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Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas. LEY DEL MERCADO DE VALORES 964 de 2005. Jeannette Forigua Rojas Asesora Jurídica del Superintendente de Valores. Julio de 2005. Agenda. Introducción Objetivos de la reforma El régimen antes de la Ley del mercado - PowerPoint PPT Presentation
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LEY DEL MERCADO DE VALORES964 de 2005
Julio de 2005
Jeannette Forigua RojasAsesora Jurídica del Superintendente de Valores
Régimen Sancionatorio, Infracciones Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativasy Sanciones Administrativas
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
• Introducción
• Objetivos de la reforma
• El régimen antes de la Ley del mercado
• El régimen en la Ley 964/05• Aspectos generales• Aspectos procesales
• Efectos inmediatos
• Conclusión
Agenda
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
• El régimen sancionatorio en el mercado de valores busca preservar confianza, seguridad y transparencia
• La función sancionatoria tiene fines preventivos y correctivos
• El principio de legalidad es fundamental• Las normas que no conllevan consecuencias
jurídicas por su incumplimiento serían un contrasentido
IntroducciónIntroducción
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
• Mayor seguridad jurídica y garantía de derechos fundamentales
• Armonízación constitucional
• Optimización de la función sancionatoria
Claridad
Agilidad
Capacidad disuasoria
Coordinación con el autorregulador
Objetivos de la reforma Objetivos de la reforma
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
– Dispersión normativa (1886 - 1991)
– Diferentes alcances entre funciones:• Amplia competencia sancionatoria
• Supervisión por sujetos
• Regulación mixta
– Actuación sujeta a principios generales de la función administrativa
– Sanciones • Pecuniarias
• Suspensión y cancelación RNVI
El régimen antes de la Ley del Mercado
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
– Suspensión preventiva RNVI con formulación de cargos
– Criterios para graduación de sanciones• Gravedad de la infracción• Beneficio pecuniario
– Ausencia monto mínimo sanción pecuniaria– Monto máximo
• No disuasorio• Operación
– Inscripción permanente de sanciones en el RNVI
El régimen antes de la Ley del Mercado
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
– Procedimiento administrativo
• Especial – Decreto 1169/80
• Amplia interpretación del supervisor, investigados y jurisprudencia contenciosa y constitucional
• Vía gubernativa – reposición
• Notificaciones personales o por edicto
• Caducidad: 3 años Art. 38 CCA
• Publicidad de la sanción con su notificación
El régimen antes de la Ley del Mercado
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
Traslado
Descargos Plazo Mixto
Max. 30 días
Solicitud o aporte a pruebas
Traslado expediente
Prácticade
pruebas
Decisión
final
– El procedimiento iniciaba por queja o visita…
El régimen antes de la Ley del Mercado
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
– Régimen consolidado– Coherencia entre funciones
• Amplia competencia sancionatoria• Supervisión y regulación mixta
– Tipificación de infracciones• Sujeto activo indeterminado• Sujeto activo indeterminado aplicables a los vigilados de la Superintendencia Bancaria• Sujeto activo calificado
El régimen en la Ley 964/05El régimen en la Ley 964/05
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
El régimen en la Ley 964/05El régimen en la Ley 964/05
Adopción de principios propios de
la función sancionatoria
Proporcionalidad
Disuasorio de la sanción
Revelación dirigida
Contradicción
Proporcionalidad
Disuasorio de la sanción
Revelación dirigida
Contradicción
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
Adopción de criterios de graduación de la sanción:
• Reiteración• Resistencia en la investigación• Ocultamiento de la infracción• Lucro para sí o para un tercero• Participación o beneficio de otros agentes• Dimensión del daño o peligro de los intereses jurídicos tutelados• Grado de prudencia o diligencia en el cumplimiento de deberes• Reconocimiento oportuno de la infracción
El régimen en la Ley 964/05El régimen en la Ley 964/05
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
– Sanciones:Tipos• Amonestación• Multa• Suspensión o inhabilitación – 5 años • Remoción administradores o revisor fiscal• Suspensión SIMEV• Cancelación SIMEV
– Personales – Institucionales– Mín. 10 SMMLV– Máx. Superiores a 120 y 600 millones
El régimen en la Ley 964/05El régimen en la Ley 964/05
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
Régimen especial para imponer sanciones:
Vigilados permanentes de SV
No se aplican criterios de graduación de penas
Niveles de patrimonio y márgenes de solvencia - multa 3.5% del defecto patrimonial
Exceso o defecto en la cuenta propia en divisas hasta por valor igual al exceso o defecto
Demás controles de ley según norma que lo defina
El régimen en la Ley 964/05El régimen en la Ley 964/05
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
• Inscripción sanciones en SIMEV – 20 años
• Prohibición pago por terceros de sanciones personales
• Actuación reservada hasta el agotamiento de la vía gubernativa
El régimen en la Ley 964/05El régimen en la Ley 964/05
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
Procedimiento administrativo
– Unificación procedimiento• EOSF (Art. 208 Nm. 5 )• Sin distinción por el origen de la actuación
El régimen en la Ley 964/05El régimen en la Ley 964/05
Formulación de cargos
Descargos (30 días)
Periodo probatorio max. 2 a 4
meses
Decisión final
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
Procedimiento administrativo
– Divisibilidad del proceso
– Notificaciones
El régimen en la Ley 964/05El régimen en la Ley 964/05
Personal
Edicto
Aviso
Comunicación
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
Procedimiento administrativo
– Posibilidad de adoptar medidas cautelares del CPC y medidas preventivas en cualquier momento
– Recursos• En la actuación
– Improcedente contra cargos– Reposición en negación de pruebas
• En la via gubernativa– Apelación– Reposición (sanción por renuencia, toma de posesión y
medidas cautelares)
El régimen en la Ley 964/05El régimen en la Ley 964/05
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
Procedimiento administrativo
– Causales de suspensión para expedir y notificar el acto final
• Recusación o impedimento• Periodo probatorio
– Caducidad: 3 años• Término claro según tipo de conducta• Interrupción con la notificación de la sanción
El régimen en la Ley 964/05El régimen en la Ley 964/05
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
– Aspectos sustanciales• Infracciones• Sanciones
– Aspectos procesales• Recursos procedentes• Plazo de descargos• Interrupción de la caducidad
Efectos inmediatos – Aplicación en el Efectos inmediatos – Aplicación en el tiempo y favorabilidadtiempo y favorabilidad
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
• Mayor seguridad jurídica y garantías– Claridad de reglas procesales– Tipicidad de infracciones y sanciones– Mayor imparcialidad – Apelación– Claridad sobre caducidad
Conclusión Conclusión
Se ha cumplido el objetivo de la reformaSe ha cumplido el objetivo de la reforma
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
• Actualización frente a la evolución de los principios constitucionales– Adopción expresa de principios propios:
Contradicción, proporcionalidad y disuasorio– Criterios para graduación de sanciones
(agravantes y atenuantes)– Plazo de registro de sanciones– Protección al buen nombre de los investigados
ConclusiónConclusión
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
• Eficiencia de la función sancionatoria– Claridad
• Procedencia de recursos• Uniformidad en el procedimiento• Termino fijo para descargos y periodo probatorio
– Agilidad• Nuevas formas de notificación• Divisibilidad del procedimiento
– Capacidad disuasoria• Sanciones ejemplarizantes• Aumento de sanciones pecuniarias
– Coordinación entre supervisor y autorreguldor• Coordinación• Información compartida
ConclusiónConclusión
Ley del Mercado de Valores - Régimen Sancionatorio, Infracciones y Sanciones Administrativas
Muchas GraciasMuchas GraciasMuchas GraciasMuchas Gracias