La Deuda Silenciosa

Boletn 003 [email protected] www.uv.mx/ofp 15 de Enero del 2013

Una deuda silenciosa: los pasivos de los organismos descentralizados de Veracruz. Hilario Barcelata Chvez

En los ltimos aos, los Organismos Pblicos descentralizados (OPDs) del gobierno del estado de Veracruz han venido registrando un creciente endeudamiento. De acuerdo con datos de Cuenta Pblica, los OPDs tuvieron un incremento real en el monto de sus Pasivos en 272% de 2005 a 2012, al pasar de 2,885 millones de pesos en el primer ao, a 15,221 mdp en el segundo, es decir, su monto actual es casi seis veces el que haba en 2005. (Leer ms pg. 2)

Dijo usted finanzas pblicas? Francisco Montfort Guilln

Un experto te dice que las finanzas pblicas de tu gobierno, es decir, los dineros tuyos y los de tus vecinos, prximos y distantes, estn muy mal. Otro te dice que no, que qu va, que la situacin es favorable y que no tienes de qu preocuparte. Los periodistas afirman, en su mayora, que no solo las cosas van bien, sino que los gobernantes son unos grandes financieros, unos verdaderos magos en el manejo de los presupuestos pblicos (Leer ms pg. 3)

Por qu no? Feliciano J. Garca Aguirre

El tres de enero del ao pasado Paul Krugman titulaba su entrega en el peridico El Pas: Keynes tena razn. Hoy

Alejandro Nadal, titula la suya en el diario La Jornada: De Keynes a Roosevelt: reparar el mal. Ambos tienen en la mira la crisis financiera norteamericana, pero le advierten notables diferencias. El primero de ellos tiene en mente las soluciones propuestas por John Maynard, pero no se limita a levantar el dedo para decir Keynes lo haba dicho ante la crisis de 1929, prolongada hasta 1933 (Leer ms pg. 4)

Fin del Sexenio de Caldern: Situacin de las finanzas pblicas en Mxico 2006-2012

Maria Fernanda Matus Figarola El pasado primero de diciembre de 2012 lleg a su fin el segundo sexenio panista, presidido por Felipe Caldern Hinojosa, el cual dio inicio en 2006, (Leer ms pg.5)

Finanzas Pblicas en el epicentro de las crisis. Rafael Arias Hernndez.

De lejos y de cerca, llegan las noticias de sacrificios no buscados y de inmensos daos ocasionados a una y ms generaciones(Leer ms pg. 6)

EJEMPLOS DE PAISES DE ALTO NIVEL DE DEUDA PBLICA (COMO PORCENTAJE DEL PIB)

JAPON 230

GRECIA 132

ITALIA 123

PORTUGAL 112

IRLANDA 109

BELGICA 101

E.E.U.U 103

GRAN BRETAA 86

ALEMANIA 81

ESPAA 72 FUENTES: AFP, DATOS DE EUROSTAT (El economista.230612) PARA JAPON Y EEUU, GEORGE SOROS (El Pas.09-09-12).


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Una deuda silenciosa: los pasivos de los organismos descentralizados de Veracruz. Hilario Barcelata Chvez

En los ltimos aos, los Organismos Pblicos descentralizados (OPDs) del gobierno del estado de Veracruz han venido registrando un creciente endeudamiento. De acuerdo con datos de Cuenta Pblica, los OPDs tuvieron un incremento real en el monto de sus Pasivos en 272% de 2005 a 2012, al pasar de 2,885 millones de pesos en el primer ao, a 15,221 mdp en el segundo, es decir, su monto actual es casi seis veces el que haba en 2005.

Para valorar con precisin el peso de la carga financiera que representan estos pasivos, es necesario medir la capacidad de pago de estos organismos pblicos, para lo cual se requiere comparar el monto de la deuda con el Ahorro Interno, entendido como la diferencia entre sus ingresos y sus gastos. Al indicador que resulta de aqu se le denomina ndice de Capacidad de pago (ICP) y expresa la proporcin de deuda que es posible pagar con el ahorro obtenido en un ao. Una vez realizados los clculos es posible afirmar que los OPDs presentan una posicin financiera sumamente delicada, ya que en todos estos aos, sus pasivos han superado de manera considerable su Ahorro Interno. En 2012 el ICP promedio de estos organismos en su conjunto es 56.7%, lo cual significa que la deuda casi duplica el valor del ahorro interno. Sin embargo, hay que considerar que en aos anteriores la situacin ha sido peor. Por ejemplo en 2006 el ICP fue de 5.4%, es decir, la deuda era 19 veces mayor que el ahorro interno, en 2007 fue de 10.2%, esto es, 10 veces superior; en 2010 fue de 14.5%, es decir, 7 veces superior y en 2011 fue de 33.8%, 3 veces ms grande que el Ahorro Interno.

Por ejemplo en 2006 el ICP fue de 5.4%, es decir, la deuda era 19 veces mayor que el ahorro interno, en 2007 fue de 10.2%, esto es, 10 veces superior; en 2010 fue de 14.5%, es decir, 7 veces superior y en 2011 fue de 33.8%, 3 veces ms grande que el Ahorro Interno. La magnitud del endeudamiento resulta ms preocupante, cuando se analiza por separado cada uno de estos organismos, pues en la mayora de ellos, la deuda es sumamente elevada y su ICP muy bajo. Tal es el caso del Instituto de Pensiones del Estado (IPE) cuyos pasivos suman un total de 8,984 mdp, con un ICP de 1.6%, lo que significa que sus pasivos son 64 veces ms grandes que su ahorro interno anual, dicho de otro modo, necesita 64 aos para pagar sus adeudos si mantiene el mismo nivel de ahorro. Otro caso que llama la atencin es el organismo Servicios de Salud de Veracruz, cuyos pasivos suman un total de 3,094 mdp; de igual modo el Rgimen Estatal de Proteccin Social en Salud que tiene pasivos por 1,187 mdp; la Comisin del Agua (CAEV) con 756 mdp; el Sistema para el Desarrollo Integral de la Familia (DIF) con 397 mdp; el Instituto de Polica y Proteccin Patrimonial (IPAX) con 209 mdp; los Institutos tecnolgicos con 179 mdp y el Colegio de Bachilleres (Cobaev) con 110 mdp.


Un experto te dice que las finanzas pblicas de tu gobierno, es decir, los dineros tuyos y los de tus vecinos, prximos y distantes, estn muy mal. Otro te dice que no, que qu va, que la situacin es favorable y que no tienes de qu preocuparte. Los periodistas afirman, en su mayora, que no solo las cosas van bien, sino que los gobernantes son unos grandes financieros, unos verdaderos magos en el manejo de los presupuestos pblicos. Y t no sabes a quien creerle. El caso es que vives mal, porque recibes servicios pblicos (en realidad los vuelves a pagar) de psima calidad, no tienes buenos trabajos (en realidad, a veces ni trabajo tienes) y recibes salarios de miseria. Pero te enteras que los gobernantes magos suscribieron deudas gubernamentales, annimas, pero que en realidad las hicieron a tu nombre. T no sabes por qu, pero ahora tienes que pagarlas por lo cual tendrs que pagar ms impuestos por los mismos malos servicios que los gobiernos te entregan, y todo para poder liquidar las deudas que adquiri tu gobernador y tu alcalde. Realmente es difcil entender cmo se manejan tcnicamente las finanzas pblicas. T no sabes nada sobre este tema o de plano no te interesa. Pero intuyes que adems de los aspectos tcnicos, las buenas finanzas (presupuestos, deudas, dficits o supervits) requieren que los gobiernos se ganen la confianza de los ciudadanos, de los banqueros, de otros gobiernos y de organismos internacionales. Y que esa confianza surge de un buen manejo tcnico, de la rendicin de cuentas claras y de la verdad con que se informe de la situacin financiera.

Boletn 002 [email protected] www.uv.mx/ofp 6 de diciembre del 2012

Si el gobernante miente, entonces la confianza decae. El resquemor surge entre los ciudadanos, entre los banqueros por no saber la realidad de las finanzas pblicas, de la honestidad en su manejo, de la capacidad poltica y profesional para manejar los dineros pblicos. Y por esas dudas, los banqueros aumentan los intereses de las deudas pblicas gubernamentales y t tienes que pagar todava ms dinero por acciones que t no cometiste, ni autorizaste. Y esta situacin es la que vive Veracruz, de acuerdo al artculo publicado por Hilario Barcelata en este boletn. Verdad que no ha sido desmentido por el gobierno del estado. Piensas que debiera interesarte que el monto de la deuda que reconoce el gobierno de Veracruz es una suma que est sujeta a dudas: no sabes si el secretario de finanzas no sabe sumar o si minti deliberadamente y tampoco sabes por qu lo hizo. Y entonces tus dudas crecen. Por qu razones contrat el gobierno crditos si en el sexenio pasado se ejercieron los presupuestos pblicos ms grandes en la historia del Veracruz contemporneo? A qu se destin el crdito o deuda contratada? La suma de altos presupuestos y altas deudas en qu beneficios se transformaron, si no existen mejores infraestructuras pblicas visibles, mejores servicios, y educacin y salud de alta calidad? Eso de vivir con dudas de este tipo no es bueno, te dices a ti mismo. Luego entonces buscas quin te ofrezca respuestas. Pero resulta que nadie te ofrece cifras verdaderas, confiables, crebles. Y como no entiendes te das la media vuelta o insultas. Te sientes frustrado: otros estados de la repblica y otros municipios estn mejor que dnde t vives. Y llega Enrique Pea Nieto y promulgar una ley para poner orden a los gobernadores y alcaldes que se endeudan. Y confirmas que te mintieron realmente. Y decides leer este boletn completo. Y los que vendrn.

Dijo usted finanzas pblicas? Francisco Montfort Guilln

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Por qu no? Feliciano J. Garca Aguirre

El tres de enero del ao pasado Paul Krugman titulaba su entrega en el peridico El Pas: Keynes tena razn. Hoy Alejandro Nadal, titula la suya en el diario La Jornada: De Keynes a Roosevelt: reparar el mal. Ambos tienen en la mira la crisis financiera norteamericana, pero le advierten notables diferencias. El primero de ellos tiene en mente las soluciones propuestas por John Maynard, pero no se limita a levantar el dedo para decir Keynes lo haba dicho ante la crisis de 1929, prolongada hasta 1933. El segundo en cambio, refiere la misiva escrita por el economista ingls al presidente norteamericano de la poca, considerado uno de los estadistas norteamericanos de mayor influencia y raigambre. La intencin era emprender correcciones al sistema capitalista. A cada cual sus mritos ante los efectos acadmico creados por la bruma neoliberal. Lo que no mencionan ambos es que la valoracin del rendimiento de las economas en la actualidad est basado en cuentas nacionales construidas sobre dos pilares: la teora Keynesiana y los clculos de Wassily Leontief que dieran paso a la matriz Insumo/Producto. Obviedades 1. La crisis del 1929 se asume ocasionada principalmente por superproduccin: la oferta no encontraba su demanda. 2. La contraccin econmica lleg a su clmax el llamado martes negro, cuando las acciones quemaban las manos de sus poseedores: crisis de confianza, la llamaron algunos. 3. Se recomend el aumento del gasto para crear empleos e incentivar la demanda, lo que pareca ser lo ms sensato. 4. La propuesta aliment a su vez el Plan Marshall. Diferencias 1. Las crisis actuales causadas por la especulacin financiera poseen una matriz eminentemente rentista. 2. El entorno monetario, fiscal y tecnolgico en el que se desenvuelven las actuales economas es completamente distinto al de 1929. 3. En 1929 no existan organismos internacionales reguladores, ni el dlar norteamericano ocupaba el sitio que se auto-colocara. 4. El mundo est ahora organizado en bloques geogrficos de inters regional. 5. EEUU posee un aparato militar de grandes proporciones, dato de suma importancia en el equilibrio de fuerzas mundiales. Particularidades 1. EEUU se encuentra en fase de descenso a nivel mundial: desarrollo de su decadencia iniciado en el periodo de la llamada Guerra Fra. 2. El dlar convive con otras monedas fuertes como el Euro, en un ambiente proclive a repetir el ensayo europeo en Asia y Amrica del Sur. 3. Los pases emergentes poseen grandes reservas monetarias y adquieren deuda norteamericana. 4. Todas las experiencias son relevantes e incluso las increblemente bizarras en momentos de crisis.

Estas tres consideraciones acerca de lo obvio, lo diferente y lo particular, bien pueden invitarnos a ensayar lo infrecuente. En efecto, las crisis son fenmenos sociales complejos, que aluden una situacin transitoria en las sociedades contemporneas, a las que se espera encontrar algn tipo de solucin. Las crisis tambin nos han estado diciendo que las formas de proceder son improcedentes. Que lo nuevo no puede emerger usando los mismos medios. Ello con frecuencia nos sita ante la racionalidad de fines y medios, sin preguntarnos sobre la pertinencia de unos y otros. En ese momento salen a relucir las herramientas que consideramos mejores: abstraccin y cuantificacin, dupla a la que se le puede agregar la prescripcin para formar una triada de resultados frecuentemente fatales. La crisis actual ha inducido una especie de sentimiento de culpa entre algunos estudiosos de relevancia, entre los que puede orse el se los advert y hubiera querido equivocarme. Algunos de ellos ahora recomiendan urgentemente volver los ojos al pasado para responder una sola pregunta: qu hicimos mal?, como si se tratase de hallar una nica respuesta. As pasamos de un mecanicismo a otro sin tocar baranda. Ante ello vale preguntarse: Por qu no regresar al estudio de la historia econmica?. De paso podramos -por qu no?- contribuir a rehumanizar a una ciencia que parece haber perdido su encanto. S, el encanto de los hombres y mujeres que contribuyeron definitivamente a situarla entre las ciencias humanas del siglo XX y el presente. Por qu no organizar el estudio de fenmenos econmicos en una especie de laboratorio? La crisis de 1929 podra ser un buen principio, para continuar con las que le siguieron. Esa crisis mediticamente es considerada como la madre de todas las crisis que tuvo sus antecedentes y manifestaciones diversas. Referirla se ha vuelto tan frecuente que muy pocos saben a ciencia cierta sus alcances y significados. El hecho de que diversas cabezas lcidas la refieran, comprueba una hiptesis que no requiere comprobacin: el pasado no es cosa muerta.

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Boletn 002 [email protected] www.uv.mx/ofp 6 de diciembre del 2012 Fin del Sexenio de Caldern: Situacin de las finanzas pblicas en Mxico 2006-2012

Maria Fernanda Matus Figarola El pasado primero de diciembre de 2012 lleg a su fin el

segundo sexenio panista, presidido por Felipe Caldern Hinojosa, el cual dio inicio en 2006, mientras que en la misma fecha inicia como mandatario Enrique Pea Nieto, del Partido Revolucionario Institucional. El nuevo representante del poder ejecutivo tendr que enfrentarse a la situacin que, para bien o mal, dej como legado el ex presidente inmediato. Durante la administracin Calderonista se enarbol con especial nfasis un saneamiento de las finanzas pblicas nacionales as como un manejo eficiente de los recursos pblicos, sin embargo vale la pena evaluar que tan ciertas son estas afirmaciones. Haciendo referencia al sector pblico presupuestario se observa una balanza superavitaria moderada los primeros dos aos del sexenio (menos del 0.5% del presupuesto), es decir, en 2006 y 2007, mientras que de 2008 en adelante comienza a ser deficitaria con una tendencia creciente para disminuir ligeramente (menos de un punto porcentual) en 2011. Sin embargo esto puede ser razonable en trminos de poltica econmica debido al periodo de recesin y posteriormente de crisis iniciado en 2008 que implica como medida anticclica, recurrir al dficit presupuestario para poder atender a las necesidades que surjan de la misma.

Cabe mencionar que de los 3.2 billones de deuda bruta que se manejan segn cifras oficiales registradas por el INEGI y la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) para 2009, no se consideraron los pasivos de la Comisin Federal de Electricidad (CFE)-PIDIREGAS ni los del Instituto para la Proteccin del ahorro bancario (IPAB), los cuales de acuerdo a la Auditora Superior de la Federacin (ASF) registran un total de poco ms un billn de pesos, con lo que la deuda ascendera ese ao a poco mas de 4 billones de pesos, aumentando en casi 10 puntos porcentuales la proporcin deuda total respecto al PIB. En relacin a la recaudacin tributaria y la reforma fiscal, los resultados han sido prcticamente nulos, pese a la reforma ocurrida durante el mandato Calderonista, en donde se cre el Impuesto Empresarial a Tasa nica (IETU), y se dio el incremento del 1% a la tasa del Impuesto al Valor Agregado (IVA), Mxico sigue siendo el ltimo lugar en captacin tributaria respecto al PIB entre los pases miembros de la Organizacin para la Cooperacin y Desarrollo Econmico(OCDE), con una proporcin del 18.8 % muy por debajo del promedio de la OCDE y otros pases miembros.

A su vez, el comportamiento de la deuda bruta en el sector pblico presupuestario tiene connotaciones parecidas, ya que la deuda externa tiene un incremento sustancial respecto al PIB de mas del 6% entre 2008 y 2009, que de igual manera, puede ser resultado de medidas para combatir la crisis ocurrida el ao anterior y que desciende en poco menos de un punto porcentual para 2011, sin embargo en el caso de la deuda interna, desde el principio del sexenio su observ una tendencia a la alza, la cual se agudiz para el ao 2008 continu en los aos siguientes.

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-32006 2007 2008 2009 2010 2011

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Sexenio FCH: Balanza presupuestaria del sector pblico

Nota: La balanza presupuestaria es la diferencia entre ingreso y gasto del sector pblico para los aos mencionados. Fuente: Elaboracin propia con datos del INEGI (BIE)

Captacin tributaria como proporcin del PIB

Pases miembros de la OCDE

Pases miembros de la

OCDE

Proporcin de captacin tributaria

respecto del PIB

Dinamarca 47.6

Blgica 43.5

Alemania 36.0

Reino Unido 34.9

Promedio OCDE 33.8

Espaa 32.3

Chile 19.6

Mxico 18.8

Fuente: OCDE

Este problema de recaudacin, a su vez, trae como consecuencia una alta dependencia hacia los ingresos petroleros, los cuales para 2006 representaban cerca del 38 % de los ingresos totales, mientras que para 2010 esta proporcin fue de 33%, es decir se redujo nicamente en un 5 % segn datos de la Cuenta de la Hacienda Pblica. Adems indica los altos niveles de informalidad dentro de la poblacin ocupada, segn datos de la encuesta nacional de ocupacin y empleo al inicio de la administracin Calderonista, 26.6% de las personas ocupadas trabajaban en la informalidad, cifra que pas a 29.3% para el 2012. Frente a esto es posible afirmar que el nuevo mandatario se enfrenta a problemas que requieren de reformas estructurales reales que permitan una recaudacin eficaz y a su vez una aplicacin eficiente de los recursos pblicos.



Finanzas Pblicas en el epicentro de las crisis. Rafael Arias Hernndez.

De lejos y de cerca, llegan las noticias de sacrificios no buscados y de inmensos daos ocasionados a una y ms generaciones. Herencia obligada e indeseada que persiste. Aqu, all, en todas partes la inconformidad y la indignacin popular aumentan. No se necesita ser sabio o experto en el tema, para saber que el descontento, la protesta y la inestabilidad crecen y se fortalecen; lamentablemente, la novedad es que tambin variadas formas de delincuencia dentro y fuera de los gobiernos se hacen presentes. Imposible ignorar las voces de alerta que lo advierten y, por sobre todo y todos, se hacen presentes. Desde Chiapas llega una de ellas, dice el EZLN: escucharon? Es el sonido de su mundo derrumbndose Alerta, alarma, aviso, seal. Como ayer, o como siempre, quien quiera or La inmensa fbrica de pobres est en marcha, aumenta el desempleo y se expande la informalidad y el subempleo. Jvenes sin futuro, que ni estudian ni trabajan y viejos abandonados o despojados de sus esforzadas y reducidas pensiones, si acaso tuvieron la suerte de optar y trabajar por esta prestacin, ahora en reduccin o extincin. Unos y otros, demasiados todos, condenados a perder su abnegado presente; despojados de lo poco que obtienen, ahora adems de sacrificados de la austeridad, pierden lo que se supone que es de todos: las finanzas pblicas. Y nosotros que aprendemos? Allende las fronteras, crece la desesperacin y la desesperanza se convierte en lugar comn para quienes sin haber deseado, buscado o provocado las crisis, ahora tienen que pagar sus mltiples efectos negativos. Bien se sabe que son los ms, los demasiados que sobreviven en la pobreza, la miseria y la ausencia casi total de oportunidades. En pases grandes y pequeos, desarrollados o en desarrollo, metrpolis o parte de las periferias, millones y millones de seres humanos padecen los efectos de las crisis econmicas financieras, as como el debilitamiento de sus gobiernos; y, al mismo tiempo, una minora sigue hacindose inmensamente rica con crisis o sin ellas. As es el modelo econmico predominante, diran los expertos. Y claro que, en esencia, tienen razn, nada ms que el funcionamiento del modelo o sistema cambia constantemente y las formas en que trabaja el interminable proceso de acumulacin y apropiacin se refina, transforma y reinventa. Aprendemos?

Por ahora y slo para ilustrar resumida y rpidamente, baste recordar que en el epicentro, entre otros, encontraremos rpidamente a tres protagonistas que recientemente se han destacado por su importante participacin en la gestacin, detonacin, expansin y prolongacin de esas ltimas crisis de alcances y efectos mundiales, de las que hoy y por mucho tiempo, nos ocupamos y ocuparemos. Me refiero, en primer trmino a las instituciones financieras pblicas y privadas de alcance internacional, con todos sus instrumentos a disposicin y en accin; en segundo lugar, a los gobiernos tanto nacionales, como subnacionales (estatales) y locales, con sus atribuciones institucionales y recursos gubernamentales, bsicamente de las finanzas pblicas. En su aspecto positivo, no puede negarse que tanto instituciones financieras como gobiernos hacen esfuerzos, por reducir y evitar daos, prdidas, retrocesos y sacrificios de la poblacin. A veces con resultados alentadores, otras con fracasos, estancamientos o retrocesos. Por ahora, dejemos a estos dos protagonistas caracterizados por sus buenas intenciones. Pero tambin hay un tercero, la delincuencia en sus mltiples formas y niveles, incluyendo desde luego, aquellas que afectan tanto a dichas instituciones financieras, como a todos los tipos de gobierno. Unas y otros padecen desde los efectos del encubrimiento y complicidad, hasta la realizacin de diversos tipos de delitos, que slo agravan o profundizan los alcances de las crisis. Qu hay del lavado de dinero o de las finanzas pblicas sin control ni resultados y beneficios para la sociedad y la poblacin en general? Y qu de las deudas pblicas desbordadas, de pases hoy en el abismo fiscal y la austeridad extrema? No hay duda, en el epicentro estn las finanzas pblicas. Continuaremos.

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EJEMPLOS DE PAISES DE ALTO NIVEL DE DEUDA PBLICA (COMO PORCENTAJE DEL PIB)

JAPON 230

GRECIA 132

ITALIA 123

PORTUGAL 112

IRLANDA 109

BELGICA 101

E.E.U.U 103

GRAN BRETAA 86

ALEMANIA 81

ESPAA 72 FUENTES: AFP, DATOS DE EUROSTAT (El economista.230612) PARA JAPON Y EEUU, GEORGE SOROS (El Pas.09-09-12).


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