Laba Ditahan

1

Earnings per Earnings per ShareShare

(Laba per (Laba per Saham)Saham)

An electronic presentationAn electronic presentation by Douglas Cloudby Douglas Cloud

Pepperdine UniversityPepperdine University

An electronic presentationAn electronic presentation by Douglas Cloudby Douglas Cloud

Pepperdine UniversityPepperdine University

chapterchapter 1919

2

1. Mengetahui perbedaan antara stryktur modal yang sederhana dan kompleks, serta memahami bagaimana efek-efek dilutif (delutif securities) mempengaruhi perhitungan laba per saham(earnings per share).

Sasaran Pembelajaran

2. Menghitung laba per saham dasar (basic earning per share) dengan mempertimbangkan penjualan dan pembelian kembali saham selam periode berjalan maupun dampak dari pecah saham (stock splits) dan dividen saham.

ContinuedContinuedContinuedContinued

3

3. Menggunakan metode saham diperoleh kembali (treasury stock method) untuk menghitung laba per saham dilusian (diluted earning per share) ketika perusahaan mempunyai opsi saham, waran dan rights yang beredar.


4. Menggunakan metode jika dikonversi (in conver ted method) untuk menghitung laba per saham dilusian, ketika perusahaan mempunyai saham preferen yang dapat dikonversi (convertible prefered stock) atau obligasi yg dpt dikonversi (convertible bonds) yg beredar.


4


5. Memasukkan dalam perhitungan laba per saham dilusian dampak konversi aktual dari efek-efek yg dpt dikonversi atau pelaksanaan opsi, waran atau rights selama periode berjalan, dan memahami dampak anti dilusi dari saham biasa yg potensial ketika suatu perusahaan melaporkan rugi dari operasi yg berkelanjutan.

6. Menentukan urutan dari berbagai efek berpotensi dilutif yg harus dipertimbangkan dalam menghitung laba per saham.


5


7. Memahami persyaratan pengungkapan sehubungan perhitungan laba per saham dasar dan dilusian.

8. Membuat perhitungan laba per saham yang kompleks dan melibatkan berbagai efek berpotensi dilusif

Materi Tambahan

6Earnings per Share Figures for Selected Companies

Basic Diluted Net IncomeBasic Diluted Net IncomeCompany EPS EPS (In millions)Company EPS EPS (In millions)

Berkshire Hathaway $521.00 $521.00 $ 795H. J. Heinz 1.37 1.36 478Oracle 0.46 0.44 2.561Microsoft 1.38 1.32 7,346Wal-Mart 1.49 1.49 6,671

7

• Dilutive Securities: Jika common stock diterbitkan pada saat konversi atau pelaksanaan. Hasil ini Earnings per share yang berkurang

• Antidilutive Securities: Jika common stock diterbitkan pada saat konversi atau pelaksanaan. Hasil ini Earnings per share yang bertambah

Struktur Modal Sederhana dan Kompleks

8Struktur Modal Sederhana dan Kompleks

Pertimbangkan sajacommon shares diterbitkan dan

beredar.

BasicBasic

9

Cerminan pelemahan potensi yang

maksimum dari semua konversi stock mungkin yang pasti telah mengurangi

EPS.

DilutedDiluted

Simple and Complex Capital Structures

Pertimbangkan sajacommon shares diterbitkan dan

beredar.

BasicBasic

10

Struktur Modal

Simple Capital Structure: Perusahaan hanya

mempunyai Common dan nonconvertible prefered stock dan tidak punya

comvertible securities, stock options, warrants, atau surat

berharga beredar lainnya.

Simple Capital Structure: Perusahaan hanya

mempunyai Common dan nonconvertible prefered stock dan tidak punya

comvertible securities, stock options, warrants, atau surat

berharga beredar lainnya.

11

Struktur Modal

Complex Capital Structure: Perusahaan mempunyai satu atau lebih instrumen

yang outstanding yang bisa mengakibatkan penerbitan

penambahan common stock.

Complex Capital Structure: Perusahaan mempunyai satu atau lebih instrumen

yang outstanding yang bisa mengakibatkan penerbitan

penambahan common stock.

12

Struktur Modal

Oleh karena itu, suatu perusahaan dengan potensi per share dilution dipertimbangkan

untuk mempunyai suatu struktur modal kompleks.

Oleh karena itu, suatu perusahaan dengan potensi per share dilution dipertimbangkan

untuk mempunyai suatu struktur modal kompleks.

13

Basic Earnings Per Share

Dasar Perhitungan:

Net Income – Preferred DividendWeighted-Average

Common Shares Outstanding

Komplikasi:– Penerbitan atau pemilikan dari

common stock

– Stock dividends atau stock splits

Komplikasi:– Penerbitan atau pemilikan dari

common stock

– Stock dividends atau stock splits

14

Shares Outstanding January 1: 10,000

New Shares Issued May 1: 5,000

Shares Repurchased November 1: 2,000


Weighted-Average Number of Shares



15

Jan. 1 to May 1 10,000 x 4/12 = 3,333

May 1 to Nov. 1 15,000 x 6/12 = 7,500

Nov. 1 to Dec. 31 13,000 x 2/12 = 2,167

Dec. 31 Weighted-average shares 13,000




16

Itu adalah gampang. Sekarang mari mencoba

satu dengan Stock Dividend dan Stock

Split.

Itu adalah gampang. Sekarang mari mencoba

satu dengan Stock Dividend dan Stock

Split.

Stock Dividends dan Stock Splits

17

Shares outstanding January 1: 2,600–Shares issued for exercise of options on February 1: 400–Shares issued for 10% stock

dividend on May 1: 300–Shares sold for cash on September 1: 1,200–Shares repurchased on November 1: 400–Shares issued for 3-for-1 stock split

on December 15: 8,200



18

1/1 to 2/1 2,600 2/1 Option 400 2/1 to 5/1 3,000

No. of Stock Stock Portion of Weighted

Date Shares Dividend Split Year Average


19

1/1 to 2/1 2,600 x 1.102/1 Option 400 2/1 to 5/1 3,000 x 1.105/1 Dividend 300 5/1 to 9/1 3,300




20

1/1 to 2/1 2,600 x 1.102/1 Option 400 2/1 to 5/1 3,000 x 1.105/1 Dividend 300 5/1 to 9/1 3,300 9/1 Sale 1,200 9/1 to 11/1 4,500




21

1/1 to 2/1 2,600 x 1.102/1 Option 400 2/1 to 5/1 3,000 x 1.105/1 Dividend 300 5/1 to 9/1 3,300 9/1 Sale 1,200 9/1 to 11/1 4,500 11/1 Purchase (400 )11/1 to 12/1 4,100




22

1/1 to 2/1 2,600 x 1.102/1 Option 400 2/1 to 5/1 3,000 x 1.105/1 Dividend 300 5/1 to 9/1 3,300 9/1 Sale 1,200 9/1 to 11/1 4,500 11/1 Purchase (400 )11/1 to 12/1 4,100 12/1 Split 8,200 12/1 to 12/31 12,300




23

1/1 to 2/1 2,600 x 1.10x 3.02/1 Option 400 2/1 to 5/1 3,000 x 1.10x 3.05/1 Dividend 300 5/1 to 9/1 3,300 x 3.09/1 Sale 1,200 9/1 to 11/1 4,500 x 3.011/1 Purchase (400 )11/1 to 12/1 4,100 x 3.012/1 Split 8,200 12/1 to 12/31 12,300




24

1/1 to 2/1 2,600 x 1.10x 3.0x 1/12 = 7152/1 Option 400 2/1 to 5/1 3,000 x 1.10x 3.0x 3/12 = 2,4755/1 Dividend 300 5/1 to 9/1 3,300 x 3.0x 4/12 = 3,3009/1 Sale 1,200 9/1 to 11/1 4,500 x 3.0x 2/12 = 2,25011/1 Purchase (400 )11/1 to 12/1 4,100 x 3.0x 1/12 = 1,02512/1 Split 8,200 12/1 to 12/31 12,300 x 1/12 = 1,025




The weighted-average The weighted-average shares outstanding is shares outstanding is 10,790 (the sum of the 10,790 (the sum of the

weighted-average column).weighted-average column).

The weighted-average The weighted-average shares outstanding is shares outstanding is 10,790 (the sum of the 10,790 (the sum of the

weighted-average column).weighted-average column).

25

• Semua stock splits dan Stock dividends harus disatukan ke dalam perhitungan rata-rata tertimbang saham yang beredar.

• Semua stock splits dan Stock dividends harus disatukan ke dalam perhitungan rata-rata tertimbang saham yang beredar.

• Ini harus dilakukan untuk semua periode disajikan dalam laporan keuangan.

• Ini harus dilakukan untuk semua periode disajikan dalam laporan keuangan.• Figur arus EPS mungkin

telah untuk menjadi berubah di masa datang sebagai hasil Stock Splits atau dividen.

• Figur arus EPS mungkin telah untuk menjadi berubah di masa datang sebagai hasil Stock Splits atau dividen.


26Preferred Stock Termasuk dalam Struktur Modal

Dasar EPS mencerminkan hanya pendapatan tersedia

untuk pemilik common stock; tidak meliputi prefered stock .

Dasar EPS mencerminkan hanya pendapatan tersedia

untuk pemilik common stock; tidak meliputi prefered stock .


Ilustrasi simpel Struktur Modal untuk 2 tahun asumsi dengan data berikut:

• Pada 31 December 2003, perusahaan memilik 10,000 lembar preferred stock dan 200,000 lembar common stock yang beredar.

• Pada 30 June 2004, dikeluarkan 100,000 lembar common stock.



1/1 - 30/6/04 200,000 x 6/12 100,000

No. of Stock Portion of Weighted

Date Shares Dividend Year Average



Pada 30 June 2004, perusahaan membayar 8% dividend untuk preferred stock ($80,000) dan $0.30 per-lembar dividend untuk common stock (300,000 lembar x $0.30 = $90,000). Tidak ada penambahan stocks selama penerbitan 2004.


• cash dividends ini tidak akan mempengaruhi rata-rata tertimbang, jumlah saham common stock; bagaimanapun, Laba Ditahan akan berkurang dengan $ 170,000.


1/1 to 6/30/04 200,000 x 6/12 100,0007/1 to 12/31/04 300,000 x 6/12 150,000




Jumlah 250,000 adalah rata-rata tertimbang saham beredar pada

2004

Jumlah 250,000 adalah rata-rata tertimbang saham beredar pada

2004

250,000


Pada 1May 2005, perusahaan menerbiatkan 50% stock dividend untuk common stock.



1/1 to 6/30/04 200,000 x 6/12 100,0007/1 to 12/31/04 300,000 x 6/12 150,000



250,000

1/1 to 4/30/05 300,000 x 4/12 100,000

Rata-rata tertimbang Rata-rata tertimbang sebelumsebelum mempertimbangkan mempertimbangkan stock dividend. Stock dividend hanya merupakan stock dividend. Stock dividend hanya merupakan

tranksaksi untuk 2005.tranksaksi untuk 2005.

Rata-rata tertimbang Rata-rata tertimbang sebelumsebelum mempertimbangkan mempertimbangkan stock dividend. Stock dividend hanya merupakan stock dividend. Stock dividend hanya merupakan

tranksaksi untuk 2005.tranksaksi untuk 2005.


33

300,000 x 1.5300,000 x 1.5

Preferred Stock Termasuk dalam Struktur Modal

1/1 to 6/30/04 200,000 x 6/12 100,0007/1 to 12/31/04 300,000 x 6/12 150,000



250,000

1/1 to 4/30/05 300,000 x 4/12 100,0005/1 to 12/31/05 450,000 x 8/12 300,000


TUNGGU! Itu belum selesai. Stock dividend TUNGGU! Itu belum selesai. Stock dividend harus “hitung mundur” untuk semua tahun yang harus “hitung mundur” untuk semua tahun yang

disajikan.disajikan.

TUNGGU! Itu belum selesai. Stock dividend TUNGGU! Itu belum selesai. Stock dividend harus “hitung mundur” untuk semua tahun yang harus “hitung mundur” untuk semua tahun yang

disajikan.disajikan.


1/1 to 6/30/04 200,000 x 6/12 100,0007/1 to 12/31/04 300,000 x 6/12 150,000

250,000

1/1 to 4/30/05 300,000 x 4/12 100,0005/1 to 12/31/05 450,000 x 8/12 300,000


x 1.5 150,000

x 1.5x 1.5

225,000150,000



375,000

450,000


Now the EPS for 2004 and 2005 can be calculated for the 2005 income statement.

Now the EPS for 2004 and 2005 can be calculated for the 2005 income statement.

Diasumsikan bahwa pada 2004 perusahaan menghasilkan net

income, termasuk $75,000 extraordinary gain, sebesar

$380,000.

Diasumsikan bahwa pada 2004 perusahaan menghasilkan net

income, termasuk $75,000 extraordinary gain, sebesar

$380,000.



Basic earnings per common share, continuing operations (2004):

– Preferred Dividends

Weighted-average shares of common stock outstanding

– $80,000

375,000 shares of

Earnings per share from continuing operations = $0.60


Net income after EI$305,000


Basic earnings per common share, extraordinary gain (2004):


375,000 shares of

Earnings per share from extraordinary gain = $0.20


Extraordinary gain$75,000


Basic earnings per common share: net income per share (2004):


375,000 shares of

Earnings per share from extraordinary gain = $0.80


Net income after EI – Preferred Dividend $380,000 – $80,000


Asumsi bahwa dalam 2005 perusahaan mempunyai net loss $55,000 dan itu bukan

merupakan item extraordinary.

Asumsi bahwa dalam 2005 perusahaan mempunyai net loss $55,000 dan itu bukan

merupakan item extraordinary.



Basic earnings per common share, continuing operations (2005):

Net loss + Preferred Dividends


$55,000 + $80,000

450,000 shares of

Basic loss per share = $(0.30)Preferred dividends dimasukkan walaupun

tidak diumumkan.

Preferred dividends dimasukkan walaupun

tidak diumumkan.

Catatan bahwa Loss

ditambahkan .

Catatan bahwa Loss

ditambahkan .

41Earnings Per Share Dilusian—Options, Warrants, dan Rights

Dilusian terjadi jika pemasukan suatu berpotensi security dilutif mengurangi dasar EPS atau meningkatkan dasar

kerugian per saham.

Dilusian terjadi jika pemasukan suatu berpotensi security dilutif mengurangi dasar EPS atau meningkatkan dasar

kerugian per saham.

42

Proceeds dari konversi diasumsikan digunakan untuk pembelian treasury stock pada harga pasar sekarang.

Treasury stock diasumsikan untuk diterbitkan kembali ke options atau pemilik warrant.

Manapun tambahan saham yang diterbitkan, atas Treasury Stock, ditambahkan untuk “weighted- average shares outstanding.”

Pelaksanaan diasumsikan untuk terjadi pada hari yang pertama tahun itu, kecuali jika tanggal penerbitan terlambat.

Earnings Per Share Dilusian—Options, Warrants, dan Rights

43

Number of shares of common stockmade available to employees 5,000

Average market price of stock pershare during the year $50

Exercise price per share on options $40

Number of shares sold 5,000

Proceeds from sale (5,000 x $40) = $200,000Number of shares that could be

purchased with the proceeds($200,000 ÷ $50)

4,000Number of shares used for diluted EPS

1,000

Number of shares sold 5,000

Proceeds from sale (5,000 x $40) = $200,000Number of shares that could be

purchased with the proceeds($200,000 ÷ $50)

4,000Number of shares used for diluted EPS

1,000


44

Rasband Corporation memiliki net income pada tahun itu $92,800. Ada

100,000 lembar common stock beredar sepanjang tahun. Ada 20,000 lembar opsi

yang beredar untuk membeli saham.

Rasband Corporation memiliki net income pada tahun itu $92,800. Ada

100,000 lembar common stock beredar sepanjang tahun. Ada 20,000 lembar opsi

yang beredar untuk membeli saham.



45

Harga Pelaksanaan perlembar $6 dan the harga pasar rata-rata tahun berjalan

adalah $10. Perusahaan memiliki net income $92,800 dan ada 100,000 lembar saham beredar pada tahun

tersebut.

Harga Pelaksanaan perlembar $6 dan the harga pasar rata-rata tahun berjalan

adalah $10. Perusahaan memiliki net income $92,800 dan ada 100,000 lembar saham beredar pada tahun

tersebut.


$92,800

100,000Basic EPS = = $0.93


46

Proceeds from assumed exercise of options

outstanding (20,000 x $6)

$120,000

Number of outstanding shares assumed to

be repurchased with proceeds from options($120,000 ÷ $10)

12,000

Jumlah lembar yang digunakan menghitung EPS Dilusian

Jumlah lembar yang digunakan menghitung EPS Dilusian

Actual number of shares outstanding 100,000Issued on assumed exercise of options 20,000Less assumed options repurchased 12,000 8,000Total 108,000



47

Diluted Earnings per Share:

$92,800

108,000= $0.86

Dibandingkan ke—

Basic Earnings per Share:

$92,800

100,000= $0.93

EPS Dilusian kecil dari

basic EPS, maka itu

dapat diterima.

EPS Dilusian kecil dari

basic EPS, maka itu

dapat diterima.


48

Assume the following:– Net income

$10,000– 10% convertible bonds

issued 1/1/05 5,000– 15% convertible bonds

issued 7/1/05 2,000– Common shares outstanding

(no changes during year) 10,000

Earnings per Share Dilusian—Convertible Securities


49

– Tax rate 40%– Conversion terms:

• 10% Bonds: 15 common shares per $100 bond

• 15% Bonds: 20 common shares per $100 bond



50

Net income – Preferred dividendWeighted-average

common shares outstanding

Basic EPS =

Basic EPS =$10,00010,000

$1.00Basic EPS =



51

Net income $10,000Interest savings

10% bond $ 500 15% bond 150

Less: tax effect (260) 390Adjusted net income $10,390



52

Actual shares outstanding 10,000Incremental Shares:

10% bond ($5,000/$100 x 15) 75015% bond ($2,000/$100 x 20 x 1/2) 200 950

Total shares assumed issued 10,950



53

Adjusted Net Income – Preferred DividendTotal Shares Assumed Issued

DilutedEPS

Diluted EPS =$10,39010,950

=

$0.95Diluted EPS =


54Earnings per Share Dilusian—Convertible Securities

Secara terus menerus mengingatkan diri anda

bahwa peristiwa yang kamu sedang pertimbangkan ketika

komputasi EPS Dilusian tidak terjadi.

Secara terus menerus mengingatkan diri anda

bahwa peristiwa yang kamu sedang pertimbangkan ketika

komputasi EPS Dilusian tidak terjadi.

Bonds tidaklah dikonversi, pilihan

tidak dilaksanakan, dll.

Bonds tidaklah dikonversi, pilihan

tidak dilaksanakan, dll.

EPS Dilusian adalah menyediakan informasi seolah-olah peristiwa

ini terjadi.

EPS Dilusian adalah menyediakan informasi seolah-olah peristiwa

ini terjadi.

55Dampak Pelaksanaan atau Konversi Aktual

Net income for the year $2,300,000Common shares outstanding at

beginning of year 400,000Options outstanding at beginning of

year to purchase equivalent shares 100,000Proceeds from actual exercise of

options on October1, current year $900,000Market price of common stock at

exercise date, October 1 $15.00



Basic EPSBasic EPS

$2,300,000 (from Slide 55)

?Actual number of shares outstanding for

full year 400,000Weighted-average shares issued on

October 1 (100,000 x 3/12) 25,000Weighted-average number of shares for

basic EPS 425,000

425,000= $5.41



Diluted EPSDiluted EPS

$2,300,000 (from Slide 55)

?= $5.05

455,000Weighted-average number of shares for

basic EPS 425,000Issued (assumed) exercise of options 100,000Less: assumed repurchase of shares

with proceeds ($900,000 ÷ $15) 60,000Incremental shares 40,000

Weighted-average (40,000 x 9/12) 30,000Weighted-average 455,000

58Berbagai Macam Securities Berpotensi Dilutif

Now that you have an idea of how basic and diluted EPS is

calculated, it’s time to move to a more complex situation.

Now that you have an idea of how basic and diluted EPS is

calculated, it’s time to move to a more complex situation.

Carefully walk through the illustration that is related to LO

6 in your textbook. Note the cautions in Slide 61.

Carefully walk through the illustration that is related to LO

6 in your textbook. Note the cautions in Slide 61.

Sekali anda merasakan nyaman dengan material ini ,

pergi kepada ilustrasi yang menyeluruh dalam Bagian “ Material Yang Diperluas”

Sekali anda merasakan nyaman dengan material ini ,

pergi kepada ilustrasi yang menyeluruh dalam Bagian “ Material Yang Diperluas”

59

Ingat bahwa prefered dividends pada awalnya

dikurangi dari pendapatan untuk mencapai

pendapatan tersedia untuk common shareholders.

Ingat bahwa prefered dividends pada awalnya

dikurangi dari pendapatan untuk mencapai

pendapatan tersedia untuk common shareholders.Ketika kita mengasumsikan kon

versi preferred stock, dividen itu harus ditambahkan di belakang.

Ketika kita mengasumsikan kon versi preferred stock, dividen itu harus ditambahkan di belakang.Juga ingat tidak ada dampak

pajak berhubungan dengan dividen.

Juga ingat tidak ada dampak pajak berhubungan

dengan dividen.

Berbagai Macam Securities Berpotensi Dilutif

60

Penyajian Financial Statement

1. Rekonsiliasi baik atas pembilang maupun penyebut dari perhitungan EPS dasar dan dilusian untuk laba dari operasi yang berkelanjutan .

2. Damapak yang dimiliki oleh dividen preferen pada perhitungan EPS.

Perusahaan juga diminta untuk menyediakan pengungkapan atas hal-hal berikut dalam notes to the financial statements:

ContinuedContinued

61

Penyajian Financial Statement

3. Securities yang berpotensi mendilusi EPS dasar di masa depan yang tidak dimasukkan dalam perhitungan EPS dilusian pada periode ini karena securities tersebut bersifat antidilusif untuk periode berjalan.

4. Pengungkapan transaksi yang terjadi setelah akhir periode tapi sebelum penerbiatan laporan keuangan yang secara materail akan mempengaruhi jumlah lembar saham yang beredar atau berpotensi akan beredar seperti penerbitan stock options.

62

Praktik :

Latihan :

Soal-Soal

Praktik :

Latihan :

Soal-Soal

Tugas Tugas RumahRumah

63

The EndThe End

chapterchapter 1919

Documents

Laba Ditahan