LOS MERCADOS FINANCIEROS

Estimados alumnos, hemos hablado indistintamente de mercado de capitales, mercado de valores, mercado financiero y es probable que en usted se hayan generado algunas confusiones. El presente documento permite aclarar las diferencias entre los diferentes tipos de mercado enunciados. Inicialmente es importante saber que los mercados hacen parte del sistema financiero colombiano. Veamos que es

EL SISTEMA FINANCIERO

En la economía las actividades productivas y la distribución de los bienes físicos requieren de financiación para su funcionamiento, es decir, que “demandan recursos financieros” y a su vez, existen en la economía personas naturales y empresas públicas o privadas con excedentes monetarios que “ofrecen recursos financieros”. La transferencia de unos a otros se realiza gracias a la intermediación de entidades especializadas en “servicios financieros”. Este conjunto de entidades especializadas, oferentes, demandantes e instrumentos que intervienen en el proceso de transferencia de recursos financieros se denomina Sistema Financiero.

Estructura del Sistema Financiero

MERCADO FINANCIEROi

El sistema financiero se compone de diferentes tipos de mercados. A continuación se ilustra cuales son como se componen y cuáles son sus características

1. Mercado financiero: Es un mecanismo que permite a los agentes económicos el intercambio de dinero por valores (securities) o materias primas (commodities). En general, cualquier mercado de materias primas podría ser considerado como un mercado financiero si el propósito del comprador no es el consumo inmediato del producto, sino el retraso del consumo en el tiempo.

Los mercados financieros están afectados por las fuerzas de oferta y demanda. Los mercados colocan a todos los vendedores en el mismo lugar, haciendo así más fácil encontrar posibles compradores. A la economía que confía ante todo en la interacción entre compradores y vendedores para destinar los recursos se le llama economía de mercado, en contraste con la economía planificada.

Los mercados financieros facilitan:

• El aumento del capital (en los mercados de capitales). • La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados). • El comercio internacional (en los mercados de divisas).

Son usados para reunir a aquellos que quieren capital con aquellos que lo tienen. Normalmente, un prestatario emite un vale al acreedor, por el cual le

promete devolver el préstamo. Estos vales son títulos o valores que pueden ser libremente comprados o vendidos. Al prestarle dinero a un prestatario, un prestamista esperará alguna compensación en forma de intereses o dividendos

• Características

• Amplitud: Número de títulos financieros que se negocian en un mercado financiero. Cuantos más títulos se negocien más amplio será el mercado financiero.

• Profundidad: Es la existencia de curvas de oferta y demanda por encima y por debajo del precio de equilibrio que existe en un momento determinado (existe gente que sería capaz de comprar a un precio superior al precio de equilibrio. Y si existe alguien que está dispuesta a vender a un precio inferior).

• Libertad: No existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero.

• Flexibilidad: Precios de los activos financieros, que se negocian en un mercado, a cambiar ante un cambio que se produzca en la economía.

• Transparencia: Posibilidad de obtener la información fácilmente. Un mercado financiero será más transparente cuando más fácil sea obtener la información.

El mercado financiero perfecto sería aquel en el que encontrásemos:

• Gran cantidad de agentes que intervienen tanto por el lado de la oferta como por el lado de la demanda. De forma que nadie puede influir en la formación del precio del activo financiero. (Alta amplitud y profundidad)

• Que no existan costes de transacción, ni impuestos, ni variación del tipo de interés, ni inflación. (Alta libertad)

• Los activos sean divisibles e indistinguibles. (Alta flexibilidad) • Que exista perfecta información, que todos sepan lo mismo. (Alta

transparencia)

Según la teoría del paseo aleatorio, los movimientos de los mercados financieros no pueden predecirse. En la realidad, se puede observar un mayor o menor grado de este hecho (debido a ineficiencias del mercado como: información privilegiada, pánicos o comportamientos irracionales), por lo que se puede decir que los mercados tienen un comportamiento débil, semi-fuerte o fuerte.

2. Tipos de mercados financieros

Los mercados financieros pueden ser divididos en diferentes subtipos:

• Mercado de capitales: intercambio de renta variable y renta fija, que a su vez se clasifican en:

o Mercados de acciones, que proveen financiamiento por medio de la emisión de acciones y permiten el subsecuente intercambio de estas.

o Mercados de bonos, que provee financiamiento por medio de la emisión de bonos y permiten el subsecuente intercambio de estos.

• Mercados monetarios, que provee financiamiento e inversión de deuda a corto plazo.

• Mercados de derivados, que provee instrumentos para el manejo del riesgo financiero .

o Mercados de forwards, que proveen contratos forward estandarizados para comerciar productos a una fecha futura; ver también forward.

• Mercados de seguros, que permite la redistribución de riesgos variados; véase contrato de seguro

• Mercado de divisas, que permite el intercambio de monedas extranjeras o divisas.

3. MERCADO DE CAPITALES:

Los mercados de capitales son un tipo de mercado financiero en los que se ofrecen y demandan fondos o medios de financiación a mediano y largo plazo.

Frente a ellos, los mercados de dinero son los que ofrecen y demandan fondos (liquidez) a corto plazo.

Tipos de mercados de capitales

En función de los que se negocia en ellos:

• Mercados de valores o Instrumentos de renta fija. o Instrumentos de renta variable.

• Mercado de crédito a largo plazo (préstamos y créditos bancarios).

En función de de la plaza:

• Mercados organizados • Mercados no-organizados ("Over The Counter")

En función del originador y receptor:

• Mercado primario: el activo es emitido por vez primera y cambia de manos entre el emisor y el comprador (ej: Oferta Pública de Venta en el caso de renta variable, emisión de bonos en el caso de renta fija)

• Mercado secundario: los activos se intercambian entre distintos compradores para dotar de liquidez a dichos títulos y para la fijación de precios.

4. Los mercados de valores son un tipo de mercado de capitales en el que se negocia la renta variable y la renta fija de una forma estructurada. Permite la canalización de capital a mediano y largo plazo de los inversores a los usuarios.

El mercado de valores puede ser privado o público

iArticulobasadoenWikipedia.comconarreglosdeHernandoRodríguezFigueroa