mencapai Tertinggi Baru: Membeli disaat yang tepat

Agar harga saham terdorong naik, maka kinerja perusahaan yang bersangkutan harus solid, kuat dan berkembang.  Untuk menunjang kinerja ini diperlukan beberapa macam pembaharuan.   Pembaharuan dapat berupa produk atau jasa baru yang penjualannya meningkat pesat, sehingga labanya meningkat hingga diatas peningkatan sebelumnya.  Pembaharuan juga dapat berupa terjadinya perombakan susunan di tingkat puncak manajemen, sehingga menghasilkan manajemen puncak yang makin kokoh, yang dapat menghasilkan ide dan gagasan baru bagi memunculkan langkah besar bagi

pengembangan perusahaan.  Contoh : Diawal kemunculannya, alat komunikasi pager telah menjadi sebuah bisnis baru yang berkemambang sangat cepat.  Kemunculan produk baru telepon seluler dengan singkat mematikan bisnis pager.

S = Supply and demand (penawaran dan permintaan)

Huruf S dalam CANSLIM adalah:

Supply and Demand: Shares Oustanding plus Big Volume Demand

Permintaan dan penawaran: Banyaknya pasokan saham yang beredar dikombinasikan dengan permintaan dalam jumlah besar.

Hukum permintaan dan penawaran sangat menentukan harga dari produk dan jasa apapun.   Di pasar tradisional, harga cabe, gula, buah-buahan bergantung pada pasokan hasil pertanian maupun perkebunan.  Kalau sedang musim durian, anda dapat membayar Rp.5.000 saja untuk sebongkah durian yang lezat.  Tapi kalau tidak sedang musim, anda mungkin harus membayar Rp. 30.000 untuk durian tersebut.   Apapun produk dan jasanya tergantung seberapa banyak orang yang berminat untuk membelinya, yang dapat membuat harganya menjadi naik. Prinsip dasar permintaan dan penawaran ini juga berlaku di bursa saham.  Dan hukum ini jauh lebih penting perannya dibandingkan dari sekedar opini-opini analis.

L = Leader or laggard (apakah sebuah saham di  sektornya menjadi  pemimpin pasar atau pecundang)

Huruf L dalam CANSLIM adalah:

Leader or Laggard: Which Is Your Stock?

Unggulan atau pecundang: Termasuk yang Manakah Saham yang Anda Miliki?

Banyak orang membeli saham tertentu hanya berdasarkan intuisi dan perasaan, rasa suka atau tidak, nyaman atau tidak. Anggaplah anda ingin membeli saham di sektor pertambangan.  Jika anda membeli saham yang merupakan pemimpin pasar dalam sektor tertentu dan jika penentuan waktu (timing) anda cukup baik, maka anda akan menghasilkan keuntungan yang cukup besar.  Tetapi jika anda membeli saham yang belum bergerak, atau pergerakan harga cenderung makin murah (biasanya orang melakukan ini berdasarkan perasaan lebih aman sebab harga yang murah dikira merupakan posisi tawar yang bagus) bisa jadi anda membeli saham yang yang kecil potensinya untuk bergerak naik.

I = Institutional sponsorship (apakah investor institusi dominan menguasai sahamnya)

Huruf I dalam CANSLIM adalah:

Institutional Sponsorship: Follow the Leaders

Sponsor (Pembeli) dari Institusi: Ikuti para pembeli dari institusi yang berkualitas.

Agar harga terdorong naik, diperlukan permintaan (pembelian) dalam jumlah besar, dan sumber dana besar untuk melakukan pembelian ini ada di investor kelembagaan (institusi) seperti Perusahaan Asuransi, Bank, Perusahaan Pengelola Dana Pensiun dan perusahaan-perusahaan keuangan lainnya. Saham-saham unggulan tidak memerlukan banyak sponsor institusi, cukup beberapa institusi saja yang bersedia (berminat) membelinya.  Sponsor institusi membeli dalam skala besar, dan cendrung tidak melepasnya dalam waktu singkat.

M = Market direction (arah pasar secara umum, ini melibatkan analisa grafik / teknikal)

Huruf M dalam CANSLIM adalah:

Market Direction: How to Determine It

Arah Pasar: Bagaimana menentukannya

Meskipun anda telah melakukan seleksi target saham sesuai dengan rumusan-rumusan dari CANSLI (minus M), tetapi jika anda salah menilai arah pasar, maka anda bisa mengalami kerugian yang besar juga.

Gunakan CANSLIM sebelum anda memutuskan membeli sebuah saham ataupun memutuskan melepas saham yang sedang anda miliki karena Metode CANSLIM ini terbukti cukup ampuh dalam memberikan keuntungan jangka panjang yang sangat besar bagi para investor saham dunia.

Mengenal Bill Gates Lebih DekatSelama berkarir di Microsoft, dia menjabat sebagai CEO merangkap sebagai pimpinan tim arsitek software. Dia juga pemilik saham individual terbesar yaitu sebesar 8% kepemilikan. Survey World’s Billionaires menempatkan Gates sebagai orang terkaya nomor satu didunia pada tahun 1995-2006, dengan total kekayaan hampir 56 milyar dollar AS. Ketika kekayaan keluarganya digabungkan, keluarga Gates menempati posisi kedua terkaya dibawah keluarga Walton, pewaris pendiri Walmart, Sam Walton. Pada bulan Juli 2007, majalah Fortune melaporkan kekayaan seseorang yang melebihi Bill Gates asal Meksiko yang bernama Carlos Slim.

Majalah Forbes tetap menempatkan Slim di nomor dua dibawah Gates sebagai orang terkaya didunia. Forbes sepertinya tidak mau menghitung ulang kekayaan Slim hingga tahun depan.

Gates juga dikenal sebagai pengusaha terbaik dibidang revolusi komputer rumahan atau yang lebih dikenal sebagai PC. Dunia melihat taktik bisnisnya yang anti kompetitif yang dapat dilihat diberbagai bidang perusahaannya. Dalam mengumpulkan kekayaannya,

Gates merupakan penyumbang untuk kemanusiaan terbesar, mondonasikan dananya yang sangat besar untuk organisasi amal dan program riset ilmiah yang berdiri pada tahun 2000 yang bernama Bill & Melinda Gates Foundation.

Kehidupan Masa Awal

William Henry Gates III dilahirkan pada tanggal 28 Oktober 1955 di Seattle, Washington yang merupakan anak dari pasangan William H. Gates, Jr. (now Sr.) and Mary Maxwell Gates. Cukup beruntung memang, dia berasal dari keluarga kaya, ayahnya merupakan pengacara terkemuka dan ibunya adalah seorang dewan direktur First Interstate Bank and the United Way. Ayah ibunya, J. W. Maxwell adalah seorang Presiden Bank lokal. Gates mempunyai seorang kakak perempuan yang bernama Kristi (Kristianne) dan juga seorang adik perempuan yang bernama Libby. Dia merupakan pemakai nama Gates keempat dalam urutan keluarga, tapi lebih dikenal sebagai William Gates III atau “Trey” karena ayahnya tidak mendapat gelar “III” karena suatu hal. Beberapa penulis yakin bahwa Maxwel telah menyiapkan dana jutaan dollar untuk Gates. Seorang penulis biografi yang mewawancarai Gates dan orangtuanya menemukan bahwa tidak adanya fakta-fakta yang mendukung dugaan tentang “fiksi” seputar kekayaan Gates. Gates menemukan cerita palsu itu pada tahun 1994.

Gates cukup berprestasi disekolahnya terutama mata pelajaran IPA dan Matematika. Pada usia 13 tahun dia masuk Lakeside School, sebuah SMP eksklusif di kota Seatle. Ketika dia kelas delapan, seorang guru disekolahnya membawa teletip bekas merk ASR-33 dan sebuah blok komputer General Electric. Gates sangat tertarik dengan bahasa Basic dari General Electric. Dia menyukai program komputer itu daripada pelajaran matematika yang selama ini dia tekuni. Setelah organisasi penggalangan dana Mothers Club merasa lelah dengan sistem komputer mereka, maka Gates dan murid-murid lain mencari sistem yang lebih baik, seperti mini komputer DEC PDP. Satu dari sistem itu bernama PDP-10 yang dikembangkan bersama Computer Center Corporation, sebuah proyek yang dikerjakan bersama murid sekolah Lakeside.Sekumpulan anak nakal dari sekolah Lakeside (Gates, Paul Allen, Ric Weiland, dan Kent Evans) ditawarkan untuk mengembangkan software CCC. Daripada menggunakan sistem via teletype, Gates pergi kekantor CCC dan belajar tentang sumber kode dari berbagai macam program yang dijalankan oleh sistem, tidak hanya BASIC, tapi juga Fortran, LISP dan bahasa program lain yang terbaik pada waktu itu. Rencana dengan CCC berlanjut hingga tahun 1970, ketika ia keluar dari bisnis itu. Beberapa tahun berikutnya, Information Sciences Inc merekrut murid-murid Lakeside untuk membuat program penggajian (Payroll) dengan bahasa COBOL, dan untuk itu mereka diberikan komputer dan juga sejumlah uang. Saat umur 14 tahun, Gates bergabung dengan Allen, mendirikan Traf-O-Data, sebuah layanan sistem antrian yang menggunakan Prosesor Intel 8008. Pada tahun pertama ia memulai usaha ia sudah mendapatkan $20.000, dan meski demikian, pada tahun-tahun berikutnya usahanya berjalan lambat.Selagi masih muda, Bill Gates pernah mengikuti ujian pemrograman Boy Scouts of America dan ia mendapat ranking ke-2 terbaik pada waktu itu. Score tertinggi kala itu didapatkan oleh Life Scout. Beberapa waktu kemudian Gates mengikuti ujian SAT dan mendapat score 1590. Selanjutnya dia kuliah di Harvard dan mendapat gelar sarjana muda pada waktu itu. Saat lulus dia sama sekali tidak mengerti tentang Studi Perencanaan. Ketika di Harvard, dia bertemu dengan rekan bisnisnya dulu yang bernama Steve Ballmer, yang nantinya dia akan menjadi CEO di Microsoft. Pada waktu yang sama Gates membuat dan mempublikasikan program algoritma atas referensi Christos Papadimitriou.Gates menikah dengan Melinda French dari Dallas, Texas pada tanggal 1 January 1994. Mereka dikarunia tiga orang anak : Jennifer Katharine Gates (lahir pada tahun 1996), Rory John Gates (1999) dan Phoebe Adele Gates (2002). Rumah Gates termasuk salah satu rumah termahal didunia dan termodern pada abad ke-21, yang terletak di daerah perbukitan di Lake Washington di Medina, Washington. Berdasar survei dari King County, total nilai tanah dan bangunan rumah Bill Gates adalah US $125 juta dan pajak yang dibayar Gates atas rumahnya itu adalah hampir $ 1 juta. Saat membeli perusahaan

Codex Leicester, Gates membeli lukisan Leonardo da Vinci yang dibeli seharga $30,8 juta pada sebuah pelelangan.Saat Email Gates dipublikasikan, dia mendapatkan 4 juta email pada tahun 2004, yang kebanyakan adalah Spam. Dia pernah berkomentar tentang Email sampah : “menawarkan diri saya keluar dari hutang atau cara cepat untuk jadi kaya”, yang “sangat mengganggu aktifitas saya”.

Kekayaan dan Investasi

Pada tahun 1999, kekayaan Gates mencapai lebih dari 100 milyar dollar dan setelah mengetahui hal itu media menyebutnya sebagai seorang “centibillionaire”. Pada tahun 2000 nilai saham Microsoft turun akibat efek dot-com yang melanda AS. Meski demikian Gates tetap menyumbang dana milyaran dollar ke organisasi amal. Pada tahun 2006, dalam sebuah interview Gates mengatakan bahwa ia sebenarnya tidak mau menjadi orang yang terkaya didunia, sebuah pertanda ada ketidaksukaannya terhadap julukan itu. Tanggal 3 Juli 2007, seorang reporter keuangan Meksiko, Eduardo Garcia menyebut bahwa orang terkaya didunia saat ini bukanlah Gates melainkan tokoh terkemuka bisnis telekomunikasi yang bernama Carlos Slim Helú.Gates juga memiliki sejumlah investasi diluar Microsoft, yang pada tahun 2006 memberinya tambahan penghasilan sebesar US $966.667. Ia membeli perusaahan Corbis, sebuah perusahaan cuci cetak digital foto pada tahun 1989. Pada tahun 2004, dia menjadi direktur dari perusahaan Berkshire Hathaway, sebuah perusahaan investasi yang dimiliki oleh teman lamanya Warren Buffett. Buffet adalah seorang klien dari Cascade Investment Group, sebuah perusahaan penghimpun dana masyarakat yang cukup besar.Pada tahun 2000, Gates dan istrinya mendirikan organisasi amal Bill & Melinda Gates Foundation. Kemurahan hati dan kedermawanan David Rockefeller memberinya inspirasi untuk mengasihi sesama. Bill Gates dan ayahnya bertemu David Rockefeller beberapa kali. Mereka banyak berbicara tentang masalah global didunia terutama tentang kemiskinan, penyakit, efek perang dsb.Badan amal yang didirikannya memberikan sejumlah dana beasiswa bagi kelompok masyarakat miskin, penanggulangan AIDS, dll. Pada tahun 2000, Gates menyumbang $210 juta bagi program beasiswa Gates Cambridge Scholarships di University of Cambridge. Badan amal itu juga memberikan dana $ 7 milyar untuk berbagai masalah kemanusiaan , termasuk didalamnya $ 1 milyar untuk badan United Negro College Fund. Dalam sebuah artikel di majalah Forbes pada tahun 2004, Gates menyumbang 29 milyar dollar AS untuk dana kemanusiaan pada tahun 2000. Kebiasaan memberi amal ini membuat hidup Gates menjadi semakin kaya.Pada tahun 2006 dia mulai membatasi kepemimpinannya di Microsoft dan hanya menjadi seorang Manager Operasional. Pada bulan Juli 2008 nanti gates akan fokus pada badan amalnya, tetapi tetap menjadi pemilik Microsoft. Keputusan itu diambilnya karena pengaruh Buffet juga. Baru-baru ini, Buffet banyak menyumbang pada badan amal Gates Foundation sejumlah lebih dari $1,5 milyar dollar AS per tahun dalam bentuk saham.

Penghargaan & Julukan di masyarakat

Majalah Time mencantumkan nama Gates sebagai salah satu dari 100 orang berpengaruh di abad 20 pada tahun 2004-2007. Dalam majalah New Statesman dia diberi nilai 8 tentang sosok “Pahlawan saat ini”. Pada majalah Sunday Times tahun 1999, nama Gates termasuk dalam CEO tahun ini, ranking pertama dalam “Top 50 Cyber Elite” pada tahun 1998, ranking kedua dalam Upside Elite 100 pada tahun 1993 dan juga The Guardian memasukan namanya dalam “Top 100 influential people in media” pada tahun 2001.

Robert T Kiyosaki, Penemu Cash Flow Quadrant

Robert Kiyosaki dilahirkan di Hilo, Hawaii yang merupakan generasi keempat dari perkawinan Jepang-Amerika. Robert adalah anak terakhir dari seorang pengajar yang bernama Ralph H. Kiyosaki (1919-1991). Kiyosaki lulusan dari Hilo High School. Ia lalu mengikuti sekolah militer U.S. Merchant Marine Academy di New York, lulus pada tahun 1969 dan bekerja sebagai staf dek pada Korps Marinir merangkap sebagai regu tembak dalam helikopter saat perang Vietnam, dimana ia mendapatkan penghargaan dalam Perang Udara. Kiyosaki keluar dari Korps Marinir pada tahun 1974 dan mendapatkan pekerjaan sebagai sales mesin fotocopy pada Xerox Corporation. Pada tahun 1977, Kiyosaki menjalankan bisnis penjualan dompet Velcro dan nilon, yang membuatnya mendapatkan kesuksesan. Pada tahun 1980 Kiyosaki memulai bisnis penjualan T-shirt untuk grup band Heavy Metal. Pada akhirnya bisnisnya itu mengalami kegagalan dan membuatnya bangkrut dan juga kehilangan rumah.

Kiyosaki kemudian mengikuti seminar pengembangan kepribadian yang dibawakan oleh Marshall Thurber yang berjudul “Money & You”. Seminar tersebut berlangsung selama 3,5 hari yang diadakan di AS dan Kanada. Dasar dari seminar diadakan adalah dengan mengajarkan prinsip Buckminster Fuller dan mempromosikan konsep menang/menang dan juga berbicara tentang tanggung jawab pribadi dalam pekerjaan. Ketika Thurber keluar dari bisnis seminar ini pada tahun 1985, Kiyosaki mengambil alih bisnis ini dan bekerja sama dengan rekan Thurber yang bernama D.C. Cordova. Mereka mengambil alih bisnis kursus ini untuk mengajar para pelajar di Australia dan New Zealand. Pada tahun 1994, saat dia berumur 47 tahun, dia menutup bisnis kursus tersebut karena dinilai merugikan masyarakat Australia dan kemudian sekitar tahun 1996-1997 ia mendirikan perusahaan Cashflow Technologies, Inc yang meluncurkan konsep Rich Dad (dan Cashflow). Saat peluncuran merk itu muncul banyak keraguan tentang integritas dalam sejarah hidupnya.

Apa yang Diajarkan Kiyosaki

Secara umum yang diajarkan oleh Kiyosaki adalah anjuran untuk mendapatkan passive income yang dapat diartikan sebagai kesempatan berinvetasi, seperti bisnis kecil dan juga real estate, dengan tujuan utamanya adalah mampu untuk menjadi seorang investor. Terkait dengan hal ini, Kiyosaki mendefisikan “  asset” sebagai uang atau benda-benda bernilai liquiditas tinggi secara umum seperti uang sewa properti, dan Passiva diartikan sebagai pengeluaran uang, seperti pembayaran sewa rumah, mobil,dsb. Kiyosaki juga menyatakan bahwa pengaturan keuangan dengan benar adalah hal yang sangat penting untuk menjadikan seseorang menjadi kaya.

Kiyosaki menitikberatkan pada apa yang dia sebut sebagai “melek keuangan” sebagai syarat utama menjadi kaya. Ia mengatakan bahwa gaya hidup yang menjadikan seseorang menjadi kaya tidak diajarkan disekolah. Ia mengatakan bahwa sekolah formal hanya mencetak lulusannya menjadi seorang karyawan atau wiraswasta individu dan inilah yang dia sebut sebagai “Paham Era Indutrialis”. Dan sejalan dengan pernyataan Kiyosaki, cara untuk mendapatkan kebebasan dalam hal keuangan adalah dengan cara menjadi pemilik bisnis atau menjadi seorang investor, yang secara umum disebut sebagai Pasive Income atau Pendapatan Pasif.Selanjutnya Kiyosaki memperkenalkan konsep “Cashflow Quadrant” sebuah konsep yang menjelaskan tentang tempat semua uang didunia didapatkan. Didalam sebuah diagram, terdapat empat kelompok manusia, yang dipisahkan oleh dua garis(satu vertikal dan satu lagi horizontal). Disetiap kelompok tersebut terdapat aktifitas seorang individu mendapatkan uang.

Kuadran E : Employee : Karyawan atau juga disebut bekerja pada seorang pemilik usaha.

Kuadran S : Self-employed atau Small business owner atau yang disebut juga sebagai wiraswasta atau pemilik usaha kecil – dimana seorang individu menjadi pemilik sekaligus menjadi pimpinan/bos.

Kuadran B : Business owner atau pemilik bisnis – dimana seorang individu mempunyai sebuah “sistem” atau cara untuk mendapatkan uang, lebih besar daripada bekerja untuk mendapatkan uang.

Kuadran I : Investor – dengan mengeluarkan uang untuk mendapatkan bayaran atau keuntungan yang berlipat kali ganda dari investasi yang dilakukannya.Jika seorang individu berada pada kuadran E dan S, Kiyosaki mengatakan bahwa orang tersebut tidak akan pernah menjadi kaya. Sebaliknya, jika seseorang berada pada kuadran B dan I maka orang tersebut sudah berada pada jalan menuju kaya.

Buku yang diterbitkan

Buku terkenal yang diterbitkan oleh Kiyosaki adalah Rich Dad, Poor Dad sebuah buku yang laris dijual menurut New York Times. Selanjutnya buku yang ditulisnya adalah Rich Dad’s CASHFLOW Quadrant dan Rich Dad’s Guide to Investing. Sekarang Kiyosaki merupakan pengarang buku terlaris. Buku-buku lain yang ditulisnya adalah : Rich Kid, Smart Kid (2001), Rich Dad’s Prophecy (2002), Why We Want You To Be Rich coauthored by Donald Trump (2007), dll.

Konsep permainan monopoli

Kiyosaki mengatakan bahwa nilai yang terkandung dalam permainan monopoli, adalah dasar dari pembelajaran strategi keuangan seperti misalnya “menjual empat rumah hijau untuk sebuah hotel yang berwarna merah”. Didalam buku yang diterbitkan olehnya, Kiyosaki menciptakan permainan serupa. Buku-buku tersebut antara lain : Cashflow 101, Cashflow 202,Cashflow for Kids, Cashflow The E-Game, Cashflow 202 The E-Game, dan Cashflow 202 The E-Game.

Audio/Visual

Kiyosaki telah mengadakan rekaman yang dibuat dalam format radio dan DVD. Hampir semua buku Robert Kiyosaki telah dibuat versi audio. Diantaranya adalah Rich Dad’s Secrets To Money, You Can Choose To Be Rich: “Think It” “Learn It” “Do It”,Rich Dad’s Roads To Riches: 6 Steps to Becoming a Successful Real Estate Investor, dll.

Pertunjukan TV

CNBC series & The Millionaire Inside adalah beberapa siaran TV yang mengundang Kiyosaki untuk mengisi acara mereka. Dalam setiap episode, dalam membahas isu keuangan selalu ada pertanyaan dari penonton yang dijawab dan diberi komentar oleh ahli keuangan yang juga diundang. Secara khusus, Kiyosaki juga mengisi beberapa episode dalam The Millionaire Inside dengan judul Debt-Free and The Millionaire Inside: Get Inspired. Beberapa ahli keuangan lain seperti David Bach, Jennifer Openshaw, Larry Winget, Keith Ferrazi, dan Dr. Laura Morgan Roberts juga pernah diundang dalam acara tersebut. Rekaman acara tersebut juga dijual oleh CNBC.

Beberapa stasiun TV dan Radio seperti Public Broadcasting System (PBS), WTTW of Chicago, KAET of Phoenix, KOCE of Orange County, California, WLIW untuk wilayah New York/New Jersey, dan WGBH of Boston juga mengundang Kiyosaki secara langsung. Acara Rich Dad’s Guide to Wealth with Robert Kiyosaki juga menghiasi layar pertelevisian Amerika yang disebutnya sebagai “Pendidikan Keuangan”, yang tidak diajarkan di bangku sekolah.

Kritik dan Kontroversi

Meskipun ada begitu banyak orang merasa buku Rich Dad Poor Dad membuka wawasan mereka mengenai uang, tak sedikit yang melontarkan kritik dan kontroversi atas hasil karyanya. Sebuah penelusuran oleh pemerintah AS sendiri mengungkapkan bahwa sebenarnya Kiyosaki tidaklah seberhasil sekarang ini sebelum dia menjual buku-bukunya.

Dengan kata lain, Kiyosaki menjadi kaya justru karena menjual buku Rich Dad Poor Dad dan bukan karena melakukan apa yang ditulisnya. Setidaknya Rich Dad Poor Dad dan berbagai produk turunannya telah menambah pundi-pundi Robert puluhan juta Dollar.John T Reed, seorang investor Real Estat sungguhan (Real Estat merupakan salah satu fokus investasi dalam buku Rich Dad Poor Dad) menuliskan kritik lengkap mengenai apa yang ditulis Kiyosaki. Beberapa penulis lainnya menambahkan bahwa apa yang ditulisnya hanya berupa kata-kata motivasional dan miskin penerapan praktis. Menjawab hal ini, Kiyosaki menampik dan mengatakan bahwa sebuah buku haruslah menyenangkan untuk dibaca dan bersifat inspiratif.Salah satu kritik tajam lainnya adalah mengenai tokoh Ayah Kaya yang banyak kali diceritakan dalam bukunya. Penelusuran kebanyakan pengamat menemukan bahwa tokoh Ayah Kaya yang dikisahkan Robert Kiyosaki tidaklah ada alias fiksi semata-mata. Menanggapi hal ini Kiyosaki mengatakan bahwa tokoh itu benar-benar ada dan meninggal lama sebelum buku Rich Dad Poor Dad diterbitkan tanpa menjelaskan lebih lanjut nama dan identitasnya. Hingga sekarang Ayah Kaya masih merupakan misteri apakah ada atau tidak. Mereka yang skeptis akhirnya mengatakan seharusnya buku Rich Dad Poor Dad beserta buku-buku turunannya dimasukkan dalam kategori buku fiksi sejajar dengan novel Harry Potter karangan J.K. Rowling.

Pada 19 Mei 2006, stasiun televisi ABC mengadakan sebuah segemen yang disebut 20/20 segment. Dalam segmen ini ABC memberikan masing-masing 1000 USD kepada 3 orang entrepreneur yang dilatih Kiyosaki dan meminta mereka menghasilkan uang sebanyak-banyaknya selama 20 hari. Setelah 20 hari berlalu para kontestan mengakui bahwa Robert Kiyosaki tidak memberikan contoh konkrit bagaimana menghasilkan uang.

“Apa yang dilakukannya (Kiyosaki), saya rasa, hanyalah membuka pikiran Anda mengenai kesempatan. Dia tidak mengatakan kepada Anda bagaimana untuk melakukannya.” Demikian kutipan dari kontestan.

Kiyosaki meresponnya dengan mengatakan bahwa setiap orang harus belajar dari setiap kegagalan yang mereka alami. 20/20 menanggapi respon tersebut dengan mengatakan “Apakah seseorang membutuhkan 18 buku hanya untuk belajar gagal?” Sebuah balasan yang satir.

Terlepas dari benar-salah, baik-buruknya yang ditanamkan Kiyosaki pada dunia, orang ini telah membawa setidaknya dua perubahan sederhana namun berguna: 1. Menggugah orang untuk berpikir lebih mengenai uang. 2. Membuka sebuah bisnis lama tapi baru: seminar dan pelatihan uang dan investasi. Lagipula tidak ada salahnya membaca buku yang diterbitkannya. Bahkan sekalipun tidak berguna, adalah lebih baik membaca dari pada tidak membaca sama sekali. Setidaknya Anda akan memperoleh wawasan baru, entah itu fiksi atau realitas.

Sejarah Lehman BrothersDidirikan : Montgomery, Alabama, Amerika Serikat (1850)

Pendiri : Henry Lehman, Emanuel Lehman, Mayer Lehman

Status : Sudah tidak beroperasi lagi di kantor terakhir di New York City, New York, Amerika Serikat (2008).

Jenis industri : Jasa Investasi

Produk : Jasa keuangan, Investasi perbankan, dan manajemen investasi

Total karyawan : 26.200 orang(2008)

Website : Lehman.com

Lehman Brothers Holdings Inc (LEHMQ, dengan simbol di NYSE pada 2008 adalah LEH) adalah perusahaan layanan keuangan global, yang menyatakan kebangkrutan pada tahun 2008, berpartisipasi dalam bisnis investasi perbankan, ekuitas dan berpendapatan tetap penjualan, penelitian dan perdagangan, manajemen investasi, ekuitas swasta, dan perbankan swasta. Lehman merupakan agen utama dalam pasar sekuritas Treasury AS. Anak perusahaan utamanya termasuk Lehman Brothers Inc, Neuberger Berman Inc, Aurora Loan Services, Inc, SIB Mortgage Corporation, Lehman Brothers Bank, FSB, Eagle Energy Partners, dan Crossroads Group. Kantor pusat Lehman adalah di di New York City, dengan kantor regional di London dan Tokyo, dan juga kantor cabang pembantu di seluruh dunia.

Pada tanggal 15 September 2008, perusahaan mengajukan perlindungan Bab 11 kebangkrutan yang menyebabkan eksodus besar-besaran sebagian besar klien, kerugian drastis dalam saham, dan   devaluasi dari aset lembaga kredit. Pengajuan bangkrut ini merupakan pengajuan kebangkrutan terbesar dalam sejarah AS. Keesokan harinya, bank Inggris Barclays mengumumkan perjanjian untuk membeli, yang berdasar persetujuan untuk membeli divisi unit perdagangan perbankan & investasi beserta bangunan kantor pusat New York. Pada tanggal 20 September 2008, sebuah versi revisi kesepakatan yang disetujui oleh Hakim James Peck.

Pada tanggal 22 September 2008, Nomura Holdings mengumumkan bahwa mereka akan mengakuisisi Lehman Brothers yaitu waralaba di kawasan Asia Pasifik, termasuk Jepang, Hong Kong, Australia, dan juga investasi bisnis perbankan dan ekuitas Lehman Brothers di Eropa dan Timur Tengah. Tercatat, dalam tahun 2007, anak perusahaan Lehman Brothers non-AS menyumbang 50% dari pendapatan global yang dihasilkan.

‘Manajemen Investasi bisnis Lehman Brothers, termasuk Neuberger Berman, dijual kepada manajemen pada 3 Desember 2008. Kreditor Lehman Brothers Holdings Inc mempertahankan 49% ekuitas umum di perusahaan, sekarang dikenal sebagai Neuberger Berman Group LLC.

Sejarah

Di bawah keluarga Lehman (1850-1969) : Emanuel dan Mayer Lehman

Pada tahun 1844, seorang anak muda yang berusia 23 tahun yang bernama Henry Lehman, putra seorang pedagang ternak, beremigrasi ke Amerika Serikat dari Rimpar, Bavaria. Ia menetap di Montgomery, Alabama, di mana ia membuka barang toko yang menjual bahan kering yang bernama “H. Lehman”. Pada 1847, setelah kedatangan saudaranya Emanuel Lehman, nama tokonya diubah menjadi “H. Lehman dan Bro.” Dengan kedatangan adik bungsu mereka, Mayer Lehman, pada tahun 1850, perusahaan berubah nama lagi dan “Lehman Brothers” pun didirikan.

Pada tahun 1850-an, di Amerika Serikat bagian Selatan,kapas merupakan salah satu tanaman yang paling penting. Memanfaatkan kapas nilai pasar tinggi, tiga bersaudara mulai secara rutin menerima kapas mentah dari pelanggan sebagai pembayaran untuk barang dagangan, akhirnya memulai bisnis kedua perdagangan di kapas. Dalam beberapa tahun usaha ini tumbuh untuk menjadi bagian paling penting dari operasi mereka. Setelah kematian Henry dari demam kuning pada 1855, dua bersaudara yang tersisa terus fokus pada kegiatan commodities-trading/brokerage.

Pada 1858, pusat perdagangan kapas telah bergeser dari Selatan ke New York City, di mana rumah-rumah   komisi/  brokerbanyak didirikan. Lehman membuka kantor cabang pertama di New York City didaerah Manhattan di 119 Liberty Street, dan disitulah pusat kegiatan Lehman Brothers. Pada tahun 1862, Lehman Bro. menghadapi kesulitan dalam hal keuangan sebagai akibat dari Perang Saudara,perusahaan bekerja sama dengan pedagang kapas bernama John Durr untuk membentuk Lehman, Durr & Co.

Setelah perang barulah rekonstruksi dimulai. Markas perusahaan akhirnya pindah ke New York City, di mana ia membantu mendirikan New York Cotton Exchange pada tahun 1870,Emanuel duduk di Dewan Gubernur sampai 1884. Bisnis Lehman Bro juga berkembang untuk obligasi kereta api dan bisnis penasihat keuangan.

Herbert H. Lehman

Lehman menjadi anggota Bursa Kopi sejak 1883 dan akhirnya menjadi wakil pialang di New York Stock Exchange pada tahun 1887. Pada tahun 1899, tahun pertama transaksi underwritting, saham biasa dari International Steam Pump Company mulai diminati investor.

Meskipun menawarkan saham perusahaan Uap Internasional, perusahaan Lehman Bro mulai bergerak ke bisnis jual beli rumah hingga tahun 1906. Pada tahun itu, di bawah Philip Lehman, perusahaan bermitra dengan Goldman, Sachs & Co, General Cigar Co.,Sears, Roebuck & Company. Selama dua dekade berikutnya, hampir seratus masalah baru yang ditanggung oleh Lehman, berkali-kali dalam hubungannya dengan Goldman, Sachs. Di antara mereka ada FW Woolworth Company,May Department Stores Company, Gimbel Brothers, Inc,RH Macy & Company,The Studebaker Corporation, BF Goodrich Co dan Endicott Johnson Corporation.

Setelah Philip Lehman pensiun pada tahun 1925, anaknya Robert “Bobbie” Lehman mengambil alih sebagai kepala perusahaan. Selama masa jabatan Bobbie, perusahaan didera cuaca krisis modal akibat Depresi Besar dengan berfokus pada modal ventura sementara sebelum pasar ekuitas pulih.

Secara tradisional, tadinya hanya anggota keluarga saja yang boleh masuk dalam kerajaan bisnis, pada tahun 1924 John M. Hancock menjadi orang pertama non-anggota keluarga untuk bergabung dengan perusahaan,diikuti oleh Monroe C. Gutman dan Paul Mazur pada tahun 1927. Tahun 1928, perusahaan pindah ke William Street.

Tahun 1950-an, Lehman melakukan underwritting IPO dari Digital Equipment Corporation.

Pada tahun 1930, Lehman mengunderwrite  penawaran umum dari produsen televisi pertama, DuMont, dan membantu mendanai Radio Corporation of America (RCA). Lehman Bro juga membantu membiayai industri minyak yang berkembang pesat, termasuk perusahaan Halliburton dan Kerr – McGee. Lehman Bro. juga mengatur akuisisi Digital oleh Compaq.

Sebuah kemitraan berkembang (1969-1984)

Robert Lehman meninggal pada tahun 1969 setelah empat puluh empat tahun menjabat sebagai CEO. Setelah kematian Robert,ditambah dengan kurangnya penerus yang jelas dari dalam keluarga perusahaan Lehman mulai dirasakan kesulitan-kesulitan. Pada saat yang sama, Lehman menghadapi tekanan kuat di tengah-tengah lingkungan ekonomi yang sulit pada awal 1970-an. Pada tahun 1972, perusahaan ini menghadapi masa-masa sulit dan pada tahun 1973, Pete Peterson, Chairman dan Chief Executive Officer dari Bell & Howell Corporation, telah dibawa masuk untuk menyelamatkan perusahaan.

Peterson memimpin perusahaan dari kerugian operasi yang signifikan selama lima tahun berturut-turut dan mencatat keuntungan dengan nilai laba diatas ekuitas di antara yang tertinggi di investasi-perbankan industri. Pada awal 1980-an, permusuhan terjadi antara bankir perusahaan investasi dan pedagang.

Merger dengan American Express (1984-94)

Pada tahun 1984, Lehman membeli kepemilikan Shearson / American Express, American Express yang berfokus pada investasi perbankan senilai $ 360 juta. Pada 11 Maret 1984,

gabungan perusahaan tersebut bernama Shearson Lehman / American Express. ada tahun 1988, Shearson Lehman / American Express dan EF Hutton & Co bergabung sebagai Shearson Lehman Hutton Inc.

Dari tahun 1983 sampai 1990, Peter A. Cohen adalah CEO dan Ketua dari Shearson Lehman Brothers , di mana dia memimpin pembelian satu miliar dolar dari EF Hutton untuk membentuk Shearson Lehman Hutton. Selama periode itu, Shearson Lehman sangat agresif dalam meningkatkan   margin keuntungan dalam bisnis dan bersaing seperti perusahaan Drexel Burnham Lambert.

Pada tahun 1993, di bawah CEO baru yang baru diangkat, Harvey Golub, American Express mulai untuk melepaskan diri dari operasi perbankan dan broker. Pada tahun 2001, perusahaan memperoleh layanan klien swasta, atau “PCS”, bisnis Cowen & Co dan kemudian, pada tahun 2003, agresif kembali memasuki bisnis pengelolaan aset, yang telah dihentikan sejak tahun 1989. Dimulai dari  asset $ 2 miliar, perusahaan memperoleh Crossroads Group, divisi pendapatan tetap Lincoln Capital Management dan Neuberger Berman. Bisnis ini bersama dengan bisnis PCS dan ekuitas Lehman , terdiri dari Divisi Manajemen Investasi, yang menghasilkan sekitar $ 3.1 milyar dalam pendapatan bersih dan hampir $ 800 juta pada pendapatan sebelum pajak pada tahun 2007.  Sebelum bangkrut, asset yang dikelola Lehman mencapai $ 275 miliar. Secara keseluruhan, sejak go public pada tahun 1994, perusahaan telah meningkatkan pendapatan bersih lebih dari 600% dari $ 2.73 miliar menjadi $ 19.2 milyar dan telah meningkatkan jumlah tenaga kerja menjadi 230% yaitu dari 8500 menjadi 26.800 pekerja.

Dalam acara ALB China Law Awards tahun 2008, Lehman Brothers mendapat penghargaan :

* Deal of the Year – Pasar Utang Deal of the Year

* Deal of the Year – Pasar Ekuitas Deal of the Year

Respon untuk serangan teroris pada 11 September

Pada 11 September 2001, Lehman menempati tiga lantai One World Trade Center di mana seorang karyawan tewas. Kantor pusatnya di Three World Financial Center rusak berat dan dianggap tidak bisa digunakan dengan banyak jatuhnya puing-puing, dan memberhentikan sementara 6500 karyawan. Operasi perdagangan pindah ke seberang Sungai Hudson ke Jersey City, New Jersey, dimana gedung baru mulai dibangun kurang dari empat puluh delapan jam setelah serangan. Ketika pasar saham dibuka kembali pada 17 September 2001, aktifitas penjualan dan perdagangan Lehman pun dipulihkan. Dalam bulan-bulan berikutnya, perusahaan menyebar operasinya di New York City area metropolitan di lebih dari empat puluh lokasi sementara. Terutama, investasi-divisi perbankan dikonversi lantai pertama lounge, restoran, dan semua dari 665 kamar Sheraton Manhattan Hotel ke ruang kantor. Bank juga bereksperimen dengan flextime (untuk berbagi ruang kantor) dan telemarketing melalui jaringan pribadi virtual.

Pada Oktober 2001, Lehman membeli 32 hektar, 1.050.000 kaki persegi (98.000 m2) bangunan kantor dengan nilai $ 700 juta. Bangunan, yang terletak di Seventh Avenue 745, berdekatan dengan kantor Morgan Stanley,terletak hanya dua blok di 1585 Broadway. Lehman menempatkan lebih dari 10.000 karyawan di kawasan Times Square New York City. Lehman mulai bergerak ke fasilitas baru pada bulan Januari dan selesai pada Maret 2002, suatu langkah yang secara signifikan meningkatkan semangat kerja di seluruh perusahaan.

Perusahaan itu dikritik karena tidak bergerak di Manhattan. Setelah serangan, hanya Deutsche Bank, Goldman Sachs, dan Merrill Lynch dari perusahaan-perusahaan besar yang tetap di pusat kota.

Pada tahun 2003, Lehman Brothers adalah salah satu dari sepuluh perusahaan yang secara bersamaan masuk ke dalam penyelesaian dengan Securities and Exchange   Commission (SEC), Kantor Negara Bagian New York Jaksa Agung dan berbagai regulator sekuritas lainnya, tentang pengaruh yang tak pantas atas masing-masing perusahaan riset analis oleh divisi perbankan investasi. Secara khusus, regulator menyatakan bahwa perusahaan itu tidak layak kompensasi analis terkait dengan perusahaan investasi-pendapatan perbankan, dan berjanji menguntungkan, riset pasar bergerak cakupan, sebagai imbalan atas kesempatan underwriting.

Krisis Subprime mortgage

Pada Agustus 2007, perusahaan menutup pemberi pinjaman subprime, BNC Mortgage,dengan menghapus piutang 1.200 posisi di 23 lokasi, dan mengambil biaya setelah pajak sebesar $ 25 juta dan yang $ 27 juta pengurangan dengan niat baik. Lehman mengatakan bahwa kondisi pasar buruk di ruang hipotek “mengharuskan adanya pengurangan substansial dalam sumber daya dan kapasitas dalam ruang subprime”.

Pada tahun 2008, Lehman menghadapi kerugian yang belum pernah terjadi sebelumnya yang masih terus berlangsungnya krisis subprime mortgage.Lehman kehilangan itu tampaknya akibat setelah memegang pada posisi(surat hutang) besar di subprime. Dalam setiap peristiwa, kerugian besar diperoleh di bawah-rated mortgage-backed securities selama tahun 2008. Pada kuartal fiskal kedua, Lehman melaporkan kerugian sebesar $ 2,8 milyar dan dipaksa untuk menjual $ 6 miliar assetnya. Pada paruh pertama tahun 2008 saja, saham Lehman turun 73% dari nilai pasar. Pada Agustus 2008, Lehman melaporkan bahwa pihaknya telah memberhentikan 6% dari tenaga kerja, 1.500 orang, pada kuartal ketiga batas waktu pelaporan pada bulan September.

Pada tanggal 22 Agustus 2008, saham di Lehman ditutup naik 5% (16% untuk satu minggu) karena adanya spekulasi Korea Development Bank sedang mempertimbangkan membeli Lehman Bro. Pada 9 September, saham Lehman merosot 45% menjadi $ 7,79, setelah perusahaan Korsel tersebut membatalkan perjanjian untuk membeli.

Tanggal 17 September 2008, Swiss Re memperkirakan keseluruhan rugi Lehman Brothers mencapai CHF 50 juta.

Kepercayaan investor terus turun karena saham Lehman kehilangan kira-kira setengah nilainya dan mendorong S & P 500 turun 3,4% pada 9 September. Dow Jones kehilangan 300 poin hari yang sama karena investor merasa khawatir akan keamanan bank. Pemerintah AS tidak mengumumkan rencana apapun untuk membantu dengan segala kemungkinan yang muncul krisis keuangan di Lehman.

Keesokan harinya, Lehman mengumumkan kerugian $ 3,9 miliar dan niat mereka untuk menjual saham mayoritas dalam manajemen investasi-usaha, termasuk Neuberger Berman. Saham turun tujuh persen hari itu. Lehman, setelah sebelumnya menolak pertanyaan soal penjualan perusahaan, dilaporkan mencari pembeli lagi, dan akibatnya harga saham turun lagi 40 persen pada 11 September 2008.

Tepat sebelum runtuhnya Lehman Brothers, eksekutif di Neuberger Berman mengirim e-mail yang berisi bahwa Lehman Brothers ‘atas orang-orang melupakan multi-juta dolar bonus untuk “mengirim pesan kuat untuk tidak melalaikan tanggung jawab terhadap karyawan dan investor.

Direktur Manajemen Investasi Lehman Brothers George Herbert Walker IV dan meminta maaf ke publik, “Maaf tim. Saya tidak yakin apa yang ada di dalam air di Neuberger Berman. Aku malu dan aku minta maaf.”

Kepailitan Lehman Brothers

Pada hari Senin, 13 September 2008, Timothy F. Geithner, presiden Federal Reserve Bank of New York mengadakan rapat mengenai masa depan Lehman, termasuk kemungkinan untuk melikuidasi asetnya. Lehman melaporkan bahwa telah melakukan pembicaraan dengan Bank of America dan Barclays untuk membeli Lehman, tapi keduanya menolak.

International Swaps and Derivatives Association (ISDA) menawarkan sesi perdagangan yang luar biasa pada 14 September 2008, untuk pasar memungkinkan peserta untuk mengimbangi posisi di berbagai derivatif pada kondisi dari kebangkrutan Lehman kemudian hari. Walaupun pengajuan kebangkrutan perlu waktu, banyak   dealer perdagangan menghormati keputusan tersebut.

Di New York, tidak lama sebelum jam 1 pagi tanggal 15 September 2008, karena terdapat utang sebesar $613 milyar, $ 155 miliar utang obligasi, dan aset senilai $ 639 miliar. Anak perusahaan Lehman Brothers beroperasi seperti biasa.

Pagi hari Senin, September 15 menyaksikan adegan karyawan Lehman menghapus file, item dengan logo perusahaan, dan barang-barang lainnya dari kantor pusat dunia di 745 Seventh Avenue. Pemandangan terus sepanjang hari dan ke hari berikutnya.

Kebangkrutan Lehman adalah kegagalan terbesar dari sebuah bank investasi seperti yang sebelumnya pernah ada Drexel Burnham Lambert sejak ambruk di tengah tuduhan penipuan 18 tahun sebelumnya. Di Australia, anak perusahaan sebagai pelaku pasar Lehman yaitu Australian Securities Exchange (ASX) dihentikan kegiatan usahanya.

Saham Lehman jatuh lebih dari 90% pada tanggal 15 September 2008. Dow Jones ditutup turun 500 poin pada 15 September 2008, yang merupakan penurunan terbesar dalam satu hari, sejak serangan pada 11 September 2001.

Di Inggris, kantor Lehman Brother diakuisisi oleh PricewaterhouseCoopers. Di Jepang, cabang Jepang, Lehman Brothers Japan Inc, dan perusahaan holding terkait dinyatakan bangkut oleh pengadilan sipil pada 16 September 2008, di pengadilan Kabupaten Tokyo.

Pada 16 September 2008, Barclays plc mengumumkan bahwa mereka akan memperoleh “aktiva bersih” dari Lehman sebesar US $ 1,75 miliar, termasuk sebagian besar laba operasi Lehman di Amerika Utara. Pada tanggal 20 September, transaksi ini disetujui oleh Hakim Kepailitan AS James Peck. Pada tanggal 17 September 2008,   account dan nama Lehman Brothers dihapuskan dalam daftar perdagangan di New York Stock Exchange.

Pada 17 September 2008, Paulus Brough, Edward Middleton, dan Patrick Cowley dari KPMG cina menjadi likuidator sementara terhadap Lehman untuk dua unit perusahaan Lehman berbasis di Hong Kong, yaitu Lehman Brothers Securities Asia Limited dan Lehman Brothers Futures Asia Limited. Mereka juga ditunjuk sebagai likuidator sementara perusahaan Lehman Brothers Hong Kong yaitu Lehman Brothers Asia Holdings Limited, Lehman Brothers Asia Limited dan Lehman Brothers Commercial Corporation Asia Limited pada tanggal 18 September 2008.

Nomura Holdings, perusahaan pialang Jepang, setuju untuk membeli divisi Asia Lehman Brothers sebesar $ 225 juta dan bagian dari divisi Eropa. Nomura menegosiasikan harga yang rendah karena hanya akan mengakuisisi pegawai Lehman di daerah, dan bukan saham, obligasi atau aset lainnya.

Tuduhan Short selling

Selama dengar pendapat tentang pengajuan kepailitan Lehman Brothers dan bailout AIG di depan Dewan Komite Pengawasan dan Reformasi Pemerintah, mantan CEO Lehman Brothers Richard Fuld mengatakan sejumlah faktor termasuk krisis kepercayaan dan isu short selling berkontribusi besar terhadap runtuhnya Bear Stearns dan Lehman Brothers.

Ketua Komite Henry Waxman mengatakan, panitia menerima ribuan halaman dokumen internal dari Lehman dan dokumen-dokumen ini menggambarkan perusahaan di mana “tidak ada akuntabilitas untuk gagal”.

Sebuah artikel oleh Matt Taibbi wartawan di Rolling Stone berpendapat bahwa short selling  benar-benar telah membuat kematian Lehman dan Bear Stearns.

Pada 20 September 2008, , sebuah versi revisi dari kesepakatan, sebesar $ 1.35 milyar £ 700 juta) rencana untuk Barclays untuk mendapatkan bisnis inti Lehman (terutama yang $ 960-juta kantor pusat, 38 bangunan kantor di Midtown Manhattan, dan 9000 orang mantan karyawan), disetujui. Hakim pengadilan Manhattan James Peck, setelah 7-jam mendengar, memerintah: “Aku harus menyetujui transaksi ini karena ini adalah satu-satunya transaksi yang tersedia. Lehman Brothers menjadi korban, dalam satu-satunya efek ikon benar jatuh dalam tsunami yang telah menimpa pasar kredit. Ini adalah sidang kepailitan paling penting yang pernah terjadi. Ini tidak pernah dapat dianggap preseden bagi kasus-kasus di masa depan. Sulit bagi saya untuk membayangkan kejadian yang serupa seperti ini lagi.

Pada 29 September 2008, Lehman setuju untuk menjual Neuberger Berman kepada sepasang perusahaan ekuitas swasta, Bain Capital Partners dan Hellman & Friedman, sebesar $ 2.15 miliar. Transaksi ini diharapkan untuk menutup pada awal 2009, sesuai dengan persetujuan Pengadilan Kepailitan AS.

Kejatuhan Lehman juga memiliki efek yang kuat pada investor swasta kecil seperti pemegang obligasi dan pemegang obligasi kecil atau Mini   Bond. Produk terstruktur di Jerman sering didasarkan pada indeks sebagian besar dijual kepada investor swasta, pensiunan orang tua, mahasiswa dan keluarga. Kebanyakan dari produk mereka sekarang adalah derivatif tak berharga yang dijual oleh Citigroup Jerman,Citibank Jerman, dan kini dimiliki oleh perusahaan reksadana.

Segera setelah pengajuan kebangkrutan, yang sudah menekan pasar keuangan mulai periode ekstrim, di mana Dow mengalami suatu hari yang terbesar hilangnya lebih dari 1000 poin. Yang terjadi selanjutnya adalah apa yang banyak yang disebut “badai sempurna” faktor kesulitan ekonomi dan akhirnya paket bailout $ 700 milyar (Troubled Asset Relief Program) disiapkan oleh Henry Paulson, Menteri Keuangan, dan disetujui oleh Kongres. Dow akhirnya ditutup pada titik terendahnya di 7,552.29 pada 20 November.

Disaat kondisi tak menentu, manajemen Lehman Brothers tidak waspada mengenai pihak-pihak yang termasuk kategori Sub Prime atau pihak yang tidak sanggup membayar kredit/cicilan. Surat hutangnya si subprime sudah berpidah ke mana-mana. Saat meledak, Lehman mengalami kesusahan dan kesialan besar yaitu bangrut. Efeknya kita rasakan bersama yaitu IHSG sampai ke level 1400, dollar menguat hingga ke 12000 Rupiah, dan efeknya dalam Forex : AUD turun dari Juli – September 2008 sebesar 3800 poin, EUR turun 3700, GBP lebih dari 7000 poin terhadap USD & Yen.

Bersyukur, di tahun 2009 ini tidak ada yang mengikuti jejak langkah Lehman Brothers, dan investor global mulai mempercayai pemulihan itu sudah terjadi tahun ini. AUD sudah naik 3000 poin dari titik terendahnya September 2008 terhadap USD & Yen, diikuti   Euro 2600 poin, dan GBP 3000 poin. Masyarakat trader sudah menjual banyak dollar & Yen nya untuk membeli saham.

Mengenal Surat Utang NegaraApakah Surat Utang Negara itu?

Surat Utang Negara (SUN) adalah surat berharga yang berupa surat pengakuan utang dalam mata uang Rupiah maupun valuta asing yang dijamin pembayaran bunga dan pokoknya oleh Negara Republik Indonesia,sesuai dengan masa berlakunya.

Apa dasar hukum penerbitan Surat Utang Negara?

Surat Utang Negara (SUN) dan pengelolaannya diatur dalam Undang Undang no 24 tahun 2002 tentang Surat Utang Negara. Undang Undang no 24 tahun 2002 memberi kepastian bahwa :

- Penerbitan SUN hanya untuk tujuan tujuan tertentu

- Pemerintah wajib membayar bunga dan pokok SUN yang jatuh tempo

- Jumlah SUN yang akan diterbitkan setiap tahun anggaran harus memperoleh persetujuan DPR dan dikonsultasikan terlebih dahulu dengan Bank Indonesia

- Perdagangan SUN diatur dan diawasi oleh instansi berwenang

- Memberikan Sanksi Hukum yang berat dan jelas terhadap penerbitan oleh pihak yang tidak berwenang dan atau pemalsuan SUN.

Selain Undang Undang no 24 tahun 2002, berbagai peraturan pelaksanaan pun telah diterbitkan untuk mendukung pengelolaan SUN, antara lain :

- Keputusan Menteri Keuangan no 66/KMK.01/2003 tentang penunjukan Bank Indonesia sebagai Agen untuk Melaksanakan Lelang Surat Utang Negara di Pasar Perdana.

- Peraturan Menteri Keuangan no 209/PMK.08/2009 tentang Lelang Pembelian Kembali Surat Utang Negara.

- Peraturan Menteri Keuangan no 50/PMK.08/2008 tentang Lelang Surat Utang Negara di Pasar Perdana.

- Peraturan Menteri keuangan no 217/PMK.08/2008 tentang penjualan SUN dalam valuta asing di Pasar Perdana Internasional, sebagaimana terakhir kali diubah dengan peraturan Menteri Keuangan no 170/PMK.08/2009.

- Peraturan peraturan lain yang diterbitkan oleh Bank Indonesia yang meliputi peraturan Bank Indonesia atau PBI dan Surat Edaran Bank Indonesia (SE BI) terkait denga peran Bank Indonesia sebagai agen lelang,registrasi,kliring,setelmen SUN dan central register.

Apa tujuan penerbitan Surat Utang Negara ?

Tujuan dari penerbitan SUN adalah untuk :

1. Membiayai Defisit APBN

2. Menutup kekurangan kas jangka pendek

3. Mengelola portofolio utang negara

Pemerintah pusat berwenang menerbitkan SUN setelah mendapat persetujuan DPR yang disahkan dalam kerangka pengesahan APBN dan setelah berkonsultasi dengan Bank Indonesia. Atas penerbitan tersebut,pemerintah berkewajiban membayar bunga dan pokok pada saat jatuh tempo. Dana untuk pembayaran bunga dan pokok SUN disediakan di dalam APBN.

Apa saja jenis dan bentuk Surat Utang Negara ?

Secara umum jenis SUN dapat dibedakan sebagai berikut :

1. Surat Perbendaharaan Negara (SPN) yaitu SUN berjangka waktu sampai dengan 12 bulan dengan pembayaran bunga secara diskonto. Di beberapa negara SPN lebih dikenal dengan sebutan T-Bills atau Treasury Bills.

2. Obligasi Negara (ON) yaitu SUN berjangka waktu lebih dari 12 bulan baik dengan kupon atau tanpa kupon. Obligasi negara dengan kupon memiliki jadwal pembayaran kupon yang periodik (tiga bulan sekali atau enam bulan sekali). Sementara Obligasi Negara tanpa kupon tidak memiliki jadwal pembayaran kupon, dijual pada harga diskon dan pokoknya akan dilunasi pada saat jatuh tempo.

Berdasarkan tingkat kuponnya Obligasi Negara dapat dibedakan menjadi :

1. Obligasi Berbunga Tetap yaitu Obligasi dengan tingkat bunga tetap setiap periodenya (atau Fixed Rate Bonds) dan

2. Obligasi Berbunga Mengambang yaitu Obligasi dengan tingkat bunga mengambang (atau Variable Rate Bonds) yang ditentukan berdasarkan suatu acuan tertentu seperti tingkat bunga SBI (Sertifikat Bank Indonesia).

Obligasi Negara juga dapat dibedakan berdasarkan denominasi mata uangnya (Rupiah ataupun Valuta Asing). Surat Utang Negara dapat diterbitkan dalam bentuk warkat atau tanpa warkat (Scriptless). Surat Utang Negara yang saat ini beredar, diterbitkan dalam bentuk tanpa warkat. Surat Utang Negara dapat diterbitkan dalam bentuk yang dapat diperdagangkan atau yang tidak dapat diperdagangkan.

Apa Manfaat penerbitan Surat Utang Negara ?

- Sebagai Instrumen Fiskal

Penerbitan SUN diharapkan dapat menggali potensi sumber pembiayaan APBN yang lebih besar dari investor pasar modal.

- Sebagai Instrumen Investasi

Menyediakan alternatif investasi yang relatif bebas resiko gagal bayar dan memberikan peluang bagi investor dan pelaku pasar untuk melakukan diversifikasi portofolionyaguna memperkecil resiko investasi. Selain itu, investor SUN memiliki potential capital gain dalam transaksi perdagangan di pasar sekunder SUN tersebut. Potensial Capital Gain adalah potensi keuntungan akibat lebih besarnya harga jual obligasi dibandingkan dengan harga belinya.

- Sebagai Instrumen Pasar Keuangan

Surat Utang Negara dapat memperkuat stabilitas sistem keuangan dan dapat dijadikan acuan (benchmark) bagi penentuan nilai instrumen keuangan lainnya.

Siapa yang mengelola Surat Utang Negara ?

Berdasarkan UU no 24 tahun 2002,pengelolaan SUN diselenggarakan oleh Menteri Keuangan. Pengelolaan SUN sendiri telah dilakukan sejak tahun 2000 dengan dibentuknya tim Debt Management Unit (DMU) berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan (KMK) no 101/KMK.017/2000. Selanjutnya pada tahun 2001, melalui KMK nomor 101/KMK.01/2001, tim DMU berubah menjadi Pusat Manajemen Obligasi Negara (PMON). Dan berubah lagi menjadi Direktorat Pengelolaan Surat Utang Negara (DPSUN) berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan n0 302/KMK.01/2004. Seiring dengan proses Reorganisasi di tubuh Kementrian Keuangan , pada tahun 2006 organisasi ini berkembang menjadi setingkat eselon 1 berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan no

466/KMK.o1/2006 dengan nama Direktorat Jendral Pengelolaan Utang (DJPU) dan terakhir telah diubah dengan peraturan Menteri Keuangan no 143.1/PMK.01/2009 tentang Organisasi dan Tata Kerja Kementerian Keuangan.

Tugas DJPU yang terkait dengan pengelolaan SUN ialah menyiapkan perumusan dan pelaksanaan kebijakan pengelolaan SUN yang meliputi : perencanaan struktur portofolio yang optimal; pelaksanaan penerbitan,penjualan, pembelian kembali dan penukaran; pengelolaan resiko portofolio SUN; pengembangan infrastruktur dan institusi pasar SUN; dan publikasi informasi tentang pengelolaan SUN berdasarkan kebijakan teknis yang ditetapkan Direktur Jendral.

Strategi jangka pendek dan menengah pengelolaan SUN saat ini ialah : menurunkan refinancing risk terutama pada jangka pendek, memperpanjang rata rata jangka waktu jatuh tempo  (average Maturity) SUN, menyeimbangkan struktur jatuh tempo portofolio SUN sehingga selaras dengan perkembangan anggaran negara dan daya serap pasar, serta mengembangkan dan meningkatkan likuiditas pasar sekunder SUN, sehingga dalam jangka panjang dapat menurunkan biaya pinjaman (cost of borrowings).

Bagaimana Penatausahaan Surat Utang Negara dilakukan?

Sampai saat ini SUN diterbitkan tanpa warkat (scriptless securities). Pencatatan kepemilikan dilakukan secara elektronik. Sebagaimana diamanatkan dalam Undang Undang no 24 tahun 2002 tentang Surat Utang Negara, kegiatan penatausahaan yang mencakup pencatatan kepemilikan, kliring dan setelmen,serta agen pembayar bunga dan pokok SUN dilaksanakan oleh Bank Indonesia.

Dalam melaksanakan tugas tugasnya sebagai central registry tersebut, Bank Indonesia telah membuat sistem setelmen surat berharga yang disingkat dengan BI-SSSS yaitu Bank Indonesia-Scriptless Securities Settlement System, SIstem ini merupakan sistem yang menatausahakan pencatatan dan penyelesaian transaksi SUN secara menyeluruh.  Bank Indonesia sebagai central registry bertanggung jawab untuk menyimpan catatan kepemilikan SUN,pembayaran kupon dan pokok yang jatuh tempo serta menatausahakan perpindahan hak kepemilikan obligasi.

Untuk mempermudah penata usahaan yang dilakukan oleh Bank Indonesia, Bank Indonesia menunjuk subregistry yang bertugas mencatat kepemilikan SUN untuk institusi selain Bank. Sistem pencatatan kepemilikan dengan pembagian menjadi central registry dan sub registry ini dikenal dengan istilah two-tier system.

Sekilas Tentang Ekonomi Makro dan Ekonomi Mikro di IndonesiaDalam mempelajari perekonomian sebuah negara, kita perlu melihat perekonomian tersebut dari 2 cari yaitu secara makro Ekonomi dan Mikro Ekonomi.

Ekonomi Makro

Ekonomi makro membahas tentang pendekatan ekonomi yang luas atau masalah-masalah ekonomi yang bersifat umum. Berikut adalah contoh ekonomi makro, antara lain :

Inflasi

Inflasi adalah masalah yang dihadapi oleh tiap negara, masalah ini dikaitkan dengan adanya kenaikan harga, karena harga adalah indikator awal penentu inflasi. Inflasi sendiri adalah keadaan dimana terdapat kecenderungan kenaikan harga-harga secara umum dan terus menerus. Maka bila di masyarakat terjadi kenaikan harga satu atau beberapa barang secara sementara, maka hal itu tidak dapat digolongkan sebagai inflasi, meskipun inflasi tidak secara langsung menurunkan standar hidup tapi hal ini tetap menjadi masalah karena 3 alasan berikut.1. Mengakibatkan redistribusi pendapatan di antara anggota masyarakat.2. Menyebabkan penurunan efisiensi ekonomi.3. Menyebabkan perubahan output dan kesempatan kerja dalam masyarakat.

Pemerintah biasanya melakukan kebijakan yang strategis dengan menaikkan suku bunga di bank agar orang mau menyimpan uang di bank, hal ini diharap dapat mengurangi jumlah uang yang beredar dimasyarakat dan menurunkan inflasi. Dampak inflasi yang sangat jelas kita rasakan adalah kenaikan harga secara terus menerus yang ada di pasar.

Pengangguran

Pengangguran biasanya terjadi karena jumlah angkatan kerja melebihi tingkat kesempatan kerja yang tersedia. Di negara-negara yang sedang berkembang tingkat pertumbuhan angkatan kerja cukup tinggi, sehingga tidak seimbang dengan lapangan kerja yang tersedia. Bila hal itu tejadi maka angka pengangguran tinggi.Berdasarkan tingkat pengangguran, dapat diketahui apakah perekonomian berada pada tingkat kerja penuh (full employment) atau tidak. Secara teoritis perekonomian dianggap mencapai tingkat kesempatan kerja penuh jika tenaga kerja yang tersedia seluruhnya digunakan. Di dalam praktik, tingkat kesempatan kerja penuh mengandung arti yang berbeda.

Guna menentukan apakah perekonomian telah mencapai full employment atau belum yang menjadi ukuran bukanlah penggunaan tenaga kerja 100%, tetapi penggunaan tenaga kerja yang sedikit lebih rendah dari itudi Indonesia, upaya menekan pengangguran dilakukan dengan menekan laju pertumbuhan penduduk, hal ini dikarenakan pembangunan ekonomi tak akan berarti jika dibarengi dengan tingkat pertumbuhan penduduk yang tinggi. Pengangguran juga memiliki dampak yang buruk seperti tingginya tingkat kriminalitas, premanisme, kemiskinan, dll.

Ketimpangan neraca pembayaran

neraca pembayaran adalah neraca yang memuat segala ikhtisar dari segala transaksi yang terjadi antara penduduk suatu negara dengan penduduk negara lain selama jangka waktu tertentu, biasanya satu tahun. Transaksi yang terjadimenyangkut barang-barang dan jasa, dalam bentuk ekspor maupun impor, transaksi finansial seperti pemberian atau penerimaa kredit kepada atau dari negara lain, penanaman modal di luar negeri dan transaksi-transaksi yang bersifat unilateral seperti pembayaran transfer dari orang-orang yang tinggal di luar negeri dan bantuan luar negeri.Bila jumlah pembayaran ke luar negeri tidak sama dengan jumlah penerimaan yang diperoleh dari luar negeri, selisihnya dapat berupa surplus atau defisit pada neraca pembayaran. Ketidakseimbangan dalam neraca pembayaran dapat menjadi masalah jika ketidakseimbangan cukup besar.

Pendapatan nasional

pada konteks ekonomi makro, tolak ukur keberhasilan perekonomian suatu negara anatara lain adalah pendapatan nasional. Definisi pendapatan nasional sendiri ada 3 yaitu• jumlah barang-barang jasa yang diproduksi di suatu negara pada periode tertentu.• Jumlah balas dan jasa dari faktor-faktor produksi dalam periode tertentu

• jumlah pengeluaran nasional untuk membeli barang dan jasa yang dihasilkanberdasarkan 3 definisi diatas , perhitungan pendapatan nasional dapat diakukan melalui 3 pendekatan yakni• pendekatan produksi,• pendekatan pengeluaran, dan• pendekatan pendapatan.

Perhitungan pendapatan nasional Indonesia sendiri dilakukan dengan pendekatan produksi dan pendekatan pengeluaran. Pendekatan produksi dilakukan dengan mengelompokkan kegiatan-kegiatn ekonomi ke dalam 9 lapangan usaha atau sektor utama. Pendekatan pengeluaran dilakukan dengan mengelompokan pengeluaran dalam komponen: pengeluaran konsumsi rumah tangga,pemerintah, pembentukam modal tetap domestik bruto, perubahan stok, dan ekspor barang-barang dan jasa-jasa.

Perhitungan ini sendiri bertujuan untuk mendapatkan taksiran akurat nilai barang dan jasa yang dihasilkan oleh suatu negara dalam satu tahun, manfaat-manfaatnya antara lain adalah.1. Menjadi sumber informasi bagi pemerintah.2. Mengetahui struktur perekonomian3. mengetahui struktur antar daerah4. memperkirakan perubahan Pendapatan Riil5. membandingkan kemajuan ekonomi antar negara.

Pertumbuhan ekonomi

adalah suatu proses kenaikan pendapatan total dan pendapatan perkapita dengan memperhitungkan adanya pertambahan penduduk dan disertai dengan perubahan fundamental dalam struktur ekonomi suatu negara.Pembangunan ekonomi tak dapat lepas dari pertumbuhan ekonomi (economic growth); pembangunan ekonomi mendorong pertumbuhan ekonomi, dan sebaliknya, pertumbuhan ekonomi memperlancar proses pembangunan ekonomi.

Yang dimaksud dengan pertumbuhan ekonomi adalah proses kenaikan kapasitas produksi suatu perekonomian yang diwujudkan dalam bentuk kenaikan pendapatan nasional. Suatu negara dikatakan mengalami pertumbuhan ekonomi apabila terjadi peningkatan GNP riil di negara tersebut. Adanya pertumbuhan ekonomi merupakan indikasi keberhasilan pembangunan ekonomi.

Perbedaan antara keduanya adalah pertumbuhan ekonomi keberhasilannya lebih bersifat kuantitatif, yaitu adanya kenaikan dalam standar pendapatan dan tingkat output produksi yang dihasilkan, sedangkan pembangunan ekonomi lebih bersifat kualitatif, bukan hanya pertambahan produksi, tetapi juga terdapat perubahan-perubahan dalam struktur produksi dan alokasi input pada berbagai sektor perekonomian seperti dalam ,lembaga pengetahuan, dan .teknik

Ekonomi Mikro

Ekonomi mikro adalah ekonomi yang mempelajari kegiatan-kegiatan ekonomi dan unit-unit individual, atau skala kecil. Berikut ini beberapa contoh ekonomi mikro

Investasi

investasi yang lazim disebut dengan istilah “penanaman modal atau pembentukan modal” merupakan komponen kedua yang menentukan tingkat pengeluaran agregat. Investasi dapat diartikan sebagai pengeluaran atau pembelanjaan penanam-penanam modal atau perusahaan untuk membeli barang-barang modal dan perlengkapan-perlengkapan produksi untuk menambah kemampuan memproduksi barang-barang dan jasa yang tersedia dalam perekonomian, pada praktiknya yang digolongkan sebagai investasi meliputi pengeluaran atau pembelanjaan sebagai berikut.

1. Pembelian berbagai jenis barang modal.2. Pembelanjaan untuk membangun rumah tempat tinggal, bangunan, dll3. pertambahan nilai stok barang-barang yang belum terjual, bahan mentah dan barang yang masih dalam proses produksi pada akhir tahun penghitungan pendapatan nasional.

Faktor-faktor yang mempengaruhi investasi antara lain• keuntungan yang akan diperoleh• tingkat bunga• ramalan mengenai keadaan ekonomi di masa depan• kemajuan teknologi• tingkat pendapatan nasional dan perubahan-perubahannya, dan keuntungan yang diperoleh dari perusahaan.Permintaan

permintaan (demand) mencerminkan jumlah produk barang danjasa yang ingin dibeli dengan jumlah dan harga tertentu. Permintaan sendiri memiliki beberapa bentuk yaitu- permintaan efektif.adalah permintaan yang didukung dengan daya beli dan keinginan.- Permintaan potensialpermintaan yang didukung dengan daya beli hanya saja belum melaksanakan pembelian.- permintaan absurdpermintaan yang tidak didukung dengan daya beli.Selain itu ada beberapa faktor yang mempengaruhi permintaan yaitu di antaranya, harga barang itu sendiri, selera, pendapatan, jumlah penduduk, harapan atau ekspektasi, harga barang lain yang berhubungan..

Hukum permintaan digunakan untuk memperoleh norma atau hukum yang berlaku secara umum untuk setiap permintaan. Bunyi hukum permintaan:

jumlah barang atau jasa yang diminta akan bertambah jika harga turun dan akan berkurang jika harga naik pada periode tertentu, ceteris paribus

Usaha Kecil dan Menengah

UKM adalah sebuah istilah yang mengacu ke jenis usaha kecil yang memiliki kekayaan bersih paling banyak Rp 200.000.000 tidak termasuk tanah dan bangunan tempat usaha. Dan usaha yang berdiri sendiri. Menurut Keputusan Presiden RI no. 99 tahun 1998 pengertian Usaha Kecil adalah: “Kegiatan ekonomi rakyat yang berskala kecil dengan bidang usaha yang secara mayoritas merupakan kegiatan usaha kecil dan perlu dilindungi untuk mencegah dari persaingan usaha yang tidak sehat.”

Kriteria usaha kecil menurut UU No. 9 tahun 1995 adalah sebagai berikut: 1. Memiliki kekayaan bersih paling banyak Rp. 200.000.000,- (Dua Ratus Juta Rupiah) tidak termasuk tanah dan bangunan tempat usaha 2. Memiliki hasil penjualan tahunan paling banyak Rp. 1.000.000.000,- (Satu Milyar Rupiah) 3. Milik Warga Negara Indonesia 4. Berdiri sendiri, bukan merupakan anak perusahaan atau cabang perusahaan yang tidak dimiliki, dikuasai, atau berafiliasi baik langsung maupun tidak langsung dengan Usaha Menengah atau Usaha Besar 5. Berbentuk usaha orang perseorangan , badan usaha yang tidak berbadan hukum, atau badan usaha yang berbadan hukum, termasuk koperasi.Di Indonesia, jumlah UKM hingga 2005 mencapai 42,4 juta unit lebih. Pemerintah Indonesia, membina UKM melalui Dinas Koperasi dan UKM, dimasing-masing Propinsi atau Kabupaten/Kta.

Peranan pemerintah dalam pembentukan harga.

Keadaan dimana harga ditentukan oleh permintaan dan penawaran secara bebas (tanpa campur tangan pemerintah) disebut pasar bebas. Meskipun demikian pemerintah kadang turut campur tangan untuk menentukan harga barang. Bentuk campur tangan pemerintah antara lain menentukan harga maksimum dan minimum. Pemerintah melindungi para konsumen dengan jalan menentukan harga tertinggi (harga maksimum). Jika harga suatubarang naik di atas tingkat yang menurut pemerintah melebihi daya beli konsumen. Maka untuk melindungi konsumen, pemerintah menentukan harga maksimum yang sesuai dengan daya beli masyarakat.

Agar penetapan harga maksimum berhasil, pemerintah harus meningkatkan jumlah persediaan barang di pasar, atau mendistribusikan barang tersebut dengan sistem jatah di mana pada barang tersebut sudah ditetapkan harganya. Pengendalian harga selain bertujuan menjaga kestabilan harga barang kebutuhan pokok juga untuk melindungi konsumen, terutama konsumen yang berpenghasilan rendah

Jika harga terus turun dan membuat pengusaha-pengusaha yang bermodal kecil atau pengusha lemah tak dapat mengikuti penurunah harga,maka untuk melindungi mereka, pemerintah menetapkan harga minimum atau harga terendah, proses penetapan harga minimum merupakan kebalikan dari proses penetapan harga maksimum. Penetapan harga maksimum atau minimum seperti yang dijelaskan di atas merupakan contoh keterlibatan pemerintah di perekonomian, khususnya untuk mengurangi dampak dari mekanisme pasar.

Penawaran

Penawaran (supply) adalah jumlah barang dan jasa yang akan dijual(ditawarkan) pada tingkat harga tertentu.Ada beberapa faktor yang mempengaruhi penawaran:- harga barang itu sendiri. Semakin tinggi harga barang maka jumlah penawaran akan makin meningkat.- Teknologi produksi. Tingkat kemajuan teknologi mempengaruhi penawaran-munculnya produsen baru. Kemunculan produsen baru di pasar akan menambah jumlah barang yang akan dijual dan ditawarkan- harga faktor-faktor produksi. Naik turunnya harga faktor produksi akan mempengaruhi jumlah penawaran.- Harapan atau ekspektasi produsen.

Penawaran sebagaimana permintaan, juga memiliki hukum penawaran yang berlaku pada keadaan ceteris paribus, semakin rendah harga barang, maka semakin sedikit juga jumlah barang yang akan ditawarkan, begitu juga sebaliknya.

Memilih dan Menilai Perusahaan Sekuritas untuk BerinvestasiSebelum membahas mengenai beberapa trik dan tips dalam menilai perusahaan sekuritas mana yang menjadi pilihan calon investor dalam melakukan investasi di pasar modal, ada baiknya kita mengulas dahulu sekilas mengenai cara untuk memulai berinvestasi di Pasar Modal khusus nya Pasar Modal di Indonesia. Disini kita akan  membagi cara ber investasi di pasar modal menjadi 2 bagian besar,yaitu :

1. Investasi Secara Langsung

Dalam tipe investasi ini, anda adalah orang yang aktif dalam melakukan transaksi (jual-beli) saham di Bursa. Strategi yang digunakan dalam investasi ditentukan oleh anda sendiri, bahkan mungkin saja anda menggunakan insting anda sebagai strategi untuk mencari keuntungan. Dua pertanyaan yang sering kali diajukan oleh calon investor yang ingin  memulai berinvestasi namun masih bingung harus memulai dari mana adalah sebagai berikut:

Bagaimana cara agar saya dapat melakukan transaksi (jual-beli) saham di Bursa Efek?

Untuk dapat membeli atau menjual saham yang ada di Bursa, Calon investor (Dalam hal ini masyarakat awam (retail) maupun perusahaan /institusi ) harus melalui perantara yang biasanya disebut dengan broker atau pialang  atau perusahaan sekuritas dan menjadi nasabah perusahaan sekuritas tersebut dengan membuka rekening efek di sana. Satu hal yang wajib anda tahu, tidak semua perusahaan sekuritas/broker di Indonesia memiliki ijin untuk melakukan transaksi di Bursa. Perusahaan sekuritas yang memiliki ijin bertransaksi di BEI adalah perusahaan sekuritas yang menjadi Anggota Bursa (AB).

Kalau memang tidak semua perusahaan sekuritas adalah Anggota Bursa, bagaimana cara membedakannya?

Cara paling sederhana untuk membedakan broker yang adalah Anggota Bursa atau tidak adalah melalui logo/lambang perusahaan mereka. Perusahaan Sekuritas yang menjadi Anggota Bursa memiliki hak untuk mencantumkan kalimat Member of Indonesia Stock Exchange pada logo atau lambang mereka. Cara lain adalah dengan mengunjungi website BEI, kemudian carilah daftar perusahaan sekuritas yang menjadi Anggota Bursa.

2. Investasi Tidak Langsung

Pada investasi tidak langsung, anda hanya berperan sebagai penyedia dana saja. Sementara strategi untuk mengembangkan dana tersebut anda percayakan kepada orang lain yang sering disebut sebagai Manajer Investasi (Investment Manager/ Fund Manager). Investasi jenis ini yang paling sering dan mudah untuk ditemui adalah investasi pada Reksa Dana (Mutual Fund). Untuk membeli Reksa Dana, anda hanya perlu datang ke agen penjual Reksa Dana yang salah satunya adalah Bank Umum yang bekerja sama dengan Manajer Investasi maupun perusahaan sekuritas yang memang memiliki izin usaha untuk menjalankan fungsi sebagai Manajer Investasi maupun agen2 penjual reksadana nya.

Analisa Laporan Keuangan dan MKBD (Modal Kerja Bersih Disesuaikan) Perusahaan Sekuritas

Laporan Keuangan

Sama seperti perusahaan lainnya, untuk melihat kondisi keuangan sebuah perusahaan sekuritas kita dapat menganalisa melalui Laporan Keuangan perusahaan tersebut. Berdasarkan Peraturan Bursa, sebuah sekuritas wajib menyampaikan Laporan Keuangan tiap 3 bulan sekali atau per triwulan. Khusus untuk Laporan Keuangan akhir tahun, harus merupakan Laporan Keuangan yang di audit oleh Akuntan Publik.  Beberapa pertanyaan yang penting untuk anda teliti dari Laporan Keuangan AB tersebut antara lain:

Berapa jumlah asset (terutama asset lancar) dari AB tersebut?

Berapa jumlah kewajibannya?

Berapa jumlah modal disetor?

Apakah AB ini memiliki saldo laba positif atau negatif?

Berapa laba/rugi operasional AB tersebut per tanggal laporan keuangan?

Berapa laba/rugi bersih AB tersebut per tanggal laporan keuangan?

Tentunya daftar pertanyaan di atas dapat semakin panjang, bahkan anda dapat membuat perbandingan rasio keuangan satu Anggota Bursa dengan Anggota Bursa lainnya untuk menganalisa Anggota Bursa mana yang menurut anda memiliki posisi keuangan yang paling sehat.

Laporan Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD)

Selain melalui Laporan Keuangan, sebenarnya ada hal lain lagi yang harus anda perhatikan dalam melakukan analisa perusahaan sekuritas. Hal yang harus anda perhatikan itu adalah nilai Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD) dari Anggota Bursa  yang bersangkutan.  Kalau di bidang perbankan dikenal istilah CAR (Capital Adequacy Ratio) atau rasio kecukupan modal, di perusahaan sekuritas, rasio kecukupan modal ini dikenal sebagai MKBD atau Net Adjusted Working Capital.

Apa itu MKBD? Dapat dikatakan bahwa MKBD merupakan posisi modal kerja dari Anggota Bursa yang akan menentukan kemampuan perusahaan itu untuk melakukan transaksi saham di Bursa. Dengan kata lain, semakin besar MKBD suatu Anggota Bursa, semakin besar nilai transaksi yang dapat dia lakukan di Bursa.

Laporan MKBD harus dikirimkan oleh Anggota Bursa setiap hari dimana Bapepam  LK (Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan) mensyaratkan bahwa Anggota Bursa yang punya ijin broker nilai MKBD minimum setiap hari adalah Rp25 Miliar. Jika Anggota Bursa tersebut memiliki MKBD kurang dari Rp 25 Miliar, maka AB itu tidak boleh melakukan transaksi di Bursa sampai dia memenuhi kewajiban nilai MKBD minimumnya.

Pertanyaan berikutnya, apakah Anggota Bursa yang memiliki MKBD paling besar merupakan Anggota Bursa yang paling baik? Jawabannya Belum Tentu juga. Kenapa Anggota Bursa yang paling besar MKBDnya belum tentu merupakan perusahaan sekuritas yang terbaik? Untuk menjawab hal ini, kita harus membedah komponen yang membentuk nilai MKBD dari suatu Anggota Bursa. Sayangnya, Laporan MKBD yang dikirimkan Anggota Bursa setiap hari merupakan laporan rahasia (confidential) yang bukan untuk publik. Tapi nilai MKBD untuk posisi hari sebelumnya selalu di-publish di website Bursa. Nilai MKBD hari terakhir, dapat dilihat di profil masing-masing Anggota Bursa, dengan sedikit ketelatenan membuka masing-masing profil, anda dapat memperoleh gambaran posisi MKBD masing-masing Anggota Bursa. Tapi ingat, nilai MKBD berubah setiap hari.

Hal ini sangat penting karena ada beberapa akun yang ada di Laporan MKBD terdapat juga di Laporan Keuangan yang wajib anda ketahui sebelum menentukan perusahaan sekuritas/broker/pialang mana yang akan anda pilih untuk berinvestasi.

Sebagaimana yang telah saya tulis sebelumnya, nilai Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD) yang besar tidak menjamin bahwa Anggota Bursa tersebut merupakan Anggota Bursa yang kondisi keuangannya baik serta memiliki kemampuan yang memadai untuk melakukan transaksi di Bursa.  Secara sederhana, MKBD suatu perusahaan sekuritas adalah asset lancar yang dimiliki dikurangi dengan seluruh kewajiban dari perusahaan sekuritas tersebut dengan kata lain:

MKBD = Total Aset Lancar – Total Kewajiban

Dari rumus di atas, jelas terlihat bahwa perusahaan sekuritas dapat meningkatkan jumlah MKBD dengan dua cara yaitu dengan memperbesar jumlah aset lancar atau dengan mengurangi jumlah kewajiban mereka. Dari rumus ini juga terlihat bahwa perusahaan sekuritas yang memiliki aset tetap yang besar secara umum bisa dikatakan struktur keuangannya kurang baik, karena kegiatan operasional kegiatan sekuritas sebagian besar menggunakan aset lancar terutama cash dan Efek (surat berharga). Jadi

dapat saya sarankan kepada anda untuk menghindari perusahaan sekuritas yang memiliki perbandingan aset tetap yang besar dibandingkan dengan aset lancarnya.

Aset Lancar

Aset lancar yang dimiliki perusahaan sekuritas, belum tentu juga memiliki kualitas yang baik. Dalam perhitungan MKBD, kualitas aset lancar akan mempengaruhi nilai (value) aset tersebut untuk dipergunakan menghitung MKBD. Untuk lebih jelasnya, mari kita lihat contoh berikut:

Sekuritas A dan B memiliki surat berharga yang nilainya sama yaitu sebesar Rp 100 juta. Sekuritas A memiliki surat berharga dalam bentuk saham TLKM (PT Telkom Indonesia Tbk), sementara Sekuritas B memiliki surat berharga dalam bentuk obligasi (bonds) dari sebuah perusahaan yang hampir bangkrut dan sudah beberapa kali tidak membayar bunga (kupon) dari obligasi tersebut.

Apakah kedua surat berharga tadi akan dinilai sama dalam perhitungan MKBD? Tentu saja tidak, perhitungan MKBD memasukkan faktor risiko dari aset yang dimiliki oleh perusahaan sekuritas.

Faktor risiko inilah yang menentukan kualitas dan penilaian aset lancar dalam perhitungan MKBD. Semakin berisiko suatu aset lancar yang dimiliki perusahaan sekuritas, semakin besar potongan (haircut) yang akan diberikan dalam perhitungan MKBD. Dalam contoh di atas, mungkin saja surat berharga dari Sekuritas A yang dalam bentuk saham TLKM hanya akan dikenakan haircut 10% atau akan dinilai sebesar Rp 90 juta dalam perhitungan MKBD, sedangkan Sekuritas B yang memiliki surat berharga dalam bentuk obligasi yang telah default (gagal membayar bunga) akan dikenakan haircut 100% dan nilai obligasi tersebut menjadi Rp 0 atau tidak menjadi faktor penambah pada aset lancar dan dikeluarkan dari perhitungan MKBD.

Total Kewajiban

Berbeda dengan bagian aset yang hanya memperhitungkan aset lancar sementara aset tetap dikeluarkan dari perhitungan MKBD, untuk kewajiban yang dimiliki perusahaan sekuritas seluruhnya (kewjiban lancar dan kewajiban jangka panjang) akan menjadi faktor pengurang pada MKBD. Pada format MKBD baru yang akan diberlakukan pada tahun 2012 nanti, akan ditambahkan bagian yang disebut ranking liabilities dimana bagian ini juga akan menjadi faktor pengurang MKBD. Untuk sementara, ranking liabilities belum akan saya bahas dalam artikel ini mengingat relevansi antara bagian ranking liabilities dengan analisa keuangan broker oleh investor hampir tidak ada.

Sekarang kita akan melangkah ke formulir yang lain dari Laporan MKBD yaitu Buku Pembantu Efek (BPE). BPE didefinisikan sebagai catatan mengenai Efek yang disimpan pada Perusahaan Efek atau dimiliki oleh Perusahaan Efek yang dibuat dalam bentuk pembukuan berpasangan yang menunjukkan Posisi Long, Posisi Short dan lokasi Efek tersebut. Jadi dari definisi di atas terlihat bahwa dalam BPE terdapat catatan mengenai Efek yang menjadi milik perusahaan dan/atau milik nasabah yang diadministrasikan oleh perusahaan. Untuk keamanan harta nasabah, maka AB harus memisahkan harta (dana atau Efek) yang merupakan milik Anggota Bursa dengan harta milik nasabahnya. Hal ini sangat penting karena dengan adanya BPE ada pemisahan yang jelas antara Efek nasabah dengan Efek milik perusahaan, karena format BPE mencerminkan sisi kepemilikan Efek dan sisi lokasi penyimpanan Efek.

Akan sangat berbahaya jika tidak ada pembedaan di atas, karena ketika terjadi masalah dengan Anggota Bursa maka nasabah akan sangat dirugikan karena klaim atas Efek yang mereka miliki tidak dapat diidentifikasi. Menyadari akan hal ini, di Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) tempat penyimpanan (rekening) Efek milik perusahaan telah dibedakan dengan tempat penyimpanan (rekening) Efek milik nasabah. Jadi, harta

nasabah disimpan di rekening masing-masing atas nama nasabah di KSEI yang mirip dengan rekening bank untuk menyimpan uang nasabah.

Nasabah sendiri dapat mengecek posisi saldo Efek secara online di rekening KSEI dengan cara memiliki kartu AKSes. Sebagai nasabah, kartu AKSes ini akan sangat berguna karena nasabah dapat melihat saldo Efek secara langsung di rekening Efek-nya yang ada di KSEI kemudian membandingkan antara saldo pada rekening Efek tersebut dengan saldo yang diperoleh dari Anggota Bursa, baik yang diperoleh melalui surat atau melalui akses online ke tempat Anggota Bursa. Jika terdapat perbedaan, nasabah sebaiknya mengkonfirmasikan penyebab perbedaan tersebut ke Anggota Bursa. Dengan demikian, nasabah memiliki kontrol atas harta milik mereka dan harta tersebut tidak mudah untuk disalahgunakan.

Mengingat pentingnya kartu ini, jika anda sebagai nasabah Anggota Bursa belum memiliki kartu AKSes, segera hubungi Anggota Bursa masing-masing dan mintakan untuk membukakan kartu AKSes di KSEI. Pembukaan kartu AKSes bagi nasabah merupakan kewajiban Anggota Bursa, dan pembukaan kartu ini sepengetahuan saya gratis dan tidak dipungut biaya apapun oleh KSEI.

Proses Go Public dan Pencatatan Saham di Bursa Efek IndonesiaBelakangan ini pencarian dana melalui pasar modal terus menjadi prioritas. Demikian mudahkan … menjadi perusahaan publik?

Terus terang pertanyaan ini memang paling banyak dilontarkan orang. Bahkan ada yang melontarkan kalau untuk menjadi perusahaan publik sangat mudah, bisa-bisa saham yang diperdagangkan di BEI adalah perusahaan yang kinerjanya tidak sehat. Karenanya tidak sedikit dari pendapat itu yang kemudian berharap agar seleksi bagi emiten yang masuk bursa diperketat, dan jangan gampangan. Pendapat yang banyak beredar di tengah masyarakat itu tentunya menjadi harapan kita semua, segenap industri pasar modal, terlebih lagi pasar modal yang kini terus menjadi tumpuan bagi para pengembang modal (investor) serta para pencari modal. Sebagaimana yang kita ketahui, perusahaan yang tengah berkembang dan dalam tahap ekspansi membutuhkan banyak modal bagi usahanya itu.

Di samping ke dunia perbankan, perusahaan-perusahaan yang tengah berkembang tersebut dapat menggunakan media pasar modal sebagai alternatif untuk memenuhi kebutuhan modalnya itu. Belakangan ini, pencarian dana melalui pasar modal terus menjadi prioritas. Logikanya sangat sederhana, kalau meminjam ke pihak lain atau pihak bank tentunya bentuk dana yang diperoleh adalah pinjaman, sehingga perusahaan harus mengeluarkan biaya lagi, yakni membayar bunga pinjaman. Sedangkan bila mencari dana melalui pasar modal, praktis dana yang diperoleh adalah berupa modal, jadi tidak perlu ada bunga, sehingga dana yang diperoleh jauh lebih murah, dengan konsekwensi, pemegang saham lama harus kehilangan sebagian modal sahamnya, karena harus berbagi dengan publik (masyarakat) lain yang menyetorkan modal, dan sebagai buktinya adalah bukti kepemilikan yang berupa saham tersebut.

Pendanaan melalui mekanisme penawaran umum perusahaan terlebih dulu perusahaan harus menjual sahamnya kepada masyarakat (go public). Untuk go public, perusahaan perlu melakukan persiapan internal dan penyiapan dokumen sesuai dengan persyaratan yang ditentukan oleh Bapepam-LK.

Proses Go Public

Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2008 menargetkan sekitar 30 emiten saham yang akan mencatatkan saham di BEI. Kendati target yang dipatok jumlahnya cukup banyak, bukan berarti untuk tercatat di BEI menjadi gampangan. Proses go public tetap menggunakan prosedur yang berlaku, sesuai dengan standar dan aturan yang berlaku, tanpa sedikit pun manajemen BEI terlibat di dalamnya. Karena memang dalam proses go public ini, pintu pertama yang harus dilakukan adalah Badan Pengawas Pasar Modal-Lembaga Keuangan (Bapepam-LK). Karena berdasarkan struktur dan UU Pasar Modal, lembaga pemerintah ini yang diberikan tanggung jawab terhadap proses go public hingga pasar perdana (pasar primer).

Proses go public, secara sederhana dikatakan sebagai kegiatan penawaran saham atau efek lainnya yang dilakukan oleh Emiten untuk menjual saham atau Efek kepada masyarakat berdasarkan tata cara yang diatur oleh UU Pasar Modal dan Peraturan Pelaksanaannya. Oleh karena penawaran umum sebuah aktivitas dari sebuah perusahaan maka setidaknya ada tahapan-tahapan yang mesti dikerjakan oleh perusahaan yang akan melakukan penawaran umum ini. Terlebih lagi penawaran umum tersebut mencakup penjualan saham di pasar perdana, penjatahan saham, pencatatan di bursa efek. Dari tahapan-tahapan tersebut BEI membagi beberapa tahapan kerja dari sebuah proses go public.

Tahap Persiapan

Tahapan ini merupakan tahapan awal dalam rangka mempersiapkan segala sesuatu yang berkaitan dengan proses go public. Pada tahap persiapan ini yang paling utama yang harus dilakukan sebuah perusahaan yang akan go public adalah melakukan Rapat Umum Pemegang Saham terlebih dulu (RUPS). RUPS bagi sebuah perusahaan merupakan hak penting dan merupakan kaidah yang diatur dari UU Perseroan Terbatas. Go public harus disetujui terlebih dulu oleh pemegang saham. Karena go public akan melibatkan modal baru di luar pemegang saham yang ada maka perlu diputuskan apakah kehadiran modal baru itu nantinya akan mengubah masing-masing kepemilikan para pemegang saham lama.

Berapa modal yang dibutuhkan, dan berapa modal yang mesti disetor masing-masing pemegang saham harus terjawab dan memperoleh persetujuan oleh pemegang saham lama. Mekanisme RUPS yang dilakukan perusahaan yang akan go public ini merupakan mekanisme RUPS sebagaimana yang ditetapkan leh UU PT.Setelah memperoleh persetujuan go public ini maka perusahaan mulai mempersiapkan penjamin emisi (underwriter) dari perusahaan itu. Underwriter adalah perusahaan efek yang nantinya akan menjembatani perusahaan efek tersebut ke pasar modal. Sebagai penjamin maka perusahaan efek itu akan menyiapkan dokumen dan bersama dengan perusahaan menunjuk pihak-pihak seperti akuntan publik, konsultan hukum, notaris, perusahaan penilai (appraisal), dan faktor-faktor lain yang sifatnya adminsitrasi.

Akuntan publik dibutuhkan untuk menilai berbagai pernyataan keuangan yang dikeluarkan oleh perusahaan, konsultan hukum, tentunya antara lain melakukan audit hukum atas aspek hukum dari bisnis, aset dan berbagai produk hukum yang pernah dikeluarkan dan yang akan dikeluarkan perusahaan. Sedangkan notaris ditunjuk antara lain untuk mencatat setiap keputusan yang diambil perusahaan daam rangka proses go public. Tugas notaris antara lain berkaitan dengan perubahan modal disetor Anggaran Dasar dan Anggaran Rumah Tangga (AD/ART).Appraisal atau perusahaan penilai bertugas untuk menilai aset perusahaan khususnya dari sisi nilai. Dengan adanya appraisal ini berarti bisa diketahui nilai perusahaan, nilai modal sehingga nantinya bersama dengan komponen-komponen lainnya, kinerja keuangan dan operasional bisa dikeluarkan nilai dan harga saham yang layak bila perusahaan itu akan go public.

Praktis dalam tahap persiapan ini yang melakukan pengolahan data-data perusahaan, tidak lagi manajemen atau direksi, apalagi pemegang saham pendiri yang banyak terlibat, tapi sudah orang-orang di luar perusahaan ikut terlibat. Pihak-pihak luar seperti

underwriter, konsultan hukum, akuntan, appraisal dan notaris. Mereka itu merupakan pihak-pihak yang sudah memahami tugas dan fungsinya bagi perusahaan. Karena itu guna kelancaran proses go public sebuah perusahaan disarankan menggunakan profesi penunjang pasar modal yang memperoleh izin dari Bapepam-LK.

Tahap Pengajuan Pernyataan Pendaftaran

Dalam tahap ini, perusahaan bersama underwriter membawa dokumen yang terangkum dalam prospektus ringkas perusahaan ke Bapepam-LK. Prospektus ringkas merupakan keterangan ringkas mengenai perusahaan dalam minimal dalam kurun waktu tiga tahun terakhir. Untuk itu prospektus harus secara ringkas dan padat memuat berbagai informasi terkait dengan perusahaan, mulai dari company profile, kinerja operasional perusahaan seperti, neraca rugi laba, proyeksi kinerja perusahaan serta untuk kepentingan apa dana masyarakat itu dibutuhkan.

Pada tahap ini jangan heran kalau perusahaan beserta penjamin emisinya, konsultan hukum, notaris dan akuntan publik serta appraisal, akan sering modar-mandir ke Bapepam-LK. Sebab pada tahap ini seluruh pernyataan para profesi pendukung pasar modal itu (notaris, konsultan hukum dan akuntan), termasuk appraisal dan penjamin emisi mulai diperiksa secara detil, satu per satu lengkap dengan dokumen pendukungnya. Pada tahap inilah seleksi tersebut berlangsung. Kalau penjamin emisi memperkirakan harga jual sahamya Rp 6.000 per saham, maka dokumen pendukung tentang itu harus ada, jelas dan transparan.

Aspek full disclosure akan mulai terungkap di sini. Jadi dapat dipastikan para profesi penunjang pasar modal itu, tidak akan main-main dalam memberikan pendapatnya. Meleset sedikit saja, atau berbeda dengan kaidah yang berlaku ancaman bagi para profesional pasar modal itu cukup berat, dan harus dibayar mahal. Adapun sanksinya bisa berupa denda hingga sanksi pidana atau pencabutan izin.

Tahap Penjualan Saham

Dipastikan kurang dari 38 hari Bapepam-LK sudah memberikan jawaban atas pernyataan pengajuan pendaftaran perusahaan yang akan go public ini. Kalau setelah melakukan pendaftaran dan tidak ada koreksi maka pada periode waktu tersebut, pernyataan tersebut otomatis menjadi efektif. Apabila perusahaan itu sudah dinyatakan efektif, berarti saham dari perusahaan itu sudah bisa dijual. Penjualan dilakukan melalui penawaran umum (initial public offering/IPO).Dalam konteks pasar modal penjualan saham melalui mekanisme IPO ini disebut dengan penjualan saham di pasar perdana, atau biasa juga disebut dengan pasar perdana. Penjualan saham dalam pasar perdana mekanismenya diatur oleh penjamin emisi. Penjamin emisi yang akan melakukan penjualan kepada investor dibantu oleh agen penjual. Agen penjual adalah perusahaan efek atau pihak lain yang ditunjuk sebelumnya dan tercantum dalam prospektus ringkas. Oleh Bapepam-LK bagi perusahaan yang akan tercatat di BEI penjualan saham dalam IPO ini waktunya relatif terbatas, dua atau tiga hari saja. Tapi bagi perusahaan yang setelah menjual sahamnya tidak mencatatkan di BEI maka penjualan sahamnya bisa lebih lama lagi. Dan tentunya akan sangat tergantung dari prospektus yang diajukan pada pernyataan pendaftaran.

Hingga tahap IPO ini, perusahaan sudah bisa dinyatakan sebagai perusahaan publik. Gelar di belakang perusahaan menjadi Tbk (kependekan dari Terbuka). Sebagaimana diungkap sebelumnya, perusahaan bisa langsung mencatatkan sahamnya di BEI setelah IPO bisa juga tidak. Jadi setelah menjadi perusahaan public sama sekali tidak ada keharusan bagi saham sebuah perusahaan untuk langsung tercatat (listed). Ingat ketika PT Abdi Bangsa Tbk perusahaan penerbit harian Republika pertama kali go public tidak langsung tercatat di BEI, melainkan beberapa tahun kemudian. Kendati tidak langsung listing namun perusahaan yang telah IPO tersebut tetap mengikuti aturan mengenai keterbukaan di pasar modal. Itu berarti laporan keuangan, corporate action dan ketebukaan informasi lainnya harus disampaikan ke publik.

Tahap Pencatatan di BEI

Setelah melakukan penawaran umum, perusahaan yang sudah menjadi emiten itu akan langsung mencatatkan sahamnya maka yang perlu diperhatikan oleh perusahaan adalah apakah perusahaan yang melakukan IPO tersebut memenuhi ketentuan dan persyaratan yang berlaku di BEI (listing requirement). Kalau memenuhi persyaratan, maka perlu ditentukan papan perdagangan yang menjadi papan pencatatan emiten itu. Dewasa ini papan pencatatan BEI terdiri dari dua papan: Papan Utama (Main Board) dan Papan Pengembangan (Development Board). Sebagaimana namanya, papan utama merupakan papan perdagangan bagi emiten yang volume sahamnya cukup besar dengan kapitalisasi pasar yang besar, sedangkan papan pengembangan adalah khusus bagi pencatatan saham-saham yang tengah berkembang. Kendati terdapat dua papan pencatatan namun perdagangan sahamnya antara papan utama dan papan pengembangan sama sekali tidak berbeda, sama-sama dalam satu pasar.

Jadi perbedaaan papan perdagangan ini hanya membedakan ukuran perusahaan saja. Papan Utama ditujukan untuk emiten atau emiten yang mempunyai ukuran (size) besar dan lamanya menjalankan usaha utama sekurang-kurangnya 36 bulan berturut-turut. Sementara Papan Pengembangan dimaksudkan untuk perusahaan-perusahaan yang belum dapat memenuhi persyaratan pencatatan di Papan Utama, termasuk perusahaan yang prospektif namun belum menghasilkan keuntungan.

Benjamin Graham, Master of Value InvestmentBenjamin Graham :Lahir : 8 Mei 1894Wafat : 21 September 1976 (umur 82 tahun)Pendidikan terakhir : Columbia Business SchoolKarir terakhir :  Finance InvestmentAlmamater : Columbia UniversityMurid-murid terbaik : Jean-Marie Eveillard, Warren Buffett ,William J. Ruane, Irving Kahn, Hani M. Anklis, Walter J. SchlossKontribusi dalam penulisan buku :Security Analysis (1934) & The Intelligent Investor (1949)

Benjamin Graham (8 Mei 1894 – September 21, 1976) telah dianggap sebagai seorang ekonom Amerika dan investor profesional. Graham dianggap sebagai pendukung pertama teori Nilai investasi atau Value Investment,  yang juga adalah teori pendekatan investasi saat ia mulai mengajar di Columbia Business School pada tahun 1928 dan teori Nilai investasi tersebut kemudian disempurnakan dengan David Dodd melalui berbagai edisi buku terkenal mereka yang disebut Security Analysis. Murid-murid Benjamin Graham yang memakai teori nilai Investasi adalah Jean-Marie Eveillard, Warren Buffett, William J. Ruane, Irving Kahn, Hani M. Anklis, dan Walter J. Schloss. Buffett, yang adalah murid kesayangan Graham karena intelektualnya. Buffet menganggap Graham sebagai orang yang paling berpengaruh kedua dalam hidupnya setelah ayahnya sendiri karena Graham telah dengan sangat gamblang mengajarkan Buffet tentang landangan kerangka investasi. Graham juga menginspirasi murid lainnya yaitu Kahn.

Kehidupan awal

Benjamin Graham adalah anak dari Benjamin Grossbaum. Graham dilahirkan di London. Dia pindah ke New York City dengan keluarganya, ketika dia berusia satu tahun. Setelah kematian ayahnya dan mengalami penghinaan kemiskinan, ia menjadi murid yang baik, lulus dari Columbia, dan mendapat penghargaan sebagai murid terbaik dikelasnya pada

usia 20 tahun. Ia sempat bekerja sebagai guru privat bahasa Inggris, Matematika, dan Filsafat, dan terakhir ia bekerja di Wall Street dan mendirikan Kemitraan Graham-Newman atau Graham-Newman Partnership.

Buku Security Analysis atau Analisis Keamanan, yang diterbitkan bersama David Dodd, diterbitkan pada tahun 1934 dan telah dianggap sebagai kitab suci bagi investor dizamannya dan saat ini. The Intelligent Investor diterbitkan pada tahun 1949 (revisi ke-4, dengan Jason Zweig, 2003),juga menjadi best seller pada saat itu.Warren Buffett menggambarkan Intelligent Investor sebagai “buku terbaik tentang investasi yang pernah ditulis oleh Graham.

Buku Security Analysis mengajarkan pada kita tentang perbedaan mendasar antara investasi dan spekulasi yang banyak menyentuh pikiran dari peserta pasar saham kala itu. Di buku Security Analysis, Graham mengusulkan definisi yang jelas tentang investasi yang berbeda dengan spekulasi. Bunyinya, “Sebuah kegiatan investasi adalah sebuah analisis mendalam yang menjanjikan keselamatan pokok dan tingkat pengembalian yang memadai. Operasi atau kegiatan yang tidak memenuhi persyaratan ini disebut spekulasi.

Graham menulis bahwa pemilik saham ekuitas harus menganggap diri mereka adalah pemilik bisnis. Dengan perspektif dalam pikiran, pemilik saham tidak perlu terlalu khawatir dengan fluktuasi harga saham yang tidak menentu, karena dalam jangka pendek, pasar saham berperilaku seperti mesin suara, tetapi dalam jangka panjang, harga saham akan serupa dengan mesin berat (yaitu perusahaan dengan nilai sebenarnya akan tercermin dalam harga sahamnya). Graham membedakan antara investor pasif dan aktif. Investor pasif, sering disebut sebagai investor defensif, berinvestasi dengan hati-hati, mencari nilai saham, dan membeli untuk jangka panjang. Investor aktif, di sisi lain, adalah orang yang memiliki lebih banyak waktu,juga mencari bunga dari investasi tersebut dan mungkin lebih khusus untuk mencari saham blue chip atau yang saat itu dikenal sebagai saham referensi atau rujukan Graham. Direkomendasikan bahwa investor sebaiknya menghabiskan waktu dan usaha untuk menganalisis keadaan keuangan perusahaan. Ketika sebuah perusahaan tersedia di pasar mempunyai harga rendah, mempuyai nilai jangka panjang yang bagus, adalah saham yang membuatnya cocok untuk dijadikan investasi.

Graham menulis investasi yang paling cerdas saat itu dan sangat praktis, sebuah pernyataan yang dianggap Warren Buffett sebagai kata yang paling penting tentang investasi yang pernah ditulis. Graham mengatakan bahwa investor saham adalah tidak benar atau salah jika orang lain setuju atau tidak setuju dengan dia,jika analisa dia benar. Maksudnya adalah, seorang investor tidak perlu kuatir dengan pendapat orang banyak jika analisanya sudah tepat. Intelligent Investor hal. 524 (Edisi Revisi 2006) adalah alegori favorit Graham dimana Mr.Market adalah seorang “pria” yang muncul setiap hari di pintu menawarkan pemegang saham untuk membeli atau menjual saham dengan harga yang berbeda. Seringkali, harga yang dikutip oleh Mr.Market tampaknya masuk akal, tetapi sering konyol. Investor bisa setuju dengan dengan harga yang tertera di Mr.Market atau jika tidak setuju, bisa mengabaikannya. Mr Market tidak ada masalah sama sekali jika investor mengabaikannya, karena ia akan datang kembali esok hari untuk penawaran harga lain. Intinya adalah bahwa investor seharusnya tidak menganggap keinginan Mr Market sebagai sebuah keputusan mutlak yang harus diambil. Daripada mengalami kerugian, yang tidak usah menuruti Mr Market. Investor yang terbaik adalah investor yang berkonsentrasi pada kehidupan nyata mengenai kinerja perusahaan dan menerima dividen, daripada terlalu peduli dengan perilaku Mr Pasar yang sering tidak rasional.

Graham sangat kritis terhadap perusahaan pada zamannya yang memalsukan laporan keuangan yang nantinya bisa menipu mata para investor antara fakta atau rekayasa. Dia adalah pembela pembayaran dividen kepada pemegang saham dan bukan menahannya sebagai pos Laba ditahan atau Retained Earnings. Dia juga mengkritik orang-orang yang menyarankan bahwa beberapa jenis saham bagus untuk dibeli di harga manapun dengan spekulasi prospek pertumbuhan harga saham yang berkelanjutan, tanpa analisis yang

baik terhadap kondisi aktual keuangan bisnis. Pengamatan ini masih sangat relevan hari ini.

Warisan

Dalam beberapa tahun terakhir,”Mr Market” nya Graham ditentang oleh teori Modern Portofolio (Modern Portofolio Theory) dalam buku yang ditulis William J. Bernstein yaitu The Intelligent   Asset. Teori Portofolio Modern berpendapat bahwa umumnya tidak mungkin bagi setiap individu untuk mengecoh pasar, dan teori ini sebenarnya banyak diajarkan di sekolah bisnis Amerika dan Inggris. Namun demikian, pendekatan Graham tetap dipertahankan oleh sebagian besar orang pada saat ini. Memang, banyak studi akademis, membuat tulisan yang membela Graham dengan judul  “penentang Investasi, Ekstrapolasi, dan Risiko”, “Kabar baik bagi nilai saham: bukti lebih lanjut mengenai efisiensi pasar”, “Bagian yang diharapkan oleh pemegang saham” ditulis untuk membuktikan bahwa nilai saham mengungguli pasar selama periode hampir semua multi-tahun.

Menurut Warren Buffett, Graham mengatakan bahwa dia ingin setiap hari untuk melakukan sesuatu yang bodoh, sesuatu yang kreatif, dan sesuatu yang murah hati atau kebajikan. Buffett mengatakan bahwa Graham adalah manusia paling unggul yang terakhir di zaman ini.

Sejarah Uang di IndonesiaSekilas informasi tentang Sejarah Uang Indonesia

Keadaan ekonomi di Indonesia pada awal kemerdekaan ditandai dengan hiperinflasi akibat peredaran beberapa mata uang yang tidak terkendali, sementara Pemerintah RI belum memiliki mata uang. Ada tiga mata uang yang dinyatakan berlaku oleh pemerintah RI pada tanggal 1 Oktober 1945, yaitu mata uang Jepang, mata uang Hindia Belanda, dan mata uang De Javasche Bank.

Diantara ketiga mata uang tersebut yang nilai tukarnya mengalami penurunan tajam adalah mata uang Jepang. Peredarannya mencapai empat milyar sehingga mata uang Jepang tersebut menjadi sumber hiperinflasi. Lapisan masyarakat yang paling menderita adalah petani, karena merekalah yang paling banyak menyimpan mata uang Jepang.

Kekacauan ekonomi akibat hiperinflasi diperparah oleh kebijakan Panglima AFNEI (Allied Forces Netherlands East Indies) Letjen Sir Montagu Stopford yang pada 6 Maret 1946 mengumumkan pemberlakuan mata uang NICA di seluruh wilayah Indonesia yang telah diduduki oleh pasukan AFNEI. Kebijakan ini diprotes keras oleh pemerintah RI, karena melanggar persetujuan bahwa masing-masing pihak tidak boleh mengeluarkan mata uang baru selama belum adanya penyelesaian politik. Namun protes keras ini diabaikan oleh AFNEI. Mata uang NICA digunakan AFNEI untuk membiayai operasi-operasi militernya di Indonesia dan sekaligus mengacaukan perekonomian nasional, sehingga akan muncul krisis kepercayaan rakyat terhadap kemampuan pemerintah RI dalam mengatasi persoalan ekonomi nasional.

Karena protesnya tidak ditanggapi, maka pemerintah RI mengeluarkan kebijakan yang melarang seluruh rakyat Indonesia menggunakan mata uang NICA sebagai alat tukar. Langkah ini sangat penting karena peredaran mata uang NICA berada di luar kendali pemerintah RI, sehingga menyulitkan perbaikan ekonomi nasional. Oleh karena AFNEI tidak mencabut pemberlakuan mata uang NICA, maka pada tanggal 26 Oktober 1946 pemerintah RI memberlakukan mata uang baru ORI (Oeang Republik Indonesia) sebagai alat tukar yang sah di seluruh wilayah RI. Sejak saat itu mata uang Jepang, mata uang Hindia Belanda dan mata uang De Javasche Bank dinyatakan tidak berlaku lagi. Dengan

demikian hanya ada dua mata uang yang berlaku yaitu ORI dan NICA. Masing-masing mata uang hanya diakui oleh yang mengeluarkannya. Jadi ORI hanya diakui oleh pemerintah RI dan mata uang NICA hanya diakui oleh AFNEI. Rakyat ternyata lebih banyak memberikan dukungan kepada ORI. Hal ini mempunyai dampak politik bahwa rakyat lebih berpihak kepada pemerintah RI dari pada pemerintah sementara NICA yang hanya didukung AFNEI.

Untuk mengatur nilai tukar ORI dengan valuta asing yang ada di Indonesia, pemerintah RI pada tanggal 1 November 1946 mengubah Yayasan Pusat Bank pimpinan Margono Djojohadikusumo menjadi Bank Negara Indonesia (BNI). Beberapa bulan sebelumnya pemerintah juga telah mengubah bank pemerintah pendudukan Jepang Shomin Ginko menjadi Bank Rakyat Indonesia (BRI) dan Tyokin Kyoku menjadi Kantor Tabungan Pos (KTP) yang berubah nama pada Juni 1949 menjadi Bank tabungan Pos dan akhirnya di tahun 1950 menjadi Bank Tabungan Negara (BTN). Semua bank ini berfungsi sebagai bank umum yang dijalankan oleh pemerintah RI. Fungsi utamanya adalah menghimpun dan menyalurkan dana masyarakat serta pemberi jasa di dalam lalu lintas pembayaran.

Terbentuknya Bank Indonesia

Jauh sebelum kedatangan bangsa barat, nusantara telah menjadi pusat perdagangan internasional. Sementara di daratan Eropa muncul lembaga perbankan sederhana, seperti Bank van Leening di negeri Belanda. Sistem perbankan ini kemudian dibawa oleh bangsa barat yang mengekspansi nusantara pada waktu yang sama. VOC di Jawa pada 1746 mendirikan De Bank van Leening yang kemudian menjadi De Bank Courant en Bank van Leening pada 1752. Bank itu adalah bank pertama yang lahir di nusantara, cikal bakal dari dunia perbankan pada masa selanjutnya. Pada 24 Januari 1828, pemerintah Hindia Belanda mendirikan bank sirkulasi dengan nama De Javasche Bank (DJB). Selama berpuluh-puluh tahun bank tersebut beroperasi dan berkembang berdasarkan suatu oktroi dari penguasa Kerajaan Belanda, hingga akhirnya diundangkan DJB Wet 1922.

Masa pendudukan Jepang telah menghentikan kegiatan DJB dan perbankan Hindia Belanda untuk sementara waktu. Kemudian masa revolusi tiba, Hindia Belanda mengalami dualisme kekuasaan, antara Republik Indonesia (RI) dan Nederlandsche Indische Civil Administrative (NICA). Perbankan pun terbagi dua, DJB dan bank-bank Belanda di wilayah NICA sedangkan “Jajasan Poesat Bank Indonesia” dan Bank Negara Indonesia di wilayah RI. Konferensi Meja Bundar (KMB) 1949 mengakhiri konflik Indonesia dan Belanda, ditetapkan kemudian DJB sebagai bank sentral bagi Republik Indonesia Serikat (RIS). Status ini terus bertahan hingga masa kembalinya RI dalam negara kesatuan. Berikutnya sebagai bangsa dan negara yang berdaulat, RI menasionalisasi bank sentralnya. Maka sejak 1 Juli 1953 berubahlah DJB menjadi Bank Indonesia, bank sentral bagi Republik Indonesia

Pilih Membeli Reksadana atau Unit Link ?Dalam perencanaan keuangan, penghasilan seseorang sejatinya dialokasikan pada tiga hal utama, yakni konsumsi, tabungan, dan investasi plus proteksi. Alokasi konsumsi digunakan membiayai kebutuhan sandang, pangan, dan papan. Sementara, alokasi untuk tabungan untuk dana berjaga-jaga. Sedangkan investasi adalah tindakan menumbuhkembangkan aset. Terakhir, setiap orang juga selayaknya memagari risiko dengan asuransi.

Permasalahannya, produk investasi dan asuransi terus berkembang, sejalan dengan semakin canggihnya keinginan pengguna produk. Termasuk adanya produk gabungan dari berbagai jenis investasi dan asuransi. Ada yang disebut reksa dana dengan bermacam tipe, ada tabungan plus asuransi, ada asuransi plus investasi, dan bahkan tidak sedikit yang merancang gabungan produk, seperti unit link.

Belakangan malah cukup banyak produk keuangan yang “kawin silang”. Semua itu membuat khazanah produk investasi keuangan semakin menarik, tetapi juga bisa lebih membingungkan. Produk yang relatif mirip, misalnya, antara reksa dana dengan unit link, bagaimana membedakan antara keduanya? Apa saja plus-minusnya? Paparan berikut ini akan mengulas hal tersebut.

Jenis investasi

Reksa dana pada dasarnya adalah sekeranjang produk investasi keuangan, seperti saham, obligasi, surat berharga pasar uang, dan lain sebagainya. Ini yang membedakan dengan misalnya, Anda membeli satu jenis saham atau obligasi atau juga produk investasi lainnya. Di reksa dana, isi keranjang investasinya bisa macam-macam. Ada yang disebut dengan reksa dana saham yang terdiri atas bermacam jenis saham. Ada pula reksa dana berpendapatan tetap yang bermuatan obligasi, dan reksa dana campuran maupun reksa dana pasar uang.

Bedanya dengan investasi langsung di saham ataupun obligasi adalah reksa dana dikelola manajer investasi di mana isi keranjang investasinya ditentukan oleh mereka. Dengan kata lain, manajer investasi sudah lebih dulu membeli bermacam produk investasi, lalu produk investasi itu dipecah-pecah dan dimasukkan ke dalam bermacam keranjang yang disebut sebagai reksa dana, baru kemudian dijual kepada investor.

Apa manfaatnya bagi investor? Jelas risikonya bisa lebih rendah dibandingkan, misalnya, hanya membeli satu jenis saham atau satu jenis obligasi. Alasannya, di dalam keranjang tersebut sudah bercampur berbagai jenis saham atau surat berharga lain yang risikonya bisa saling menghilangkan/offset.

Sementara itu, unit link hakikatnya adalah produk asuransi jiwa yang digandengkan dengan investasi. Jadi, kalau Anda membayar premi asuransi, maka sebagian premi itu diinvestasikan di berbagai surat berharga yang kerap disebut juga sebagai unit penyertaan. Pengelolaan dana investasi dilakukan terpisah, yakni fund manager. Jadi, hanya dana pertanggungan asuransi yang dikelola sendiri oleh perusahaan asuransi.

Hal di ataslah yang membedakan unit link dengan produk asuransi plus investasi, yang juga dikenal dengan istilah asuransi dwiguna. Pada produk ini, semua premi dikelola sendiri perusahaan asuransi, termasuk investasinya.

Lalu di mana beda antara unit link dengan produk asuransi dwiguna?

Prinsipnya sama, yakni asuransi plus investasi, tetapi pengelolanya berbeda. Umumnya, hasil perkembangan dana investasi dalam unit link lebih mudah dimonitor karena pergerakan nilainya dapat dilihat dari waktu ke waktu secara transparan.

Lantas di mana beda signifikan kedua produk tersebut? Pada reksa dana, semua dana Anda sejak awal sudah diinvestasikan dalam produk tersebut. Dengan kata lain, Anda menempatkan dana secara sekaligus ketika Anda membeli reksa dana. Jadi, katakanlah, Anda membeli reksa dana A sejumlah Rp 100 juta, maka Anda sudah mengeluarkan dana investasi Rp 100 juta.

Pada unit link yang diinvestasikan adalah premi Anda yang notebene Anda bayar bertahap. Katakanlah Anda membeli unit link dengan nilai uang pertanggungan Rp 500 juta, lalu katakanlah premi yang Anda bayar Rp 5 juta per bulan. Sekian persen dari Rp 5 juta itulah yang akan diinvestasikan dalam berbagai produk investasi oleh perusahaan

investasi yang bekerja sama dengan perusahaan asuransi. Ringkasnya, pada reksa dana, investasi dilakukan sekaligus, pada unit link investasi dilakukan bertahap.

Tergantung tujuan

Pertanyaannya, mana yang lebih baik? Bergantung pada tujuan Anda. Jika saat ini Anda sudah memiliki proteksi stand alone, maka menginvestasikan sebagian uang Anda secara langsung pada reksa dana bisa menjadi pilihan. Dengan catatan, Anda memiliki sejumlah uang tertentu.

Jika Anda ingin memiliki perangkat proteksi sekaligus sebagai investasi dan kebetulan belum memiliki uang yang cukup besar, unit link boleh menjadi pilihan. Atau jika Anda memiliki jumlah uang cukup besar untuk diinvestasikan secara langsung ke reksa dana dan Anda juga telah memiliki produk asuransi secara stand alone, maka untuk menambah investasi asuransi stand alone dapat diubah menjadi unit link. Intinya, baik reksa dana maupun unit link sebenarnya sama-sama baik. Masalahnya, bagaimana memilih reksa dana dan unit link secara tepat. Pengelolaan reksa dana maupun unit link–untuk aspek investasinya–dikelola fund manager. Jadi, keberhasilan dalam investasi di kedua produk tersebut sebenarnya sangat bergantung pada seberapa piawai fund manager memilih produk investasinya.

Unit link adalah produk keuangan yang merupakan kombinasi antara asuransi dengan investasi. Beberapa produk asuransi konvensional sebenarnya juga mengandung unsur investasi, hanya saja investasi jenis ini akan sepenuhnya diatur oleh perusahaan. Nasabah pokoknya terima jadi, tidak punya kekuasaan mengatur dimana duitnya akan diinvestasikan.

Unit link memiliki sifat unik dengan membebaskan nasabah mengatur jumlah, sekaligus memilih instrumen investasi yang disukainya. Kalau merasa berani, bisa dipilih instrumen yang memberi potensi untung besar, tapi juga resiko tak kecil, begitu sebaliknya. Nasabah pun diberi kesempatan untuk mengubah komposisi investasinya sesuai perubahan kondisi yang bersangkutan.

Satu kelebihan utama unit link adalah praktis. Tidak perlu memiliki akun investasi dan proteksi terpisah untuk dapat melakukan keduanya sekaligus. Ini belum termasuk variasi-variasi produk yang tentunya akan memiliki fitur berbeda antar satu perusahaan asuransi dengan yang lainnya. Unit link juga jadi memaksa orang menabung. Produk ini biasanya mensyaratkan setoran tertentu tiap bulannya dengan besar yang ditentukan nasabah sendiri. Ini membuat nasabah dipaksa untuk berdisiplin.

Namun selain kelebihan-kelebihan itu, ada beberapa poin yang perlu dipertimbangkan sebelum memutuskan memilih unit link. Sama seperti produk asuransi lain, di unit link, setoran awal nasabah sebagian akan digunakan untuk membayar agen. Artinya, tidak semua uang nasabah akan diinvestasikan. Uang yang kemudian diputar adalah sejumlah yang telah dipotong untuk agen. Kewajiban menyetor bulanan secara teratur untuk beberapa orang bisa jadi malah memberatkan. Ada sebagian yang menyukai cara investasi dengan jadwal sendiri tanpa mesti ada yang mengatur. Dan jangan lupa juga, seperti pada umumnya produk lain, hasil investasi akan dikenakan pajak.

Alternatif unit link adalah dengan memiliki dua akun terpisah: proteksi dan investasi. Untuk proteksi pilih saja jenis asuransi yang hanya menawarkan proteksi (term insurance). Premi yang kita bayar di term insurance akan hangus jika tidak ada klaim. Tak mengapa, karena asuransi jenis ini ditawarkan dengan premi murah untuk uang pertanggungan (UP) yang lumayan besar. Ringkasnya, premi dan UP memiliki perbandingan yang tinggi. Sedang di unit link perbandingan premi dengan UP tidak sebesar yang dipunyai term insurance. Lagipula, tujuan memilih asuransi itu untuk proteksi, jadi ambil saja manfaat proteksinya sedang untuk investasi bisa dipilih yang memang optimal di kinerja investasinya.

Setelah akun proteksi beres, sisa modal bisa dialokasikan untuk investasi, bisa di saham, obligasi, atau reksadana. Katakanlah uang itu kemudian diinvestasikan di reksadana, dana yang disetor tidak akan disunat untuk membayar agen. Frekuensi setorpun bisa sesuka hati. Hasil investasi juga tidak dipotong pajak sampai 5 tahun pertama.

Menanam di reksadana juga fleksibel, nasabah bisa menarik dana sekehendaknya tanpa ada penalti. Sedang unit link tidak memiliki fleksibilitas sebesar reksadana. Cara ini memang memerlukan jalan lebih panjang. Tak semua mau bersusah-susah atau cukup memiliki pengetahuan untuk menjalankan metode ini. Pilihan akhir Andalah yang menentukan.

Sejak beberapa tahun yang lalu, di Indonesia mulai marak dipasarkan produk-produk asuransi unit link. Unit link adalah produk asuransi yang menggabungkan layanan asuransi dan investasi sekaligus. Dengan menjadi nasabah produk unit link, seseorang bisa mendapatkan manfaat ganda yaitu perlindungan asuransi dan investasi. Produk asuransi yang ditawarkan bisa berbentuk asuransi kesehatan atau asuransi jiwa, tetapi biasanya dipasarkan dalam kemasan yang lebih menarik bagi masyarakat: misalnya tabungan masa depan atau asuransi pendidikan.

Seperti halnya asuransi biasa, nasabah asuransi unit link membayar premi setiap jangka waktu tertentu, biasanya bulanan. Perbedaannya, nasabah unit link membayar premi dalam dua porsi: porsi premi perlindungan dan porsi investasi. Premi perlindungan berfungsi sama dengan premi pada asuransi biasa. Sedangkan porsi investasi akan disetorkan oleh perusahaan asuransi kepada manajer investasi untuk dikelola. Pada produk-produk tertentu, jika nantinya return dari investasi bisa menutupi biaya premi, maka nasabah memiliki pilihan untuk tidak membayar premi.

Sebagian besar perusahaan-perusahaan jasa manajer investasi ini biasanya memiliki produk reksadana retail yang ditawarkan ke masyarakat. Ini yang membuat saya berpikir keuntungan dan kerugian mengikuti layanan asuransi dan reksadana secara terpisah, ketimbang mengikuti layanan unit link yang menggabungkan kedua jenis layanan tersebut.

Menjadi nasabah investasi unit link dan reksadana sebenarnya tidak jauh berbeda. Dalam keduanya, nasabah diminta untuk memilih kemana dana yang disetorkan akan diinvestasikan. Pilihan yang disediakan adalah ekuitas, fixed income, pasar uang atau kombinasi di antaranya. Keduanya sama-sama memiliki resiko yang kurang lebih sama, tergantung dari jenis investasi yang dipilih. Tetapi tentunya bukannya tidak ada perbedaan sama sekali.

Besar Biaya Akuisisi

Biasanya, asuransi unit link dipasarkan secara sangat agresif, tidak jarang menggunakan sistem pemasaran langsung. Di sisi lain, manager investasi minim melakukan pemasaran. Pemasaran yang agresif bisa menjaring lebih banyak nasabah, tetapi biaya akuisisi akan semakin tinggi dan biaya ini tetap akan dibebankan kepada nasabah.

Sebagai contoh, salah satu produk asuransi link unit membebankan biaya akuisisi kepada nasabah sebesar 41% dari setoran porsi premi asuransi untuk lima tahun pertama. Biaya ini kemudian akan ditalangi dengan tidak memberikan sebagian manfaat asuransi pada tahun pertama dan sisanya kemudian dibebankan pada setoran porsi investasi.

Transparansi

Reksadana biasanya jauh lebih transparan daripada produk investasi yang ada dalam unit link. Biasanya, nasabah reksadana dapat dengan mudah mengetahui informasi-informasi seperti sejarah perkembangan investasi, resiko, alokasi aset, biaya jasa pengelolaan dan sebagainya. Sedangkan dalam unit link, seringkali sulit untuk

mendapatkan informasi-informasi yang berhubungan dengan manajer investasi beserta biaya dan kinerjanya. Kebanyakan agen asuransi biasanya lebih banyak berkutat pada ilustrasi yang abstrak tanpa dengan jelas memberi tahu parameter-parameter pembentuk ilustrasi tersebut. Terlebih lagi, calon nasabah yang awam tidak memiliki pembanding yang cukup untuk menilai kualitas yang diberikan oleh ilustrasi tersebut.

Pada produk unit link ada lebih banyak variabel yang berperan. Hal ini menjadikan ilustrasi yang diberikan oleh penyedia layanan asuransi menjadi sangat rumit, terutama bagi calon nasabah yang belum mengenal asuransi dan/atau reksadana. Jika calon nasabah tidak cukup jeli dalam menganalisis ilustrasi yang diberikan, bukan tidak mungkin akan ada biaya-biaya siluman yang tidak disadari oleh calon nasabah. Tidak jarang, biaya-biaya ini baru diketahui nasabah pertama kali dari polis yang didapatkan, atau bahkan ketika biaya tersebut dibebankan kepada nasabah.

Pada unit link, akan menjadi sangat sulit bagi calon nasabah untuk membandingkan satu layanan asuransi unit link dengan layanan unit link lainnya karena sistem yang digunakan bisa jadi jauh berbeda. Membandingkan dua atau lebih layanan asuransi biasa sudah cukup rumit tanpa harus dicekcoki dengan berbagai macam urusan investasi yang nyatanya tidak benar-benar terpisah dengan asuransi.

Dengan memisahkan asuransi dan reksadana, perhitungan yang perlu dilakukan oleh nasabah akan menjadi jauh lebih transparan dan sederhana.

Perhitungan Inflasi pada Jumlah Pertanggungan

Beberapa produk unit link memberi fitur utama yaitu janji putus pembayaran premi setelah tahun tertentu, yang tergantung pada perkembangan investasi. Yang jarang diperhatikan oleh nasabah adalah faktor inflasi yang akan memaksa nasabah untuk menambah jumlah premi yang harus dibayarkan di masa yang akan datang. Tentunya hal ini berlaku pula pada asuransi biasa, akan tetapi pada asuransi biasa, calon nasabah tidak pernah dijanjikan putus pembayaran premi.

Contoh: Seseorang mengikuti asuransi PRIlink dengan porsi premi asuransi kesehatan sebesar Rp 50000 per bulan dengan jumlah pertanggungan untuk perawatan di rumah sakit sebesar Rp 500000/hari. Setelah 10 tahun, diprediksi return investasi dapat menutupi pembayaran premi tersebut. Tetapi hal ini belum memperhitungkan inflasi yang akan terjadi sampai 10 tahun ke depan. Inflasi akan menyebabkan biaya perawatan di rumah sakit menjadi semakin tinggi. Untuk mendapatkan perawatan di rumah sakit yang setara dengan Rp 500000/hari saat ini, 10 tahun kemudian kita harus membayar lebih besar daripada jumlah tersebut. Akibatnya premi akan semakin besar dan putus pembayaran premi menjadi tertunda atau bahkan tidak akan pernah terjadi.

Sebagai catatan, dengan asumsi inflasi tahunan sebesar 7,5% per tahun dan biaya perawatan sebanding dengan laju inflasi, maka untuk mendapatkan kualitas perawatan seharga Rp 500 ribu/hari pada hari ini, dalam 10 tahun kita harus membayar biaya perawatan sebesar kurang lebih Rp 1 juta/hari. Dengan memperhatikan inflasi, rencana putus pembayaran premi pasti akan mundur atau bahkan tidak akan terjadi, tergantung porsi investasi yang ditetapkan dan realisasi perkembangan investasi.

Selain itu, putus pembayaran premi bukanlah fitur spesifik unit link. Nasabah asuransi dan reksadana secara terpisah juga dapat menikmati fasilitas ini karena pembayaran premi asuransi bisa saja nantinya dibebankan pada return investasi di masa yang akan datang. Perbedaannya, pada nasabah asuransi dan reksadana terpisah, dana tersebut harus melewati kantong nasabah yang bersangkutan. Sedangkan pada unit link semuanya telah diurus oleh pihak penyedia layanan asuransi.

Panjang Jalur Administrasi

Pada investasi unit link, instruksi nasabah perlu melewati beberapa pihak: dari agen asuransi (jika ada), ke perusahaan asuransi, dan baru kemudian mencapai manager investasi untuk diproses. Semakin panjang rantai instruksi ini tentunya semakin lama instruksi tersebut dapat diproses. Panjang administrasi ini dapat diputus dengan mengalokasikan dana investasi langsung ke produk reksadana yang dikeluarkan oleh manajer investasi, tanpa melewati perusahaan asuransi.

Selain itu, semakin panjang jalur administrasi tentunya juga semakin banyak biaya administrasi yang perlu dikeluarkan oleh seorang nasabah. Dengan menempuh jalan pintas dengan cara melakukan investasi pada reksadana secara langsung, nasabah dapat mempercepat instruksi dan sekaligus menghemat biaya-biaya administrasi.

Walaupun reksadana adalah instrumen investasi jangka panjang, kecepatan pemrosesan instruksi adalah faktor yang cukup kritis. Pada kebanyakan (semua?) produk reksadana, instruksi nasabah dilakukan atas harga yang berlaku pada penutupan hari tersebut. Sedangkan dari informasi beberapa agen produk unit link, saya tidak sepenuhnya yakin bahwa instruksi nasabah dilakukan berdasarkan harga yang berlaku pada penutupan hari tersebut. Bisa saja instruksi yang dilakukan pada hari H baru akan dilakukan pada H+2, pada saat harga unit link sudah berbeda.

Keterikatan dan Fleksibilitas

Yang paling penting bagi yang serius untuk menjalankan investasi adalah faktor keterikatan. Dengan memisahkan layanan asuransi dan reksadana, kita bisa membagi proporsi di antara keduanya sesuai dengan situasi dan kondisi kita pada saat itu, tanpa harus terikat dengan proporsi dan jumlah yang telah ditetapkan dalam polis asuransi. Jika sedang membutuhkan uang, kita bisa tetap membayar premi asuransi, tetapi bisa bebas berhenti menyetorkan dana investasi tanpa harus takut kehilangan manfaat asuransi. Sebaliknya, jika sedang memiliki dana berlebih, kita bisa menyetorkan kelebihan dana tersebut ke reksadana tanpa harus terkena penalti atau biaya tambahan.

Selain itu, kita juga bisa dengan bebas memindahkan dana dari satu manajer investasi ke manajer investasi lainnya sesuai keperluan; atau bahkan memindahkan dana dari reksadana ke instrumen investasi non reksadana tanpa harus terkena penalti sisa dana minimum. Semua ini akan bisa dilakukan tanpa keterikatan dengan penyedia layanan asuransi.

Dengan demikian saya tidak dapat melihat adanya nilai tambah yang diberikan unit link dibandingkan dengan mengikuti asuransi dan reksadana secara terpisah. Kelebihan unit link hanya ada bagi orang-orang yang belum mengetahui keberadaan reksadana sebagai instrumen investasi. Kelebihan unit link lainnya adalah kepraktisan bagi yang tidak ingin berhubungan dengan pihak yang berbeda untuk mengurusi investasi dan asuransi. Mengingat mendaftar reksadana tidak lebih sulit daripada mendaftar akun tabungan bank, saya tidak yakin manfaat kepraktisan yang didapatkan akan sebanding dengan biaya yang dikeluarkan.

Pada beberapa tahun yang lalu, saat jumlah minimum setoran pada produk reksadana mencapai puluhan juta rupiah (yang saya tahu), mungkin unit link bisa bermanfaat bagi yang ingin melakukan investasi kecil secara periodik (menyisihkan sebagian gaji bulanan untuk keperluan investasi). Tetapi pada kondisi saat ini dimana jumlah setoran minimum reksadana bisa mencapai sekurang-kurangnya Rp 100 ribu, bagi saya unit link praktis tidak lagi begitu menarik.