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Le assicurazioni diretteLe assicurazioni dirette
in Italiain Italia
Analisi di alcune cifre chiaveAnalisi di alcune cifre chiave
20012001--20112011
A cura di F. IerardoA cura di F. Ierardo
Coordinamento di N. MaiolinoCoordinamento di N. MaiolinoTrieste, 14 febbraio 2013Trieste, 14 febbraio 2013
2
Le assicurazioni dirette in ItaliaLe assicurazioni dirette in Italia
Compagnie Danni che si avvalgono del solo canale direttoCompagnie Danni che si avvalgono del solo canale diretto
ConTe.itASSICURAZIONE AUTO E MOTOASSICURAZIONE AUTO E MOTO
3
2011
22,1%
21,5%
12,2%7,5%
30,2%
6,5% Genertel
Genialloyd
Linear
Zuritel
Direct Line
Altri
93,5%93,5% di quota di mercatodi quota di mercato
delle assicurazioni direttedelle assicurazioni dirette
Quote di mercato delle assicurazioni diretteQuote di mercato delle assicurazioni dirette
I 5 principali playersI 5 principali players
Nel calcolo delle quote di mercato esclusa ConTe.itNel calcolo delle quote di mercato esclusa ConTe.it
2008
25,2%
21,3%15,7%
10,9%
24,5%2,4% Genertel
Genialloyd
Linear
Zuritel
Direct Line
Altri
97,6%97,6% di quota di mercatodi quota di mercato
delle assicurazioni direttedelle assicurazioni dirette
4
Aspetti gestionali chiaveAspetti gestionali chiave
La raccolta direttaLa raccolta diretta
La redditivitLa redditivitàà
La solvibilitLa solvibilitàà
Evoluzione prevedibile della Evoluzione prevedibile della
gestione 2012gestione 2012
Il personaleIl personale
5
2001
86,8%
0,9%
7,4%
0,1%
4,8%Agenti
Broker
Sportelli bancari e postali
Promotori finanziari
Vendita diretta
di cui internet e vendita di cui internet e vendita
telefonica 1,1%telefonica 1,1%
Settore assicurativo italianoSettore assicurativo italiano
La distribuzione Danni La distribuzione Danni -- Quota di mercato % Quota di mercato %
2011
81,8
7,60,13,4
7,0
Agenti
Broker
Sportelli bancari e postali
Promotori finanziari
Vendita diretta
di cui internet e vendita di cui internet e vendita
telefonica 4,1%telefonica 4,1%
6
125,8
363,3
2001 2011
Genertel
69,2
352,7
2001 2011
Genialloyd
66,8
200,9
2001 2011
Linear
CAGR +11,2%CAGR +17,7%
CAGR +11,6%
La raccolta diretta nel decennio 2001La raccolta diretta nel decennio 2001--20112011
Cifre in milioni di euroCifre in milioni di euro
33,4
123,0
2001 2011
Zuritel
26,4
496,1
2001 2011
Direct Line
CAGR +13,9% CAGR +34,1%
2992636358
2001 2011
Settore Danni
CAGR +2,0%
18128
20651
2001 2011
Settore Auto
CAGR +1,3%
7
Le quote di mercatoLe quote di mercato
Quote di mercato
Danni
0,4%
0,2% 0,2%0,1% 0,1%
1,0% 1,0%
0,6%
0,3%
1,4%
Genertel Genialloyd Linear Zuritel Direct Line
2001 2011
Quote di mercato
Rca
0,7%0,4% 0,4%
0,2% 0,1%
1,6% 1,5%
0,9%
0,5%
2,1%
Genertel Genialloyd Linear Zuritel Direct Line
2001 2011
8
Investimenti delle assicurazioni dirette sui mediaInvestimenti delle assicurazioni dirette sui media
Cifre in milioni di euroCifre in milioni di euro
6,2
53,6
34,0
21,018,0
2001 2009 2010 2011 ago-12
Investimenti media
--36,6%36,6% --38,2%38,2%
CAGRCAGR
+30,9%+30,9%
Variazione anno su annoVariazione anno su anno
--14,3%14,3%
9
Il peso dei canali distributivi
Altri 0,0% 0,0% 3,0% 2,0% 9,8% 6,0%
Bancassicurazione 1,7% 3,1% 9,0% 10,0% 9,9% 7,9%
Brokers 7,5% 7,9% 18,0% 18,0% 54,3% 56,9%
Agenti 84,2% 83,0% 35,0% 35,0% 3,8% 5,3%
Vendita diretta 6,6% 6,0% 35,0% 35,0% 22,2% 23,9%
2006 2009 2006 2009 2006 2009
Italia Francia Regno Unito
Confronto internazionale Confronto internazionale
LL’’assetto della distribuzione nel segmento Danniassetto della distribuzione nel segmento Danni
Fonte Insurance Europe
10
AT BE BG DE ES FR HR IE IT LU MT NL PL PT RO SI SK TR UK
Vendita direttaVendita diretta AgentiAgenti BrokerBroker
BancassicurazioneBancassicurazione AltriAltri
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Confronto internazionale nel 2010 Confronto internazionale nel 2010
LL’’assetto della distribuzione nel segmento Danniassetto della distribuzione nel segmento Danni
Fonte Insurance Europe
11
La composizione della raccolta diretta totaleLa composizione della raccolta diretta totale
89,8% 90,9% 92,0% 94,4% 93,8%
10,2% 9,1% 8,0% 5,6% 6,2%
Genertel Genialloyd Linear Zuritel Direct Line
2010 Auto 2010 Non Auto
88,7% 90,7% 92,5% 94,5% 95,0%
11,3% 9,3% 7,5% 5,5% 5,0%
Genertel Genialloyd Linear Zuritel Direct Line
2011 Auto 2011 Non Auto
12
La composizione della raccolta diretta AutoLa composizione della raccolta diretta Auto
88,5% 81,2% 88,0% 82,5% 85,0%
12,0% 17,5% 15,0%18,8%11,5%
Genertel Genialloyd Linear Zuritel Direct Line
2010 Rca 2010 Cvt
89,8% 83,0% 89,3% 83,7% 77,3%
10,2% 17,0% 10,7% 16,3% 22,7%
Genertel Genialloyd Linear Zuritel Direct Line
2011 Rca 2011 Cvt
13
Aspetti gestionali chiaveAspetti gestionali chiave
La raccolta direttaLa raccolta diretta
La redditivitLa redditivitàà
La solvibilitLa solvibilitàà
Evoluzione prevedibile della Evoluzione prevedibile della
gestione 2012gestione 2012
Il personaleIl personale
14
Giudizio complessivo Giudizio complessivo
sulla redditivitsulla redditivitàà
delle assicurazioni direttedelle assicurazioni dirette
PositivoPositivo
15
40,517,714-24,6-20-27,4Aggregato
-20,6-24,9-23,6-44,9-28,3-21,1Direct Line
-3,4-2,9-0,70,40,9-4,5Zuritel
12,211,110,610,35,22,8Linear
35,017,312,03,50,6-5,7Genialloyd
17,317,115,76,11,61,1Genertel
200620052004200320022001
20,622,650,369,825,858,5Aggregato
-13,011,86,77,2-2,6-3,2Direct Line
-6,1-13,1-20,7-23,1-6,35,7Zuritel
8,22,95,614,24,211,5Linear
17,96,129,841,525,331,2Genialloyd
13,714,928,930,05,213,3Genertel
Utile
medio annuo20112010200920082007
Evoluzione del risultato d’esercizio (utile/perdita)
Cifre in milioni di euro
Sempre in utile
In utile 10 anni su 11
In utile 3 anni su 11
Sempre in utile
In utile 3 anni su 11
In utile 8 anni su 11
16
Sottostima/Sovrastima della riserva sinistri degli anni precedenSottostima/Sovrastima della riserva sinistri degli anni precedentiti
Riserva sinistri degli anni precedenti/Premi di competenzaRiserva sinistri degli anni precedenti/Premi di competenza
4,2%
6,0%
3,4%
1,1%
3,6%
0,1%
5,9%
8,8%
6,7%
-1,7%
9,0%
-0,9%
Genertel Genialloyd Linear Zuritel Direct Line Settore Danni
Media annua 2001-2011 Media annua 2008-2011
17
82,1%75,0% 78,9%
86,3% 84,9% 81,4%72,9%
13,3% 17,4% 14,4%23,9%
31,0%
20,0% 23,4%
95,4% 92,4% 93,3%
110,2%115,9%
101,4%96,3%
Genertel Genialloyd Linear Zuritel Direct Line Aggregato Settore Danni
Media 2001-2011 Loss ratio Media 2001-2011 Expense ratio Media 2001-2011 Combined ratio
LL’’andamento dei principali indicatori tecniciandamento dei principali indicatori tecnici
79,2%71,6%
78,3%
92,5%
77,9% 79,9%73,5%
14,6% 16,6% 16,4%25,6% 26,0%
19,8%24,4%
93,8%88,2%
94,7%
118,1%
103,9% 99,7% 97,9%
Genertel Genialloyd Linear Zuritel Direct Line Aggregato Settore Danni
Media 2008-2011 Loss ratio Media 2008-2011 Expense ratio Media 2008-2011 Combined ratio
18
1536,01210,1
Premi
contabilizzati
44,169,3
Ris tecn
al lordo riass
32,852,0
Utile
investimenti
11,317,3
Saldo tecnico
LD
-14,5-4,6
Conto
non tecnico
3,3-2,4
Saldo
riass passiva
0,00,0
Saldo
riass attiva
-0,2-0,1
Var
ris pereq
47,266,8
Ris tecn
al netto riass
32,762,2
Gestione
ordinaria
2,63,5
Gestione
straordinaria
35,365,7
Risultato
ante imposte
-12,7-23,6
Imposte22,642,1
Risultato
d’esercizio
Catena del valore Catena del valore –– Conto economico riclassificato Conto economico riclassificato aggregatoaggregatoCifre in milioni di euroCifre in milioni di euro
I valori a sinistra dei riquadri I valori a sinistra dei riquadri
corrispondono a quelli della corrispondono a quelli della
media annua relativa al periodo media annua relativa al periodo
20082008--20112011; quelli a destra a ; quelli a destra a
quelli del 2011.quelli del 2011.
19
100,0100,0
Premi
contabilizzati
2,95,7
Ris tecn
al lordo riass
2,24,3
Utile
investimenti
0,71,4
Saldo tecnico
LD
-1,0-0,4
Conto
non tecnico
0,2-0,2
Saldo
riass passiva
0,00,0
Saldo
riass attiva
0,00,0
Var
ris pereq
3,15,5
Ris tecn
al netto riass
2,15,1
Gestione
ordinaria
0,20,3
Gestione
straordinaria
2,35,4
Risultato
ante imposte
-0,8-1,9
Imposte1,53,5
Risultato
d’esercizio
Catena del valore Catena del valore –– Conto economico riclassificato Conto economico riclassificato aggregatoaggregatoCifre in %Cifre in %
Tasso di Tasso di
dispersione dei premidispersione dei premi
I valori a sinistra dei riquadri I valori a sinistra dei riquadri
corrispondono a quelli della corrispondono a quelli della
media annua relativa al periodo media annua relativa al periodo
20082008--20112011; quelli a destra a ; quelli a destra a
quelli del 2011.quelli del 2011.
20
-2,5%
16,8%
Aggregato Settore Danni
ROE medio annuo 2008-2011
3,3v
6,2v
Aggregato Settore Danni
Leva fin assva media annua 2008-2011
ROE e leva finanziario assicurativa ROE e leva finanziario assicurativa **
Aggregato
16,8%
8,1%
ROE effettivo ROE simulato
ROE medio annuo 2008-2011
Nella simulazione Nella simulazione èè stata stata
considerata la stessa leva considerata la stessa leva
finanziario assicurativa del finanziario assicurativa del
settore Danni. settore Danni.
** MMultiplo del rapporto Riserve Tecniche/ Mezzi Propriultiplo del rapporto Riserve Tecniche/ Mezzi Propri v = voltev = volte
21
Aspetti gestionali chiaveAspetti gestionali chiave
La raccolta direttaLa raccolta diretta
La redditivitLa redditivitàà
La solvibilitLa solvibilitàà
Evoluzione prevedibile della Evoluzione prevedibile della
gestione 2012gestione 2012
Il personaleIl personale
22
La solvibilitLa solvibilitàà
delle assicurazioni direttedelle assicurazioni dirette
Confronto con il mercatoConfronto con il mercato
Migliore la redditivitMigliore la redditivitàà delldell’’insieme delle nostre assicurazioni insieme delle nostre assicurazioni
direttedirette
Questo anche se nel loro caso le Questo anche se nel loro caso le
condizioni di solvibilitcondizioni di solvibilitàà sono stati inferiorisono stati inferiori
a quelle evidenziate dal mercatoa quelle evidenziate dal mercato
Solvibilitolvibilitàà
Maggior credito e affidabilitMaggior credito e affidabilitàà delldell’’impresa con strutturata impresa con strutturata
capacitcapacitàà di produrre di ricchezza, come nel caso delle nostre di produrre di ricchezza, come nel caso delle nostre
assicurazioni dirette.assicurazioni dirette.
23
La solvibilitLa solvibilitàà staticastatica
I = I = InvestimentiInvestimenti
RT = RT = Riserve TecnicheRiserve Tecniche
I/RT
99,9%
112,1%
98,5%
112,7%
Aggregato Settore Danni Aggregato Settore Danni
Media 2001-2011 Media 2008-2011
Media 2001-2011 Aggregato Media 2001-2011 Settore Danni
Media 2008-2011 Aggregato Media 2008-2011 Settore Danni
24
La solvibilitLa solvibilitàà dinamicadinamica
PNPN = Patrimonio netto= Patrimonio netto
LIDLID = Lavoro Italiano Diretto (Premi diretti)= Lavoro Italiano Diretto (Premi diretti)
PN/LID
26,0%
56,2%
28,0%
56,0%
Aggregato Settore Danni Aggregato Settore Danni
Media 2001-2011 Media 2008-2011
Media 2001-2011 Aggregato Media 2001-2011 Settore Danni
Media 2008-2011 Aggregato Media 2008-2011 Settore Danni
25
Aspetti gestionali chiaveAspetti gestionali chiave
La raccolta direttaLa raccolta diretta
La redditivitLa redditivitàà
La solvibilitLa solvibilitàà
Evoluzione prevedibile Evoluzione prevedibile
della gestione 2012della gestione 2012
Il personaleIl personale
26
Evoluzione prevedibile della gestioneEvoluzione prevedibile della gestione
Crescita raccoltaCrescita raccolta
Conferma trend positivo della redditivitConferma trend positivo della redditivitàà
Rafforzamento patrimonialeRafforzamento patrimoniale
27
Aspetti gestionali chiaveAspetti gestionali chiave
La raccolta direttaLa raccolta diretta
La redditivitLa redditivitàà
La solvibilitLa solvibilitàà
Evoluzione prevedibile della Evoluzione prevedibile della
gestione 2012gestione 2012
Il personaleIl personale
28
Il personale nel 2011Il personale nel 2011
Più giovane del resto del settore
In prevalenza con contratto part time
Sezione 1a Sezione 1a 52,8%52,8%
Sezione 2a Sezione 2a 91,1%91,1%
Totale Totale 67,9%67,9%
Donne in maggioranza (circa l(circa l’’ 80,0%80,0%))
In prevalenza con contratto
a tempo indeterminato
29
2209 2214
2160
2205
2353
2007 2008 2009 2010 2011
LL’’occupazione globale : numero addettioccupazione globale : numero addetti
Variazione Variazione
anno su annoanno su anno +0,2% -2,4% +6,7%+2,1%
CAGR+1,6%CAGR+1,6%
30
3,69
4,97 4,91 4,74 4,865,14
2002 2007 2008 2009 2010 2011
Incidenza del personale dei call center sul totale del persoIncidenza del personale dei call center sul totale del personale non dirigentenale non dirigente
Valori inValori in %%
31
2011
14,8%
25,8%54,1%
5,3%
Front office Back office
Mansioni miste Coordinatori
2001
44,8%
33,6%
17,0%4,6%
2001 Front office 2001 Back office
2001 Mansioni miste 2001 Coordinatori
La composizione del personale della sezione primaLa composizione del personale della sezione prima
32
2011
80,4%
16,3%0,0%3,2%
Front office Back office
Mansioni miste Coordinatori
2001
87,4%
7,9% 4,2%0,5%
2001 Front office 2001 Back office
2001 Mansioni miste 2001 Coordinatori
La composizione del personale della sezione secondaLa composizione del personale della sezione seconda
33
60580
71340
80340 82950
15260
27440
3779034160
60400
69780
78430 80600
2001 2005 2010 2011
Parte prima CCNL Parte terza CCNL Complessivo
Costo medio dei dipendenti con contratto amministrativo *
Cifre in euro
* Dirigenti compresi* Dirigenti compresi
4,0v
2,6v2,1v
2,4v
2001 2005 2010 2011
Forbice parte prima/Parte terza
v = voltev = volte
34
Propensione Propensione
a crescerea crescere
CapacitCapacitàà didi
produrre ricchezzaprodurre ricchezza
CapacitCapacitàà di fronteggiaredi fronteggiare
le obbligazioni verso gli assicuratile obbligazioni verso gli assicurati
Giudizio complessivo Giudizio complessivo
sulle assicurazioni direttesulle assicurazioni dirette
Vanno bene ! Vanno bene !
Correlazione traCorrelazione tra……....
Le assicurazioni diretteLe assicurazioni dirette
in Italiain Italia
Analisi di alcune cifre chiaveAnalisi di alcune cifre chiave
20012001--20112011
A cura di F. IerardoA cura di F. Ierardo
Coordinamento di N. MaiolinoCoordinamento di N. MaiolinoTrieste, 14 febbraio 2013Trieste, 14 febbraio 2013