LAPORAN TAHUNAN 2015 - PT PELAYARAN NASIONAL … · ANNUAL REPORT / LAPORAN TAHUNAN 2015 - PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk KANTOR PUSAT : TCC Batavia Tower One, 8th Floor,

AN

NU

AL R

EP

OR

T / LA

PO

RA

N TA

HU

NA

N 2

01

5 - P

T P

ELA

YAR

AN

NA

SIO

NA

L BIN

A B

UA

NA

RA

YA T

bk

KANTOR PUSAT :TCC Batavia Tower One, 8th Floor, Suite 08-09

Jl. KH. Mas Mansyur Kav 126, Jakarta Pusat - Indonesia 10220Telepon : (021) 2952 9461 / 63, Faksimili : (021) 2952 9462

Website : www.bbr.co.id; Alamat e-mail : [email protected] 2015Laporan TahunanAnnual Report

Cha

llen

ging

New Frontiers

“Dengan pengalaman, komitmen dan kemampuan untuk berevolusi, kami siap untuk memulai perubahan.”

“With the experience, commitment and ability to evolve, we are ready to initiate change.”

ANNUAL REPORT / LAPORAN TAHUNAN / 2015PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk1

DAFTAR ISITable Of Content

Wilayah Operasi Operational Areas

Struktur Bisnis Business Structure

Visi dan Misi Vission and Mission

Ikhtisar Saham Stock Highlights

03

04

06

07

08

10

12

14

18

30

35

52

55

56

57

58

Analisa dan Pembahasan Manajemen Management’s Discussion and Analysis

Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance

Sumber Daya Manusia Human Resources

Teknologi Informasi Information Technology

Ikhtisar Keuangan Financial Highlights

Ikhtisar Kinerja per Segmen Usaha Operational Hightlights per Business Segment

Laporan Dewan Komisaris Report of The Board of Commissioners

Laporan Direksi Report of The Board of Directors

Profil Perusahaan The Company's Profile

18

19

20

21

22

24

26

27

Nama, Alamat dan Lembaga Penunjang Pasar Modal PerusahaanThe Company’s Name, Address and Capital Market Supporting Institution

Riwayat Singkat Perusahaan Brief History

Rekam Jejak Perusahaan Milestones

Struktur Organisasi Perusahaan Company Organizational Structure

Profil Dewan Komisaris The Board of Commissioners' Profile

28

29

Profil Direksi The Board of Directors' Profile

Profil Komite Audit The Audit Committee's Profile

Profil Komite Nominasi dan RenumerisasiThe Remuneration and Nomination Committee’s Profile

Struktur Perusahaan Company Structure

Keterangan Singkat Mengenai Entitas Anak PerusahaanBrief Description About The Company's Subsidiary

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

Surat Pernyataan Dewan Komisaris dan DireksiStatement From the Board of Commissioners and Directors

Laporan Keuangan Financial statements

ANNUAL REPORT / LAPORAN TAHUNAN / 2015PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk3ANNUAL REPORT / LAPORAN TAHUNAN / 2015

PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk 2

Wilayah OperasiOperational Areas

Myanmar

Thailand

Laos

Kamboja

Vietnam

Malaysia

Jawa

Sumatera Kalimantan

Sulawesi

Irian Jaya

MP VeloceBuilt in 2012, Indonesian Flagged AHTS with 5400 HP and Dynamic positioning system I

MP PrevailBuilt in 2013, Indonesian Flagged AHTS with 9000 HP and Dynamic positioning system II

Tugboat & Barges and Self Propelled Barge (SPB)34 sets with the average five years of Indonesian flagged Barges ranging in size from 240 feet - 310 feet with the support of 1200HP & 2000HP Tugboats.A Indonesian flagged SPB with 2x1692kwh Main Engine Power

MP PremierBuilt in 2011, Indonesian FlaggedAHTS with 8080 HP and Dynamicpositioning system II

MP PreludeBuilt in 2011, Indonesian Flagged AHTS with 8080 HP and Dynamic positioning system II

PhilippinesMP LagendaBuilt in 2015, Singapore Flagged 75M PSV with Dynamicpositioning system II

MP ManuverBuilt in 2015, Singapore Flagged AHTS with 6500 BHP with Dynamicpositioning system II

Malaysia

Brunei

Papua New Guinea



Offshore Support Vessels

Currently, with its fleet, The Company supports a comprehensive range of offshore oil and gas activities, starting from the exploration phase to the production phase with a comprehensive range in the Indonesian market.

Company chartering its vessels to oil and gas companies as the-end user with time charter system.

Nowadays, The Company is supported by five Indonesian Flag AHTS vessel and 1 unit Platform Supply Vessel. In addition, The Company entered into build and purchase agreements of 6 (six) Offshore Support Vessel units which

will be distributed in stages within the next 2 years.

Through The Company's experience in this industry, and is supported by young fleets that equipped with modern equipment and advanced technology, The Company believes can meet the needs of customers, especially for oil

and gas companies.

Struktur BisnisBusiness Structure

Struktur BisnisBusiness Structure

Kapal Penunjang Lepas Pantai

Saat ini, dengan armadanya, Perseroan mendukung berbagai kegiatan minyak dan gas lepas pantai, dimulai dari tahap eksplorasi sampai

ke tahap produksi dengan jangkauan yang komprehensif di dalam pasar Indonesia. Perseroan menyewakan kapal ini kepada

perusahaan-perusahaan minyak dan gas bumi sebagai pengguna akhir (end-user) dengan sistem time-charter.

Saat ini, Perseroan didukung dengan lima unit kapal Anchor Handling Tug Supply (AHTS) dan 1 unit kapal

Platform Supply Vessel (PSV). Selain itu, Perseroan melakukan kontrak perjanjian pembangunan dan

pembelian atas 6 (enam) unit kapal penunjang lepas pantai yang akan didistribusikan secara bertahap dalam tempo waktu 2 tahun kedepan.

Melalui pengalaman Perseroan dalam industri ini, dan didukung oleh armada yang semuanya

berusia muda dan dilengkapi dengan peralatan modern serta teknologi yang canggih, Perseroan

berkeyakinan dapat memenuhi kebutuhan pelanggan, terutama perusahaan-perusahaan minyak dan gas bumi.

Tug Boat and Barges

The Company provides the fleet charter to their customer

based on voyage charter and time charter system. For voyage charters, The

Company provides transportation services for various kinds of bulk mining material such as coal,

granite and sand for transhipment or delivery via rivers and coastal routes (not intercontinental).

The Company currently operates 34 barges of various sizes ranging from 240 feet to 310 feet with the support by 35 tug boats with 1200HP to 2400HP. In addition, The Company also owns one unit Self-propelled Barge vessel weighing 5,024 gross tonnage.

Through experience and extensive network of service routes, as well as reliable and timely services, The Company are confident to meet the customers’ needs, particularly for mining companies.

Kapal Tunda dan Tongkang

Perseroan melakukan penyewaan kapal kepada para pelanggan dengan sistem sewa pengangkutan (voyage charter) dan penyewaan (time charter). Untuk voyage charter, Perseroan menyediakan jasa pengangkutan untuk berbagai jenis bahan tambang seperti batubara, granit dan pasir secara transhipment atau pengiriman melalui rute sungai dan pesisir pantai (bukan antar benua).

Perseroan saat ini mengoperasikan 34 kapal tongkang dengan berbagai ukuran mulai dari 240 kaki hingga 310 kaki dan didukung oleh 35 kapal tunda bertenaga dari 1200HP sampai 2400HP. Selain itu, Perseroan juga memiliki 1 unit kapal Self Propelled Barge dengan berat 5.024 tonase kotor.

Melalui pengalaman dan jaringan yang luas atas rute pelayanan, serta layanan yang handal dan tepat waktu, Perseroan berkeyakinan dapat memenuhi kebutuhan pelanggan, terutama perusahaan-perusahaan pertambangan.



Visi dan MisiVision and Mission

Ikhtisar SahamStock Hightlights

VISI / ViSiOn

Menjadi penyedia jasa transportasi dan logistik perairan yang terkemuka

To be the leading services provider of marine logistic and transportation

MISI / MiSSiOn

Menjadi yang terbaik dalam hal pelayanan, berkaitan dengan kualitas dan kepuasan pelanggan

To be the best in providing services in terms of quality and customer satisfaction

Kinerja Saham PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk (BBRM) di Bursa Efek IndonesiaShare Performance of PT. Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk (BBRM) on the Indonesia Stock Exchange

Q1-2015 Q2-2015 Q3-2015 Q4-2015

Jumlah Saham beredar 5,367,076,248 5,367,076,248 5,367,076,248 5,367,076,248 Number of Outstanding Shares

Kapitalisasi Pasar (Rupiah) 858,732,199,680 670,884,531,000 402,530,718,600 273,720,888,648 Market

Capitalization (Rupiah)

Pembukaan 203 161 125 69 Opening

Tertinggi 203 170 125 70 Highest

Terendah 160 105 67 50 Lowest

Penutupan 160 125 75 51 Closing

Volume Saham 3,590,300 4,452,900 2,817,400 6,191,000 Transaction Volume

Harga dan Volume Perdagangan Saham Januari 2015 - Desember 2015.January 2015 - Desember 2015 Share Price dan Trading Volume.

-

50

Jan-15 Feb-15 Mat-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Des-15

500,000

-

1,000,000

1,500,000

2,000,000

100

150

200

Harga Penutupan/ Closing Price Volume Saham/ Transaction Volume

250 2,500,000



Ikhtisar KeuanganFinancia l Hight l ights

Ikhtisar KeuanganFinancial Hightlights

Laporan Posisi Keuangan KonsolidasianConsolidated Statements of Financial Position

(Dalam US Dollar/in US Dollar)

Keterangan31 Desember / December 31

Description2015 2014 2013 2012 2011

ASET ASSETSASET LANCAR CURREnT ASSETS

Kas dan Setara Kas 2,771,387 31,395,520 9,017,303 3,328,502 1,480,793 Cash and Cash EquivalentsPiutang Usaha Trade Receivables

Pihak Berelasi 445,984 - - - 463,531 Related PartiesPihak Ketiga 2,900,304 6,957,487 7,301,277 5,604,969 2,477,562 Third Parties

Aset Keuangan Lancar Lainnya 73,182 721,043 2,570,980 1,490,406 1,411,845 Other Current Financial AssetsPersediaan 228,992 486,362 416,266 114,587 264,064 InventoriesPajak Dibayar di Muka - 45,284 - - - Prepaid TaxesBiaya Dibayar di Muka 414,663 540,732 248,459 301,257 334,622 Prepaid ExpensesTotal Aset Lancar 6,834,512 40,146,428 19,554,286 10,839,721 6,432,417 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR nOn CURREnT ASSETSAset Tetap 140,735,933 132,882,237 139,850,026 126,428,092 103,747,356 Fixed AssetsAset Tidak Lancar Lainnya 8,897,794 3,496,705 4,864,982 2,697,280 312,050 Other Non Current AssetsTotal Aset Tidak Lancar 149,633,727 136,378,942 144,715,008 129,125,372 104,059,406 Total non Current Assets

TOTAL ASET 156,468,239 176,525,370 164,269,294 139,965,093 110,491,823 TOTAL ASSETS

LIABILITAS DAN EKUITAS LiABiLiTiES AnD EQUiTYLIABILITAS JANGKA PENDEK CURREnT LiABiLiTiES

Utang Usaha Trade PayablesPihak Berelasi 3,220,919 3,098,548 7,864,509 13,373,588 1,018,765 Related PartiesPihak Ketiga 2,258,168 1,080,783 959,719 663,333 220,044 Third Parties

Utang Lain-lain 10,642 - - - - Other PayablesUtang Pajak 252,426 148,517 214,561 336,878 142,097 Taxes PayablesBeban Akrual 652,807 1,220,894 953,862 3,355,305 624,079 Accrued ExpensesJaminan Pelanggan 1,263,162 210,453 436,610 323,025 245,197 Customer DepositsPendapatan yang Ditangguhkan 1,863 36,630 55,163 736,696 115,614 Deferred IncomeBagian Lancar Liabilitas Jangka Panjang: Current Portion of Long-term Liabilities:

Utang Bank 41,708,930 27,989,770 16,881,391 12,766,572 10,469,574 Bank LoansUtang Lembaga Keuangan - - 3,948,571 3,948,571 3,948,571 Due to Financial InstitutionTotal Liabilitas Jangka Pendek 49,368,917 33,785,595 31,314,386 35,503,968 16,783,941 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG nOn CURREnT LiABiLiTiESUtang Bank 28,404,013 36,952,323 41,545,438 18,672,834 22,508,503 Bank LoansUtang Lembaga Keuangan - - 14,807,171 18,755,715 22,704,286 Due to Financial Institution

Utang Pihak Berelasi - Non Usaha - - 322,162 268,328 9,302,133 Due to Related Parties - Non TradeUtang Obligasi - - - 9,989,143 16,532,500 Bonds PayablesUtang Derivatif 1,586,385 1,209,717 658,647 - - Derivative PayablesLiabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang 169,418 187,763 107,259 62,982 - Long Term Employee Benefits LiabilitiesTotal Liabilitas Jangka Panjang 30,159,816 38,349,803 57,440,677 47,749,002 71,047,422 Total Non Current Liabilities

TOTAL LIABILITAS 79,528,733 72,135,398 88,755,063 83,252,970 87,831,363 TOTAL LiABiLiTiES

EKUITAS (DEFISIENSI MODAL) EQUiTY Modal Saham 54,270,862 54,270,862 41,390,852 21,841,461 21,841,461 Capital Stock Tambahan Modal Disetor 33,620,597 33,620,597 17,365,377 23,482,564 (3,562,055) Additional Paid in CapitalPendapatan Komprehensif Lainnya 229,741 26,289 (126,977) - - Other Comprehensive IncomeSaldo Laba Retained Earnings

Telah ditentukan penggunaannya 30,000 20,000 10,000 - - AppropriatedBelum ditentukan penggunaannya (10,759,121) 16,904,797 16,874,979 11,388,098 4,381,054 Unappropriated

Saham Diperoleh Kembali (452,573) (452,573) - Treasury StockTotal Ekuitas 76,939,506 104,389,972 75,514,231 56,712,123 22,660,460 Total Equity

TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 156,468,239 176,525,370 164,269,294 139,965,093 110,491,823 TOTAL LiABiLiTiES AnD EQUiTY

Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Konsolidasian Consolidated Statements of Profit and Loss and Other Comprehensive income

(Dalam US Dollar/in US Dollar)

Keterangan 2015 2014 2013 2012 2011 DescriptionPENDAPATAN 24,576,893 33,948,270 37,284,541 34,314,355 16,289,873 REVEnUESBEBAN LANGSUNG (29,006,723) (27,114,762) (23,744,655) (18,160,995) (9,870,140) DIRECT EXPENSESLABA/(RUGI) BRUTO (4,429,830) 6,833,508 13,539,886 16,153,360 6,419,733 GROSS PROFIT/(LOSS)Beban Usaha (2,486,481) (3,257,284) (2,656,575) (1,733,330) (815,378) Operating ExpensesPendapatan Lainnya 358,139 916,934 219,573 5,869 4,544 Other IncomeBeban Lainnya (17,635,630) (473,789) (490,830) (1,819,550) (960,842) Other ExpensesLABA/(RUGI) USAHA (24,193,802) 4,019,369 10,612,055 12,481,745 4,648,057 OPERATING INCOME/(LOSS)Biaya Keuangan (3,146,234) (3,354,192) (4,489,837) (5,035,175) (1,813,278) Financial ChargesLABA/(RUGI) SEBELUM PAJAK PENGHASILAN (27,340,036) 665,177 6,122,218 7,571,174 2,834,779 INCOME/(LOSS) BEFORE INCOME TAXBeban Pajak Penghasilan (313,882) (625,360) (625,336) (564,130) (211,499) Income Tax ExpensesLABA/(RUGI) TAHUN BERJALAN (27,653,918) 39,817 5,496,881 7,007,044 2,623,280 INCOME/(LOSS) FOR THE YEARPENGHASILAN (BEBAN) KOMPREHENSIF LAINNYA 203,452 153,266 (126,977) - -

OTHER COMPREHENSIVE INCOME (EXPENSES)

TOTAL LABA/(RUGI) KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN (27,450,466) 193,083 5,369,904 7,007,044 2,623,280

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME/(LOSS) FOR THE YEAR

TOTAL LABA/(RUGI) TAHUN BERJALAN YANGDAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ENTITAS INDUK (27,653,918) 39,817 5,496,881 7,007,044 2,623,280

TOTAL INCOME/(LOSS) FOR THE YEAR ATTRiBUTABLE TO OWnER

OF THE PARENT ENTITYTOTAL LABA/(RUGI) KOMPREHENSIF YANG

DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ENTITAS INDUK (27,450,466) 193,083 5,369,904 7,007,044 2,623,280

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME/(LOSS)ATTRiBUTABLE TO OWnER

OF THE PARENT ENTITYLABA/(RUGI) PER SAHAM EARNINGS/(LOSS) PER SHARE

Dasar (0.00681) 0.00001 0.00153 0.00375 0.00306 BasicDilusian (0.00681) 0.00001 0.00153 0.00375 0.00306 Diluted

Rasio-rasio KeuanganFinancial Ratios

Keterangan 2015 2014 2013 2012 2011 DescriptionRasio Usaha (%) Operating Ratios (%)Rasio Laba terhadap Penjualan Neto (112,52) 0,12 14,74 20,42 16,10 Return on Net Sales RatioRasio Laba terhadap Ekuitas (35,94) 0,04 7,28 12,36 11,58 Return on Equity RatioRasio Laba terhadap Total Aset (17,67) 0,02 3,35 5,01 2,37 Return on Total Assets RatioRasio Keuangan (kali) Financial Ratios (times)Rasio Lancar 0,14 1,19 0,62 0,31 0,38 Current Ratio

Rasio Liabilitas terhadap Ekuitas 1,03 0,69 1,18 1,47 3,88 Debt to Equity Ratio

Rasio Liabilitas terhadap Total Aset 0,51 0,41 0,54 0,59 0,79 Debt to Total Assets Ratio



Ikhtisar Kinerja per Segmen UsahaOperational Hightlights per Business Segment

Total Ekuitas/ Total Equity

22,67

56,71

75,51

USD80 90 100 110706050403020

2011

104,38

76,93

2012

2013

2014

2015

10-

Total Aset / Total Assets

110,49

139,96

164,27

USD160 180140120100806540

2011

176,52

156,47

2012

2013

2014

2015

20-

Ikhtisar Kinerja per Segmen UsahaOperational Hightlights per Business Segment

Pendapatan per Segmen UsahaRevenues per Bus iness Segment

Kapal Tunda dan Tongkang/Tug and Barge Vessels Armada Penunjang Lepas Pantai/Offshore Support Vessels

Laba Bruto per Segmen UsahaGross Prof i t per Bus iness Segment

FY 2

011

FY 2

012

FY 2

013

FY 2

014

FY 2

015

Pendapatan / Revenues

USD40353025201510

2011 16,29

34,31

37,28

33,94

24,57

2012

2013

2014

2015

5-43%

58% 42%

57%

62% 38%

33%

67%

14%86%

100%

100%

62%38%

42%

58%

75%

25%



Para Pemegang Saham Yang Terhormat,

Selama tahun 2015, pemulihan ekonomi global terutama di zona Eropa belum terjadi sebagaimana diharapkan oleh banyak pihak. Selain itu, pertumbuhan ekonomi di Tiongkok, ekonomi terbesar kedua di dunia, kembali mengalami perlambatan, pertumbuhan melambat dari 7,3% pada tahun 2014 menjadi 6,9%, hal ini merupakan tingkat paling lambat selama 25 tahun terakhir. Di dalam negeri, paruh pertama tahun 2015 masih diwarnai dengan penyesuaian dan konsolidasi yang dilakukan Pemerintah baru setelah memenangkan Pemilu pada akhir tahun 2014. Beruntung, tren perlambatan pertumbuhan ekonomi Indonesia berbalik pada kuartal IV tahun 2015, dari 4,73% pada kuartal III menjadi 5,04% pada kuartal IV. Tingkat inflasi juga terjaga pada 3,35%. Kami perkirakan tren perbaikan ini akan berlanjut pada tahun 2016.

Salah satu dampak dari kondisi perekonomian di atas adalah permintaan komoditas dari Indonesia, termasuk batubara dan mineral lain, masih lemah. Keadaaan semakin sulit bagi Perseroan karena selama tahun 2015, harga minyak juga turun drastis. Sejak Juni 2014, harga minyak mentah telah turun sekitar 70% menjadi sekitar USD37 per barel pada akhir 2015. Sejak itu, kegiatan eksplorasi lepas pantai untuk minyak dan gas bumi menjadi sangat terbatas dan permintaan akan Kapal Penunjang Lepas Pantai (OSV) menurun secara signifikan pula. Padahal sejumlah penyedia jasa OSV baru saja melakukan ekspansi.

• Penilaian Kinerja Direksi mengenai Pengelolaan Perseroan

Selama tahun 2015 Perseroan mencatat penurunan pendapatan sebesar 28% dibandingkan tahun 2014, yang terutama disebabkan oleh tingkat utilisasi dan harga sewa OSV yang menurun secara signifikan pada tahun 2015. Sementara itu, Pendapatan dari segmen armada kapal tunda dan tongkang (T&B) hanya turun sebesar 2,8% pada tahun 2015.

Di tahun 2015, Direksi juga melakukan penurunan nilai aset, yaitu atas armada T&B sebesar USD16,65 juta. Dewan komisaris melihat dengan kebijakan ini, pembebanan armada T&B (beban depresiasi) untuk tahun-tahun mendatang menjadi lebih mendekati nilai pasar.

Hal ini menyebabkan Perseroan mengalami kerugian setelah pajak sebesar USD27,65 juta, penurunan dibandingkan kinerja tahun 2014 sebesar USD39.817.

Dewan Komisaris menghargai berbagai upaya yang telah dilakukan sepanjang tahun 2015, terutama, untuk meningkatkan kinerja operasional melalui tindakan

Dear valuable Shareholders,

During 2015, the global economic recovery especially in Eurozone had yet to come about as fast as many expected. The economic growth of China, the second largest economy in the world, continued to slow down. The growth slowed to 6.9%, the slowest rate over the past 25 years, from 7.3% in 2014. Domestically, the first half of 2015 was still adjusting and consolidating period for the Jokowi-JK to settle down the administration after their win in the 2014 general election. Fortunate enough, the trend of economic slow down in Indonesia had turned around in the 4th quarter in 2015, from 4.73% in 3rd quarter to 5.04% in the 4th quarter. The inflation rate was also maintained at 3.35%. We estimated the improving trend would continue in 2016.

One of the fallouts of the economic conditions mentioned above was the demand for commodities from Indonesia, including coal and other minerals, remain weak. The situation got tougher for the Company in 2015, due to the sharp falling of oil price. Since 2014, crude price oil had dropped by 70% to about USD37 per barrel at the end of 2015. Since then, the offshore exploration activities for oil and gas have become so limited that the demand for Offshore Support Vessel (OSV) has dropped significantly. Though, a number of OSV owners has just expanded their fleet.

• The Performance Evaluation of the Management

During 2015 the Company recorded revenues of USD24.57 million or decreased by 28% compared to 2014 amounting to USD33.95 million, mainly due to utilization rate and charter rates of OSV that declined significantly in 2015. Meanwhile, Revenues from tug boat and barges (T&B) segments was only down by 2.8% in 2015.

In 2015, The Directors also impaired the value of the Company’s assets, i.e. T&B fleet, amounted USD16.65 million. The Board of Commissioners saw that with this policy, the costing of T&B fleet (depreciation expenses) in the coming years will become closer to its market value.

This has caused the Company to suffer loss after income tax of USD27.65 million, a decline from 2014’s USD39,817.

The Board of Commissioners appreciated all the efforts made during the year of 2015, especially the improvement of the operational performance through

Laporan Dewan KomisarisReport of The Board of Commissioners efisiensi yang telah dilakukan serta mendukung upaya

yang akan dan sedang dilakukan Direksi dalam rangka mengatasi tantangan eksternal dan internal yang terjadi saat ini dan mengimplementasikan rencana kerja secara efektif untuk tahun 2016 mendatang.

• Pandangan atas Prospek Usaha

Kondisi tahun depan bagi Perseroan masih akan dipengaruhi oleh perekonomian global, terutama pertumbuhan ekonomi Tiongkok, dinamika penawaran dan permintaan minyak mentah secara global, serta pembangunan infrastruktur dan pertumbuhan ekonomi di dalam negeri. Harga minyak dan beberapa komoditas berpeluang meningkat secara perlahan seiring dengan pemangkasan produksi minyak mentah sehingga membuka kesempatan bagi armada Perseroan untuk meningkatkan tingkat utilisasinya. Untuk armada OSV, Direksi akan melanjutkan upaya memperoleh kontrak pekerjaan dari luar negeri.

Dewan Komisaris telah membahas dan menelaah rencana kerja yang disampaikan oleh Direksi untuk tahun 2016. Rencana kerja tersebut menurut kami memberikan basis bagi peningkatan kinerja Perseroan di tahun 2016.

• Perubahan Komposisi Dewan Komisaris

Pada tahun 2015, tidak ada perubahan susunan Dewan Komisaris.

• Penutup

Pada kesempatan ini, perkenankan kami, mewakili Dewan Komisaris menyampaikan penghargaan dan ungkapan terima kasih kepada Direksi dan seluruh karyawan atas kerja kerasnya dan dedikasinya yang ditunjukkan selama tahun 2015. Namun demikian, disiplin dan motivasi selalu dapat ditingkatkan pada seluruh tingkatan di organisasi untuk memperbaiki kinerja kita di tahun 2016.

Ungkapan terima kasih juga kami sampaikan kepada para pemegang saham, pelanggan, pemasok, atas dukungan dan kepercayaan terhadap Perseroan selama 2015.

Atas nama Dewan Komisaris,On behalf of the Board of Commissioners,

LatipKomisaris Utama

President Commissioner

efficiency measures that were made by the Directors and will support any measures taken to overcome the current external and internal challenges as well as the implementation of the 2016 plan.

• Outlook for Next Year Company Prospect

Next year, The Company’s performance will still be affected by the global economy, especially by the economic growth of China, the supply and demand dynamics of crude oil globally, as well as the development of the infrastructure projects and local economic growth. The prices of crude oil and some other commodities have potential to increase in light of oil production cut, providing opportunity for the Company to improve the utilization level of its fleet. For OSV fleet, the Directors will continue their efforts to obtain overseas chartering contracts.

Board of Commisioners has discussed and reviewed the budget and work plan submitted by the Directors for 2016. In our opinion, it gives some basis for the Company to perform better in 2016.

• Changes in the Board of Comissioners.

In 2015, there was no change in the composition of the Board of Commissioners.

• Closing

We would like to take this opportunity, on behalf of the Board of Commissioners, to express our great appreciation on the Directors’ and all employees’ hardwork and dedication in the year that we must admit very challenging. Nevertheless, a higher level of discipline and motivation can always be improved at all level in the organization to be able to improve our performance in 2016.

Our sincere gratitude also goes to the shareholders, customers, suppliers and vendors for the support and trust in The Company during the course of 2015.

Laporan Dewan KomisarisReport of The Board of Commiss ioner



Para Pemegang Saham yang terhormat,

Penurunan harga minyak mentah yang signifikan selama tahun 2015 secara tidak langsung menyebabkan penurunan kegiatan eksplorasi lepas pantai untuk minyak dan gas bumi yang berdampak langsung terhadap menurunnya permintaan atas penyewaan kapal-kapal Penunjang Lepas Pantai (OSV), termasuk OSV Perseroan. Hasil dari upaya pemerintah untuk mencapai target produksi minyak di dalam negeri juga sepertinya belum sesuai dengan yang diharapkan apabila melihat pada realisasi investasi sektor hulu migas di tahun 2015 sebesar USD 14,8 miliar, turun dari USD 20,4 miliar pada tahun 2014 (sumber SKK Migas).

Ditambah lagi, perlambatan pertumbuhan ekonomi global, akibat pemulihan yang lambat dari perekenomian Amerika dan zona Eropa, telah menurunkan permintaan batubara dan mineral dan menyebabkan penurunan harga batubara yang dimulai dari awal tahun 2011 dan terus berlanjut pada tahun 2015. Pada bulan Desember 2015, Harga Batubara Acuan (HBA) sebagaimana disampaikan oleh Kementerian ESDM telah turun sampai US$53,51 per ton, selain itu, produksi batubara di dalam negeri juga turun dari 435 juta ton pada tahun 2014 menjadi hanya 335 juta ton pada tahun 2015, dimana 234.5 juta ton diekspor. Hal ini berdampak pada menurunnya permintaan ataupun harga sewa kapal tunda dan tongkang Perseroan.

Kinerja Perseroan di Tahun 2015

Pada tahun 2015, Perseroan membukukan kerugian setelah pajak sebesar USD27,65 juta. Beberapa hal mengenai kinerja operasional dan keuangan Perseroan yang kami soroti adalah sebagai berikut:

1. Selama tahun 2015 Perseroan mencatat pendapatan sebesar USD24,57 juta atau mengalami penurunan 28% dibandingkan tahun 2014 sebesar USD33,95 juta, yang terutama disebabkan turunnya pendapatan dari segmen kapal Penunjang Lepas Pantai (OSV) yang turun 46%. Penurunan ini terkait tingkat utilisasi dan harga sewa yang menurun secara signifikan pada tahun 2015, dimana tingkat utilisasi memburuk dari 88% pada tahun 2014 menjadi 55% dan harga sewa secara rata-rata turun lebih dari 50%.

2. Pendapatan dari segmen armada kapal tunda dan tongkang (T&B) hanya turun sebesar 2,8%, yaitu dari USD14,68 juta menjadi USD14,26 juta pada tahun 2015. Armada T&B beroperasi pada tingkat utilisasi 57% pada tahun 2015.

Dear Distinguished Shareholders,

The significant declining of crude oil prices in 2015 indirectly lead to decreased offshore exploration for oil and gas that directly impact the decline in demand for rental boats Offshore Support (OSV), including the Company OSV. The results of the government’s efforts to achieve the target of oil production in the country also seems not as expected when viewed on the realization of upstream oil and gas investment in 2015 amounted to USD 14.8 billion, down from USD 20.4 billion in 2014 (source SKK Migas).

Moreover, the global economic slowdown, due to the slow recovery of the US and the euro zone economies, has reduced demand for coal and minerals and cause a drop in coal price which starts from the beginning of 2011 and continued in 2015. In December 2015, Coal Prices reference (HBA) as presented by the Ministry of Energy and Mineral Resources has dropped to US $ 53.51 per ton, in addition, coal production in the country declined from 435 million tonnes in 2014 to just 335 million tons in 2015, of which 234.5 million tons were exported. This contributed to the decline in demand or rental price of the Company tugboats and barges.

Our Performance in 2015

In 2015, The Company booked net loss after tax amounted USD27.65 million. Some points regarding The Company’s operational and financial performance that we highlighted as follows:

1. During 2015 the Company recorded revenues of USD24.57 million or decreased by 28% compared to 2014 amounting to USD33.95 million, mainly due to the lower revenue from the Offshore Support Vessel (OSV) segment that dropped by 46%. This decrease was related to the utilization rate and charter rates of OSV fleet that declined significantly in 2015, in which the utilization rate deteriorated from 88% in 2014 to 55% and charter rates on average fell more than 50%.

2. Revenues from tug boat and barges (T&B) segments was slightly down by 2.8%, from USD14.68 million to USD14.26 million in 2015. T&B Fleets operated in the utilization rate of 57% in 2015.

Laporan DireksiReport of The Board of Directors

3. Direksi telah berupaya untuk senantiasa memperbaiki efisiensi operasi armada, terutama penggunaan bahan bakar dan belanja barang terkait operasi. Namun, akibat beban depresiasi yang meningkat sehubungan dengan penambahan 2 (dua) unit OSV, maka Perseroan mengalami kerugian bruto sebesar USD4,43 juta.

4. Direksi berhasil menekan beban operasi dari USD3,26 juta pada tahun 2014 menjadi USD2,48 juta (-24%), terutama karena pengelolaan tunggakan tagihan dan efisiensi kantor pusat yang membaik.

5. Direksi dalam upayanya untuk mengelola arus kas telah berhasil bersepakat dengan United Overseas Bank Limited, Overseas Chinese Banking Corporation Limited, dan DBS Bank Ltd untuk merekondisikan kewajibannya terkait utang bank jangka panjangnya sehingga jumlah pembayaran cicilan pokok dan beban bunga secara bulanan atas bank tersebut telah turun dari USD1,40 juta menjadi USD0,69 juta per bulan. Selain itu, perbaikan kondisi arus kas juga diperoleh melalui penjualan 1 (satu) set T&B yang meningkatkan penerimaan kas sebesar USD1,03 juta.

6. Direksi juga telah mengambil kebijakan untuk menurunkan nilai aset, yaitu atas armada T&B dengan pertimbangan utama bahwa kinerja ekonomis aset tersebut tidak memenuhi harapan atau lebih buruk dari yang diharapkan. Beban penurunan nilai aset yang dilakukan adalah USD16.65 juta, yaitu dengan metode pendekatan nilai pasar sebagai dasar penilaian.

7. Total Aset per 31 Desember 2015 tercatat USD156,47 juta, turun 11% dibandingkan tahun 2014 sebesar USD176,52 juta. Posisi aset lancar, mengalami penurunan cukup besar 83% dari USD40,14 juta menjadi USD6,83 juta, terutama akibat penurunan posisi kas dan setara kas. Aset Tetap tercatat sebesar USD140,74 juta meningkat USD7,86 juta (6%) dari semula USD132,88 juta akibat penambahan armada OSV.

8. Dari sisi Liabilitas, jumlah liabitilitas jangka pendek meningkat 46% dari USD33,78 juta menjadi USD49,37 juta, dimana bagian lancar utang bank meningkat 46% menjadi USD41,71 juta akibat reklasifikasi utang bank jangka panjang. Jumlah utang bank keseluruhan (bagian lancar dan jangka panjang) meningkat USD5,17juta (8%) menjadi USD70,11 juta dari sebelumnya USD64,94 juta akibat penambahan armada.

3. Directors have sought to continually improve the operating efficiency of the fleet, especially the use of fuel and consumable goods for the fleet operations. However, due to increase in depreciation expense, related to the addition of 2 (two) unit of OSV, the Company suffered from gross loss amounting to USD4.43 million.

4. Directors successfully reduced operating expenses of USD3.26 million in 2014 to USD2.48 million (-24%), mainly because of improving outstanding invoices management and headquarters efficiencies.

5. Directors on their efforts to manage cash flow had been successfully agreed with United Overseas Bank Limited, Overseas Chinese Banking Corporation Limited, dan DBS Bank Ltd to recondition the liabilities of the long term bank loan, which results in the monthly principal installment and interest charges coming down from USD1.40 million to USD0.69 million per month. In addition, the improvement of cash flow was also obtained through the sale of 1 (one) set of T&B which increased the cash of USD1.03 miilion.

6. The Directors had decided to impair the value of the Company’s assets, i.e. on T&B fleet under the main consideration that economic performance of the assets did not meet the expectation or even worse that expected. The Impairment on the assets was USD16.65 million, based on market approach method as the basis of valuation.

7. Total assets per December 31st, 2015 stood at USD156.47 million, down by 11% vs 2014’s USD176.52 million. The position of current assets, shrinked by 83% from USD40.14 million to USD6.83 million, mainly due to the decrease in cash and cash equivalent. Fixed assets amounted USD140.74 million, up by USD7.86 million (6%) from previous year’s USD132.88 million due to the addition of OSV.

8. In terms of liabilities, the amount of short-term liabilities increased by 46% from USD33.78 million to USD49.37 million, while current portion of bank loans increased by 46% to USD41.71 million due to the reclassification of long-term bank loans. The outstanding bank loans (current portion and long term) increased by USD5.17million (8%) to USD70.11 million from previously USD64.94 million due to addition of vessels.

Laporan DireksiReport of The Board of Director



Strategi Perseroan di tahun 2016

Sebagai antisipasi terhadap kondisi pasar yang masih akan lemah untuk batu bara, mineral dan minyak bumi, Perseroan harus menekankan pada strategi (efisiensi) pengurangan atau penghematan biaya untuk bertahan dalam situasi tersebut di atas. Perseroan juga berupaya meningkatkan pendapatan dengan ekspansi pasar luar negeri untuk segmen OSV, sebagaimana telah dilakukan sejak 2015. Selain itu, pemeliharaan rutin juga dilakukan secara ketat untuk mendukung strategi efisiensi biaya.

Pada tahun 2015, Perseroan meningkatkan sistem pelacakan kapal, dimana Perseroan bekerjasama dengan vendor yang menyediakan alat dengan kemampuan pelacakan kapal secara just in time. Hal ini juga mampu meminimalisasi resiko kehilangan kapal akibat cuaca buruk dan menjadikan pengawasan lebih efektif. Sistem operasi terus disempurnakan untuk mendorong dan meningkatkan efisiensi.

Prospek Usaha di tahun 2016

Kami memperkirakan prospek bisnis di tahun mendatang tidak akan jauh berbeda dari kondisi tahun 2015. Ada harapan bahwa harga batubara dan minyak mentah akan sedikit membaik, tetapi belum cukup kuat untuk peningkatan produksi batubara dan minyak mentah secara signifikan. Harapan datang dari pertumbuhan ekonomi yang lebih cepat dan percepatan pembangunan infrastruktur di dalam negeri, termasuk proyek-proyek pembangkit listrik. Produsen batubara menetapkan target peningkatan produksi menjadi 419 juta ton. Harga minyak mentah juga dapat naik walaupun terbatas pada tahun 2016 terkait kesepakatan dari negara-negara penghasil minyak, seperti Arab Saudi dan Rusia. Akibatnya, harga Brent telah meningkat 3% selama kuartal pertama tahun 2016. Pemerintah juga akan memberi insentif, seperti penyederhanaan perijinan, insentif perpajakan dan bagi hasil produksi yang lebih menarik, agar kegiatan eksplorasi minyak dan gas bumi meningkat dalam jangka menengah.

Penerapan Tata Kelola Perusahaan (GCG)

Pertumbuhan Perseroan di masa yang akan datang bergantung pada bagaimana Perseroan menjaga reputasi dan mempertahankan kepercayaan pelanggan. Tata kelola perusahaan dan tanggung jawab korporasi yang baik terus dibangun untuk mencapai tujuan di atas, selaras dengan praktik terbaik yang ada secara global. Tata kelola Perusahaan juga dilaksanakan selaras dengan regulasi yang ditetapkan oleh Otoritas Jasa Keuangan, yaitu dengan pembentukan Komite Remunerasi dan Nominasi serta perumusan kode etik Perusahaan pada tahun 2015.

Our Strategies for 2016

In anticipation of continued soft markets for coal, mineral and crude oil, the Company will have to put emphasis on cost cutting or saving (efficiency) strategy to endure the situation. We will also aim to increase revenues by expanding the overseas market for OSV segment, as we have started doing that since 2015. On top of that, the maintenance of our vessels will be strictly carried out to support cost efficiency strategy.

In 2015, the Company upgraded the tracking system for its vessels, which in this case the Company hires a vendor with the device capable of tracking vessels just in time. This will be able to minimize the risk of missing the boat in bad weather and make surveillance more effective. The Company‘s operating system will be continuously improved to promote and enhance efficiency.

Business Prospect in 2016

We foresee the business prospect will not change significantly from 2015‘s conditions. There is a hope that coal price and crude oil price will improve slightly, though it will not be strong enough to boost the production. The hope comes from the faster economic growth domestically and the acceleration of infrastructure development in the country, including power plant projects, that may push up demand for coal. Coal producers in Indonesia have set target to produce 419 mn tonnes in 2016. Crude oil prices may also hike, albeit limited, on the back of production cut deals agreed by major oil producing countries like Saudi Arabia and Russia. As a result, for the first quarter 2016, Brent has increased by 3%. The government will also provide oil companies with incentives to increase their exploration activities in medium term, such as simplification of licenses and permits, fiscal incentives and more attractive production sharing.

Implementation of Good Corporate Governance (GCG)

The future growth of the Company will largely depend on how we can uphold our reputation and maintain customers‘ confidence. The good corporate governance and social responsibility practices within the organization will continually be enhanced to achieve the objectives abovementioned, in line with the best practices that exist globally. Good corporate governance is also applied to be in compliance with the regulations set forth by the Financial Services Authority, namely the establishment of the Remuneration and Nomination Committee as well as the formulation of the Company‘s code of ethics in 2015.


Selama tahun 2015, Perseroan melakukan aksi peduli sosial sebanyak dua kali, yaitu pertama diadakan pada tanggal 13 Oktober 2015 di Pulau Pramuka, Kepulauan Seribu, dan kedua pada tanggal 11 November 2015 di SDN Sumurlubang, Serang, Provinsi Banten. Kegiatan operasional Perseroan sangat berkaitan dengan lingkungan, khususnya laut. Oleh karena itu, tanggung jawab korporasi dijabarkan melalui penjagaan kelestarian laut seperti pelestarian terumbu karang di Pulau Pramuka, dengan dibantu oleh Yayasan Terangi dan warga Pulau Pramuka. Perseroan juga sangat ingin membantu sistem pendidikan. Oleh sebab itu, Perseroan telah menyediakan paving block untuk memperbaiki lapangan sekolah SDN Sumurlubang.

Perubahan Anggota Direksi

Selama tahun 2015, tidak ada perubahan dalam susunan Direksi Perseroan.

Penutup

Kami sangat bersyukur Perseroan dapat melewati berbagai tantangan sepanjang tahun 2015. Hal ini tidak mungkin terjadi tanpa dedikasi dan motivasi yang kuat serta loyalitas dari seluruh karyawan. Namun demikian, pada tahun 2016, manajemen akan terus melakukan pengembangan dan pembenahan organisasi, demi tercapainya target Perseroan.

Akhir kata, perkenankanlah saya mewakili Direksi untuk menyampaikan penghargaan dan ungkapan terimakasih kepada para pemegang saham, pelanggan, pemasok, dan masyarakat atas dukungan dan kepercayaan terhadap Perseroan.

Atas nama Direksi,On behalf of the Board of Directors,

Joseph Charlie LieDirektur Utama/President Director

In 2015, the Company held CSR events twice. The first one was held on October 13th, 2015 in Pramuka Island, the Thousand Islands, and the second one was on November 11th, 2015 at SDN Sumurlubang, Serang, Province of Banten. The Company’s operational activities is closely related to the environtment, especially marine. Therefore, one of the CSR events carried out in 2015 was taking part in preserving sea ecosystem through the conservation of coral reefs in Pramuka Island, assisted by Terangi Foundation and community in the island. The Company is also passionate about imprving education system in the country. Therefore, the Company took opportunity to apply a paving block to the school yard of SDN Sumurlubang.

Changes in The Board of Directors

During 2015, there was no changes in the composition of directors of The Company.

Closing

We are very grateful that the Company could overcome the challenges faced over the course of 2015. This would not be possible without strong dedication and motivation of our employees at all levels. Nevertheless, in the year 2016, the management will continue to develop and improve the organization in order to meet the Company‘s objectives.

Lastly, on behalf of the Board of Directors, I would like to give appreciation and show our gratitude to our shareholders, customers, suppliers, vendors and the society for the support extended and trust to the Company.




Profil PerusahaanThe Company's Profile

Nama, Alamat dan Lembaga Penunjang Pasar Modal PerusahaanThe Company’s Name, Address and Capital Market Supporting Institution

Kantor Pusat / Head Office

Nama/Name : PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya TbkAlamat/Address : TCC Batavia Tower One, 8th Floor, Suite 08-09 Jl. KH. Mas Mansyur Kav. 126. Jakarta Pusat - Indonesia 10220Telepon/Telephone : (021) 2952 9461 / 63Faksimili/Facsimile : (021) 2952 9462Kegiatan Usaha/Core Business Line : Pelayaran dengan fokus pada kapal penunjang lepas pantai bagi industri minyak dan gas bumi, dan kapal tunda dan tongkang. Shipping with a focus on supporting offshore vessels for the oil and gas industry, and the tugboat and barge.Website : http://www.bbr.co.id

Anak Perusahaan / Company Subsidiaries

Nama/Name : BBRS Shipping Pte LtdAlamat/Address : 66 Kallang Pudding Road #05-01, Hor Kew Business Centre. Singapore 349324.Telepon/Telephone : (65) 6741 2545 Faksimili/Facsimile : (65) 6659 4685 Kegiatan Usaha/Core Business Line : Mengelola sewa kapal mewakili Perusahaan dan menyewakan kapal. Managing vessels chartered on behalf on The Company and vessels chartering.

Lembaga Penunjang Pasar Modal / Capital Market Supporting institutions

Biro Adminstrasi Efek / Share Registrar : PT Datindo EntrycomAlamat/Address : Jl. Jend Sudirman Kav 34 Jakarta Selatan DKI Jakarta Telepon:(021) 5708870Akuntan Publik / Public Accountant : Hertanto, Grace dan Karunawan. Alamat/Address : Palma Tower, 18th Floor Lot F & G Jl. RA Kartini II-S Kav.06 TB Simatupang Jakarta Selatan, 12310Konsultan Hukum / Law Firm : Hanafiah, Ponggawa dan PartnersAlamat/Address : Wisma 46 - Kota BNI, 32nd & 41st Floor, Jl. Jenderal Sudirman Kav. 1, Jakarta Selatan, DKI Jakarta Telepon:(021) 5701837

Riwayat Singkat Perseroan

Perseroan didirikan dengan nama PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya berdasarkan Akta Pendirian Perusahaan Terbatas No. 1 tanggal 7 Februari 1998 dibuat di hadapan Augi Nugroho Hartadji, S.H., Notaris di Tanjung Pinang, dan telah disahkan melalui keputusan Menkumham melalui surat keputusannya No. C2-14.420 HT.01.01.TH.98 tanggal 22 September 1998.

Pada tahun 1998 Perseroan bergerak di bidang jasa keagenan. Selanjutnya pada tahun 2002, Perusahaan memperoleh Surat Izin Usaha Perusahaan Angkutan Laut dari Departemen Perhubungan Direktorat Jenderal Perhubungan Laut.

Di tahun 2005, Instruksi Presiden Republik Indonesia No. 5/2005 tentang Pemberdayaan Industri Pelayaran Nasional dikeluarkan, yang menginstruksikan agar asas cabotage diimplementasikan. Dengan demikian angkutan laut dalam negeri wajib dilayani oleh kapal berbendera Indonesia dan dioperasikan oleh Perusahaan pelayaran nasional. Sehubungan dengan hal tersebut, Perseroan mulai mengakuisisi kapal dan mengoperasikannya sendiri di perairan Indonesia, dimulai dengan pengoperasian kapal tunda dan tongkang di wilayah Sumatera.

Pada tahun 2011, Marco Polo Shipping Co.Pte. Ltd, anak Perusahaan dari Marco Polo Marine Ltd, yang merupakan sebuah Perusahaan pelayaran di Singapura yang mengoperasikan kapal tunda dan tongkang dan kapal untuk industri minyak dan gas lepas pantai, melakukan pembelian saham Perseroan sebanyak 49%. Di tahun yang sama, Perseroan memasuki sektor pasar baru, yaitu jasa penyewaan kapal penunjang industri minyak dan gas lepas pantai dengan mengoperasikan dua unit Armada Penunjang Lepas Pantai.

Pada tahun 2013, Perseroan telah melaksanakan Penawaran Umum Perdana Saham Perseroan sejumlah 600.000.000 saham dengan harga penawaran Rp 230,- per saham, berdasarkan pernyataan efektif dari Badan Pengawas Pasar Modal (BAPEPAM) dengan suratnya No. S-14599/BL/2012 tanggal 21 Desember 2012.

Selanjutnya, Perseroan melakukan Penawaran Umum Terbatas I kepada para pemegang saham dalam rangka penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) di tahun 2014 berdasarkan pernyataan efektif dari Pengawas Pasar Modal Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dengan surat no. S-475/D.04/2014 tanggal 13 November 2014, dengan menerbitkan saham baru sejumlah 1.600.001.170 lembar dengan harga penawaran Rp 230,- per saham. Nam Cheong Pioneer Sdn Bhd, anak Perusahaan dari Nam Cheong

Brief History

The Company was established under the name of PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya based on Deed of Incorporation of the Limited Liability Company No. 1 dated February 7th, 1998 drawn up before Augi Nugroho Hartadji, S.H., Notary in Tanjung Pinang, and having been validated through the Decree of Minister of Justice of the Republic of Indonesia by virtue of its Decree No. C2-14.420 HT.01.01.TH.98 dated September 22nd, 1998.

In 1998, the Company was then primarily engaged in the services agent course of business. In 2002, The Company obtained a Sea Transportation Business License from the Directorate General of Sea Transportation of the Ministry of Transportation.

In 2005, the Presidential Instruction of the Republic of Indonesia No. 5/2005 concerning National Shipping Industry Empowerment was enacted, instructing that the Cabotage Principle must be implemented. Hereby, the domestic sea transportation is to be served by Indonesian flagged ship and operated by a local incorporated shipping company. In this regard, The Company started to acquire ships and operate them in Indonesian waters, starting from operating tug boats and barges in Sumatera region.

In 2011, Marco Polo Shipping Co. Pte. Ltd, which is a subsidiary company of the Marco Polo Marine Ltd, which shipping company domiciled in Singapore operating tug boats and barges and vessels for offshore oil and gas services, purchased The Company’s shares for as many as 49%. In the same year, The Company ventured into new market, offshore oil and gas ship chartering services by operating two units of Offshore Supporting Vessel (“OSV”) having the type of Anchor Handling Tug Supply (“AHTS”).

In 2013, The Company conducted Initial Public Offering of 600.000.000 shares with the offering price of Rp 230 per share, based on effective statement from Capital Market Supervisory Agency - Financial Institution No. S-14599/BL/2012 dated Desember 21st, 2012.

Afterwards, the Company conducted first Limited Public Offering with Pre-emptive Rights to the shareholders in 2014 based on effective statement from Financial Services Authority - Capital Market Supervisory Agency no S-475/D.04/2014 dated November 13th, 2014, with subsequently issued new shares of 1.600.001.170 shares with the offering price of Rp 230 per share. Nam Cheong Pioneer Sdn Bhd, a subsidiary of Nam Cheong Limited, a shipbuilding company which focused on offshore

Profil PerusahaanThe Company's Prof i le



Limited, yang merupakan sebuah Perusahaan pembuatan kapal yang berfokus pada kapal minyak dan gas lepas pantai, melakukan pembelian saham Perseroan sejumlah 1.6 Milliar lembar dan menjadi pemegang saham sebanyak 29,81% saham Perseroan sampai dengan laporan ini diterbitkan.

oil and gas services vessels and listed in Singapore Stock Exchange, purchased The Company’s shares of 1.600.000.000 (one billion six hundred million) shares and become the shareholder of 29,81% The Company‘s shares up to this report is issued.


Rekam Jejak PerusahaanMilestones

• 2005 •Asas Cabotage diimplementasikan sesuai dengan Instruksi Presiden RI No. 5/2005. Kemudian Perseroan mulai mengakuisisi dan mengoperasikan sendiri kapal tunda dan tongkang

Implementation of Cabotage Principle. The Company then started acquiring and operatingits own fleet of vessels.

• 2011 •Marco Polo Marine Ltd., terdaftar di SGX, masuk sebagai pemegang saham melalui anak perusahaannya dan Perseroan memulai kegiatan usaha penyewaan Armada Penunjang Lepas Pantai (Offshore Support Vessel - OSV).

Marco Polo Marine Limited, listed on SGX invest in the Company through its subsidiary, started its chartering of OSV.

• 2013 •Perseroan melakukan Penawaran Umum Perdana Saham pada tanggal 9 Januari, dana yang akan diperoleh Perseroan sekitar USD 14,3 juta.

Successful listing on IDX on January 9th, raising approximately USD 14.3 million.

• 2015 •Komitmen tetap Perseroan untuk menjaga kualitas pelayanannya dan kepeduliannya terhadap lingkungan dengan mendapatkan sertifikasi ISO 9001:2008 dan 14001:2004.

Company’s fixed commitment to maintain the service quality and the nature awareness by obtaining ISO 9001: 2008 and 14001: 2004.

• 1998 •Didirikan pada tanggal 7 Februari.

Incorporated on 7 February.

• 2014 •Melakukan Penawaran Umum Terbatas atas dengan Hak Memesan Efek terlebih dahulu. Total dana yang diperoleh sebesar Rp.368 milyar dan Perseroan juga melakukan penandatanganan untuk pembelian 8 unit kapal OSV dengan nilai total transaksi USD 170jt.

Perform Limited Public Offering with the preemptive right with total funds obtained is Rp 368 billion. The Company also signed for the purchase of 8 (eight) unit OSV with the total transaction USD 170 million.


Struktur Organisasi PerusahaanCompany Organizational Structure

Direktur UtamaPresident Director

Dewan KomisarisBoard of Commissioners

Sekretaris PerusahaanCorporate Secretary

Audit InternalInternal Audit

Kepala Pejabat Operasional

Chief Operating Officer

Pengembangan Usaha dan Proyek

Business Development and Projects

Direktur OperasionalDirector of Operations

Direktur Perencanaan dan Strategis

Director of Strategic and Planning

Direktur PemasaranDirector of Marketing

Direktur KeuanganDirector of Finance

Pemasaran dan Penjualan

Marketing and Sales

Kepala Pejabat Keuangan

Chief Financial Officer

Keuangan, Akuntansi dan Pajak

Finance, Accounting and Taxation

Administrasi dan Penunjang

Administration and Support

HukumLegal

OperasionalOperational

Pengadaan Barang Procurement of

Goods



Profil Dewan KomisarisThe Board of Commissioners’ Profile

Warga Negara Indonesia, 66 tahun. Menjabat sebagai Komisaris Utama berdasarkan Keputusan Pemegang Saham Di Luar Rapat tanggal 22 Juli 2011, yang hasilnya diaktakan dengan Akta no. 40 tanggal 22 Juli 2011 oleh M. Nova Faisal, S.H., M.Kn. dan merupakan salah satu pendiri Perseroan. Latip terutama berperan melakukan pengawasan terhadap strategi pengembangan usaha dan memberi arahan tentang manajemen risiko perusahaan. Selain menjabat sebagai Komisaris Utama Perseroan, beliau juga menjabat sebagai direktur Marco Polo Marine Pte. Ltd. (MPM), Singapura, sejak 2006. Lulus dari Hwa Chung, Indonesia, pada tahun 1968.

Indonesian citizen, 66 years old. Appointed as a president commissioner based on The decision of shareholders outside the meeting on July 22nd, 2011, the results of which was covered by deed no. 40 dated 22nd July 2011 of M. Nova Faisal, S.H., M.Kn., and is one of Company's founders. Mr. Latip mainly serves to conduct surveillance against a business development strategy and provide direction about enterprise risk management. In addition to serving as President Commissioner of The Company, he also serves as Director of the Marco Polo Marine Pte. Ltd. (MPM), Singapore, since 2006. Graduated from the Chung Hwa, Indonesia, in 1968.

Warga Negara Malaysia, 50 tahun. Menjabat sebagai Komisaris berdasarkan Akta Notaris nomor 21, tanggal 10 Desember 2014 yang dibuat dihadapan Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Executive Director di beberapa perusahaan dalam Grup Nam Cheong Limited. Selain itu beliau juga masih menjabat sebagai Direktur di Dominion Energy Sdn Bhd. Beliau lulus dengan gelar Sarjana Teknik dari Chisholm Institute of Technology pada tahun 1990. Beliau juga merupakan anggota dari ABS Southeast Asia Regional Committee sejak tahun 2008 dan anggota The Singapore Institute of Directors sejak tahun 2011.

Malaysia citizen, 50 years old. Appointed as a commissioner based on deed No. 21 of Notary Antonius Wahono Prawirodidjo, S.H, on December 10th, 2014. Currently he is serves as Executive Director at several companies within the Nam Cheong Limited Group. In addition, he is also a Director of Dominion Energy Sdn Bhd. He graduated with a Bachelor of Engineering from the Chisholm Institute of Technology in 1990. He is also a member of ABS Southeast Asia Regional Committee since 2008 and a member of the Singapore Institute of Directors starting in 2011.

Warga Negara Indonesia, 67 tahun. Menjabat sebagai Komisaris berdasarkan Keputusan Pemegang Saham Di Luar Rapat tanggal 22 Juli 2011, yang hasilnya diaktakan dengan Akta no. 40 tanggal 22 Juli 2011 oleh M. Nova Faisal, S.H., M.Kn. dan merupakan salah satu pendiri Perseroan. Peran Sally terutama melakukan pengawasan terhadap kinerja keuangan dari Perseroan, dan terhadap anggaran dan target yang ditetapkan serta memastikan kebijakan Perseroan telah dijalankan dengan baik. Selain itu, menjabat juga sebagai Direktur MPM sejak 2006, Lulus dari Hwa Chung, Indonesia pada tahun 1967.

Indonesian Citizen, 67 years old. Appointed as a commissioner based on The decision of shareholders outside the meeting on July 22nd, 2011, the results of which was covered by deed no. 40 dated July 22nd, 2011 of M. Nova Faisal, S.H., M.Kn., and is one of Company's founders. The role of Sally especially to conduct surveillance of the financial performance of The Company, and against budgets and targets set and ensure the The Company's policies have been run well. In addition, serving also as Director of MPM, since 2006, graduated from the Chung Hwa, Indonesia in 1967.

LATIPKomisaris UtamaPresident Commissioner

LEONG SENG KEATKomisarisCommissioner

SALLYKomisarisCommissioner

Warga Negara Indonesia, 50 tahun. Diangkat menjadi Komisaris Independen pada Keputusan Para Pemegang Saham tanggal 7 Agustus 2012, yang hasilnya diaktakan dengan Akta no. 11 tanggal 7 Agustus 2012 oleh Chandra Lim, S.H., LL.M. Lubis melakukan fungsi pengawasan terhadap implementasi strategi usaha serta hal-hal yang berkaitan dengan pasar modal. Sebelumnya menjabat di beberapa perusahaan, diantaranya sebagai Direktur Corporate Finance PT OSK Nusadana Securities Indonesia (2006-2012), Direktur Corporate Finance PT Catunilai Finance Adhinarya (2002-2006), Corporate Finance Advisor LIPPO Grup (2002-2004), Senior Vice Precident & Division Head, Asset Management Investment Badan Penyehatan Perbankan Nasional (1999-2000) dan lainnya. Lulus dengan gelar Sarjana Teknik Perencanaan dan Teknik Sipil dari Institut Teknologi Bandung pada tahun 1990 dan dengan gelar Master of Business and Administration di bidang Keuangan dan Investasi dari Universitas The George Washington pada tahun 1994.

Indonesia citizen, 50 years old. Appointed as an Independent Commissioner based on The decision of shareholders outside the meeting on August 22nd, 2012, the results of which was covered by The deed no. 11 dated August 7th, 2012 by Chandra Lim, S.H., LL.M. Mr. Lubis perform the function of supervision implementation strategy effort as well as matters relating to the capital market. He previously served in several companies, including as Director of Corporate Finance at PT Nusadana OSK Securities Indonesia (2006-2012), Corporate Finance Director of PT Catunilai Finance Adhinarya (2002-2006), Corporate Finance Advisor LIPPO Group (2002-2004), Senior Vice Precident & Division Head, Asset Management Investment Indonesian bank restructuring Agency (1999-2000) and others. Graduated with a Bachelor of engineering planning and civil engineering from the Bandung Institute of technology in 1990 and with the degree of Master of Business and Administration in the fields of finance and investment from The George Washington University in 1994.

Warga Negara Indonesia, 62 tahun. Menjabat sebagai Komisaris Independen berdasarkan Akta No. 50 tanggal 25 Maret 2014 yang dibuat dihadapan Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H. Sebelumnya beliau pernah menjabat berbagai posisi penting di bidang kepolisian antara lain sebagai Kepala Polisi Sektor di Kalimantan Barat, Kepala Polisi Resort di Pontianak, Kepala Polisi Kota Besar di Palembang, Kepala Polisi Wilayah / Kepala Polisi Daerah di Banten, Wakil Kepala Polisi Daerah di Sumatera Selatan, Direktur Polisi Perairan Indonesia, Kepala Pusat Provost Markas Besar Polisi Indonesia dan Pejabat Deputi Pencegahan Badan Narkotika Nasional. Lulus dari Akademi Angkatan Bersenjata Republik Indonesia, beliau pun melanjutkan pendidikan formal ke berbagai institut pendidikan seperti Lembaga Pertahanan Nasional Republik Indonesia, Sekolah Staff dan Komando Gabungan Tentara Nasional Indonesia, Sekolah Staff dan Pemimpin Polisi Republik Indonesia, Pendidikan Tinggi Ilmu Kepolisian dan Akademi Militer Bagian Kepolisian.

Indonesia citizen, 62 years old. Appointed as an Independent Commissioner based on The Deed No. 50 dated March 25th, 2014 of Notary Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H. Previously he held various important positions in the field of police, among others, as the head of the police Sector in West Kalimantan, Police Chief Resort in Pontianak, Chief of police for the City Of Palembang, police chief in the region/Area in Banten Police Chief, Deputy Police Chief Areas in South Sumatera, Indonesia's waters Police Director, head of Indonesia's Police Headquarters Provost and Acting Deputy National Narcotics Agency Prevention. Graduated from Academy of the armed forces of the Republic of Indonesia, he continued his formal education to various educational institutes such as the Institute of national defense of the Republic of Indonesia, school of Staff and command of the combined armies of Indonesia, National School Staff and leaders of the Police of Republic of Indonesia Police Science, higher education and the Military Academy of The police force.

HENDRA ISKANDAR LUBIS Komisaris Independen

Independent Commissioners

ABDURACHMANKomisaris Independen

Independent Commissioners





Profil DireksiThe Board of Directors’ Profile

Warga Negara Indonesia, 60 tahun. Menjabat sebagai Direktur Utama berdasarkan Akta Notaris nomor 21, tanggal 13 November 2014 yang dibuat dihadapan Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H. Bergabung di Grup Perseroan sebagai Offshore Marketing Director pada awal tahun 2014. Sebelumnya, beliau menjabat sebagai Direktur Operasional di PT Pelayaran Roylea Marine Line (2007-2014), Direktur Operasional PT Austral Bina (2005-2007), PT Sempurna Cahaya Sakti (1990-2000). Saat ini, beliau juga menjabat sebagai Direktur Utama di PT Sempurna Mitra Sarana dan PT Sempurna Readymix Concrete. Beliau lulus dengan gelar Sarjana Teknik di Universitas Trisakti pada tahun 1984.

A citizen of Indonesia, 60 years old. Appointed as a President Director based on deed No. 21 dated November 13th, 2014 of Notary Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H. Join a group of cCompany's as an Offshore Marketing Director in early 2014. Previously, he served as Director of operations of PT Roylea Marine Shipping Line (2007-2014), the operational Director of PT Bina Austral (2005-2007), PT Perfect Milky Glow (1990-2000). Currently, he also serves as President Director of PT Mitra Sarana and PT's perfect Perfect Readymix Concrete. He graduated with a Bachelor of engineering at the University of Trisakti in 1984.

Warga Negara Singapura, 38 tahun. Menjabat sebagai Direktur berdasarkan Keputusan Pemegang Saham tanggal 28 September 2011, yang hasilnya diaktakan dengan Akta no. 21 tanggal 28 September 2011 oleh Chandra Lim, S.H., LL.M., yang bertanggung jawab atas perencanaan dan strategi Perseroan. Selain itu, menjabat juga sebagai Direktur Rig Tenders Offshore Pte. Ltd. (sejak 2010), Direktur Marco Polo Offshore Pte. Ltd. (sejak 2009), Direktur New Resources Technology (sejak 2009), Direktur Marco Polo Offshore Pte. Ltd. (sejak 2009), Direktur Bina Marine Pte. Ltd. (sejak 2008), Direktur MP Marine Pte. Ltd. (sejak 2008), CEO MPM (sejak 2006), Direktur MPS (sejak 2005), dan Komisaris PT Sempurna Readymix Concrete (sejak 2002). Lulus dengan gelar Bachelor of Commerce dari Universitas Murdoch (Australia Barat) pada tahun 1999 dan dengan gelar Master Bisnis dan Administrasi dari INSEAD (Perancis) pada tahun 2011 dan Tsinghua University (Beijing) pada tahun 2011.

Singapore Citizen, 38 years old. Appointed as a Director based on The decision of shareholders outside the meeting on September 28th,2011, the results of which was covered by deed no. 21 dated July 22nd, 2011 of Chandra Lim, S.H., LL.M., responsible for the planning and strategy of the company. In addition, serving also as Director of the Rig Tenders Offshore Pte. Ltd. (since 2010), Director Marco Polo Offshore Pte. Ltd. (since 2009), Director of the New Resources Technology (since 2009), Director Marco Polo Offshore Pte. Ltd. (since 2009), Director of Bina Marine Pte. Ltd. (since 2008), Director of MP Marine Pte. Ltd. (since 2008), CEO of MPM (since 2006), Director of the MPS (since 2005), Commissioner of PT Perfect Readymix Concrete (since 2002). Graduated with a Bachelor of Commerce from the University of Murdoch (Western Australia) in 1999 and with a Master's degree in business and Administration from INSEAD (France) in 2011 and Tsinghua University (Beijing) in 2011.

JOSEPH CHARLIE LIEDirektur UtamaPresident Director

SEAN LEE YUN FENGDirekturDirector

Warga Negara Indonesia, 41 tahun. Diangkat menjadi Direktur berdasarkan Keputusan Pemegang Saham tanggal 28 September 2011, yang hasilnya diaktakan dengan Akta no. 21 tanggal 28 September 2011 oleh Chandra Lim, S.H., LL.M. yang membawahi bagian keuangan. Selain itu, juga menjabat sebagai Direktur MPMT Pte. Ltd. (sejak 2012), Direktur MPMT 1 Tankers Pte. Ltd. (sejak 2012), Direktur BBRS (sejak 2011), Direktur Marco Polo Offshore Pte. Ltd. (sejak 2009), Direktur MP Shipping Pte. Ltd. (sejak 2008), Direktur Bina Marine Pte. Ltd. (sejak 2008), Direktur MP Marine Pte. Ltd. (sejak 2008), Direktur Marco Polo Marine Ltd. (sejak 2007), Direktur MPM (sejak 2006), Direktur Bina Investment Pte. Ltd. (1999-2006). Lulus dengan gelar Bachelor of Commerce dari Universitas Murdoch (Australia Barat) pada tahun 1995 dan gelar Master di bidang Akuntansi dari Curtin University (Australia Barat) pada tahun 2008.

Indonesia citizen, 41 years old. Appointed as a Director based on The decision of shareholders outside the meeting on September 28th,2011, the results of which was covered by deed no. 21 dated July 22nd, 2011 of Chandra Lim, S.H., LL.M., as the head of the financial section. In addition, also a Director of MPMT Pte. Ltd. (EST. 2012), Director of the MPMT 1 Tankers Pte. Ltd. (EST. 2012), Director BBRS (since 2011), Director Marco Polo Offshore Pte. Ltd. (since 2009), Director of MP Shipping Pte. Ltd. (since 2008), Director of Bina Marine Pte. Ltd. (since 2008), Director of MP Marine Pte. Ltd. (since 2008), Director of Marco Polo Marine Ltd. (since 2007), Director of MPM (since 2006), Director of the community development Investment Pte. Ltd. (1999-2006). Graduated with a Bachelor of Commerce from the University of Murdoch (Western Australia) in 1995 and a Master's degree in accounting from Curtin University (Western Australia) in 2008.

Warga Negara Malaysia, 48 tahun. Menjabat sebagai Direktur berdasarkan Akta Notaris nomor 21, tanggal 10 Desember 2014 yang dibuat dihadapan Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Executive Director di beberapa perusahaan dalam grup Nam Cheong Limited dan grup CCK Consolidated Holding Bhd. Selain itu, beliau juga menjabat sebagai Direktur di beberapa Perusahaan dalam Grup SK Tiong Enterprise. Beliau lulus dengan gelar sarjana Ekonomi dari Monash University di Australia pada tahun 1989. Beliau juga terdaftar sebagai sekretaris perusahaan berizin oleh The Companies Commission of Malaysia.

Malaysia citizen, 48 years old. Appointed as a Director based on deed No. 21 of Notary Antonius Wahono Prawirodidjo, S.H, on December 10th, 2014. Currently he also serves as Executive Director at several companies the within Nam Cheong Limited group and CCK Consolidated Holdings Bhd group. In addition, he also serves as a Director in several companies within the SK Tiong Enterprise Sdn Bhd group. He graduated with a Bachelor of Economics from Monash University in Australia in 1989. He is also a company secretary licensed by the Companies Commission of Malaysia.

Warga Negara Indonesia, 67 tahun. Menjabat sebagai Komisaris Independen berdasarkan Akta No. 50 tanggal 25 Maret 2014 yang dibuat dihadapan Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H. Sebelumnya, beliau menjabat sebagai Kapolwil Madiun, Polda Jatim (1995-1997), Ketua Komisi VII DPR RI (1999-2004), Ketua Fraksi TNI/POLRI DPR/MPR RI (1999-2004), dan Wakil Ketua MPR RI (1999-2004). Beliau memperoleh pendidikan di AKABRI Kepolisian (1967-1970), Perguruan Tinggi Ilmu Kepolisian Angkatan XVI (1978-1981), SESKOAL (1984-1985), LEMHAMNAS KSA VIII (2001).

Indonesia citizen, 67 years old. Appointed as an Independent Commissioner based on The Deed No. 50 dated March 25th, 2014 of Notary Antonius Wahono Prawirodirdjo, S.H.. Previously, he served as Kapolwil Madiun, Polda Jatim (1995-1997), Chairman of the HOUSE of REPRESENTATIVES Commission VII (1999-2004), Chairman of the TNI/NATIONAL POLICE faction in DPR/MPR RI (1999-2004), and Vice Chairman of MPR RI (1999-2004). He was educated at ALSO GENERALLY police (1967-1970), College of science Police Force XVI (1978-1981), SESKOAL (1984-1985), LEMHAMNAS KSA VIII (2001).

LIE LY Direktur Director

TIONG CHIONG HIIUNGDirekturDirector

POSMA LUMBAN TOBINGDirektur Independen independent Director





Profil Komite AuditThe Audit Committee’s Profile

HENDRA ISKANDAR LUBIS KetuaChairman

SETIAWAN KRISWANTOAnggota Komite AuditMember of Audit Committee

KUKUH KOMANDOKOAnggota Komite AuditMember of Audit Committee

Riwayat hidup lengkap Bapak Hendra Iskandar Lubis sebagai Ketua dapat dilihat di bagian Profil Dewan Komisaris dalam laporan ini.

The complete curriculum vitae of Mr. Hendra Iskandar Lubis as Chairman can be seen on the profile of the Board of Commissioner in this report.

Warga Negara Indonesia, 54 tahun. Menjabat sebagai anggota Komite Audit Perseroan sejak 1 April 2013. Beliau memiliki latar belakang pendidikan diantaranya Sekolah Tinggi Akuntansi Negara (STAN), Jakarta; Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA), Surabaya dan S-2 dari Universitas Krisnadwipayana (UNKRIS), Jakarta. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Anggota Dewan Komisaris dan Komite di beberapa Perusahaan lainnya. Sebelumnya beliau pernah bekerja sebagai Senior Auditor di Badan Pengawasan Keuangan dan Pembangunan (BPKP), Kepala Divisi Operasional, dan Kepala Audit Internal PT. Bank Dagang Industri, Ketua Tim Pengelola Sementara di Badan Penyehatan Penyehatan Perbankan Nasional, Anggota Komite Audit dan Komite Pemantau Risiko di PT Bank Danamon Tbk. dan Komite Audit di PT Bank Internasional Indonesia Tbk. dan PT Humpuss Intermoda Transportation Tbk.Indonesia Citizen, 54 years old. Appointed as a member of the Audit Committee of the company since April 1st, 2013. He has an educational background including a high school Accounting country (STAN), Jakarta; High School of Economics (STIESIA) Indonesia, Surabaya and S-2 of the University Krisnadwipayana (UNKRIS), Jakarta. Currently he also serves as a member of the Board of Commissioner and committees in several other companies. Previously he had worked as a Senior Auditor at the Agency for financial supervision and development (BPKP), head of Operational Division, and head of Internal Audit of PT. Bank Dagang industrial, Chairman of Team Manager while in the Indonesian bank restructuring Agency Bank, Member of the Audit Committee and Risk Monitoring Committee in PT Bank Danamon Tbk. and the Audit Committee of PT Bank Internasional Indonesia Tbk. and PT Humpuss Intermoda Transportation Tbk.

Warga Negara Indonesia, 41 tahun. Menjabat sebagai anggota Komite Audit Perusahaan sejak 15 Mei 2013. Beliau memiliki latar belakang pendidikan Sarjana Hukum (S.H.) dan Magister Kenotariatan (M.Kn) dari Fakultas Hukum Universitas Indonesia. Selain sebagai anggota Komite Audit di Perusahaan, juga merupakan Advokat dan Partner pendiri pada Firma Hukum Hadiwidjojo Wirya Mukhtar Ardibrata dan Dosen pada Unisadhuguna Business School. Sebelumnya beliau pernah bekerja sebagai Legal Advisor USAID dalam SEADI (Support For Economic Analysis Development in Indonesia), Tenaga Ahli Hukum di Lembaga Penjamin Simpanan, Seksi Hukum Unit Pelaksana Penjaminan Pemerintah Departemen Keuangan Republik Indonesia, Kepala Tim Divisi Bantuan Hukum 1, Badan Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN), Asisten Legal Manager, Corporate Finance PT Sigma Batara.

Indonesia Citizen, 41 years old. Appointed as a member of the Audit Committee of the company since May 15th, 2013. He has an educational background Bachelor of laws (S.H.) and Master of laws (M.Kn) from the Faculty of law, University of Indonesia. In addition as a member of the Audit Committee of the company, is also an advocate and founding Partner at law firm Hadiwidjojo Wirya Mukhtar Unisadhuguna Ardibrata and lecturer at the Business School. Previously he had worked as a Legal Advisor of USAID in SEADI (Support For Economic Analysis Development in Indonesia), Legal Experts on Lps, the implementing Units of Law Section Guarantee the Government the Ministry of Finance of the Republic of Indonesia, the head of the legal aid Division 1 Team, the Indonesian bank restructuring Agency (Ibra), Legal Assistant Manager, Corporate Finance at PT Sigma Batara.

Profil Komite Nominasi dan RenumerisasiThe Remuneration and Nomination Committee’s Profile

HENDRA ISKANDAR LUBIS Ketua

Chairman

Riwayat hidup lengkap Bapak Hendra Iskandar Lubis sebagai Ketua dapat dilihat di bagian Profil Dewan Komisaris dalam laporan ini.

The complete curriculum vitae of Mr. Hendra Iskandar Lubis as Chairman can be seen on the profile of the Board of Commissioner in this report.

Riwayat hidup lengkap Ibu Sally sebagai anggota dapat dilihat di bagian Profil Dewan Komisaris dalam laporan ini.

The complete curriculum vitae of Mrs. Sally as member can be seen on the profile of the Board of Commissioner in this report.

Riwayat hidup lengkap Bapak Leong Seng Keat sebagai anggota dapat dilihat di bagian Profil Dewan Komisaris dalam laporan ini.

The complete curriculum vitae of Mr. Leong Seng Keat as member can be seen on the profile of the Board of Commissioner in this report.

SALLYAnggota Komite Nominasi dan Renumerisasi

Member of Remuneration and Nomination Committee

LEONG SENG KEATAnggota Komite Nominasi dan Renumerisasi

Member of Remuneration and Nomination Committee





Struktur PerusahaanCompany Structure

Pemegang Saham Utama & Pengendali per 31 Desember 2015 Majority & Controlling Shareholders as of December 31st, 2015

Pemegang Saham/ Shareholders

Jumlah Saham/ Number of Shares

Jumlah dalam IDR/ Amount in IDR %

PT Marco Polo Indonesia 1,867,871,739 186,787,173,900 34.80%Nam Cheong Pioneer Sdn Bhd 1,600,000,000 160,000,000,000 29.81%PT Sinar Bintang Makmur 953,304,000 95,330,400,000 17.76%Latip 18,206,000 1,820,600,000 0.34%Sally 13,262,000 1,326,200,000 0.25%Masyarakat 914,432,509 91,443,250,900 17.04%Total 5,367,076,248 536,707,624,800 100.00%

100,0%

100,0%

100,0% 100,0%

100,0%47,1%0,5%

100,0%

17,8% 34,8% 29,8% 17,6%

Marco Polo Shipping Co. Pte. Ltd. (MPS)

Marco Polo Marine Ltd.(MPM)

Nam Cheong Limited(NCL)

MP Ventures Pte. Ltd.(MV)

Nam Cheong Dockyard Sdn Bhd (NCD)

MP Shipping Pte. Ltd.(MS)

Nam Cheong PioneerSdn Bhd (NCP)

MasyarakatPT Marco Polo Indonesia

(MPI)

PT Sinar Bintang Makmur(SBM)

BBR Shipping Pte. Ltd (BBRS)

Keterangan Singkat Mengenai Entitas Anak PerusahaanBrief Description About The Company’s Subsidiary

Hubungan Afiliasi Antara Anggota Direksi, Dewan Komisaris, dan Pemegang Saham Utama dan/Atau Pengendali.

Affilated Relationships Between Members of the Board of Directors, Board of Commissioners and Majority and/or controlling Shareholder.

Nama / Name BBR MPI SBM MS MV MPS MPM BBRS NCP NCD NCLAbdurachman KI - - - - - - - - - -Hendra Iskandar Lubis KI - - - - - - - - - -Latip KU D KU - - D D - - - -Leong Seng Keat K - - - - - - - D D DLie Ly D D D D D D D D - - -Joseph Charlie Lie DU - - - - - - - - - -Posma Lumban Tobing DI - - - - - - - - - -Sally K D K - - D D - - - -Sean Lee Yun Feng D D - D D D D D - - -Tiong Chiong Hiiung D - - - - - - - - D D

Keterangan / Description :KU : Komisaris Utama / President Commissioner.K : Komisaris / Commissioner.KI : Komisaris Independen / Independent Commissioners.

DU : Direktur Utama / President Director.D : Direktur / Director. DI : Direktur Independen / Director Independent.

BBR Shipping Pte. Ltd. (“BBRS”)

Riwayat SingkatBBRS didirikan pada tanggal 24 Oktober 2011 berdasarkan hukum Singapura dengan Certificate of Incorporation dengan nomor pendaftaran Perusahaan 201131556Z.

Pengurusan dan PengawasanSusunan pengurus BBRS adalah sebagai berikut:Direktur : Lie LyDirektur : Sean Lee Yun Feng.

Kronologi Pencatatan SahamChronology of Shares Listing

Keterangan Tanggal / Date

Jumlah Saham Beredar /

Number of Outstanding Shares

Description

Penawaran Umum Perdana sebanyak 600.000.000 saham dengan nilai nominal Rp100 per saham

09-Jan-13 2.468.870.000Initial Public Offering of

600.000.000 shares with par value of Rp100 per share

Pelaksanaan Konversi atas Obligasi Konversi I sebesar USD 6.800.000 menjadi 346.083.339 saham

22-Jan-13 2.814.953.339Convertion of Convertible Bonds

I (CB-I) of USD 6.800.000 to 346.083.339 shares

Pelaksanaan Konversi atas Obligasi Konversi I sebesar USD 20.000.000 menjadi 952.121.739 saham

23-Feb-13 3.767.075.078Convertion of Convertible Bonds

II (CB-II) of USD 20.000.000 to 952.121.739 shares

Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebanyak 1.600.001.170 saham

13-Nop-14 5.367.076.248First Limited Public Offering I with

Pre-emptive Rights of 1.600.001.170 shares

BBR Shipping Pte. Ltd. (“BBRS”)

Brief HistoryBBRS was established on October 24th, 2011 under the laws of Singapore with a Certificate of Incorporation with company registration number: 201131556Z.

ManagementThe composition of the BBRS are as follows:Director : Lie LyDirector : Sean Lee Yun Feng.





Analisis Kinerja Keuangan Financial Performance Analysis

Analisis dan pembahasan berikut ini harus dibaca bersamaan dengan laporan keuangan konsolidasian tahunan untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2015 dan 2014 termasuk dalam Laporan Tahunan ini.

The following analysis and discussion should be read together with the consolidated financial statements for the year ending 31st, December 2015 and 2014, included in this Annual Report.

PENDAPATAN REVEnUES

Dalam US Dolar/In US Dollar

PENDAPATAN OPERASI 2015 2014

Kenaikan(Penurunan)

increase(Decrease)

OPERATING REVENUE

Kapal Tunda dan Tongkang 14.260.603 14.677.638 -2,8% Tug and Barges Vessels

Armada Penunjang Lepas Pantai 10.316.290 19.270.632 -46,5% Offshore Support VesselsJUMLAH 24.576.893 33.948.270 -27,6% TOTAL

Penurunan pendapatan sebesar 27,6% terutama disebabkan karena rendahnya utilisasi rata-rata kapal pada segmen Armada Penunjang Lepas Pantai (OSV), sehubungan dengan jatuhnya harga minyak mentah dunia sepanjang 2015. Hal ini berdampak pada melemahnya permintaan atas sewa OSV karena menurunnya kegiatan aktifitas eksplorasi minyak dan gas secara global. Selain itu, terjadi juga penurunan rata-rata harga sewa OSV sebesar lebih dari 50%.

The decrease in revenue by 27.6% was mainly due to low utilization rate of Offshore Support Vessel (OSV), adversely affected by the fall in global crude oil prices during the course of 2015. This, in turn, has weakened the demand for OSV charters as globally the oil and gas exploration activities were down significantly. In addition, there was a decrease in the average charter rate of OSV by more than 50%.

Analisa dan Pembahasan ManajemenManagement’s Discussion and Analysis

Sementara pada segmen kapal tunda dan tongkang (T&B) mengalami sedikit penurunan yang disebabkan karena melemahnya mata uang Rupiah terhadap US Dollar sebesar 13%. Selain itu, Perlambatan pasar batubara masih terjadi di sepanjang tahun 2015 sehingga menyebabkan rata-rata harga pasar sewa kapal T&B menurun sebesar 10%

Meanwhile, the tug and barges (T&B) segment experienced a slight decrease in revenue due to the weakening of Rupiah against US Dollar by 13%. Furthermore, coal market slowdown continued to take place in 2015, driving the average charter rate of T&B down by 10%.

BEBAN LANGSUNG DIRECT EXPENSES

Beban langsung Perusahaan pada tahun 2015 adalah sebesar USD29,0 juta meningkat USD1,9 juta dibanding tahun 2014.

Beban depresiasi merupakan komponen terbesar dari total beban Perusahaan, yaitu sebesar 39,1%. Beban depresiasi meningkat dari USD10,3 juta di tahun 2014 menjadi USD11,3 juta di tahun 2015, naik sekitar 9,2%. Peningkatan beban ini sehubungan dengan penambahan 2 unit kapal OSV di tahun 2015.

Beban bahan bakar merupakan komponen terbesar kedua, mewakili 24,9% dari total beban Perusahaan. Beban bahan bakar meningkat dari USD7,0 juta di tahun 2014 menjadi USD7,2 juta di tahun 2015, naik sekitar 2,7%. Peningkatan beban ini disebabkan karena rendahnya tingkat utilisasi kapal OSV, sehingga membutuhkan bahan bakar untuk mengelola kapal yang tidak bekerja.

The Company’s direct expenses in 2015 amounted to USD29.0 million, an increase of USD1.9 million from 2014’s.

Depreciation expense was the largest component of the the Company’s total expenses, which contributed 39.1%. Depreciation expense increased from USD10.3 million in 2014 to USD11.3 million in 2015, an increase of 9.2%. The increase was attributable to the addition of 2 OSV units in 2015.

Diesel cost was the second largest component, representing 24.9% of the the Company’s total expenses. Diesel cost increased from USD7.0 million in 2014 to USD7.2 million in 2015, an increase of 2.7%. The increase was due to low utilization rate of OSV, thereby requiring diesel to maintain the idle vessels.

LABA KOTOR GROSS PROFIT

Perusahaan mengalami rugi kotor sebesar USD4,42 juta pada tahun 2015 dibandingkan laba kotor sebesar USD6,83 juta pada tahun 2014. Penurunan ini disebabkan oleh melemahnya permintaan sewa OSV menyusul jatuhnya harga minyak mentah dunia.

Selain itu, pelemahan Rupiah terhadap US Dollar sebesar 13% sepanjang tahun 2015 dan pelemahan yang berkepenjangan pada pasar batubara juga berkontribusi pada terjadinya rugi kotor pada segmen kapal T&B.

The Company suffered gross loss of USD4.42 million in 2015 compared to gross profit of USD6.83 million in 2014. This decrease was due to the waning demand for OSV charters following the falling crude oil prices.

Furthermore, the weakening of IDR currency against US Dollar by 13% during 2015 and prolonged softness of coal market contributed to the incurring of gross loss in T&B segment.

BEBAN USAHA OPERATING EXPENSES

Beban usaha Perusahaan selama tahun 2015 adalah sebesar USD2,48 juta menurun dari tahun 2014 sebesar USD3,26 juta. Penurunan tersebut terutama disebabkan oleh penurunan cadangan atas piutang tak tertagih sebesar USD929 ribu. Perusahaan telah menerapkan pengendalian kredit yang lebih ketat terhadap pelanggan baru maupun yang sudah berjalan, sehingga dapat meminimalkan jumlah piutang yang tidak dapat tertagih.

The Company’s operating expenses in 2015 amounted to USD2.48 million decreased from 2014 amounting USD3.26 million. This decrease was mainly caused by decrease in allowance for doubtful accounts amounting to USD929 thousand. The Company has implemented tighter credit control to new and existing customers, thus minimize the amount of bad debts.

BEBAN LAINNYA OTHER EXPENSES

Beban lainnya Perusahaan sebagian besar terdiri dari Penurunan nilai aset tetap sebesar USD16,6 juta. Perusahaan melakukan penurunan nilai atas kapal T&B di tahun 2015 disebabkan karena kinerja ekonomi atas aset kapal tersebut sudah tidak optimal yang berdampak pada penurunan laba yang dihasilkan dari aset-aset kapal tersebut.

The Company’s other expenses mainly consisted of impairment of fixed assets amounting to USD16.6 million. The Company impaired its T&B vessels in 2015 due to the economic performance of those vessels that had been suboptimal which in turn had impacted to the decrease of profit from such vessels.

Analisa Dan Pembahasan ManajemenManagement’s Discuss ion and Analys is



ASET ASSETS

Total aset Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 adalah sebesar USD156,5 juta, menurun sebesar USD20,0 juta dibandingkan dengan total aset pada tanggal 31 Desember 2014. Penurunan ini terutama disebabkan oleh menurunnya kas dan setara kas sebesar USD28,6 juta yang digunakan untuk membayar uang muka pembelian kapal.

Sementara itu, aset tetap Perusahaan mengalami kenaikan sebesar USD7,8 juta yang disebabkan oleh tambahan 2 unit kapal OSV selama tahun 2015 sebesar USD35,3 juta. Namun Perusahaan melakukan penurunan nilai atas aset kapal T&B sebesar USD16,6 juta disebabkan karena kinerja ekonomi atas aset kapal tersebut sudah tidak optimal. Depresiasi selama tahun berjalan sebesar USD11,4 juta.

The Company’s assets as of December 31st 2015 totalling USD156.5 million, a decrease by USD20.0 million from the total assets as of December 31st, 2014. The decline was mainly due to decrease in the position of cash and cash equivalent at USD28.6 million, used to pay the advances for vessels acquisition.

Meanwhile, The Company’s fixed assets increased by USD7.8 million due to the addition of 2 OSV units during 2015 in the amount of USD35.3 million. However, the Company impaired the value of its T&B vessels for USD16.6 million, due to the suboptimal performance of the vessels. Depreciation during the year amounted to USD11.4 million.

LIABILITAS LiABiLiTiES

Total liabilitas Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 adalah sebesar USD79,5 juta atau naik sebesar USD7,4 juta dibandingkan dengan total liabilitas pada tanggal 31 Desember 2014. Kenaikan ini disebabkan karena penerimaan atas pinjaman bank sebesar USD24,7 juta untuk membiayai penambahan 2 unit kapal OSV. Total pembayaran atas cicilan hutang bank selama tahun berjalan sebesar USD19,3 juta.

The Company’s liabilities as of December 31st, 2015 totalled USD79.5 million, increasing by USD7.4 million from the total liabilities as of December 31st, 2014. The increase was due to the proceeds from bank loan amounting to USD24.7 million to finance the OSV acquisition, while the payment of bank loan during the year amounted to USD19.3 million.

EKUITAS EQUITY

Ekuitas Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 sebesar USD76,9 juta, menurun sebesar USD27,4 juta dari ekuitas pada tanggal 31 Desember 2014. Penurunan ini terutama disebabkan oleh rugi tahun berjalan sebesar USD27,6 juta.

The Company’s shareholders’ equity as of December 31st, 2015 amounted to USD76.9 million, down by USD27.4 million from the total shareholders’ equity as of December 31st, 2014. The decrease was primarily due to the loss incurred by the Company for the year, amounting to USD27.6 million.

KEBIJAKAN DIVIDEN DIVIDEND POLICY

Perusahaan berencana tidak membagikan dividen kepada pemegang saham untuk tahun buku 2015 kepada pemegang saham. Ini dengan mempertimbangkan pengelolaan kas dan rencana investasi Perusahaan.

The Company is not planning to distribute any dividends to the shareholders for the fiscal year 2015. The policy was made under consideration of the Company’s cash management and investment plan.

Kemampuan Membayar Hutang Ability to Settle Liabilities

LIKUIDITAS LiQUiDiTY

Likuiditas merupakan kemampuan Perusahaan untuk memenuhi liabilitas jangka pendek dengan menggunakan aset lancar yang dimilikinya. Likuiditas diukur dengan menggunakan rasio lancar yang dihitung dengan membagi aset lancar dengan liabilitas lancar.

Rasio lancar pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebesar 0,14 kali dan 1,19 kali.

Liquidity is defined as the capability of the Company to utilize its current assets in meeting its short-term liabilities. Liquidity is commonly measured by current ratio, which is calculated by dividing current assets with current liabilities.

The Company’s current ratio as of December 31st, 2015 and 2014 were 0.14 times and 1.19 times, respectively.


SOLVABILITAS SOLVEnCY

Solvabilitas adalah kemampuan untuk memenuhi seluruh liabilitas dengan menggunakan seluruh aset atau ekuitas. Solvabilitas diukur dengan membandingkan jumlah liabilitas dengan jumlah ekuitas (rasio hutang terhadap ekuitas) dan dengan membandingkan jumlah liabilitas dengan jumlah aset (rasio hutang terhadap total aset).

Rasio hutang terhadap ekuitas Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing adalah 1,03 kali dan 0,69 kali. Rasio hutang terhadap total aset Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing adalah 0,51 kali dan 0,41 kali.

Solvency is defined as the capability of the Company to fulfill its short- and long-term liabilities using its assets or equity. Solvency is commonly measured by comparing total liabilities to total equity (debt-to-equity ratio) and comparing total liabilities to total assets (debt-to-total assets ratio).

The Company’s debt to equity ratio as of December 31st, 2015 and 2014 were 1.03 times and 0.69 times, respectively. The Company’s debt to total assets ratio as of December 31st, 2015 and 2014 were 0.51 times and 0.41 times, respectively.

Kolektibilitas Piutang Collectibility of Receivables

Untuk mengukur kolektibilitas piutang usaha, Perusahaan menggunakan rasio perputaran piutang usaha, yang dihitung dengan cara membagi penjualan dengan rata-rata piutang usaha. Rasio perputaran piutang usaha untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing sebesar 4,77 kali dan 4,76 kali.

To measure the collectibility of trade receivables, the Company used trade receivables turnover ratio, which is calculated by dividing total sales by average trade receivables. The trade receivables turnover ratio for the years ended December 31st, 2015 and 2014 were 4.77 times and 4.76 times.

Struktur Permodalan Capital Structure

Dalam rangka mengelola struktur modal, Perusahaan dapat menyesuaikan jumlah dividen, menerbitkan saham baru atau menambah jumlah utang. Perusahaan mengelola tingkat permodalan dengan menggunakan rasio keuangan seperti rasio utang yang dikenakan bunga terhadap ekuitas tidak lebih dari 1,5 kali. Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, rasio utang yang dikenakan bunga terhadap ekuitas masing-masing sebesar 0,91 kali dan 0,62 kali.

To maintain capital structure, the Company may adjust the dividend payments to shareholders, issue new shares or raise debt financing. The Company maintained its capital structure using financial ratio such as interest bearing debt to equity ratio of not more than 1.5 times. As of December 31st, 2015 and 2014, the interest bearing debt to equity ratio were 0.91 times and 0.62 times, respectively.

Perjanjian Investasi Barang Modal Capital Investment Agreements

Perusahaan pada tanggal 26 September 2014 mengadakan perjanjian pembuatan dan pembelian kapal sebanyak 3 (tiga) unit kapal dengan Marco Polo Shipyard Pte Ltd dan 5 (lima) unit kapal dengan Nam Cheong International Ltd dengan total kontrak sebesar USD170 juta.

Pembelian kapal tersebut diatas sebagian dibiayai oleh dana yang diperoleh dari Penawaran Umum Terbatas I Perusahaan dan sebagian lagi dari hutang bank.

Perjanjian Pembelian kapal diatas dilakukan dalam mata uang US Dollar dimana Perusahaan juga menggunakan mata uang yang sama dalam pelaporan keuangannya dan pendapatan yang diperoleh oleh Perusahaan dari segmen OSV sebagian besar dalam mata uang US Dollar, sehingga Perusahaan tidak melakukan perlindungan risiko mata uang untuk mengelola risiko kurs mata uang asing.

On September 26th, 2014, The Company entered into the build and purchase of vessels agreement of 3 (three) unit vessels with Marco Polo Shipyard Pte Ltd and 5 (five) unit vessels with Nam Cheong International Ltd totalling USD170 million.

The purchases of the abovementioned vessels have been financed by the combination of the Company’s first rights issue and bank loans.

The above vessel purchase agreements are denominated in US Dollar, whereby the Company uses the same currency for financial reporting. The revenues generated from the OSV segment were mostly denominated in US Dollar, therefore the Company had not required currency hedging to manage forex currency risk.




Realisasi Investasi Barang Modal 2015 Actual Capital Expenditure 2015

Nama Kapal/ Name of Vessel

Jenis Kapal/Type of Vessel

Nomor Lambung/ Hull Number

Tanggal Pengiriman/

Delivery Date Nilai Kontrak/ Contract Value

MP Manuver AHTS 65M SK507 31-Aug-15 USD 14.400.000 MP Lagenda PSV 75M SK718 8-Dec-15 USD 20.900.000

Jumlah / Total USD 35.300.000

Peristiwa Penting setelah Tanggal Neraca Subsequent Event

Pada tanggal 26 Januari dan 26 Febuari 2016, Perusahaan menjual 2 set kapal tunda dan tongkang dengan harga jual masing-masing sebesar Rp19.750.000.000.

On January 26th and February 26th, 2016, The Company sold 2 sets of tug and barge vessel with selling price of Rp19,750,000,000 each.

Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum Public Offering Fund Realisation

Pada tanggal 13 November 2014, Perusahaan berhasil melakukan Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu. Berikut adalah penggunaan dana hasil Penawaran Umum Terbatas I sesuai dengan laporan per tanggal 13 Oktober 2015 ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK):

On November 13th, 2014, The Company successfully conducted First Limited Public Offering with Pre-emptive Rights. Below is the usage of the First Limited Public Offering according to the report as of October 13th, 2015 to Financial Supervisory Services Authority:

Alokasi/ Allocation

Rencana Penggunaan Dana/ Planned Use of

Fund

Rencana Penggunaan Dana Perubahan* /

Revise Planned Use of Fund*

Realisasi Penggunaan Dana/ Realization Use of

Fund% Jutaan Rp % Jutaan Rp Jutaan Rp

Belanja modal (membiayai sebagian pembelian kapal) Capital expenditure (partially finance the acquisition of vessels) 97.8 360,000 87.5 322,000 322,000 Modal Kerja Working Capital 1.8 6,734 12.2 44,734 44,734 Beban Emisi Saham Stock Issuance Cost 0.3 1,266 0.3 1,266 1,266 Jumlah Total 100.0 368,000 100.0 368,000 368,000 Sisa Dana Remaining Fund -

*) Rencana Penggunaan Dana menurut Prospektus telah dirubah dengan surat kepada Otoritas Jasa Keuangan No. 001/BBR-JKT/III/2015 pada tanggal 3 Maret 2015 dan disetujui dalam Rapat Umum Pemegang saham pada tanggal 26 Maret 2015.

*) Planned use of fund according to Prospektus was changed with letter to Financial Services Authority No. 001/BBR-JKT/III/2015 dated March 3rd, 2015 and approved by The Annual General Meeting of Shareholders on March 26th, 2015.


Perseroan berkomitmen untuk menerapkan standar dalam tata kelola perusahaan dan telah mengadopsi prinsip-prinsip yang ditetapkan dalam peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) untuk mempertahankan transparansi dan untuk melindungi kepentingan Pemegang saham. Prinsip Tata Kelola Perusahaan yang telah ditetapkan Perseroan seperti transparansi, akuntabilitas, independensi telah menjadi pondasi dalam mempertahankan kelangsungan hidup Perseroan. Fungsi- fungsi didalamnya juga sangat berperan dalam terciptanya Tata Kelola Perusahaan yang baik.

RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) adalah organ Perusahaan yang memegang kekuasaan tertinggi dalam Perusahaan dan memegang segala wewenang yang tidak diserahkan kepada Direksi atau Komisaris.

Perusahaan wajib melaksanakan RUPS minimal satu kali dalam setahun paling lambat 6 (enam) bulan setelah tahun buku ditutup dan juga dapat melaksanakan RUPS Luar Biasa setiap saat apabila diperlukan.

The Company committ to applying the standards in corporate governance and has adopted the principles set out in the regulations of Financial Services Authority (OJK) to maintain transparency and to protect the interests of shareholders. The corporate governance principles has been established by The Company such as transparency, accountability, independence has become the Foundation in maintaining the viability of The Company. Their functions are also very instrumental in the creation of good corporate governance (Good Corporate Governance/GCG).

GEnERAL MEETinG OF SHAREHOLDERS

The General Meeting of Shareholders (GMS) is the organ of company who holds the supreme authority in The Company and holds all powers not delegated to the Board of Directors or Commissioner.

The Company shall implement the GMS at least once a year, no later 6 (six) months after the financial year is closed and can also carry out the Extraordinary General Meeting (EGM) at any time if necessary.

Tata Kelola PerusahaanCorporate Governance




Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Tanggal 26 Maret 2015.

I. Keputusan Agenda Pertama

a. Menyetujui Laporan Tahunan yang disampaikan Direksi mengenai keadaan dan jalannya Perseroan selama Tahun Buku 2014 termasuk Laporan Pelaksanaan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris selama Tahun Buku 2014.

b. Mengesahkan Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak untuk Tahun Buku 2014 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Hertanto, Grace & Karunawan dengan pendapat wajar tanpa pengecualian sebagaimana dinyatakan dalam Laporan Auditor Independen Nomor 002/LAI/PNBBR/HGK.GRC-2015 tanggal 26 Januari 2015.

c. Memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (volledig acquit et de charge) kepada segenap anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang telah dijalankan selama Tahun Buku 2014, sepanjang tindakan tersebut tercermin dalam Laporan Tahunan 2014 Perseroan, yang di dalamnya termasuk Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak untuk Tahun Buku 2014.

II. Keputusan Agenda Kedua

Menyetujui penggunaan laba bersih Perseroan tahun buku 2014 yaitu sebesar USD39.817 dipergunakan untuk:

a. Sebesar USD10.000 atau sekitar 25,1% dari laba bersih untuk pembentukan cadangan dalam rangka memenuhi ketentuan Pasal 70 UU No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas.

b. Sisanya sebesar USD29.817 atau sekitar 74,9% dari laba bersih dibukukan sebagai laba ditahan. Dan dengan demikian, Perseroan tidak membagikan dividen untuk tahun buku 2014.

III. Keputusan Agenda Ketiga

a. Memberikan wewenang dan kuasa kepada Dewan Komisaris untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik Independen untuk melakukan audit Laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2015 serta menetapkan biaya audit dan persyaratan lainnya.

The Annual General Meeting of Shareholders on March 26th, 2015.

I. The First Agenda Decisions

a. Approved the Annual Report presented by The Board of Directors regarding the circumstances and the operations of The Company during the financial year 2014 included the implementation report of the Board of Commissioners Supervisory Duties during the financial year 2014.

b. Endorsed the consolidated financial statements of The Company and its subsidiaries for financial year 2014 which has been audited by public accountant Hertanto, Grace & Karunawan, with unqualified opinion as stated in the Independent Auditor’s Report Number 002/LAI/PNBBR/HGK.GRC-2015 dated January 26th, 2015.

c. Fully released and discharged of responsibilities (volledig acquit et de charge) to all members of the Board of Directors and Board of Commissioners for their management and supervisory duties that have been undertaken during the financial year 201, as long as such action is reflected in The Company’s 2014 annual report, which includes the consolidated financial statements of The Company and its subsidiaries for financial year 2014.

II. The Second Agenda Decisions

Approved the use of The Company’s net profit for the financial year 2014, amounting to USD38.817 used for :

a. Net Profit amounting to USD10,000 or about 25.1% was set aside as a reserve as stipulated in Article 70 paragraph 1 of Law No. 40 of 2007 on Limited Liability Companies;.

b. The remaining amount of USD29.817 or approximately 74.9% of the net income recorded as retained earnings. And thus, The Company does not distribute dividends for the financial year 2014.

III. The Third Agenda Decisions

a. Provided authority and power to the Board of Commissioners to appointed the independent public accountant to audit the financial statements of The Company for the financial year ended on December 31st, 2015, as well as audit fees and other requirements.


b. Melimpahkan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik pengganti apabila Kantor Akuntan Publik yang telah ditunjuk tidak dapat melanjutkan atau melaksanakan tugasnya karena sebab apapun berdasarkan peraturan perundangan.

IV. Keputusan Agenda Keempat

Pemberian wewenang dan kuasa kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan besarnya Gaji atau Honorarium atau Remunerasi dan Fasilitas Lain bagi Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan untuk tahun 2015 dengan memperhatikan ketentuan dan peraturan yang berlaku.

Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Tanggal 26 Maret 2015.

I. Keputusan Agenda Pertama

a. Memberikan persetujuan kepada Perseroan untuk menjaminkan lebih dari 50% (lima puluh persen) maupun seluruh dari kekayaan bersih Perseroan dalam rangka mendapatkan pinjaman atas fasilitas yang akan diterima oleh Perseroan atau anak perusahaan Perseroan dari Bank atau pihak lain yang dikecualikan dalam Peraturan Nomor: IX.E.2;

b. Memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk melakukan segala tindakan yang diperlukan sehubungan dengan penjaminan lebih dari 50% (lima puluh persen) maupun seluruh dari kekayaan bersih Perseroan tersebut.

II. Keputusan Agenda Kedua

a. Memberikan persetujuan, kewenangan dan kuasa kepada Direksi Perseroan untuk melakukan penyusunan kembali anggaran dasar Perseroan termasuk penetapan susunan pemegang saham Perseroan dan sehubungan dengan perubahan data pemegang saham Perseroan tersebut, untuk mengajukan aplikasi kepada Badan Koordinasi Penanaman Modal (selanjutnya disebut BKPM), termasuk tetapi tidak terbatas pada perubahan permodalan, pemegang saham, dan status penanaman modal Perseroan sepanjang disyaratkan oleh BKPM atau lembaga pemerintah lainnya.

b. Menunjuk dan memberi kuasa dengan hak substitusi kepada Direksi Perseroan untuk melakukan segala tindakan yang berhubungan dengan keputusan Rapat, termasuk namun tidak terbatas untuk menghadap pihak berwenang, mengajukan permohonan pemberitahuan atas perubahan Anggaran Dasar kepada Menteri Hukum

b. Delegation the authority to the Board of Commissioners of The Company to appointed the substitute of public accountant’s when the appointed of public accountant has been appointed is unable to continue doing their job or for any reason based on legal regulations.

IV. The Fourth Agenda Decisions

Granting the authority and power to the Board of Commissioners to determine the amount of salary or Remuneration or Honorarium and other facilities for the Board of Commissioners and Board of Directors of The Company for the year 2015 by observing the conditions and regulations.

The Extraordinary General Meeting Of Shareholders March 26th, 2015.

I. The First Agenda Decision

a. Approved the granting of approval to The Company to ensure more than 50% (fifty percent) as well as the whole net asset of The Company in order to obtain a loan on the facilities that will be accepted by The Company or a subsidiary Company of the Bank or any other party is excluded in the regulations number: IX.E. 2;

b. Authorized the Board of Directors of The Company to perform all the necessary actions in relation with the guarantee of more than 50% (fifty percent) as well as the whole of The Company’s net asset.

II. The Second Agenda Decisions

a. Giving consent, authority and power to the Board of Directors to rearrangement Company’s articles of association, including the determination of The Company’s shareholders and in relation to changes in the data of The Company’s shareholders, for submitting an application to the Investment Coordinating Board (“BKPM”), including but not limited to changes in capital, shareholders, and the status of capital investment required by The Company along BKPM or other government agencies.

b. Appointed and authorized the substitution rights to the Board of Directors to do all actions related to a decision of the meeting, including but not limited to facing the authorities, apply notification for The Company’s articles of association changes to the Minister of Justice and Human Rights, as well as BKPM or the other relevant




authorities, to make or and signed the deeds and the letters or other documents that are required or deemed necessary, comes before a notary to be made and signed the deed of Declaration of The Company’s meeting and carry out other things that should be and/or can be run to be realized/materialized this meeting.

III. The Third Agenda Decisions

Give consent to The Company to revise the results of the use of funds Plan limited offer I becomes as follows:

i. approximately 88% (eighty-eight percent) will be allocated to finance a portion of the payment in order to purchase offshore support vessels:

- number of 2 (two) ships from Marco Polo Shipyard Pte. Ltd; and

- number of 3 (three) vessels from Nam Cheong International Limited.

ii. The rest is about 12% (twelve percent) will be used to increase the working capital of The Company.

BOARD OF COMMiSSiOnERS

Changes to The Board of Commissioners.

By the end of year 2015 and 2014, The Board of Commissioners was made up of :

Duties and Responsibilities of Board of Commissioners

The Board of Commissioners functions to supervise the implementation of duties and responsibilities by the Directors, provide feedback and advice to the Directors, as set out in the Articles of Association and Corporate Law.

The Board of Commissioners also evaluates and oversees the implementation of policy and strategies, and the achievement of the targets with Good Corporate Governance as the guiding principle in performing its duties. In performing its duties

dan HAM, serta BKPM maupun instansi berwenang terkait lainnya, membuat atau serta menandatangani akta-akta dan surat-surat maupun dokumen-dokumen lainnya yang diperlukan atau dianggap perlu, hadir di hadapan notaris untuk dibuatkan dan menandatangani akta pernyataan keputusan Rapat Perseroan dan melaksanakan hal-hal lain yang harus dan/atau dapat dijalankan untuk dapat terealisasi/terwujudnya keputusan Rapat ini.

III. Keputusan Agenda Ketiga

Memberikan persetujuan kepada Perseroan untuk mengubah Rencana Penggunaan Dana atas hasil penawaran terbatas I menjadi sebagai berikut:

i. Sekitar 88% (delapan puluh delapan persen) akan dialokasikan untuk membiayai sebagian pembayaran dalam rangka pembelian kapal penunjang lepas pantai:

- sejumlah 2 (dua) kapal dari Marco Polo Shipyard Pte. Ltd; dan

- sejumlah 3 (tiga) kapal dari Nam Cheong International Limited.

ii. Sisanya sekitar 12% (dua belas persen) akan digunakan untuk meningkatkan modal kerja Perseroan.

DEWAN KOMISARIS

Perubahan Anggota Dewan Komisaris.

Pada akhir tahun 2015 dan 2014, Dewan Komisaris Perseroan terdiri atas :

2014 2015Komisaris Utama / President Commissioner Latip LatipKomisaris / Commissioner Sally SallyKomisaris / Commissioner Leong Seng Keat Leong Seng KeatKomisaris Independen / Independent Commissioner Hendra Iskandar Lubis Hendra Iskandar LubisKomisaris Independen / Independent Commissioner Abdurachman Abdurachman

Tugas dan Tangung Jawab Dewan Komisaris

Dewan Komisaris mempunyai fungsi untuk melakukan pengawasan atas pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Direksi, serta memberi masukan dan saran kepada Direksi sesuai dengan ketentuan yang diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan dan UU Perseroan terbatas.

Dewan Komisaris juga mengevaluasi dan mengawasi penerapan kebijakan dan strategi, dan pencapaian target yang telah ditetapkan dengan penerapan prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang baik sebagai pedoman dalam pelaksanaan tugasnya.

and responsibilities, the Board is assisted by the Nomination and Remuneration Committee and External Audit and Audit Committee and leaded by Independent Commissioner. Annualy, the Board reported its supervisory duties to the shareholders in a general meeting of shareholders

During 2015, the Board of Commissioners with the Board of Directors, Audit Committee, the Internal Audit Unit and other management team, as well as the External Auditor (public accounting firm) has held a meeting of 12 (twelve) times to monitor the operational activities of The Company , the process of preparing financial statements (quarterly) which will be published by holding discussions with the Board of Directors and other relevant work units and other activities carried out by the Internal Audit unit and External.

Determination Procedure Of Remuneration

Determination of Remuneration for the Board of Commissioners is determined based on the results of the evaluation and the decision of the general meeting of shareholders as set forth in the articles of Association of The Company, Nomination and Remuneration Committee will make recommendations to the Board of Commissiponers regarding the remuneration budget and the determination of this is set in General Meeting of Shareholders. In 2015, the Board of Commissioners received total remuneration amounting to USD 42.355.

Training Program Members Of Board of Commissioners

Member of the Board of Company, attend training seminars or the workshop, both domestic and international seminar, including those with regard to the implementation of GCG, to enhance competency and knowledge.

THE BOARD OF DiRECTORS

Changes to The Board of Directors

By the end of year 2015 and 2014, The Board of Directors was made up of :


Dalam melakukan tugas dan tanggungjawabnya, Dewan Komisaris dibantu oleh Komite Nominasi dan Remunisasi, Audit Eksternal dan juga Komite Audit yang dipimpin oleh Komisaris Independen. Secara tahunan, Dewan Komisaris melaporkan tugas pengawasannya kepada para pemegang saham dalam rapat umum pemegang saham

Selama tahun 2015, Dewan Komisaris bersama-sama dengan Direksi, Komite Audit, dengan Satuan Audit Internal dan tim manajemen lainnya, serta dengan Auditor Eksternal (Kantor Akuntan Publik) telah mengadakan rapat sebanyak 12 (dua belas) kali untuk melakukan pemantauan atas jalannya kegiatan operational Perseroan, proses penyusunan Laporan Keuangan (triwulanan) yang akan dipublikasikan dengan mengadakan pembahasan dengan Direksi dan unit kerja terkait lainnya serta kegiatan lainnya yang dilakukan oleh Satuan Audit Internal dan Eksternal.

Nama / Name Jumlah Kehadiran / Total Attendance Frequensi Rapat / Meeting Frequency

Latip 12 100%Sally 10 84%Leong Seng Keat 10 84%Hendra Iskandar Lubis 12 100%Abdurachman 10 84%

Prosedur Penetapan Remunerasi

Penetapan Remunerasi bagi Dewan Komisaris ditentukan berdasarkan hasil evaluasi dan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) sebagaimana ditetapkan dalam Anggaran Dasar Perseroan, Komite Nominasi dan Remunerasi memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai anggaran remunerasi tersebut dan penetapan ini ditetapkan pada Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS). Pada tahun 2015, Dewan Komisaris menerima total remunerasi sebesar USD 42.355.

Program Pelatihan Anggota Dewan Komisaris

Anggota Dewan Komisaris Perseroan mengikuti pelatihan, seminar atau workshop, baik di dalam negeri maupun di luar negeri termasuk yang berkenaan dengan penerapan GCG, guna meningkatkan kompetensi dan pengetahuannya.

DIREKSI

Perubahan Anggota Direksi

Pada akhir tahun 2015 dan 2014, Anggota Direksi Perseroan terdiri atas :

2014 2015Direktur Utama / President Director Joseph Charlie Lie Joseph Charlie LieDirektur / Director Sean Lee Yun Feng Sean Lee Yun FengDirektur / Director Lie Ly Lie LyDirektur / Director Tiong Chiong Hiiung Tiong Chiong HiiungDirektur Independen / independent Director Posma Lumban Tobing Posma Lumban Tobing



Tugas dan Tangung Jawab Direksi

Direksi bertanggungjawab kepada seluruh pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya atas kinerja Perseroan. Dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya, Direksi diawasi dan memperoleh saran dari Dewan Komisaris. Untuk kebijakan-kebijakan tertentu, Direksi harus mendapat persetujuan Dewan Komisaris dan/atau Rapat Umum Pemegang Saham. Seluruh anggota Direksi melaksanakan tugas mereka secara profesional yang didasarkan dengan penempatan kepentingan Perseroan diatas kepentingan lainnya. Hal tersebut juga dilakukan dengan itikad baik, hati-hati dan sesuai dengan Anggaran Dasar Perusahaan, ketentuan hukum dan perundang-undangan yang berlaku.

Direksi memastikan jalannya Perseroan, termasuk menetapkan visi dan misi, merumuskan strategi dan rencana bisnis, menetapkan berbagai kebijakan, menentukan tujuan keuangan dan operasional, menilai risiko bisnis, memastikan kontrol internal yang efektif, memimpin seluruh divisi dan departemen dalam organisasi, melaksanakan tugas untuk mengelola aset Perseroan dan sumber daya secara efektif sesuai dengan anggaran dasar, peraturan perundangan yang berlaku, dan prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang baik. Direksi secara rutin mengadakan rapat setiap minggu untuk membahas mengenai kegiatan operasional Perseroan, rencana kerja serta pembahasan untuk menangani permasalahan yang terjadi.

Selama Tahun 2015, Direksi telah menyelenggarakan 18 (delapan belas) kali Rapat Resmi yang didalamnya juga dibarengi rapat gabungan dengan Dewan Komisaris Perusahaan dan sebanyak 3 (tiga) kali. Disamping itu masing-masing direksi juga mengadakan rapat internal untuk setiap masing-masing department yang dibawahi guna membahas kinerja masing-masing department yang bertujuan untuk memaksimalkan seluruh fungsi dalam Perseroan agar dapat berjalan dengan baik.

Nama / Name Jumlah Kehadiran / Total Attendance Frequensi Rapat / Meeting FrequencyJoseph Charlie Lie 18 100%Sean Lee Yun Feng 18 100%Lie Ly 16 89%Tiong Chiong Hiiung 15 83%Posma Lumban Tobing 17 94%

Prosedur Penetapan Remunerasi

Penetapan Remunerasi bagi anggota Direksi ditentukan berdasarkan hasil evaluasi dari Dewan Komisaris dan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) sebagaimana ditetapkan dalam Anggaran Dasar Perseroan. Selanjutnya Komite Nominasi dan Remunerasi memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan manfaat khusus serta remunerasi dan bonus yang sesuai bagi anggota Direksi. Maka pada tahun 2015, total remunerasi yang diberikan kepada Direksi adalah USD 329.233.

Duties and Responsibilities of The Board of Director

The Directors are responsible to all shareholders for the performance of The Company. In carrying out the duties and responsibilities, The Board of Directors are supervised and obtain the advice from the Board of Commissioners. For specific policies, the Board of Directors is subject to approval of Board of Commissioners and/or the general meeting of shareholders. All members of the Board of Directors carry out their duties in a professional manner which is based with the placement of corporate interests above the interests of others. It is also done in good faith, carefully and in accordance with The Company’s articles of Association, the provisions of the law and legislation in force.

The Directors ensures the running of The Company, including setting the vision and mission, formulating strategy and business plans, policies, as well as determing the financial and operational goals, assessing business risks, ensuring effective internal controls, supervising all divisions and departments within the organization, managing The Company’s assets and resources effectively in accordance to the article of association, prevailing laws and regulations, and the principles of Good Corporate Governance. The Board of Directors meet regularly every week to discuss The Company’s operational activities, work plans and discussions to address the problems that occurred in field.

During the year 2015, the Board of Directors has held 18 (eighteen) times the official Meeting which also accompanied joint meeting with the Board of Commissioners of The Company and as many as 3 (three) times. In addition, each Board of Directors also held internal meetings to each department is administered in order to discuss the performance of each department which aims to maximize the entire function in The Company in order to run properly.

Determination Procedure Of Remuneration

Determination of Remuneration for the Board of Directors is determined based on the results of the evaluation from The Board of Commissioners and the decision of the general meeting of shareholders as set forth in the articles of Association of The Company. Next, Nomination and Remuneration Committee provided recommendations on the appropriate remuneration for the Board of Directors in specific benefits and appropriate remuneration and bonuses for the Board of Directors. Then, total remuneration given to the Board of Commissioners is of USD 329.233


Program Pelatihan Anggota Direksi

Sebagai organ Perseroan yang memegang peranan penting dalam kegiatan operasional Perseroan, penting bagi setiap anggota Direksi untuk meningkatkan kompetensinya. Anggota Direksi Perseroan mengikuti pelatihan, seminar atau workshop, baik di dalam negeri maupun di luar negeri termasuk yang berkenaan dengan penerapan GCG, guna meningkatkan kompetensi dan pengetahuannya.

Indikator Kinerja Kunci

Direksi dinilai berdasarkan beberapa aspek termasuk kinerja keuangan Perseroan, yang dicerminkan oleh laporan keuangan konsolidasi Perseroan; penerapan tata kelola perusahaan yang baik dan kualitas sumber daya manusia yang merupakan aspek penting dalam menjaga kelangsungan hidup perusahaan. Penilaian tersebut dilakukan menurut Performance Evaluation (PE) dan dilakukan secara rutin per tahun.

KOMITE AUDIT

Komite Audit merupakan komite yang dibentuk oleh Dewan Komisaris untuk membantu Dewan Komisaris melakukan pengawasan atas pelaksanaan fungsi Direksi dalam pengelolaan perusahaan sesuai dengan tata kelola perusahaan yang baik. Komite Audit dibentuk sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 55/POJK.04/2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit, ditunjuk berdasarkan Keputusan Dewan Komisaris No. 002/DEKOM-BBRM/VI/01010066/2013 tanggal 27 Mei 2013.

Seluruh anggota Komite Audit merupakan pihak independen dan eksternal yang dipilih sesuai dengan kemampuan dan latar belakang pendidikannya, serta telah memenuhi syarat yang ditetapkan dalam Peraturan diatas, diantaranya tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan Dewan Komisaris, Direksi dan Pemegang Saham Utama Perseroan, serta tidak memiliki saham di Perseroan. Sampai dengan akhir tahun 2015, tidak ada perubahan dalam struktur keanggotaan Komite Audit. Komite Audit terdiri dari seorang Ketua dan dua orang anggota yang diangkat, diangkat kembali dan diberhentikan oleh Dewan Komisaris.

Struktur dan Keanggotaan

Pada akhir tahun 2015 dan 2014, para anggota Komite Audit sebagai berikut :

2014 2015Ketua / Chairman Hendra Iskandar Lubis Hendra Iskandar LubisAnggota / Member Setiawan Kriswanto Setiawan KriswantoAnggota / Member Kukuh Komandoko Kukuh Komandoko

Training Program The Board of Directors.

As an organ of The Company that holds an important role in the activities of The Company’s operations, it is important for each Member of the Board of Directors to improve their competencies. The Company‘s Board of Directors attend training, seminars or workshops, both within domestic and international including those with regard to the implementation of GCG, to enhance the competence and knowledge.

Key Performance Indicators

The Board of Directors is assessed based on a number of aspects, including the financial performance of The Company which is reflected by The Company’s consolidated financial reports; the implementation of good corporate governance and the quality of human resources are important aspects in maintaining the viability of The Company. The assessment is conducted according to a Performance Evaluation (PE) and routine performed annually.

AUDiT COMMiTTEE

The Audit Committee is a Committee which established by the Board of Commissioners to help and monitor the implementation of the function of Board of Directors in the management of The Company in accordance with good corporate governance. The Audit Committee was established in accordance with Financial Services Authority Regulation No. 55 / POJK.04 / 2015 about the establishment and implementation of the guidelines for the work of the Audit Committee, appointed by decision of the Board of Commissioners no. 002/DEKOM-BBRM/VI/01010066/2013 on May 27th, 2013.

All members of the Audit Committee are independent and external parties, who were chosen in accordance with their capabilities and educational background, and they have met the requirements established in the above regulations, among others having no affiliated relationships with the Boards of Commissioners and Directors and majority shareholder of The Company, and have no shares in The Company. The end of 2015, there is no change in the structure of the membership of the Audit Committee. The Audit Committee consists of a Chairman and two members to be appointed, reappointed and dismissed by the Board of Commissioners.

Structure and Membership

By the end of year 2015 and 2014 The Audit Committee members were:




Tugas dan Tanggung Jawab

Selama tahun 2015, Komite Audit telah menyelenggarakan rapat sebanyak 6 (enam) kali, yang merupakan Rapat Komite Audit dengan Dewan Komisaris dan Direksi, Komite Audit dengan Satuan Audit Internal dan tim manajemen lainnya, serta dengan Auditor Eksternal. Rapat Komite Audit diselenggarakan sesuai dengan kebutuhan Perusahaan dan telah sesuai dengan ketentuan dalam Piagam Komite Audit, dimana Rapat Komite dilaksanakan minimum 3 (tiga) bulan sekali.

Nama / Name Jumlah Kehadiran / Total Attendance Frequensi Rapat / Meeting FrequencyHendra Iskandar Lubis 6 100%Setiawan Kriswanto 6 100%Kukuh Komandoko 6 100%

Pengambilan keputusan pada rapat Komite Audit telah dilakukan berdasarkan musyawarah mufakat atau berdasarkan suara terbanyak apabila tidak terjadi kesepakatan serta telah didokumentasikan dengan baik (termasuk apabila terdapat perbedaan pendapat/dissenting opinion).

Piagam Komite Audit telah disusun dan ditetapkan berdasarkan Keputusan Dewan Komisaris pada tanggal 14 Juni 2013, sampai dengan tahun 2015 dinilai masih relevan sehingga tidak ada revisi. Komite Audit dalam berbagai rapat telah memberikan tanggapan dan masukan terhadap kinerja dan pencapaian Perseroan, kegiatan Satuan Audit Internal beserta temuan-temuannya, draft laporan keuangan yang akan dipublikasikan, dan rencana kerja dan anggaran Perseroan. Komite Audit dalam berbagai rapat telah memberikan tanggapan dan masukan terhadap (a) kinerja keuangan Perseroan dan pencapaiannya, (b) kegiatan Satuan Audit Internal beserta temuan-temuannya, (c) draft laporan keuangan yang akan dipublikasikan, dan (d) rencana kerja dan anggaran Perseroan.

Adapun masukan dan tanggapan yang diberikan oleh Komite Audit, antara lain :1. Penelaahan atas informasi keuangan Melakukan pemantauan atas proses penyusunan

Laporan Keuangan (triwulanan) yang akan dipublikasikan dengan mengadakan pembahasan dengan Direksi dan Internal Audit serta unit kerja terkait lainnya.

2. Penelaahan atas pelaksanaan pemeriksaan oleh Auditor Eksternala. Memberi masukan dalam proses pemilihan

Auditor Eksternal dengan menelaah independensi dan obyektifitas, serta kewajaran biaya yang diajukan Auditor Eksternal.

b. Melakukan pembahasan dengan Kantor Akuntan Publik yang melakukan audit perseroan mengenai rencana pemeriksaan dan temuan-temuan hasil pemeriksaan.

Duties and Responsibilities

During 2015, The Audit Committee has held the meeting as many as 6 (six) times, which is a meeting of the Audit Committee of the Board of Commissioners and Board of Directors, the Audit Committee and the Internal Audit Unit of the management team, as well as the External Auditor. Audit Committee Meeting held in accordance with the needs of The Company and are in accordance with the provisions of the Charter of the Audit Committee, which Committee Meeting held minimum 3 (three) months.

Decision making on Audit Committee meeting was done based on discussion and consensus or by majority vote when there is not an agreement and there have been well documented (including when there are differences of opinion / mention of the dissenting opinion).

The Audit Committee Charter has been set up based on the decision of the Board of Commissioners on June 14th, 2013, up to the year 2015 votes still relevant so that no revision. The Audit Committee in various meetings have provided input and feedback on performance and achievement of The Company, the activities of the Internal Audit Unit along with her findings, draft financial reports to be published, and the work plan and budget of The Company. The Audit Committee in various meetings have provided feedback and input of (a) the financial performance of The Company and its accomplishments, (b) the activities of the Internal Audit Unit along with her findings, (e) draft financial reports to be published, and (e) the work plan and budget of The Company.

The input and feedback provided by the Audit Committee, among others: 1. Reviewing The Company’s financial information. Monitoring the process of preparing financial

statements (quarterly) which will be published by holding discussions with the Board of Directors and other related units.

2. Review of the implementation of the inspection by the External Auditor.a. Provide input in the selection process of the

External Auditor with the independence and objectivity, as well as the reasonableness of the proposed cost of the External Auditor.

b. Conducting discussions with the public accounting firm that performs audits on The Company’s plans and the inspection findings of the examination.


3. Penelaahan atas pelaksanaan pemeriksaan oleh Auditor Internala. Melakukan penelaahan atas rencana kerja

Satuan Audit Internalb. Melakukan penelaahan atas hasil

pemeriksaan Satuan Audit Internal

KOMITE NOMINASI DAN REMUNERASI

Komite Nominasi dan Remunerasi adalah komite yang dibentuk oleh dan bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris dalam membantu melaksanakan fungsi dan tugas Dewan Komisaris terkait Nominasi dan Remunerasi terhadap anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris.

Sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 34/POJK.04/2014 tentang Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau Perusahaan Publik ditetapkan bahwa dalam rangka meningkatkan penerapan prinsip tata kelola perusahaan yang baik bagi Emiten atau Perusahaan Publik yang berkaitan dengan transparansi proses Nominasi dan Remunerasi serta meningkatkan kualitas, kompetensi, dan tanggung jawab Direksi dan Dewan Komisaris, perlu menetapkan Peraturan tentang Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau Perusahaan Publik.

Struktur dan Keanggotaan

Pada akhir tahun 2015, para anggota Komite Nominasi dan Renumerisasi adalah sebagai berikut :

2015Ketua / Chairman Hendra Iskandar LubisAnggota / Member SallyAnggota / Member Leong Seng Keat

Tugas dan Tanggung Jawab

Sejak pembentukan Komite ini pada tanggal 6 Mei 2015 berdasarkan Surat Keputusan Rapat Dewan Komisaris No. 002/SK/KOM/2015, adapun tugas dan tanggung jawab dari Komite Nominasi dan Remunerasi ini adalah :1. memberikan rekomendasi kepada Dewan

Komisaris mengenai:a. komposisi jabatan anggota Direksi dan/atau

anggota Dewan Komisaris;

b. kebijakan dan kriteria dibutuhkan dalam proses Nominasi; dan;

c. kebijakan evaluasi kinerja bagi anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris;

2. Dewan Komisaris melakukan penilaian kinerja anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris berdasarkan tolok ukur yang telah disusun sebagai bahan evaluasi;

3. Reviewing the results of the Internal Audit Unit.a. Reviewing the implementation of the

examination by the Internal Auditor.

b. Reviewing the work plan of the Internal Audit Unit.

nOMinATiOn AnD REMUnERATiOn COMMiTTEENomination and Remuneration Committee is a committee established by and responsible to the Board of Commissioners in helping carry out the functions and duties of the Board in relation Nomination and Remuneration to the Board of Directors and the Board of Commissioners.

In accordance with the rules of the Financial Services Authority no. 34/POJK. 04/2014 regarding Remuneration and Nomination Committee of Issuers or public companies established that in order to improve the application of the principles of good corporate governance for Issuers or public companies with regard to the transparency of the process of Nomination and Remuneration as well as improve the quality, competence and responsibility of the Board of Directors and Board of Commissioners, the need to establish regulations on the Remuneration and Nomination Committee of Issuers or public companies.

Structure and Membership

By the end of year 2015 The Remuneration and Nomination Committee members were:

Duties and Responsibilities

Since the establishment of this Committee on May 6th, 2015 by the Decree of the Board of Commissioners of No. 002 / SK / KOM / 2015, while the duties and responsibilities of the Nomination and Remuneration Committee are:1. provide recommendations to the Board of

Commissioners on:a. the composition of the tenure of members of

the Board of Directors and / or members of the Board of Commissioners;

b. policies and criteria required in the process of Nomination; and;

c. performance evaluation policy for members of the Board of Directors and / or members of the Board of Commissioners;

2. The BOC assess the performance of members of the Board of Directors and / or members of the Board of Commissioners based on benchmarks that had been developed as an evaluation;




3. memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai program pengembangan kemampuan anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris; dan

4. memberikan usulan calon yang memenuhi syarat sebagai anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris kepada Dewan Komisaris untuk disampaikan kepada RUPS.

Sedangkan terkait dengan fungsi Remunerasi, adapun tugas dan tanggung jawab dari Komite ini adalah :

1. memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai:a. struktur Remunerasi;b. kebijakan atas Remunerasi; danc. besaran atas Remunerasi;

2. membantu Dewan Komisaris melakukan penilaian kinerja dengan kesesuaian Remunerasi yang diterima masing-masing anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris.

Selama tahun 2015, Komite Nominasi dan Remunerasi telah mengadakan rapat sebanyak 3 (tiga) kali untuk melakukan tugasnya dengan jumlah kehadiran sebagai berikut :

Nama / Name Jumlah Kehadiran / Total Attendance Frequensi Rapat / Meeting FrequencyHendra Iskandar Lubis 3 100%Sally 3 100%Leong Seng Keat 3 100%

SEKRETARIS PERUSAHAAN

Keterbukaan informasi kepada pihak yang membutuhkan adalah salah satu tugas penting yang harus dilakukan oleh Perseroan. Sekretaris Perseroan bertugas membantu direksi dalam pelaksanaan fungsi manajemen serta mengatur arus informasi dari dan kepada investor dan pemegang saham. Fungsi Sekretaris Perseroan meliputi aspek hubungan masyarakat, aspek komunikasi Perseroan, dan aspek kesekretariatan.

Sekretaris Perseroan memiliki tugas sebagaimana yang tercantum dalam peraturan No.35/POJK.04/2014 tentang Sekretaris Perseroan Emiten atau Perseroan Publik, sebagai berikut:

a. mengikuti perkembangan Pasar Modal khususnya peraturan perundang-undangan yang berlaku di bidang Pasar Modal;

b. memberikan masukan kepada Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perseroan Publik untuk mematuhi ketentuan peraturan perundang-undangan di bidang Pasar Modal;

c. membantu Direksi dan Dewan Komisaris dalam pelaksanaan tata kelola Perseroan yang meliputi:

3. to provide recommendations to the Board of Commissioners on program development capabilities of Directors and / or members of the Board of Commissioners; and

4. propose candidates who qualify as members of the Board of Directors and / or members of the Board of Commissioners to the Board of Commissioners to be submitted to the AGM.

Meanwhile, related to the functions of the Remuneration, as for the duties and responsibilities of this committee are:

1. provide recommendations to the Board of Commissioners on:a. Remuneration structure;b. policy on remuneration; andc. the amount on remuneration;

2. assist the BOC assess the suitability of performance remuneration received by each member of the Board of Directors and / or members of the Board of Commissioners.

During 2015, the Nomination and Remuneration Committee has held meetings for three (3) times to perform their duties with attendance as follows :

CORPORATE SECRETARY

Disclosure of information to parties who needed, is one of the important tasks that must be done by company. Corporate Secretary is assigned to assist the Board of Directors in management function and arranging the flow of information from and to investors and shareholders. The function of Corporate Secretary includes the aspect of public relations, corporate communication, and secretariat.

The Corporate Secretary carries duties and tasks in accordance with The Regulation No. No.35/POJK.04/2014 about Corporate Secretary Issuers or public companies regarding the appointment of the Corporate Secretary, as follows:

a. Follow the development of the capital market in particular laws and regulations in force in the field of capital market;

b. Provide input to the Board of Directors and Board of Commissioners of Issuers or public companies to comply with the provisions of the legislation in the field of capital market;

c. Assist the Board of Directors and Board of Commissioners in the implementation of corporate governance include the following:


i. keterbukaan informasi kepada masyarakat, termasuk ketersediaan informasi pada Situs Web Emiten atau Perseroan Publik;

ii. penyampaian laporan kepada Otoritas Jasa Keuangan tepat waktu;

iii. penyelenggaraan dan dokumentasi Rapat Umum Pemegang Saham;

iv. penyelenggaraan dan dokumentasi rapat Direksi dan/atau Dewan Komisaris; dan

v. pelaksanaan program orientasi terhadap Perseroan bagi Direksi dan/atau Dewan Komisaris.

d. sebagai penghubung antara Emiten atau Perseroan Publik dengan pemegang saham Emiten atau Perseroan Publik, Otoritas Jasa Keuangan, dan pemangku kepentingan lainnya.

Dalam tahun 2015, Sekretaris Perseroan telah menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa, Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan Paparan Publik.

PROFILE CORPORATE SECRETARYCORPORATE SECRETARY‘S PROFILE

PETERSekretaris Perusahaan Corporate Secretary

Warga Negara Indonesia, 37 tahun. Menjabat sebagai Sekretaris Perusahaan sejak April 2013 berdasarkan surat keputusan Direksi No. 0043/SK-9159/BBR-JKT/0101/2013. Selain itu, beliau juga sekarang menjabat sebagai Chief Financial Officer Perusahaan. Sebelumnya beliau pernah bekerja sebagai akuntan di Kantor Akuntan Publik Ernst & Young. Lulus dengan gelar Sarjana Ekonomi di bidang Akuntansi pada dari Universitas Katolik Parahyangan pada tahun 2001.

Indonesia Citizen, 37 years old. Appointed as a BBR’s Corporate Secretary since April 29th, 2013 based on Decision Letter of Director no. 0043/SK-9159/BBR-JKT/0101/2013 on 29 April 2013. In addition, he is also serving as Chief Financial Officer of the company. Previously he had worked as an accountant in the Public Accountant Ernst & Young. Graduated with a Bachelor of economics degree in Accounting at the Parahyangan Catholic University in 2001.

AUDIT INTERNAL

Sebagai penerapan Tata Kelola Perseroan yang baik, Perseroan telah membentuk Satuan Audit Internal yang independen terhadap unit operasional lainnya beserta dengan Piagam Audit Internal berdasarkan Surat Keputusan Direksi No.0005/SK-9159/BBR-JKT/0101/2012 tertanggal 3 September 2012. Hal ini dilakukan sesuai dengan peraturan nomor 56/POJK.04/2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Penyusunan Piagam Unit Audit Internal. Berdasarkan Surat Keputusan tersebut telah diangkat Erliani sebagai Kepala Internal Audit. Sampai dengan akhir tahun 2015, Satuan Internal Audit terdiri dari 2 (dua) orang dan kualifikasi Internal Audit disesuaikan dengan kebutuhan audit operational Perseroan.

i. Information disclosure to the public, including the availability of information on the Web site of Issuers or public companies;

ii. Submission of the report to the financial services authority timely;

iii. Organization and documentation of the general meeting of shareholders;

iv. Organization and documentation of meetings of Directors and/or the Board of Commissioners; and

v. Implementation of the orientation program against The Company for directors and/or the Board of Commissioners.

d. As a liaison between the Issuer or public company with shareholders of Issuers or public companies, the financial services authority, and other stakeholders.

In 2015, Corporate Secretary of The Company had arranged for Extraordinary General Meeting of Shareholders, Annual General Meeting of Shareholders and Public Exposé.

inTERnAL AUDiT

As the implementation of good corporate governance, Company has established Internal Audit Units which are independent of other operational units along with the Internal Audit Charter based on decision letter of Director no. 0005/SK-9159/BBR-JKT/0101/2012 dated September 3rd, 2012. This is done in accordance with the regulation number 56 / POJK.04 / 2015 on the Establishment and Guidelines for Internal Audit Charter. Based on the decree has been appointed as the Head of Internal Audit Erliani. Until the end of 2015, the Internal Audit Unit consisting of two (2) people and the Internal Audit qualifications tailored to the needs of the operational audit The Company.




Fungsi Audit Internal diperlukan dalam rangka memantau dan juga memastikan lancarnya kegiatan operasional Perseroan sebagai alat bantu Perseroan. Sistem Pengendalian Internal tersebut dinyatakan dalam bentuk kebijakan dan prosedur yang jelas yang disetujui oleh Managemen Perusahaan sehingga mampu secara efektif melakukan sistem pengendalian dan meminimalisasi resiko kerugian yang mungkin timbul bagi Perseroan.

Kedudukan Unit Audit Internal

Unit Audit Internal merupakan tim pemeriksa independen dalam organisasi yang sama sekali tidak melaksanakan kegiatan operasional dan dipimpin oleh seorang Kepala Audit Internal. Kepala Unit Audit Internal diangkat dan diberhentikan oleh Direktur Utama atas persetujuan Dewan Komisaris jika Kepala Unit Audit Internal tidak memenuhi persyaratan sebagai auditor unit Audit Internal sebagaimana diatur dalam peraturan ini atau gagal atau tidak cakap menjalankan tugas, maka Direktur Utama dapat memberhentikan Kepala Audit Internal setelah mendapat persetujuan Dewan Komisaris. Dalam melaksanakan tugasnya, Audit Internal melaporkan hasil temuannya kepada Dewan Komisaris, Direksi serta Komite Audit dan selama tahun 2015 Internal Audit telah melaksanakan program audit yang disetujui oleh Direktur Utama.

Tugas dan Tanggung Jawab Unit Audit Internal

Dalam melaksanakan tugasnya, Unit Audit Internal memiliki tugas sebagai berikut :

- Menyusun rencana kerja audit tahunan termasuk anggaran dan sumber dayanya dan berkoordinasi dengan komite audit Perseroan;

- Melakukan audit khusus atas permintaan dari manajemen;

- Menggunakan analisa resiko untuk mengembangkan rencana audit;

- Membantu Direktur Utama dalam memenuhi tanggung jawab pengelolaan Perseroan dengan melakukan pemeriksaan dan penilaian atas efisiensi dan efektifitas di bidang keuangan, akuntansi, operasional, sumber daya manusia, pemasaran, teknologi informasi dan kegiatan lainnya;

- Berpartisipasi sebagai penasehat dalam merancang suatu sistem;

- Meyakinkan semua harta Perseroan sudah dilaporkan dan dijaga dari kerusakan dan kehilangan;

- Menilai kualitas prestasi unit kerja di lingkungan Perseroan dengan memberikan saran perbaikan dan informasi yang obyektif tentang kegiatan yang diperiksa pada semua tingkatan manajemen;

- Melaksanakan audit operasional dan ketaatan atas kegiatan manajemen yang bertujuan untuk memastikan bahwa kebijakan, rencana serta prosedur Perseroan dan hukum yang berlaku telah dijalankan sebagaimana mestinya;

The Internal Audit function is required in order to monitor and ensure the operational activities of The Company lancarnya as a tool of The Company. The Internal control system is expressed in the form of clear policies and procedures approved by the Management Company that is capable of effectively performing control systems and minimize the risk of losses that may arise for The Company.

Position of Internal Audit Unit

The Internal Audit Unit is an independent auditing team within the organization, isolated from conducting business operations and headed by a Head of Internal Audit. Head of the Internal Audit Unit is appointed and terminated by the President Director with the approval of the Board of Commissioners. If the Head of Internal Audit does not qualify as an auditor Internal Audit unit as stipulated in this regulation or failed or incompetent perform tasks, the President Director could dismiss Head of Internal Audit after approval by the Board of Commissioners. In carrying out its task, the Internal Audit reporting the findings to the Board of Commissioners, the Board of Directors and the Audit Committee and during the year 2015 the Internal Audit has been carrying out audit program approved by the President Director.

Duties and Responsibilities of Internal Audit Unit

In performing its duties, the Internal Audit Unit has the following tasks:

- Prepare the annual audit work plan including budget and resources, and coordinate with the audit committee of The Company;

- Conduct special audit upon request of management;

- Using the risk analysis to develop an audit plan;

- Assist the President Directors in fulfilling the responsibilities of The Company’s management by carry out the examination and assessment of the efficiency and effectiveness in finance, accounting, operations, human resources, marketing, information technology and other activities;

- Participate as advisors in designing a system;

- Ensuring all assets of The Company have been reported and guarded from damage and loss;

- Assess the quality of the work unit performance in The Company to suggest improvements and objective information about the activities which are examined on all levels of management;

- Implement audit operational and compliance on the activities management that aim to ensure that the policies, plans and procedures of The Company and applicable law have been implemented as intended;


- Membuat laporan hasil audit dan menyampaikan laporan tersebut kepada Direktur Utama dan Dewan Komisaris atas temuan yang signifikan sebagai hasil dari pemeriksaan yang dilakukan; dan

- Memantau, menganalisis dan melaporkan pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah disarankan.

PROFILE INTERNAL AUDITINTERNAL AUDIT‘S PROFILE

ERLIANIKepala Internal AuditHead of Intenal Audit

Warga Negara Indonesia, 29 tahun. Menjabat sebagai Kepala Internal Audit BBR sejak tanggal 3 September 2012, berdasarkan surat keputusan Direksi No. 0005/SK-9159/BBR-JKT/0101/. Lulus dari Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi, Universitas Trisakti pada tahun 2008. Sebelumnya pernah bekerja sebagai Internal Audit untuk beberapa perusahaan besar seperti Triputra Group (2012), ADR Group (2009-2011) dan juga Corporate Legal Artha Graha Group (2004-2009).

Indonesia Citizen, 29 years old. Appointed as a head of Internal Audit of BBR since September 3rd, 2012, based on the decision letter of the Board of Director based No. 0005/SK-9159/BBR-JKT/0101/. Graduated from Faculty of Economics, majoring in accounting, Trisakti University in 2008. Previously worked as an Internal auditing for several companies such as Triputra Group (2012), ADR Group (2009-2011) and also the Corporate Legal Artha Graha Group (2004-2009).

AUDIT EKSTERNAL

Auditor eksternal mempunyai tugas pokok sebagai akuntan publik yang melaksanakan standard auditing yang ditetapkan oleh Ikatan Akuntan Publik Indonesia (IAPI). Standar tersebut mengharuskan akuntan publik untuk merencanakan dan melaksanakan audit agar memperoleh keyakinan memadai bahwa Laporan Keuangan bebas dari salah saji material. Suatu audit meliputi pemeriksaan dan pengujian serta bukti-buktu yang mendukung dalam pengungkapan dalam Laporan Keuangan secara keseluruhan.

Penunjukan Kantor Akuntan Publik dan Jumlah Periode Audit.

Laporan Keuangan Perseroan telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik sejak tahun 2009. Perseroan telah menunjuk Kantor Akuntan Publik Hertanto, Grace dan Karunawan yang berkedudukan di Jakarta sebagai auditor eksternal sejak tahun buku 2014 untuk melakukan audit finansial terhadap Laporan Keuangan Perseroan secara independen. Independensi yang dimaksud disini adalah mengenai pemberian pendapat terhadap kinerja dan sudut pandang pihak ketiga secara objektif mengenai kewajaran, ketaatan dan kesesuaian Laporan Keuangan Perseroan dengan Standar Akuntansi Keuangan Indonesia dan perundang-undangan yang berlaku. Penunjukkan Kantor Akuntan Publik ini didasarkan pada persetujuan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal

- Report audit results and submit the report to the President Director and the Board of Commissioners for the significant findings as a result of the examination, and

- Monitor, analyze and report on the follow-up improvements that have been suggested.

EXTERnAL AUDiT

External auditor has fundamental duty as a public accountant performing standards auditing established by The IAPI. Those standards require public accountants to plan and perform the audit obtain reasonable assurance abouth wheter the Financial Statements are free of material missstatement. An audit includes examination and assess as well as proof of evidence supporting the disclosures in the financial statements as a whole.

Appointment of Public Accountant and Period of Audit.

The Company‘s financial report has been audited by public accountant beginning since 2009. The Company has appointed Certified Public Accounting Firm Hertanto, Grace and Karunawan which domiciled in Jakarta as External Auditor since year book 2014 to conduct financial audit on The Company independently. Independence that was meant in here is about the opinion that has been given on Company‘s performance in the current year from the standpoint of an objective third party regarding the reasonableness, compliance and appropriateness of Company‘s financial statement in accordance with Financial Accounting Standards in Indonesia and the prevailing legislation. Appointment of public accountant is based on the approval of the Annual General meeting of shareholders on March 26th,




26 Maret 2015 dan dinyatakan dalam Surat Rekomendasi Komisaris tertanggal 30 November 2015. Diluar jasa audit Laporan Keuangan Tahunan, Hertanto, Grace dan Karunawan tidak memberikan jasa lain kepada Perseroan.

Biaya Jasa Profesi Penunjang Pasar Modal

Adapun besarnya honorarium Audit dan jasa atestasi lainnya di tahun 2015 adalah:

Jenis Jasa Profesi / Type of Services 2014 2015Akuntan Publik / Public Accountant Rp 210.000.000 Rp 150.000.000Biro Adminstrasi Efek / Share Registrar Rp 40.000.000 Rp 40.000.000Konsultan Hukum / Law Firm USD24.000 USD12.000

MANAJEMEN RESIKO

Dalam menjalankan bisnis yang berorientasi risiko, Perseroan melaksanakan penerapan manajemen risiko yang efektif dengan mempertimbangkan segala aspek sesuai dengan rencana kerja dan prinsip kehati-hatian (prudential principles) serta sesuai dengan ketentuan regulator.

Hasil identifikasi yang diperoleh memberikan gambaran potensi risiko yang ada dan sebagai bagian dari aktivitas pengendalian internal. Penerapan Manajemen Risiko oleh Perseroan diharapkan dapat memudahkan manajemen dalam proses pengambilan keputusan dan dalam memitigasi risiko yang akan mempengaruhi kelangsungan hidup perusahaan. Hasil indentifikasi berdasarkan mekanisme menetapkan potensi risiko yang sudah disampaikan dan disetujui dalam rapat Direksi menetapkan bahwa bisnis pelayaran menghadapi risiko dari:

Risiko Yang Berhubungan Dengan Kegiatan Usaha

1. Perseroan menghadapi risiko pengakhiran atau tidak diperpanjangnya Kontrak-Kontrak penyediaan Jasa Perseroan.

2. Perseroan menghadapi risiko yang terkait dengan Pinjaman Bank.

3. Perseroan menghadapi fluktuasi dalam tarif sewa Kapal.

4. Perseroan mungkin tidak dapat menyelesaikan kewajibannya kepada pelanggan berdasarkan kontrak

5. Perseroan menghadapi risiko fluktuasi nilai tukar uang

6. Perseroan menghadapi risiko kenaikan harga bahan bakar

7. Perseroan menghadapi risiko kredit pelanggannya8. Perseroan menghadapi risiko kehilangan sumber

daya manusia9. Perseroan menghadapi potensi liabilitas dari

kerusakan, cedera atau kematian karena Kecelakaan

10. Perseroan mungkin tidak memiliki asuransi yang cukup dan tidak dapat meneruskan asuransi yang ada

2015 and are stated in The Recommendation Letter of the Board of Commissioners dated November 30th, 2015. Outside audit services annual report, Hertanto, Grace and Karunawan do not provide other services to The Company.

Service Fees of Capital Market Supporting ProfessionalsThe amount of honorarium audit, other attestation and other supporting services in 2015 are :

RiSK MAnAGEMEnT

In carrying out risk-oriented business, The Company applies an effective risk management taking into consideration all aspects pursuant to the Bank’s work plan and prudential principles, and in accordance with the regulator’s provisions.

The identification results obtained provide an overview of potential risks that exist as part of internal control activities. Application of Risk Management in The Company expected to facilitate management decision-making processes and to mitigate the risks that will affect going concern of BBR. The risks identified, based on a potential risk-establishment mechanism that has been submitted to and approved by the Board of Directors meeting, established that the shipping business faces risks from:

Risks Associated With Business Activities

1. The Company is at end of terms risk or discontinued contracts the service provided companies.

2. The Company’s deal with the risks associated with Bank loans.

3. The Company’s deal with fluctuations in the price of the Vessel Rent.

4. The Company may not be able to complete its obligations to customers based on the contract

5. The Company is Facing the risk of fluctuations in exchange rates

6. The Company is at risk of Fuel price increase

7. The Company‘s Customer Credit Risk8. The Company is at risk of Losing human resources

9. The Company is Facing Potential Liability from any damage, injury or death due to an accident

10. The Company may not have enough Insurance and can not continue the existing Insurance


11. Kapal-Kapal Perseroan dapat ditahan yang dapat mengganggu kegiatan operasional

12. Perseroan menghadapi risiko dalam pendayagunaan kapal.

Risiko Yang Berhubungan Dengan Industri Pelayaran

1. Kondisi ekonomi global dan regional, sosial, dan politik dapat mengurangi permintaan terhadap Jasa Perseroan.

2. Perseroan bergerak dalam industri yang sangat diatur

3. Perseroan bergerak dalam industri yang kompetitif

Langkah-langkah yang diambil oleh Perseroan dalam mengelola risiko yang mungkin timbul, baik risiko yang timbul dari akibat fisik dan hukum maupun risiko keuangan adalah sebagai berikut :

1. Meminimalkan tingkat suku bunga, mata uang dan risiko pasar untuk semua jenis transaksi.

2. Memaksimalkan penggunaan "lindung nilai alamiah" yang menguntungkan sebanyak mungkin off-setting alami antara penjualan dan biaya dan utang dan piutang dalam mata uang yang sama.

3. Sebagian besar kontrak kerja sama dengan para pelanggan dilakukan dengan sistem time charter, sehingga risiko kenaikan bahan bakar menjadi beban penyewa. Untuk kontrak kerja sama yang dilakukan dengan sistem voyage charter, Perseroan selalu mencantumkan bunker clause dalam setiap kontrak sehingga apabila terjadi kenaikan bahan bakar yang melebihi persentase yang ditentukan dalam kontrak, maka akan dilakukan penyesuaian freight mengikuti kenaikan harga bahan bakar tersebut.

4. Dalam melakukan kegiatan usahanya, Perseroan menerapkan kebijakan diversifikasi kargo dan wilayah operasi untuk mengurangi dampak atas industri tertentu maupun wilayah perairan tertentu terhadap kegiatan operasional Perseroan.

5. Perseroan mengasuransikan armada Perseroan dengan nilai pertanggungan yang cukup dan memadai.

6. Perseroan selalu menjaga agar semua armada dan peralatan yang dimilikinya berada dalam kondisi prima dengan melakukan perawatan secara berkala dan memiliki kebijakan untuk senantiasa mempunyai armada yang muda.

SISTEM PENGENDALIAN INTERNAL

Sistem Pengendalian Internal dilakukan oleh Satuan Audit Internal yang dijalankan berdasarkan program audit per tahun. Program Audit diajukan per tahun sebagai kerangka kerja oleh Kepala Internal Audit.

11. The Company’s ships can be held that can interfere with Operational Activities

12. The Company is at risk in the utilization of the ship.

Risks Related To The Shipping industry

1. Global and regional economic conditions, social and political can reduce the demand for services of The Company.

2. The Company moves in the industry is regulated.

3. The Company moves in the competitive‘s industry.

The steps taken by The Company to manage the risks which may arise, whether the risks arising from physical and legal consequences and financial risk are as follows:

1. Minimize the interest rate, currency and market risks for all types of transactions.

2. Maximize the use of “natural hedging” that benefit as much as possible off-setting is natural between sales and costs and debt and accounts receivable in the same currency.

3. Most contracts of cooperation with customers is done by the system time charter, so that the risk increases in the fuel becomes the burden of tenants. For the same employment contract made by The Company’s charter, voyage system always lists the bunker clause in any contract so that in the event of a fuel hike that exceeds the percentage specified in the contract, it will be performed following the freight adjustment increase in the fuel prices.

4. In conducting its business activities, The Company has implemented a policy of diversification and regional cargo operations to reduce the impact on certain industries and certain territorial waters against The Company’s operational activities.

5. The Company insuring The Company’s fleet with sufficient and adequate coverage.

6. Always keep all The Company’s fleet and the equipment is in top condition by doing treatments regularly and have a policy to always have a young fleet.

inTERnAL COnTROL SYSTEM

The Internal Control system conducted by the Internal Audit Unit which is run by the audit program per year. The Audit program is presented annually as a framework by the head of Internal Audit. Based on





Berdasarkan walkthrough terhadap penerapan Standard Operational Prosedur yang dimiliki Perseroan. Perseroan melakukan sistem pengendalian internal yang diwujudkan dalam bentuk:

1. Penanganan dan pemutakhiran sistem operasional prosedur secara berkesinambungan.

2. Lingkungan pengendalian internal dalam perusahaan yang displin dan terstruktur oleh seluruh jajaran Manajemen.

3. Tindak lanjut hasil pemeriksaan Audit Internal oleh forum Direksi dan Komite Audit dan status dari langkah-langkah perbaikan dipantau oleh Satuan Audit Internal.

4. Penanganan dan tindak lanjut terhadap fraud/kecurangan oleh unit kerja Audit Internal.

5. Komitmen Manajemen dalam pelaksanaan audit kepatuhan Perusahaan.

Evaluasi terhadap Efektivitas Sistem Pengendalian Internal

Evaluasi penerapan pengendalian internal dilakukan untuk menilai efektivitas pelaksanaan pengawasan dan tindakan penanggulangannya guna memberikan keyakinan kepada stakeholder bahwa penerapan pengendalian internal telah cukup memadai dalam mendukung pencapaian tujuan dan sasaran perusahaan.

Hasil evaluasi menjadi rujukan dalam menetapkan penyempurnaan sistem atau kebijakan yang lebih efektif dalam menjalankan kegiatan operasional Perseroan. Satuan Audit Internal bertanggungjawab untuk mengevaluasi penerapan Sistem Pengendalian Internal. Upaya untuk meningkatkan pengendalian manajemen atas profitabilitas dan citra perusahaan merupakan prioritas pelaksanaan audit. Audit Internal melakukan pemeriksaan dengan memakai rencana audit berdasarkan risiko. Pada tahun 2015, Audit Internal memusatkan kerjanya pada peningkatan pengendalian untuk masing-masing unit usaha operational. Temuan mengenai hal-hal tersebut akan dikomunikasikan kepada manajemen terkait dijenjang yang lebih tinggi. Audit Internal melaporkan temuannya langsung kepada Direktur Utama dan juga Komite Audit.

Perkara Penting

Pada tanggal 31 Desember 2015, Perseroan maupun anak-anak perusahaannya tidak terlibat dalam perkara legal yang bersifat material. Demikian pula Dewan Komisaris dan Direksi tidak terlibat dalam perkara legal ataupun dikenakan sanksi administrasi oleh otoritas terkait dalam tahun buku terakhir.

Standard Operational practices against walkthrough Procedure owned by The Company. The Company perform internal control system which is manifested in the form of :

1. Handling and updating the system operational procedures on an ongoing basis.

2. Internal control Environment within The Company who are disciplined and structured by all levels of management.

3. Follow-up to the Internal Audit examination of the results by the forum’s Board of Directors and the Audit Committee and the status of remedial measures is monitored by the Internal Audit Unit.

4. The handling and follow-up of fraud/misconduct by Internal Audit work unit.

5. Management Commitment in the implementation of the compliance audit of The Company.

Evaluation The Effectiveness Of Internal Control Systems.

Implementation evalution towards the internal control is being done to evaluate the surveillance technical effectivity and how to overcome in order to give confidence to stakeholders that internal control practices have been quite adequate in supporting the achievement of the goals and objectives of The Company.

Evaluation results become reference in setting policy or system improvements that are more effective in carrying out its operational activities of The Company. The Internal Audit Unit is responsible for evaluating the implementation of the Internal Control System. Efforts to improve management control over profitability and corporate image is a priority execution of the audit. Internal audit performs audit plan using checks based on risk. In 2015, the Internal Audit focuses its work on improving the control for each business unit operational. Findings regarding such matters will be communicated to the management in higher dijenjang related. Internal audit report his findings directly to the President Director and the Audit Committee.

Important Cases.

On December 31st, 2015, The Company and its subsidiaries currently have no litigation of any kind in process. The Board of Commissioners and Board of Directors are similarly free of litigation or administrative sanctions by related authority over the last reporting year.

Kode Etik dan Budaya Perseroan

Kode Etik yang dijalankan Perseroan sedang dalam proses perumusan integrasi konsep, akan tetapi seluruh karyawan Perseroan harus mematuhi kode etik yang diputuskan oleh manajemen. Segala bentuk ketidaksesuaian kode etik akan menimbulkan sanksi dan mungkin menimbulkan penuntutan pidana.

Didalam perumusan kode etik Perseroan mengatur pedoman berperilaku di lingkungan internal Perseroan yaitu hubungan antar karyawan, Dewan Komisaris dan Direksi, maupun hubungan dengan pihak eksternal seperti pemegang saham, perusahaan afiliasi, prinsipal, investor, pelanggan, pemasok, Pemerintah, masyarakat serta lingkungan sekitar. Pedoman ini secara lisan disampaikan kepada karyawan sejak mereka diterima menjadi karyawan Perseroan dan disosialisasikan pada setiap kesempatan kepada karyawan agar selalu mengingat dan mematuhinya dengan baik. Apabila ada yang melanggar Etika Bisnis, maka pelaku akan dikenakan sanksi sebagaimana diatur dalam Kebijakan Perseroan.

Selama tahun berjalan, Departemen Sumber Daya Manusia selalu berusaha mensosialisasikan hal-hal yang tidak sesuai dengan konsep kode etik Perseroan kepada karyawan dan dengan adanya sosialisasi ini akan membantu karyawan mengetahui apa yang diatur dalam kode etik Perseroan. Oleh karena itu karyawan Perseroan dituntut agar menerapkan Kode Etika dan Pedoman Berperilaku secara konsisten di seluruh kegiatan, sehingga timbul budaya Perseroan yang mencerminkan prinsip-prinsip tata kelola yang baik serta mendukung kinerja perusahaan secara berkelanjutan.

Sistem Whistleblowing

Perseroan masih belum memiliki prosedur baku tentang Whistleblowing System. Akan tetapi, setiap karyawan dapat melaporkan kepada Direksi apabila mengetahui adanya penyalahgunaan, penyimpangan atau pelanggaran terkait etika bisnis, peraturan perusahaan, anggaran dasar, hukum, rahasia perusahaan atau rahasia dagang dan pelanggaran lainnya yang dapat merugikan Perseroan maupun pemangku kepentingan (stakeholders).

Company’s Code of Conduct dan Culture.

The code of conducts being run by The Company is in process of formulation of the concept of integration, but all employees of The Company must comply with The Code of Conduct that were decided by management. Any mismatch code of conduct will rise punishment and might give the criminal prosecution.

In the formulation of The Company’s code of conducts, setting up guidelines to behave in an environment of internal employee relations at The Company, Board of Commissioners and Board of Directors, as well as relationships with external parties such as shareholders, affiliated companies, principals, investors, customers, suppliers, Government, society and the environment. These guidelines are orally communicated to employees since they accepted to be employees of The Company and socialized at every opportunity to employees to always remember and stick to it very well. If there is a breach of business ethics, the offender will be subject to penalties as set forth in Company policy.

During the current year, The Human Resources Department is always trying to socialize the things that do not fit with the concept of a code of conduct to The Company employees and by the existence of this socialization will help employees know what is set out in The Company’s code of ethics. Therefore, Company’s employees are required to implement a code of ethics and Guidelines to behave consistently across activities, so that a corporate culture that reflects the emerging principles of good governance and support The Company’s performance on an ongoing basis.

Whistleblowing System.

The Company’s still does not have a standard Whistleblowing System procedures. However, each employees may report to the Board of Directors any abuse, irregularities or violation of business ethics, company regulations, articles of association, laws, company secrets or trade secrets and other violations that may harm The company and stakeholders.




Dalam perkembangan Perseroan di dunia bisnis, terdapat beberapa faktor pendukung yang mempengaruhi dalam pencapaian visi dan misi Perseroan. Salah satu diantaranya adalah Sumber Daya Manusia.

Untuk dapat tercapainya visi dan misi, Perseroan selalu memperhatikan aspek Sumber Daya Manusia seperti proses rekrutmen, komposisi karyawan, pengembangan kualitas karyawan, jenjang karir serta kesejahteraan karyawan. Dengan adanya Sumber Daya Manusia yang berkualitas, diharapkan Perseroan dapat meningkatkan efektifitas dan efisiensi serta dapat berkompetisi dalam dunia bisnis.

Komposisi Karyawan menurut Jenjang Jabatan / Employee Composition based on Job Level

Karyawan Darat / Onshore EmployeePerseroan dan Entitas Anak / Company and Subsidiary Company

Komisaris / Commissioner

General Manager

Supervisor

Direktur / Director

Manager

Staff

2014

2015 49%

9%

9%

13%

10%8%

47%

7%7%

7%

10%

21%

In the development of Company in business world, there are several supporting factors that affect the achievement of Company’s vision and mision. One of them is the Human Resouces.

In order to achieve the vision and mision, The Company always concern to Human Resources aspect such as recruitment, employee composition, quality employee development, career and welfare of employees. In the presence of qualified human resources, The Company expected to improve the effectiveness and efficiency and be able to compete in the business world.

Sumber Daya ManusiaHuman Resources

Karyawan Laut / Marine EmployeePerseroan dan Entitas Anak / Company and Subsidiary Company

Master

Officer

Enginner

Chief Officer

Chief Enginner

Ablebody / Sederajat

2014

2015 35%

10%

19%

35%

2%

40%

25%

19%

15%

Komposisi Karyawan Menurut Usia / Employee Composition Based On Age


<21

31-40

>50

21-30

41-50

2014

2015 35%

10%

19%

35%

2%

40%

25%

19%

15%


<21

31-40

>50

21-30

41-50

2015

2014

1% 3%

11%

47%37%

43%

6% 2%

13%

36%

Komposisi Karyawan Menurut Tingkat Pendidikan / Employee Composition Based On Education Level


>S1

Diploma

S1 / Bachelor

SMA / Senior High

<SMA

2015

2014 15%

10% 10%

65%53%

13%13%

21%





RFPENW

ANT / ATT II

ANT / ATT IV

ANT / ATT I

ANT / ATT III

ANT / ATT V

ANT / ATT D

2015

2014

32%

1%

35%

29%

3%

21%

43%10%

7%

9%

2%8%

Pengembangan Karyawan

Untuk dapat menghadapi persaingan bisnis global, Perseroan terus mengembangkan kualitas dan kemampuan karyawan. Pengembangan karyawan ini, baik untuk karyawan darat maupun karyawan laut (awak kapal) dilakukan dengan memberikan berbagai macam pelatihan.

Selain memberikan pelatihan, Perseroan juga mengadakan kegiatan untuk meningkatkan rasa kebersamaan dan kerjasama antar karyawan serta memberikan penghargaan bagi karyawan yang berhasil mencapai target.

Dengan diberikannya berbagai macam pelatihan, kegiatan kebersamaan dan penghargaan untuk karyawan, diharapkan karyawan dapat meningkatkan produktivitas kerja mereka sehingga Perseroan dapat terus berkembang dan bersaing dalam bisnis global.


People Development

In order to face the global business competition, Company must develop qualities and abilities of employees. People development, both for Onshore Employees and Marine Employees (crew) is done by providing various training.

In addition to providing training, The Company also held activities to increase the sense of togetherness and cooperation among employees and reward for employees who reach the target.

Given a various training, togetherness activities and reward for employees, employees are expected to increase the productivity of their work so The Company can continue to grow and compete in a global business. Teknologi dan informasi merupakan elemen yang

penting dalam kegiatan operasional Perseroan terutama untuk menyajikan informasi yang tepat, cepat dan akurat. Penggunaan teknologi dan informasi membantu efisiensi dan efektifitas dalam proses bisnis.

Perseroan menggunakan beberapa perangkat lunak siap pakai (system ready to used) sehingga dapat membantu mengurangi kesalahan manusia dan meningkatkan keakuratan dalam penyajian informasi. Sistem yang sudah diimplementasikan meliputi sistem penggajian karyawan, aplikasi akuntansi dan keuangan, pembelian dan aplikasi monitoring kapal.

Perseroan akan terus mengembangkan teknologi yang sudah ada untuk meningkatkan proses bisnis serta untuk membantu dalam pengambilan keputusan agar menjadi lebih cepat dan tepat.

Technology and information is an essential element in the operations of The Company especially to provide the right information, quickly and accurately. The use of technology and information to improve the efficiency and effectiveness of business processes.

The Company use some ready-to-use software to help reduce human error and improve the accuracy in the presentation of information. The system already implemented include employee payroll system, accounting finance applications, procurement system and vessel monitoring applications.

The Company will continue to develop existing technology to improve business processes and to assist in decision-making in order to more quickly and accurately.

Teknologi InformasiInformation Technology



Pada tahun 2015, Perseroan melakukan kegiatan CSR sebanyak dua kali, yaitu pertama diadakan pada tanggal 13 Oktober 2015 di Pulau Pramuka Kepulauan Seribu dan kedua pada tanggal 11 November 2015 di SDN Sumurlubang Serang Banten. Kegiatan operasional Perseroan sangat berkaitan dengan lingkungan khususnya laut. Oleh karena itu, Perseroan ikut berkontribusi menjaga kelestarian laut melalui pelestarian terumbu karang di Pulau Pramuka. Perseroan dibantu oleh Yayasan Terangi dan warga Pulau Pramuka meletakan bibit terumbu karang ke tempat yang telah disiapkan.

Pada kegiatan CSR kedua, Perseroan fokus pada bidang pengembangan edukasi di lokasi operasi Perseroan yaitu dengan menyediakan paving block untuk memperbaiki lapangan sekolah SDN Sumurlubang. Sebelumnya siswa-siswi melaksanakan upacara bendera dan bermain di lapangan yang masih beralaskan tanah dan berdebu. Hal ini dapat mengganggu kesehatan siswa-siswi dan menghambat proses belajar mereka. Perseroan berharap dengan kondisi lapangan sekolah yang lebih baik, maka siswa-siswi dapat melaksanakan kegiatan dilapangan menjadi lebih baik juga. Selain menyediakan paving block, Perseroan juga mengadakan presentasi tentang kegiatan bisnis Perseroan dan tanya jawab dengan siswa-siswi SDN Sumurlubang. Hal ini bertujuan untuk mengenalkan beberapa profesi yang ada dalam dunia pelayaran dan dapat menjadi gambaran bagi siswa-siswi untuk memperluas pengetahuan dalam memilih cita-citanya.

Perseroan menyadari bahwa keberhasilan yang telah diraih tidak hanya berasal dari dukungan para karyawan saja, namun Perseroan juga memperoleh dukungan dari masyarakat dan lingkungan sekitar. Oleh karena itu, Perseroan mengadakan kegiatan CSR sebagai bentuk tanggung jawab dan kepedulian terhadap masyarakat dan lingkungan sekitar.

In 2015, The Company held CSR events twice, the first was held on October 13th, 2015 in Pramuka Island The Thousand Islands and the second on November 11th, 2015 at SDN Sumurlubang Serang Banten. The Company’s operational activities is closely related to the environtment, especially marine. Therefore, The Company contribute to protecting the ocean through the conservation of coral reefs in Pramuka Island. Companies assisted by Terangi Foundation and Pulau Pramuka community put the seed of coral reefs to the place that had been prepared.

In the second CSR events, The Company focus on the development of education in the location of The Company’s operations by providing a paving block to repair the school field of SDN Sumurlubang. Previously, students carry out ceremony and playing in a field which is still pedestal with soil and dust. This can damage the health of the students and impede their learning process. The Company hopes with the better school field, then the students can carry out activities on the field better as well. Beside providing paving block, Company also held a presentation about The Company’s business activities and debriefing with the students of SDN Sumurlubang. It aims to introduce some of professions that exist in the field of shipping and can be a idea for students to expand their knowledge in selecting their ideals.

The Company realizes that the success that has been achieved not only comes from the support of the employees, but The Company also obtained the support of the community and the surrounding enviroment. Therefore, The Company held Corporate Social Responsibility events as a form of responsibility and concern for the community and enviroment.

Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility

SURAT PERNYATAANDEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI

STATEMEnT FROM THE BOARD OF COMMiSSiOnERS AnD DiRECTORS

Laporan Tahunan merupakan tanggung jawab Manajemen PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk dan telah disetujui oleh seluruh Dewan Komisaris dan Direksi, yang bertanda tangan dibawah :

The Annual Report are the responsibility of the Management of PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk and have been approved by the members of the Board of Commissioners and Directors, that the undersigned hereby :

DEWAN KOMISARIS/ BOARD OF COMMiSSiOnERS

LatipKomisaris Utama/

President Commissioner

SallyKomisaris/

Commissioner

Leong Seng KeatKomisaris/

Commissioner

Hendra Iskandar LubisKomisaris Independen/

Independent Commisioner

Abdurachman Komisaris Independen/

Independent Commissioner

DIREKSI/ BOARD OF DiRECTORS

Joseph Charlie LieDirektur Utama/

President Director

Sean Lee Yun FengDirektur/Director

Lie Ly Direktur/Director

Tiong Chiong HiiungDirektur/Director

Posma Lumban TobingDirektur Independen/Independent Director

ANNUAL REPORT / LAPORAN TAHUNAN / 2015PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk 58

Laporan KeuanganFinancial Statement

PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA TbkDAN ENTITAS ANAK

Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang berakhir padaTanggal 31 Desember 2015 dan 2014

PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA TbkAnD SUBSiDiARY

Consolidated financial StatementsFor the Years Ended

December 31st, 2015 and 2014

ANNUAL REPORT / LAPORAN TAHUNAN / 2015PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk59







Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari The accompanying notes form an integral part of these laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan consolidated financial statements d1/March 23, 2016 1 sign:

PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARY LAPORAN POSISI KEUANGAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF KONSOLIDASIAN FINANCIAL POSITION Per 31 Desember 2015 dan 2014 As of December 31, 2015 and 2014 (Dalam USD Penuh) (in Full USD)

Catatan/Notes 2015 2014

ASET ASSETSASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan Setara Kas 3.d, 3.e, 3.o, 4, 28, 29 2,771,387 31,395,520 Cash and Cash EquivalentsPiutang Usaha 3.d, 3.n, 3.o, 5, 10, 28, 29 Trade ReceivablesPihak Berelasi 445,984 -- Related PartyPihak Ketiga 2,900,304 6,957,487 Third Parties

Aset Keuangan Lancar Lainnya 3.d, 3.n, 3.o, 7, 28, 29 73,182 721,043 Other Current Financial AssetsPersediaan 3.f, 3.j, 6 228,992 486,362 InventoriesPajak Dibayar di Muka 3.l, 8.a -- 45,284 Prepaid TaxesBiaya Dibayar di Muka 3.g, 9 414,663 540,732 Prepaid ExpensesJumlah Aset Lancar 6,834,512 40,146,428 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON CURRENT ASSETSAset Tetap 3.h, 3.j, 3.v, 11 140,735,933 132,882,237 Fixed AssetsAset Tidak Lancar Lainnya 3.n, 3.o, 10, 12, 28 8,897,794 3,496,705 Other Non Current AssetsJumlah Aset Tidak Lancar 149,633,727 136,378,942 Total Non Current Assets

JUMLAH ASET 156,468,239 176,525,370 TOTAL ASSETS

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITYLIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIESUtang Usaha 3.d, 3.n ,10, 13, 28, 29 Trade PayablesPihak Berelasi 3,220,919 3,098,548 Related PartiesPihak Ketiga 2,258,168 1,080,783 Third Parties

Utang Lain-lain 10,642 -- Other PayablesUtang Pajak 3.l, 8.c, 28, 29 252,426 148,517 Taxes PayablesBeban Akrual 3.d, 3.o,14, 28, 29 652,807 1,220,894 Accrued ExpensesJaminan Pelanggan 3.n, 28, 29 1,263,162 210,453 Customer DepositsPendapatan yang Ditangguhkan 3.k 1,863 36,630 Deferred IncomeBagian Lancar Utang Bank 3.d, 3.o, 15, 16, 28, 29 41,708,930 27,989,770 Current Portion of Bank LoansJumlah Liabilitas Jangka Pendek 49,368,917 33,785,595 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON CURRENT LIABILITIESBagian Jangka Panjang - Utang Bank 3.d, 3.o, 15, 16, 28, 29 28,404,013 36,952,323 Long Term Portion of Bank LoansUtang Derivatif 3.d, 3.s, 16, 28 1,586,385 1,209,717 Derivative PayablesLiabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang 3.p, 3.v,17 169,418 187,763 Long Term Employee Benefits LiabilitiesJumlah Liabilitas Jangka Panjang 30,159,816 38,349,803 Total Non Current Liabilities

JUMLAH LIABILITAS 79,528,733 72,135,398 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITYEkuitas yang Dapat Diatribusikan Equity Attributable to Ownerskepada Pemilik Entitas Induk: of the Parent Entity:Modal Saham - Nilai Nominal Rp 100 Capital Stock - Par Value of Rp 100per saham per shareModal Dasar - 7.000.000.000 saham Authorized Capital - 7,000,000,000 sharesModal Ditempatkan dan Disetor Penuh - 18 54,270,862 54,270,862 Issued and Fully Paid in Capital - 5.367.076.248 saham per 31 Desember 5,367,076,248 shares as of December 31, 2015 dan 2014 2015 and 2014

Tambahan Modal Disetor 3.m, 20 33,620,597 33,620,597 Additional Paid in CapitalPendapatan Komprehensif Lainnya 229,741 26,289 Other Comprehensive IncomeSaldo Laba Retained Earnings Telah ditentukan penggunaannya 30,000 20,000 Appropriated Belum ditentukan penggunaannya (10,759,121) 16,904,797 Unappropriated

Saham Diperoleh Kembali 3.q, 19 (452,573) (452,573) Treasury StockJumlah Ekuitas 76,939,506 104,389,972 Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 156,468,239 176,525,370 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY


PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARY LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT AND LOSS KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal For the Years Ended 31 Desember 2015 dan 2014 December 31, 2015 and 2014 (Dalam USD Penuh) (In Full USD)


PENDAPATAN 3.k, 3.n, 10, 21 24,576,893 33,948,270 REVENUES

BEBAN LANGSUNG 3.k, 3.n, 10, 22 (29,006,723) (27,114,762) DIRECT EXPENSES

LABA/(RUGI) BRUTO (4,429,830) 6,833,508 GROSS PROFIT/(LOSS)

Beban Usaha 3.k, 3.n, 10, 23 (2,486,481) (3,257,284) Operating ExpensesPendapatan Lainnya 3.k, 24 358,139 916,934 Other IncomeBeban Lainnya 3.k, 25 (17,635,630) (473,789) Other Expenses

LABA/(RUGI) USAHA (24,193,802) 4,019,369 OPERATING INCOME/(LOSS)

Biaya Keuangan 3.k (3,146,234) (3,354,192) Financial Charges

LABA/(RUGI) SEBELUM PAJAK PENGHASILAN (27,340,036) 665,177 INCOME/(LOSS) BEFORE INCOME TAX

Beban Pajak Penghasilan 3.l, 8.b (313,882) (625,360) Income Tax Expenses

LABA/(RUGI) TAHUN BERJALAN (27,653,918) 39,817 INCOME/(LOSS) FOR THE YEAR

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN - OTHER COMPREHENSIVE INCOME - SETELAH PAJAK PENGHASILAN NET OF TAX

Pos-pos Yang Tidak Akan Direklasifikasi Items That Will Not Be Reclassifiedke Laba Rugi: To Profit And Loss:Keuntungan Aktuarial atas Program Actuarial Gain on Defined Benefit

Imbalan Pasti - Setelah Pajak Penghasilan 162,431 -- Pension Plan - Net of Tax

Pos-pos Yang Akan Direklasifikasi ke Laba Rugi: Items That Will Be Reclassified Lindung Nilai atas Arus Kas - Setelah Pajak to Profit And Loss:Penghasilan 41,021 153,266 Cash Flow Hedge - Net of Tax

Penghasilan Komprehensif Lain Tahun Berjalan Other Comprehensive Income For The Year -Setelah Pajak 203,452 153,266 Net of Tax

JUMLAH LABA/(RUGI) KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOME/(LOSS) TAHUN BERJALAN (27,450,466) 193,083 FOR THE YEAR

JUMLAH LABA/(RUGI) TAHUN BERJALAN TOTAL INCOME/(LOSS) FOR THE YEAR YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ATTRIBUTABLE TO OWNER ENTITAS INDUK (27,653,918) 39,817 OF THE PARENT ENTITY

JUMLAH LABA/(RUGI) KOMPREHENSIF YANG DAPAT TOTAL COMPREHENSIVE INCOME/(LOSS) DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ATTRIBUTABLE TO OWNER ENTITAS INDUK (27,450,466) 193,083 OF THE PARENT ENTITY



Catat

an te

rlamp

ir mer

upak

an ba

gian y

ang t

idak t

erpis

ahka

n dar

i Th

e ac

comp

anyin

g no

tes f

orm

an

integ

ral p

art o

f the

se

lapor

an ke

uang

an ko

nsoli

dasia

n sec

ara k

eselu

ruha

n co

nsoli

date

d fin

ancia

l sta

tem

ents

d1/M

arch

23, 2

016

3 sig

n:

PT P

ELAY

ARAN

NAS

ION

AL B

INA

BU

ANA

RAY

A Tb

k

PT

PELA

YAR

AN

NA

SIO

NA

L B

INA

BU

AN

A R

AYA

Tbk

D

AN E

NTI

TAS

ANAK

A

ND

SU

BSI

DIA

RY

LAPO

RAN

PER

UB

AHAN

EK

UIT

AS

C

ON

SOLI

DA

TED

STA

TEM

ENTS

OF

KO

NSO

LID

ASIA

N

CH

AN

GES

IN E

QU

ITY

Untuk

Tah

un-ta

hun y

ang B

erak

hir P

ada T

angg

al

For

the

Year

s End

ed

31 D

esem

ber 2

015 d

an 20

14

Dece

mbe

r 31,

201

5 an

d 20

14

(Dala

m US

D Pe

nuh)

(

In F

ull U

SD)

Tambah

an Mo

dalPe

ndapa

tan Ko

mpreh

ensif

Saham

Dis

etor/

Lainn

ya/Dip

eroleh

Ca

tatan/

Modal

Saham

/Ad

diton

al Paid

-Oth

er Co

mpreh

ensive

Kemb

ali/To

tal Ek

uitas/

Notes

Capit

al Stoc

ksin C

apital

Incom

eTre

asury

Stock

Total

Equit

y

SALD

O PER

31 DE

SEMB

ER 20

1341,

390,85

217,

365,37

7(12

6,977)

10,000

16,874

,980

--75,

514,23

2BA

LANC

E AS O

F DEC

EMBE

R 31, 2

013

Modal

saham

dipero

leh ke

mbali

3.q, 19

----

----

--(45

2,573)

(452,5

73)Tre

asury S

tock

Pener

bitan S

aham B

aru Me

lalui PU

T 11b,

18, 25

12,880

,010

16,255

,220

----

----

29,135

,230

Issuan

ce of n

ew sh

ares th

rough

PUT1

Lindun

g Nilai

atas A

rus Ka

s--

--153

,266

----

--153

,266

Cash

Flow H

edge

Penca

dangan

saldo

laba s

ebagai

cadan

gan um

um--

----

10,000

(10,00

0)--

--Ap

propria

tion of

Retain

ed Ea

rnings

Laba T

ahun B

erjalan

----

----

39,817

--39,

817Inc

ome F

or Th

e Year

SALD

O PER

31 DE

SEMB

ER 20

1454,

270,86

233,

620,59

726,

28920,

00016,

904,79

7(45

2,573)

104,38

9,972

BALA

NCE A

S OF D

ECEM

BER 3

1, 2014

Lindun

g Nilai

atas A

rus Ka

s--

--41,

021--

----

41,021

Cash

Flow H

edge

Keunt

ungan

(Kerug

ian) A

ktuaria

l atas

Actua

rial Ga

in (Los

s) on D

efined

Benef

itPro

gram I

mbala

n Past

i--

--162

,431

----

--162

,431

Pensi

on Pla

nPe

ncadan

gan sa

ldo lab

a seba

gai ca

dangan

umum

----

--10,

000(10

,000)

----

Appro

priation

of Re

tained

Earnin

gsRu

gi Tahu

n Berja

lan--

----

--(27

,653,9

18)--

(27,65

3,918)

Loss F

or Th

e Year

SALD

O PER

31 DE

SEMB

ER 20

1554,

270,86

233,

620,59

7229

,741

30,000

(10,75

9,121)

(452,5

73)76,

939,50

6BA

LANC

E AS O

F DEC

EMBE

R 31, 2

015

Ekuit

as yan

g Dapa

t Diatr

ibusik

an kep

ada Pe

milik E

ntitas

Induk/

Equit

y Attri

butab

le to O

wner

of the

Paren

t Enti

tySa

ldo La

ba / R

etaine

d Earn

ings

Telah

Ditent

ukan

Peng

gunaa

nnya/

Appro

priate

d

Belum

Diten

tukan

Peng

gunaa

nnya/

Unapp

ropria

ted


PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARY LAPORAN ARUS KAS CONSOLIDATED STATEMENTS OF KONSOLIDASIAN CASH FLOWS Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal For the Years Ended 31 Desember 2015 dan 2014 December 31, 2015 and 2014 (Dalam USD Penuh) (In Full USD)

2015 2014ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Penerimaan dari Pelanggan 28,921,488 33,264,101 Cash Received from CustomersPembayaran kepada Pemasok dan Pihak Lainnya (14,577,037) (13,431,675) Cash Paid to Suppliers and OthersPembayaran kepada Karyawan (4,576,163) (4,659,994) Cash Paid to EmployeesPembayaran Pajak Penghasilan (372,143) (632,101) Payment for Income TaxesPembayaran Bunga Pinjaman (2,477,715) (3,612,381) Payment for InterestPenerimaan Klaim Asuransi 933,298 2,430,905 Receipt from Vessel InsurancePenerimaan Pendapatan Bunga 358,139 130,633 Receipts From Interest IncomeArus Kas Bersih Diperoleh dari Net Cash Flows Provided by

Aktivitas Operasi 8,209,867 13,489,488 Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESHasil Penjualan Aset Tetap 1,036,750 461,985 Proceed from Sale of Fixed AssetsUang Muka Perolehan Kapal (20,700,000) -- Advance for Acquisitions of VesselsPengembalian Uang Muka Perolehan Kapal 4,665,000 1,075,000 Advance Return for Acquisitions of VesselsPerolehan Aset Tetap, bersih (27,070,543) (900,965) Acquisitions of Fixed Assets, netArus Kas Bersih (Digunakan untuk)/ Net Cash Flows (Used in)/

Diperoleh dari Aktivitas Investasi (42,068,793) 636,020 Provided by Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESPenerimaan Pinjaman Bank 24,710,000 28,114,042 Proceeds from Bank LoansPembayaran Pinjaman Bank (19,382,166) (21,444,967) Payments of Bank LoansPembayaran kepada Pihak Berelasi -- (8,768,476) Payments to Related PartiesSetoran Modal (P.U.T I) -- 29,624,023 Paid-in Capital (P.U.T I)Biaya Emisi Sehubungan PUT I -- (488,815) Capital Issue Expenses related to P.U.T IPembelian Saham Kembali -- (165,545) Treasury StockPembayaran Utang Lembaga Keuangan -- (18,755,742) Payment of Financial Institution PayablesArus Kas Bersih Diperoleh dari Net Cash Flows Provided by

Aktivitas Pendanaan 5,327,834 8,114,520 Financing Activities

(PENURUNAN)/KENAIKAN BERSIH KAS DAN NET (DECREASE)/INCREASE IN SETARA KAS (28,531,092) 22,240,028 CASH AND CASH EQUIVALENTS

DAMPAK PERUBAHAN KURS TERHADAP KAS DAN SETARA KAS (93,041) 138,189

EFFECTS OF FLUCTUATION IN EXCHANGE RATES ON CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS PADA CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THEAWAL TAHUN 31,395,520 9,017,303 BEGINNING OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS PADA CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THEAKHIR TAHUN 2,771,387 31,395,520 END OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE END TAHUN TERDIRI DARI: 4 OF THE YEAR CONSIST OF:Kas 1,959 1,229 Cash on HandBank 2,692,850 15,229,368 Cash in BanksDeposito Berjangka 76,578 16,164,923 Time Deposits

Jumlah 2,771,387 31,395,520 Total

Tambahan informasi aktivitas yang tidak Additional information of Non Cashmempengaruhi arus kas disajikan pada Catatan 31 activities is presented in Note 31

0.00

30 Jun/ Jun 30Catatan/Notes



PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk DAN ENTITAS ANAK AND SUBSIDIARY CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE CONSOLIDATED KONSOLIDASIAN FINANCIAL STATEMENTS Dan Untuk Tahun-tahun yang Berakhir Pada Tanggal For the Years Ended 31 Desember 2015 dan 2014 December 31,2015 and 2014 (Dalam USD Penuh) (In Full USD)

d1/March 24, 2016 5 sign:

1. Umum 1. General 1.a. Pendirian dan Informasi Umum

PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk (“Perusahaan”) didirikan berdasarkan akta notaris Augi Nugroho Hartadji SH, No. 1 tanggal 7 Pebruari 1998. Akta pendirian ini telah mendapat persetujuan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C2-14.420 HT.01.01.TH.98 tanggal 22 September 1998.

1.a. Establishment and General Information PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk (“The Company”) was established based on Notarial Deed No. 1 of Augi Nugroho Hartadji SH, dated February 7, 1998. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice of Republic of Indonesia in his decree No. C2-14.420 HT.01.01.TH.98 dated September 22, 1998.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, yang terakhir dengan akta notaris Antonius Wahono P, SH, No. 51 tanggal 26 Maret 2015, para pemegang saham menyetujui perubahan anggaran dasar Perseroan sehubungan dengan peraturan Otoritas Jasa Keuangan. Akta perubahan ini telah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan keputusan No. AHU-AH.01.03-0021097 tanggal 1 April 2015.

The Company’s Articles of Association have been amended several times, most recently by Notarial Deed No. 51 of Antonius Wahono P, SH, dated March 26, 2015, the stockholders have approved the changes in the Company’s Articles of Association in relation to Indonesian Financial Services Authority regulations. This amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights of Republic of Indonesia in his decision No. AHU-AH.01.03-0021097 dated April 1, 2015.

Perusahaan berkedudukan dan berkantor pusat di TCC Batavia Tower One, Lantai 8, Jalan KH. Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta Pusat.

The Company’s head office is located at TCC Batavia Tower One, 8th Floor, Jalan KH. Mas Mansyur Kav. 126, Central Jakarta.

Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan terutama menjalankan usaha dalam bidang pelayaran, angkutan laut, agen perkapalan, pelayaran penundaan laut, penyewaan peralatan pelayaran, pelayaran dalam negeri, jasa pelayaran dan pengangkutan, pengangkutan minyak dan gas, penyewaan kapal laut dan perwakilan pelayaran.

According to Article 3 of the Company’s articles of association, the Company’s scope of activities is engaged in providing shipping services, marine transportation, shipping agency for shipping companies, tug boat shipping, shipping equipment rentals, domestic shipping, shipping and cargo, oil and gas transportation, chartering of vessel and shipping bureau.

Perusahaan memulai kegiatan komersial pada tahun 1998. Saat ini, Perusahaan bergerak dalam bidang penyewaan kapal tunda, tongkang dan penunjang lepas pantai.

The Company has started its commercial operations in 1998. Currently, the Company is primarily engaged in the the rental of tugs, barges and offshore support vessels.

1.b. Penawaran Umum Efek Grup 1.b. The Group’s Public Offering

Pada tanggal 21 Desember 2012, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Badan Pengawas Pasar Modal – Lembaga Keuangan No. S-14599/ BL/2012 untuk melakukan penawaran perdana saham sebanyak 600.000.000 saham dengan harga penawaran sebesar Rp230 per lembar saham sehingga total dana hasil penawaran umum sejumlah Rp138.000.000.000 (ekuivalen dengan USD13.348.180).

On December 21, 2012, the Company has obtained the effective statement from Capital Market Supervisory Agency – Financial Instituiton No. S-14599/BL/2012 to conduct the initial public offering of 600,000,000 shares with the offering price of Rp230 per share so the proceed of the public offering totaling amounted Rp138,000,000,000 (equivalent to USD13,348,180).


d2/March 24, 2016 6 paraf:

1. Umum (Lanjutan) 1. General (Continued)

1.b. Penawaran Umum Efek Grup (Lanjutan) 1.b. The Group’s Public Offering (Continued) Pada tanggal 26 November 2014, Penawaran Umum Terbatas (“PUT”) I kepada pemegang saham dengan Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sebesar 1.600.001.170 lembar saham dengan nilai nominal Rp100 (Rupiah penuh) per saham dengan harga pelaksanaan Rp230 (Rupiah penuh) per saham dinyatakan efektif. Sehubungan dengan PUT I, Perusahaan telah menerima Rp368.000.269.100 (ekuivalen dengan USD29.624.045) dari pemegang saham Perusahaan. Perusahaan mencatatkan seluruh saham baru tersebut pada Bursa Efek Indonesia.

On November 26, 2014, the Company’s First Limited Public Offerings, with pre-emptive rights to shareholders, totaling 1,600,001,170 shares with par value of Rp100 (full Rupiah) per share and offering price of Rp230 (full Rupiah) per share, were declared effective. In relation to PUT I, The Company has received fund of Rp.368,000,269,100 (equivalent to USD29,624,045) from the shareholders. The Company listed all such new shares in the Indonesia Stock Exchange.

1.c. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

1.c. Board of Commissioner, Directors and Employees The composition of the Company’s Board of Commissioner and Directors as of December 31, 2015 and 2014 is as follows:

Dewan Komisaris: Board of Commissioners:Komisaris Utama President CommisionerKomisaris CommissionerKomisaris CommissionerKomisaris Independen Independent CommissionerKomisaris Independen Independent Commissioner

Direksi: Directors:Direktur Utama President DirectorDirektur DirectorDirektur DirectorDirektur DirectorDirektur Independen Independent Director

Tiong Chiong HiiungPosma Lumban Tobing

Joseph Charlie LieSean Lee Yun Feng

Lie Ly

Abdurachman

LatipSally

Leong Seng KeatIr Hendra Iskandar Lubis

31 Desember 2015 dan 2014/ December 31, 2015 and 2014

Susunan Komite Audit Perusahaan pada tanggal 31.Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s Audit Committee as of December 31, 2015 and 2014 is as follows:

Komite Audit: Audit Committee:Ketua ChairmanAnggota MemberAnggota Member

Setiaw an Krisw antoIr Hendra Iskandar Lubis

Kukuh Komandoko Hadiw idjojo, SH MKn

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, Perusahaan dan entitas anak memiliki pegawai tetap masing-masing sebanyak 43 dan 53 karyawan (tidak diaudit).

As of December 31, 2015 and 2014, the Company and subsidiary have 43 and 53 permanent employees (unaudited).





1. Umum (Lanjutan) 1. General (Continued)

1.d. Entitas Anak BBR Shipping Pte Ltd (BBRS) merupakan entitas anak yang didirikan di Singapura pada tanggal 24 Oktober 2011 dan telah beroperasi secara komersial sejak tanggal tersebut. Perusahaan mempunyai 50.002 lembar saham biasa dengan nilai nominal SGD1 per saham. Kepemilikan Perusahaan adalah sebesar 100%.

1.d. The Subsidiary BBR Shipping Pte Ltd (BBRS), is a subsidary incorporated in Singapore on October 24, 2011 and has commenced operations on that date. The Company has 50,002 shares with par value of SGD1 per shares. The Company has ownership as 100% of total issued shares.

Kegiatan usaha BBRS terutama adalah mengelola sewa kapal mewakili Perusahaan dan menyewakan kapal.

Main business of BBRS is managing vessels chartered on behalf of the Company and vessels chartering.

Persentase kepemilikan dan total aset BBRS sebelum eliminasi adalah sebagai berikut:

The percentage of ownership and total assets of BBRS before elimination are as follows:

2015 2014 2015 2014% % USD USD

BBR Shipping Pte Ltd 100 100 36,509,881 280,931 BBR Shipping Pte Ltd

Persentase Kepemilikan/ Total Aset/Percentage of Ownership Total Assets

Dalam laporan keuangan konsolidasian ini, Perusahaan dan entitas anak secara bersama-sama disebut sebagai “Grup”.

In these the consolidated financial statements, the Company and its subsidiary are collectively referred as the “Group”.

2. Penerapan Pernyataan Standar Akuntansi

Keuangan (PSAK) Revisi dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK)

2. Adoption of Revised Statements of Financial Accounting Standards (SFAS) and Interpretation to Statements of Financial Accounting Standards (IFAS)

Berikut ini PSAK revisi dan ISAK yang telah diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan – Ikatan Akuntan Indonesia untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2015 sebagai berikut:

The following are revised of SFAS and IFAS issued by Financial Accounting Standard Board - Indonesian Institute of Accountants for the period begin at or after January 1, 2015 as follows :

PSAK 1 (revisi 2013): "Penyajian Laporan Keuangan" PSAK 4 (revisi 2013): "Laporan Keuangan

Tersendiri" PSAK 15 (revisi 2013): "Investasi pada Entitas

Asosiasi dan Ventura Bersama" PSAK 24 (revisi 2013): "Imbalan Kerja" PSAK 46 (revisi 2014): "Pajak Penghasilan" PSAK 48 (revisi 2014): "Penurunan Nilai Aset" PSAK 50 (revisi 2014): "Instrumen Keuangan:

Penyajian" PSAK 55 (revisi 2014): "Instrumen Keuangan:

Pengakuan dan Pengukuran" PSAK 60 (revisi 2014): “Instrumen Keuangan:

Pengungkapan” PSAK 65: "Laporan Keuangan Konsolidasian" PSAK 66: "Pengaturan Bersama" PSAK 67: "Pengungkapan Kepentingan dalam

Entitas Lain" PSAK 68: “Pengukuran Nilai Wajar”

SFAS 1 (revised 2013): "Presentation of Financial Statements"

SFAS 4 (revised 2013): "Separate Financial Statements"

SFAS 15 (revised 2013): "Investments in Associates and Joint Ventures"

SFAS 24 (revised 2013): "Employee Benefits" SFAS 46 (revised 2014): "Income Tax" SFAS 48 (revised 2014): "Impairment of Asset" SFAS 50 (revised 2014): "Financial Instrument:

Presentation" SFAS 55 (revised 2014): "Financial Instrument:

Recognition and Measurement" SFAS 60 (revised 2014): “Financial Instrument:

Disclosure” SFAS 65: Consolidated Financial Statements" SFAS 66: "Joint Arrangements" SFAS 67: "Disclosures of Interests in Other Entities"

SFAS 68: "Fair Value Measurements"



2. Penerapan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) Revisi dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) (Lanjutan)

2. Adoption of Revised Statements of Financial Accounting Standards (SFAS) and Interpretation to Statements of Financial Accounting Standards (IFAS) (Continued)

ISAK 26 (revisi 2014) : “Penilaian Ulang Derivatif

Melekat” IFAS 26 (revised 2014) “Reassessment of Embedded

Derivative”

Selain standar akuntansi di bawah ini, revisi dan interpretasi standar-standar akuntansi tersebut di atas tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian Grup secara keseluruhan:

Except for below accounting standards, such above revision and interpretation of the acoounting standards, did not have any significant implication to the Group's consolidated financial statements as a whole:

PSAK 1 (Revisi 2013): "Penyajian Laporan Keuangan" SFAS 1 (revised 2013): "Presentation of Financial

Statements" PSAK 1 revisi mengubah judul Laporan Laba Rugi Komprehensif menjadi "Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain". Selain itu, penyajian penghasilan komprehensif lain dikelompokkan ke dalam pos-pos yang akan direklasifikasi ke laba rugi di masa yang akan datang dan pos-pos yang tidak pernah direklasifikasi ke laba rugi. Informasi komparatif telah disajikan kembali dengan menggunakan basis yang sama.

The revised SFAS 1 changes the title of Statements Of Comprehensive Income to " Statements of Profit and Loss and Other Comprehensive Income". Also, the presentation of other comprehensive income are grouped based on items that could be reclassified to profit and loss in future and items that will never be reclassified to profit and loss. Comparative information has been represented on the same basis.

PSAK 24 (Revisi 2013): "Imbalan Kerja" SFAS 24 (Revised 2013) "Employee Benefits" PSAK 24 revisi 2013 mengubah perlakuan akuntansi atas imbalan kerja diantaranya sebagai berikut:

The revised SFAS 24 changes accounting treatment for employee benefits as follows:

i) Menghapus opsi pengakuan keuntungan dan kerugian aktuarial dengan pendekatan koridor dan sebaliknya mensyaratkan pengakuan segera melalui penghasilan komprehensif lain.

i) Removing the recognition of actuarial gains and losses with the corridor approach and instead requires the immediate recognition through other comprehensive income.

ii) Mengubah pengukuran dan pengungkapan atas

komponen tertentu dari program imbalan pasti seperti biaya jasa lalu dimana biaya jasa lalu akan dibebankan segera ke dalam laba rugi ketika ada perubahan program atau kurtailmen (penurunan signifikan yang dilakukan oleh Entitas dalam hal jumlah pekerja yang ditanggung oleh program) terjadi terlepas dari sudah menjadi hak atau belum, serta perubahan komponen perhitungan bunga dimana pada PSAK 24 revisi 2010 tingkat bunga yang berbeda digunakan pada saat menghitung biaya bunga dan hasil yang diharapkan dari aset program sedangkan pada PSAK 24 revisi 2013 menggunakan tingkat bunga yang sama.

ii) Changes the measurement and disclosure of certain components of defined benefits plans such as past service costs wherein, when the plan benefits change or curtailment (a significant reduction performed by the Entity in terms of the number of employees covered by the program) have occurred should be charged or credited immediately to profit or loss regardless vested or non vested and also changes in interest calculation component wherein, prior SFAS 24 (revised 2010), the interest rate used to calculate interest cost and expected return on plan assets is different, while SFAS 24 (revised 2013), using the same interest rate.





2. Penerapan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) Revisi dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) (Lanjutan)

2. Adoption of Revised Statements of Financial Accounting Standards (SFAS) and Interpretation to Statements of Financial Accounting Standards (IFAS) (Continued)

PSAK 24 (Revisi 2013): "Imbalan Kerja" (Lanjutan)

SFAS 24 (Revised 2013) "Employee Benefits" (Continued)

PSAK 24 revisi 2013 diterapkan secara retrospektif sesuai dengan ketentuan transisinya. Berdasarkan perhitungan liabilitas imbalan kerja yang didasarkan pada laporan aktuaria independen PT Pointera Aktuarial Strategis, seperti yang tertera pada laporannya tertanggal 26 Januari 2016, Grup tidak melakukan penyajian kembali nilai liabilitas imbalan kerja untuk periode komparatif sebelumnya dengan mempertimbangkan nilai yang tidak signifikan dan ketidakpraktisan untuk melakukan retrospektif tersebut (Catatan 17).

SFAS 24 (revised 2013) has been applied retrospectively in accordance with its transitional provision. Based on employee benefit liabilities as reported on actuarial independent reports of PT Pointera Aktuarial Strategis in its report dated January 26, 2016, Group has made decision to not provide restatement for its employee benefit liabilities throughout the comparative periods due to insignificant amounts and impractically basis for doing such retrospective matter (Note 17).

3. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi yang

Signifikan 3. Summary of Significant Accounting

Policies 3.a. Kepatuhan Terhadap Standar Akuntansi Keuangan

(SAK) Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia yang meliputi Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang diterbitkan oleh DSAK – IAI, serta peraturan pasar modal yang berlaku dan keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan Nomor: KEP-347/BL/2012 tentang penyajian dan pengungkapan laporan keuangan emiten atau perusahaan publik.

3.a. Compliance to the Financial Accounting Standards (FAS) The consolidated financial statements has been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards which include the Statements of Financial Accounting Standards (SFAS) and Interpretation of Financial Accounting Standards (IFAS) issued by the FASB – IIA, regulation prevailed on the Capital Market decision of Chairman of Capital Market Supervisory Agency and Financial Institution Number: KEP-347/BL/2012 about presentation and disclosure of financial statements the issuer or public company.

3.b. Dasar Pengukuran dan Penyusunan Laporan

Keuangan Konsolidasian 3.b. Basis of Measurement and Preparation of the

Consolidated Financial Statements Laporan keuangan konsolidasian disusun berdasarkan asumsi kelangsungan usaha serta atas dasar akrual, kecuali laporan arus kas konsolidasian. Dasar pengukuran dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian inii adalah konsep biaya perolehan, kecuali beberapa akun tertentu yang didasarkan pengukuran lain sebagaimana dijelaskan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements have been prepared based on going concern assumption and accrual basis, except for the consolidated statements of cash flows. Basis of measurement in preparation of these consolidated financial statements is the historical cost concept, except for certain accounts which have been prepared on the basis of other measurements as described in their respective policies.

Laporan arus kas konsolidasian disajikan dengan metode langsung (direct method) dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method by classifying cash flows into operating, investing and financing activities.

Mata uang penyajian yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian ini adalah Dolar Amerika Serikat (USD) yang merupakan mata uang fungsional Grup.

The presentation currency used in the preparation of the consolidated financial statements is US Dollar which is the functional currency of the Group.



3. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi yang Signifikan (Lanjutan)

3. Summary of Significant Accounting Policies (Continued)

3.c. Prinsip-prinsip Konsolidasi

Laporan keuangan konsolidasian mencakup laporan keuangan Grup dan entitas yang dikendalikan secara langsung ataupun tidak langsung dengan persentase kepemilikan lebih dari 50%, seperti disebutkan pada Catatan 1.d.

3.c. Principles of Consolidation The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Group and the entity in which the Group has ability to directly or indirectly exercise control with ownership percentage of more than 50%, as described in Note 1.d.

Pengendalian juga ada ketika entitas induk memiliki setengah atau kurang kekuasaan suara suatu entitas jika terdapat: a. kekuasaan yang melebihi setengah hak suara sesuai

perjanjian dengan investor lain; b. kekuasaan yang mengatur kebijakan keuangan dan

operasional entitas berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian;

c. kekuasaan untuk menunjuk atau mengganti sebagian besar direksi atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui direksi atau organ tersebut; atau

d. kekuasaan untuk memberikan suara mayoritas pada rapat direksi atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui direksi atau organ tersebut.

Control also exists when the parent owns half or less of the voting power of an entity when there is:

a. power over more than half of the voting rights by virtue of an agreement with other investors;

b. power to govern the financial and operating policies of the entity under a statute or an agreement;

c. power to appoint or remove the majority of the

members of the directors or equivalent governing body and control of the entity is by that directors or body; or

d. power to cast the majority of votes at meetings of the directors or equivalent governing body and control of the entity is by that directors or body.

Keberadaan dan dampak dari hak suara potensial yang dapat dilaksanakan atau dikonversi pada tanggal periode pelaporan harus dipertimbangkan ketika menilai apakah suatu entitas mempunyai kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional entitas lain.

The existence and effect of potential voting rights that exercisable or convertible on the date of the reporting period should be considered when assessing whether an entity has the power to govern financial and operating policies of another entity.

Entitas dikonsolidasikan sejak tanggal dimana pengendalian efektif beralih kepada Grup dan tidak lagi dikonsolidasikan sejak Grup tidak mempunyai pengendalian efektif.

An entity is consolidated from the date on which effective control was transferred to the Group and are no longer consolidated when the Group ceases to have effective control.

Pengaruh dari seluruh transaksi dan saldo antara perusahaan-perusahaan di dalam Grup yang material telah dieliminasi dalam penyajian laporan keuangan konsolidasian untuk mencerminkan posisi keuangan dan hasil usaha Grup sebagai satu kesatuan.

The effects of all significant transactions and balances between companies within the Group have been eliminated in the consolidated financial statements to reflect the financial position and results of operations of the Group as one business entity.

Kerugian pada entitas anak yang tidak dimiliki secara penuh diatribusikan kepada kepentingan non-pengendali (KNP) bahkan jika hal ini mengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses of a non-wholly owned subsidiary are attributed to the non-controlling interest (NCI) even if such losses result in a deficit balance for the NCI.

Jika kehilangan pengendalian atas suatu entitas anak, maka Grup: - menghentikan pengakuan aset (termasuk goodwill)

dan liabilitas entitas anak; - menghentikan pengakuan jumlah tercatat setiap

KNP; - menghentikan pengakuan akumulasi atas selisih

kurs, yang dicatat pada ekuitas, jika ada;

In case of loss of control over a subsidiary, the Group: - derecognizes the assets (including goodwill) and

liabilities of the subsidiary; - derecognizes the carrying amount of any NCI; - derecognizes the cumulative translation differences

recorded in equity, if any;







3.c. Prinsip-prinsip Konsolidasi (Lanjutan) 3.c. Principles of Consolidation (Continued)

- mengakui nilai wajar atas pembayaran yang diterima;

- mengakui nilai wajar atas setiap investasi yang tersisa;

- mengakui setiap surplus atau defisit pada laporan laba rugi; dan

- mereklasifikasi bagian entitas induk atas komponen yang sebelumnya diakui dalam pendapatan komprehensif lainnya sebagai laba atau rugi atau laba ditahan.

- recognizes the fair value of the consideration received;

- recognizes the fair value of any investment retained;

- recognizes any surplus or deficit in profit or loss; and

- reclassifies the parent’s share of components previously recognized in other comprehensive income to profit or loss or retained earnings, as appropriate.

KNP merupakan bagian atas laba atau rugi dan aset neto dari entitas anak yang diatribusikan kepada kepemilikan atas ekuitas yang secara langsung atau tidak langsung tidak dimiliki oleh Grup, yang disajikan dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dan sebagai ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

NCI represents the portion of the profit or loss and net assets of the subsidiaries attributable to equity interests that are not owned directly or indirectly by the Group, which are presented in the consolidated statements of profit and loss and other comprehensive income and under the equity section of the consolidated statements of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to the equity holders of the parent Group.

3.d. Transaksi dan Penjabaran Laporan dalam Mata Uang

Asing 3.d. Transactions and Financial Statements Translation

in Foreign Currencies

Pembukuan Grup diselenggarakan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat (USD). Transaksi-transaksi selama periode/tahun berjalan dalam mata uang selain USD dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi.

The book of accounts of the Group is maintained in US Dollar (USD). Transactions during the period/year involving foreign currencies other than USD are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made.

Pada tanggal laporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang selain USD disesuaikan ke dalam USD dengan kurs tengah wesel ekspor Bank Indonesia untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut.

At reporting date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies other than USD are adjusted using the middle rate of export bill of Bank Indonesia to reflect the rates of exchange prevailing at that date.

Kurs yang digunakan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah:

The rates used as of December 31, 2015 and 2014 are as follows:

2015 2014300 300 0.0

10.000 Rupiah (IDR) 0.72490 0.80386 10.000 Rupiah (IDR)1 Dolar Singapura (SGD) 0.70685 0.75739 1 Singapore Dollar (SGD)

Keuntungan dan kerugian kurs yang timbul dari penyelesaian transaksi dalam mata uang asing diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian tahun berjalan.

Foreign exchange gains and losses resulting from the settlement of such transactions denominated in foreign currencies are recognized in consolidated statements of profit and loss and other comprehensive income in current year.





3.e. Kas dan Setara Kas

Setara kas meliputi deposito yang jangka waktunya sama atau kurang dari 3 (tiga) bulan sejak tanggal penempatan dan tidak dijadikan jaminan.

3.e. Cash and Cash Equivalents Cash equivalents consist of time deposits with maturity date equal to or not more than 3 (three) months since their placement and not pledged as collateral.

3.f. Persediaan dan Penyisihan Persediaan Persediaan dinyatakan sebesar biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biaya perolehan, ditentukan dengan metode masuk pertama keluar pertama (FIFO). Penyisihan atas persediaan usang atau penurunan nilai persediaan, jika ada, ditetapkan berdasarkan hasil penelahaan secara berkala terhadap kondisi fisik dan tingkat perputaran persediaan.

3.f. Inventories and Allowance for Inventories Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined using the first-in first-out (FIFO) method. Allowance for inventories obsolescence or decline in value of inventories, if any, is provided based on the periodic review of the physical condition and turnover of the inventories.

3.g. Biaya Dibayar di Muka Biaya dibayar di muka diamortisasi selama masa manfaat dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method).

3.g. Prepaid Expenses Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

3.h. Aset Tetap 3.h. Fixed Assets

Aset tetap diakui sebesar biaya perolehannya termasuk pajak yang berlaku, bea masuk, biaya pengangkutan, biaya penanganan, biaya penyimpanan, biaya penyediaan lokasi, biaya pemasangan, biaya upah tenaga kerja internal, estimasi awal biaya pembongkaran, pemindahan aset tetap dan restorasi lokasi aset tetap.

Fixed assets are stated at acquisition cost, including applicable taxes, import duties, freight, handling costs, storage costs, site preparation costs, installation costs, the cost of internal labor, the initial estimate of the costs of dismantling and removing the item and restoring the site on fixed assets.

Setelah pengakuan awal dihitung dengan menggunakan model biaya dan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai. Penyusutan diakui sebagai penghapusan perolehan aset tetap dikurangi sisa umurnya dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

After initial recognition are accounted for by using cost model and carried at cost less accumulated depreciation and accumulated impairment losses. Depreciation is recognized so as to write-off the cost of assets less residual value using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years Kapal 8-20 Vessels

Kendaraan 4-8 Vehicles Peralatan Kantor 4 Office Equipments

Biaya perbaikan dan pemeliharaan dibebankan pada Iaporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian pada saat terjadinya biaya-biaya tersebut, sedangkan pemugaran dan penambahan dalam jumlah besar dan sifatnya meningkatkan kondisi aset secara signifikan dikapitalisasi.

The cost of maintenance and repairs is charged to the consolidated statements of profit and loss and other comprehensive income as incurred, while significant renewals and additions that significantly increase asset condition are capitalized.







3.h. Aset Tetap (Lanjutan) 3.h. Fixed Assets (Continued)

Grup melakukan evaluasi atas penurunan nilai aset tetap apabila terdapat peristiwa atau keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat aset tetap tersebut kemungkinan tidak dapat dipulihkan. Bila nilai tercatat suatu aset melebihi estimasi jumlah terpulihkan, nilai aset tersebut diturunkan menjadi sebesar estimasi jumlah terpulihkan, yang ditentukan berdasarkan nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai.

The Group evaluates its fixed assets for impairment whenever events and circumstances indicate that the carrying amount of the assets may not be recoverable. When the carrying amount of an asset exceeds its estimated recoverable amount, the asset is written down to its estimated recoverable amount, which is determined based upon higher of fair value less cost to sell and value in use.

Apabila suatu aset tetap tidak dipergunakan Iagi atau dijual, nilai perolehan dan akumulasi penyusutan aset tersebut dikeluarkan dari pencatatannya sebagai aset tetap dan keuntungan atau kerugian yang terjadi diperhitungkan dalam Iaporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian tahun berjalan.

When assets are retired or otherwise disposed of, their costs and the related accumulated depreciation are removed from the accounts of any resulting gain or loss is reflected in the current year of the consolidated statements of profit and loss and other comprehensive income.

Nilai kapal termasuk biaya docking yang dikapitalisasi pada saat terjadinya dan akan di amortisasi dengan metode garis lurus sampai dengan docking berikutnya.

Included in the balance of vessels is dry docking costs which is capitalized when incurred and is amortized on a straight line basis over the period to the next dry docking.

Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metode penyusutan direview setiap akhir periode/tahun dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebut berlaku prospektif.

The estimated useful lives, residual values and depreciation method are reviewed at each period/year end, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis.

3.i. Biaya Pinjaman. 3.i. Borrowing Costs Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan langsung dengan perolehan, pembangunan atau pembuatan aset kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian biaya perolehan aset tersebut. Biaya pinjaman lainnya diakui sebagai beban pada saat terjadi. Biaya pinjaman terdiri dari biaya bunga dan biaya lain yang ditanggung oleh Grup sehubungan dengan peminjaman dana.

Borrowing costs that are directly attributable to the acquisition, construction and production of a qualifiying assets are capitalized as part of the cost of the related assets. Otherwise, borrowing costs are recognized as expenses when incurred. Borrowing costs consist of interests and other financing charges that the Group incurres in connection with the borrowing of funds.

Kapitalisasi biaya pinjaman dimulai pada saat aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset agar dapat digunakan sesuai dengan maksudnya, dan pengeluaran untuk aset kualifikasian dan biaya pinjamannya telah terjadi. Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan pada saat selesainya secara substansi seluruh aktivitas yang diperlukan untuk mempersiapkan aset kualifikasian agar dapat digunakan sesuai dengan maksudnya.

Capitalization of borrowing costs commences when the activities to prepare the qualifiying assets for each intended use are in progress and the expenditures for the qualifiying asset and the borrowing costs have been incurred. Capitalization of borrowing costs ceases when substantially all the activities necessary to prepare the qualifiying assets for their intended use are complete.





3.j. Penurunan Nilai Aset Non - Keuangan Setiap tanggal pelaporan, Grup menelaah nilai tercatat

aset non-keuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, jumlah terpulihkan dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai (jika ada). Bila tidak memungkinkan untuk mengestimasi jumlah terpulihkan atas suatu aset individu, Grup mengestimasi jumlah terpulihkan dari unit penghasil kas atas aset.

3.j. Impairment of Non - Financial Assets At reporting date, the Group reviews the carrying amount

of non-financial assets to determine whether there is any indication that those assets have suffered an impairment loss. If any such indication exists, the recoverable amount of the assets is estimated in order to determine the extent of impairment loss (if any). Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Group estimates the recoverable amount of the cash-generating unit of the asset.

Perkiraan jumlah terpulihkan adalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual atau nilai pakai. Jika jumlah terpulihkan dari aset non-keuangan (unit penghasil kas) kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar jumlah terpulihkan dan rugi penurunan nilai diakui langsung ke laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

Estimated recoverable amount is the higher of fair value less cost to sale or value in use. If the recoverable amount of non-financial assets (cash-generating unit) is lower than its carrying amount, the carrying amount of the asset (cash-generating unit) is reduced to its recoverable amount and impairment loss is recognized immediately against to the consolidated statements of profit and loss and other comprehensive income.

3.k. Pengakuan Pendapatan dan Beban

Pendapatan diakui pada saat penyerahan jasa kepada pelanggan. Pendapatan dari sewa berdasarkan waktu (time charter) diakui sesuai masa manfaatnya dari periode kontrak charter tersebut.

Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis).

3.k. Revenues and Expenses Recognition Revenue is recognized when the services are delivered and transfered to buyer. Time charter revenue is recognized on accrual basic over the terms of time charter agreements.

Expense is recognized on accrual basis. 3.l. Pajak Penghasilan

Penghasilan Terkena Pajak Final Penghasilan utama Grup merupakan objek pajak final, sehingga Grup tidak mengakui aset dan liabilitas pajak tangguhan dari perbedaan temporer jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan konsolidasian dengan dasar pengenaan pajak aset liabilitas yang berhubungan dengan penghasilan tersebut. Beban pajak final diakui proporsional dengan jumlah pendapatan menurut akuntansi yang diakui pada tahun berjalan. Selisih antara jumlah pajak penghasilan final yang dibayar dengan jumlah yang dibebankan pada perhitungan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian , diakui sebagai pajak dibayar di muka atau pajak yang masih harus dibayar.

3.l. Income Tax Final Income Tax The Group’s principal revenue is subjected to final tax, consequently the Group does not recognize deferred tax asset and liability arising from temporary difference of carrying value of asset and liabilities according to the consolidated financial statements with tax bases of asset and liability related to the revenue. Final income tax expense is recognized during the year. The difference between the final income tax paid and the final tax expense in the consolidated statements of profit and loss and other comprehensive income is recognized as prepaid tax or accrued tax.

Penghasilan Tidak Terkena Pajak Final Pajak kini atas penghasilan non final diakui berdasarkan laba kena pajak untuk tahun yang bersangkutan, yaitu laba yang dihitung sesuai dengan peraturan perpajakan yang berlaku.

Non Final Income Tax Current tax for non final revenue is recognized based on taxable income for the year, which is calculated in accordance with the current tax regulations.







3.l. Pajak Penghasilan (Lanjutan) 3.l. Income Tax (Continued)

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas kecuali perbedaan yang merupakan subjek pajak final. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa datang.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of assets and liabilities and their respective tax bases except these differences that are subject to final tax. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diekspektasikan berlaku dalam periode ketika liabilitas diselesaikan atau aset dipulihkan dengan tarif pajak (dan peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply in the period in which the liability is settled or the asset realized, based on the tax rates (and tax laws) that have been enacted, or substantively enacted, by the end of the reporting period.

Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan mencerminkan konsekuensi pajak yang sesuai dengan cara Grup mengekspektasikan, pada akhir periode pelaporan, untuk memulihkan atau menyelesaikan jumlah tecatat aset dan liabilitasnya.

The measurement of deferred tax assets and liabilities reflects the consequences that would follow from the manner in which the Group expect, at the end of the reporting period, to recover or settle the carrying amount of their assets and liabilities.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan dikaji ulang pada akhir periode pelaporan dan dikurangi jumlah tercatatnya jika kemungkinan besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untuk mengkompensasikan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan tersebut.

The carrying amount of deferred tax asset is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the asset to be recovered.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus ketika entitas memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini dan ketika aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan terkait dengan pajak penghasilan yang dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama serta Grup dan entitas anak yang berbeda yang bermaksud untuk memulihkan aset dan liabilitas pajak kini dengan dasar neto.

Deferred tax assets and liabilities are offset when there is legally enforceable right to set off current tax assets against current tax liabilities and when they relate to income taxes levied by the same taxation authority and the Group and its subsidiaries intend to settle their current tax assets and current tax liabilities on a net basis.

Pajak kini dan pajak tangguhan diakui sebagai beban atau penghasilan dalam laba atau rugi, kecuali sepanjang pajak penghasilan yang berasal dari transaksi atau kejadian yang diakui, diluar laba atau rugi (baik dalam pendapatan dan penghasilan komprehensif lain maupun secara langsung di ekuitas), dalam hal tersebut pajak juga diakui di luar laba atau rugi.

Current and deferred tax are recognized as an expense or income in profit or loss, except when they relate to items that are recognized outside of profit or loss (whether in other comprehensive income or directly in equity), in which case the tax is also recognized outside of profit or loss.





3.l. Pajak Penghasilan (Lanjutan) 3.l. Income Tax (Continued)

Koreksi terhadap liabilitas perpajakan diakui saat surat ketetapan pajak diterima atau jika mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan tersebut telah ditetapkan, atau jika mengajukan banding pada saat keputusan atas banding tersebut telah ditetapkan.

Adjustments to tax obligations are recognized when an assessment letter is received or, when the result of an objection or appeal is determined if an objection of appeal is filed.

3.m. Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas

Sepengendali

Transaksi restrukturisasi antara entitas sepengendali berupa pengalihan aset, liabilitas, saham atau instrumen kepemilikan lainnya yang dilakukan dalam rangka reorganisasi entitas-entitas yang berada dalam satu kelompok yang sama, bukan merupakan perubahan pemilikan dalam arti substansi ekonomi, sehingga tidak menimbulkan laba atau rugi bagi seluruh Grup ataupun bagi entitas dalam Grup tersebut.

3.m. Difference in Value Resulting from Restructuring Transactions between Entities Under Common Control The restructuring transactions with entities under common control, such as transfers of assets, liabilities, shares or other ownership instruments by re-organizing entities within the same Group, which do not represent changes of ownership in terms of economic substance, should not result in gain or loss for the Group as a whole or for the individual entity in the Group.

Karena transaksi restrukturisasi antara entitas sepengendali tidak mengakibatkan perubahan substansi ekonomi pemilikan atas aset, liabilitas, saham atau instrumen kepemilikan lainnya yang dipertukarkan, maka aset ataupun liabilitas yang pemilikannya dialihkan (dalam bentuk hukumnya) dicatat sesuai dengan nilai buku seperti penggabungan usaha berdasarkan metode penyatuan kepemilikan (pooling of interest).

Since restructuring transactions with entities under common control do not result in changes in terms of economic substance of ownership in transferred assets, liabilities, share or other ownership instruments, the transferred assets or liabilities (in legal form) should be recorded at book value in a manner similar to business combination transactions using the pooling of interest method.

Selisih antara harga pengalihan dengan nilai buku tersebut bukan merupakan goodwill. Selisih tersebut dicatat sebagai akun “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” dan disajikan sebagai akun “Tambahan Modal Disetor” dalam komponen ekuitas.

The difference between transfer price and book value does not represent goodwill. Such difference is recorded in an account entitled “Difference in Value Resulting from Restructuring Transaction Between Entity Under Common Control” and presented as “Additional Paid in Capital” in equity component.

3.n. Transaksi dan Saldo dengan Pihak Berelasi

Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor yang meliputi:

3.n. Transaction and Balances with Related Parties Related party represents a person or an entity who is related to the reporting entity which includes:

a) Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai

relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut: i. memiliki pengendalian atau pengendalian

bersama atas entitas pelapor; ii. memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor;

atau

a) A person or a close member of that person’s family is related to a reporting entity if that person: i. has control or joint control over the reporting

entity; ii. has significant influence over the reporting

entity; or iii. personil manajemen kunci entitas pelapor atau

entitas induk dari entitas pelapor.

iii. is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.






Signifikan (Lanjutan) 3. Summary of Significant Accounting

Policies (Continued)

3.n. Transaksi dan Saldo dengan Pihak Berelasi (Lanjutan)

3.n. Transaction and Balances with Related Parties (Continued)

b) Satu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut: i. Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari

kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

ii. Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

iii. Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

iv. Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

v. Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

b) An entity is related to the reporting entity if any of of the following conditions applies: i. The entity and the reporting entity are members

of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

ii. One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

iii. Both entities are joint ventures of the same third party.

iv. One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.

v. The reporting entity or an entity related to the former has a post-employment benefit plan for the benefit of employees. If the reporting entity has such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity.

vi. Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

vi. The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a).

vii. A person identified in (a) (i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

3.o. Instrumen Keuangan

Grup mengklasifikasikan instrumen keuangan sebagai berikut:

3.o. Financial Instruments The Group classifies its financial instruments as follows:

Aset Keuangan Aset keuangan dikelompokkan menjadi 4 kategori, yaitu (i) aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi (ii) pinjaman yang diberikan dan piutang, (iii) investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo serta (iv) aset keuangan yang tersedia untuk dijual. Klasifikasi ini tergantung dari tujuan perolehan aset keuangan tersebut. Manajemen menentukan klasifikasi aset keuangan tersebut pada saat awal pengakuannya.

Financial Assets The Group classifies financial assets in one of the following four categories as follows (i) financial assets at fair value through profit or loss; (ii) loans and receivables; (iii) held-to-maturity investments; and (iv) available for sale financial assets. This classification depends on the Group’s purpose of financial assets’ acquisition. Management determined financial assets’ classification at initial acquisition.






3.o. Instrumen Keuangan (Lanjutan) 3.o. Financial Instruments (Continued)

Aset Keuangan yang Diukur pada Nilai Wajar Melalui Laba atau Rugi (FVTPL) Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi adalah aset keuangan yang ditujukan untuk diperdagangkan. Aset keuangan diklasifikasikan sebagai diperdagangkan jika diperoleh terutama untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek yang terkini. Derivatif diklasifikasikan sebagai aset diperdagangkan kecuali telah ditetapkan dan efektif sebagai instrumen lindung nilai. Pada tanggal laporan, Grup tidak memiliki aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi.

Financial Assets At Fair Value Through Profit or Loss (FVTPL) Financial assets which recognized at fair value through profit or loss are financial assets for trading. Assets are classified in this category when they are held principally for the purpose of selling or repurchasing in the near term and there is evidence of a recent actual pattern of short-term profit-taking. Derivatives are classified as trading assets, except as designated and effective as hedging instruments. As of reporting date, the Group does not have financial assets which recognized at FVTPL.

Pinjaman yang Diberikan dan Piutang

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Pada saat pengakuan awal, pinjaman yang diberikan dan piutang diakui pada nilai wajarnya ditambah biaya transaksi dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Loans and Receivables Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. At initial recognition, loans and receivables are recognized at fair value plus transaction costs and subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate method.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, aset keuangan yang dikategorikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang adalah kas dan setara kas, piutang usaha, aset keuangan lancar lainnya, serta jaminan deposit dan piutang lain-lain pihak berelasi yang dicatat pada aset tidak lancar lainnya.

As of December 31, 2015 and 2014, the financial assets, classified as loans and receivables, are cash and cash equivalents, trade receivables, other current financial assets and deposit guarantee and other receivable – related parties that recorded as part of other non current assets.

Investasi yang Dimiliki Hingga Jatuh Tempo

Investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan, dimana manajemen mempunyai intensi positif dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh tempo, selain: a) investasi yang pada saat pengakuan awal

ditetapkan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi;

b) investasi yang ditetapkan dalam kelompok tersedia untuk dijual; dan

c) investasi yang memenuhi definisi pinjaman yang diberikan dan piutang.

Pada tanggal laporan, Grup tidak memiliki investasi yang dimiliki hingga jatuh temponya.

Held-to-Maturity Investments Held-to-maturity investments are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturity that management has the positive intention and ability to hold to maturity, other than:

a) investments which from its initial recognition were designated as financial assets measured at fair value through profit or loss;

b) investments were designated as available for sale; and

c) investments that meet the definition of loans and receivables.

As of reporting date, the Group does not have held-to-maturity investments.









Aset Keuangan Tersedia untuk Dijual Aset keuangan dalam kelompok tersedia untuk dijual adalah aset keuangan non-derivatif yang ditetapkan untuk dimiliki selama periode tertentu, dimana akan dijual dalam rangka pemenuhan likuiditas atau perubahan suku bunga, valuta asing atau yang tidak diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan atau piutang, investasi yang diklasifikasikan dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo atau aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar diakui pada pendapatan komprehensif lainnya kecuali untuk kerugian penurunan nilai, bunga yang dihitung dengan metode suku bunga efektif dan laba rugi selisih kurs atas aset moneter yang diakui sebagai laba atau rugi. Pada tanggal laporan, Grup tidak memiliki aset keuangan tersedia untuk dijual.

Available for Sale Financial Assets (AFS) Financial assets available for sale are non-derivative financial assets that held during a certain period with intention for sale in order to fulfill liquidity needs, changes in interest rates or foreign exchange, or are not classified as loans and receivables, investments that classified into held-to-maturity or financial assets at fair value through profit or loss. Gains or losses arising from changes in fair values are recognized in other comprehensive income with the exception of impariment losses, interest calculated using the effective interest method, and foreign exchange gains and losses on monetary assets which are rcognized in profit or loss. As of reporting date, the Group does not have available for sale financial assets.

Penurunan Nilai Aset Keuangan Aset keuangan, selain aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi, dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada setiap tanggal pelaporan. Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset keuangan, dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan yang dapat diestimasi secara handal.

Impairment of Financial Assets Financial assets, other than those at fair value through profit or loss, are assessed for indicators of impairment at each reporting date. Financial assets are impaired where there is objective evidence that, as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the financial asset, the estimated future cash flows of the investment have been impacted.

Untuk aset keuangan lainnya, bukti obyektif penurunan nilai termasuk sebagai berikut: kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit

atau pihak peminjam; atau pelanggaran kontrak, seperti terjadinya wanprestasi

atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan

dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.

For all other financial assets, objective evidence of impairment could include: significant financial difficulty of the issuer or

counterparty; or default or delinquency in interest or principal

payments; or it becoming probable that the borrower will enter

bankruptcy or financial reorganisation.






Untuk kelompok aset keuangan tertentu, seperti piutang, penurunan nilai aset dievaluasi secara individual. Bukti objektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat termasuk pengalaman Grup atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan kegagalan pembayaran atas piutang.

For certain categories of financial asset, such as receivables, the impairment value of assets are assessed individually. Objective evidence of impairment for a portfolio of receivables could include the Group’s past experience of collecting payments, an increase in the number of delayed payments in the portfolio past the average credit period, as well as observable changes in national or local economic conditions that correlate with default on receivables.

Untuk aset keuangan yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi, jumlah kerugian penurunan nilai merupakan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang yang didiskontokan menggunakan tingkat suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

For financial assets carried at amortized cost, the amount of the impairment is the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows, discounted at the financial asset’s original effective interest rate.

Nilai tercatat aset keuangan tersebut dikurangi melalui penggunaan cadangan penurunan nilai dan jumlah kerugian yang terjadi diakui sebagai laba atau rugi. Jika pada periode berikutnya, jumlah kerugian penurunan nilai berkurang dan pengurangan tersebut dapat dikaitkan secara obyektif pada peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai yang sebelumnya diakui harus dipulihkan sepanjang pemulihan tersebut tidak mengakibatkan nilai tercatat aset keuangan melebihi biaya perolehan diamortisasi pada tanggal pemulihan dilakukan. Jumlah pemulihan aset keuangan sebagai laba atau rugi.

The carrying amount of the financial asset is reduced through the use of an allowance of impairment account and the amount of the loss is recognized as profit or loss. If in a subsequent period, the amount of the impairment loss decrease and the decrease can be related objectively to an event occuring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is reserved to the extent that the carrying amount of the asset does not exceed its amortized cost at the reversal. The ammount of such reversal is recognized as profit or loss.

Jika aset keuangan tersedia untuk dijual dianggap menurun nilainya, keuntungan atau kerugian kumulatif yang sebelumnya telah diakui dalam ekuitas direklasifikasi ke laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian interim dalam periode yang bersangkutan.

When an AFS financial asset is considered to be impaired, cumulative gains or losses previously recognized in equity are reclassified to interim consolidated statements of profit and loss and other comprehensive income in the period.

Pengecualian dari instrumen ekuitas tersedia untuk dijual, jika, pada periode berikutnya, jumlah penurunan nilai berkurang dan penurunan dapat dikaitkan secara obyektif dengan sebuah peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dipulihkan melalui laporan laba rugi hingga nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum pengakuan kerugian penurunan nilai dilakukan.

With the exception of AFS equity instruments, if, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is reversed through profit or loss to the extent that the carrying amount of the investment at the date the impairment is reversed does not exceed what the amortised cost would have been had the impairment not been recognized.








Dalam hal efek ekuitas tersedia untuk dijual, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain tidak boleh dipulihkan melalui laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain. Setiap kenaikan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui secara langsung ke ekuitas.

In respect of AFS equity securities, impairment losses previously recognized in statements of profit and loss and other comprehensive income are not reversed through profit and loss. Any increase in fair value subsequent to an impairment loss is recognized directly in equity.

Reklasifikasi Aset Keuangan Reclassification of Financial Assets Reklasifikasi hanya diperkenankan dalam situasi yang jarang terjadi dan dimana aset tidak lagi dimiliki untuk tujuan dijual dalam jangka pendek. Dalam semua hal, reklasifikasi aset keuangan hanya terbatas pada instrumen utang. Reklasifikasi dicatat sebesar nilai wajar aset keuangan pada tanggal reklasifikasi.

Reclassification is only permitted in rare circumstances and where the asset is no longer held for the purpose of selling in the short-term. In all cases, reclassifications of financial assets are limited to debt instruments Reclassifications are accounted for at the fair value of the financial asset at the date of reclassification.

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities Liabilitas keuangan dikelompokkan ke dalam kategori (i) liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi dan (ii) liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi.

Financial liabilities are classified into (i) financial liabilities at fair value through profit or loss and (ii) financial liabilities at amortized cost.

Liabilitas Keuangan yang Diukur pada Nilai Wajar

Melalui Laba atau Rugi Financial Liabilities at Fair Value Through Profit

or Loss (FVTPL) Nilai wajar liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi adalah liabilitas keuangan yang ditujukan untuk diperdagangkan. Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai diperdagangkan jika diperoleh terutama untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek terkini. Derivatif diklasifikasikan sebagai liabilitas diperdagangkan kecuali ditetapkan dan efektif sebagai instrumen lindung nilai.

The fair value of financial liabilities measured at fair value through profit or loss are the financial liabilities that are designated for trade. Financial liabilities are classified for trade if acquired primarily for the purpose of selling or repurchasing in the near term and there is evidence of a pattern of short-term profit taking. Derivatives are classified as trading liabilities except those effectively designated as hedging instruments.

Pada tanggal 31 Desember 2015, transaksi derivatif yang dimiliki oleh Grup dengan Maybank dikategorikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar.

As of December 31, 2015, the Group’s derivative transaction with Maybank is classified as financial liabilities at FVTPL.

Liabilitas Keuangan yang Diukur pada Biaya

Perolehan Diamortisasi Financial Liabilities at Amortized Cost

Liabilitas keuangan yang tidak diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, dikategorikan dan diukur dengan biaya perolehan diamortisasi.

Financial liabilities not classified as financial liabilities at FVTPL are categorized and measured using amortized cost.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, liabilitas keuangan yang dikategorikan dan diukur dengan biaya perolehan diamortisasi adalah utang usaha, beban akrual, jaminan pelanggan, dan utang bank.

As of December 31, 2015 and 2014, financial liabilities are classified and measured at amortized cost is trade payable, accrued expenses, customer guarantees, and bank loans.






Penghentian Pengakuan Aset dan Liabilitas Keuangan Derecognition of Financial Assets and Liabilities Grup menghentikan pengakuan aset keuangan jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau Grup mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Grup tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Grup mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Grup memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Grup masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diperoleh.

The Group derecognizes a financial asset if and only if when the contractual rights to the cash flows from the asset expire, or when it transfers the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity. If the Group neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards of ownership and continues to control the transferred asset, the Group recognizes its retained interest in the asset and an associated liability for amounts it may have to pay. If the Group retains substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Group continues to recognize the financial asset and also recognizes a collateralized borrowing for the proceeds received.

Grup menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Grup telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa.

The Group derecognizes financial liabilities if and only if, the Group’s obligations are discharged, cancelled or expired.

Saling Hapus antar Instrumen Keuangan Offsetting financial instruments Aset keuangan dan liabilitas keuangan disajikan secara saling hapus dan nilai bersihnya disajikan di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika terdapat hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut dan ada niat untuk menyelesaikan secara neto, atau merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara simultan.

Financial assets and liabilities are offset and the net amount presented in the consolidated statements of financial position when there is a legally enforceable right to set off the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the asset and settle the liability simultaneously.

Metode Suku Bunga Efektif Effective Interest Method Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari instrumen keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kas di masa datang (mencakup seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan atau diterima yang merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan premium dan diskonto lainnya) selama perkiraan umur instrumen keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method of calculating the amortized cost of a financial instrument and of allocating interest income over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts (including all fees paid or received that form an integral part of the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life of the financial instrument, or, where appropriate, a shorter period to the net carrying amount on initial recognition.

Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga efektif untuk instrumen keuangan selain dari instrumen keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

Income is recognized on an effective interest basis for financial instruments other than those financial instruments at FVTPL.







23.p. Imbalan Kerja

Imbalan Kerja Jangka Pendek Imbalan kerja jangka pendek diakui pada saat terhutang kepada karyawan berdasarkan metode akrual.

23.p. Employee Benefits Short-term Employee Benefits Short-term employee benefits are recognized when they accrue to the employee.

Imbalan kerja jangka pendek termasuk upah, gaji, bonus dan insentif.

Short term employee benefits include wages, salaries, bonus and incentive.

Imbalan Pasca Kerja Imbalan pasca kerja seperti pensiun, uang pisah dan uang penghargaan masa kerja dihitung berdasarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 (”UU 13/2003”). Tidak terdapat pendanaan yang disisihkan sehubungan dengan imbalan pasca kerja ini.

Post-employment Benefits Post-employment benefits such as retirement, severance and service payments are calculated based on Labour Law No. 13/2003 (“Law 13/2003”). No funding has been made to the defined benefit plans.

Sebelum 1 Januari 2015, Grup mengakui keuntungan atau kerugian aktuaria sebagai pendapatan atau beban ketika akumulasi keuntungan atau kerugian aktuaria neto yang belum diakui pada akhir periode pelaporan sebelumnya melebihi 10% dari nilai kini kewajiban imbalan pasti pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian aktuaria tersebut diakui menggunakan metode garis lurus selama estimasi sisa masa kerja rata-rata karyawan (corridor method). Biaya jasa lalu diakui secara langsung di laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain, kecuali perubahan terhadap program pensiun tersebut mengharuskan karyawan tersebut tetap bekerja selama periode waktu tertentu untuk mendapatkan hak tersebut (periode vesting). Dalam hal ini, biaya jasa lalu diamortisasi secara garis lurus sepanjang periode vesting.

Prior to January 1, 2015, the Group recognizes actuarial gain or losses as income or expense when the net cummulative unrecognized actuarial gain or losses for each individual plan at the end of the previous reporting period exceeded 10% the greater of the defined benefits obligation and plan assets at that date. These gain or losses are recognized on straight line basis offer the expected average remaining working lives of the employees (corridor method). Past-service costs are recognized immediately in the statement of profit and loss and other comprehensive income, unless the changes to the pension plan are conditional on the employees remaining in service for a specified period of time (the vesting period). In this case, past-service costs are amortised on a straight-line basis over the vesting period.

Mulai 1 Januari 2015 Grup menerapkan PSAK No. 24 (Revisi 2013), "Imbalan Kerja", yang mengatur perlakuan akuntansi dalam mengakui keuntungan atau kerugian aktuaria. Keseluruhan dari keuntungan atau kerugian aktuaria diakui sebagai bagian dari pendapatan komprehensif lainnya. Selain itu, seluruh biaya jasa lalu yang belum diamortisasi dibebankan seluruhnya ke dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain periode berjalan terlepas dari sudah menjadi hak atau belum pada tanggal periode pelaporan.

Starting January 1, 2015 the Group addopted SFAS No. 24 (Revised 2013), "Employee Benefits", which regulates accounting treatment in recognizing the actuarial gain or losses. All actuarial gain or losses are recognized as other comprehensive income. In addition, all past-service costs have been charged to the statements profit and loss and other comprehensive income in current period regardless vested or non vested on the reporting period.

Biaya jasa kini diakui sebagai beban tahun berjalan. The current service cost is recorded as an expense in the

prevailing year.





23.p. Imbalan Kerja (Lanjutan)

23.p. Employee Benefits (Continued)

Pesangon Pemutusan Kontrak Kerja Grup mengakui pesangon pemutusan kontrak kerja sebagai liabilitas dan beban jika, dan hanya jika, Grup berkomitmen untuk: memberhentikan pekerja berdasarkan rencana formal terperinci dan secara realistis kecil kemungkinan untuk dibatalkan; atau menyediakan pesangon bagi pekerja yang menerima penawaran mengundurkan diri secara sukarela. Jika pesangon pemutusan kontrak kerja jatuh tempo lebih dari 12 bulan setelah periode pelaporan maka besarnya pesangon pemutusan kontrak kerja harus didiskontokan dengan menggunakan tingkat diskonto.

Termination Benefits The Group shall recognize termination benefits as a liability and an expense when, and only when, the Group has clearly shown commitment to either: terminate the employment based on a detailed formal plan and without realistic possibility of withdrawal; or provide termination benefits as a result of an offer made in order to encourage voluntary redundancy. Where termination benefits fall due more than 12 months after the reporting period, they shall be discounted using the discount rate.

23.q. Saham Diperoleh Kembali Saham diperoleh Kembali atau saham treasuri dicatat sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai pengurang modal saham di bagian ekuitas dalam laporan posisi keuangan. Selisih lebih penerimaan dari penjualan saham treasuri di masa yang akan datang atas biaya perolehan atau sebaliknya, akan diperhitungkan sebagai penambah atau pengurang akun tambahan modal disetor.

23.q. Treasury Stock Treasury stock is recorded at its acquisition cost and presented as a deduction from capital stock under equity section of statements of financial position. The excess of proceeed from future re-sale of treasury stock over the related acquisition cost or vice-versa shall be accounted for as an addition to or deduction from additional paid-in capital.

23.r. Provisi

Provisi diakui ketika Grup memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu, kemungkinan besar penyelesaian kewajiban mengakibatkan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi dan estimasi handal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

23.r. Provision Provisions are recognized when the Group had a present obligation (legal and constructive) as a result of a past event, settlement of obligation probably causes outflow of resources having economic benefit, and a reliable estimated can be made of the amount of the obligation.

Jumlah yang diakui sebagai provisi merupakan estimasi terbaik dari pertimbangan yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini pada akhir periode pelaporan, dengan mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian yang meliputi kewajibannya. Apabila suatu provisi diukur menggunakan arus kas yang diperkirakan untuk menyelesaikan kewajiban kini, maka nilai tercatatnya adalah nilai kini dari arus kas.

The amount recognized as a provision is the best estimated of the consideration required to settle the present obligation at the end of the reporting period, taking into account the risks and uncertainties surrounding the obligation. Where a provision is measured using the cash flows estimated to settle the present obligation, its carrying amount is the present value of those cash flows.

Ketika sebagian atau seluruh pengeluaran untuk penyelesaian provisi diganti oleh pihak ketiga, penggantian diakui pada saat timbul keyakinan bahwa penggantian pasti akan diterima jika Grup menyelesaikan kewajiban. Penggantian diakui sebagai aset yang terpisah.

When some or all of the expenses required to settle of provision are reimbursed by third party, reimbursement is recognized when it is believed that reimbursement will be received if the Group settle its obligation. Reimbursement is recognized as a separate asset.







3.s. Instrumen Keuangan Derivatif 3.s. Derivative Financial Instruments

Grup menggunakan instrumen keuangan derivatif untuk lindung nilai atas risiko fluktuasi mata uang asing dan tingkat bunga mengambang pinjaman Grup. Derivatif diakui sebagai aset dan liabilitas di laporan posisi keuangan sebesar nilai wajar.

The Group uses derivative financial instruments to hedge its risk associated with foreign currency and floating interest rate fluctuations relating to the Group’s loan. Such derivatives are recognized as asset and liability on financial position at fair value.

Perubahan nilai wajar instrumen keuangan derivatif yang memenuhi kriteria dan efektif sebagai lindung nilai atas arus kas masa mendatang sehubungan dengan pinjaman dalam mata uang asing dan tingkat bunga mengambang diakui sebagai bagian dari ekuitas dan selanjutnya diakui dalam laporan laba rugi pada tahun yang sama dengan tahun saat transaksi yang dilindungi nilainya mempengaruhi laba atau rugi bersih. Perubahan nilai wajar dari instrumen keuangan derivatif yang tidak memenuhi kualifikasi akuntansi lindung nilai, jika ada, diakui dalam laporan laba rugi pada saat terjadi.

Changes in fair value of derivative instruments that are designated and effective as a hedge of future cash flows relating to foreign currency exposure and floating interest on loans are recognized directly in equity and are subsequently recognized in the statements of income in the same year in which the hedged transaction affects net profit or loss. Changes in fair value of derivative financial instruments that do not qualify for hedge accounting, if any, are recognized in the statements of income as they arise.

3.t. Laba per Saham

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi total laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan rata-rata tertimbang saham yang beredar selama tahun yang bersangkutan. Laba per saham dilusian mempertimbangkan pula efek lain yang diterbitkan bagi semua efek berpotensi saham biasa bersifat dilutif yang beredar sepanjang periode pelaporan.

23.t. Earnings per Share Basic earnings per share is computed by dividing the total income attributable to owner of the parent entity with weighted average number of shares outstanding reported during the period. Diluted earnings per share accounted for other securities potentially having dilutive effect to ordinary shares which outstanding during the reporting period.

3.u. Segmen Operasi Sebuah segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas: yang terlihat dalam aktivitas bisnis yang memperoleh

pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban yang terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

hasil operasinya dikaji ulang secara berkala oleh kepala operasional untuk pembuatan keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan. Grup menyajikan segmen operasi berdasarkan informasi keuangan yang digunakan oleh pengambil keputusan operasional dalam mengevaluasi kinerja segmen dan menentukan alokasi sumber daya yang dimilikinya. Segmetasi berdasarkan aktivitas dari setiap kegiatan operasi entitas legal di dalam Grup.

23.u. Operating Segment An operating segment is a component of entity which: involves with business activities to generate income

and expenses (include income and expenses relating to the transactions with other components with the same entity);

operations result is observed regularly by chief decision maker to make decisions regarding the allocation of resources and to evaluate the works; and

separate financial information is available. The Group segments its financial reporting based on the financial information used by the chief operating decision maker in evaluating the performance of segments and in the allocation of resources. The segments are based on the activities of each of the operating legal entities within the Group.





3.v. Estimasi dan Pertimbangan Akuntansi yang Penting 23.v. Critical Accounting Estimates and Judgements

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian Grup mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dari pendapatan, beban, aset dan liabilitas, dan pengungkapan atas liabilitas kontinjensi, pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat pada aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

The preparation of the Group’s consolidated financial statements requires management to make judgments, estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenues, expenses, assets and liabilities, and the disclosure of contingent liabilities, at the end of the reporting period. Uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that require a material adjustment to the carrying amount of the asset and liability affected in future periods.

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasi ketidakpastian lain membutuhkan pertimbangan manajemen pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun berikutnya diungkapkan di bawah ini. Grup mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan konsolidasian disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi di luar kendali Grup. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty requires consideratrion of management at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are disclosed below. The Group based its assumptions and estimates on parameters available when the consolidated financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes or circumstances arising beyond the control of the Group. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.

Estimasi Umur Manfaat Aset Tetap Grup melakukan penelahaan berkala atas masa manfaat ekonomis aset tetap berdasarkan faktor-faktor seperti kondisi teknis dan perkembangan teknologi di masa depan. Hasil operasi di masa depan akan dipengaruhi secara material atas perubahan estimasi ini yang diakibatkan oleh perubahan faktor yang telah disebutkan di atas (Nilai tercatat aset tetap disesuaikan dalam Catatan 11).

Estimated Useful Lives of Fixed Assets The Group reviews periodically the estimated useful lives of fixed assets based on factors such as technical specification and future technological developments. Future results of operations could be materially affected by changes in these estimates brought about by changes in the factors mentioned (Carrying value of fixed asset is presented in Note 11).

Imbalan Kerja Nilai kini liabilitas imbalan pasca kerja tergantung pada beberapa faktor yang ditentukan dengan dasar aktuarial berdasarkan beberapa asumsi. Asumsi yang digunakan untuk menentukan beban (penghasilan) neto mencakup tingkat diskonto. Perubahan asumsi ini akan mempengaruhi jumlah tercatat imbalan pasca kerja.

Employee Benefits The present value of the post employee benefits obligations depends on a number of factors that are determined on an actuarial basis using a number of assumptions. The assumptions used in determining the net expenses (income) include the discount rate. Any changes in these assumptions will impact the carrying amount of post-employment benefits obligations.







3.v. Estimasi dan Pertimbangan Akuntansi yang Penting

(Lanjutan) 23.v. Critical Accounting Estimates and Judgements

(Continued) Grup menentukan tingkat diskonto yang sesuai pada akhir periode pelaporan, yakni tingkat suku bunga yang harus digunakan untuk menentukan nilai kini arus kas keluar masa depan estimasian yang diharapkan untuk menyelesaikan liabilitas. Dalam menentukan tingkat suku bunga yang sesuai, Grup mempertimbangkan tingkat suku bunga obligasi pemerintah yang didenominasikan dalam mata uang imbalan akan dibayar dan memiliki jangka waktu yang serupa dengan jangka waktu liabilitas yang terkait.

The Group determines the appropriate discount rate at the end of each reporting period. This is the interest rate that should be used to determine the present value of estimated future cash outflows expected to be required to settle the obligations. In determining the appropriate discount rate, the Group considers the interest rates of government bonds that are denominated in the currency in which the benefits will be paid and that have terms to maturity approximating the terms of the related obligation.

Asumsi kunci liabilitas imbalan kerja sebagian ditentukan berdasarkan kondisi pasar saat ini. Informasi tambahan diungkapkan pada Catatan 17.

Other key assumptions for employee benefit obligations is based in part on current market conditions. Additional information is disclosed in Note 17.

4. Kas dan Setara Kas 4. Cash and Cash Equivalents

2015 2014

Kas Cash on HandMata Uang Asing Foreign CurrenciesRupiah 1,959 1,045 RupiahDolar Singapura -- 184 Singapore Dollar

1,959 1,229Bank - Pihak Ketiga Cash in Banks - Third PartiesUS Dolar US Dollar

CIMB Bank Berhad 769,291 389,829 CIMB Bank BerhadUnited Bank Overseas Limited 499,042 680,889 United Bank Overseas LimitedMalayan Banking Berhad 355,674 -- Malayan Banking Berhad Overseas Chinese Banking Corporation Limited 214,218 660,923 Overseas Chinese Banking Corporation LimitedPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 43,850 6,049,378 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank DBS Indonesia 7,879 7,299 PT Bank DBS Indonesia PT Bank Central Asia Tbk 2,010 61,108 PT Bank Central Asia TbkPT United Overseas Bank Indonesia 1,547 1,569 PT United Overseas Bank IndonesiaPT Bank Permata Tbk 1,139 -- PT Bank Permata Tbk

Sub Jumlah 1,894,650 7,850,995 Sub Total

Mata Uang Asing Foreign CurrenciesRupiah Rupiah

PT Bank Panin Tbk 557,177 -- PT Bank Panin TbkPT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 164,235 238,893 PT Bank Negara Indonesia (Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk 2,559 203 PT Bank Central Asia TbkPT Bank DBS Indonesia 1,974 1,440 PT Bank DBS Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 1,473 26,609 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Permata Tbk 1,304 6,913,518 PT Bank Permata Tbk

Sub Jumlah 728,722 7,180,663 Sub Total

Dolar Singapura Singapore DollarOverseas Chinese Banking Corporation Limited 50,686 169,110 Overseas Chinese Banking Corporation LimitedUnited Bank Overseas Limited 17,158 22,486 United Bank Overseas LimitedPT Bank DBS Indonesia 1,633 6,114 PT Bank DBS Indonesia

Sub Jumlah 69,477 197,710 Sub Total



4. Kas dan Setara Kas (Lanjutan) 4. Cash and Cash Equivalents (Continued)

2015 2014Deposito Berjangka - Pihak Ketiga Time Deposits - Third PartiesRupiah Rupiah

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 76,579 4,104,923 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Panin Tbk -- 6,432,000 PT Bank Panin TbkPT Bank Permata Tbk -- 5,628,000 PT Bank Permata Tbk

Jumlah Deposito Berjangka 76,579 16,164,923 Total Time Deposits

Jumlah 2,771,387 31,395,520 Total

Deposito Berjangka Time DepositsTingkat Bunga Interest Rates Rupiah RupiahJatuh Tempo Maturity Period

7.5 - 10 % 1 bulan/month

Tidak terdapat kas dan setara kas yang digunakan sebagai jaminan dan dibatasi penggunaannya.

There are no cash and cash equivalents used as collateral and restricted used.

5. Piutang Usaha 5. Trade Receivables

a. Berdasarkan Pelanggan a. By Customers

2015 2014

Pihak Berelasi (Catatan 10.b) 445,984 -- Related Parties (Note 10.b)

Pihak Ketiga Third PartiesPT Pelayaran Bahtera Adhiguna 711,723 888,007 PT Pelayaran Bahtera AdhigunaPT Seagate Maritime Line 663,419 664,420 PT Seagate Maritime LinePT Bumi Cendana Abadi 401,572 352,387 PT Bumi Cendana AbadiCEC International Ltd 354,558 -- CEC International LtdPT Pertamina Trans Kontinental 295,163 -- PT Pertamina Trans KontinentalPT Sumber Gema Marina 188,802 209,375 PT Sumber Gema MarinaPT Lautan Berkah Utama -- 2,298,885 PT Lautan Berkah UtamaJOB Pertamina - MEDCO E&P Tomori JOB Pertamina - MEDCO E&P Tomori

Sulawesi -- 1,401,664 SulawesiPT Pelayaran Roylea Marine -- 741,291 PT Pelayaran Roylea MarinePT Kewayan Nusantara -- 572,915 PT Kewayan NusantaraLain-lain (masing-masing di bawah Others (each below of

USD100,000) 2,591,466 1,850,395 USD100,000)Sub Jumlah 5,206,703 8,979,339 Sub Total

Dikurangi : Penyisihan Penurunan Nilai (2,306,399) (2,021,852) Less: Allowances for ImpairmentJumlah 3,346,288 6,957,487 Total





5. Piutang Usaha (Lanjutan) 5. Trade Receivables (Continued)

b. Berdasarkan Umur Piutang b. By Aging Categories

30 Jun/ Jun 30, 31 Des / Dec 31,2015 2014

Belum Jatuh Tempo 2,139,501 5,938,551 Not Yet DueJatuh Tempo: Over Due:1 - 30 Hari 797,170 533,464 1 - 30 Days31 - 60 Hari 267,281 43,965 31 - 60 Days61 - 90 Hari 40,314 60,284 61 - 90 Days> 90 Hari 2,408,421 2,403,075 > 90 Days

Sub Jumlah 5,652,687 8,979,339 Sub TotalDikurangi : Less:

Penyisihan Penurunan Nilai (2,306,399) (2,021,852) Allowances for ImpairmentJumlah 3,346,288 6,957,487 Total

c. Berdasarkan Mata Uang c. By Currencies

2015 2014US Dolar 2,226,929 5,965,869 US Dollar Mata Uang Asing Foreign Currencies

Rupiah 3,407,597 2,824,045 RupiahDolar Singapura 18,161 189,425 Singapore Dollar

Sub Jumlah 5,652,687 8,979,339 Sub TotalDikurangi : Less:

Penyisihan Penurunan Nilai (2,306,399) (2,021,852) Allowances for ImpairmentJumlah 3,346,288 6,957,487 Total Mutasi penyisihan penurunan nilai adalah sebagai berikut: A Movement of allowance for Impairment is as follow:

2015 2014Saldo Awal 2,021,852 807,626 Beginning BalancePenyisihan selama tahun berjalan 284,547 1,214,226 Provisions during the year Saldo Akhir 2,306,399 2,021,852 Ending Balance Cadangan kerugian penurunan nilai adalah piutang usaha yang diturunkan nilainya secara individual dan mempunyai umur piutang usaha lebih dari 90 hari.

Allowance for impairment losses in trade receivables are provided by individual assesment and the outstanding balances are more than 90 days.

Manajemen berpendapat bahwa penyisihan penurunan nilai yang dibentuk cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas tidak tertagihnya piutang usaha.

The management believes that the allowance for impairment is adequate to cover possible losses from uncollectible accounts.



6. Persediaan 6. Inventories Merupakan persediaan bahan bakar yang digunakan untuk operasi kapal Grup sebesar USD228.992 dan USD486.362 masing-masing pada 31 Desember 2015 dan 2014. Menimbang nilai persediaan yang relatif kecil maka Grup tidak mengasuransikan persediaan.

This represents fuel inventories used for Group’s vessel operations amounting to USD228,992 and USD486,362 as of December 31, 2015 and 2014, respectively. Considering the relatively small amount of inventories, the Group does not insure its inventory.

Manajemen berpendapat tidak terdapat indikasi penurunan nilai atas persediaan pada 31 Desember 2015 dan 2014.

Management believes that there is no indication of decline in the value of inventories as of December 31, 2015 and 2014.

Tidak terdapat persediaan yang digunakan sebagai jaminan. There are no inventories used as collateral. 7. Aset Keuangan Lancar Lainnya 7. Other Current Financial Assets

2015 2014

Piutang Lain-lain - Pihak Ketiga Other Receivables - Third PartiesPiutang Karyawan 73,182 67,660 Employee ReceivablesPiutang Asuransi -- 653,383 Insurance Receivables

Jumlah 73,182 721,043 Total Piutang asuransi merupakan piutang sehubungan dengan klaim asuransi untuk kapal. Pada tahun 2015 dan 2014, jumlah pencairan klaim asuransi yang diterima oleh Grup masing-masing sebesar USD933,928 dan USD2,430,905.

Insurance receivables represent insurance claim of vessels. During year 2015 and 2014, total insurance claim that received by Group amounting to USD933,928 and USD2,430,905, respectively.

Manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang lain-lain di atas dapat ditagih sehingga tidak dibentuk penyisihan penurunan nilai.

Tidak terdapat aset keuangan lancar lainnya yang digunakan sebagai jaminan

Management believes that all of the above other receivables can be collected therefore no allowance for impairment has been provided.

There are no other current financial assets used as collateral.

8. Perpajakan 8. Taxation

a. Pajak Dibayar Di Muka a. Prepaid Taxes

2015 2014

Pajak Pertambahan Nilai Masukan - Bersih -- 45,284 Value Added Taxes Input - NetJumlah -- 45,284 Total

b. Beban Pajak Penghasilan b. Income Tax Expenses

2015 2014Pajak Kini: Current Tax: Final Final

Entitas Induk 286,704 407,379 Parent Entity

Non Final Non-Final Entitas Anak 27,178 217,981 Subsidiary Jumlah 313,882 625,360 Total





8. Perpajakan (Lanjutan) 8. Taxation Continued) b. Beban Pajak Penghasilan (Lanjutan) b. Income Tax Expenses (Continued) Perhitungan atas pajak sehubungan dengan pendapatan atas sewa kapal dan pengoperasian kapal Grup untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

Tax computation related to the Group’s charter revenues and vessels operation for the years ended December 31, 2015 and 2014 are as follows:

2015 2014

Pendapatan Sewa dan Pengoperasian Kapal: Revenues from Charter and Operation of Vessels:Entitas Induk 23,892,023 33,948,270 Parent EntityEntitas Anak 684,870 -- Subsidiary

Jumlah 24,576,893 33,948,270 Total

Pajak Penghasilan: Income Tax:Entitas Induk - Final 286,704 407,379 Parent Entity - FinalEntitas Anak - Tidak Final 27,178 -- Subsidiary - Non Final

Jumlah 313,882 407,379 Total

Dikurangi: Less:Pembayaran Pajak Selama Periode Berjalan (281,780) (317,017) Current Period Tax Payments

Utang Pajak Penghasilan 32,102 90,362 Income Tax Payable Rekonsiliasi antara laba (rugi) komersial dengan penghasilan kena pajak Grup sebelum pajak penghasilan adalah sebagai berikut:

A reconciliation between commercial income (loss) before tax with the Group’s taxable income is as follows :

2015 2014

Laba (Rugi) Sebelum Taksiran Pajak Penghasilan Income (Loss) Before Tax According to Sesuai dengan Laporan Laba Rugi dan Consolidated Statements of Profit and Loss Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian (27,340,034) 665,177 and Other Comprehensive Income

Dikurangi : Laba Entitas Anak Less: Gain of SubsidiarySebelum Taksiran Pajak Penghasilan (16,846) (338,520) Before Estimated Income Tax

Laba (Rugi) Perusahaan Sebelum Taksiran Income (Loss) Before Estimated IncomePajak Penghasilan (27,356,880) 326,657 Tax of the Company

Koreksi Fiskal: Tax Corrections:Pendapatan Usaha yang Dikenakan Operating Revenues Subjected

Pajak Penghasilan Final (23,892,023) (33,948,270) to Final Income Tax Beban Atas Pendapatan yang Expenses on Income Subjected

Dikenakan Pajak Penghasilan Final 47,565,459 33,692,616 to Final Income Tax Pendapatan Bunga yang Dikenakan Interest Income Subjected to

Pajak Penghasilan Final (358,032) (130,610) Final Income TaxLain-lain 4,041,476 59,607 OthersTotal 27,356,880 (326,657) TotalLaba Kena Pajak -- -- Taxable IncomePajak Kini Berdasarkan Tarif Pajak Berlaku -- -- Current Tax Based On Current Tax RateDikurangi: Pajak Dibayar di Muka -- -- Less: Prepaid TaxesUtang Pajak Penghasilan Pasal 29 -- -- Income Tax Payable Article 29 Sesuai dengan Undang-undang Perpajakan Indonesia, pajak penghasilan badan dihitung secara tahunan untuk Grup dan masing-masing entitas anak sebagai entitas hukum yang terpisah (laporan keuangan konsolidasian tidak dapat digunakan untuk menghitung pajak penghasilan badan).

In accordance with Indonesia Taxation Law, corporate income tax is calculated for the Group and each of its subsidiaries in the understanding that they are separate legal entities (the consolidated financial statements are not permitted for computing corporate income tax) on an annual basis.



8. Perpajakan (Lanjutan) 8. Taxation Continued) c. Utang Pajak c. Taxes Payables

2015 2014

Pajak Pertambahan Nilai Keluaran - Bersih 201,434 -- Value Added Tax Out - NetPajak Penghasilan: Income Tax:

Pasal 15 32,102 90,362 Article 15Pasal 21 17,511 17,222 Article 21Pasal 23 1,379 1,691 Article 23Pasal 26 -- 39,242 Article 26

Jumlah 252,426 148,517 Total 9. Biaya Dibayar di Muka 9. Prepaid Expenses

2015 2014

Biaya Dibayar di Muka Prepaid Expenses Asuransi 382,765 435,806 Insurance Lain-lain 31,898 104,926 Others

Jumlah 414,663 540,732 Total

10. Transaksi dengan Pihak Berelasi 10. Transactions with Related Parties Sifat Berelasi : a) Marco Polo Shipping Co Pte. Ltd., Nam Cheong

International Ltd., Marco Polo Shipyard Pte. Ltd., MP Shipping Co Pte. Ltd., PT Marcopolo Shipyard, Marcopolo Offshore (II) Pte. Ltd., Marcopolo Offshore (III) Pte. Ltd., Marcopolo Marine Pte. Ltd., MP Offshore (II) Pte. Ltd., merupakan entitas sepengendalian;

b) Latip adalah pemegang saham; c) Direksi dan Dewan Komisaris merupakan manajemen

kunci Grup.

Nature of Relationship : a) Marco Polo Shipping Co Pte. Ltd., Nam Cheong

International Ltd., Marco Polo Shipyard Pte. Ltd., MP Shipping Co Pte. Ltd., PT Marcopolo Shipyard, Marcopolo Offshore (II) Pte. Ltd., Marcopolo Offshore (III) Pte. Ltd., Marcopolo Marine Pte. Ltd., MP Offshore (II) Pte. Ltd. are under common control entities;

b) Latip is a shareholder; c) Directors and Board of Commissioner are key

management of the Group. Transaksi – Transaksi dengan Pihak Berelasi Transaction With Related Parties Dalam kegiatan usahanya, Grup melakukan transaksi tertentu dengan pihak berelasi, yang meliputi antara lain:

In the normal course of business, the Group entered into certain transactions with related parties, including the following:

a. Kompensasi Manajemen Kunci a. Key Management Compensation

Personil manajemen kunci Perusahaan adalah Dewan Komisaris dan Direksi seperti yang dirinci pada Catatan 1.c.

Key management personnel of the Company are the Board of Commissioner and Directors as disclosed in Note 1.c.

Jumlah imbalan kerja personil manajemen kunci adalah sebagai berikut:

Total employee benefits of the key management personnel is as follows:

Dewan DewanKomisaris/ Komisaris/

Direksi/ Board of Direksi/ Board of Directors Commissioners Directors Commissioners

Imbalan Kerja Jangka Pendek 329,233 42,355 200,729 38,807 Short-term Employee Benefits 329,233 42,355 200,729 38,807

2015 2014





10. Transaksi dengan Pihak Berelasi (Lanjutan)

10. Transactions with Related Parties (Continued)

b. Saldo dan transaksi dengan pihak-pihak berelasi b. Balance and Transactions with Related Parties

2015 2014 2015 2014

Piutang Usaha (Catatan 5) Account Receivables (Note 5)Marco Polo Offshore (III) Pte. Ltd. 445,984 -- 0.29 -- Marco Polo Offshore (III) Pte. Ltd.

Jumlah 445,984 -- 0.29 -- Total

Aset Tidak Lancar Lainnya (Catatan 12) Other Non Current Assets (Note 12)Marco Polo Shipyard Pte. Ltd. 7,950,000 3,225,000 5.08 1.83 Marco Polo Shipyard Pte. Ltd.Nam Cheong International Ltd. 720,000 -- 0.46 -- Nam Cheong International Ltd.Latip (Catatan 30) 44,703 44,703 0.03 0.03 Latip (Note 30)Marco Polo Shipping Co. Pte. Ltd. -- 45,850 -- 0.03 Marco Polo Shipping Co. Pte. Ltd.Marco Polo Offshore (III) Pte. Ltd. -- 65,813 -- 0.04 Marco Polo Offshore (III) Pte. Ltd.

Jumlah 8,714,703 3,381,366 5.57 1.92 Total

Utang Usaha (Catatan 13) Trade Payables (Note 13)PT Marcopolo Shipyard Indonesia 2,890,107 2,860,802 3.63 3.97 PT Marcopolo Shipyard IndonesiaMP Offshore Pte Ltd 188,398 18,158 0.24 0.03 MP Offshore Pte LtdMarco Polo Shipyard Pte. Ltd. 128,636 114,077 0.16 0.16 Marco Polo Shipyard Pte. Ltd.Marco Polo Shipping Co. Pte. Ltd. 13,778 105,511 0.02 0.15 Marco Polo Shipping Co. Pte. Ltd.

Jumlah 3,220,919 3,098,548 4.05 4.30 Total

Persentase Terhadap TotalAset/Liabilitas

Percentage to TotalAssets/Liabilities

Marco Polo Shipyard Pte. Ltd. Aset Tidak Lancar Lainnya kepada Marco Polo

Shipyard Pte. Ltd. pada 31 Desember 2015 merupakan uang muka pembelian 2 unit kapal masing-masing AHTS 8.000 HP dengan nomor lambung H-143 dan nilai kontrak USD21.000.000 serta AHTS 12.000 HP dengan nomor lambung H-145 dan nilai kontrak USD32.000.000. Entitas Induk telah melakukan pembayaran uang muka masing-masing sebesar USD3.150.000 untuk H-143 dan USD4.800.000 untuk H-145.

Aset Tidak Lancar Lainnya kepada Marco Polo Shipyard Pte. Ltd. pada 31 Desember 2014 merupakan uang muka pembelian 1 unit kapal AHTS 8.000 HP dengan nomor lambung H-142 dan nilai kontrak sebesar USD21.500.000 dengan nilai uang muka sebesar USD3.225.000. Berdasarkan perjanjian pada tanggal 1 Nopember 2015, Entitas Induk dan Marco Polo Shipyard Pte. Ltd. sepakat untuk membatalkan perjanjian pembelian kapal ini (Catatan 12 dan 30).

Marco Polo Shipyard Pte. Ltd. Other Non Current Assets to Marco Polo Shipyard

Pte. Ltd. as of December 31, 2015 represent advance payment to purchase 2 unit vessels which consist of AHTS vessel of 8,000 HP with hull number H-143 with a contract value of USD21,000,000 and AHTS vessel of 12,000 HP with hull number H-145 with a contract value of USD32,000,000. For such vessels, Parent Entity has paid advances amounted to USD3,150,000 for H-143 and USD4,800,000 for H-145, respectively.

Other Non Current Assets to Marco Polo Shipyard

Pte. Ltd. as of December 31, 2014 represent advance payment to purchase 1 unit vessel of AHTS 8,000 HP with hull number H-142 with a contract value of USD21,500,000 and advance payment amounted USD3.225.000. Based on cancellation agreement dated November 1, 2015, both Parent Entity and Marco Polo Shipyard Pte. Ltd. agreed to cancel this purchase vessel agreement (Notes 12 and 30).



10. Transaksi dengan Pihak Berelasi (Lanjutan)

10. Transactions with Related Parties (Continued)

b. Saldo dan transaksi dengan pihak-pihak berelasi b. Balance and Transactions with Related Parties

Nam Cheong International Ltd. Aset Tidak Lancar Lainnya kepada Nam Cheong pada 31 Desember 2015 merupakan uang muka pembelian 2 unit kapal AHTS 65M masing-masing dengan nomor lambung SK509 dan SK510 dengan nilai keseluruhan kontrak USD28.800.000. Entitas Induk telah melakukan pembayaran uang muka untuk kedua unit kapal tersebut sebesar USD720.000 (Catatan 12 dan 30).

Nam Cheong International Ltd. Other Non Current Assets to Nam Cheong as of December 31, 2015 represent advances payment to purchase 2 unit vessels of AHTS 65M with hull number SK509 and SK510 with total contract value of USD28,800,000. Parent Entity has paid advances for both vessels totaling USD720,000 (Notes 12 and 30).

Latip Aset Tidak Lancar Lainnya pada 31 Desember 2015 dan 2014 merupakan jaminan yang diberikan sehubungan dengan perjanjian sewa ruang perkantoran yang berlokasi di gedung The City Tower Batavia, Jakarta Pusat (Catatan 30).

Latip Other Non Current Assets as of December 31, 2015 and 2014 represent security deposit that given to rent office space that located in the building of The City Tower Batavia, Central Jakarta (Note 30).

Marco Polo Shipping Co. Pte. Ltd. Piutang lain-lain pada 31 Desember 2014 merupakan piutang sehubungan dengan beban operasional yang dibayarkan terlebih dahulu oleh Entitas Induk. Piutang ini tidak dikenakan bunga, jaminan dan jangka waktu pengembalian yang pasti.

Marco Polo Shipping Co. Pte. Ltd. Other receivable as of December 31, 2014 represent receivable related operational activities which paid first by Parent Entity. Such receivables have no interest or collateral, and has no definite terms of repayment.

Marco Polo Offshore (III) Pte. Ltd. Piutang lain-lain pada 31 Desember 2014 merupakan piutang sehubungan dengan beban operasional yang dibayarkan terlebih dahulu oleh Entitas Induk. Piutang ini tidak dikenakan bunga, jaminan dan jangka waktu pengembalian yang pasti.

Marco Polo Offshore (III) Pte. Ltd. Other receivable as of December 31, 2014 represent receivable related operational activities which paid first by Parent Entity. Such receivables have no interest or collateral, and has no definite terms of repayment.

Seluruh utang usaha kepada pihak berelasi pada 31 Desember 2015 dan 2014 merupakan utang usaha sehubungan dengan perbaikan kapal, promosi, dan pembelian onderdil kapal yang mana atas beban-beban tersebut dibayarkan terlebih dahulu oleh pihak berelasi. Utang ini tidak dikenakan bunga, jaminan dan jangka waktu pengembalian yang pasti.

The entire trade payables to related parties as of December 31, 2015 and 2014 mainly represent payables related to docking activities, promotion, and purchasing of vessel spareparts were paid in advance by the related parties. Such payables have no interest or collateral, and has no definite terms of repayment.

2015 2014 2015 2014USD USD % %

Pendapatan (Catatan 21) Revenues (Note 21)MP Offshore Pte. Ltd. 504,735 -- 0.021 -- MP Offshore Pte LtdMarco Polo Shipping Co. Pte. Ltd. 23,214 -- 0.001 -- Marco Polo Shipping Co. Pte. Ltd.

Jumlah 527,949 -- 0.022 -- Total

Persentase Terhadap TotalPendapatan

Percentage to TotalRevenues





11. Aset Tetap 11. Fixed Assets

1 Jan/ Penambahan/ Pengurangan/ Impairment/ 31 Des/Jan 1, 2015 Additions Deductions Impairment Dec 31, 2015

Biaya Perolehan Acquisition CostKepemilikan Langsung Direct Ownership

Kapal 164,469,913 37,621,223 2,904,424 -- 199,186,712 VesselsKendaraan 218,255 31,655 -- -- 249,910 VehiclesPeralatan Kantor 247,262 7,665 -- -- 254,927 Office EquipmentJumlah 164,935,430 37,660,543 2,904,424 -- 199,691,549 Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationKepemilikan Langsung Direct Ownership

Kapal 31,834,569 11,343,321 1,175,240 16,647,391 58,650,041 VesselsKendaraan 81,767 30,387 -- -- 112,154 VehiclesPeralatan Kantor 136,857 56,564 -- -- 193,421 Office EquipmentJumlah 32,053,193 11,430,272 1,175,240 16,647,391 58,955,616 Total

Nilai Tercatat 132,882,237 140,735,933 Carriying Value--

1 Jan/ Penambahan/ Pengurangan/ Impairment/ 31 Des/Jan 1, 2014 Additions Deductions Impairment Dec 31, 2014

Biaya Perolehan Acquisition CostKepemilikan Langsung Direct Ownership

Kapal 161,293,557 4,006,599 830,243 -- 164,469,913 VesselsKendaraan 231,296 -- 13,041 -- 218,255 VehiclesPeralatan Kantor 239,451 7,811 -- -- 247,262 Office EquipmentJumlah 161,764,304 4,014,410 843,284 -- 164,935,430 Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationKepemilikan Langsung Direct Ownership

Kapal 21,785,195 10,382,007 332,633 -- 31,834,569 VesselsKendaraan 53,644 30,704 2,581 -- 81,767 VehiclesPeralatan Kantor 75,439 61,418 -- -- 136,857 Office EquipmentJumlah 21,914,277 10,474,129 335,214 -- 32,053,193 Total

Nilai Tercatat 139,850,026 132,882,237 Carriying Value Beban penyusutan dialokasi sebagai berikut: Depreciation is allocated as follows:

2015 2014

Beban Langsung (Catatan 22) 11,343,320 10,382,008 Direct Expenses (Note 22)Beban Usaha (Catatan 23) 86,952 92,121 Operating Expenses (Note 23)Jumlah 11,430,272 10,474,129 Total

Pada tahun 2015 pengurangan aset tetap merupakan penjualan kapal tunda Bina Marine 25 dan Bina Marine 26. Pada tahun 2014, pengurangan aset tetap merupakan penjualan kapal tunda Bina Ocean 11. Penjualan kapal-kapal tersebut dilakukan dengan pihak ketiga.

= In 2015 deduction of fixed asets represents sale of tugboat vessels of Bina Marine 25 and Bina Marine 26. In 2014, deduction of fixed assets represents sale of tugboat vessel Bina Ocean 11. The selling of such vessels carried out with third parties.

2015 2014

Nilai Tercatat 1,729,184 508,070 Carrying ValueHarga Jual 1,036,750 461,985 Selling PriceRugi Pelepasan Aset Tetap (692,434) (46,085) Loss on Disposal of Fixed Assets Pada tanggal 31 Desember 2015, kapal diasuransikan kepada PT Asuransi Indrapura, pihak ketiga, terhadap risiko kerugian atau kerusakan rangka kapal laut (marine hull) dan risiko bahaya perang (war risk) dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar USD172.785.000 dan USD154.770.000.

As December 31, 2015, vessels have been insured to PT Asuransi Indrapura, third parties, against risk of loss of marine hull and war risk with sum insured of USD172,785,000 and USD154,770,000, respectively.



11. Aset Tetap (Lanjutan) 11. Fixed Assets (Continued) Manajemen berpendapat nilai pertanggungan tersebut cukup memadai untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset dipertanggungkan.

Management believes that the sum insured is adequate to cover any possible losses on the assets insured.

Sebesar 91% atau 69 unit kapal Grup diperoleh dari pembelian dengan pihak berelasi (Catatan 10 dan 30) dan dijadikan sebagai jaminan atas pinjaman bank dan lembaga keuangan (Catatan 15).

Amounting to 91% or 69 unit the Group’s vessels are bought from related parties (Notes 10 and 30) and are pledged as collateral of bank loans and due to financial institution (Notes 15).

Pada tanggal 31 Desember 2015, Manajemen melakukan penurunan nilai atas 35 kapal tunda dan 34 kapal tongkang yang dimiliki oleh Grup disebabkan nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual lebih kecil daripada nilai tercatatnya. Oleh sebab itu, Grup mengakui kerugian penurunan nilai kapal sebesar USD16.647.390 (Catatan 25) yang disajikan sebagai “Beban Lainnya” dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif konsolidasian tahun 2015.

As of December 31, 2015, Management impaired its vessels which consist of 35 tugboats and 34 barges due to the fair value less cost to sell less than their carrying values. As the result, the Group recognized an impairment loss on vessels amounting to USD16,647,390 (Note 25), which is presented as “Other Expenses” in the 2015 consolidated statement of profit and loss and other comprehensive income.

Penurunan nilai atas aset-aset kapal tersebut diatas menggunakan metode pendekatan pasar sebagai dasar penilaian.

The impairment of assets from above vessels using market approach method as the basis of valuation.

Nilai wajar kapal yang dimiliki Grup per 31 Desember 2015 sebesar USD155.894.797.

The fair value of the vessels owned by the Group as of December 31, 2015 total of USD155.894.797.

12. Aset Tidak Lancar Lainnya 12. Other Non Current Assets

2015 2014

Uang Muka AdvancesPembelian Kapal - Pihak berelasi (Catatan 10 dan 30) 8,670,000 3,225,000

Purchase of Vessel - Related Parties (Notes 10 and 30)

Biaya Operasional 171,567 168,955 Operational ExpensesJaminan Deposit (Catatan 10) 44,703 44,703 Security Deposit (Note 10)Lain-lain 11,524 58,047 OthersJumlah 8,897,794 3,496,705 Total





13. Utang Usaha 13. Trade Payables

a. Berdasarkan Pemasok a. By Suppliers

2015 2014

Pihak Berelasi (Catatan 10) 3,220,919 3,098,548 Related Parties (Note 10)

Pihak Ketiga Third PartiesPT Willis Indonesia 566,533 -- PT Willis IndonesiaPT Arghaniaga Panca Tunggal 404,382 202,319 PT Arghaniaga Panca TunggalPT Lautan Berkah Utama 401,832 -- PT Lautan Berkah UtamaPT Ufuk Terang Cakrawala 78,369 103,851 PT Ufuk Terang CakrawalaPT Caputra Mitra Sejati 69,383 -- PT Caputra Mitra SejatiJOB Pertamina - MEDCO E&P Tomori 66,007 -- JOB Pertamina - MEDCO E&P Tomori

Sulawesi SulawesiPT Hashiriya 65,471 -- PT HashiriyaPT Nippon Kaiji Kyokai 54,660 2,758 PT Nippon Kaiji KyokaiPT Intim Putra Perkasa 5,945 51,392 PT Intim Putra PerkasaPT Dian Yuspa Samudra -- 59,288 PT Dian Yuspa SamudraLain-lain (masing-masing di bawah USD50,000) 545,586 661,176 Others (each below of USD50,000)

Sub Jumlah 2,258,168 1,080,783 Sub TotalJumlah 5,479,087 4,179,331 Total

b. Berdasarkan Mata Uang b. By Currencies

30 Jun/ Jun 30, 31 Des / Dec 31,2015 2014

US Dolar 3,496,263 2,287,334 US DollarRupiah 1,384,604 1,000,024 RupiahDolar Singapura 598,220 891,973 Singapore DollarJumlah 5,479,087 4,179,331 Total

c. Berdasarkan Umur Utang c. By Aging Categories

30 Jun/ Jun 30, 31 Des / Dec 31,2015 2014

Belum Jatuh Tempo 3,548,963 2,870,950 Not Yet DueJatuh Tempo: Over Due:1 - 30 Hari 227,001 376,809 1 - 30 Days31 - 60 Hari 491,123 495,346 31 - 60 Days61 - 90 Hari 190,611 34,046 61 - 90 Days> 90 Hari 1,021,389 402,180 > 90 DaysJumlah 5,479,087 4,179,331 Total



14. Beban Akrual 14. Accrued Expenses

2015 2014

Beban Operasi 475,611 979,267 Operational ExpensesGaji dan Upah 58,936 76,870 Salaries and WagesJasa Profesional 14,740 40,210 Professional FeeBeban Bunga 10,373 15,419 Interest ExpensesLain lain 93,147 109,128 OthersJumlah 652,807 1,220,894 Total 15. Utang Bank 15. Bank Loans

2015 2014

US Dolar US DollarMalayan Banking Berhad 24,105,200 -- Malayan Banking Berhad CIMB Bank Berhad 17,560,000 21,820,242 CIMB Bank BerhadUnited Overseas Bank Limited 13,250,110 17,009,220 United Overseas Bank LimitedOverseas Chinese Banking Corporation Limited 4,990,013 10,202,778 Overseas Chinese Banking Corporation Limited

Mata Uang Asing: Foreign Currencies:Dolar Singapura Singapore Dollar

DBS Bank Ltd 10,671,334 16,629,444 DBS Bank Ltd

Beban Keuangan Belum Diamortisasi (463,714) (719,590) Unamortized Financial ChargesJumlah 70,112,943 64,942,093 Total

Dikurangi : Less:Bagian yang Jatuh Tempo dalam Satu Tahun Current PortionUS Dolar

Malayan Banking Berhad 3,558,240 -- Malayan Banking Berhad CIMB Bank Berhad 12,920,000 12,920,242 CIMB Bank BerhadUnited Overseas Bank Limited 13,250,110 3,922,920 United Overseas Bank LimitedOverseas Chinese Banking Corporation Limited 1,720,854 5,275,244 Overseas Chinese Banking Corporation Limited

Mata Uang Asing: Foreign Currencies:Dolar Singapura Singapore Dollar

DBS Bank Ltd 10,671,334 5,871,365 DBS Bank Ltd

Beban Keuangan Belum Diamortisasi (411,608) -- Unamortized Financial ChargesJumlah Bagian Lancar 41,708,930 27,989,770 Total Current PortionJumlah Bagian Jangka Panjang 28,404,013 36,952,323 Total Long Term Portion

Malayan Banking Berhad Malayan Banking Berhad Berdasarkan Perjanjian Kredit No. CDU/GY/CIBBRSHD tanggal 4 Maret 2015, anak perusahaan BBR Shipping Pte Ltd memperoleh fasilitas Kredit Investasi dari Malayan Banking Berhad sebesar USD24.710.000. Fasilitas ini dikenakan bunga sebesar 2,4%+USD-LIBOR-BBA per tahun dengan jangka waktu 60 bulan.

Based on Loan Agreement No. CDU/GY/BBRSHD dated March 4,2015, the Subsidiary, BBR Shipping obtained Investment Loan Facility from Malayan Banking Berhad with maximum limit of USD24,710,000. This facility bears annual interest of 2.4%+USD-LIBOR-BBA with maturity period of 60 months.





15. Utang Bank (Lanjutan) 15. Bank Loans (Continued)

Malayan Banking Berhad (Lanjutan) Malayan Banking Berhad (Continued) Fasilitas pinjaman tersebut dijamin dengan: - 1 unit kapal AHTS 6500 Bhp (Catatan 11); - 1 unit kapal 3300 Dwt DP2 PSV (Catatan 11)

This facility is secured by: - 1 unit AHTS vessel 6500 Bhp (Note 11); - 1 unit 3300 Dwt DP2 PSV (Note 11)

Grup terikat dengan beberapa batasan keuangan, antara lain: - Jumlah kepemilikan saham gabungan baik langsung

maupun tidak langsung dari Marco Polo Marine Limited dan/atau Nam Cheong Ltd. tidak boleh kurang dari 60% atas Grup.

- Nilai pembiayaan terhadap nilai aset yang dijaminkan tidak boleh melebihi 70% dari nilai pasar kapal yang dijaminkan kepada Bank.

The Group is required to comply with several financial restrictions, as follow: - Ensure that the combined direct/indirect shareholdings of

Marco Polo Marine Limited and/or Nam Cheong Ltd. in it shall not be less that 60% of the Group.

- The financing to collateral value for collateral vessel shall not exceed 70% of the market value of the respective vessel as guaranteed to the Bank.

Pada tanggal 31 Desember 2015, saldo Fasilitas Kredit Investasi ini adalah sebesar USD24.105.200. Pembayaran pokok pinjaman pada periode 2015 adalah sebesar USD604.800.

As of December 31, 2015, the balance of Investment Loan Facility amounted to USD24,105,200. Total principal payments in period 2015 are amounted to USD604,800.

Pada tanggal 31.Desember 2015, Grup memenuhi semua rasio keuangan yang dipersyaratkan.

As of December 31, 2015, Group has in compliance with all of the financial ratio covenants.

CIMB Bank Berhad CIMB Bank Berhad Berdasarkan perjanjian kredit No. IG6/PTPNBBR/SL/GC/GC tanggal 7 Februari 2014 dan akta No. 19 tanggal 17 Februari 2014 dari Putut Mahendra, SH, Notaris di Jakarta, Grup memperoleh Fasilitas Kredit Investasi dari CIMB Bank Berhad sebesar USD16.000.000. Fasilitas ini dikenakan bunga sebesar 2,25% +USD-LIBOR-BBA per tahun dengan jangka waktu 48 bulan. Selain itu Grup juga memperoleh Fasilitas Kredit Modal Kerja dari CIMB Bank Berhad sebesar USD10.000.000 dengan tingkat bunga 2,25% per tahun.

Based on Loan Agreement No. IG6/PTPNBBR/SL/GC/GC dated February 7,2014 and Notarial Deed No. 19 dated February 17,2014 of Putut Mahendra,SH, a notary in Jakarta, the Group obtained Investment Loan Facility from CIMB Bank Berhad with maximum limit of USD16,000,000. This facility bears annual interest of 2.25%+USD-LIBOR-BBA with maturity period of 48 months. On the other side Group also obtained Revolving Credit Loan Facility from CIMB Bank Berhad amounted to USD10,000,000 with annual interest of 2.25%

Fasilitas pinjaman tersebut dijamin dengan 2 unit kapal AHTS, MP Premier dan MP Prelude (Catatan 11).

This facility is secured by 2 unit AHTS vessel, MP Premier and MP Prelude (Note 11).

Grup terikat dengan beberapa batasan keuangan, antara lain: - Debt Service Coverage Ratio dari hasil operasi kapal yang

bersangkutan tidak kurang dari 1.1 kali - Leverage ratio tidak lebih dari 2.5 kali - Minimum Tangible Networth selalu USD55.000.000 atau

lebih

The Group is required to comply with several financial restrictions, as follow: - Debt Service Coverage Ratio from operating result of the

related vessels of no less than 1.1 times - Leverage ratio shall not be more than 2.5 times - Minimum Tangible Networth shall be maintained at all times

of USD55,000,000

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, saldo Fasilitas Kredit Investasi dan Fasilitas Kredit Modal Kerja ini masing-masing sebesar USD8.900.000 dan USD8.660.000, dan sebesar USD13.160.000 dan USD8.660.242. Pembayaran pokok pinjaman sampai pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebesar USD4.260.000 dan USD2.840.000.

On December 31,2015, the balance of investment Loan Facility and Revolving Credit Loan Facility amounted to USD8,900,000 and USD8,660,000, respectively. While on December 31.2014 the balance of investment Loan Facility and Revolving Credit Loan Facility amounted to USD13,160,000 and USD8,660,242, respectively. Total principal payments in December 31, 2015 and 2014 are amounted to USD4,260,000 and USD2,840,000.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, Grup memenuhi semua rasio keuangan yang dipersyaratkan.

As of December 31, 2015 and 2014, Group has in compliance with all of the financial ratio covenants.



15. Utang Bank (Lanjutan) 15. Bank Loans (Continued) United Overseas Bank Limited United Overseas Bank Limited Menindaklanjuti penawaran fasilitas bank dari United Overseas Bank Limited tanggal 2 Agustus 2012 kepada Grup untuk pinjaman berjangka atas kapal 5.400bhp AHTS dengan batas sebesar USD9.800.000 atau 70% dari nilai kapal, mana yang lebih rendah, pada tanggal 6 Pebruari 2013, Grup menggunakan fasilitas tersebut dengan melakukan pinjaman sebesar USD9.786.000.

Following the banking facilities offering from United Overseas Bank Limited on August 2, 2012, to the Group of term loan for financing 5.400bhp of AHTS vessel with limit up to USD9,800,000 or 70% of aggregate value of the vessel, whichever is lower, on February 6, 2013, the Group has used this facility for an amount of USD9,786,000.

Selanjutnya, pada tanggal 12 Juni 2013, Grup menggunakan fasilitas tambahan untuk pinjaman berjangka atas kapal 9.000bhp AHTS dengan batas sebesar USD13.760.000 atau 80% dari nilai kapal, mana yang lebih rendah.

Furthermore, on June 12, 2013, the Group has used the additional banking facility for the term loan over 9.000bhp AHTS vessels with a limit of USD13,760,000 or 80% of the value of the vessel, whichever is lower.

Tingkat bunga pinjaman adalah sebesar 2.5% sampai 2.65%+cost of fund atau USD-LIBOR-BBA per tahun, mana yang lebih tinggi, untuk jangka waktu 5 tahun sejak tanggal pencairan.

The loan interest rate of 2.5% until 2.65%+cost of fund or USD-LIBOR-BBA per annum, whichever is higher, for maturity period of 5 years from date of drawdown.

Pada tanggal 16 Desember 2015, Grup dan Bank sepakat untuk merubah cicilan pokok pinjaman bulanan yang semula sebesar USD326.900 menjadi USD180.000 terhitung sejak bulan Desember 2015. Cicilan pokok ini akan dibayarkan selama 13 kali cicilan dan setelahnya, cicilan pokok pinjaman bulanan kembali menjadi USD326.900 dan Grup wajib melunasi seluruh sisa pokok pinjaman sebesar USD5.841.000 pada akhir masa pinjaman.

On December 16, 2015, Group and Bank entered into an amandement agreement in regards of changing monthly principal payment from USD326,900 to USD180,000 that will be valid since December 2015. Such monthly installment will be paid for 13 installment and after that, monthly principal payment back into USD326.900 and Group should settle the remaining principal amounts totalling USD5,841,000 by the end of period of loan.

Fasilitas pinjaman tersebut dijamin dengan: - 2 unit kapal yaitu AHTS 5400bhp dan AHTS 9000bhp

(Catatan 11); - Jaminan Grup dari Marco Polo Marine Ltd dengan porsi

sebesar 49% atas pinjaman tersebut.

This facility is secured by: - 2 unit vessel, are AHTS 5400bhp and ATHS 9000bhp (Note

11); - Corporate guarantee of Marco Polo Marine Ltd with portion

of 49% from its loan. Grup terikat dengan beberapa batasan keuangan, antara lain: - Debt Service Coverage Ratio tidak kurang dari 1.0 kali - Minimum Tangible Networth selalu USD25.000.000 atau

lebih

The Group is required to comply with several financial restrictions, as follow: - Debt Service Coverage Ratio of no less than 1.0 time - Minimum Tangible Networth shall be maintained at all times

of USD25,000,000 Pada tanggal 31 Desember 2015, Grup gagal memenuhi Rasio Debt Service Coverage yang dipersyaratkan. Bank setuju untuk mengesampingkan pelanggaran tersebut melalui surat yang diterima oleh Grup pada tanggal 25 Januari 2016. Oleh karena persetujuan atas pelanggaran tersebut baru diberikan oleh Bank setelah periode pelaporan, maka atas pinjaman ini seluruhnya dicatat sebagai pinjaman jangka pendek.

As of December 31, 2015, Group failed to meet with the Debt Service Coverage Ratios required. The Bank agreed after the end of the reporting date to waive the breaches through the letter which received by the Group on January 25, 2016. Therefore, this loan has diclosed as current liabilities as the breaches were not waive to the reporting year end.







15. Utang Bank (Lanjutan) 15. Bank Loans (Continued) United Overseas Bank Limited (Lanjutan) United Overseas Bank Limited (Continued) Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, saldo Fasilitas Kredit Investasi ini masing-masing adalah sebesar USD13.250.110 dan USD17.009.220. Pembayaran pokok pinjaman sampai pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing adalah sebesar USD3.776.010 dan USD3.922.920.

As of December 31, 2015 and 2014 , the balance of Investment Loan Facility amounted to USD13,250,110 and USD17,009,220, respectively. Total principal payments in December 31, 2015 and 2014 are amounted to USD3,776,010 and USD3,922,920, respectively.

Overseas Chinese Banking Corporation Limited Overseas Chinese Banking Corporation Limited Berdasarkan Perjanjian Kredit No. E/2010/034660/CP/FYW/JL tanggal 21 Oktober 2010 yang kemudian diperbaharui dengan Perjanjian Kredit No. E/2011/043451/CP/FYW/JL tanggal 7 September 2011, dan terakhir dengan Perjanjian Kredit No. E/2011/046199/CP/FYW/JL tanggal 24 Pebruari 2012, Grup memperoleh fasilitas pinjaman berjangka, derivatif tingkat bunga dan selisih kurs dengan batas sebesar USD36.360.000, dengan tingkat bunga pinjaman sebesar 2.30% sampai 2.5% + USD-LIBOR-BBA per tahun untuk jangka waktu 48 sampai 60 bulan.

Based on Loan Agreement No. E/2010/034660/CP/FYW/JL dated October 21, 2010, then amended and replaced by Loan Agreement No. E/2011/043451/CP/FYW/JL dated September 7, 2011 and latest by loan agreement No. E/2011/046199/CP/ FYW/JL dated February 24, 2012, the Group obtained term loan facility, interest rate derivative and foreign exchange with maximum limit of USD36,360,000, and the term loan I bears interest rate of 2.30% until 2,5% + USD-LIBOR-BBA per annum for maturity period of 48 to 60 months.

Pada tanggal 24 Nopember 2015, Grup dan Bank sepakat untuk merubah cicilan pokok pinjaman bulanan yang semula sebesar USD12.192 hingga USD44.334 menjadi USD6.096 hingga USD22.167 terhitung sejak bulan Desember 2015. Selain itu, akhir masa pinjaman juga diperpanjang dari 1 Maret 2016 hingga 1 Maret 2018 menjadi 1 Juli 2016 hingga 1 Juli 2020.

On November 24, 2015, Group and Bank entered into an amandement agreement in regards of changing monthly principal payment from USD12,192 until USD44,334 to USD6,096 until USD22,167 that will be valid since December 2015. In addition, the final maturity dates is also extended from March 1, 2016 until March 1, 2018 to July 1, 2016 until July 1, 2020.

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, saldo pinjaman berjangka ini masing-masing adalah sebesar USD 4.990.012 dan USD 10.202.778. Pembayaran pokok pinjaman pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing adalah sebesar USD5.213.110 and USD7.845.173.

As of December 31, 2015 and 2014, the balance of term loan amounted to USD4,990,012 dan USD10,202,778, respectively. Total principal payments in December 31, 2015 and 2014 are amounted to USD5,213,110 and USD7,845,173, respectively.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2015, Grup belum menggunakan fasilitas derivatif tingkat bunga dan selisih kurs.

Until December 31, 2015, the Group has not used the interest rate and foreign exchange derivative facilities.

Fasilitas pinjaman tersebut dijamin dengan: - 9 (sembilan) unit kapal motor tunda, dan 10 (sepuluh) unit

kapal tongkang, dan 1 (satu) unit self propelled barge (Catatan 11);

- Jaminan pribadi Marco Polo Marine Ltd dengan porsi sebesar 49% atas pinjaman tersebut.

This facility is secured by: - 9 (nine) units tug boats, 10 (ten) units of barges and 1 (one)

unit self propelled barge (Note 11);

- Personal guarantee of Marco Polo Marine Ltd with portion of 49% from its loan.

Grup terikat dengan beberapa batasan, antara lain: - Aset berwujud bersih yang disesuaikan tidak kurang dari

SGD30.000.000; dan - Rasio Leverage yang disesuaikan tidak lebih dari 2,5 kali.

The Group is required to comply with several restrictions, among others: - Adjusted net tangible assets at not less than

SGD30,000,000; and - Adjusted Leverage Ratio at not more than 2.5 times.

Pada tanggal 31.Desember 2015 dan 2014, Grup memenuhi semua rasio keuangan yang dipersyaratkan.

As of December 31, 2015 and 2014, Group has in compliance with all of the financial ratio covenants.



15. Utang Bank (Lanjutan) 15. Bank Loans (Continued) DBS Bank Ltd DBS Bank Ltd Berdasarkan Perjanjian Kredit tanggal 1 Oktober 2013 dengan DBS Bank Ltd., Singapura, dan akta No. 28 tanggal 31 Oktober 2013 dari Isyana Wisnuwardhani Sadjarwo,SH,MH, Notaris di Jakarta, Grup memperoleh fasilitas pinjaman berjangka dan fasilitas swap mata uang dan tingkat bunga masing-masing dengan batas sebesar SGD31.000.000, dengan tingkat bunga pinjaman sebesar 2.50%+cost of fund per tahun untuk jangka waktu 48 bulan.

Based on Loan Agreement dated October 1, 2013, with DBS Bank Ltd., Singapore, and Notarial Deed No. 28 dated October 31,2013 of Isyana Wisnuwardhani Sadjarwo,SH,MH, a notary in Jakarta, the Group obtained term loan facility and cross currencies and interest rate swap facilities with maximum limit of SGD31,000,000, the term loan bears interest rate of 2.50%+cost of fund per annum for maturity period of 48 months.

Selanjutnya, pada tanggal 21 Oktober 2013, Grup menggunakan fasilitas pinjaman berjangka sebesar SGD31.000.000

Furthermore, on October 21, 2013, the Group has used the loan facility amounting to SGD31,000,000.

Pada tanggal 9 Nopember 2015, Grup dan Bank sepakat untuk menandatangani perubahan perjanjian pinjaman terkait dengan perubahan cicilan pokok pinjaman bulanan yang semula sebesar SGD646.000 menjadi SGD200.000 terhitung sejak bulan Nopember 2015. Cicilan pokok ini akan dibayarkan selama 22 kali cicilan dan setelahnya, Grup wajib melunasi seluruh sisa pokok pinjaman sebesar SGD11.096.000 pada akhir masa pinjaman.

On November 9, 2015, Group and Bank entered into an amandement agreement in regards of changing monthly principal payment from SGD646,000 to SGD200,000 that will be valid since November 2015. Such monthly installment will be paid for 22 installment and after that, Group should settle the remaining principal amounts totalling SGD11,096,000 by the end of period of loan.

Fasilitas pinjaman ini akan dijamin dengan 20 (dua puluh) unit kapal motor tunda dan 18 (delapan belas) unit kapal tongkang (Catatan 11).

This facility is secured by 20 (twenty) units tug boats and 18 (eighteen) units of barges (Note 11).

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 , saldo fasilitas kredit angsuran berjangka ini adalah sebesar SGD15.096.000 dan SGD21.956.000 (setara dengan USD10.671.334 dan USD16,629,444). Pembayaran pokok pinjaman sampai tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah masing-masing sebesar SGD6.860.000 (setara dengan USD5.528.246), dan SGD7.752.000 (setara dengan USD6.836.873).

As of December 31, 2015 and 2014, the balance of term installment credit facility amounted to SGD15,096,000 and SGD21,956,000 (equivalent to USD10,671,334, and USD16,629,444). Total principal payments in December 31, 2015 and 2014 are amounted to SGD6,860,000 (equivalent to USD5,528,246), and SGD7,752,000 (equivalent to USD6,836,873), respectively.

Grup terikat dengan beberapa batasan keuangan, antara lain: - Jumlah Outstanding pinjaman tidak boleh melebihi 70% dari

harga pasar kapal. - Debt Service Cover – EBITDA yang disesuaikan melebihi

dari 1,2 kali borrower debt service.

The Group is required to comply with several financial restrictions, as follow: - Aggregate outstanding under the term loan shall not exceed

70% of the market value of the vessels. - Debt Service Cover – adjusted EBITDA exceed 1.2 times

borrower debt service. Pada tanggal 31 Desember 2015, Grup gagal memenuhi Rasio Debt Service Coverage yang dipersyaratkan. Sampai dengan tanggal pelaporan, Grup belum menerima persetujuan dari Bank untuk mengesampingkan pelanggaran tersebut, maka atas pinjaman ini seluruhnya dicatat sebagai pinjaman jangka pendek.

As of December 31, 2015, Group failed to meet with the Debt Service Coverage Ratios required. Up to the date date this report, Group has not received yet the approval to waive such breaches from the Bank, therefore this loan has diclosed as current liabilities.







16. Instrumen Keuangan Derivatif 16. Derivative Financial Instruments DBS Bank Ltd DBS Bank Ltd Dalam mengelola risiko fluktuasi mata uang asing dan tingkat suku bunga mengambang atas pinjaman kredit berjangka dengan DBS Bank Ltd (Bank DBS) sebesar SGD31.000.000 dengan tingkat bunga 2,5%+cost of fund (Catatan 15), Grup melakukan kontrak swap mata uang dan tingkat bunga dengan DBS dengan nilai nominal sebesar USD24.981.868 dimana Grup akan membayar pembayaran angsuran setiap bulan dimulai sejak tanggal 21 November 2013 sampai dengan 21 September 2017 sebesar USD520.590 dan angsuran bunga setiap bulan dengan tingkat bunga tetap sebesar 3,58%.

In managing its exposure to the fluctuation of the foreign currency and floating interest rate on term loan with DBS Bank Ltd. (DBS Bank) that amounted SGD31,000,000 at interest rate 2.5%+cost of fund (Note 15), the Group entered into a cross currency and interest rate swap contract to DBS with nominal value of USD24,981,868 whereby the Group will pay DBS monthly installment payment starting from November 21, 2013 until September 21, 2017 amounting to USD520,590 plus monthly annual interest expense at a fixed rate of 3.58%.

Nilai wajar liabilitas kontrak swap mata uang dan tingkat bunga masing-masing pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 diestimasi sebesar USD1.586.385 dan USD1.209.717. Rugi transaksi derivatif - bersih pada tahun 2015 dan 2014 disajikan sebagai “Biaya Keuangan” pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain, masing-masing sebesar USD932.393 dan USD839.997 pada 31 Desember 2015 dan 2014.

The fair value of cross currency and interest rate swap contract liability at December 31, 2015 and 2014 is estimated at USD1,586,385 and USD1,209,717, respectively. Loss on derivative transaction - net in 2015 and 2014, is presented as part of “Financial Costs” in the statements of income, amounting to USD932,393 and USD839,997 as of December 31, 2015 and 2014, respectively.

Kontrak swap mata uang dan tingkat bunga yang dimiliki oleh Grup atas transaksi derivatif dengan Bank DBS ini telah memenuhi kriteria dan berlaku efektif sebagai lindung nilai arus kas. Oleh karenanya, nilai wajar instrumen lindung nilai yang belum mempengaruhi laba rugi disajikan pada pendapatan komprehensif lainnya di bagian ekuitas yaitu sebesar USD67.310. Liabilitas terkait yang timbul dari transaksi swap tersebut disajikan pada utang derivatif.

The Group’s cross currency and interest rate swap contract with DBS Bank is designated and effective as cash flow hedge. Therefore, the fair value of the hedging instrument which has not yet affected the profit and loss is presented under other comprehensive income in the equity section amounted to USD67,310. The related liabilities arising from the swap transaction is presented under derivative payable.

Malayan Banking Berhad Malayan Banking Berhad

Pada tanggal 4 September 2015, Grup mengadakan kontrak swap suku bunga (Islamic profit rate swap) dengan Malayan Banking Berhad (Maybank) dimana Grup menyetujui untuk membayar tingkat suku bunga tetap sebesar 1,5% per tahun dan menerima tingkat suku bunga mengambang sebesar 0,20120% per tahun+USD-LIBOR-BBA. Kontrak ini berlaku efektif sejak 3 Oktober 2015 dan akan berakhir pada tanggal 3 Juli 2020. Melalui transaksi derivatif ini, Grup bermaksud melakukan lindung nilai atas nilai wajar liabilitas dari risiko fluktuasi suku bunga sehubungan dengan pinjaman kredit berjangka Grup dengan Maybank (Catatan 15).

On September 4, 2015,Grup entered into an interest rate swap contract (Islamic profit rate swap) with Malayan Banking Berhad (Maybank) whereby Group agreed to pay fixed interest rate of 1.5% per annum and received interest at floating rate of 0,20120% per annum+USD-LIBOR-BBA. This contract is effective starting October 3, 2015 and expired on July 3, 2020. Through this derivatif transaction, Group intends to hedge the changes in the fair value of its liabilities from the fluctuation of interest rate in regards of its term loan with Maybank (Note 15).

Perubahan nilai wajar transaksi derivatif dengan Maybank ini, tidak memenuhi kriteria sebagai lindung nilai atas arus kas masa mendatang. Oleh karena itu, perubahan nilai wajar transaksi derivatif ini diakui dalam laporan laba rugi pada saat terjadi.

The changes in the fair value of derivative transaction with Maybank does not meet the cash flow hedge criteria. Therefore the changes in the fair value of this derivative transaction are recognized in the statements of profit and loss as occured.

Pada tanggal 31 Desember 2015, Grup mengakui kerugian kontrak swap dan mencatat liabilitas derivatif sebesar USD17.500.

As of December 31, 2015, Group recorded loss on derivative transaction amounted to USD17,500.



17. Imbalan Kerja 17. Employee Benefits Grup menghitung dan membukukan beban imbalan kerja berdasarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13 Tahun 2003 tanggal 25 Maret 2003 (Catatan 3.p).

The Group has calculated and recorded employee benefits expenses based on Labor Law No. 13 year 2003 dated March 25, 2003 (Note 3.p).

Liabilitas imbalan kerja pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 dihitung oleh PT Pointera Aktuarial Strategis dalam laporan tanggal 26 Januari 2016 dan 7 Oktober 2014.

Employee benefits liabilities as of December 31, 2015 and 2014, are calculated by PT Pointera Aktuarial Strategis in its report on January 26, 2016 and October 7, 2014.

Asumsi aktuaria yang digunakan dalam menentukan beban dan liabilitas imbalan kerja pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

The key assumptions used by independent actuary in calculating estimated liabilities on employee benefits as of December 31, 2015 and 2014, are as follows:

2015 2014

Usia Pensiun Normal 55 Tahun/55 Years 55 Tahun/55 Years Normal Pension AgeTabel Mortalita Tabel Mortalita Indonesia (TMI)'99/ Tabel Mortalita Indonesia (TMI)'99/ Mortality Table

Indonesian Mortality Table (IMT)'99 Indonesian Mortality Table (IMT)'99Estimasi Kenaikan Gaji Dimasa Datang 10% per tahun/10% per annum 10% per tahun/10% per annum Estimated Future Salary IncreaseTingkat Diskonto 9 % per tahun/9 % per annum 8,5 % per tahun/8,5 % per annum Discount RateTingkat Cacat 1% TMI'99/1% IMT'99 1% TMI'99/1% IMT'99 Disabillity RateTingkat Pengunduran Diri 3% per tahun/3% per annum 3% per tahun/3% per annum Resignation RateMetode Projected Unit Credit Projected Unit Credit Method Liabilitas imbalan kerja yang diakui di laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

Employee benefits liabilities recognized in the consolidated statement of financial position are as follows:

2015 2014

Nilai Kini Liabilitas Imbalan Pasti 169,418 120,787 Present Value of Employee Benefits LiabilitiesKeuntungan (kerugian) Aktuarial yang Belum Daikui -- 66,976 Gain (Loss) Unrecognized Actuarial LossKewajiban Bersih 169,418 187,763 Net Liability

Mutasi dari liabilitas diestimasi atas imbalan kerja adalah sebagai berikut:

A movement of estimated employee benefit liabilities is as follows:

2015 2014

Liabilitas Awal Tahun 187,763 107,259 Liabilities at the Beginning of the YearPenambahan Imbalan Kerja Tahun Berjalan 144,086 80,504 Addition Employee Benefits During The YearKeuntungan Aktuaria Yang Diakui Dalam Actuarial Gain Recognized in Other

Pendapatan Komprehensif Lainnya (162,431) -- Comprehensif IncomeLiabilitas Akhir Periode/Tahun 169,418 187,763 Liabilities at the End of the Year/Period





17. Imbalan Kerja (Lanjutan) 17. Employee Benefits (Continued) Beban imbalan kerja tahun berjalan yang diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian adalah sebagai berikut:

Employee benefits expenses which recognized in the consolidated statement of profit and loss and other comprehensive income in current year are as follows:

2015 2014

Laba Rugi Berjalan: Profit and Loss For Current Year:Beban Jasa Kini 131,734 79,494 Current Service CostBeban Bunga 12,352 3,598 Interest CostKeuntungan Aktuarial -- (2,588) Actuarial GainSub Jumlah 144,086 80,504 Sub Total

Pendapatan Komprehensif Lain: Other Comprehensive Income:Beban Jasa KiniKeuntungan Aktuarial Yang Diakui (162,431) -- Recognized Actuarial Gain

Jumlah (18,345) 80,504) Total 18. Modal Saham 18. Capital Stock

Susunan pemegang saham Grup adalah sebagai berikut: Composition of the Group’s stockholders are as follow:

Persentase Kepemilikan/ Total ModalPercentage Saham /

of Ownership Paid in Capital(%) USD Stockholders

PT Marco Polo Indonesia 1,867,871,739 34.80 20,523,298 PT Marco Polo IndonesiaNam Cheong Pioneer Sdn Bhd 1,600,000,000 29.81 12,880,000 Nam Cheong Pioneer Sdn BhdPT Sinar Bintang Makmur 953,304,000 17.76 10,474,457 PT Sinar Bintang MakmurLatip 18,206,000 0.34 200,039 LatipSally 13,262,000 0.25 145,717 SallyMasyarakat 914,432,509 17.04 10,047,351 PublicJumlah 5,367,076,248 100.00 54,270,862 Total

Pemegang Saham

Total Saham/Number of

Shares

Pada tanggal 26 November 2014, Grup melakukan Penawaran Umum Terbatas (“PUT”) I kepada pemegang saham dalam rangka Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (“HMETD”) sebesar 1.600.001.170 lembar saham dengan nilai nominal Rp100 (Rupiah penuh) per saham dengan harga pelaksanaan Rp230 (Rupiah penuh) per saham. Penambahan saham melalui PUT I ini hampir seluruhnya diserap oleh Nam Cheong Pioneer Sdn. Bhd. sebagai pemegang saham baru Grup dengan kepemilikan saham sebesar 29,81%.

On November 26, 2014, the Group offered its First Limited Public Offerings, with pre-emptive rights to shareholders, totaling 1,600,001,170 shares with par value of Rp100 (full Rupiah) per share and offering price od Rp230 (full Rupiah) per share. Such additional shares from PUT I was almost entirely owned by Nam Cheong Pioneer Sdn. Bhd. as the new Group’s shareholder with totalling ownership of 29.81%.

19. Modal Saham yang Dibeli Kembali 19. Treasury Stocks

Grup telah melakukan pembelian kembali saham sebanyak 1.439.900 saham atau sebesar 0,04 % dari jumlah saham yang ditempatkan dan disetor penuh, yang telah dilaksanakan pada periode 17 Desember 2013 sampai dengan 17 Maret 2014 dengan total dana yang digunakan sebesar Rp211.025.300 (ekuivalent USD17.295,12)

The Group has repurchased of 1,439,900 shares or 0,04 % of total issued and fully paid in capital which has been implemented in the period December 17, 2013 up to March 31, 2014 with the total fund used amounted Rp211,025,300 (equivalent USD17,295.12)



19. Modal Saham yang Dibeli Kembali (Lanjutan)

19. Treasury Stocks (Continued)

Selanjutnya pada tanggal 24 Februari 2014, Grup mengumumkan Rencana Pembelian Kembali Saham Grup kepada para pemegang saham Grup dengan mengacu Peraturan Bapepam-LK No. XI.B.2 tentang Pembelian Kembali Saham Yang Dikeluarkan oleh Emiten atau Grup Publik, yang akan dilaksanakan pada tanggal 25 Maret 2014 sampai dengan 24 September 2015, dengan jumlah maksimal 6,6% dari total modal ditempatkan dan disetor penuh atau sebanyak-banyaknya 250.000.000 saham.

Furthermore on February 24, 2014, the Group announced the Group’s shares re-purchased to its shareholders referring to the capital market regulation no. XI.B.2 about the repurchase of issued shares by issuers or public companies, that will be held on March 25,2014 to September 24,2015, with the maximum 6,6% of the total issued and paid up capital or 250,000,000 shares.

Sampai dengan tanggal laporan keuangan ini, Grup telah melakukan buy back sebanyak 31.760.300 saham dengan dana yang digunakan sebesar Rp 5.512.738.500 (ekuivalen dengan USD 452.573).

Until the date of this financial statement, the Group has repurchased of 31,760,300 shares with the total fund used amounted Rp5,512,738,500 (equivalent USD452,573).

20. Tambahan Modal Disetor 20. Additional Paid in Capital

a. Agio Saham a. Premium on Stocks

2015 2014Agio saham atas: Additional Paid in Capital from:

- Penambahan modal oleh pemegang saham 2,002,189 2,002,189 Capital injection from shareholder -- Penawaran Umum Perdana 8,010,600 8,010,600 Initial Public Offering -- Konversi obligasi ke saham 13,412,609 13,412,609 Conversion of bonds into shares of stock -- Penawaran Umum Terbatas I 16,744,012 16,744,012 First Limited Public Offering -

Beban emisi saham Stock issuance cost- Penawaran Umum Perdana (824,397) (824,397) Initial Public Offering -- Penawaran Umum Terbatas I (488,815) (488,815) First Limited Public Offering -

Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Difference in Value Restructuring Transactions ofEntitas Pengendali (5,235,601) (5,235,601) Entities Under Common Control

Jumlah 33,620,597 33,620,597 Total

b. Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas

Pengendali b. Difference in Value Restructuring Transactions of

Entities Under Common Control

Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas pengendali merupakan transaksi perolehan aset tetap berupa kapal yang diperoleh dari Marco Polo Shipping Pte Ltd dan Marco Polo Offshore (II) Pte Ltd, afiliasi, akibat restrukturisasi dengan mengalihkan sejumlah armada pelayarannya kepada Grup sejak tahun 2008.

Difference in value restructuring transactions of entities under common control is transaction of fixed assets acquisition of vessel that obtained by Marco Polo Shipping Pte Ltd and Marco Polo Offshore (II) Pte Ltd, affiliates, as a result of restructuring by transferring certain vessels to the Group since 2008.

Dengan demikian, atas perolehan kapal tersebut diatas, seharusnya diakui oleh Grup sebesar nilai buku, selisih harga pengalihan dengan nilai buku diakui sebagai selisih nilai restrukturisasi pada bagian ekuitas Grup.

Therefore the acquisition of the above vessels, should be recognized by the Group at book value, the difference between transfer price and book value of the vessel is recognized as the difference in value of restructuring on the Group's equity.





21. Pendapatan 21. Revenues

2015 2014

Pihak Ketiga Third PartiesKapal Tunda dan Tongkang 14,260,603 14,677,638 Tug and Barge VesselsArmada Penunjang Lepas Pantai 10,316,290 19,270,632 Offshore Support Vessels

Jumlah 24,576,893 33,948,270 Total

Pendapatan ditangguhkan pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 masing-masing adalah sebesar USD1,863 dan USD36,630.

Deferred income as of December 31, 2015 and 2014 are amounted to USD1,863 and USD36,630, respectively.

Berikut ini adalah rincian pendapatan yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan bersih:

Below are revenues which more than 10% of the net revenue:

2015 2014

PT Lautan Berkah Utama 6,862,832 12,544,272 PT Lautan Berkah UtamaPT Milta Lintas Samudra 3,914,055 3,054,512 PT Milta Lintas SamudraPT Pelayaran Bahtera Adhiguna 2,975,113 1,719,933 PT Pelayaran Bahtera AdhigunaJumlah 13,752,000 17,318,717 Total

22. Beban Langsung 22. Direct Expenses

2015 2014

Penyusutan (Catatan 11) 11,343,320 10,382,007 Depreciation (Note 11)Bahan Bakar Solar 7,240,724 7,046,906 DieselGaji dan Upah Crew 3,196,684 3,388,862 Crew Salaries and WagesAsuransi 1,340,265 1,822,815 InsuranceSewa Kapal 1,187,841 128,469 Rent VesselSurat Izin dan Keagenan 1,060,448 990,968 License and AgencySuku Cadang 914,638 891,737 SparepartsJasa Pelabuhan 550,654 551,892 Port ChargeKebutuhan Kapal 1,141,369 939,127 Vessel SuppliesLain-lain (masing-masing dibawah USD500.000) 1,030,780 971,979 Others (each below USD500,000)Jumlah 29,006,723 27,114,762 Total

23. Beban Usaha 23. Operating Expenses

2015 2014

Gaji dan Tunjangan 1,402,602 1,332,274 Salary and AllowancesPiutang Tidak Tertagih (Catatan 5) 284,547 1,214,226 Bad Debt Expenses (Note 5)Sewa 173,511 179,090 RentTransportasi dan Perjalanan Dinas 145,090 117,333 Transportation and TravellingManfaat Pensiun Karyawan 144,086 80,504 Employee Retirement BenefitAdministrasi Kantor 101,161 99,219 Office AdministrationJasa Profesional 97,235 64,383 Professional FeePenyusutan (Catatan 11) 86,952 92,121 Depreciation (Note 11)Lain-lain (masing-masing di bawah USD50.000) 51,297 78,134 Others (each below USD50,000)Jumlah 2,486,481 3,257,284 Total



24. Pendapatan Lainnya 24. Others Income

2015 2014

Pendapatan Bunga 358,139 130,633 Interest IncomeLaba Selisih Kurs -- 786,301 Gain on Foreign Exchange - NetJumlah 358,139 916,934 Total

25. Beban Lainnya 25. Others Expenses

2015 2014

Penurunan Nilai Aset Tetap (Catatan 11) (16,647,389) -- Impairment on Asset (Note 11)Rugi Pelepasan Aset (Catatan 11) (692,434) (46,085) Loss on Disposal of Fixed Assets (Note 11)Lain-lain (295,807) (427,704) OthersJumlah (17,635,630) (473,789) Total

26. Laba Per Saham 26. Earnings per Share Laba per saham dihitung dengan membagi laba bersih sebagai pembilang dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar sebagai penyebut setelah memperhitungkan efek retroaktif sehubungan dengan perolehan kembali modal saham.

Earnings per share is computed by dividing net income as the numerator, and the weighted-average number of outstanding shares as denominator after considering the retroactive effect of treasury stock.

2015 2014

Jumlah Laba (Rugi) Periode Berjalan yang Dapat Total Current Income (Loss) AttributableDiatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk (27,653,918) 39,817 to Owner of the Parent Entity

Jumlah Tertimbang Saham Biasa The Weighted Average Number of yang Beredar Ordinary Shares Outstanding Awal Tahun 5,335,315,948 3,767,075,078 Beginning of the Year Tambahan Modal Disetor -- 1,600,001,170 Addition of Paid-in-Capital Saham Treasuri -- (31,760,300) Treasury Stock

Jumlah 5,335,315,948 5,335,315,948 Total

Jumlah Rata-Rata Tertimbang Saham Total Weighted Average Number of Beredar - Saham Dasar 4,059,000,211 4,059,000,211 Outstanding Stocks - Ordinary Stocks

Laba (Rugi) Bersih per Saham (0.006813) 0.000010 Earning (Loss) per Share

27. Segmen Operasi 27. Operating Segment

Untuk tujuan pelaporan manajemen, saat ini Grup dibagi dalam 2 (dua) segmen usaha yaitu segmen usaha kapal tunda dan kapal tongkang dan armada penunjang lepas pantai. Segmen-segmen tersebut menjadi dasar pelaporan informasi segmen Grup.

For management reporting purposes, the Group is currently organized into 2 (two) business segments: tugboat and barge and offshore support vessel. The segments are become as basic in the reporting of segment information for the Group.

Manajemen melakukan penelaahan terhadap pelaporan internal Grup untuk menilai kinerja dan mengalokasikan sumber daya. Manajemen menentukan operasi segmen berdasarkan informasi ini.

Management review the Group’s internal reporting in order to assess performance and allocate recources. Management has determined the operating segment based on this information.





27. Segmen Operasi (Lanjutan) 27. Operating Segment (Continued)

Informasi segmen yang berhubungan dengan segmen usaha Grup adalah sebagai berikut:

The segment information related to business segments of the Group is as follows:

Kapal Tunda dan Kapal Penunjang Tidak Dapat Jumlah/

Tongkang/ Lepas Pantai/ Dialokasi/ TotalTug and Barge Offshore Support Unallocated

Vessel Vessel

Pendapatan 14,260,603 10,316,290 -- 24,576,893 RevenuesBeban Langsung (20,548,335) (8,458,388) -- (29,006,723) Direct ExpensesHasil Segmen (6,287,732) 1,857,902 -- (4,429,830) Segment Result

Beban Usaha (1,379,566) (1,106,915) -- (2,486,481) Operating ExpensesBeban Lain-lain - Bersih (16,738,830) (538,716) -- (17,277,546) Other Expenses - NetBeban Keuangan (1,934,733) (1,211,501) -- (3,146,234) Financial ChargesRugi Sebelum Pajak (26,340,861) (999,230) -- (27,340,091) Loss Before Income TaxBeban Pajak Penghasilan (167,159) (146,723) -- (313,882) Income TaxRugi Komprehensif Tahun Berjalan (26,508,020) (1,145,953) -- (27,653,973) Comprehensive Loss for the Year

Aset Segmen 38,645,667 101,891,002 15,931,570 156,468,239 Segment AssetLiabilitas Segmen 15,661,347 54,915,310 8,952,130 79,528,787 Segment LiabilityPengeluaran Modal 1,560,741 36,060,482 39,320 37,660,543 Capital ExpendituresPenyusutan 7,457,697 3,972,575 - 11,430,272 Depreciation

2015

Kapal Tunda dan Kapal Penunjang Tidak Dapat Jumlah/Tongkang/ Lepas Pantai/ Dialokasi/ Total

Tug and Barge Offshore Support UnallocatedVessel Vessel

Pendapatan Bersih 14,677,639 19,270,631 -- 33,948,270 Net RevenuesBeban Langsung (19,900,181) (7,214,581) -- (27,114,762) Direct ExpensesHasil Segmen (5,222,542) 12,056,050 -- 6,833,508 Segment Result

Beban Usaha (1,949,886) (1,307,398) -- (3,257,284) Operating ExpensesBeban Keuangan (2,071,753) (1,282,439) -- (3,354,192) Financial ChargePendapatan Lain-lain - Bersih 443,145 -- -- 443,145 Other Income - NetLaba Sebelum Pajak (8,801,036) 9,466,213 -- 665,177 Income Before Income TaxBeban Pajak Penghasilan (176,133) (449,227) -- (625,360) Income TaxLaba Komprehensif Tahun Berjalan (8,977,169) 9,016,986 -- 39,817 Comprehensive Income for the Year

Aset Segmen 64,740,336 74,852,496 36,932,538 176,525,370 Segment AssetLiabilitas Segmen 26,832,222 38,829,462 6,473,714 72,135,398 Segment LiabilityPengeluaran Modal 4,006,599 -- 7,811 4,014,410 Capital ExpendituresPenyusutan 7,185,175 3,196,834 92,120 10,474,129 Depreciation

2014



28. Manajemen Risiko Keuangan 28. Financial Risks Management

a. Faktor dan Kebijakan Manajemen Risiko Keuangan a. Financial Risk Management Factors and Policies

Dalam menjalankan aktivitas operasi, investasi dan pendanaan, Grup menghadapi risiko keuangan yaitu risiko kredit, risiko likuiditas, risiko mata uang, dan risiko suku bunga. Grup mendefinisikan risiko-risiko tersebut sebagai berikut:

In its operating, investing and financing activities, the Group are exposed to the following financial risks: credit risk, liquidity risk and market risk and define those risks as follows:

Risiko kredit merupakan risiko yang muncul dikarenakan debitur tidak membayar semua atau sebagian piutang atau tidak membayar secara tepat waktu dan akan menyebabkan kerugian Grup.

Credit risk represents risk due to the possibility that a customer will not repay all or a portion of a receivable or will not repay in a timely manner and therefore will cause a loss the Group.

Risiko likuiditas merupakan risiko atas ketidakmampuan Grup membayar liabilitasnya pada saat jatuh tempo. Saat ini Grup berharap dapat membayar semua liabilitas pada saat jatuh tempo.

Liquidity risk represents risk of the Group’s inability to repay all their liabilities at maturity date. At present the Group does expect to pay all liabilities at their contractual maturity.

Risiko mata uang merupakan risiko fluktuasi nilai instrumen keuangan yang disebabkan perubahan nilai tukar mata uang asing.

Foreign currency risk represents fluctuation of financial instrument caused by changes of foreign currency exchange.

Risiko suku bunga terdiri dari risiko suku bunga atas nilai wajar, yaitu risiko fluktuasi nilai instrumen keuangan yang disebabkan perubahan suku bunga pasar, dan risiko suku bunga atas arus kas, yaitu risiko arus kas di masa datang akan berfluktuasi karena perubahan suku bunga pasar.

Interest rate risk consists of fair value interest rate risk, which is the risk of fluctuation of financial instrument caused by changes in in market interest rate, and cash flow interest rate risk, which is the risk that the future cash flow of a financial instruments will fluctuate due to changes in market interest rate.

Dalam rangka untuk mengelola risiko tersebut secara efektif, Direksi Grup telah menyetujui beberapa strategi untuk pengelolaan risiko keuangan, yang sejalan dengan tujuan Grup. Pedoman ini menetapkan tujuan dan tindakan yang harus diambil dalam rangka mengelola risiko keuangan yang dihadapi Grup.

In order to effectively manage those risks, the directors of the Group has approved some strategies for the management of financial risks, which are in line with corporate objectives. These guidelines set up objectives and action to be taken in order to manage the financial risks that the Group faces.

Pedoman utama dari kebijakan ini adalah sebagai berikut: Meminimalkan dampak dari perubahan mata uang dan

risiko pasar atas semua jenis transaksi dengan menyediakan cadangan mata uang yang cukup.

Memaksimalkan penggunaan lindung nilai alamiah yang menguntungkan sebanyak mungkin off-setting alami antara pendapatan dan biaya dan hutang piutang dalam mata uang yang sama; dan

Semua kegiatan manajemen risiko keuangan dilakukan secara bijaksana, konsisten, dan mengikuti praktik pasar terbaik.

The major guidelines of this policy are the following: Minimize effect of changes in foreign exchange and

market risk for all kind of transactions by providing adequate foreign currencies reserve;

Maximize the use of “natural hedge” favouring as much as possible the natural off-setting of revenue and costs and payables receivables denominated in the same currency; and

All financial risk management activities carried out on a prudent, consistent basis, and following the best market practices.

Risiko Kredit Grup mengelola risiko kredit terkait dengan simpanan dana di bank dan penempatan deposito berjangka dengan hanya menggunakan bank-bank yang memiliki reputasi dan predikat yang baik untuk mengurangi kemungkinan kerugian akibat kebangkrutan bank.

Credit Risk The Group manage credit risk exposed from its deposits in banks and time deposits by using banks with good reputation and ratings to mitigate financial loss through potential failure of the banks.







Risiko Kredit (Lanjutan) Terkait dengan kredit yang diberikan kepada pelanggan, Grup mengendalikan eksposur risiko kredit dengan menetapkan kebijakan atas persetujuan atau penolakan kontrak kredit baru. Kepatuhan atas kebijakan tersebut dipantau oleh Direksi. Sebagai bagian dari proses dalam persetujuan atau penolakan tersebut, reputasi dan jejak rekam pelanggan menjadi bahan pertimbangan. Saat ini, tidak terdapat risiko kredit yang terkonsentrasi secara signifikan.

Credit Risk (Continued) In respect of credit exposures given to customer, the Group controls its exposure to credit risk by setting its policy in approval or rejection of new credit contract. Compliance to the policy is monitored by the Directors. As part of the process in approval or rejection, the customer reputation and track record is taking into consideration. There are no significant concentrations of credit risk.

Pada tanggal pelaporan, eksposur maksimum Grup terhadap risiko kredit adalah sebesar nilai tercatat masing-masing kategori aset keuangan yang disajikan pada laporan posisi keuangan konsolidasian (Catatan 4 dan 5).

At the reporting date, the Group’s maximum exposure to credit risk is represented by the carrying amount of each class of financial assets presented in the consolidated statements of financial position (Notes 4 and 5).

Kualitas Kredit Aset Keuangan Credit Quality of Financial Assets Kualitas kredit dari aset keuangan baik yang belum jatuh tempo atau tidak mengalami penurunan nilai dapat dinilai dengan mengacu pada peringkat kredit eksternal (jika tersedia) atau mengacu pada informasi historis mengenai tingkat gagal bayar debitur.

The credit quality of financial assets that are neither past due nor impaired can be assesed by reference to external credit ratings (if available) or to historical information about counterparty defaults rates.

2015 2014

Belum jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai 2,139,501 5,938,551 Neither past due nor impairedTelah jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan nilai 1,104,765 637,713 Past due nor impairedMengalami penurunan nilai 2,408,421 2,403,075 Impaired

Sub Jumlah 5,652,687 8,979,339

Dikurangi: Less:Cadangan kerugian penurunan nilai piutang (2,306,399) (2,021,852) Allowance for impairment losses of receivablesJumlah 3,346,288 6,957,487 Total

Risiko Likuiditas Pada saat ini Grup berharap dapat membayar semua liabilitas pada saat jatuh tempo. Untuk memenuhi komitmen kas, Grup berharap kegiatan operasinya dapat menghasilkan arus kas masuk yang cukup. Grup mengelola risiko likuiditas dengan menjaga kecukupan simpanan, fasilitas perbankan dan melakukan restrukturisasi atas pinjaman jangka panjang yang dimiliki dengan pemberi pinjaman serta terus menerus memonitor perkiraan dan arus kas aktual dan menyesuaikan profil jatuh tempo aset dan liabilitas keuangan.

Liquidity Risk The Group does expect to pay all liabilities at their maturity. In order to meet cash commitment, the Group expects its operating activities able to generate sufficient cash inflow. Group manages liquidity risk by maintaining adequate savings, banking facilities and restructuring its long term loans with lenders and continuously monitoring forecast and actual cash flows and adjusting the maturity profile of financial assets and liabilities.





Risiko Likuiditas (Lanjutan) Liquidity Risk Tabel berikut memperlihatkan liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi berdasarkan sisa umur jatuh temponya:

The following table shows financial liabilities measured at amortized cost based on outstanding aging schedule:

Tidak Ditentukan / TotalUndetermined 0 -1 tahun / year 1 -2 tahun / year > 2 tahun / year

Utang Usaha -- 5,479,087 -- -- 5,479,087 Trade PayablesBeban Akrual -- 652,807 -- -- 652,807 Accrued ExpensesJaminan Pelanggan -- 312,687 576,375 374,100 1,263,162 Customer DepositsUtang Bank -- 41,709,016 5,705,187 22,698,740 70,112,943 Bank LoansUtang Derivatif -- -- -- 1,586,385 1,586,385 Derivative PayablesJumlah - 48,153,597 6,281,562 24,659,225 79,094,384 Total

Belum Jatuh Tempo/Not Yet Due31 Desember/December 31, 2015

Tidak Ditentukan / TotalUndetermined 0 -1 tahun / year 1 -2 tahun / year > 2 tahun / year

Utang Usaha -- 4,179,331 -- -- 4,179,331 Trade PayablesBeban Akrual -- 1,220,894 -- -- 1,220,894 Accrued ExpensesJaminan Pelanggan - 210,453 -- -- 210,453 Customer DepositsUtang Bank -- 27,989,771 16,195,084 20,757,238 64,942,093 Bank LoansUtang Derivatif -- -- -- 1,209,717 1,209,717 Derivative PayablesJumlah - 33,600,449 16,195,084 21,966,955 71,762,488 Total

Belum Jatuh Tempo/Not Yet Due31 Desember/December 31, 2014

Risiko Suku Bunga Grup terekspos risiko tingkat bunga terutama menyangkut liabilitas keuangan. Liabilitas tersebut baik dalam tingkat bunga tetap maupun tingkat bunga mengambang. Grup memiliki pinjaman yang bersifat jangka panjang kepada bank yang menggunakan tingkat bunga pasar. Untuk meminimalkan risiko ini, Grup mengadakan perjanjian dengan pihak bank agar dapat membayar bunga dengan tingkat bunga tetap untuk mengantisipasi perubahan tingkat bunga pasar yang signifikan. Terkait pinjaman jangka panjang dengan tingkat bunga mengambang dari DBS Bank Ltd dan Malayan Banking Berhad. Grup menandatangani perjanjian interest swap dengan DBS Bank Ltd dan perjanjian Islamic profit rate swap dengan Malayan Banking Berhad untuk melindungi beban bunga dengan menggunakan tingkat bunga yang telah ditetapkan (Catatan 15 dan 16).

Interest Rate Risk The Group exposures to interest rate risk mainly concerns financial liabilities. Liabilities are both fixed rate and floating rate. The Group hold loans that are long-term in nature which using market interest rate. To minimizing this risk, the Group enter into an agreement with the bank in order to pay interest at fixed rate in anticipation of changes in market interest rates significantly. Related to long-term loan with floating interest rate of DBS Bank Ltd, the Group enter into interest swap agreement with DBS Bank Ltd and Islamic profit rate swap aggrement with Malayan Banking Berhad to hedge interest expense using certain interest rate (Notes 15 and 16).

Tabel berikut ini menunjukan sensitivitas kemungkinan perubahan tingkat pertukaran tingkat bunga pinjaman. Dengan asumsi variabel lain konstan, laba sebelum beban pajak konsolidasian dipengaruhi oleh tingkat suku bunga mengambang sebagai berikut:

The following table demonstrates the sensitivity to a reasonably possible change in interest rates on that portion of loans. With all other variables held constant, the consolidated income before tax expenses is affected by the impact on floating rate loans as follows:





28. Manajemen Risiko Keuangan 28. Financial Risks Management a. Faktor dan Kebijakan Manajemen Risiko Keuangan a. Financial Risk Management Factors and Policies

Risiko Suku Bunga (Lanjutan) Interest Rate Risk (Continued)

2015 2014Dampak Terhadap Laba Sebelum Beban Pajak : Effect on Income Before Tax Expenses:Kenaikan dalam Satuan Poin (+100) (701,129) (649,421) Increase in Basis Point (+100)Penurunan dalam Satuan Poin (+100) 701,129 649,421 Decrease in Basis Point (+100)

Risiko Mata Uang Currency Risk Grup terekpos risiko mata uang asing karena sebagian transaksi pinjaman dengan mata uang asing. Jumlah eksposur mata uang asing bersih pada tanggal laporan diungkapkan dalam Catatan 29. Grup memiliki pinjaman yang bersifat jangka panjang kepada bank yang menggunakan mata uang asing. Untuk meminimalkan risiko ini, Grup selalu berusaha menjaga aliran kas dengan mengatur waktu pembayaran dengan mempertimbangkan kurs yang berlaku pada saat akan dilakukan pembayaran, serta merencanakan secara cermat alokasi penempatan dana dalam mata uang asing, untuk mengantisipasi perubahan kurs yang signifikan pada sisi liabilitas serta menghindari spekulasi ambil keuntungan atas penempatan dana dalam mata uang asing. Terkait pinjaman jangka panjang dalam mata uang asing dari DBS Bank Ltd, Grup menandatangani perjanjian cross-currency swap dengan DBS Bank Ltd untuk melindungi nilai pinjaman dengan menggunakan kurs yang telah ditetapkan (Catatan 16).

The Group is exposed to foreign currency risk due to some of loan transaction are denominated in foreign currency. Total exposure of foreign currency at the reporting date is disclosed in Note 29. The Group hold loans that are long-term in nature which using foreign currency. To minimizing this risk, the Group always trying to maintain cash flows by arranging the time of payment by considering the exchange rate prevailing at the time of payment will be made, and carefully plan the placement allocation of funds in foreign currency, to anticipate significant of exchange rates changes on the liabilities side and to avoid speculation of take advantage in the placement of funds in foreign currency. Related long-term loan denominated in foreign currency of DBS Bank Ltd, the Group enter into cross-currency swap agreement with DBS Bank Ltd to hedge balance of loan using certain exchange rate (Note 16).

Tabel berikut ini menunjukan sensitivitas kemungkinan perubahan tingkat pertukaran Dolar AS terhadap Dolar Singapura, dengan asumsi variabel lain konstan, dampak terhadap laba sebelum beban pajak penghasilan konsolidasian sebagai berikut:

The following table demonstrates the sensitivity to a reasonably possible change in the US Dollar exchange rate against the Singapore Dollar, with all other variable held constant, with the effect to the consolidated income before corporate income tax expense as follows:

2015 2014

Dampak Terhadap Laba Sebelum Beban Pajak: Effect on Income Before Tax Expenses:Perubahan Tingkat Pertukaran Dolar Singapura Terhadap Dolar AS (1%) (112,107) (173,163) Change in Singapore Dollar Exchange Rate Against the US Dollar (1%)Perubahan Tingkat Pertukaran Rupiah Terhadap Dolar AS (1%) 12,414 246,793 Change in Rupiah Exchange Rate Against the US Dollar (1%)Perubahan Tingkat Pertukaran Dolar Singapura Terhadap Dolar AS (-1%) 112,107 173,163 Change in Singapore Dollar Exchange Rate Against the US Dollar (-1%)Perubahan Tingkat Pertukaran Rupiah Terhadap Dolar AS (-1%) (12,414) (246,793) Change in Rupiah Exchange Rate Against the US Dollar (-1%)



28. Manajemen Risiko Keuangan (Lanjutan) 28. Financial Risks Management (Continued)

Estimasi Nilai Wajar Fair Value Estimation

Tabel di bawah ini mengikhtisarkan nilai tercatat dan estimasi niali wajar instrumen keuangan Grup yang dinyatakan dalam posisi keuangan konsolidasian 31 Desember 2015 dan 2014:

The table sets forth the carrying values and estimated fair value of the Group’s financial instruments that are in the consolidated financial position as of December 31, 2015 and 2014:

Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/ Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/Carrying Amount Fair Value Carrying Amount Fair Value

USD USD USD USDAset Keuangan Financial AssetsKas dan Setara Kas 2,771,387 2,771,387 31,395,520 31,395,520 Cash and Cash EquivalentsPiutang Usaha 3,346,288 3,346,288 6,957,487 6,957,487 Trade ReceivablesAset Keuangan Lancar Lainnya: Other Current Financial Assets:

Piutang Karyawan 73,182 73,182 67,660 67,660 Employee ReceivablesPiutang Asuransi -- -- 653,383 653,383 Insurance Receivables

Aset Tidak Lancar Lainnya: Other Non Current Assets:Jaminan Deposit 44,703 44,703 44,703 44,703 Security DepositsPiutang Pihak Berelasi -- -- 111,663 111,663 Due From Related Parties

Jumlah 6,235,560 6,235,560 39,230,416 39,230,416 Total

Liabilitas Keuangan Financial LiabilitiesUtang Usaha 5,479,087 5,479,087 4,179,331 4,179,331 Trade PayablesBeban Akrual 652,807 652,807 1,220,894 1,220,894 Accrued ExpensesJaminan Pelanggan (Catatan 30.d) 1,263,162 1,263,162 210,453 210,453 Customer Deposits (Note 30.d)Utang Bank 70,112,943 70,112,943 64,942,093 64,942,093 Bank LoansUtang Derivatif 1,586,385 1,586,385 1,209,717 1,209,717 Derivative PayableJumlah 79,094,384 79,094,384 71,762,488 71,762,488 Total

31 Des/ Dec 31 , 2015 31 Des/ Dec 31 , 2014

Grup menggunakan hirarki teknik penilaian berikut dalam menentukan dan mengungkapkan nilai wajar aset dan liabilitas keuangan :

Group use the following hierarchy of valuation techniques in determining and disclosing the fair value of financial assets and liabilities :

- Tingkat 1 : Harga yang beredar di pasar aktif (tidak disesuaikan) untuk aset atau liabilitas yang identik.

- Tingkat 2 : teknik-teknik lain atas semua input yang memiliki efek signifikan terhadap nilai wajar yang tercatat dapat diobservasi, baik secara langsung maupun tidak langsung.

- Tingkat 3 : teknik yang menggunakan input yang memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai wajar yang tercatat yang tidak berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi.

- Level 1 : quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities.

- Level 2 : other techniques for which use inputs that

have a significant effect on the recorded fair value that are not based on observable market data.

- Level 3 : techniques which use inputs that have a significant effect on the recorded fair value that are not based on observable market data.





28. Manajemen Risiko Keuangan (Lanjutan) 28. Financial Risks Management (Continued)

Estimasi Nilai Wajar (Lanjutan) Fair Value Estimation (Continued)

Metode dan asumsi berikut ini digunakan untuk mengestimasi nilai wajar untuk setiap kelompok instrumen keuangan yang praktis untuk memperkirakan nilai tersebut:

The following methods and assumption were used to estimated the fair value of each class of financial instrument for which it is practicable to estimate such value:

1. Kas dan setara kas, piutang usaha, piutang asuransi,

jaminan deposit merupakan aset keuangan jangka pendek yang akan jatuh tempo dalam 12 bulan sehingga nilai tercatat aset keuangan tersebut telah mencerminkan nilai wajar dari aset keuangan tersebut.

1. Cash and cash equivalents, trade receivables, insurance receivable, and security deposits are due within 12 months, thus the carrying value of the financial assets approximate the fair values of the financial assets.

2. Nilai wajar piutang lain-lain – pihak berelasi diasumsikan memiliki nilai yang sama dengan nilai tercatatnya karena pengembaliannya yang bisa dilakukan setiap saat tanpa batas waktu.

2. The fair value of due to related parties other receivables represent of its carrying value since the repayment can be occured anytime with no time limitation.

3. Utang usaha dan beban akrual merupakan liabilitas jangka pendek yang akan jatuh tempo dalam waktu 12 bulan sehingga nilai tercatat liabilitas keuangan tersebut telah mencerminkan nilai wajar dari liabilitas keuangan tersebut.

3. Trade payable and accrual expenses are current liabilities are due within 12 months, thus the carrying value of the financial liabilities approximate the fair values of the financial liabilities.

4. Nilai wajar jaminan pelanggan ditentukan melalui analisis arus kas yang didiskonto dengan menggunakan tingkat diskonto yang setara dengan tingkat pengembalian yang berlaku bagi instrumen keuangan yang memiliki syarat dan periode jatuh tempo yang sama.

4. Fair value for the customer deposits was determined by disounting estimated cash flow using discount rates for financial instruments with similar term and maturity.

5. Utang bank jangka panjang merupakan pinjaman yang memiliki suku bunga variabel dan tetap yang disesuaikan dengan pergerakan suku bunga pasar sehingga nilai tercatat kewajiban keuangan tersebut telah mendekati nilai wajar.

5. Long term bank loans are liabilities with floating and fixed interest rates which are adjusted in the movements of market interest rates, thus the carrying values of the financial liabilities approximate their fair value.

6. Nilai wajar dari kontrak swap mata uang dan tingkat bunga (Tingkat 2) bedasarkan kutipan dari bank untuk nilai instrumen yang setara di pasar forward rate yang berlaku untuk sisa umur jatuh tempo kontrak.

6. The fair value of forward exchange contracts (Level 2 fair value) are based on bank quotes for equivalent instrument valued at the market forward rate applicable to the remaining period to maturity of the contracts.



28. Manajemen Risiko Keuangan (Lanjutan) 28. Financial Risks Management (Continued) b. Manajemen Permodalan b. Capital Management

Tujuan utama pengelolaan modal Grup adalah untuk memastikan terpeliharanya rasio modal yang sehat untuk mendukung usaha dan memaksimalkan imbalan bagi pemegang saham.

The primary objective of the Group’s capital management is to ensure that healthy capital ratios are maintained in order to support its business and maximize shareholder value.

Grup mengelola struktur permodalan dan melakukan penyesuaian, berdasarkan perubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara dan menyesuaikan struktur permodalan, Grup dapat menerbitkan saham baru atau mengusahakan pendanaan melalui pinjaman. Kebijakan Grup adalah untuk mempertahankan struktur permodalan yang sehat untuk mengamankan akses terhadap pendanaan pada biaya yang wajar.

The Group manages its capital structure and makes adjustments to it, in light of changes in economic conditions. To maintain or adjust the capital structure, the Group may issue new shares or raise debt financing. The Group’s policy is to maintain a healthy capital structure in order to secure access to finance at a reasonable cost.

Rasio Adjusted Leverage pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

The Adjusted Leverage Ratio as of December 31, 2015 and 2014 are as follow:

2015 2014Pinjaman - Pihak Ketiga Loan - Third Parties

Utang Bank 70,112,943 64,942,093 Bank Loan

Jumlah 70,112,943 64,942,093 Total

Utang Pihak Berelasi dan Ekuitas Due to Related Parties and EquityEkuitas 76,939,452 104,389,972 EquityJumlah 76,939,452 104,389,972 Total

Rasio Adjusted Leverage 0.91 0.62 Adjusted Leverage Ratio 29. Aset dan Liabilitas Moneter Dalam Mata Uang

Asing 29. Monetary Assets and Liabilities in

Foreign Currencies

Ekuivalen US Dolar/IDR SGD US Dollar Equivalent

Aset AssetsKas dan Setara Kas 11,136,137,905 98,292 876,737 Cash and Cash EquivalentsPiutang Usaha 47,001,337,931 25,691 3,425,758 Trade ReceivablesAset Keuangan Lancar Lainnya 959,836,802 -- 69,588 Other Current Financial Assets

59,097,312,638 123,983 4,372,083

Liabilitas LiabilitiesUtang Usaha 19,101,371,578 863,984 1,982,824 Trade PayablesBeban Akrual 6,533,806,877 -- 473,636 Accrued ExpenseJaminan Pelanggan 16,337,190,756 24,000 1,201,412 Customer DepositUtang Bank -- 15,096,000 10,671,362 Bank Loans

41,972,369,211 15,983,984 14,329,234 Total Aset (Liabilitas) Bersih 17,124,943,427 (15,860,001) (9,957,151) Total Net Assets (Liabilities)

31 Desember/December 31, 2015





29. Aset dan Liabilitas Moneter Dalam Mata Uang Asing (Lanjutan)

29. Monetary Assets and Liabilities in Foreign Currencies (Continued)

Ekuivalen US Dolar/IDR SGD US Dollar Equivalent

Aset AssetsKas dan Setara Kas 290,432,089,640 149,884 23,544,525 Cash and Cash EquivalentsPiutang Usaha 35,131,119,800 250,100 3,013,470 Trade ReceivablesAset Keuangan Lancar Lainnya 1,275,796,640 -- 102,556 Other Current Financial Assets

326,839,006,080 399,984 26,660,551

Liabilitas LiabilitiesUtang Usaha 12,440,298,560 1,177,685 1,891,997 Trade PayablesBeban Akrual 5,989,262,880 -- 481,452 Accrued ExpenseJaminan Pelanggan 1,399,562,200 129,251 210,398 Customer DepositUtang Bank -- 21,956,000 16,629,444 Bank Loans

19,829,123,640 23,262,936 19,213,291 Total Aset (Liabilitas) Bersih 307,009,882,440 (22,862,952) 7,447,260 Total Net Assets (Liabilities)

31 Desember/December 31, 2014

Penjual/ Tanggal Perjanjian/ Jenis Kapal/ Nomor Lambung/ Nama Kapal/ Tanggal Pengiriman/ Nilai Kontrak/Buyer Agreement Date Type of Vessel Hull Number Name of Vessel Delivery Date Contract ValuePMSY 18-Mar-12 Kapal Tunda/Tug Boat 200 Feet H-125 Buana 2003 15-Apr-14 USD 1,600,000 PMSY 12-Dec-12 Tongkang / Barge 300 Feet H-138 Nusantara 3009 15-Apr-14 USD 1,400,000 NCI 26-Sep-14 AHTS 65M SK507 MP Manuver 31-Aug-15 USD 14,400,000 NCI 4-Dec-15 PSV 75M SK718 MP Lagenda 8-Dec-15 USD 20,900,000

Rencana PerubahanPenjual/ Tanggal Perjanjian/ Jenis Kapal/ Nomor Lambung/ Tanggal Pengiriman/ Tanggal Pengiriman/Buyer Agreement Date Type of Vessel Hull Number Planned Delivery Date Revised Delivery DateMPSY 18-Nov-15 AHTS 8.000 HP H-143 28-Aug-15 15-Mar-16* USD 21,000,000 MPSY 26-Sep-14 AHTS 12.000 HP H-145 28-Mar-16 28-Mar-16 USD 32,000,000 MPSY 26-Sep-14 AHTS 12.000 HP H-146 28-Mar-16 28-Mar-16 USD 32,000,000 NCI 27-Aug-15 AHTS 65M SK509 31-Jul-15 31-Aug-2016** USD 14,400,000 NCI 22-Jan-16 AHTS 65M SK510 30-Sep-15 30-Sep-2016** USD 14,400,000 NCI 22-Jan-16 PSV 75M SK723 30-Oct-15 30-Jun-2017** USD 20,900,000

Penyerahan sebelum Tanggal 31 Desember 2015/ Delivery before December 31, 2015

Penyerahan setelah Tanggal 31 Desember 2015/ Delivery after December 31, 2015

Nilai Kontrak/Contract Value

30. Ikatan dan Perjanjian 30. Commitments and Agreements

a. Grup mengadakan perjanjian pembuatan dan pembelian kapal dengan pihak-pihak berelasi, PT Marcopolo Shipyard (PMSY), Marco Polo Shipyard Pte. Ltd (MPSY) dan Nam Cheong International Ltd. (NCI) sebagai berikut:

a. The Group entered into vessel build and purchase agreement with related parties, PT Marcopolo Shipyard (PMSY), Marco Polo Shipyard Pte. Ltd (MPSY) dan Nam Cheong International Ltd. (NCI) are as follows:

*) Pada tanggal 18 Nopember 2015 Grup dan MPSY menandatangani perjanjian tambahan atas pembelian kapal AHTS 8000 HP dengan nomor lambung H-143 dimana berdasarkan perjanjian tambahan ini, kedua belah pihak sepakat untuk menunda pengiriman kapal tersebut yang semula tanggal 28 Agustus 2015 menjadi 15 Maret 2016.

*) On November 18, 2015, Group and MPSY entered into addendum agreement upon purchasing vessels of AHTS 8000 HP with hull number H-143 whereas based on such addendum, both of parties agreed to delay the delivery of vessel that previously on August 28, 2015 into march 15, 2016.



Error! Not a valid link.

b. Pada 28 Juni 2012, Grup mengadakan perjanjian sewa menyewa dengan Sally dan Latip, pemegang saham, untuk menyewa ruang perkantoran dengan luas sekitar 532 m2 yang berlokasi di gedung The City Tower Batavia, Jakarta Pusat. Mengacu pada perjanjian sewa tanggal 28 Januari 2015, dimana masa sewa akan jatuh tempo pada tanggal 28 Pebruari 2017, serta dapat diperpanjang dengan syarat dan kondisi yang akan disepakati selanjutnya. Pada tanggal 21 Agustus 2015 terdapat perjanjian tambahan sehubungan dengan perubahan harga sewa yang semula sebesar USD28 per m2, menjadi Rp336.000 per m2. Jumlah biaya sewa dan jaminan deposit atas transaksi ini adalah masing-masing sebesar USD169.490 dan USD44.703 pada tahun 2015, dan USD169.621 dan USD44.703 pada tahun 2014 (Catatan 10 dan 12).

b. On June 28, 2012, the Group entered into lease agreement with Sally and Latip, the shareholders, to rent office space with an area of approximately 532 sqm that located in the building of The City Tower Batavia, Jakarta Centre. Refer to the lease agreement on January 28, 2015, the lease term will be due on February 28, 2017, and further can be extended with the agreed terms and conditions. On August 21, 2015 there is addendum agreement regarding changes in lease price from USD28 per square meter to Rp336,000 per square meter. Total rental expenses and security deposits for this transaction is amounted to USD169,490 and USD44,703 in 2015, and USD169,621 and USD44,703 in 2014, respectively (Notes 10 and 12).

c. Pada tanggal 2 Januari 2012, Perusahaan menandatangani

perjanjian dengan Sally, salah satu pemegang saham, untuk memberikan pinjaman sebesar maksimal SGD500,000 atau setara untuk mata uang lainnya yang dapat ditarik secara keseluruhan maupun sebagian. Pinjaman ini adalah tanpa bunga dan tanpa jaminan. Perusahaan tidak menggunakan fasilitas pinjaman ini pada tanggal pelaporan.

c. On January 2, 2012 Company signed loan aggrement with Sally, the shareholder, with maximum amount of SGD500,000 or equivalent with other currencies, which can be withdrawn in whole or in partially. This loan is interest free and unsecured. The Company does not use this credits facilities at the reporting date.

30. Ikatan dan Perjanjian 30. Commitments and Agreements

Pada tanggal 30 September 2014, Grup dan MPSY telah menandatangani perjanjian pembelian 1 unit kapal AHTS 8000 HP dengan nomor lambung H-142 dengan nilai kontrak sebesar USD21.500.000. Atas pembelian ini, Grup telah melakukan pembayaran uang muka sebesar USD3.225.000. Pada tanggal 1 Nopember 2015, Grup dan MPSY sepakat untuk membatalkan pembelian kapal ini. Grup telah menerima pengembalian seluruh uang muka atas kapal ini pada tahun 2015 (Catatan 10 dan 12).

On September 30, 2014, Group and MPSY entered into agreement to purchase 1 unit vessel of AHTS 8000 HP with hull number H-142 amounted USD21.500.000. For this purchase, Group has paid advance amounted USD3.225.000. On November 1, 2015, Group and MPSY agreed to cancel this vessel purchasing. In 2015, Group has received all its advance purchase related to this vessel (Notes 10 and 12).

**) Pada tanggal 22 Januari 2016 Grup dan NCI menandatangani perjanjian tambahan atas pembelian kapal SK509, SK510 dan SK723 sehubungan dengan penundaan pengiriman kapal dari semula masing-masing pada tanggal 31 Juli 2015, 30 September 2015 dan 30 Oktober 2015 menjadi tanggal 31 Agustus 2016, 30 September 2016 dan 30 Juni 2017.

**) On January 22, 2016, Group and NCI entered into addendeum agreement upon purchasing vessels with hull number of SK509, SK510 and SK723 whereas based on such addendum, both of parties agreed to delay the delivery of vessel that previously on July 31, 2015, September 30, 2015 and October 30, 2015 into August 31, 2016, September 30, 2016 and June 30, 2017.





d. Grup mengadakan perjanjian sewa atas kapal-kapal dengan

berbagai pelanggan, diantaranya adalah: d. The Group entered into vessel charter agreements with

many customers, including among others:

Pihak Pencarter/ Tanggal Perjanjian/ Nomor Kontrak/ Nama Kapal/

Charterer Date of Agreement Contract Number Name of VesselPT Lautan Berkah Utama 1 Okt/ Oct 1, 2013 CO-13143166 MP Prelude USD 12,402,061 PT Pelayaran Roylea Marine Line 30 Apr/Apr 30 , 2014 H-142 MP Veloce USD 765,000 Konsorsium Kontraktor Production Sharing Contract 30 Mei/ May, 30 2014 BF6690A MP Prevail USD 2,705,700 PT Pelayaran Sukses Sindo Damai 5 Juni/ June 5, 2014 011/BBR/IX/2011 Bina Marine 75/ Bina Marine76 SGD 61,000 PT Bahtera Adhiguna 1 Sept/ Sept 1 , 2014 A.3154/SP904/Dirut-2014 5 set kapal tunda dan tongkang/5 set of tugs boat and Barges - PT Pelayaran Sukses Sindo Damai 1 Juli/ July 1, 2015 BIMCO BARECON 2001 Buana 1301 / Nusantara 2502 IDR 8,811,573,333 CEC International Ltd (Thailand Branch) 8 Sept/ Sept 8 , 2015 BIMCO Time Charter Party MP Manuver USD 6,272,640

Nilai Kontrak/

Value of Contract

31. Transaksi Non Kas 31. Non Cash Transaction


Penambahan Aset Tetap Melalui Uang Muka 11 10,590,000 257,792 Additional of Fixed Assets Through Advance PaymentPenambahan Aset Tetap Melalui Beban Akrual 11 -- 6,846 Additional of Fixed Assets Through Accrued ExpensesPenambahan Aset Tetap Melalui Additional of Fixed Assets Through

Utang Dagang Pihak Berelasi 11 -- 2,848,807 Account Payable From Related Parties

Grup menerbitkan laporan keuangan konsolidasian yang merupakan laporan keuangan utama, informasi keuangan tambahan PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk (Entitas Induk), dimana investasi pada Entitas Anak dicatat dengan metode harga perolehan, disajikan untuk menganalisa hasil usaha entitas induk saja. Informasi keuangan tambahan PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk (Entitas Induk) yang disajikan pada Lampiran I – Lampiran IV harus dibaca bersamaan dengan laporan keuangan konsolidasian PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk dan Entitas Anak.

The Group published the consolidated financial statements as its primary financial statements. The supplementary financial statements of PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk (Parent Entity) which account for investment in Subsidiaries using the cost method, and have been prepared in order that the parent entity’s result of operations can be analyzed. The supplementary financial information of PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk (Parent Entity) which presented in Attachment I – Attachment IV should be read in conjuction with the consolidated financial statements of PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk and subsidiary.

Pada tanggal 26 Januari dan 26 Febuari 2016, Perusahaan menjual 2 set kapal tunda dan tongkang dengan harga jual masing-masing sebesar Rp19.750.000.000.

On January 26 and February 26, 2016, the Company sold two sets of tugs and barges with the selling price of each of Rp19,750,000,000.

34. Tanggung Jawab Manajemen atas Laporan 34. Management Responsibility on the Keuangan Konsolidasian consolidated Financial Statements Manajemen Grup bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian yang di otorisasi untuk diterbitkan oleh Direksi pada tanggal 11 Maret 2016.

The management of the Group is responsible for the preparation and presentation of the consolidated financial statements which were authorized by Directors for issuance on March 11, 2016.

30. Ikatan dan Perjanjian (Lanjutan)

30. Commitments and Agreements (Continued)

32. Informasi Keuangan Tambahan 32. Supplementary Financial Information

33. Peristiwa Setelah Tanggal Pelaporan 33. Subsequent Event

d1/March 23, 2016 sign:

Lampiran I Attachment I PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk (Entitas Induk Saja) (Parent Entity Only) LAPORAN POSISI KEUANGAN STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION Per 31 Desember 2015 dan 2014 As of December 31, 2015 and 2014 (Dalam USD Penuh) (In Full USD)

2015 2014ASET ASSETSASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan Setara Kas 2,322,927 31,303,412 Cash and Cash EquivalentsPiutang Usaha Trade Receivables

Pihak Berelasi 573,033 -- Related PartiesPihak Ketiga 2,545,745 6,957,487 Third Parties

Aset Keuangan Lancar Lainnya 71,077 720,777 Other Current Financial AssetsPersediaan 228,994 486,362 InventoriesPajak Dibayar di Muka -- 45,284 Prepaid TaxesBiaya Dibayar di Muka 414,663 540,732 Prepaid ExpensesJumlah Aset Lancar 6,156,439 40,054,054 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON CURRENT ASSETSInvestasi Saham*) 36,398 2 InvestmentPiutang Lain-lain - Pihak Berelasi 14,085,855 2,086,802 Due from Related PartiesAset Tetap 105,268,410 132,879,586 Fixed AssetsAset Tidak Lancar Lainnya 8,754,823 3,484,351 Other Non Current AssetsJumlah Aset Tidak Lancar 128,145,486 138,450,739 Total Non Current Assets

JUMLAH ASET 134,301,925 178,504,793 TOTAL ASSETS

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITYLIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang Usaha Trade PayablesPihak Berelasi 3,120,895 3,106,222 Related PartyPihak Ketiga 2,334,672 1,080,782 Third Parties

Utang Pajak 252,426 148,517 Taxes PayablesBeban Akrual 562,090 1,121,655 Accrued ExpensesJaminan Pelanggan 1,263,162 210,453 Customer DepositsPendapatan yang Ditangguhkan 1,863 36,630 Deferred IncomeBagian Lancar - Utang Bank 38,150,690 27,989,771 Current Portion of Bank LoansJumlah Liabilitas Jangka Pendek 45,685,798 33,694,030 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON CURRENT LIABILITIESBagian Jangka Panjang - Utang Bank 7,857,052 36,952,323 Long Term Portion of Bank LoansUtang Derivatif 1,568,885 1,209,717 Derivative PayablesLiabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang 169,418 187,763 Long Term Employee Benefits LiabilitiesJumlah Liabilitas Jangka Panjang 9,595,355 38,349,803 Total Non Current Liabilities

JUMLAH LIABILITAS 55,281,153 72,043,833 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITYEkuitas yang Dapat Diatribusikan Equity Attributable to Owners

kepada Pemilik Entitas Induk: of the Parent Entity:Modal Saham - Nilai Nominal Rp 100 per saham Capital Stock - Par Value of Rp 100 per share

Modal Dasar - 7.000.000.000 saham Authorized Capital - 7,000,000,000 sharesModal Ditempatkan dan Disetor Penuh - 54,270,862 54,270,862 Issued and Fully Paid in Capital - 5.367.076.248 saham per 31 Desember 5,367,076,248 shares as of December 31, 2015 dan 2014 2015 and 2014

Tambahan Modal Disetor 33,620,597 33,620,597 Additional Paid in CapitalPendapatan Komprehensif Lainnya 229,740 26,289 Other Comprehensive IncomeSaldo Laba Retained Earnings

Telah ditentukan penggunaannya 30,000 20,000 Appropriated Belum ditentukan penggunaannya (8,677,854) 18,975,785 Unappropriated

Saham Diperoleh Kembali (452,573) (452,573) Treasury StockJumlah Ekuitas 79,020,772 106,460,960 Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 134,301,925 178,504,793 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

*) Investasi pada entitas anak disajikan dengan *) Investment in subsidiaries is presentedmetode biaya at cost




Lampiran II Attachment II PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk (Entitas Induk) (Parent Entity) LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN STATEMENTS OF PROFIT AND LOSS KOMPREHENSIF AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 2015 dan 2014 2015 and 2014 (Dalam USD Penuh) (In Full USD)

2015 2014

PENDAPATAN 23,892,023 33,948,270 REVENUES

BEBAN LANGSUNG (28,965,245) (27,867,457) DIRECT EXPENSES

LABA/(RUGI) BRUTO (5,073,222) 6,080,813 GROSS PROFIT/(LOSS)

Beban Usaha (1,952,825) (2,841,770) Operating ExpensesPendapatan Lainnya 358,032 910,999 Other IncomeBeban Lainnya (17,694,496) (469,193) Other ExpensesLABA/(RUGI) USAHA (24,362,511) 3,680,849 OPERATING INCOME/(LOSS)

Biaya Keuangan (2,994,424) (3,354,192) Financial Charges

LABA/(RUGI) SEBELUM PAJAK PENGHASILAN (27,356,935) 326,657 INCOME/(LOSS) BEFORE INCOME TAXBeban Pajak Penghasilan (286,704) (407,378) Income Tax ExpensesRUGI TAHUN BERJALAN (27,643,639) (80,721) LOSS FOR THE YEAR

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN - OTHER COMPREHENSIVE INCOME - SETELAH PAJAK PENGHASILAN NET OF TAX

Pos-pos Yang Tidak Akan Direklasifikasi Items That Will Not Be Reclassifiedke Laba Rugi: To Profit And Loss:Keuntungan Aktuarial atas Program Actuarial Gain on Defined Benefit

Imbalan Pasti - Setelah Pajak Penghasilan 162,431 -- Pension Plan - Net of TaxPos-pos Yang Akan Direklasifikasi ke Laba Rugi: Items That Will Be Reclassified

Lindung Nilai atas Arus Kas - Setelah Pajak to Profit And Loss:Penghasilan 41,020 153,266 Cash Flow Hedge - Net of Tax

Penghasilan Komprehensif Lain Tahun Berjalan Other Comprehensive Income For The Year -Setelah Pajak 203,451 153,266 Net of Tax

JUMLAH LABA/(RUGI) KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOME/(LOSS) TAHUN BERJALAN (27,440,188) 72,545 FOR THE YEAR

JUMLAH RUGI TAHUN BERJALAN TOTAL LOSS FOR THE YEAR YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ATTRIBUTABLE TO OWNER ENTITAS INDUK (27,643,639) (80,721) OF THE PARENT ENTITY

JUMLAH LABA/(RUGI) KOMPREHENSIF YANG DAPAT TOTAL COMPREHENSIVE INCOME/(LOSS) DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK ATTRIBUTABLE TO OWNER ENTITAS INDUK (27,440,188) 72,545 OF THE PARENT ENTITY

d1/March 23, 2016

sign:

Lampiran III

Lam

piran III PT PELAYAR

AN N

ASION

AL BIN

A BU

ANA R

AYA Tbk PT PELA

YAR

AN

NA

SION

AL B

INA

BU

AN

A R

AYA

Tbk (Entitas Induk Saja)

(Parent Entity Only)

LAPOR

AN PER

UB

AHAN

EKU

ITAS

STATEM

ENTS OF CHANG

ES IN EQUITY

Untuk Tahun-tahun yang Berakhir

For the Years Ended as of

Pada Tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 December 31, 2015 and 2014

(Dalam USD Penuh)

(In Full USD)

Tambahan ModalPendapatan Komprehensif

Saham Disetor/

Lainnya/Diperoleh

Modal Saham/Additonal Paid -

Other ComprehensiveKembali/

Total Ekuitas/Capital Stocks

in CapitalIncome

Treasury StockTotal Equity

SALDO PER 31 DESEMBER 201341,390,852

17,365,377(126,977)

10,00019,066,506

--77,705,758

BALANCE AS OF DECEMBER 31, 2013

Modal saham diperoleh kembali--

----

----

(452,573)(452,573)

Treasury StockPenerbitan Saham Baru Melalui PUT 1

12,880,01016,255,220

----

----

29,135,230Issuance of new shares through PUT1

Lindung Nilai atas Arus Kas--

--153,266

----

--153,266

Cash Flow HedgePencadangan saldo laba sebagai cadangan umum

----

--10,000

(10,000)--

--Appropriation of Retained Earnings

Rugi Tahun Berjalan--

----

--(80,721)

--(80,721)

Loss For The YearSALDO PER 31 DESEMBER 2014

54,270,86233,620,597

26,28920,000

18,975,785(452,573)

106,460,960BALANCE AS OF DECEMBER 31, 2014

Lindung Nilai atas Arus Kas--

--41,020

----

--41,020

Cash Flow HedgeKeuntungan (Kerugian) Aktuarial atas

Actuarial Gain (Loss) on Defined BenefitProgram Imbalan Pasti

----

162,431--

----

162,431Pension Plan

Pencadangan saldo laba sebagai cadangan umum--

----

10,000(10,000)

----

Appropriation of Retained EarningsRugi Tahun Berjalan

----

----

(27,643,639)--

(27,643,639)Loss For The Year

SALDO PER 31 DESEMBER 201554,270,862

33,620,597229,740

30,000(8,677,854)

(452,573)79,020,772

BALANCE AS OF DECEMBER 31, 2015

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk/Equity Attributable to Owner of the Parent Entity

Saldo Laba / Retained EarningsTelah Ditentukan Penggunaannya/

Appropriated

Belum Ditentukan Penggunaannya/Unappropriated

ANNUAL REPORT / LAPORAN TAHUNAN / 2015PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk 126


Lampiran IV Attachment IV PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk (Entitas Induk Saja) (Parent Entity Only) LAPORAN ARUS KAS STATEMENTS OF CASH FLOWS Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended Pada Tanggal 31 Desember 2015 dan 2014 December 31, 2015 and 2014 (Dalam USD Penuh) (In Full USD)

2015 2014

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESPenerimaan dari Pelanggan 28,921,488 33,264,101 Cash Received from CustomersPembayaran kepada Pemasok dan Pihak Lainnya (14,703,991) (12,664,133) Cash Paid to Suppliers and OthersPembayaran kepada Karyawan (3,702,830) (3,606,657) Cash Paid to EmployeesPembayaran Pajak Penghasilan (344,964) (217,981) Payment for Income TaxesPembayaran Bunga Pinjaman (2,599,283) (3,607,786) Payment for InterestPenerimaan Klaim Asuransi 933,298 2,430,905 Receipt from Vessel InsurancePenerimaan Pendapatan Bunga 358,032 130,610 Receipts From Interest IncomeArus Kas Bersih Diperoleh dari Net Cash Flows Provided by

Aktivitas Operasi 8,861,750 15,729,059 Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

Hasil Penjualan Aset Tetap 1,036,750 461,985 Proceed from Sale of Fixed AssetsUang Muka Perolehan Kapal (20,700,000) -- Advance for Acquisitions of VesselsPengembalian Uang Muka Perolehan Kapal 4,665,000 1,075,000 Advance Return for Acquisitions of VesselsPerolehan Aset Tetap (1,956,044) (901,930) Acquisitions of Fixed AssetsPenambahan Setoran Modal pada Anak Additional Capital in Subsidiary FinancingPerusahaan (36,396) -- Arus Kas Bersih (Digunakan untuk)/Diperoleh Dari Net Cash Flows (Used in)/Provided by

Aktivitas Investasi (16,990,690) 635,055 Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESPembayaran kepada Pihak Berelasi (1,982,086) (11,029,420) Payments to Related PartiesPembayaran Pinjaman Bank (18,777,366) (21,444,967) Payments of Bank LoansPenerimaan Pinjaman Bank -- 28,114,042 Proceeds from Bank Loans BorrowingsSetoran Modal (P.U.T I) -- 29,624,023 Paid-in Capital (P.U.T I)Biaya Emisi sehubungan PUT I -- (488,815) Capital Issue Expense related to P.U.T IPembelian saham kembali -- (165,545) Treasury Stock PurchasePembayaran Utang Lembaga Keuangan -- (18,755,742) Payment of Financial Institution PayablesArus Kas Bersih (Digunakan untuk)/Diperoleh dari Net Cash Flows (Used in)/Provided by

Aktivitas Pendanaan (20,759,452) 5,853,576 Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN NET INCREASE (DECREASE) IN SETARA KAS (28,888,392) 22,217,689 CASH AND CASH EQUIVALENTS

EFFECTS OF FLUCTUATION INDAMPAK PERUBAHAN KURS TERHADAP EXCHANGE RATES ON

KAS DAN SETARA KAS (92,094) 138,191 CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS PADA CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THEAWAL TAHUN 31,303,413 8,947,533 BEGINNING OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS PADA CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THEAKHIR TAHUN 2,322,927 31,303,413 END OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR TAHUNTERDIRI DARI:

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE END OF THE YEAR CONSIST OF:

TAHUN TERDIRI DARI: OF THE PERIOD/ YEAR CONSIST OF:Kas 1,958 1,228 Cash on HandBank 2,244,391 15,137,262 Cash in BanksDeposito Berjangka 76,578 16,164,923 Time Deposits

Jumlah 2,322,927 31,303,413 Total

Documents

LAPORAN TAHUNAN 2015 - PT PELAYARAN NASIONAL … · ANNUAL REPORT / LAPORAN TAHUNAN 2015 - PT PELAYARAN NASIONAL BINA BUANA RAYA Tbk KANTOR PUSAT : TCC Batavia Tower One, 8th Floor,