CUPRINS

1. PROCESUL DE CREDITARE ÎN ROMÂNIA...……………….……………………………..3 1.1. Creditul. Definiţie şi clasificare. Dobândă……………………………………………31.2. Contextul macroeconomic în România……………………………………………….51.3. Sistemul bancar din România………………………………………………………...6

2. ROLUL BRD–GSG ÎN CADRUL SISITEMULUI BANCAR DIN ROMÂNIA……………..82.1. Aspecte din istoria BRD-GSG………………………………………………………..82.2. Profilul BRD-GSG……………………………………………………………………92.3. Politica de resurse umane……………………………………………………………13

3. POLITICA DE CREDITAREA A IMM-URILOR ………………..……...…………………143.1. Caracterizarea activităţii de creditare………………………………………………..143.2. Produsul Ristretto IMM-uri…………………………………………………………153.3. Alte tipuri de credite acordate IMM-urilor………………………………………….16 3.3.1. Pachetul Simplis Credit……………………………………………………….16 3.3.2. Creditul imobiliar Investissimo……………………………………………….17 3.3.3. Creditul BEI…………………………………………………………………..17 3.3.4. Credite pentru microîntreprinderi şi profesiuni liberale…………………...…18 3.3.5. Co-finanţarea investiţiilor realizate prin programul ANIMMC……………...183.4. Analiza acordării creditului de investiţii din pachetul Mestro………………………19

4. STUDIU DE CAZ…………………………………………………………………………….23CONSIDERAŢII FINALE………………………………………………………….……...……30BIBLIOGRAFIE…………………………………………………………………………………32ANEXE ANEXA nr. 1 – Cerere de credit.....................................................................................33

ANEXA nr. 2 –Bilanţ financiar......................................................................................35 ANEXA nr. 3 – Contul de profit şi pierdere...................................................................36 ANEXA nr. 4 –Date informative……..………………………......................................39 ANEXA nr. 5 – Fişa client…………………………………..........................................43 ANEXA nr. 6 – Analiza indicatorilor economico-financiari..........................................44 ANEXA nr. 7 – Coficienţii şi punctajul Z......................................................................45

ANEXA nr. 8 – Evaluarea performanţelor economico-financiare.................................45 ANEXA nr. 9 – Ratele de structură ale Activului..........................................................47 ANEXA nr. 10 –Ratele de structură ale Pasivului……………….……………………48 ANEXA nr. 11 – Gestiunea resurselor………...............................................................49 ANEXA nr. 12 – Contract de credit……………………………...................................50 ANEXA nr. 13 –Grafic de rambursare……………………………………………......53

2

CAPITOLUL I

PROCESUL DE CREDITARE ÎN ROMÂNIA

1.1. CREDITUL. DEFINIŢIE ŞI CLASIFICARE. DOBÂNDA

Cuvântul „credit” a pătruns în limba română în secolul al XVIII - lea şi a fost preluat ca neologism din limba franceză. Etimologic, cuvântul „credit” îsi are originea în limba latină în cuvântul „creditum” semnificând credinţa celui care dă altuia bunuri sau sume de bani, că va primi în schimb valori echivalente.

„Termenul de „credit” desemnează operaţiunile de finanţare care pun în legatura directă un organism financiar (bancă sau altă instituţie financiară) şi un debitor”1. Principala caracteristică a creditului o constituie înlocuirea unei plăţi imediate cu o promisiune de plată la o dată ulterioară, denumită scadenţă. Pentru a se folosi de suma acordată de instituţia financiară, beneficiarul creditului trebuie să plătească dobândă, comisioane şi speze bancare, iar suma trebuie plătită la termenele prevăzute în contract.

Principalele elemente ale creditului sunt: părţile contractante angajamentul de restituire a creditului termenul de rambursare costul creditului.

„Dintr-un punct de vedere mai degrabă juridic, decât economic, există patru criterii de clasificare a formelor creditului”2:

1. Din punct de vedere al modului de garantare:a. credit personalb. credit real.2. Din punct de vedere al destinaţiei:a. creditul de producţieb. creditul de consum3. Din punct de vedere al scadenţei:a. creditul pe termen scurt (până la un an)b. creditul pe termen mediu (pentru o perioadă cuprinsă între 3-5 ani)c. creditul pe termen lung (peste 5 ani).4. Din punct de vedere al calităţii părţilor:a. creditul privatb. creditul public.

„Dobânda este remuneraţia pentru capitalul pus la dispoziţie”3. Dacă se cunoaşte rata dobânzii, dobânda datorată se calculează după relaţia:

Formula 1.1.1.

unde: D = dobânda anuală, Rd = rata dobânzii, t = perioada pentru care se acordă creditul în luni.

Ratele dobânzilor sunt stabilite de băncile comerciale în funcţie de cererea şi oferta de credite, în mod practic, băncile stabilesc rata de bază, aceasta fiind dobânda minimă pe care o

1 Cerna S. - Moneda şi teoria monetară, Editura Mirton, Timişoara, 2001, pag. 172. 2Cerna S. - Moneda şi teoria monetară, op. cit., pag. 174.

3 Heteş – Gavra I. – Organizarea şi operaţiunile băncilor, Editura Orizonturi Universale, Timişoara, 2003, pag. 122.

3

percep de la clienţi. La această rată de bază, se adaugă marja de profit a băncii, care depinde de felul creditului, de calitatea debitorului etc. Costul creditului mai cuprinde o primă de risc, diferenţiată în funcţie de aceleaşi criterii. Rata dobânzii de bază a băncilor este influenţată de rata dobânzii de pe piaţa interbancară şi de rata inflaţiei.

Creşterea sau scăderea ratei dobânzii practicate de băncile comerciale în relaţiile cu clienţii lor afectează comportamentul acestora din urmă. Creşterea costului creditului determină reducerea profitului întreprinderii ce conduce la o reducere a cererii de credite. Această tendinţă poate împinge agenţii economici spre căutarea altor căi de procurare a resurselor cum ar fi pieţele de capitaluri pe termen scurt sau lung.

Riscul ratei dobânzii face parte alături de riscul de credit, riscul lichidităţii, riscul insolvabilităţii şi riscul de schimb valutar din grupa celor cinci riscuri bancare fundamentale, în ceea ce priveşte riscul ratei dobânzii, analiza tradiţională compară sensibilitatea veniturilor din dobânzi la schimbările în rentabilitatea activelor cu sensibilitatea cheltuielilor cu dobânzile la schimbările în costurile cu dobânda pasivelor.

Băncile oferă produse de credit ce stipulează variabilitatea dobânzii, însă nu specifică referinţa, iar în cazul diminuării ratei pentru noile produse de creditare, dobânda pentru împrumuturile anterioare nu se modifică, se arată în raportul privind stabilitatea financiară din 2007, elaborat de BNR.

Pentru a evita eventuale reclamaţii sau chiar acţiuni în instanţă, băncile au ales ca o dată cu reducerea dobânzilor să modifice marginal şi alte caracteristici şi să prezinte creditul ca pe un nou împrumut.

Pentru creditele în lei, dinamica din ultimul an presupune o reducere semnificativă a dobânzilor la creditele în derulare, având în vedere că rata medie interbancară (principala referinţă) a coborât cu mai multe puncte faţă de 2005.

În acelasi timp, la creditele în euro, rata de referinţă (EURIBOR) a înregistrat chiar o uşoară majorare, însă pe piaţa internă, împrumuturile acordate de bănci au avut dobânzi în scădere, pe baza îmbunătăţirii accesului la finanţări pentru băncile româneşti şi a intensificării concurenţei.

Studiul BNR precizează că marjele medii de dobândă din sistemul bancar românesc se plasează încă deasupra mediei înregistrate în alte ţări din regiune. Veniturile nete ale băncilor din dobânzi au continuat să deţină, anul trecut, cea mai importantă pondere în veniturile operaţionale, de circa 50%. "Un rol important în evoluţia veniturilor din dobânzi l-a avut comportamentul dual al instituţiilor de credit. În general, ca raspuns la apariţia unor impulsuri de natura politicii monetare, băncile au reacţionat prin majorarea costurilor la creditele vechi, diminuând, pe de altă parte, dobânzile la creditele noi acordate, în scopul atragerii de noi clienţi4".

Recurgerea la creditul bancar va continua să joace un rol central în mecanismul de procurare a resurselor necesare finanţării dezvoltării economice a sistemelor implicate în sistemul de tranziţie spre o economie de piaţă concurenţială. Rolul creditului este foarte mare în satisfacerea echilibrului dintre cerere şi ofertă în economia de piaţă, în orice economie modernă există conceptul de echilibru financiar care nu poate fi înfăptuit fără contribuţia creditului, în acest sens trebuie avută în vedere unitatea complexului economic naţional, la care participă din plin şi creditul, motiv pentru care este necesară cunoaşterea coordonatelor contextului macroeconomic şi caracteristicile sistemului bancar românesc.

4 www.bnr.ro – Raportul de stabilitate financiară pe anul 2006.

4

1.2. CONTEXTUL MACROECONOMIC DIN ROMÂNIA

Pentru a asigura un sistem bancar competitiv, stabil şi eficient în activitatea de intermediere financiară, preocupările Băncii Naţionale a României s-au orientat cu predilecţie spre finalizarea procesului de privatizare a băncilor cu capital de stat, întărirea activităţii de supraveghere prudenţială şi izolarea băncilor cu probleme, creşterea rolului Fondului de Garantare a Depozitelor în sistemul bancar, pregătirea introducerii euro şi îmbunătăţirea cadrului legislativ.

La 1 iulie 2005 moneda naţională a României, leul, a fost denominată astfel încât 10 mii lei vechi, aflaţi în circulaţie la acea dată, au fost preschimbaţi pentru un leu nou. În ceea ce priveste programul de emisiune monetară, acesta s-a desfăsurat în trei etape: în perioada octombrie 2004 până în iunie 2005 s-au adoptat măsurile pentru asigurarea necesarului de bancnote şi monede naţionale noi pentru a fi lansate în circulaţie; din iulie 2005 până în decembrie 2005 a avut loc suplimentarea noii emisiuni pentru acoperirea nevoilor populaţiei, deci o a doua tranşă de emisiune; din ianuarie 2006 până în decembrie 2006 s-a finalizat noua emisiune. Guvernatorul Băncii Naţionale a României, domnul Mugur Isărescu, a sintetizat efectul denominării "nimeni nu pierde, nimeni nu câstigă, totul se simplifică", aceasta fiind necesară din punct de vedere economic şi monetar şi utilă din perspectiva trecerii la euro.

Anul 2006 a adus o serie de modificări în structura sectorului bancar românesc, printre acestea se numără:

preluarea a 56,2% din capitalul social al Băncii Daewoo de către Banca C.R. Firenze România;

achiziţionarea a 96,8% din capitalul social al Misr Bank Bucureşti de către filiala egipteană a Blom Bank;

finalizarea procesului de preluare a Eurom Bank S.A. de către Bank Leumi România; preluarea a 56,96% din capitalul Mindbank de către Banca Agricolă a Greciei; preluarea a 55,4% din acţiunile Băncii Romexterra de către MKB Bank, membră a

grupului financiar german Bayerische Landesbank; apariţia unui nou operator bancar (sucursala din România a Bank of Cyprus); încetarea activităţii unei bănci cu pondere nesemnificativă în sistem (Nova Bank); fuziunea dintre HVB Bank România şi Banca Comercială Ion Ţiriac.

Capitalul instituţiilor de credit s-a modificat şi el, regăsindu-se în majorarea participaţiei băncilor cu capital străin cu 78,8% şi a celor cu capital public cu 14,9%, în principal ca urmare a intervenţiei statului în capitalizarea Casei de Economii şi Consemnaţiuni (decembrie 2006).

La sfârşitul anului 2006 numărul instituţiilor de credit din România era 39, din care 32 de bănci persoane juridice române şi 7 sucursale ale unor bănci străine.

În România, băncile continuă să se finanţeze în principal din disponibilităţile şi depozitele atrase de la persoanele fizice şi juridice rezidente. Plasamentele instituţiilor de credit românesti sunt direcţionate preponderant spre piaţa internă, în principal sub forma creditului neguvernamental, acesta consemnând în anul 2006 o evoluţie notabilă pe componenta populaţiei.

Procesul de dezinflaţie, a continuat în 2006, implementarea deciziilor de politică monetară fiind favorizate de un sistem financiar stabil.

Reducerea gradului de incertitudine privind evoluţia viitoare a preţurilor şi micşorarea diferenţei dintre inflaţia realizată şi cea ţintă creează premisele unui mediu economic mai stabil cu efecte pozitive asupra dezvoltării financiare. Rata anuală a inflaţiei este de 3,77%, acesta fiind cel mai scăzut nivel înregistrat în ultimii 16 ani. Moneda naţională s-a apreciat în 2006 cu peste 8%, peste majoritatea monedelor.

La dezvoltarea pieţei valutare au contribuit nerezidenţii, pe segmentul operaţiunilor speculative, volumul tranzacţiilor efectuate de ei au depăşit volumul tranzacţiilor realizate de clienţii rezidenţi.

Creşterea produsului intern brut cu 7,7% în anul 2006 s-a datorat creşterii consumului final cu 11,5% şi a investiţiilor cu 16,1%.

5

Deficitul de cont curent s-a majorat cu 44,8% (10 miliarde de EUR) faţă de anul 2005 tendinţa menţinându-se şi în primele luni din 2007. Se aşteaptă ca pe termen mediu şi lung situaţia să se amelioreze. Bunurile de capital au reprezentat 23% din importuri şi au avut cea mai mare dinamică. Bunurile de consum deţin în ultimii ani o pondere constantă în importuri, aproximativ 15%. Pe partea exporturilor, bunurile intermediare au crescut de la 47% la 57% în intervalul 2000-2006. Aproape 60% din importurile directe de bunuri de capital s-au orientat către companiile din sectorul bunurilor comercializabile. Firmele din industria prelucrătoare care se tehnologizează prin importuri îsi direcţionează o parte tot mai mare din ofertă spre pieţele externe.

Investiţiile străine directe au fost în anul 2006 de 9,1 miliarde EUR, acestea finanţând 86% din contul curent.

Datoria externă pe termen scurt (DETS) s-a dublat în 2006, ajungând la 13,4 mld EUR. Din perspectiva stabilităţii financiare, această evoluţie trebuie monitorizată deoarece: dinamica DETS este superioară fluxurilor care pot fi utilizate în caz de avarie (exporturi sau rezerva oficială) şi totodata are un grad foarte mare de concentrare în cadrul sectorului nebancar. Mărimea DETS în raport cu totalul rezervelor oficiale a ajuns la aproape 60%. Datorită faptului că DETS a avut un ritm de creştere superior fluxurilor din exporturi, raportul înregistrat la sfârşitul anului 2006 a ajuns la 40%.

1.3. SISTEMUL BANCAR DIN ROMÂNIA

Economia de piaţă presupune existenţa unui sistem bancar care să asigure mobilizarea disponibilităţilor monetare ale economiei şi orientarea lor spre desfăşurarea unor activităţi economice eficiente.

Sistemul bancar în România a apărut abia în a doua jumătate a secolului al XIX-lea. Potrivit normelor care reglementează activitatea bancară din ţara noastră, „societăţile bancare sunt persoane juridice al căror obiect de activitate îl constituie atragerea de fonduri de la persoane fizice şi juridice, sub formă de depozite sau instrumente negociabile, plătibile la vedere sau la termen, precum şi acordarea de credite” (Legea nr. 58/1998, modificată şi completată cu legea 443/2004 privind desfăşurarea activităţii băncilor comerciale).

Structura sistemului bancar românesc înainte de 1990 era în mare parte similar cu cea a celorlalte economii din Europa Centrală şi de Est, totusi în anumite privinţe era mai rigidă şi a avut un rol pasiv în economie. Sistemul bancar românesc dinainte de reformă consta din Banca Naţională a României, care juca rolul atât de Bancă Centrală cât şi comercială şi din băncile specializate pentru investiţii , comerţ exterior, agricultură şi economii.

După 1990 sistemul bancar este considerat ca fiind cel mai fragil mecanism al unei economii, în sensul că resimte cel mai puternic şocurile induse în economie. Sistemul bancar românesc, deşi afectat de falimentul câtorva bănci private, s-a dovedit a avea cea mai bună evoluţie, prestaţia Băncii Naţionale influenţând hotărâtor atât băncile comerciale cât şi evoluţia economiei în ansamblu. Reforma sistemului bancar românesc a început în 1991 prin crearea unui sistem pe două nivele, în care Banca Naţională îşi pierde caracterul de bancă comercială şi, domeniul se deschide noilor operatori bancari. În perioada scursă din 1990, în pofida unor sincope ale câtorva bănci, receptate negativ de către populaţie, sistemul bancar românesc este vizibil mai stabil şi mai bine reglementat decât restul economiei în ansamblul.

În condiţiile tranziţiei la economia de piaţă s-a creat un nou cadru legislativ. Legea 58/1998, modificată şi completată cu legea 443/2004 privind desfăşurarea activităţii băncilor comerciale, legea nr.312 din 2004 privind statutul BNR şi legea nr.278 din 2004 privind falimentul instituţiilor de credit, au o mare însemnătate pentru începerea reformei şi fundamentarea economiei de piaţă în România.

6

Potrivit cadrului legislativ, activitatea bancară în România este organizată şi se desfăşoară prin:

Banca Naţională a României (cu rol de bancă centrală) Societăţile bancare (constituite ca societăţi comerciale)

Ca autoritate monetară, Băncii Naţionale i s-a conferit prin statut o sporită independenţă, fiind răspunzătoare pentru acţiunile întreprinse numai în faţa Parlamentului. Funcţiile BNR constau în controlul emisiunii monetare şi al creditului, supravegherea activităţii bancare, politica valutară şi administrarea rezervelor monetare internaţionale, legiferarea şi administrarea sistemul de plăti de interes naţional.

Băncile comerciale îşi desfăsoară activitatea atât pe plan intern cât şi pe plan internaţional. Activitatea lor se bazează în principal pe: atragerea depozitelor şi acordarea de credite, acceptarea de depuneri de la alte bănci sau firme, operaţiuni valutare pentru persoane fizice şi juridice, plasamentul fondurilor, finanţarea schimburilor comerciale externe.

La 1 ianuarie 2007, România a aderat la Uniunea Europeană. Banca Naţională a României este integrată începând cu această dată în Sistemul European al Băncilor Centrale (SEBC), iar Guvernatorul devine membru al Consiliului General al Băncii Centrale Europene (BCE). În această etapă Banca Naţională a României va fi implicată în pregătirea pentru aderarea la Sistemului European al Băncilor Centrale, respectiv la Eurosistem, prin însuşirea recomandărilor legislative ale Băncii Centrale Europene (BCE) şi ale Comisiei Europene (CE) de respectare a criteriilor de convergenţă juridică care se regăsesc în rapoartele, respectiv în programele de convergenţă.

7

CAPITOLUL 2

ROLUL S.C. BRD – GROUPE SOCIÉTÉ GÉNÉRALE S.A ÎN CADRUL SISTEMULUI BANCAR DIN ROMÂNIA

2.1. ASPECTE DIN ISTORIA S.C. BRD – GROUPE SOCIÉTÉ GÉNÉRALE S.A

În anul 1923 se înfiinţează Societatea Naţională de Credit Industrial ca instituţie publică. Capitalul social era împărţit după cum urmează: 20% deţinea statul, 30% Banca Naţională a României, iar restul de 50% era deţinut de particulari, dintre care un grup de foşti directori ai Marmorosch Blank & Co., prima bancă modernă din România. Scopul instituţiei era finanţarea primelor etape ale dezvoltării sectorului industrial din România. Conform Legii naţionalizării din iunie 1948, Societatea Naţională de Credit Industrial este naţionalizată, devenind Banca de Credit pentru Investiţii.

În anul 1957 dupa reorganizarea sistemului financiar, aceasta obţine monopolul în România pentru finanţarea pe termen mediu şi lung a tuturor sectoarelor industriale, cu excepţia agriculturii şi industriei alimentare, şi ia numele de Bancă de Investiţii. În această perioadă cea mai mare parte a finanţărilor care provin de la Banca Mondială sunt derulate prin Banca de Investiţii.

După revoluţia din 1989, monopolul de care beneficiau băncile specializare în domeniul lor de activitate este suprimat. Banca Română pentru Dezvoltare se constituie ca bancă comercială, sub formă de societate pe acţiuni, şi preia activele şi pasivele Băncii de Investiţii, primind o autorizaţie de funcţionare generală.

În anul 1998 Société Générale şi Fondul Proprietăţii de Stat semnează contractul de vânzare – cumpărare de acţiuni, prin care SG subscrie o majorare de capital de 20% şi cumpară un pachet de acţiuni care-i permite să devină proprietara a 51% din capitalul majorat al BRD. În anul 1999 Fondul Proprietăţii de Stat vinde Băncii Europene de Dezvoltare (BERD) 4,99% din capitalul social al BRD. În 2001 BRD este listată la Bursa de Valori Bucuresti, în prima categorie, devenind în scurt timp una din cele mai tranzacţionate societaţi. În 2003 datorită unei campanii de rebranding, Banca Română pentru Dezvoltare devine BRD – Groupe Société Generale. Această nouă identitate a băncii îi consolidează poziţia făcând mai vizibilă identitatea Grupului – mamă.

În anul 2004 Société Générale îşi creşte participaţia de la 52% la 58,32% cumpărând pachetul rezidual de acţiuni deţinute de statul român în capitalul BRD.

BRD - Groupe Société Générale este a doua bancă din România, cu active ce depăsesc 8 miliarde EUR. Cu o capitalizare de 4,8 miliarde euro la sfârşitul lunii aprilie 2007, BRD - Groupe Société Générale deţine prima poziţie, conform acestui indicator, între societăţile din domeniul financiar, listate la Bursa de Valori Bucureşti şi a doua poziţie după acelasi nivel al capitalizării bursiere dacă luăm în considerare toate companiile listate la BVB, indiferent de domeniu.

BRD - Groupe Société Générale este prezentă în toate judeţele României printr-o reţea de peste 600 de agenţii care oferă o acoperire geografică cuprinzătoare şi o gamă completă de servicii pentru operaţiunile curente (cash management, monetică, operaţiuni financiare interne şi internaţionale), servicii de trezorerie şi de schimb valutar, cele oferite de specialiştii băncii în finanţări, factoring fără a uita filialele de leasing şi Banca de Investiţii, peste 900 ATM-uri. În luna martie 2007, BRD număra 2 milioane clienţi activi individuali şi corporativi şi peste 1,8 milioane de posesori de carduri.

8

2.2 PROFILUL S.C. BRD – GROUPE SOCIÉTÉ GÉNÉRALE S.A

Capitalul social al BRD era la sfârşitul anului 2005 696.901.518 RON şi era compus din 696.901.518 acţiuni în valoare de 1 RON. Structura acţionariatului se prezenta astfel:

Figura 2.2.1

Sursa: www.brd.ro – Raportul anual pe anul 2005

BRD - Groupe Société Générale are 326 de agenţii, 1.700.000 clienţi persoane fizice şi peste 1.300.000 titulari de carduri, fiind unul din liderii de pe piaţa cardurilor bancare şi a creditului de consum. Această din urmă activitate se desfăşoară prin filială sa specializată, BRD Finance Credite de Consum, cotele de piaţa variind între 14% şi 23% în funcţie de produs. Banca persoanelor fizice a obţinut rezultate foarte bune, chiar dacă reglementările Băncii Centrale au vizat restrângerea accesului la credite. Printr-o ofertă inovatoare pe piaţa românească, BRD – GSG a atras un număr impresionant de clienţi studenţi, astfel în anul 2005 peste 20.000 de studenţi au beneficiat de produsele destinate acestei pieţe: „cardul BRD-ISIC”, care alătură cardului bancar un program de reducere la comercianţii participanţi, „Creditul 10”, „Creditul Student Plus”, credite de nevoi personale şi pentru finanţarea studiilor postuniversitare. Pe parcursul anului 2005 au fost lansate următoarele operaţiuni comerciale şi promoţionale: operaţiunea „Bursele academice BRD”, convenţii de parteneriat cu universitaţile. Pentru a-şi întări implementarea pe acest segment BRD – GSG a creat 11 agenţii în cadrul principalelor campusuri universitare. De asemenea BRD şi-a întărit prezenţa şi pe segmentul de clienţi cu potenţial dezvoltat, Agenţia Private Banking, dedicată marilor conturi individuale, a înregistrat rezultate bune datorită unei echipe performante de consilieri prezenţi atât în agenţie cât şi în gestiunea patrimoniului. În cea de-a doua parte a anului 2005, BRD a deschis o agenţie dedicată clienţilor expatriaţi, această piaţă având un potenţial ridicat.

Datorită experienţei îndelungate şi expertizei recunoscute în domeniul finanţării întreprinderilor, BRD – GSG se situează pe primul loc în sectorul privat din România, atât pe segmentul IMM–urilor cât şi pe cel al întreprinderilor mari. Este prezentă în toate ramurile economiei şi sprijină colectivităţile locale. Pe lângă finanţările clasice, gama de produse şi servicii pe care aceasta le pune la dispoziţia clienţilor acoperă gestiunea operaţiunilor curente, factoring-ul intern şi extern, leasingul financiar prin filiala sa specializată, BRD Sogelease, şi managementul flotelor autovehiculelor cu servicii incluse, prin ALD Automotive, filiala cea mai recent creată.

9

Dezvoltarea pieţei IMM-urilor în România a dus la dezvoltarea gamei de servicii, destinate acestora, de către instituţiile financiare şi bancare. Pentru a-şi menţine poziţia de lider, BRD–Groupe Société Générale s-a axat pe următoarele priorităţi:

dezvoltarea reţelei şi a bazei de clienţi; formarea continuă a consilierilor comerciali ; optimizarea produselor şi a dispozitivului comercial.

Structura portofoliului de credite este prezentată în graficul urmator:

Figura 2.2.2

Sursa: www.brd.ro – Raportul anual pe anul 2005

Segmentul IMM-urilor dispune de o reţea dedicată clienţilor comerciali şi de un dispozitv specializat în structurarea de operaţiuni de finanţare specifice. În anul 2005 a luat fiinţă direcţia comercială pentru IMM care are ca scop coordonarea, dinamizarea şi eficientizarea eforturilor reţelei. În luna augut 2005, Grupul Timişoara a înfiinţat un Corporate Desk, dedicată clientelei comerciale. Aceasta cuprinde mai multe subdiviziuni: Italian Desk, French Desk, German Desk, şi a fost special concepută pentru a consolida relaţia comercială cu marile IMM–uri locale şi internaţionale, prin adoptarea de proceduri simplificate şi flexibile. Se preconizează o dezvoltare a acestui concept pe parcursul următorilor ani în toate oraşele mari.

Continuarea parteneriatelor cu Fondul European de Investiţii şi cu Banca Europeană de Investiţii, în scopul finanţării IMM – urilor, a facut posibilă acordarea şi garantarea de facilităţi de finanţare şi de garanţii IMM – urilor, în valoare de 38 milioane de euro. Pentru micro-întreprinderi BRD – Groupe Société Générale a implementat un program de finanţare specială, în colaborare cu Fondul Româno – German. Această colaborare a fost benefică pentru BRD – GSG deoarece a inclus şi transferul de competenţe către personal, în analiza micro-întreprinderilor şi persoanelor fizice autorizate. Acest program a avut rezultate excelente: 3.700 credite acordate, însumând o valoare de 39,3 milioane euro.

Oferta destinată întreprinderilor se bazează pe soluţii adaptate nevoilor lor specifice, prin diversificarea şi dezvoltarea ofertei de produse de finanţare ( credite de tip scoring, credite destinate sectorului agricol pentru fermieri, pentru profesiuni liberale), plasamente, factoring, leasing şi servicii de bancă la distanţă. În ceea ce priveşte clienţii corporativi, anul 2005 a fost marcat de evoluţiile pozitive în activitatea de gestiune a conturilor mari, atât pe plan comercial cât şi pe plan organizaţional. Pe plan organizaţional, acţiunile au permis: specializarea portofoliilor, recrutarea şi formarea de

10

personal în Franţa şi România, crearea şi implementarea de noi instrumente de gestiune şi de reporting, dezvoltarea sinergiilor cu activităţile Grupului Société Générale. Perfomanţele comerciale au înregistrat un progres datorită parteneriatelor strategice cu întreprinderile mari private sau publice şi cu organismele de promovare economică.

BRD – Groupe Société Générale are două entităţi specializate pe piaţa investiţiilor: BRD S.G Corporate Finance şi BRD Securities, acestea oferă servicii complete de consultanţă pentru fuziuni, achiziţii, privatizări precum şi intermediere în domeniul valorilor mobiliare.

În anul 2005 BRD – Groupe Société Générale şi-a consolidat prezenţa pe pieţele financiare. În ceea ce priveşte piaţa operaţiunilor de schimb valutar, cota de piaţă a acestora a crescut de la 12,5%, valoare înregistrată în 2004, la 14% în anul 2005. În parteneriat cu Reuters BRD- Groupe Société Générale a implementat noi aplicaţii de back-office, care au dus la obţinerea de performanţe deosebite. Banca dispune de unul dintre cele mai performante sisteme integrate de gestiune a tranzacţiilor de piaţă, care au permis importante câstiguri de productivitate.Activitatea pe piaţa bursieră continuă să înregistreze rezultate excelente în România, valoarea medie zilnică a tranzacţiilor fiind în continuă creştere, datorită dezvoltării contextului macroeconomic din ultimii ani.

BRD Securities, filială de intermediere a BRD – Groupe Société Générale se clasează pe locul al 4-lea în rândul societăţilor de brokeraj datorită volumului mare de tranzacţii efectuate, având o cotă de piaţă de 5,21%. Clienţii internaţionali îşi manifestă preferabilitatea pentru BRD Securities acest lucru aducându-i băncii poziţia de lider pe piaţa tranzacţiilor pe care aceasta le efectuează.

BRD – GSG este prezentă în domeniul serviciilor de custodie din 1998, aceasta are o bogată experienţă atât prin prisma apartenenţei sale la grupul Société Générale – grup aflat în primii 3 custozi globali din Europa cât şi prin calitatea serviciilor de custodie pe care le oferă clienţilor. BRD – GSG a reuşit să atragă noi clienţi şi să îi fidelizeze pe cei existenţi, acest lucru conducând la creşterea cu peste 100% a volumului activelor aflate în custodie.

În prezent, serviciile de custodie oferite clienţilor sunt: păstrarea în siguranţă a instrumentelor financiare; compensarea şi decontarea tranzacţiilor la Bursa de Valori Bucureşti; colectarea de dividende; informări privind modificarea structurii acţionariatului/capitalului societăţilor emitente,

servicii de reprezentare a clienţilor în Adunările Generale a Acţionarilor.

Cele mai atractive credite pentru persoanele fizice sunt următoarele:

Credite de consum:1. Descoperitul autorizat de cont este o linie de credit acordată pe conturile curente ale persoanelor fizice. DAC înlocuieşte liniile de credit acordate prin cardurile Visa Classic şi MasterCard Gold.2. Expresso lejer permite finanţarea oricărui tip de proiect: aniversarea unor evenimente, cheltuielile planificate sau neprevăzute etc. Nu are o destinaţie declarată şi nu trebuie justificat, permite refinanţarea creditelor de consum în sold deţinute la alte bănci.3. Creditul 10 permite refinanţarea cheltuielilor ocazionate de derularea studiilor: calculator, cursuri suplimentare, cărţi distracţie etc. se acordă fără justificarea destinaţiei, fără avans şi fără formalităţi dificile.4. Creditul StudentPlus permite finanţarea studiilor post-universitare (studii aprofundate, master, MBA, doctorat) în România, organizate de universităţile agreate de BRD - GSG.

Credite imobiliare:1.Habitat creditul are ca obiect cumpărarea, construcţia, terminarea, extinderea sau modernizarea de imobile cu destinaţia: locuinţe şi case de vacanţă (inclusiv terenul aferent); terenuri intravilane pentru construcţii.

11

2.Habitat plus creditul are ca obiect cumpărarea, construcţia, terminarea, extinderea sau modernizarea de imobile, locuinţe şi case de vacanţă, inclusiv terenul aferent; cumpărarea de terenuri intravilane pentru construcţii.

Credite ipotecare:1.Habitat ipotecar se adresează persoanelor fizice pentru finanţarea proiectelor de cumpărare, construcţie, terminare extindere sau modernizare de imobile cu destinaţie locativă sau comercială.2. Ipotecar ANL permite refinanţarea proiectelor de construcţie a unui imobil cu destinaţie locativă prin intermediul Agenţiei Naţionale pentru Locuinţe.3. Programul de economisire-creditare (Multiplan) este un produs care combină, după o regulă specifică, un plan de economisire şi credite pentru finanţarea oricărui proiect.

Este alcătuit din 3 elemente: un plan de economisire programată în condiţii preferenţiale; un credit pentru nevoi personale cu o dobândă preferenţială, garantată prin contract; un credit imobiliar sau ipotecar.

Cele mai importante credite acordate persoanelor juridice, exceptând sectorul IMM-urilor care va fi tratat în capitolul următor, sunt:

1. Credit pe contract acest credit se acordă pentru finanţarea cheltuielilor de aprovizionare, producţie şi/sau desfacere aferente contractelor comerciale şi finanţează până la 80% din valoarea acestor cheltuieli. 2. Credit pentru activităţi sezoniere se acordă pentru efectuarea cheltuielilor care intervin în activităţi sezoniere de aprovizionare, producţie, stocare, transport şi desfacere. 3.Descoperit de cont autorizat acest tip de credit se acordă pentru completarea necesarului de capital circulant, asigurând, împreună cu celelalte fonduri proprii şi atrase, acoperirea tuturor cheltuielilor care sunt necesare pentru aprovizionare, producţie, desfacere.4. Descoperit de cont temporar (tehnic) se acordă pentru acoperirea decalajului intervenit între încasări şi plăţi, datorate întârzierilor în încasarea mărfurilor livrate, lucrărilor executate sau serviciilor prestate.Tipuri de descoperit de cont pot fi de 2 feluri:

descoperit tehnic de cont legat de circuitul de decontare a viramentelor locale şi internaţionale (în baza încasărilor prin ordine de plată în lei confirmate de către banca emitentă sau a mesajelor SWIFT);

descoperit de cont în baza unor creanţe comerciale (cecuri, bilete la ordin sau facturi acceptate la plată).

5. Creditul pentru investiţii se acordă pentru realizarea de noi obiective sau capacităţi de producţie, pentru extinderea şi modernizarea capacităţilor existente, procurarea de maşini, utilaje, mijloace de transport, cumpărarea de acţiuni sau realizarea de investiţii publice de interes local. 6. Creditul INVESTPLUS conform normelor de creditare oferta INVESTPLUS este valabilă pentru creditele de investiţii contractate până la 30 iunie 2007, în limita plafonului disponibil. Optând pentru acest tip de credit se beneficiază de finanţare pe termen mediu şi lung, garanţie gratuită din partea Fondului European de Investiţii (FEI) şi dobânda fixa preferenţială în Lei sau dobânzi variabile atractive în valută. Creditul este destinat realizării de noi obiective sau capacităţi de producţie, extinderii, modernizării şi retehnologizării capacităţilor existente, procurarea de maşini, utilaje, mijloace de transport sau alte mijloace fixe, cumpărarea de alte active fixe.5. Co-finanţarea proiectelor SAPARD domeniile în care se pot realiza investiţii SAPARD sunt produse agricole şi piscicole, ferme de producţie vegetală, ferme pentru creşterea animalelor şi păsărilor, activităţi turistice în spatiul rural, activităţi meşteşugăreşti, acvacultură, sericicultură,

12

apicultură, cultivarea şi procesarea ciupercilor, procesarea fructelor de pădure şi de arbuşti fructiferi, a plantelor medicinale şi aromatice etc.7. Factoring de export reprezintă un pachet de servicii, prin care banca finanţează exporturile prin plata imediată, în valută, a facturilor, urmareşte încasarea exporturilor şi acoperă riscurile de neîncasare. Factoring-ul de Export contribuie la îmbunatăţirea cash-flow-ului. Totodata el permite acccesul la informaţiile necesare şi indispensabile pentru încheierea contractului de export privind bonitatea partenerilor.

2.3. POLITICA DE RESURSE UMANE

În anul 2005 BRD – GSG a iniţiat două programe de dezvoltare personală fără echivalent în România cum sunt: Programul “O carieră Comercială” şi Programul “Tineri Inspectori”. Primul program a vizat identificarea şi formarea tinerilor cu perspective de evoluţie în domeniile comerciale şi management în cadrul BRD - Groupe Société Générale. Programul “Tineri Inspectori” a avut drept obiectiv recrutarea şi formarea profesională a tinerilor care doresc să se alăture echipei ce efectuează misiuni de control şi audit în sediul central şi în reţeaua BRD - GSG din întreaga ţară. BRD – GSG dispune deasemena de două Agenţii Şcoală, la Bucureşti şi la Predeal, pentru a primi noii angajaţi ai unităţilor BRD Express. Acestea sunt organizate dupa conceptul BRD Express şi sunt destinate primirii tuturor angajaţilor care se află în faza finală a perioadei de integrare şi formare. Trecerea printr-o Agenţie Şcoală se înscrie într-un curs complet de formare cu o durată de 6 săptămani, pe parcursul căruia sunt abordate produsele, procesele, aplicaţiile informatice, comportamentul în situaţiile de primire a clienţilor şi de vânzare.

În scopul fidelizării salariaţilor săi şi a asocierii acestora la rezultatele obţinute, Grupul Société Générale realizează în fiecare an o majorare de capital rezervată salariaţilor în cursul căreia aceştia pot obţine acţiuni la un preţ preferenţial. Începând cu 2004, Planul Mondial de Deţinere de Acţiuni a fost extins şi la salariaţii noştri, ceea ce a permis ca aproximativ 40% dintre ei să devină acţionari ai Grupului Société Générale.

La sfârşitul anului 2005 BRD – GSG a avut 5.600 de salariaţi, 1.350 de persoane recrutate, 550 de salariaţi promovaţi. La dezvoltarea competenţelor şi perfomanţelor salariaţilor a contribuit în mod semnificativ mobilitatea geografică functională, astfel că în cursul anului 2005 peste 1.743 de salariaţi şi-au schimbat locul de muncă, marea majoritate în reţea, dând dovadă de mobilitate funcţională.

Grupul BRD, format din bancă şi filialele sale specializate, a angajat în ultimii trei ani peste 4.000 de persoane, devenind astfel cel mai important angajator din România în domeniul financiar-bancar. În acelasi timp, BRD a asigurat, în total, în anul 2006 peste 45.000 de zile de formare pentru salariaţii săi, care au înregistrat aproximativ 21.000 de participări la cursuri.

Reuşitele anului 2006 au demonstrat faptul că în spatele acestora se ascund oameni bine pregătiţi. Pentru a înregistra performanţe personalul trebuie sa fie competent, motivat şi integrat într-un climat social favorabil.

BRD-Groupe Société Générale a primit, din partea Asociaţiei Studenţilor Economişti din România (ASER), premiul pentru "Cel mai dorit angajator" în anul 2007, cea de-a treia distincţie acordată băncii de ASER începând cu anul 2004. De asemenea, banca a câstigat şi diploma pentru „Cea mai mare implicare în mediul studenţesc”.

13

CAPITOLUL 3

POLITICA DE CREDITAREA A IMM – URILOR

3.1 CARACTERIZAREA ACTIVITĂŢII DE CREDITARE

BRD – Groupe Société Générale vine în sprijinul clienţilor săi cu o varietate de produse special create pentru a raspunde exigenţelor acestora. Pentru a păstra încrederea clienţilor cât şi pentru a-şi păstra poziţia pe piaţă în condiţiile unei concurenţe acerbe, BRD - Groupe Société Générale încearcă să obţină un plus de eficienţă în tratarea solicitărilor de credite, prin simplificarea şi adaptarea procedurii de analiză la caracteristicile specifice acestui segment. Din dorinţa de a răspunde cu cât mai multă promtitudine şi rapiditate la aşteptările clientelei dar şi pentru creşterea şi consolidarea cotei de piaţă pe segmetul IMM–urilor, aceasta a creat un produs concentrat pentru IMM – uri denumit sugestiv „RISTRETTO IMM–uri”.

Un credit special a fost creat şi pentru micro-întreprinderi şi profesiuni liberale prin acordarea de resurse suplimentare pentru dezvoltarea afacerilor.

Conform normelor de creditare, în cazul IMM–urilor care nu pot beneficia de „RISTRETTO IMM–uri” există o gamă diversificată de credite complete şi avantajoase care permit finanţarea operaţiilor cu destinaţii precise care decurg din activitatea desfaşurată de clienţi pe termen scurt şi mediu, aceste credite urmăresc finanţarea activităţii curente cât şi finanţarea investiţiilor.

Finanţarea activităţii curente se referă la finanţarea nevoilor de trezorerie, finanţarea creanţelor din activitatea de export, dezvoltarea vânzarilor şi finanţarea activităţii curente agricole.

Pentru finanţarea operaţiilor cu destinaţii precise şi delimitate în timp se oferă soluţii avantajoase de finanţare pe termen scurt şi mediu, sub forma creditelor de trezorerie, garanţii bancare şi credite pentru export.

Finanţarea creanţelor din activitatea de export se poate face prin scontarea de acreditive, scontarea efectelor de comerţ avalizate, factoring export cu regres şi factoring export fără regres.

BRD Groupe Société Générale contribuie la dezvoltarea societăţii clienţilor asigurând resurse necesare creşterii vânzarilor, aceste resurse pot fi procurate prin finanţarea facturilor, administrarea creanţelor, colectarea creanţelor şi preluarea riscului de neplată a debitorului.

Pentru finanţarea activităţii curente agricole sunt două tipuri de credite, pentru finanţarea culturii plantelor oleoproteaginoase şi pentru finanţarea culturilor agricole. La finanţarea investiţiilor avem creditele pentru investiţii şi leasing-ul.

Creditele pentru investiţii pot fi acordate prin cofinanţări Sapard, programul „Fermierul”, credite de investiţii cu garanţii FEI şi credite de investiţii din surse BEI. În cadrul creditelor de finanţare a investiţiilor clientului i se oferă posibilitatea de a alege din mai multe variante de finanţare în funcţie de profilul firmei, natura proiectului care urmează a fi realizat cât şi de garanţiile de care dipune.

BRD - Groupe Société Générale a semnat împreună cu ANIMMC un protocol de colaborare care vizează susţinerea investiţiilor realizate de întreprinderile mici şi mijlocii şi microîntreprinderi.

14

3.2 PRODUSUL RISTRETTO IMM-URI

Acest produs conţine 3 pachete: GO, MASTER, EASY. Aceste pachete de credite au fost lansate la mijlocul anului 2006, iar volumul creditelor acordate până la sfârşitul lunii martie 2007 este de peste 360 milioane EUR5.

Descrierea pachetului GO:

Pachetul GO se acordă IMM–urilor care au o perioadă de activitate de până la un an şi conţine 2 tipuri de credite, un credit de investiţii şi un credit pentru finanţarea activităţii curente.

Conform normelor de creditare creditul pentru investiţii poate fi acordat până la o valoarea maximă de 75.000 RON, pe o durată de maxim 60 de luni cu o perioadă de graţie de maxim 6 luni. Finanţarea pe care acest credit o poate acoperi este de maxim 75% din valoarea proiectului, se oferă o structură flexibilă la garanţii constând în gaj sau ipotecă sau alte garanţii care sunt stabilite de comun acord cu clienţii.

Valoarea creditului destinat finanţării activităţii curente este stabilită ca fiind 35.000 RON pe o durată de 12 luni cu posibilitatea de prelungire la scadenţă şi posibilitatea alegerii rambursării creditului la scadenţă sau în rate, structura garanţiilor solicitate este la fel de flexibilă ca în cazul creditului pentru investiţii.

Documentaţia solicitată de bancă este: cerere credit (model BRD); dosar juridic (documente de înfiinţare a companiei, certificat de înmatriculare); aprobare legală/ constitutivă privind contractarea creditului; dosar financiar: cel puţin o ultimă balanţă; documentaţie pentru garanţii.

Descriererea pachetului MASTER:

Acest pachet se acordă IMM – urilor care au o activitate de peste un an şi conţine următoarele produse: un credit de trezorerie reprezentat de linia de credit, descoperit de cont autorizat (DAC) acordat pe contul curent cu card business ataşat (Visa şi Mastercad), credit de dezvoltare pe termen scurt, credit de investiţii pe termen mediu.

Linia de credit este destinată acoperirii necesităţilor de lucru în activitatea curentă, conform normelor de creditare se poate acorda pentru o valoare de până la 75.000 RON (de maxim 1,5 ori cifra de afaceri medie lunară) pe o durată de 12 luni cu posibilitatea de reînnoire fără a se solicita garanţii materiale.

Creditul pe card business se acordă pentru o valoare de până la 20.000 RON/ 5.000 EUR (de maxim 1,5 ori cifra de afaceri medie lunară) pe o durată de 1 an oferind posibilitatea reînnoirii, şi fără a se solicita garanţii materiale.

Creditul pentru dezvoltare este destinat finanţării dotărilor cu echipamente, modernizări şi capital de lucru pentru activitatea curentă, se acordă la valoare de maxim 75.000 RON pe o durată de maxim 12 luni cu rambursarea în rate lunare şi fără garanţii materiale.

Creditul de investiţii este destinat achiziţionării de echipamente şi/ sau imobile într-un procent de 100%. Valoarea acordată este de maxim 75.000 RON pe o durată de maxim 60 de luni şi o perioadă de graţie de maxim 6 luni, garanţiile solicitate au o structură flexibilă putând consta în bunul procurat din credit sau alte garanţii stabilite de comun acord.

Descrierea creditului pe card EASY:

5 www.brd.ro

15

Creditul Easy este un descoperit de cont autorizat (DAC) acordat pe contul curent cu card Visa Business în RON ataşat. În conformitate cu normele de creditare valoarea acestui credit este de 1.500 RON pe o durată de 24 de luni, fără a fi necesare garanţii sau justificarea utilizării acestuia.

Documentaţia solicitată clientului în vederea analizei economico-financiare este următoarea:

cerere credit; dosar juridic- conform documentelor normative specifice în vigoare; certificat constatator de la Registrul Comertului, nu mai vechi de 30 zile (cu posibilitatea

de a fi obţinut de către bancă). aprobarea AGA privind contractarea creditului ( tip credit, valoare, durată, mod de

garantare, mandatare persoane pentru semnare documente). dosar financiar: copie după ultimul bilanţ contabil (semestrial sau anual) vizat de

Administraţia financiară, balanţa aferentă acestuia. dosarul financiar (cuprinzând doar ultimul bilanţ şi balanţa aferentă acestuia) poate fi

prezentat ulterior, în vederea stabilirii categoriei de bonitate.

3.3. ALTE TIPURI DE CREDITE ACORDATE IMM – URILOR

3.3.1. PACHETUL SIMPLIS CREDIT

Simplis Credit cuprinde două facilităţi de credit pe termen scurt şi mediu/ lung şi un credit de investiţii.

Facilitatea de credit pe termen scurt este destinată finanţării nevoilor de trezorerie, emiterii de SGB (scrisoare de garanţie bancară), scontarea de acreditive. Valoarea până la care se poate acorda este de 400.000 RON pe o durată de 12 luni cu posibilitatea de reînnoire.

Facilitatea de credit pe termen mediu/ lung cuprinde două componente una destinată finanţării investiţiilor şi una destinată finanţării capitalului de lucru de maxim, 40% din valoarea globală a facilităţii. Se acordă pentru o valoare de maxim 400.000 RON pe o durată de minim 2 ani şi maxim 7 ani cu o perioadă de graţie de maxim 9 luni. Se finanţează în procent de 100% din proiect.

Creditul de investiţii este destinat finanţării investiţiilor în active corporale, şi în conformitate cu normele de creditare se acordă pentru o valoare de maxim 400.000 RON pe o durată de minim 2 ani şi maxim 7 ani cu o perioadă de graţie de maxim 9 luni. Finanţarea proiectului se face în procent de 100%.

Criteriile minime de eligibilitate, în conformitate cu normele de creditare, sunt: perioada de funcţionare a companiei de minum 12 luni; o dinamică pozitivă a cifrei de afaceri; înregistrarea de profit din exploatare conform ultimului bilanţ; o conduită tranzacţională acceptabilă ( CIP, CRB, fără datorii restante la bugetul statului) stabilitate financiară.

Documentaţia solicitată clientului în vederea analizei situaţiei economico-financiare: cerere credit; dosar juridic- conform documentelor normative specifice în vigoare; aprobarea AGA privind contractarea creditului ( tip credit, valoare, durată, mod de

garantare, mandatare persoane pentru semnare documente); dosar financiar: copie dupa ultimul bilanţ contabil (semestrial sau anual) vizat de

Administraţia financiară, balanţa aferentă acestuia.

16

3.3.2. CREDITUL IMOBILIAR INVESTISSIMO

Creditul imobiliar investissimo este destinat achiziţiilor de imobile pentru activităţile proprii. Valoarea acordată este de maxim 150.000 EUR sau echivalent în RON, pe o durată de maxim 180 de luni cu o perioadă de graţie de maxim 6 luni. Garanţiile solicitate au o structură flexibilă putând consta în bunul procurat din credit, în funcţie de valoarea avansului pot şi alte garanţii reale stabilite de comun acord.

Conform normelor metodologice de creditare, criteriile de eligibilitate pentru aceste credite sunt următoarele:

dinamica pozitivă a cifrei de afaceri ( conform ultimului bilanţ contabil); înregistrarea de profit din exploatare ( conform ultimului bilanţ contabil); o conduită tranzacţională satisfacatoare (CIP, CRB, fără datorii restante la bugetul

statului); compania să fie stabilă financiar.

Documentaţia solicitată clientului în vederea analizei situaţiei economico-financiare: dosar juridic- conform documentelor normative specifice în vigoare; certificat constatator de la Registrul Comerţului, nu mai vechi de 30 zile (cu posibilitatea

de a fi obţinut de către bancă). aprobarea AGA privind contractarea creditului ( tip credit, valoare, durată, mod de

garantare, mandatare persoane pentru semnare documente). dosar financiar: copie după ultimul bilanţ contabil (semestrial sau anual) vizat de

Administraţia financiară, balanţa aferentă acestuia şi ultima balanţă încheiată. foaie de decizie; rapoarte de evaluare şi copii ale actelor de proprietate, dacă este cazul; rezultate consultare CRB, CIP, Biroul Credit.

3.3.3. CREDITUL BEI

Creditul BEI este un credit acordat în colaborare cu Banca Europeană de Investiţii prin care se pot contracta credite destinate IMM–urilor pe termen mediu şi lung, acest tip de credit cuprinde 2 facilităţi: facilitatea de finanţare globală şi facilitatea de finanţare a IMM–urilor.

În cele ce urmează voi face referire doar la facilitatea destinată IMM–urilor.De această facilitate pot beneficia, conform normelor de creditare, societăţile comerciale

care au mai puţin de 250 de angajaţi, o cifră de afaceri anuală de maxim 40 milioane EUR sau totalul activelor bilanţiere anuale mai mici de 27 de milioane EUR iar maxim 25% din capital poate fi detinut de o societate sau grup de firme având peste 250 de angajaţi, sau mai mult de 40 milioane EUR cifra de afaceri sau peste 27 milioane EUR total active pe total grup de firme. Indiferent de talia societăţii creditul se acordă pentru sectoarele: Protecţia Mediului, Infrastructură, Energie, Sănătate şi Educaţie.

Valoarea proiectului trebuie să se încadreze într-un minim de 40.000 EUR şi un maxim de 1.000.000 EUR, iar creditul va ajunge până la maxim 75% din costul total al proiectului de investiţii (maxim 250.000 EUR). Perioada de creditare este de minim 3 ani şi maxim 6 ani. Garanţii solicitate sunt stabilite în funcţie de natura creditului, specificul activităţii şi categoria determinată de perfomanţele economico-financiare.

17

3.3.4. CREDITE PENTRU MICROÎNTREPRINDERI ŞI PROFESIUNI LIBERALE

În conformitate cu normele de creditare de acest tip de finanţare pot beneficia, asa cum îi spune şi numele, microîntreprinderile şi persoanele fizice autorizate. Microîntreprinderile trebuie să îndeplinească următoarele cerinţe: să aibă 100% capital privat, maxim 10 angajaţi permanenţi la data cererii, cu o activitate neîntreruptă de cel puţin 6 luni înainte de a solicita creditul şi să opereze în sfera producţiei, serviciilor sau comerţului. Persoanele fizice autorizate trebuie să fie persoane fizice cu profesiuni liberale sau alte persoane fizice care au autorizaţiile de funcţionare necesare şi sunt rezidente în România. Acest tip de credit este destinat finanţării capitalului de lucru şi finanţării proiectelor de investiţii, se acordă la o valoare de minim 500 EUR, sau echivalent în lei, şi maxim 60.000 EUR sau echivalentul în lei pe o durată de minim 3 luni şi maxim 48 de luni. Dobânda percepută diferă în funcţie de moneda în care este acordat creditul, astfel pentru creditele în EUR dobânda este fixă iar pentru cele în lei dobânda este variabilă, rambursarea fiind făcută în rate lunare egale sau descrescătoare. Tipurile de garanţii aduse pot fi: gaj cu/sau fără deposedare, gaj asupra fondului de comerţ, garanţii personale, giranţi, cesiuni de creanţe, ipoteci sau alte garanţii; valoarea acestor garanţii trebuie să acopere în proporţie de 200% valoarea creditului acordat şi dobânda aferentă primului an de creditare. Pentru aceste garanţii se încheie asigurare extinsă pentru toate riscurile imobilului ipotecat sau activelor gajate, încheiată cu o societate de asigurare agreată de bancă, cesionată în favoarea BRD - GSG.

Documentaţia solicitată în vederea analizării situaţiei economico-financiare este următoarea:

cererea de credit; documente financiare şi declaraţii de impunere; evidenţa la zi a mijloacelor fixe, obiectelor de inventar, stocurilor, creanţelor şi datoriilor; copii după extrase de cont; autorizaţii de funcţionare şi înregistrare; orice alte documente în funcţie de particularităţile afacerii.

3.3.5. CO-FINANŢAREA INVESTIŢIILOR REALIZATE PRIN PROGAMELE ANIMMC

Acest tip de credit este destinat finanţării investiţiilor realizate prin Programele ANIMMC în colaborare cu Fondul Naţional de Garantare a Creditelor pentru IMM-uri (FNGCIMM). Acest credit se acordă sub două forme:

- credit de investiţii pe termen mediu şi lung, cu rambursare lunară sau trimestrială, în rate egale sau anuităti;

- facilitate de credit pentru finanţarea decalajului între plăţile către frunizori şi decontările de la ANIMMC, cu rambursare după data de decontare a AFN de catre Agenţie pentru programul co-finanţat de bancă.

Structura de co-finanţare a investiţiilor realizate prin Programele ANIMMC: maxim 60% AFN, minim 25% credit bancar, minim 15% aport propriu (din valoarea investiţiei fără TVA).

Perioada de creditare este de maxim 7 ani cu o perioadă de graţie de maxim 6 luni. Valoarea eligibilă a proiectelor este în funcţie de Programele apelate şi de contractul de acordare a alocaţiei financiare nerambursabile semnat cu ANIMMC. Creditul poate fi garantat cu obiectul investiţiei realizate şi opţional cu o garanţie de până la 80% din partea FNGIMM.

În acest an BRD-GSG a co-finanţat următoarele programe derulate de ANIMMC: programul naţional multianual pe perioada 2006 - 2009 de susţinere a investiţiilor

realizate de către întreprinderile nou-înfiinţate şi microîntreprinderi, precum şi a investiţiilor de modernizare/ retehnologizare a întreprinderilor mici şi mijlocii;

18

programul pentru dezvoltarea abilităţilor antreprenoriale în rândul tinerilor şi facilitarea accesului acestora la finanţarea-START 2007. Prin acest program se urmăreşte dezvoltarea aptitudinilor antreprenoriale bazate pe cunoaşterea şi gestionarea optimă a resurselor, în vederea adaptării rapide la rigorile determinate de globalizarea pieţelor şi integrarea României în UE, precum şi sprijinirea şi dezvoltarea firmelor nou-înfiinţate (start-up-uri) prin facilitarea accesului acestora la finanţare.

3.4. ANALIZA ACORDǍRII CREDITULUI DE INVESTIŢII DIN PACHETUL MAESTRO

Analiza credituluiConform normelor de creditare, creditarea agenţilor economici se efectuează pe baza

analizei economico-financiare a societăţii solicitatoare. În analiză se utilizează următoarele documente: bilanţul contabil, contul de profit şi pierdere, balanţa de verficare.

În conformitate cu normele de creditare, indicatorii analizaţi pe baza bilanţului financiar şi a contului de profit şi pierdere sunt următorii:

Rentabilitate şi creştere:Formula nr. 3.3.1.

Formula nr. 3.3.2.

Formula nr. 3.3.3.

Formula nr. 3.3.4.

Formula nr. 3.3.5.

Formula nr. 3.3.6.

Formula nr. 3.3.7.

Nivelul cât mai ridicat al indicatorilor profitabilităţii şi performanţei, precum şi o evoluţie crescătoare a acestora de la o perioadă la alta reflectă o dinamică a situaţiei economico-financiare a agentului economic.

Coeficienţii de rotaţie a activelor:

Formula nr. 3.3.8.

19

Formula nr. 3.3.9.

Formula nr. 3.3.10.

Indicatorii de lichiditate şi solvabilitate:Formula nr. 3.3.11.

Formula nr. 3.3.12.

Formula nr. 3.3.13.

Formula nr. 3.3.14.

Lichiditatea generală reflectă, conform normelor de creditare, o situaţie favorabilă dacă are valori cuprinse între [1,2-2], limita minimă fiind 1. Valoarea optimă a acestei rate de lichiditate este curpinsă între [0,2-0,3].

Alţi indicatori economico-financiari utilizaţi:Formula nr. 3.3.15.

Formula nr. 3.3.16.

Formula nr. 3.3.17.

Alţi indicatori calculaţi pe baza bilanţului financiar sunt: fondul de rulment net global, necesarul de fond de rulment, trezoreria netă . Formulele acestora sunt următoarele:

Formula nr. 3.3.18.

Formula nr. 3.3.19.

20

Formula nr. 3.3.20.

Conform normelor metodologice de creditare pentru evaluarea şi previzionarea riscului de faliment banca calculează punctajul „Z" ce se bazează pe calculul a 5 indicatori ponderaţi şi însumaţi:

Z= l ,2X1 + l ,4 X2 + 3,3 X3 +0,6 X4 + X5

Tabel nr. 3.2.3.Coeficienţii punctajului „Z"

Variabilă Formulă Explicaţie

X1Măsoară flexibilitatea firmei. Cu cât X1 este mai mare cu atât capitalul este mai

bine folosit.

X2 Măsoară capacitatea de finanţare internă

X3 Măsoară rentabilitatea economică a firmei

X4Măsoară capacitatea de îndatorare a

firmei

X5 Măsoară randamentul activelor

Sursa - Norme metodologice de creditare ale S.C. BRD-Groupe Société Générale S.A.

Dacă: Z<1,8 - întreprinderea este insolvabilă, aflându-se foarte apoape de faliment 1,8< Z<2,2 - întreprinderea se află într-o situaţie dificilă 2,2<Z<3 - situaţia intreprinderii este bună Z>3 - situaţia întreprinderii este foarte bună.

Garantarea creditelorS.C. BRD - Groupe Société Générale S.A. acceptă în garanţia creditelor, conform normelor

de creditare, bunuri mobile şi imobile numai din proprietatea societăţilor creditate, a patronilor şi asociaţilor acestora, sunt libere de orice fel de sarcini, se pot valorifica uşor, nu sunt uzate moral şi au un grad de uzură fizică mai mic de 50%, sunt păstrate în condiţii corespunzătoare şi de siguranţă. Pentru acceptarea în garanţie bunurile sunt supuse unei analize scriptice şi faptice.

Bunurile admise în garanţia creditului se asigură la o societate de asigurări agreată de către S.C. BRD - Groupe Société Générale S.A.; drepturile din despăgubirile rezultate din contractele de asigurare se cesionează în favoarea băncii, în acest sens se încheie contracte de asigurare facultativă pentru bunuri imobiliare şi mobiliare, cu excepţia autovehiculelor pentru care se încheie contract de asigurare tip Casco. Bunurile admise în garanţia creditului fac obiectul contractelor de garanţie imobiliară sau mobiliară. Contractele autentificate la Notariatul Public se înregistrează în Registrul de ipoteci şi/sau gajuri al Judecătoriei Teritoriale. Valoarea minimă a garanţiilor constituite trebuie să acopere valoarea creditului, a dobânzilor şi cota de risc a băncii

21

pe perioada de creditare. Bunurile cumpărate din credit se constituie garanţie a creditului, chiar dacă garanţia constituită iniţial acoperă creditul, dobânda şi cota de risc.

Negocierea, aprobarea şi încheierea contractului de creditÎn această etapă analistul de credite negociază cu solicitantul de credit destinaţia creditului

ce trebuie să fie în concordanţă cu desfăşurarea activităţii prevăzută în statutul societăţii; volumul creditului, perioada de acordare a creditului, modalitatea de acordare a creditului, sumele şi termenele de efectuare a plăţilor din credit, termenele de rambursare - în rate lunare sau trimestriale, nivelul dobânzilor şi comisioanelor, garanţiile materiale.

Documentaţia de credit este analizată de către analistul de credite şi se prezintă aprobării Comitetului de credite al unităţii bancare teritoriale. Dacă decizia comitetului nu este favorabilă, conducerea unitarii bancare comunică solicitantului motivul refuzului; când decizia este favorabilă se recurge la întocmirea contractului de credit în trei exemplare ce trebuie semnat de persoanele care reprezintă banca, de împrumutat şi de giranţi pe toate exemplarele. Un exemplar din contractul de credit se înmânează agentului economic.

Scadenţarea, rescadenţarea şi prelungirea termenului de rambursare a creditelor de investiţii

La cererea scrisă a agenţilor economici, banca poate rescadenţa ratele de credit în cadrul termenului de rambursare iniţial. Prelungirea termenului de rambursare stabilit în contractul de credit trebuie cerută, conform normelor de creditare, în scris de către agentul economic cu cel puţin 15 zile calendaristice înainte de termenul de rambursare; prelungirea se efectuează numai în condiţiile modificării termenului contractual de rambursare a contravalorii mărfurilor livrate şi serviciilor prestate şi numai după ce agentul economic a achitat la zi şi în totalitate dobânzile şi comisioanele datorate, în urmă unei noi analize economico-financiare a agentului economic similară cu cea de la acordarea creditului se stabilesc noile termene de rambursare ce se evidenţiază într-un act adiţional la contractul de credit iniţial.

Rambursarea credituluiOperaţiunea de rambursare la data scadenţei a creditului se efectuează potrivit graficului de

rambursare, din disponibilităţile agentului economic.Pentru creditele nerambursate la scadenţă, banca percepe dobânzi penalizatoare. Din

momentul înregistrării în contul - credite nerambursate la scadenţă - a creditului începe aplicarea procedurii de recuperare a creanţelor pe cale amiabilă sau contencioasă.

Urmărirea şi controlul derulării creditelor curenteProcedura de urmărire şi control a creditelor curente este obligatorie şi se desfăsoară pe

toată perioada de creditare, începând cu data acordării creditului, până la rambursarea integrală sau până la data la care creditul ajunge în categoria - credite neperformante. Conform normelor de creditare perioadele în care se efectuează controlul creditelor sunt:

trimestrial pentru agenţii economici care din punct de vedere al performanţelor financiare fac parte din categoriile A, B şi nu au credite sau dobânzi nerambursate mai vechi de 60 de zile.

lunar pentru agenţii economici care din punct de vedere al performanţelor financiare fac parte din categoriile C, D sau E şi au credite sau dobânzi nerambursate mai vechi de 60 de zile.

Prin procesul de creditare pe care îl desfaşoară banca îşi asumă responsabilitatea dezvoltării economiei, de aceea creditarea trebuie să aibă la bază principiul rentabilităţii. Conform normelor de creditare BRD – Groupe Société Générale, beneficiază de un circuit bine strucuturat al analizei indicatorilor, în concordanţă cu normele de creditare impuse băncilor de BNR, necesari stabiliririi performanţelor economico-financiare ale clienţilor.

CAPITOLUL IV

STUDIU DE CAZ

22

S.C. BRD – Groupe Société Générale S.A. acordă întreprinderilor mici şi mijlocii credite de investiţii cu condiţia ca aceştia să prezinte toate documentele solicitate şi să îndeplinească criteriile de acordare a unor astfel de credite, criterii ce au fost prezentate în capitolul anterior. În acest studiu de caz este analizată contractarea unui credit de investiţii din pachetul Maestro, credit destinat în special IMM–urilor pentru achiziţionarea de bunuri şi echipamente şi / sau imobile pe o durată de maxim 5 ani, acesta fiind un credit acordat prin cont separat de împrumut.

S.C ABSOLUTE SCHOOL S.R.L a fost înfiinţată în anul 2001 şi are ca obiect de activitate organizarea de cursuri de pregătire pentru începatori şi avansaţi (cod CAEN 8042) în domeniul IT, contabilitate primară computerizată. Societatea are sediul în Timişoara, str. M. Aurel Marin, nr. 3. este înregistrată la Registrul Comerţului sub nr. J35/1320/2001, Cod fiscal 5869435 şi este reprezentată de Damian Alin şi Damian Sergiu în calitate de asociaţi. S.C ABSOLUTE SCHOOL S.R.L a fost constituită cu capital integral privat.

Începand cu anul 2001, societatea s-a dezvoltat, numarul de clienţi fiind în continuă creştere. În data de 22.03.2007 această societate solicită băncii S.C. BRD – Groupe Société Générale S.A un credit în valoare de 40.000 lei pe o perioadă de 4 ani pentru achiziţia de echipamente IT.

În acest sens Damian Alin, administrator al societătii completează cererea de credit (Anexa nr.1) şi prezintă documentele solicitate de analistul de credite, care cuprind datele de identificare ale societăţii. Pentru analiza economico-financiară a solicitantului analistul de credite solicită următoarele documentele contabile: bilanţul contabil, contul de profit şi pierdere şi balanţa aferentă.

Pe baza datelor generale despre societate şi a informaţiilor de natură economică şi financiară, analistul de credite întocmeşte „Fişa client” (Anexa nr. 4) şi calculează indicatorii economico-financiari (Anexa nr. 5) pe baza cărora analizează eficienţa activităţii economico-financiare a agentului economic. Interpretarea rezultatelor obţinute se face după cum urmează:

Fondurile proprii ale societăţii au crescut în perioada analizată cu 57.415 RON datorită obţinerii de profit.

Cifra de afaceri reprezentată de veniturile din vânzarea mărfurilor se plasează pe un trend crescător, atingând în anul 2006 o valoare de 310.373 RON.

Excedentul brut de exploatare reflectă capacitatea societăţii de a-şi finanţa investiţiile pentru exploatare, acest indicator nu este influenţat de nici una din politicile de amortizare, financiară sau fiscală. Creşterea acestuia cu 75.089 RON în mărimi absolute reflectă o creştere reală a potenţialului de finanţare.

Rata rentabilitaţii financiare (ROE) exprimă capacitatea unei societăţi comerciale de a degaja profit net din capitalul propriu angajat în activitatea sa, în cazul societăţii analizate valoarea obţinută este considerată foarte bună şi se menţine la un nivel apropiat pe cei doi ani.

Lichiditatea unei întreprinderi este definită ca fiind capacitatea întreprinderii de a acoperi din activele sale cele mai lichide obligaţiile pe termen scurt, aprecierea nivelului de lichiditate se face cu ajutorul a 4 indicatori: lichiditate generală, lichiditate redusă, lichiditate curentă şi imediată. Nivelele considerate normale pentru aceşti indicatori sunt următoarele: lichiditatea generală trebuie să se încadreze între 1,2 şi 2; lichiditatea redusă - între 0,6 şi 1; lichiditatea curentă - între 0,4 şi 0,6; lichidiatea imediată - între 0,2 şi 0,3. În analiza gradului de lichiditate S.C. BRD – Groupe Société Générale S.A. utilizează lichiditatea generală, lichiditatea redusă şi lichiditatea imediată.

Analizând situaţia societăţii S.C. ABSOLUTE SCHOOL S.R.L. se poate observa că indicatorul lichiditate generală depăşeşte limitele admise, societatea nu-şi gestionează corespunzator activele circulante, ponderea creanţelor în total active circulante fiind ridicată.

În ceea ce priveşte lichiditatea redusă nivelul său ridicat indică o bună capacitate de plată a societăţii pe termen scurt.

Lichditatea imediată este ridicată, societatea putându-şi acoperi datoriile din disponibilităţile sale.

23

Marja profitului brut din exploatare indică - cât profit obţine din activitatea de bază la 100 lei vânzări, în cazul acestei societăţi, se înregistrează o creştere a indicatorului (cu 16,17%), datorită creşterii profitului brut din exploatare într-un ritm superior cifrei de afaceri.

Marja profitului din exploatare în funcţie de veniturile din exploatare urmează acelaşi trend ca marja proftului brut din exploatare, cele doua rate fiind egale.

Marja profitului net ne arată cât profit net se obţine la 100 lei cifră de afaceri. Acest indicator înregistrează o tendinţă asemănătoare cu indicatorul marja profitului brut din exploatare, înregistrând o creştere faţă de anul 2005 (cu 14,31%).

Rentabilitatea capitalului arată eficienţa utilizării capitalului propriu. Valorile indicatorului prezentate în tabel sunt determinate de variaţia în acelaşi sens, dar inegală, a profitului brut şi a capitalului propriu.

Randamentul activelor înregistrează de asemenea un trend ascendent contribuind la creşterea rentabilităţii societăţii.

Nivelul cât mai ridicat al indicatorilor profitabilităţii şi performanţei precum şi o evoluţie crescătoare a acestora de la o perioadă la alta reflectă o dinamică pozitivă a situaţiei economico-financiare a agentului economic şi o rentabilitate bună a societăţii.

Coeficienţii de rotaţie utilizaţi de bancă sunt: durata în zile a stocurilor, rotaţia activelor totale şi a activelor imobilizate.

Indicatorul rotaţia stocurilor are o valoare de 0,28 rotaţii şi semnifică o bună utilizare a acestora. Viteza de rotaţie a activului total reflectă eficienţa utilizării mijloacelor economice ale firmei.

Conform normelor de creditare valoarea minimă care asigură o eficienţă acceptabilă a gestiunii activelor totale este de 1 rotaţie, care corespunde unui termen de fructificare de 360 de zile. În continuarea analizei toate nivele maxime sau minime admise prezentate, pentru indicatorii calculaţi, sunt în conformitate cu normele de creditare. Indicatorul obţinut în cazul societăţii analizate depăşeşte valoarea minimă ceea ce arată că nivelul de organizare a societăţii este foarte bun. Rotaţia imobilizarilor corporale înregistrează o creştere cu (11,15 rotaţii) datorită faptului ca activele imobilizate cresc într-un ritm inferior faţă de cifra de afaceri.

În ceea ce priveşte solvabilitatea patrimonială capitalul social nu acoperă împrumuturile pe termen mediu şi lung.

Gradul de îndatorare compară datoriile pe care le are firma faţă de creditorii săi, indiferent dacă sunt de natură financiară sau nu, cu totalul surselor de finanţare. Nivelul de îndatorare maxim acceptat, la un grad de risc suportabil, este de 66%. Cu cât rata îndatorării globale ia valori mai apropiate de 100%, cu atât riscul imposibilităţii de a onora aceste datorii este mai mare, respectiv cu cât rata ia valori mai mici de 66% cu atât dependenţa firmei de creditorii săi este mai scăzută. În cazul societăţii analizate indicatorul se situează sub nivelul maxim acceptat în ambele perioade analizate luând valori tot mai mici.

Gradul de acoperire a dobânzii din rezultatul exploatării este un indicator care arată cât din rezultatul exploatării poate fi utilizat pentru acoperirea cheltuielilor cu dobânda. Chiar daca evoluţia acestui indicator este descrescatoare, se consideră că situaţia financiară are o dinamică aceptabilă.

Gradul de acoperire a cheltuielilor prin venituri înregistrează valori foarte bune.Echilibrul financiar dintre lichiditatea activelor pe termen scurt şi exigibilitatea pasivelor

pe termen scurt este reflectat de indicatorii prezentaţi în tabelul nr.4.1.

Tabelul nr.4. l. Indicatorii echilibrului financiar

24

Nr. crt. Denumire indicator 01.01.2006 31.12.2006

1. Fond de rulment net global 101.785 137.4892. Necesarul de fond de rulment 127.756 119.8133. Trezoreria netă - 25.791 17.676

Sursa - Anexa nr.1 „Bilanţ contabil” şi Anexa nr.2.  „Contul de profit şi pierdere” (pe anul 2005-2006).

Fondul de rulment net global înregistrează valori pozitive şi reflectă faptul că societatea are capacitatea necesară finanţării activelor circulante din capitalul permanent.

Necesarul de fond de rulment este pozitiv ceea ce indică existenţa unui surplus de nevoi temporare în raport cu sursele temporare posibile de imobilizat. Având în vedere că această situaţie este rezultatul dezvoltării activităţii economice concretizată prin creşterea cifrei de afaceri ce determină creşterea nevoii de finanţare, este considerată ca fiind normală.

Societatea înregistrează o trezorerie netă negativă în primul an şi pozitivă în cel de al doilea an. Analizând cumulat valorile înregistrate de aceşti indicatori se poate concluziona că activitatea agentului economic reflectă existenţa echilibrului financiar.

Pentru evaluarea şi previzionarea riscului de faliment, S.C. BRD – Groupe Société Générale S.A. utilizează metoda punctajului „Z” (Anexa nr. 7). Analizând valorile înregistrare de punctajul „Z” în cei 2 ani, valori evidenţiate în tabelul nr. 4.2., se poate afirma că activitatea societăţii este foarte bună.

Tabelul nr.4.2.Punctajul „Z”

Nr.crt. Denumire indicator 01.01.2006 31.12.20061 Punctajul „Z” 5,13 5,28

Sursa - Anexa nr.7.

Pe baza datelor generale despre societate şi a informaţiilor de natură economică, analistul de credite întocmeşte „Fişa de evaluare a performanţelor financiare ale agentului economic” (Anexa nr.8.). În conformitate cu normele de creditare prin însumarea notelor aferente indicatorilor calculaţi se obţine un punctaj final, pe baza căruia creditul este clasificat în una din următoarele 5 categorii:

categoria A – perfomanţele financiare sunt foarte bune şi permit achitarea la scadenţă a dobânzii şi a ratei;

categoria B – performanţele financiare sunt bune, dar nu pot menţine acest nivel într-o perspectivă mai îndelungată;

categoria C – perfomanţele sunt satisfăcătoare, dar au o evidenta tendinţă de înrăutăţire; categoria D – performanţă financiară scăzută; categoria E – perfomanţele financiare arată pierderi şi este evident că nu se pot plăti nici

ratele nici dobânzile.În urma efectuării calculelor se constată că societatea analizată întruneşte 81 de puncte şi

potrivit criteriilor bancare de evaluare şi clasificare a performanţelor, se încadrează în categoria A.

Consider că pentru o evidenţă mai bună a performanţelor economico-financiare ale societăţii este necesară o analiză mai detaliată, care să includă ratele de structură ale activului,

25

ale pasivului, analiza gestiunii resurselor şi capacitatea de autofinanţare. În ceea ce priveşte analiza riscului consider suficientă analiza efectuată de bancă.

I. Analiza ratelor de structură ale ActivuluiAm calculat următoarele rate de structură: rata activelor imobilizate, rata activelor

circulante, rata stocurilor şi rata creanţelelor, a căror valori sunt prezentate în tabelul următor. Aceste rate au fost calculate pe baza următoarelor formule:

Formula nr.4.1.

Formula nr.4.2.

Formula nr.4.3.

Formula nr.4.4.

Tabelul nr. 4.3.Ratele de structura ale activului

Nr.crt. Denumire indicator 01.01.2006 31.12.20061. Rata activelor imobilizate 13,96 6,342. Rata activelor circulante 86,03 93,653. Rata stocurilor 0 0,134. Rata creanţelor 94,44 69,24

Sursa: Anexa nr.9.

Rata de structură a activelor imobilizate urmăreşte evoluţia ponderii elementelor patrimoniale utilizate permanent în total activ, reflectând gradul de investire a capitalului în întreprindere. Valoarea maximă acceptată a acestei rate este de 40 - 60% în funcţie de sectorul de activitate 6.

În cazul societăţii analizate rata activelor imobilizate de 13,96% respectiv 6,34% se încadrează în limitele normale. Reducerea ponderii activelor imobilizărilor în total patrimoniu cu 7,62 puncte procentuale se datorează reducerii cu 7.698 RON a activelor imobilizate şi creşterii activului total cu 53.999 RON.

Rata activelor circulante exprimă în mărimi relative nivelul capitalului imobilizat în procesul de exploatare. Valoarea minimă a acestei rate este de 40%. Nivelul acestei rate de 86,03% si respectiv 93,65%, în cazul societăţii analizate este foarte bun urmând o evoluţie ascendentă.

6 Buglea A., Roth Anne-Marie, Mînda Alina, Stoiţa F., Analiză financiară , Editura Mirton, Timişoara, 2006, pag. 159.

26

Datorită specificului societăţii stocurile ocupă un procent redus în totalul activelor circulante. Rata creanţelor reflectă politica de credit comercial şi este influenţată de termenele de plată practicate. Pe întreaga perioadă analizată rata a înregistrat o tendinţă descrescatoare, reflectând scăderea ponderii valorii creanţelor în valoarea activelor circulante.

II. Analiza ratelor de structura ale PasivuluiRatele calculate sunt următoarele: rata stabilităţii financiare, rata autonomiei financiare

globale, rata autonomiei financiare la termen, rata îndatorării la termen. Valorile obţinute ale acestor rate sunt prezentate în tabelul nr.4.4. Formule utilizate pentru calcul lor au fost următoarele:

Formula nr.4.4.

Formula nr.4.5.

Formula nr.4.6.

Formula nr.4.7.

Tabelul nr. 4.4.Ratele de structura ale pasivului

Nr.crt. Denumire indicator 01.01.2006 31.12.20061. Rata stabilităţii financiare 83,70 75,102. Rata autonomiei financiare globale 63,55 75,103. Rata autonomiei financiare la termen 75,93 1004. Rata îndatorării la termen 24,07 0

Sursa: Anexa nr.10.

Rata stabilităţii financiare arată ponderea resurselor permanente aflate la dispoziţia întreprinderii. În cazul societăţii analizate valoarea acestor rate este ridicată, ceea ce reflectă faptul că societatea dispune de un grad de autonomie ridicat, cu toate că înregistrează o uşoară reducere în ultimul an analizat.

Rata autonomiei financiare globale arată cât din patrimoniul întreprinderii este finanţat pe seama resurselor proprii. Evaluarea acestei rate se poate face în felul urmator7:

când Rafg > 66,67% înseamnă că autonomia financiară globală este ridicată şi întreprinderea poate beneficia de credit;

când Rafg = 30 – 50% se poate obţine creditul dar creşte riscul acestuia; când Rafg < 30% întreprinderea nu prezintă garanţii pentru a obţine creditul.

Societatea îşi finanţează activităţile într-o proporţie de 63,55% din resurse proprii respectiv 75,10% în anul urmator. Întreprinderea dispune de o autonomie financiară bună cu o tendinţă de 7 Buglea A., Roth Anne-Marie, Minda Alina, Stoiţa F., Analiză financiară – aplicaţii practice , Editura Mirton, Timişoara, 2006, pag. 80.

27

creştere, ceea ce face ca noulul îimprumut să fie obţinut, datorită faptului că nu există riscul nerambursării lui.

Rata autonomiei financiare la termen este foarte ridicată cu mult peste minimul acceptat de 50%, ceea ce reflectă faptul că majoritatea resurselor permanente sunt resurse proprii.

Rata îndatorarii la termen arată măsura în care datoriile pe termen mediu şi lung participă la formarea resurselor permanente. În primul an analizat societatea a înregistrat un grad redus de îndatorare la termen, iar în anul următor gradul de îndatorare este 0, datorită inexistenţei datoriilor pe termen mediu şi lung.

III. Analiza gestiunii resurselorÎn acest caz am luat în calcul numărul de rotaţii şi durata în zile a clienţilor, respectiv

furnizorilor. Compararea acestor rate de gestiune sunt prezentate în tabelul 4.5. Formule utilizate sunt următoarele:

Formula nr.4.8.

Formula nr.4.9.

Formula nr.4.10.

Formula nr.4.11.

Tabelul nr.4.5.

Compararea ratei de gestiune a clienţilor cu rata de gestiune a furnizorilor

Nr.crt. Denumire indicator 01.01.2006 31.12.20061. Numărul de rotaţii a creditului

clienţi 2,28 2,39

2. Durata în zile a unei rotaţii 157,25 150,43. Numărul de rotaţii a crediului

furnizori0 12,03

4. Durata în zile a unei rotaţii 0 29,9

Sursa: Anexa nr.11.

Valoarea minimă care asigură o stare acceptabilă a gestiunii creanţelor clienţi şi a gestiunii furnizorilor este de 8 rotaţii, care corespunde unei durate medii de încasare de 45 de zile. Valoarea optimă este de maximum 30 de zile.

28

Analizând în corelaţie indicatorul rotaţia clienţilor cu indicatorul rotaţia furnizorilor, se observă că durata unei rotaţii a clienţilor este cu mult mai mare decât durata unei rotaţii a furnizorilor, situaţie nefavorabilă pentru societate. Acest decalaj duce la scăderea trezoreriei, şi arată o gestiune necorespunzătoare a clienţilor.

IV. Capacitatea de autofinanţare (CAF)Capacitatea de autofinanţare exprimă un surplus financiar rezultat din activitatea

întreprinderii fiind o sursă internă de finanţare. Nu are o acoperire monetară ci doar sub formă de fonduri disponibile. Din această cauză, în practică se apelează la credite pentru investiţii cu toate că se înregistrează profit.

Formula de calcul utilizată este următoarea:

Formula 4.12.

În cazul societăţii analizate capacitatea de autofinanţare aferentă celor doi ani de analiză este 6.561 respectiv 6.598 RON, aceasta este o capacitate minimă deoarece se repartizează întregul profitul net.

După studierea tuturor documentelor şi a colectării informaţiilor de la agentul economic, analistul de credite propune spre aprobare sau respingere creditul solicitat, în cazul acestui dosar de credite, analistul a propus spre aprobare cererea de creditare (Anexa nr.1). Cererea a fost aprobată, acest lucru ducând la semnarea contractului de credit (Anexa nr.12) de către cele 2 părţi.

Asupra bunurilor achiziţionate din credit se pune gaj în favoarea băncii, despăgubirile rezultate din contractele de asigurare fiind cesionate în favoarea acesteia.

Pentru derularea creditului se creează un cont separat de împrumut; creditul s-a eliberat integral la data de 26.03.2006. Creditul a fost acordat cu o dobândă de 17%, urmând a fi rambursat conform graficului de rambursare (Anexa nr.13).

CONSIDERAŢII FINALE

Îmbunătăţirea standardului de viaţa al populaţiei şi creşterea economică durabilă sunt determinate de creşterea competitivităţii economiei în contextul provocarilor mondiale (globalizarea economiei, deschiderea pieţelor internaţionale, schimbările tehnologice rapide), aceste provocări trebuind să fie transformate în oportunităţi de economia românească.

În prezent, nu toate întreprinderile mici şi mijlocii din România sunt suficient pregatite pentru a răspunde misiunii lor de motor al economiei, lipsa competitivităţii fiind provocată, în cea mai mare parte, de situaţii de neadaptare a acestora la standardele europene, sau datorită incapacităţii acestora de a accesa surse de finanţare destinate investiţiilor în tehnologii noi şi în

29

implementarea sistemelor de calitate sau de a beneficia de servicii de consultanţa care să le ofere orientarea adecvată pe piaţă.

ANIMMC continuă eforturile de susţinere a întreprinderilor mici şi mijlocii concentrându-şi atenţia cu precadere pe facilitarea accesului la capital, pe dezvoltare tehnologică şi alinierea la standardele de calitate a produselor şi serviciilor - condiţie intrinsecă pentru pătrunderea şi menţinerea pe piaţa UE şi nu numai.

Anul 2006 a fost al şaptelea an de creştere economică pentru România, pe un fond descendent al ratei inflaţiei, implementarea deciziilor de politică monetară fiind favorizate de un sistem financiar stabil. Sectorul bancar reprezintă cea mai importantă componentă a pieţei financiare (83,8% în totalul activelor financiare). Principalele caracteristici ale acestui sector s-au menţinut la nivelul anului 2005, acestea fiind: dinamica susţinută a creditului către sectorul privat şi menţinerea indicatorilor de stabilitate financiară la niveluri acceptabile.

Măsurile prudenţiale şi administrative de limitare a expansiunii creditului au fost adoptate în anul 2006 şi au fost eliminate în prima parte a acestui an. În aceste condiţii se impune creşterea exigenţei supravegherii prudenţiale. Datorită modificărilor intervenite pe parcursul anului 2006 la nivelul acţionariatului, un volum mare de capital străin, provenit de la instituţii de credit reputate, şi-au facut loc pe piaţa bancară. Pentru a-şi imbunătăţi capacitaţile de finanţare băncile sunt nevoite sa-şi schimbe strategia.

Calitatea portofoliului de credite la nivelul sistemului bancar s-a conservat pe fondul politicii restrictive impuse de banca centrală în ultimii 2 ani, dar şi de eforturile băncilor de a-şi gestiona riscurile. Creditul în monedă naţională a ajuns să fie pentru prima oară majoritar, reprezentând 53% din creditul acordat.

BNR îşi exercită rolul de autoritate de reglementare şi supraveghere prudenţială bancară prin intermediul unor cerinţe cum sunt: un nivel minim de solvabilitate calculat ca raport între nivelul fondurilor proprii şi totalul activelor şi elementelor în afara bilanţului ponderate în funcţie de risc, nivel minim de lichiditate determinat în funcţie de scadenţele creanţelor şi angajamentelor băncii, expunerea maximă agregată şi altele.

O problemă importantă cu care se confruntă sectorul bancar o reprezintă gestionarea riscurilor, gestionare care depinde în mare măsură de managementul băncii. Este necesar ca băncile să adopte măsurile necesare prin care să-şi evalueze corect riscurile legate de activitatea de creditare. Gradul de certitudine şi sursele de rambursare ale clientului trebuie să fie identificate de la început, deoarece creditele pe care banca le acordă provin din depozitele atrase de la clienţi, aceştia din urmă solicitând la un moment dat rambursarea depozitelor.

Principalul indicator al riscului de credit, ponderea expunerii neajustate aferente creditului şi dobânzilor clasificate în „îndoielnic”, „pierdere” în total portofoliu, a înregistrat o uşoară scădere de la 2,85% la 2,6% în 2005, acesta fiind cel mai redus nivel înregistrat. Acest lucru demonstrează faptul că sistemul bancar este competitiv şi stabil şi are o mare capacitate de gestionare a riscurilor

Analiştii de credite trebuie să ţină cont de aspecte legate de activitatea agenţilor economici în ceea ce priveşte nerespectarea contractelor de credite, schimbări dese ale băncilor, schimbări în structura cenzorilor şi a personalului de conducere

S.C. BRD - GSG S.A. a înregistrat un progres puternic, rezultatul net a ajuns la 553 milioane RON (42% faţă de anul 2004), datorită unui cost al riscului relativ scăzut. Randamentul fondurilor proprii a crescut la 37% faţă de 30% cât a înregistrat în anul 2004, BRD – GSG fiind cea mai rentabilă bancă din România. La acest succes au contribuit toate domeniile de activitate: banca de retail; banca întreprinderilor înregistrând un sold al creditelor în creştere toate întreprinderile beneficiind de programe specifice de finanţare; filialele BRD Sogelease, BRD Finance, BRD Securities, banca de investiţii, operaţiunile de piaţă şi factoringul.

Pentru a susţine partea teoretică cu date concrete, am prezentat contractarea unui credit, în valoare de 40.000 RON, acordat pe o perioadă de 4 ani la solicitarea societăţii S.C. Absolute School S.R.L. pentru achiziţia de noi echipamente IT. Pe baza datelor generale despre societate şi a informaţiilor economico-financiare, în urma calculelor realizate analistul de credite a constatat că

30

societatea îndeplineşte 80 de puncte şi potrivit criteriilor bancare de clasificare şi evaluare a performanţelor se încadrează în categoria A.

Datorită situaţiei foarte bune a societăţii, se preconizează că aceasta îşi va îndeplini obligaţiile care rezultă din contractul de credit, reuşind să-şi plătească la scadenţă ratele fără să înregistrezeze restanţe.

BIBLIOGRAFIE

A. Lucrări de autor

1. Buglea A., Analiză financiară – concepte şi studiu de caz, Editura Mirton, Timişoara, 2005.

2. Buglea A., Roth Anne-Marie, Minda Alina, Stoiţa F., Analiză financiară, Editura Mirton, Timişoara, 2006.

31

3. Cerna S., Donath Liliana, Şeulean Victoria, Bărglăzan Diana, Boldea B., Economie monetară şi financiară internaţională, Editura Universităţii de Vest, Timişoara, 2005.

4. Cerna S., Moneda şi teoria monetară, Editura Mirton, Timişoara, 2001.

5. Heteş-Gavra I., Organizarea şi operaţiunile băncilor, Editura Orizonturi Universitare, Timişoara, 2003.

B. Lucrări editate sub egida unor institu ţii specializate

6. Banca Naţională a României – Raport anual, 2005 7. Banca Naţională a României – Raport asupra stabilităţii financiare, 2007

8. S.C. BRD – GSG S.A – Norme metodologice de creditare

* * *

9. XXX Legea bancară nr. 58/1998 modificată şi completată cu legea 443/2004 privind desfăşurarea activităţii băncilor comerciale

10. XXX www.brd.ro

11. XXX www.bnr.ro

ANEXA NR. 1: CERERE CREDIT MASTER

1. Date de indentificare ale solicitantuluiDenumirea companiei S.C ABSOLUTE SCHOOL S.R.L

Forma juridică Societate cu răspundere

limitată

Nr. registrul Comerţului

J35/1320/2001

Codul fiscal 5869435 Adresa: Timişoara, str. M. Aurel Marin, nr. 3.

32

Telefon, Fax:523689

2. Obiect de activitateAbsolute School are ca obiect de activitate organizarea de cursuri de pregatire pentru începători şi avansaţi (cod CAEN 8042) în domeniul IT, contabilitate primară/ financiară computerizată.

3. Actionariat/ AdministratorNume Procent din capitalul

socialFuncţia CNP

Damian AlinDamian Sergiu

50%50%

AdministratorAsociat

17411033547571741212453262

4. Solicitare creditTip de credit Valoare

solicitatăValuta Durată

Credit pentru finanţarea nevoilor de trezorerie, pe termen scurt

RON 12 luni

Descoperit de cont autorizat pe contul curent cu card ataşat

RON 12 luniEUR

Credit de dezvoltare pe termen scurt

RON 12 luni

Credit de investiţii pe termen mediu

40.000 RON ………48 luni…..(maxim 60 luni) din care perioada de graţie……(maxim 6 luni)

5. Informaţii cu caracter generalDA NU

a) la data completării acestei cereri, societatea înregistrează obilgaţii restante la bugetul statului mai vechi de 30 zile?

*

b) societatea nu a fost înregistrată în CIP cu incidente majore în ultimile 3 luni şi nici cu mai mult de 3 incidente majore în ultimile 6 luni?

*

c) Societatea este în interdicţie de emitere de cecuri? *d) Societatea a înregistrat restanţe în derularea altor credite?

*

e) Societatea face parte dintr-un grup de firme?(Dacă răspunsul este „DA”, se va completa pct. 6 – „Companii grup”)

*

F0 Societatea/grupul de firme au în prezent credite de tipul celor menţionate la pct. d) ? (Daca raspunsul e „DA”, se va completa pct. 6 – „Companii grup”)

*

6. Companii grup:

Nume Adresa C.U.I Structură

acţionariat

Credite deţinute

- - - - -

7. Acord consultare CRB, Biroul de Credite

Avalist 1. (nume/prenume) Damian Alin

CNP: 1741103354757

Semnătura

33

Avalist 2. (nume/prenume) Damian

Sergiu

CNP:

1741212453262

Semnătura

Prin prezenta solicitantul autorizează Banca să consulte Centrala Incidentelor de Plaţi şi Centrala Riscurilor Bancare pentru obţinerea informaţiile de risc bancar înregistrate pe numele său.

Declar pe propria răspundere că societatea nu este implicată în litigii cu terţii, inclusiv cele de excutare silită pentru angajamente proprii sau acordate în favoarea terţilor, care afectează sau pot să-i afecteze semnificativ bonitatea financiară.

Declar pe propria răspundere că societatea nu înregistrează datorii restante faţă de bugetele de stat.

Declar pe propria răspundere că toate datele din prezenta sunt reale şi complete. Sunt de acord ca banca să efectueze orice verificare pe care o consideră necesară în legatură cu datele din acest formular. Sunt de acord că banca are dreptul sa refuze aporbarea prezentei cereri fără justificarea motivului refuzului respectiv.

S.C ABSOLUTE SCHOOL S.R.L prinNumele şi Prenumele: Damian Alin în calitate de administrator.

Data: 22.03.2007 Semnătură autorizată Ştampila

Consilier Clientelă: Cătălin Trancă (pentru conformitate)

ANEXA NR. 2: BILANŢ FINANCIARLa data de 31.12.2006

- RON -Denumirea indicatorului Nr.

rd.Sold la

01.01.2006 31.12.2006A B 1 2

A. ACTIVE IMOBILIZATEI. IMOBILIZARI NECORPORALE 01 0 0

34

II. IMOBILIZĂRI CORPORALE 02 20.380 12.682III. IMOBILIZĂRI FINANCIARE 03 0 0ACTIVE IMOBILIZATE – TOTAL (RD.01 LA 03)

04 20.380 12.682

B. ACTIVE CIRCULANTEI. STOCURI 05 0 248II. CREANŢE 06 118.599 129.668III.INVESTIŢII PE TERMEN SCURT 07 0 0IV. CASA ŞI CONTURI LA BĂNCI 08 6.975 57.355ACTIVE CIRCULANTE – TOTAL (RD. 01 LA 08)

09 125.574 187.271

TOTAL ACTIV 10 145.954 199.953A. CAPITAL ŞI REZERVEI. CAPITAL, din care: 11 200 200- capital subscris vărsat 12 200 200- capital subscris nevărsat 13 0 0- patrimoniul regiei 14 0 0II. PRIME DE CAPITAL 15 0 0III. REZERVE DIN REEVALUARE 16 0 0IV. REZERVE 17 1.718 1.718REPARTIZAREA PROFITULUI 18 90.838 148.253CAPITALURI PROPRII – TOTAL 19 92.756 150.171B. DATORII PE TERMEN MEDIU ŞI LUNGÎMPRUMUTURI PE TERMEN MEDIU ŞI LUNG

20 29.409 0

TOTAL ÎMPRUMUTURI PE TERMEN MEDIU ŞI LUNG

21 29.409

C. DATORII PE TERMN SCURT 22SUME DATORATE INSTITUŢIILOR DE CREDIT

23 23.789 20.782

DATORII COMERCIALE 24 0 25.782TOTAL DATORII PE TERMEN SCURT 25 23.789 49.782TOTAL PASIV 26 145.954 199.953

ANEXA NR. 3: CONTUL DE PROFIT ŞI PIERDERELa data de 31.12.2006

- RON - Denumirea indicatorului Nr.

rd.Realizari în perioada de raportare

31.12.2005 31.12.2006A B 1 2

1. Cifra de afaceri netă (rd. 02 la 05) 01 271.507 310.373

35

Producţia vândută 02 264.467 310.373Venituri din vănzarea mărfurilor 03 0 0Venituri din dobânzi înregistrate de entităţile al caror obiect de activitate îl constituie leasingul

04 0 0

Venituri din subvenţii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete

05 7.040 0

2. Variaţia stocurilor de produse finite Sold C

06 0 0

Şi a producţiei în curs de execuţie Sold D

07 0 0

3. producţia realizată de entitate pentru scopurile sale proprii şi capitalizată

08 0 0

4. alte venituri din exploatare 09 0 0VENITURI DIN EXPLOATARE – TOTAL (rd.01+06-07+08+09)

10 271.507 310.373

5. a) cheltuieli cu materiile prime şi materialele consumabile

11 36.121 25.306

Alte cheltuieli materiale 12 5.715 5.013b) alte cheltuieli externe (cu energia şi apa)

13 0 0

c) cheltuieli privind mărfurile 14 0 06. cheltuieli cu personalul 15 40.367 36.414a) salarii şi indemnizaţii 16 30.267 28.660b) cheltuieli cu asigurarile şi protecţia socială

17 10.080 7.754

7. ajustări de valoare privind imobilizarile corporale şi necorporale

18 6.561 7.698

a.1) cheltuieli 19 6.561 7.698a.2) venituri 20 0 0b) ajustări de valoare privind activele circulante

21 0 0

b.1) cheltuieli 22 0 0b.2) venituri 23 0 08. alte cheltuieli de exploatare (rd.25 la 28)

24 70.506 57.436

8.1 cheltuieli privind prestaţiile externe

25 70.296 56.672

8.2 cheltuieli cu alte impozite, taxe şi vărsăminte asimilate

26 210 764

8.3 cheltuieli cu despăgubirile, donaţiile şi activele cedate

27 0 0

Cheltuieli privind dobânzile de refinanţare înregistrate de entităţile al căror obiect de activitate îl constituie leasingul

28 0 0

Ajustări privind provizioanele 29 0 0- cheltuieli 30 0 0- venituri 31 0 0CHELTUIELI DE EXPLOATARE – 32 159.250 131.867

36

TOTAL (rd.11 la 15+18+21+24+29)PROFITUL SAU PIEDEREA DIN EXPLOATARE - Profit (rd.10-23)

33 112.257 178.506

- Pierdere (rd.32-10) 34 0 09. venituri din interese de participare 35 0 0- din care, venituri obţinute de la entităţile afiliate

36 0 0

10. venituri din alte investiţii şi împrumuturi care fac parte din activele imobilizate

37 0 0

- din care, veniturile obţinute de la entităţile afiliate

38 0 0

11. venituri din dobânzi 39 21 12- din care, venituri obţinute de la entităţile afiliate

40 0 0

Alte venituri financiare 41 0 0VENITURI FINANCIARE – TOTAL (rd.35+37+39+41)

42 21 12

12. ajustări de valoare privind imobilizarile financiare şi a investiţiilor financiare deţinute ca active circulante (rd.44-45)

43 0 0

- cheltuieli 44 0 0- venituri 45 0 013. cheltuieli privind dobânzile 46 955 2.026- din care, cheltuieli în relaţia cu entităţile afiliate

47 0 0

Alte cheltuieli financiare 48 0 0CHELTUIELI FINANCIARE - TOTAL (rd.43+46+48)

49 955 2.026

PROFITUL SAU PIERDEREA FINANCIARĂ (A)- Profit (rd.42-49)

50 0 0

- Pierdere (rd.49-42) 51 934 2.01414. PROFITUL SAU PIERDEREA CURENTĂ (A) - Profit (rd.10+42-32-49)

52 111.323 176.492

- Pierdere (rd.32+49-10-42)

53 0 0

15. venituri extraordinare 54 0 016. cheltuieli extraordinare 55 3.182 017. PROFITUL SAU PIERDEREA DIN ACTIVITATEA EXTRAORDINARĂ – Profit (rd.54-55)

56 0 0

-pierdere (rd.55-54) 57 3.182 0VENITURI TOTALE (rd.10+42+54) 58 271.528 310.385CHELTUIELI TOTALE (rd.32+49+55)

59 163.387 133.893

PROFITUL SAU PIERDEREA BRUTĂ - Profit (rd.58-59)

60 108.141 176.492

- Pierdere (rd.59-58) 61 0 0

37

18. impozitul pe profit 62 17.303 28.23919. alte impozite neprezentate la elementele de mai sus

63

20. PROFITUL SAU PIERDEREA NETĂ A EXERCIŢIULUI FINANCIAR, - Profit (rd.60-61-62-63)

64 90.838 148.253

- Pierdere (rd.61+62+63-60)

65 0 0

ANEXA NR. 4: DATE INFORMATIVE La data de 31.12.2006

- RON -I. Date privind rezultatul

înregistratNr. rd.

Nr. unităţi Sume

Unităţi care au înregistrat profit

01 1 167.150

Unităţi care au înregistrat 02 0 0

38

pierdere

II. Date privind plăţile restante

Nr. rd

Total col.2+3, din care,

Pentru activitatea

curentă

Pentru activitatea de

investiţiiA B 1 2 3Plăţi restante – total (rd.04+08+14 la 18+22), din care:

03 7.309 7.309 0

Furnizori restanţi – total (rd.05 la 07), din care:

04 2.065 2.065 0

- peste 30 de zile 05 2.065 2.065 0- peste 90 de zile 06 0 0 0- peste 1 an 07 0 0 0Obligaţiile restante faţă de bugetul asigurărilor sociale – total (rd. 09 la 13), din care:

08 5.244 5.244 0

- contribuţii pentru asigurări sociale de stat datorate de angajatori, salariaţi şi alte persoane asimilate

09 4.122 4.122 0

- contribuţii pentru fondul asigurărilor sociale de sănătate

10 740 740 0

- contribuţia pentru pensia suplimentară

11 0 0 0

- contribuţii pentru bugetul asigurărilor pentru somaj

12 382 382 0

- alte datorii sociale 13 0 0 0Obligaţiile restante faţă de bugetele fondurilor speciale şi alte fonduri

14 0 0 0

Obligaţiile restante faţă de alţi creditori

15 0 0 0

Impozite şi taxe neplătite la termenul stabilit la bugetul de stat

16 0 0 0

Impozite şi taxe neplatite la termenul stabilit la bugetele locale

17 0 0 0

Credite bancare nerambursate la scadenţă – total (rd.19 la 21)

18 0 0 0

- restante după 30 zile 19 0 0 0- restante după 90 zile 20 0 0 0- restante după 1 an 21 0 0 0Dobânzi restante 22 0 0 0

III. Numărul mediu de salariaţi

Nr.rd.

01.01.2006 31.12.2006

Numărul mediu de salariaţi 23 12 13

IV. Plăţi de dobânzi şi Nr. Sume (RON)

39

redevenţe rd.Venituri brute din dobânzi platite de persoanele juridice române catre persoanele fizice nerezidente din statele membre ale Uniunii Europene, din care:

24 0

- impozitul datorat la bugetul de stat

25 0

Venituri brute din dobânzi plătite de persoanele juridice române către persoanele juridice afiliate *) nerezidente din statele membre ale Uniunii Europene, din care:

26 0

- impozitul datorat la bugetul de stat

27 0

Venituri din redevenţe plătite de persoanele juridice române către persoanele juridice afiliate *) nerezidente din statele membre ale Uniunii Europene, din care:

28 0

- impozitul datorat la bugetul de stat

29 0

V. Obligaţii amânate la plată conform preved. Art.3(4) din OUG nr. 37/2004 privind măsuri de diminuare a arieratelor din economie, evidentiate în conturi extrabilanţiere

Nr.rd.

Sume (RON)

Obligaţii către bugete amânate la plată

30 0

Obligaţii comerciale amânate la plată

31 0

VI. Tichete de masă Nr.rd.

Sume (RON)

Contravaloarea tichetelor de masă acordate salariaţilor

32 0

VII. Cheltuieli de inovare Nr.rd.

01.01.2006 31.12.2006

- chelt. de inovare în cursul perioadei

33 0 0

- chelt. de inovare în curs de finalizare în cursul perioadei

34 0 0

- chelt. de inovare abandonate în cursul perioadei

35 0 0

40

SITUAŢIA ACTIVELOR IMOBILIZATE- RON -

Elemente de imobilizari

Nr. rd.

Valori bruteReduceri Sold final

(col.5=1+2-3)Total Din care: dezmembrări

şi încasăriA B 1 2 3 4 5

Imobilizări necorporaleCheltuieli de constituire şi cheltuieli de dezvotare

01 0 0 0 X 0

Alte imobilizări 01 0 0 0 X 0Avansuri şi imobilizari în curs

03 0 0 0 X 0

TOTAL (rd.01 la 03)

04 0 0 0 X 0

Imobilizări corporaleTerenuri 05 0 0 0 x 0Construcţii 06 0 0 0 0 0Instalaţii tehnice şi maşini

07 43.376 0 8.216 8.216 35.160

Alte instalaţii, utilaje şi mobilier

08 0 0 0 0 0

Avansuri şi imobilizări corporale în curs

09 0 0 0 x 0

TOTAL (rd. 05 la 09)

10 43.376 0 8.216 8.216 35.160

Imobilizări financiare

11 0 0 0 x 0

ACTIVE IMOBILIZATE – TOTAL (rd. 04+10+11)

12 43.376 0 8.216 8.216 35.160

SITUAŢIA AMORTIZĂRII ACTIVELOR IMOBILIZATE- RON -

Elemente de imobilizări

Nr. rd.

Sold iniţial Amortizare în cursul

anului

Amortizare aferentă

imobilizărilor scoase din evidenţă

Amortizare la sfârşitul anului (col. 9=6+7-8)

A B 6 7 8 9

Imobilizări necorporaleCheltuieli de constituire şi cheltuieli de

13 0 0 0 0

41

dezvoltareAlte imobilizări 14 0 0 0 0TOTAL (rd.13+14)

15 0 0 0 0

Imobilizări corporaleTerenuri 16 0 0 0 0Construcţii 17 0 0 0 0Instalaţii tehnice şi maşini

18 22.996 7.698 8.216 22.478

Alte instalaţii, utilaje şi mobilier

19 0 0 0 0

TOTAL (rd.16 la 19)

20 22.996 7.698 8.216 22.478

Amortizări – TOTAL (rd.15+20)

20 22.996 7.698 8.216 22.478

ANEXA NR.5: FIŞA CLIENT

CLIENT ACTIVITATESocietate: S.C. ABSOLUTE SCHOOL S.R.LStatut juridic: S.R.L, J35/1320/2001, 5869435Capital social vărsat: 200 RONAcţionariat:Damian Alin – 50%;Damian Sergiu – 50%Administrator: Damian Alin

Obiect de activitate: organizarea de cursuri de pregătire pentru începatori şi avansaţi (cod CAEN 8042) în domeniul IT, contabilitate primară/ financiară computerizată.Sector economic: învăţământPozitia pe piata: de talie medieConcurenţa: S.C TIMSCHOOL S.R.L

42

Sediul:Timişoara, str. M. Aurel Marin, nr. 3.

CIFRE CHEIE

01.01.2006 31.12.2006RON EUR RON EUR

Fonduri proprii

92.756 28.986,25 150.171 46.928,44

Cifră de afaceri

271.507 84.845,93 310.373 96.991,56

Excedentul brut de exploatare

118.818 37.130,62 193.902 60.594,37

Profit net 90.838 28.386,87 148.253 46.329,06

CONDUITĂTRANZACŢIONALĂ CRB consultat la data 23.03.2007, cu datele din 28.01.2007 - clientul nu are incidenteCIP consultat la data 23.03.2007 - nu are incidenteTitluri executorii – nu are

INDICATORI FINANCIARI 01.01.2006 31.12.2007ROE (Profit Net / Fonduri proprii) % 97,93 98,72Lichiditate globală (Active curente / Pasive curente) 5,27 3,76Lichiditate redusă(Active curente – Stocuri / Pasive curente) 5,27 3,75

RECAPITULARE FACILITĂŢI OBŢINUTETipul produsului Deviza Angajament la

26.03.2007Autorizaţie solicitată

Valabilitate

Credit investiţii :  „Maestro” RON 40.000 48 luniCondiţii(rate, comisioane) Dobânda şi comisioanele conform condiţiilor

derogatoriiTotal expunere 23.03.2006: 3,2 RON/EUR

RON 40.000EUR 12.500

ANEXA NR. 6: ANALIZA ÎN DINAMICĂ A PRINCIPALILOR INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI

Nr.crt. Denumire indicator 01.01.2006 31.12.2006I. Rentabilitate şi crestere

1.1. Creşterea vânzărilor - 1,141.2. Marja profitului din exploatare (C.A) 41,34 57,511.3. Marja profitului din exploatare (V.D.E.) 41,34 57,511.4. Marja profitului net 33,45 47,761.4. Rentabilitatea capitalului 116,58 117,52

43

1.6. Rentabilitatea activelor 76,91 89,27II. Coeficienţii de rotaţie a activelor

2.3. Rotaţia stocurilor (zile) 0 0,282.4. Rotaţia activelor totale 1,86 1,552.5. Rotaţia imobilizărilor corporale 13,32 24,47III. Indicatorii de lichiditate/ solvabilitate3.1. Lichiditate imediată 1,153.2. Solvabilitatea patrimonială 0,67 -IV. Alţi indicatori economico - financiari4.1. Gradul de îndatorare 36,44 24,894.2. Rata de acoperire a dobânzilor 1,17 0,88

4.3. Gradul de acoperire al cheltuielilor prin venituri 166,18 231,81

Sursa: Anexa 1 „Bilanţ financiar” şi Anexa 2: „Contul de profit şi pierdere” ( pe anul 2005-2006)

44

ANEXA NR. 7: COEFICIENŢII ŞI PUNCTAJUL „Z”

Luna Coeficienţi Punctaj XI X2 X3 X4 X5

01.01.2006 0,83 0 2,44 0,004 1,86 5,1331.12.2006 0,82 0 2,91 0 1,55 5,28

Sursa: Anexa 1 „Bilanţ financiar” şi Anexa 2: „Contul de profit şi pierdere” (pe anul 2005-2006)

ANEXA NR. 8: EVALUAREA PERFORMANŢELOR FINANCIARE ALE FIRMEI

Nr.crt.

Criterii de evaluare

Punctaj ce poate fi acodat Punctaj acordat

10 puncte 8 puncte 5 puncte 2 puncte 0 puncte0. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.I. CRITERII

ECONOMICE 1. Cifra de afaceri peste

100.000 lei

între 80.000 – 100.000

între 45.000 – 80.000

între 10.000 – 45.000

sub 10.000 lei

10

2. Lichiditate generală

peste 1,5 între 1,3-1,5

între 1,2-1,3

între 1-1,2 sub 1 10

3. Lichiditate imediată

peste 110 între 95,1-110

între 75,1-95

Între50,1-75

sub 20 8

4. Gradul de îndatorare

0 - 30 30,1 - 50 50,1 - 65 65,1 - 80 peste 80 10

5. Rentabilitatea capitalului

peste 10 5,1 - 10 3,1 - 5 1,1 - 3 sub 1 2

II CRITERII DE ORGANIZARE

1. Posibilităţii de urmărire şi control

Evidenţa contabila la zi şi derularea operaţiuni-lor numai prin BRD-GSG

Evidenţa contabilă la zi şi derularea operaţiuni-lor prin BRD-GSG cel puţin 50%

Evidenţa contabilă la zi şi derularea operaţiuni-lor prin BRD-GSG cel puţin 30%

Evidenţa contabilă la zi şi derularea operaţiuni-lor prin BRD-GSG sub 30%

- 10

III ALTE

45

CRITERII 1. Vechimea

neîntreruptă în activitatea agentului economic

peste 5 ani Intre 3 – 5 ani

între 1-3 ani

între 6-11 luni

Sub 6 luni 10

2. îndeplinirea obligaţiilor de plată faţă de buget şi faţă de alte impozite şi taxe

La zi restanţa din anul

curent 1-6 luni

restanţa din anul curent

între 3 – 6 luni

restanţa din anul curent peste 3

luni

restanţa din anii

precedenţi

10

3. Vechimea clientului în S. C BRD - GSG S. A.

peste 5 ani între 3 – 5 ani

între 1-3 ani

între 6-11 luni

sub 6 luni 10

TOTAL 80

Categoria

A 90 - 79 PUNCTE B 78 - 59 PUNCTE C 58 – 39 PUNCTE D 38 – 21 PUNCTE E SUB 20 PUNCTE

46

ANEXA NR. 9: RATELE DE STRUCTURĂ ALE ACTIVULUI

Nr.crt

Denumire Simbol U.M 01.01.2006 31.12.2006 Abaterea absolută

1 Active imobilizate

Ai RON 20.380 12.682 - 7.698

2 Active circulante Ac RON 125.574 187.271 61.6973 Stocuri St RON 0 248 2484 Creanţe Cr RON 118.599 129.668 11.0695 Activ total AT RON 145.954 199.953 53.9996 Rata activelor

imobilizateRai % 13,96 6,34 - 7,62

7 Rata activelor circulante

Rac % 86,03 93,65 7,62

8 Rata stocurilor Rst % 0 0,13 0,139 Rata creanţelor Rcr % 94,44 69,24 - 25,2

Sursa: Anexa nr.1 „Bilanţ financiar” (pe anul 2005-2006)

47

ANEXA NR.10: RATELE DE STRUCTURĂ ALE PASIVULUI

Nr.crt

Denumire Simbol

U.M 01.01.2006 31.12.2006 Abaterea absolută

1. Capital propriu Cp Lei 92.756 150.1712. Împrumuturi pe termen

mediu şi lungIMT

LLei 29.409 0 - 29.409

3. Capital permanent Cpm Lei 122.165 150.171 28.0065. Pasiv total PT Lei 145.954 199.953 53.9996. Rata stabilităţii financiare Rsf % 83,70 75,10 8,607. Rata autonomiei

financiare globaleRafg %

63,55 75,1011,55

8. Rata autonomiei financiare la termen

Raft % 75,93 100 24,07

9. Rata îndatorării la termen Rît % 24,07 0 - 24,07

Sursa: Anexa nr.1 „Bilanţ financiar” (pe anul 2005-2006)

.

48

ANEXA NR. 11: GESTIUNEA RESURSELOR

Nr.crt

Denumire Simbol U.M 01.01.2006 31.12.2006 Abaterea absolută

1. Clienţi Cl Lei 118.599 129.668 11.0692. Furnizori Fz Lei 0 25.782 25.7823. Cifra de afaceri CA Lei 271.507 310.373 38.8665. Numarul de rotaţii a

creditului clienţi NrCl Rotatii 2,28 2,39 0,11

6. Durată în zile a unei rotaţii

DzCl Zile 157,25 150,4 6,85

7. Numărul de rotaţii a creditului furnizori

NrFz Rotatii 0 12,03 12,03

8. Durată în zile a unei rotatii

DzFz zile 0 29,9 29,9

Sursa: Anexa nr.1 „Bilanţ financiar” (pe anul 2005-2006).

49

ANEXA NR. 12: CONTRACT DE CREDIT DE INVESTIŢIE PE TERMEN MEDIU

NR 3296051 Încheiat astăzi 26/03/2007

Capitolul 1. PĂRŢILE CONTRACTULUI1.1. B.R.D. – Groupe Société Générale SA, prin intermediul Agenţiei 16 Decembrie cu sediul social în Timişoara, str. 16 Decembrie nr.02, judeţul Timiş, telefon 0256-459734, fax 4907, reprezentată prin d-na Mădălina Săraru având funcţia de Director Agenţie şi d-nul Cătălin Trancă având funcţia de Consilier Clientelă Clicom, înregistrată la Registrul Comerţului cu nr. J35/4269/1993, cod unic 2483084, denumită în cuprinsul prezentului contract Bancă, şi1.2. S.C. ABSOLUTE SCHOOL S.R.L., cu sediul în Timişoara, str. M. Aurel Marin, nr. 3., telefon 0256 - 523689, reprezentată prin d-nul Damian Alin în calitate de administrator al societăţii şi Damian Sergiu în calitate de asociat, înregistrată la Registrului Comerţului cu nr. J35/1320/2001, cod unic 5869435, denumită în cuprinsul prezentului contract Împrumutat.

Capitolul 2. CREDITUL2.1. Creditul. Banca acordă Împrumutatului un credit pe termen mediu în valoare de 50.000 lei, pe perioada de 48 luni de la data semnării prezentului contract, care va putea fi utilizat prin una sau mai multe trageri. Creditul se acordă sub condiţia respectării termenilor şi condiţiilor aplicabile contractului de credit de investiţie pe termen mediu.2.2. Destinaţia. Creditul se acordă pentru finanţarea investiţiilor în achiziţionarea de active corporale a societăţii comerciale.2.3. Perioada de graţie. În cadrul perioadei de creditare Banca nu acordă Împrumutatului o perioadă de graţie.

Capitolul 3. UTILIZAREA CREDITULUI3.1. Perioada de utilizare a creditului. Perioada de utilizare a creditului este de 48 luni, începâand cu data semnării prezentului contract. Orice sumă ramasă neutilizată la data expirarii perioadei de utilizare a creditului va fi anulată şi nu va mai putea fi utilizată de Împrumutat.3.2. Valuta tragerilor. Creditul va fi utilizat în RON.

Capitolul 4. DOBÂNDA4.1. Perioada de Dobânda. Împrumutatul va plati dobânda pentru soldul creditului, începand cu data primei trageri a creditului şi până la data rambursării finale a creditului. 4.3. Calcularea dobânzii4.3.1. Dobânda se va cumula de-a lungul fiecarei perioade a dobânzii de la o zi la alta şi va fi calculată în baza unui an de 360 de zile şi a numărului de zile efectiv scurse.4.3.2. Creditul se acordă cu o rată a dobânzii fixă de 17%.4.3.4. Calculul dobânzii se va efectua de către Bancă pe baza urmatoarei formule:

Sold Credit X Rata dobanzii X Numar de zile 360 x 100

4.4. Plata dobânzii. Împrumutatul va plăti lunar, la scadenţă, odată cu rata, dobânda acumulată.

Capitolul 5. DOBÂNDA PENALIZATOARE

50

5.1. Toate sumele restante în temeiul prezentului contract (exclusiv dobânzi, comisioane) vor fi purtătoare de dobândă penalizatoare, începand de la data scadenţei normale sau anticipate şi până la data plăţii efective.5.2. Rata dobânzii penalizatoare este compusă din rata fixă a dobânzii majorat cu 5% pe an.

Capitolul 6. COMISIOANE6.1. Pentru creditul acordat în temeiul prezentului contract, Banca va percepe Împrumutatului următoarele comisioane:a) Comision de acordare credit:1,5% din valoarea credituluib) Comision de gestiune lunar: 0,5% aplicat soldului credituluic) Comision de rambursare anticipată: 3% din valoarea creditului rambursat cu anticipaţie.

Capitolul 7. RAMBURSAREA LA SCADENŢĂ7.1. Împrumutatul va rambursa suma cumulată a tragerilor efectuate în temeiul creditului în rate lunare (în conformitate cu Graficului de rambursare), cu precizarea că întregul credit va trebui să fie rambursat cel mai târziu la data rambursării finale a creditului, adică la data la care se împlinesc 24 luni de la data semnării contractului.

Capitolul 8. GARANŢII ŞI POLIŢE DE ASIGURARE8.1. Garanţii8.1.1. Împrumutatul se obligă să garanteze creditul şi dobânzile aferente, precum şi toate celelalte obligaţii care derivă sau care pot deriva din prezentul contract, cu următoarele garanţii: - Gaj instituit în favoarea BRD-GSG Agenţia 16 Decembrie asupra bunurilor cumpărate, situate în Timişoara, str M. Aurel Marin, nr. 3.,judeţul Timiş, evaluate la valoarea de 40.000 RON, proprietatea lui Damian Alin.8.1.2. Împrumutatul se obligă să păstreze în bune condiţii şi să nu înstraineze garanţiile care au stat la baza acordarii creditului, să informeze Banca în termen de 15 zile asupra apariţiei oricărui fapt susceptibil să diminueze valoarea garanţiilor accesorii creditului.8.1.3. Împrumutatul se obligă să permită Băncii verificare existenţei permanentă şi integrală a garanţiilor şi asigurarea acestora pe toată perioada de valabilitate a prezentului contract, până la stingerea tuturor obligaţiilor pe care le are faţă de Bancă.8.1.4. Împrumutatul se obligă să semneze în favoarea Băncii doua bilete la ordin în alb la suma şi scadenţă cu mentiunea „fără protest”, avalizate în nume personal de:- d-nul Damian Alin, identificat cu BI seria GT nr.462873, eliberat la 25.04.2002 de Pol. Timişoara, având CNP 1741103354757 cu domiciliul în Timişoara, nr.43, judeţul Timiş.8.1.5. În eventualitatea demarării procedurii de executare silită, Banca este îndreptaţită să completeze aceste bilete la ordin cu valoarea soldului creditului, dobânzilor aferente, comisioanelor şi oricăror alte sume datorate băncii de către Împrumutat, precum şi cu data scadenţei. Prezenţa clauză constituie convenţie de completare a biletelor la ordin.8.2. Poliţe de asigurare8.2.1. Împrumutatul se angajează să încheie cu una dintre societăţile de asigurare agreate de Bancă poliţe de asigurare pentru bunurile aduse în garanţia creditului şi să cesioneze în favoarea Băncii drepturile de despăgubire rezultate din poliţa de asigurare, pe toată perioada derulării creditului, până la rambursarea integrală a acestuia.8.2.2. Prin prezentul contract, Împrumutatul împuterniceşte Banca să încheie/ prelungească poliţele de asigurare în numele şi pe seama sa şi autorizează Banca să-i debiteze orice cont cu sumele reprezentând primele de asigurare şi să efectueze plata acestora.

51

Capitolul 9. DISPOZIŢII DIVERSE9.1. Titlu executoriu. Prezentul contract, precum şi garanţiile reale şi personale contituite în scopul garantării creditului şi a dobânzii aferente, constituie titlu executoriu, fără îndeplinirea altor formalităţi, conform art. 79 din Legea bancară nr. 58/1998, modificată şi completată cu legea 443/2004 privind desfăşurarea activităţii băncilor comerciale.9.2. Dispozitii finale9.4.1. Prezentul contract a fost încheiat astăzi 26.03.2007 într-un numar de 3(trei) exemplare originale, fiecare exemplar având aceeaşi valoare, din care 2(două) exemplare rămân la Bancă şi 1(un) exemplar ramâne la Împrumutat.9.4.2. Prezentul contract intra în vigoare la data semnării de către ambele părţi.

Semnături:Banca BRD-GSG ÎmprumutatMĂDĂLINA SĂRAR SC ABSOLUTE SCHOOL SRL

52

ANEXA NR. 13: GRAFIC DE RAMBURSARE

- RON -

ANUL 2007

LUNA SUMA DE PLATĂ

DOBÂNDA RATA SOLD FINAL PROCENT DOBÂNDA

(%)Iunie 1.400,01 566,67 833,34 39.166,66 17Iulie 1.388,20 554,86 833,34 38.333,32 17August 1.376,40 543,06 833,34 37.499,98 17Septembrie 1.364,59 531,25 833,34 36.666,64 17Octombrie 1.352,78 519,44 833,34 35.833,30 17Noiembrie 1.340,98 507,64 833,34 34.999,96 17Decembrie 1.329,17 495,83 833,34 34.166,62 17

ANUL 2008

Ianuarie 1.317,37 484,03 833,34 33.333,28 17Februarie 1.305,56 472,22 833,34 32.499,94 17Martie 1.293,76 460,42 833,34 31.666,60 17Aprilie 1.281,95 448,61 833,34 30.833,26 17Mai 1.270,14 436,80 833,34 29.999,92 17Iunie 1.258,34 425,00 833,34 29.166,58 17Iulie 1.246,53 413,19 833,34 28.333,24 17August 1.234,73 401,39 833,34 27.499,90 17Septembrie 1.222,92 389,58 833,34 26.666,56 17Octombrie 1.211,12 377,78 833,34 25.833,22 17Noiembrie 1.199,31 365,97 833,34 24.999,88 17Decembrie 1.187,50 354,16 833,34 24.166,54 17

ANUL 2009

Ianuarie 1.175,70 342,36 833,34 23.333,20 17Februarie 1.163,89 330,55 833,34 22.499,86 17Martie 1.152,09 318,75 833,34 21.666,52 17Aprilie 1.140,28 306,94 833,34 20.833,18 17Mai 1.128,48 295,14 833,34 19.999,84 17Iunie 1.116,67 283,33 833,34 19.166,50 17Iulie 1.104,87 271,53 833,34 18.333,16 17August 1.093,06 259,72 833,34 17.499,82 17Septembrie 1.081,25 247,91 833,34 16.666,48 17Octombrie 1.069,45 236,11 833,34 15.833,14 17Noiembrie 1.057,64 224,30 833,34 14.999,80 17Decembrie 1.045,84 212,50 833,34 14.166,46 17

ANUL 2010

Ianuarie 1.034,03 200,69 833,34 13.333,12 17Februarie 1.022,23 188,89 833,34 12.499,78 17Martie 1.010,42 177,08 833,34 11.666,44 17Aprilie 998,61 165,27 833,34 10.833,10 17Mai 986,81 153,47 833,34 9.999,76 17Iunie 975,00 141,66 833,34 9.166,42 17Iulie 963,20 129,86 833,34 8.333,08 17August 951,39 118,05 833,34 7.499,74 17Septembrie 939,59 106,25 833,34 6.666,40 17Octombrie 927,78 94,44 833,34 5.833,06 17

53

Noiembrie 915,98 82,64 833,34 4.999,72 17Decembrie 904,17 70,83 833,34 4.166,38 17

ANUL 2011

Ianuarie 892,36 59,02 833,34 3.333,04 17Februarie 880,56 47,22 833,34 2.499,70 17Martie 868,75 35,41 833,34 1.666,36 17Aprilie 856,95 23,61 833,34 833,33 17Mai 845,14 11,81 833,33 0,00 17

54